Trabalho realizado por Aline Nogueira e Renata

AVALIANDO ATIVOS INTANGÍVEIS NA
ERA DO CONHECIMENTO
Aline Silva Nogueira
• Click
to enter
name
Renata
depresenter
Faria Franco
Prof. Orientador: Ivando S. de Faria
Junho / 04
ROTEIRO DA APRESENTAÇÃO
1. PROJETO E METODOLOGIA
2. ATIVOS
3. A ERA DO CONHECIMENTO
4. CAPITAL INTELECTUAL
5. MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS
6. O CASO “LINCOLN RE”
7. CONCLUSÃO E SUGESTÕES
PROJETO E
METODOLOGIA
PROJETO E METODOLOGIA
RELEVÂNCIA
DO ESTUDO
DELIMITAÇÃO
DO ESTUDO
LIMITAÇÃO DO
MÉTODO
ATIVOS
ATIVOS
ATIVOS
TANGÍVEIS
INTANGÍVEIS
CRITÉRIOS
CRITÉRIOSPARA
PARAEXISTÊNCIA
EXISTÊNCIADO
DOATIVO
ATIVO
Potencial
Potencialde
deserviços
serviços
futuros
futuros
Mensurável
Mensurávelem
em
termos
monetários
termos monetários
Propriedade
Propriedade/ /controle
controle
da
daorganização
organização
A ERA DO
CONHECIMENTO
CONHECIMENTO COMO VANTAGEM COMPETITIVA
CONHECIMENTO
VANTAGEM COMPETITIVA
SUSTENTÁVEL
PRINCIPAIS TENDÊNCIAS DA ERA DO CONHECIMENTO
Empresas vão operar cada vez
Aemprego
flexibilidade
de horários
será
O
tradicional
tende
a
mais
em
redes
(networks).
cada vezdrasticamente.
maior e mesmo o
diminuir
Os serviços
serãoserá
cadacada
vez vez
mais
trabalho
tradicional
A
competitividade
o
paradoxo
Megasoftwares
virão revolucionar
importantes
na
formação
do PIB.
mais
feito
em
casa.
da
melhoria
da
qualidade
com
Treinamento
e
aprendizado
a organização
das
empresas.
Umapermanente
sólida
cultura,
com
A inovação
será
um
diminuição
de
-de
será
contínuo
receberão
recursos
alinhamento
valores
e
fator
crítico
depreços
sucesso,
se uma
nãocada
de
das
enormes
síndrome
permanente.
vez
mais
substanciais
como de
No Diante
mundo
do pluralismo
e da
princípios
e a determinação
sobrevivência
das
organizações.
dificuldades
do
ambiente
Node
mundo
da
infinitização
do
estratégia
enfrentamento
do
multiplicidade,
deter
e alimentar
uma
visão
compartilhada
será
externos,
osmais
talentos
humanos
comércio
virtual
à logística
desafio
da
mudança.
umavez
marca
reconhecida
e com
cada
fator
de
serão
cada em
vez
mais
escassos.
base
forte
capacitação
respeitada
será
uma
estratégia
diferenciação
competitiva.
informática,
será
cada vez mais
cada vez mais
perseguida.
um efetivo atributo de sucesso.
CAPITAL
INTELECTUAL
CATEGORIAS DO CAPITAL INTELECTUAL
ATIVOS DE MERCADO
9 Marcas, clientes,
franquias, etc...
ATIVOS HUMANOS
9 Benefícios que o
indivíduo pode
proporcionar as
organizações;
CAPITAL
INTELECTUAL
ATIVOS DE
INFRA-ESTRUTURA
9 Compreendem as
tecnologias, as
metodologias
empregadas...
ATIVOS DE
PROPRIEDADE
INTELECTUAL
9 Ativos que
necessitam de
proteção legal.
PRÁTICA CONTÁBIL
INVESTIMENTOS EM DESENVOLVIMENTO DE RH
DESPESAS
ATIVO
GOODWILL
GOODWILL = Valor de Mercado – Valor Contábil
¾ Valor contábil Empresa X: R$ 5 milhões
¾ Valor de venda Empresa X: R$ 7 milhões
GOODWILL = 7 milhões – 5 milhões
GOODWILL = 2 milhões
MENSURAÇÃO DOS
ATIVOS INTANGÍVEIS
ÁRVORE DO CONHECIMENTO
PARTE VISÍVEL
Parte
facilmente
relatada pela
contabilidade
PARTE INVISÍVEL
Parasitas e outros problemas
que podem atacar as raízes
ou nutrientes, umidade, etc,
que fortalecerão a árvore e
seus produtos.
Troncos, galhos, folhas e
frutos (parte visível).
Evidências sobre a saúde da
árvore (normalmente aparece
no Balanço Patrimonial).
Raízes que poderão
modificar a saúde da árvore
em anos futuros
(normalmente não aparece
no Balanço Patrimonial).
