ITR 1T12 - tecnisa

Transcrição

ITR 1T12 - tecnisa

ITR - Informações Trimestrais - 31/03/2012 - TECNISA S/A
Versão : 1
Índice
Dados da Empresa
Composição do Capital
1
DFs Individuais
Balanço Patrimonial Ativo
2
Balanço Patrimonial Passivo
3
Demonstração do Resultado
4
Demonstração do Resultado Abrangente
5
Demonstração do Fluxo de Caixa
6
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012
7
DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011
8
Demonstração do Valor Adicionado
9
DFs Consolidadas
Balanço Patrimonial Ativo
10
Balanço Patrimonial Passivo
11
Demonstração do Resultado
13
Demonstração do Resultado Abrangente
14
Demonstração do Fluxo de Caixa
15
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012
17
DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011
18
Demonstração do Valor Adicionado
19
Comentário do Desempenho
20
Notas Explicativas
51
Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes
103
Pareceres e Declarações
Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
105
Versão : 1
Dados da Empresa / Composição do Capital
Número de Ações
(Mil)
Trimestre Atual
31/03/2012
Do Capital Integralizado
Ordinárias
Preferenciais
Total
185.967
0
185.967
Em Tesouraria
Ordinárias
Preferenciais
Total
3.463
0
3.463
PÁGINA: 1 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Descrição da Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
1
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
2.675.624
2.593.007
288.599
308.983
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
264.926
286.590
1.01.02
1.01.02.02
Aplicações Financeiras
10.941
11.374
Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
10.941
11.374
1.01.02.02.01 Títulos Mantidos até o Vencimento
10.941
11.374
1.01.06
Tributos a Recuperar
10.646
10.363
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
10.646
10.363
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
2.086
656
1.01.08.03
Outros
2.086
656
2.086
656
1.01.08.03.01 Créditos diversos
1.02
Ativo Não Circulante
2.387.025
2.284.024
1.02.01
Ativo Realizável a Longo Prazo
168.832
189.130
1.02.01.08
Créditos com Partes Relacionadas
168.640
188.865
117.983
137.523
50.657
51.342
192
265
192
265
1.02.01.08.02 Créditos com Controladas
1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas
1.02.01.09
Outros Ativos Não Circulantes
1.02.01.09.04 Outras contas a receber
1.02.02
Investimentos
2.173.602
2.054.838
1.02.02.01
Participações Societárias
2.173.602
2.054.838
1.02.02.01.02 Participações em Controladas
2.173.602
2.054.838
1.02.03
Imobilizado
14.072
9.968
1.02.03.01
Imobilizado em Operação
14.072
9.968
1.02.04
Intangível
30.519
30.088
1.02.04.01
Intangíveis
30.519
30.088
PÁGINA: 2 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
2.675.624
2.593.007
516.873
488.111
2.01.01
Obrigações Sociais e Trabalhistas
4.354
3.295
2.01.01.02
Obrigações Trabalhistas
4.354
3.295
2.01.02
Fornecedores
4.188
2.840
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
4.188
2.840
2.01.04
Empréstimos e Financiamentos
203.390
220.315
2.01.04.01
104.358
106.989
104.358
106.989
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional
2.01.04.02
Debêntures
99.032
113.326
2.01.05
Outras Obrigações
304.941
261.661
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
270.458
226.249
265.901
221.691
4.557
4.558
34.483
35.412
34.298
34.298
185
136
0
978
2.01.05.01.02 Débitos com Controladas
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas
2.01.05.02
Outros
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
2.01.05.02.04 Outras contas a pagar
2.01.05.02.05 Aquisição de participação societária a pagar
2.02
Passivo Não Circulante
667.729
599.666
2.02.01
662.958
595.694
2.02.01.01
148.268
173.393
148.268
173.393
2.02.01.02
Debêntures
514.690
422.301
2.02.02
Outras Obrigações
4.771
3.972
2.02.02.02
Outros
4.771
3.972
4.268
3.972
503
0
2.03
Patrimônio Líquido
1.491.022
1.505.230
2.03.01
Capital Social Realizado
1.055.510
1.055.544
2.03.01.01
Capital Social
1.072.816
1.072.816
2.03.01.02
Gastos com emissão de ações
-17.306
-17.272
2.03.02
Reservas de Capital
-23.847
-21.006
2.03.02.05
Ações em Tesouraria
-35.258
-32.404
2.03.02.08
Reserva de Capital
11.411
11.398
2.03.04
Reservas de Lucros
470.692
470.692
2.03.04.01
Reserva Legal
28.623
28.623
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
20.578
20.578
2.03.04.10
Reservas para expansão
421.491
421.491
2.03.05
Lucros/Prejuízos Acumulados
-11.333
0
PÁGINA: 3 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Acumulado do Exercício
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
5.618
76.792
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-30.391
-22.039
3.04.02.01
Gerais e Administrativas
-28.136
-18.532
3.04.02.02
Honorários da administração
-2.255
-3.507
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
3.04.06
Resultado de Equivalência Patrimonial
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
3.06
Resultado Financeiro
3.06.01
Receitas Financeiras
9.433
11.422
3.06.02
Despesas Financeiras
-26.384
-27.387
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
-11.333
60.827
3.09
Resultado Líquido das Operações Continuadas
-11.333
60.827
3.11
Lucro/Prejuízo do Período
-11.333
60.827
3.99
Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01
Lucro Básico por Ação
3.99.01.01
ON
-0,06200
0,35700
3.509
-970
32.500
99.801
5.618
76.792
-16.951
-15.965
PÁGINA: 4 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
4.01
4.03
Lucro Líquido do Período
-11.333
60.827
Resultado Abrangente do Período
-11.333
60.827
PÁGINA: 5 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
6.01
Caixa Líquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operações
49.149
19.654
-15.398
-7.504
6.01.01.01
Lucro (prejuízo) líquido do trimestre
-11.333
60.827
6.01.01.02
Depreciação
498
338
6.01.01.03
Amortização de ágios/deságios (líquido)
6.01.01.04
Equivalência patrimonial
6.01.01.05
Remuneração baseada em ações
6.01.01.06
Juros e encargos financeiros líquidos
6.01.01.07
Baixa de imobilizado / Intangível
5
0
6.01.02
Variações nos Ativos e Passivos
64.547
27.158
6.01.02.01
Títulos mantidos até o vencimento
433
-252
6.01.02.02
Créditos diversos
-1.430
-314
6.01.02.03
Impostos a recuperar
-283
-866
6.01.02.04
Outras contas a receber
6.01.02.05
Partes relacionadas
6.01.02.07
6.01.02.08
6.01.02.09
Partes relacionadas
6.01.02.10
Outras contas a pagar
6.01.02.11
Aquisição de participação societária a pagar
6.02
Caixa Líquido Atividades de Investimento
6.02.01
6.02.02
6.02.03
Aumento dos investimentos
6.03
6.03.01
6.03.02
Programa pagamento ações - Stock Options
6.03.03
Captações de empréstimos
6.03.04
Amortização de empréstimos
-79.003
-52.392
6.03.05
Aumento do Capital Social, líquido dos gastos com emissão
de ações
-34
382.271
6.05
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes
-21.664
344.723
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
286.590
138.461
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
264.926
483.184
1.624
1.374
-32.500
-99.801
925
2.477
25.383
27.281
73
-29
20.225
-70.252
Fornecedores
1.348
3.115
Impostos, contribuições e salários
1.059
1.248
44.209
95.302
-612
-794
-475
0
-88.010
-1.589
Intangível
-2.055
-952
Compras de imobilizado
-4.607
-554
-81.348
-83
Caixa Líquido Atividades de Financiamento
17.197
326.658
Ações em tesouraria adquiridas
-2.854
-3.388
-912
167
100.000
0
PÁGINA: 6 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opções Outorgadas e
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuízos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
5.01
Saldos Iniciais
1.055.544
-21.006
470.692
0
0
1.505.230
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
1.055.544
-21.006
470.692
0
0
1.505.230
5.04
Transações de Capital com os Sócios
-34
-2.841
0
0
0
-2.875
5.04.04
Ações em Tesouraria Adquiridas
0
-2.854
0
0
0
-2.854
5.04.08
0
925
0
0
0
925
5.04.09
Programa de pagamento em ações - Stock Options
0
-912
0
0
0
-912
5.04.10
-34
0
0
0
0
-34
5.05
Resultado Abrangente Total
0
0
0
-11.333
0
-11.333
5.05.01
5.07
Saldos Finais
0
0
0
-11.333
0
-11.333
1.055.510
-23.847
470.692
-11.333
0
1.491.022
PÁGINA: 7 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Lucro
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
5.01
Saldos Iniciais
668.858
8.620
360.123
0
0
1.037.601
5.03
668.858
8.620
360.123
0
0
1.037.601
5.04
382.271
2.433
-3.177
0
0
381.527
5.04.01
Aumentos de Capital
398.305
0
0
0
0
398.305
5.04.02
Gastos com Emissão de Ações
-16.034
0
0
0
0
-16.034
5.04.04
0
0
-3.388
0
0
-3.388
5.04.08
0
2.477
0
0
0
2.477
5.04.09
0
-44
211
0
0
167
5.05
0
0
0
60.827
0
60.827
5.05.01
0
0
0
60.827
0
60.827
5.07
Saldos Finais
1.051.129
11.053
356.946
60.827
0
1.479.955
PÁGINA: 8 de 106
Versão : 1
DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
7.01
7.01.02
Receitas
3.509
0
Outras Receitas
3.509
0
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-11.231
-9.210
-3.898
-2.256
7.02.04
7.03
Outros
-7.333
-6.954
Valor Adicionado Bruto
-7.722
-9.210
7.04
Retenções
-2.122
-1.712
7.04.01
Depreciação, Amortização e Exaustão
-2.122
-1.712
7.05
Valor Adicionado Líquido Produzido
-9.844
-10.922
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferência
41.933
111.223
7.06.01
Resultado de Equivalência Patrimonial
32.500
99.801
7.06.02
9.433
11.422
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
32.089
100.301
7.08
Distribuição do Valor Adicionado
32.089
100.301
7.08.01
Pessoal
14.022
9.806
7.08.01.01
Remuneração Direta
14.022
9.806
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuições
1.972
1.545
7.08.02.01
Federais
1.972
1.545
7.08.03
Remuneração de Capitais de Terceiros
27.428
28.123
7.08.03.01
Juros
26.384
27.387
7.08.03.02
Aluguéis
1.044
736
7.08.04
Remuneração de Capitais Próprios
-11.333
60.827
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuízo do Período
-11.333
60.827
PÁGINA: 9 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
1
1.01
Ativo Total
3.995.193
3.943.761
Ativo Circulante
2.684.311
2.681.117
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
396.013
414.467
1.01.02
1.01.02.02
Aplicações Financeiras
10.941
11.374
Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
10.941
11.374
1.01.02.02.01 Títulos Mantidos até o Vencimento
10.941
11.374
1.01.03
Contas a Receber
1.396.334
1.405.309
1.01.03.01
Clientes
1.396.334
1.405.309
1.01.04
Estoques
764.155
773.274
1.01.04.01
Imóveis a comercializar
764.155
773.274
1.01.06
Tributos a Recuperar
18.430
17.029
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
18.430
17.029
1.01.07
Despesas Antecipadas
9.454
8.396
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
88.984
51.268
1.01.08.03
Outros
88.984
51.268
88.984
51.268
1.01.08.03.01 Créditos diversos
1.02
Ativo Não Circulante
1.310.882
1.262.644
1.02.01
Ativo Realizável a Longo Prazo
1.238.918
1.192.334
1.02.01.03
Contas a Receber
650.795
637.599
638.961
625.725
1.02.01.03.01 Clientes
1.02.01.03.02 Outras Contas a Receber
11.834
11.874
Estoques
486.157
479.867
1.02.01.04.01 Imóveis a comercializar
486.157
479.867
1.02.01.08
101.966
74.868
1.02.01.08.01 Créditos com Coligadas
10.607
13.047
1.02.01.08.04 Créditos com Outras Partes Relacionadas
91.359
61.821
1.02.03
Imobilizado
41.398
40.171
1.02.03.01
Imobilizado em Operação
41.398
40.171
1.02.04
Intangível
30.566
30.139
1.02.04.01
Intangíveis
30.566
30.139
1.02.01.04
Créditos com Partes Relacionadas
PÁGINA: 10 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2
2.01
Passivo Total
3.995.193
3.943.761
Passivo Circulante
1.027.034
1.066.987
2.01.01
Obrigações Sociais e Trabalhistas
22.995
18.660
2.01.01.02
Obrigações Trabalhistas
22.995
18.660
2.01.02
Fornecedores
61.457
61.531
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
61.457
61.531
2.01.03
Obrigações Fiscais
100.958
102.859
2.01.03.01
Obrigações Fiscais Federais
100.958
102.859
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar
3.396
4.634
2.01.03.01.02 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
84.107
83.630
2.01.03.01.03 Impostos e contribuições a recolher
13.455
14.595
2.01.04
546.924
583.040
2.01.04.01
447.892
469.714
447.892
469.714
2.01.04.02
Debêntures
2.01.05
Outras Obrigações
2.01.05.01
2.01.05.02
Outros
99.032
113.326
294.700
300.897
9.337
6.461
9.337
6.461
285.363
294.436
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar
34.298
34.298
2.01.05.02.04 Adiantamentos de clientes
190.738
182.395
2.01.05.02.05 Contas a pagar por aquisição de imóveis
25.299
42.510
25.407
26.385
9.621
8.848
2.02
Passivo Não Circulante
1.345.135
1.244.460
2.02.01
1.010.419
901.564
2.02.01.01
495.729
479.263
495.729
479.263
2.02.01.02
Debêntures
514.690
422.301
2.02.02
Outras Obrigações
278.028
290.672
2.02.02.01
33.280
32.405
2.02.02.02
Outros
2.02.02.02.03 Adiantamentos de clientes
2.02.02.02.04 Contas a pagar por aquisição de imóveis
33.280
32.405
244.748
258.267
185.799
189.288
57.741
68.979
503
0
705
0
2.02.03
Tributos Diferidos
38.487
37.574
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos
38.487
37.574
2.02.04
Provisões
18.201
14.650
2.02.04.02
Outras Provisões
18.201
14.650
12.997
11.172
2.02.04.02.01 Provisões para Garantias
2.02.04.02.04 Provisão para contingência
5.204
3.478
2.03
Patrimônio Líquido Consolidado
1.623.024
1.632.314
2.03.01
Capital Social Realizado
1.055.510
1.055.544
2.03.01.01
Capital Social
1.072.816
1.072.816
PÁGINA: 11 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Código da
Conta
Trimestre Atual
31/03/2012
Exercício Anterior
31/12/2011
2.03.01.02
2.03.02
-17.306
-17.272
Reservas de Capital
-23.847
-21.006
2.03.02.05
-35.258
-32.404
2.03.02.08
Reserva de Capital
11.411
11.398
2.03.04
Reservas de Lucros
470.692
470.692
2.03.04.01
Reserva Legal
28.623
28.623
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
20.578
20.578
2.03.04.10
Reservas para expansão
421.491
421.491
2.03.05
Lucros/Prejuízos Acumulados
-11.333
0
2.03.09
Participação dos Acionistas Não Controladores
132.002
127.084
PÁGINA: 12 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
3.01
3.01.01
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços
279.207
416.860
Receita Bruta de Vendas
284.962
426.054
3.01.02
Receita de prestação de serviços
3.01.03
Deduções da Receita Bruta
3.02
3.02.01
3.02.02
Custos dos Serviços Prestados
3.03
Resultado Bruto
3.04
3.04.01
3.764
5.201
-9.519
-14.395
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos
-225.057
-296.131
Custo dos Imóveis Vendidos
-224.170
-295.553
-887
-578
54.150
120.729
Despesas/Receitas Operacionais
-61.950
-53.124
Despesas com Vendas
-18.036
-21.784
3.04.02
-36.713
-26.934
3.04.02.01
Gerais e Administrativas
-34.268
-23.266
3.04.02.02
Honorários da Administração
-2.445
-3.668
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-7.201
-4.406
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
-7.800
67.605
3.06
10.574
15.750
3.06.01
20.889
25.571
3.06.02
-10.315
-9.821
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
2.774
83.355
3.08
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro
-9.474
-13.377
3.08.01
Corrente
-8.844
-6.841
3.08.02
Diferido
-630
-6.536
3.09
Resultado Líquido das Operações Continuadas
-6.700
69.978
3.11
Lucro/Prejuízo Consolidado do Período
-6.700
69.978
3.11.01
Atribuído a Sócios da Empresa Controladora
-11.333
60.827
3.11.02
Atribuído a Sócios Não Controladores
4.633
9.151
3.99
Lucro por Ação - (Reais / Ação)
PÁGINA: 13 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
4.01
4.03
Lucro Líquido Consolidado do Período
-6.700
69.978
Resultado Abrangente Consolidado do Período
-6.700
69.978
4.03.01
Atribuído a Sócios da Empresa Controladora
4.03.02
Atribuído a Sócios Não Controladores
-11.333
60.827
4.633
9.151
PÁGINA: 14 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
6.01
Caixa Líquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operações
6.01.01.01
Lucro (prejuízo) líquido do trimestre
6.01.01.02
Depreciação
6.01.01.03
Amortização de ágios e deságios (líquido) / Software
6.01.01.04
6.01.01.05
Juros e encargos financeiros líquidos
6.01.01.06
Imposto de renda e contribuição social diferidos
6.01.01.07
Provisão para contingências
1.726
6
6.01.01.08
Provisão para garantias
1.825
662
6.01.01.09
Participação de acionistas não controladores
4.633
9.151
6.01.01.10
Baixa de imobilizado / intangível
4.447
3.058
6.01.02
Variações nos Ativos e Passivos
-80.471
-193.179
6.01.02.01
Contas a receber
-4.261
-156.808
6.01.02.02
Títulos mantidos até o vencimento
433
-252
6.01.02.03
Créditos diversos
-37.716
-10.255
6.01.02.04
6.788
-38.062
6.01.02.05
Despesas pagas antecipadamente
-1.058
-329
6.01.02.06
Impostos a recuperar
-1.401
-1.532
6.01.02.07
Outras contas a receber
6.01.02.08
Partes relacionadas
6.01.02.09
Participação em consórcios
6.01.02.10
Fornecedores
6.01.02.11
Impostos, contribuições e salários
6.01.02.12
Imposto de renda e contribuição social correntes
-1.238
-197
6.01.02.13
Adiantamento de clientes
4.854
2.364
6.01.02.14
Partes relacionadas
2.876
10.555
6.01.02.15
Participação em consórcios
875
6.580
6.01.02.16
Contas a pagar por aquisição de imóveis
-28.449
-5.879
6.01.02.17
Impostos sobre vendas diferidos
760
6.903
6.01.02.18
Aquisição de participação societária a pagar
6.01.02.20
Outras contas a pagar
6.02
Caixa Líquido Atividades de Investimento
6.02.01
Intangível
6.02.02
Compras de imobilizado
6.03
Caixa Líquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Captações de empréstimos
6.03.02
Amortização de empréstimos
6.03.03
Ações em tesouraria adquiridas
6.03.04
-912
167
6.03.05
Aumento do capital social, líquido dos gastos com emissão
de ações
-34
382.271
6.03.06
Participação de acionistas não controladores em controladas
285
470
6.05
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes
-18.454
292.164
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
414.467
278.124
-31.977
-63.680
48.494
129.499
-11.333
60.827
3.181
3.433
1.628
1.380
925
2.477
40.832
41.969
630
6.536
40
160
-29.538
-11.774
2.440
368
-74
3.256
3.195
1.728
-475
0
1.478
-5
-10.910
-9.818
-2.055
-952
-8.855
-8.866
24.433
365.662
199.293
112.561
-171.345
-126.419
-2.854
-3.388
PÁGINA: 15 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da
Conta
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
396.013
570.288
PÁGINA: 16 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/03/2012
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Lucro
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Participação dos Não
Controladores
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.055.544
-21.006
470.692
0
0
1.505.230
127.084
1.632.314
5.03
1.055.544
-21.006
470.692
0
0
1.505.230
127.084
1.632.314
5.04
-34
-2.841
0
0
0
-2.875
0
-2.875
5.04.04
0
-2.854
0
0
0
-2.854
0
-2.854
5.04.08
0
925
0
0
0
925
0
925
5.04.09
Programa de pagamento em ações Stock Options
0
-912
0
0
0
-912
0
-912
5.04.10
-34
0
0
0
0
-34
0
-34
5.05
0
0
0
-11.333
0
-11.333
4.633
-6.700
5.05.01
0
0
0
-11.333
0
-11.333
4.633
-6.700
5.06
Mutações Internas do Patrimônio Líquido
0
0
0
0
0
0
285
285
5.06.04
Participação de acionistas não
controladores em controladas
0
0
0
0
0
0
285
285
5.07
Saldos Finais
1.055.510
-23.847
470.692
-11.333
0
1.491.022
132.002
1.623.024
PÁGINA: 17 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2011 à 31/03/2011
(Reais Mil)
Código da
Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Lucro
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Participação dos Não
Controladores
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
668.858
8.620
360.123
0
0
1.037.601
157.783
1.195.384
5.03
668.858
8.620
360.123
0
0
1.037.601
157.783
1.195.384
5.04
382.271
2.433
-3.177
0
0
381.527
0
381.527
5.04.01
Aumentos de Capital
398.305
0
0
0
0
398.305
0
398.305
5.04.02
Gastos com Emissão de Ações
-16.034
0
0
0
0
-16.034
0
-16.034
5.04.04
0
0
-3.388
0
0
-3.388
0
-3.388
5.04.08
0
2.477
0
0
0
2.477
0
2.477
5.04.09
Programa de pagamento em ações Stock Options
0
-44
211
0
0
167
0
167
5.05
0
0
0
60.827
0
60.827
9.151
69.978
5.05.01
0
0
0
60.827
0
60.827
9.151
69.978
5.06
Mutações Internas do Patrimônio Líquido
0
0
0
0
0
0
470
470
5.06.04
Participação de acionistas não
controladores em controladas
0
0
0
0
0
0
470
470
5.07
Saldos Finais
1.051.129
11.053
356.946
60.827
0
1.479.955
167.404
1.647.359
PÁGINA: 18 de 106
Versão : 1
DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
Código da
Conta
Acumulado do Atual
Exercício
01/01/2012 à 31/03/2012
Anterior
01/01/2011 à 31/03/2011
7.01
7.01.01
Receitas
288.726
431.326
Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços
288.726
431.255
7.01.02
Outras Receitas
0
71
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
-263.329
-330.664
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-225.057
-296.131
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-4.449
-2.733
7.02.04
Outros
-33.823
-31.800
7.03
Valor Adicionado Bruto
25.397
100.662
7.04
Retenções
-4.809
-4.813
7.04.01
Depreciação, Amortização e Exaustão
-4.809
-4.813
7.05
Valor Adicionado Líquido Produzido
20.588
95.849
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferência
20.889
25.571
7.06.02
20.889
25.571
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
41.477
121.420
7.08
Distribuição do Valor Adicionado
41.477
121.420
7.08.01
Pessoal
14.927
10.652
7.08.01.01
Remuneração Direta
14.927
10.652
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuições
21.339
29.924
7.08.02.01
Federais
21.190
29.756
7.08.02.03
Municipais
149
168
7.08.03
Remuneração de Capitais de Terceiros
11.911
10.866
7.08.03.01
Juros
10.315
9.821
7.08.03.02
Aluguéis
1.596
1.045
7.08.04
Remuneração de Capitais Próprios
-6.700
69.978
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuízo do Período
-11.333
60.827
7.08.04.04
Part. Não Controladores nos Lucros Retidos
4.633
9.151
PÁGINA: 19 de 106
Versão : 1
São Paulo, 14 de maio de 2012
Divulgação de Resultados TECNISA S.A. – 1T12
Recuperação da margem bruta para 31%, com margem líquida negativa devido ao
baixo nível de receitas.
A TECNISA S.A. (BMF&BOVESPA: TCSA3), uma das maiores incorporadoras de empreendimentos residenciais do
Brasil, que trabalha de forma integrada (incorporação, construção e vendas), divulga hoje os resultados do
primeiro trimestre de 2012 (1T12), apresentado conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, em Reais (R$),
de acordo com a legislação societária.
Principais Indicadores – 1T12
Margem Bruta Ajustada:
11,0 p.p. superior ao 4T11.
VGV Entregue: aumento de
483,8% no 1T12 vs. 1T11.
Queda de 31,5% no Cash
Burn no 1T12 vs. 1T11.
Destaques
Receita Líquida de R$ 279,2 milhões no 1T12, redução de 12,8% em relação ao 4T11, refletindo um volume de
vendas contratadas inferior no período e um menor ritmo de evolução financeira das obras. Como
consequência do baixo receitamento, o resultado da Companhia foi afetado, dado a menor base para a
dissolução dos encargos financeiros e das despesas operacionais.
Apesar do baixo receitamento, a Margem Bruta Ajustada foi 11,0 p.p. superior ao último trimestre de 2011,
situando-se em 31,3% (20,3% no 4T11).
Início da construção do estande de vendas e do paisagismo do parque do Projeto Jardim das Perdizes em
março/2012, importantes etapas na preparação para o lançamento da primeira fase do empreendimento.
A administração da Companhia acelerou a implantação de iniciativas corporativas visando melhorias
operacionais, focando na eliminação de atrasos de obra, na melhor gestão de parcerias e controle de custos, e
na geração de caixa.
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
VGV l a nça do (R$ mi l ) - % TECNISA
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - % TECNISA
La ndba nk (R$ mi l hões ) - % TECNISA
253.198
8.165
400.189
546.625
8.036
n.a.
-53,7%
1,6%
1.015.869
403.752
8.481
n.a.
-37,3%
-3,7%
Recei ta opera ci ona l l íqui da
Lucro bruto a jus tado
Margem bruta ajustada (%)
EBITDA a jus tado
Margem EBITDA ajustada (%)
Lucro l íq. a ntes da pa rtic. de mi nori tári os
Margem líquida antes dos minoritários (%)
Lucro l íqui do do período
Margem líquida (%)
Lucro por a çã o (ex-tes oura ri a )
279.207
87.411
31,3%
31.195
11,2%
(6.700)
-2,4%
(11.333)
-4,1%
(0,0621)
416.860
156.121
37,5%
110.287
26,5%
69.978
16,8%
60.827
14,6%
0,3286
-33,0%
-44,0%
-6,1 p.p.
-71,7%
-15,3 p.p.
-109,6%
-19,2 p.p.
-118,6%
-18,7 p.p.
-118,9%
320.064
65.032
20,3%
(2.527)
-0,8%
(31.863)
-10,0%
(32.109)
-10,0%
(0,1760)
-12,8%
34,4%
11,0 p.p.
-1334,4%
12,0 p.p.
-79,0%
7,6 p.p.
-64,7%
6,0 p.p.
-64,7%
Destaques
PÁGINA: 20 de 106
Versão : 1
Sumário
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
TECNISA em Números ................................................................................................................... 3
Dados Operacionais ...................................................................................................................... 4
Lançamentos ......................................................................................................................................4
Vendas ................................................................................................................................................5
TECNISA VENDAS................................................................................................................................6
Vendas Originadas pela Internet .......................................................................................................6
Carteira de Terrenos (Land Bank) ......................................................................................................6
Estoque a Valor de Mercado ..............................................................................................................8
Entrega de Empreendimentos e Repasse de Unidades ......................................................................8
Desempenho Econômico-Financeiro .............................................................................................. 9
Receita Bruta Operacional .................................................................................................................9
Receita Líquida Operacional ............................................................................................................10
Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados.....................................................................11
Lucro Bruto e Margem Bruta ...........................................................................................................12
Resultados a Apropriar ....................................................................................................................13
Despesas com Vendas ......................................................................................................................13
Despesas Gerais e Administrativas ..................................................................................................13
Outras Receitas (Despesas) Operacionais ........................................................................................14
EBITDA ..............................................................................................................................................15
Resultado Financeiro ........................................................................................................................16
Imposto de Renda e Contribuição Social ..........................................................................................16
Lucro Líquido ....................................................................................................................................17
Endividamento .................................................................................................................................17
Contas a Receber de Clientes ...........................................................................................................19
Ativo Líquido ....................................................................................................................................20
Iniciativas Corporativas em Andamento ...................................................................................... 21
Relatório Anual e de Sustentabilidade ......................................................................................... 22
Teleconferência dos Resultados do 1T12 ..................................................................................... 23
Contato RI................................................................................................................................... 23
Anexos........................................................................................................................................ 24
DRE – TECNISA S.A. Consolidado (em milhares de Reais) ................................................................24
Balanço Patrimonial – TECNISA S.A. Consolidado (em milhares de Reais) ......................................25
Fluxo de Caixa – TECNISA S.A. Consolidado (em milhares de Reais) ...............................................27
Lançamentos ....................................................................................................................................28
Vendas Contratadas .........................................................................................................................29
Evolução Físico Financeira dos Empreendimentos ..........................................................................30
2
PÁGINA: 21 de 106
Versão : 1
TECNISA em Números
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
-
10
1.371
101.543
431.232
400.189
4.247
n.a .
n.a .
n.a .
n.a .
n.a .
n.a .
13
3.579
268.661
1.407.827
1.015.869
5.240
n.a .
n.a .
n.a .
n.a .
n.a .
n.a .
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
901
74.411
354.824
253.198
4.768
1.873
171.604
624.431
546.625
3.639
-51,9%
-56,6%
-43,2%
-53,7%
31,0%
1.407
107.905
514.567
403.752
4.769
-36,0%
-31,0%
-31,0%
-37,3%
0,0%
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
10.161
8.165
10.360
8.036
-1,9%
1,6%
10.521
8.481
-3,4%
-3,7%
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
279.207
87.411
31,3%
31.195
11,2%
(11.333)
-4,1%
(0,0621)
416.860
156.121
37,5%
110.287
26,5%
60.827
14,6%
0,3286
-33,0%
-44,0%
-6,1 p.p.
-71,7%
-15,3 p.p.
-118,6%
-18,7 p.p.
-118,9%
320.064
65.032
20,3%
(2.527)
-0,8%
(32.109)
-10,0%
(0,1760)
-12,8%
34,4%
11,0 p.p.
-1334,4%
12,0 p.p.
-64,7%
6,0 p.p.
-64,7%
1.870.260
701.445
37,5%
1.579.851
624.070
39,5%
18,4%
12,4%
-2,0 p.p.
1.866.270
703.719
37,7%
0,2%
-0,3%
-0,2 p.p.
