da Apresentação

Localiza Rent a Car S.A.
Apresentação dos resultados do 1T07
(R$ milhões - USGAAP)
1
Plataforma integrada de negócios
f 145 agências
f 14.938 carros
f 23.825 carros
(489 administrados)
f 350 clientes
f 1.000.000 indivíduos
f 14.000 corporações
f 1.828 colaboradores
f 157 colaboradores
Sinergias:
redução de custo,
cross selling,
poder de barganha
f 171 agências
em 9 países
f 6.319 carros
f 17 colaboradores
f 30 pontos de venda
f 8.870 carros vendidos
f 79 % vendidos para
consumidor final
f 381 colaboradores
Em 31/03/2007
2
Ciclo financeiro do aluguel de carros
Financiamento
Receita venda de carros
100
102
Receitas = 114,58
Receita por carro vendido**
102,20
SG&A (7%)
(7,15)
Margem de segurança (3%)
(3,06)
Book value depois de 12 meses 91,99
** Depreciação sobre preço de tabela:
100-(102.2/125)x100 = 18,2%
Despesas = 62,84
100
Aquisição de carros
(Preço de tabela líquido do
desconto dos revendedores = 125)
115
Pagamento
Principal
Juros (CDI + 1 p.p.)
Pagamento
100,00
15,00
115,00
Depreciação = preço estimado de venda depois de um ano, líquido do SG&A e
da margem de segurança, menos o preço de compra.
Taxa de depreciação: 100-(102.2*0.9) = 8.02%
Custo de carrego dos carros depois de impostos acrescido de 3% de margem
= depreciação + custo financeiro.
A alavancagem pode ser tanto por financiamento ou capital próprio.
3
Ciclo financeiro do aluguel de carros
Financiamento
Receita venda de carros
100
102
Receitas = 114,58
Receita por carro vendido**
102,20
SG&A (7%)
(7,15)
Margem de segurança (3%)
(3,06)
Book value depois de 12 meses 91,99
** Depreciação sobre preço de tabela:
100-(102.2/125)x100 = 18,2%
Despesas = 62,84
100
115
Aquisição de carros
Pagamento
(Preço de tabela líquido do
desconto dos revendedores = 125)
Aluguel de carros
R$
%
Receia de aluguel de carros
Custos
SG&A
Book value dos carros vendidos
EBITDA
Depreciação
Juros
IR (30%)
NET INCOME
% sobre a receita de aluguel
114,58
(46,00)
(16,84)
100,0%
-40,1%
-14,7%
51,75
45,2%
(15,52)
36,22
-13,5%
31,6%
31,6%
*
Seminovos
R$
%
102,20
100,0%
(7,15)
(91,99)
-90,0%
3,06
3,0%
(8,20)
-8,0%
(15,00)
-14,7%
6,04
5,9%
(14,10)
-13,8%
-12,3%
Principal
Juros (CDI + 1 p.p.)
Pagamento
100,00
15,00
115,00
Consolidado
R$
%
216,78
(46,00)
(23,99)
(91,99)
54,81
(8,20)
(15,00)
(9,48)
22,12
100,0%
-3,8%
25,3%
-3,8%
-6,9%
-4,4%
10,2%
19,3%
A margem líquida consolidada será de 19,3% das receitas de aluguel de carros (se 100% alavancado)
4
Ciclo financeiro do aluguel de frotas
Receita venda de carros
Financiamento
102
100
Receitas = 53,64
Receita por carro vendido**
102,20
SG&A (7%)
(7,15)
Margem de segurança (3%)
(3,06)
Book value depois de 12 meses 91,99
** Depreciação sobre preço de tabela:
100-(102.2/125)x100 = 18,2%
Despesas = 18,21
100
115
Aquisição de carros
Pagamento
(Preço de tabela líquido do
desconto dos revendedores = 125)
Aluguel de frotas
*
R$
%
Receia de aluguel de frotas
Custos
SG&A
Book value dos carros vendidos
Depreciação
Juros
IR (30%)
EBITDA
NET INCOME
% sobre a receita de aluguel
53,64
(14,24)
(3,97)
100,0%
-26,5%
-7,4%
35,43
66,0%
(10,63)
24,80
-19,8%
46,2%
46,2%
Seminovos
R$
%
102,20
100,0%
(7,15)
(91,99)
-90,0%
3,06
3,0%
(8,20)
-8,0%
(15,00)
-14,7%
6,04
5,9%
(14,10)
-13,8%
-26,3%
Principal
Juros (CDI + 1 p.p.)