Parte oculta, nem sempre
relatada pela Contabilidade.
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO
Modelo
Skandia
Fluxo de
Caixa
Descontado
QI da
Empresa
Razão entre
Valor Mercado
e Valor
Patrimonial
Como
mensurar o
valor dos ativos
intangíveis ?
Balanced
Scorecard
“Q”de
Tobin
Valor
Intangível
Calculado
Método de
Baruch Lev
Valor da
Marca
Navegador
do Capital
Intelectual
VALOR DE MERCADO / VALOR PATRIMONIAL
Valor de mercado
Valor contábil dos ativos
21,4
7,1
Coca
Cola
General
Eletric
3,8
3,4
Exxon
Nippon
3,1
Sony
2,3
Toyota
Motor
“Q” DE TOBIN
valor mercado capital terceiros + valor mercado capital próprio
Valor de reposição de seus ativos
4,2
4,2
Q elevado
Q reduzido
Coca Cola
IBM
0,53
0,61
National
Steel
U.S. Steel
CÁLCULO DO VALOR INTANGÍVEL (VIC)
Calcular as receitas antes da
Obter o retorno sobre os
tributação referente aos três
ativos, dividindo as
últimos anos.
receitas pelos ativos.
Calcular a média dos ativos
tangíveis no final do ano referente
ao três anos, através do Balanço
Obter o retorno médio
Patrimonial.
sobre os ativos do
setor para o mesmo
Calcular o “ganho médio do setor”, multiplicando o
período.
retorno médio sobre o ativo do setor pela média dos
ativos tangíveis da empresa.
Calcular o valor adicional das receitas
da empresa proveniente de seus ativos
em relação à média do setor, ou seja,
“retorno em excesso”.
Calcular o imposto de renda
sobre o valor adicional.
Calcular o prêmio a ser atribuído aos ativos intangíveis,
subtraindo do retorno em excesso, o valor do imposto de
renda encontrado no item anterior.
VIC = Prêmio / Custo Capital Empresa
MÉTODO DE BARUCH LEV
Lucro Normalizado - Apurar
o lucro de 3 anos no
passado e o lucro previsto
No Balanço Patrimonal, apurar o
para três anos futuros
valor dos ativos financeiros.
Admitindo que a média do
rendimento líquido desses ativos
é 4,5%, calcula-se o lucro dos
ativos financeiros
Admitindo que a média do lucro
depois dos impostos é 7%, calcula-se
o lucro dos ativos físicos
Calcular o retorno esperado
dos ativos físicos
Lucros do Capital do Conhecimento Subtrair do lucro total a soma dos lucros
atribuíveis aos ativos físicos e financeiros
CC = Lucro Capital do Conhecimento/ Taxa de desconto CC
ÁREAS DO NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
• Satisfação do Cliente
• Avaliação dos
Estoques do
Conhecimento
• Rotatividade
do Capital de
Giro
Medição do
Capital do
Cliente
• Razão entre VM / VP
• “Q”de Tobin
Medição do
Medições do
Valor Geral de
Capital
• Valor Intangível
Ativos
Calculado (VIC)
Estrutural
Intangíveis
Medições do
• Método de Lev
Capital
Humano
• Inovação
• Posição, Rotatividade, Experiência, Aprendizado
NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
Evolução do Navegador
NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
Empresa x Concorrente
VALOR DA MARCA - INTERBRAND
70,5
69,6
65,2 64,1
2003
2002
51,8
51,2
42,3
41,3
31,1 30,9
29,4
30,0
28,0 29,3
24,7
26,4
22,2
Coca-Cola
M icrosof t
IBM
GE
Intel
Nokia
Disney
M cDonald's
24,2
M alboro
21,4 21,0
M ercedes
BALANCED SCORECARD
Determinar a importância relativa de
medidas de performance individual para a
missão e o objetivo da empresa
Crescimento e
participação no
mercado
Rentabilidade
Satisfação dos
Clientes
MISSÃO
OBJETIVOS
Satisfação dos
Funcionários
INDICADORES
Perspectiva de
Aprendizagem e
Inovação
Perspectiva dos
Clientes
Perspectiva de
Processos Internos
Retorno sobre o
investimento
Taxa de retenção
de clientes
Ciclo de desenvolv.