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
1.491.022
1.479.955
0,7%
1.505.230
-0,9%
396.013
10.941
406.954
570.288
11.705
581.993
-30,6%
-6,5%
-30,1%
414.467
11.374
425.841
-4,5%
-3,8%
-4,4%
(613.722)
(256.271)
(463.039)
31,1%
(341.411)
(446.736)
(206.154)
13,9%
79,8%
-42,6%
124,6%
17,1 p.p.
(535.627)
(288.568)
(398.354)
26,5%
14,6%
-11,2%
16,2%
4,6 p.p.
(687.350)
(1.150.389)
77,2%
(538.901)
(745.055)
50,3%
27,5%
54,4%
26,8 p.p.
(660.409)
(1.058.763)
70,3%
4,1%
8,7%
6,8 p.p.
(91.626)
(133.695)
-31,5%
(63.344)
44,6%
Lançamentos
Empreendi mentos l a nça dos
Uni da des l a nça da s
Área úti l l a nça da (m²)
VGV l a nça do (R$ mi l ) - 100%
Preço médi o de l a nça mento (R$/m²)
Vendas Contratadas
Uni da des vendi da s
Área úti l comerci a l i za da (m²)
Venda s contra ta da s (R$ mi l ) - 100%
Venda s contra ta da s (R$ mi l ) - % TECNISA
Preço médi o de venda (R$/m²)
Banco de Terrenos
Landbank (R$ milhões ) - 100%
Landbank (R$ milhões ) - % TECNISA
Indicadores Financeiros
Recei ta opera ci ona l l íqui da
Lucro bruto a jus ta do
EBITDA a jus ta do
Lucro l íqui do do período
Margem líquida (%)
Lucro por a çã o (ex-tes oura ri a )
Recei ta l íqui da a a propri a r
Lucro bruto a a propri a r
Margem bruta a apropriar (%)
Endividamento
Patrimônio líquido
Ca i xa e Equi va l entes de Ca i xa
Títul os e Va l ores Mobi l i á ri os
Total das disponibilidades e aplic. financeiras
(-) Debêntures
(-) Outra s dívi da s corpora tiva s
Endividamento líquido (ex-SFH)
Endividamento líquido (ex-SFH) / Patrim. líquido
(-) SFH
Endividamento líquido
Endividamento líquido / Patrim. líquido
Geração (Queima) de caixa no período
1
(1)
1
Cash burn do 1T11 ajustado pelo efeito de R$ 398 milhões do follow on.
3
PÁGINA: 22 de 106
Versão : 1
Dados Operacionais
Lançamentos
Conforme divulgado em Fato Relevante de 13 de fevereiro de 2012, a Companhia projeta lançar R$2,2 bilhões em
VGV próprio no ano de 2012, o que representa uma estabilização em relação ao volume lançado em 2011.
A TECNISA, de acordo com sua programação, não realizou Lançamentos no 1T12.
Lançamentos (% TECNISA) (R$ milhões)
2.200,0
2.500
,0
2.000
,0
1.500
,0
1.015,9
1.000
,0
500
,0
400,2
-
1T11
4T11
1T12*
1T12*
Guidance Lançamentos 2012
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
Empreendi mentos l a nça dos
Uni da des l a nça da s
Área útil l a nça da (m²)
VGV l a nça do (R$ mi l ) - 100%
Preço médi o de l a nça mento (R$/m²)
-
10
1.371
101.543
431.232
400.189
4.247
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
13
3.579
268.661
1.407.827
1.015.869
5.240
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Empreendi mentos l a nça dos - Premi um
Uni da des l a nça da s - Premi um
Área útil l a nça da (m²) - Premi um
VGV l a nça do (R$ mi l ) - Premi um - 100%
VGV l a nça do (R$ mi l ) - Premi um - % TECNISA
Preço médi o de l a nça mento (R$/m²) - Premi um
-
4
484
46.685
239.014
239.014
5.120
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
6
1.866
147.681
909.018
640.775
6.155
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Empreendi mentos l a nça dos - Fl ex
Uni da des l a nça da s - Fl ex
Área útil l a nça da (m²) - Fl ex
VGV l a nça do (R$ mi l ) - Fl ex - 100%
VGV l a nça do (R$ mi l ) - Fl ex - % TECNISA
Preço médi o de l a nça mento (R$/m²) - Fl ex
-
6
887
54.858
192.218
161.175
3.504
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
7
1.713
120.980
498.808
375.094
4.123
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Lançamentos
4
PÁGINA: 23 de 106
Versão : 1
Vendas
As Vendas Contratadas, parcela TECNISA e líquida de distratos, no 1T12 totalizaram R$ 253,2 milhões, uma
diminuição de 53,7% em comparação ao 1T11. A velocidade de vendas, expressa pelo indicador Vendas Sobre
Oferta (VSO)1 foi de 11,7% no trimestre e de 46,5% no acumulado dos últimos 12 meses. O desempenho de
vendas no 1T12 foi afetado pela ausência de lançamentos no período. Cabe ressaltar que a TECNISA se pauta pela
priorização da rentabilidade dos projetos ante a velocidade de vendas, fazendo uma gestão de seu estoque
individualizada por projeto.
Vendas Contratadas (% TECNISA)
(R$ milhões)
600
,0
546,6
500
,0
403,8
400
,0
253,2
300
,0
200
,0
100
,0
-
1T11
4T11
1T12
A tabela abaixo descreve o perfil das Vendas Contratadas da TECNISA no 1T12 e em 1T12.
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
901
74.411
354.824
253.198
4.768
1.873
171.604
624.431
546.625
3.639
-51,9%
-56,6%
-43,2%
-53,7%
31,0%
1.407
107.905
514.567
403.752
4.769
-36,0%
-31,0%
-31,0%
-37,3%
0,0%
Uni da des vendi da s - Premi um
400
Área útil comerci a l i za da (m²) - Premi um
40.717
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - 100% - Premi um
221.028
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - % TECNISA - Premi um 157.338
Preço médi o de venda (R$/m²) - Premi um
5.428
716
98.178
384.879
326.970
3.920
-44,1%
-58,5%
-42,6%
-51,9%
38,5%
622
54.835
294.409
237.372
5.369
-35,7%
-25,7%
-24,9%
-33,7%
1,1%
Uni da des vendi da s - Fl ex
Área útil comerci a l i za da (m²) - Fl ex
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - 100% - Fl ex
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - % TECNISA - Fl ex
Preço médi o de venda (R$/m²) - Fl ex
1.157
73.426
239.552
219.655
3.263
-56,7%
-54,1%
-44,8%
-56,9%
20,3%
785
53.071
220.158
166.380
4.148
-36,2%
-36,5%
-39,9%
-43,1%
-5,4%
Vendas Contratadas (2)
Uni da des vendi da s
Área útil comerci a l i za da (m²)
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - 100%
Venda s contra tada s (R$ mi l ) - % TECNISA
Preço médi o de venda (R$/m²)
1
2
501
33.694
132.296
94.730
3.926
VSO = Vendas Contratadas / (Estoque Inicial + Lançamentos no Período).
Vendas Contratadas líquidas de distratos e com permuta.
5
PÁGINA: 24 de 106
Versão : 1
TECNISA VENDAS
A equipe própria de vendas da TECNISA, atualmente com 523 corretores, foi responsável por 51,1% das vendas
realizadas no trimestre.
Além da economia gerada na corretagem (em média, cada venda via TECNISA VENDAS economiza 1,7 p.p. de
corretagem em relação a vendas realizadas através de imobiliárias terceiras), a equipe própria de vendas garante
à Companhia uma melhor velocidade de vendas de unidades em estoque, além de fornecer inteligência
imobiliária para a antecipação de tendências de consumo e uma melhor precificação dos produtos.
Vendas Originadas pela Internet
As Vendas Originadas pela Internet representaram R$ 32,3 milhões no trimestre. Cabe ressaltar que além de
alavancar a venda de imóveis, o site da Companhia (www.tecnisa.com.br) aumenta o número de visitas nos
estandes e contribui para a consolidação da marca TECNISA, reduzindo assim os investimentos com publicidade
institucional.
Carteira de Terrenos (Land Bank)
No 1T12, a Carteira de Terrenos da Companhia registrou um VGV potencial de R$ 8.164,5 milhões, parcela
TECNISA, detalhado a seguir. Tendo em vista o tamanho do landbank atual e a revisão do guidance anual de
lançamentos, não foram adquiridos terrenos no 1T12, tendo sido distratados/vendidos 4 terrenos no período por
não atenderem os requisitos de investimento da Companhia.
Distribuição por Segmento
(1T12)
Distribuição Geográfica
(1T12)
19,7%
22,4%
5,9%
17,7%
56,6%
77,6%
Premium
Flex
SP - Capital
SP - RMSP
SP - Interior e Litoral
Outros Estados
6
PÁGINA: 25 de 106
Versão : 1
Evolução no 1T12 (R$ Milhões)
9.000
8.481
-
8.000
8.165
-
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
-
(1
. 00)
Saldo no
4T11
Lançamentos Aquisições
(316)
Ajustes
1T12
Landbank - % TECNISA - Ano de Aquisição
-
2006
500
,0
1.000
,0
1.500
,0
2.000
,0
2.500
,0
3.000
,0
2009
4.000
,0
419,2
3.372,7
2007
2008
3.500
,0
225,8
133,6
1.765,3
2010
2.248,0
2011
7
PÁGINA: 26 de 106
Versão : 1
Estoque a Valor de Mercado
A TECNISA encerrou o 1T12 com R$ 2,6 bilhões em Estoque a Valor de Mercado, dos quais R$ 1,9 bilhões referemse a participação TECNISA. Esse valor representa um incremento de 22,5% em relação ao 1T11 e uma queda de
10,3% em relação ao 4T11.
R$ MM
100%
A.V. (%)
R$ MM
% TECNISA
A.V. (%)
Área útil
(m²)
2.565,9
100,0%
1.949,0
100,0%
507.351
100,0%
6.134
100,0%
Lançamentos 2011
Lançamentos 2010
Lançamentos 2009
Lançamentos 2008
Lançamentos 2007
Lançamentos 2006
Lançamentos 2005
Lanç. Anteriores a 2005
1.600,5
347,9
48,4
260,0
295,8
5,0
1,1
7,2
62,4%
13,6%
1,9%
10,1%
11,5%
0,2%
0,0%
0,3%
1.221,6
298,6
35,3
212,9
169,2
3,8
1,1
6,5
62,7%
15,3%
1,8%
10,9%
8,7%
0,2%
0,1%
0,3%
308.598
82.965
8.292
47.296
58.560
650
110
880
60,8%
16,4%
1,6%
9,3%
11,5%
0,1%
0,0%
0,2%
3.981
1.028
62
501
545
6
1
10
64,9%
16,8%
1,0%
8,2%
8,9%
0,1%
0,0%
0,2%
Concluídas
Em construção
Obras não iniciadas
369,8
952,1
1.244,0
14,4%
37,1%
48,5%
183,3
857,8
907,9
9,4%
44,0%
46,6%
73.734
193.484
240.134
14,5%
38,1%
47,3%
682
2.337
3.115
11,1%
38,1%
50,8%
1T12
Uni da des em es toque
A.V. (%) Unidades
A.V. (%)
Entrega de Empreendimentos e Repasse de Unidades
A TECNISA entregou 3 empreendimentos no 1T12. Em termos de unidades, foram entregues 508 unidades no
1T12, correspondendo a um VGV TECNISA de R$ 99,2 milhões.
Em relação ao repasse de unidades, no 1T12, foram repassadas 594 unidades, totalizando R$ 127,6 milhões,
participação TECNISA.
Entrega de Empreendimentos
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
Empreendi mentos concl uídos
Uni da des entregues
VGV entregue (R$ mi l ) - % TECNISA
3
508
99.240
2
94
17.000
50,0%
440,4%
483,8%
3
920
106.000
0,0%
-44,8%
-6,4%
594
127.620
91
16.936
552,7%
653,6%
420
74.937
41,4%
70,3%
Uni da des repa s s a da s
VGV repa s s a do (R$ mi l ) - % TECNISA
1
1
O valor de repasse se refere ao saldo devedor do cliente na ocasião da transação e não ao VGV de lançamento da unidade.
8
PÁGINA: 27 de 106
Versão : 1
Desempenho Econômico-Financeiro
Todas as análises e comparações são feitas com base nas informações contábeis intermediárias consolidadas de
31 de março de 2012 e apresentadas em Reais (R$), as quais estão em conformidade com as práticas contábeis
adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e os
pronunciamentos, interpretações e orientações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e estão em
conformidade com as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards –
IFRS) aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil, aprovadas pelo Comitê de Pronunciamentos
Contábeis (CPC), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC),
incluindo a Orientação OCPC 04 - Aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de Incorporação
Imobiliária Brasileiras - no que diz respeito ao reconhecimento de receitas e respectivos custos e despesas
decorrentes de operações de incorporação imobiliária durante o andamento da obra (método da percentagem
completada – POC).
Compete destacar que determinados assuntos relacionados ao significado e aplicação do conceito de
transferência contínua de riscos, benefícios e de controle na venda de unidades imobiliárias estão sendo
analisados pelo International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC). Os resultados dessa análise
podem fazer com que a Companhia tenha que revisar suas práticas contábeis relacionadas ao reconhecimento de
receitas.
As informações, valores e dados constantes deste relatório de desempenho, que não correspondem a saldos e
informações contábeis constantes das Demonstrações Financeiras, como por exemplo: Valor Geral de Vendas –
VGV, Vendas Totais, Vendas Contratadas, Vendas TECNISA, Estoques a Valor de Mercado, Retorno sobre o
Patrimônio Líquido (ROE), EBITDA, Ativo Líquido, Margem Bruta Ajustada, entre outros, não foram revisados pelos
Auditores Independentes.
Receita Bruta Operacional
No 1T12 a Receita Bruta de venda de imóveis e serviços prestados foi de R$ 288,7 milhões, queda de 33,0% em
relação ao mesmo período do ano passado e queda de 12,2% em relação ao 4T11. O desempenho do trimestre
reflete, principalmente, o menor receitamento dado a um [i] menor volume de vendas contratadas em relação ao
4T11, reflexo da ausência de lançamentos e [ii] menor ritmo de evolução financeira das obras, resultado da
retirada de um parceiro de negócios e início de gestão em algumas obras, que implicaram na não continuidade de
alguns empreiteiros terceirizados pela não adequação aos processos da Companhia.
O efeito do AVP (Lei 11.638/07) no 1T12 foi R$ 0,2 milhões negativo, versus R$ 5,9 milhões negativo e R$ 7,9
milhões negativo no 1T11 e 4T11, respectivamente.
No 1T12 a atividade de incorporação foi responsável por 98,7% da Receita Bruta.
9
PÁGINA: 28 de 106
Versão : 1
Receita Operacional Bruta (R$ milhões)
500
,0
5,2
450
,0
400
,0
3,4
350
,0
3,8
300
,0
250
,0
426,1
200
,0
150
,0
325,3
285,0
4T11
1T12
100
,0
50,0
-
1T11
Receita de imóveis vendidos
Receita de serviços prestados
Receita Líquida Operacional
A Receita Líquida no 1T12 foi de R$ 279,2 milhões, redução de 33,0% ante ao 1T11 e redução de 12,8% em
relação ao 4T11. O impacto do AVP e os principais motivos das oscilações da conta estão detalhados no item
“Receita Bruta Operacional”.
Receita Operacional Líquida (R$ milhões)
450
,0
416,9
400
,0
320,1
350
,0
300
,0
279,2
250
,0
200
,0
150
,0
100
,0
50,0
-
1T11
4T11
1T12
10
PÁGINA: 29 de 106
Versão : 1
Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados
O Custo dos Imóveis Vendidos e dos Serviços Prestados no 1T12 foi de R$ 225,1 milhões, diminuição de 24,0%
em relação aos R$ 296,1 milhões reportados no 1T11 e diminuição de 21,5% quando comparado aos R$ 286,7
milhões reportados no 4T11. O desempenho 1T12 vs. 1T11 reflete a [i] queda no volume de vendas, que impacta
principalmente no reconhecimento de custos referentes à fração do terreno; assim como contempla [ii] o menor
ritmo de obras durante o trimestre, conforme destacado no item “Receita Bruta Operacional”.
Os encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos (dívida corporativa e financiamento a
produção) foram de R$ 33,3 milhões no 1T12, versus R$ 35,4 milhões e R$ 31,7 milhões reportados no 1T11 e
4T11, respectivamente.
Custo dos Imóveis Vendidos e Serviços
Prestados
Terrenos
Obra s
Cus to Fi na ncei ro
Custo Financeiro SFH
Custo Financeiro Outras Dívidas
Incorpora çã o e Outros
Custo dos Imóveis Vendidos e Serv. Prestados
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
26.088
157.599
33.261
13.898
19.363
8.109
225.057
77.638
176.816
35.392
15.573
19.819
6.285
296.131
-66,4%
-10,9%
-6,0%
-10,8%
-2,3%
29,0%
-24,0%
75.432
174.261
31.667
15.185
16.481
5.338
286.698
-65,4%
-9,6%
5,0%
-8,5%
17,5%
51,9%
-21,5%
Custo dos Imóveis Vendidos e
Serviços Prestados (1T12)
14,8%
3,6%
11,6%
70,0%
Obras
Terrenos
Custo Financeiro
Incorporação e Outros
11
PÁGINA: 30 de 106
Versão : 1
Lucro Bruto e Margem Bruta
O Lucro Bruto do 1T12 foi de R$ 54,2 milhões, representando redução de 55,1% e crescimento de 62,3% em
relação ao 1T11 e 4T11, respectivamente, resultando em uma Margem Bruta de 19,4%.
Lucro Bruto (R$ milhões) & Margem (%)
180
,0
29,0%
32
,0
%
160
,0
27
,0
%
140
,0
19,4%
120,7
22
,0
%
120
,0
17
,0
%
10,4%
100
,0
12
,0
%
80,0
54,2
60,0
2,0%
33,4
40,0
7,0%
-30
,%
20,0
-80
,%
-
-13,0%
1T11
4T11
1T12
Vale ressaltar que os encargos financeiros alocados no Custo de Imóveis Vendidos são contabilizados de acordo
com a fração ideal vendida do empreendimento, dessa forma, o menor receitamento do período acarretou em
uma menor diluição dos referidos custos, resultando em uma menor margem bruta em relação ao 1T11.
Lucro Bruto
Recei ta l i quída
Lucro bruto
(+) Encargos fi nancei ros no CIV
Lucro bruto ajus tado
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
279.207
54.150
33.261
87.411
31,3%
416.860
120.729
35.392
156.121
37,5%
-33,0%
-55,1%
-6,0%
-44,0%
-6,1 p.p.
320.064
33.365
31.667
65.032
20,3%
-12,8%
62,3%
5,0%
34,4%
11,0 p.p.
Excluindo os efeitos dos encargos financeiros apropriados ao Custo dos Imóveis Vendidos, a Margem Bruta
Ajustada foi de 31,3%, que se compara a 37,5% e 20,3% apresentados no 1T11 e 4T11, respectivamente. É
importante ressaltar que a TECNISA faz o acompanhamento periódico do custo das obras, refletindo em sua
contabilidade efeitos de natureza inflacionária e de ajustes identificados de orçamento. Esses ajustes impactaram
de forma mais significativa as margens do período devido ao menor receitamento.
12
PÁGINA: 31 de 106
Versão : 1
Resultados a Apropriar
A TECNISA encerrou o 1T12 com R$ 1.941,1 milhões de Receitas a Apropriar, valor R$ 301,4 milhões superior ao
1T11 e valor R$ 4,1 milhões superior ao 4T11.
A Margem Bruta a Apropriar correspondente foi de 37,5%, após a dedução de impostos sobre vendas
(PIS/COFINS), ligeiramente abaixo do 1T11 e alinhada com o 4T11 que foram de 39,5% e 37,7%, respectivamente.
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
1.941.111
(70.851)
1.870.260
(1.168.815)
701.445
37,5%
1.639.700
(59.849)
1.579.851
(955.781)
624.070
39,5%
18,4%
18,4%
18,4%
22,3%
12,4%
-2,0 p.p.
1.936.969
(70.699)
1.866.270
(1.162.551)
703.719
37,7%
0,2%
0,2%
0,2%
0,5%
-0,3%
-0,2 p.p.
Resultado a Apropriar
Recei ta de i móvei s vendi dos a a propri a r
(-) Impos to s obre venda s (PIS/COFINS)
Recei ta l íqui da a a propri a r
(-) Cus to orça do de i móvei s vendi dos a a propri a r
(=) Lucro bruto a apropriar
Margem bruta a apropriar (%)
Despesas com Vendas
As Despesas com Vendas no 1T12 foram de R$ 18,0 milhões, representando 6,5% da Receita Líquida. Para efeitos
comparativos, as Despesas com Vendas no 1T11 e no 4T11 foram de R$ 21,8 milhões e R$ 21,9 milhões,
representando 5,2% e 6,8% da Receita Líquida, respectivamente.
Na comparação com Vendas Contratadas o percentual do 1T12 foi de 7,1% versus 4,0% e 5,4% no 1T11 e 4T11. O
mesmo indicador, considerando os valores acumulados dos últimos 12 meses, o percentual do 1T12 foi de 5,5%
versus 4,1% e 4,8% no 1T11 e 4T11.
Despesa Comercial
Publ i ci da de e Propa ga nda
Es ta ndes de venda
Comi s s ões de venda s
Despesa comercial
Despesa comercial / Receita líquida
Desp. administrativa / VGV Lançado
Despesa comercial / Vendas contratadas
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
(6.902)
(10.017)
(1.117)
(18.036)
(11.154)
(8.441)
(2.189)
(21.784)
-38,1%
18,7%
-49,0%
-17,2%
(11.263)
(9.243)
(1.392)
(21.898)
-38,7%
8,4%
-19,8%
-17,6%
-6,5%
n.a.
-7,1%
-5,2%
-6,7%
-4,0%
-1,2 p.p.
n.a .
-3,1 p.p.
-6,8%
-3,4%
-5,4%
0,4 p.p.
n.a .
-1,7 p.p.
No 1T12 as Despesas Gerais e Administrativas alcançaram o montante de R$ 36,7 milhões, representando 13,1%
da Receita Líquida. Para efeitos de comparação, as Despesas Gerais e Administrativas no 1T11 e no 4T11 foram
13
PÁGINA: 32 de 106
Versão : 1
de R$ 26,9 milhões e R$ 34,7 milhões, representando, respectivamente, 6,5% e 10,9% da Receita Líquida dos
períodos mencionados. O crescimento das Despesas Gerais e Administrativas em relação ao 1T11 é resultado do
crescimento da estrutura administrativa para se adequar ao maior volume de obras em andamento, além do
impacto do dissídio da categoria que ocorre em maio de cada ano. Já o crescimento em relação 4T11 é reflexo da
contratação de equipes de engenharia e da criação de escritórios de forma a viabilizar o aumento do número de
obras sob gestão da Companhia.
Quando comparado com o montante de Vendas Contratadas, as Despesas Gerais e Administrativas
representaram 14,5% no 1T12 versus 4,9% e 8,6% no 1T11 e 4T11, respectivamente. O mesmo indicador,
considerando os valores acumulados dos últimos 12 meses, representaram 8,7% no 1T12 versus 5,5% e 6,8% no
1T11 e 4T11, respectivamente.
Despesa Administrativa
Pes s oa l
Ocupa çã o
Util i da des e s ervi ços
As s es s ori a s e Cons ul tori a s
Ma rketing Ins tituci ona l
Depreci a çã o e a mortiza çã o
Des pes a s gera i s
Honorá ri os da a dmi ni s tra çã o
Despesa administrativa
Desp. administrativa / Receita líquida
Despesa comercial / VGV Lançado
Desp. administrativa / Vendas contratadas
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
(14.761)
(1.920)
(4.432)
(4.449)
(1.425)
(1.616)
(5.665)
(2.445)
(36.713)
(8.386)
(2.731)
(3.840)
(2.733)
(1.144)
(992)
(3.440)
(3.668)
(26.934)
76,0%
-29,7%
15,4%
62,8%
24,6%
62,9%
64,7%
-33,3%
36,3%
(14.028)
(2.260)
(3.631)
(3.975)
(1.337)
(1.462)
(5.667)
(2.371)
(34.731)
5,2%
-15,0%
22,1%
11,9%
6,6%
10,5%
0,0%
3,1%
5,7%
-13,1%
n.a.
-14,5%
-6,5%
-5,4%
-4,9%
-6,7 p.p.
n.a.
-9,6 p.p.
-10,9%
-2,2%
-8,6%
-2,3 p.p.
n.a.
-5,9 p.p.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais
As Outras Receitas (Despesas) Operacionais totalizaram despesa de R$ 7,2 milhões no 1T12, representando 2,6% da Receita Líquida, contra despesa de R$ 4,4 milhões no 1T11, que representou -1,1% da Receita Líquida e
despesa de R$ 16,0 milhões no 4T11 (-5,0% da Receita Líquida). O desempenho é justificado, em grande parte,
por despesas adicionais com empreendimentos entregues e por gastos com prospecção de terrenos não
adquiridos.
14
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Versão : 1
EBITDA
No 1T12 o EBITDA1 totalizou um prejuízo de R$ 2,1 milhões, o que representou uma Margem EBITDA de -0,7%.
Para efeitos comparativos, a TECNISA apresentou um lucro de R$ 74,9 milhões e um prejuízo de R$ 34,2 milhões,
com margens de 18,0% e -10,7% no 1T11 e 4T11, respectivamente.
Incorporando as despesas financeiras apropriadas no Custo dos Imóveis Vendidos no cálculo, o EBITDA Ajustado
totaliza um lucro de R$ 31,2 milhões, com Margem EBITDA Ajustada de 11,2% no 1T12.
Em 1T12 o EBITDA da TECNISA alcançou um prejuízo de R$ 2,1 milhões, uma redução de 94,0% sobre o mesmo
período do ano passado, e uma Margem EBITDA de -0,7%. Excluída as despesas financeiras no Custo dos Imóveis
Vendidos o EBITDA Ajustado gera um lucro de R$ 31,2 milhões, com Margem EBITDA Ajustada de 11,2%.
EBITDA
Recei ta l i quída
Res ul ta do opera ci ona l
(-) Res ul ta do fi na ncei ro
(+) Depreci a çã o/a morti za çã o/á gi o
(+) Stock opti ons
EBITDA
Margem EBITDA (%)
(+) Enca rgos fi na ncei ros no CIV
EBITDA ajustado
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
279.207
2.774
(10.574)
4.809
925
(2.066)
-0,7%
416.860
83.355
(15.750)
4.813
2.477
74.895
18,0%
-33,0%
-96,7%
-32,9%
-0,1%
-62,7%
-102,8%
-18,7 p.p.
320.064
(22.942)
(16.360)
4.224
884
(34.194)
-10,7%
-12,8%
-112,1%
-35,4%
13,8%
4,6%
-94,0%
9,9 p.p.
33.261
31.195
11,2%
35.392
110.287
26,5%
-6,0%
-71,7%
-15,3 p.p.
31.667
(2.527)
-0,8%
5,0%
-1334,4%
12,0 p.p.
EBITDA Ajust. (R$ milhões) & Margem (%)
26,5%
28
,0
%
170
,0
150
,0
130
,0
23
,0
%
110,3
18
,0
%
11,2%
110
,0
13
,0
%
90,0
70,0
8,0%
50,0
-0,8%
3,0%
30,0
31,2
10,0
(1
00
,)
1T11
(2,5)
4T11
-20
,%
-70
,%
1T12
1
O EBITDA é igual ao lucro líquido antes do imposto de renda e contribuição social, do resultado financeiro líquido e das despesas sem impacto de caixa
(depreciação, amortização, ágio e stock options). O EBITDA não é linha de demonstrações financeiras pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não
representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados.
15
PÁGINA: 34 de 106
Versão : 1
No 1T12 a TECNISA apresentou um Resultado Financeiro Líquido de R$ 10,6 milhões positivo, que se compara a
R$ 15,8 milhões positivo e R$ 16,4 milhões positivo observados no 1T11 e 4T11, respectivamente.
A variação em relação aos trimestres anteriores é explicada, principalmente, pela redução da receita financeira,
resultado do [i] arrefecimento do IGP-M1 (2,50% no 1T11; 1,68% no 4T11 e 0,07% no 1T12), indexador base da
correção dos recebíveis de unidades concluídas, [ii] da queda da taxa básica de juros (11,75% a.a. em mar/2011;
11,00% a.a em dez/2011 e 9,75% a.a. em mar/2012), além [iii] da alteração dos níveis de recebíveis perfomados e
de caixa ao longo dos períodos.
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
(8.523)
(651)
(1.141)
(10.315)
(7.291)
(516)
(2.014)
(9.821)
16,9%
26,2%
-43,3%
5,0%
(9.290)
(583)
(252)
(10.125)
-8,3%
11,7%
352,8%
1,9%
Receita financeira
9.386
8.397
1.968
1.138
20.889
10.200
11.384
2.137
1.850
25.571
-8,0%
-26,2%
-7,9%
-38,5%
-18,3%
10.585
7.100
7.726
1.073
26.484
-11,3%
18,3%
-74,5%
6,1%
-21,1%
10.574
15.750
-32,9%
16.359
-35,4%
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
(630)
(8.844)
(9.474)
(6.536)
(6.841)
(13.377)
-90,4%
29,3%
-29,2%
749
(9.670)
(8.921)
-184,1%
-8,5%
6,2%
Atua l i za çã o monetári a e juros
Des pes a s ba ncá ri a s
Outra s des pes a s fi na ncei ra s
Despesa financeira
Recei tas de a pl i ca ções fi na ncei ra s
Va ri a çã o monetári a a tiva e juros
Juros e a tua l i za ções s obre emprés timos
Outra s recei tas fi na ncei ra s
Imposto de Renda e Contribuição Social
Imposto de Renda e Contribuição Social
Di feri do
Do exercíci o
Imposto de renda e contribuição social
1
O IGP-M, Índice Geral de Preços do Mercado, foi calculado de acordo com os critérios de correção dos recebíveis, com defasagem de 30 dias em relação a
divulgação do indicador.
16
PÁGINA: 35 de 106
Versão : 1
Lucro Líquido
Como resultado dos efeitos anteriormente analisados, o Lucro Líquido da TECNISA finalizou o 1T12 com prejuízo
de R$ 11,3 milhões, que se compara a um ganho de R$ 60,8 milhões no 1T11 e prejuízo de R$ 32,1 milhões no
4T11. Com isso, no trimestre a Companhia apresentou uma Margem Líquida de -4,1%, versus 14,6% no 1T11 e
-10,0% no 4T11.