Pagamento
100,00
15,00
115,00
Consolidado
R$
%
155,84
(14,24)
(11,12)
(91,99)
38,49
(8,20)
(15,00)
(4,59)
10,70
100,0%
-9,1%
-7,1%
-59,0%
24,7%
-5,3%
-9,6%
-2,9%
6,9%
20,0%
A margem líquida consolidada será de 20% das receitas de aluguel de frotas (se 100% alavancado)
5
Abertura por segmento
2006
RECEITA
EBITDA
Franchising
1%
Seminovos Franchising
1%
9%
Aluguel de
carros
31%
Seminovos
51%
Aluguel de
frotas
42%
Aluguel de
frotas
17%
LUCRO LÍQUIDO
Franchising
1%
Aluguel de
carros
48%
Aluguel de
frotas
45%
Aluguel de
carros
54%
Receitas
Ebitda
Lucro
Aluguel de carros
31%
48%
54%
Aluguel de frotas
17%
42%
45%
Seminovos
51%
9%
*
Franchising
1%
1%
1%
100%
100%
100%
Total
*lucro (prejuízo) alocado nos segmentos de aluguel
6
Estratégia de negócios
Atividades Principais
9 Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados
retornos sobre o investimento
9 Agregar valor à marca ampliando a rede de
distribuição no Brasil e na América Latina
Suporte
9 Gerar valor, aproveitando as oportunidades do
mercado de aluguel de frotas em função das sinergias
geradas pela plataforma integrada de negócios
9 Agregar valor aos negócios da plataforma como
diferencial competitivo, reduzindo os custos de
depreciação
7
Oportunidades de crescimento
Elasticidade do
PIB
Tráfego
aéreo
Consolidação
Cartões de
crédito
Terceirização
de frotas
Replacement
8
Oportunidades de crescimento: PIB
Taxa de crescimento acumulada – aluguel de carro
7.7x
2003
2004
2005
Localiza – Daily volume
2006
PIB
O crescimento do volume da divisão de aluguel de
carros foi em média 7.7x o PIB entre 2003 e 2006
Fonte: Bacen, Localiza
9
Oportunidades de crescimento: Tráfego aéreo
Evolução do tráfego aéreo
X
O número de passageiros
(Milhões de passageiros por ano)
cresceu 13% nos últimos 3 anos
13%
CAGR: +
96
X
Localiza é líder absoluta em
102
agências em aeroportos no
83
71
Brasil
2003
2004
2005
2006
X
Em 2006 a Localiza cresceu na
divisão de aluguel de carros 2x
o número de passageiros
* Fonte: Infraero
desembarcados
10
Oportunidades de crescimento: Cartões de crédito
Evolução (milhões de cartões)
18%
CAGR: +
78
68
48
2003
53
2004
2005
2006
X
78 milhões de cartões de crédito no Brasil
X
35.5 milhões de clientes em potencial para
a Localiza
X
37% das receitas do aluguel de carros
vieram de cartões de crédito em 2006
Fonte: www.abecs.com
11
Oportunidades de crescimento: Replacement
X
O mercado potencial de replacement no Brasil
9
O Brasil tem 34 milhões de carros dos quais
9,2 milhões são segurados
9
Frequência de acidentes é 16,5% / ano
9
O mercado potencial é 10,6 milhões de diárias
(2.5 x a divisão de aluguel de carros em 2006)
Localiza tem condições de se beneficiar desse
crescimento, devido à sua ampla presença geográfica
12
Oportunidades de crescimento: Terceirização de frotas
Maior
Maior potencial
potencial de
de mercado
mercado com
com baixa
baixa penetração
penetração
Maior
Maior foco
foco das
das empresas
empresas em
em seu
seu core
core business
business
Redução
Redução de
de ativos
ativos por
por parte
parte das
das empresas
empresas
O
O aluguel
aluguel de
de frotas
frotas éé mais
mais econômico
econômico do
do que
que aa propriedade
propriedade da
da frota
frota
13
Oportunidades de crescimento: Consolidação
Market share EUA 2005
EUA aeroportos* - US$10BI
