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Ultrapar Participações S.A. APIMEC 2006 1 Previsões acerca de eventos futuros Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como “acredita”, “espera”, “planeja”, “estratégia”, “prospecta”, “prevê”, “estima”, “projeta”, “antecipa”, “pode” e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. APIMEC 2006 2 Índice Ultrapar………………………………………………………………………………………………. p. 04 9 Visão Geral da Empresa 9 Resultados Correntes Ultragaz………………………………………………………………………………………………. p. 12 Oxiteno……………………………………………………………………………………………….. p. 16 Ultracargo…………………………………………………………………………………………… p. 24 Ultrapar - Conclusão …………..……………………………………………………………. p. 32 APIMEC 2006 3 Ultrapar – Visão Geral da Empresa APIMEC 2006 4 Ultrapar - Posição de liderança em suas áreas de atuação Composição balanceada de negócios Único produtor de óxido de eteno e seus principais derivados no Mercosul Líder de mercado na distribuição de GLP no Brasil Líder em soluções logísticas integradas para granéis especiais 50% do EBITDA1 43% do EBITDA1 7% do EBITDA1 Valor de mercado (novembro/06): R$ 4,0 bilhões Mais de R$ 1,6 bilhões em caixa, sem dívida líquida Classificação de risco S&P local brAA+ (equivalente ao rating soberano) e global BB+ (um degrau abaixo do Investment Grade) Padrões diferenciados de governança corporativa Oportunidades de crescimento delineadas para os próximos anos APIMEC 2006 Nota: 1 média 2002 – 2006 5 Criação de valor – nossa razão de ser 4 Performance diferenciada dos negócios 9 Liderança nos mercados de atuação 9 Foco em crescimento e rentabilidade 9 Desenvolvimento de pessoas (ver página 07) 4 Governança corporativa (exemplos) 9 Alinhamento de interesses – ADR Nível III, tag along, etc 9 Principais executivos com participação relevante na empresa 9 Gestão profissional, com remuneração variável atrelada às metas de EVA® APIMEC 2006 6 Ultrapar – Histórico consistente de crescimento e rentabilidade EBITDA (R$ milhões) 18 % R= C AG 487 337 304 4Ultragaz – investimentos contínuos 737 9 UltraSystem 546 498 9 Expansão geográfica 9 ShellGás 373 173 1998 1999 2000 2001 Ultragaz Lucro Líquido 2002 Oxiteno 2003 2004 2005 9 Foco em excelência operacional Ultracargo 9 Novos produtos (R$ milhões) C AG 9 Canamex 414 31 % R= 299 222 44 1998 88 1999 128 4Oxiteno – otimização contínua 246 4Ultracargo – ampliação dos negócios 9 Expansão dos terminais 132 9 Expansão da frota 2000 2001 APIMEC 2006 2002 2003 2004 2005 (voltar para página 06) 7 Ultrapar – Resultados Correntes APIMEC 2006 8 Ultrapar 2005 – Cenário macroeconômico inédito e desafiador se instalou em 2005, influenciando negativamente o EBITDA EBITDA (R$ milhões) 19 04 20 98 GR CA = % 27 737 546 487 337 A economia brasileira, a taxa de câmbio, o preço do petróleo e dos produtos petroquímicos se comportaram simultaneamente de forma desfavorável à companhia ... 498 9 Preço do petróleo subiu 42%1 9 Preço do glicol caiu 22%1 373 304 9 Real se valorizou em 17%1 9 PIB cresceu apenas 2,3% 173 ... interrompendo um ciclo de crescimento anual de 27% no EBITDA desde o IPO. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1 APIMEC 2006 Variação entre a média dos períodos 9 Ultrapar – Iniciativas estratégicas anunciadas para enfrentar o novo do cenário operacional Ultragaz Curto Prazo 2006-7 – Gestão dos canais de vendas – Programa de redução de custos/despesas Oxiteno – Otimizar mix – Acelerar a introdução de produtos de maior valor agregado Ultragaz – Otimização contínua Oxiteno Médio/Longo prazo 2007 + APIMEC 2006 – Expandir capacidade de produção de especialidades químicas – Brasil: óxido de eteno e seus derivados, álcoois graxos – América Latina: aquisições – Garantir acesso