Excluindo a participação de minoritários, a TECNISA obteve um prejuízo de R$ 6,7 milhões, com Margem Líquida
Ajustada de -2,4%.
Lucro Líquido (R$ milhões) & Margem (%)
14,6%
15
,0
%
80,0
60,8
10
,0
%
60,0
5,0%
-4,1%
40,0
-10,0%
0,0%
-5,0%
20,0
-10,0%
-15,0%
-
1T11
4T11
1T12
-20,0%
(2
0,0)
(11,3)
(4
0,0)
(32,1)
-25,0%
-30,0%
Endividamento
A TECNISA encerrou o primeiro trimestre de 2012 com uma posição consolidada de caixa (Disponibilidades e
Aplicações Financeiras) de R$ 407,0 milhões, 30,1% inferior ao registrado no mesmo período do ano anterior e
4,4% inferior ao registrado no 4T11. O valor atingido no 1T12 contempla fluxos advindos da captação de R$ 100,0
milhões da 4ª Emissão de Debêntures realizada em Fevereiro de 2012 (prazo de 4 anos, custo de IPCA + 6,6% a.a.,
com pagamento de juros semestral e principal no último e penúltimo ano da operação).
O Endividamento Líquido consolidado ficou em R$ 1.150,4 milhões. Do Endividamento Total, R$ 870,0 milhões
correspondem a dívidas corporativas e R$ 687,4 milhões correspondem a dívidas de financiamento a produção. A
variação da dívida líquida no 1T12 resultou em um cash burn de R$ 91,6 milhões, que se compara a um cash burn
de R$ 63,3 milhões no 4T11. A queima de caixa do período é resultado, principalmente, do pagamento de
parcelas de terrenos adquiridos em períodos anteriores e de pagamentos a fornecedores de obras recém
iniciadas. Na comparação com o 1T11, excluindo o efeito do follow-on, houve uma redução significativa, tendo o
indicador atingido R$ 134 milhões de cash burn no período.
17
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Versão : 1
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
1.491.022
1.479.955
0,7%
1.505.230
-0,9%
396.013
10.941
406.954
570.288
11.705
581.993
-30,6%
-6,5%
-30,1%
414.467
11.374
425.841
-4,5%
-3,8%
-4,4%
(613.722)
(256.271)
(463.039)
31,1%
(341.411)
(446.736)
(206.154)
13,9%
79,8%
-42,6%
124,6%
17,1 p.p.
(535.627)
(288.568)
(398.354)
26,5%
14,6%
-11,2%
16,2%
4,6 p.p.
(687.350)
(1.150.389)
77,2%
(538.901)
(745.055)
50,3%
27,5%
54,4%
26,8 p.p.
(660.409)
(1.058.763)
70,3%
4,1%
8,7%
6,8 p.p.
(546.924)
(1.010.419)
(1.557.343)
104,4%
(624.295)
(702.753)
(1.327.048)
89,7%
-12,4%
43,8%
17,4%
14,8 p.p.
(583.040)
(901.564)
(1.484.604)
98,6%
-6,2%
12,1%
4,9%
5,8 p.p.
(91.626)
(133.695)
-31,5%
(63.344)
44,65%
Endividamento
Total das disponibilidades e aplic. financeiras
(-) Debêntures
(-) Outra s dívi da s corpora tiva s
Endividamento líquido (ex-SFH)
Endividamento líquido (ex-SFH) / Patrim. líquido
(-) SFH
Endividamento líquido / Patrim. líquido
Endi vi da mento curto pra zo
Endi vi da mento l ongo pra zo
Endividamento total
Endividamento total / Patrim. líquido
Geração (Queima) de caixa no período (1)
1
A seguir é apresentado o cronograma do pagamento da dívida corporativa.
Cronograma de Vencimento da Dívida
-
100
200
250
2012
400
2014
56
Após 2014
46
500
600
164
336
2013
183
205
318
SFH
1
300
Corporativa
Cash burn do 1T11 ajustado pelo efeito de R$ 398 milhões do follow on
18
PÁGINA: 37 de 106
Versão : 1
Contas a Receber de Clientes
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
2.080.009
(42.476)
(2.238)
2.035.295
1.748.653
(37.082)
(2.238)
1.709.333
18,9%
14,5%
0,0%
19,1%
2.074.530
(41.258)
(2.238)
2.031.034
0,3%
3,0%
0,0%
0,2%
1.639.322
1.639.322
1.525.571
1.525.571
7,5%
7,5%
1.642.867
1.642.867
-0,2%
-0,2%
3.674.617
271.636
3.234.904
140.181
13,6%
93,8%
3.673.901
312.033
0,0%
-12,9%
Contas a Receber de Clientes
Conta s a receber de cl i entes ("on-ba l a nce")
Ajus te a va l or pres ente ("on-ba l a nce")
Provi s ã o de crédi tos de l i qui da çã o duvi dos a
Total contas a receber de clientes "on-balance"
Conta s a receber de cl i entes ("off-ba l a nce")
Total contas a receber de clientes "off-balance"
Total contas a receber de clientes
Recebíveis performados
1
A seguir é apresentado o cronograma de recebimento das Contas a Receber de Clientes.
Cronograma de Recebimento
-
200
,0
400
,0
600
,0
800
,0
1.000
,0
Curto
Prazo
Após
2016
1
1.600
,0
1.800
,0
2.000
,0
605,2
728,6
2014
2016
1.400
,0
1.775,0
2013
2015
1.200
,0
213,0
92,7
260,2
Recebíveis performados a valor presente, incluindo saldo de clientes que optaram pelo financiamento bancário e que estão aguardando repasse.
19
PÁGINA: 38 de 106
Versão : 1
Ativo Líquido
Ao final do 1T12 a TECNISA possuía um Ativo Líquido de R$ 17,36 por ação, o que representa um redução de 4,6%
em relação ao trimestre anterior. Esse valor representa uma valorização potencial de 124,5% em relação a
cotação de 14.mai.2012 de R$ 7,73 por ação. Caso o valor do terreno do projeto Jardim das Perdizes seja
considerado ao valor implícito na última transação (venda de participação de 6,25% da Windsor), o Ativo Líquido
da Companhia atingiria R$ 19,37 por ação.
O cálculo do Ativo Líquido da Companhia toma por base dados e informações constantes nas demonstrações
financeiras, complementados por algumas informações gerenciais, quais sejam: (i) valor de mercado das unidades
em estoque; (ii) custo de obras a incorrer nas unidades em estoque; e (iii) valor dos terrenos definidos mediante
correção do custo histórico de aquisição pelo CDI acumulado no período.
O objetivo com essa iniciativa é demonstrar a reserva líquida de valor constituída exclusivamente pelas operações
e projetos da Companhia em carteira, desconsiderando-se a capacidade de geração de novos negócios /
oportunidades e o valor da marca TECNISA.
1T12
4T11
1T12
vs. 4T11
406.954
(1.557.343)
(1.150.389)
425.841
(1.484.604)
(1.058.763)
-4,4%
4,9%
8,7%
2.035.295
1.639.322
42.476
(223.026)
3.494.067
2.031.034
1.642.867
41.258
(222.910)
3.492.249
0,2%
-0,2%
3,0%
0,1%
0,1%
(1.168.815)
82.022
(1.086.793)
(1.162.551)
55.360
(1.107.191)
0,5%
48,2%
-1,8%
1.949.039
(116.942)
(477.349)
1.354.748
2.172.463
(130.348)
(543.531)
1.498.584
-10,3%
-10,3%
-12,2%
-9,6%
Terrenos - NAV
870.259
(108.447)
(73.858)
687.954
834.857
(137.874)
(77.581)
619.402
4,2%
-21,3%
-4,8%
11,1%
Participação de minoritários - NAV
(132.002)
(127.084)
3,9%
Ativo líquido
3.167.585
182.503
3.317.198
182.403
-4,5%
0,1%
17,36
18,19
-4,6%
Ativo Líquido
Di s poni bi l i da de e a pl i ca ções fi na ncei ra s
Emprés timos , fi na nci a mentos e debênures a pa ga r
Contas a receber de cl i entes "on-ba l a nce"
Contas a receber de cl i entes "off-ba l a nce"
Revers ã o a jus te a va l or pres ente
Impos tos s obre contas a receber de cl i entes
Contas a receber de clientes líquido
Obri ga ções de cons truçã o de i móvei s vendi dos
Pa rcei ros de negóci os a receber (pa ga r)
Outras contas a receber (pagar)
Uni da des em es toque a va l or de merca do
Impos tos s obre comerci a l i za çã o de uni da des em es toque
Cus to orça do a i ncorrer de i móvei s em es toque
Estoque líquido
Terrenos em es toque
Terrenos e a qui s i ções s oci etári a s a pa ga r
Adi a ntamento de cl i entes (permuta fís i ca de empreendi mentos nã o l a nça dos )
Quantidade de ações ex-tesouraria ('000)
Ativo líquido por ação
20
PÁGINA: 39 de 106
Versão : 1
Iniciativas Corporativas em Andamento
A TECNISA deu início a uma série de iniciativas que buscam melhorar seu desempenho operacional nos próximos
trimestres, no que se refere a prazos, custos e geração de caixa. Essas inciativas contemplam revisão de processos
e de porte da Companhia.
Na área de engenharia, o foco é na eliminação de atrasos, através da revisão de processos construtivos e de
contratação de serviços, racionalização de projetos e implementação de ferramentas de acompanhamento diário
de cronograma. A contratação de consultores especializados está sob avaliação, como forma de suportar a
revisão de alguns processos-chave.
Com relação aos parceiros, decidiu-se por revisar os critérios de parceria e absorver algumas obras sob a gestão
de terceiros. No 1T12 a Companhia assumiu a execução das obras em Brasília e de alguns parceiros no estado de
São Paulo, elevando para 85,6% o total de VGV em construção sob nossa gestão. O processo de absorção de
obras vai contribuir para a melhoria gradual do nosso risco de execução.
No início de 2012 a TECNISA reduziu sua previsão de lançamentos anuais de R$2,8 bilhões para R$2,2 bilhões,
assim como aumentou seus critérios mínimos de rentabilidade. Simultaneamente, a Companhia passou a
privilegiar oportunidades de aquisição de terrenos com baixo impacto de caixa, tendo em vista que seu landbank
suporta 4 anos de operação.
Com relação aos repasses, foi montada uma estrutura dedicada na área financeira para reforçar esse processo
junto à clientes e agentes financiadores, de forma a garantir o alinhamento dos critérios de crédito. Com isso, os
repasses em 2012 estão sendo realizados, em média, 2 meses mais rápido que em 2011.
A TECNISA acredita que essas iniciativas, em seu conjunto, poderão contribuir para a melhoria gradual do seu
desempenho a médio prazo e toda a diretoria executiva está focada na sua implantação.
21
PÁGINA: 40 de 106
Versão : 1
Relatório Anual e de Sustentabilidade
Expansão seletiva, embasada na consolidação dos negócios em praças que já se provaram rentáveis, início das
obras de infraestrutura no Jardim das Perdizes, bairro planejado considerado o maior empreendimento do estado
de São Paulo, e o fortalecimento de gestão operacional e financeira são os destaques do Relatório Anual da
TECNISA 2011, divulgado no mês de abril/2012. Desenvolvido de acordo com as diretrizes do Global Reporting
Initiative (GRI), o relatório reúne as realizações de 2011 e as perspectivas para os próximos anos.
Como exemplos de iniciativas listadas no material, para enfrentar os desafios do setor relacionados à escassez de
mão de obra qualificada, a Companhia deu continuidade aos programas de formação em canteiros, “Profissionais
do Futuro” (qualificação técnica) e “Ler e Construir” (alfabetização de adultos). Na área corporativa, a Companhia
contou com dez mil inscritos na primeira edição do seu Programa de Trainees, que deve ser expandido em 2012.
Na esfera ambiental, a Companhia continua investindo na racionalização dos processos construtivos e no
desenvolvimento de inovações nos empreendimentos. A primeira frente busca reduzir continuamente o consumo
de recursos naturais e materiais nas obras, além de diminuir a geração de resíduos durante a construção, medidas
que geram, ainda, impacto positivo nos custos de obras, um fator de pressão financeira crescente.
Já nos empreendimentos, a Companhia procura oferecer soluções inovadoras que melhorem a eficiência
energética, desempenho acústico e o uso racional de água, proporcionando mais conforto e economia no ciclo de
vida do imóvel, gerando valor para o cliente.
Para reforçar ainda mais a qualidade e confiabilidade da gestão, a Companhia contou com a visão de seus
principais públicos de interesse. Para tanto, consultou, por meio de um questionário online, colaboradores,
corretores, clientes, fornecedores e acionistas, recebendo a contribuição de 143 participantes. Com base nas
respostas dos participantes, foi possível identificar os dez aspectos/temas mais relevantes para os grupos
consultados.
Para saber mais sobre esses e outros assuntos, o documento encontra-se disponível na íntegra para consulta no
site: http://www.tecnisa.com.br/arquivos/sustentabilidade/relatorio_2011_tecnisa.pdf.
22
PÁGINA: 41 de 106
Versão : 1
Teleconferência dos Resultados do 1T12
Apresentação em Português
(Tradução Simultânea)
15 de maio – 5ª feira
11h00 – horário de Brasília
10h00 - horário de Nova York
Telefone: +55 (11) 3127-4971
Código da teleconferência: TECNISA
Transmissão ao vivo pela Internet:
www.tecnisa.com.br/ri
Contato RI
Área de Relações com Investidores
Tel : +55 (11) 3708-1162
Fax: +55 (11) 3708-1125
www.tecnisa.com.br/ri
[email protected]
Algumas das afirmações aqui contidas são perspectivas futuras que expressam ou implicam em resultados, performance ou eventos esperados. Essas
perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, pelas afirmações feitas em ‘Perspectivas’. Os atuais
resultados, desempenho e eventos podem diferir significativamente das hipóteses e perspectivas e envolvem riscos como: condições gerais e econômicas no
Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, medidas protecionistas nos EUA, Brasil e outros países, mudanças em leis e regulamentos e fatores
competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
23
PÁGINA: 42 de 106
Versão : 1
Anexos
DRE – TECNISA S.A. Consolidado (em milhares de Reais)
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
284.962
3.764
288.726
426.054
5.201
431.255
-33,1%
-27,6%
-33,0%
325.277
3.383
328.660
-12,4%
11,3%
-12,2%
(9.519)
279.207
(14.395)
416.860
-33,9%
-33,0%
(8.596)
320.064
10,7%
-12,8%
(225.057)
(224.170)
(887)
54.150
19,4%
(296.131)
(295.553)
(578)
120.729
29,0%
-24,0%
-24,2%
53,5%
-55,1%
-9,6 p.p.
(286.699)
(285.894)
(805)
33.365
10,4%
-21,5%
-21,6%
10,2%
62,3%
9,0 p.p.
(61.950)
(18.036)
(34.268)
(2.445)
(7.201)
10.574
(10.315)
20.889
2.774
(53.124)
(21.784)
(23.266)
(3.668)
(4.406)
15.750
(9.821)
25.571
83.355
16,6%
-17,2%
47,3%
-33,3%
63,4%
-32,9%
5,0%
-18,3%
-96,7%
(72.667)
(21.898)
(32.360)
(2.371)
(16.038)
16.360
(10.124)
26.484
(22.942)
-14,7%
-17,6%
5,9%
3,1%
-55,1%
-35,4%
1,9%
-21,1%
-112,1%
2.774
83.355
n.a.
-96,7%
(22.942)
n.a.
-112,1%
(9.474)
(630)
(8.844)
(6.700)
(13.377)
(6.536)
(6.841)
69.978
-29,2%
-90,4%
29,3%
-109,6%
(8.921)
749
(9.670)
(31.863)
6,2%
-184,1%
-8,5%
-79,0%
(4.633)
(11.333)
-4,1%
(9.151)
60.827
14,6%
-49,4%
-118,6%
-18,7 p.p.
(246)
(32.109)
-10,0%
1783,3%
-64,7%
6,0 p.p.
DRE Consolidado
Recei ta de i móvei s vendi dos
Recei ta de s ervi ços pres tados
Receita operacional bruta
Impos tos s obre a s venda s
Receita operacional líquida
Cus to da s venda s e s ervi ços
Custo dos imóveis vendidos
Custo dos serviços prestados
Lucro bruto
Margem bruta (%)
Recei tas (des pes a s ) opera ci ona i s
Vendas
Gerais e administrativas
Honorários da administração
Outras receitas (despesas) operacionais
Res ul tado Fi na ncei ro
Despesas financeiras
Receitas financeiras
Resultado operacional
Outra s recei tas (des pes a s ) nã o opera ci ona i s
Lucro antes de IR e CS
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l
Diferido
Do exercício
Lucro líq. antes da partic. de minoritários
Pa rtici pa çã o de mi nori tári os - DRE
Lucro líquido do período
Margem líquida (%)
24
PÁGINA: 43 de 106
Versão : 1
Balanço Patrimonial – TECNISA S.A. Consolidado (em milhares de Reais)
Balanço Patrimonial
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
2.684.311
396.013
10.941
1.396.334
764.155
9.454
18.430
88.984
2.611.760
570.288
11.705
1.169.156
752.639
5.762
15.683
86.527
2,8%
-30,6%
-6,5%
19,4%
1,5%
64,1%
17,5%
2,8%
2.681.117
414.467
11.374
1.405.309
773.274
8.396
17.029
51.268
0,1%
-4,5%
-3,8%
-0,6%
-1,2%
12,6%
8,2%
73,6%
1.238.918
638.961
486.157
91.359
10.607
11.834
976.264
540.177
333.829
80.943
11.159
10.156
26,9%
18,3%
45,6%
12,9%
-4,9%
16,5%
1.192.334
625.725
479.867
61.821
13.047
11.874
3,9%
2,1%
1,3%
47,8%
-18,7%
-0,3%
71.964
41.398
30.566
59.641
38.397
21.244
20,7%
7,8%
43,9%
70.310
40.171
30.139
2,4%
3,1%
1,4%
3.995.193
3.647.665
9,5%
3.943.761
1,3%
Ativo
Circulante
Contas a receber de cl i entes - CP
Imóvei s a comerci a l i za r - CP
Des pes a s pa ga s a nteci pa da mente
Impos tos a recupera r
Outra s contas a receber - CP
Realizável a longo prazo
Contas a receber de cl i entes - LP
Imóvei s a comerci a l i za r - LP
Pa rcei ro em Negóci os - AT
Pa rtici pa ções em cons órci os
Outra s contas a receber - LP
Permanente
Imobi l i za do
Intangível
Total do ativo
25
PÁGINA: 44 de 106
Versão : 1
1T12
1T11
1T12
vs. 1T11
4T11
1T12
vs. 4T11
1.027.034
546.924
61.457
13.455
22.995
25.299
34.298
9.337
190.738
3.396
84.107
25.407
9.621
1.029.619
624.295
54.383
6.953
23.733
43.121
47.512
34.597
81.102
4.896
79.048
25.407
4.572
-0,3%
-12,4%
13,0%
93,5%
-3,1%
-41,3%
-27,8%
-73,0%
135,2%
-30,6%
6,4%
0,0%
110,4%
1.066.987
583.040
61.531
14.595
18.660
42.510
34.298
6.461
182.395
4.634
83.630
26.385
8.848
-3,7%
-6,2%
-0,1%
-7,8%
23,2%
-40,5%
0,0%
44,5%
4,6%
-26,7%
0,6%
-3,7%
8,7%
1.345.135
1.010.419
185.799
57.741
5.204
12.997
38.487
33.280
970.687
702.753
122.791
69.853
2.584
8.695
36.522
27.489
38,6%
43,8%
51,3%
-17,3%
101,4%
49,5%
5,4%
21,1%
1.244.460
901.564
189.288
68.979
3.478
11.172
37.574
32.405
8,1%
12,1%
-1,8%
-16,3%
49,6%
16,3%
2,4%
2,7%
132.002
167.404
-21,1%
127.084
3,9%
Ca pi tal s oci a l
Res erva s de l ucros
Ações em tes oura ri a
Lucros /Prejuízos a cumul a dos
Outros
1.491.022
1.072.816
470.692
(35.258)
(11.333)
(5.895)
1.479.955
1.051.129
371.632
(3.633)
60.827
-
0,7%
2,1%
26,7%
870,5%
-118,6%
n.a.
1.505.230
1.072.816
470.692
(32.404)
(5.874)
-0,9%
0,0%
0,0%
8,8%
n.a.
0,4%
Total do passivo e PL
3.995.193
3.647.665
9,5%
3.943.761
1,3%
Balanço Patrimonial
Passivo
Circulante
Emprés timos e fi na nci a mentos - CP
Fornecedores
Impos tos e contri bui ções a recol her
Sa l á ri os e enca rgos a recol her
Contas a pa ga r por a qui s i çã o de i móvei s - CP
Di vi dendos propos tos - CP
Pa rcei ro em Negóci os - PS
Adi a ntamento de cl i entes - CP
Provi s ã o pa ra IR e CS
Impos tos e contri bui ções di feri dos - CP
Aqui s i çã o de pa rtici pa çã o s oci etári a a pa ga r
Outra s contas a pa ga r - CP
Exigível a longo prazo
Emprés timos e fi na nci a mentos - LP
Adi a ntamento de cl i entes - LP
Contas a pa ga r por a qui s i çã o de i móvei s - LP
Provi s ã o pa ra ri s cos
Provi s ã o pa ra ga ra ntia s
Impos tos e contri bui ções di feri dos - LP
Pa rtici pa çã o em cons órci os
Participação de minoritários
26
PÁGINA: 45 de 106
Versão : 1
Fluxo de Caixa – TECNISA S.A. Consolidado (em milhares de Reais)
Fluxo de Caixa
1T12
1T11
(11.333)
60.827
59.827
3.181
1.628
925
40.832
630
3.551
4.633
4.447
68.672
3.433
1.380
2.477
41.969
6.536
668
9.151
3.058
(80.471)
(4.261)
433
(37.716)
6.788
(1.058)
(1.401)
40
(26.662)
3.315
(74)
3.195
(1.238)
4.854
(28.449)
760
(475)
1.478
(193.179)
(156.808)
(252)
(10.255)
(38.062)
(329)
(1.532)
160
(1.219)
6.948
3.256
1.728
(197)
2.364
(5.879)
6.903
(5)
(31.977)
(63.680)
(2.055)
(8.855)
(952)
(8.866)
(10.910)
(9.818)
(2.854)
(912)
27.948
285
(34)
(3.388)
167
(13.858)
470
382.271
24.433
365.662
(18.454)
292.164
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro (Prejuízo) líquido do período
Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais
Depreci a çã o - FCX
Amorti za çã o de á gi os e des á gi os (l íqui do) - FCX
Remunera çã o ba s ea da em a cões - FCX
Juros e enca rgos fi na ncei ros l i qui dos - FCX
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l di feri dos - FCX
Provi s ões - FCX
Pa rti ci pa ções mi nori tá ri a s - FCX
Ba i xa de i mobi l i za do / i nta ngível - FCX
Diminuição (aumento) nas contas dos ativos e passivos
Conta s a receber - FCX
Títul os ma nti dos a té o venci mento - FCX
Crédi tos di vers os - FCX
Imóvei s a comerci a l i za r - FCX
Des pes a s pa ga s a nteci pa da mente - FCX
Impos tos a recupera r - FCX
Outra s conta s a receber - FCX
Pa rtes rel a ci ona da s - FCX
Pa rti ci pa ções em cons órci os - FCX
Fornecedores - FCX
Impos tos , contri bui ções e s a l á ri os - FCX
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l corrente - FCX
Adi a nta mento de cl i entes - FCX
Conta s a pa ga r por a qui s i çã o de i móvei s - FCX
Impos tos s obre venda s di feri dos - FCX
Aqui s i ções de pa rti ci pa çã o s oci etá ri a - FCX
Outra s conta s a pa ga r - FCX
Disponibilidades líquidas (aplicadas nas) geradas pelas atividades operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Inta ngível - FCX
Compra s de i mobi l i za do - FCX
Disponibilidades líquidas aplicadas nas atividades de investimentos
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Ações em tes oura ri a a dqui ri da s - FCX
Progra ma de pa ga mento em a ções - s tock opti on - FCX
Va ri a çã o l íqui da dos emprés ti mos toma dos - FCX
Pa rti ci pa çã o de a ci oni s ta s nã o control a dores em control a da s - FCX
Aumento do ca pi ta l s oci a l , l íqui do dos ga s tos com emi s s ã o de a ções - FCX
Disponibilidades líquidas (aplicadas nas) geradas pelas atividades de financiamentos
(Redução) aumento nas disponibilidades
27
PÁGINA: 46 de 106
Versão : 1
Lançamentos
Ano
Estado
Trimestre de
Lançamento
Nome
TT Un.
% TECNISA
VGV Total (R$
Milhões)
VGV TECNISA (R$
Milhões)
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
PR
PR
SP
SP
SP
SP
SP
PR
PR
SP
SP
SP
SP
AM
SP
SP
SP
SP
PR
AM
DF
DF
SP
AM
SP
PR
AM
AM
SP
SP
CE
DF
SP
AM
AM
PR
SP
1T11
1T11
1T11
1T11
1T11
1T11
1T11
1T11
1T11
1T11
2T11
2T11
2T11
2T11
2T11
2T11
2T11
2T11
3T11
3T11
3T11
3T11
3T11
3T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
4T11
Flex Accanto (Fase 4)
Wi (Fase 1)
Moai
Único Mogi (Fase 1)
Wi (Fase 2)
Wi (Fase 3)
Flex Osasco (Fase 1)
Reserva do Alto (Fase 2)
Flex Tapajós
Tasty Panamby
Gama Santana
Único Mogi (Fase 2)
Quintessence
City Centro Civico
Acqua Av. das Torres
Flex Gama (Fase 1)
Flex Gama (Fase 3)
Flex Paulicéia
Flex Tapajós II
L'UNE
HUB
Le Boulevard (Fase 1)
Le Boulevard (Fase 2)
Flex Mogi (Fase 1)
Flex Mogi (Fase 2)
Mandara Kauai
Flex Gama (Fase 2)
New Worker Tower - Barueri
Flex Parque Dez (Fase 1)
Flex Parque Dez (Fase 2)
Flex Accanto II
Flex Jundiaí
94
141
144
44
284
144
152
72
142
154
154
154
457
248
48
100
284
46
390
0
384
20
301
186
32
616
360
144
200
200
216
384
498
188
188
310
243
100%
100%
100%
100%
25%
100%
100%
100%
100%
80%
80%
80%
100%
76%
50%
50%
25%
100%
35%
85%
80%
80%
100%
76%
100%
100%
50%
50%
25%
25%
25%
80%
100%
85%
85%
100%
80%
27,5
37,7
46,5
96,9
31,0
46,5
49,1
20,0
37,1
38,9
40,9
40,9
142,0
68,9
65,2
48,0
31,0
64,1
214,0
19,1
112,2
29,8
69,1
51,1
53,4
217,9
181,8
91,0
48,2
48,2
175,8
107,7
189,2
55,1
55,1
117,6
67,1
27,5
37,7
46,5
96,9
7,8
46,5
49,1
20,0
37,1
31,1
32,8
32,8
142,0
52,1
32,6
24,0
7,8
64,1
74,9
16,2
89,8
23,8
69,1
38,6
53,4
217,9
90,9
45,5
12,0
12,0
43,9
86,1
189,2
46,8
46,8
117,6
53,7
28
PÁGINA: 47 de 106
Versão : 1
Vendas Contratadas
Vendas contratadas
(R$ MM) - 100%
1T11
4T11
1T12
Vendas contratadas
(R$ MM) - % TECNISA
1T11
4T11
1T12
Área útil
comercializada (m²)
1T11
4T11
1T12
Unidades
vendidas
1T11
4T11
1T12
Vendas Contratadas
Premi um
Fl ex
Comerci a l
Lotea mento
382,0
239,6
2,9
-
182,6
220,2
111,8
-
213,0
132,3
8,0
-
324,2
219,7
2,8
-
152,4
166,4
85,0
-
149,3
94,7
8,0
-
97.730
73.426
448
-
40.743
53.071
14.092
-
39.726
33.694
991
-
711
1.157
5
-
360
785
262
-
378
501
22
-
132,9
38,2
-
118,9
201,5
111,8
-
36,4
83,6
7,7
-
132,9
29,3
-
103,3
149,4
86,0
-
29,2
52,0
7,7
-
30.167
11.852
-
28.614
48.699
14.310
-
5.829
19.646
1.162
-
225
212
-
248
720
267
-
73
281
23
-
123,7
194,2
2,9
-
27,7
16,1
-
42,5
45,3
(0,2)
-
85,0
184,7
2,8
-
22,6
15,2
(1,0)
-
38,4
39,4
(0,2)
-
27.685
58.828
448
-
5.808
3.823
(218)
-
9.038
12.946
(178)
-
257
913
5
-
67
61
(5)
-
108
203
(1)
-
8,9
5,1
-
8,7
1,2
-
45,3
3,3
-
7,2
5,1
-
8,6
1,2
-
12,8
3,3
-
1.736
2.251
-
1.752
256
-
7.899
1.102
-
11
29
-
21
2
-
56
17
-
69,0
-
11,6
(0,3)
-
51,0
-
64,5
-
10,4
(0,3)
-
45,6
-
20.865
-
1.353
(165)
-
8.471
-
118
-
5
(2)
-
55
-
47,3
1,2
-
15,7
1,6
-
35,1
0,5
-
33,7
0,6
-
7,4
0,8
-
20,9
0,5
-
16.460
495
-
3.216
458
-
7.978
6
-
92
3
-
19
4
-
82
-
(2,3)
-
0,1
-
1,5
-
(1,4)
-
0,1
-
1,5
-
435
-
-
285
-
4
-
-
1
-
1,5
-
-
1,2
-
1,5
-
-
0,9
-
240
-
-
227
-
2
-
-
3
-
0,9
0,9
-
-
-
0,9
-
-
-
144
-
-
-
2
-
-
-
Lançamentos 2011
Premium
Flex
Comercial
Loteamento
Lançamentos 2010
Premium
Flex
Comercial
Loteamento
Lançamentos 2009
Premium
Flex
Comercial
Loteamento
Lançamentos 2008
Premium
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Comercial
Loteamento
Lançamentos 2007
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Loteamento
Lançamentos 2006
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Loteamento
Lançamentos 2005
Premium
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Comercial
Loteamento
Lanç. Anteriores a 2005
Premium
Flex
Comercial
Loteamento
29
PÁGINA: 48 de 106
Versão : 1
Evolução Físico Financeira dos Empreendimentos
Cód. Obra Empreendimento
105
107
112
113
114
116
118
120
121
125
126
127
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129
131
132
133
136
138
139
140
142
144
145
146
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153
154
156
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158
165
166
168
170
171
173
175
176
178
179
180
Miranda Azevedo
Guaípa
Amaral Melo - Santana
José Gomes - Barra Funda
Belterra - Alto da Boa Vista
Alceu Maynard - Ch. Santo Antônio
Azevedo Soares - Tatuapé
Pio XI I - Alto de Pinheiros
Francisco Rodrigues I - Mogi
Petrarca - Chacara Klabin
Emilio Malet - Tatuapé
Martin Luther King
Romeo do Nascimento - Sorocaba
Pio XI II - Alto de Pinheiros
Fagundes Filho
Boqueirão
Apinagés II - Perdizes
Silvania - Vila Nova
Estrada das Graças - Cotia
Kenkiti Shimomoto I
Heitor Vieira - São José
Benedito Leques - São José
Visconde de Guaratiba - Cursino
Beira Mar - Fortaleza
Cabiuna - Vila Mascote
BRASÍLIO MACHADO - SBC
Chagas Santos - Saúde
Pedro de Godoy - Vila Prudente
Armando Salles I - Suzano
Werner Goldberg I - Barueri
Francisco Gasques - Guarulhos
Fábia - Vila Romana
Peixoto Viegas - Consórcio
Francisco Rodrigues II - Mogi
Dom Gabriel - Jundiaí
Bernardo Nogueira - Saúde
Bem Te Vi - Aguas Claras
Petronio Portela - Freguesia
Monte Y Sierra - Goiania
Castelo Branco - Praia Grande
Ephigênio Salles - Manaus
Imbó - Alto da Mooca
Samambaia - Saúde
Lauro de Freitas - Salvador
Itapimirum - Vila Andrade
Data do
Reconhecimento
out-06
jun-07
abr-08
ago-07
nov-07
jan-07
mai-07
jun-08
fev-08
fev-08
ago-07
nov-06
abr-08
mar-08
dez-06
dez-06
jul-07
mar-09
mar-10
set-11
jun-08
set-08
mai-08
dez-08
set-08
abr-08
jan-08
jun-10
jun-09
jun-08
fev-08
set-07
set-07
dez-07
ago-08
jun-08
jul-08
nov-07
jun-08
jun-08
jun-08
set-08
dez-09
dez-08
mar-08
% Vendido
Acum.