Avis Budget
32%
Other
2%
Enterprise
7% DTG
11%
Vanguard
20%
Hertz
28%
EUA fora de aeroportos* - US$10BI
All others
19%
Avis Budget
7%
Enterprise
65%
Hertz
9%
EUA: 5 empresas detém 92% do market share
Europa: 6 empresas detém 74% do market share**
Fonte:*Apresentação Avis nov/06 –” local segment share amounts are company estimates”
**Prospecto National/Alamo, NYSE/SEC, 20/09/ 2006
14
Oportunidades de crescimento: mercado fora de
aeroporto
Mercado dentro e fora de aeroportos - Brasil
BR aeroportos*
BR fora de aeroportos*
agências
agências
*
Outras
48
Unidas **
31
Avis **
31
Localiza
74
Hertz
33
**
*
***
Localiza
204
Hertz
56 Avis
51
Unidas
42
**
**
**
Outras
1948
Fonte: 1948 locadoras conforme relatório da ABLA
* Localiza em 31/03/2007
**Site de cada companhia, 16/04/07
*** Supondo que cada locadora tenha uma agência
Em aeroportos o mercado é concentrado na mão de grandes locadoras
Fora dos aeroportos o mercado está fragmentado entre 1.952 locadoras
15
Oportunidades de crescimento: crescimento nos
aeroportos e for a dos aeroportos
Desembarque doméstico x Localiza (Agências aeroportos)
Fora de aeroporto x aeroporto share
100%
100%
39,0%
100%
46,4%
40,6%
40,5%
53,6%
59,4%
59,5%
2005
2006
1Q07
24,0%
17,0%
17,0%
17,0%
12,6%
8,2%
2004
2005
5,8%
2006
Desembarque doméstico
1T07
Diárias em aeroportos
Fora de aeroportos
Em aeroportos
Em 2006 a elasticidade da Localiza foi de 2x o crescimento do desembarque doméstico
2006 / 2005 crescimento (Aluguel de carros)
Crescimento do volume
Crescimento da receita
Aeroportos
17.2%
16.0%
Fora de aeroportos
49.6%
46.7%
A consolidação está ocorrendo principalmente nas agências fora de aeroportos
16
Oportunidades de crescimento: Consolidação
Localiza’s Market share - Brasil
2004 Market share
Unidas
15.5%
Avis Hertz
4%
7% 4%
2005 Market share
Local
players
69%
17.9%
2006 Market share
20.5%
Localiza é a consolidadora de uma indústria fragmentada
Fonte: ABLA
17
Vantagens competitivas
Ganhos de
escala
Poder de
barganha
Plataforma integrada
Distribuição geográfica
Yield management
Poder de barganha
Crédito com menores juros
Know-how
Depreciação
Marca forte
TI
Aumento do
Market share
Maior
competitividade
18
Vantagens competitivas: Plataforma integrada
Aluguel de
carros
Aluguel de
frotas
Franchising
Seminovos
19
Vantagens competitivas: Distribuição geográfica
Presença
Presença
nacional
nacional
Localizações
Localizações
estratégicas
estratégicas
Presença
Presença
internacional
internacional
316 agencies in 9 countries
20
Vantagens competitivas: Distribuição geográfica
(# de agências no Brasil)
278*
244**
73
278
82
89
Localiza
Hertz
Avis
Unidas
A rede de distribuição da Localiza no Brasil é maior que as
do segundo, terceiro e quarto competidores combinados
* 31/03/2007
** Site de cada companhia em 16/04/2007
21
Vantagens competitivas: Yield management
A Localiza ajusta seus preços conforme oferta e demanda
Dia
Dia da
da semana
semana
Mês
Mês do
do ano
ano
Cidade
Cidade
Eventos
Eventos
Volume
Volume por
por cliente
cliente
Monitoramento
Monitoramento da
da concorrência
concorrência
Yield Management aumenta a competitividade da Localiza
22
Vantagens competitivas: Acesso ao crédito
Standard & Poor’s 19/01/2007
Escala Global
Localiza Rent a Car S.A.
BB / Estável /--
Hertz Corp.