a matéria-prima a custos competitivos para próxima década – COMPERJ – Estudo de matérias-primas renováveis – Outras fontes 10 Ultrapar 3T06 – EBITDA consolidado e lucro líquido cresceram 25% e 32% em relação ao 3T05, respectivamente EBITDA 168 Lucro líquido (R$ milhões) 165 136 127 111 87 107 87 60 62 53 1T05 2T05 3T05 Ultragaz 55 34 4T05 59 101 67 46 1T06 Oxiteno 78 42 89 2T06 3T06 88 90 40 42 45 158 (R$ milhões) 1T05 2T05 3T05 4T05 89 57 1T06 2T06 3T06 Ultracargo Ultragaz 9 Programa de revisão da estrutura de distribuição 9 Mercado mais favorável Oxiteno 9 Estratégia comercial adaptada para cenário atual de taxa de câmbio, petróleo e preços de glicol 9 Ligeira melhora nos preços internacionais de glicol durante o trimestre APIMEC 2006 11 APIMEC 2006 12 Ultragaz - Desempenho no 3T06 Volume EBITDA (mil tons) 409 408 393 128 127 281 3T05 271 281 2T06 3T06 Envasado 53 3T05 197 130 2T06 3T06 3T05 2T06 3T06 4 Crescimento de EBITDA 9 Melhoria de renda da população brasileira 9 Incertezas relacionadas ao fornecimento gás 219 Granel 4 Volumes estáveis do (R$/ton) 89 78 122 EBITDA (R$ milhões) natural boliviano 9 Programa de revisão da estrutura de distribuição anteciparam demanda no 2T06 APIMEC 2006 APIMEC 2006 13 13 Ultragaz – Programa de revisão da estrutura de distribuição continuará em implementação em 2007 4 Principais iniciativas 9 Reposicionamento geográfico − Foco em recuperação de lucratividade em determinados mercados 9 Gerenciamento dos canais de venda − Implantação de sistema para avaliação contínua da estrutura ótima de canais de vendas em cada subdivisão regional − Aplicado a vendas diretas e indiretas (aumento da eficiência dos revendedores) 9 Infraestrutura logística − Readequação dos ativos de acordo com a evolução dos canais de vendas − Otimização da estrutura de produção − Ganhos de escala na contratação de fretes 4 Benefícios em 2006/7 APIMEC 2006 APIMEC 2006 14 14 Ultragaz – Crescer EBITDA e maximizar fluxo de caixa EBITDA e CAPEX (R$ milhões) 9 Programa de revisão da estrutura de 350 distribuição: > R$ 100 milhões adicionais 300 no EBITDA em 2006/7 250 200 EBITDA - CAPEX 150 − Aumento na renda da população brasileira 100 50 2000 9 Mercado de GLP mais favorável 2001 2002 EBITDA 2003 2004 2005 2006* Capex (ex-aquisições) − Incertezas relacionadas ao fornecimento de gás natural da Bolívia 9 Menor necessidade de investimentos, levando a um fluxo de caixa livre significativo *9M06 anualizado APIMEC 2006 APIMEC 2006 15 15 APIMEC 2006 16 Oxiteno – Desempenho no 3T06 Estratégia comercial gerou crescimento de 8% no volume ... 101 3T05 109 94 2T06 3T06 Mercado Interno (mil tons) ... ao aumento de vendas de especialidades químicas ... 34% ... que levou à melhor composição geográfica de vendas ... 26% 27% 31% 30% 27% 69% 70% 73% 3T05 2T06 3T06 Mercado Interno Mercado Externo ... e compensou o maior custo do eteno e apreciação do Real 60 59 46 66% 74% 73% 3T06 3T05 2T06 Especialidades Commodities APIMEC 2006 APIMEC 2006 403 3T05 345 2T06 EBITDA (R$ milhões) 393 3T06 EBITDA (R$/ton) 17 17 Oxiteno – Matriz de desenvolvimento de negócios Aquisições Investimentos diretos Nova geografia Geografia existente APIMEC 2006 APIMEC 2006 Nova cultura organiz. Estrutura da organiz. Competências Buscar excelência operacional Produtos existentes Aquisições Investimentos diretos Nova cultura organiz. Estrutura da organiz. Competências Novas tecnologias Ênfase em P&D e/ou aquisições Novos produtos 18 18 Estratégias de crescimento da Oxiteno no Brasil 4 Objetivos 9 Capturar ganhos de escala 9 Enriquecer mix de produtos e de mercados 9 Preservar mercados e produtos conquistados 4 Iniciativas 9 Expansão do negócio de OE e derivados (ver página 