1T12
1T11
100%
99%
100%
100%
96%
100%
96%
96%
90%
100%
99%
100%
78%
100%
100%
99%
95%
97%
86%
54%
96%
80%
100%
68%
95%
74%
100%
96%
99%
96%
95%
100%
80%
95%
63%
99%
100%
82%
80%
75%
78%
100%
93%
83%
98%
99%
97%
100%
100%
91%
100%
97%
78%
58%
95%
88%
100%
64%
85%
100%
100%
99%
93%
79%
0%
84%
29%
100%
57%
87%
100%
100%
94%
99%
91%
92%
100%
0%
100%
65%
99%
100%
63%
69%
68%
73%
99%
80%
90%
94%
% Evolução Fin.
da Obra
1T12
1T11
100%
100%
98%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
85%
46%
17%
100%
85%
100%
86%
100%
99%
100%
57%
98%
97%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
93%
100%
100%
100%
100%
90%
100%
98%
100%
100%
74%
100%
70%
100%
100%
98%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
62%
22%
0%
100%
57%
100%
60%
83%
100%
100%
29%
59%
75%
98%
100%
100%
100%
97%
99%
100%
71%
100%
100%
79%
72%
80%
86%
98%
Receita Aprop.
(R$ mil)
1T12
1T11
0
762
6.539
52
3.899
70
1.152
1.867
180
0
225
0
1.527
76
0
322
-1.874
13.806
5.020
3.746
2.390
18.026
0
21.302
1.570
4.576
0
5.643
5.027
8.216
857
2
469
-413
983
0
0
3.199
573
1.090
571
273
2.442
-2.915
3.806
-541
-7
21.204
2.891
9.019
14
-756
9.049
1.084
2.271
727
98
6.701
1.401
156
0
67
9.746
5.545
0
19.997
6.246
399
19.215
13.927
14.867
103
3.547
12.298
22.873
13.650
130
8
86
-72
8.753
0
11.990
1.506
1.964
1.390
2.490
0
9.602
3.330
.
30
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Versão : 1
Cód. Obra Empreendimento
181
182
184
186
187
189
190
195
196
197
201
204
206
207
210
215
219
220
222
223
226
227
229
234
236
237
238
240
241
244
246
249
254
255
256
258
272
284
286
289
291
293
297
336
Data do
Reconhecimento
Praça Graúna - Aguas Claras
set-08
Moura Ribeiro I - Santos
dez-08
PORTO DAS DUNAS - AQUIRAZ
dez-10
Torquato Tapajós - Manaus
set-08
PM
jun-08
Moura Ribeiro II - Santos
ago-10
Tereza Lisieux - Salvador
jun-09
Araucarias - Aguas Claras
dez-08
Capuava - Cotia
jul-08
WERNER GOLDBERG II-BARUERI
dez-10
Amaral Gama Santana
mai-11
Francisco Rodrigues IV - Mogi
jun-11
Cassiano Ricardo - São José
jun-10
SILVA JARDIM - Curitiba
set-09
ARMANDO SALLES II-SUZANO
dez-10
Suzano Fase 1
jun-09
Nicolau Gagliardi - Alto de Pinheiros
fev-11
Rua Coimbra - Diadema
jul-10
Timoteo Penteado
mar-11
Solon Fernandes
mar-11
Copiuva - Carapicuiba 1
mar-10
Misushiro - Manaus
nov-10
Manoel da Nóbrega/Evandro Esquivel - Diadema
set-10
ITAOCA-SAUDE
dez-10
Maurício de Oliveira - Guarulhos
fev-11
Dionisio da Costa - Quintesense
jun-11
Pistão Sul - Taguatinga
nov-10
Babaçu - Aguas Claras
jul-10
Parana I - Curitiba
mar-11
Francisco Filho - Mogi IV
jun-11
Cândido de Abreu - Curitiba
set-11
SILVA JARDIM II - Curitiba
dez-10
jun-10
set-10
Copiuva - Carapicuiba IV
jun-11
Especial Central Gama
dez-11
Forte William
dez-11
Marcos Fernandes - Cursino
nov-11
Nilton Lins I - Manaus
out-11
Senji Suguino
set-11
MELBOURNE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDAmar-12
Araguaia - Barueri
dez-11
Amintas de Barros
dez-11
Jacira Reis - Manaus
mar-12
Outros
TOTAL
% Vendido
Acum.
1T12
1T11
100%
87%
99%
87%
100%
80%
80%
99%
89%
57%
78%
97%
95%
96%
90%
87%
63%
93%
97%
96%
94%
68%
89%
88%
65%
72%
93%
88%
65%
97%
50%
87%
93%
69%
92%
37%
27%
35%
21%
77%
66%
32%
40%
0%
100%
87%
97%
90%
100%
72%
59%
100%
95%
15%
0%
0%
100%
79%
37%
58%
39%
81%
60%
60%
98%
50%
74%
86%
23%
0%
95%
78%
44%
0%
0%
79%
73%
33%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
% Evolução Fin.
da Obra
1T12
1T11
100%
53%
9%
100%
100%
33%
75%
97%
100%
29%
29%
100%
36%
93%
17%
88%
51%
47%
34%
18%
78%
39%
44%
51%
24%
41%
46%
61%
42%
10%
37%
47%
76%
77%
47%
32%
39%
39%
16%
19%
22%
47%
40%
0%
100%
31%
0%
76%
100%
13%
42%
82%
100%
15%
0%
0%
24%
93%
10%
70%
42%
21%
25%
13%
45%
7%
26%
38%
19%
0%
51%
53%
37%
0%
0%
47%
38%
28%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Receita Aprop.
(R$ mil)
1T12
1T11
0
17.308
69
-164
42
3.177
9.489
13.984
415
12.069
1.437
-78
2.372
641
4.570
2.808
3.872
2.228
7.536
3.121
3.007
6.103
2.369
2.740
2.603
956
3.566
8.436
4.470
799
1.110
1.276
2.358
5.068
6.895
4.935
100
3.075
30
1.123
9.885
3.123
4.483
0
10.263
10.263
0
18.035
1.363
3.112
33
4.315
7.731
22.169
82
1.657
0
0
1.526
2.410
1.138
3.149
13.377
1.620
23.666
8.206
5.261
1.725
4.265
3.419
5.318
0
12.023
13.531
19.081
0
0
1.503
3.050
4.551
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6.970
6.970
31
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Versão : 1
Notas Explicativas
Tecnisa S.A.
(Companhia aberta)
Notas explicativas às informações contábeis intermediárias
31 de Março de 2012
(Valores expressos em milhares de reais – R$, exceto se de outra forma indicado)
1
Contexto operacional
A Tecnisa S.A. (“Companhia”), com sede na cidade de São Paulo, Brasil e listada na BM&FBovespa
sob a sigla TCSA3, foi constituída em 22 de maio de 2006 e seu objeto social consiste na:
(i) incorporação, compra e venda de imóveis residenciais ou comerciais prontos ou a construir,
terrenos e frações ideais, locação e administração de bens imóveis, construção de imóveis e a
prestação de serviços de consultoria em assuntos relativos ao mercado imobiliário; e
(ii) participação, como sócia quotista ou acionista, em outras sociedades ou empreendimentos no
Brasil.
As sociedades incluídas nas informações contábeis intermediárias consolidadas têm como atividades
preponderantes a incorporação de imóveis residenciais e comerciais, a administração e construção de
obras próprias e de terceiros, a administração de imóveis próprios, a consultoria, intermediação de
venda e compra de imóveis residenciais e comerciais e a participação em outras sociedades.
O desenvolvimento dos empreendimentos de incorporação imobiliária é efetuado por meio das
sociedades controladas pela Tecnisa S.A. ou em conjunto com outros parceiros. A participação de
terceiros ocorre de forma direta no empreendimento, principalmente por meio de participação nas
sociedades criadas com o propósito específico de desenvolver o empreendimento imobiliário.
2
Apresentação das informações contábeis intermediárias
a. Base de elaboração
As principais práticas contábeis utilizadas na preparação das informações contábeis intermediárias
(controladora e consolidado) em 31 de março de 2012, salvo disposição em contrário, foram aplicadas
de modo consistente ao divulgado nas notas explicativas n.2 e n.3 às demonstrações financeiras
individuais e consolidadas anuais da Companhia referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de
2011, sendo que as demonstrações financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
e os pronunciamentos, interpretações e orientações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), e
as demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil que compreendem as normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e os
pronunciamentos, interpretações e orientações do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e estão
em conformidade com as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial
Reporting Standards - IRFS), aplicáveis a entidades de incorporação imobiliária no Brasil, aprovadas
1
PÁGINA: 51 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e
pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), incluindo a Orientação OCPC 04 – Aplicação da
Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de Incorporação Imobiliária Brasileiras – no que diz
respeito ao reconhecimento de receitas e respectivos custos e despesas decorrentes de operações de
incorporação imobiliária durante o andamento da obra (método da percentagem completada – POC).
As informações contábeis intermediárias individuais, contidas no Formulário de Informações
Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre findo em 31 de Março de 2012 seguiram as orientações do
pronunciamento CPC 21 – Demonstração Intermediária e as informações contábeis intermediárias
consolidadas seguiram as orientações do CPC 21 e da norma internacional IAS 34 – ‘Interim Financial
Reporting’, emitida pelo ‘IASB’.
Determinados assuntos relacionados ao significado e aplicação do conceito de transferência contínua
de riscos, benefícios e de controle na venda de unidades imobiliárias estavam sendo analisados pelo
International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) em função de pedidos de alguns
países, incluindo o Brasil. Entretanto, em função do projeto para edição de uma norma revisada para
reconhecimento de receitas, que atualmente se encontra em forma de rascunho para discussão, ao longo
de 2011 o IFRIC decidiu não continuar com esse tópico na agenda, por entender que o conceito para
reconhecimento de receita deverá estar contido na norma presentemente em discussão. Assim, esperase que o assunto seja concluído somente após a edição da norma revisada para reconhecimento de
receitas.
b. Base de apresentação
As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas são apresentadas em Reais, que é a
moeda funcional da Companhia e de suas controladas. Todas as informações contábeis apresentadas
em Reais foram arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de outra forma.
As informações contábeis intermediárias consolidadas são preparadas em conformidade com os
princípios de consolidação, emanados da legislação societária brasileira e pelo Pronunciamento
Técnico CPC 36 (R2) e compreendem as informações contábeis da Companhia e de suas sociedades
controladas e controladas em conjunto, mencionadas na nota explicativa nº 11b.
As práticas contábeis são consistentemente aplicadas em todas as empresas consolidadas.
Nas informações contábeis intermediárias consolidadas são eliminadas as contas-correntes, as receitas
e despesas entre as sociedades consolidadas e os resultados não realizados, bem como os
investimentos, sendo destacada a participação de acionistas não controladores.
Uma controlada em conjunto caracteriza-se por um acordo contratual, que pode ser formalizado através
de seus próprios estatutos, por meio do qual a Companhia e outras partes exercem uma atividade
econômica sujeita a controle conjunto, situação em que as decisões sobre políticas financeiras e
operacionais estratégicas relacionadas às atividades da controlada em conjunto requerem a aprovação
de todas as partes que compartilham o controle. A Companhia apresenta suas participações em
2
PÁGINA: 52 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
controladas em conjunto, nas suas informações contábeis intermediárias consolidadas, usando o
método de consolidação proporcional dos ativos, passivos e resultados dessas controladas em conjunto.
As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de
Administração da Companhia em 14 de maio de 2012.
3
Resumo das principais práticas contábeis
a.
Apuração do resultado de incorporação e venda de imóveis
Na apropriação do resultado com incorporação imobiliária e venda de imóveis são observados os
procedimentos estabelecidos pelos Pronunciamentos, Orientações e Interpretações do Comitê de
Pronunciamentos Contábeis (CPC) inerentes aos contratos de construção e aos contratos de
construção do setor imobiliário, especificamente relacionados ao Pronunciamento CPC 17 Contratos de Construção, à Orientação - OCPC 01 – Entidades de Incorporação Imobiliária, à
Interpretação ICPC 02 – Contrato de Construção do Setor Imobiliário e à Orientação OCPC 04 –
Aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de Incorporação Imobiliária.
Nas vendas de unidades não concluídas de empreendimentos imobiliários são adotadas as
seguintes premissas:
- a partir do momento em que o empreendimento lançado não mais estiver sob os efeitos da
correspondente cláusula suspensiva constante em seu memorial de incorporação, é apurado o
percentual do custo incorrido das unidades vendidas (incluindo o terreno), em relação ao seu custo
total orçado, sendo esse percentual aplicado sobre a receita das unidades vendidas, ajustada
segundo as condições dos contratos de venda, sendo assim determinado o montante das receitas a
serem reconhecidas;
- o montante das receitas de vendas apuradas, conforme descrito no tópico anterior, incluindo a
atualização monetária, líquido das parcelas já recebidas, é contabilizado como contas a receber, ou
como adiantamentos de clientes, quando aplicável;
- o custo incorrido (incluindo o custo do terreno) correspondente às unidades vendidas é
apropriado integralmente ao resultado;
- os encargos financeiros diretamente relacionados aos empreendimentos imobiliários,
correspondentes a contas a pagar por aquisição de terrenos e as operações de crédito imobiliário,
incorridos durante o período de construção, são apropriados ao custo incorrido dos
empreendimentos imobiliários e refletidos no resultado por ocasião da venda das unidades do
empreendimento imobiliário a que foram apropriados. Adicionalmente, na elaboração das
informações contábeis intermediárias consolidadas, também é dado o mesmo tratamento para os
encargos financeiros das demais operações de financiamento indiretamente relacionados aos
empreendimentos imobiliários (parcela dos recursos captados por meio de empréstimos e
3
PÁGINA: 53 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
financiamentos e emissão de debêntures pela controladora). Os encargos financeiros das
operações de financiamentos cujos recursos não foram aplicados nos empreendimentos
imobiliários são apropriados ao resultado financeiro quando incorridos, assim como das contas a
pagar de terrenos e das operações de crédito imobiliário incorridos após a conclusão da construção
dos empreendimentos imobiliários.
Nas vendas de unidades concluídas de empreendimentos imobiliários, o resultado é apropriado no
momento em que a venda é efetivada, independentemente do prazo de recebimento do valor
contratual.
Os juros pré-fixados e a variação monetária incidentes sobre o saldo de contas a receber, a partir
da data de entrega das chaves, são apropriados ao resultado financeiro, quando incorridos,
obedecendo ao regime de competência de exercícios.
b.
Despesas comerciais
Os encargos relacionados com a comissão de venda em sua maioria são de responsabilidade do
adquirente do imóvel, porém quando assumidos pela Companhia são registrados na rubrica de
despesas antecipadas e apropriadas ao resultado seguindo os mesmos critérios de reconhecimento
da receita.
As despesas com propaganda, marketing, promoção e outras atividades correlatas relacionadas
com cada empreendimento, são apropriadas ao resultado segundo o regime de competência, no
momento de sua ocorrência.
Os gastos incorridos e diretamente relacionados com a construção de estandes de vendas e dos
apartamentos-modelos decorados, quando a vida útil estimada é superior a um ano, são registrados
na rubrica de ativo imobilizado, sendo depreciados de acordo com o prazo de sua vida útil
estimada. Os encargos de depreciação correspondentes são alocados na rubrica de despesas
comerciais.
c.
Receitas financeiras
Registradas por competência, são decorrentes, principalmente, de receita com juros (tabela price) e
atualização monetária dos recebíveis de vendas de imóveis concluídos, rendimentos de aplicações
financeiras e remuneração sobre contas correntes a receber com parceiros em empreendimentos.
d.
Julgamentos, estimativas e premissas contábeis significativas
A preparação das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas da Companhia
requer que a administração faça julgamentos e estimativas e adote premissas que afetam os valores
apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, bem como as divulgações de passivos
contingentes.
Contudo, a incerteza relativa a essas premissas e estimativas pode levar a resultados que requeiram
um ajuste significativo ao valor contábil do ativo ou passivo afetado em períodos futuros.
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Versão : 1
Notas Explicativas
Estimativas e premissas são revisadas periodicamente. O impacto de tais revisões é reconhecido no
período em que são efetuadas essas estimativas e premissas.
As principais premissas relativas a fontes de incerteza nas estimativas futuras e outras importantes
fontes de incerteza em estimativas na data das informações contábeis intermediárias, envolvendo
risco de causar um ajuste significativo no valor contábil dos ativos e passivos em períodos futuros
são discutidos a seguir:
- Custos orçados
Os custos orçados totais, compostos pelos custos incorridos e custos previstos a incorrer para o
encerramento das obras, são periodicamente revisados, conforme a evolução das obras, e os ajustes
com base nesta revisão são refletidos nos resultados da Companhia.
- Imposto de renda, contribuição social e outras contribuições
A Companhia e suas controladas reconhecem passivos diferidos com base nas diferenças temporais
entre o valor contábil apresentado nas informações contábeis e a base tributária dos passivos
utilizando as alíquotas em vigor e regime tributário adotado. A Companhia revisa regularmente os
cálculos dos impostos diferidos passivos a fim de avaliar se representam as reais obrigações nas
datas de encerramento de suas informações contábeis intermediárias.
A Companhia e suas controladas estão sujeitas, no curso normal dos negócios, a investigações,
auditorias, processos judiciais e procedimentos administrativos em matérias cível, tributária,
trabalhista, ambiental, societária e direito do consumidor, dentre outras. Dependendo do objeto das
investigações, processos judiciais ou procedimentos administrativos que sejam movidos contra a
Companhia e suas controladas, poderão afetar adversamente as suas informações contábeis
intermediárias.
- Valor justo de instrumentos financeiros
Quando o valor justo de ativos e passivos financeiros apresentados no balanço patrimonial não
puder ser obtido de mercados ativos, são utilizadas técnicas de avaliação, incluindo o método de
fluxo de caixa descontado. Os dados para esses métodos se baseiam naqueles praticados no
mercado, quando possível, contudo, quando isso não é viável, um determinado nível de julgamento
é requerido para estabelecer o valor justo. O julgamento inclui considerações sobre os dados
utilizados como, por exemplo, risco de liquidez, risco de crédito e volatilidade. Mudanças nas
premissas sobre esses fatores poderiam afetar o valor justo apresentado dos instrumentos
financeiros.
e.
•
Ativos circulante e não circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Incluem caixa, saldos positivos em conta movimento, aplicações financeiras com liquidez
imediata e com risco insignificante de mudança de seu valor de mercado, mantidos com a
finalidade de atender aos compromissos de caixa de curto prazo da Companhia e não para
investimento ou outros propósitos. As aplicações financeiras incluídas nos equivalentes de
caixa são classificadas na categoria “ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado”.
5
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Versão : 1
Notas Explicativas
•
Contas a receber de clientes
São registradas de acordo com os valores contratuais, acrescidos de variação monetária em
conformidade com suas respectivas cláusulas de reajuste e líquidos de ajuste a valor presente –
AVP, levando-se em consideração os procedimentos descritos na nota explicativa nº 3.a.
•
Ajuste a valor presente - AVP
Os ativos e passivos monetários de longo prazo e relevantes de curto prazo, são ajustados a
valor presente, quando aplicável, em contrapartida às respectivas vendas e compras que lhes
deram origem, com base em taxas de desconto, as quais visam refletir as melhores avaliações
atuais de mercado, quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos específicos dos
respectivos ativos e/ou passivos. Os efeitos são realocados nas linhas de receita financeiras
(sujeito a reclassificação para venda de imóveis) e despesa financeira (sujeita a reclassificação
para custo dos imóveis vendidos), no resultado, utilizando o método da taxa efetiva de juros
em relação aos fluxos contratuais.
A taxa de desconto utilizada tem como fundamento e premissa o custo médio ponderado dos
financiamentos e empréstimos obtidos pela Companhia, líquido do efeito inflacionário do IGPM, que é comparado à remuneração da NTN-B, utilizando-se a maior taxa apurada (nota
explicativa nº 6).
•
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
A provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída por valor considerado suficiente
pela administração para cobrir as perdas estimadas na realização das contas a receber que não
possuem garantia real. Em relação aos recebíveis que possuem garantia real das unidades
imobiliárias vendidas, na medida em que a concessão das correspondentes escrituras ocorre
mediante a liquidação e/ou negociação dos créditos a receber dos clientes, a constituição de
provisão é considerada desnecessária.
•
Os imóveis a comercializar são demonstrados ao custo de construção, que não excede ao seu
valor líquido realizável. No caso dos imóveis em construção, a parcela em estoque corresponde
ao custo incorrido das unidades ainda não comercializadas.
O custo dos imóveis a comercializar inclui gastos incorridos na aquisição do terreno, na
construção (incluindo fundação, estrutura, acabamento e respectivos custos de materiais de
construção), custos de mão-de-obra própria e terceirizada e custos financeiros diretamente
relacionados aos empreendimentos.
Os terrenos podem ser adquiridos à vista, a prazo, permutados por unidades imobiliárias do
edifício a ser construído, permutados por unidades acabadas ou em construção de outros
empreendimentos ou permutados por valores a receber provenientes das futuras vendas de
empreendimentos. O custo do terreno referente às unidades permutadas é formado pelo valor
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Versão : 1
Notas Explicativas
de venda estimado à vista, sendo este valor justo registrado em contrapartida de adiantamentos
de clientes e o resultado apropriado de acordo com o critério de reconhecimento do resultado
de incorporação imobiliária descrito na nota explicativa nº 3a.
Os juros dos empréstimos e financiamentos diretamente ligados aos empreendimentos
captados por meio do Sistema Financeiro da Habitação e de outras linhas de captações cujos
recursos sejam utilizados para financiamento da construção ou aquisição de terrenos são
capitalizados durante a fase de desenvolvimento e construção, e são apropriados ao resultado
na proporção das unidades vendidas.
A classificação de terrenos entre o ativo circulante e o ativo não circulante é realizada pela
Administração com base na expectativa de prazo do lançamento dos empreendimentos
imobiliários. A Administração revisa periodicamente as estimativas de lançamentos.
•
Investimentos
Os investimentos em controladas e controadas em conjunto são avaliados pelo método de
equivalência patrimonial.
Os demais investimentos são avaliados ao custo de aquisição deduzido de provisão para
desvalorização, quando aplicável.
•
Imobilizado
Está registrado ao custo de aquisição e ou construção, incluindo os estandes de vendas e
apartamentos modelo decorados. A depreciação é calculada pelo método linear às taxas
mencionadas na nota explicativa nº 12 e leva em consideração o tempo de vida útil estimado
dos bens ou o prazo dos contratos de aluguéis em caso de benfeitorias em imóveis de terceiros.
•
Intangível
Os ativos intangíveis são representados:
a) Pelos ágios pagos quando da aquisição de participações societárias, fundamentados em
expectativa de resultado futuro, com prazos de realização definidos em razão da evolução dos
empreendimentos correspondentes, os quais são amortizados no prazo médio de 3 (três) anos, a
partir dos lançamentos destes empreendimentos, e;
b) Pelos gastos relacionados com a aquisição e o desenvolvimento de sistemas e licenças para
utilização de softwares, avaliados ao custo de aquisição e com amortização pelo método linear
levando-se em consideração o prazo estimado de benefícios, a partir do momento em que estes
benefícios começam a ser gerados.
•
Demais ativos circulantes e não circulantes
São apresentados pelo valor líquido de realização, incluindo quando aplicável, os rendimentos
e variações monetárias incorridas.
7
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Versão : 1
Notas Explicativas
f.
Avaliação do valor recuperável de ativos (teste de “impairment”)
A Administração revisa , no mínimo anualmente, o valor contábil líquido dos principais ativos, em
especial, os imóveis a comercializar, o imobilizado e o intangível, com o objetivo de avaliar
eventos ou mudanças nas circunstâncias econômicas, operacionais ou tecnológicas, que possam
indicar deterioração ou perda de seu valor recuperável. Quando tais evidências são identificadas, e
o valor contábil líquido excede o valor recuperável, é constituída provisão para deterioração
ajustando o valor contábil líquido ao valor recuperável.
As premissas normalmente utilizadas para o cálculo do valor recuperável dos ativos são baseadas
nos fluxos de caixa esperados, em estudos de viabilidade econômica dos empreendimentos
imobiliários que demonstrem a recuperabilidade dos ativos ou o seu valor de mercado, todos
descontados a valor presente.
Não há indicadores de perdas decorrente de redução de valor recuperável dos ativos em 31 de
março de 2012 e 31 de dezembro de 2011.
g.
Passivos circulante e não circulante
•
Empréstimos, financiamentos e debêntures
Após o reconhecimento inicial, empréstimos, financiamentos e debêntures sujeitos a encargos
e juros são mensurados subsequentemente pelo custo amortizado, utilizando o método da taxa
de juros efetivos.
Nas operações de securitização de recebíveis, com a existência de co-obrigação por parte da
Companhia no caso de inadimplência, é mantido o contas a receber e constituído o passivo na
rubrica de empréstimos e financiamentos, sendo que os encargos são apropriados ao resultado
também com base no método da taxa efetiva de juros.
•
Credores por imóveis compromissados e adiantamentos de clientes
As obrigações pela aquisição de imóveis assumidos com pagamento em espécie (credores por
imóveis compromissados) são reconhecidas inicialmente pelos valores correspondentes às
obrigações contratuais e são apresentadas acrescidas dos encargos financeiros incorridos e das
respectivas baixas pela liquidação dessas obrigações.
As obrigações pela aquisição de imóveis mediante as operações de permutas de terrenos por
unidades imobiliárias a construir são registradas ao seu valor justo e apresentadas como
adiantamento de clientes-permuta. A mensuração do valor justo das permutas é definida em
conexão com os compromissos contratuais assumidos, cuja apuração do valor pode variar até o
momento da definição do projeto a ser desenvolvido, o que se confirma usualmente com o
registro da incorporação. A baixa da obrigação é realizada conforme a execução financeira da
obra (apropriação das receitas e custos).
Os recebimentos por venda de imóveis, superiores ao reconhecimento das receitas conforme a
prática contábil descrita na nota explicativa nº 3.a., são apresentados no passivo –
adiantamento de clientes.
•
Provisão para riscos e obrigações legais
Um passivo é reconhecido no balanço quando a Companhia possui uma obrigação legal ou
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Versão : 1
Notas Explicativas
constituída como resultado de um evento passado, sendo provável que um recurso econômico
seja requerido para saldar a obrigação. As provisões são registradas tendo como base as
melhores estimativas do risco envolvido.
Os passivos contingentes são provisionados quando as perdas forem avaliadas como prováveis
e os montantes envolvidos forem mensuráveis com razoável segurança. Os passivos
contingentes avaliados como sendo de perdas possíveis ou remotas são apenas divulgados em
nota explicativa.
A Companhia presta garantias para eventuais problemas técnicos de construção que possam
surgir nos empreendimentos vendidos, limitado ao período contratual a partir da conclusão das
obras, exceto para as controladas que operam com empresas terceirizadas, que são as próprias
garantidoras dos serviços prestados de construção. A provisão para garantia sobre os imóveis
vendidos é registrada considerando a melhor estimativa para fazer frente a desembolsos futuros
desta natureza.
•
Provisão para obras em atraso
A Companhia estima periodicamente os valores devidos aos clientes em consequência de
atraso nas obras superiores aos limites legais. Essa provisão está classificada dentro da rubrica
de “Outras contas a pagar”.
•
Demais passivos circulantes e não circulantes
São apresentados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos
correspondentes encargos e das variações monetárias incorridas até a data do balanço.
h.
Tributação
Impostos e contribuições correntes:
A legislação fiscal permite que as receitas de vendas de unidades imobiliárias sejam tributadas com
base em regime de caixa.
O imposto de renda e a contribuição social são calculados, observando os critérios estabelecidos
pela legislação fiscal vigente, pelas alíquotas regulares de 15% acrescida de adicional de 10% para
o imposto de renda e de 9% para a contribuição social. O PIS e o COFINS são calculados às
alíquotas de 1,65% e 7,60%, respectivamente, com direito a créditos específicos calculados às
mesmas alíquotas, quando aplicável.
A maioria das controladas da Companhia optaram pelo regime de lucro presumido. Para estas
sociedades, a base de cálculo do imposto de renda é calculada a razão de 8% (incorporação
imobiliária) e 32% (prestação de serviços e locações), a contribuição social a razão de 12%
(incorporação imobiliária), 32% (prestação de serviços e locações) e 100% sobre as demais
receitas, sobre as quais se aplicam as alíquotas regulares do respectivo imposto e contribuição. As
alíquotas regulares de PIS e COFINS nestes casos são de 0,65% e 3,00%, respectivamente.