BB-/ Estável /--
Vanguard (National/Alamo)
B+/ Estável /--
Avis Budget Car Rental
BB+/ Estável /--
Enterprise Rent-Car Co.
A-/ Estável / A-2
Escala Nacional
Localiza Rent a Car S.A.
brAA-/ Estável /--
TAM S.A.
brA+/ Estável /--
Gerdau
brAA+/ Estável /--
Banco Bradesco S.A
brAA+/ Positiva /brA-1
Banco Citibank S.A.
brAA/ Positiva /brA-1
Banco Itaú S.A.
brAA+/ Positiva /brA-1
23
Vantagens competitivas: know-how
X
Profundo conhecimento do setor e negócios
X
Sistemas de última geração
X
Excelência operacional
X
Adoção das melhores práticas
X
Administração estável
Experiência
na Localiza
Nome
Cargo
Salim Mattar
Presidente (CEO)
33
Antonio Resende
Vice-presidente
33
Eugênio Mattar
Vice-presidente
33
Aristides Newton
Vice-presidente de Franchising
24
Gina Rafael
Diretora de operações da Localiza
26
Daltro Barbosa
Diretor de operações da Total Fleet
22
Marco Guimarães
Diretor de operações da Prime
16
Roberto Mendes
Diretor financeiro e de RI (CFO)
21
Silvio Guerra
Relações com investidores
15
24
Vantagens competitivas: marca reconhecida
Top of mind
X
Serviços de alta qualidade
X
Satisfação do cliente
X
Forte presença nacional
X
Programa de franquia
internacional
X
Altos padrões de
comportamento ético
Marca de aluguel de carros mais consumida
(Revista América Economia)
25
Vantagens competitivas: TI
A TI permite:
¾ Velocidade nas transações
¾ Melhor controle operacional
¾ Maior satisfação dos clientes
¾ Network on-line
¾ Redução de custos
26
Vantagens competitivas: Poder de barganha
33.520
26.105
22.182
15.062
2003
X
X
2004
2005
2006
Localiza comprou mais de US$1,2 bilhões em carros entre 2003-2006*
Localiza e Franqueados representaram em 2006
9
3,9% das vendas internas da FIAT
9
2,7% das vendas internas da GM
9
1,8% das vendas internas brasileiras
*96.9 mil carros entre 2003-2006 calculado com o preço médio de compra de 2006
Localiza obtém melhores condições em razão da grande escala
27
Vantagens competitivas: Depreciação
Quando o preço dos carros sobe acima da inflação a depreciação cai
4.000,0
Reais
3.000,0
9,8%
3.617,7
2.000,0
1.656,2
1.000,0
(2.000,0)
3,7%
1.752,3
(1.000,0)
4,7%
2.142,5
-1,0%
2001
2000
2002
2003
322,9
492,3
2004
2005
939,1
0,9%
2006
-5,1%
-4,1%
Depreciação média por carro
Queda real no preço dos
carros novos
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
510,1
2,0%
-0,4% 0,0%
-2,0%
1T07
-4,0%
-6,0%
Aumento real no preço
dos carros novos
Custo de depreciação sobre a receita do aluguel de carros
% over rental revenue
2000
2001
Localiza (car rental division)
13.8%
11.9%
9.3%
9.2%
1.8%
2.9%
5.2%
Hertz (USA)
-
-
-
-
22%
23%
23% *
National / Alamo (USA)
-
-
-
-
22%
23%
23% *
Avis / Budget (USA)
-
-
-
-
26%
29%
31%
Sixt (Europa)
-
-
-
-
-
18.6%
Fonte: National/Alamo prospecto, Sep 20, 2006, p.11
Sixt 2006 annual report
2002
2003
2004
2005
2006
20.5%
Hertz prospecto, Nov 21,2006, p.12 and 17, Avis 2006 10K,
* Atél Set/06
28
Reconhecimentos
9
Standard & Poor’s elevou o rating da Localiza para ‘brAA-’ (escala
nacional) e ‘BB’ (escala global), mesmo do risco soberano, com outlook
estável
9
IBrX (dentre as 100 ações mais negociadas)
9
ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial (34 empresas)
9
9
“Melhor companhia para acionistas” pela Revista Capital Aberto, dentre
empresas de até R$ 5 BI de market cap
Melhor oferta pública subsequente dentre as companhias listadas, pela
Infomoney numa pesquisa com analistas cadastrados na BOVESPA
