ETF - Exchange Traded Fund

ETF
EXCHANGE TRADED FUND
Investimento para quem busca a possibilidade
de melhores retornos, através de uma carteira
diversificada e com menor custo.
Confira porque os fundos de índices
são a nova opção de investimento.
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ETF
EXCHANGE TRADED FUND
DIVERSIFICAÇÃO
EFICIÊNCIA
TRANSPARÊNCIA
FLEXIBILIDADE
EM UM ÚNICO INVESTIMENTO
A facilidade de negociação de uma ação
com a diversificação de um fundo
Este material tem o objetivo de esclarecer os fundos de índice – ETFs – uma forma de investimento
em renda variável, que proporciona maior praticidade, rapidez e eficiência no momento de investir.
São abordados tópicos como fundos de ações e de
índices, vantagens e riscos de investir, custos e tributação relativos à negociação de ETFs.
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Índice
1 ) O que são índices de ações e para que servem
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2 ) O que são os Fundos de Índice – ETFs
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3) Por que investir em ETFs – Diferenciais
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4) Quais os riscos envolvidos nos investimentos em ETFs
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5) Quais são os custos para investir em ETFs
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6) Como o investidor será tributado se obtiver ganho com a venda de ETFs
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7) O que é preciso fazer para começar a investir em ETFs
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8 ) Perguntas e Respostas
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1) O que são índices de ações e para
que servem
2) O que são Fundos de Índice – ETFs
Antes de começarmos a falar dos ETFs, gostaríamos de esclarecer o que são índices de ações e mostrar sua utilidade para
o investidor.
Os índices servem como um benchmarck, ou seja, como referência para um investimento.
Os índices de ações dão ao investidor uma ideia de como um
grupo específico de ações se comportou em relação a outro
grupo ou à sua própria carteira de ações.
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Explanamos anteriormente o que são índices de ações, para iniciarmos a explicação do que são e como funcionam os fundos
de índices, nomeados como ETFs – Exchange Traded Funds.
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Isso porque os índices de ações são calculados a partir de uma
carteira teórica de ações, uma carteira virtual, criada apenas
para medir o desempenho desses papéis.
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Como o próprio nome já diz, os fundos de índices, os ETFs, buscam seguir o desempenho de determinado índice de mercado.
Diferentemente dos demais fundos de investimentos existentes, os ETFs possuem suas cotas negociadas em bolsa, como
se fossem ações.
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Com apenas uma operação, é possível diversificar os investimentos, reduzindo os riscos existentes de uma aplicação de
renda variável.
Os ETFs carregam a sigla de seu nome em inglês, pois foram
desenvolvidos no mercado internacional. Começaram a ser
negociados nos Estados Unidos em 1989 tornando-se, nos
dias de hoje, uma das principais opções de investimento em
renda variável do mundo.
No Brasil, sua existência é recente: o primeiro ETF brasileiro foi
lançado em 2004 com o início de negociação do ETF PIBB11
referenciado no índice IBrX-50.
Negociados em bolsa, como as ações, os ETFs também possuem
um código de negociação composto de 4 letras e 2 números.
Todos os ETFs possuem o número 11 ao final de sua sigla.
Exemplo
ETF referenciado no IBOVESPA – BOVA11
ETF referenciado no índice Financeiro – FIND11
ETF referenciado no índice Imobiliário – MOBI11
ETF referenciado no índice de Sustentabilidade – ISUS11
Para conhecer os Fundos de Índice e seus
respectivos códigos de negociação, acesse
www.bmfbovespa.com.br>Mercados>Fundos/
ETFs>ETFs-Fundos de Índices>ETFs Listados
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3) Porque investir em ETFs
– Diferenciais
Ao adquirir cotas de determinado fundo de
índice, o investidor passa a deter todas as
ações componentes do índice a ele relacionado, sem ter de comprar separadamente os
papéis de cada empresa. Dessa forma, os ETFs
podem proporcionar maior rapidez e eficiência no momento de investir.
Diversificação
Com apenas uma transação, os ETFs proporcionam o investimento em uma carteira diversificada de ações. Não é necessário
comprar ações de diversas empresas porque os ETFs permitem a exposição do investidor em todas as ações que integram a
carteira do índice, reduzindo assim o risco
de perda.
Flexibilidade
É possível comprar e vender ETFs como se
faz com ações.
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Os ETFs são aprovados para negociação na
BM&FBOVESPA e podem ser adquiridos e
vendidos da mesma forma que qualquer
ação. Como valores mobiliários listados em
bolsa, os ETFs propiciam aos investidores
benefícios que não estão disponíveis aos investidores em fundos de investimento não
listados.
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Exemplo
O investidor detentor de ETFs poderá utilizá-los como garantia para realizar outras
operações em bolsa. Esse processo ocorre
da mesma forma quando financiamos a
compra de um imóvel: ele fica como garantia em caso de não pagamento das parcelas.