de produtos
Horas de
treinamento
Crescimento de
fluxos de caixa
Índice de satisfação
de clientes
Satisfação do
funcionário
Capacitação dos
funcionários
Participação no
mercado
Número de parcerias
com clientes
Custo unitário
Perspectiva
Financeira
Crescimento de
vendas
Ciclo de atendimento
a pedidos
QI DA EMPRESA
Definir duas ou três
vantagens competitivas
da companhia
Identificar os ativos
intelectuais que produzem
tais vantagens
Comparar esses ativos com os de
outras empresas, através do
banco de dados do Strategic
Planning Institute
O resultado da comparação é
dado em forma numérica em
relação a um referencial arbitrário:
número 100
Coeficiente do Capital Intelectual
FLUXO DE CAIXA DESCONTADO
• Fluxo de Caixa Incremental de Maior Lucratividade
• Fluxo de Caixa dos
Royalties
• Fluxo de Caixa de Over
Pricing
NAVEGADOR DO GRUPO SKANDIA
MODELO DE MENSURAÇÃO DO GRUPO SKANDIA
Identificar um conjunto básico de índices
Avaliar monetariamente os indicadores
mais representativos de cada área em
foco, excluindo os que pertencem ao
Balanço Patrimonial
Calcular o coeficiente de eficiência do
capital intelectual, através dos indicadores
mais representativos de cada área em
foco expressos em porcentagens,
quocientes e índices.
Capital Intelectual Organizacional = iC
ESTUDO DE CASO:
EMPRESA LINCOLN RE
EMPRESA LINCOLN RE
• OBJETIVO
Reverter a “comoditização” do resseguro fornecendo
soluções para o gerenciamento do risco em vez da
transferência do risco.
• CADEIA DE VALOR DOS SEUS CLIENTES
Distribuição
Desenvolvimento
de produtos e
formação de
preços
Área de
risco
Gerenciamento
de sinistros e
relacionamento
com os clientes
ESTRATÉGIAS UTILIZADAS
Produto do
Conhecimento
Propriedade
Intelectual
Trabalho do
Conhecimento
SISTEMA DE MORTALIDADE LINCOLN (LMS)
DESENVOLVIMENTO DO LMS
Introduzido em outras
partes do mundo
Introduzido no
México
O LMS foi
patenteado
Desenvolvido
para uso
interno
Introduzido no Canadá
Disponível para
selecionar clientes
1994
1995
1996
1997
CEG - GB
1998
1999
2000
VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA LINCOLN RE
Lincoln Re
(Valores em US$ milhões)
Lucro Normalizado
CC
Valor de Mercado
FCD
FCD / Valor de Mercado
Vendas
Lucro do Conhecimento / Vendas (%)
1994
1999
CAGR
62,5
523,0
916,7
744,9
0,8
1.197,4
4,6
117,2
941,0
2.012,0
1.410,0
0,7
1.818,0
5,4
13,4%
12,5%
17,0%
13,6%
8,7%
VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA DIVISÃO DE
RESSEGURO INDIVIDUAL DE VIDA
Resseguro Individual de Vida
(Valores em US$ milhões)
Lucro Normalizado
CC
Valor de Mercado
FCD
FCD / Valor de Mercado
Vendas
Lucro do Conhecimento / Vendas (%)
1994
1999
CAGR
33,3
296,4
441,8
324,2
0,7
319,7
9,7
71,4
639,0
970,0
946,0
1,0
589,0
11,4
16,5%
16,6%
17,0%
23,9%
13,0%
VALOR ESTIMADO DO LMS
Ativo do Conhecimento - LMS
(Valores em US$ milhões)
Lucro Normalizado
CC
Valor de Mercado
FCD
FCD / Valor de Mercado
Vendas
Lucro do Conhecimento / Vendas (%)
1999
LMS / ILX
12,7
111,6
174,4
208,0
1,2
217,0
5,4
17,8%
17,5%
18,0%
22,0%
36,8%
-
CONCLUSÃO DO ESTUDO DE CASO
Gerenciamento
Gerenciamento da
da
Mortalidade
Mortalidade
Gerenciamento
Gerenciamento
Tecnológico
Tecnológico do
do
Risco
Risco Patenteado
Patenteado
Torna
Torna aa Lincoln
Lincoln RE
RE uma
uma equipe
equipe de
de CAMPEÕES
CAMPEÕES .. .. ..
… e CAMPEÕES adoram fazer coisas diferentes; têm
prazer em fazer diferente; porque sabem que os
DE$AFIOS os ajuda a CRESCER !
CONCLUSÃO E
SUGESTÕES
CONCLUSÃO
“Em um mundo tão mutante quanto
imprevisível, só ganha o jogo quem estiver
disposto a reescrever periodicamente as
regras de sua empresa e de seu setor.”
Gary Hamel
Presidente da Strategos (Shell, Nokia, Ford)
CONCLUSÃO
Investir em conhecimento é o que rende
melhores juros.
CONCLUSÃO
Taxa de crescimento do
conhecimento da humanidade
Conhecimento dobrará a cada...
Tempo
Ano
30 dias
3 anos
5 anos
2010
2000
1990
SUGESTÕES PROPOSTAS
ª Inclusão do goodwill nas demonstrações
contábeis;
ª Criação e padronização de um modelo único
de mensuração de ativos intangíveis, cujo
método atenda a todas as organizações;
ª Classificação de gastos com RH em ativo;
ª Criação da contabilidade de RH.
DÚVIDAS