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Versão : 1
Notas Explicativas
Determinados empreendimentos de controladas da Companhia adotaram a sistemática do
patrimônio de afetação. Sendo assim, optou-se pela tributação de seus resultados em conformidade
com o Regime Especial de Tributação (RET), em que as receitas operacionais com venda de
imóveis são tributadas, de forma definitiva, à alíquota de 6% (que abrange inclusive as
contribuições para a COFINS e para o PIS/PASEP).
- Impostos e contribuições diferidos:
Para as sociedades e atividades em que a prática contábil difere da prática fiscal, é calculado um
passivo ou ativo de impostos e contribuições sociais federais diferidos para refletir quaisquer
diferenças temporárias. O imposto de renda, a contribuição social sobre o lucro, o PIS e a COFINS
diferidos passivos são reconhecidos no passivo circulante e no passivo não circulante e são
decorrentes da diferença entre o reconhecimento pelo critério societário, descrito na nota
explicativa nº 3.a., e o critério fiscal em que a receita é tributada no momento do recebimento.
i.
Instrumentos financeiros
Ativos Financeiros
Ativos financeiros são classificados como: recebíveis ou ativos financeiros disponíveis para venda.
A Companhia determina a classificação dos seus ativos financeiros no momento do seu
reconhecimento inicial, quando ele se torna parte das disposições contratuais do instrumento. Os
ativos financeiros da Companhia incluem: caixa e equivalentes de caixa, títulos e valores
mobiliários e contas a receber. A mensuração subsequente de ativos financeiros depende da sua
classificação, que pode ser da seguinte forma:
- Recebíveis: são os ativos financeiros não derivativos, com pagamentos fixos ou determináveis,
não cotados em um mercado ativo. Após a mensuração inicial, esses ativos financeiros são
contabilizados ao custo amortizado, utilizando o método da taxa de juros efetivos, menos perda por
redução ao valor recuperável. O custo amortizado é calculado levando em consideração qualquer
desconto ou “prêmio” na aquisição e taxas ou custos incorridos. A amortização do método de juros
efetivos é incluída na linha de receita financeira na demonstração de resultado. As perdas por
redução ao valor recuperável são reconhecidas como despesa financeira no resultado.
- Ativos financeiros disponíveis para venda: são aqueles ativos financeiros não derivativos que
não são classificados como recebíveis. Estes ativos financeiros incluem instrumentos patrimoniais
e de títulos de dívida e são avaliados pelo valor de mercado no patrimônio líquido. Em 31 de
março de 2012, a Companhia não possuía esta natureza de ativos.
Um ativo financeiro é baixado quando:
• Os direitos de receber fluxos de caixa do ativo expirarem;
• A Companhia transfere os direitos de receber fluxos de caixa do ativo ou assume uma obrigação
de pagar integralmente os fluxos de caixa recebidos, sem demora significativa, a um terceiro por
força de um acordo de “repasse”; e a Companhia transfere substancialmente todos os riscos e
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Versão : 1
Notas Explicativas
benefícios do ativo ou a Companhia não transfere nem retem substancialmente todos os riscos e
benefícios relativos ao ativo, mas transfere o controle sobre o ativo.
Passivos financeiros:
Passivos financeiros são classificados como: empréstimos, financiamentos, debêntures e outros
passivos. A Companhia determina a classificação dos seus passivos financeiros no momento do seu
reconhecimento inicial. No caso de empréstimos, financiamentos e debêntures, são acrescidos dos
custos de transação diretamente relacionados. A mensuração dos passivos financeiros depende da
sua classificação, que pode ser da seguinte forma:
- Empréstimos, financiamentos e debêntures não conversíveis: após reconhecimento inicial,
empréstimos, financiamentos e debêntures não conversíveis sujeitos a juros são mensurados
subsequentemente pelo custo amortizado, utilizando o método da taxa de juros efetivos líquidos
dos custos de transação incorridos. Ganhos e perdas são reconhecidos na demonstração do
resultado no momento da baixa dos passivos, bem como durante o processo de amortização pelo
método da taxa de juros efetivos.
- Outros passivos: são passivos financeiros mensurados ao valor de custo e que não são
classificados como empréstimos, financiamentos e debêntures não conversíveis. Em 31 de março
de 2012 a Companhia classificava como outros passivos os fornecedores, parceiros em negócios,
contas a pagar por aquisição de imóveis e outras contas a pagar.
Um passivo financeiro é baixado quando a obrigação for revogada, cancelada ou expirar. Quando
um passivo financeiro existente for substituído por outro do mesmo mutuante com termos
substancialmente diferentes, ou os termos de um passivo existente forem significativamente
alterados, essa substituição ou alteração é tratada como baixa do passivo original e reconhecimento
de um novo passivo, sendo a diferença nos correspondentes valores contábeis reconhecida na
demonstração do resultado.
Instrumentos financeiros – apresentação líquida
Ativos e passivos financeiros são apresentados líquidos no balanço patrimonial se, e somente se,
houver um direito legal corrente e executável de compensar os montantes reconhecidos e se houver
a intenção de compensação, ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
Valor justo de instrumentos financeiros
O valor justo de instrumentos financeiros ativamente negociados em mercados financeiros
organizados é determinado com base nos preços de compra cotados no mercado no fechamento dos
negócios na data do balanço, sem dedução dos custos de transação.
j.
Beneficios a funcionários e dirigentes
A Companhia não mantém planos de previdência privada ou qualquer plano de aposentadoria ou
benefícios pós-emprego. A Companhia possui programa de benefício para:
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Versão : 1
Notas Explicativas
- Participação nos Lucros e Resultados (PLR); é apurado em conexão com o plano vigente e é
reconhecido como despesa durante o período de vigência e em contrapartida do passivo (nota
explicativa nº 26);
- Plano de opção para compra de ações - "stock options", classificado como instrumento
patrimonial conforme detalhes na nota explicativa nº 27, o qual é calculado com base no valor
atribuído aos serviços recebidos dos empregados nos planos, que é determinado pelo valor justo
das opções outorgadas, estabelecido na data da outorga de cada plano, utilizando um modelo de
precificação de opções, e é reconhecido como despesa durante o período de carência de direito à
opção, compreendido entre a data da outorga e a data de exercício, em contrapartida da conta de
reserva de capital no patrimônio liquido.
k.
Distribuição de dividendos
A distribuição de dividendos para os acionistas é reconhecida como passivo, conforme previsto no
estatuto social, ao término do exercício. Na data da assembléia geral, dividendos complementares
aos dividendos mínimos obrigatórios podem ser aprovados e são reconhecidos apenas nesta
ocasião, sendo que eventual proposta complementar feita pela administração na preparação das
demonstrações financeiras é mantida como reserva de lucros no encerramento do balanço.
l.
Lucro básico e lucro diluído por ação
O resultado por ação básico e diluído é calculado por meio do resultado do exercício atribuível aos
acionistas da Companhia levando em consideração a média ponderada das ações ordinárias em
circulação no respectivo período.
A Companhia possui operações que influenciam no cálculo do lucro diluído, portanto o lucro
diluído por ação é diferente do valor do lucro básico por ação, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 32.
m. Demonstrações dos Fluxos de Caixa - DFC
As demonstrações dos fluxos de caixa foram preparadas pelo método indireto e estão apresentadas
de acordo com a Deliberação CVM n°. 641, de 07 de outubro de 2010, que aprovou o
pronunciamento técnico CPC 03 - R2 (IAS 7) – Demonstração dos Fluxos de Caixa, emitido pelo
Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC).
n.
Demonstrações do Valor Adicionado - DVA
As demonstrações do valor adicionado foram preparadas nos termos do pronunciamento técnico
CPC 09. Essas demonstrações possuem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia
bem como a sua distribuição durante determinado exercício, sendo apresentada, conforme
requerido pela legislação societária brasileira, como parte do conjunto das demonstrações
financeiras da controladora, e como informação suplementar às demonstrações financeiras
consolidadas.
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Notas Explicativas
4
Novos IFRS e Interpretações do IFRIC
Determinados pronunciamentos contábeis do IASB foram publicados e/ ou revisados, mas ainda
não têm adoção obrigatória, além de não terem sido objeto de normatização pelo CPC e pela CVM
e, dessa forma, não foram aplicados antecipadamente pela Companhia em suas informações
contábeis intermediárias para o trimestre findo em 31 de março de 2012.
Segue um resumo das principais normas IFRS publicadas e ainda não vigentes:
• IAS 27 - Demonstrações Financeiras Consolidadas e Individuais (revisado em 2012). Como
consequência dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o que permanece no IAS 27 restringe-se à
contabilização de subsidiárias, entidades de controle conjunto, e associadas em demonstrações
financeiras em separado. Aplicável a exercícios anuais com início em ou a partir de 1º de janeiro
de 2013.
• IAS 28 - Contabilização de Investimentos em Associadas e Joint Ventures (revisado em 2012).
Como consequência dos recentes IFRS 11 e IFRS 12, o IAS 28 passa a tratar dos Investimentos em
Associadas e Joint Ventures, e descreve a aplicação do método patrimonial para investimentos em
joint ventures, além do investimento em associadas. Aplicável a exercícios anuais com início em
ou a partir de 1º de janeiro de 2013.
• IFRS 9 - Instrumentos Financeiros – Classificação e Mensuração - A IFRS 9 encerra a primeira
parte do projeto de substituição da “IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensuração”. A IFRS 9 utiliza uma abordagem simples para determinar se um ativo financeiro é
mensurado ao custo amortizado ou valor justo, baseada na maneira pela qual uma entidade
administra seus instrumentos financeiros (seu modelo de negócios) e o fluxo de caixa contratual
característico dos ativos financeiros. A norma exige ainda a adoção de apenas um método para
determinação de perdas no valor recuperável de ativos. Aplicável a exercícios anuais com início
em ou a partir de 1º de janeiro de 2013.
• IFRS 10 – Demonstrações financeiras consolidadas - A IFRS 10, estabelece princípios para a
apresentação e preparação das demonstrações financeiras consolidadas quando uma entidade
controla uma ou mais entidades. O IFRS 10 substitui as exigências de consolidação do SIC-12
Consolidação de Entidades de Finalidade Específica e do IAS 27 Demonstrações Financeiras
Consolidadas e Separadas. Aplicável a exercícios com início em ou após 1º de janeiro de 2013.
• IFRS 11 Acordos em conjunto – A IFRS 11 prevê uma reflexão mais realista de acordos em
conjunto, centrando-se sobre os direitos e obrigações do acordo, ao invés de sua forma jurídica. A
norma aborda inconsistências no tratamento de um acordo em conjunto, exigindo um único método
para tratar em entidades controladas em conjunto, através da equivalência patrimonial. O IFRS 11
substitui o IAS 31 Empreendimentos Controlados em Conjunto e SIC-13 Entidades Conjuntamente
Controladas - Contribuições Não Monetárias por Acionistas. Aplicável a exercícios com início em
ou após 1º de janeiro de 2013.
13
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Notas Explicativas
• IFRS 12 Divulgações de Participações em Outras Entidades – A IFRS 12 é uma norma nova e
abrangente sobre os requisitos de divulgação de todas as formas de participações em outras
entidades, incluindo as subsidiárias, empreendimentos conjuntos, associadas e entidades
estruturadas não consolidadas. Aplicável a exercícios com início em ou após 1º de janeiro de 2013.
• IFRS 13 – Mensuração do valor justo – Substitui e consolida todas as orientações e
requerimentos relacionados à mensuração ao valor justo contidos nos demais pronunciamentos das
IFRSs em um único pronunciamento. A IFRS 13 define valor justo e orienta como determinar o
valor justo e os requerimentos de divulgação relacionados à mensuração do valor justo. Entretanto,
ela não introduz nenhum novo requerimento nem alteração com relação aos itens que devem ser
mensurados ao valor justo, os quais permanecem nos pronunciamentos originais. Aplicável a
exercícios com início em ou após 1º de janeiro de 2013.
Alterações à IAS 1 - Apresentação das Demonstrações Financeiras - Introduz o requerimento de
que os itens registrados em outros resultados abrangentes sejam segregados e totalizados entre
itens que são e os que não são posteriormente reclassificados para lucros e perdas. Aplicável a
exercícios com início em ou após 1º de janeiro de 2013.
A Companhia está ainda avaliando os impactos na adoção desses pronunciamentos e interpretações
com o objetivo de estimar os possíveis impactos em suas demonstrações financeiras, individuais e
consolidadas e as implementará à medida que suas aplicações se tornarem obrigatórias.
O CPC ainda não editou os respectivos pronunciamentos e modificações correlacionados às IFRSs
novas e revisadas apresentadas anteriormente. Em decorrência do compromisso de o CPC e a
CVM manterem atualizado o conjunto de normas emitidas com base nas atualizações feitas pelo
IASB, é esperado que esses pronunciamentos e modificações sejam editados pelo CPC e aprovados
pela CVM até a data de sua aplicação obrigatória.
Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na opinião
da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido divulgado pela
Companhia.
5
Caixa, equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários
Controladora
31/03/2012
Caixa e Bancos
Consolidado
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
1.504
369
56.034
46.037
Aplicações financeiras
263.422
286.221
339.979
368.430
Total de Caixa e equivalentes de
Caixa
264.926
286.590
396.013
414.467
10.941
11.374
10.941
11.374
Títulos e Valores Mobiliários
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Notas Explicativas
Total de caixa, equivalentes de
caixa e títulos e valores
mobiliários
297.964
275.867
406.954
425.841
Os valores registrados a título de Aplicações Financeiras são compostos por aplicações interfinanceiras
de liquidez, Certificados de Depósitos Bancários (CDBs), fundos de investimentos em renda fixa e
Debêntures, e apresentam remuneração equivalente de 100% a 104% do Certificado de Depósito
Interbancário (CDI).
A Companhia possui fundo de investimento exclusivo denominado “Fundo de Investimento
Multimercado Crédito Privado Tec Premiere”, cuja gestão e administração é da BTG Pactual Serviços
Financeiros S.A DTVM e a custódia do Banco BTG Pactual S/A. As cotas do fundo de investimento
exclusivo foram diversificadas em aplicações interfinanceiras de liquidez, Certificados de Depósitos
Bancários (CDBs) e quotas de outros fundos de investimentos não exclusivos, com valorização
indexada às taxas do CDI. As aplicações financeiras em Fundo de Investimento em que a Companhia
tem participação exclusiva encontram-se consolidadas.
O caixa e os equivalentes de caixa são mantidos com a finalidade de atender aos compromissos de
caixa de curto prazo da Companhia e não para investimento ou outros propósitos, possuem
conversibilidade imediata e estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor.
Os valores registrados como Títulos e Valores Mobiliários correspondem a aplicações financeiras em
renda fixa, a serem mantidas até o vencimento, que estão vinculadas a linha de financiamento (CCB).
6
Contas a receber de clientes
Controladora
Contas a receber
Provisão créditos liq.duvidosa
Ajuste a valor presente – AVP
Circulante
Não circulante
Consolidado
31/03/2012
-
31/12/2011
-
31/03/2012
2.080.009
(2.238)
(42.476)
31/12/2011
2.074.530
(2.238)
(41.258)
-
-
2.035.295
2.031.034
-
-
1.396.334
638.961
1.405.309
625.725
A Companhia adota os procedimentos descritos na nota explicativa nº 3.a. para reconhecimento
contábil dos resultados auferidos nas operações imobiliárias realizadas. Em decorrência disto, o saldo
de contas a receber das unidades vendidas e ainda não concluídas está limitado à parcela da receita
reconhecida contabilmente, líquida das parcelas já recebidas.
Como informação complementar, o saldo da carteira de vendas efetivadas que inclui a parcela já
apropriada anteriormente (demonstrada no quadro acima), acrescida da parcela de R$ 1.639.322
(R$ 1.642.867 em 31 de dezembro de 2011), que corresponde à receita a apropriar, líquida do valor de
adiantamento de clientes e que será apropriada de acordo com o percentual de custo incorrido, pode ser
assim demonstrado:
15
PÁGINA: 65 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Controladora
31/03/2012
Curto Prazo
Longo Prazo
Consolidado
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
-
-
1.774.977
1.899.640
1.828.017
1.845.887
-
-
3.674.617
3.673.904
Os saldos de contas a receber estão atualizados pela variação do Índice Nacional da Construção Civil INCC até a entrega das chaves e, posteriormente, pela variação do Índice Geral de Preços - Mercado IGP-M ou do Indice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA, acrescidos normalmente de
juros de 12% ao ano.
O saldo da carteira de vendas com prazo de vencimento superior a um ano apresenta a seguinte
composição por ano de vencimento:
Controladora
Ano de vencimento
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Após 2018
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
-
-
605.212
728.587
212.977
92.652
76.516
64.183
119.513
1.899.640
31/12/2011
680.283
624.258
190.874
89.177
76.198
65.004
120.093
1.845.887
As contas a receber de clientes sujeitas a juros notoriamente abaixo do mercado para transações
semelhantes e/ou atualizadas somente por inflação, sem juros, são ajustadas a valor presente com base
na taxa média praticada pela Companhia para concessão de desconto sobre o preço da tabela de vendas
ou à sua taxa média de captação, dos dois parâmetros o maior, que está em consonância com as taxas
de remuneração de títulos públicos (NTN-B) de risco e prazo semelhantes. A taxa média utilizada para
o cálculo do desconto a valor presente para o exercício findo em 31 de março de 2012 foi de 7,05%
(6,54% para o exercício findo em 31 de dezembro de 2011). O cálculo a valor presente aplica-se,
normalmente, às contas a receber com vencimento antes da entrega das chaves, decorrente das vendas
de unidades de empreendimentos imobiliários não concluídos. Para o saldo devedor decorrente das
vendas a prazo de unidades de empreendimentos imobiliários concluídos e para o saldo devedor, com
vencimento após a entrega das chaves, decorrente das vendas de unidades de empreendimentos
imobiliários não concluídos, as taxas de juros previstas nos contratos são compatíveis com as taxas de
mercado aplicáveis às negociações similares.
Os montantes dos fluxos de caixa estimados, o horizonte temporal esperado e as expectativas em
termos de montante e temporabilidade dos fluxos, são informados nos quadros acima, que detalham os
fluxos temporais (em anos) estimados para recebimento das contas a receber de todas as unidades
imobiliárias vendidas dos empreendimentos da Companhia.
16
PÁGINA: 66 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
7
São representados por terrenos para futuras incorporações e pelos custos incorridos com as unidades
imobiliárias (imóveis em construção e prontos), como demonstrado a seguir:
Controladora
31/03/2012
Consolidado
31/12/2011
Terrenos
Imóveis em construção
Imóveis concluídos
Adiantamento a fornecedores
Total
-
-
31/03/2012
697.374
477.570
50.430
24.938
1.250.312
Circulante
Não Circulante
-
-
764.155
486.157
(Reclassificado)
31/12/2011
685.674
481.425
58.967
27.075
1.253.141
773.274
479.867
A classificação entre o curto e o longo prazo é realizada pela Administração com base na expectativa
de prazo do lançamento dos empreendimentos imobiliários revisada periodicamente. O saldo de
adiantamentos a fornecedores em 31 de dezembro de 2011 de R$ 27.075, anteriormente apresentado
em créditos diversos, foi reclassificado para imóveis a comercializar para melhor apresentação.
8
Partes relacionadas
Os principais saldos de ativos e passivos com partes relacionadas, decorrem de transações da
Companhia com suas sociedades controladas e controladas em conjunto, para a compra de terrenos,
pagamento de despesas com estandes, publicidade e propaganda e demais despesas comerciais, bem
como custos de construção e despesas inerentes ao desenvolvimento dos empreendimentos
imobiliários, os quais não possuem datas de vencimento específicas e não estão sujeitos a encargos
financeiros.
A estrutura de administração desses empreendimentos imobiliários e a gerência de caixa são
centralizadas na Companhia, assim assegura-se que as aplicações de recursos necessários sejam feitos e
alocados de acordo com o planejado. As garantias das contas a receber com partes relacionadas são os
próprios ativos dos empreendimentos imobiliários. Periodicamente a Companhia realiza a capitalização
de parcelas desses recursos nas sociedades investidas.
A Companhia não espera perdas na realização dos saldos com partes relacionadas.
Controladora
31/03/2012 31/12/2011
Consolidado
31/03/2012 31/12/2011
Ativo não circulante
Sociedades controladas e sob controle comum
Arica Investimentos Imobiliários Ltda.
4
4
-
-
Aspen Investimentos Imobiliários Ltda.
83
-
-
-
Balcarce Investimentos Imobiliários Ltda.
464
474
-
-
Bariloche Investimentos Imobiliários Ltda.
26
26
-
-
231
124
-
-
Barinas Investimentos Imobiliários Ltda.
17
PÁGINA: 67 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Baruta Investimentos Imobiliários Ltda.
224
194
-
-
Borgonha Investimentos Imobiliários Ltda.
218
113
-
-
Bretanha Investimentos Imobiliários Ltda.
238
235
-
-
Calabria Investimentos Imobiliários Ltda.
224
114
-
-
Calgary Investimentos Imobiliários Ltda.
1.303
8.976
-
-
Califórnia Investimentos Imobiliárias Ltda.
437
396
-
-
Canárias Empreendimentos Imobiliários Ltda..
472
1.104
-
-
-
16
-
-
Cancun Investimentos Imobiliários Ltda.
Cannes Investimentos Imobiliários Ltda.
495
382
-
-
5.608
9.399
-
-
97
97
-
-
1.003
702
-
-
Chipre Investimentos Imobiliários Ltda.
7.662
7.432
-
-
Coimbra Investimentos Imobiliários Ltda.
1.243
1.243
-
-
290
260
-
-
10
9.012
-
-
3
-
-
-
Capri Investimentos Imobiliários Ltda.
Catamarca Investimentos Imobiliários Ltda.
Chillan Investimentos Imobiliários Ltda.
Colima Investimentos Imobiliários Ltda.
Creta Investimentos Imobiliários Ltda.
Detroit Investimentos Imobiliários Ltda.
Devon Investimentos Imobiliários Ltda.
-
7.705
-
Eldorado Investimentos Imobiliários Ltda.
22
19
-
-
Entrerios Investimentos Imobiliários Ltda.
9
9
-
-
3.108
1.717
-
-
-
261
-
-
Ephigênio Salles Empreendimentos Imob. SPE–S.A.
Galia Investimentos Imobiliários Ltda.
Guacara Investimentos Imobiliários Ltda.
207
-
-
-
Guadalajara Investimentos Imobiliários Ltda.
298
291
-
-
59
54
-
-
Indiana Investimentos Imobiliários Ltda.
653
2.152
-
-
Jacira Reis Investimentos Imobiliários Ltda.
539
282
-
-
Jasper Investimentos Imobiliários Ltda.
864
1.264
-
-
Java Investimentos Imobiliários Ltda.
197
197
-
-
-
15.378
-
-
Guarenas Investimentos Imobiliários Ltda.
Lyon Investimentos Imobiliários Ltda.
Madeira Empreendimentos Imobiliários Ltda.
-
909
-
-
129
129
-
-
Maracaibo Investimentos Imobiliários Ltda.
12
12
-
-
Marselha Investimentos Imobiliários Ltda.
75
75
-
-
307
-
-
-
3
-
-
-
Malaga Investimentos Imobiliários Ltda.
Melbourne Investimentos Imobiliários Ltda.
Memphis Investimentos Imobiliários Ltda.
Mendoza Investimentos Imobiliários Ltda.
164
55
-
-
Moron Investimentos Imobiliários Ltda.
422
422
-
-
Mosaico Investimentos Imobiliários Ltda.
68
1.191
-
-
Nantes Investimentos Imobiliários Ltda.
20
16
-
-
-
31
-
-
Norfolk Investimentos Imobiliários Ltda.
Normandia Investimentos Imobiliários Ltda.
20
20
-
-
126
100
-
-
Omega Investimentos Imobiliários Ltda.
50
40
-
-
Oregon Investimentos Imobiliários Ltda.
389
278
-
-
Norpar Nordeste Empreendimento e Participações S.A
Pamplona Empreendimentos Imob. SPE Ltda.
489
489
-
-
4.233
1.120
-
-
Picardia Investimentos Imobiliários Ltda.
-
261
-
-
Pinamar Investimentos Imobiliários Ltda.
35
35
-
-
Porlamar Investimentos Imobiliários Ltda.
172
172
-
-
Parque 10 Empreendimentos Imob. SPE – S.A.
18
PÁGINA: 68 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Púcon Investimentos Imobiliários Ltda.
12
12
-
-
Punta Del Leste Investimentos Imobiliários Ltda.
97
92
-
-
Reimz Investimentos Imobiliários Ltda.
20
20
-
-
Rocha Investimentos Imobiliários Ltda.
303
272
-
-
Rosales Investimentos Imobiliários Ltda.
-
36
-
-
Rosário Investimentos Imobiliários Ltda.
39
39
-
-
Rouen Investimentos Imobiliários Ltda.
170
155
-
-
Sagres Investimentos Imobiliários Ltda.
2.494
3.749
-
-
737
707
-
-
Santiago Investimentos Imobiliários Ltda.
Schahin Brasílio Machado Incorporadora SPE Ltda.
9.213
-
-
Serena Investimentos Imobiliários Ltda.
25
22
-
-
Sevilha Investimentos Imobiliários Ltda.
3.095
6.054
-
-
Stuhlberger Incorporadora Ltda.
9.865
-
-
-
17.355
15.974
-
-
219
206
-
-
Toledo Investimentos Imobiliários Ltda.
-
9.937
-
-
Torino Investimentos Imobiliários Ltda.
941
941
-
-
15.008
10.643
-
-
3.502
1.253
-
-
Torreon Investimentos Imobiliários Ltda.
95
15
-
-
Toscana Investimentos Imobiliários Ltda.
3
-
-
-
Toulon Investimentos Imobiliários Ltda.
20
15
-
-
Tecnisa Socipar Investimentos Imob. Ltda.
Texas Investimentos Imobiliários Ltda.
Toronto Investimentos Imobiliários Ltda.
Torquato Empreendimento Imobiliário SPE – S.A.
Toulouse Investimentos Imobiliários Ltda.
35
35
-
-
Tucuman Investimentos Imobiliários Ltda.
642
396
-
-
Udine Investimentos Imobiliários Ltda.
Vancouver Investimentos Imobiliários Ltda.
Veneza Investimentos Imobiliários Ltda.
Versalhes Investimentos Imobiliários Ltda.
Windsor Investimentos Imobiliários Ltda.
Total
152
29
-
-
7.627
5.235
-
-
420
-
-
-
18
18
-
-
12.871
6.681
-
-
117.983
137.523
-
-
Controladora
31/03/2012 31/12/2011
Consolidado
31/03/2012 31/12/2011
Passivo circulante
Sociedades controladas e sob controle comum
AK5 Empreendimentos e Participações Ltda.
2.136
1.767
-
-
AK9 Empreedinemtos e Participações Ltda.
8.763
9.023
-
-
11.838
29.059
-
-
Ametista Investimentos Imobiliários Ltda.
1.470
-
-
-
Arizona Investimentos Imobiliários Ltda.
2.748
3.605
-
-
Braga Investimentos Imobiliários Ltda.
9.648
9.411
-
-
Bristol Investimentos Imobiliários Ltda.
1.685
3.336
-
-
248
4.566
-
-
5.532
6.052
-
-
430
-
-
-
-
128
-
-
Devon Investimentos Imobiliários Ltda.
3.170
-
-
-
Durham Investimentos Imobiliários Ltda.
5.616
1.412
-
-
12.254
-
-
-
-
1.640
-
-
Alaska Investimentos Imobiliários Ltda.
Cadiz Investimentos Imobiliários Ltda.
Colorado Investimentos Imobiliários Ltda.
Corrientes Investimentos Imobiliários Ltda.
CBR 011 Emp. Imob. Ltda.
Essex Investimentos Imobiliários Ltda.
Fag Incorporadora SPE Ltda.
19
PÁGINA: 69 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Forest Hill de Investimentos Imobiliários Ltda.
Hudson Investimentos Imobiliários Ltda.
4.778
4.778
-
-
994
799
-
-
Ipanema Investimentos Imobiliários Ltda.
3
9
-
-
Jardim da Saúde Incorporadora SPE Ltda.
2.290
2.290
-
-
Jônica Investimentos Imobiliários Ltda.
23.338
17.480
-
-
Juquis Investimentos Imobiliários Ltda
4.949
5.963
-
-
Kirra Investimentos Imobiliários Ltda.
2.562
3.724
-
-
Labrador Investimentos Imobiliários Ltda.
11.145
3.482
-
-
Lacombe Investimentos Imobiliários Ltda.
17.346
14.546
-
-
Lazio Investimentos Imobiliários Ltda.
12.479
18
-
-
2.095
-
-
-
Lisieux Investimentos Imobiliários Ltda.
908
1.116
-
-
Madrid Investimentos Imobiliários Ltda.
21.896
16.835
-
-
1
2.300
-
-
Modena Investimentos Imobiliários Ltda.
8.045
7.492
-
-
Nevada Investimentos Imobiliários Ltda.
-
5.679
-
-
Norfolk Investimentos Imobiliários Ltda.
8.233
-
-
-
Padova Investimentos Imobiliários Ltda.
4.725
4.053
-
-
Quality Investimentos Imobiliários Ltda.
12.888
11.593
-
-
Quebec Investimentos Imobiliários Ltda.
2.899
1.069
-
-
1.213
-
-
-
Sampi Investimentos Imobiliários Ltda.
2.017
2.440
-
-
Sardenha Investimentos Imobiliários Ltda.
1.475
1.569
-
-
Tecnisa Consultoria Imobiliária Ltda.
4.757
5.058
-
-
Tecnisa Empreendimentos Imobiliários Ltda.
9.049
7.949
-
-
26.875
26.269
-
-
7.300
-
-
-
30
-
-
-
Tronador Investimentos Imobiliários Ltda.
-
1.099
-
-
Valencia Investimentos Imobiliários Ltda.
4.054
4.082
-
-
160
-
-
-
1.859
-
-
-
265.901
221.691
-
-
Limoges Investimentos Imobiliários Ltda.
Maia Investimentos Imobiliários Ltda.
Tecnisa Engenharia e Comércio Ltda.
Trevelin Investimentos Imobiliários Ltda.
Zapala Investimentos Imobiliários Ltda.
Zeta Investimentos Imobiliários Ltda.
