Demonstrações financeiras Natura Cosméticos S.A.

Transcrição

Demonstrações financeiras
Natura Cosméticos S.A.
31 de dezembro de 2015
Demonstrações financeiras
Índice
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras ......................... 1
Balanços patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstrações do resultado .................................................................................................. 4
Demonstrações do resultado abrangente ............................................................................... 5
Demonstração das mutações do patrimônio líquido .............................................................. 6
Demonstrações dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstrações do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas às demonstrações financeiras individuais e consolidadas ....................... 9
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
São Paulo - SP
Introdução
Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Natura Cosméticos
S.A. (“Sociedade”), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que
compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas
demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos
fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas
contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras
A Administração da Sociedade é responsável pela elaboração e adequada apresentação das
demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS),
emitidas pelo “International Accounting Standards Board – IASB”, assim como pelos controles
internos que a Administração determinou como necessários para permitir a elaboração dessas
demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por
fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras
com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as
demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a
respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos
riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por
fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes
para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Sociedade para
planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para
fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Sociedade. Uma
auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da
apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar
nossa opinião.
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais e consolidadas, acima referidas,
apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira,
individual e consolidada, da Natura Cosméticos S.A., em 31 de dezembro de 2015, o
desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa para o
exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as
normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo “International Accounting
Standards Board – IASB”.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA),
referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2015, elaboradas sob a responsabilidade da
Administração da Sociedade, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira
para companhias abertas, e como informação suplementar pelas IFRS que não requerem a
apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de
auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em
todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em
conjunto.
São Paulo, 17 de fevereiro de 2016.
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Contador CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Contadora CRC-1SP248878/O-7
NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Títulos e valores mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
Controladora
explicativa
2015
2014
5
6
7
8
9
28.1.
4.2.
12
53.127
1.808.328
677.117
208.113
124.953
9.026
697.761
202.780
3.781.205
53.648
1.258.196
690.557
202.145
73.733
6.995
316.377
177.396
2.779.047
Consolidado
2015
1.591.843
1.191.836
909.013
963.675
320.392
734.497
307.450
6.018.706
Nota
2014
1.164.174
531.812
847.487
889.977
240.329
317.023
248.482
4.239.284
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
CIRCULANTES
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
Obrigações tributárias
Provisão para aquisição de participação de não controladores
Outras obrigações
Total dos passivos circulantes
Controladora
Consolidado
explicativa
2015
2014
15
16
28.1.
1.624.686
230.100
149.393
95.580
629.374
190.658
94.230
3.014.021
1.294.241
237.965
304.105
101.628
391.396
48.221
50.881
2.428.437
2.161.383
802.887
201.200
1.047.961
190.658
168.831
4.572.920
1.466.599
599.621
210.515
715.468
48.221
78.572
3.118.996
2.922.983
78.501
21.519
51.035
50.366
1.834.195
63.324
54.418
97.244
52.126
3.374.497
87.744
34.073
77.858
170.122
2.514.611
98.992
75.763
97.244
145.798
3.124.404
2.101.307
3.744.294
2.932.408
17
19.a)
2015
2014
NÃO CIRCULANTES
NÃO CIRCULANTES
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Depósitos judiciais
Outros ativos não circulantes
Investimentos
9
10.a)
11
12
13
Imobilizado
14
Intangível
14
Total dos ativos não circulantes
Provisão para perda com investimentos em controladas
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Outros passivos não circulantes
31.055
48.525
238.498
7.500
2.001.232
19.884
6.222
218.131
60.673
1.631.882
289.437
212.608
287.795
17.604
-
182.706
147.763
263.324
85.655
-
558.105
500.491
540.933
396.672
1.752.350
816.481
1.672.147
609.204
Total dos passivos não circulantes
3.385.406
2.874.397
3.376.275
2.960.799
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Ações em tesouraria
Reservas de capital
Reservas de lucros
Dividendo adicional proposto
15
17
10.a)
13
18
19.a)
19.b)
20.a)
20.c)
20.b)
Ajustes de avaliação patrimonial
Patrimônio líquido atribuído aos acionistas controladores da Sociedade
427.073
(37.851)
134.706
409.472
123.133
(28.347)
1.028.186
427.073
(37.851)
137.278
189.277
449.273
(41.350)
1.123.700
427.073
(37.851)
134.706
409.472
123.133
(28.347)
1.028.186
427.073
(37.851)
137.278
189.277
449.273
(41.350)
1.123.700
Participação dos acionistas não controladores no
patrimônio líquido das controladas
TOTAL DOS ATIVOS
7.166.611
5.653.444
9.394.981
7.200.083
-
-
49.581
24.979
Total do patrimônio líquido
1.028.186
1.123.700
1.077.767
1.148.679
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
7.166.611
5.653.444
9.394.981
7.200.083
* As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras
3
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO
PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do período por ação)
Nota
explicativa
Controladora
2015
RECEITA LÍQUIDA
Custo dos produtos vendidos
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos
Resultado de equivalência patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
23
23
13
26
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
Consolidado
2014
2015
2014
5.929.000
(2.294.896)
6.374.138
(2.377.727)
7.899.002
(2.415.990)
7.408.422
(2.250.120)
3.634.104
3.996.411
5.483.012
5.158.302
(2.081.047)
(732.241)
235.603
6.594
(2.076.516)
(785.107)
84.637
(12.285)
(2.998.825)
(1.293.208)
65.790
(2.680.091)
(1.133.346)
19.807
1.063.013
1.207.140
1.256.769
1.364.672
Receitas financeiras
25
1.692.298
627.804
1.927.228
703.805
Despesas financeiras
25
(2.065.692)
(843.429)
(2.308.627)
(972.084)
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
689.619
991.515
875.370
(176.106)
(258.697)
(352.638)
(355.172)
513.513
732.818
522.732
741.221
513.513
732.818
513.513
732.818
-
-
9.219
8.403
513.513
732.818
522.732
741.221
27.1.
1,1934
1,7064
1,1934
1,7064
27.2.
1,1928
1,7057
1,1928
1,7057
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição social
10.b)
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
1.096.393
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO POR AÇÃO - R$
Básico
Diluído
4
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE
Nota
explicativa
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para o resultado do exercício em exercícios subsequentes:
Controladora
Consolidado
2015
2014
2015
2014
513.513
732.818
522.732
741.221
Ganho (perda) na conversão das demonstrações financeiras de controladas no exterior
13
56.433
(6.013)
Ganho (perda) em operações de hedge de fluxo de caixa
4.2
1.383
Efeitos tributários sobre o ganho (perda) em operações de hedge de fluxo de caixa
10
Equivalência sobre ganho (perda) em operação de hedge de fluxo de caixa
4.2
Equivalência sobre os efeitos tributários de ganho (perda) em operação de hedge de fluxo de caixa
10
(470)
2.007
(682)
45.178
(6.013)
(9.808)
3.390
(11.942)
3.334
(1.153)
4.060
(2.134)
726
-
-
-
-
Outros resultados abrangentes não reclassificados para o resultado do exercício em exercícios subsequentes:
Ganho (perda) atuarial
Equivalência sobre ganho (perda) atuarial
Resultado abrangente para o exercício, líquido dos efeitos tributários
19
2.352
(1.792)
19
(2.798)
1.173
(446)
-
(619)
-
571.738
718.304
569.701
726.707
571.738
-
718.304
-
571.738
(2.037)
718.304
8.403
571.738
718.304
569.701
726.707
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
5
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Reservas de capital
Ágio na
incentivo fiscal
Capital
Nota
Capital
Ações em
emissão/venda
Subvenção para
adicional
explicativa
social
tesouraria
de ações
investimentos
integralizado
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
427.073
Legal
Participação
dos acionistas
não controladores
Dividendo
operações com
Outros
líquido
no patrimônio
Patrimônio
Retenção
Lucros
adicional
acionistas
resultados
dos acionistas
líquido das
líquido
de lucros
acumulados
proposto
não controladores
abrangentes
controladores
controladas
total
90.580
17.378
44.061
18.650
20.957
263.068
-
496.393
-
(6.899)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
732.818
-
-
-
(14.514)
732.818
(14.514)
8.403
-
741.221
(14.514)
Total do resultado abrangente do exercício
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
Exercício de opções de compra
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
Efeito de alterações de participação em controladas
Reserva para aquisição de participação de não controladores
Reserva de retenção de lucros
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de 2013
Dividendos declarados em 11 de fevereiro de 2015
Juros sobre o capital próprio declarados em 11 de fevereiro de 2015
Antecipação de dividendos e juros sobre o capital próprio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
732.818
-
-
(14.514)
718.304
8.403
726.707
-
46.133
-
(12.349)
-
-
-
(3.825)
-
4.840
27.227
-
2.448
33.784
(19.937)
(496.393)
(260.143)
(6.037)
-
2.448
33.784
(19.937)
(6.037)
(496.393)
(260.143)
(37.851)
78.231
17.378
41.669
18.650
20.957
(145.465)
295.135
-
-
-
-
-
-
19.a)
427.073
-
2.448
(4.840)
-
(141.640)
Patrimônio
Lucro líquido do exercício
Outros resultados abrangentes
24.1.
24.1.
20.c)
(83.984)
Resultado de
Reservas de lucros
Reserva para
aquisição de
Incentivos
participação de
fiscais não controladores
Reserva de
3.825
(27.227)
(428.956)
(20.317)
(260.143)
(496.393)
428.956
20.317
(19.937)
-
-
449.273
(19.937)
513.513
-
(21.413)
-
Outros resultados abrangentes
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
58.225
Total do resultado abrangente do exercício
-
-
-
-
-
-
-
-
-
513.513
-
-
58.225
-
-
-
-
1.145.637
1.123.700
22.613
1.168.250
24.979
1.148.679
513.513
9.219
522.732
58.225
(11.256)
46.969
571.738
(2.037)
569.701
Movimentação dos planos de opção de compra de ações e ações restritas:
(Reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações e ações restritas
24.1.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(2.572)
Efeito da alteração de participação da Sociedade no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd.
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8.651
-
8.651
Efeito de alterações de participação em controladas no exterior
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(53.873)
-
(53.873)
-
66.141
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Realização da reserva para aquisição de participação de não controladores pela compra de ações de controlada no exterior
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2014 aprovados na AGO de 14 de abril de 2015
-
-
-
(2.572)
-
-
Dividendos declarados e ainda não distribuídos
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
Juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
Reserva de retenção de lucros
20.f)
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio
20.b)
427.073
(37.851)
-
-
-
-
-
78.231
17.378
39.097
18.650
20.957
(79.324)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(449.273)
-
(8.651)
-
66.141
-
-
35.290
(449.273)
-
(2.572)
(53.873)
66.141
35.290
(449.273)
(105.733)
105.733
-
-
-
-
-
-
(17.400)
17.400
-
-
-
-
-
154.054
(154.054)
-
(236.326)
449.189
-
123.133
(65.159)
36.812
-
(236.326)
1.028.186
49.581
(236.326)
1.077.767
-
6
DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
Atualização monetária de depósitos judiciais
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
Provisão (reversão) para perdas com imobilizado
Provisão (reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações
Provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida de reversões
Provisão (reversão) para perdas nos estoques líquidas
Provisão (reversão) com plano de assistência médica e outras
Resultado líquido do exercício atribuível a não controladores
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
14
25
18
10.b)
13
7
8
Controladora
2014
513.513
732.818
522.732
741.221
86.392
(685.877)
5.574
(16.516)
176.106
(17.959)
(235.603)
1.095.978
(5.034)
(217)
(4.325)
8.262
(2.452)
5.403
111.334
84.098
(48.037)
12.295
(22.405)
258.697
22.141
(84.637)
263.545
(1.363)
4.526
(816)
8.761
(1.412)
(3.459)
(3.822)
3.825
239.197
(737.956)
15.020
(21.194)
352.638
(18.538)
1.199.217
(14.096)
6.323
(2.572)
6.416
14.269
6.846
(9.219)
111.334
189.811
(53.632)
10.183
(28.616)
355.172
28.355
276.774
7.173
6.794
2.448
17.423
(13.147)
984
(8.403)
(13.454)
3.825
1.034.579
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
Outros ativos
Subtotal
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
Outros passivos
Pagamentos relacionados a processos tributários, cíveis e trabalhistas
Subtotal
18
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Levantamentos (pagamentos) de depósitos judiciais
Recebimentos (pagamentos) de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Aplicação em títulos e valores mobiliários
Resgate de títulos e valores mobiliários
Recebimento de dividendos de controladas
Investimentos em controladas
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
Captações de empréstimos e financiamentos
Aquisição adicional de ações da Emeis
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior e antecipação do exercicio corrente
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADO NAS) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
14
13
Consolidado
2015
2015
1.224.755
1.670.417
2014
1.522.911
5.178
(3.516)
(62.391)
21.346
(39.383)
(30.415)
(38.443)
(41.335)
(44.395)
(154.588)
(67.942)
(87.967)
(186.794)
(13.082)
(355.785)
(57.909)
(77.309)
(53.415)
(46.548)
(235.181)
(5.019)
(6.048)
44.600
(113.302)
(8.957)
(88.726)
(32.394)
2.381
(58.969)
23.933
(8.735)
(73.784)
207.918
(9.315)
(5.064)
89.332
(12.925)
269.946
(105.627)
32.879
(114.382)
(11.408)
(8.249)
(206.787)
906.470
996.383
(10.324)
(3.851)
305.876
(209.216)
(235.136)
125.788
(104.607)
(93.372)
988.955
689.056
1.584.578
(70.251)
(3.277)
323.872
(256.897)
1.578.025
1.080.943
(254.229)
177.696
(109.758)
(137.194)
757.458
(139.630)
37.880
(4.369.795)
3.819.663
(100.737)
(184.658)
(3.483.173)
3.165.517
17.000
(67.829)
(382.894)
77.940
(5.868.563)
5.208.540
-
(505.703)
(4.760.507)
4.535.048
-
(752.619)
(553.143)
(964.977)
(731.162)
(1.539.523)
1.988.265
(685.599)
(583.869)
1.138.159
33.784
(756.536)
(1.709.474)
2.258.925
(66.141)
(685.599)
(732.721)
1.620.103
(27.751)
33.784
(756.536)
(236.857)
(168.462)
(202.289)
(521)
53.648
53.127
(521)
(32.549)
16.910
136.879
(1.956)
427.669
161.219
1.164.174
1.591.843
1.002.955
1.164.174
(32.549)
427.669
161.219
8.150
11.942
19.937
449.273
80.856
8.552
123.133
83.618
11.942
449.273
86.197
53.648
INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
Itens não caixa:
Capitalização de leasing financeiro
Hedge accounting
Efeito da alteração de participação da Sociedade em controladas no exterior
Dividendos e juros sobre o capital próprio declarados e ainda não distribuídos
80.856
8.552
20.919
123.133
7
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO
Nota
explicativa
Controladora
Consolidado
2015
2014
RECEITAS
7.974.443
8.153.968
10.958.857
9.975.051
Vendas de mercadorias, produtos e serviços
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa, líquida das reversões
7.976.111
(8.262)
6.594
8.331.145
(164.892)
(12.285)
10.899.483
(6.416)
65.790
10.120.589
(165.345)
19.807
7
26
2015
2014
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(4.950.232)
(5.065.127)
(6.374.417)
(5.924.598)
Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
(2.682.515)
(2.267.717)
(2.830.936)
(2.234.191)
(3.220.425)
(3.153.992)
(3.157.765)
(2.766.833)
3.024.211
3.088.841
4.584.440
4.050.453
VALOR ADICIONADO BRUTO
RETENÇÕES
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
Receitas financeiras - incluem variações monetárias e cambiais
13
25
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Pessoal e encargos sociais
Impostos, taxas e contribuições
Despesas financeiras e aluguéis
Dividendos
Juros sobre o capital próprio
Participação de acionistas não controladores
Lucros retidos
24
20.b)
20.b)
20.b)
20.f)
(86.392)
(84.098)
(239.197)
(189.811)
(86.392)
(84.098)
(239.197)
(189.811)
2.937.819
3.004.743
4.345.243
3.860.642
1.927.901
712.441
1.927.228
703.805
235.603
1.692.298
84.637
627.804
1.927.228
703.805
4.865.720
3.717.184
6.272.471
4.564.447
(4.865.720) 100%
(3.717.184) 100%
(6.272.471) 100% (4.564.447) 100%
(452.205)
(1.806.871)
(2.093.131)
(207.290)
(29.036)
(123.133)
(154.054)
(432.511)
(1.681.035)
(870.820)
(232.321)
(27.822)
(449.273)
(23.402)
(1.244.978)
(2.148.891)
(2.355.870)
(207.290)
(29.036)
(123.133)
(9.219)
(154.054)
9%
37%
43%
4%
1%
6%
0%
0%
12%
45%
23%
6%
1%
12%
0%
1%
20% (1.074.786)
34% (1.724.433)
38% (1.024.007)
3%
(232.321)
1%
(27.822)
4%
(449.273)
0%
(8.403)
0%
(23.402)
24%
38%
22%
5%
1%
10%
0%
1%
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado:
Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em dezembro de 2015 e 2014, os montantes de R$ 788.743 e R$ 735.025 , respectivamente, referem-se ao Imposto sobre
Circulação de Mercadorias e Serviços - Substituição Tributária - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas Estaduais, obtida nas vendas
realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias, produtos e serviços" e da
própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na venda dos produtos, nos montantes
de R$ 4.166.390 e R$ 4.122.078, em dezembro de 2015 e 2014, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.
8
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAÇÕES GERAIS
A Natura Cosméticos S.A. (“Sociedade”) é uma sociedade anônima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código “NATU3”, com sede no Brasil, na Cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP
05106-000.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas “Sociedades”)
compreendem o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição e a comercialização e a
exploração de modelos de comércio de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal, substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as)
Consultores(as) Natura, bem como a participação como sócia ou acionista em outras
sociedades no Brasil e no exterior.
Alterações na legislação tributária em 2015:
Em 29 de janeiro de 2015, foi publicado o Decreto nº 8.393, prevendo a equiparação dos
estabelecimentos atacadistas a industriais, entre os quais haja relação de interdependência,
para fins de incidência do Imposto sobre Produtos Industrializados – IPI. Tal equiparação
aplica-se aos produtos cosméticos tributados pelo referido imposto à alíquota superior a
15%, com efeitos a partir de maio de 2015.
Tal medida afeta a Sociedade e sua controlada, Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda., nas operações em que esta atua exclusivamente como distribuidora.
Alterações societárias em 2015:
Em dezembro de 2015, a Sociedade, por meio da holding Natura Australia Pty Ltd. (“Natura
Australia”), adquiriu 183.111 ações ordinárias com base nas opções estabelecidas no
contrato de compra e venda, de sócios não controladores da Emeis Holdings Pty Ltd.
(“Emeis”), as quais representavam 7,40% do capital social da Emeis. Sendo assim, a
participação indireta da Natura Cosméticos S.A. na Emeis, por meio de sua subsidiária
Natura Australia Pty Ltd., alterou de 71,34% para 78,74%.
O valor da compra das ações foi de AU$ 23,524 milhões de dólares australianos, sendo
reconhecido como contrapartida do caixa um aumento no investimento em AU$ 4,243
milhões de dólares australianos e uma redução em seu patrimônio líquido em AU$19,281
milhões de dólares australianos. Como efeito reflexo a Sociedade reconheceu em seu
patrimônio líquido, na rubrica “Efeito de alterações de participação em controladas no
exterior”, uma redução no montante de AU$ 19,281 milhões de dólares australianos ou R$
9
53.873.
A realização de 7,40% da provisão para aquisição de acionistas não controladores registrada
no passivo da Sociedade no montante de R$66.141 teve como contrapartida um aumento no
patrimônio líquido na rubrica “Realização da reserva para aquisição de participação de não
controladores pela compra de ações de controlada no exterior”.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1. Declaração de conformidade e base de preparação
A Administração da Sociedade é responsável pela elaboração e adequada apresentação
das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil e de acordo com as normas internacionais de relatório
financeiro (IFRS), emitidas pelo “International Accounting Standards Board – IASB”.
As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação
societária brasileira e os pronunciamentos técnicos e as orientações e interpretações
técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC e aprovados pela
Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
a) Demonstrações financeiras individuais e consolidadas
• As demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade foram elaboradas
tomando como base os padrões internacionais de contabilidade (“IFRS”) emitidos
pelo International Accounting Standards Board (“IASB”) e interpretações emitidas
pelo International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”),
implantados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e
suas interpretações técnicas (“ICPC”) e orientações (“OCPC”), aprovados pela
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”).
As demonstrações financeiras foram elaboradas com base no custo histórico, exceto
por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos,
conforme descrito nas práticas contábeis a seguir. O custo histórico geralmente é
baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos.
Determinados valores incluídos nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de
2014, aqui apresentados para fins de comparação, foram reclassificados para melhor
comparabilidade. Esses valores referem-se principalmente a reclassificações entre as
rubricas de despesas financeiras e receitas financeiras relacionadas com operações de
empréstimos e resultado com instrumentos financeiros derivativos. Adicionalmente em
relação à Demonstração do Valor Adicionado (DVA), além do mencionado
anteriormente, também ocorreu reclassificações principalmente entre as rubricas
“Pessoal e encargos sociais”, “Materiais, energia, serviços de terceiros e outros” e
“Impostos, taxas e contribuições” relacionados a despesas de pessoal e encargos
trabalhistas e previdenciários.
Exceto quanto às reclassificações citadas no parágrafo anterior, as principais práticas
contábeis aplicadas na preparação das demonstrações financeiras individuais e
10
consolidadas estão definidas a seguir. Essas práticas foram aplicadas de modo
consistente no exercício anterior apresentado, salvo disposição em contrário.
2.2. Consolidação
a) Controladas
Controladas são todas as entidades em que a Sociedade está exposta, ou tem
direito, a retornos variáveis de seu envolvimento com a investida e tem a
capacidade de afetar esses retornos através do seu poder sobre a investida e nas
quais normalmente há uma participação societária superior a 50%. Nos casos
aplicáveis, a existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente
exercíveis ou conversíveis, são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade
controla ou não outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a
partir da data em que o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser
consolidadas, nos casos aplicáveis, a partir da data em que o controle deixa de
existir.
b) Sociedades incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas
Participação - %
2015
2014
Participação direta:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Franqueadora Ltda.
Natura Cosméticos S.A. – Chile
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
Natura Cosméticos S.A. – Peru
Natura Cosméticos S.A. – Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
Natura Brazil Pty Ltd – Austrália
Fundo de Investimento Essencial
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
Participação indireta:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
99,99
99,99
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS –
França
100,00
100,00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Europa SAS - França
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
100,00
100,00
100,00
100,00
Via Brasil Inc. – EUA - Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
100,00
100,00
11
Participação - %
2015
2014
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Austrália:
Emeis Holdings Pty Ltd - Austrália
100,00
100,00
78,74
71,34
Na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas, foram utilizadas
demonstrações encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas
contábeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporção da
participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das
controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados não
realizados, líquidos de imposto de renda e contribuição social, decorrentes de
operações entre as empresas. A participação de terceiros no patrimônio líquido e no
lucro líquido das controladas é apresentada como um componente do patrimônio
líquido consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente,
na rubrica de “Participação de não controladores”.
As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosméticos S.A., Natura Cosméticos S.A. - Chile,
Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina, Natura
Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS - França e Natura
Cosméticos de México, S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Franqueadora Ltda. (anteriormente Natura Biosphera
Cosméticos e Serviços Ltda.): outorga e administração de franquia empresarial,
bem como as demais atividades inerentes à condição de franqueadora.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia e Natura
Distribuidora de México, S.A. de C.V.: suas atividades são semelhantes às
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. no Brasil.
• Natura Cosméticos C.A. – Venezuela: encontra-se em fase de encerramento
societário e não existem investimentos ou saldos materiais mantidos em seus
registros contábeis.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se
em desenvolvimento de produtos, tecnologias e pesquisa de mercado. É
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França, centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
• Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas
Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de México,
S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
12
importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: encontra-se em fase pré-operacional e suas
atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosméticos S.A. no Brasil.
• Natura (Brasil) International B.V. – Holanda: holding controladora da Natura
Europa SAS – França, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc..
• Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação
de serviços de separação, embalagem e endereçamento de mercadorias,
assessoria logística, gestão de recursos humanos e treinamento em recursos
humanos.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas áreas de testes “in vitro”, alternativos aos testes
em animais, para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
• Natura Brasil Inc.: holding controladora da Natura International Inc.
• Natura International Inc: escritório de captura de tendências em design, fashion
e tecnologia, transformando-as em ideias, conceitos e protótipos.
• Natura Europa SAS - França: suas atividades concentram-se na compra, venda,
importação, exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e
produtos de higiene.
• Natura Brazil Pty Ltd – holding controladora da Natura Cosmetics Austrália Pty
Ltd.
• Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – holding controladora da Emeis Holdings
Pty Ltd.
• Emeis Holdings Pty Ltd: suas atividades concentram-se no desenvolvimento e
comercialização de cosméticos premium, que opera sob a marca de “Aesop”,
sendo seus produtos vendidos em rede de lojas varejistas e lojas próprias.
• Fundo de Investimento Essencial – refere-se a fundo de aplicação exclusivo de
renda fixa de crédito privado.
2.3. Apresentação de informações por segmentos
As informações por segmentos operacionais são apresentadas de modo consistente
com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O
principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e
pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é representado pelo
Comitê Executivo da Sociedade.
2.4. Conversão para moeda estrangeira
a) Moeda funcional
Os itens incluídos nas demonstrações financeiras da Sociedade e de cada uma das
13
empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas são mensurados
usando a moeda do principal ambiente econômico no qual as empresas atuam
(“moeda funcional”).
b) Transações e saldos em moeda estrangeira
As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional da
Sociedade (R$ - reais) utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das
transações. Os saldos das contas de balanço são convertidos pela taxa de câmbio
vigente nas datas dos balanços. Os ganhos e as perdas de variação cambial
resultantes da liquidação dessas transações e da conversão de ativos e passivos
monetários denominados em moeda estrangeira são reconhecidos no resultado do
exercício, nas rubricas “Receitas financeiras” e “Despesas financeiras”.
c) Moeda de apresentação e conversão das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras são apresentadas em reais (R$), que correspondem à
moeda de apresentação da Sociedade.
Na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas, as demonstrações do
resultado e dos fluxos de caixa e todas as outras movimentações de ativos e
passivos das controladas no exterior, cuja moeda funcional é a moeda local dos
respectivos países onde operam, são convertidas para reais à taxa de câmbio média
mensal, que se aproxima da taxa de câmbio vigente na data das correspondentes
transações. O balanço patrimonial é convertido para reais às taxas de câmbio do
encerramento de cada exercício.
Os efeitos das variações da taxa de câmbio resultantes dessas conversões são
apresentados sob a rubrica “Outros resultados abrangentes” nas demonstrações do
resultado abrangente e no patrimônio líquido.
2.5. Caixa e equivalentes de caixa
Os equivalentes de caixa são mantidos com a finalidade de atender a compromissos
de caixa de curto prazo, e não para investimento ou outros fins. Incluem caixa,
depósitos bancários à vista e aplicações financeiras realizáveis em até 90 dias da
data original do título ou considerados de liquidez imediata ou conversíveis em um
montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um risco insignificante de
mudança de valor, os quais são registrados pelos valores de custo, acrescidos dos
rendimentos auferidos até as datas dos balanços, que não excedem o seu valor de
mercado ou de realização.
2.6. Instrumentos financeiros
2.6.1. Categorias
A categoria depende da finalidade para a qual os ativos e passivos financeiros
foram adquiridos ou contratados e é determinada no reconhecimento inicial dos
instrumentos financeiros.
14
Os ativos financeiros mantidos pela Sociedade são classificados sob as
seguintes categorias:
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
São ativos financeiros mantidos para negociação, quando são adquiridos para
esse fim, principalmente no curto prazo e são mensurados ao valor justo na data
das demonstrações financeiras, sendo as variações reconhecidas no resultado.
Os instrumentos financeiros derivativos também são classificados nessa
categoria. Os ativos dessa categoria são classificados no ativo circulante.
No caso da Sociedade, nessa categoria estão incluídos unicamente os
instrumentos financeiros derivativos. Os saldos dos instrumentos derivativos
não liquidados são mensurados ao valor justo na data das demonstrações
financeiras e classificados no ativo ou no passivo circulante, sendo as variações
no valor justo registradas, respectivamente, nas rubricas “Receitas financeiras”
ou “Despesas financeiras”.
Ativos financeiros mantidos até o vencimento
Compreendem investimentos em determinados ativos financeiros classificados
no momento inicial da contratação, para serem levados até a data de
vencimento, os quais são mensurados ao custo amortizado pelo método de taxa
de juros efetiva, menos perdas por redução do valor recuperável. A Sociedade
não possui investimentos mantidos até o vencimento durante os exercícios
findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014.
Ativos financeiros disponíveis para venda
Quando aplicável, são incluídos nessa classificação os ativos financeiros não
derivativos, que sejam designados como disponíveis para venda ou não sejam
classificados como: (a) empréstimos e recebíveis; (b) investimentos mantidos
até o vencimento; ou (c) ativos financeiros a valor justo por meio do resultado.
Estes ativos financeiros incluem quotas de fundos de investimento e títulos de
dívida do governo. Nesta categoria são registrados os instrumentos que são
mantidos por um período indefinido e que podem ser alienados para atender às
necessidades de liquidez ou as mudanças nas condições de mercado.
Empréstimos e recebíveis
São incluídos nessa classificação os ativos financeiros não derivativos com
recebimentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado
ativo. São registrados no ativo circulante, exceto, nos casos aplicáveis, aqueles
com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data do balanço, os quais
são classificados como ativo não circulante. Após a mensuração inicial, esses
ativos financeiros são contabilizados ao custo amortizado, utilizando o método
de juros efetivos (taxa de juros efetiva), menos perda por redução ao valor
recuperável. O custo amortizado é calculado levando em consideração qualquer
desconto ou “prêmio” na aquisição e taxas ou custos incorridos. Em 31 de
15
dezembro de 2015 e de 2014 compreendem contas a receber de clientes (nota
explicativa nº 7).
Os passivos financeiros mantidos pela Sociedade são classificados sob as
seguintes categorias:
Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
São classificados ao valor justo por meio do resultado quando são mantidos
para negociação ou designados ao valor justo por meio do resultado.
Outros passivos financeiros
São mensurados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos. Em
31 de dezembro de 2015 e de 2014, no caso da Sociedade, compreendem
empréstimos e financiamentos (nota explicativa nº 15) e saldos a pagar a
fornecedores nacionais e estrangeiros.
2.6.2. Mensuração
As compras e vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data
da negociação, ou seja, na data em que a Sociedade se compromete a comprar
ou vender o ativo. Os empréstimos e recebíveis e ativos financeiros mantidos
até o vencimento são mensurados ao custo amortizado.
Os ativos financeiros a valor justo por meio do resultado são, inicialmente,
reconhecidos pelo valor justo, e os custos de transação são registrados na
demonstração do resultado. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variações no
valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do
resultado são registrados na demonstração do resultado nas rubricas “Receitas
financeiras” ou “Despesas financeiras”, respectivamente, no período em que
ocorrem. Para os ativos financeiros classificados como “Disponíveis para
venda”, quando aplicável, essas variações são registradas na rubrica “Outros
resultados abrangentes”, no resultado abrangente e no patrimônio líquido, até o
momento da liquidação do ativo financeiro, quando, por fim, são reclassificadas
para o resultado do exercício.
2.6.3. Compensação de instrumentos financeiros
Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado
no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de
compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidá-los em uma base
líquida ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
2.6.4. Desreconhecimento (baixa) de instrumentos financeiros
Um ativo financeiro (ou, quando for o caso, uma parte de um ativo financeiro
ou parte de um grupo de ativos financeiros semelhantes) é baixado quando os
direitos de receber fluxos de caixa do ativo expiraram;
16
A Sociedade transferiu os seus direitos ou riscos de receber os fluxos de caixa
do ativo ou assumiu uma obrigação de pagar integralmente os fluxos de caixa
recebidos.
2.6.5. Instrumentos financeiros derivativos
As operações com instrumentos financeiros derivativos, contratadas pela
Sociedade e por suas controladas, resumem-se em “swap” e compra a termo de
moeda (“Non Deliverable Forward - NDF”), que visam exclusivamente à
proteção contra riscos cambiais associados a posições no balanço patrimonial,
além dos fluxos de caixa dos aportes de capital nas controladas projetados em
moedas estrangeiras.
São mensurados ao seu valor justo, com as variações registradas contra o
resultado do exercício, exceto quando designados em uma contabilidade de
“hedge” de fluxo de caixa, cujas variações no valor justo são registradas na
rubrica de “Outros resultados abrangentes” no patrimônio líquido.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é calculado pela
tesouraria da Sociedade com base nas informações de cada operação contratada
e nas respectivas informações de mercado nas datas de encerramento das
demonstrações financeiras, tais como taxas de juros e câmbio. Nos casos
aplicáveis, tais informações são comparadas com as posições informadas pelas
mesas de operação de cada instituição financeira envolvida.
Operações de “hedge accounting”
A Natura possui aprovação da Administração para utilizar a prática contábil de
contabilização de “hedge accounting” para instrumentos financeiros derivativos
contratados de proteção: (i) a empréstimos contratados em moeda estrangeira,
sujeitos a taxa de juro variável, ou (ii) a empréstimos contratados na moeda
funcional (Real), sujeitos a taxa de juro pré-fixada. Os riscos protegidos são,
respectivamente, (i) risco de variação nos fluxos de caixa futuros decorrentes
das variações nas taxas de câmbio, sendo aplicável contabilidade de “hedge” de
fluxo de caixa e (ii) risco de taxa de juros, sendo aplicável contabilidade de
“hedge” de justo valor.
Hedge de fluxo de caixa:
Consiste em fornecer proteção contra a variação nos fluxos de caixa atribuível a
um risco particular associado com um ativo ou passivo reconhecido ou uma
transação prevista altamente provável e que possa afetar o resultado.
A parte efetiva das mudanças no valor justo dos derivativos que for designada e
qualificada como hedge de fluxo de caixa é reconhecida em outros resultados
abrangentes e acumulada nas rubricas “Ganho (perda) em operações de hedge
de fluxo de caixa” e “efeitos tributários sobre o ganho (perda) em operações de
hedge de fluxo de caixa”.
17
Em um “hedge de fluxo de caixa”, a parcela eficaz do ganho ou perda do
instrumento de hedge é reconhecida diretamente no patrimônio líquido em
outros resultados abrangentes, enquanto a parte ineficaz do hedge é reconhecida
imediatamente no resultado financeiro.
Hedge de valor justo:
Mudanças no valor justo dos derivativos designados e qualificados como hedge
de valor justo são registradas no resultado com quaisquer mudanças no valor
justo dos itens objeto de hedge atribuíveis ao risco protegido. As mudanças no
valor justo dos instrumentos de hedge e no item objeto de hedge atribuível ao
risco de hedge são reconhecidas na rubrica da demonstração do resultado
relacionada ao item objeto de hedge.
Hedge de investimento líquido
Operações contratadas com o objetivo de minimizar a exposição das diferenças
de câmbio decorrentes da conversão do investimento líquido, ou parte do
investimento líquido, nas subsidiárias da Sociedade localizadas no exterior por
conta de conversão de balanço. A parte efetiva do hedge é alocada no
patrimônio líquido e ocorrendo inefetividade, este resultado é contabilizado
diretamente no resultado financeiro. No exercício findo em 31 de dezembro de
2015 a Sociedade não possuía contabilidade de hedge “hedge accounting”
designados como Hedge de Investimento Líquido.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2015 a Sociedade utilizou de
instrumentos financeiros derivativos, sendo aplicado a contabilidade de “hedge
de fluxo de caixa” conforme divulgado na nota explicativa n°4, para proteção
contra risco de variação de taxas de câmbio relacionados a empréstimos
contratados em moeda estrangeira e que: (i) sejam altamente correlacionados no
que se refere às alterações no valor de mercado do item que estiver sendo
protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato (efetividade entre
80% e 125%); (ii) possuam documentação da operação, do risco objeto de
hedge, do processo de gerenciamento de risco e da metodologia utilizada na
avaliação da efetividade; e (iii) sejam considerados efetivos na redução do risco
associado à exposição a ser protegida. Sua contabilização segue o CPC 38 –
Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração, que possibilita a
aplicação da metodologia de contabilidade de proteção (“hedge accounting”)
com efeito da mensuração do seu valor justo no patrimônio líquido e sua
realização no resultado em rubrica correspondente ao item protegido.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2015 não tivemos registro de perdas
relacionadas à parte inefetiva reconhecidas no resultado do exercício.
18
A contabilização de hedge é descontinuada quando a Sociedade cancela a
relação de hedge, o instrumento de hedge vence ou é vendido, rescindido ou
executado, ou não se qualifica mais como contabilização de hedge. Quaisquer
ganhos ou perdas reconhecidos em outros resultados abrangentes e acumulados
no patrimônio líquido àquela data permanecem no patrimônio líquido e são
reconhecidos quando a transação prevista for finalmente reconhecida no
resultado. Quando não se espera mais que a transação prevista ocorra, os
ganhos ou as perdas acumulados e diferidos no patrimônio líquido são
reconhecidos imediatamente no resultado do exercício.
A Sociedade verifica, ao longo de toda a duração do hedge, a efetividade de
seus instrumentos financeiros derivativos, bem como suas alterações de valor
justo.
Os valores justos dos instrumentos financeiros derivativos estão divulgados na
nota explicativa nº 4.
2.6.6. Método de juros efetivos
É utilizado para calcular o custo amortizado de um instrumento da dívida e
alocar sua receita de juros ao longo do período correspondente. A taxa de juros
efetiva desconta exatamente os recebimentos de caixa futuros estimados
(incluindo todos os honorários e pontos pagos ou recebidos que sejam parte
integrante da taxa de juros efetiva, os custos da transação e outros prêmios ou
deduções) durante a vida estimada do instrumento da dívida ou, quando
apropriado, durante um período menor, para o valor contábil líquido na data do
reconhecimento inicial.
A receita é reconhecida com base nos juros efetivos para os instrumentos de
dívida não caracterizados como ativos financeiros ao valor justo por meio do
resultado.
2.7. Contas a receber de clientes e provisão para créditos de liquidação duvidosa
As contas a receber de clientes são registradas pelo valor nominal e deduzidas da
provisão para créditos de liquidação duvidosa, a qual é constituída utilizando o
histórico de perdas por faixas de vencimento, sendo considerada suficiente pela
Administração para cobrir eventuais perdas, conforme os valores demonstrados na
nota explicativa nº 7.
2.8. Estoques
Registrados pelo custo médio de aquisição ou produção, ajustados ao valor realizável
líquido, quando este for menor que o custo. Os detalhes estão divulgados na nota
explicativa nº 8.
A Sociedade considera em sua provisão para perdas nos estoques os seguintes
componentes: produtos descontinuados, materiais com giro lento, materiais com prazo
de validade expirado e materiais fora dos parâmetros de qualidade.
19
2.9. Créditos de carbono - Programa Carbono Neutro
Em 2007, a Sociedade assumiu com seus colaboradores, clientes, fornecedores e
acionistas o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro, que consiste em
neutralizar suas emissões de Gases do Efeito Estufa - GEEs, em sua cadeia completa
de produção, desde a extração das matérias-primas até o pós-consumo. Esse
compromisso, apesar de não ser uma obrigação legal, já que o Brasil apesar de ser um
país signatário do Protocolo de Quioto não apresenta meta de redução, é considerado
uma obrigação construtiva, conforme o IAS 37 - Provisões, Passivos Contingentes e
Ativos Contingentes, que determina o reconhecimento de uma provisão nas
demonstrações financeiras se esta for passível de desembolso e mensurável.
O passivo é estimado através dos inventários auditados de emissão de carbono
realizados anualmente e valorizado com base no preço de mercado para aquisição de
certificados de neutralização. Em 31 de dezembro de 2015, o saldo registrado no
passivo na rubrica “Outras provisões” (vide nota explicativa nº 19), refere-se ao total
das emissões de carbono do período de 2007 a 2015 que ainda não foram neutralizadas
através dos projetos correspondentes, portanto, não há efetivação do certificado de
carbono.
Em linha com suas crenças e princípios, a Sociedade optou por realizar algumas
aquisições de créditos de carbono através do investimento em projetos com benefícios
socioambientais oriundos do mercado voluntário. Dessa forma, os gastos incorridos
gerarão créditos de carbono após a finalização ou maturação desses projetos.
Durante os referidos exercícios, estes gastos foram registrados a valor de mercado
como outros ativos (vide nota explicativa nº 12).
No momento em que os respectivos certificados de carbonos são efetivamente
entregues à Sociedade, a obrigação de ser Carbono Neutro é efetivamente cumprida,
portanto, os saldos de ativos são compensados com os saldos de passivos.
A diferença entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2015 refere-se
ao valor de caixa que a Sociedade ainda desembolsará para futura geração ou aquisição
de certificados.
2.10. Investimentos em controladas e coligadas
A Sociedade possui participações apenas em controladas.
As controladas são empresas nas quais a Sociedade diretamente ou através de outras
controladas é titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderância nas deliberações sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores. Controle é o poder de governar as políticas financeiras e operacionais
de uma empresa, a fim de obter benefícios de suas atividades, o que em geral consiste
na capacidade de exercer a maioria dos direitos de voto. Os potenciais direitos de voto
são considerados na avaliação do controle exercido pela Sociedade sobre outra
entidade, quando puderem ser exercidos no momento de tal avaliação.
20
Os investimentos em controladas são contabilizados pelo método de equivalência
patrimonial. As demonstrações financeiras das controladas são elaboradas para a
mesma data-base de apresentação da controladora. Sempre que necessário, são
realizados ajustes para adequar as práticas contábeis às da Sociedade.
De acordo com o método da equivalência patrimonial, a parcela atribuível à Sociedade
sobre o lucro ou prejuízo líquido do exercício desses investimentos é registrada na
demonstração do resultado da controladora sob a rubrica “Resultado de equivalência
patrimonial”. Todos os saldos intragrupo, receitas e despesas e ganhos e perdas não
realizados, oriundos de transações intragrupo, são eliminados por completo. Os outros
resultados abrangentes de controladas são registrados diretamente no patrimônio
líquido da Sociedade sob a rubrica “Outros resultados abrangentes”.
2.11. Imobilizado
Avaliado ao custo de aquisição e/ou construção, acrescido de juros capitalizados
durante o período de construção, quando aplicável para casos de ativos qualificáveis, e
reduzido pela depreciação acumulada e pelas perdas por “impairment”, quando
aplicável. Adicionalmente, as vidas úteis dos bens são revisadas anualmente.
Os direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das
atividades da Sociedade e de suas controladas, originados de operações de
arrendamento mercantil do tipo financeiro, são registrados como se fosse uma compra
financiada, reconhecendo no início de cada operação um ativo imobilizado e um
passivo de financiamento, sendo os ativos também submetidos às depreciações
calculadas de acordo com as vidas úteis estimadas dos respectivos bens ou duração do
contrato, nos casos em que não há a opção de compra.
Terrenos não são depreciados. A depreciação dos demais ativos é calculada pelo
método linear, para distribuir seu valor de custo ao longo da vida útil estimada.
Os ganhos e as perdas em alienações são apurados comparando-se o valor da venda
com o valor residual contábil e são reconhecidos na demonstração do resultado.
2.12. Intangível
2.12.1. Softwares
As licenças de programas de computador (softwares) e de sistemas de gestão
empresarial adquiridas são capitalizadas e amortizadas conforme as taxas
descritas na nota explicativa nº 14 e os gastos associados à manutenção são
reconhecidos como despesas quando incorridos.
21
Os gastos com aquisição e implementação de sistemas de gestão empresarial são
capitalizados como ativo intangível quando há evidências de geração de
benefícios econômicos futuros, considerando sua viabilidade econômica e
tecnológica. Os gastos com desenvolvimento de software reconhecidos como
ativos são amortizados pelo método linear ao longo de sua vida útil estimada. As
despesas relacionadas à manutenção de software são reconhecidas no resultado
do exercício quando incorridas.
2.12.2. Marcas e patentes
As marcas e patentes adquiridas separadamente são demonstradas pelo custo
histórico. As marcas e patentes adquiridas em uma combinação de negócios são
reconhecidas pelo valor justo na data da aquisição. A amortização é calculada pelo
método linear, com base nas taxas demonstradas na nota explicativa nº 14.
2.12.3. Ativos intangíveis com vida útil indefinida
Não são amortizados, mas são testados anualmente em relação a perdas por
redução ao valor recuperável, individualmente ou no nível da unidade geradora de
caixa. A avaliação de vida útil indefinida é revisada anualmente para determinar se
essa avaliação continua a ser justificável. Caso contrário, a mudança na vida útil de
indefinida para definida é feita de forma prospectiva.