29
Informações financeiras
1T07
30
Destaques do 1T07: Lucro líquido
(R$ milhões, USGAAP)
Lucro líquido
: 23,5%
CAGR
138
107
91
53,4%
45
30
2004
2005
2006
1T06
1T07
31
Destaques do 1T07: EBITDA por segmento
(R$ milhões, USGAAP)
Ebitda aluguel
: 30,0%
CAGR
Ebitda consolidado
282,8
: 22,1%
CAGR
+ 14,9 mlihões
220,6
131,8
167,3
83,3
84,0
2004
125,7
151,0
2005
2006
Aluguel de carros
Margem por segmento
210,1
21,8%
94,9
68,5
83,4
2,7
40,1
285,8
3,9
61,3
31,3
37,2
34,7
48,7
167,3
220,6
1T06
1T07
2004
2005
Aluguel
Aluguel de frotas
313,1
3,0
27,3
+ 16,6 mlihões
20,3%
81,6
98,2
282,8
0,5
12,6
68,5
1,2
13,6
83,4
2006
1T06
1T07
Seminovos
Franchising
2004
2005
2006
1T06
1T07
Aluguel Carros
42.6%
46.3%
42.3%
42.6%
46.6%
Aluguel Frotas
65.2%
63.6%
69.3%
69.4%
65.2%
Aluguel Consolidado
51.5%
52.5%
51.7%
51.7%
52.9%
Seminovos
13.2%
13.7%
4.6%
10.0%
5.6%
Franchising
41.5%
47.6%
39.0%
29.4%
70.6%
TOTAL
33.1%
32.6%
27.3%
31.4%
24.3%
32
Destaques: Consolidação
2004 Market share
2005 Market share
2006 Market share
+ 2,4 p.p.
15.5%
17.9%
+ 2,6 p.p.
20.5%
A Localiza cresceu o faturamento em média 2,9 x o mercado de 2004 a 2006
Localiza CAGR: + 25,2%
Mercado CAGR: + 8,8%
Fonte: ABLA
33
Destaques: RENT3
9 Dividendos extraordinários de R$196,7 milhões (exercícios de 2005-2006)
9 Juros sobre capital de R$ 5,9 milhões (antecipação exercício 2007)
9 Proposta de split das ações (cada 1 ação será convertida em 3)
9 Volume médio diário de R$ 13,4 milhões no 1T07 (R$ 10,6 milhões em 2006)
9 O desempenho de RENT3 foi o melhor dentre as principais ofertas públicas
dos últimos 3 anos (Economática em 19/04/07)
34
Destaques: Governança corporativa
9 Conselho de administração com 4 membros independentes (total de 9)
9Oscar Bernardes
9Paulo Guedes
9Stefano Bonfiglio
9Wilson Brumer
9 Criação de Comitês internos:
9Auditoria (3 membros sendo 2 independentes)
9Divulgação (principais executivos de cada área da Localza)
9Gestão de pessoal (3 membros sendo 2 independentes)
9 Definição de plano de sucessão em caso de contingência
35
Reconciliação do lucro líquido
(R$ milhões, USGAAP)
Ebitda Aluguel
+ 15,6 milhões
Ebitda Seminovos + 1,0 milhão
Ebitda total
Receita
+143,9
- 0,8 milhões
+16,6 milhões
Custos
-123,4
-112,6
+118,7
-10,8
SG&A
Juros
Stock
Options
-3,9
-1,0
-5,1
+1,2
+8,1
+0,9
Depreciação
Impostos
-7,9
-1,9
+25,2
29,6
Lucro líquido
1T06
+53,4%
45,4
Lucro líquido
1T07
36
Fluxo de caixa 1T07
(R$ milhões. USGAAP)
Inclui a redução na conta
de fornecedores de veículos
de R$ 223,2 milhões
65,3
12,1
30,1
-3,9
39,6
Disponibilidades
Disponibilidades
em 31/12/06
em 31/03/07
-64,0
Atividades
operacionais
Aquisição
de carros
Resgate de
aplicações
financeiras
Juros sobre
capital
e outras
R$ 288,5 milhões foi o caixa gerado pelas atividades operacionais no 1T07,
ajustado pela redução do saldo de fornecedores de veículos no valor de R$223,2 milhões
37
Investimento em frota
Quantidade - mil
+7,3
+6,5
Investimento líquido – R$ milhões
+10,3
+190,0
+242,0
930
33,5
26,1
22,2
15,7
+340,0
23,2
690
-7,1
18,8
493
590
448
303
8,9
244
64
1,8
2004
2005
2006
-180,0
2004
1T07
2005
2006
Venda
Compra
Investimento por carro – R$ mil
2004
2005
2006
Preço médio de compra
21,9
26,0
27,6
Preço médio de venda
18,8
23,4
25,0
3,1
2,6
2,6
14,2%
10,0%
9,4%
Líquido
% sobre o preço médio de compra
1T07
No 1T07 a frota foi reduzida em 7.548 carros para adequação à demanda após a alta estação
38
Perfil do endividamento