O investidor que não pretende vender as
cotas de ETF no curto ou médio prazo poderá alugá-las para outro investidor e receber uma receita adicional por esta operação.
Transparência – Acesso às
informações em tempo real
Também é possível acompanhar pela internet:
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Diferentemente das aplicações em fundos
de ações que, quando o investidor solicita
resgate, levam em consideração o valor da
cota do dia seguinte, nos fundos de índice
o investidor sabe por qual valor sua cota
será vendida, podendo avaliar se está vendendo com lucro ou não.
Os investidores conseguem informações
atualizadas sobre a evolução dos preços
dos ETFs no site da BM&FBOVESPA (www.
bmfbovespa.com.br>Mercados) e nos terminais dos vendors.
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informações relacionadas à negociação
dos ETFs, como por exemplo, cotação,
quantidade negociada, volume financeiro transacionado;
comparar o valor dos índices com o valor de seus respectivos ETFs.
Menor custo
Ao investir em ETFs, o custo da operação
torna-se menor.
Quando o investidor decide montar uma
carteira de ações por conta própria, precisa
comprar, em devidas proporções, os componentes do índice e arcar com os custos
de negociação de cada operação.
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Além disso, a taxa de administração de um
ETF é, em geral, inferior à cobrada pelos
fundos tradicionais.
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4) Quais os riscos
envolvidos nos
investimentos em ETFs
Risco de liquidez
Como todo investimento de renda variável, as
aplicações em ETFs não estão imunes aos riscos desse mercado.
Por ter em sua composição uma carteira diversificada de ações, alguns desses riscos são
mitigados, mas não deixam de existir. Por isso,
é muito importante conhecermos todos os riscos que envolvem esse tipo de investimento.
Risco sistêmico e não sistêmico
O risco sistêmico é o risco presente em
todo o tipo de investimento, devido às características globais de risco, como o risco
país, risco inflação e risco de confiança. Todos os investimentos sofrem efeito direto
na alteração dos fatores destes riscos. Portanto, ao investir sempre se está exposto
ao risco sistêmico.
O risco não sistêmico é o risco específico
de um determinado investimento, no mercado de ações. São riscos não sistêmicos
típicos das empresas: o risco legal, o risco
de crédito, o risco operacional e o risco de
mercado.
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O risco de liquidez refere-se à possibilidade de o investidor não conseguir liquidar
sua posição em bolsa de valores. Por exemplo, o investidor que possuir determinada
quantidade de ações pode enfrentar dificuldade em vender todas as ações que
possui, ou ter de vendê-las a um preço
muito abaixo do praticado pelo mercado.
Risco de negociação
Gerenciando riscos
O investimento em ETFs permite ao
investidor acompanhar o desempenho de diversas ações, equilibrando a
relação entre risco e retorno.
Ao comprar uma cota de um ETF, o
investidor terá imediatamente o benefício de diversificação relacionado à
composição do índice.
O risco de negociação refere-se a dificuldades técnicas que impeçam o investidor
de realizar o negócio no preço e horário
desejado. São exemplos de impedimentos
problemas de ordem técnica na corretora,
na bolsa e na internet como um todo.
Apesar de estar comprando uma cota
como se fosse uma ação, ele não estará exposto ao risco de somente uma
companhia, mas estará diversificando
o seu risco em um grupo representativo com dezenas de companhias.
Risco de mercado
Entretanto, há o risco de haver a concentração do índice em companhias
de determinados setores ou segmentos, fazendo com que o fundo seja
adversamente afetado pelo desempenho de tais ações.
Como já aprendemos anteriormente, o ETF
sempre será referenciado em um índice
de mercado específico. Se atrelado a um
índice de ações, empresas que compõe
esse índice ou seu próprio segmento podem sofrer alterações na avaliação de seus
ativos afetando negativamente ou positivamente o valor das ações, bem como o
valor do índice e do ETF nele referenciado.
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5) Quais são os custos para investir
em ETFs
O custo será o preço de negociação obtido na bolsa de valores, acrescido dos emolumentos e da taxa de corretagem praticada por sua corretora.
As despesas de taxa de administração, assim como eventuais
receitas provenientes de empréstimos de ações integrantes da
carteira, estão incorporadas nas cotas do fundo.
Taxa de corretagem
É o valor cobrado pelas corretoras pelo acesso ao mercado.
Dependendo da corretora, pode ser uma porcentagem da
operação realizada ou um valor fixo.
6) Como o investidor será tributado
se obtiver ganho com a venda de
ETFs
A tributação dos fundos de índice é semelhante à tributação
dos fundos de ações, ou seja, o investidor será tributado no
momento da venda de suas cotas em 15% sobre o lucro.
O recolhimento desse imposto devido deverá ser de responsabilidade do próprio investidor, que terá até o último dia do
mês subsequente para realizar o recolhimento via DARF.
Sendo assim, é importante o cliente saber o preço que ele pagou pela aquisição da cota justamente para que saiba o valor
exato de seu lucro, bem como o valor exato que deverá recolher.