Total
9
Parceiros em negócios
Os saldos de contas a receber junto a parceiros em negócios, decorrem de transações da Companhia
com terceiros (parceiros nos negócios imobiliários) onde a Companhia disponibiliza recursos para
viabilizar as respectivas parcerias, com vencimentos normalmente vinculados à conclusão dos
empreendimentos imobiliários, corrigidos monetariamente por taxas vinculadas às taxas de captação da
Companhia, e cuja liquidação é realizada mediante amortizações parciais ou quando da
disponibilização dos lucros dos empreendimentos aos parceiros de negócios. As garantias para estes
valores geralmente são representadas pelo penhor das quotas de capital dos parceiros nas sociedades
em que participam e/ou notas promissórias em valor equivalente a 130% dos recursos disponibilizados.
A Companhia não espera perdas na realização das contas a receber junto a parceiros de negócios.
Os saldos de contas a pagar junto a parceiros em negócios possuem características similares aos saldos
de contas a receber junto a parceiros em negócios.
20
PÁGINA: 70 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Controladora
31/03/2012
31/12/2011
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
Parceiros em Negócios
Artefato Eng. Ind. e Com. Ltda
-
-
1.198
3.045
Br Corp Empreendimentos Ltda.
-
-
941
36
Chillan Investimentos Imobiliarios Ltda
-
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreend. e Part.
-
-
7.114
Edu Empresa de Desenvolvimento Urbano S/A
-
-
46
13
4.865
2.350
4.213
1.925
-
-
1.475
688
5.426
4.110
5.398
3.166
Ferraz Bueno Administração e Part.
Fr Incorporadora Ltda.
Gelub Investimentos Imobiliários Ltda
Gustavo Costa e Silva Cunha
1.190
4.176
-
-
15
28
6.579
5.783
8.670
6.756
IPCE Investimentos e Participações Ltda.
-
-
35
35
Jafet Incorporadora Ltda.
-
-
6.582
7.423
Mondiale Construtora e Incorporadora Ltda.
-
141
67
201
Novolar Incorporações e Construções Ltda.
-
482
1.929
479
Nunes Criatividade Serviços Ltda
-
-
28
28
Petram Gestão Imobiliária Ltda.
5.128
4.798
6.568
6.286
Porto Ferraz Construtora Ltda.
Habitacon Construtora e Incorporadora Ltda.
7.537
3.041
6.882
1.327
Real Estate Options do Brasil
-
-
5
-
Reginaldo Souza da Silva
-
-
32
32
Schahin Brasílio Machado Incorp. SPE Ltda.
-
9.213
-
-
Socipar Empreendimentos Imobiliários Ltda.
1.502
1.431
4.321
3.263
Stuhlberger W Incorporações, Const. e Part.
13.614
5.049
20.844
5.298
-
6.923
-
6.923
Sunreal Prop. Emp. E Constr. Ltda
-
-
134
154
T.P.R.Empr. e Particip. Ltda.
-
-
18
-
Tati Construtora e Incorporadora Ltda.
218
726
2.584
1.597
Tecmac Engenharia e Construção Ltda.
-
461
-
Tecnopar Empreendimentos Imo. Ltda.
-
-
3.686
Terra Brasilis Empreendimento e Participação Ltda
Total
1.872
5.788
6.834
7.384
7.070
50.657
51.342
91.359
61.821
Controladora
31/03/2012
31/12/2011
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
Passivo circulante
Parceiros em Negócios
Agra Empreendimentos Imobiliários S.A
-
-
3.901
1.073
CBR 011 Emp. Imob. Ltda.
-
-
106
129
2.780
2.781
2.780
2.780
218
218
-
-
Cury Construtora e Incorporadora S.A.
Cyrela Construtora Ltda.
FR Incorporadora Ltda.
Ipanema Investimentos Imobiliarios Ltda
Ja Incorporadora Ltda.
-
113
-
274
1.399
1.399
371
160
160
-
-
Real Estate Options do Brasil
-
-
-
8
Schahin Engenharia S.A.
-
-
1.181
1.181
Magik Empreendimentos Imobiliarios Ltda.
1.131
21
PÁGINA: 71 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
T.P.R. Empreendimentos e Participações Ltda.
-
-
-
9
Tecmac Engenharia e Construções Ltda
-
-
611
150
4.557
4.558
9.337
6.461
Total
10
Participações em consórcios
A Companhia e suas controladas participam do desenvolvimento de empreendimentos de incorporação
imobiliária em conjunto com outros parceiros de negócio mediante participação societária ou pela
formação de consórcios.
No caso dos empreendimentos formatados na modalidade de consórcios, a estrutura de administração e
a gerência de caixa são centralizadas na empresa líder de cada empreendimento, que monitora o
desenvolvimento das obras e os orçamentos. Assim, o líder do empreendimento tem a responsabilidade
de assegurar que as aplicações de recursos necessários sejam feitas e alocadas de acordo com o
planejado. As origens e aplicações de recursos do empreendimento estão refletidas nos saldos de ativos
e passivos, respeitados os respectivos percentuais de participação, os quais não estão sujeitos à
atualização ou encargos financeiros e não possuem vencimentos predeterminados.
Os resultados dos consórcios são registrados no resultado dos exercícios das sociedades pelos mesmos
critérios definidos na Nota Explicativa nº 3.a., porém a liquidação financeira e os saldos a receber ou a
pagar nas participações em consórcio somente são realizados na finalização dos empreendimentos ou
encerramento da carteira de clientes.
Os saldos de ativos e passivos decorrentes das “Participações em consórcios” com terceiros estão
apresentados a seguir:
Controladora
31/03/2012
31/12/2011
Consolidado
31/03/2012 31/12/2011
Ativo não circulante
Consórcio Jandira
Consórcio Massacá
Consórcio Peixoto Gomide
Consórcio Residencial Focus
-
-
6.139
1.161
829
2.478
6.173
1.161
4.634
1.079
Total Ativos
-
-
10.607
13.047
Consórcio Mosatec
Consórcio Massacá TPR
Consórcio Juquis
Consórcio Afonso Brás
-
-
8.600
7.606
6.060
11.014
8.602
6.737
6.051
11.015
Total Passivos
-
-
33.280
32.405
Passivo não circulante
22
PÁGINA: 72 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
11
Investimentos
a. Composição dos saldos
Controladora
31/03/2012
Participações em sociedades controladas e controladas em
conjunto
Encargos financeiros controladora (a)
Consolidado
31/12/2011
31/03/2012 31/12/2011
2.099.024
74.578
1.984.219
70.619
-
-
2.173.602
2.054.838
-
-
(a) Na Controladora, refere-se aos encargos financeiros decorrentes de linhas de empréstimos e
financiamentos e debêntures tomadas pela Companhia e repassados às suas subsidiárias, sem a
incidência de encargos financeiros, para serem aplicados em empreendimentos imobiliários, e
expressam o custo financeiro capitalizado às unidades imobiliárias em estoque. Conforme
determinação da Orientação O-CPC-01 – Entidades de Incorporação Imobiliária, no balanço
consolidado estes encargos financeiros são reclassificados para o grupo de Imóveis a Comercializar. Os
encargos financeiros apropriados ao resultado são registrados como despesas financeiras na
controladora e no consolidado são reclassificados para o custo dos imóveis vendidos.
b.
Informações sobre as investidas
31/03/2012
Informações sobre as Investidas
Sociedades controladas
Acapulco Investimentos Imobiliários Ltda.
Adelaide Investimentos Imobiliarios Ltda.
Alaska Investimentos Imobiliários Ltda.
Ametista Investimentos Imobiliários Ltda.
Arica Investimentos Imobiliários Ltda.
Arles Investimentos Imobiliários Ltda.
Artigas Investimentos Imobiliários Ltda.
Aspen Investimentos Imobiliários Ltda.
Austin Investimentos Imobiliários Ltda.
Baltimore Investimentos Imobiliários Ltda.
Barinas Investimentos Imobiliários Ltda.
Baruta Investimentos Imobiliários Ltda.
Beta Investimentos Imobiliários Ltda.
Borgonha Investimentos Imobiliários Ltda.
Brest Investimentos Imobiliários Ltda.
Bretenha Investimentos Imobiliários Ltda
Bristol Investimentos Imobiliários Ltda.
Calgary Investimentos Imobiliários Ltda.
Participação
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
88,00%
31/12/2011
Patrimônio
líquido
Lucro
Líquido
(Prejuízo)
Participação
Patrimônio
líquido
Lucro
Líquido
(Prejuízo)
9.957
10.213
4.715
16.219
24.864
9.514
10
2
2
(a)
2
(a)
3
(a)
4
2
14.684
7.276
6.605
5.598
(a)
3.314
11.002
25.622
(34)
(5)
(19)
698
2.709
228
(3)
(1)
(2)
(3)
(6)
(8)
(8)
(3)
676
(143)
(4)
62
1.018
1.381
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
88,00%
6.448
4.974
4.734
17.321
34.156
9.261
10
1
2
(a)
(a)
(a)
(a)
(a)
10
10
14.504
7.279
5.929
5.211
(a)
5.013
9.984
12.827
(382)
(14)
(53)
2.906
178
3.579
(345)
(101)
(9)
43
(24)
2.028
(39)
(225)
502
3.440
6.914
23
PÁGINA: 73 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Califórnia Investimentos Imobiliários Ltda.
Cancun Investimentos Imobiliários Ltda
Cannes Investimentos Imobiliários Ltda
Cantaura Investimentos Imobiliários Ltda
Carora Investimentos Imobiliários Ltda
Catamarca Investimentos Imobiliários Ltda.
Charlotte Investimentos Imobiliários Ltda
Chicago Flex Investimentos Imobiliários Ltda
Chillan Investimentos Imobiliários Ltda
Cincinnati Investimentos Imobiliários Ltda.
Cleveland Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Coimbra Investimentos Imobiliários Ltda.
Colorado Investimentos Imobiliários Ltda.
Columbus Investimentos Imobiliarios Ltda.
Coquimbo Investimentos Imobiliários Ltda
Corrientes Investimentos Imobiliarios Ltda.
Creta Investimentos Imobiliarios Ltda.
Dakota Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Dallas Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Daytona Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Delta Investimentos Imobiliários Ltda.
Detroit Flex Investimentos Imobiliarios Ltda.
Devon Investimentos Imobiliarios Ltda.
Dorset Investimentos Imobiliarios Ltda.
Durazno Investimentos Imobiliários Ltda
Entrerios Investimentos Imobiliarios Ltda.
Essex Investimentos Imobiliarios Ltda.
FAG Incorporadora SPE Ltda.
Ferrete Investimentos Imobiliários Ltda
Florida Flex Investimentos Imobiliários Ltda
Galia Investimentos Imobiliários Ltda
Granada Investimentos Imobiliários Ltda.
Grenoble Investimentos Imobiliários Ltda
Guacara Investimentos Imobiliários Ltda
Guanare Investimentos Imobiliários Ltda
Guarenas Investimentos Imobiliários Ltda
Guatire Investimentos Imobiliários Ltda
Halifax Investimentos Imobiliarios Ltda.
Jandira de Investimentos Imobiliários SPE Ltda.
Juquis Investimentos Imobiliários S.P.E. Ltda.
Kansas Investimentos Imobiliarios Ltda.
Kingston Investimentos Imobiliarios Ltda.
Lille Investimentos Imobiliários Ltda
Limoges Investimentos Imobiliários Ltda
Lousiana Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Madison Investimentos Imobiliários Ltda.
Magnum Investimentos Imobiliários Ltda.
Málaga Investimentos Imobiliários Ltda.
Maracaibo Investimentos Imobiliários Ltda
Mariara Investimentos Imobiliários Ltda
Marselha Investimentos Imobiliários Ltda
Melbourne Investimentos Imobiliarios Ltda.
Miami Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Michigan Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Minnesota Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Mississipi Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Missouri Investimentos Imobiliários Ltda.
Montreal Investimentos Imobiliários Ltda.
Moron Investimentos Imobiliários Ltda
Nantes Investimentos Imobiliários Ltda
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
80,00%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
86,26%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
70,00%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
90,00%
99,99%
18.069
15.343
(a)
4
20.087
15.028
(a)
3
3
(a)
3
3
(a)
(a)
46.293
3
11.944
9.767
76.844
3
(a)
3
5.316
(a)
67.561
11.441
2
(a)
(a)
55.324
415
1.066
3
396
137.271
14.754
7.069
(a)
2
10
2
32.287
12.980
22.116
13.530
(a)
73.395
5.719
3
4.507
47.309
46.148
24.175
55.433
11.999
22.345
3
34.895
3
74.044
1.173
18.049
(a)
(a)
2
(a)
4.748
(a)
9
3
3
3
3
14.413
15.892
6.572
10
35.158
(a)
6
(233)
(2)
(69)
(185)
(527)
(3)
1.319
(32)
197
6.566
(3)
6.373
6
(3)
(6)
748
25
(2)
(2)
(204)
(2)
(3)
(2.720)
125
917
(44)
(3)
(3.033)
88
(12)
5.002
1.040
1.860
(6)
789
1.780
2.013
1.550
(57)
147
(3)
(18)
(2)
1.869
(1)
1.261
1.085
(23)
(24)
(4)
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
80,00%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
86,26%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
70,00%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
90,00%
99,99%
18.063
13.824
1
4
12.139
10.867
(a)
(a)
(a)
(a)
(a)
(a)
(a)
(a)
48.006
(a)
11.791
9.290
58.183
(a)
(a)
(a)
3.748
(a)
61.188
11.431
2
(a)
(a)
49.025
2.030
1.068
(a)
(a)
124.797
11.983
7.069
(a)
2
10
2
33.351
12.855
21.199
13.574
(a)
76.423
6.645
(a)
4.284
42.307
45.108
21.068
54.808
11.100
20.565
(a)
13.972
(a)
71.543
1.230
24.513
(a)
8
2
(a)
2.491
(a)
10
(a)
(a)
(a)
(a)
15.640
13.948
6.106
10
33.916
(a)
3
8.014
(7)
4.800
(1)
(76)
(168)
(16)
(9)
(4.010)
(59)
1.422
2.676
(138)
18.986
13
(9)
(10)
17.013
26
(6)
(8)
17.148
(16)
(9)
3.331
3.966
2.394
(320)
(532)
10.073
162
(9)
19.516
9.685
11.939
(10)
(103)
10.542
(7.192)
22.024
664
3.226
(72)
(2)
(8)
(498)
6.530
4.683
(4)
660
(16)
24
PÁGINA: 74 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Nebraska Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Nice Investimentos Imobiliários Ltda
Norfolk Investimentos Imobiliarios Ltda.
Normandia Investimentos Imobiliários Ltda
Ohio Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Oklahoma Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Orlando Investimentos Imobiliários Ltda.
Pamplona Empreendimentos Imobiliários SPE Ltda.
Pensilvania Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Perusia Investimentos Imobiliários Ltda.
Petare Investimentos Imobiliários Ltda
Petra Investimentos Imobiliários Ltda
Picardia Investimentos Imobiliários Ltda
Porlamar Investimentos Imobiliários Ltda
Púcon Investimentos Imobiliários Ltda
Punta Del Leste Investimentos Imobiliários Ltda
Reimz Investimentos Imobiliários Ltda
Rivera Investimentos Imobiliários Ltda
Rocha Investimentos Imobiliários Ltda
Rouen Investimentos Imobiliários Ltda
Sacramento Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Salta Investimentos Imobiliários Ltda.
Serena Investimentos Imobiliários Ltda.
Talca Investimentos Imobiliários Ltda.
Tampa Investimentos Imobiliários Ltda.
Tecnisa Construtora Ltda.
Temuco Investimentos Imobiliários Ltda
Torreon Investimentos Imobiliários Ltda
Toulon Investimentos Imobiliários Ltda
Toulouse Investimentos Imobiliários Ltda
Trujillo Investimentos Imobiliários Ltda
Tucumam Investimentos Imobiliários Ltda.
Utah Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Valera Investimentos Imobiliários Ltda
Valparaiso Investimentos Imobiliários Ltda.
Vegas Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Versalhes Investimentos Imobiliários Ltda
Virginia Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Zeta Investimentos Imobiliários Ltda
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
87,50%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
88,00%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
68,75%
99,99%
99,99%
3
6.725
4.459
60.367
(a)
3
3
(a)
19.367
(a)
7.646
1
3
11.605
2
2
29.215
1
10
5
(a)
16.888
12.223
1
2
10
6.646
(a)
(a)
3
220
14.959
(a)
5
3
(a)
8.726
19.906
50.117
2
(a)
38.702
6
9
13.482
(a)
(a)
15.374
10.716
2
10
(a)
3
2
8.394
21.347
3
3.663
(a)
3
155.148
16.277
21.997
244
(3)
3.864
(4)
(10)
(68)
(293)
(1)
(3)
28
(11)
(5)
(123)
672
1.689
(4)
(313)
(3)
(2)
(855)
535
(22)
(8)
858
(2.967)
(2.193)
(167)
(636)
(3)
(1)
955
(4)
(4)
490
(139)
(3)
(76)
499
(8)
(4)
(457)
(480)
(782)
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
87,50%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
88,00%
99,99%
99,99%
99,99%
99,99%
68,75%
99,99%
99,99%
(a)
13.664
4.274
56.503
(a)
(a)
(a)
(a)
19.435
(a)
7.524
1
(a)
11.378
2
2
27.955
12
10
10
10
16.216
10.534
1
2
10
6.959
(a)
(a)
(a)
1.054
14.403
10
2
(a)
(a)
8.305
22.873
52.310
2
(a)
27.864
9
10
11.587
(a)
1
10.253
13.420
2
10
(a)
(a)
2
7.858
20.848
(a)
3.671
(a)
(a)
156.323
14.781
20.489
2.057
(162)
16.112
(16)
(17)
(22)
3.655
(953)
(14)
490
2
530
4.120
(15)
(1.001)
(8)
(11)
(9)
4.326
(499)
3.302
909
1.150
(9)
(20.511)
(9)
1.564
(16)
(21)
2.968
541
(6)
(26)
(852)
(22)
(15)
(243)
8.118
2.154
Sociedades sob controle comum
Canárias Empreendimentos Imobiliários Ltda.
CBR 011 Empreendimentos Imobiliários Ltda
Cyrela Magik Tecnisa Empreend. Imobil. SPE Ltda.
Cyrela Tecnisa Investimentos Imobiliários Ltda.
Cyrela Tecnisa Klabin Segall Empreend. Imobil. Ltda.
Durham Investimentos Imobiliarios Ltda.
Ephigenio Salles Empreend. Imobiliários SPE - S.A.
Forest Hill de Investimentos Imobiliários Ltda.
Ipanema Investimentos imobiliários Ltda.
Jacira Reis Empreendimentos Imobiliários Ltda
Jardim da Saúde Incorporadora SPE LTDA.
50,00%
60,00%
79,41%
25,00%
80,00%
37,50%
49,98%
20,00%
60,00%
30,00%
40,00%
50,00%
50,00%
50,00%
40.982
26.868
18.104
59.980
28.245
14.499
24.430
11.495
10.630
11.767
2.375
(a)
7.368
7.748
(106)
468
(6.615)
(424)
(1.895)
(557)
(2.743)
8.470
318
1.653
864
(818)
336
50,00%
60,00%
75,00%
25,00%
80,00%
37,50%
49,98%
20,00%
60,00%
30,00%
40,00%
50,00%
50,00%
50,00%
41.088
26.400
24.719
60.828
29.806
16.077
21.943
3.075
10.312
10.087
2.375
(a)
7.854
7.412
16.836
(6.243)
4.083
(768)
5.583
643
(190)
175
(1.157)
(1.613)
3
(630)
(948)
(226)
25
PÁGINA: 75 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Kirra Investimentos Imobiliarios Ltda.
Norpar – Nordeste Empreend. e Participações S/A.
Parque 10 Empreend. Imobiliários SPE - S.A.
Parque Esplanada Investimentos Imobiliários Ltda.
Sagres Empreedimentos Imobiliários Ltda.
Schahin Brasilio Machado Incorporadora SPE Ltda.
Tecnisa Socipar Investimentos Imobiliários Ltda.
Torquato Empreendimento Imobiliário SPE – S.A.
Valência Investimentos Imobiliários Ltda
75,00%
80,00%
75,00%
85,00%
50,00%
44,00%
60,00%
60,00%
64,29%
50,00%
66,67%
85,00%
30,00%
60,00%
21.097
89.084
(a)
10.093
27.152
2.092
16.366
13.613
56.473
16.821
100.642
11.965
19.738
20.533
7.592
1.104
8.261
15
1.708
(136)
(1.398)
318
(552)
(7.283)
1.904
(2.185)
596
4.074
(170)
75,00%
80,00%
44,00%
75,00%
85,00%
50,00%
44,00%
60,00%
60,00%
60,00%
50,00%
66,67%
85,00%
30,00%
60,00%
19.276
80.823
3.334
10.079
24.339
2.228
17.764
13.295
57.025
24.103
98.738
14.150
19.142
16.460
7.762
(1.229)
27.003
(57)
40
2.833
6
1.632
2.057
11.863
390
8.848
5.629
2.494
2.457
762
(a) Sociedades com patrimônio líquido inferior a R$ 1.
c. Movimentação dos investimentos
Integralização
Saldo em
31/12/2011
Acapulco Investimentos Imobiliários Ltda.
Adelaide Investimentos Imobiliarios Ltda.
Ak5 Empreendimentos e Participações Ltda.
Ak9 Empreendimentos e Participações Ltda.
Alaska Investimentos Imobiliarios Ltda.
Ametista Investimentos Imobiliarios Ltda.
Arica Investimentos Imobiliários Ltda
Arles Investimentos Imobiliários Ltda
Artigas Investimentos Imobiliários Ltda
Austin Investimentos Imobiliários Ltda
Baltimore Investimentos Imobiliários Ltda.
Barinas Investimentos Imobiliários Ltda
Baruta Investimentos Imobiliários Ltda
Beta Investimentos Imobiliários Ltda.
Borgonha Investimentos Imobiliários Ltda
Brest Investimentos Imobiliários Ltda
Bretanha Investimentos Imobiliários Ltda
Bristol Investimentos Imobiliarios Ltda.
Calgary Investimentos Imobiliarios Ltda.
California Investimentos Imobiliarios Ltda.
Cancun Investimentos Imobiliários Ltda
Cannes Investimentos Imobiliários Ltda
Cantaura Investimentos Imobiliários Ltda
Carora Investimentos Imobiliários Ltda
Charlotte Investimentos Imobiliários Ltda
Chicago Flex Investimentos Imobiliários Ltda
Chillan Investimentos Imobiliários Ltda
Cincinnati Investimentos Imobiliários Ltda.
Cleveland Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Colorado Investimentos Imobiliarios Ltda.
Columbus Investimentos Imobiliarios Ltda.
Coquimbo Investimentos Imobiliários Ltda
Corrientes Investimentos Imobiliarios Ltda.
Creta Investimentos Imobiliarios Ltda.
Dakota Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
6.447
4.974
4.734
17.319
34.153
9.260
10
1
2
10
10
14.503
7.278
5.928
5.210
5.012
9.983
11.288
18.061
13.823
1
4
12.138
10.866
48.001
11.790
9.289
58.177
-
Movimentação
(redução)
do capital Dividendos
3.543
5.243
(1.800)
(12.000)
25
4
3
3
188
530
(1.760)
10.044
1.751
8.016
4.345
3
3
3
3
(3.032)
3
185
280
12.094
3
-
Equivalência
patrimonial
Provisão
para perdas
Saldo em
31/03/2012
(34)
(5)
(19)
698
2.709
228
(3)
(1)
(2)
(3)
(6)
(8)
(8)
(3)
676
(143)
(4)
62
1.018
1.215
6
(233)
(2)
(69)
(185)
(527)
(3)
1.319
(32)
197
6.565
-
2
3
4
2
527
3
-
9.956
10.212
4.715
16.217
24.862
9.513
10
2
2
2
3
4
2
14.683
7.275
6.604
5.597
3.314
11.001
22.547
18.067
15.341
1
4
20.085
15.026
3
3
3
3
46.288
3
11.943
9.766
76.836
3
26
PÁGINA: 76 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Daytona Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Delta Investimentos Imobiliários Ltda.
Devon Investimentos Imobiliarios Ltda.
Dorset Investimentos Imobiliarios Ltda.
Durazno Investimentos Imobiliários Ltda
Entrerios Investimentos Imobiliarios Ltda.
Essex Investimentos Imobiliarios Ltda.
Fag Incorporadora SPE Ltda.
Ferrete Investimentos Imobiliários Ltda
Florida Flex Investimentos Imobiliários Ltda
Galia Investimentos Imobiliários Ltda
Granada Investimentos Imobiliários Ltda.
Grenoble Investimentos Imobiliários Ltda
Guacara Investimentos Imobiliários Ltda
Guanare Investimentos Imobiliários Ltda
Guarenas Investimentos Imobiliários Ltda
Guatire Investimentos Imobiliários Ltda
Halifax Investimentos Imobiliarios Ltda.
Juquis Investimentos Imobiliários S.P.E. Ltda.
Kansas Investimentos Imobiliarios Ltda.
Kingston Investimentos Imobiliarios Ltda.
Lille Investimentos Imobiliários Ltda
Limoges Investimentos Imobiliários Ltda
Lousiana Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Madison Investimentos Imobiliários Ltda.
Málaga Investimentos Imobiliários Ltda.
Maracaibo Investimentos Imobiliários Ltda
Mariara Investimentos Imobiliários Ltda
Marselha Investimentos Imobiliários Ltda
Melbourne Investimentos Imobiliarios Ltda.
Miami Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Michigan Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Minnesota Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Mississipi Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Missouri Investimentos Imobiliários Ltda.
Montreal Investimentos Imobiliários Ltda.
Moron Investimentos Imobiliários Ltda
Nantes Investimentos Imobiliários Ltda
Nebraska Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Nice Investimentos Imobiliários Ltda
Norfolk Investimentos Imobiliarios Ltda.
Normandia Investimentos Imobiliários Ltda
Ohio Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Oklahoma Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
3.748
61.182
11.430
2
49.020
2.030
1.068
124.785
11.982
7.068
2
10
2
33.348
12.854
21.197
76.415
6.644
4.284
42.303
38.910
21.066
54.803
11.099
20.563
13.971
71.536
24.511
8
2
2.491
10
15.638
13.947
6.105
10
30.524
13.663
4.274
56.497
19.433
3
1.570
4
5.550
(1.640)
3
407
12.676
2.773
1.656
6
(1.014)
3
235
1.247
630
110
3
18.908
3
951
(6.611)
388
3
3
3
3
(2.487)
858
438
1.140
3
(7.183)
188
3
3
-
-
(3)
6.372
6
(3)
(6)
748
25
(2)
(2)
(204)
(2)
(3)
(2.720)
125
917
(3)
(3.033)
88
(12)
5.001
897
1.860
(6)
789
1.780
2.013
1.550
147
(3)
(18)
(2)
1.869
(1)
1.261
1.085
(23)
(22)
(4)
244
(3)
3.864
(4)
(10)
(68)
3
6
(9)
3
3
3
10
2
51
4
4
10
-
3
5.315
67.554
11.440
2
55.318
415
1.066
3
396
137.257
14.753
7.068
2
10
2
32.284
12.979
22.114
73.388
5.718
3
4.507
47.304
39.807
24.173
55.427
11.998
22.343
3
34.892
3
74.037
18.047
2
4.748
9
3
3
3
3
14.412
15.890
6.571
10
31.642
3
6.724
4.459
60.361
3
3
19.365
27
PÁGINA: 77 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Pamplona Empreendimentos Imobiliários SPE Ltda.
Pensilvania Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Perusia Investimentos Imobiliários Ltda.
Petare Investimentos Imobiliários Ltda
Petra Investimentos Imobiliários Ltda
Picardia Investimentos Imobiliários Ltda
Porlamar Investimentos Imobiliários Ltda
Púcon Investimentos Imobiliários Ltda
Punta Del Leste Investimentos Imobiliários Ltda
Reimz Investimentos Imobiliários Ltda
Rivera Investimentos Imobiliários Ltda
Rocha Investimentos Imobiliários Ltda
Rouen Investimentos Imobiliários Ltda
Sacramento Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Salta Investimentos Imobiliários Ltda.
Serena Investimentos Imobiliários Ltda
Talca Investimentos Imobiliários Ltda
Tampa Investimentos Imobiliários Ltda
Tecnisa Construtora Ltda.
Temuco Investimentos Imobiliários Ltda
Torreon Investimentos Imobiliários Ltda
Toulon Investimentos Imobiliários Ltda
Toulouse Investimentos Imobiliários Ltda
Trujillo Investimentos Imobiliários Ltda
Tucumam Investimentos Imobiliários Ltda.
Utah Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Valera Investimentos Imobiliários Ltda
Valparaiso Investimentos Imobiliários Ltda.
Vegas Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Versalhes Investimentos Imobiliários Ltda
Virginia Flex Investimentos Imobiliários Ltda.
Zeta Investimentos Imobiliários Ltda.
7.523
1
11.377
2
2
27.952
12
10
10
10
16.214
10.533
1
2
10
6.958
1.054
14.402
10
2
8.304
22.871
52.305
2
27.861
9
10
11.586
1
10.252
13.419
2
10
2
7.857
18.346
3.671
107.472
14.780
20.487
415
3
230
1.232
3
21
21
3
3
(437)
11.473
940
4.630
(2.565)
3
612
3
3
(494)
1.975
2.290
-
(293)
(1)
(3)
28
(11)
(5)
(123)
672
1.689
(4)
(313)
(3)
(2)
(855)
535
(22)
(8)
858
(2.967)
(2.193)
(167)
(636)
(3)
(1)
955
(4)
(4)
490
(139)
(3)
(76)
439
(8)
(4)
(314)
(480)
(782)
1
113
4
3
2
12
8
167
4
3
3
4
-
7.645
1
3
11.604
2
2
29.212
1
10
5
16.886
12.222
1
2
10
6.645
3
220
14.958
5
3
8.725
19.904
50.112
2
38.698
6
9
13.481
15.372
10.715
2
10
3
2
8.393
18.785
3
3.663
3
106.664
16.275
21.995
20.544
15.840
18.539
15.207
23.845
6.187
3.026
950
1.090
(106)
267
8
-
-
(53)
281
(5.253)
(106)
(1.516)
191
496
-
-
20.491
16.121
14.376
14.995
22.596
6.378
3.530
950
Canárias Empreendimentos Imobiliários Ltda.
CBR 011 Empreendimentos Imobiliários Ltda
Durham Investimentos Imobiliarios Ltda.
Ephigenio Salles Empreend. Imobiliários SPE - S.A.
Forest Hill De Investimentos Imobiliários Ltda.
28
PÁGINA: 78 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Jacira Reis Empreendimentos Imobiliários Ltda
Jardim da Saúde Incorporadora SPE LTDA.