Ganhos e perdas resultantes da baixa de um ativo intangível são mensurados como
a diferença entre o valor líquido obtido da venda e o valor contábil do ativo, sendo
reconhecidos na demonstração do resultado no momento da baixa do ativo.
2.13. Gastos com pesquisa e desenvolvimento de produtos
Dados o alto índice de inovação e a rotatividade de produtos na carteira de vendas da
Sociedade, esta adota como prática contábil registrar como despesa do exercício,
quando incorridos, os gastos com pesquisa e desenvolvimento de seus produtos.
2.14. Arrendamento mercantil
A classificação dos contratos de arrendamento mercantil é realizada no momento da
sua contratação. Os arrendamentos nos quais uma parcela significativa dos riscos e
benefícios da propriedade é retida pelo arrendador são classificados como
arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrendamentos
operacionais são registrados como despesa do exercício pelo método linear, durante o
período do arrendamento.
Os arrendamentos nos quais a Sociedade e suas controladas detêm, substancialmente,
todos os riscos e as recompensas da propriedade são classificados como arrendamentos
financeiros. Estes são capitalizados no balanço patrimonial no início do arrendamento
pelo menor valor entre o valor justo do bem arrendado e o valor presente dos
pagamentos mínimos do arrendamento.
22
Cada parcela paga do arrendamento é alocada parte ao passivo e parte aos encargos
financeiros, para que, dessa forma, seja obtida uma taxa de juros efetiva constante
sobre o saldo da dívida em aberto. As obrigações correspondentes, líquidas dos
encargos financeiros, são classificadas nos passivos circulantes e não circulantes de
acordo com o prazo do contrato. O bem do imobilizado adquirido por meio de
arrendamentos financeiros é depreciado durante a vida útil-econômica do ativo,
conforme mencionado na nota explicativa nº 2.11, ou de acordo com o prazo do
contrato de arrendamento, quando este for menor e não houver opção de compra.
2.15. Capitalização de juros
Custos de empréstimos diretamente relacionados com a aquisição, construção ou
produção de um ativo que necessariamente requer um tempo significativo para ser
concluído para fins de uso ou venda são capitalizados como parte do custo do
correspondente ativo. Todos os demais custos de empréstimos são registrados como
despesa no período em que são incorridos. Custos de empréstimo compreendem juros e
outros custos incorridos por uma entidade relativos ao empréstimo.
2.16. Avaliação do valor recuperável dos ativos
O valor contábil líquido dos ativos são avaliados anualmente para identificar
evidências de perdas não recuperáveis, ou, ainda, sempre que eventos ou alterações
significativas nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser
recuperável. Quando aplicável, se houver perda decorrente das situações em que o
valor contábil do ativo ultrapasse seu valor recuperável.
Para fins de avaliação do valor recuperável, os ativos são agrupados nos menores
níveis para os quais existam fluxos de caixa identificáveis separadamente (Unidades
Geradoras de Caixa - UGCs).
O valor recuperável de um ativo ou de determinada unidade geradora de caixa é
definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor líquido de venda. Na
estimativa do valor em uso do ativo, os fluxos de caixa futuros estimados são
descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto antes dos impostos
que reflita o custo médio ponderado de capital para a indústria em que opera a unidade
geradora de caixa. O valor líquido de venda é determinado, sempre que possível, com
base em contrato de venda firme em uma transação em bases comutativas, entre partes
conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas atribuíveis à venda do ativo, ou,
quando não há contrato de venda firme, com base no preço de mercado de um mercado
ativo, ou no preço da transação mais recente com ativos semelhantes.
2.17. Contas a pagar aos fornecedores
Reconhecidas pelo valor nominal e acrescido, quando aplicável, dos correspondentes
encargos e das variações monetárias e cambiais incorridos até as datas dos balanços.
23
2.18. Empréstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo, no momento do recebimento dos recursos, líquidos dos
custos de transação nos casos aplicáveis e acrescidos de encargos, juros e variações
monetárias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos até as datas dos
balanços, conforme demonstrado na nota explicativa nº 15.
2.19. Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Reconhecidas quando a Sociedade e suas controladas têm uma obrigação presente ou
não formalizada como resultado de eventos passados, sendo provável que uma saída de
recursos seja necessária para liquidar a obrigação e o valor possa ser estimado com
segurança. As provisões são quantificadas ao valor presente do desembolso esperado
para liquidar a obrigação, sendo utilizada a taxa adequada de desconto de acordo com
os riscos relacionados ao passivo.
São atualizadas até as datas dos balanços pelo montante estimado das perdas
prováveis, observadas suas naturezas e apoiadas na opinião dos assessores legais da
Sociedade. Os fundamentos e a natureza das provisões para riscos tributários, cíveis e
trabalhistas estão descritos na nota explicativa nº 18.
2.20. Imposto de renda e contribuição social - correntes e diferidos
Reconhecidos na demonstração do resultado do exercício, exceto, nos casos aplicáveis,
na proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no
patrimônio líquido. Nesse caso, os tributos são reconhecidos também diretamente no
patrimônio líquido, em “Outros resultados abrangentes”.
Exceto pelas controladas localizadas no exterior, onde são observadas as alíquotas
fiscais válidas para cada um dos países onde se situam essas controladas, o imposto de
renda e a contribuição social da Sociedade e das controladas no Brasil são calculados
às alíquotas de 25% e 9%, respectivamente.
A despesa de imposto de renda e contribuição social - correntes é calculada com base
nas leis e nos normativos tributários promulgados na data de encerramento do
exercício, de acordo com os regulamentos tributários brasileiros. A Administração
avalia periodicamente as posições assumidas na declaração de renda com respeito a
situações em que a regulamentação tributária aplicável está sujeita à interpretação que
possa ser eventualmente divergente e constitui provisões, quando adequado, com base
nos valores que espera pagar ao Fisco.
O imposto de renda e a contribuição social - diferidos são calculados sobre as
diferenças temporárias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores
contábeis. O imposto de renda e a contribuição social - diferidos são determinados
usando as alíquotas de imposto promulgadas nas datas dos balanços e que devem ser
aplicadas quando o respectivo imposto de renda e a contribuição social - diferidos
ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuição social diferidos passivos forem liquidados.
24
O imposto de renda e a contribuição social - diferidos ativos são reconhecidos somente
na proporção da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponível e contra o
qual as diferenças temporárias possam ser usadas.
Os montantes de imposto de renda e contribuição social - diferidos ativos e passivos
são compensados somente quando há um direito exequível legal de compensar os
ativos fiscais circulantes contra os passivos fiscais circulantes e/ou quando o imposto
de renda e a contribuição social - diferidos ativos e passivos se relacionam com o
imposto de renda e a contribuição social incidentes pela mesma autoridade tributária
sobre a entidade tributável ou diferentes entidades tributáveis em que há intenção de
liquidar os saldos em uma base líquida. Os detalhes estão divulgados na nota
explicativa nº 10.
2.21. Plano de outorga de opções de compra de ações, programa de outorga de ações
restritas e programa de aceleração da estratégia
A Sociedade oferece a seus executivos planos de participações com base em ações,
liquidados exclusivamente com as ações desta.
O plano de outorga de opções de compra de ações, o programa de outorga de ações
restritas e o programa de aceleração da estratégia são mensurados pelo valor justo na
data da outorga. Para determinar o valor justo a Sociedade utiliza um método de
valorização apropriado cujos detalhes estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
O custo de transações liquidadas com títulos patrimoniais é reconhecido, em conjunto
com um correspondente aumento no patrimônio líquido à rubrica “Capital adicional
integralizado”, ao longo do período em que a performance e/ou condição de serviço
são cumpridos, com término na data em que o funcionário adquire o direito completo
ao prêmio (data de aquisição). A despesa acumulada reconhecida para as transações
liquidadas com instrumentos patrimoniais em cada data-base até a data de aquisição
reflete a extensão em que o período de aquisição tenha expirado e a melhor estimativa
da Sociedade do número de títulos patrimoniais que serão adquiridos. A despesa ou
crédito na demonstração do resultado do exercício é registrada na rubrica de “despesas
administrativas”.
Quando um prêmio de liquidação com instrumentos patrimoniais é cancelado, este é
tratado como se tivesse sido adquirido na data do cancelamento, e qualquer despesa
não reconhecida do prêmio é registrada imediatamente. Isto inclui qualquer prêmio em
que as condições de não aquisição dentro do controle da Sociedade ou da contraparte
não foram cumpridas. Todos os cancelamentos de transações liquidadas com títulos
patrimoniais são tratados da mesma forma.
O efeito de diluição das opções em aberto é refletido como diluição de ação adicional
no cálculo do lucro por ação diluído (nota explicativa nº 27.2).
25
2.22. Participação nos resultados
A Sociedade reconhece um passivo e uma despesa de participação nos resultados com
base em uma fórmula que considera o lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
após certos ajustes, o qual é vinculado ao alcance de metas operacionais e objetivos
específicos, estabelecidos e aprovados no início de cada exercício.
2.23. Dividendos e juros sobre o capital próprio
A proposta de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio efetuada pela
Administração da Sociedade que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo
mínimo obrigatório é registrada como passivo circulante no grupo “Outras
obrigações”, por ser considerada como uma obrigação legal prevista no estatuto social
da Sociedade; entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mínimo
obrigatório, declarada pela Administração após o período contábil a que se referem às
demonstrações financeiras, mas antes da data de autorização para emissão das referidas
demonstrações financeiras, é registrada na rubrica “Dividendo adicional proposto” no
patrimônio líquido, sendo seus efeitos divulgados na nota explicativa nº 20.b).
Para fins societários e contábeis, os juros sobre o capital próprio estão demonstrados
como destinação do resultado diretamente no patrimônio líquido.
2.24. Ações em tesouraria
Instrumentos patrimoniais próprios que são readquiridos (ações de tesouraria) e
reconhecidos ao custo de aquisição e deduzidos do patrimônio líquido. Nenhum ganho
ou perda é reconhecido na demonstração do resultado na compra, venda, emissão ou
cancelamento dos instrumentos patrimoniais próprios da Sociedade. Qualquer
diferença entre o valor contábil e a contraprestação é reconhecida em outras reservas
de capital.
2.25. Ganhos e perdas atuariais do plano de assistência médica e outros custos
de planos de benefícios a colaboradores
A Sociedade concede também determinados benefícios de extensão de assistência
médica a colaboradores aposentados que tinham o benefício adquirido até abril de
2010. Os custos associados às contribuições efetuadas pela Sociedade e por suas
controladas aos planos são reconhecidos pelo regime de competência como outros
resultados abrangentes. O custeio dos benefícios concedidos pelos planos de benefícios
definidos é estabelecido separadamente para cada plano, utilizando o método do
crédito unitário projetado.
2.26. Apuração do resultado e reconhecimento da receita
A receita de vendas é reconhecida no resultado do exercício quando os riscos e
benefícios inerentes aos produtos são transferidos para os clientes em conformidade
com o regime contábil de competência.
26
A receita é reconhecida na extensão em que for provável que benefícios econômicos
serão gerados para a Sociedade e quando possa ser mensurada de forma confiável. A
receita de venda é gerada basicamente a partir das vendas efetuadas para os
Consultores (as) Natura, (nossos clientes) mensurada com base no valor justo da
contraprestação recebida/a receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou
encargos sobre vendas. A receita de venda é reconhecida quando os riscos e benefícios
significativos da propriedade dos produtos forem transferidos ao cliente, o que
geralmente ocorre na sua entrega para os Consultores (as) Natura. Com relação a
controlada Emeis Hoding Pty Ltd, que atua no mercado varejista, as receitas de vendas
são reconhecidas quando ocorre a transferência significativa dos riscos e benefícios
dos produtos, ou seja, no momento da entrega das mercadorias.
A receita de venda é gerada e acumulada inicialmente no razão auxiliar de vendas da
Sociedade a partir do momento em que o comprovante de despacho é emitido em
nome dos nossos clientes. Todavia, como nossas receitas são registradas contabilmente
apenas quando efetivamente ocorre à entrega final dos produtos, efetuamos provisão
para eliminar o montante de receitas relativas aos produtos despachados e não
recebidos pelos Consultores (as) Natura na data de cada fechamento das
demonstrações financeiras.
A receita decorrente de incentivos fiscais, recebida sob a forma de ativo monetário, é
reconhecida no resultado do exercício quando recebida em contraposição de custos e
investimentos incorridos pela Sociedade na localidade onde o incentivo fiscal é
concedido. Não há condições estabelecidas a serem cumpridas pela Sociedade que
pudessem afetar o reconhecimento da receita decorrente de incentivos fiscais.
A parcela dos incentivos fiscais reconhecida no resultado é destinada para a
constituição da reserva de incentivos fiscais no grupo “Reservas de lucros” no
patrimônio líquido e não é utilizado na base da distribuição de dividendos.
2.27. Demonstração do valor adicionado
Esta demonstração tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Sociedade e sua
distribuição durante determinado período e é apresentada pela Sociedade, conforme
requerido pela legislação societária brasileira, como parte de suas demonstrações
financeiras individuais e como informação suplementar às demonstrações financeiras
consolidadas, pois não é uma demonstração prevista nem obrigatória conforme as
IFRSs.
A demonstração do valor adicionado foi preparada com base em informações obtidas
dos registros contábeis que servem de base de preparação das demonstrações
financeiras e seguindo as disposições contidas no CPC 09 - Demonstração do Valor
Adicionado. Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Sociedade,
representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes
sobre ela, as outras receitas e os efeitos da provisão para créditos de liquidação
duvidosa), pelos insumos adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisições de
materiais, energia e serviços de terceiros, incluindo os tributos incluídos no momento
da aquisição, os efeitos das perdas e da recuperação de valores ativos e a depreciação e
amortização) e pelo valor adicionado recebido de terceiros (resultado de equivalência
patrimonial, receitas financeiras e outras receitas). A segunda parte da referida
27
demonstração apresenta a distribuição da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e
contribuições, remuneração de capitais de terceiros e remuneração de capitais próprios.
2.28. Novas normas, alterações e interpretações de normas
As normas e interpretações emitidas mas ainda não adotadas até a data de emissão das
demonstrações financeiras da Sociedade são abaixo apresentadas. A Sociedade
pretende adotar essas normas, se aplicável, quando entrarem em vigência.
IFRS 9 - Instrumentos Financeiros
Em julho de 2014, o IASB emitiu a versão final da IFRS 9 – Instrumentos Financeiros,
que substitui a IAS 39 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração e
todas as versões anteriores da IFRS 9. A IFRS 9 reúne todos os três aspectos da
contabilização de instrumentos financeiros do projeto: classificação e mensuração,
perda por redução ao valor recuperável e contabilização de hedge. A IFRS 9 está em
vigência para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2018 ou após essa data,
sendo permitida a aplicação antecipada. Exceto para contabilidade de hedge, é exigida
aplicação retrospectiva, não sendo obrigatória, no entanto, a apresentação de
informações comparativas.
Para contabilidade de hedge, as exigências são geralmente aplicadas prospectivamente,
salvo poucas exceções.
A Sociedade planeja adotar a nova norma na efetiva data de entrada em vigor. No
decorrer de 2015, a Sociedade realizou uma avaliação do impacto de todos os três
aspectos da IFRS 9. Essa avaliação preliminar baseia-se nas informações atualmente
disponíveis e pode estar sujeita a mudanças em razão de análises detalhadas
complementares ou informações adicionais cabíveis e evidenciáveis que sejam
disponibilizadas para a Sociedade no futuro. Em geral, a Sociedade não espera um
impacto significativo sobre seu balanço patrimonial e patrimônio líquido a não ser pelo
efeito de aplicar as exigências de perdas por redução do valor recuperável
(“impairment”) da IFRS 9. A Sociedade poderá ter uma provisão para perdas maior
resultando em um impacto negativo sobre o patrimônio líquido e realizará uma
avaliação detalhada no futuro para determinar a extensão.
(a) Classificação e mensuração
A Sociedade não espera um impacto significativo no seu balanço patrimonial ou
patrimônio líquido ao aplicar as exigências de classificação e mensuração da IFRS 9.
Espera-se continuar a mensurar a valor justo todos os ativos e passivos financeiros
atualmente mantidos a valor justo. Espera-se que os títulos de dívida sejam
mensurados a valor justo por meio de outros resultados abrangentes segundo a IFRS 9,
uma vez que a Sociedade espera não só manter os ativos para recolher os fluxos de
caixa contratuais, mas também vender um montante significativo com relativa
frequência.
As ações patrimoniais em empresas sem registro em bolsa devem ser mantidas no
futuro próximo. A Sociedade espera aplicar a opção de apresentar mudanças no valor
28
justo em outros resultados abrangentes e, portanto, acredita que a aplicação da IFRS 9
não teria um impacto significativo. Se a Sociedade não fosse aplicar essa opção, as
ações seriam mantidas a valor justo por meio do resultado, o que aumentaria a
volatilidade do resultado registrado.
Empréstimos bem como contas a receber de clientes são mantidos para recolher os
fluxos de caixa contratuais e devem dar origem a fluxos de caixa que representem
exclusivamente pagamentos de principal e juros. Assim, a Sociedade espera que esses
continuem a ser mensurados pelo custo amortizado segundo a IFRS 9. No entanto, a
Sociedade analisará as características dos fluxos de caixa contratuais desses
instrumentos em mais detalhe antes de concluir se todos esses instrumentos atendem os
critérios para mensuração pelo custo amortizado segundo a IFRS 9.
(b) Perdas por redução do valor recuperável (“Impairment”)
A IFRS 9 requer que a Sociedade registre perdas de crédito esperadas sobre todos os
seus títulos de dívida, empréstimos e contas a receber de clientes, para 12 meses ou em
base vitalícia. A Sociedade espera aplicar o modelo simplificado e registrar as perdas
esperadas sobre todas a contas a receber de clientes. A Sociedade poderá ter um
impacto em seu patrimônio líquido devido à natureza sem garantia de seus
empréstimos e recebíveis, mas precisará realizar uma análise mais detalhada que
considere todas as informações cabíveis e evidenciáveis, inclusive elementos
prospectivos para determinar a extensão do impacto.
(c) Contabilidade de hedge
A Sociedade acredita que todas as relações de hedge existentes que atualmente são
designadas em relações de hedge efetivas ainda se qualificarão para contabilidade de
hedge (“hedge accounting”) segundo a IFRS 9. Como a IFRS 9 não altera os princípios
gerais de como uma entidade contabiliza hedges efetivos, a Sociedade não espera um
impacto significativo como resultado da aplicação da IFRS 9. A Sociedade avaliará
possíveis mudanças relacionadas com a contabilidade para o valor tempo das opções,
pontos a termo ou o spread da base de câmbio em mais detalhe no futuro.
IFRS 15 - Receita de contratos com clientes
Estabelece um modelo de cinco etapas que se aplicam sobre a receita obtida a partir de
um contrato com cliente, independentemente do tipo de transação de receita ou da
indústria. Aplica-se a todos os contratos de receita e fornece um modelo para o
reconhecimento e mensuração de ganhos ou perdas com a venda de alguns ativos não
financeiros que não estão ligados as atividades ordinárias da entidade (por exemplo, as
vendas de imóveis, instalações e equipamentos ou intangíveis). Extensas divulgações
são também requeridas por esta norma. Este pronunciamento deverá ser aplicado para
períodos anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2018, com aplicação
antecipada permitida.
A Sociedade atua no ramo de desenvolvimento, distribuição, comercialização e
exploração de modelos de comércio de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal, substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as)
29
Consultores(as) Natura. Os produtos são vendidos individualmente em contratos
separados, identificados com os clientes, ou agrupados como um pacote de bens.
Adicionalmente as seguintes novas normas, alterações e interpretações foram emitidas
pelo IASB, porém a Administração não espera impactos relevantes sobre as
demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade quando de sua adoção inicial:
• IFRS 14 – Contas Regulatórias Diferidas - Aplicável para os períodos anuais iniciados
em 1º de janeiro de 2016 ou após essa data;
• IFRS 16 – Arrendamento Mercantil – Aplicável para os períodos anuais iniciados em
1º de janeiro de 2019 ou após essa data;
• Alterações à IFRS 11 Acordos Conjuntos: Contabilização de Aquisições de Partes
Societárias - Aplicável para os períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 e após
essa data, não sendo permitida a adoção antecipada no Brasil;
• Alterações à IAS 16 e à IAS 38 – Esclarecimento de Métodos Aceitáveis de
Depreciação e Amortização - As alterações estão vigentes prospectivamente para períodos
anuais iniciados em 1o. de janeiro de 2016 ou após essa data;
• Alterações à IAS 16 e a IAS 41 – Agricultura: Plantas Frutíferas - As alterações estão
retrospectivamente em vigor para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 ou
após essa data;
• Alterações à IAS 27 – Método de Equivalência Patrimonial em Demonstrações
Financeiras Separadas - As alterações estão em vigor para períodos anuais iniciados em 1º
de janeiro de 2016 ou após essa data, sendo permitida a adoção antecipada, que está em
análise no Brasil.
• Alterações na IFRS 10 e na IAS 28: Venda ou Contribuição de Ativos entre um
Investidor e uma Associada ou Empreendimento Controlado em Conjunto - As
alterações estão em vigor para períodos anuais iniciados em 1º de janeiro de 2016 ou após
essa data, sendo permitida a adoção antecipada.
• Melhorias anuais – Ciclo 2011-2013 - Aplicável para os períodos anuais iniciados em
1º de janeiro de 2016, incluindo: IFRS 5 Ativos Não Circulantes Mantidos para Venda e
Operações Descontinuadas, IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgações, IAS 19
Benefícios aos Empregados, IAS 34 Elaboração e Divulgação de Demonstrações
Financeiras Intermediárias, Alterações na IAS 1 Iniciativa de Divulgação e Alterações
nas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 Entidades de Investimento: Exceções à Regra de
Consolidação.
A Sociedade pretende adotar tais normas quando elas entrarem em vigor divulgando e
reconhecendo os impactos nas demonstrações financeiras que possam ocorrer quando da
aplicação de tais adoções.
Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas, a Administração não
espera que estas alterações produzam efeitos relevantes sobre as demonstrações financeiras a
partir de sua adoção.
30
Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na
opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido
divulgado pela Sociedade.
3
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS
A preparação das demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis
críticas e também o exercício de julgamento por parte da Administração da Sociedade no
processo de aplicação das políticas contábeis.
As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na
experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoáveis para as circunstâncias. Tais estimativas e premissas podem diferir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são
reconhecidos no período da revisão.
As premissas e estimativas significativas para demonstrações financeiras estão relacionadas
a seguir:
a) Imposto de renda, contribuição social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor
contábil apresentado nas demonstrações financeiras e a base tributária dos ativos e
passivos, utilizando as alíquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos
diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação, considerando-se o lucro
histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado, de acordo com um estudo de
viabilidade técnica.
b) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos como descrito na
nota explicativa nº 18. Provisões são constituídas para os riscos tributários, cíveis e
trabalhistas referentes a processos judiciais que representam perdas prováveis e
estimadas com certo grau de segurança. A avaliação da probabilidade de perda inclui a
avaliação das evidências disponíveis, a hierarquia das leis, as jurisprudências disponíveis,
as decisões mais recentes nos tribunais e sua relevância no ordenamento jurídico, bem
como a avaliação dos assessores legais. A Administração acredita que essas provisões
para riscos tributários, cíveis e trabalhistas estão corretamente apresentadas nas
demonstrações financeiras.
c)
Plano de assistência médica de aposentados
O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são
determinados com base em cálculos atuariais, que atualizam uma série de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais estão divulgadas na nota
explicativa nº 19.b).
d) Plano de outorga de opções de compra de ações, programa de outorga de ações restritas e
programa de aceleração da estratégia.
31
O plano de outorga de opções de compra de ações, o programa de outorga de ações
restritas e o programa de aceleração da estratégia são mensurados pelo valor justo na data
da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é
adquirido em contrapartida à rubrica “Capital adicional integralizado” no patrimônio
líquido. Nas datas dos balanços, a Administração da Sociedade revisa as estimativas
quanto à quantidade de opções/ações restritas e reconhece, quando aplicável, no
resultado do exercício em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta
revisão. As premissas e modelos utilizados para estimar o valor justo dos planos de
outorga de opções de compra de ações, do programa de outorga de ações restritas e do
programa de aceleração da estratégia estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
e) Provisão para aquisição de participação de não controladores
Reflete o compromisso de aquisição da participação de não controladores proveniente de
uma combinação de negócios, a qual é mensurada ao valor justo na data de aquisição,
sendo que modificações subsequentes pela remensuração da obrigação deverão ser
reconhecidas no resultado do exercício.
4
GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO
4.1
Considerações gerais e políticas
A administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por
meio de políticas, definição de estratégias e implementação de sistemas de controle,
definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da
Sociedade. A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros,
incluindo os derivativos, em relação a essas políticas é apresentada e avaliada
mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à
apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração.
A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem também a
função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas
controladas da Sociedade.
4.2. Fatores de risco financeiro
As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crédito
e de liquidez. O programa de gestão de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
para proteger certas exposições a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
32
possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros.
Os seguintes instrumentos financeiros derivativos são utilizados pela Sociedade
como proteção aos riscos de mercado:
Descrição
Derivativos “financeiros”
Derivativos “swap” de taxa de juros
Outros instrumentos financeiros derivativos
Total
Controladora
Valor justo
2015
2014
692.643
5.118
697.761
316.377
316.377
Consolidado
Valor justo
2015
2014
733.228
(3.849)
5.118
734.497
326.258
(9.235)
317.023
As características destes instrumentos e os riscos aos quais são atrelados estão
descritas a seguir:
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a redução da referida exposição, foi implantada uma política para
proteger o risco cambial, que estabelece níveis de exposição vinculados a esse
risco (Política de Proteção Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas
mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da
Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decisões
tomadas pela Administração.
A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas
demonstrações financeiras oriundos das operações da Sociedade e de suas
controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo médio de seis
meses, ainda não registrados no balanço patrimonial.
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, a Sociedade e suas controladas estão
expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norte-americano,
adicionalmente a controlada na Argentina está exposta ao Real. Para proteger
as exposições cambiais com relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas
controladas contratam operações com instrumentos financeiros derivativos do
tipo “swap” e compra a termo de moeda denominada “Non Deliverable
Forward - NDF” (“forward”). Conforme a Política de Proteção Cambial os
derivativos contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar
a perda referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido
projetado para o exercício em curso, dada uma determinada estimativa de
desvalorização cambial em relação ao dólar norte-americano. Essa limitação
define o teto ou a exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas
controladas com relação ao dólar norte-americano.
33
Em 31 de dezembro de 2015, o balanço patrimonial da controladora e
consolidado inclui contas denominadas em moeda estrangeira (excluindo os
montantes captados pelas operações internacionais em suas moedas locais)
que, em conjunto, representam um passivo de R$ 2.666.160 e R$ 2.782.054,
respectivamente (em 31 de dezembro de 2014, R$ 2.173.200 e R$ 2.309.889,
respectivamente). Essas contas constituídas por empréstimos e financiamentos,
na sua totalidade em 31 de dezembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014,
são protegidas com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio
A Sociedade classifica os derivativos em “financeiros”, “operacionais” e “outros
instrumentos financeiros derivativos”. Os “financeiros” são derivativos do tipo
“swap” ou “forwards” contratados para proteger o risco cambial dos empréstimos
e financiamentos denominados em moeda estrangeira. Os “operacionais” são
derivativos (geralmente “forwards”) contratados para proteger o risco cambial dos
fluxos de caixa operacionais do negócio. Os instrumentos classificados em
“outros instrumentos financeiros derivativos” são derivativos do tipo
“forwards” contratados para proteger o risco cambial relativo ao caixa da
Sociedade em relação ao compromisso firme de aquisição adicional de
participação societária em controlada no exterior (Emeis Holdings Pty Ltd).
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014 não há operações do tipo derivativos
“operacionais” em aberto.
Em 31 de dezembro de 2015, os contratos em aberto de “swap” e “forward”
têm vencimentos entre abril de 2016 e julho de 2021 e foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (42%), HSBC
(31%), Scotiabank (19%) e Banco de Tokyo (8%) e estão assim compostos:
Derivativos “financeiros” - controladora
Valor principal
(Notional)
Descrição
Contratos de “swap”
(1):
Ponta ativa:
Posição comprada
dólar
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no
CDI
Total de Instrumentos
Financeiros
Derivativos líquido:
34
Valor da Curva
Valor justo
Ganho (perda) de ajuste
MTM
2015
2014
2015
2014
2015
2014
2015
2014
1.917.821
1.780.037
2.664.811
2.168.388
2.677.972
2.150.084
13.161
(18.304)
1.917.821
1.780.037
1.973.902
1.819.985
1.985.329
1.833.707
11.427
13.722
-
-
690.909
348.403
692.643
316.377
1.734
(32.026)
Derivativos “financeiros” – consolidado
Descrição
Valor principal
(Notional)
2015
2014
Valor da Curva
2015
2014
Valor justo
2015
2014
Ganho (perda) de
ajuste MTM
2015
2014
Contratos de “swap” (1):
Ponta ativa:
Posição comprada dólar
1.993.560
1.893.774
2.781.786
2.298.040
2.792.986
2.276.543
11.200
(21.497)
Ponta passiva:
Posição vendida no CDI
1.993.560
1.893.774
2.048.895
1.936.832
2.059.758
1.950.285
10.863
13.453
-
-
732.891
361.208
733.228
326.258
337
(34.950)
Financeiros Derivativos
líquido:
(1) As operações de “swap” financeiros consistem na troca da variação cambial
por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de
Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor justo refere-se ao
valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados ainda em aberto nas datas dos balanços.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por suas controladas em
31 de dezembro de 2015 e de 2014, devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente
com instituições financeiras e não por meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas
como garantia das referidas operações.
Derivativos “operacionais” – consolidado:
A Sociedade através de sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., durante
o exercício de 2015, contratou instrumentos financeiros derivativos operacionais, visando a
proteção dos efeitos de variação cambial nos custos e gastos relacionados a importações e
exportações. Foram contratados instrumentos financeiros derivativos denominados Contrato a
Termo ou Non-Deliverables Forwards (“NDF”) que foram liquidados dentro do mesmo
exercício, sendo registrado no resultado um ganho de R$ 10.259 (perda de R$1.094 em 31 de
dezembro de 2014). Esses instrumentos financeiros derivativos não foram designados como
contabilização de proteção (hedge accounting). Em 31 de dezembro de 2015 e 2014 não havia
posições em aberto de instrumentos financeiros derivativos operacionais.
“Outros instrumentos financeiros derivativos” – controladora e consolidado:
Em 8 de outubro de 2015 e 14 de dezembro de 2015 a Sociedade contratou com o Bank of
America, instrumentos financeiros derivativos denominados Contrato a Termo ou NonDeliverables Forwards (“NDF”), com vencimentos em 15 de dezembro de 2016 (Notional de
AU$ 64,7 milhões de dólares australianos e taxa de câmbio contratada de 3,0690 e Notional de
AU$ 11,6 milhões de dólares australianos e taxa de câmbio contratada de 3,0986).
35
Essas operações foram contratadas com o objetivo de proteger o caixa da Sociedade em relação
ao compromisso firme de aquisição adicional de participação societária em controlada no exterior
(Emeis Holdings Pty Ltd) e adicionalmente de oscilações no resultado (vide nota explicativa
n°19.a)). Estas operações não foram designadas como contabilidade de hedge (“Hedge
accounting”), conforme definidos no IAS 39/CPC 38 – Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensuração, uma vez que o objeto a ser protegido possui em sua metodologia
de valorização três componentes: taxa de desconto, câmbio e múltiplo de EBITDA. Esses
derivativos são valorizados ao valor justo, com ganhos e perdas reconhecidos no grupo de
resultado financeiro e estão assim compostos:
Valor principal
(Notional)
2015
2014
Descrição
Valor da curva
2015
2014
Ganho (perda)
de ajuste MTM
2015
2014
Valor justo
2015
2014
Contratos de “forward” (2):
Ponta ativa:
Posição comprada real
99.700
-
217.186
-
208.896
-
(8.290)
-
Ponta passiva:
Posição comprada real
99.700
-
214.225
-
203.778
-
(10.447)
-
-
-
2.961
-
5.118
-
2.157
-
Financeiros Derivativos
líquido:
(2) As operações de “forward” financeiros estabelecem uma paridade futura
entre a moeda nacional e a moeda estrangeira tomando-se como base a
paridade do momento da contratação corrigida por uma determinada taxa
de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor
justo refere-se ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanços.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, devido ao fato de os
contratos serem efetuados diretamente com instituições financeiras e não por
meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas como garantia das
referidas operações.
Análise de sensibilidade
Na análise de sensibilidade relacionada ao risco de exposição cambial a
Administração da Sociedade entende que há necessidade de considerar além
dos ativos e passivos, com exposição à flutuação das taxas de câmbio,
registrados no balanço patrimonial, o valor da curva dos instrumentos
financeiros contratados pela Sociedade para proteção de determinadas
exposições, conforme demonstrado no quadro a seguir:
36
Empréstimos e financiamentos no Brasil em moeda
estrangeira (nota explicativa n°15)
Controladora
Consolidado
(2.666.160)
(2.782.054)
-
11.506
(9.703)
(30.077)
(190.658)
(190.658)
217.186
217.186
2.664.811
15.476
2.781.786
7.689
Contas a receber registradas no Brasil em moeda estrangeira
Contas a pagar registradas no Brasil em moeda estrangeira
Provisão para aquisição de participação de não
controladores
Valor da curva de “outros instrumentos financeiros
derivativos” contratados para proteção da provisão para
aquisição de não controladores
Valor da curva dos derivativos “financeiros”
Exposição cambial líquida
As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho (perda) incremental que
teria sido reconhecida(o) no resultado do exercício subsequente, supondo
estática a exposição cambial líquida atual e os seguintes cenários:
Descrição
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Controladora
Cenário
provável
651
Descrição
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Consolidado
Cenário
provável
323
Cenário
II
4.682
Cenário
III
8.714
Cenário
II
2.326
Cenário
III
4.329
O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norte-americano,
conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos
vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio que
variam de (R$ 4,07/ US$ 1,00) a (R$ 6,10 /US$ 1,00). Os cenários II e III
consideram uma alta do dólar norte-americano de 25% (R$ 5,09 /US$ 1,00) e
de 50% (R$ 6,10 /US$ 1,00), respectivamente. Os cenários provável, II e III
estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM nº 475/08. A
Administração utiliza o cenário provável na avaliação das possíveis mudanças
na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em atendimento à IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgações.
A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros
derivativos com propósitos de especulação.
ii) Risco de taxa de juros
O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros.
37
O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade, por
conservadorismo, mantém na sua maioria os indexadores de suas exposições a
taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações
financeiras são corrigidas pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são
corrigidos pela Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas,
conforme contratos firmados com as instituições financeiras e por meio de
negociações de valores mobiliários com investidores desse mercado.
A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes variações
no CDI e na TJLP, levando em conta a política monetária vigente conduzida
pelo Governo Federal. Dessa forma, não tem contratado derivativos para
proteger esse risco.
A Sociedade e suas controladas contratam derivativos do tipo “swap”, com o
objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e financiamentos
contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP, exceção feita aos
empréstimos e financiamentos contratados a taxas prefixadas em níveis abaixo
da TJLP vigente.
Em 31 de dezembro de 2015, o balanço patrimonial consolidado inclui
financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a TJLP que, representam
um passivo de R$ 185.540 (em 31 de dezembro de 2014, representava um
passivo de R$ 185.536). Tais financiamentos apresentados em 31 de dezembro
de 2015 estão protegidos com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros
Em 31 de dezembro de 2015, os contratos em aberto de “swap” têm
vencimentos entre fevereiro de 2016 e agosto de 2017 e foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Itaú (70%), HSBC (27%) e Santander
(3%) e estão assim compostos.
Derivativos “swap” - consolidado
Valor principal
(Notional)
Ganho (perda)
de ajuste MTM
2015
2014
Descrição
2015
2014
2015
2014
Valor justo
2014
2015
Contratos de “swap” (3):
Ponta ativa:
Posição comprada
Taxa pré-fixada
182.500
182.500
185.540
185.536
183.676
176.904
(1.864)
8.632
Ponta passiva:
Posição vendida no CDI
182.500
182.500
187.586
186.613
187.525
186.139
(61)
474
-
-
(2.046)
(1.077)
(3.849)
(9.235)
(1.803)
8.158
Derivativos líquido:
38
Valor da curva
(3) As operações de “swap” financeiros consistem na troca de uma taxa de juros
pré-fixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do
Certificado de Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
Análise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item “Risco cambial” e no item
“Risco de Taxa de Juros”, em 31 de dezembro de 2015 há contratos de
empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e emitidos
a taxas prefixadas que possuem contratos de “swap” atrelados, trocando a
indexação do passivo para a variação do CDI. Dessa forma, o risco da
Sociedade passa a ser a exposição à variação do CDI. A seguir está
apresentada a exposição a risco de juros das operações vinculadas à variação
do CDI, incluindo as operações com derivativos:
Total dos empréstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa nº 15)
Operações em moeda estrangeira com derivativos
atrelados ao CDI (*)
Aplicações financeiras (nota explicativa nº 5 e 6)
Exposição passiva líquida
Controladora
Consolidado
(1.881.509)
(2.753.826)
(2.664.811)
(2.781.786)
1.809.387
2.571.665
(2.736.933)
(2.963.947)
(*) Refere-se à contratação de derivativos atrelados ao CDI para proteger os empréstimos e financiamentos captados
no Brasil em moeda estrangeira.
A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e
financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP, líquidos das aplicações financeiras,
também indexadas ao CDI (nota explicativa nº 5 e 6).
As tabelas seguintes demonstram a projeção de ganho (perda) incremental que
teria sido reconhecida(o) no resultado do exercício subsequente, supondo
estática a exposição passiva líquida atual e os seguintes cenários:
Descrição
Passivo líquido
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta do taxa
Controladora
Cenário
Cenário II
provável
(15.874)
(116.593)
Cenário
III
(217.312)
Risco da
Sociedade
Alta do taxa
Consolidado
Cenário
Cenário II
provável
(17.191)
(126.264)
Cenário
III
(235.337)
O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações
obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos
instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros. Os cenários II e III
consideram uma alta das taxas de juros em 25% (18,4% ao ano) e 50% (22,1%
ao ano), respectivamente, sobre uma taxa de CDI de 14,7% ao ano.
39
Instrumentos derivativos designados para contabilização de proteção (hedge
accounting)
A Sociedade efetuou a designação formal de suas operações sujeitas à
contabilização de proteção (hedge accounting) para os instrumentos
financeiros derivativos para proteção de empréstimos denominados em moeda
estrangeira, documentando:
•
•
•
•
•
•
•
•
O relacionamento do hedge;
O objetivo e estratégia de gerenciamento de risco da Sociedade em
contratar a operação de hedge;
A identificação do instrumento financeiro;
O objeto ou transação de cobertura;
A natureza do risco a ser coberto;
A descrição da relação de cobertura;
A demonstração da correlação entre o hedge e o objeto de cobertura,
quando aplicável; e
A demonstração prospectiva da efetividade do hedge.
As posições dos instrumentos financeiros derivativos designados como hedge
de fluxo de caixa em aberto em 31 de dezembro de 2015 estão demonstradas a
seguir:
Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa – controladora
Outros resultados
abrangentes
Swap de moeda - US$/R$
Objeto de
Proteção
Moeda de
referência
(Notional)
Moeda
BRL
Valor de
referência
(Notional)
1.456.690
Valor da Valor
Curva Justo (1)
386.324
377.899
Ganho
(Perda)
acumulada
(8.425)
Ganho
(Perda) no
exercício
1.383
Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa – consolidado
Objeto
de
Proteção
Swap de moeda - US$/R$ Moeda
Moeda de
referência
(Notional)
BRL
Valor de
referência
(Notional)
1.511.541
Valor da
Curva
Valor
Justo (1)
416.084
407.532
Outros resultados
abrangentes
Ganho
Ganho
(Perda)
(Perda) no
acumulada exercício
(8.552)
3.390
(1) O método de apuração do valor de mercado utilizado pela Sociedade consiste em
calcular o valor futuro com base nas condições contratadas e determinar o valor
presente com base em curvas de mercado, extraídas da BM&FBOVESPA.
40
A Sociedade designa como hedge de fluxo de caixa instrumentos financeiros
derivativos utilizados para compensar variações decorrentes de exposição de
câmbio, no valor de mercado de dívidas contratadas, diferente da moeda
funcional.
Em 31 de dezembro de 2015, os instrumentos designados como hedge de fluxo
de caixa totalizavam US$ 503.458 (quinhentos e três milhões, quatrocentos e
cinquenta e oito mil dólares americanos) de valor “notional” R$ 1.511.541. Foi
reconhecida em “outros resultados abrangentes” no exercício findo em 31 de
dezembro de 2015, um ganho consolidado de R$ 3.390 (R$2.237 líquido dos
efeitos tributários), o qual se refere em sua totalidade como efetiva.
Em 31 de dezembro de 2014, os instrumentos designados como hedge de fluxo
de caixa totalizavam US$ 193.333 (cento e noventa e três milhões e trezentos e
trinta e três mil dólares americanos) de valor “notional” R$ 464.723. Foi
reconhecida em outros resultados abrangentes no exercício findo em 31 de
dezembro de 2014, uma perda consolidada de R$ 11.942 (R$ 7.882 líquido dos
efeitos tributários), o qual se refere em sua totalidade como efetiva.
b) Risco de crédito
O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas
obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número
de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso
processo de concessão de crédito. O resultado dessa gestão está refletido na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa”, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 7.
A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito
relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios,
principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações
financeiras e instrumentos financeiros derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em
instituições financeiras com as quais opera, que são consideradas pelo mercado
como de primeira linha.
A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade
elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados,
além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores
absolutos a serem aplicados em cada uma delas.
c) Risco de liquidez
A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores
mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito
compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado.
41
A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade
considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não
utilizadas. O valor contábil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo
método do custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos são
demonstrados a seguir:
Controladora em
31 de dezembro de
2015
Circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Provisão para
aquisição de
participações de não
controladores
Fornecedores
Derivativos
Menos
de um
ano
Entre
dois e
cinco
anos
Entre um
e dois
anos
Mais de
cinco
anos
Total
Ajuste à valor
justo
Valor
Contábil
2015
1.628.069
-
-
-
1.628.069
(3.383)
1.624.686
190.658
379.493
(693.870)
-
-
-
190.658
379.493
(693.870)
(3.891)
190.658
379.493
(697.761)
-
1.394.491
1.501.068
470.381
3.365.940
(442.957)
2.922.983
Não circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Consolidado em
Circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Provisão para aquisição
de participações de não
controladores
Fornecedores
Derivativos
Menos
de um
ano
Entre um
e dois
anos
Entre
dois e cinco
anos
Mais de
cinco
anos
Total
Ajuste à
valor justo
Valor
Contábil
2015
2.187.835
-
-
-
2.187.835
(26.452)
2.161.383
190.658
802.887
(733.805)
-
-
-
190.658
802.887
(733.805)
(692)
190.658
802.887
(734.497)
-
1.580.825
1.724.049
679.518
3.984.392
(609.895)
3.374.497
Não circulante:
Empréstimos e
financiamentos
4.3. Gestão de capital
Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e
benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal
para reduzir esse custo.
42
A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse
índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida,
por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo
empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de
caixa. A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos
contratados para mitigar o risco cambial.
Os índices de alavancagem financeira consolidados em 31 de dezembro de 2015 e de
2014 estão demonstrados a seguir:
Controladora
2014
2015
Empréstimos e financiamentos de curto e
longo prazo (nota explicativa n°15)
Derivativos “financeiros” e Derivativos
“swap” de taxa de juros
Caixa e equivalentes de caixa e Títulos e
valores mobiliários (nota explicativa n°5 e n°6)
Dívida líquida
Patrimônio líquido
Índice de alavancagem financeira
Consolidado
2014
2015
4.547.669
3.128.436
5.535.880
3.981.210
(692.643)
(316.377)
(729.379)
(317.023)
(1.861.455)
1.993.571
1.028.186
193,89%
(1.311.844)
1.500.215
1.123.700
133,51%
(2.783.679)
2.022.822
1.077.767
187,69%
(1.695.986)
1.968.201
1.148.679
171,34%
4.4. Estimativa de valores justos
Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação e de
acordo com a seguinte hierarquia:
• Nível 1: Avaliação com base em preços cotados (não ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços. Um mercado é visto como
ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indústrias, serviço de
precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
• Nível 2: Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada em
técnicas que, além dos preços cotados incluídos no Nível 1, utilizam outras
informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços).
• Nível 3: Avaliação determinada em virtude de informações, para os ativos ou
passivos, que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informações não observáveis).