Taxa de custódia – Serviço de guarda das ações
É o valor mensal cobrado pela guarda das ações e demais
serviços oferecidos pela corretora. Varia entre corretoras,
dependendo das ferramentas disponíveis.
Para consultar
a taxa de custódia acesse
www.bmfbovespa.com.br>Regulação> Custos e
Tributos>Custos
Taxa de administração
Trata-se da remuneração paga ao administrador do fundo
de índice por executar os trabalhos relativos à gerência administrativa do fundo.
O valor é expresso na forma anual, mas sua cobrança é diária e incide sobre o total do patrimônio do fundo.
Ao consultar o valor da cota, o administrador já terá descontado o valor da taxa de administração.
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7) O que é preciso fazer para
começar a investir em ETFs
Para iniciar os investimentos em ETFs, bem como no mercado
de ações, o primeiro passo é procurar uma corretora de valores.
As corretoras são responsáveis pela intermediação entre investidores e a bolsa de valores. Para enviar ordens de compra e de
venda de ETFs ou de ações para a bolsa, é preciso ser cliente
de uma corretora credenciada.
Disponibilizamos para consulta uma lista das corretoras credenciadas em nosso site: www.bmfbovespa.com.br > Participantes > Corretoras > Busca de Corretoras.
Como escolher a melhor corretora?
Recomendamos que o investidor avalie os seguintes pontos:
1) O tipo de atendimento. Nesse momento é importante
verificar se a corretora está de acordo com seu perfil. Dê
preferência por atendimento através do contato telefônico ou via internet utilizando o serviço de Home Broker.
2) A maneira que a corretora mantém o investidor informado. Algumas oferecem relatórios de análises, outras trazem vídeos interessantes, algumas só prestam serviço de
recomendação gráfica ou de análise fundamentalista.
3) A taxa de corretagem cobrada pela corretora. Essa taxa
costuma variar, dependendo dos serviços que estão disponíveis.
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Um ETF é mais rentável do que as ações que fazem parte dele?
A rentabilidade de um ETF deve ser muito próxima à das ações
que fazem parte dele, se compradas individualmente.
Como eu invisto em ETFs?
Os ETFs são negociados por intermédio de qualquer corretora
de valores. Você pode também negociar as cotas diretamente
pelo Home Broker destas mesmas corretoras. Basta localizá-los
por seus respectivos códigos.
Qual o investimento mínimo para começar a aplicar em ETFs?
Perguntas e respostas
Quais as vantagens de se investir em ETFs?
Eficiência:
Você obtém exposição a diversas ações de um índice com
apenas uma operação.
Transparência:
Você sabe exatamente a composição do fundo. É possível verificar a carteira diariamente no website www.bmfbovespa.
com.br.
Flexibilidade:
Você pode entrar e sair do investimento a qualquer momento. Os ETFs são muito fáceis de operar, você compra e
vende exatamente como uma ação.
Diversificação:
Ao comprar um ETF, você conta com uma cesta de ações,
evitando a concentração em apenas uma ação.
Gerenciamento de riscos:
Com ETFs, você segue a performance de diversas ações ao
mesmo tempo, possibilitando um equilíbrio entre risco e
retorno.
O investimento mínimo para adquirir cotas de um ETF corresponde ao lote-padrão de negociação na BM&FBOVESPA, ou
seja, 10 (dez) cotas do fundo, multiplicado pelo preço da cota
na Bolsa.
Dependendo do valor da cota, com aproximadamente R$200
você já pode investir em ETFs.
O que é feito com os dividendos pagos pelas empresas?
Todos os dividendos eventualmente pagos pelas empresas
que fazem parte da composição dos ETFs ou quaisquer outros
tipos de direitos sobre as ações são reinvestidos nas próprias
cotas do fundo. O investidor sempre terá direito a 100% de
quaisquer direitos pagos pelas empresas que fizerem parte da
carteira do fundo.
Qual é o custo de negociar cotas de ETFs?
O custo será o preço de negociação obtido na bolsa de valores, acrescido dos emolumentos e da taxa de corretagem praticada por sua corretora. As despesas de taxa de administração,
assim como eventuais receitas provenientes de empréstimos
de ações integrantes da carteira, estão incorporadas nas cotas
do fundo.
Em caso de outras dúvidas, como posso proceder?
Para maiores informações sobre os produtos, características
e negociação, consulte a sua corretora de valores ou acesse
www.bmfbovespa.com.br.
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ETF
EXCHANGE TRADED FUND
DIVERSIFICAÇÃO
EFICIÊNCIA
TRANSPARÊNCIA
FLEXIBILIDADE
EM UM ÚNICO INVESTIMENTO
A facilidade de negociação de uma ação
com a diversificação de um fundo
www.bmfbovespa.com.br.
Praça Antonio Prado, 48
01010-901 São Paulo, SP
Rua XV de Novembro, 275
01013-001 São Paulo, SP
+11-2565-4000
www.bmfbovespa.com.br