(R$ milhões, USGAAP)
Dívida Líquida X Valor de mercado
Rating S&P – BrAA- / Stable
4.320
4.239
1.812
281
796
2004
539
443
2005
2006
1T07
Dívida líquida
Valor de mercado
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO
468
2004
2005
2006
1T07
46%
60%
36%
43%
49% / 51%
58% / 52%
41% / 59%
41% / 59%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP)
1.34x
1.89x
1.42x
1.19x*
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP)
1.1x
1.5x
1.0X
0.8x*
35.3%
29.7%
10.3%
11.0%
Dívida líquida / frota
Dívida líquida / patrimônio
Dívida líquida / valor de mercado
* Anualizado com base no 1T07
39
Investimento em carros x taxa de utilização
Divisão de aluguel de carros
Compra e venda de carros
Diárias x utilização
2006
59,5%
71,8%
68,4%
63,3%
80%
40%
12.862
9.513
Utilização
Diárias
120%
400.000
200.000
2006
160%
600.000
6.599
4.112
3.978
2.861 3.273
158
0
0%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Diárias
1Q06
Taxa de utilização
2Q06
3Q06
Compra
2007 E
600.000
4Q06
Venda
2007 E
160%
64,9%
75,0%
75,0%
70,0%
200.000
80%
40%
0
0%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Diárias
Taxa de utilização
Utilização
Diárias
12.098
120%
400.000
7.462
8.783
6.461 7.178
7.423
6.879
25
1Q07
2Q07
Compra
3Q07
4Q07
Venda
Para maximizar a taxa de utilização em 2007 distribuiremos as
compras de carros entre o 2º, 3º e 4º trimestres
40
23
-M
7- ay
21 Jun
-J
u
5- n
19 Jul
-J
2- u l
16 Aug
30 Aug
14 Aug
-S
28 ep
-S
13 ep
27 O c
- t
11 O c
-N t
28 ov
12 No
-D v
26 e c
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10 ec
2 4 Ja n
-J
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-F
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25 Apr
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J
20 ul
-J
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A
17 ug
31 Aug
15 Aug
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-S
16 ep
30 O c
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14 O c
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30 ov
14 No
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e
2- c
16 Jan
3 1 Ja n
1 4 Ja n
-F
e
2- b
1 6 Ma
- r
3 0 Ma
-M r
ar
Price
RENT3 X IBOV
70
60
50
45
80
40
60
35
30
86%
20
10
Volume RENT3
Performance: 2005
2006
desde o IPO
RENT3
+ 149%
+ 124%
+ 448%
RENT3
IBOVESPA
40
Volume-R$ thousand
Performance RENT3
448%
65
120
100
55
25
20
15
0
De 23/05/05 (IPO) a 30/3/07.
IBOV
+38%
+33%
+ 89%
41
Liquidez RENT3
Volume médio diário (R$ mil)
13.395
132%
90%
10.581
7.047
4.570
2005
2006
1T06
1T07
A RENT3 foi a 59ª ação mais negociada na Bovespa nos últimos 12 meses
1T07 x 2006 = + 26,6%
42
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação.
Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como
recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma
declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem
ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do
Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho
futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a
muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais
os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e
informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A
LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
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informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras.
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