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POLÍTICA DE GESTÃO DE RISCO
Sumário
1. Introdução .................................................................................................................................. 3
2. Mapeamento de Riscos ............................................................................................................... 3
2.1. Risco de mercado .................................................................................................................. 3
2.2. Risco de crédito .................................................................................................................... 4
2.3. Risco de liquidez ................................................................................................................... 4
2.4. Risco operacional .................................................................................................................. 4
2.5. Risco de contraparte ............................................................................................................. 4
3. Organograma da estrutura de gerenciamento de risco................................................................. 5
4. Pessoas envolvidas...................................................................................................................... 5
5. Vigência ...................................................................................................................................... 5
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1. Introdução
A Política de Gestão de Risco da BUTIÁ INVESTIMENTOS tem como finalidade estabelecer as regras e condições
para controles internos de riscos relacionados à atividade de gestão de carteira de valores mobiliários, bem como para
o monitoramento dos negócios desenvolvidos pela BUTIÁ INVESTIMENTOS com a mensuração, mitigação e controle
das operações.
2. Mapeamento de Riscos
Nos moldes com o disposto na Circular nº 3.678 do Banco Central do Brasil, os principais riscos a serem
gerenciados e monitorados são:
2.1.
Risco de mercado
Riscos de Mercado estão ligados a possíveis perdas monetárias em função de flutuações de variáveis que
tenham impacto em preços e taxas negociadas nos mercados. As oscilações de variáveis financeiras, como preços
de insumos e produtos finais, índices de inflação, taxas de juros e taxas de câmbio, geram potencial de perda para
praticamente todas as empresas emissoras e, portanto, representam fatores de risco financeiro. No que tange o
uso de derivativos, será permitido a utilização apenas para proteção da carteira (hedge).
O gerenciamento deste risco pela BUTIÁ INVESTIMENTOS, considera: (i) acompanhamento de mercado fundamentos macroeconômicos, análises setoriais e ambiente regulatório;(ii) análise de indicadores das empresas
investidas / emissores; (iii) limitações à concentração por emissores e setores da economia;(iv) utilização de
modelos que limitem a probabilidade de perdas máximas toleradas para os investimentos em renda fixa e renda
variável; e (v) acompanhamento periódico da evolução dos modelos em reuniões de Comitês e (vi) Precificação.
A área de Compliance Legal e Gestão de Riscos acompanha diariamente os limites e indicadores dos fundos
de renda fixa e multimercado da BUTIÁ INVESTIMENTOS. Mensalmente será apresentado ao comitê de
investimentos o relatório gerencial de risco contendo as seguintes informações:
a.
b.
c.
d.
Concentração por Indexador
Concentração por Emissor
Concentração Setorial
Indicadores de Risco
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A BUTIÁ INVESTIMENTOS utiliza como apoio na mensuração e controle das exposições de risco, os
sistemas: BLOOMBERG, Agência Estado e Quantum, além de planilhas desenvolvidas internamente.
2.2.
Risco de crédito
Consiste no risco de emissores de títulos mobiliários que integram os fundos geridos pela BUTIÁ
INVESTIMENTOS não cumprirem suas obrigações de pagar aos devedores tanto o valor principal quanto os
acréscimos contratados.
O gerenciamento deste risco pela BUTIÁ INVESTIMENTOS, irá considerar: (i) Definição de parâmetros e
limites de concessão de crédito para instituições financeiras, emissores privados e emissões de ativos; (ii) Criterioso
processo de análise e aprovação de crédito, envolvendo decisões colegiadas; (iii) Estabelecimento de limites préaprovados para créditos bancários e (iv) Acompanhamento periódico da evolução das contrapartes e degradação
de suas garantias.
2.3.
Risco de liquidez
Diz respeito à possibilidade de ocorrência de desequilíbrios entre ativos negociáveis e passivos exigíveis,
“descasamentos” entre pagamentos e recebimentos que possam afetar negativamente a capacidade de
pagamento da instituição, levando-se em consideração as diferentes moedas e prazos de liquidação de seus
direitos e obrigações. A BUTIÁ INVESTIMENTOS possui parâmetros e limites definidos em Política específica, como
o monitoramento do passivo dos fundos, supervisão dinâmica da metodologia, dentre outros.
2.4.
Risco operacional
O Risco Operacional é mitigado, pelo procedimento cauteloso na escolha das corretoras contrapartes e da
gravação das linhas telefônicas. Caso ocorra algum equívoco, este é imediatamente comunicado às áreas de
Compliance Legal e Gestão de Riscos, que analisa a situação e toma as decisões cabíveis. As ordens são checadas
oralmente no momento em que ocorrem e posteriormente por escrito, quando são formalizadas.
2.5.
Risco de contraparte
O risco contraparte é gerido com mesmo rigor e critério do risco de crédito. Criterioso processo de análise,
envolvendo decisões colegiadas e acompanhamento periódico da evolução das contrapartes e degradação de suas
garantias. Elabora-se análise financeira retrospectiva, incluindo indicadores de endividamento, liquidez,
alavancagem, rentabilidade, evolução das receitas, etc.
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3. Organograma da estrutura de gerenciamento de risco
Diretoria
Rodrigo Dias
Compliance Legal e Gestão de
Riscos
Comitê de Investimentos
Auditoria Interna
Comitê de Crédito
Comitê de
Compliance Legal e Gestão de Riscos
Rodrigo Donnard
Pedro Goulart
Bruno Lessa
4. Pessoas envolvidas
Semanalmente, o diretor responsável pela administração das carteiras e a equipe de gestão
interna, recebem o relatório de exposição ao risco das carteiras de valores mobiliários geridas pela BUTIÁ
INVESTIMENTOS.
5. Vigência
A Política de Gestão de Risco descrita neste documento é válida a partir de 16 de Maio de 2016 e
será revista e avaliada sempre que necessária para manter o eficaz monitoramento, mensuração e ajuste
permanente dos riscos inerentes à atividade.
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