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, a mensuração da totalidade dos derivativos da
Sociedade e de suas controladas corresponde às características do Nível 2. O valor
justo dos derivativos de câmbio (“swap” e “forwards”) é determinado com base nas
taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços, com o valor resultante descontado ao
valor presente.
43
Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado
Aplicações financeiras
Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operações serem efetuadas a juros pós-fixados e apresentarem
possibilidade de resgate imediato.
Empréstimos, financiamentos e debêntures
Os valores contábeis dos empréstimos, financiamentos e debêntures aproximam-se dos
seus valores justos, pois estão atrelados a uma taxa de juros pós-fixada, no caso, a
variação do CDI. Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP
aproximam-se dos seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI
e ser uma taxa pós-fixada.
Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa
nº 15.
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operações realizadas.
As Sociedades não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso.
O valor da estimativa do compromisso de aquisição da participação de não
controladores, mensurada ao valor justo na data da aquisição, é remensurado e suas
modificações subsequentes são reconhecidas no resultado do exercício.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
2015
2014
Caixa e bancos
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Compromissadas (b)
52.068
1.059
53.127
52.703
945
53.648
Consolidado
2015
2014
212.014
207.051
1.172.778
1.591.843
153.945
209.754
800.475
1.164.174
(a) Em 31 de dezembro de 2015, as aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são
remuneradas por uma taxa média de 101,0% do CDI (100,0% do CDI em 31 de dezembro
de 2014) com vencimentos diários resgatáveis com o próprio emissor, sem perda
significativa de valor.
44
(b) As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do título por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da
disponibilidade do banco e são registradas na CETIP.
6.
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Controladora
Fundos de investimento exclusivos
Fundos de investimento mútuo
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Letras financeiras
Títulos do Governo
Consolidado
2015
2014
2015
2014
1.786.912
21.416
1.808.328
1.235.345
22.851
1.258.196
219.845
21.416
728.656
221.919
1.191.836
42.447
22.851
143.556
322.958
531.812
(a) Aplicações em Certificado de Depósitos Bancários remuneradas por taxa média ponderada de 98,5% do
CDI e referente a valores de vendas da linha Crer para Ver que serão repassadas ao Instituto Natura.
A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em fundos de investimentos
exclusivos. Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014 as empresas Natura Cosméticos S.A.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços Ltda, e
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda possuem participação em cotas do Fundo
de Investimento Essencial, sendo que o valor contabilizado está avaliado ao valor justo por
meio de resultado.
Os valores das cotas detidas pela Sociedade são apresentados na rubrica “Fundos de
Investimentos exclusivos”. As aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais
o grupo possui participação exclusiva (100% das cotas) foram consolidadas, sendo que os
valores de sua carteira foram segregados por tipo de aplicação e classificados como
equivalente de caixa ou títulos e valores mobiliários, tomando-se como base as práticas
contábeis adotadas pela Sociedade.
As características do fundo exclusivo são como segue:
O Fundo de Investimento Essencial é um fundo de renda fixa de crédito privado sob gestão,
administração e custódia do Banco Itaú Unibanco S.A.. Os ativos elegíveis na composição
da carteira são: títulos da dívida pública, CDBs, Letras Financeiras e operações
compromissadas. Não há prazo de carência para resgate de quotas, que podem ser resgatadas
com rendimento a qualquer momento.
45
A composição dos títulos que compõem a carteira do fundo Essencial em 31 de dezembro de
2015, é como segue:
Essencial
Certificado de depósitos a prazo
Operações compromissadas
Letras financeiras
Títulos públicos (LFT)
7.
201.999
1.172.778
728.656
221.919
2.325.352
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Controladora
2015
2014
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
773.763
(96.646)
677.117
Consolidado
2015
2014
778.941 1.032.699
(88.384) (123.686)
690.557 909.013
964.757
(117.270)
847.487
A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de
vencimento:
Controladora
A vencer
Vencidos:
Até 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Consolidado
2015
2014
2015
625.896
628.994
799.950
50.981
28.529
18.045
50.312
(96.646)
677.117
53.710
24.081
20.273
51.883
(88.384)
690.557
103.650
39.939
24.757
64.403
(123.686)
909.013
2014
761.930
80.220
28.759
23.884
69.964
(117.270)
847.487
O saldo da rubrica “Contas a receber de clientes” no consolidado está predominantemente
denominado em reais, com aproximadamente 80% do saldo em aberto em 31 de dezembro
de 2015 (83% em 31 de dezembro de 2014), sendo o saldo remanescente denominado em
moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior.
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa para o exercício findo em
31 de dezembro de 2015 e de 2014 está assim representada:
2014
(88.384)
2013
(79.623)
46
Controladora
Adições (a) Baixas (b)
(143.090)
134.828
Controladora
(164.892)
156.131
2015
2014
(96.646)
(117.270)
2014
2013
(88.384)
(99.917)
Consolidado
(163.403)
156.987
Consolidado
(165.345)
147.992
2015
(123.686)
2014
(117.270)
(a) Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 2.7.
(b) Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não
recebimento.
A despesa com a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi registrada
na rubrica “Despesas com vendas” na demonstração do resultado. Quando não existe
expectativa de recuperação de numerário adicional, os valores creditados na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa” são em geral revertidos contra a baixa
definitiva do título.
A exposição máxima ao risco de crédito na data das demonstrações financeiras é o valor
contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para créditos de
liquidação duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
vencimento. A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Controladora
Produtos acabados
Matérias-primas e materiais de embalagem
Materiais promocionais
Produtos em elaboração
Provisão para perdas
Consolidado
2015
2014
2015
2014
200.953
22.580
(15.420)
208.113
192.666
27.351
(17.872)
202.145
750.151
202.124
87.201
24.435
(100.236)
963.675
729.449
145.394
77.332
23.768
(85.966)
889.977
A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o exercício findo
em 31 de dezembro de 2015 e de 2014 está assim representada:
2014
(17.872)
2013
(19.284)
Controladora
(5.936)
8.388
Controladora
(7.939)
9.351
2015
2014
(15.420)
(85.966)
2014
2013
(17.872)
(99.113)
Consolidado
(89.382)
75.112
(100.236)
Consolidado
(85.295)
2015
98.442
2014
(85.966)
(a) Referem-se à constituição de provisão para perdas por descontinuidade, validade e
qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques, de acordo com a
política estabelecida pela Sociedade.
(b) Compostas pelas baixas de produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
47
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
2015
2014
ICMS a compensar sobre aquisição de insumos
ICMS a compensar sobre incentivo fiscal – Patrocínio
Impostos a compensar - controladas no exterior
ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo
imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos
PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (a)
IRPJ e CSLL a compensar (b)
PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte
IPI a recuperar
Outros
Circulante
Não circulante
Consolidado
2015
2014
6.968
223
2.542
171
351
4.811
350.468
223
40.841
28.321
243.679
351
34.212
31.401
31.633
16.664
38.123
23.653
21.684
91.256
56
1.642
4
156.008
48.793
21.269
1.395
163
93.617
21.684
7.670
94.953
1.640
22.957
2.949
609.829
48.583
7.881
27.727
2.902
2.483
163
423.035
73.733
19.884
320.392
289.437
124.953
31.055
240.329
182.706
(a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crédito tributário de Programa
de Integração Social - PIS e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social COFINS oriundos do processo judicial que questiona a inconstitucionalidade e
ilegalidade da majoração da base de cálculo das contribuições citadas, instituídas pela
Lei nº 9.718/98. A Sociedade obteve autorização da Receita Federal do Brasil para
compensação dos créditos da controladora após o trânsito e julgado da causa em 2012,
todavia, os montantes referentes às suas subsidiárias se manterão até que a autorização
da mesma natureza seja obtida.
(b) Refere-se substancialmente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicações
financeiras.
10.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro
Líquido - CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas
controladas. Para determinadas controladas foi também reconhecido saldo de impostos
diferidos sobre prejuízos fiscais e base negativa. Os valores são demonstrados a seguir:
48
Composição do imposto de renda e da contribuição social diferidos – Ativo:
Prejuízos fiscais e base negativa de CSLL
Provisão para perdas com crédito de liquidação
duvidosa (nota explicativa n°7)
Provisão para perdas nos estoques (nota explicativa
nº 8)
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
(nota explicativa nº 18)
Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da
COFINS (nota explicativa nº 17.a)
Efeito sobre as mudanças no valor justo dos
instrumentos derivativos, incluindo as operações de
hedge accounting (nota explicativa nº 4.2)
Provisão de ICMS - ST (nota explicativa nº 17.b)
Provisões para perdas na realização de adiantamentos
a fornecedores
Provisões para obrigações contratuais
Provisões para repartição de benefícios e parcerias a
pagar
Diferenças temporárias das operações internacionais
Provisões para participação nos resultados
Ajuste de taxa de depreciação - vida útil
Provisão juros liminar (Juros CN’s e juros
amortização ágio) – (nota explicativa n°17)
Provisão para Crédito de Carbono
Efeito sobre lucro não eliminado nos estoques
Provisão para perdas em imobilizado e intangível
(nota explicativa n°14)
INSS com Exigibilidade Suspensa (nota explicativa
n°17)
IPI – Decreto n° 8.393/2015
Provisão para despesas diversas (a)
Outras diferenças temporárias
Controladora
2015
2014
Consolidado
2015
2014
142.118
2.434
165.910
12.521
32.860
30.524
43.290
37.090
5.243
6.077
35.083
22.013
17.352
18.502
25.064
25.068
789
732
85.727
72.409
(240.103)
(107.568)
(252.637)
27.692
17.998
27.692
17.998
2.405
2.865
2.575
4.219
2.405
2.182
3.451
7.131
10.578
10.814
9.809
13.160
10.578
12.545
16.327
9.809
10.209
27.083
(15.339)
(60.629)
18.347
10.965
18.347
10.965
3.224
1.463
3.224
1.463
-
-
5.481
19.792
4.183
4.257
8.488
6.338
1.578
18.287
18.628
7.252
840
4.218
1.356
5.940
19.805
25.643
12.143
4.155
7.195
687
48.525
6.222
212.608
147.763
(35.587)
(107.788)
(39.826)
(a) Refere-se ao registro de provisão para atender o regime de competência refletindo
autênticas despesas incorridas dentro do exercício, porém ainda sem emissão de faturas
por parte dos fornecedores.
49
Composição do imposto de renda e da contribuição social diferidos – Passivo:
Consolidado
2015
2014
Valor justo nos ativos identificáveis – Emeis Holding
Pty Ltd.
Outras diferenças temporárias
Total
30.205
-
3.868
-
34.073
-
A Administração, com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros, estima que
os créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios.
A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada
a seguir:
Controladora Consolidado
2016
2017
2018
2019 em diante
15.858
11.567
13.272
7.828
48.525
63.366
52.845
60.632
35.765
212.608
As controladas com operações no exterior citadas abaixo não apresentam créditos
tributários registrados em suas demonstrações financeiras sobre prejuízos fiscais e
diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros tributáveis e projeções de
lucros tributáveis para os próximos exercícios.
Em 31 de dezembro de 2015, os valores dos prejuízos fiscais nas controladas, são
demonstrados conforme segue:
Prejuízos fiscais
México
Austrália (Substancialmente por operações nos EUA e Brasil)
França
337.047
17.419
291.119
Exceto pela controlada no México, os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais
gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados. Para esta
controlada, os prejuízos fiscais possuem os seguintes prazos para compensação:
México
2016
2017
2018 até 2022
50
21.056
9.359
306.632
337.047
b) Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social
Controladora
2015
2014
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
Imposto de renda e contribuição social à alíquota
de 34%
Benefício dos gastos com pesquisa e inovação
tecnológica - Lei nº 11.196/05 (a)
Incentivos fiscais
Equivalência patrimonial (nota explicativa nº 13)
Impacto fiscal gerado por controlada no exterior
Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio
Regime Tributário de Transição - RTT (Medida
Provisória nº 449/08) - ajustes da Lei nº
11.638/07
Valor justo da atualização do compromisso firme
de aquisição adicional de ações da Emeis
Holding Pty Ltd. (b)
Impacto fiscal sobre tratamento de leasing
financeiro
Outras diferenças permanentes
Despesa com imposto de renda e contribuição
social
Imposto de renda e contribuição social – corrente
Imposto de renda e contribuição social – diferido
Taxa efetiva - %
Consolidado
2015
2014
689.619
991.515
875.370
1.096.393
(234.470)
(337.115)
(297.626)
(372.774)
14.104
4.341
80.105
16.780
25.274
4.852
28.777
17.073
14.104
6.315
(19.863)
16.780
25.274
6.450
(20.164)
17.073
-
(1.244)
-
(2.015)
(39.154)
-
(39.154)
-
(6.997)
(10.815)
(1.117)
4.803
(7.866)
(25.328)
(1.187)
(7.829)
(176.106)
(258.697)
(352.638)
(355.172)
(218.879)
42.773
(205.547)
(53.150)
(384.563)
31.925
(305.108)
(50.064)
25,5
26,1
40,3
32,4
(a) Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 11.196/05, que permite a dedução
diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social do
valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica,
observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
(b) Refere-se ao efeito fiscal permanente sobre a atualização do compromisso firme de
aquisição adicional de ações da Emeis Holding Pty Ltd. A metodologia de atualização
deste compromisso está descrita na nota explicativa n° 19 (a).
51
A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferidos ativo para os
exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014 estão assim representadas:
2014
6.222
2013
56.038
Controladora
(Débito)/Crédito
(Débito)/Crédito
outros resultados
no resultado
abrangentes
42.773
(470)
Controladora
(Débito)/Crédito
(Débito)/Crédito
outros resultados
no resultado
abrangentes
(53.150)
3.334
Consolidado
(Débito)/Crédito (Débito)/Crédito
outros resultados
no resultado
abrangentes
2015
2014
48.525
147.763
(1.153)
65.998
2015
212.608
Consolidado
outros resultados
no resultado
abrangentes
2014
2013
6.222
193.767
(50.064)
2014
4.060
147.763
A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferidos passivo para o
exercício findo em 31 de dezembro de 2015 referente ao consolidado está assim
representadas:
2014
Consolidado
outros resultados
no resultado
abrangentes
(34.073)
-
-
2015
(34.073)
11. DEPÓSITOS JUDICIAIS
Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados às
quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão
relacionadas.
Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 31 de
dezembro de 2015 e de 2014 estão assim representados:
Controladora
Processos tributários sem provisão (i)
Processos tributários provisionados (ii)
Processos cíveis sem provisão
Processos cíveis provisionados (nota explicativa
nº 18)
Processos trabalhistas sem provisão
Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa
nº 18)
Total de depósito judicial
52
Consolidado
2015
2014
2015
2014
141.457
135.033
147.287 140.445
88.292
1.337
72.349
1.180
128.439 108.602
1.575
1.555
777
3.140
2.602
4.293
3.495
238.498
2.674
218.131
1.067
4.602
2.928
5.699
4.825
4.095
287.795 263.324
(i)
Os processos tributários relacionados a estes depósitos judiciais referem-se
substancialmente ao ICMS –ST, destacados na nota explicativa 18.(b) passivos
contingentes (perda possível e perda remota).
(ii)
Os processos tributários relacionados a estes depósitos judiciais referem-se
substancialmente a somatória dos valores destacados na nota explicativa n° 17,
itens (a), (b), “Ação anulatória de débito fiscal de INSS”, “Correção da UFIR”
sobre tributos federais, “INSS – Exigibilidade Suspensa” e os valores
provisionados na nota explicativa n° 18.
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES
Controladora
2015
2014
Consolidado
2015
2014
Adiantamento para propaganda e marketing
Adiantamento para fornecedores
Adiantamento para colaboradores
Adiantamento de aluguel
Seguros
Impostos de importação
Ativos destinados à venda (a)
Crédito de carbono (b)
Outros
94.610
101.776
3.207
2.968
325
7.078
316
210.280
154.690
57.833
4.341
2.883
126
4.413
7.947
5.836
238.069
102.753
135.135
11.731
19.132
6.866
5.910
7.000
7.078
29.449
325.054
165.897
94.886
8.458
6.676
11.640
2.055
29.165
7.947
7.413
334.137
Circulante
Não circulante
202.780
7.500
177.396
60.673
307.450
17.604
248.482
85.655
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os próximos 12
meses conforme CPC 31 – ativo não circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes
ativos são mensurados pelo menor valor entre o valor contábil e o valor justo, deduzido
dos custos da venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a
venda altamente provável e os ativos estarem disponível para venda imediata na sua
condição atual. Uma vez classificados como destinados à venda, os ativos não são
depreciados ou amortizados.
(b) Programa Carbono Neutro (nota explicativa nº 2. 9).
13. INVESTIMENTOS
Controladora
2015
2014
Investimentos em controladas
1.979.713
1.631.882
53
Informações e movimentação dos saldos para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda. (*)
Percentual de participação
Patrimônio líquido das controladas
Participação no patrimônio líquido
Lucro líquido (prejuízo) do exercício das
controladas
Valor contábil dos investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Variação cambial e outros ajustes na conversão
dos investimentos das controladas no exterior
Contribuição da controladora para planos de
opções de ações concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Ganhos (perdas) atuariais
Efeito sobre hedge accounting líquido dos efeitos
tributários
Efeito de alteração de participação em controlada
indireta
Distribuição de dividendos
Aumentos de capital
Variação cambial e outros ajustes na conversão
dos investimentos das controladas no exterior
Contribuição da controladora para planos de
opções de ações concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Ganhos (perdas) atuariais
Efeito sobre hedge accounting líquido dos efeitos
tributários
Efeito de alteração de participação em controlada
indireta (nota explicativa n°1)
Efeito de alteração de participação da Sociedade
no valor justo dos ativos líquidos adquiridos da
Emeis Holding Pty Ltd.
Aumentos de capital
(*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Cosméticos
S.A. Argentina
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
C.A. Venezuela
Natura
Cosméticos de
México S.A. (*)
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Cosméticos
Ltda. Colômbia
Natura
Cosméticos
España S.L.
Natura
Biosphera
Franqueado
ra Ltda.
Natura Brazil
Pty Ltd (*)
99,99%
1.292.126
1.251.225
99,99%
111.464
111.453
99,99%
7.971
7.970
99,99%
219.295
219.273
99,99%
436
436
99,99%
77.657
77.649
99,99%
(21.521)
(21.519)
99,99%
26.173
26.170
100,00%
14.298
14.298
100,00%
603
603
99,99%
6.399
6.398
100,00%
285.757
285.757
2.020.658
1.979.713
92.908
14.855
(9.959)
111.689
-
36.029
(23.110)
12.169
(27.617)
-
(3.420)
32.082
235.626
1.120.557
62.537
15.568
99.645
262
34.990
8.226
7.049
15.606
606
26
157.849
1.522.921
40.148
15.410
(2.445)
41.607
-
20.006
(20.443)
(4.163)
(23.134)
-
(2.861)
20.512
84.637
(65)
(1.294)
907
(7.819)
35
(1)
(1.076)
(1.373)
(1.630)
(3)
-
6.306
(6.013)
2.091
(1.929)
-
-
-
-
1.173
(482)
-
-
-
-
-
-
3.264
(2.411)
(1.408)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(1.408)
-
-
-
-
-
(17.000)
-
-
-
-
-
(19.937)
-
(19.937)
(17.000)
1.159.394
76.653
14.030
1.682
135.115
297
38.686
15.081
1.788
10.387
11.900
23.367
14.209
603
2.250
(585)
15.062
179.792
67.829
1.631.882
92.899
14.854
(9.958)
111.678
-
36.025
(23.108)
12.168
(27.617)
-
(3.420)
32.082
235.603
2
19.946
3.898
(27.520)
139
1.588
(199)
2.102
3.510
-
3
52.964
56.433
1.018
(3.413)
1.325
-
-
-
-
735
615
-
-
-
-
-
-
-
1.753
(2.798)
1.325
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(53.873)
(53.873)
1.251.225
-
-
-
-
-
-
-
24.196
-
111.453
7.970
219.273
436
77.649
(21.519)
26.170
14.298
603
10.400
6.398
8.651
66.141
285.757
8.651
100.737
1.979.713
Informações consolidadas das seguintes empresas:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (França)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França
54
Total
[página intencionalmente deixada em branco]
55
14. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL
Imobilizado
Controladora
Valor de
custo:
Veículos
Máquinas e
acessórios
Benfeitoria em propriedade
de terceiros (a)
Edifícios
Móveis e utensílios
Terrenos
Equipamentos de
informática
Projetos em
andamento
Provisão para perdas
Total custo
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação %
2014
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
2015
33
7
46.250
201.702
14.552
865
(17.513)
(24.585)
830
566
4
43.855
178.816
10
67.505
157
-
2.024
-
69.686
3
7
20
250.967
13.415
84.669
80.856
377
1.577
(93)
(125)
43
9.249
288
4.413
(29)
331.823
14.030
4.413
95.341
-
35.579
83.849
(73)
(111.295)
11
8.071
-
(12.520)
687.567
217
182.450
(42.389)
(99.149)
5.253
(12.303)
733.732
33
7
(20.999)
(39.343)
(10.012)
(14.340)
9.847
9.251
-
2.356
-
(18.808)
(44.432)
10
(18.663)
(4.091)
-
-
-
(22.754)
3
7
20
(12.718)
(3.025)
(51.886)
(6.155)
(765)
(15.269)
58
117
-
1
9
(18.873)
(3.731)
(67.029)
(146.634)
540.933
(50.632)
131.818
19.273
(23.116)
(99.149)
2.366
7.619
( 175.627)
558.105
Valor da
depreciação:
Veículos
Máquinas e
Acessórios
Benfeitoria em propriedade
de terceiros (a)
Edifícios
Equipamentos de
informática
Total depreciação
Total Geral
56
Consolidado
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação
-%
Valor de custo:
Veículos
Moldes
Ferramentas e acessórios
Instalações
Máquinas e
acessórios
Benfeitoria em propriedade de
terceiros (a)
Edifícios
Terrenos
Equipamentos de informática
Projetos em
andamento
Provisão para
perdas
Total custo
2014
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
incluindo
variação
cambial
2015
33
33
71.909
194.598
26.360
32.889
(25.446)
(8.715)
4.424
9.874
(2.168)
(70)
75.079
228.576
8
6
7
52.427
202.068
648.217
5.024
8.166
19.867
(269)
(4.704)
(23.268)
(17.694)
48.314
126.703
6.154
2.736
(4.507)
45.642
256.580
767.012
10
105.891
22.316
(3.219)
15.283
17.787
158.058
3
7
20
-
675.066
46.820
26.113
121.843
301.202
81.001
10.556
9.564
185.179
(1.377)
(17.752)
(1.582)
(14.474)
2.578
2.966
13.162
(332.231)
1.385
22.164
(4.462)
3.260
758.645
60.350
30.525
138.525
142.936
-
(18.642)
(6.323)
-
-
-
(24.965)
2.427.512
394.599
(100.806)
(126.621)
42.279
2.636.963
33
33
8
6
7
(29.684)
(150.113)
(22.146)
(87.452)
(239.177)
(15.025)
(28.999)
(3.593)
(10.595)
(52.583)
14.028
8.650
2
4.725
9.543
100
(83)
28
-
1.299
3
41
(1.590)
6.494
(29.282)
(170.542)
(25.696)
(94.884)
(275.723)
10
(40.649)
(21.212)
1.030
-
(8.041)
(68.872)
3
7
20
(91.367)
(15.327)
(79.450)
(755.365)
1.672.147
(16.331)
(6.948)
(21.364)
(176.650)
217.949
1.045
1.465
40.488
(60.318)
5
(420)
(370)
(126.991)
2.686
6.392
7.284
49.563
(107.698)
(18.539)
(93.377)
(884.613)
1.752.350
Valor da
depreciação:
Veículos
Moldes
Ferramentas e acessórios
Instalações
Máquinas e
acessórios
Benfeitoria em propriedade de
terceiros (a)
Edifícios
Total depreciação
Total Geral
Intangível
Controladora
Taxa média
ponderada
anual de
amortização
-%
Valor de custo:
Software e outros
Total custo
Valor da
amortização:
Software e outros
Total
amortização
Total geral
2014
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
2015
10
527.813
527.813
37.763
37.763
-
99.149
99.149
490
490
665.215
665.215
10
(131.141)
(131.141)
(35.760)
(35.760)
-
-
2.177
2.177
(164.724)
(164.724)
396.672
2.003
-
99.149
2.667
500.491
57
Consolidado
Taxa média
ponderada anual
de amortização %
2014
Adições
Baixas
Transferências
(imobilizado e
intangível)
Outras
movimentações
incluindo variação
cambial
2015
10
639.477
62.828
(872)
126.621
(6.078)
821.976
4
55.751
-
-
-
56.689
112.440
77.047
-
-
-
23.956
101.003
899
-
-
-
915
1.814
4.071
777.245
62.828
(872)
126.621
1.525
77.007
5.596
1.042.829
10
(161.909)
(55.793)
675
370
3.623
(213.034)
4
(6.005)
(6.464)
-
-
(274)
(12.743)
11
(127)
(290)
-
-
(154)
(571)
(168.041)
609.204
(62.547)
281
675
(197)
370
126.991
3.195
80.202
(226.348)
816.481
Valor de custo:
Software e
outros
Marcas e
patentes (d)
Ágio Emeis Brazil Pty
Ltd. (b)
Relacionamento com
clientes varejistas (d)
Fundo de Comércio
Natura Europa SAS –
França (c)
Total custo
Valor da
amortização:
Software e
outros
Marcas e
patentes (d)
Relacionamento com
clientes varejistas (d)
Total
amortização
Total geral
11
-
(a) As taxas de amortização consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados, os
quais variam de três a quinze anos.
(b) Ágio referente à aquisição da Emeis Holdings Pty Ltd. Foi realizado teste de valor
recuperável durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2015 não sendo identificado
nenhum indicador de perda por redução ao valor recuperável. Para preparação da projeção
de fluxo de caixa utilizada na avaliação da recuperabilidade do ágio a Administração
aprovou a utilização de taxa de desconto de 10,3% ao ano com perpetuidade a partir do
quinto ano e taxa de inflação alinhada com as expectativas do mercado australiano.
(c) Saldo referente ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS – França,
caracterizado, por laudo de perito independente, como intangível, comercializável, sem
perda de valor. A variação ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos de
variação cambial.
(d) Os saldos de ativos e passivos intangíveis identificados nas combinações de negócios
relativos às entidades localizadas no exterior são expressos na moeda funcional da entidade
no exterior e, consequentemente, são convertidos, em cada data de encerramento contábil,
pela taxa de câmbio de fechamento para moeda funcional da Sociedade.
Na coluna “Outras movimentações incluindo variação cambial” está considerado o valor do
complemento da participação indireta da Sociedade nos ativos líquidos adquiridos quando da
aquisição da Emeis Holding Pty Ltd.. Os saldos em 31 de dezembro de 2015 refletem o valor
da participação de 100% nos ativos líquidos adquiridos da Emeis Holding Pty Ltd. sendo
destacada nas demonstrações financeiras a participação dos não controladores sobre a maisvalia destes ativos.
58
Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível:
a) Bens dados em garantia e penhora
Em 31 de dezembro de 2015, a Sociedade e suas controladas possuíam bens do
imobilizado dados como penhora e aval em operações de empréstimos e financiamentos
bancários, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme as
quantidades demonstradas a seguir:
Consolidado
Veículos
Máquinas e equipamentos
Edifícios
Moldes
Terrenos
Total
109
3
8
3
3
2
128
b) Arrendamentos mercantis (leasing)
A Sociedade efetuou no exercício de 2015 a operação de arrendamento mercantil financeiro
para aquisição de ativo imobilizado no valor de R$ 80.856 - na rubrica “Edifícios” (R$
83.618 em 31 de dezembro de 2014). Em 31 de dezembro de 2015, o valor registrado na
rubrica de “Edifícios” originados de operações de arrendamento mercantil totaliza R$
382.397 (Consolidado) (R$324.170 em 31 de dezembro de 2014 – Consolidado) e o saldo a
pagar dessas operações, classificado na rubrica “Empréstimos e financiamentos” (nota
explicativa nº 15), totaliza R$ 435.313 (Consolidado) (R$ 332.274 em 31 de dezembro de
2014 - Consolidado).
Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Encargos financeiros relacionados a leasing incluídos na rubrica
“Edifícios”
Saldo inicial
Depreciação
Encargos capitalizados
Saldo final
2015
2014
5.741
(387)
5.354
5.588
(387)
540
5.741
59
15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
2015
2014
Consolidado
2015
2014
Referência
Captados em moeda local
Financiadora de Estudos e Projetos
FINEP
Debêntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES – FINAME
Arrendamentos mercantis –
financeiros (Nota explicativa 14.b)
FINEP subvenção
Operação internacional - Peru
Operação internacional - México
Operação internacional - Austrália
Operação internacional - Colômbia
Total captados em moeda local
1.461.395
57.925
1.754
623.771
74.833
2.293
160.752
1.461.395
170.300
256.125
13.592
112.385
623.771
217.942
256.006
19.470
A
B
C
D
E
360.435
1.881.509
254.339
955.236
435.313
11
66.879
96.007
62.085
31.367
2.753.826
332.274
647
30.752
55.000
23.074
1.671.321
F
G
H
I
J
K
Captados em moeda estrangeira
BNDES
Resolução nº 4.131/62
Total captados em moeda estrangeira
Total geral
21.845
2.644.315
2.666.160
4.547.669
20.254
2.152.946
2.173.200
3.128.436
51.628
2.730.426
2.782.054
5.535.880
44.490
2.265.399
2.309.889
3.981.210
L
M
Circulante
Não circulante
1.624.686
2.922.983
1.294.241
1.834.195
2.161.383
3.374.497
1.466.599
2.514.611
60
Referência
Moeda
Encargos
Garantias
A
Real
Vencimento
Maio de 2019 e Junho
de 2023
Juros de 5% a.a para a parcela com vencimento em 2019 e 3,5% a.a para parcela
com vencimento em junho de 2023
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
B
Real
Fevereiro de 2019
Juros de 107% a 108% do CDI com vencimentos em fevereiro de 2017,
fevereiro de 2018 e fevereiro de 2019
Não há
Real
Até Setembro de 2021
TJLP + juros de 0,5% a.a. a 3,96% a.a. e contratos com Taxa pré de 3,5% a.a. a
5% a.a. (PSI) (d)
Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o contrato com vencimento
em 2020
D
Real
Até Agosto 2017
Juros de 8% a.a. (c) e Juros de 107% do CDI (c)
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
E
Real
Até Junho de 2019
Juros de 4,5% a.a. + TJLP contratados até 2012 e para os contratos firmados a
partir de 2013 taxa pré de 3% a.a. (PSI) (d); Contratos Ago/2014 a 6% a.a.
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos S.A. e notas
promissórias
F
Real
Até agosto de 2026
Juros de 9% a.a. + IPCA (b)
Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de arrendamento mercantil
G
Real
Julho de 2016
Não há
Não há
H
Novo sol
Até Março de 2016
Juros de 5% a.a a 5,95% a.a.
Aval da Natura Cosméticos S.A.
I
Peso Mexicano
Até Junho de 2016
Juros de 0,98% a.a. a 1,2% a.a. + TIIE (e)
J
Dólar Australiano
Dezembro de 2017
BBSY + juros de 1% e Libor + juros de 1% (f)
Carta fiança bancária
K
Peso Colombiano
Março de 2016
Juros de 6,6% a.a.
L
Dólar
Outubro de 2020
Variação cambial + juros de 1,8% a 2,3% a.a. + Resolução nº 635 (a)
Aval da Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança bancária
M
Dólar
Até Janeiro de 2018
Variação cambial + Libor + Over Libor de 1,32% a.a. a 3,80% a.a. (a)
Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
C
(a)
Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca da indexação da moeda estrangeira para CDI.
(b)
IPCA - Índice de preços ao consumidor ampliado.
(c)
Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca de taxa pré para CDI.
(d)
PSI – Programa de Sustentação ao Investimento.
(e)
TIIE – Taxa de juros de equilíbrio interbancário do México.
(f)
BBSY - Bank Bill Swap Bid Rate
61
[página intencionalmente deixada em branco]
62
Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como
segue:
Controladora
2015
2014
2017
2018
2019 em diante
1.348.209
329.512
1.245.262
2.922.983
908.267
288.735
637.193
1.834.195
Consolidado
2015
2014
1.512.462
381.556
1.480.479
3.374.497
1.241.302
401.752
871.557
2.514.611
Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue:
a) Descrição dos empréstimos bancários
1. Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social)
A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possuem contratos de
financiamento mediante a abertura de crédito com o BNDES para viabilizar
investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por exemplo,
aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos, capacitação da área de
pesquisa e desenvolvimento, capacitação do parque industrial de Cajamar - SP e
implementação de novos centros de distribuição bem como, mais recentemente, a
implantação de uma unidade industrial em Benevides, no Pará e implantação de
um centro de distribuição no Parque Anhanguera , em São Paulo, além de projetos
associados a acessibilidade digital.
2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)
A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao
desenvolvimento tecnológico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
3.
Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME
A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES, relativa a
operações de repasse de FINAME, um empréstimo destinado a financiar a aquisição
de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., gerando direitos de
recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Itaú Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. as referidas operações
63
de financiamento.
Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositário desses
bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições
gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME.
4.
Resolução nº 4.131/62
A Sociedade realiza operações de Cédula de Crédito Bancário - Repasse de
Recursos Captados no Exterior em moeda estrangeira via Resolução nº 4.131/62
com Instituições Financeiras em função das taxas circunstancialmente favoráveis.
Os recursos financeiros captados nesta operação têm como objetivo incrementar o
capital de giro da Sociedade.
5.
NCE
Nota de Crédito à Exportação - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportação.
6.
Debêntures
Em 16 de março de 2015, a Sociedade realizou a 6ª emissão de debêntures simples,
não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, quirografárias, da Natura
Cosméticos S.A., no montante total de R$ 800 milhões. Foram emitidas 80.000
debêntures, sendo 40.000 debêntures alocadas na 1ª série, com vencimento em 16 de
março de 2018, 25.000 (vinte e cinco mil) debêntures alocadas na 2ª série, com
vencimento em 16 de março de 2019, e 15.000 (quinze mil) debêntures alocadas na
3ª série, com vencimento em 16 de março de 2020, e remuneração correspondente a
107%, 108,25% e 109% da variação acumulada das taxas médias diárias dos
Depósitos Interfinanceiros – DI, respectivamente.
b) Obrigações de arrendamento mercantil financeiro
As obrigações financeiras são compostas como segue:
Consolidado
2015
2014
Obrigações brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mínimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros
Obrigações de arrendamento financeiro - saldo contábil
Saldo contábil dos ativos imobilizados
64
60.962
279.939
603.024
943.925
(508.612)
45.420
262.113
439.107
746.640
(414.366)
435.313
382.397
332.274
324.170
c) Encargos financeiros capitalizados
A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no
ativo imobilizado na rubrica “Edifícios”.
Total dos encargos financeiros no exercício
Encargos financeiros capitalizados
Despesas financeiras (Nota explicativa n°25)
Controladora
2015
2014
(260.575)
(120.977)
(260.575)
(120.977)
Consolidado
2015
2014
(317.761)
(173.876)
5.741
(317.761)
(168.135)
Os encargos financeiros são capitalizados com base na taxa do empréstimo ao qual o
ativo qualificado está diretamente ligado.
d) Cláusulas restritivas de contratos
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, a maioria dos contratos de empréstimos e
financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não contém cláusulas
restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices financeiros por
parte da Sociedade e de suas controladas.
Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam cláusulas
restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dívida líquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco décimos).
Em 31 de dezembro de 2015, a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas
restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
Controladora
2015
2014
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros (a)
Operação “risco sacado” (b)
215.981
9.703
4.416
230.100
228.682
6.210
3.073
237.965
Consolidado
2015
2014
669.228
30.077
103.582
802.887
521.113
13.480
65.028
599.621
(a) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dólares norte-americanos.
65
(b) A Sociedade e suas controladas possuem contratos firmados com o Banco Itaú Unibanco
S.A. para estruturar com os seus principais fornecedores a operação denominada “risco
sacado”. Nessa operação, os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos
para o Banco, que, por sua vez, passará a ser credora da operação. Essa operação não alterou
significativamente os prazos, preços e condições anteriormente estabelecidos quando
realizada análise completa dos fornecedores por categoria, portanto a Sociedade e suas
controladas demonstram esta operação na rubrica de Fornecedores e outras contas a pagar.
17. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS
Controladora
2015
2014
PIS e COFINS a pagar (medida judicial) (a)
Consolidado
2014
2015
2.321
2.153
252.138
212.968
158.437
81.445
117.280
268.712
64.263
4.461
132.590
52.052
36.882
205.183
12.309
2.470
158.464
81.445
151.833
268.712
73.210
17.469
127.124
52.052
79.496
205.183
17.438
12.220
Correção da UFIR sobre tributos federais
2.102
3.089
2.144
3.159
Ação anulatória de débito fiscal de INSS
3.810
3.560
3.810
3.560
PIS, COFINS,CSLL retidos na fonte a recolher
4.519
3.628
9.618
15.137
Impostos a pagar - controladas no exterior
INSS e ISS a pagar
525
707.875
804
454.720
114.107
2.755
1.135.705
83.830
2.293
814.460
Depósitos judiciais (nota explicativa n° 11)
(78.501)
(63.324)
Circulante
Não circulante
629.374
78.501
391.396
63.324
ICMS ordinário a pagar
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
IPI e IRRF
INSS – Exigibilidade Suspensa
(117.949)
1.047.961
87.744
(98.992)
715.468
98.992
(a) A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições
para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, obtiveram autorização judicial para
efetuar o pagamento das contribuições para PIS e COFINS sem a inclusão do ICMS
em suas bases de cálculo, a partir da apuração de abril de 2007. Os saldos registrados
em 31 de dezembro de 2015 referem-se aos valores não pagos de PIS e COFINS
apurados entre abril de 2007 e dezembro de 2015, cuja exigibilidade está
integralmente suspensa, acrescidos de atualização pela taxa SELIC. Parte do saldo, no
montante atualizado de R$ 35.236 encontra-se depositado judicialmente para o
Consolidado, sendo que R$ 252.138 encontra-se provisionado.
66
(b) A Sociedade possui ações administrativas e judiciais que discutem a ilegalidade de
alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMS-ST. O montante não
recolhido está sendo discutido judicialmente pela Sociedade, e, em alguns casos, os
valores estão depositados em juízo, conforme mencionado na nota explicativa nº
18.(b) (passivos contingentes - risco de perda possível). Nos Estados do Paraná e
Distrito Federal a Sociedade firmou termo de acordo de tributação, não havendo,
assim, depósitos judiciais desde Novembro/2011 e Agosto/2014, respectivamente.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve autorização judicial que suspendeu a
exigibilidade do IRPJ e da CSLL incidentes sobre quaisquer valores recebidos a título
de juros de mora decorrentes do atraso no cumprimento de obrigações contratuais das
operações com vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento
do recurso de apelação interposto pela União Federal.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Lei nº 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei nº 11.941/09, a qual, entre outras
alterações na legislação tributária, trouxe um novo parcelamento de débitos tributários
administrados pela Receita Federal do Brasil e pelo INSS e de débitos com a ProcuradoriaGeral da Fazenda Nacional – PGFN.
A seguir são demonstrados os débitos tributários que foram incluídos no parcelamento pela
Sociedade e por suas controladas, de acordo com a Lei nº 11.941/09:
2014
3.560
3.089
Controladora
Atualização
Pagamento
Monetária
250
180
(1.167)
6.649
430
(1.167)
2015
3.810
2.102
5.912
Consolidado
2014
3.560
3.159
Atualização
Monetária
250
183
6.719
433
Pagamento
(1.198)
2015
3.810
2.144
(1.198)
5.954
Para a sequência das etapas do parcelamento dos débitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a decisão sobre a consolidação
dos valores para sua quitação, por meio de conversão em renda dos valores depositados.
67
18. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária,
trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária e ambiental. A
Administração acredita, apoiada na opinião e nas estimativas de seus assessores legais,
que as provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir
eventuais perdas. Essas provisões estão assim demonstradas:
Controladora
Tributários
Cíveis
Trabalhistas
Total
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11)
Consolidado
2015
2014
2015
2014
29.920
10.839
10.276
51.035
(14.064)
34.958
11.417
8.043
54.418
(14.301)
40.622
17.923
19.313
77.858
(16.383)
45.852
13.749
16.162
75.763
(16.633)
Riscos tributários
Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados:
Controladora
2014
18.520
3.929
Adições
Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária
2015
(3.199)
(4.002)
(2.894)
(10.095)
-
1.547
73
359
193
2.172
17.199
9.015
3.706
29.920
-
-
(767)
(9.792)
Outros
Risco tributário total provisionado
8.656
3.853
34.958
331
2.554
2.885
(9.025)
-
Honorários advocatícios (a)
Auto de infração - IRPJ 1990
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (b)
Consolidado
2014
Adições
Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária
2015
Honorários advocatícios (a)
Auto de infração - IRPJ 1990
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (b)
Outros
Risco tributário total provisionado
27.342
3.929
8.655
5.926
45.852
634
2.620
3.254
(3.211)
(4.002)
(4.316)
(11.529)
-
2.355
73
360
257
3.045
27.120
9.015
4.487
40.622
(9.610)
-
-
-
(881)
(10.491)
68
(a) Referem-se aos honorários advocatícios para o patrocínio de processos tributários, dentre
os quais destacamos abaixo:
(i) Autos de infração lavrados contra a Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006
e dezembro de 2007, pela Receita Federal do Brasil, em que se exigem créditos
tributários de IRPJ e CSLL relativos à dedutibilidade da remuneração das debêntures
emitidas pela Sociedade, nos períodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os
autos de infração relativos aos períodos-base 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva da
Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF). A opinião dos assessores legais é de que a
probabilidade de perda decorrente dos referidos autos de infração é remota.
O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo à
dedutibilidade no período-base 1999, teve decisão administrativa definitiva, em janeiro
de 2010, em que foi mantida, parcialmente, a cobrança do IRPJ e, integralmente, a
cobrança da CSLL. Após essa decisão, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou com
ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da CSLL.
A decisão de primeira instância foi favorável à Sociedade. Atualmente, aguarda-se o
julgamento do Recurso de Apelação interposto pela Sociedade. A opinião dos assessores
legais é de que a perspectiva de perda na ação judicial é remota.
(ii)Autos de infração de IRPJ e de CSLL, lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de
agosto de 2013, que têm como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da
amortização do ágio, decorrente da incorporação de ações da Natura Empreendimentos
pela Natura Participações S.A. e posterior incorporação de ambas as empresas pela
Natura Cosméticos S.A.. Em dezembro de 2012, o processo referente ao auto de infração
de 2009 foi julgado pelo CARF que decidiu parcialmente a favor da Sociedade para
reduzir a multa agravada. A Sociedade interpôs Recurso Especial à CSRF e, atualmente,
aguarda o seu julgamento. Em relação ao auto de infração de 2013, a Sociedade interpôs
recurso ao CARF que manteve a exigência fiscal, e, atualmente, aguarda a formalização
do acórdão para apresentação dos recursos pertinentes. Ressalte-se que existem casos
julgados favoravelmente no CARF e no Judiciário, representando importantes
precedentes para a Sociedade. Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação
refletiu suficientes motivações empresariais, e considerando, ainda, a legislação aplicável
à época, todos os seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é
classificado como remoto..
(iii) Autos de infração de IPI, PIS e COFINS lavrados contra a Controlada, em dezembro
de 2012, referente aos fatos geradores ocorridos no ano-calendário de 2008, sob a
alegação de que a Controlada teria praticado preços incorretos nas vendas destinadas à
Controladora. Em maio e junho de 2013, os processos foram julgados pela Delegacia da
Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão Preto/SP, que decidiu (a) a favor da
Controlada para cancelar o crédito tributário cobrado no auto de infração de PIS/COFINS
e (b) contrário à Controlada para manter o crédito tributário cobrado no auto de infração
de IPI. Ambas as decisões serão reapreciadas em fase recursal pela 2ª instância
administrativa (CARF). Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal
como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de
perda é classificado como remoto.
69
(b) Refere-se ao mandado de segurança que discute a constitucionalidade da Lei nº 9.316/96,
que vedou a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da base de cálculo
do IRPJ. O valor envolvido nesse processo encontra-se depositado judicialmente. Em 25
de agosto de 2014, para aproveitamento dos benefícios do programa de parcelamento do
Governo Federal, a Sociedade protocolou petição desistindo da respectiva ação.
Atualmente, aguarda-se a formalização da adesão e a conversão do depósito judicial em
renda em favor da União. O valor depositado judicialmente é de R$7.118 (R$ 6.732 em
31 de dezembro de 2014).