20) 9 Expansão de produtos correlatos (ver página 21) 9 Acesso a matérias-primas competitivas – COMPERJ – Biorefinaria APIMEC 2006 APIMEC 2006 19 19 Oxiteno – Expansões orgânicas em andamento garantem liderança na América Latina, com crescimento significativo de volume e EBITDA Expansão da produção de óxido de eteno Investimento (OE + downstream) ∆ Capacidade produtiva OE / Start-up ∆ Capacidade produtiva downtreams / Start-up ∆ Receita (plena capacidade) Camaçari US$ 130 milhões Mauá 65 US$ 70 milhões Total US$ 200 milhões 90 Kton / 2009 38 Kton / 2008 128 Kton 135 Kton / 2007-9 81 Kton / 2007 216 Kton US$ 170 milhões US$ 100 milhões US$ 270 milhões Acordo sobre disponibilidade adicional de eteno com Braskem e PQU proporcionará matéria-prima para expansão Aumento de 40% na capacidade de produção de óxido de eteno até 2009 Capacidade adicional suficiente para suportar crescimento de demanda no mercado interno pelos próximos anos Barreiras de entrada reforçadas – manutenção da capacidade produtiva acima da demanda local APIMEC 2006 APIMEC 2006 (voltar para página 19) 20 20 A construção da primeira planta de álcoois graxos da América Latina, além de adicionar volume, proporciona barreira de entrada adicional Planta de álcoois graxos Álcoois graxos são utilizados na produção de especialidades químicas para produtos de higiene pessoal, limpeza doméstica, agroquímicos e têxteis 5 maiores produtores mundiais – Sasol, Shell, Cognis, KAO e P&G – porém nenhum possui plantas na América Latina Investimento US$ 120 milhões Volume 100 Kton Receita (plena capacidade) América Latina é atualmente suprida por importações – essa será a primeira planta na região Start-up US$ 80 milhões 2007 Planta de escala mundial com matérias primas de fontes renováveis – óleo vegetal de palmiste e coco Palma Palmiste APIMEC 2006 APIMEC 2006 Cosméticos Detergentes Agroquímico Têxtil (voltar para página 19) 21 21 Oxiteno – Os processos de fragmentação e consolidação estão redesenhando a indústria química mundial Fragmentação 4Spin-off de ativos químicos 4Desmembramentos 9 Arkema da Total 9 Split up da Akzo Nobel 9 Cognis da Henkel 9 Split up da ICI 9 Lanxess da Bayer 9 Split up da Hoechst AG Consolidação Orica adquire Dyno Nobel Cargill Inc. adquire divisão de ingredientes alimentícios da Degussa 09/2005 APIMEC 2006 APIMEC 2006 Altana Chemie adquire Kelstar Intl. Hexion Chemicals adquire divisão de resinas adesivas da Akzo Nobel 12/2005 BASF adquire divisão química de construção da Degussa Lonza adquire USB Bioproducts Altana Chemie adquire Eckart RAG adquire Degussa Linde adquire BOC Soquimich adquire DSM Minera 03/2006 Bayer adquire Schering Ashland adquire negócio de tratamento de água da Degussa Croda adquire Uniqema BASF adquire Engelhardt 06/2006 22 22 Oxiteno – Estratégia de expansão internacional 4 Visão: expandir a posição no mercado de óxido de eteno para outras geografias, com foco em especialidades químicas 9 Oxiteno domina tecnologia em múltiplos produtos e mercados na área de derivados de óxido de eteno 9 A especialização da Oxiteno levou à criação de tecnologia diferenciada e relacionamento com clientes que pode ser aplicada em outras geografias 9 Aquisições permitirão fertilização cruzada comercial e tecnológica entre Oxiteno e empresas adquiridas 4 Caminho para execução: aquisições 9 Aproximação pró-ativa 9 Banco de dados com dezenas de companhias em revisão constante 4 Parâmetros para aquisições 9 Familiaridade com as tecnologias 9 Conhecimento dos mercados e/ou aplicações 9 Potencial para geração significativa de valor 4 Aceleração via abertura de escritórios comerciais na Europa, Argentina, Estados Unidos e Ásia APIMEC 2006 APIMEC 2006 23 23 