desempenho de performance mensal

DESEMPENHO DE PERFORMANCE MENSAL
MAIO 2016
VISÃO GERAL DO MERCADO
O destaque do mês passado foi a reação do mercado à ata do FOMC de Abril em 17 de maio, o que levou a uma revisão
da probabilidade de um aumento da taxa do Fed dentro dos próximos meses. A mudança no sentimento apoiou uma
ampla mudança em favor do USD e uma deterioração de quase todas as principais moedas, com exceção de GBP. O
USD terminou o mês de maneira forte no geral, apurando ganhos impressionantes contra os seus homólogos do G10 e
somente apresentando ligeiras perdas contra à volátil GBP. Os ganhos da libra britânica são atribuídos principalmente às
pesquisas que favorecem um resultado "Bremain", o que levou a uma redução significativa da probabilidade de "Brexit".
No entanto, a moeda é capaz de permanecer sensível a quaisquer novas pesquisas que coloquem um voto ”Leave” à
frente por uma margem considerável, o que ocorreu nos últimos dias do mês, especialmente com a aproximação do dia da
votação.
Com o Fed em jogo e os mercados ainda relutantes em apoiar plenamente a ideia de que o Fed pode aumentar as taxas
mais de uma vez este ano, nós acreditamos que as políticas monetárias divergentes e o tema do crescimento assimétrico
são mais adequados a reaparecerem como condutores de ganhos adicionais para USD, pelo menos nos próximos meses.
As últimas declarações da presidente do Fed sinalizaram que "provavelmente" seria apropriado aumentar as taxas de
juros nos próximos meses, refletindo recentes comentários "hawkish" de vários membros do FOMC. O fato de Yellen não
condenar a retórica "hawkish" de seus colegas, como ela fez em março, deu aos USD-bulls outra razão para aumentar os
seus ganhos.
No mês passado, defendemos que o suporte para o USD considerando a desigualdade dos crescimentos e os diferenciais
de taxas de juros ainda não haviam resultado e resolvemos que seria difícil ficar muito negativo sobre o dólar naquele
momento, apesar da ampla fraqueza no dólar em abril. Nossa decisão provou ser correta com nossas estratégias
entregando retornos positivos em maio. Estamos propensos a manter uma estratégia construtiva sobre o dólar ao longo do
ano e se os dados dos EUA continuarem a melhorar, juntamente com uma calma no mercado global, devemos aumentar
nossa exposição ao dólar no longo prazo.
Também apontamos que o PM japonês tentaria na reunião do G-7 no Japão, preparar o terreno e negociar uma possível
intervenção no mercado de câmbio para aliviar a força recente do JPY. Não houve entendimento e os EUA emitiram novos
avisos para o Japão contra a desvalorização competitiva da moeda, e o secretário do Tesouro dos EUA destacou várias
vezes a importância dos países manterem os compromissos assumidos pela cúpula do G-20 em Shangai e desistirem de
desvalorizações competitivas. Após a reunião, porém, o ministro das Finanças japonês enviou uma mensagem forte aos
mercados de moeda sobre o que ele considerava serem movimentos excessivos "desordenados" que poderiam
desencadear uma intervenção. Um movimento de 5 de ienes em cada direção por dois dias seria considerado
desordenado e o Japão poderia agir conforme necessário.
Olhando para a frente, Junho poderá emergir como um mês volátil com o referendo de 23 de junho no Reino Unido e a
eleição espanhola no dia 26 reforçando as incertezas, juntamente com um possível aumento da taxa de Fed. Os
investidores estão tratando o GBP com cautela antes do referendo e acreditamos ser mais adequado seguir o exemplo.
Nós preferimos manter uma exposição limitada na libra britânica devido aos riscos que só diminuirão se as pesquisas
anteriores a votação apontarem claramente a vitória de um dos lados. Enquanto isso, preferimos ficar posicionados contra
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a volatilidade do mercado e com uma negociação cautelosa em razão dos muitos eventos de risco ao longo das próximas
semanas e um posicionamento em moedas com menor risco poderá ser a nossa principal estratégia para o próximo mês.
MÉDIA DE RETORNO
DESDE
JUNHO 2015
ESTRATÉGIA HÍBRIDA
18.79%1
A estratégia híbrida é uma estratégia de negociação avançada com uma maturidade de médio prazo com base na análise
fundamental e técnica. Nós combinamos o nosso conhecimento e experiência dos mercados para tomar uma decisão de
acordo com as condições económicas globais mais predominantes e de importantes níveis técnicos. Procuramos
identificar os movimentos de preços através da utilização de um conjunto de fatores, entre outros os seguintes: As notícias
económicas, opções de vencimentos, os níveis de suporte e resistência técnicos, médias (50, 100, 200) em movimento,
Índice de Força Relativa e MACD (Médias Móveis Convergentes e Divergentes) entre outros.