Riscos cíveis
Controladora
2014
Diversas ações cíveis (a)
Adições
Reversões
Atualização
monetária
Pagamentos
2015
5.234
8.092
(1.371)
(5.836)
148
6.267
2.440
-
-
-
256
2.696
3.743
52
(2.232)
-
313
1.876
Risco cível total provisionado
11.417
8.144
(3.603)
(5.836)
717
10.839
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº 11)
(2.602)
-
1.880
-
(55)
(777)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Ações cíveis e honorários advocatícios
- Nova Flora Participações Ltda. (d)
Consolidado
2014
Adições
Reversões
Atualização
monetária
Pagamentos
2015
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
6.711
12.602
(1.484)
(5.960)
485
12.354
ambiental (b)
Honorários - processos IBAMA (c)
Ações cíveis e honorários advocatícios
- Nova Flora Participações Ltda.(d)
Risco cível total provisionado
2.440
855
57
-
-
256
85
2.696
997
3.743
13.749
52
12.711
(2.232)
(3.716)
(5.960)
313
1.139
1.876
17.923
nº 11)
(2.928)
-
1.934
-
(73)
(1.067)
(a) A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2015, são partes em 2.534 ações e
procedimentos cíveis (2.161 em 31 de dezembro de 2014), dentre os quais 2.317 no
âmbito da justiça cível, do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção
ao Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores,
fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização. O
saldo depositado judicialmente para os autos acima é de R$ 1.102 (R$ 2.928 em 31 de
dezembro de 2014).
70
(b) Do total provisionado, o montante de R$ 1.937 refere-se aos honorários advocatícios para
defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo
Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras
instituições, sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional
associado ao ativo Murumuru. Foi proferida sentença nos autos da referida ação,
decidindo por excluir a Natura da demanda. No entanto, como o Ministério Público
interpôs recurso de apelação, o processo aguarda decisão final. Na opinião dos assessores
legais a probabilidade de perda é remota.
(c) Referem-se aos honorários advocatícios para a adoção das medidas judiciais consideradas
pertinentes pelos assessores legais da Sociedade, que visam anular os autos de infração
lavrados pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis
- IBAMA contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao
patrimônio genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado, bem como por
suposta falta de repartição de benefícios sob a vigência da Medida Provisória 2.186/2001
sucedida pela Lei 13.123/2015, ainda pendente de regulamentação. A Sociedade recebeu
até dezembro de 2015, 70 multas do IBAMA, no total de R$ 13.693 e apresentou defesa e
recurso administrativo para todas, sendo que quatro autos de infração já foram cancelados.
Contudo, ainda se aguarda o julgamento dos recursos interpostos pelo IBAMA. Embora
ainda não haja decisão de mérito definitiva, as respectivas multas não representam
créditos exigíveis, no momento. Diante da definição pela Sociedade que impugnará
judicialmente eventuais decisões desfavoráveis proferidas nos processos administrativos
que tramitam no IBAMA a Administração da Sociedade e seus assessores legais
consideram como remota a possibilidade de perda nos autos de infração relacionados à
suposta ausência de repartição de benefícios e como possível a perda nos autos de
infração relacionados ao suposto acesso irregular ao patrimônio genético sem autorização
em virtude do cumprimento de todos os princípios estabelecidos na Convenção da
Diversidade Biológica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e das ilegalidades
e inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no sistema legal
brasileiro. Com exceção de um insumo provenientes de área da União, com quem a
Natura está negociando por meio do Comitê de Negociação, a Sociedade reparte
benefícios em 100% dos acessos ao patrimônio genético da biodiversidade brasileira e aos
conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na repartição de
benefícios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte das autorizações do
órgão regulador para acesso à biodiversidade e das autorizações já emitidas para empresas
privadas.
(d) O montante provisionado é composto por cinco processos que envolvem a Nova Flora
Participações Ltda., relacionados à questões societárias referente à exclusão de ex-sócio
da Sociedade.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 31 de dezembro de 2015, são partes em 1.240
reclamações trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (793 em 31 de dezembro
de 2014), cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais
salariais, horas extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As
provisões são revisadas periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico
de perdas das reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
71
Controladora
2014
Risco trabalhista total provisionado.
8.043
nº 11)
(2.674)
Adições
Reversões
6.373
(1.944)
(807)
Atualização
monetária
Pagamentos
(3.121)
-
391
2015
925
10.276
(405)
(3.495)
Consolidado
2014
Risco trabalhista total provisionado.
16.162
nº 11)
(4.095)
Adições
Reversões
11.933
(3.147)
(851)
Atualização
monetária
Pagamentos
(6.965)
-
473
1.330
(352)
2015
19.313
(4.825)
Passivos contingentes - risco de perda possível
A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que
não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por
seus assessores legais como possível.
Em 31 de dezembro de 2015, os passivos contingentes são representados por 654 causas
(531 em 31 de dezembro de 2014), conforme demonstramos os montantes abaixo:
Tributários
Cíveis
Trabalhistas
Total de passivos contingentes não provisionados
Depósitos Judiciais (nota explicativa nº 11)
Controladora
2015
2014
Consolidado
2014
2015
636.777
749.919
771.225
859.754
6.330
23.438
12.456
29.922
38.623
26.700
85.382
52.603
681.730
800.057
869.063
942.279
(122.566)
(115.471)
(126.509)
(120.304)
As causas tributárias são representadas pelos principais processos abaixo:
(a) Indeferimento de pedidos de compensação que pleiteiam o aproveitamento de créditos de
PIS e COFINS, apurados sobre as despesas incorridas com fretes nas vendas dos
produtos sujeitos à tributação concentrada (monofásicos). A Sociedade aguarda o
julgamento dos processos na esfera administrativa. O valor total em discussão é de R$
62.869 (R$ 58.407 em 31 de dezembro de 2014).
72
(b) A Sociedade possui ações administrativas e judiciais que discutem a ilegalidade de
alterações nas legislações estaduais para cobrança de ICMS-ST. O valor total em
discussão atinge o montante de R$ 432.307 (R$ 581.444 em 31 de dezembro de 2014) e
R$ 95.223 (R$ 97.821 em 31 de dezembro de 2014) encontra-se depositado
judicialmente.
A Sociedade possui outros valores depositados judicialmente, oriundos de processos
classificados como remotos, os quais totalizam o montante de R$ 23.368 (R$ 25.025 em 31
de dezembro de 2014) para a Controladora e R$ 26.955 (R$ 27.395 em 31 de dezembro de
2014) para o Consolidado, conforme destacados entre os processos na nota explicativa n°11
– Depósitos Judiciais.
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., Natura
Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda. pleiteiam a
restituição das parcelas de PIS e COFINS recolhidas com a inclusão do ICMS e do ISS nas
suas bases de cálculo no período de março 2004 a março de 2007. Os valores envolvidos nos
pedidos de restituição, atualizados até 31 de dezembro de 2015, totalizavam R$ 294.406
(R$219.338 em 31 de dezembro de 2014). A opinião dos assessores legais é que a
probabilidade de perda é possível.
A Sociedade e suas controladas não reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - Provisões, passivos contingentes e
ativos contingentes.
19. OUTRAS PROVISÕES
(a) Provisão para aquisição de participação de não controladores
Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis
Holdings Pty Ltd., que define a aquisição da participação de não controladores a partir de
2015, com prazo máximo em 2025. O pagamento será realizado com base na performance da
Empresa na data do exercício da opção. O saldo em 31 de dezembro de 2015 é de R$
190.658 (R$145.465 em 31 de dezembro de 2014), tendo sido reconhecido no exercício
findo em 31 de dezembro de 2015, a atualização no montante de R$ 111.334 na rubrica
“Atualização da provisão para aquisição de não controladores” na despesa financeira (vide
nota explicativa n° 25).
A provisão para aquisição de participação de não controladores da parcela remanescente de
21,26% do capital votante da Emeis Holdings Pty Ltd. em 31 de dezembro de 2015 foi
calculada tomando-se como base o EBITDA projetado do exercício a findar-se em 31 de
dezembro de 2016 (melhor estimativa da Administração em relação ao exercício das
opções), adicionado do saldo de caixa e líquido das obrigações financeiras, conforme
estabelecido em contrato.
73
(b) Outros passivos não circulantes
Controladora
2015
Subvenção governamental (*)
Plano de assistência médica aposentados (**)
Crédito de carbono
Outras provisões
Total
13.843
24.680
11.042
801
50.366
2014
16.715
23.069
9.602
2.740
52.126
Consolidado
2015
100.576
43.549
11.042
14.955
170.122
2014
82.617
37.698
9.602
15.881
145.798
(*) Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo estão refletidos com os
valores de subvenção governamental, em 31 de dezembro de 2015, em R$ 13.843 na
controladora e R$ 100.576 no consolidado e, em 31 de dezembro de 2014, foram
reclassificados os saldos de R$ 16.715 na controladora e R$ 82.617 no consolidado, para
melhor adequação aos requerimentos do CPC 07 Subvenção e Assistências
Governamentais e a IAS 20.
(**) O passivo atuarial para o Plano de Assistência Médica da Sociedade e de suas
controladas refere-se aos atuais colaboradores e ex-colaboradores que realizaram
contribuições fixas para o custeio do plano de saúde até 30 de abril de 2010, data em que
o desenho do plano de saúde foi alterado e as contribuições fixas dos colaboradores
foram eliminadas. Para aqueles que contribuíram para o plano médico por dez anos ou
mais, é assegurado o direito de manutenção como beneficiário por tempo indeterminado
(vitalício), sendo que para os que contribuíram por um período inferior a dez anos, é
assegurado o direito de manutenção como beneficiário, à razão de um ano para cada ano
de contribuição fixa.
Este grupo de atuais colaboradores, em caso de aposentadoria, poderá optar por
permanecer no plano conforme legislação aplicável, assumindo o pagamento integral da
mensalidade cobrado pelas operadoras dos planos de saúde. No entanto, esta
mensalidade não representa necessariamente o custo total do usuário. O valor do passivo
atuarial da Sociedade e de suas controladas se dará pela diferença entre o custo e a
contribuição dos atuais e futuros aposentados. O reconhecimento de ganhos e perdas
atuariais é reconhecido via Outros Resultados Abrangentes (ORA) conforme
mencionado na nota explicativa n° 2.25. Em 31 de dezembro de 2015, o tempo de
duração média ponderada é de 16 anos.
A população de colaboradores ativos elegíveis ao plano médico na aposentadoria está
fechada para novas inclusões. Para o cálculo de 31 de dezembro de 2015 foram
avaliados:
• 1.468 empregados ativos do Grupo Natura, dos quais 678 são da controladora;
• 87 aposentados e dependentes do Grupo Natura, dos quais 30 são da controladora.
74
O passivo atuarial demonstrado foi calculado por atuário independente considerando as
seguintes principais premissas:
Taxa de desconto financeiro
Crescimento das despesas médicas
Inflação de longo prazo
Taxa final de inflação médica – após 10 anos
Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento – custos
Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento – contribuições
Tábua de entrada invalidez
Tábua de mortalidade geral
Tábua de rotatividade
2015
12,25
11,50 a 6,00
5,00
6,00
3,50
0,00
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, os reflexos desse
plano no resultado foram:
Controladora
Custo do serviço corrente da empresa
Custo dos juros
Reconhecimento (ganhos)/perdas atuariais em
Outros Resultados Abrangentes
Consolidado
2015
2014
2015
2014
(1.340)
(2.684)
4.540
(3.012)
(1.972)
(4.385)
3.652
(4.171)
2.352
(1.672)
(1.792)
(264)
(446)
(6.803)
(619)
(1.138)
20. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2015, o capital da Sociedade era R$ 427.073.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, não houve alteração no capital social,
sua composição é de 431.239.264 ações nominativas ordinárias subscritas e
integralizadas. A Sociedade fica autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutária, até o limite de 441.310.125 (quatrocentas e
quarenta e um milhões, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) ações ordinárias, sem
valor nominal, mediante deliberação do Conselho de Administração, o qual fixará as
condições da emissão, inclusive preço e prazo de integralização.
75
b) Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio
Os acionistas têm direito a receber, em cada exercício social, a título de dividendos, um
percentual mínimo obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
• Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências,
anteriormente formadas.
• Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas
para contingências.
O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou
intermediários e, com base neles, o Conselho de Administração poderá aprovar a
distribuição de dividendos intermediários.
Em 17 de abril de 2015 foram pagos dividendos no valor total de R$428.956 e juros
sobre o capital próprio no valor total bruto de R$20.317 (R$17.269, líquidos de IRRF),
conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 11 de fevereiro
de 2015 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 14 de abril de 2015,
referente ao lucro líquido do exercício de 2014, que somados aos R$232.321 de
dividendos e R$27.822 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2014
correspondem a uma distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido
no exercício de 2014.
Em 22 de julho de 2015, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de
dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2015, nos montantes de R$207.290 (R$0,481751 por
ação) e R$29.036 (R$0,067481 bruto por ação), respectivamente. A Sociedade realizou o
pagamento destes dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio no dia 13 de
agosto de 2015.
Adicionalmente, em 17 de fevereiro de 2016, o Conselho de Administração aprovou “ad
referendum” da Assembleia Geral Ordinária, que será realizada em 15 de abril de 2016, a
proposta para pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio, nos montantes de
R$ 105.733 e R$ 17.400 (R$ 14.268 líquidos de IRRF), respectivamente, referentes aos
resultados auferidos no exercício de 2015, que somados aos R$ 207.290 de dividendos e
R$ 29.036 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2015 correspondem a uma
distribuição de aproximadamente 70% do lucro líquido auferido no exercício de 2015.
76
Os dividendos foram calculados conforme demonstrado a seguir:
Controladora
2015
2014
Ajustes para 6.404/76 e subvenção para investimentos
Base de cálculo para os dividendos mínimos
Dividendos mínimos obrigatórios
513.513
513.513
30%
732.818
(23.402)
709.416
30%
Dividendo anual mínimo
154.054
212.825
Dividendos propostos
IRRF sobre os juros sobre o capital próprio
Total de dividendos e juros sobre o capital próprio, líquidos de
IRRF
313.023
46.436
(7.487)
661.277
48.139
(7.221)
351.972
702.195
Valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório
197.918
489.370
0,7275
0,0905
0,8180
1,5368
0,0951
1,6319
Dividendos por ação - R$
Juros sobre o capital próprio por ação, líquidos - R$
Remuneração total por ação, líquida - R$
Conforme mencionado na nota explicativa nº 2.21, a parcela dos dividendos excedente ao
dividendo mínimo obrigatório, declarada pela Administração após o período contábil a
que se referem às demonstrações financeiras, mas antes da data de autorização para
emissão destas, não deverá ser registrada como passivo nas respectivas demonstrações
financeiras, devendo os efeitos da parcela dos dividendos complementares serem
divulgados em nota explicativa. Portanto, em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, as
seguintes parcelas referentes ao valor excedente ao dividendo mínimo obrigatório foram
registradas no patrimônio líquido como “Dividendo adicional proposto”:
Controladora
2015
2014
Dividendos
105.733
17.400
123.133
428.956
20.317
449.273
Devido à antecipação de dividendos, comentada anteriormente, ter sido distribuída em
valor superior ao mínimo obrigatório, não há passivo registrado em 31 de dezembro de
2015 referente a tal obrigação.
77
c) Ações em tesouraria
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, a rubrica “Ações em tesouraria” possuíam as
seguintes composições:
Saldo no início e fim do exercício
Quantidade
de ações
954.584
2015
R$
(em milhares)
37.851
Preço médio
por ação - R$
39,65
Saldo no início do exercício
Utilizadas
Saldo no fim do exercício
Quantidade
de ações
2.120.459
(1.165.875)
954.584
2014
R$
(em milhares)
83.984
(46.133)
37.851
Preço médio
por ação - R$
39,61
39,57
39,65
d) Ágio na emissão de ações
Refere-se ao ágio gerado na emissão das 3.299 ações ordinárias, decorrente da
capitalização das debêntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de março de
2004. Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2015, não foram utilizadas ações
em tesouraria pelo plano de outorga de opções de ações e/ou ações restritas, pois não
ocorreu exercício de opções e/ou ações restritas.
e) Reserva legal
Em virtude do saldo da reserva legal, somado às reservas de capital de que trata o
parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido auferido nos exercícios a partir de
2006.
f) Reserva de lucros
Em reunião realizada em 17 de fevereiro de 2016 pelo Conselho da Administração,
foram apresentadas as demonstrações financeiras e a proposta de retenção de lucros
relativos ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2015, que será submetida à
aprovação na Assembleia Geral Ordinária a ser realizada no dia 15 de abril de 2016. A
constituição da reserva de lucros composta pelo equivalente a 30% do total do resultado
auferido no exercício social de 2015 no montante de R$154.054.
A Assembleia Geral Ordinária que aprovará estas demonstrações financeiras efetuará
também as deliberações necessárias a fim de atender as disposições legais sobre o limite
do saldo da reserva de lucro.
78
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior, os ganhos e perdas atuarias provenientes do
plano de benefício a funcionários e resultado em operações de hedge de fluxo de caixa.
Para as variações cambiais o efeito acumulado será revertido ao resultado do exercício
como ganho ou perda somente em caso de alienação ou baixa do investimento. Para
perdas e ganhos atuariais, os valores serão reconhecidos no momento da reavaliação do
passivo atuarial. As transações de hedge de fluxo de caixa serão transferidas ao resultado
do exercício se identificado parcela ineficaz e/ou quando do término da relação de hedge.
21. INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS
Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de
desempenho de cada segmento e alocação de recursos. Conforme relatórios analisados para
tomadas de decisões da Administração, embora o principal tomador de decisões analise as
informações sobre as receitas em diversos níveis, a principal segmentação dos negócios da
Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas.
Em 31 de dezembro de 2014, data-base da última divulgação das demonstrações financeiras
anuais, as informações por segmentos de negócio incluíam a seguinte segregação: Brasil
(“Operação Brasil”), América Latina (“LATAM”) e demais países (“Outros”), sendo nesta
última incluída as operações da França, Holanda, EUA, Corporativo LATAM e Emeis
Holding Pty Ltd. (“Aesop”) (incluía os resultados das Holdings Natura Brazil Pty Ltd. e
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd.). Além disso, a LATAM era analisada em dois grupos:
(a) Argentina, Chile e Peru (“Operações em Consolidação”); e (b) México e Colômbia
(“Operações em Implantação”).
A partir da divulgação das informações intermediárias de 30 de junho de 2015, devido
substancialmente à maturação dos negócios estabelecidos no México e Colômbia, a
Administração optou por divulgar a seguinte segregação: Brasil (“Operação Brasil”),
América Latina (“Operação LATAM”, incluindo o Corporativo LATAM), Emeis Holdings
Pty Ltd. (“Aesop”) (inclui os resultados das Holdings Natura Brazil Pty Ltd. e Natura
Cosmetics Australia Pty Ltd.) e Outros (“inclui os resultados da França, Natura (Brasil)
International B.V. – Holanda, Natura Brasil Inc. - EUA”). Os valores de 31 de dezembro de
2014 aqui apresentados foram reclassificados para melhor comparabilidade.
A receita líquida por região está representada da seguinte forma no exercício findo em 31 de
dezembro de 2015:
• Operação Brasil: 71,0 %
• Operação LATAM: 23,3 %
• Emeis Holdings Pty Ltd. (“Aesop”): 5,5 %
• Outros: 0,2 %
79
As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2. O
desempenho dos segmentos da Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais
líquidas, no lucro líquido do exercício e no ativo não circulante. Essa base de mensuração
exclui os efeitos de juros, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização.
Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da
Sociedade para 31 de dezembro de 2015 e de 2014. Os valores fornecidos ao Comitê
Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são consistentes com os saldos
registrados nas demonstrações financeiras, bem como com as políticas contábeis aplicadas.
2015
Lucro
(Prejuízo)
Líquido
Receita
Líquida
Brasil
LATAM
Emeis Holdings Pty Ltd. (“Aesop”)
Outros
Consolidado (atribuível a acionistas
controladores da Sociedade)
Depreciação e
Resultado
Imposto
Amortização
financeiro
de renda
5.610.222
1.842.359
407.937
105.645
(193.206)
(16.712)
(395.668)
18.271
(261.109)
(69.117)
431.533
14.888
27.624
(27.693)
(26.909)
(2.370)
(4.002)
-
(22.412)
-
7.899.002
513.513
(239.197)
(381.399)
(352.638)
2014
Lucro
(Prejuízo)
Líquido
Receita
Líquida
Brasil
LATAM
Emeis Holdings Pty Ltd. (“Aesop”)
Outros
Consolidado (atribuível a acionistas
controladores da Sociedade)
Depreciação e
Resultado
amortização
financeiro
de renda
5.994.645
1.158.111
242.403
13.263
701.667
27.262
20.512
(16.623)
(165.091)
(10.385)
(12.875)
(1.460)
(267.057)
(1.316)
94
-
(306.237)
(36.132)
(12.803)
-
7.408.422
732.818
(189.811)
(268.279)
(355.172)
2015
Brasil
LATAM
Emeis Holdings Pty Ltd.
(“Aesop”)
Outros
Consolidado
80
Imposto
Ativo
não
circulante
Passivo
circulante
2.873.979
168.483
3.782.501
676.744
7.823.633
1.028.410
2014
Ativo
Não
Passivo
Ativo
circulante circulante
total
2.649.231 2.763.771 6.287.267
291.241 587.549
100.787
325.861
7.952
3.376.275
113.675
4.572.920
513.031
29.907
9.394.981
201.497
57.108 302.207
9.284
6.876
23.060
2.960.799 3.118.996 7.200.083
Ativo
total
Exceto pela controlada Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”), a Sociedade possui apenas uma
classe de produtos comercializados pelos(as) Consultores(as) Natura denominada
“Cosméticos”. No caso da controlada Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”) as vendas de
produtos cosméticos são efetuadas em uma estrutura varejista, tanto em lojas próprias como
em lojas de departamento.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentração de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comitê Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstração do resultado.
22. RECEITA LÍQUIDA
Controladora
2015
2014
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
Devoluções e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita líquida
7.874.186
83
7.874.269
(17.847)
(1.927.422)
5.929.000
8.180.748
102
8.180.850
(20.390)
(1.786.322)
6.374.138
Consolidado
2015
2014
7.884.951
2.917.439
4.083
10.806.473
(40.655)
(2.866.816)
7.899.002
8.181.652
1.767.126
1.527
9.950.305
(33.089)
(2.508.794)
7.408.422
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
(a) Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
2015
Despesas com vendas, marketing e logística
Total
2.294.896
2.081.047
732.241
5.108.184
2014
2.377.727
2.076.516
785.107
5.239.350
Consolidado
2015
2.415.990
2.998.825
1.293.208
6.708.023
2014
2.250.120
2.680.091
1.133.346
6.063.557
81
(b) Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
Consolidado
2015
2014
2015
2014
Matéria Prima/Material de Embalagem
Mão de Obra
Depreciação e amortização
Outros
2.294.896
2.294.896
-
2.377.727
2.377.727
-
2.415.990
1.936.541
212.956
79.085
187.408
2.250.120
1.822.473
211.861
61.151
154.635
Despesas com vendas, marketing e logística
Fretes
Marketing, força de vendas e demais despesas com
vendas
2.081.047
302.691
2.076.516
294.152
2.998.825
309.613
2.680.091
300.192
1.752.307
26.049
1.759.703
22.661
2.655.066
34.146
2.356.696
23.203
732.241
671.898
60.343
785.107
723.670
61.437
5.239.350
1.293.208
208.807
958.435
125.966
1.133.346
218.127
809.762
105.457
6.063.557
Despesas administrativas, P&D, TI e Projetos
Investimentos em Inovação
Demais despesas Administrativas
Total
5.108.184
6.708.023
24. DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES
Controladora
Salários, participação nos resultados e bonificações
Plano de previdência complementar
(nota explicativa nº 24.2)
Ganhos baseados em ações incluindo encargos (nota explicativa nº
24.1)
Encargos sobre ações restritas (nota explicativa n° 24.1)
Impostos e contribuições sociais
Assistência médica, alimentação, transporte e outros benefícios
Consolidado
2015
2014
2015
2014
359.506
3.022
353.604
3.406
969.525
4.642
857.955
4.087
(4.326)
(816)
(2.572)
2.448
581
25.445
67.977
452.205
24.304
52.013
432.511
827
87.946
184.610
1.244.978
69.474
140.822
1.074.786
24.1. Ganhos baseados em ações
O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases dos
programas aprovados em Assembleia Geral, estabelecer os planos, indicando os
Administradores e colaboradores que receberão opções de compra ou subscrição de
ações da Sociedade e a quantidade total a ser distribuída.
82
Entre os anos de 2009 a 2014, os planos possuem prazo de elegibilidade ao exercício
de 100% das opções para o final do quarto ano após a sua outorga, com a possibilidade
de sua antecipação para três anos, mediante a condição de cancelamento de 50% das
opções outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo máximo de quatro anos para o
exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 6 de fevereiro de 2015, os
Acionistas da Sociedade aprovaram um novo Programa de Outorga de Opções de
Compra e um Programa de Outorga de Ações Restritas. Em 16 de março de 2015, o
Conselho de Administração da Sociedade aprovou os respectivos planos (“Planos de
2015”). A outorga àqueles Administradores e colaboradores elegíveis que aderiram aos
Planos de 2015 foi ratificada em reunião do Conselho de Administração realizada em
10 de abril de 2015, portanto, a partir de abril de 2015 iniciou-se as devidas provisões.
Em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 27 de julho de 2015, os Acionistas
da Sociedade aprovaram um Programa de Opção de Compra ou Subscrição de Ações
para Aceleração da Estratégia e ajustes ao Programa de Outorga de Ações Restritas,
aprovado na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 6 de fevereiro de 2015. Em
28 de julho de 2015, o Conselho de Administração da Sociedade aprovou o Plano de
Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações denominado como “Plano de
Aceleração da Estratégia” para 2015 e, em 14 de agosto de 2015, o Conselho de
Administração da Sociedade ratificou a lista dos colaboradores elegíveis ao Plano de
Outorga de Ações Restritas.
O Plano de Outorga de Opções de Compra válido para 2015 prevê que as opções
possam ser exercidas em três anos, sendo um terço a cada ano, a partir do segundo ano.
O Plano de Outorga de Opção de Compra ou Subscrição de Ações denominado como
“Plano de Aceleração da Estratégia” para 2015 prevê que 50% das opções poderão ser
exercidas em 28 de julho de 2019 e o restante em 28 de julho de 2020.
O Programa de Outorga de Ações restritas implantado no exercício de 2015 consiste
na outorga de ações ordinárias da Sociedade para um grupo de Administradores e
colaboradores. Os direitos dos participantes em relação às Ações restritas somente
serão plenamente adquiridos, na medida em que o Participante permanecer
continuamente vinculado como Administrador ou colaborador da Sociedade, durante o
período compreendido entre a data de outorga e as datas a seguir, nas proporções
abaixo mencionadas:
(a) 1/3 (um terço) após o 2º aniversário da Data de Outorga;
(b) 2/3 (dois terços) após o 3º aniversário da Data de Outorga; e
(c) a totalidade após o 4º aniversário da Data de Outorga.
83
Neste modelo de Ações restritas, quando da maturidade do direito, não haverá
desembolso financeiro por parte do Administrador ou colaborador da Sociedade.
As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus
correspondentes preços médios ponderados do exercício, bem como as variações na
quantidade de ações restritas estão apresentados a seguir:
Opções de compra de ações e Plano de Aceleração da Estratégia
2015
2014
Preço médio
Preço médio
Opções
de exercício
Opções
de exercício
(milhares)
(milhares)
por ação - R$
por ação - R$
Saldo no início do
exercício
Concedidas
Canceladas
Exercidas
47,30
27,81
51,23
37,91
5.296
2.944
(2.006)
6.234
43,97
38,40
48,60
29,04
47,30
6.461
1.518
(1.517)
(1.166)
5.296
Ações
restritas
(milhares)
2015
Saldo no início do
exercício
Concedidas
Canceladas
Exercidas
556
(46)
510
Das 6.234 mil opções existentes em 31 de dezembro de 2015 (5.296 mil opções em 31
de dezembro de 2014), 1.548 mil opções (1.939 mil opções em 31 de dezembro de
2014) são exercíveis. Não ocorreram exercício de opções no exercício findo em 31 de
dezembro de 2015. As opções exercidas até 31 de dezembro de 2014 resultaram na
utilização de 1.166 mil ações do saldo de ações em tesouraria.
A (reversão) despesa referente ao valor justo das opções e ações restritas, incluindo os
encargos relacionados às ações restritas, reconhecida no exercício findo em 31 de
dezembro de 2015, de acordo com o prazo transcorrido para aquisição do direito ao
exercício das opções e das ações restritas, foi de (R$ 3.745) e (R$ 1.745) na
controladora e no consolidado, respectivamente. Em 31 de dezembro de 2014 houve
(reversão) despesa de (R$ 816) e R$ 2.448 na controladora e no consolidado,
respectivamente.
As opções de compra de ações em circulação e ações restritas no fim do exercício têm
as seguintes datas de vencimento e preços de exercício atualizados:
84
Em 31 de dezembro de 2015 – Opção de compra de ações
Data da outorga
Preço de
exercício R$
22 de abril de 2009
19 de março de 2010
16 de março de 2015 (24 meses - vesting)
28 de julho de 2015 (Plano de Aceleração
da estratégia)
Opções
existentes
Vida
remanescente
contratual (anos)
Opções
exercíveis
33,94
49,80
58,12
63,51
42,50
28,38
28,38
28,38
293.783
588.894
665.534
904.805
966.967
944.812
944.812
944.812
1,33
2,25
3,25
5,30
6,30
1,50
2,50
3,50
293.783
588.894
665.534
-
26,97
1.870.000
8.124.419
4,50
1.548.211
Em 31 de dezembro de 2015 – ações restritas
Ações
existentes
Data da outorga
16 de março de 2015 (24 meses – vesting)
169.944
169.944
169.944
509.832
Vida
remanescente
contratual (anos)
Ações
exercíveis
1,5
2,5
3,5
-
Vida
remanescente
contratual (anos)
Opções
exercíveis
Em 31 de dezembro de 2014 – Opção de compra de ações
Data da outorga
22 de abril de 2009
Preço de
exercício R$
30,67
45,00
52,51
57,39
38,40
Opções
existentes
467.749
962.491
1.017.783
1.580.771
1.267.684
5.296.478
2,34
3,26
4,27
6,30
7,31
467.749
962.491
508.892
1.939.132
85
Em 31 de dezembro de 2015, o preço de mercado era de R$ 23,49 (R$31,85 em 31 de
dezembro de 2014) por ação.
As opções e ações restritas foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com
base na norma IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações. A média ponderada do valor
justo das opções em 31 de dezembro de 2015 é de R$ 12,00.
As opções e ações restritas foram precificadas com base no modelo “Binomial” e os
dados significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções e
ações restritas concedidas em 2015 foram:
16 de março
de 2015
(24 meses –
vesting)
Volatilidade
Rendimento de
dividendos
Vida esperada
para o exercício
Taxa de juros
anual livre de
risco
24.2.
Outorga em
Opção de compra de ações
28 de julho
16 de
16 de
de 2015
março de
março de
(Plano de
2015
2015
Aceleração
(36 meses
(48 meses
da
– vesting)
– vesting)
Estratégia)
Ações restritas
16 de março
de 2015
(24 meses –
vesting)
16 de
março de
2015
(36 meses
– vesting)
16 de
março de
2015
(48 meses
– vesting)
30,4%
4,3%
30,4%
4,3%
30,4%
4,3%
32,0%
4,3%
30,4%
4,3%
30,4%
4,3%
30,4%
4,3%
2 anos
3 anos
4 anos
5 anos
2 anos
3 anos
4 anos
12,6%
12,6%
12,6%
12,2%
12,6%
12,6%
12,6%
Plano de previdência complementar
A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores,
sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria, por intermédio de um
plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., e um de extensão de assistência médica para ex-funcionários aposentados.
O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de “contribuição
definida”, criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio é
paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais, que
variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador.
Em 31 de dezembro de 2015, não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de
suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar.
As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$3.022
na controladora e R$ 4.642 no consolidado, no exercício findo em 31 de dezembro de
2015 (R$ 3.406 na controladora e R$ 4.087 no consolidado em 31 de dezembro de
2014), as quais foram registradas como despesa no resultado do exercício.
86
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Controladora
2015
2014
Receitas financeiras:
Juros com aplicações financeiras
Ganhos com variações monetárias e cambiais (a)
Ganhos com operações de “swap” e “forward”(c)
Ganhos no ajuste a valor de mercado de derivativos
“swap” e “forward”
Outras receitas financeiras
Total receitas financeiras
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variações monetárias e cambiais (b)
Perdas com operações de “swap” e “forward”(d)
Perdas no ajuste a valor de mercado de derivativos “swap”
e “forward”
Atualização da provisão para aquisição de não
controladores (nota explicativa n° 19.a)
Outras despesas financeiras
Total despesas financeiras
Receitas (despesas) financeiras
Consolidado
2015
2014
194.616
559.293
881.008
103.152
217.204
285.105
267.773
630.517
962.611
126.148
232.982
314.647
34.469
-
38.240
-
22.912
1.692.298
22.343
627.804
28.087
1.927.228
30.028
703.805
(260.575)
(1.410.528)
(234.716)
(120.977)
(456.014)
(202.145)
(317.761)
(1.496.749)
(268.011)
(168.135)
(475.092)
(225.914)
-
(25.150)
-
(24.313)
(111.334)
(3.825)
(111.334)
(3.825)
(48.539)
(2.065.692)
(35.318)
(843.429)
(114.772)
(2.308.627)
(74.805)
(972.084)
(373.394)
(215.625)
(381.399)
(268.279)
As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de
proteção cambial contratadas pela Sociedade, bem como, as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
87
Controladora
Ganhos com variações monetárias e cambiais:
Variações cambiais dos empréstimos
Variações cambiais das importações
Variação cambial dos recebíveis de exportação
Variações cambiais das contas a pagar nas
controladas no exterior
(a)
Perdas com variações monetárias e cambiais:
Variações cambiais dos empréstimos
Variações cambiais das importações
Variações cambiais das contas a pagar nas
controladas no exterior
Variações monetárias dos financiamentos
(b)
Ganhos operações de “swap” e “foward”:
Variações cambiais dos instrumentos de “swap”
Receita dos cupons cambiais dos “swap”
Variação cambial do “foward”
Receita da taxa pré “swap”
(c)
Perdas operações de “swap” e “foward”:
Custos financeiros instrumentos “swap”
Variação cambial do “foward”
(d)
Consolidado
12/2015
12/2014
12/2015
12/2014
559.293
-
217.204
-
589.821
26.427
219.968
4.571
8.443
-
-
14.269
-
559.293
217.204
630.517
232.982
(1.408.031)
(2.380)
(455.965)
(49)
(1.493.751)
(1.527)
(473.869)
-
-
-
-
(1.223)
(117)
(1.410.528)
(456.014)
(1.471)
(1.496.749)
(475.092)
825.965
55.043
881.008
238.593
46.512
285.105
883.666
56.792
10.259
11.894
962.611
254.537
46.490
13.620
314.647
(234.716)
(234.716)
(202.145)
(202.145)
(268.011)
(268.011)
(224.820)
(1.094)
(225.914)
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS
Controladora
2015
Resultado na venda de imobilizado
Crédito de INSS (a)
Reversão de contraprestação contingente (b)
Créditos extemporâneos de PIS e COFINS
Subsídio BNDES, FINAME e FINEP (c)
Crer para ver (d)
Outras receitas (despesas) operacionais
17.314
8.655
(19.390)
15
6.594
2014
(4.823)
3.822
6.806
(18.389)
299
(12.285)
Consolidado
2015
41.251
45.174
(19.390)
(1.245)
65.790
2014
(8.899)
7.223
6.231
6.226
26.156
(18.389)
1.259
19.807
(a) Crédito de INSS sobre 1/3 de férias, reconhecido com base na evolução do julgamento no
STJ.
88
(b) Em 2014 foi concluído o processo de avaliação da contraprestação contingente relacionada à
aquisição de parte da Emeis Holding Pty Ltd..
(c) Refere-se à reclassificação da despesa de juros de empréstimos subsidiados do resultado
financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07.
(d) Destinação do resultado obtido na operação do projeto crer para ver ao Instituto Natura.
27. LUCRO POR AÇÃO
27.1. Básico
O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas
da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação,
excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como ações em
tesouraria.
2015
Lucro atribuível aos acionistas controladores da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação
Média ponderada das ações em tesouraria
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação
Lucro básico por ação - R$
513.513
431.239.264
(954.584)
430.284.680
1,1934
2014
732.818
431.239.264
(1.796.383)
429.442.881
1,7064
27.2. Diluído
O lucro por ação diluído é calculado ajustando-se a média ponderada da quantidade de
ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias
potenciais que provocariam diluição. A Sociedade tem apenas as categorias de ações
ordinárias potenciais que provocariam diluição: opções de compra de ações e ações
restritas.
2015
Lucro atribuível aos acionistas controladores da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em
circulação
Ajuste por opções de compra de ações
Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o
lucro diluído por ação
Lucro diluído por ação - R$
2014
513.513
732.818
430.284.680
211.897
429.442.881
180.205
430.496.577
429.623.086
1,1928
1,7057
Em 31 de dezembro de 2015, o total de 6.245.169 opções em aberto (4.828.730 em 31 de
dezembro de 2014), não foram consideradas no cálculo do lucro por ação diluído devido
ao fato do preço de exercício ser maior do que o preço médio de mercado das ações
ordinárias durante o exercício findo naquelas datas, portanto não houve efeito diluidor.
89
28. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
28.1.
Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão
demonstrados a seguir:
Controladora
2015
2014
Ativo circulante:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Passivo circulante:
Fornecedores:
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar
1.986
1.641
5.263
136
9.026
1.709
1.261
4.007
18
6.995
122.309
6.468
20.616
149.393
253.605
19.873
30.627
304.105
365
255
As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir:
Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
2015
2014
2015
2014
Natura Cosméticos S.A. - Brasil
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - México
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
Natura Logística e Serviços Ltda.
90
3.177.924
3.177.924
3.225.295
3.225.295
2.835.854
53.628
89.258
70.386
75.420
49.793
2.784
801
3.177.924
2.929.658
47.351
84.928
61.923
59.426
38.353
2.524
1.081
51
3.225.295
Contratação
de serviços
2015
2014
Venda de serviços
2015
2014
Estrutura administrativa: (f)
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e
tecnologias: (g)
146.451
146.451
204.884
204.884
98.083
33.099
14.638
631
146.451
160.309
29.066
15.509
204.884
237.803
237.803
216.427
216.427
237.803
237.803
216.427
216.427
Pesquisas e testes “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França
Locação de imóveis e encargos
comuns: (i)
Total da venda ou compra de produtos
e serviços
46
-
436
-
46
436
46
46
436
436
7.324
7.324
7.293
7.293
5.225
2.099
7.324
5.019
2.015
259
7.293
3.569.548
3.654.335
3.569.548
3.654.335
(a) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de
produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviço de separação, embalagem e
endereçamento de mercadorias, assessoria logística, gestão de recursos humanos e
treinamento em recursos humanos.
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (g).
(f) Prestação de serviços de separação, embalagem e endereçamento de mercadorias,
assessoria logística, gestão de recursos humanos e treinamento em recursos
humanos.
(g) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
91
(h) Prestação de serviços de pesquisas e testes “in vitro”.
(i) Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar.
Os principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, bem
como as transações que influenciaram os resultados dos exercícios findos naquelas
datas, relativos às operações com partes relacionadas decorrem de transações entre a
Sociedade e suas controladas.
Os preços, prazos e demais condições das transações entre a Sociedade, suas
subsidiárias e as demais partes relacionadas foram acordados em contratos entre as
partes.
Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuição dos produtos, a qual é efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. é realizada para a controladora
Natura Cosméticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 31 de dezembro de 2015 e de
2014 não há provisão registrada para créditos de liquidação duvidosa, devido à
ausência de títulos em atraso com risco de realização.
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 15, tem sido prática entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de
empréstimos e financiamentos bancários.
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, (“Bres
Itupeva”), para a construção e locação de um centro de distribuição (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
detêm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
Em setembro de 2014 a Natura Cosméticos S.A. firmou com as empresas Dédalus
Administração e Participações Ltda.(“Dédalus”) e a empresa Homagus Administração
e Participações Ltda.(“Homagus”), contrato de cessão de aeronaves, tendo como
objeto a utilização destas. Em contrato, quando da utilização pela Natura Cosméticos
S.A. das aeronaves, o valor cobrado será o valor estabelecido no Regulamento
Brasileiro de Homologação Aeronáutica. As empresas Dédalus e Homagus são de
propriedade dos Srs. Guilherme Peirão Leal e Antonio Luiz Seabra, ambos integrantes
do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
92
A Natura Cosméticos S.A. firmou, em 22 de julho de 2013, contrato de locação de um
imóvel situado na Rua Oscar Freire, nº 733, pelo prazo de 60 (sessenta) meses, para
implementação de uma loja conceito. Em virtude de mudança de estratégia da
Sociedade, esta decidiu por não implementar a loja conceito e, através de uma empresa
especializada, buscou empresas que possuíam interesse na cessão do contrato de
locação.
Durante o período de contratação da empresa especializada somente a Raia Drogasil
S.A. manifestou interesse pela cessão do contrato de locação, empresa esta que os
controladores fundadores da Natura Cosméticos também são acionistas.
Por ocasião do interesse da Raia Drogasil S.A. foi firmado em 14 de maio de 2015
Termo de Compromisso, onde a Natura Cosméticos S.A. se comprometeu em ceder o
contrato de locação à Raia Drogasil S.A. pelo valor de R$1.000. O referido montante
foi recebido pela Sociedade em junho de 2015.
28.2.
Remuneração do pessoal-chave da Administração
A remuneração total do pessoal-chave da Administração da Sociedade está assim
composta:
Fixa
2015
Remuneração
Variável
(*)
Total
Fixa
2014
Remuneração
Variável
(*)
Total
Conselho de Administração
Diretores estatutários
5.745
11.478
17.223
4.563
4.563
5.745
16.041
21.786
6.387
8.612
14.999
4.368
4.368
6.387
12.980
19.367
Diretores não estatutários
32.627
7.467
40.094
36.262
14.127
50.389
(*) Refere-se à participação nos resultados a serem apurados no exercício. Os valores
contemplam eventuais complementos e/ou reversões à provisão efetuada no
exercício anterior, em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutários e não estatutários.
93
28.3. Ganhos baseados em ações
Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos:
Diretores
estatutários
Diretores não
estatutários
2015
2014
Outorga de opções
Valor justo Preço médio
Saldo das opções
médio
de exercício (quantidade) (a)
das opções
R$ (b)
Outorga de opções
Valor justo Preço médio
Saldo das opções
médio
de exercício (quantidade) (a)
das opções
R$ (b)
2.088.457
14,74
37,88
832.649
12,60
47,30
2.967.455
12,56
37,88
3.169.166
11,33
47,30
2015
Ações restritas
Valor justo
Saldo das ações
médio
(quantidade) (a)
das ações
Diretores
estatutários
Diretores não
estatutários
102.331
21,34
221.500
21,34
(a) Refere-se ao saldo das opções e ações restritas maduras (“vested”) e não maduras
(“nonvested”), não exercidas, nas datas dos balanços.
(b) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção à época dos planos de
outorga, atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao
Consumidor Ampliado - IPCA, até as datas dos balanços. O novo plano de Outorga
de Opções de Ações, implantado em 2015, não contempla nenhum tipo de
atualização.
29. COMPROMISSOS ASSUMIDOS
29.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente até 2017, devendo ser adquirido o volume mínimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$373. Em 31 de dezembro de 2015, a
controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato.
Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de
acordo com o prazo de vigência do contrato, cujos preços estão baseados nos volumes,
também estimados, resultantes das operações contínuas da controlada.
94
Os pagamentos totais mínimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, são:
2015
4.062
3.537
7.599
Menos de um ano
Total
2014
3.460
3.460
29.2. Obrigações por arrendamentos operacionais
A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas
controladas no exterior, sedes administrativas, centros de distribuição no Brasil, e
imóveis onde se localizam as “Casas Natura” no exterior.
Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula
de opção de compra no respectivo término, porém permitem renovações tempestivas
de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados, sendo em média
de dois anos.
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, o compromisso assumido com as
contraprestações futuras desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes
prazos para pagamento:
Controladora
2015
2014
Menos de um ano
Mais de cinco anos
Total
17.808
43.156
702
61.666
13.336
12.867
26.203
Consolidado
2015
2014
27.961
62.654
7.853
98.468
19.484
18.123
1.276
38.883
30. COBERTURA DE SEGUROS
A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera,
principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administração, levando em consideração a natureza de suas
atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 31 de dezembro de 2015, é assim demonstrada:
Item
Complexo industrial
Veículos
Lucros cessantes
Tipo de cobertura
Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, estoques e
máquinas e equipamentos
Incêndio, roubo e colisão para 1.085 veículos
Não realização de lucros decorrentes de danos materiais
em instalações, edificações e máquinas e
equipamentos de produção
Importância
segurada
990.000
56.743
1.207.000
95
31. APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As presentes demonstrações financeiras da Sociedade foram aprovadas para divulgação pelo
Conselho de Administração em reunião realizada em 17 de fevereiro de 2016.