APIMEC 2006 24 Ultracargo - Desempenho no 3T06 Ocupação em m³ (em milhares) 233 235 3T05 2T06 247 3T06 Kilômetros Rodados (em milhões) 13,5 11,4 3T05 2T06 EBITDA (R$ milhões) 13 10,0 3T06 3T05 11 2T06 9 3T06 4 Aumento na utilização do TIS 4 Descontinuação de certas operações de menor valor agregado APIMEC 2006 2006 APIMEC 25 25 Ultracargo – Caminho para o crescimento NOVA PROPOSTA MERCADOLÓGICA REPOSICIONAMENTO ESTRATÉGICO AMPLIAÇÃO DO ESCOPO DE ATUAÇÃO APIMEC 2006 APIMEC 2006 26 26 Ultracargo - Preparação da organização para o crescimento 2003 Entrega dos projetos em andamento Ajustes da estrutura e consolidação de processos Preparação para o crescimento APIMEC 2006 APIMEC 2006 Programa de Trainees 2004 2005 TIT, TIM TIS Reestruturação das Área de Apoio Criação da Área de Projetos Troca de Executivos Estudos & Pesquisas 2006 Implantação do Integra – sistema de gestão (2006-7) Diretrizes Estratégicas BSC 27 27 Ultracargo – Caminho para o crescimento Co mp lex i da de % Cresc. (03-05) Gestão Integrada 15% Serviços de Valor Agregado 17% Armazenagem Transporte 8% 3% Fonte: Estudo Coppead para Ultracargo; Estimativa Itelogy APIMEC 2006 APIMEC 2006 28 28 Ultracargo - Os embarcadores estão buscando soluções alternativas ao transporte rodoviário Participação por modal no volume de carga transportada 3% 7% Outros 17% 21% T. Aquaviário 21% 29% T. Ferroviário 59% 43% 2000 T. Rodoviário de Cargas* 2004 Fonte: Ministério dos Transportes; IBGE * Para o segmento químico (granel líquido), Transporte Rodoviário de cargas ainda continua com alto grau de utilização (em média 53%) APIMEC 2006 APIMEC 2006 29 29 Ultracargo – Há uma importante correlação entre a rentabilidade em transporte e o nível de serviços agregados (SVA) e inovação Rentabilidade vs Inovação Alta Alta 60 200 190 50 180 40 170 30 160 20 150 10 140 0 B 130 -10 120 A -20 110 -30 100 -40 Baixa F C G H D O N I P J E C 1 Baixo P L H 2 M K 3 Nível de SVA 60 200 190 50 180 40 170 30 160 20 150 10 140 0 130 -10 120 -20 110 -30 100 -40 Rentabilidade (base 100) Rentabilidade (base 100) Rentabilidade vs SVA Baixa 4 Alto P I C C 1 Baixo F J L O G J H E B A D G N M K 2 Nível de Inovação Maior que 3 Alto Volume relativo da receita no cliente Fonte: Relatórios ABC, entrevistas com áreas e análise Itelogy APIMEC 2006 APIMEC 2006 30 30 Ultracargo – Principais diretrizes de crescimento O quê Para quem Desenho, operação & ...para empresas de gestão de serviços grande porte que logísticos integrados... precisam movimentar granéis que requerem manuseio especial Diferenciais • Ampla cobertura geográfica Proposta de valor • Melhor valor (benefício/custo) • Posse de ativos estratégicos • Segurança, confiabilidade e inovação superiores Focar no fornecimento integrado de serviços logísticos Implicações APIMEC 2006 APIMEC 2006 Desenvolver novos modais, serviços e mercados Contemplar aquisições como parte essencial da estratégia de crescimento 31 31 Ultrapar - Conclusão APIMEC 2006 32 Ultrapar consolidado – Perspectivas Iniciativas recentes já começam a gerar resultados… 9 Ultragaz – Programa de revisão da estrutura de distribuição 9 Oxiteno – Estratégia comercial adaptada para cenário operacional atual de taxa de câmbio, petróleo e preços de glicol …e novos investimentos estão a caminho… 9 Expansão da capacidade de óxido de eteno e especialidades químicas em Mauá e Camaçari 9 Planta de álcoois graxos 9 Novo posicionamento estratégico da Ultracargo …viabilizando aumento significativo de EBITDA nos próximos anos Aquisições poderão gerar crescimento e criação de valor ainda maiores APIMEC 2006 APIMEC 2006 33 33 Sessão de perguntas e respostas APIMEC 2006 34
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