DETALHES DO
PORTFOLIO
Data de lançamento:
Fee de gestão mensal:
Fee de desempenho2:
01.06.2015
0.167%
30%
Rebaixamento Max:
Subscrição:
Resgate:
4.3%
Daiária
5 dias de
aviso
DESEMPENHO DA ESTRATÉGIA ATÉ A DATA
JUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
JAN
FEB
MAR
APR
MAY
Overall
Return
Average
Return
4.04%
0.72%
1.04%
-1.44%
4.26%
0.66%
2.29%
-0.77%
4.39%
-3.4%
5.82%
18.79%
1.57%
Benchmark
-0.55%
Performance over
4.59%
benchmark
-2.50%
-1.69%
2.22%
0.22%
-0.84%
-2.99%
-0.36%
2.49%
1.08%
n/a
-4.01%
-0.36%
3.22%
2.73%
-3.66%
4.04%
1.50%
5.28%
-0.44%
1.90%
-4.48%
n/a
22.8%
1.93%
HYBRID1
3
1
O desempenho passado não é um indicador e não garante um desempenho futuro
2
Para a taxa de Performance é usada uma high-water mark
3
You can find the benchmark in this link: http://www.barclayhedge.com/research/indices/ghs/Hedge_Fund_Index.html
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ATUALIZAÇÃO DE MAIO DA ESTRATÉGIA HÍBRIDA
A estratégia Híbrida terminou em Maio com um forte desempenho positivo, principalmente devido à nossa relutância em
ficar com um valor do dólar muito negativo, apesar da grande fraqueza sobre o dólar vista em Abril. A posição equilibrada
mas com uma postura cautelosa do FED pela presidente Yellen nas suas últimas observações, depois do "hawkish" em
refrão por vários membros do FOMC, levou a um re-pricing do material com a probabilidade de um aumento da taxa
dentro dos próximos meses. A mudança no sentido deixou uma grande mudança a favor do USD, o que recupera contra
quase todos os pares do G10. Dado que acreditamos nessa subida para as nossas posições de USD de longo prazo, esta
mudança vem melhorar o retorno global da estratégia. Além disso, o declínio na probabilidade do Brexit que suporta as
moedas pró-risco e o JPY enfraquecido, também nos ajudou a reduzir a nossa exposição nos ativos de refúgio e a
adicionar ganhos a este mês. Por enquanto, pensamos que o ambiente desafiador que temos pela frente exige uma
negociação cautelosa com posições em moedas de risco negativo e é provável que seja a nossa estratégia dominante para
o próximo mês.
ANÁLISE DE EXPOSIÇÃO
A Estratégia Hibrida da IronFX Global Portfolio Management, é negociada através de instrumentos alavancados,
primeiramente nos pares cambiais tais como o EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD,
GBP/JPY, EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/CAD, USD/CHF e às vezes o AUD/JPY. No entanto, a IronFX Global Portfolio
Management reserva o direito de adicionar e remover qualquer par de moedas que julgue ser benéfico ou prejudicial à
estratégia.
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ESTRATÉGIA
DINÂMICA
MÉDIA DE
RETORNO
DESDE
MAIO 2015
170.31%4
A estratégia dinâmica é uma estratégia de negociação algorítmica e é baseada principalmente na alta-frequência de
indicadores técnicos. Usamos, uma infraestrutura com tecnologia avançada e software para executar um elevado volume
de transações de curto e de médio prazo. Os principais indicadores técnicos que usamos são, o Ichimoku Kinko Hyo
modificado e a matriz de correlação, entre outros.
Data de lançamento:
Fee de gestão:
Fee de performance5:
DETALHES
PORTFOLIO
Rebaixamento Max: 12.18%
Subscrição: Diária
Resgate: Aviso de 5 dias
01.05.2015
0.0%
50%
PERFORMACE DA ESTRATÉGIA ATÉ À DATA
JUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
JAN
FEB
MAR
APR
MAY
Overall
Return
Average
Return
DYNAMIC4
14.20%
3.63%
35.81%
7.66%
43.87%
57.36%
7.4%
-4.08%
0.04%
-5.1%
1.58%
170.31%
13.10%
Benchmark6
-0.55%
-2.50%
-1.69%
2.22%
0.22%
-0.84%
-2.99%
-0.36%
2.49%
1.08%
n/a
-2.95%
-0.25%
Performance over
12.97%
benchmark
6.13%
37.50%
5.44%
43.65%
58.20%
10.39%
-3.72%
-2.45%
-6.18%
n/a
173.26%
13.35%
4
O desempenho passado não é um indicador e não garante ou prever o desempenho futuro
5
Para a taxa de performance é usada uma high-water mark
6
You can find the benchmark in this link:http://www.barclayhedge.com/research/indices/ghs/Hedge_Fund_Index.html
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ACTUALIZAÇÃO DE MAIO DA ESTRATÉGIA DINÂMICA
A estratégia dinâmica terminou com um desempenho positivo em Maio. Tendo mantido a exposição principalmente em
CAD, a estratégia de gestão foi a exploração das oportunidades de correlação da moeda com o Oil, bem como a postura
do Banco do Canadá de neutro-positivo na sequência da decisão da taxa de política de Maio. Os movimentos bruscos em
EUR/GBP após as sondagens sobre o referendo da EU, conteve alguns dos ganhos da estratégia e em geral moderou o
retorno positivo.
EXPOSIÇÃO DA ANÁLISE
A estratégia Dinâmica de Portfolio Management negocia com instrumentos de alavancagem, principalmente em pares de
moedas como o EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY e EUR/JPY. No entanto, IronFX global Portfolio Management reserva o
direito de adicionar e remover quaisquer pares de moedas que julgamos ser benéficos ou prejudiciais para a estratégia.
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Aviso de Risco: Os nossos produtos são negociados em margem e têm um elevado nível de risco e é possível perder
todo o seu capital. Essas estratégias de investimento ou produtos de investimento não são adequados para todos e
apenas para pessoas que atendam seus objetivos de investimento e tolerância ao risco. Você deve garantir que
compreendeu os riscos envolvidos e procurar aconselhamento sempre que seja necessário.
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