Kirra Investimentos Imobiliarios Ltda.
Parque 10 Empreend. Imobiliários SPE - S.A.
Sagres Empreedimentos Imobiliários Ltda.
Schahin Brasilio Machado Incorporadora SPE Ltda.
Tecnisa Socipar Investimentos Imobiliários Ltda.
Torquato Empreendimento Imob. SPE - S.A.
Valência Investimentos Imobiliários Ltda
3.927
3.706
14.457
64.658
1.467
20.688
7.816
7.977
34.215
14.462
49.369
9.434
16.271
4.938
4.657
166
538
(1.469)
939
1.035
-
-
(409)
168
828
6.609
1.452
(615)
191
(331)
(4.683)
952
(1.457)
506
1.222
(102)
2
-
3.684
3.874
15.823
71.267
23.079
7.201
8.168
33.884
10.814
50.321
7.977
16.777
6.160
4.555
-
1.984.219
81.348
-
32.500
957
2.099.024
d. Movimentação dos investimentos indiretos
Abaixo estão apresentados os investimentos possuídos pela controlada Tecnisa Engenharia e
Comércio Ltda. em sociedades controladas e coligadas.
Integralização
Jandira de Investimentos Imobiliários SPE Ltda.
Magnum Investimentos Imobiliários Ltda.
Cyrela Magik Tecnisa Empreend. Imob. SPE Ltda.
Cyrela Tecnisa Investimentos Imobiliários Ltda.
Cyrela Tecnisa Klabin Segall Empreend. Imob. Ltda.
Parque Esplanada Investimentos Imobiliários Ltda.
Saldo em
31/12/2011
(redução)
do capital
13.573
861
Movimentação
Dividendos
Equivalência
patrimonial
Provisão
para perdas
Saldo em
31/03/2012
-
-
(44)
(40)
-
13.529
821
6.031
8.977
605
1.114
(385)
4.604
-
-
(209)
(1.371)
1.694
(68)
-
5.437
12.210
2.299
1.046
31.161
4.219
-
(38)
-
35.342
Abaixo estão apresentados os investimentos possuídos pela controlada Dorset Investimentos
Imobiliários Ltda em sociedades coligadas.
Saldo em
31/12/2011
Norpar – Nordeste Empreendimentos e Participações
S/A.
7.559
7.559
Integralização
(redução)
do capital
-
Dividendos
Equivalência
patrimonial
Movimentação
Provisão
para perdas
Saldo em
31/03/2012
-
11
11
-
7.570
7.570
Abaixo estão apresentados os investimentos possuídos pela controlada Tecnisa Socipar
Investimentos Imobiliários Ltda em sociedades coligadas.
29
PÁGINA: 79 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Saldo em
31/12/2011
Integralização
(redução)
do capital
-
Ipanema Investimentos Imobiliários Ltda.
Dividendos
Equivalência
patrimonial
Movimentação
Provisão
para perdas
Saldo em
31/03/2012
-
-
432
(432)
-
-
-
432
(432)
-
e. Aquisição de participação acionária.
No dia 26 de Janeiro de 2012 a Companhia adquiriu 779.365 quotas correspondentes a 4,41% de
participação na empresa Canárias Empreendimentos Imobiliários Ltda pertencentes anteriormente
à Artefato Engenharia Indústria e Comércio Ltda.
No dia 26 de Janeiro de 2012 a Companhia adquiriu 685.680 quotas correspondentes a 4,29% de
participação na empresa Sevilha Investimentos Imobiliários Ltda pertencentes anteriormente à
Artefato Engenharia Indústria e Comércio Ltda.
f. Venda de participação acionária.
No dia 10 de Fevereiro de 2012 a Companhia alienou 1.764.400 quotas correspondentes a 44% de
participação na empresa Madeira Empreendimentos Imobiliários Ltda para a FR Incorporadora
Ltda, deixando de ser quotista dessa sociedade.
12
Imobilizado e Intangível
a. Composição Imobilizado
Controladora
Consolidado
31/03/2012
Descrição
Estandes de
Vendas
Móveis e
utensílios
Benfeitorias
em Imóveis de
terceiros
Equipamentos
de informática
Veículos
Outros
Total
%
Taxa média de
depreciação
a.a.
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
Custo
Deprec.
Líquido
Custo
Deprec.
Líquido
Custo
Deprec.
Líquido
Custo
Deprec.
Líquido
32
-
-
-
-
-
-
40.174
(16.810)
23.364
47.156
(21.366)
25.790
10
3.830
(1.261)
2.569
3.755
(1.166)
2.589
7.482
(1.874)
5.608
7.813
(1.793)
6.020
20
8.697
(1.346)
7.351
4.503
(1.252)
3.251
9.093
(1.512)
7.581
4.898
(1.409)
3.489
20
6.232
(2.409)
3.823
5.900
(2.123)
3.777
8.367
(3.853)
4.514
8.051
(3.532)
4.519
20
434
(145)
289
434
-
40
-
40
40
(123)
311
637
(346)
291
637
(324)
313
-
40
40
-
40
40
-
40
19.233
(5.161)
14.072
14.632
(4.664)
9.968
65.793
(24.395)
41.398
68.595
(28.424)
40.171
No início de 2012, a administração da Companhia analisou os efeitos de depreciação, decorrentes da
análise periódica do prazo de vida útil-econômica remanescente dos bens do ativo imobilizado, e
30
PÁGINA: 80 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
concluiu quanto a não necessidade de alteração das taxas médias de depreciação utilizadas.
O ativo imobilizado modificou-se no 1º trimestre de 2012 conforme segue:
Descrição
Controladora
Saldos em
31/12/2011
Estandes de Vendas
Móveis e utensílios
Benfeitorias em
Imóveis de terceiros
Maquinas Aparelhos e
Equipamentos
Veículos
Adições
Consolidado
Baixas
Saldos em
31/03/2012
Saldos em
31/12/2011
Adições
Saldos em
31/03/2012
Baixas
-
-
-
-
47.156
3.791
(10.773)
40.174
3.755
75
-
3.830
7.813
495
(826)
7.482
4.503
4.200
(6)
8.697
4.898
4.201
(6)
9.093
5.900
332
-
6.232
8.051
368
(52)
8.367
434
-
-
434
637
-
-
637
Outros
40
-
-
40
40
-
-
40
Subtotal
14.632
4.607
(6)
19.233
68.595
8.855
(11.657)
65.793
(-) Depreciação
(4.664)
(498)
1
(5.161)
(28.424)
(3.181)
7.210
(24.395)
9.968
4.109
(5)
14.072
40.171
5.674
(4.447)
41.398
Imobilizado Líquido
b. Composição Intangível
Controladora
31/03/2012
Consolidado
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
%Taxa média
de
amortização
a.a.
Custo
Amortiz. Líquido
Custo
Amortiz. Líquido
Custo
Amortiz.
Líquido
Custo
Amortiz.
Direitos de
Uso de
Software
13
34.414
(7.546)
26.868
32.359
(6.492)
25.867
35.056
(8.141)
26.915
33.001
(7.083)
25.918
Àgio
32
6.671
(3.020)
3.651
18.941
(14.720)
4.221
6.671
(3.020)
3.651
18.941
(14.720)
4.221
41.085
(10.566)
30.519
51.300
(21.212)
30.088
41.727
(11.161)
30.566
51.942
(21.803)
30.139
Descrição
Total
Líquido
O montante registrado a título de “Direitos de Uso de Software”, se refere, substancialmente, aos
custos de licenças e gastos com implementação do sistema corporativo de gestão da Companhia
(SAP). Ao longo do ano de 2011 e no 1º trimestre de 2012 foram realizados investimentos no
desenvolvimento em novo módulos e em melhorias de processos desse sistema.
O saldo de ágio registrado nas informações contábeis intermediárias refere-se a aquisição de
participação societária na empresa Parque 10 Empreendimento Imobiliário SPE – S.A. no valor de
R$ 1.570; aquisição de participação societária na empresa Madrid Investimentos Imobiliários SPE
Ltda. no valor de R$ 310, aquisição de participação societária na empresa Jacira Reis
Empreendimentos Imobiliários Ltda. no valor de R$ 1.771, os quais possuem como fundamentação
econômica a expectativa de rentabilidade futura dos empreendimentos imobiliários (vida útil
definida) e são amortizados, a partir do lançamento dos empreendimentos imobiliários nestas
sociedades de propósito específico, tendo como expectativa média para a sua realização o prazo de
31
PÁGINA: 81 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
3 anos.
O ativo intangível modificou-se no 1º trimestre de 2012 conforme segue:
Controladora
Direitos de Uso de
Software
Àgio
Saldos em
31/12/2011
Adições
Baixas
32.359
2.055
-
18.941
Subtotal
(-) Amortização
Intangível Líquido
Consolidado
Saldos em
31/03/2012
Saldos em
31/12/2011
34.414
-
(12.270)
6.671
Adições
Baixas
Saldos em
31/03/2012
-
35.056
33.001
2.055
18.941
-
(12.270)
6.671
51.300
2.055
(12.270)
41.085
51.942
2.055
(12.270)
41.727
(21.212)
(1.624)
12.270
(10.566)
(21.803)
(1.628)
12.270
(11.161)
30.088
431
-
30.519
30.139
427
-
30.566
A amortização de softwares no montante de R$ 1.058 (R$ 593 em março de 2011) foi registrada no
grupo de despesas administrativas e a amortização de ágio (vida útil definida) no montante de R$
570 (R$ 787 em março de 2011) foi registrada no grupo de outras receitas (despesas) operacionais.
13
Empréstimos, financiamentos e debêntures
Indexador
Juros
médios
a.a. - %
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
TR
IPCA
CDI
CDI
IPCA
IGPM
CDI
IGPM
CDI
10,26
8,91
2,32
2,29
11,00
9,59
3,59
10,34
0,68
397.887
215.835
123.154
94.527
33.447
1.498
312.385
223.242
144.791
90.482
43.501
1.608
625.851
397.887
215.835
123.154
94.527
61.499
33.447
3.645
1.498
595.092
312.385
223.242
144.791
90.482
65.317
43.501
8.186
1.608
866.348
816.009
1.557.343
1.484.604
Parcelas a amortizar a curto prazo
classificadas no passivo circulante
203.390
220.315
546.924
583.040
Parcelas a amortizar a longo prazo
classificadas no passivo não circulante
662.958
595.694
1.010.419
901.564
Descrição
Moeda nacional:
Financ. à Produção – SFH (a)
Debêntures (b)
Debêntures (b)
CCB (c)
CCBs (d)
Financ. à Produção – Capital de Giro
Capital de Giro
Títulos Securitizados
Leasing
Controladora
Consolidado
a) Financiamentos à produção - SFH: Financiamentos oriundos do Sistema Financeiro de
Habitação (SFH) para a construção, garantidos pelas hipotecas dos respectivos
empreendimentos imobiliários financiados.
b) Debêntures a pagar:
Debêntures – 1ª Emissão
Refere-se à emissão, em 24/11/2009, de 200 (duzentas) debêntures simples, não conversíveis
em ações, da espécie quirografária, com garantia fidejussória e garantia adicional real, em
32
PÁGINA: 82 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
quatro séries, com valor nominal unitário de R$1.000 (um milhão de reais), perfazendo o
montante total de R$200.000 (duzentos milhões de reais), que foram objeto de distribuição
pública com esforços restritos de colocação.
Foram emitidas 60 (sessenta) Debêntures da 1ª série, 60 (sessenta) Debêntures da 2ª série, 40
(quarenta) Debêntures da 3ª série e 40 (quarenta) Debêntures da 4ª série. As Debêntures
possuem taxas de juros anual de 10,42%, acrescida da variação do IPCA, e são garantidas por
fiança outorgada pelo acionista controlador indireto da Companhia e pela alienação fiduciária
de 56.147.129 (cinqüenta e seis milhões, cento e quarenta e sete mil, cento e vinte e nove)
quotas representativas do capital social da controlada Windsor Investimentos Imobiliários
Ltda.
As Debêntures possuem cláusulas restritivas (covenants) relacionadas principalmente a índices
de alavancagem e de liquidez da Companhia. Estas cláusulas foram cumpridas em 31 de março
de 2012.
Debêntures simples não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia
adicional fidejussória.
Foram emitidas, em 20 de agosto de 2010, 150 Debêntures, em série única com valor nominal
unitário de R$1.000 (um milhão de reais), perfazendo o montante total de R$150.000 (cento e
cinqüenta milhões de reais).
As debêntures possuem taxa de juros anual de 9,65%, acrescida da variação do IPCA. A
emissão tem a garantia de Carta de Fiança Bancária do controlador, no valor de R$70.000
(setenta milhões de reais).
As Debêntures possuem cláusulas restritivas (covenants) relacionadas principalmente a índices
de alavancagem e de liquidez da Companhia. Estas claúsulas foram cumpridas em 31 de março
de 2012.
Distribuição pública com esforços restritos de colocação de acordo com a Instrução CVM
476, de 25 mil debêntures, totalizando R$ 250.000 (duzentos e cinquenta milhões de reais),
não conversíveis em ações, escriturais e nominativas, da espécie quirografária, sem garantia
real adicional, em 3 séries, sendo a 1ª. de 11.047 debêntures, com taxa de remuneração de
CDI+2,25%a.a. e vencimento em 15/9/2015; 2ª. Série de 10.620 debêntures, com
remuneração de CDI+2,40%a.a., vencimento em 15/9/2016 e 3ª. Série de 3.333 debentures,
remuneração de IPCA + 7,73%a.a. e vencimento em 15/9/2017.
As Debêntures possuem cláusulas restritivas (covenants) relacionadas a índices de
alavancagem e de liquidez da Companhia. Estas cláusulas foram cumpridas em 31 de março de
2012.
Debêntures – 4 ª Emissão
Distribuição pública com esforços restritos de colocação de acordo com a Instrução CVM 476,
de 100 debêntures, totalizando R$100.000 (cem milhões de reais), não conversíveis em ações,
escriturais e nominativas, da espécie com garantia real, em série única, com taxa de
remuneração de IPCA+6,60%a.a. e vencimento em 15 de fevereiro de 2016 e são garantidas
33
PÁGINA: 83 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
pela alienação fiduciária do imóvel objeto da matrícula nº 187.491 no Livro nº 2 de Registro
Geral do 15º Oficial de Registro de Imóveis de São Paulo. As Debêntures possuem cláusulas
restritivas (covenants) relacionadas a índices de alavancagem e de liquidez da Companhia,
cujo cumprimento deverá ser comprovado trimestralmente. Estas cláusulas foram cumpridas
no trimestre encerrado em 31 de março de 2012.
Descrição
Debêntures
(+) Encargos financeiros
(-) Amortizações
(-) Custos com captação a amortizar
Indexador
Juros
Médios
a.a. - %
IPCA
8,91
Descrição
Debêntures
(-) Amortizações
Indexador
Juros
Médios
a.a. - %
CDI
2,32
Controladora
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
483.330
45.177
(119.124)
(11.496)
383.330
36.402
(96.262)
(11.085)
483.330
45.177
(119.124)
(11.496)
383.330
36.402
(96.262)
(11.085)
397.887
312.385
397.887
312.385
97.955
109.083
97.955
109.083
299.932
203.302
299.932
203.302
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
216.670
14.091
(13.013)
(1.913)
216.670
8.485
(1.913)
216.670
14.091
(13.013)
(1.913)
216.670
8.485
(1.913)
215.835
223.242
215.835
223.242
1.077
4.243
1.077
4.243
214.758
218.999
214.758
218.999
Controladora
Consolidado
c) Cédulas de Crédito Bancário (CCB): refere-se aos recursos tomados para o financiamento
de empreendimentos imobiliários. As CCB estão garantidas por avais da Companhia e/ou
alienações fiduciárias de terrenos.
d) Cédulas de Créditos Bancários (CCBs): refere-se à emissão de 2 (duas) CCBs, uma no valor de
R$ 40.000 (quarenta milhões de reais) e outra no valor de R$ 60.000 (sessenta milhões de reais),
emitidas em 01/12/2009, sendo que os recursos captados foram destinados para financiamento de
capital de giro e para a aquisição de bens ou serviços.
As CCBs são garantidas pela alienação fiduciária de 30.567.547 (trinta milhões, quinhentos e
sessenta e sete mil, quinhentos e quarenta e sete) quotas representativas do capital social da
controlada Windsor Investimentos Imobiliários Ltda. e pela alienação fiduciária do imóvel objeto
da matrícula nº 187.491, do 15º Registro de Imóveis da Cidade de São Paulo.
As CCBs possuem cláusulas restritivas (covenants) relacionadas principalmente a índices de
34
PÁGINA: 84 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
alavancagem e liquidez da Companhia. Estas cláusulas foram cumpridas em 31 de março de 2012.
Descrição
Indexador
Juros
Médios
a.a. - %
IPCA
11,00
Controladora
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
100.000
7.936
(10.456)
(2.953)
100.000
4.004
(10.456)
(3.066)
100.000
7.936
(10.456)
(2.953)
100.000
4004
(10.456)
(3.066)
94.527
90.482
94.527
90.482
23.159
15.838
23.159
15.838
71.368
74.644
71.368
74.644
CCB
(-) Amortização
As parcelas de empréstimos, financiamentos e debêntures classificadas no passivo não circulante têm o
seguinte cronograma de pagamento:
Controladora
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
2013
139.969
168.115
386.164
391.108
2014
205.333
211.452
260.966
243.237
2015
200.248
150.384
211.582
160.684
Após 2015
117.408
65.743
151.707
106.535
662.958
595.694
1.010.419
901.564
Ano de vencimento
Total
Os empréstimos, financiamentos e debêntures estão garantidos por hipoteca dos próprios bens
financiados no valor de R$ 1.381.234 (R$ 1.303.708 em 31 de dezembro de 2011), por penhor de
recebíveis no valor de R$ 3.649 e por garantias das controladas.
14 Contas a pagar por aquisição de imóveis
As contas a pagar por aquisição de imóveis estão, substancialmente, atualizadas pela variação do
Índice Nacional da Construção Civil – INCC , Índice Geral de Preços – Mercado – IGP-M ou pelo
Índice de Preços ao Consumidor Amplo – IPCA e acrescidas de juros, quando aplicável, de acordo
com os índices especificados nos contratos de compra e venda, sendo que os próprios terrenos são parte
da garantia. Os saldos estão demonstrados a seguir:
Controladora
31/03/2012
31/12/2011
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
35
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Versão : 1
Notas Explicativas
Aquisição normal
Permuta financeira
-
-
17.962
7.337
34.472
8.038
Total Circulante
-
-
25.299
42.510
Aquisição normal
Permuta financeira
-
-
17.232
40.509
19.722
49.257
Total Não circulante
-
-
57.741
68.979
Total
-
-
83.040
111.489
O saldo de contas a pagar classificado no passivo não circulante pode ser assim demonstrado, por ano
de vencimento:
Controladora
31/03/2012
31/12/2011
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
10.511
6.515
51.953
68.979
Ano de vencimento
15
2013
2014
2015
Após 2015
-
-
-
-
41.653
7.049
9.039
Total
-
-
57.741
Adiantamentos de clientes
Representam os valores recebidos por venda de unidades imobiliárias dos empreendimentos cuja
incorporação encontra-se sob condição suspensiva, e/ou por recebimentos superiores ao valor das
receitas realizadas, conforme nota explicativa nº 3a, bem como os adiantamentos por empreitada de
construção e permutas físicas a valor justo, a seguir demonstrados:
Controladora
Permutas Físicas
Recebimentos superiores à apuração imobiliária
Outros
Circulante
Não circulante
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
-
-
292.077
83.570
890
297.831
72.960
892
-
-
376.537
371.683
-
-
190.738
185.799
182.395
189.288
16 Provisão para riscos
A Companhia e algumas sociedades controladas são partes em ações judiciais e processos
administrativos perante tribunais e órgãos governamentais, decorrentes do curso normal de suas
36
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Versão : 1
Notas Explicativas
operações, envolvendo questões tributárias, trabalhistas e cíveis. A Administração, com base em
informações de seus assessores jurídicos, analisa as demandas judiciais pendentes e, com base na
experiência anterior referente às quantias reivindicadas, constitui provisão em montante considerado
suficiente para cobrir as perdas estimadas com as ações em curso, como segue:
Cíveis
Tributárias
Trabalhistas
Controladora
Consolidado
-
3.212
509
1.483
-
5.204
a. Movimentação dos processos
Cíveis
Tributárias
Trabalhistas
Saldo em
31/12/2011
Adição da
provisão
Utilização ou
ajuste de
estimativa
Saldo em
31/03/2012
1.601
509
1.368
1.611
115
-
3.212
509
1.483
3.478
1.726
-
5.204
Cíveis
Em 31 de março de 2012, a Companhia e suas controladas figuravam como parte em 319 ações cíveis
em andamento, sendo que, em 116 dessas ações, a Companhia e suas controladas eram autoras e, nas
restantes 203 ações, a Companhia e suas controladas figuravam como ré. Nas ações judiciais de
natureza cível nas quais a Companhia e suas controladas são autoras, a soma dos valores atualizados
até 31 de março de 2012 atribuídos às causas totaliza, aproximadamente, R$ 32 milhões. Já nas ações
nas quais a Companhia figura como ré, a soma dos valores históricos atribuídos às causas totaliza,
aproximadamente, R$ 15 milhões. Essas ações tem como objeto, principalmente, à (i) rescisão de
contrato de compra e venda de unidade autônoma e reintegração de posse de unidades autônomas; (ii)
cobrança judicial em razão da inadimplência dos pagamentos de confissão de dívida; (iii) cobrança de
condomínio; e (iv) questionamento de cláusulas contratuais e (v) ações de indenizações. A
Administração não acredita que decisões desfavoráveis nessas ações judiciais causariam impactos
relevantes nas demonstrações financeiras da Companhia.
A sociedade Califórnia Investimentos Imobiliários Ltda., controlada da Companhia, possui uma ação
civil pública iniciada em dezembro de 2007, promovida pelo Ministério Público do Estado de São
Paulo, a qual determinou a suspensão das obras do empreendimento denominado Grand Maia, sob
alegação de suposta violação de normas ambientais. Os instrumentos particulares de venda e compra de
unidades imobiliárias que haviam sido pactuados junto aos promitentes compradores foram rescindidos
sendo que os valores anteriormente recebidos pela Companhia foram integralmente devolvidos aos
promitentes compradores. A ação está em fase de perícia judicial. Segundo entendimento de nossos
advogados nossas chances de êxito nesta ação são possíveis.
Tributárias
Em 31 de março de 2012, a Companhia e as suas controladas eram partes em 58 processos
administrativos e judiciais de natureza tributária, sendo que, em 15 processos, a Companhia e suas
37
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Versão : 1
Notas Explicativas
controladas eram autoras, e em 43 processos, a Companhia e suas controladas eram rés. O valor
envolvido nos processos em que a Companhia e suas controladas eram autoras totalizava,
aproximadamente, R$ 5,5 milhões, enquanto que o valor envolvido nos quais a Companhia e suas
controladas eram rés totalizava, aproximadamente, R$ 1,9 milhão para os quais foi constituída provisão
no valor de R$ 509 mil.
O processo judicial mais significativo atualmente refere-se à tributação do resultado positivo de
equivalência patrimonial sendo que a Companhia possui depósito judicial no valor de R$ 4.832 (valor
nominal), registrado no ativo não circulante em outras contas a receber, e a posição de nossos
assessores jurídicos é de que a probabilidade de perda é remota.
Trabalhistas
Em 31 de março de 2012, a Companhia e suas controladas eram rés em 636 processos trabalhistas,
sendo a grande maioria em tramitação no Estado de São Paulo, com valor total de, aproximadamente,
R$ 6,8 milhões. Do total de processos trabalhistas, 581 (o que representa 91,4%) foram movidos por
empregados de subempreiteiras contratadas pela Companhia e suas controladas, com valor total de,
aproximadamente, R$ 6,3 milhões, e os restantes 56 (o que representa 8,8%) foram movidos por exfuncionários da Companhia e suas controladas, com valor total de, aproximadamente, R$ 1.932. Nos
termos da legislação trabalhista brasileira, a Companhia é solidariamente responsável pelo
cumprimento das obrigações trabalhistas referentes aos empregados dessas subempreiteiras. Estes
processos trabalhistas envolvem principalmente pedidos de horas extras e diferenças salariais, e são
ações repetitivas e semelhantes, inerentes às atividades desenvolvidas pela Companhia e suas
controladas. Conforme parecer de nossos advogados externos, as chances de êxito da Companhia nas
ações ajuizadas em face dos empreiteiros são prováveis ou possíveis, variando apenas de acordo com a
situação financeira dos subempreiteiros, que devem suportar todos os ônus de decisões judiciais
desfavoráveis, visto que são os primeiros reclamados nestas ações. Neste sentido, não acreditamos que
decisões desfavoráveis nessas ações judiciais, em conjunto ou isoladamente, possam: (i) causar efeito
adverso relevante sobre as atividades da Companhia e suas controladas, bem como sobre a situação
financeira ou resultados operacionais da Companhia e suas controladas; (ii) causar qualquer tipo de
riscos de imagem inerentes às práticas da Companhia; (iii) ocasionar riscos jurídicos relacionados à
discussão da validade de cláusulas estatutárias; e (iv) gerar quaisquer outros fatores que poderiam
influenciar a decisão de investidores.
A Companhia possui uma provisão, com data base de 31 de março de 2012, de R$ 1.470 para eventuais
perdas decorrentes desses processos, conforme parecer dos seus advogados externos. Este montante de
provisão é relativo aos valores envolvidos nos processos judiciais exclusivamente cuja perda é
provável.
Adicionalmente, certas sociedades controladas são partes direta e indireta em ações judiciais passivas
sobre as quais as possibilidades de perda são possíveis ou remotas, com base na opinião dos seus
assessores jurídicos, não foram constituídas provisões. Os tipos de ações e seus respectivos valores
envolvidos são: tributárias – (i) R$ 147; (ii) cíveis - R$ 11.945 e (iii) trabalhistas R$ 3.762.
17
Impostos e contribuições diferidos
O imposto de renda, a contribuição social, o PIS e a COFINS diferidos são registrados para refletir os
efeitos fiscais futuros atribuíveis às diferenças temporárias entre a base fiscal que determina a
tributação conforme o recebimento (Instrução Normativa SRF nº 84/79) e a efetiva apropriação do
38
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Versão : 1
Notas Explicativas
lucro imobiliário, em linha com os procedimentos descritos na nota explicativa nº 3.a.
Controladora
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
Impostos e contribuições sobre vendas diferidos
Imposto de renda e contribuição social diferidos
-
-
68.760
53.834
68.207
52.997
Total
-
-
122.594
121.204
Circulante
Não circulante
-
-
84.107
38.487
83.630
37.574
Os valores de imposto de renda e contribuição social demonstrados no resultado apresentam a seguinte
reconciliação em seus valores à alíquota nominal :
Controladora
31/03/2012
Lucro (Prejuízo) contábil antes do imposto de
renda e da contribuição social
Despesas não dedutíveis
Equivalência patrimonial
Base de cálculo do imposto de renda e
contribuição social
Alíquota fiscal vigente
Expectativa de imposto renda e contribuição
social
Prejuízos fiscais não reconhecidos (A)
Efeito do resultado das subsidiárias
tributadas pelo lucro presumido e patrimônio de
afetação
Total de despesas com imposto de renda e
contribuição social no resultado
Consolidado
31/03/2011
31/03/2012
31/03/2011
(11.333)
60.827
2.774
83.355
1.713
(32.500)
1.048
(99.801)
1.713
-
1.048
-
(42.120)
(37.926)
4.487
84.403
34%
34%
34%
34%
14.321
12.895
(1.526)
(28.697)
(14.321)
(12.895)
(14.321)
(12.895)
-
-
6.373
28.215
-
-
(9.474)
(13.377)
(A) Considerando o atual contexto das operações da Companhia, que se constitui, substancialmente, na
participação em outras sociedades, não foi constituído crédito tributário sobre o saldo acumulado de
prejuízos fiscais e base de cálculo negativa da contribuição social no montante de R$ 458.739 em 31 de
março de 2012 (R$ 413.214 em 31 de dezembro de 2011).
A tributação da diferença entre o lucro auferido pelo regime de caixa e aquele apurado de acordo com
o regime de competência (evolução física da obra), ocorre no prazo médio de 10 anos, considerando o
prazo estimado de recebimento das vendas realizadas e a conclusão das obras correspondentes.
A compensação dos prejuízos fiscais de imposto de renda e da base negativa da contribuição social está
limitada à base de 30% dos lucros tributáveis anuais, gerados a partir do exercício de 1995, sem prazo
de prescrição.
39
PÁGINA: 89 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
18
Receita de venda de imóveis a apropriar e custos orçados de imóveis vendidos
a apropriar
Conforme mencionado na nota explicativa nº 3.a., o resultado das operações imobiliárias é apropriado
com base no custo incorrido, assim sendo, o saldo de contas a receber das unidades comercializadas e
ainda não concluídas está refletido parcialmente nas demonstrações financeiras da Companhia, uma
vez que o seu registro contábil reflete a receita reconhecida, líquida das parcelas já recebidas.
As receitas a serem apropriadas decorrentes de unidades imobiliárias vendidas de empreendimentos em
construção (não concluídos) e os respectivos compromissos de custos a serem incorridos com relação
às unidades vendidas, não estão refletidos nas demonstrações financeiras.
a. Receita de venda de imóveis a apropriar e custos orçados dos imóveis vendidos a
apropriar
Controladora
Consolidado
31/03/2012
31/12/2011
31/03/2012
31/12/2011
Receita de imóveis vendidos a apropriar
-
-
1.941.111
1.936.969
Custos orçados dos imóveis vendidos a
apropriar
-
-
(1.168.815)
(1.162.551)
A receita a apropriar está mensurada pelo valor nominal de contrato, acrescida pelas atualizações
contratuais, líquida da parcela de receita apropriada e não contempla ajuste a valor presente.
Os custos orçados a incorrer não contemplam encargos financeiros, os quais são apropriados aos
imóveis a comercializar e ao resultado (custo do imóveis vendidos), proporcionalmente as
unidades vendidas, à medida em que são incorridos.
19
a. Capital social
Em 31 de março de 2012 e 31 de dezembro de 2011, o capital social da Companhia é de R$
1.072.816 representado por 185.966.569 de ações ordinárias nominativas e sem valor nominal,
totalmente integralizado.