96
Natura
Relatório de Administração 2015
Mensagem dos fundadores
2015 demonstrou com eloquência a complexidade do nosso tempo. Analisado sob as
mais diversas perspectivas, o ano testou nossos limites ao extremo. Como cidadãos
globais, acompanhamos com entusiasmo, em dezembro, a emergência do novo acordo
internacional feito na Conferência do Clima em Paris. Ela reuniu os governantes das
principais nações, mesmo tendo sido realizada cerca de um mês após os atentados à
vida ocorridos na capital francesa. Essa cidade emblemática, que tanto nos inspira, seja
como berço dos ideais republicanos, seja como centro do mundo da beleza, não se
subjugou ao terror e estabeleceu um novo estágio no enfrentamento das mudanças
climáticas.
Em nosso país, vivenciamos um forte retrocesso dos ganhos sociais e econômicos.
Acompanhamos perplexos à crise de governabilidade provocada por investigações de
inúmeros crimes de corrupção que desnudam a imperfeição de nosso sistema político.
Como se não bastasse, assistimos também atônitos à maior tragédia ambiental recente,
que arrastou milhões de toneladas de lama e rejeitos de minério pelos estados de Minas
Gerais e Espírito Santo até desaguarem no litoral capixaba.
Há traços que unem esses lamentáveis episódios. Eles refletem a realidade de uma
época: a distorção acentuada dos valores individuais e coletivos, que culminam com a
negação da ética da vida. Terrorismo, corrupção e descaso com o meio ambiente são
alguns dos inúmeros sinais de esgotamento de um modelo mental que passou a
ameaçar nossa coexistência em sociedade e a própria sobrevivência humana no planeta.
Neste momento, somos forçados a reafirmar o senso de dignidade e de
responsabilidade que devemos ter uns para com os outros, base dos fundamentos que
nos sustentam como indivíduos e como empresa.
Este tempo pede transformações em todas as dimensões, do individual ao coletivo, do
particular ao público, do local ao global. Cabe-nos, portanto, ter a coragem de fazer
acontecer essas mudanças, sem jamais perder de vista nossa base ética. Para encontrar
soluções diante da complexa rede de interesses que nos une, é importante estarmos
abertos à cooperação, ao contraditório, ao diálogo. Somente assim teremos condições
de estabelecer um novo consenso, que seja tolerante diante das diferenças e promova
um desenvolvimento justo e sustentável. Vale lembrar que coragem significa,
literalmente, “agir com o coração”.
Assim fizemos em diferentes momentos de nossa história nos quais também
enfrentamos momentos adversos. Apoiados na crença da força das relações e da
interdependência, conquistamos em 2015 os resultados de sermos uma empresa com
uma rede global, esforço que começou no final da década 80, com nossas primeiras
Operações Internacionais. Hoje, elas já representam quase 30% de nossos negócios e
seguem em acelerado processo de crescimento. Além de acolherem nossas marcas,
conceitos e produtos, esses mercados nos inspiram e nos ensinam, enriquecendo nossa
visão de mundo e reforçando a perspectiva de entrada em novas geografias.
A mesma determinação nos mobiliza a enfrentar os desafios do mercado brasileiro.
Como fundadores, estamos empenhados em apoiar as transformações necessárias para
expandir a geração de valor de nossa Razão de Ser, o bem estar bem. Entendemos que
nossas marcas devem acompanhar as novas demandas dos consumidores, bem como
de toda a sociedade, oferecendo experiências, produtos e serviços nos diversos canais,
físicos e virtuais, sempre impulsionando a venda por relações. Assim, nosso papel
sempre será garantir que, a partir dos valores de Nossa Essência, encontremos as
expressões que melhor atendam ao espírito do tempo. O momento atual nos chama à
ação: todos, governantes, empresários ou cidadãos, temos que nos empenhar para
atingir os objetivos do desenvolvimento sustentável definidos pelas Nações Unidas.
Para percorrermos juntos esse caminho, convidamos todos a se unirem ao espírito das
palavras do líder sul-africano e Prêmio Nobel da Paz, Nelson Mandela, cuja sabedoria e
persistência pôs fim a um dos mais perversos sistemas já criados: “Devemos promover
coragem onde há medo, acordo onde existe conflito, e inspirar esperança onde há
desespero”.
Antonio Luiz da Cunha Seabra
Guilherme Peirão Leal
Pedro Luiz Barreiros Passos
Mensagem do Comitê Executivo
O ambiente de negócios que vivemos reflete o novo mundo deste início de século, de
relações intensas, velozes, abrangentes, interdependentes e de encadeamentos
exponenciais. Acreditamos que um fator de sucesso para as empresas nesse cenário é a
agilidade em identificar as novas expressões de seus fundamentos, alinhadas ao espírito
deste tempo em transformação. A Natura está em pleno movimento de assimilação
dessa realidade. Avançamos em 2015 no entendimento, desenvolvimento e reunião das
capacidades necessárias para atender às renovadas demandas de nossa rede de
relações.
Um importante passo foi compreender que promover o bem estar bem no mundo atual
é proporcionar, ao mesmo tempo, beleza, prazer e sustentabilidade a todos que se
relacionam conosco. É estar presente na vida do consumidor no momento e na forma
que ele preferir. É conhecê-lo tão bem a ponto de poder surpreendê-lo. É colocar todas
as estruturas da empresa a serviço do sucesso de nossas consultoras. É criar
plataformas que permitam administrar essa rede com a velocidade e a qualidade que
ela exige. É organizar-se e reorganizar-se de forma flexível no dia a dia, de acordo com
as circunstâncias e as necessidades. É inovar com a agilidade de uma startup e ganhar
escala com o vigor de uma empresa global.
Em 2015, demos os primeiros passos dessa evolução em nosso modelo de pensar e agir.
Os resultados do ano ainda não expressam tudo o que almejamos, mas reafirmam
algumas de nossas escolhas estratégicas, como a vocação para a internacionalização.
Nosso desempenho foi fortemente influenciado pela expansão das Operações
Internacionais, que já representam quase 30% dos negócios totais da Natura. No Brasil,
nosso maior mercado, o setor de cosméticos, fragrâncias e produtos de higiene sofreu
uma retração inédita nos últimos dez anos, impactado pela recessão econômica.
Obtivemos um resultado aquém de nossas expectativas e possibilidades. Diante dessas
forças distintas, alcançamos uma receita líquida consolidada de R$ 7,9 bilhões, com
Ebitda de R$ 1,5 bilhão e lucro líquido de R$ 513 milhões.
A expressiva evolução de nossas Operações Internacionais é fruto de um visionário
esforço de mais de 30 anos da Natura, que se aprimora permanentemente e ainda tem
muito a proporcionar. Temos fortalecido a integração estratégica e a tomada de decisão
das lideranças para melhor atender cada país, disseminar aprendizados e acelerar a
incorporação de práticas, ferramentas e processos. Da mesma forma, apoiamos e
buscamos aprendizados mútuos com a Aesop, que nestes três anos de convivência
triplicou o faturamento e dobrou o número de lojas ao redor do mundo – em 2015,
abriu em São Paulo sua primeira unidade na América Latina.
Em todos os mercados, o que queremos é estar mais próximos e sensíveis às
necessidades do consumidor. Ao proporcionar as melhores experiências de acesso,
comodidade, qualidade, comunicação e serviços, estaremos sempre impulsionando e
evoluindo a venda por relações. Por isso, temos investido na ampliação da nossa
capacidade tecnológica para processar e interpretar informações e oferecer a todos, de
gestores a consultoras, a oportunidade de prover a oferta adequada a cada segmento de
mercado ou de público. Da mesma forma, adotamos cada vez mais ferramentas digitais
que apoiam nossas vendas. Por exemplo, com o Você Conect@, que dá a nossas
consultoras a conexão e o acesso a aplicativos e a meios de pagamento por meio de
computadores de uso pessoal, tablets e celulares, e também com o Rede Natura, nossa
plataforma digital, em que se relacionam nossos consumidores e nossas consultoras
franqueadas.
Temos também experimentado com sucesso modelos de negócios em diferentes canais.
Testamos a entrada da marca Sou em farmácias do interior de São Paulo, com
resultados favoráveis que garantem a expansão para todo o Brasil nesse ano.
Desenvolvemos o formato de lojas Natura em shopping centers para atender à
necessidade de pronta entrega do público urbano e para incentivar a experimentação de
nossos produtos, prevendo as primeiras já em 2016.
Mais do que caminhos definitivos para o futuro da Natura, essas iniciativas simbolizam
uma atitude coerente com as exigências dos tempos atuais: a adoção de um novo ritmo
de execução, mais rápido, prático e simples, sintonizado com o ambiente
interconectado, dinâmico e de criação colaborativa em que vivemos. Não queremos ter
respostas definitivas para os desafios que se apresentam, mas, sim, contar com um
diferencial poderoso: a inteligência coletiva e o engajamento de nossa rede de relações.
O que nos cabe é despertar nas pessoas, dentro e fora da Natura, o espírito de liderança
e empreendedor necessário para que, juntos, possamos construir soluções criativas e,
assim, atender ao anseio das pessoas por uma vida com beleza, prazer e
sustentabilidade ao mesmo tempo.
Roberto Lima
Diretor-presidente, em nome do Comitê Executivo
Indicadores de destaque
Receita líquida (R$ bilhões)
Receita líquida 2011: 5,6
Média de crescimento ao ano: 9%
Receita líquida Operações Internacionais (R$ bilhões)
Dividendos (declarados, R$ por ação)
2011: 1,896
2015: 0,818
Média de redução ao ano (%): 19%
Número de Consultoras Natura (milhões)
2011: 1.4
2015: 1,9
Emissão relativa de CO2 (kg de CO2e/kg de produto)
2012*: 3,21
2015: 3,17
Redução acumulada: 1,4%
*comparamos com 2012 porque esse é o ano-base do nosso compromisso de reduzir
33% das emissões relativas até 2020.
Apresentação
Bem-vindo ao Relatório de Administração 2015 da Natura. Esta é a primeira
publicação do nosso processo integrado de comunicação de resultados. Antecede o
lançamento do Relatório Anual, em 15 de abril, que reunirá informações detalhadas
sobre nosso desempenho no ano e nossas perspectivas para o futuro.
Procuramos novamente evoluir na aplicação voluntária das diretrizes do International
Integrated Reporting Council (IIRC), que pretende alavancar a apresentação integrada
de resultados financeiros e não financeiros para melhor expressar o impacto da gestão
do negócio.
Estratégia
O ano de 2015 foi marcado pelos primeiros passos de implementação de uma estratégia
que começamos a desenhar no início da década. Já se faziam notar os sinais da
acelerada transformação dos negócios, resultado do exponencial crescimento das
possibilidades de interação das pessoas, seja pelo uso da tecnologia e da conectividade,
seja pelo aumento da oferta de marcas e produtos e de canais de distribuição. Nesse
contexto, estamos diante de um consumidor com novos hábitos, que utiliza múltiplos
canais e meios de pagamento e valoriza, ao mesmo tempo, a experimentação, a
experiência prazerosa de compra e a melhor relação custo-benefício. Como não poderia
deixar de ser, nossas consultoras também vivenciam essa multiplicidade de oferta de
marcas e canais de relacionamento.
Estamos, portanto, empenhados em evoluir na venda por relações, oferecendo
produtos e serviços que proporcionem, ao mesmo tempo, beleza, prazer e
sustentabilidade. Para tanto, queremos comunicar e gerar a proposta de valor mais
adequada a cada segmento de consumidora e consultora. Buscamos também entregar a
melhor experiência de compra pelos diversos canais e tecnologias disponíveis, sempre
atentos às demandas da vida nos grandes centros urbanos. Do ponto de vista
operacional, vamos nos tornar uma organização cada vez mais eficiente e produtiva,
que possa responder com agilidade às necessidades dos consumidores, mantendo o
foco na geração de caixa, que nos dará fôlego para expandir nossa atuação em
diferentes mercados.
Estimulados pelo aprendizado e pelo sucesso em nossas operações na América Latina
(Argentina, Chile, Colômbia, Peru e México), planejamos uma Natura cada vez mais
internacional. Trabalhamos para manter o ritmo de crescimento na região, onde
ganhamos cada vez mais presença de mercado, preferência dos consumidores e
engajamento de nossas equipes – e das mais de 505 mil consultoras. Buscamos uma
maior integração estratégica e de tomada de decisão para acelerar a transferência das
inovações e dos aprendizados entre os diversos países em que atuamos. Da mesma
forma, o crescimento da marca Aesop ao redor do mundo (incluindo a primeira loja
brasileira, inaugurada em São Paulo, em 2015) nos alimenta com conhecimento sobre
como atuar no varejo e em mercados desenvolvidos. Experiência que temos também
adquirido com nosso modelo multicanal na França.
Ao mesmo tempo em que nossa estratégia de desenvolvimento de negócios para os
próximos anos se ajusta a uma realidade de mercado em intensa transformação,
mantém-se firmemente apoiada nos fundamentos da Natura, claramente expressos em
Nossa Essência, que nos convoca a promover o bem estar bem. É esse núcleo que nos
diferencia e atrai nossa rede de relações, o poderoso ecossistema que torna possível
levarmos adiante nossos planos e projetos.
Modelo de negócios
A Natura busca estruturar sua atuação de forma circular. Pensamos em nossos
processos para que os recursos envolvidos realizem todo seu potencial, restringindo o
desperdício. É um modelo que se renova: cada ciclo, quando chega ao fim, lança as
bases para que outros ciclos comecem. Por isso, a maioria dos ingredientes de nossos
produtos é de origem vegetal (83%), naturalmente renovável. Em nosso modelo de
inovação aberta, parceiros nacionais e globais compartilham conhecimento tradicional,
ciência e design no desenvolvimento de novas linhas. Boa parte de nossas embalagens
tem grande potencial de reciclabilidade e incentivamos o uso de refis. Mas são nossas
consultoras que apresentam um serviço essencial para toda essa cadeia. Elas orientam
os clientes no uso mais adequado dos produtos, criando uma experiência que supera
expectativas, potencializa resultados e reforça a relação com nossa marca. Por meio de
nossos produtos e serviços, estimulamos valores e comportamentos mais sustentáveis.
Os fluxos criados por nosso modelo geram impactos em quatro grandes esferas:
ambiental, cultural, econômica e social. Essas esferas se sobrepõem e abrangem todos
os nossos processos.
1 que
reduzem progressivamente os impactos ambientais negativos e a intensidade de uso dos
recursos durante todo o ciclo de vida.
2 Kantar
3 Não
Worldpanel (outubro 2014 a setembro 2015).
inclui Aesop.
Valor gerado
2013
2014
2015
Econômico (R$ milhões)
Receita líquida consolidada
Ebitda consolidado
Lucro líquido consolidado
Geração de caixa livre
Volume médio diário negociado de ações1
Percentual das OIs na receita (%)
7.010,3
1.609,0
842,6
295,1
61,1
16,1
7.408,4
1.554,5
732,8
208,6
47,9
19,2
7.899,0
1.495,9
513,5
818,1
30,2
27
Distribuição de riqueza (R$ milhões)
Acionistas2
Consultoras
Colaboradores
Fornecedores
Governo
Ambiental
Emissão relativa de gases GEE (kg CO2e/kg
produto faturado)3 4
854
4.107
917
5.425
1.804
702
4.122
1.075
5.925
1.724
2,93
3,00
352
4.166
1.245
6.374
2.149
3,17
Emissões de GEE na cadeia de valor
(milhares t)4
Consumo de água (l/unidade produzida)
% material reciclado pós-consumo
% embalagens ecoeficientes5
328.452
332.326
321.267
0,40
1,4
22
0,45
1,2
29
0,49
2,9
26
78
75
78
30
23
38
52
38
47
24
28
30
64
39
44
18
30
29,5
60
37
52
Qualidade das relações (%)
Pesquisa de clima – favorabilidade
colaboradores (Brasil e OIs)6
Lealdade fornecedores Brasil7
Lealdade CNs Brasil7
Lealdade CNOs Brasil7
Lealdade consumidores Brasil7
Lealdade CNs OIs
Lealdade CNOs OIs
Demais indicadores
Avaliação global de pesquisa de imagem de 78
74
73
marca no Brasil (%)8
Arrecadação Crer para Ver (R$ milhões)
21,9
25,5
30
Negócios acumulados na região amazônica 385
582
752
(R$ milhões)
Famílias beneficiadas nas Comunidades
3.117
3.121
2.251
Fornecedoras9
Legenda:
OIs: Operações Internacionais; CNs: Consultoras Natura; CNOs: Consultoras Natura
Orientadoras
Notas:
1. Fonte: Bloomberg.
2.Os valores equivalem a dividendos e juros sobre o capital próprio efetivamente pagos aos
acionistas, ou seja, consideram o regime de caixa.
3. CO2 (ou CO2 equivalente): medida utilizada para expressar as emissões dos gases de efeito
estufa, baseada no potencial de aquecimento global de cada um.
4. Inclui escopos 1, 2 e 3 do GHG Protocol.
5. Embalagens com redução de, no mínimo, 50% em relação à embalagem regular/similar ou
que apresentam 50% de sua composição com materiais pós-consumo e/ou material renovável
não celulósico, desde que não apresentem aumento de massa.
6. Pesquisa de clima – Hay Group.
7. Pesquisa de lealdade – Instituto Ipsos.
8. Pesquisa Brand Essence – Instituto Ipsos.
9. Redução influenciada pelo encerramento do relacionamento com duas comunidades e da
classificação de uma terceira como "sem atividade" (sem compra de insumo).
Onde estamos
A Natura
Fundada em 1969, a Natura é a maior multinacional brasileira de cosméticos e de
produtos de higiene e beleza. Nossa trajetória sempre foi impulsionada pela venda por
relações. Alcançamos milhões de consumidores, por meio de 1,37 milhão de consultoras
no Brasil e 505 mil em nossas Operações Internacionais, na Argentina, no Chile, na
Colômbia, na França, no México e no Peru. Contamos com cinco fábricas, em Cajamar
(SP) e Benevides (PA), com capacidade total de produção de 508 milhões de itens por
ano – além de fabricação por meio de fornecedores terceirizados na Argentina, na
Colômbia e no México.
Temos oito centros de distribuição no Brasil, sendo que o de São Paulo é o mais
moderno da América Latina, concebido para poder empregar pessoas com deficiência
física e cognitiva. O sistema se completa com um hub logístico em Itupeva (SP) e outros
centros de distribuição nos países em que atuamos. Os investimentos em infraestrutura
nos últimos cinco anos permitem que realizemos, em até 48 horas, 42% das entregas no
Brasil e 60% das entregas nas Operações Internacionais.
Nossa permanente busca por inovação em conceitos e produtos apoia-se nos centros de
pesquisa e tecnologia de São Paulo (SP), Manaus (AM) e Nova York (EUA), além da
operação multicanal em Paris. Nossa atividade internacional complementa-se com a
participação de 78,75% na fabricante australiana de cosméticos Aesop, com 135 lojas,
em 18 países da América, da Ásia, da Europa e da Oceania, predominantemente em
grandes centros urbanos.
Reunimos mais de 7 mil colaboradores no Brasil e no exterior (incluindo a Aesop),
guiados por uma cultura organizacional voltada ao desenvolvimento sustentável de
toda a nossa rede de relações. Somos a maior Empresa B do mundo – e a primeira
companhia de capital aberto a conquistar esse selo, em 2014 –, certificação
internacional emitida pelo B-Lab que reconhece organizações com altos padrões de
performance social e ambiental. Isso reafirma nosso compromisso com a construção de
um mundo mais justo por meio da promoção do bem estar bem.
Em 2015, destacamos, entre vários outros, três importantes reconhecimentos:
 Prêmio Campeões da Terra, na categoria Visão Empresarial, concedido pela
ONU a personalidades e empresas que se destacam no compromisso com a
sustentabilidade
 Primeiro lugar no Ranking Exame IBRC de excelência no atendimento ao
cliente
 Campeã do setor de bens de consumo do ranking Melhores & Maiores da
Revista Exame
Desempenho 2015
O ano de 2015 foi marcado por um forte contraste entre nossos resultados no Brasil e
nas operações internacionais. No Brasil, a deterioração do ambiente econômico, o
aumento da carga tributária e a desvalorização do Real também contribuíram para a
retração das vendas e da lucratividade em comparação com o ano anterior. Nossas
operações internacionais, por sua vez, mantiveram o acelerado ritmo de crescimento e
contribuíram com 27% das vendas totais frente a 19% de 2014.
Nossos resultados consolidados foram, portanto, de R$ 10,8 bilhões em receita bruta
em 2015 (+8,6% em relação a 2014), com 1,9 milhão de consultoras (+8% sobre o ano
anterior), Ebitda de R$ 1,5 bilhão (queda de 3,8%), lucro líquido de R$ 513 milhões
(redução de 29,9%) e a geração de caixa livre de R$ 818 milhões (frente a R$ 209
milhões sobre 2014).
No Brasil, onde nossa receita bruta somou R$ 7,89 bilhões, 3,6% inferior a 2014, o
mercado de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos registrou a primeira retração dos
últimos 23 anos, conforme a Sipatesp/ Abihpec 1. Em contrapartida, nossas operações
internacionais, que incluem América Latina, França e Aesop, cresceram a receita bruta
em 65% no cálculo em Reais em comparação com 2014, somando R$ 2,9 bilhões.
Em um ano de receitas pressionadas em nosso maior mercado, prevaleceu o rigor na
gestão do caixa. Racionalizamos os investimentos em Capex, que totalizaram R$ 383
milhões, em linha com o guidance de R$ 385 milhões para 2015 e inferior aos R$ 505,7
milhões de 2014. Liberamos, assim, R$ 313,6 milhões do capital de giro em 2015,
enquanto no ano anterior houve um consumo de R$ 208,3 milhões. Como resultado,
nossa geração de caixa livre foi de R$ 818 milhões frente a R$ 209 milhões em 2014.
A previsão de investimentos em Capex para 2016 é da ordem de R$ 350 milhões,
destinados ao contínuo fortalecimento tecnológico e de capacidade de segmentação da
oferta, bem como à inauguração das primeiras lojas Natura no Brasil, à expansão da
rede global da Aesop e à manutenção do crescimento na América Latina.
Distribuição de dividendos
Em 17 de fevereiro de 2016, o Conselho de Administração aprovou a proposta a ser
submetida à Assembleia Geral Ordinária (AGO), que será realizada em 15 de abril de
2016, para pagamento em 20 de abril de 2016 do saldo de dividendos, referentes aos
resultados auferidos no exercício de 2015, e de juros sobre capital próprio do período,
no montante de R$ 105,73 milhões e R$ 17,40 milhões (R$ 14,27 milhões líquidos de
imposto de renda na fonte), respectivamente.
Em 13 de agosto de 2015 foram pagos dividendos intermediários no montante de R$
207,29 milhões e juros sobre o capital próprio no valor de R$ 29,04 milhões (R$ 24,68
milhões líquidos de imposto de renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre o capital próprio somados, referentes ao resultado do
exercício de 2015, representarão uma remuneração líquida de R$ 0,8180 por ação,
correspondendo a uma distribuição de aproximadamente 70% do lucro líquido de 2015.
1
Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de São Paulo / Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
Governança
Em abril de 2015, encerrado o mandato de Plínio Villares Musetti, em cuja gestão
foram realizadas importantes ações, foram eleitos para a copresidência do Conselho de
Administração os sócios-fundadores, Antonio Luiz Seabra, Guilherme Peirão Leal e
Pedro Luiz Barreiros Passos. A decisão simboliza a continuidade da proximidade dos
fundadores com a Natura, num momento em que se inaugura um novo ciclo de
expansão dos negócios.
No processo de renovação do conselho, os conselheiros Raul Gabriel Beer Roth e Júlio
Moura Neto desligaram-se de suas funções, depois de anos de relevantes contribuições
para o desenvolvimento da companhia. Com a reeleição de Silvia Lagnado, executiva
com brilhante carreira no setor de bens e consumo, e a chegada de Giovanni
Giovanneli, reforçamos no Conselho de Administração um sólido conhecimento em
empresas de tecnologia e franquias. E, ao lado de Luiz Ernesto Gemignani e Marcos de
Barros Lisboa, eles compõem o quadro de 50% de conselheiros externos
independentes.
Compliance
Nossos mecanismos de controle e de transparência evoluem ano a ano. Em 2015,
criamos a Diretoria de Compliance, que integra o Comitê Executivo, bem como um
novo canal, que atende às denúncias de corrupção e a todos os casos relacionados ao
Conselho de Administração, a suas instâncias de apoio e ao Comitê Executivo.
Os demais tipos de inconformidade seguem sendo atendidos pela Ouvidoria e pelo
Comitê de Ética da Natura, também presidido pela Compliance Officer, que tem como
função analisar os casos recebidos em ambos os canais. Essas evoluções ocorreram para
intensificar nossos controles anticorrupção e a promoção de uma postura ética na
Natura.
Pelo sexto ano consecutivo, a Natura se adaptou voluntariamente às normas da
certificação SOx, de acordo com a lei Sarbanes-Oxley (EUA), que prevê mecanismos de
auditoria e segurança para evitar a ocorrência de fraudes. Pela primeira vez, esta
avaliação incluiu também a Argentina. A companhia está planejando o rollout para as
demais operações na América Latina.
Riscos
Conectada ao planejamento estratégico, a gestão de riscos da Natura considera os
aspectos econômicos e socioambientais, dentro de dois grupos: os estratégicos, que
podem afetar a ambição de negócio e a perenidade da companhia; e os operacionais,
relacionados aos processos internos e de continuidade da empresa. O trabalho é
monitorado pelo Comitê Executivo e, por meio dos comitês de apoio ao Conselho de
Administração, também é acompanhado pelos conselheiros.
Nossa matriz de riscos contempla, entre outros, a capacidade de inovação, o modelo
comercial, questões comerciais (taxa de juros, variação cambial, inflação, carga
tributária etc.), segurança da informação e de qualidade do produto, além de temas
socioambientais e de compliance, como biodiversidade e logística reversa.
Entre nossos riscos está, por exemplo, o cenário institucional dos países em que
atuamos. Temos tido também especial atenção ao risco tributário no Brasil, com
monitoramento contínuo das esferas federal e estadual. Nesse campo, atuamos
preferencialmente por meio de entidades de representação como a Abihpec e a ABEVD.
Como geramos valor
Produtos
Demos continuidade em 2015 à nossa consistente trajetória de investimentos em
inovação, que manteve a destinação de 3% de nossa receita líquida, o equivalente a R$
221 milhões. Esses recursos alcançam uma ampla gama de iniciativas, desde a busca
por uma maior compreensão sobre o consumidor, suas preferências e os ativos que
cientificamente atendam a essas demandas até o fortalecimento da rede de parceiros
para promover um processo de inovação cada vez mais global. Ações que incluem a
conexão com a tecnologia digital, de maneira a ampliar os limites da cosmética e a
qualidade da experiência do consumidor ao oferecer aplicativos que, por exemplo, o
auxiliem a diagnosticar suas necessidades para pele ou cabelo.
Todos os esforços buscam maior diferenciação, mais velocidade no time-to-market,
mais relevância para o consumidor e maior internacionalização de todo o processo de
inovação. Nesse contexto de readequação, lançamos menos produtos em 2015 (220,
contra 239 em 2014) e o índice de inovação – que é o percentual da receita obtido com
a venda de produtos lançados nos últimos dois anos – foi de 58,9% em 2015.
Entre os lançamentos do ano, destacam-se dois ativos da sociobiodiversidade na linha
Ekos: Murumuru e Ucuuba (esta última, de uso inédito em cosmética e intenso poder
hidratante). Coerentes com o nosso modelo de negócios, que valoriza a floresta em pé, a
semente de ucuuba é adquirida de comunidades fornecedoras dos estados do Pará e do
Amazonas, abrindo oportunidade para reverter o ciclo predatório de exploração da
madeira dessa árvore. Na perfumaria, lançamos uma nova submarca, Esta Flor, com
duas fragrâncias baseadas no aroma das flores, com a inédita proposta de desenvolver
uma coleção de aromas em monotema no Brasil. Investimos, ainda, em uma nova
submarca de hidratação, TEZ, voltada às mulheres que valorizam qualidade e
praticidade.
Aesop
A rápida expansão da marca Aesop, que se incorporou à Natura em 2013, superou
todas as nossas expectativas iniciais. Nestes três anos, a empresa dobrou o número de
lojas (135 em 18 países), sempre localizadas em grandes centros urbanos ao redor do
mundo, triplicou o faturamento e praticamente multiplicou por sete o Ebitda. Em 2015,
foram mais 37 unidades inauguradas, uma delas em São Paulo, a primeira na América
do Sul.
A integração com a Natura tem proporcionado os recursos e o conhecimento
necessários para que a marca de cosméticos premium originária da Austrália tenha
velocidade no ganho de escala e de abrangência global. Por sua vez, a Aesop tem muito
também a oferecer em termos de aprendizado na atuação em mercados maduros e
altamente competitivos, como Europa, Ásia e Estados Unidos.
Em R$ milhões
Evoluções das OIs*
Receita bruta
2013
1.411
2014
1.765
2015
2.914
Ebitda
52
103
245
*Operações internacionais: América Latina, França e Aesop
Canais
Somos uma empresa de venda por relações, e as mais de 1,9 milhão de Consultoras
Natura são nosso mais poderoso canal de vendas. Todos os nossos esforços estão
direcionados a promover o sucesso dessa grande rede, modernizando a venda direta,
dotando-a dos recursos tecnológicos, serviços e produtos que ofereçam ao consumidor
a melhor experiência de compra.
Entre as muitas iniciativas para proporcionar agilidade e conectividade às nossas
consultoras, destaca-se o Você Conect@, pacote de ferramentas digitais que alavanca
a geração de negócios. Ele reúne chip com benefícios exclusivos no uso de dados,
aplicativo mobile para o envio dos pedidos e máquina leitora de cartão de crédito e
débito. De agosto a dezembro, foram vendidos 90 mil chips e mais de 45 mil leitores de
cartão e realizados 200 mil downloads do aplicativo, que é gratuito.
A exemplo desse pacote de inclusão digital, também procuramos identificar outros
perfis de Consultoras Natura e construir uma oferta que impulsione nossas vendas
conjuntas. É o caso do projeto Vitrine, que desenvolveu um modelo de negócio para
alavancar a produtividade das consultoras com ponto de venda, em sua maioria
multimarca, para pronta-entrega. Cocriamos, em parceria com as próprias consultoras
Natura, um plano que inclui capacitação, ativação no ponto de venda e reconhecimento
(por meio de vantagens comerciais), com expressivos resultados nos primeiros cem
pontos de venda atendidos.
Avançamos também no primeiro ano de desenvolvimento do Rede Natura em todo o
Brasil, e já contamos com 60 mil consultoras Natura franqueadas, que atendem cerca
de 700 mil consumidores cadastrados desde o lançamento. Como parte de nossa busca
por integração e agilidade das operações em toda a América Latina, conseguimos
antecipar a chegada do Rede Natura ao Chile, que estava para acontecer somente ao
longo de 2016. Esses movimentos são possíveis graças à robustez de nossa
infraestrutura de Operações e Logística, após cinco anos de fortes investimentos.
O impacto é visível na qualidade dos serviços prestados a nossas consultoras e
consumidores finais, o que já foi um ponto de atenção no passado. Em 2011, 84% de
nossas entregas chegavam no prazo limite de até seis dias. Atualmente, temos 97% de
entregas no prazo máximo de quatro dias. Quando há algum problema, 93% dos casos
são resolvidos no primeiro chamado.
Processos
Gestão de pessoas
Para responder aos desafios dos mercados, buscamos cada vez mais agilidade,
integração e flexibilidade como empresa. Nesse sentido, realizamos a contratação de
profissionais de grande experiência e reconhecimento para a direção de nossa
organização. Começamos a priorizar ações que procuram despertar as capacidades de
liderança, além de orientar nosso foco para o entendimento das necessidades dos
consumidores e, por consequência, das consultoras, que são nosso maior canal de
relacionamento.
Nosso programa de capacitação, chamado Mosaico, está mais vivencial e mais aplicado
à realidade do negócio, seja do Brasil, seja dos demais países de nossas Operações
Internacionais. Na fase que chamamos Vivendo a Natura, de outubro a dezembro,
gestores tiveram experiências que estimularam uma visão sistêmica, ampla e
transversal do negócio por meio de atividades na fábrica, separação de produtos,
central de atendimento, entrega de pedidos e força de vendas. Buscamos, assim,
aprimorar a cultura do servir ao cliente.
Outra iniciativa relevante do ano foi sintetizar nossa Missão, em um processo de dez
workshops com colaboradores. O objetivo foi dar um direcionamento mais prático e
diferenciado para a nossa atuação cotidiana, a partir dos fundamentos de Nossa
Essência. Este texto e seus conceitos serão disseminados em 2016 em todas as nossas
operações:
Nós somos a Natura. Inspirados por Nossa Essência e com a
proximidade que temos com a natureza, com a ciência e com a
tecnologia, nós nos propomos a ampliar e mobilizar nossa rede de
relações, em busca de soluções criativas que promovam uma vida com
beleza, prazer e sustentabilidade, ao mesmo tempo.
Impacto ambiental
Nosso desempenho ambiental está diretamente relacionado à performance de nossos
negócios, especialmente no atual estágio de evolução gradual de novas metodologias,
métricas e processos produtivos, que tornam mais eficientes a cada ano a gestão de
temas como água, emissões e resíduos. Assim, em uma análise integrada, os períodos
de redução de escala de produção afetam negativamente nossos indicadores ambientais
relativos (por unidade produzida ou kg faturado).
Foi o que aconteceu, por exemplo, com nosso consumo de água, em que o valor
absoluto de 2015 foi reduzido em o,3% sobre o ano anterior, mas o indicador relativo de
litros por unidade produzida teve um aumento de quase 10%. Tivemos o mesmo
fenômeno com nossas emissões de gases do efeito estufa, influenciado pela queda no
volume de vendas no Brasil. Esse indicador ainda é pressionado pelo excelente
resultado de nossas Operações Internacionais. Afinal, apesar do aumento de nossa
produção local na Argentina, na Colômbia e no México, acabamos por aumentar nossas
exportações em 2015 e, portanto, gerar mais emissões principalmente em função do
transporte.
Tivemos algumas evoluções com relação à gestão de resíduos. Embora a geração
relativa de resíduos tenha aumentado e a participação de material reciclável em
embalagens tenha diminuído por conta das variações no mix de produtos, conseguimos
aumentar o uso de material reciclado pós-consumo em nossa produção. Isso se deu
principalmente pela adoção do vidro reciclado na perfumaria e pelo aumento de PET
reciclado na linha Ekos.
Apesar dos desafios que as oscilações de mercado nos impõem, seguimos empenhados
em concretizar nossa Visão de Sustentabilidade, que expressa nosso compromisso em
desenvolver produtos com o menor impacto durante todo o ciclo de vida, evoluindo,
nos próximos anos, em direção ao impacto positivo – ou seja, todas as nossas
atividades devem proporcionar benefícios para a sociedade. Para tanto, a inovação em
tecnologias sustentáveis é elemento-chave. Como um importante passo para ganho de
conhecimento de ponta nessa nova fronteira da produção industrial, firmamos uma
parceria com a Ellen McArthur Foundation, organização de referência no mundo em
economia circular – que busca desenvolver processos produtivos nos quais os resíduos
sejam reaproveitados.
Impacto social
Também pretendemos ter relevância na geração de valor social, em diferentes frentes
de atuação. Com 20 anos de existência, o programa Crer para Ver segue ampliando os
recursos arrecadados a cada ano, investidos em programas para melhoria da educação
pública. Essa é a missão do Instituto Natura, que completou 5 anos em 2015 e é quem
direciona e maximiza o impacto da arrecadação do Crer para Ver.
A partir da metodologia do Índice de Desenvolvimento Humano (IDH), procuramos
aprofundar o entendimento sobre o nosso impacto na melhoria da qualidade de vida
das CNs. Trata-se do primeiro indicador corporativo derivado do IDH no mundo,
customizado de acordo com a realidade da Natura. Aplicado em 2014 e 2015, envolveu
entrevistas com mais de 4 mil consultoras e consultores nos dois anos. Definido
originalmente por um interesse no bem-estar da rede, o levantamento mostrou-se
também relevante para a agenda comercial da Natura. O IDH-CN será acompanhado
anualmente e balizará novas iniciativas para potencializar a geração de valor, tais como
apoio em treinamentos e outras iniciativas.
No âmbito do fomento à cultura brasileira, vale destacar os 10 anos de atividades do
Natura Musical, que já soma mais de 300 projetos apoiados e mil shows patrocinados.
Sociobiodiversidade amazônica
O desafio de medir o desenvolvimento das comunidades em que atuamos e identificar
suas necessidades nos levou, em 2015, a formar uma parceria inédita. Ao lado de outra
empresa multinacional que atua na Amazônia, além de ONGs e de um instituto de
pesquisa, criamos o projeto IPS Comunidade. Utilizamos a metodologia internacional
do Índice de Progresso Social (IPS) para diagnosticar a região do Médio Juruá, no
Amazonas, com a participação colaborativa das mais de 50 comunidades ribeirinhas
situadas às margens do Rio Juruá, no município de Carauari (AM). A partir desse
diagnóstico e da disponibilização de dados relevantes e fidedignos, empresas, órgãos
governamentais, ONGs e movimentos sociais poderão atuar de forma sinérgica em prol
da geração de maior impacto positivo e desenvolvimento social nas comunidades.
Também celebramos em 2015 a chegada da primeira empresa parceira (Symrise,
multinacional alemã, um de nossos fornecedores de fragrâncias) ao complexo industrial
Ecoparque, inaugurado em março de 2014, em Benevides (PA). Nossa fábrica alcançou
a produção de 200 milhões de sabonetes e se encaminha para atingir a capacidade
plena de produção, projetada para 250 milhões.
Aderência à Câmara de Arbitragem do Mercado
A companhia, seus acionistas, seus administradores e os membros do Conselho Fiscal,
se instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Câmara de
Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre
eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia,
interpretação, violação e seus efeitos das disposições contidas na Lei n.o 6.404/76, no
estatuto social da companhia, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional,
pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários, bem como nas
demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, além
daquelas constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, do Regulamento
de Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, do Regulamento de Aplicação de
Sanções Pecuniárias no Novo Mercado e do Contrato de Participação no Novo Mercado.
Relacionamento com auditores independentes
Em conformidade com a Instrução CVM no 381/03, informamos que a Sociedade e
suas controladas adotam como procedimento formal consultar os auditores
independentes Ernst & Young Auditores Independentes S.S., no sentido de assegurarse de que a realização da prestação de outros serviços que não de auditoria não venha a
afetar sua independência e a objetividade necessária ao desempenho dos serviços de
auditoria independente, bem como obter a devida aprovação de seu Comitê de
Auditoria. A política da empresa na contratação de serviços de auditores independentes
assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade.
A Sociedade e suas controladas declaram que os auditores independentes lhe prestaram
serviços não relacionados à auditoria externa referente ao exercício de 2015, que
consiste em (i) elaboração de estudo relacionado a preços de transferência na operação
estabelecida no México; (ii) revisão do cálculo do EBITDA ajustado (LAJIDA ajustado)
conforme estabelecido em acordo de acionistas para aquisição adicional de ações da
Emeis Holdings Pty Ltd. (iii) Revisão dos dados socioambientais incluídos nos
indicadores GRI reportados em nosso Relatório Anual 2015. O montante das
contratações totalizam aproximadamente R$ 99 mil, o que representa
aproximadamente 3% do total dos honorários de auditoria global das demonstrações
financeiras de 2015. Nenhuma destas contratações teve duração superior a um ano e
todas elas foram executadas durante o exercício social de 2015.
Composição do Conselho de Administração
Copresidentes
Giovanni Giovanneli
Luiz Ernesto Gemignani
Marcos de Barros Lisboa
Plínio Villares Musetti
Silvia Freire Dente da Silva Dias Lagnado
Conselheiros
Composição do Comitê Executivo
Roberto Oliveira de Lima
Diretor-presidente
Agenor Leão de Almeida Junior
Vice-presidente de Tecnologia Digital
Andrea Alvares
Vice-presidente de Marketing (assumiu em janeiro de 2016)
Erasmo Toledo
Vice-presidente de Operações Internacionais
Fátima Rossetto
Vice-presidente de Pessoas e Cultura (interina)
Gerson Valença Pinto
Vice-presidente de Inovação
João Paulo Brotto Gonçalves Ferreira
Vice-presidente de Redes
Josie Peressinoto Romero
Vice-presidente de Operações e Logística
José Roberto Lettiere
Vice-presidente de Finanças
e Relações com Investidores
Marcia Andréa de Matos Leal
Diretora de Planejamento Estratégico e Sistemas de Gestão
Robert Claus Chatwin
Vice-presidente de Internacionalização
Roberta Salvador dos Santos
Diretora jurídica
Diretoria Estatutária
Diretor-presidente
Vice-presidente de Tecnologia Digital
Vice-presidente de Inovação
Vice-presidente de Finanças e
Relações com Investidores
Vice-presidente de Redes
Vice-presidente de Internacionalização
Diretora jurídica
Responsável técnico
Enzo Raphael Russo
Gerente de Contabilidade
CRC: 1SP275298/O-4
São Paulo, 17 de fevereiro de 2016 – A
Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA:
NATU3) anuncia hoje os resultados do
quarto trimestre de 2015 (4T15) e do
exercício
2015.
As
informações
financeiras e operacionais a seguir,
exceto onde indicado o contrário, são
apresentadas em base consolidada, de
acordo com as normas internacionais de
relatório financeiro IFRS.
Comentário de Desempenho
4T15
0
4T15
Introdução
Em 2015 realizamos uma profunda revisão estratégica frente às questões estruturais de nosso
mercado e negócio. A partir deste trabalho, definimos ações com foco na revitalização do nosso
canal de venda direta, na racionalização do portfolio e na concentração de investimentos em
marcas e projetos prioritários, além da revisão do posicionamento e estratégia da marca,
aproximando-a de um consumidor que mudou. Este processo produziu oportunidades que
estão em plena maturação e que, em conjunto com novas ferramentas e tecnologias oferecidas
às consultoras e consumidores, nos deixam confiantes de que elevaremos nossa
competitividade e capacidade de desempenho no mercado.
Sobre os resultados, o ano de 2015 foi marcado por um forte contraste entre o Brasil e as
operações internacionais.
No Brasil, a deterioração do ambiente econômico, o aumento da carga tributária e a
desvalorização do Real contribuíram para a retração das vendas e da lucratividade em
comparação com o ano anterior.
Ao mesmo tempo, nas operações internacionais, que representaram 29,2% das vendas totais,
mantivemos o ritmo acelerado de crescimento e expansão de lucratividade.
Nesse contexto, para os resultados consolidados, encerramos o ano com R$ 10,8 bilhões em
receita bruta (+8,6% vs. 2014), 1,9 milhão de consultoras (+8%1 vs. 2014), Ebitda de R$ 1,5
bilhão (-3,8% vs. 2014), lucro líquido de R$ 513 milhões (-29,9% vs. 2014) e a geração de
caixa livre foi de R$ 818 milhões (R$ 209 milhões em 2014).
No Brasil, onde a receita bruta recuou 3,6% vs. 2014, o mercado de Higiene Pessoal,
Perfumaria e Cosméticos registrou a primeira retração dos últimos 23 anos, conforme a
Abihpec/Sipatesp2. Especificamente sobre o 4T15, nossa receita bruta decresceu 5% frente ao
4T14, com vendas de Natal inferiores às registradas em 2014.
Mesmo diante desse cenário, mantivemos nosso foco nas iniciativas para a retomada do
crescimento no Brasil e aumento da eficiência de nossa operação, dentre as quais destacamos:



Tivemos lançamentos importantes. Na linha Ekos, dois ativos da biodiversidade:
Murumuru e Ucuuba. Na perfumaria, uma nova submarca, Esta Flor, que incrementa a
linha de perfumaria fina com duas fragrâncias monotemáticas baseadas no aroma de
flores clássicas da perfumaria internacional. Na categoria de rosto, a linha TEZ, que
prioriza a qualidade e praticidade. Lançamos também uma linha completa de produtos
Tododia Framboesa e Pimenta Rosa e relançamos a linha masculina Natura Homem.
Individualizamos a análise de crédito para as consultoras, cuja ampliação de limites
gerou R$ 212 milhões de receita bruta incremental;
Em parceria com a Pag Seguro UOL e com a Claro, lançamos em julho/15 o Programa
Você Conecta, que oferece às consultoras acesso a leitores de cartões de crédito e
débito, chip de celular e aplicativo para fazer pedidos. Até dezembro/15, a adesão foi de
1 Crescimento do número consolidado de consultoras (Brasil, Latam e França) em dezembro/2015 vs. dezembro/2014
2 Sipatesp/Abihpec:Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de São Paulo / Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal,
Perfumaria e Cosméticos.
1
4T15
98 mil chips, 201 mil downloads do aplicativo (8% dos pedidos já são feitos através do
aplicativo) e 43 mil leitores de cartão.
Em dezembro, completamos um ano de presença nacional da Rede Natura, com crescimento
consistente e cerca de 60 mil CNDs3, que atendem a mais de 700 mil consumidores
cadastrados.
Nossas operações internacionais4 cresceram 65,1% em Reais frente a 2014, demonstrando
vigor e consistência no crescimento e na ampliação das margens.
Na Latam, encerramos o ano com 505 mil consultoras (+19,5% vs. 2014)5, receita de R$ 2,4
bilhões (+62,9% vs. 2014 em Reais e +30,4% em moeda local) e margem ebitda de 9,1%
(5,6% em 2014).
A Aesop encerrou o ano com 135 lojas em 18 países (98 lojas em 14 países em dezembro/14),
mantendo o crescimento robusto de receita e ebitda. Em junho/15 a primeira loja foi aberta no
Brasil, na Rua Oscar Freire em São Paulo, com resultados iniciais positivos.
Valores em R$ milhões
4T15
4T14
2015
2014
2.256,3
2.373,9
(5,0)
7.892,1
8.185,6
(3,6)
943,9
557,1
69,4
2.914,3
1.764,7
65,1
3.200,2
2.931,0
9,2
10.806,4
9.950,3
8,6
1.579,8
1.735,0
(8,9)
5.593,7
5.989,2
(6,6)
752,6
447,2
68,3
2.305,2
1.419,2
62,4
2.332,4
2.182,2
6,9
7.899,0
7.408,4
6,6
32,3%
20,5%
11,8 pp
29,2%
19,2%
10,0 pp
EBITDA Brasil pró-forma
345,4
440,7
(21,6)
1.251,3
1.451,7
(13,8)
% Margem EBITDA Brasil
21,9%
25,4%
(3,5) pp
22,4%
24,2%
(1,9) pp
EBITDA Internacionais pró-forma
107,7
50,7
112,5
244,6
102,8
137,9
% Margem EBITDA Internacionais
14,3%
11,3%
3,0 pp
10,6%
7,2%
3,4 pp
EBITDA Consolidado
453,2
491,4
(7,8)
1.495,9
1.554,5
(3,8)
% Margem EBITDA Consolidada
19,4%
22,5%
(3,1) pp
18,9%
21,0%
(2,0) pp
Lucro Líquido Consolidado
Receita Bruta Brasil
Receita Bruta Internacionais
Receita Bruta Consolidada
Receita Líquida Brasil
Receita Líquida Internacionais*
Receita Líquida Consolidada
% Participação Receita Líquida Internacionais
145,4
225,2
(35,4)
513,5
732,8
(29,9)
% Margem Líquida Consolidada
6,2%
10,3%
(4,1) pp
6,5%
9,9%
(3,4) pp
Geração Interna de Caixa
255,9
279,0
(8,3)
809,5
922,6
(12,3)
Geração de Caixa Livre
169,4
242,3
(30,1)
818,1
208,6
n/a
Dívida Líquida / EBITDA
n/a
n/a
n/a
1,13
1,08
n/a
*Crescimento em Moeda Local ex Aesop: 26,9% em 4T15 vs. 4T14 e 28,7% em 2015 vs. 2014
No ano, o ebitda consolidado retraiu 3,8% vs. 2014, fortemente influenciado pelo aumento da
carga tributária no Brasil e pela desvalorização do Real, que juntos somaram R$ 229 milhões.
Em um cenário hipotético sem tais impactos, o ebitda teria crescido 11% vs. 2014, conforme
demonstrado no quadro abaixo.
3 Consultora Natura Digital
4 Latam, França e Aesop
5 Crescimento do número consolidado de consultoras em dezembro/2015 vs. dezembro/2014
2
4T15
Adicionalmente, os impactos desfavoráveis demonstrados acima foram mitigados pela redução
de despesas realizada ao longo do ano. No Brasil, frente ao ano anterior, as despesas
administrativas dimunuiram6 2,9% e as despesas com vendas7 ficaram estáveis, ambas em
termos nominais.
Quanto ao lucro líquido, além dos fatores já explicados no ebitda, a retração de 29,9% explicase também pelo aumento da taxa básica de juros e pelos efeitos não caixa da marcação a
mercado do hedge das dívidas em moeda estrangeira (MtM) e da reavaliação na provisão para
a aquisição da parcela remanescente de 21,26% da Aesop. No quadro abaixo, ao excluirmos
esses dois últimos impactos, demonstramos que o lucro líquido de 2015 seria de
aproximadamente R$ 599,6 milhões frente aos R$ 513,5 milhões registrados no balanço.
Lucro Líquido - Consolidado
Ajuste Valor de Mercado
Lucro Líquido - Consolidado s/ MtM
Ajuste Aesop
Lucro Líquido - Consolidado s/ MtM e Ajuste Aesop
4T15
4T14
Var. R$
2015
2014
Var. R$
145,4
225,2
(79,8)
Var. %
513,5
732,8
(219,3)
(31,7)
19,0
(50,8)
(25,2)
16,0
(41,3)
113,6
244,2
(130,6)
488,2
748,8
(260,6)
11,1
0,3
10,8
111,3
3,8
107,5
124,7
244,6
(119,8)
599,6
752,7
(153,1)
Var. %
O ano também foi marcado pelo maior rigor aplicado à geração de caixa. Racionalizamos os
investimentos em capex, que totalizaram R$ 383 milhões (R$ 385 milhões de guidance 2015 /
R$ 505,7 milhões em 2014) e liberamos R$ 313,6 milhões do capital de giro (meta de liberar
R$ 200 milhões em 2015 / R$ 208,3 milhões investidos em 2014). Como resultado, nossa
geração de caixa livre no ano foi de R$ 818 milhões (R$ 209 milhões em 2014), mantendo a
alavancagem (dívida líquida / ebitda) no mesmo patamar do ano anterior: 1,13x em 2015 e
1,08x em 2014.
Para 2016, nosso guidance de investimentos em capex é de R$ 350 milhões, destinados às
iniciativas de tecnologia e segmentação que irão apoiar o canal de venda direta, às novas lojas
6 Despesas Adm, P&D, TI e Projetos
7 Despesas com Vendas, Marketing e Logística
3
4T15
da Aesop e às primeiras lojas Natura no Brasil, bem como às iniciativas necessárias para a
continuidade do crescimento acelerado na Latam.
No quadro abaixo apresentamos os investimentos em capex por geografia. Além da redução
nominal ao longo dos anos, observamos o aumento da participação dos investimentos nas
operações internacionais (Latam e Aesop), que crescem a um ritmo acelerado.
Real
Brasil
Guidance
2013
AV%
2014
AV%
2015
AV%
2016
AV%
485
88%
398
79%
239
62%
213
61%
Latam + França
48
9%
84
17%
83
22%
56
16%
Aesop
21
4%
24
5%
61
16%
81
23%
Total
554
506
383
350
Finalmente, a retomada do crescimento é nossa prioridade. Concentraremos nossos esforços e
recursos nas iniciativas que elevarão a nossa competividade, colocando todas as estruturas da
empresa a serviço do fortalecimento de nossa marca e do sucesso de nossas consultoras. Em
paralelo, daremos continuidade aos projetos de entrada em outros canais, seguiremos
investindo para manter o vigor de nossa internacionalização e focados na geração de caixa,
com uma gestão bastante rigorosa nos investimentos e na alocação de recursos.
4
4T15
1. destaques socioambientais
Ampliando o uso da sociobiodiversidade brasileira, tivemos dois importantes movimentos na
linha Natura Ekos: o lançamento da linha Copaíba, para proteção e cuidado da pele do homem,
produzida com óleo de Copaíba e a linha de Óleos Concentrados com ativos da biodiversidade
amazônica – andiroba, castanha, açaí e priprioca. A linha Copaíba expande o potencial de
geração de negócio sustentável para a Natura e para as comunidades, pois o Brasil ocupa a
segunda posição na comercialização de cuidados pessoais para homens.
Previamente a COP21, conferencia mundial para o Clima, realizada em Paris, aderimos ao
Pacto Net Zero 2050, coordenado pelas organizações WeMeanBusiness e B Team, onde, ao
lado de outras, assumimos compromissos de redução de impactos ambientais como
contribuição às mudanças climáticas. A carta compromisso foi enviada a todos os líderes dos
países signatários da ONU.
Para a promoção de modelos de produção mais ecoeficientes, nos tornamos embaixadores da
Fundação Ellen MacArthur no Brasil. Em outubro, com cerca de 150 líderes de empresas e
instituições, sediamos o lançamento da plataforma de economia circular no Brasil.
Em dezembro, dando continuidade à estratégia de desenvolvimento social das comunidades de
entorno, expandimos a aplicação do IPS (Índice de Progresso Social) para as comunidades de
de Cajamar e da Vila Jaguara (São Paulo). A partir deste índice, serão construídos planos de
desenvolvimento sustentável em parceria com o setor público, representantes de sociedade
civil e setor privado.
Indicador
Unidade
Emissão relativa de carbono (escopo
kg CO2/kg prod
1, 2 e 3)
faturado
% material reciclado pós consumo1
% reciclabilidade de produto2
Embalagens ecoeficientes 3
Consumo de insumos Amazônicos
em relação ao consumo total Natura
Volume acumulado de negócios na
região PAM Amazônica4
Consumo de água
Penetração Crer para Ver - Brasil
1
% (g mat reciclado/g
emb.)
% (g mat reciclado/g
emb.)
% (unid. Faturadas emb.
Ecoef/unid fat. Totais)
Ambição 2020
Resultado 2015 Resultado 2014
2,15
3,17
3,00
10,0
3,2
1,2
74,0
50,5
57,5
40,0
26,2
29,0
30,0
9,5
13,3
1.000,0
751,9
582,1
0,32
0,49
0,45
24,0
23,0
20,0
% (R$ insumos
amazônicos/R$ insumos
totais)
MM R$
litros / unidades
produzidas
% ativas
O indicador considera o % de materiais de embalagens que provêm de reciclagem pós-consumo em relação ao total de massa
deOembalagem
faturada. o % de materiais de embalagens que posseum potencial para reciclagem em relação ao total de massa
indicador considera
2
3
Indicador de embalagems ecoeficientes são aquelas que apresentam redução de no mínimo 50% de peso em relação a
embalagem regular/similar; ou que apresentam 50% de sua composição com MRPC e/ou material renovável desde que não
4
Valores acumulados desde 2011.
5
4T15
Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3): crescimento de emissão relativa em
2015 em virtude de volume de vendas menor em 2014 e aumento de frete aereo para as
operações na Latam. Destaque para iniciativas que mitigaram os efeitos acima: redução de
frete aereo no Brasil, expansão do uso de tecnologias sustentáveis no portfólio (ex.
perfumaria com vidro reciclado) e otimização da tiragem de revistas na latam.
% material reciclado pós-consumo: Crescimento em 2015 fruto da perfumaria com
vidro reciclado.
% reciclabilidade de produto: os itens comercializados do portfolio em relação a 2014
tiveram menor potencial de serem reciclados, quando considerado o potencial médio no
país.
Embalagens ecoeficientes: menor comercialização de itens com menor massa de material
de embalagem (ex: refis)
Consumo de insumos Amazônicos em relação ao consumo total da Natura: Número
abaixo de 2014 em função do menor volume de vendas e variação cambial, pois parte dos
insumos totais estão atrelados ao câmbio.
Volume acumulado de negócios na região PAM Amazônica: Valor acumulado
fortemente impactado pelos investimentos realizados no Ecoparque.
Consumo relativo de água: Piora do indicador frente a 2014 deve-se ao menor volume de
produção e ao mix menos favorável.
Arrecadação Crer para Ver (Educação): Crescimento em relação a 2014 em virtude do
novo portfolio de produtos e estratégia de ativação garantindo direcionamento de lucro da
linha para investimento nos projetos de Educação via Instituto Natura.
6
4T15
2. desempenho econômico-financeiro8910
A partir do segundo trimestre, as informações por segmentos ficaram segregados da
seguinte forma: Brasil (“Operação Brasil”), América Latina (“Operação LATAM”, incluindo o
Corporativo LATAM), Aesop (inclui os resultados das Holdings Natura Brasil Pty Ltd. e Natura
Cosmetics Australia Pty Ltd.).
Disponibilizamos a série histórica desde 2011 no novo formato no link abaixo:
http://natu.infoinvest.com.br/ptb/s-7-ptb.html?idioma=ptb
1.883,0
1.742,8
8,0
1.376,9
1.318,5
4,4
505,1
422,5
19,5
-
-
1.871,4
1.745,5
7,2
1.366,0
1.323,8
3,2
505,4
421,6
19,9
-
-
n/d
n/d
139,6
143,4
(2,6)
109,7
117,6
(6,7)
27,9
24,3
14,6
1,8
1,2
53,1
Imposto de Renda e Contribuição Social
Participação de não controladores
8
O Demonstrativo de Resultados pró-forma contempla reclassificações feitas no 3T15, relacionadas majorietariamente às despesas de logística das
Operações Internacionais, para uma melhor comparação com o 3T15. Estes ajustes não impactam os valores de EBITDA Consolidado e Lucro Líquido
Consolidado anteriormente divulgados.
9.
Posição ao final do ciclo 18 no Brasil, ciclo 17 na Latam e ciclo 12 na França.
10.
Consolidado inclui Brasil, Latam, Aesop e França.
7
Acumulado
4T15
Pró-Forma
Consolidado 10
(R$ milhões)
Brasil
Latam
Aesop
2015
2014
Var%
2015
2014
Var%
2015
2014
Var%
2015
2014
Var%
Consultoras - final do período ('000)9
1.883,0
1.742,8
8,0
1.376,9
1.318,5
4,4
505,1
422,5
19,5
-
-
n/d
Consultoras Média do período ('000)
1.801,4
1.699,3
6,0
1.330,8
1.299,6
2,4
470,6
399,7
17,7
-
-
n/d
499,7
531,3
(5,9)
399,3
446,9
(10,7)
99,8
0,0
0,0
4,8
3,4
41,0
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Receita Bruta
Receita Líquida
CMV
Lucro Bruto
Lucro antes do IR/CSLL
Imposto de Renda e Contribuição Social
Participação de não controladores
Lucro Líquido
EBITDA*
Margem Bruta
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
Margem Líquida
Margem EBITDA
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
9.
Posição ao final do ciclo 18 no Brasil, ciclo 17 na Latam e ciclo 12 na França.
Consolidado inclui Brasil, Latam, Aesop e França.
10.
8
4T15
2.1. receita líquida
No Brasil, nossa receita bruta retraiu
5,0% frente ao 4T14 (receita líquida 8,9%). No período, como nos trimestres
anteriores, o recrutamento maior que o
observado no ano passado contribuiu
para o crescimento de 4,4% do canal.
Por outro lado, a diminuição do número
de itens vendidos contribuiu para a
queda de 7,9% na produtividade11 das
consultoras.
Como
explicado
anteriormente, o recuo da receita líquida
foi maior que o da receita bruta em função do aumento substancial da carga tributária.
No 4T15, a Latam12 cresceu 62,1% em BRL (26,9% em moeda local), representando 24,7%
da receita líquida consolidada (16,3% no 4T14), com um canal vigoroso que mantém altas
taxas de crescimento (+19,5% vs. 4T14) e aumento do número de itens vendidos (14,6%).
Importante destacar que o crescimento em BRL foi favorecido pela desvalorização do BRL
frente a cesta de moedas da Latam.
No 4T15 a Aesop cresceu 95,6% em BRL (46,2% em moeda local), representando 7,3% da
receita líquida consolidada (4,0% no 4T14), com 37 novas lojas inauguradas desde o 4T14 e
aumento de 53,1% no número de itens vendidos.
11
12
Produtividade a preços de varejo = (receita bruta do período/número de consultoras média do período)/(1- %lucro da consultora)
Operações Internacionais inclui Latam, França e Aesop.
9
4T15
2.2. inovação & produtos
O índice de inovação13, com base nos
últimos 12 meses findos em dezembro de
2015 foi de 58,9% frente a 67,9% no
4T14. A contribuição relativa dos itens
lançados em 2015 foi inferior a dos
lançamentos em 2014.
2.3. margem bruta
No 4T15, a margem bruta consolidada teve um aumento de 0,5pp frente ao mesmo período
do ano anterior. Enquanto nas operações internacionais continuamos com expansão da
margem bruta (+0,4pp Latam e 2,2pp Aesop), no Brasil, a margem foi negativamente
impactada pela desvalorização cambial, aumento da carga tributária e queda nos volumes
vendidos, levando a uma retração de 0,5pp.
O quadro abaixo exibe os principais componentes dos custos:
13
Índice de Inovação: participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
10
4T15
2.4. despesas operacionais
No Brasil, as despesas com vendas,
marketing e logística decresceram
3,6% nominalmente frente ao 4T14. A
queda de receita resultou em uma
diminuição das despesas variáveis
(ex: logística). Em relação à receita
líquida o aumento foi devido à menor
diluição dos custos fixos pela retração
das vendas.
Na Latam, como também observamos
nos trimestres anteriores, mesmo com
a manutenção de investimentos relevantes em marketing, esse grupo de despesas cresceu
menos que a receita e assim diluímos custos fixos.
Para os resultados consolidados no ano, essas despesas cresceram 11,9% frente a 2014,
com aumento nas operações internacionais em função do ritmo acelerado de crescimento e
estabilidade no Brasil (+0,2% em termos nominais vs. 2014), fruto dos esforços para
otimização dos recursos.
As despesas administrativas, P&D, TI
e projetos no Brasil aumentaram 11,7%
no 4T15 vs. 4T14, porém recuaram 2,9%
no acumulado, fruto dos esforços
contínuos para a redução de custos e
despesas
em
diversas
linhas
do
resultado, independente do faseamento
diferente entre os anos de 2015 e 2014.
Na Latam, as despesas administrativas
cresceram menos que a receita, diluindo
custos fixos, compensando a alta inflação
na Argentina e também os gastos com implantação de sistemas nesses países. Além disso,
parte do acréscimo de 53,8% no trimestre refere-se à desvalorização do BRL versus a cesta
de moedas da Latam.
2.5. outras despesas e receitas operacionais
No 4T15 tivemos receitas consolidadas de R$ 10,8 milhões (R$ 2,8 milhões 4T14)
principalmente pela reclassificação da despesa de juros de empréstimos subsidiados do
resultado financeiro (pronunciamento CPC 07) além do resultado positivo da alienação de
bens.
11
4T15
2.6. EBITDA
EBITDA (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
4T15
4T14
Var %
2015
2014
Var %
Receita Líquida
2.332,4
2.182,2
6,9
7.899,0
7.408,4
6,6
(-) Custos e Despesas
1.945,9
1.736,2
12,1
6.642,2
6.043,8
9,9
386,5
446,0
(13,3)
1.256,7
1.364,7
(7,9)
66,7
45,4
46,9
239,2
189,8
26,0
453,2
491,4
(7,8)
1.495,9
1.554,5
(3,8)
EBIT
(+) Depreciação / amortização
EBITDA
No 4T15 quanto no ano, o EBITDA consolidado retraiu nominalmente frente ao ano passado,
em função da retração de vendas no Brasil, aumento da carga tributária e desvalorização do
BRL. Em termos nominais, estes fatores foram parcialmente compensados pelo crescimento
do Ebitda nas Operações Internacionais e pelos contínuos esforços de redução de despesas.
2.7. lucro líquido
O lucro líquido consolidado decresceu
35,4% no trimestre e a margem líquida
passou de 10,3% em 4T14 para 6,2%
em 4T15. Além dos impactos já
explicados no Ebitda, os efeitos não caixa
da provisão para a parcela remanescente
de 21,26% da Aesop e da marcação a
mercado do hedge das dívidas em moeda
estrangeira contribuíram para a retração.
Ao excluirmos esses dois últimos impactos a retração no trimestre seria de 49%. No ano o
lucro líquido retraiu 29.9% e se excluídos estes mesmos impactos a retração seria de
20,3%.
Lucro Líquido - Consolidado
Ajuste Valor de Mercado
Lucro Líquido - Consolidado s/ MtM
Ajuste Aesop
Lucro Líquido - Consol. s/ MtM e Ajuste Aesop
4T15
4T14
Var. R$
145,4
225,2
(79,8)
Var. %
2015
2014
Var. R$
513,5
732,8
(219,3)
(31,7)
19,0
(50,8)
(25,2)
16,0
(41,3)
113,6
244,2
(130,6)
488,2
748,8
(260,6)
11,1
0,3
10,8
111,3
3,8
107,5
124,7
244,6
(119,8)
599,6
752,7
(153,1)
Var. %
12
4T15
2.8. fluxo de caixa
Como já mencionado, a geração de caixa livre foi substancialmente superior a 2014. A
melhora do capital de giro, com variação positiva de R$ 521,9 milhões vs. variação negativa
de R$ 250,6 milhões em 2014, juntamente com a redução dos investimentos em Capex,
compensaram a queda de R$ 219,3 milhões no lucro líquido, gerandoR$ 818,1 milhões em
caixa livre, ou R$ 609,5 milhões a mais que no ano anterior.
R$ milhões
4T15
4T14
Var. R$
Var. %
2015
2014
Var. R$
Var. %
Lucro líquido do exercício*
145,4
225,2
(79,8)
(35,4)
513,5
732,8
(219,3)
(29,9)
66,7
45,4
21,3
46,9
239,2
189,8
49,4
26,0
Itens não caixa / Outros
34,6
8,1
26,5
326,9
23,5
(3,8)
27,3
(713,6)
Ajuste Aesop
11,1
0,3
10,8
3.081,8
111,3
3,8
107,5
2.810,8
Ajuste Caixa Venda de Ativos
Geração interna de caixa
(Aumento) / Redução do Capital de Giro
Geração operacional de caixa
Adições / Exclusões do imobilizado e intangível
Geração de caixa livre***
(1,8)
0,0
(1,8)
0,0
(77,9)
0,0
(77,9)
0,0
255,9
279,0
(23,1)
(8,3)
809,5
922,6
(113,1)
(12,3)
(250,6)
55,9
130,5
(74,6)
(57,2)
313,6
(208,3)
521,9
311,8
409,5
(97,7)
(23,9)
1.123,2
714,3
408,8
57,2
(142,4)
(167,2)
24,8
(14,9)
(305,1)
(505,7)
200,6
(39,7)
169,4
242,3
(72,9)
(30,1)
818,1
208,6
609,5
292,1
(*) Lucro Líquido do período atribuível a acionistas controladores da sociedade
(**) Para efeito de melhor divulgação e comparação, alguns saldos de 2014 foram reclassificados
(***) (Geração interna de caixa) +/- (variações no capital de giro e realizável a longo prazo) - (aquisições de ativo imobilizado).
13
4T15
2.9. endividamento
Conforme o quadro abaixo, encerramos o exercício com um índice de endividamento (dívida
líquida / EBITDA) de 1,13 frente a 1,08 no mesmo período do ano passado.
R$ Mil
dez/15
Part (%)
dez/14
Part (%)
Var. (%)
Curto Prazo
2.161,4
48,3
1.466,6
43,5
47,4
Longo Prazo
3.374,5
75,5
2.514,6
74,6
34,2
Instrumentos financeiros derivativos*
(730,8)
(16,3)
(360,1)
(10,7)
102,9
Arrendamentos Mercantis - Financeiros / Outros**
Total da Dívida
(-) Caixa e Aplicações Financeiras
(334,7)
(7,5)
(249,7)
(7,4)
34,1
4.470,3
100,0
3.371,4
100,0
32,6
2.783,7
1.696,0
64,1
1.686,6
1.675,4
0,7
Dívida Líquida / Ebitda
1,13
1,08
Total Dívida / Ebitda
2,99
2,17
(=) Endividamento Líquido - Caixa Líquido
*Excluindo os impactos temporários e não-caixa da marcação a mercado de derivativos atrelados à dívida em moeda estrangeira
**Outros: reclassificação das despesas de juros de empréstimos subsidiados do resultado financeiro conforme pronunciamento contábil CPC07
O aumento de 32,6% do total da dívida explica-se em grande parte pela emissão pelo
aumento da taxa básica de juros e por captações oportunas com a finalidade saldar dividas
que vencem nos próximos trimestres.
O aumento dos valores referentes aos instrumentos financeiros derivativos (R$ 730,8
milhões no 4T15 vs. R$ 360,1 milhões no 4T14) deve-se à desvalorização do BRL entre a
data da contratação dos empréstimos e o fechamento do 4T15.
14
4T15
3. dividendos
Em 17 de fevereiro de 2016, o Conselho de Administração aprovou a proposta a ser
submetida à Assembleia Geral Ordinária (AGO), que será realizada em 15 de abril de 2016,
para pagamento em 20 de abril de 2016, do saldo de dividendos, referentes aos resultados
auferidos no exercício de 2015, e de juros sobre capital próprio do período, no montande de
R$ 105,73 milhões e R$ 17,40 milhões (R$ 14,27 milhões líquidos de imposto de renda na
fonte), respectivamente.
Em 13 de agosto de 2015 foram pagos dividendos intermediários no montante de R$
207,29 milhões e juros sobre o capital próprio no valor de R$29,04 milhões (R$ 24,68
milhões líquidos de imposto de renda na fonte).
Esses dividendos e juros sobre o capital próprio somados, referentes ao resultado do
exercício de 2015, representarão uma remuneração líquida de R$ 0,8180 por ação,
correspondendo a uma distribuição de aproximadamente 70% do lucro líquido de 2015.
15
4.
4T15
desempenho NATU3
Em 2015, as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 22,8% frente a 2014,
enquanto o Ibovespa desvalorizou 10,6%.
O volume médio diário negociado em 2015 foi de R$ 30,2 milhões, frente a R$ 47,9 milhões
no mesmo período do ano anterior.
No acumulado, nossa posição média no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi de 46º.
O gráfico abaixo demostra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento (IPO):
16
4T15
5. teleconferência
& webcast
A Teleconferência com Webcast será realizada em 18 de fevereiro de 2016 (quintafeira) conforme horários abaixo:
Português / Inglês
10h00 - Horário de Brasília
07h00 - Horário de NY (tradução simultânea)
Participantes do Brasil: +55 11 3193 1001 /+55 11 2820 4001
Participantes dos EUA: Toll Free + 1 888 700 0802
Participantes de outros países: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmissão ao vivo pela internet:
www.natura.net/investidor
6. relações
com investidores
Telefone: (11) 4571-7786
Fabio Cefaly, [email protected]
Luiz Palhares, [email protected]
Rodrigo Yuzo Ishiwa, [email protected]
Camila Soares Cabrera, [email protected]
17
4T15
7. balanços
patrimoniais
em dezembro de 2015 e dezembro de 2014
(em milhões de reais - R$)
ATIVO
dez-15
dez-14
Caixa e equivalentes de caixa
1.591,8
1.164,2
Títulos e valores mobiliários
1.191,8
531,8
Fornecedores e outras contas a pagar
909,0
847,5
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
Estoques
963,7
890,0
320,4
240,3
Instrumentos financeiros derivativos
734,5
317,0
Outros ativos circulantes
307,5
248,5
6.018,7
4.239,3
CIRCULANTES
Total dos ativos circulantes
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
dez-15
dez-14
2.161,4
1.466,6
802,9
599,6
201,2
210,5
1.048,0
715,5
190,7
48,2
Outras obrigações
168,8
78,6
4.572,9
3.119,0
CIRCULANTES
NÃO CIRCULANTES
Total dos passivos circulantes
NÃO CIRCULANTES
3.374,5
2.514,6
289,4
182,7
87,7
99,0
212,6
147,8
34,1
0,0
Depósitos judiciais
287,8
263,3
77,9
75,8
Outros ativos não circulantes
Imobilizado
Intangível
Total dos ativos não circulantes
17,6
85,7
0,0
97,2
1.752,4
1.672,1
Outros passivos não circulantes
170,1
145,8
816,5
609,2
Total dos passivos não circulantes
3.744,3
2.932,4
3.376,3
2.960,8
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
134,7
137,3
Reservas de lucros
409,5
189,3
Ações em tesouraria
(37,9)
(37,9)
Dividendo adicional proposto
123,1
449,3
(28,3)
(41,4)
1.028,2
1.123,7
49,6
25,0
1.077,8
1.148,7
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
9.395,0
7.200,1
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Total do patrimônio líquido - acionistas controladores
Participação dos acionistas não controladores no
patrimônio líquido das controladas
TOTAL DO ATIVO
9.395,0
7.200,1
18
4T15
8. demonstrações
dos resultados
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014
(R$ milhões)
4T15
4T14
2015
2014
RECEITA LÍQUIDA
2.332,4
2.182,3
7.899,0
7.408,4
LUCRO BRUTO
(712,9)
1.619,5
(671,8)
1.510,5
(2.416,0)
5.483,0
(2.250,1)
5.158,3
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
1,0
(752,3)
(2.998,8)
(2.680,1)
(2,0)
(314,8)
(1.293,2)
(1.133,3)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
(1.232,0)
386,5
2,7
446,0
65,8
1.256,8
19,8
1.364,7
Receitas financeiras
215,9
250,7
1.927,2
703,8
Despesas financeiras
(282,1)
(342,2)
(2.308,6)
(972,1)
320,4
354,5
875,4
1.096,4
(165,6)
(121,5)
(352,6)
(355,2)
154,8
233,0
522,7
741,2
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
LUCRO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DE NÃO CONTROLADORES
Não controladores
LUCRO LÍQUIDO
9,4
7,8
9,2
8,4
145,4
225,2
513,5
732,8
145,4
225,2
513,5
732,8
9,4
7,8
9,2
8,4
154,8
233,0
522,7
741,2
ATRIBUÍVEL A
Acionistas Controladores da Sociedade
Não controladores
19
4T15
9. demonstrações
dos fluxos de caixa
para o exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014
(R$ milhões)
2015
2014
522,7
741,2
239,2
189,8
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
(738,0)
(53,6)
15,0
10,2
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com
o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Atualização monetária de depósitos judiciais
(21,2)
(28,6)
352,6
355,2
(18,5)
28,4
1.199,2
276,8
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
(14,1)
7,2
Provisão (reversão) para perdas com imobilizado
6,3
6,8
Provisão (reversão) com planos de outorga de opções de compra de ações
(2,6)
2,4
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida de reversões
6,4
17,4
Provisão (reversão) para perdas nos estoques líquidas
14,3
(13,1)
Provisão (reversão) com plano de assistência médica e outras
6,8
1,0
Resultado líquido do exercício atribuível a não controladores
(9,2)
(8,4)
0,0
(13,5)
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
111,3
3,8
1.670,4
1.522,9
(67,9)
(57,9)
Estoques
(88,0)
(77,3)
(186,8)
(53,4)
(13,1)
(46,5)
(355,8)
(235,2)
207,9
(105,6)
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Outros ativos
Subtotal
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
(9,3)
32,9
(5,1)
(114,4)
Outros passivos
89,3
(11,4)
Pagamentos relacionados a processos tributários, cíveis e trabalhistas
(12,9)
(8,2)
Subtotal
269,9
(206,8)
1.584,6
1.080,9
(70,3)
(254,2)
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Levantamentos (pagamentos) de depósitos judiciais
Recebimentos (pagamentos) de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(3,3)
177,7
323,9
(109,8)
(256,9)
(137,2)
1.578,0
757,5
20
4T15
(382,9)
(505,7)
77,9
0,0
Aplicação em títulos e valores mobiliários
(5.868,6)
(4.760,5)
Resgate de títulos e valores mobiliários
5.208,5
4.535,0
(965,0)
(731,2)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
(1.709,5)
(732,7)
Captações de empréstimos e financiamentos
2.258,9
1.620,1
(66,1)
(27,8)
0,0
33,8
(685,6)
(756,5)
(202,3)
136,9
16,9
(2,0)
Aquisição adicional de ações da Emeis
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior e antecipação do exercicio corrente
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADO NAS) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTODE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
427,7
161,2
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
1.164,2
1.003,0
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
1.591,8
1.164,2
427,7
161,2
Capitalização de leasing financeiro
80,9
83,6
Hedge accounting
8,6
11,9
123,1
449,3
Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa:
Itens não caixa:
21
4T15
10.glossário
_CDI: Certificado de depósito interbancário.
_CN: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego com a Natura, também chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades, também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil –
majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos
produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo, repartição de benefícios
pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento
sustentável local. Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social, econômico e ambiental para a
Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_Índice de Inovação: Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
_Instituto Natura: é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para
a melhoria da qualidade do ensino público.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_PLR: Participação nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos não cosméticos, cujo lucro é revertido para o Instituto Natura,
no Brasil, e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos. Nossas consultoras e consultores se
engajam nas vendas em prol de seu benefício social, sem obter ganhos.
_Rede de Relações Sustentáveis: Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, é preciso atender a critérios de volume de vendas, atração de novas
consultoras e – como diferencial dos demais modelos existentes no país – desenvolvimento pessoal e de relações
socioambientais na comunidade.
_Repartição de Benefícios: Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar
pagamentos ao número de matérias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matérias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo / Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
22
4T15
O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o
fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado
padronizado e sua definição na Sociedade, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras “antecipa”, “deseja”,
“espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “prediz”, “projeta”, “almeja” e similares, pretendem
identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e
produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus
competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e
produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém
algumas informações “pró-forma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e
referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data
e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
23
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
Em conformidade com o artigo 25, § 1º, inciso VI da Instrução CVM 480, de 7 de
dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concordou com as
Demonstrações Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2015.
São Paulo, 17 de fevereiro de 2016
ROBERTO OLIVEIRA DE LIMA
Diretor Presidente
JOSÉ ROBERTO LETTIERE
Diretor Financeiro e de Relações com
Investidores
AGENOR
LEÃO
DE ALMEIDA JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES
JÚNIOR
Diretor Executivo Operacional
GERSON VALENÇA PINTO
ROBERT CLAUS CHATWIN
ROBERTA SALVADOR DOS SANTOS
Diretora Executiva Operacional
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE O RELATÓRIO DOS AUDITORES
Em conformidade com o artigo 25, § 1º, inciso V da Instrução CVM 480, de 7 de
dezembro de 2009, a Diretoria declara que revisou, discutiu e concorda com as opiniões
expressas no relatório dos auditores independentes em relação às Demonstrações
Financeiras da Companhia referentes ao exercício de 2015.
ROBERTO OLIVEIRA DE LIMA
Diretor Presidente
JOSÉ ROBERTO LETTIERE
Diretor Financeiro e de Relações com
Investidores
AGENOR
LEÃO
DE ALMEIDA JOÃO PAULO BROTTO GONÇALVES
JÚNIOR
GERSON VALENÇA PINTO
ROBERT CLAUS CHATWIN
ROBERTA SALVADOR DOS SANTOS
Diretora Executiva Operacional
CNPJ/MF nº 71.673.990/0001-77
Companhia Aberta
NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIÃO DO COMITÊ DE AUDITORIA, DE GESTÃO DE RISCOS
E DE FINANÇAS, REALIZADA EM 15 DE FEVEREIRO DE 2016
Em 15 de fevereiro de 2016, às 09 horas, na sede social da Companhia localizada na
cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188,
Vila Jaguara, CEP 05106-000, reuniu-se, sob a presidência do Sr. Marcos de Barros
Lisboa que convidou a mim, Mercedes Stinco, para secretariar os trabalhos, e com as
presenças do Sr. Luiz Ernesto Gemignani, membro do Comitê, do Sr. Gilberto Mifano e
da Sra. Lavinia Moraes de Almeida Nogueira Junqueira, consultores externos, o Comitê
de Auditoria, de Gestão de Riscos e de Finanças da NATURA COSMÉTICOS S.A.
Por unanimidade de votos e sem ressalvas, os membros do Comitê revisaram e
manifestaram-se favoravelmente às demonstrações financeiras da Companhia relativas
ao exercício social de 2015.
Nada mais havendo a tratar, esta ata foi lida, aprovada e assinada pelos presentes.
Assinaturas: Marcos de Barros Lisboa, Presidente da Reunião; Luiz Ernesto Gemignani,
membro do Comitê e Mercedes Stinco, Secretária da Reunião.
Certifico ser a presente extrato da ata lavrada no livro próprio.
MERCEDES STINCO
Secretária da Reunião
CNPJ/MF nº 71.673.990/0001-77
Companhia Aberta
NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
REALIZADA EM 17 DE FEVEREIRO DE 2016
Em 17 de fevereiro de 2016, às 10:30 horas, reuniu-se, com a presença dos seus
membros e sob a presidência do Sr. Pedro Luiz Barreiros Passos, o Conselho de
Administração da NATURA COSMÉTICOS S.A., com a finalidade de deliberar a
respeito das seguintes matérias:
1.
Recomendar a aprovação, pelos acionistas da Companhia reunidos em
assembleia geral ordinária, em cumprimento ao disposto no Artigo 142, V, da Lei
6.404/76 e no Artigo 20, X do Estatuto Social da Companhia, do Relatório da
Administração e das contas da Diretoria, das Demonstrações Financeiras
correspondentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015 e respectiva
destinação do resultado do exercício, a serem divulgados no dia 17 de fevereiro de
2016.
2.
assembleia geral ordinária, do pagamento, em 20 de abril de 2016:
a) do saldo de dividendos referente aos resultados auferidos no exercício de 2015,
no valor total de R$ 105.732.392,74, correspondendo a R$ 0,245726603 por ação
(excluídas as ações em tesouraria), sem retenção de Imposto de Renda na Fonte,
conforme legislação em vigor. Farão jus aos referidos dividendos os acionistas
registrados como tal em 24 de fevereiro de 2016, sendo que, a partir de 25 de
fevereiro de 2016, as ações da Companhia passarão a ser negociadas exdividendos.
b) de juros sobre o capital próprio, referentes ao período entre 1º de julho a 31 de
dezembro de 2015, no valor total de R$ 17.400.384,15, correspondendo a
R$ 0,040439237 por ação (excluídas as ações em tesouraria), com retenção de
18% de Imposto de Renda na Fonte, resultando em juros sobre o capital próprio
líquidos de R$ 0,033160174 por ação, exceto para os acionistas que sejam
comprovadamente imunes ou isentos. Farão jus aos referidos juros sobre o
capital próprio os acionistas registrados como tal em 24 de fevereiro de 2016,
sendo que, a partir de 25 de fevereiro de 2016, as ações da Companhia passarão
a ser negociadas ex-juros sobre o capital próprio.
3.
assembleia geral ordinária, do orçamento de capital para o ano de 2016, ora aprovado
que, compreendendo ativo imobilizado e capital de giro, será de R$ 345.000.000,00,
tendo as seguintes origens: (i) R$ 154.053.753,44 provenientes da Reserva de Retenção
de lucros; e (ii) 190.946.246,56 provenientes de recursos de terceiros.
Nada mais havendo a tratar, esta ata foi lida, aprovada e assinada pelos presentes.
Assinaturas: Pedro Luiz Barreiros Passos, Presidente da Reunião e Copresidente do
Conselho de Administração; Antonio Luiz da Cunha Seabra, Copresidente do Conselho
de Administração; Guilherme Peirão Leal, Copresidente do Conselho de Administração;
Conselheiros: Plínio Villares Musetti; Luiz Ernesto Gemignani; Marcos de Barros
Lisboa; Silvia Freire Dente da Silva Dias Lagnado; Giovanni Giovannelli; e Moacir
Salzstein, Secretário da Reunião.
Certifico ser a presente cópia fiel da ata lavrada no livro próprio.
MOACIR SALZSTEIN
Secretário da Reunião
CNPJ/MF nº 71.673.990/0001-77
Companhia Aberta
NIRE 35.300.143.183
PROPOSTA DA ADMINISTRAÇÃO PARA ORÇAMENTO DE CAPITAL
Caros acionistas,
O Conselho de Administração da Natura Cosméticos S.A. (“Companhia”), em
consonância com o disposto no parágrafo 2º do artigo 196 da Lei nº 6.404/76, com o
disposto no artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09 e demais regras aplicáveis, informa
que submeterá à sua apreciação, na Assembleia Geral Ordinária da Companhia que será
realizada no dia 15 de abril de 2016, a proposta de orçamento de capital para o exercício
social de 2016 (“Orçamento de Capital”) descrita abaixo:
A Administração, tendo em vista os planos de expansão dos negócios da Companhia,
bem como no objetivo de manter o saldo de sua dívida líquida aos níveis atuais de
alçada, vem apresentar o Orçamento de Capital, no valor total de R$ 345.000.000,00,
tendo as seguintes origens: (i) R$ 154.053.753,44 provenientes da Reserva de Retenção
de lucros; e (ii) R$ 190.946.246,56 provenientes de recursos de terceiros.
A Administração da Companhia esclarece que os recursos do Orçamento de Capital
servirão para fazer frente aos investimentos necessários em Capex para a consolidação
dos planos de crescimento da Companhia, no valor total de R$ 350.000.000,00. A
Administração da Companhia esclarece, ainda, que o Orçamento de Capital considera a
projeção positiva da geração de capital de giro no valor de R$ 5.000.000,00.
Inobstante a proposta de retenção dos lucros gerados pela Companhia, a Administração
propõe a aprovação pelos Senhores Acionistas, quando da realização da Assembleia
Geral Ordinária da Companhia em 15 de abril de 2016, do saldo de dividendos referente
aos resultados auferidos no exercício de 2015, no valor total de R$ 105.732.392,74,
correspondendo a R$ 0,245726603 por ação, bem como do pagamento de juros sobre o
capital próprio, referentes ao período entre 1º de julho a 31 de dezembro de 2015, no
valor total de R$ 17.400.384,15, correspondendo a R$ 0,040439237 por ação, excluídas
as ações em tesouraria em ambos os casos.
A Administração da Companhia esclarece que o prazo de duração do Orçamento de
Capital, caso seja aprovado, será até a Assembleia Geral Ordinária que aprovar as
contas do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016, bem como que a
destinação ora proposta está refletida nas Demonstrações Financeiras elaboradas pela
Administração da Companhia, as quais serão amplamente divulgadas nos termos da
legislação em vigor.
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Individual and Consolidated
Financial Statements
For the year ended December 31, 2015
Financial statements
December 31, 2015
Contents
Independent auditor´s report on financial statements ............................................................ 1
Balance sheet ......................................................................................................................... 3
Statements of income ............................................................................................................ 4
Statements of comprehensive income ................................................................................... 5
Statements of changes in shareholders' equity ...................................................................... 6
Statements of cash flows ....................................................................................................... 7
Statements of value added ..................................................................................................... 8
Notes to financial statements ................................................................................................. 9
(A free translation from Portuguese into English of Individual and Consolidated Financial Statements
prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil and in accordance
with International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board
– IASB)
Independent auditor’s report on financial statements
To the Board of Directors and Shareholders
São Paulo - SP
Introduction
We have audited the accompanying individual and consolidated financial statements of Natura
Cosméticos S.A. (Company), identified as Company and Consolidated, respectively, which
comprise the balance sheet as of December 31, 2015, and the related statement of income,
statements of comprehensive income, statement of changes in equity and cash flows statement
for the year then ended, and a summary of significant accounting practices and other
explanatory information.
Management's responsibility for the financial statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of the individual and
consolidated financial statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and
in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS) issued by the
“International Accounting Standards Board – IASB”, and for such internal control as
management determines is necessary to enable the preparation of these financial statements
that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
Auditor’s responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We
conducted our audit in accordance with Brazilian and International Standards on Auditing. Those
standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to
obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material
misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and
disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's
judgment, including the assessment of the risks of material misstatement in the financial
statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor
considers internal controls relevant to the Company’s preparation and fair presentation of the
Company’s financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the
circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company's internal controls. An audit also includes evaluating the appropriateness of
accounting practices used and the reasonableness of accounting estimates made by
management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.
1
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a
basis for our audit opinion.
Opinion
In our opinion, the individual and consolidated financial statements referred to above present
fairly, in all material respects, the individual and consolidated financial position of Natura
Cosméticos S.A. as of December 31, 2015, and the individual and consolidated performance of
its operations and its cash flows for the year then ended, in accordance with the accounting
practices adopted in Brazil and in accordance with the International Financial Reporting
Standards (IFRS) as issued by the “International Accounting Standards Board – IASB”.
Other matters
Statements of value added
We have also audited the individual and consolidated statement of value added for the year
ended December 31, 2015, prepared under the responsibility of the Company’s management,
and which presentation is required by the Brazilian Corporation Law for publicly-held companies,
and as supplementary information under IFRS, which do not require the presentation of the
statement of value added. These statements have been subject to the same auditing procedures
previously described and, in our opinion, are presented fairly, in all material respects, in relation
to the financial statements as a whole.
São Paulo, February 17 2016.