O capital social autorizado conforme Ata de Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária realizado
em 28 de Abril de 2009 é de 400.000.000 de ações.
b. Gastos com emissão de ações
O montante de R$ 17.306 refere-se aos custos de transação incorridos na captação de recursos em
decorrência da distribuição pública primária de ações ordinárias da Companhia.
c. Ações em tesouraria
40
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Versão : 1
Notas Explicativas
Em decorrência do plano de recompra de ações, aprovado nas reuniões do conselho de
administração de 05 de novembro de 2008 e 22 de fevereiro de 2011, a Companhia mantinha em
tesouraria, na data-base de 31 de março de 2012, 3.463.450 ações ordinárias, nominativas e sem
valor nominal adquiridas ao custo de aquisição de R$ 35.258. O valor de mercado dessas ações,
considerando a cotação na data de 31 de março de 2012 equivalia a R$ 34.115. As aquisições estão
limitadas ao valor de reservas e a destinação poderá ser alienação, cancelamento ou utilização no
programa de remuneração baseado em ações conforme nota explicativa n. 27.
d. Reservas
•
Reserva legal
A reserva legal é constituída a razão de 5% do lucro líquido apurado em cada exercício social nos
termos do artigo 193 da Lei n. 6.404/76, até o limite de 20% do capital social.
•
Reserva de retenção de lucros
A reserva de lucros que corresponde ao lucro remanescente, após a destinação para reserva legal e
a proposta de distribuição dos dividendos, visa, principalmente, atender aos planos de
investimentos previstos em orçamento de capital.
e. Dividendos
O Estatuto Social da Companhia determina a distribuição de um dividendo anual mínimo de 25%
(vinte e cinco por cento) do lucro líquido do exercício ajustado na forma do art. 202 da Lei
nº 6.404/76.
Os dividendos propostos, incluindo os dividendos adicionais de R$ 20.578, e provisionados em 31
de dezembro de 2011 foram aprovados na Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária de 26 de
abril de 2012, os quais deverão ser liquidados no decorrer do mês de maio de 2012.
20 Receita Operacional Líquida
A composição da receita operacional líquida nos períodos findos em 31 de março de 2012 e de 2011 é
abaixo demonstrada:
Controladora
31/03/2012
Consolidado
31/03/2011
31/03/2012
31/03/2011
Receita operacional bruta
Com venda de imóveis
Com prestação de serviços
Ajuste a valor presente
Impostos sobre as vendas
-
-
285.115
3.764
(153)
(9.519)
431.933
5.201
(5.879)
(14.395)
Receita operacional líquida
-
-
279.207
416.860
41
PÁGINA: 91 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
21 Despesas comerciais
As despesas comerciais incorridas nos períodos findos em 31 de março de 2012 e de 2011 são
demonstradas como segue:
Controladora
31/03/2012
Publicidade e Propaganda
Depreciação e baixa de estandes de venda
Comissões sobre vendas
Consolidado
31/03/2011
31/03/2012
31/03/2011
-
-
(6.902)
(10.017)
(1.117)
(11.154)
(8.441)
(2.189)
-
-
(18.036)
(21.784)
22 Despesas administrativas
As despesas administrativas incorridas nos períodos findos em 31 de março de 2012 e de 2011 são
demonstradas como segue:
Controladora
31/03/2012
Consolidado
31/03/2011
31/03/2012
31/03/2011
Pessoal
Ocupação
Utilidades e serviços
Assessorias e consultorias
Marketing institucional
Depreciação e amortização
Despesas gerais
(13.701)
(1.253)
(3.993)
(3.898)
(1.430)
(1.554)
(2.307)
(7.468)
(1.551)
(3.332)
(2.256)
(1.143)
(925)
(1.857)
(14.761)
(1.920)
(4.432)
(4.449)
(1.425)
(1.616)
(5.665)
(8.386)
(2.731)
(3.840)
(2.733)
(1.144)
(992)
(3.440)
Total
(28.136)
(18.532)
(34.268)
(23.266)
23 Remuneração dos administradores
Em Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 26 de Abril de 2012, os acionistas
aprovaram a fixação do limite anual global da remuneração dos administradores da Companhia para o
exercício de 2012 em até R$ 14.804.
Os montantes registrados na rubrica “honorários da administração”, no consolidado, referentes à
remuneração dos membros da administração e conselheiros da Companhia estão demonstrados a
seguir:
1º trimestre de 2012:
Número de membros
Diretoria
Estatutária e
Administradores
8
Conselho de
Administração
4
Conselho
Fiscal
3
Total
15
42
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Versão : 1
Notas Explicativas
Remuneração fixa anual:
Salário / Pro Labore / Remuneração
Benefícios diretos e indiretos
Outros
Sub-total remuneração fixa
1.555
1.555
245
245
58
58
1.858
1.858
Remuneração variável anual:
Participações nos lucros e
resultados
Benefícios pós-emprego
Outros
Sub-total remuneração variável
Total
1.555
245
58
1.858
1º trimestre de 2011:
Número de membros
Remuneração fixa anual:
Salário / Pro Labore / Remuneração
Benefícios diretos e indiretos
Outros
Sub-total remuneração fixa
Diretoria
Estatutária e
Conselho de
Administradores Administração
8
4
Remuneração variável anual:
Participações nos lucros e
resultados
Benefícios pós-emprego
Outros
Sub-total remuneração variável
Total
Conselho
Fiscal
3
Total
15
1.438
1.438
180
180
54
54
1.672
1.672
1.438
180
54
1.672
Os administradores da Companhia também participam do Plano de Opção de Compra de Ações, tendo
sido provisionado o montante de R$ 587 no trimestre findo em 31 de março 2012 (R$ 1.996 em 31 de
março de 2011), cuja provisão também encontra-se registrada na rubrica de “honorários da
administração” o qual está sujeito ao exercício por parte dos respectivos beneficiários, conforme
descrito na nota explicativa nº 27.
24 Despesas e receitas financeiras
As despesas e receitas financeiras incorridas nos períodos findos em 31 de março de 2012 e de 2011
são demonstradas como segue:
Controladora
31/03/2012
Atualização monetária e juros sobre empréstimos
Despesas bancárias
Outras despesas financeiras
(26.287)
(82)
(15)
Consolidado
31/03/2011
(27.282)
(91)
(14)
31/03/2012
(8.523)
(651)
(1.141)
31/03/2011
(7.291)
(516)
(2.014)
43
PÁGINA: 93 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Total
(26.384)
(27.387)
(10.315)
(9.821)
Receitas de aplicações financeiras
Variação monetária ativa e juros
Juros e atualização sobre empréstimos
Outras receitas financeiras
7.488
1.945
-
9.035
2.137
250
9.386
8.397
1.968
1.138
10.200
11.384
2.137
1.850
Total
9.433
11.422
20.889
25.571
25 Outras receitas/(despesas) operacionais
As outras receitas e (despesas) operacionais nos períodos findos em 31 de Março de 2012 e de 2011
são demonstradas como segue:
Controladora
Consolidado
31/03/2012
31/03/2011
31/03/2012
31/03/2011
-
-
(641)
-
Gastos com prospecção de terrenos
(128)
(182)
(1.269)
(182)
Amortização de ágio sobre aquisição de part.
Ganho/perda na venda de participação societária
(568)
4.343
(787)
-
(568)
(964)
(787)
-
Indenizações a Clientes(a)
Outras despesas com empreendimentos concluídos
-
-
(3.447)
(274)
Outras receitas (despesas) operacionais
(138)
(1)
(312)
(3.163)
Total Outras Receitas/(Despesas) Operacionais
3.509
(970)
(7.201)
(4.406)
(a) Refere-se aos pagamentos realizados a título de indenização e provisões realizadas pela administração para
fazer face a futuras indenizações requeridas em consequência de atrasos nas datas de entrega de determinadas
obras da Companhia.
26
Participação nos Lucros e Resultados
A Empresa mantém um plano para participação nos lucros e resultados que proporciona aos seus
colaboradores e aos de suas controladas o direito de participar nos lucros da Companhia - PLR, o qual
está vinculado a um atingimento de metas globais da Companhia bem como de metas departamentais e
individuais que são estabelecidas e acordadas no início de cada exercício social.
Em 31 de março de 2012 e de 2011, a Companhia não registrou provisão para participação nos lucros e
resultados.
27 Plano de opção de compra de ações
44
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Versão : 1
Notas Explicativas
Nos termos do artigo 12º, parágrafo VI, do Estatuto Social, dentro do limite do capital autorizado e de
acordo com Plano aprovado pela Assembléia Geral, o Conselho de Administração pode aprovar planos
de outorga de opção de compra ou subscrição de ações aos seus administradores ou empregados ou à
pessoas naturais que prestem serviços à Companhia ou à sociedades sob seu controle, assim como aos
administradores e empregados de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela
Companhia.
No âmbito do plano de opções o Conselho de Administração aprovou seis outorgas de opções de
compra de ações aos seus administradores e empregados.
As diretrizes para estruturação e implantação foram aprovadas pelos acionistas e pelo Conselho de
Administração conforme Assembléia Geral Extraordinária de 04 de Julho de 2006 e posteriores
deliberações (“Plano”).
O plano de Opção de Compra de Ações (“Plano”) regulamenta o número de ações outorgadas, bem
como as condições de exercício. Esse plano contempla ações equivalentes a 2% do capital da
Companhia por ano. Na 1ª. Outorga realizada, os volumes outorgados poderão ser exercidos pelos
beneficiários em período máximo de 12 meses, a partir da carência das tranches e nas demais outorgas,
os volumes outorgados poderão ser exercidos, a partir dos prazos de carência das tranches até os prazos
limites que variam de 6 a 10 anos das datas das outorgas.
O preço de exercício será atualizado com base na variação do IGP-M medido entre o mês da outorga e
o mês do efetivo exercício da opção.
Com base no Pronunciamento Técnico CPC 10 – Pagamento baseado em ações, a Companhia estimou
o valor justo das opções nas datas das outorgas e reconheceu como despesa, em cada período, parcela
proporcional ao prazo de vigência dos direitos. Considerando a inexistência de transações equivalentes
no mercado a Companhia utilizou o método Black & Scholes para estimar o valor justo das opções em
cada outorga.
Os detalhes de cada outorga e os valores apurados e reconhecidos nas demonstrações financeiras são
demonstrados abaixo:
Data da Outorga
Volatilidade do preço das ações
Dividendos sobre as ações
Prazo de vida das ações
17/07/2006
28/09/2007
11/09/2008
15/09/2009
07/10/2010
15/09/2011
59,87%
25,04%
41,94%
61,97%
51,17%
33,91%
3,29%
1,15%
1,15%
2,67%
3,92%
7,10%
10 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
6 anos
45
PÁGINA: 95 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Programa
1a. Outorga 2a. Outorga 3a. Outorga 4a. Outorga 5a. Outorga 6a. Outorga
Prazo final de exercício
Quantidade de ações:
Outorgadas
(-) Canceladas
(-) Exercídas
Líquido
Ações exercíveis
Na data de Outorga.
Preço de exercício (R$)
Preço de mercado (R$)
Valor Justo (R$)
Em 31/03/2012
Preço de exercício (R$)
Preço de mercado (R$)
Apropriado em 2008
Apropriado em 2009
Apropriado em 2010
Apropriado em 2011
Apropriado 1º Tri/2012
17/07/2015
28/09/2013
11/09/2014
15/09/2015
07/10/2016
15/09/2017
550.000
(135.000)
(365.000)
50.000
50.000
510.300
(79.000)
431.300
440.500
1.202.000
(385.150)
(172.625)
644.225
471.375
1.031.800
(132.700)
899.100
461.200
3.988.700
(123.275)
(714.305)
3.151.120
226.405
701.400
(32.400)
669.000
-
0,78
2,18
1,44
10,70
11,75
4,19
6,93
5,71
1,99
7,68
9,05
4,36
7,50
9,77
4,30
9,00
9,22
1,78
1,09
9,85
14,20
9,85
8,09
9,85
9,03
9,85
8,15
9,85
9,16
9,85
146
113
83
32
-
929
472
273
80
-
468
1.098
540
307
30
807
1.918
1.012
253
2.045
5.339
519
123
123
Totais
Totais
7.984.200
(887.525)
(1.251.930)
5.844.745
1.649.480
1.543
2.490
4.859
6.893
925
A Companhia reconheceu o montante de R$ 925 no trimestre findo em 31 de Março de 2012 e (R$
2.477 no trimestre findo em 31 Março de 2011), sendo R$ 587 registrados em honorários da
administração e R$ 338 registrados em despesas gerais e administrativas.
No trimestre findo em 31 Março de 2012 ocorreram exercícios no montante de R$ 912 relativos a
Diretoria Estatutária e Administradores.
28
Instrumentos financeiros
A Companhia e suas controladas participam de operações envolvendo instrumentos financeiros, que se
restringem às aplicações financeiras, à captação de empréstimos para capital de giro, financiamentos a
produção e aquisição de terrenos e operações com parceiros nos empreendimentos imobiliários, em
condições normais de mercado, estando todos estes reconhecidos nas demonstrações financeiras, os
quais se destinam a atender às suas necessidades operacionais e a reduzir a exposição a riscos de
crédito e de taxa de juros.
Estes instrumentos são administrados por meio de estratégias operacionais, visando a liquidez,
rentabilidade e minimização de riscos.
a) Considerações sobre riscos e gerenciamento de riscos
(i) Risco de crédito
A Companhia e suas controladas restringem a exposição a risco de crédito associados a bancos
e a caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras, efetuando seus investimentos em
46
PÁGINA: 96 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
instituições financeiras de primeira linha e com remuneração em títulos de curto prazo. Com
relação às contas a receber, a Companhia restringe a sua exposição a riscos de crédito por meio
de vendas para uma base ampla de clientes e de análises de crédito contínua. Adicionalmente,
inexistem históricos relevantes de perdas em face da existência de garantia real de recuperação
dos imóveis nos casos de inadimplência, sendo que a administração mantém provisão que
considera suficiente para eventuais perdas na recuperação de seus recebíveis.
(ii) Risco de moeda
A Companhia não realiza vendas de imóveis indexadas à moeda estrangeira, bem como não
possui endividamento desta natureza.
(iii) Risco de taxa de juros
A Companhia está exposta a taxas de juros flutuantes, sendo substancialmente relacionadas:
- às variações da taxa dos certificados de depósitos interbancários (CDI), que é a base de
remuneração de suas aplicações financeiras e que são compatíveis com as taxas praticadas no
mercado (Nota 5);
- aos juros pré-fixados e pós-fixados sobre empréstimos e financiamentos bancários, para
capital de giro, sistema financeiro de habitação e debêntures (Nota 13);
- aos juros de mercado sobre as contas a receber de imóveis concluídos conforme mencionado
na Nota 6.
Adicionalmente, conforme mencionado na Nota 8, os saldos mantidos com partes relacionadas
que possuem por objetivo o suprimento de recursos para os empreendimentos imobiliários não
estão sujeitos a encargos financeiros.
A Companhia não possui instrumento derivativo para mitigar os riscos de taxas de juros, pois
sua Administração considera que pela característica dos índices os quais suas aplicações e
obrigações financeiras estão indexados, não está exposta a variações significativas.
b) Valorização dos instrumentos financeiros
Os principais instrumentos financeiros ativos e passivos são descritos a seguir, bem como os critérios
para sua valorização:
(i) Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras
O valor de mercado destes ativos não difere dos valores apresentados nas demonstrações
financeiras (Nota 5). As taxas pactuadas refletem as condições usuais de mercado.
(ii) Empréstimos, financiamentos e debêntures
Os empréstimos e financiamentos para capital de giro, financiamentos à produção e aquisição
de terrenos e debêntures, são registrados com base nos juros contratuais de cada operação. As
condições e os prazos destes empréstimos, financiamentos e debêntures são apresentados nas
Nota 13.
47
PÁGINA: 97 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
O valor justo dos empréstimos, financiamentos e debêntures não difere significativamente dos
valores apresentados nas demonstrações financeiras.
c) Operações com derivativos
A Companhia não efetuou aplicações de caráter especulativo em derivativos ou quaisquer outros ativos
de riscos e não possui quaisquer operações de “swap”, “hedge” ou similares.
d) Análise da sensibilidade dos ativos e passivos financeiros
A Deliberação CVM nº. 550, de 17 de outubro de 2008, dispõe que as Companhias Abertas devem
divulgar, em nota explicativa específica, informações qualitativas e quantitativas sobre todos os seus
instrumentos financeiros, reconhecidos ou não como ativos ou passivos em seu balanço patrimonial.
Os instrumentos financeiros da Companhia são representados por caixa e equivalentes de caixa,
aplicações financeiras, contas a receber, a pagar, debêntures, empréstimos e financiamentos, e estão
registrados pelo valor de custo, acrescidos de rendimentos ou encargos incorridos, os quais em 31 de
Março de 2012 se aproximam dos valores de mercado.
Os principais riscos atrelados às operações da Companhia estão ligados a variação do Certificado de
Depósito Interbancário (CDI) para determinadas linhas de empréstimos e financiamentos, a variação do
IPCA para as debêntures emitidas e outras linhas de empréstimo e financiamentos, a variação da Taxa
Referencial (TR) para financiamentos à construção e CDI para as aplicações financeiras.
A instrução CVM nº. 475, de 17 de dezembro de 2008, dispõe sobre a apresentação de informações
sobre instrumentos financeiros, em nota explicativa específica, e sobre a divulgação do quadro
demonstrativo de análise de sensibilidade.
Conforme descrito na Nota 13, as debêntures emitidas pela Companhia são de caráter privado, não
conversíveis e tem características próprias, que impossibilitam a obtenção de um valor de mercado.
Dessa forma, a Companhia considera que o valor contábil das debêntures é o mais próximo do valor de
mercado para esses títulos.
Com relação aos empréstimos e financiamentos, referem-se a operações efetuadas dentro do Sistema
Financeiro de Habitação (SFH) e empréstimos de capital de giro tomados às taxas de mercado. Nessas
condições, o valor registrado é o mais próximo do valor de mercado desses instrumentos financeiros.
As aplicações com CDI estão registrados a valor de mercado, conforme cotações divulgadas pelas
respectivas instituições financeiras e as demais aplicações financeiras se referem, em sua maioria, a
certificado de depósito bancário e operações compromissadas, portanto, o valor registrado desses
títulos não apresenta diferença para o valor de mercado.
Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nas aplicações financeiras ao qual a
Companhia estava exposta na data base de 31 de Março de 2012, foram definidos 03 cenários
diferentes. Com base em projeções divulgadas por instituições financeiras, foi obtida a projeção do
CDI para os próximos 12 meses (fonte: Bacen), e este definido como cenário provável; a partir deste,
foram calculadas variações de 25% e 50%. Para cada cenário foi calculada a “receita financeira bruta”,
não levando em consideração a incidência de tributos sobre os rendimentos das aplicações. A data base
utilizada da carteira foi 31 de Março de 2012, projetando um ano e verificando a sensibilidade do CDI
com cada cenário.
48
PÁGINA: 98 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Operação
Aplicações
financeiras/Títulos e valores
mobiliários
Posição em 31/03/2012 = R$
350.920*
Risco
CDI
Cenário
Provável
8,67%
30.425
Cenário 2
6,50%
22.810
Cenário 3
4,34%
15.230
*Saldo contábil de aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários em 31 de Março de 2012.
Com a finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nas dívidas ao qual a Companhia está
exposta na data base de 31 de março de 2012, foram definidos 03 cenários diferentes. Com base em
projeções dos índices do CDI (Fonte: Bacen), do IPCA (Fonte: Bacen) e da taxa TR para o ano de 2012
(cenário provável) foram calculadas variações de 25% e 50%.
Para cada cenário foi calculada a despesa financeira bruta não levando em consideração incidência de
tributos e o fluxo de vencimentos de cada contrato programado para 2012. A data base utilizada para os
empréstimos, financiamentos e debêntures foi 31 de Março de 2012 projetando os índices para um ano
e verificando a sensibilidade dos mesmos em cada cenário.
Operação
Risco
Cenário
Provável
Cenário 2
Cenário 3
Debêntures e CCBs
Posição em 31/03/2012 = R$ 492.414*
IPCA
5,45%
26.837
6,81%
33.533
8,18%
40.279
Debêntures
Posição em 31/03/2012 = R$ 215.835*
CDI
8,67%
18.713
10,84%
23.397
13,01%
28.080
Capital de giro e CCBs
Posição em 31/03/2012 = R$ 156.601**
CDI
8,67%
13.577
10,84%
16.976
13,01%
20.374
Financiamento à construção (SFH)
Posição em 31/03/2012 = R$ 625.851**
TR
1,20%
7.510
1,50%
9.388
1,80%
11.265
IGP-M
5,40%
3.518
6,75%
4.397
8,10%
5.277
CDI
8,67%
130
10,84%
162
13,01%
195
70.285
87.853
105.470
Financiamento à produção (capital de giro)
Posição em 31/03/2012 = R$ 65.144**
Leasing
Posição em 31/03/2012 = R$ 1.498**
Totais
*Saldos contábeis de debêntures e CCBs (sujeitas a IPCA e debêntures sujeita ao CDI) em 31 de março
de 2012.
49
PÁGINA: 99 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
**Saldos contábeis das demais linhas de empréstimos e financiamentos em 31 de março de 2012.
e) Gestão de capital
A política da administração é manter uma sólida base de capital para manter a confiança do investidor,
credor e mercado e manter o desenvolvimento futuro do negócio. A Administração monitora os
retornos sobre capital, que a Companhia define como resultados de atividades operacionais divididos
pelo patrimônio líquido total, assim como monitora o nível de dividendos para acionistas.
A Administração procura manter um equilíbrio entre os mais altos retornos possíveis com níveis mais
adequados de empréstimos e as vantagens e a segurança proporcionada por uma posição de capital
saudável
Não foram feitas alterações nos objetivos, políticas ou processos para gestão de capital durante o
período o 1º trimestre findo em 31 de março de 2012.
29
Cobertura de seguros
A Companhia e suas controladas adotam a política de contratar cobertura de seguros para os bens
sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a
natureza de sua atividade.
Descrição
Seguro de obra e riscos cíveis
Seguro do escritório/cobertura contra incêndio
Seguro de responsabilidade civil administradores
Seguro de equipamentos de informática
Seguro de automóveis
Controladora
Consolidado
13.394
30.000
154
-
2.007.537
13.394
30.000
154
414
A administração da Companhia é responsável pela contratação das apólices de seguro e
acompanhamento da suficiência de suas respectivas coberturas.
30
Avais, fianças e garantias
A Tecnisa Engenharia e Comércio Ltda., subsidiária da Tecnisa S.A. prestou garantias às suas
subsidiárias e outras sociedades do grupo, cujos montantes em 31 de março de 2012 são de R$ 3.649
(31 de dezembro de 2011 - R$ 7.147).
A Tecnisa S.A. prestou garantias às suas subsidiárias em operações de capital de giro, cujos montantes
em 31 de março de 2012 é de R$ 154.978.
As controladas da Tecnisa S.A. possuíam, em 31 de março de 2012 e 31 de dezembro de 2011,
operações de securitização em aberto com bancos, nos montantes de R$ 3.645 e R$ 8.186
respectivamente, nas quais essas controladas participam como intervenientes garantidoras, com
vencimentos diversos até 2014, conforme descrito abaixo. Os saldos em aberto foram constituídos
como dívida na rubrica de empréstimos e financiamentos (nota nº 13).
Ano
31/03/2012
2012
2013
707
2.938
31/12/2011
1.589
6.597
50
PÁGINA: 100 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
3.645
31
8.186
Informações por Segmento
A Companhia possui apenas um segmento operacional divulgável (incorporação e venda de imóveis)
de acordo com as regras do CPC 22. Por este motivo não estão sendo apresentadas informações por
segmento.
A Companhia não possui clientes que representem mais de 10% da receita total consolidada não
havendo assim grau de dependência de clientes específicos a serem divulgados.
32
Resultado por Ação
Em atendimento ao CPC 41 (IAS 33), aprovado pela Deliberação CVM nº 636 – Resultado por Ação, a
Companhia apresenta a seguir as informações sobre o resultado por ação para os períodos findos em
31 de março de 2012 e de 2011:
a) Básico: o cálculo básico de resultado por ação é feito através da divisão do lucro líquido do
exercício, atribuído aos detentores de ações ordinárias da controladora, pela média ponderada
da quantidade de ações ordinárias disponíveis durante o exercício:
b)
31/03/2011
31/03/2012
Lucro/(Prejuízo) líquido do período
(11.333)
60.827
Quantidade de ações em circulação (extesouraria) média ponderada.
182.437
170.570
Lucro/(Prejuízo) básico por ação (em Reais)
(0,062)
0,357
c) Diluído: O lucro diluído por ação é calculado mediante o ajuste da quantidade média
ponderada de ações ordinárias em circulação, para presumir a conversão de todas as ações
ordinárias potenciais diluídas. As ações ordinárias potenciais diluídas se tratam de opções de
compra de ações onde é feito um cálculo para determinar a quantidade de ações que poderiam
ter sido adquiridas pelo valor justo (determinado como o preço médio anual de mercado da
ação da Companhia), com base no valor monetário dos direitos de subscrição vinculados às
opções de compra de ações em circulação.
A quantidade de ações calculadas conforme descrito anteriormente é somada com a quantidade de
ações emitidas, pressupondo-se o exercício das opções de compra das ações:
Lucro /( Prejuízo) líquido do período
31/03/2012
(11.333)
31/03/2011
60.827
51
PÁGINA: 101 de 106
Versão : 1
Notas Explicativas
Quantidade de ações (em circulação emitidas,
ex-tesouraria)
Quantidade de ações (opções de compra não
exercidas)
Total de ações
Lucro/(Prejuízo) diluído por ação (em
Reais)
182.437
1.649
170.570
1.103
184.086
171.673
(0,061)
0,354
52
PÁGINA: 102 de 106
Versão : 1
POSIÇÃO ACIONÁRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES E ADMINISTRADORES E AÇÕES EM CIRCULAÇÃO
DATA BASE 31/03/2012
Quantidade de
Quantidade de
Quantidade de
Acionista
ações ordinárias
%
ações preferenciais
%
ações totais (em
%
(em unidades)
(em unidades)
unidades)
Controlador
91.355.947
49,1
91.355.947
49,1
Conselho de Administração (1)
83.512
0,0
83.512
0,0
Diretoria
273.103
0,1
273.103
0,1
Conselho Fiscal
3.463.450
1,9
3.463.450
1,9
Outros Acionistas
90.790.557
48,8
90.790.557
48,8
Total
185.966.569 100,0
185.966.569 100,0
Ações em Circulação
90.790.557
48,8
90.790.557
48,8
1
Excluída a participação de conselheiros e diretores pertencentes ao grupo de acionistas controladores
POSIÇÃO ACIONÁRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES E ADMINISTRADORES E AÇÕES EM CIRCULAÇÃO
Quantidade de
Quantidade de
Quantidade de
Acionista
ações ordinárias
%
%
ações totais (em
%
(em unidades)
(em unidades)
unidades)
Controlador
89.624.447
48,4
89.624.447
48,4
Conselho de Administração (1)
158.512
0,1
158.512
0,1
Diretoria
60.003
0,0
60.003
0,0
Conselho Fiscal
172.700
0,1
172.700
0,1
Outros Acionistas
95.249.627
51,4
95.249.627
51,4
Total
185.265.289 100,0
185.265.289 100,0
Ações em Circulação
95.249.627
51,4
95.249.627
51,4
1
Excluída a participação de conselheiros e diretores pertencentes ao grupo de acionistas controladores
POSIÇÃO ACIONÁRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AÇÕES DE CADA ESPÉCIE DA COMPANHIA,
ATÉ O NÍVEL DE PESSOA FÍSICA - DATA BASE 31/03/2012
Quantidade de
Quantidade de
Quantidade de
Acionista
ações ordinárias
ações totais (em
%
%
(em unidades)
(em unidades)
unidades)
JAR Participações Ltda
79.799.998
42,9
79.799.998
Meyer Joseph Nigri
9.145.611
4,9
9.145.611
Lilian Raquel Czeresnia Nigri
2.336.000
1,3
2.336.000
Joseph Meyer Nigri
74.338
0,0
74.338
Renato Meyer Nigri
Andrea Nigri Horovitz
Conselho de Administração
83.512
0,0
83.512
Diretoria
273.103
0,1
273.103
Conselho Fiscal
Geração Futuro
16.250.100
8,7
16.250.100
(1)
Credit Suisse
Hedging Griffo (1)
9.777.800
5,3
9.777.800
3.463.450
1,9
3.463.450
Outros Acionistas
64.762.657
34,8
64.762.657
Total
185.966.569 100,0
185.966.569
1
%
42,9
4,9
1,3
0,0
0,0
0,1
8,7
5,3
1,9
34,8
100,0
Fundos administrados pela instituição
DISTRIBUIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL DA PESSOA JURÍDICA (ACIONISTA DA COMPANHIA) ATÉ O NÍVEL DA PESSOA FÍSICA
Denominação: JAR Participações Ltda.
Acionista / Cotista
Meyer Joseph Nigri
Lilian Raquel Czeresnia Nigri
Joseph Meyer Nigri
Renato Meyer Nigri
Andrea Nigri Horovitz
Total
Quant. de ações
ordinárias / Cotas
(em unidades)
62.565.834
10
1
1
1
62.565.847
%
100,0
0,0
0,0
0,0
0,0
100,0
Quant. de ações
preferencias / Cotas
(em unidades)
-
Quant. de ações
totais / Cotas (em
unidades)
%
-
62.565.834
10
1
1
1
62.565.847
%
100,0
0,0
0,0
0,0
0,0
100,0
PÁGINA: 103 de 106
Versão : 1
CLÁUSULA COMPROMISSÓRIA
Em conformidade com o artigo 50º do Estatuto Social. a Companhia, seus acionistas, Administradores e membros
do Conselho Fiscal (quando instalado), obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Câmara de
Arbitragem do Mercado da BOVESPA, de acordo com seu respectivo Regulamento de Arbitragem, toda e qualquer
disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade,
eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das S.A., no Estatuto Social da
Companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão
de Valores Mobiliários, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em
geral, além daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Regulamento da Câmara de
Arbitragem do Mercado e do Contrato de Participação no Novo Mercado.
PÁGINA: 104 de 106
Versão : 1
Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
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PÁGINA: 105 de 106
Versão : 1
Demonstrações do valor adicionado
Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de três meses
findo em 31 de março de 2012 e preparadas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação nas
informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à
elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da
DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa
revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos
relevantes, de acordo com as informações intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
São Paulo, 14 de maio de 2012.
Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S.
CRC 2SP-015199/O-6
Nelson Varandas dos Santos
CRC 1SP-197110/O-3
PÁGINA: 106 de 106

ITR 1T12 - tecnisa

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0.720813001274986763 - Município de Benedito Novo

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