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Accountant CRC-1SP236947/O-3
2
Alessandra Aur Raso
Accountant CRC-1SP248878/O-7
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
'BALANCE SHEETS AS OF DECEMBER 31, 2015 AND DECEMBER 31, 2014
(In thousands of Brazilian reais - R$)
Company
ASSETS
Note
2015
2014
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents
Short-term investments
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Related parties
Derivatives
Other receivables
Total current assets
5
6
7
8
9
28.1.
4.2.
12
53,127
1,808,328
677,117
208,113
124,953
9,026
697,761
202,780
3,781,205
53,648
1,258,196
690,557
202,145
73,733
6,995
316,377
177,396
2,779,047
Consolidated
2015
1,591,843
1,191,836
909,013
963,675
320,392
734,497
307,450
6,018,706
Company
2014
1,164,174
531,812
847,487
889,977
240,329
317,023
248,482
4,239,284
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
CURRENT LIABILITIES
Borrowings and financing
Trade and other payables
Suppliers - related parties
Payroll, profit sharing and related taxes
Taxes payable
Provision for acquisition of non-controlling interest
Other payables
Total current liabilities
Consolidated
Note
2015
2014
15
16
28.1.
1,624,686
230,100
149,393
95,580
629,374
190,658
94,230
3,014,021
1,294,241
237,965
304,105
101,628
391,396
48,221
50,881
2,428,437
2,161,383
802,887
201,200
1,047,961
190,658
168,831
4,572,920
1,466,599
599,621
210,515
715,468
48,221
78,572
3,118,996
2,922,983
78,501
21,519
51,035
50,366
1,834,195
63,324
54,418
97,244
52,126
3,374,497
87,744
34,073
77,858
170,122
2,514,611
98,992
75,763
97,244
145,798
3,124,404
2,101,307
3,744,294
2,932,408
17
19.a)
2015
2014
NON CURRENT LIABILITIES
NON CURRENT ASSETS
Recoverable taxes
Deferred income tax and social contribution
Escrow deposits
Other noncurrent assets
Investments
9
10.a)
11
12
13
Property, plant and equipment
14
Intangible assets
14
Total noncurrent assets
Taxes payable
Provision for loss on investments in subsidiaries
Provision for tax, civil and labor risks
31,055
48,525
238,498
7,500
2,001,232
19,884
6,222
218,131
60,673
1,631,882
289,437
212,608
287,795
17,604
-
182,706
147,763
263,324
85,655
-
558,105
500,491
540,933
396,672
1,752,350
816,481
1,672,147
609,204
Total non current liabilities
3,385,406
2,874,397
3,376,275
2,960,799
SHAREHOLDERS' EQUITY
Others provisions
Capital
Treasury shares
Capital reserves
Earnings reserves
Proposed additional dividend
Adjustment of equity evaluation
Total equity attributable to owners of the Company
15
17
10.a)
13
18
19.a)
19.b)
20.a)
20.c)
20.b)
427,073
(37,851)
134,706
409,472
123,133
(28,347)
1,028,186
427,073
(37,851)
137,278
189,277
449,273
(41,350)
1,123,700
427,073
(37,851)
134,706
409,472
123,133
(28,347)
1,028,186
427,073
(37,851)
137,278
189,277
449,273
(41,350)
1,123,700
Non controlling interests
Total shareholders' equity
TOTAL ASSETS
7,166,611
5,653,444
9,394,981
7,200,083
-
-
49,581
24,979
1,028,186
1,123,700
1,077,767
1,148,679
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
7,166,611
5,653,444
9,394,981
7,200,083
* The notes are an integral part of these financial statements.
3
STATEMENTS OF INCOME
AS OD DECEMBER 31,2015 AND DECEMBER 2014
(In thousands of Brazilian reais - R$, except earnings per share)
Note
Company
2015
NET REVENUE
Cost of sales
22
23
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
Selling, Marketing and Logistics expenses
Administrative, P&D, IT and Project Expenses
Equity in subsidiaries
Other operating (expenses) income, net
23
23
13
26
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income
Financial expenses
Consolidated
2014
2015
2014
5,929,000
(2,294,896)
6,374,138
(2,377,727)
7,899,002
(2,415,990)
7,408,422
(2,250,120)
3,634,104
3,996,411
5,483,012
5,158,302
(2,081,047)
(732,241)
235,603
6,594
(2,076,516)
(785,107)
84,637
(12,285)
(2,998,825)
(1,293,208)
65,790
(2,680,091)
(1,133,346)
19,807
1,063,013
1,207,140
1,256,769
1,364,672
25
1,692,298
627,804
1,927,228
703,805
25
(2,065,692)
(843,429)
(2,308,627)
(972,084)
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
Income tax and social contribution
10.b)
NET INCOME
689,619
991,515
875,370
(176,106)
(258,697)
(352,638)
1,096,393
(355,172)
513,513
732,818
522,732
741,221
513,513
732,818
513,513
732,818
-
-
9,219
8,403
513,513
732,818
522,732
741,221
ATTRIBUTABLE TO
Owners of the Company
Noncontrolling
EARNINGS PER SHARE - R$
Basic
27.1.
1.1934
1.7064
1.1934
1.7064
Diluted
27.2.
1.1928
1.7057
1.1928
1.7057
4
STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
AS OF DECEMBER 31,2015 AND DECEMBER 2014
Note
NET INCOME
Other comprehensive income to be reclassified to profit or loss in subsequent periods:
Company
Consolidated
2015
2014
2015
2014
513,513
732,818
522,732
741,221
Gain (losses) from translation of financial statements of foreign subsidiaries
13
56,433
(6,013)
1,383
Gain (losses) of cash flow hedge (not of taxes)
4.2
Effect of tax in gain (losses) of cash flow hedge
10
Equity in investees of gain (losses) of cash flow hedge
4.2
Effect of tax in equity in investees of gain (losses) of cash flow hedge
10
Other comprehensive income not reclassified to profit or loss in subsequent periods:
Gain (losses) Acturial
Equity in investees of gain (losses) Acturial
Other comprehensive losses (Not tax)
(470)
2,007
(682)
45,178
(6,013)
(9,808)
3,390
(11,942)
3,334
(1,153)
4,060
(2,134)
726
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
19
2,352
(1,792)
19
(2,798)
1,173
(446)
-
(619)
-
571,738
718,304
569,701
726,707
571,738
718,304
571,738
718,304
-
-
571,738
718,304
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
(2,037)
569,701
8,403
726,707
5
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS` EQUITY
Capital reserves
Earning reserves
Tax
Note
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2013
427,073
Net income
Other comprehensive income
Total comprehensive income
Changes in stock option plans of actions:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Sale of treasury shares by exercise of options to purchase shares
Effects of changes from participation on subsidiaries
Reserve for acquisition of non controlling interest
Reserve for earnings retention
Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries
2013 Dividends and interest on capital
Dividends declared on February 11, 2015
Interest on equity declared on February 11, 2015
Antecipation of dividends and interest on interest capital
Capital
24.1.
24.1.
20.c)
19.a)
incentive reserve
Additional
Incentives
acquisition of noncontrolling
interest
90,580
17,378
44,061
18,650
20,957
(141,640)
-
-
-
-
-
-
-
-
(3,825)
-
4,840
27,227
-
(145,465)
Treasury
Share
Investments
paid -in
shares
premium
grants
Capital
(83,984)
Reserve for
-
-
-
-
-
-
-
-
-
46,133
-
(12,349)
-
(37,851)
-
Tax
Legal
2,448
(4,840)
-
Earnings
Retained
retention
earnings
Proposed
Income from
Other
additional
operations of
comprehensive
dividend
non - controlling
Equity
attributable to
Non-controlling
Total
owners of the interest in subsidiaries Shareholders`
income
company
equity
-
496,393
-
(6,899)
-
-
732,818
-
-
-
(14,514)
732,818
(14,514)
8,403
-
741,221
(14,514)
-
-
732,818
-
-
(14,514)
718,304
8,403
726,707
2,448
33,784
(19,937)
(496,393)
(260,143)
(6,037)
-
2,448
33,784
(19,937)
(6,037)
(496,393)
(260,143)
3,825
(27,227)
(428,956)
(20,317)
(260,143)
(496,393)
428,956
20,317
-
(19,937)
(19,937)
-
1,145,637
equity
263,068
22,613
1,168,250
78,231
17,378
41,669
18,650
20,957
295,135
-
449,273
1,123,700
24,979
1,148,679
Net income
427,073
-
-
-
-
-
-
-
-
-
513,513
-
-
-
513,513
9,219
522,732
Other comprehensive income
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
58,225
58,225
(11,256)
46,969
Total comprehensive income
-
-
-
-
-
-
-
-
-
513,513
-
-
58,225
571,738
(2,037)
569,701
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2014
Changes in stock option plans of actions and restricted stock:
(Reversal) grant of stock options plans of actions and restricted stock
Effects of changes from the the company on the fair value of net assets acquired by Emeis Holding Pty Ltd.
Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries abroad
-
-
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8,651
-
8,651
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(53,873)
-
(53,873)
-
(53,873)
-
-
-
-
-
-
-
66,141
-
-
-
-
66,141
-
66,141
-
-
35,290
24.1.
Realization of reserve for acquisition of non controlling interest for purchase shares of subsidiaries abroad
-
-
-
-
(2,572)
-
-
-
-
-
(2,572)
(8,651)
Dividends and interest on shareholders' equity for the period 2014 approved at the AGM of April 14, 2015
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(449,273)
-
-
Dividends declared and not distributed
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(105,733)
105,733
-
-
-
-
Interest on equity declared and not distributed
20.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(17,400)
17,400
-
-
-
-
Reserve for earnings retention
20.f)
154,054
(154,054)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(236,326)
-
-
-
78,231
17,378
39,097
18,650
20,957
Antecipation of dividends and interest on interest capital
20.b)
427,073
(37,851)
(79,324)
449,189
-
-
(21,413)
-
-
123,133
(65,159)
36,812
(449,273)
(236,326)
1,028,186
-
49,581
(2,572)
-
35,290
(449,273)
(236,326)
1,077,767
Sale of treasury shares to
6
STATEMENTS OF CASH FLOWS
Company
Note
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization
Reversal for losses on transactions with derivative contracts " swap " and "forward "
Provision for tax, civil and labor contingencies
Monetary restatement of escrow deposits
Loss on sale and disposal of fixed and intangible assets
Equity income
Interest and exchange variation on loans and financing
Exchange variation on other assets and liabilities
Provison for losses on property
Provision (reversal) related to the grant of options to purchase shares
Net provision for doubtful accounts of reversal
Net Provision (reversal ) for losses on inventories
Provision of health care plan and others
Net income attributable to non-controlling
Belated recognition of tax credit
Provision for acquisition of non-controlling
14
25
18
10.b)
13
7
8
2014
2015
2014
513,513
732,818
522,732
741,221
86,392
(685,877)
5,574
(16,516)
176,106
(17,959)
(235,603)
1,095,978
(5,034)
(217)
(4,325)
8,262
(2,452)
5,403
111,334
84,098
(48,037)
12,295
(22,405)
258,697
22,141
(84,637)
263,545
(1,363)
4,526
(816)
8,761
(1,412)
(3,459)
(3,822)
3,825
239,197
(737,956)
15,020
(21,194)
352,638
(18,538)
1,199,217
(14,096)
6,323
(2,572)
6,416
14,269
6,846
(9,219)
111,334
189,811
(53,632)
10,183
(28,616)
355,172
28,355
276,774
7,173
6,794
2,448
17,423
(13,147)
984
(8,403)
(13,454)
3,825
1,034,579
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Other receivables
Subtotal
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
Taxes payable
Other payables
Payments related to tax, civil and labor claims
Subtotal
18
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
Consolidated
2015
1,224,755
(30,415)
(38,443)
(41,335)
(44,395)
(154,588)
(67,942)
(87,967)
(186,794)
(13,082)
(355,785)
(57,909)
(77,309)
(53,415)
(46,548)
(235,181)
(5,019)
(6,048)
44,600
(113,302)
(8,957)
(88,726)
(32,394)
2,381
(58,969)
23,933
(8,735)
(73,784)
207,918
(9,315)
(5,064)
89,332
(12,925)
269,946
(105,627)
32,879
(114,382)
(11,408)
(8,249)
(206,787)
906,470
996,383
(10,324)
(3,851)
305,876
(209,216)
(235,136)
125,788
(104,607)
(93,372)
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
988,955
689,056
NET CASH GENERATED (USED) IN INVESTING ACTIVITIES
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Repayments of borrowings and financing - principal
Proceeds from borrowings and financing
Acquisition of additional shares of Emeis
Sale of treasury shares due to exercise of stock options
Payment of dividends and interest on capital of the prior year and anticipation of dividens in the current exercise
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gain arising on translation foreign currency cash and cash equivalents
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
14
13
1,522,911
5,178
(3,516)
(62,391)
21,346
(39,383)
OUTHERS CASH FLOWS BY OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
Withdrawal (payment) of escrow deposits
Receivables (Payments) of derivatives
Payment of interest on borrowings and financing
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Receivable from sale of fixed and intangible assets
Redemption of short-term investments
Dividends received from subsidiaries
Capital increase in subsidiaries
1,670,417
1,584,578
(70,251)
(3,277)
323,872
(256,897)
1,578,025
1,080,943
(254,229)
177,696
(109,758)
(137,194)
757,458
(139,630)
37,880
(4,369,795)
3,819,663
(100,737)
(184,658)
(3,483,173)
3,165,517
17,000
(67,829)
(382,894)
77,940
(5,868,563)
5,208,540
-
(505,703)
(4,760,507)
4,535,048
-
(752,619)
(553,143)
(964,977)
(731,162)
(1,539,523)
1,988,265
(685,599)
(583,869)
1,138,159
33,784
(756,536)
(1,709,474)
2,258,925
(66,141)
(685,599)
(732,721)
1,620,103
(27,751)
33,784
(756,536)
(236,857)
(168,462)
(202,289)
(521)
53,648
53,127
(521)
(32,549)
16,910
136,879
(1,956)
427,669
161,219
1,164,174
1,591,843
1,002,955
1,164,174
(32,549)
427,669
161,219
8,150
11,942
19,937
449,273
80,856
8,552
123,133
83,618
11,942
449,273
86,197
53,648
ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION:
Non cash itens:
Capitalization of financial leasing
Hedge accounting
Effects of changes from participation of subsidiaries abroad
Dividends and interest on interest capital declared and not distributed
80,856
8,552
20,919
123,133
7
STATEMENTS OF VALUE ADDED
Consolidated
Company
Note
2015
2014
2015
REVENUES
7,974,443
8,153,968
10,958,857
9,975,051
Sales of products and services
Allowance for doubtful accounts
7,976,111
(8,262)
6,594
8,331,145
(164,892)
(12,285)
10,899,483
(6,416)
65,790
10,120,589
(165,345)
19,807
7
26
INPUTS PURCHASED FROM THIRD PARTIES
(4,950,232)
(5,065,127)
(6,374,417)
(5,924,598)
Cost of sales and services
Materials, electricity, services and others
(2,682,515)
(2,267,717)
(2,830,936)
(2,234,191)
(3,220,425)
(3,153,992)
(3,157,765)
(2,766,833)
3,024,211
3,088,841
4,584,440
4,050,453
GROSS VALUE ADDED
RETENTIONS
14
VALUE ADDED GENERATED BY THE COMPANY
TRANSFERRED VALUE ADDED
Equity in subsidiaries
Financial income - includes inflation and exchange rate variations
13
25
TOTAL VALUE ADDED TO BE DISTRIBUTED
DISTRIBUTION OF VALUE ADDED:
24
Employees and social charges
Taxes and contributions
Financial expenses and rentals
Dividends
Interest on capital
Dividends and interest on capital declared and not yet distributed
20.b)
20.b)
20.b)
Net income atrtributable to Noncontrolling
Retained earnings
20.f)
-
2014
(86,392)
(84,098)
(239,197)
(189,811)
(86,392)
(84,098)
(239,197)
(189,811)
2,937,819
3,004,743
1,927,901
712,441
235,603
1,692,298
84,637
627,804
4,865,720
3,717,184
(4,865,720)
100% (3,717,184) 100%
(452,205)
(1,806,871)
(2,093,131)
(207,290)
(29,036)
(123,133)
(154,054)
9%
(432,511)
37% (1,681,035)
43%
(870,820)
4%
(232,321)
1%
(27,822)
6%
(449,273)
0%
0%
(23,402)
-
12%
45%
23%
6%
1%
12%
0%
1%
4,345,243
3,860,642
1,927,228
703,805
1,927,228
703,805
6,272,471
4,564,447
(6,272,471) 100% (4,564,447) 100%
(1,244,978)
(2,148,891)
(2,355,870)
(207,290)
(29,036)
(123,133)
(9,219)
(154,054)
20% (1,074,786)
34% (1,724,433)
38% (1,024,007)
3%
(232,321)
1%
(27,822)
4%
(449,273)
0%
(8,403)
0%
(23,402)
24%
38%
22%
5%
1%
10%
0%
1%
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado:
The amounts recorded under "Taxes and contributions" in December 2015 and 2014, the amounts of R$ 788,743 and R$ 735,025 , respectively, refer to the Tax on Circulation of Goods and
Services - Replacement Tax - ICMS - ST levied on the presumed profit margin defined by the State Finance Secretariats obtained from sales made by (the) Consultants (the) Natura for the end
consumer.
For the analysis of this tax impact on value added statements, such amounts shall be deducted from those recorded under "Sales of goods, products and services" and the heading itself "Taxes and
contributions", since the revenue figures of sales do not include the estimated profit of (the) Consultants (the) Natura sale of the products in the amounts of R$ 4,166,390 abd R$ 4,122,078, in
december 2015 and 2014, respectively, considering the estimated profit margin 30%.
8
(A free translation from Portuguese into English of Individual Financial Information prepared in
Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and of Consolidated
Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and
accounting practices adopted in Brazil)
NOTES TO THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2015
(Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated)
1.
GENERAL INFORMATION
Natura Cosméticos S.A. (“Company”) is a publicly-traded company, registered in the special
trading segment called “Novo Mercado” in the São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), under the ticker “NATU3”, and headquartered in São Paulo, Alexandre
Colares Avenue, 1188, Vila Jaguara, Postal Code 05106-000, State of São Paulo.
The Company’s and its subsidiaries’ activities (“Natura Group” or “Group”) include the
development, production, distribution and sale of cosmetics, fragrances, and hygiene
products, substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The Company
also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad.
Changes in tax legal in 2015:
On January 29, 2015, Decree No. 8.393 was published to standardize the levy of Federal
value-added tax (IPI) for wholesalers and manufacturers that are interrelated. Such standard
taxation applies to cosmetics subject to IPI at a rate in excess of 15%, effective as of May
2015.
This measure impacts the Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos
Natura Ltda. where it operates only as a distributor .
Corporates changes in 2015:
In December 2015, the Company, through its holding Natura Australia Pty Ltd. (“Natura
Australia”), acquired 183,111 common shares, based on the options established in the
purchase and sale agreement, from non-controlling shareholders of Emeis, which
represented 7.40% of the Company's capital. As such, indirect ownership interest of Natura
Cosméticos S.A. in Emeis, through its subsidiary Natura Australia Pty Ltd., increased from
71.34% to 78.74%.
The stock purchase was for AU$ 23,524 million Australian dollars, the following balancing
entries to cash being recognized: an investment increase by AU$ 4,243 million Australian
dollars and a decrease in equity by AU$19,281 million Australian dollars. As a reflex, the
Company recognized in equity, under the heading “Effect of changes in ownership interest
in foreign subsidiaries”, a decrease by AU$ 19,281 million Australian dollars, or R$ 53,873.
9
The realization of 7.40% of the provision for acquisition of non-controlling interests
recorded in the Company’s liabilities for R$66,141 was matched against an increase in
equity, under the heading “Realization of reserve for acquisition of non controlling interest
for purchase shares of subsidiaries abroad.”
2.
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING PRACTICES
2.1. Statement of compliance and basis of preparation
Management is responsible for the preparation and fair presentation of the individual and
consolidated financial statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil,
and in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) issued by the
International Accounting Standards Board – IASB
The accounting practices adopted in Brazil include those established in the Brazilian
Corporate Law as well as the Pronouncements, Instructions and Interpretations issued by the
Accounting Pronouncements Committee (CPC) and approved by the Brazilian Securities and
Exchange Commission (CVM).
a) Individual and consolidated financial statements
•
The Company’s consolidated financial statements were prepared in accordance
with International Financial Reporting Standards (“IFRS”) issued by the
International Accounting Standards Board (“IASB”) and interpretations issued
by the International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”),
implemented in Brazil through the Brazilian FASB (“CPC”) and its technical
interpretations (“ICPC”) and guidelines (“OCPC”), approved by the Brazilian
Securities and Exchange Commission (“CVM”).
The financial statements have been prepared based on the historical cost basis except for
certain financial instruments that are measured at their fair values, as described in the
accounting policies below. The historical cost is generally based on the fair value of the
consideration paid in exchange for an asset.
Certain amounts included in the financial statements of December 31, 2014, presented
herein for comparative purposes have been reclassified for better comparability. These
amounts refer substantially to reclassifications between financial expenses and financial
income related to loans and gain (loss) on derivative financial instruments. Additionally,
in respect of the Statement of Value Added (SVA), further to the foregoing, there were
also reclassifications principally among "Personnel and social charges”, “Materials,
electricity, third party services and others” and “Taxes and contributions” related to
personnel expenses and labor and social security charges.
Except for the reclassification mentioned in the previous paragraph, the significant
accounting practices applied to the preparation of these individual and consolidated
financial statements are presented below. These policies have been consistently applied
in the previous annual reporting period presented, except as otherwise indicated.
10
2.2. Consolidation
a)Subsidiaries
Subsidiaries are all entities in which the Company is exposed, or has rights, to
variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect
those returns through its power over the investee, where the Company normally
owns a greater than 50% interest. In the applicable cases, the existence and the
effect of potential voting rights, currently exercisable or convertible, are taken into
consideration to determine if the company control another entity. Subsidiaries are
fully consolidated from the date in which control is transferred to the Company and
cease to be consolidated, when applicable, from the date that control ceases.
b) Companies include in the consolidated financial statements
Equity interest- %
2015
2014
Direct interest:
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de México, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de México, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
Natura Brazil Pty Ltd – Australia
Fundo de Investimento Essencial
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
Indirect interest:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
99.99
99.99
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS – França
100.00
100.00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
100.00
100.00
100.00
100.00
Via Brasil Inc. – EUA - Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
100.00
100.00
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Australia
100.00
100.00
78.74
71.34
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Australia:
Emeis Holdings Pty Lty - Australia
11
The consolidated financial statements have been prepared based on the financial
statements as of the same date and consistent with the Company’s accounting
policies. Investments in subsidiaries have been eliminated proportionately to the
investor’s interests in the subsidiaries’ shareholders’ equity and net income or loss,
intergroup balances and transactions and unrealized profits, net of taxes. Third
party participation in shareholders' equity and net income of subsidiaries is
reported as a component of consolidated equity and consolidated statement of
income, respectively, under the caption "Noncontrolling interest".
The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: engaged principally in the
production and sale of Natura products to Natura Cosméticos S.A. - Brazil,
Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, Natura
Europa SAS - France, and Natura Cosméticos de Mexico S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Franqueadora Ltda. (previously Natura Cosmetics and
Services Ltda.): engaged in trading, including by electronic means, of products
from Natura brand.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia and Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension of the
activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura Cosméticos CA. - Venezuela: The company is in the process of closing
and there are no material investments or balances in its accounting records.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: it is engaged in product and
technology development and market research. It is the only owner of Natura
Innovation et Technologie de Products SAS - France, a research and technology
satellite center opened in 2007 in Paris.
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the
provision of administrative and logistics services to companies Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de
C.V..
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the import and sale of
cosmetics, fragrances in general, and hygiene products to Natura Distribuidora
de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: company in start-up stage and its activities will
be an extension of the activities carried out by its parent company Natura
Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura (Brazil) International B.V - Netherlands.: holding controller of the
Natura Europe SAS – France, Natura Brazil Inc. and Natura International Inc.
12
• Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged of separate services, packing and
mailing goods, logistic consulting, manager human resources and training in
human resources
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - France: engaged mainly in
research activities developed for in vitro testing as an alternative to animals
testing, for to the safety and efficiency of test active compounds, skincare
products and new packaging materials.
• Natura Brazil Inc.: Holding controller of Natura International Inc.
• Natura International Inc: trends capture office in design, fashion and
technology, transforming them into ideas, concepts and prototypes.
• Natura Europa SAS - France: activities are concentrated in the purchase, sale,
import, export and distribution of cosmetics, fragrances, and toiletries
• Natura Brazil Pty Ltd – Holding controller of Natura Cosmetics Australia Pty
Ltd operations.
• Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – Holding controller of Emeis Holdings Pty
Ltd.
• Emeis Holdings Pty Ltda: Activities focused on developing manufacturing and
marketing of premium cosmetics, which operates under the brand of “Aesop”,
with its products sold in retail stores and own stores.
• Fundo de Investimento Essencial: refer to fixed income funds of private credit.
2.3. Segment reporting
Information per operating segments is consistent with the internal report provided to
the chief operating decision maker. The chief operating decision maker, responsible
for allocating resources to the operating segments and assessing their performance, is
the Company’s Executive Committee.
2.4. Translation of foreign currency
a) Functional currency
Items included in the financial statements of the Company and each one of the
subsidiaries included in the consolidated financial statements is measured using the
currency of the main economic environment in which the companies operate
(“functional currency”).
13
b) Foreign currency transactions and balances
Foreign currency-denominated transactions are translated into the Company’s
functional currency – Brazilian reais (R$) - at the exchange rates prevailing on the
dates of the transactions. Balance sheet accounts are translated at the exchange
rates prevailing at the end of the reporting period. Foreign exchange gains and
losses arising on the settlement of such transactions and the translation of monetary
assets and monetary liabilities denominated in foreign currency are recognized in
profit or loss, in line items “Financial income” and “Financial expenses”.
c) Presentation currency and translation of financial statements
The financial statements are presented in Brazilian reais (R$), which corresponds
to the Group’s presentation currency.
In preparing the consolidated financial statements, the statements income statement
and the statement of cash flows, and all other changes in foreign subsidiaries’
assets and liabilities, whose functional currency is the local currency, of the
respective countries in which they operate, are translated into Brazilian reais at the
average monthly exchange rate, which approximates the exchange rate prevailing
at the date of the underlying transactions. Balance sheets are translated into
Brazilian reais at the exchange rates prevailing at yearend.
The effects of exchange differences resulting from these translations are presented
in line item ‘Other comprehensive income’ and in shareholders’ equity. .
2.5. Cash and cash equivalents
Cash equivalents are held for the purpose of meeting short term commitments box,
rather than for investment or other purposes. Include cash, demand deposits and
short-term investments redeemable within up to 90 days from the investment date,
highly liquid or convertible to a known cash amount and subject to immaterial
change in value, which are recorded at cost plus income earned through the end of
the reporting period and do not exceed their fair or realizable values.
2.6. Financial instruments
2.6.1. Categories
The category depends on the purpose for which financial assets and financial
liabilities were acquired or contracted and is determined on the initial
recognition of the financial instruments.
Financial assets held by the Company are classified into the following
categories:
14
Financial assets measured at fair value through profit or loss
Consist of financial assets held for trading, when acquired for such purpose,
principally in the short term. These assets are measured at fair value at the end
of the reporting period and any differences are recognized in profit or loss.
Derivative financial instruments are also classified in this category. Assets in
this category are classified in current assets.
In the case of the Company, this category includes only derivative financial
instruments. The balances of outstanding derivatives are measured at their fair
values at the end of the reporting period and classified in current assets or
current liabilities, and changes in fair value are recorded in “Financial income”
or “Financial expenses”, respectively.
Held-to-maturity financial assets
Comprise investments in certain financial assets classified by treasury at their
origination as held to maturity, and are measured at amortized cost using the
effective interest method, less losses due to reduction of the recoverable
amount. The Society does not have investments held to maturity during the
years ended December 31, 2015 and 2014.
Available-for-sale financial assets
When applicable, this category includes non-derivative financial assets that
either designated as available for sale or are not classified into any of the other
categories, such as (a) loans and receivables; (b) held-to-maturity investments;
or (c) financial assets at fair value through profit and loss. These financial assets
include shares of investment funds and government debt securities. In this
category are registered instruments which are held for an indefinite period and
may be sold to meet liquidity needs or changes in market conditions.
Loans and receivables
Include non-derivative financial assets with fixed or determinable payments
that are not quoted in an active market. They are recorded in current assets,
except for maturities greater than 12 months after the end of the reporting
period, when applicable, which are classified as noncurrent assets. After initial
measurement, these financial assets are accounted for at amortized cost, using
the effective interest method (effective interest rate), less loss by decrease in
recoverable value. Amortized cost is calculated taking into account any
discount or premium on acquisition and fees or costs incurred. In December 31,
2015 and 2014 include trade accounts receivable (note 7).
Financial liabilities held by the Company are classified into the following
categories:
15
Financial liabilities at fair value through profit or loss
They are classified as fair value through profit or loss when the financial
liability is either held for trading or it is designated as fair value through profit
or loss.
Other financial liabilities
They are measured at the amortized cost using the effective interest method. As
of December 31, 2015 and 2014, in the case of the Company, comprise
borrowings and financing (note 15) and domestic and foreign trade payables.
2.6.2. Measurement
Regular purchases and sales of financial assets are recognized on the
transaction date, i.e., on the date the Company agrees to buy or sell the asset.
Loans and receivables and held-to-maturity financial assets are measured at
amortized cost.
Financial assets at fair value through profit or loss are initially recognized at
their fair value and transaction costs are recognized in the income statement.
Gains or losses resulting from changes in the fair value of financial assets at fair
value through profit or loss are recognized in the income statement, in “Finance
income” or “Finance costs”, respectively, for the period in which they occur.
Changes in financial assets classified as “Available for sale”, when applicable,
are recorded in “Other comprehensive income” and shareholders’ equity until
the financial assets are settled, when they are ultimately reclassified to profit or
loss for the year.
2.6.3. Offsetting financial instruments
Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount is
presented in the balance sheet when there is a legally enforceable right to set off
recognized amounts and the intent to either settle them on a net basis, or to
recognize the asset and settle the liability simultaneously
2.6.4. Derecognition of financial instruments
A financial asset (or, where applicable, a part of a financial asset or part of a
group of similar financial assets) is downloaded when the rights to receive cash
flows from the asset have expired;
The company transferred its rights or risk receiving the cash flows of the asset
or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full.
16
2.6.5. Derivative instruments
Derivative transactions contracted by the Group consist of swaps and nondeliverable forwards (NDFs) intended exclusively to hedge against the foreign
exchange risks related to the positions in balance sheets and projected cash
outflows in foreign currency for capital increases in foreign subsidiaries.
They are measured at fair value, and changes in fair value are recognized
through profit or loss, except when they are designated as cash flow hedges, to
which changes in fair value are recorded in “Other comprehensive income”
within shareholders' equity.
The fair value of derivatives are measured by the Company’s treasury
department based on information on each contracted transaction and related
market inputs at the end of the reporting period, such as interest rates and
exchange coupon. When applicable, these inputs are compared with the
positions reported by the trading desks of each involved financial institution.
Hedge accounting:
Natura’s Board of Directors approved the hedge accounting practice for
derivative financial instruments taken out for hedge purposes: (i) of loans taken
out in foreign currency, subject to variable interest rate, or (ii) of loans taken
out in the functional currency (Brazilian Real), subject to fixed interest rate.
Hedged risks are, respectively: (i) risk of variation in future cash flows resulting
from changes in exchange rates, to which “cash flow hedge” accounting is
applicable and (ii) interest rate risk, to which “fair value hedge” accounting is
applicable
Cash flow hedge
This consists in providing hedge against variation in cash flows attributable to
a specific risk related to a known asset or liability or a highly probable forecast
transaction and that may affect P&L.
The effective portion of changes in fair value of derivatives that is designated
and qualified as cash flow hedge is recognized in other comprehensive income
and accumulated in “Gain (loss) from cash flow hedge operations” and “tax
effect on gain (loss) from cash flow hedge operations.
In a “cash flow hedge”, the effective portion of gain or loss from the hedge
instrument is recognized directly in equity in other comprehensive income,
while the ineffective portion of hedge is immediately recognized in financial
income (expenses).
17
Fair value hedge
Changes in fair value of derivatives designated and qualified as fair value
hedge are recorded in P&L together with any changes in fair value of items
subject matter of hedge attributable to the hedged risk. The changes in fair
value of hedge instruments and in the item subject matter of hedge attributable
to the hedge risk are recognized in income statement heading related to the
hedged item.
Hedge of a net investment
Transactions entered into to minimize exposure to foreign exchange
differences arising from translation of the net investment, or a portion thereof,
in foreign subsidiaries of the Company on account of the balance sheet
translation. The ineffective portion of the hedge is allocated to equity and
whenever there is ineffectiveness, this is accounted for directly to financial
income (expenses). For the year ended December 31, 2015, the Company had
no hedge accounting structure designated as ‘Hedge of net investment.’
For the year ended December 31,2015 the Company used derivative financial
instruments, applying “cash flow hedge accounting” and, as disclosed in Note
4, for hedge against the risk of change in exchange rates related to loans in
foreign currency and that: (i) are highly related to the changes in the market
value of the hedged item, both at the beginning as well as during contract term
(effectiveness between 80% and 125%); (ii) have documentation of the
operation, hedged risk, risk management process and methodology used in
assessing effectiveness; and (iii) are considered effective to reduce the risk
related to the exposure to be hedged. They are accounted for according to CPC
38 – Financial Instruments: Recognizing and Measurement, which allows
application of the hedge accounting methodology, with effect from
measurement of their fair value on equity and from their realization on P&L in
the heading related to the hedged item.
For the year ended December 31,2015, there were no losses related to the
ineffective portion recognized in P&L for the year.
Hedge accounting is discontinued when the Company cancels the hedge
relationship, the hedge instrument matures or is sold, revoked or executed, or
no longer qualifies to hedge accounting. Any gains or losses recognized in
other comprehensive income and accumulated in equity as of a certain date
remain in equity and are recognized when the forecast transaction is eventually
recognized in P&L. When the forecast transaction is no longer expected,
cumulative gains or losses deferred in equity are immediately recognized in
P&L for the year.
The Company checks, along the hedge term, the effectiveness of its derivative
financial instruments, as well as changes in their fair value.
18
The fair values of derivative financial instruments are disclosed in note 4 .
2.6.6. Effective interest method
Used to calculate the amortized cost of a debt instrument and allocate its
interest income over the related period. The effective interest rate is the rate that
exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points
paid or received that form an integral part of the effective interest rate,
transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of
the debt instrument or, where appropriate, a shorter period, to the net carrying
amount on initial recognition.
Income is recognized on an effective interest basis for debt instruments other
than those financial assets classified as fair value through profit or loss.
2.7.
Trade receivables and allowance for doubtful debts
Trade receivables are stated at their nominal amount, less the allowance for
doubtful debts, which is recognized based on the history of losses using an
aging list, in an amount considered sufficient by management to cover possible
losses, as described in note 7.
2.8. Inventories
Carried at the lower of average cost of purchase or production and net
realizable value. Details are disclosed in note 8.
The Company considers the following when determining its provision for
inventory losses: discontinued products, products with slow turnover, products
with expired validity and products that do not meet quality standards.
2.9. Carbon Credits – Carbon Neutral Program
In 2007, the Company assumed with its employees, customers, suppliers and
shareholders committed to be a Carbon Neutral company, which is to neutralize
their emissions of Greenhouse Gas - GHG, in its complete production chain,
from extraction of raw materials to post- consumption. This commitment,
though not a legal obligation, since Brazil despite being a signatory to the
Kyoto Protocol has no reduction target, is considered a constructive obligation
under IAS 37 - Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets, which
requires the recognition of a provision in the financial statements if it is subject
to disbursement and measurable
The liability is estimated audited through the inventories of carbon held
annually and valued based on the market price for the acquisition of licenses for
neutralization. On December 31, 2015, the balance recorded in the caption "
Other provisions " (see note 19), refers to the total carbon emissions in the
period 2007 to 2015 that have not yet been offset by corresponding projects
therefore no execution of the certificate of carbon.
19
In line with their beliefs and principles, the Company elected to make some
purchases carbon credits by investing in projects with environmental benefits
arising from the voluntary market. Thus, the costs will generate carbon credits
after completion or maturation of these projects.
During these exercises, these expenses were recorded at fair value as other
assets (see note 12).
Upon effective delivery of the related carbon certificates to the Company, the
obligation of being Carbon Neutral is effectively fulfilled; therefore the
balances of assets are offset against those of liabilities.
The difference between the carrying amounts of assets and liabilities at
December 31, 2015 refers to the amount of cash that the Company also will pay
for future generation or acquisition of certificates
2.10. Investments in subsidiaries and controlled entities
The Company holds interest only in subsidiaries.
Subsidiaries are entities in which the Company, directly or through other
subsidiaries, has ownership rights that provide it with the ability to direct the
subsidiaries’ activities and to elect the majority of the subsidiaries’ management
members on a permanent basis. Subsidiaries are the companies over which the
Company has control. Control is the power to govern the financial and
operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities, which
in general consists of the ability to exercise the majority of the voting rights.
Potential voting rights considered when assessing the control exercised by the
Company over the other entity, when they can be exercised at the time of the
assessment.
Investments in subsidiaries are accounted for by the equity method of
accounting. The financial statements of subsidiaries are prepared for the same
reporting date of the Company. Adjustments are made, if necessary, to conform
their accounting policies to those adopted by the Company.
Under the equity method of accounting, the share attributable to the Company
of the profit or loss for the period of such investments is accounted for in the
income statement, in line item “Equity in investees”. Unrealized gains and
losses arising on transactions between the Company and the investees are
eliminated based in the percentage interest held in such investees. The other
comprehensive income of subsidiaries, associates and jointly controlled entities
is recorded directly in the Company’s shareholders’ equity, in line item “Other
comprehensive income”.
20
2.11. Property,plant and equipment
Stated at cost of purchase or construction, plus interest capitalized during
construction period, when applicable, for the case of eligible assets, and reduced by
accumulated depreciation and impairment losses, if applicable. Additionally, the
useful lives of the assets are reviewed annually.
Rights in tangible assets intended for the maintenance of Company’s and its
subsidiaries’ activities, arising out of finance leases, are recorded as if they were a
financed purchase, with a PPE asset and a financing liability being recognized at the
inception of each transaction, the assets also being subject to depreciation calculated
over the estimated useful lives of the respective assets or over the life of the contract,
when the financial lease has no purchase option.
Land is not depreciated. Depreciation of the other assets is calculated under the
straight-line method to distribute their cost over their useful lives.
Gains and losses on disposals are calculated by comparing the proceeds from the sale
with the carrying amount, and are recognized in the income statement.
2.12. Intangible assets
2.12.1. Software
Software systems licenses purchased are also capitalized and amortized at the
rates also described in note 14, and expenses on the software maintenance are
recognized as expenses when incurred.
The system purchase and implementation costs are capitalized as intangible
assets when there is evidence that future economic benefits will flow into the
Company, taking into consideration its economic and technologic viability.
Expenses on software development recognized as assets are amortized under the
straight-line method over its estimated useful life. The expenses related to
software maintenance are expensed when incurred.
2.12.2. Trademarks and patents
Separately purchased trademarks and patents are stated at their historic cost.
Trademarks and patents acquired in a business combination are recognized at fair
value on the acquisition date. Amortization is calculated on a straight-line basis at
the annual rates described in note 14.
21
2.12.3. Intangible assets with indefinite useful lives
Are not amortized but are tested annually for losses due to impairment either
individually or at the level of the cash generating unit. The assessment of indefinite
life is reviewed annually to determine whether this assessment continues to be
supportable. Otherwise, the change in useful life from indefinite to finite is made
on a prospective basis.
Gains and losses arising from derecognition of an intangible asset are measured as
the difference between the net from the sale and the carrying amount of the asset
and are recognized in the income statement upon disposal of the asset.
2.13. Research and product development expenses
In view of the high level of innovation and the turnover rate of the products in the
Company’s sales portfolio, the Company adopts the accounting policy of recognizing
product research and development expenditure as expenses for the year, when
incurred.
2.14. Leases
Lease classification is made at the inception of the lease. Leases where the lessor does
not retain substantially all the risks and rewards incidental to ownership are classified
as operating leases. Lease payments under an operating lease are recognized as an
expense on a straight-line basis over the lease term.
Leases where the Group retains substantially all the risks and rewards incidental to
ownership are classified as finance leases. These leases are capitalized in balance
sheet at the commencement of the lease term at the lower fair value of the leased asset
and the present value of minimum lease payments.
Each lease payment is apportioned between liabilities and the finance charges so as to
permit obtaining a constant effective interest rate on the outstanding liability. The
corresponding obligations, less the finance charge, are classified in current liabilities
and noncurrent liabilities, according to the lease term. Property, plant and equipment
items purchased through finance leases are depreciated over their useful lives, as
described in note 2.11, or over the lease term, when it is shorter.
2.15. Capitalization of Interest
Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of
an asset that necessarily requires a significant effort to be ready for its intended use or
sale are capitalized as part of the cost of the corresponding asset. All other borrowing
costs are expensed in the period they are incurred. Borrowing costs consist of interest
and other costs incurred by an entity related to the loan.
22
2.16. Impairment assessment
The assets net account value are annually tested to identify evidences of impairment, or
also significant events or changes in circumstances that indicate the carrying value of
an asset may not be recoverable. Where applicable, when there is a loss, arising from
situations where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount.
For impairment assessment purposes, assets are grouped at the lowest levels for which
there are separately identifiable cash flows (cash-generating units, or CGUs).
The recoverable amount of an asset or cash-generating unit is determined defined as
being the larger of the value in use and the net selling value. In the estimation of the
value in use of the asset, the estimated future cash flows are discounted to their present
value using a pre-tax discount rate that reflects the weighted average cost of capital for
the industry in which it operates the cash-generating unit. The net selling value is
determined, whenever possible, on the basis of the contract of sale firm in a transaction
in commutative bases, between knowledgeable and interested parties, adjusted for
expenses attributable to the sale of the asset, or, where there is no contract of sale firm,
based on the market price of an active market, or in the price of the most recent
transaction with similar assets.
2.17 . Trade payables
These are initially recognized at their nominal amounts, plus interest, inflation
adjustments and exchange differences through the end of the reporting period, when
applicable.
2.18. Borrowings and financing
Initially recognized at fair value of proceeds received less transaction costs, plus
charges, interest, adjustments and exchange differences incurred through the end of
the reporting period, as shown in note 15.
2.19. Provision for tax, civil, and labor contingencies
The provisions for contingent liabilities are recognized when the Group has a legal or
constructive obligation as a result of past events, and it is probable that disbursements
will be required to settle the obligation, and its value can be reliably estimated.
Provisions are quantified at the present value of the expected disbursement to settle
the obligation using the appropriate discount rate, according to related risks.
Adjusted for inflation through the end of the reporting period to cover probable
losses, based on the nature of contingencies and the opinion of the Company’s legal
counsel. The bases for and nature of the provisions for tax, civil, and labor
contingencies are described in note 18.
23
2.20. Current and deferred income tax and social contribution
Recognized in the income statement, except, when applicable, in the proportion
related to items recognized directly in shareholders’ equity. In this case, taxes are
recognized directly in shareholders’ equity, in line item “Other comprehensive
income”.
Except for the foreign subsidiaries, which apply the tax rates prevailing in each one of
the countries where they are located, income tax and social contribution on the
Company’s and its Brazilian subsidiaries’ profits are calculated at the tax rates of 25%
and 9%, respectively.
Current income tax and social contribution expenses are calculated using the laws and
regulations enacted by the end of the reporting period, pursuant to Brazilian tax
regulations. Management periodically measures the positions assumed in the income
tax return regarding the situations where applicable tax law is subject to possibly
different interpretations and, when appropriate, recognizes provisions based on the
amounts it expects to pay tax authorities.
Deferred income tax and social contribution are calculated on temporary differences
between the tax base of assets and liabilities and their carrying amounts. Deferred
income tax and social contribution are calculated using the tax rates enacted on the
end of the reporting period and that must be applied when the corresponding deferred
income tax and social contribution assets are realized or deferred income tax and
social contribution liabilities are settled.
Deferred income tax and social contribution assets are recognized only to the extent
that there is a reasonable certainty that future taxable income will be available and
against which temporary differences can be offset.
The amounts of deferred income tax and social contribution assets and liabilities are
only utilized when there is a legally enforceable right to offset current tax assets
against tax liabilities and/or when current deferred income tax and social contribution
assets and liabilities are related to the income tax and social contribution levied by the
same tax authorities on the taxable entity or different taxable entities, where there is
intention to settle the net balances. Details are disclosed in note 10.
2.21. Stock option plan, restricted stock option plan and strategy acceleration program
The Company's executives are granted stock option plans, settled exclusively with its
shares.
The stock option plan, the restricted stock option plan and the strategy acceleration
program are measured at fair value at the grant date. In determining the fair value, the
Company uses an adequate valuation method, details of which are disclosed in Note
24.1.
24
The cost of transactions settled with equity securities is recognized, together with a
corresponding increase in equity under the heading "additional paid-in Capital",
throughout the period in which the performance and/or service conditions are fulfilled,
ending on the date on which the employee acquires the full right to prize (date of
acquisition). The cumulative expense recognized for equity instruments transactions
settled on each base date up to the date of acquisition reflects the extent to which the
vesting period has expired and the best estimate of the number of equity securities
Company to be acquired. The expense or credit in the statement of income of the
period is recorded under the heading "administrative expenses".
When an award of equity instruments settlement is cancelled, it is treated as if it had
been acquired on the date of cancellation, and any expense not recognized award is
registered immediately. This includes any award where non-vesting conditions within
the control of the company or the counterparty were not met. All cancellations of
transactions settled with equity securities are treated in the same way.
The dilution effect of options open is reflected as additional share dilution in the
calculation of diluted earnings per share (Note 27.2)
2.22. Profit sharing
The Company recognizes a profit sharing liability and an expense based on a formula
that takes into consideration the net income attributable to the owners of the
Company after certain adjustments, which is linked to the achievement of operational
goals and specific objectives, established and approved at the beginning of each year.
2.23. Dividends and interest on capital
The proposed distribution of dividends and interest on capital made by the
Company’s management included in the portion equivalent to the mandatory
minimum dividends is recognized in line item “Other payables” in current liabilities,
as it is considered as a legal obligation provided for by the Company’s bylaws;
however, the portion of dividends exceeding minimum dividends declared by
management after the reporting period but before the authorization date for issuance
of these financial statements is recognized in line item “Proposed additional
dividends” and their effects are disclosed in note 20.(b).
For corporate and accounting purposes, interest on capital is stated as allocation of
income directly in shareholders’ equity.
2.24. Treasury shares
Own equity instruments which are reacquired (Treasury shares) and recognized at
acquisition cost and deducted from shareholders ' equity. No gain or loss is
recognized in the income statement on the purchase, sale, issue or cancellation of the
company's own equity instruments. Any difference between the book value and the
consideration is recognized in other capital reserves.
25
2.25. Actuarial gains and losses of healthcare plan and other costs related to employees
benefit plans
The Company also provides certain benefits to extend medical assistance to retired
employees who had acquired the money by April 2010. Costs relating to
contributions made by the Company and its subsidiaries to the plans are recognized
on an accrual basis. The cost of benefits under the defined benefit plans is established
separately for each plan using the projected unit credit method.
2.26. Revenue and expense recognition
Sales revenue is recognized when all risks and rewards of ownership of the product are
transferred to the customers and there are recognized on an accrual basis.
Revenues are recognized to the extent in which it is probable that the economic
benefits associated with the transaction will accrue to the Company, and when such
benefits can be reliably measured. Sales revenues are primarily generated through sales
made by the Natura Beauty Consultants (our clients), measured based on the fair value
of the consideration received (or to be received), excluding any discounts, rebates and
taxes or charges with respect to such sales. Sales revenue is recognized when the
significant risks and rewards of title to products have been transferred to the client,
which generally occurs upon delivery thereof to the Natura Beauty Consultants.
Regarding controlled Emeis Holdings Pty Ltd, which operates in the retail market, the
revenues from sales are recognized when there is significant transfer of risks and
benefits of the products, that is, at the time of delivery of goods.
Sales revenue is generated and accumulates initially in the subsidiary sales ledger of
the Company, as of the moment in which the proof of shipping is issued in the name of
our clients. However, as our revenues are recorded for accounting purposes only when
the final delivery of products has occurred, the Company makes a provision to
eliminate the amount of revenues with respect to products shipped but not yet received
by the Natura Beauty Consultants as of the closing date of the financial statements for
each period.
Income from tax incentives, received in the form of a monetary asset, is recognized in
the income statement when received as a balancing item to costs and investment
already incurred by the Company in the jurisdiction where the tax incentive is granted.
There are no established conditions to be met by the Company that might affect the
recognition of tax incentives.
The portion of tax incentives recognized in the income statement is allocated to the tax
incentive reserves, in the “Earnings reserves”, in shareholders’ equity and it is not used
on the basis of distribution of dividends.
26
2.27
Statement of value added
The purpose of this statement is to disclose the wealth created by the Company and
its distribution during a certain reporting period, and is presented by the Company, as
required by the Brazilian Corporate Law, as an integral part of its individual financial
statements, and as additional disclosure of the consolidated financial statements,
since this statement is not required by IFRSs.
The statement of value added was prepared using information obtained in the same
accounting records used to prepare the financial statements and pursuant to the
provisions of CPC 09 - Statement of Value Added. The first part of this statement
includes the wealth created by the Company, represented by revenue (gross sales
revenue, including taxes levied thereon, other income, and the effects of the
allowance for doubtful accounts), inputs acquired from third parties (cost of sales and
purchase of materials, electricity, and services from third parties, including taxes
levied at the time of the acquisition, the effects of impairment losses, and
depreciation and amortization), and the value added received from third parties
(equity in investees, financial income, and other income). The second part of the
statement of value added presents the distribution of wealth among personnel, taxes,
fees and contributions, lenders and lessors, and shareholders.
2.28 New standards and interpretations and amendments to standards
The standards and interpretations issued, but not yet adopted, up to the date of issuance
of the Company’s financial statements are presented below. The Company intends to
adopt these standards, if applicable, when they become effective.
IFRS 9 Financial Instruments
n July 2014, IASB issued the final version of IFRS 9 – Financial Instruments, which
reflects all the phases of the financial instruments project and replaces IAS 39 –
Financial Instruments: Recognition and Measurement and all the former versions of
IFRS 9. IFRS 9 brings together all three aspects of the accounting for financial
instruments project: classification and measurement, impairment and hedge
accounting. IFRS 9 is effective for annual periods beginning on or after January 1,
2018, with early adoption permitted. Except for hedge accounting, retrospective
application is required, but providing comparative information is not compulsory.
For hedge accounting, the requirements are generally applied prospectively, with some
limited exceptions.
27
The Company plans to adopt the new standard on the required effective date. During
2015, the Company has performed a impact assessment of all three aspects of IFRS 9.
This preliminary assessment is based on currently available information and may be
subject to changes arising from further detailed analyses or additional reasonable and
supportable information being made available to the Company in the future. Overall,
the Company expects no significant impact on its balance sheet and equity except for
the effect of applying the impairment requirements of IFRS 9. The Company may have
to make a greater provision for losses, resulting in an adverse impact on its equity, and
will perform a detailed analysis to determine the extent of the impact in the future.
(a) Classification and measurement
The Company does not expect a significant impact on its balance sheet or equity on
applying the classification and measurement requirements of IFRS 9. It expects to
continue measuring at fair value all financial assets and liabilities currently held at fair
value. Debt securities are expected to be measured at fair value through other
comprehensive income under IFRS 9, given that the Company expects not only to hold
these assets to receive the contractual cash flows, but also to dispose of a significant
amount of bonds at relatively frequent intervals.
Shares in non-listed companies must be held with a view to their subsequent disposal
in the near future. The Company expects to adopt the option of presenting changes to
fair value in other comprehensive income and therefore, it believes the application of
IFRS 9 would not have a significant impact. If the Company were not to apply this
option, shares would be held at fair value through profit or loss, which would increase
volatility of the P&L recorded.
Loans as well as trade receivables are held so that contractual cash flows can be
received and they must generate cash flows exclusively represented by payments of
principal and interest thereon. Thus, the Company expects they will continue to be
measured at amortized cost under IFRS 9. However, the Company will further analyze
the characteristics of the contractual cash flows of these instruments before concluding
on whether all these instruments meet the amortized cost measurement requirements of
IFRS 9.
(b) Impairment
IFRS 9 requires the Company to record expected credit losses on all of its debt
securities, loans and trade receivables, either on a 12-month or lifetime basis. The
Company expects to apply the simplified approach and record expected losses on all
trade receivables. The Company may have a significant impact on its equity due to the
unsecured nature of its loans and receivables, but it will need to perform a more
detailed analysis which considers all reasonable and supportable information,
including prospective elements to determine the extent of the impact.
28
(c) Hedge accounting
The Company believes that all existing hedging relationships currently designated as
effective hedging relationships will still qualify for hedge accounting under IFRS 9.
Since IFRS 9 does not change the overall principles for effective hedge accounting, the
Company does not expect a significant impact on applying IFRS 9. The Company will
perform a more detailed analysis of possible changes relating to accounting for the
time value of options, forward elements or foreign currency basis spread in the future.
IFRS 15 - Revenue from contracts with customers:
It establishes a template of five stages applicable to revenue from a contract with a
customer, irrespective of the type of revenue transaction or industry. It applies to all
revenue contracts and provides a template for the recognition and measurement of
gains or losses on the disposal of certain non-financial assets that are not related to the
entity’s ordinary activities (for instance, disposals of properties, premises and
equipment or intangible asset items). Extensive disclosures are also required by this
new standard. This pronouncement shall be applied to annual periods beginning on or
after January 1, 2018, of which early adoption is allowed.
The Company engages in the development, production, distribution, sale and
exploitation of business models for cosmetics, fragrances, and hygiene products,
substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The goods are sold
individually under separate contracts, identified with customers, or grouped as a
bundle of goods.
In addition, the following new standards, amendments and interpretations were issued
by IASB, however, management does not expect impacts on the Company’s
consolidated financial statements upon their first-time adoption:
• IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts - Applicable to years started on or after
January 1, 2016;
• Amendments to IFRS 11 Joint Arrangements: Accounting for acquisitions of interests
- Applicable to years started on or after January 1, 2016, with early adoption not being
allowed in Brazil;
• Amendments to IAS 16 and IAS 38 – Clarification of Acceptable Methods of
Depreciation and Amortization - The amendments are effective prospectively for years
started on or after January 1, 2016;
• Amendments to IAS 16 and IAS 41 – Agriculture: Bearer Plants – The amendments
are effective retrospectively for years started on or after January 1, 2016;
• Amendments to IAS 27 – Equity method in separate financial statements - The
amendments are effective for years started on or after January 1, 2016, with its early
adoption being allowed, which is under analysis in Brazil.
• Amendments to IFRS 10 and IAS 28: Sales or Contributions of Assets between an
Investor and its Associate/Joint Venture - The amendments are effective for annual
periods beginning on or after January 1, 2016, with early adoption permitted.
29
• Annual Improvements - 2011-2013 Cycle - Effective for annual periods from January
1, 2016, including: IFRS 5 Non-current Assets Held for Sale and Discontinued
Operations, IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures, IAS 19 Employee Benefits,
IAS 34 Interim Financial Reporting, Amendments to IAS 1 Disclosure Initiative and
Amendments to IFRS 10, IFRS 12 and IAS 28 Investment Entities: Applying the
Consolidation Exception.
The Company intends to adopt those standards when they come into force by disseminating
and recognizing the impact on the Financial information that may occur when the application
of such adoptions.
Considering the current operations of the Company and its subsidiaries, management does
not expect that these amendments will generate relevant effects on the financial statements
after adoption thereof.
There are no other standards and interpretations issued but not yet adopted that, in
management's opinion, have a significant impact on the income or equity issued by the
Company.
3
CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting
estimates and the exercise of judgment by the Company’s management in the process of
application of accounting policies.
The accounting estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis and
are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant in the
circumstances. Actual results may differ from those estimates. The effects resulting from the
revision of accounting estimates are recognized in the revision period.
These significant assumptions and accounting estimates are follows:
a) Income tax, social contribution, and other taxes
The Company recognizes deferred tax assets and liabilities based on differences between
the carrying amount stated in the financial statements and the tax base assets and
liabilities using statutory tax rates. The Company reviews regularly deferred tax assets in
terms of possible recovery, considering the history of earnings generated and projected
future taxable income, based on a technical feasibility study.
b) Provision for tax, civil, and labor contingencies
The Company is a party to several lawsuits and administrative proceedings, as described
in note 18. Provisions are recognized for all contingent liabilities arising from lawsuits
that represent probable losses and can be reliably estimated. The probability assessment
includes assessing available evidences, the hierarchy of laws, available previous
30
decisions, most recent court decisions and their relevance within the legal system, and
the assessment of the outside legal counsel. Management believes that these provisions
for tax, civil and labor contingencies are fairly presented in the financial statements.
c)
Reitirees` healthcare plan
The current amount of the retirees’ healthcare plan is contingent to a series of factors
determined based on actuarial calculations that update a series of assumptions, for
example, the discount and other rates, which are disclosed in note 19.b).
d) Stock option plan, restricted stock option plan and strategy acceleration program
The stock option plan, restricted stock option plan and strategy acceleration program are
measured at fair value at the grant date and the expense is recognized in P&L during the
vesting period, matched against “Additional paid-in capital” in equity. At the balance
sheet dates, Company management reviews the estimates as to the number of restricted
options/shares and, where applicable, recognizes the effect arising from this review in
P&L for period, matched against equity. The assumptions and models used to estimate
the fair value of the stock option plan, restricted stock option plan and strategy
acceleration program are disclosed in Note 24.1.
e) Provision for acquisition of non-controlling interest
It reflects the commitment of acquiring non-controlling interests resulting from business
combination, measured at fair value at acquisition date, also subsequent changes for
remeasurement of the obligation must be recognized in P&L for the year.
4.
FINANCIAL RISK MANAGEMENT
4.1
General considerations and policies
Risks and the financial instruments are managed through the definition of policies and
strategies and implementation of control systems, defined by the Company’s Treasury
Committee and approved by the Board of Directors. The compliance of the treasury area’s
positions in financial instruments, including derivatives, in relation to these policies, is
presented and assessed on a monthly basis by the Treasury Committee and subsequently
submitted to the analysis of the Audit Committee, the Executive Committee and the Board
of Directors.
Risk management is performed by the Company’s general treasury function, which is also
responsible for approving the short-term investments and loan transactions conducted by
the Group’s subsidiaries.
4.2. Financial risk factores
The Group’s activities expose them to several financial risks: market risk (including
currency and interest risks), credit risk and liquidity risk. The Company’s overall risk
management program is focused on the unpredictability of financial markets and seeks
to minimize potential adverse effects on the financial performance, using derivatives
31
to protect certain risk exposures.
a) Market risk
The Group is exposed to Market risks arising from their business activities. These
risks mainly comprise possible changes in exchange and interest rates.
The following derivative financial instruments are used by Company as protection
to market risks:
Description
Derivatives (financial)
Derivatives “swap” interest rate
Others derivative financial instruments
Total
Company
Fair Value
2015
2014
692,643
5,118
697,761
316,377
316,377
Consolidated
Fair Value
2015
2014
733,228
(3,849)
5,118
734,497
326,258
(9,235)
317,023
The characteristics of these instruments and the risks which they are linked are
described below:
i) Foreign exchange risk
The Group is exposed to the foreign exchange risk arising from financial
instruments denominated in currencies different from their functional
currencies. To reduce this exposure, the Group implanted a policy to hedge
against the foreign exchange risk that establishes exposure limits linked to this
risk (Foreign Exchange Hedging Policy).
The treasury area’s procedures defined based on the current policy include
monthly projection and assessment of the Company’s and its subsidiaries’
foreign exchange exposure, on which management’s decision-making is
based.
Exchange rate Protection Policy considers the values of foreign currency
receivables and Payables balances of commitments already made and recorded
in the financial statements from the operations of the Company and its
subsidiaries, as well as future cash flows, with an average of six months, still
not recorded in the balance sheet.
As of December 31, 2015 and December 31, 2014, the Group is basically
exposed to risks of fluctuations in the U.S. dollar, in addition, the noncontrolling in Argentina is exposed to Real currency. To hedge against foreign
exchange exposures, the Group and the subsidiaries contracts derivative
(swaps) and non-deliverable forward (NDF) transactions. The Foreign
Exchange Hedging Policy establishes that the derivatives contracted by the
Group should limit loss due to exchange rate depreciation related to the net
income estimated for the current year considering the expected depreciation
against the U.S. dollar. This limit sets the cap on the maximum foreign
32
exchange exposure that the Group can undertake in relation to the U.S. dollar.
As of December 31, 2015, the Company’s and the consolidated balance sheets
include accounts denominated in foreign currency (excluding amounts raised
from international transactions in local currencies) which, in the aggregate,
represent net liabilities of R$ 2,666,160 and R$ 2,782,054, respectively (in
December 31, 2014, $ 2,173,200 e R$ 2,309,889, respectively). These
accounts are substantially represented by borrowings and financing which, as
of December 31, 2015 and December 31, 2014, are hedged by swap
arrangements.
Derivatives to hedge foreign exchange risk
The Company classifies derivatives into “financial” and “operating”.
“Financial” derivatives include swaps or forwards contracted to hedge against
the foreign exchange risk associated with foreign-currency-denominated
borrowings and financing. “Operating” derivatives (usually forwards) include
derivatives contracted to hedge against the foreign exchange risk on the
business’s operating cash flows. Instruments classified as “other derivative
financial instruments” are “forwards“ derivatives contracted to hedge against
foreign exchange risk on Company's cash in connection with the firm
commitment to purchase additional ownership interest in a foreign subsidiary
(Emeis Holdings Pty Ltd). At December 31, 2015 and December 31, 2014,
there are no outstanding “operational” derivative transactions.
As of December 31, 2015, outstanding swap and forward contracts, with
maturities between April 2016 and July 2021, were entered into the
counterparties represented by the banks Bank of America (42%), HSBC
(31%), Scotiabank (19%), Bank of Tokyo (8%), broken down as follows:
Financial derivatives – Company
Notional
Type of
transaction
2015
Total net financial
derivatives:
Fair value
2014
2015
2014
2015
2014
1,780,037
2,664,811
2,168,388
2,677,972
1,917,821
1,780,037
1,973,902
1,819,985
-
-
690,909
348,403
Swap contracts (1)
Asset position:
Long position1,917,821
U.S. dollar
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in
CDI
Accrual
Gain (Loss)
(adjustment MTM)
2015
2014
2,150,084
13,161
(18,304)
1,985,329
1,833,707
11,427
13,722
692,643
316,377
1,734
(32,026)
33
Financial derivatives - Consolidated
Notional
2015
2014
Type of transaction
2015
Accrual
2014
Fair value
2015
2014
Gain (Loss)
(adjustment
MTM)
2015
2014
Swap contracts (1)
Asset position:
Long position-U.S. dollar
1,993,560 1,893,774
2,781,786
2,298,040 2,792,986
2,276,543
11,200 (21,497)
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in CDI
1,993,560 1,893,774
2,048,895
1,936,832 2,059,758
1,950,285
10,863
Total net financial
derivatives:
-
-
732,891
361,208
733,228
326,258
13,453
337 (34,950)
(1) Swap transactions consist of swapping the exchange rate fluctuation for a percentage of the floating
rate Interbank Deposit Rate (CDI).
The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives. Fair
value refers to the value of outstanding contracted derivatives recognized in
balance sheets.
For derivatives maintained by the Group as of December 31, 2015 and
December 31, 2014, due to the fact contracts are directly entered into with the
financial institutions and not through São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), there are no margin calls deposited as guarantee of the
related transactions.
Operating forwards – Consolidated
Over the year 2015, the Company, through its subsidiary Indústria e Comércio
de Cosméticos Natura Ltda., entered into operating derivatives contracts to
hedge against the effects of exchange fluctuation on import and export costs
and expenses. The derivatives contracted, denominated Forwards or NonDeliverables Forwards (NDFs), were settled within the same year, and a gain
amounting to R$ 10,259 (a loss amounting to R$1,094 as of December 31,
2014) was recognized in P&L. These derivative instruments are not designated
as hedging accounting.At December 31, 2015 and 2014, there were no
outstanding positions involving operating derivatives.
“Others derivative financial instruments” – company and consolidated:
As of October 8, 2015 and December 14, 2015, the Company entered into
derivative financial instruments (Forwards or NDFs) with Bank of America,
with maturity at December 15, 2016 (notional amount of AU$ 64.7 million
Australian dollars and contracted exchange rate at 3.0690, and notional
34
amount of AU$ 11.6 million Australian dollars and contracted exchange rate
at 3.0986).
The Company entered into these transactions to hedge against foreign
exchange risk on the Company’s cash in connection with the firm commitment
to purchase additional ownership interest in a foreign subsidiary (Emeis
Holdings Pty Ltd) and against P&L fluctuations - see Note 19 (a). These
transactions were not designated as hedge accounting, as defined in IAS
39/CPC 38 - Financial Instruments: Recognition and Measurement, since the
hedged item valuation methodology considers three elements: discount rate,
foreign exchange rate and EBITDA multiple. These derivatives are measured
at fair value, gains and losses thereon are recognized in the financial income
(expenses) group, and they are broken down as follows:
Accrual
2015
2014
Notional
2015
2014
Type of transaction
Gain (Loss)
(adjustment MTM)
2015
2014
Fair value
2015
2014
Forward contracts (2):
Asset position:
Long position – R$. reais
99,700
-
217,186
-
208,896
-
(8,290)
-
99,700
-
214,225
-
203,778
-
(10,447)
-
2,157
-
Liability position
Long position – R$. reais
Total net financial swaps:
-
-
2,961
-
5,118
-
(2) Forward transactions establish a future parity between the Brazilian real and the foreign
currency based on their equivalence when contracted, adjusted by a fixed interest rate.
The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives. Fair
value refers to the value of outstanding contracted derivatives recognized in
balance sheets.
For derivatives maintained by the Group as of December 31, 2015 and
December 31, 2014, due to the fact contracts are directly entered into with the
financial institutions and not through São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), there are no margin calls deposited as guarantee of the
related transactions.
Sensitivity analysis
For the sensitivity analysis of derivatives, the Company’s management
understands it is necessary to take into consideration corresponding assets and
liabilities with exposure to exchange rates recorded in the balance sheet, as
presented in the table below:
35
Company
Consolidated
(2,666,160)
(2,782,054)
-
11,506
(9,703)
(30,077)
(190,658)
(190,658)
Curve value of “other derivative financial instruments”
entered into to hedge the provision for acquisition of noncontrolling interests
217,186
217,186
Accrual value of the "financial" derivatives
Net passive exposure
2,664,811
15,476
2,781,786
7,689
Loans and financing registered in Brazil in
foreign currency (note 15)
Receivables registered in Brazil in foreign
currency
Accounts payable registered in Brazil in foreign
currencies
Provision for acquisition of non controlling
interests
The tables below show the gain (loss) that would have been recognized in
profit or loss for exercise ended December 31, 2014 based on the following
scenarios:
Company
Description
Net liability exposure
Company´s
risk
Probable
scenario
Scenario II
Scenario III
Us dollar
appreciation
651
4,682
8,714
Company´s
risk
Probable
scenario
Scenario II
Scenario o III
Us dollar
appreciation
323
2,326
4,329
Consolidated
Description
The probable scenario considers future U.S. dollar rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to foreign exchange risks that ranging from (R$ 4.07/ US$ 1.00) to (R$ 6.10
/US$ 1.00). Scenarios II and III consider a 25% (R$ 5.09 /US$ 1.00) and 50%
(R$ 6.10 /US$ 1.00) respectively, appreciation of U.S. dollar, respectively.
Probable scenarios II and III are presented as required by CVM
Instruction 475/08. In assessing possible changes in exchange rates,
management uses the probable scenario, which is being presented for
compliance with IFRS 7 – Financial Instruments: Disclosures.
The Company and its subsidiaries do not use derivative financial instruments
for speculative purposes.
36
ii) Interest rate risk
The interest rate risk arises from investments and loans. Financial instruments
issued at floating rates expose the Group to cash flow risks associated with the
interest rate. Financial instruments issued at fixed rates expose the Group to fair
value risks associated with the interest rate.
The Company’s cash flow risk associated with the interest rate arises from
investments and short- and long-term loans and financing issued at floating
rates. The Company’s management adopts the policy of maintaining its rates of
exposure to asset and liability interest rates pegged to floating rates. Short-term
investments are adjusted by the Interbank Deposit Rate (CDI) whereas
borrowings and financing are adjusted based on the Long-term Interest Rate
(TJLP), CDI and fixed rates, according to the contracts made with the related
financial institutions, and trading securities with investors in this market.
Company management believes that there is low risk of significant changes in
CDI and TJLP, taking into consideration the prevailing monetary policy
followed by the federal government. Thus, it did not take out derivatives to
hedge against this risk.
The Group contracts swap transactions to mitigate risks on borrowing and
financing transactions subject to an index other than CDI, TJLP or fixed rates,
except for loans and financing contracted at fixed rates at levels below the
current TJLP.
On December 31, 2015, consolidated balance sheet includes loans issued at
higher fixed rates level TJLP represent a liability of R$185,540 (R$ 185,536 in
December 31, 2014). Such funding submitted in December 31, 2015, is
protected derivative of the "swap".
Derivative instruments to hedge the risk of interest rate
On December 31, 2015, outstanding contracts "swap" mature between
February 2016 and August 2017, were entered into with counterparties
represented by Itaú (70%), HSBC (27%) and Santander (3%) and are as
follows.
37
Derivatives “swap” - consolidated
Notional
Type of
transaction
swap” contracts
(3):
Asset
position:
Long position
fixed rate
Liabilities
position:
CDI rate post
fixed:
Short position
in CDI
Total net
financial
swaps:
Accrual
Fair value
2014
Gain (Loss)
(adjustment
Mtm)
2015
2014
176,904
(1,864)
8,632
187,525
186,139
(61)
474
(3,849)
(9,235)
(1,803)
8,158
2015
2014
2015
2014
2015
182,500
182,500
185,540
185,536
183,676
182,500
182,500
187,586
186,613
-
-
(2,046)
(1,077)
(3) The operations of financial "swap" involving the exchange of an interest
rate pre-set by a related to a percentage of the variation of the Interbank
Deposit Correction - postfix CDI.
Sensitivity analysis
As described in the foreign exchange risk section above and in the item
“Interest rate risk”, on December 31, 2015, there are loans and financing
denominated in foreign currency and issued at fixed rates under contract
"swap ", changing the indexation of the liability to CDI fluctuation. The
Company is, therefore, exposed to CDI fluctuation. The table below presents
the exposure to interest rate risks of transactions pegged to CDI, including
derivative transactions:
Company
Consolidated
Total borrowings and financing - in local
currency(note 15)
(1,881,509)
(2,753,826)
Operating in foreign currency with derivatives pegged
to CDI (*)
(2,664,811)
(2,781,786)
1,809,387
2,571,665
(2,736,933)
(2,963,947)
Short-term investments (notes 5 e 6)
(*) This refers to transactions involving CDI-backed derivatives to hedge the loans and financing arrangements raised
in foreign currency in Brazil.
38
The sensitivity analysis considers the exposure of borrowings and financing
pegged to CDI and TJLP rates, net of short-term investments, also pegged to
the CDI rate (notes 5 and 6).
The tables below set out projected incremental gain (loss) that will be
recognized in P&L for the subsequent year, assuming that the current net
liability exposure will remain unaltered and the following scenarios:
Company
Description
Net liabilities
Description
Net liabilities
Company´s
risk
Interest rate
increase
Probable
Company´s
risk
Interest rate
increase
Probable
scenario
Scenario
II
Scenario
III
(15,874)
(116,593)
(217,312)
Consolidated
Scenario
II
scenario
Scenario
III
(17,191)
(235,337)
(126,264)
The probable scenario considers future interest rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to interest rate risks. Scenarios II and III consider an increase in the interest
rate of 25% (18.4% per year) and 50% (22.1% per year), respectively, on the
CDI rate of 14.7% per year.
Derivative instruments designated for hedge accounting
The Company performed formal designation of its operations subject to hedge
accounting for derivative financial instruments for hedging loans denominated
in foreign currency, documenting:
•
•
•
•
•
•
•
•
The hedge relationship;
The Company’s objective and risk management strategy in taking out the
hedge transaction;
Identification of the financial instrument;
The hedged item or hedge transaction;
The nature of the risk to be hedged;
Description of the hedge relationship;
The statement of correlation between hedge and hedged item, where
applicable; and
The prospective statement of hedge effectiveness.
39
The positions of derivative financial instruments designated as outstanding
cash flow hedge on December 31, 2015 as set out below:
Instrument Designated as Cash Flow Hedge – Company
Others Comprehensive
income
Currency swap - US$/R$
Hedged
item
Currency
Notional
currency
BRL
Notional
value
1,456,690
Fair
Accrual Value
Total
value
(1)
Loss(Gain)
386,324 377,899
(8,425)
Loss (Gain) in the
period
1,383
Instrument Designated as Cash Flow Hedge – Consolidated
Currency swap - US$/R$
Hedged
item
Currency
Notional
currency
BRL
Notional
value
1,511,541
Accrual
value
416,084
Fair
Value (1)
407,532
Others Comprehensive
income
Loss (Gain)
in the period
Total
Loss(Gain)
(8,552)
3,390
(1) The method used by the Company to determine market value consists in calculating the future value
based on the contracted conditions and determines present value based on market curves extracted
from BM&F.
The Company designates as cash flow hedge derivative financial instruments
used to offset variations from exposure to exchange rate, in the market value of
contracted debts not in the functional currency.
At December 31, 2015, foreign exchange rate hedging instruments designated
as cash flow hedge had total notional value of US$ 503,458 (five hundred and
three thousand and four hundred fifty eight american dollars) (R$ 1,511,541).
For the year ended December 31, 2015 a gain in consolidated of R$ 3,390
(R$2,237 without taxes), was recognized in other comprehensive income, all
considered as effective.
At December 31, 2014, foreign exchange rate hedging instruments designated
as cash flow hedge had total notional value of USD 193,333 (one hundred and
fifteen millions of American dollars) (R$ 464,723). For the year ended
December 31, 2014 a loss of R$11,942 (R$ 7,882 without taxes) was
recognized in other comprehensive income, all considered as effective.
b) Credit risk
Credit risk refers to risk of a counterparty not complying with its contract
obligations, which would result in financial losses for the Company. Sales of
the Group are made to a great number of sales representatives (Natura Beauty
Consultants) and this risk is managed through a strict credit granting process.
The result of this management is reflected in the ‘Allowance for doubtful
accounts’, as explained in note 7.
40
The Group is also subject to credit risks related to financial instruments
contracted for the management of its business, primarily represented by cash
and cash equivalents, short-term investments and derivative instruments.
The Company believes that the credit risk of transactions with financial
institutions is low, as these are considered by the market as prime banks.
The Policy for Short-term Investments adopted by the Company’s management
establishes the financial institutions with which the Group can do business and
defines fund allocation limits and the amounts that may be invested in each of
these financial institutions.
c) Liquidity risk
Effectively managing liquidity risk implies to maintain enough cash and marketable
securities, funds available through credit facilities used and the ability to settle market
positions.
Management monitors the Company’s consolidated liquidity level considering the
expected cash flows against unused credit facilities the carrying amounts of financial
liabilities are measured at amortized cost, and their corresponding maturities are as
follows:
Company as of
One to
two years
Less than
one year
Two to
five years
More than five
years
Total
Discount
effect/MTM
Carrying amount
2015
December. 2015
Current:
Borrowings and
financing
Provision for
acquisition of noncontrolling interest
Trade payables
Financial instruments
Noncurrent::
Borrowings and
financing
1,628,069
-
-
-
1,628,069
(3,383)
1,624,686
190,658
-
-
-
190,658
-
190,658
379,493
-
-
-
379,493
-
379,493
(693,870)
-
-
-
(693,870)
(3,891)
(697,761)
-
1,394,491
1,501,068
470,381
3,365,940
(442,957)
2,922,983
41
One to
two years
Less than
one year
Consolidated as of
Two to
five years
More than
five years
Total
Discount
effect/MTM
Carrying amount
2015
December, 2015
Current:
Provision for acquisition of
non-controlling interest
Trade payables
Financial instruments
2,187,835
-
-
-
2,187,835
(26,452)
2,161,383
190,658
-
-
-
190,658
-
190,658
802,887
-
-
-
802,887
-
802,887
(733,805)
-
-
-
(733,805)
(692)
(734,497)
1,580,825
1,724,049
679,518
3,984,392
(609,895)
3,374,497
-
Noncurrent::
-
4.3. Capital management
The Company’s objectives in managing its capital are to ensure that the Company is
continuously capable of offering return to its shareholders and benefits to other
stakeholders, and maintain an optimal capital structure to reduce this cost.
The Company monitors capital based on the financial leverage ratios. This ratio
corresponds to the net debt divided by the total capital. The net debt corresponds to
total borrowings and financings (including short- and long-term borrowings, as shown
in the consolidated balance sheet), deducted from cash and cash equivalents. Net debt
as shown below includes adjustments of derivative contracts to mitigate the foreign
exchange risk.
The consolidated financial leverage ratios as of December 31, 2015 and December 31,
2014 are as follows:
Company
2015
Short- and long-term borrowings and financing
(note 15)
Derivatives “financial” and derivativos “swap”
of interest rate
Cash and cash equivalents and Short-term
investments (note 5 and 6)
Net debt
Shareholders’ equity
Financial leverage ratio
2014
Consolidated
2014
2015
4,547,669
3,128,436
5,535,880
3,981,210
(692,643)
(316,377)
(729,379)
(317,023)
(1,861,455)
1,993,571
1,028,186
193.89%
(1,311,844)
1,500,215
1,123,700
133.51%
(2,783,679)
2,022,822
1,077,767
187.69%
(1,695,986)
1,968,201
1,148,679
171.34%
4.4. Fair value estimate
Financial instruments are measured at fair value at the end of the reporting period as
prescribed by CPC 40 – Financial Instruments: Disclosures and according to the
following hierarchy:
42
• Level 1: Prices quoted (unadjusted) in active markets for identical assets or
liabilities. A market is considered active if quoted prices are readily and
regularly available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing
service or regulatory agency, and those prices represent actual and regularly
occurring market transactions on an arm’s-length basis.
• Level 2: Used for financial instruments that are not traded in active markets (for
example, over-the-counter derivatives) and whose fair value is determined
using valuation techniques that, in addition to the quoted prices, included in
Level 1, use other inputs adopted by the market for assets or liabilities, whether
directly (i.e., prices) or indirectly (i.e., derived from prices).
• Level 3: Inputs for assets or liabilities that are not based on the data adopted by
the market (i.e., unobservable inputs).
As of December 31, 2015 and December 31, 2014, the measurement of all the
Company’s and its subsidiaries’ derivatives falls under the Level 2 characteristics. The
fair value of exchange rate derivatives (swap and forwards) is determined based on the
exchange rate at the end of the reporting period, with the resulting amount being
discounted to present value.
Fair values of financial instruments measured at amortized cost
The carrying amounts of the short-term investments approximate their fair values as
transactions are conducted at floating interest rates and can be immediately redeemable.
Borrowings, financing and debentures
The carrying amounts of borrowings and financing, except those pegged to a fixed rate,
approximate their fair values as they are pegged to a floating rate, the CDI fluctuation.
The carrying amounts of financing pegged to TJLP approximate their fair values as the
TJLP is also pegged to CDI and is a floating rate.
The fair value of borrowings and financing contracted at fixed interest rates does not
have significant variation related to the book value disclosed in note 15.
It is estimated that the carrying amounts of trade receivables and trade payables
approximate their fair values in view of the short term of the transactions conducted.
The subsidiaries do not have any guarantee for overdue bonds.
43
Provision for acquisition of noncontrolling interests
The estimated amount of the obligation signed the purchased and sale must be adjusted
at fair value at the acquisition date and it’s subsequent adjustment incurred at the
income statement.
5.
CASH AND CASH AND EQUIVALENTS
Company
Cash and banks
Bank certificates of deposit -CDB (a)
Repurchase agreements (b)
2015
2014
52,068
1,059
53,127
52,703
945
53,648
Consolidated
2015
2014
212,014
207,051
1,172,778
1,591,843
153,945
209,754
800,475
1,164,174
(a) At December 31,2015, Investments in Bank Deposit Certificates are restated with average
rate of 101.0% of CDI (100.0% of CDI at December 31,2014) with daily maturity,
redeemable by the issuer, and with no significant impairment.
(b) Repurchase agreements are securities issued by banks with a commitment by the bank to
repurchase the security, and by the client to resell the security, at a fixed price (rate of
interest) and within a predetermined term, which are backed by public or private
securities (depending on the bank) and are registered with the CETIP.
6.
SHORT TERM INVESTMENTS
Company
Exclusives investments funds
Investments funds
Certificates of deposits CDB (a)
Financial letters
Government security
2015
2014
1,786,912
21,416
1,808,328
1,235,345
22,851
1,258,196
Consolidated
2015
2014
219,845
21,416
728,656
221,919
1,191,836
42,447
22,851
143,556
322,958
531,812
(a) Investment in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest of 98.50% of CDI and are referring
to the amounts that will be given to Instituto Natura due to the sales of the Crer para ver products.
44
The Company concentrates most of investments in an exclusive fund investment. On
December 31, 2015 and December 31, 2014 the companies Natura Cosméticos S.A , Natura
Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços Ltda, and Indústria e
Comércio de Cosméticos Natura Ltda have interest in shares of the Fund Essential
Investment and the value recorded is valued at fair value through profit or loss.
The amount of shares held by the Company are disclosed under " Investment Fund Exclusive
". The investments in Investment Fund which the group has an exclusive interest (100 % of
the shares) were consolidated and the values of their portfolio were segregated by type of
investment and classified as cash equivalents or short term investments, according to the
accounting practices adopted by the Company.
The exclusive fund are as follow:
The Essential Investment Fund is a fund fixed income credit private management,
administration and custody of Itaú Unibanco. Eligible assets in the portfolio are: government
securities, time deposits, financial letters and repurchase agreements. There is no grace
period for redemption of shares that may be redeemed at any time yield..
Breakdown of the exclusive fund portfolio at December 31, 2015 is as follows:
Essencial
Floating rate bank certificates of deposits (CDBs)
Repurchase agreements
Financial letters
Government security (LFT)
7.
201,999
1,172,778
728,656
221,919
2,325,352
TRADE RECEIVABLES
Company
2015
2014
Trade receivables
773,763
(96,646)
677,117
Consolidated
2015
2014
778,941 1,032,699
(88,384) (123,686)
690,557 909,013
45
964,757
(117,270)
847,487
The aging list of trade receivables is as follows:
Company
Current
Past due:
Up to 30 days
31 to 60 days
61 to 90 days
91 to 180 days
Consolidated
2015
2014
2015
625,896
628,994
799,950
50,981
28,529
18,045
50,312
(96,646)
677,117
53,710
24,081
20,273
51,883
(88,384)
690,557
103,650
39,939
24,757
64,403
(123,686)
909,013
2014
761,930
80,220
28,759
23,884
69,964
(117,270)
847,487
The balance of trade receivables in Consolidated is basically denominated in Brazilian reais,
and approximately 80% of the outstanding balance as of December 31, 2015 (83% as of
December 31, 2014), refers to real-denominated transactions. The remaining balance is
denominated in several currencies and refers to sales of foreign subsidiaries.
The changes in the allowance for doubtful accounts for the year ended December 31, 2015
and 2014 are as follows:
Company
2014
Additions (a)
Writeoffs (b)
(88,384)
(143,090)
134,828
2015
2014
(96,646)
(117,270)
Company
2013
Additions (a)
Writeoffs (b)
(79,623)
(164,892)
156,131
2014
2013
(88,384)
(99,917)
Consolidated
WriteAdditions (a)
offs (b)
(163,403)
156,987
Consolidated
WriteAdditions (a)
offs (b)
(165,345)
147,992
2015
(123,686)
2014
(117,270)
(a) Allowance recognized according to note 2.7
(b) Refers to accounts that are over 180 days past due that were written off due to
uncollectible amounts
The expense on the recognition of the allowance for doubtful accounts was recorded in
‘Selling expenses’ in the income statement. When recovery of additional cash is less than
probable, the amounts credited to line item ‘Allowance for doubtful accounts’ are in general
reversed against the definite write-off of the receivable and is recorded in net income or loss
Maximum exposure to credit risk at the reporting date is the carrying amount of each aging
range, net of the allowance for doubtful accounts, as shown in the aging list above. The
Group does not have any guarantee for past-due receivables.
46
8.
INVENTORIES
Company
Finished products
Raw materials and packaging
Promotional material
Work in progress
Allowance for losses
Consolidated
2015
2014
2015
2014
200,953
22,580
(15,420)
208,113
192,666
27,351
(17,872)
202,145
750,151
202,124
87,201
24,435
(100,236)
963,675
729,449
145,394
77,332
23,768
(85,966)
889,977
The changes in the allowance for inventory losses for the year ended December 31, 2015 and
2014 are as follows:
2014
(17,872)
2013
(19,284)
Company
(Additons) (a)
Write-off (b)
(5,936)
8,388
Company
(Additons) (a) Write-off (b)
(7,939)
9,351
2015
2014
(15,420)
(85,966)
2014
2013
(17,872)
(99,113)
Consolidated
(Additons) (a)
Write-off (b)
(89,382)
75,112
Consolidated
(Additons) (a)
Write-off (b)
(85,295)
98,442
2015
(100,236)
2014
(85,966)
(a) Refer basically to the recognition of the allowance for losses due to discontinuation, expiration
and quality, to cover expected losses on the realization of inventories, pursuant to the Group’s policy.
(b) Consist of write-offs of products discarded by the Company.
47
9.
RECOVABLE TAXES
Company
2015
2014
ICMS on purchases of goods
Refundable ICMS on interstate sales
Taxes - foreign subsidiaries
ICMS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchase of goods
PIS and COFINS resulting from win on a lawsuit (a)
IRPJ and CSLL on freight (b)
PIS, COFINS and CSLL - withheld at source
IPI recover
Others
Current
Noncurrent
6,968
223
2,542
31,633
21,684
91,256
56
1,642
4
156,008
124,953
31,055
Consolidated
2015
2014
171
351
4,811
16,664
48,793
21,269
1,395
163
93,617
350,468
223
40,841
28,321
38,123
21,684
7,670
94,953
1,640
22,957
2,949
609,829
243,679
351
34,212
31,401
23,653
48,583
7,881
27,727
2,902
2,483
163
423,035
73,733
19,884
320,392
289,437
240,329
182,706
(a) The amount shown relates to the recognition of tax credits of Social Integration Program
- PIS and Contribution to Social Security Financing - COFINS the lawsuit challenging
the constitutionality and legality of the tax base for calculating contributions cited,
established by Law No. 9.718/98. As the Company obtained authorization from the
Federal Revenue of Brazil to offset credits of the parent after the transit and trial of the
case in 2012. The amounts referring to the subsidiary will be maintained until
authorization of the same nature be obtained.
(b) This refers substantially to withholding income tax on short-term investments.
10. INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
a) Deffered
Deferred Corporate Income Tax (IRPJ) and Social Contribution on Net Income (CSLL)
result from temporary differences in the Company and in its subsidiaries. For certain
subsidiaries was also recognized balance of deferred taxes on tax loss carryforwards. These
credits are kept recorded in noncurrent assets, the amounts are as follows:
48
Break down of deffered income tax and social contribution– Assets:
2015
Tax loss carryforwards and CSLL tax loss
Company
2014
Consolidated
2015
2014
142,118
2,434
165,910
12,521
Allowance for doubtful accounts (note 7)
Allowance for losses on inventories realization
(note 8)
32,860
30,524
43,290
37,090
5,243
6,077
35,083
22,013
Reserve for tax, civil and labor contingencies (note 18)
17,352
18,502
25,064
25,068
789
732
85,727
72,409
Non-inclusion of ICMS in the PIS and COFINS basis
(note 17.a)
Gains from changes in fair value of derivative
instruments (note 4.2 )
(240,103)
(107,568)
(252,637)
27,692
17,998
27,692
17,998
Allowances for losses on advances to suppliers
Accrued contractual obligations
2,405
2,865
2,575
4,219
2,405
2,182
3,451
7,131
Accrued benefits sharing and partnerships
Temporary differences of foreign subsidiaries
Provision for profit sharing
10,578
10,814
9,809
13,160
10,578
12,545
16,327
9,809
10,209
27,083
(15,339)
(60,629)
18,347
10,965
18,347
10,965
3,224
1,463
3,224
1,463
-
-
5,481
19,792
4,183
4,257
8,488
6,338
1,578
18,287
18,628
7,252
840
4,218
1,356
5,940
19,805
25,643
12,143
4,155
7,195
687
48,525
6,222
212,608
147,763
Provision for ICMS – ST (note 17.b)
Depreciation rate adjustments to useful lives
Provision for interest – injunction (Interest - CNs and
interest on goodwill amortization)-(note 17)
Provision carbon credits
Profit on effects not eliminated in inventories
Provision for losses – property and intangible (note
14)
INSS with Suspended Liability (note 17)
IPI – Decree n° 8.393/2015
Others expenses provision (a)
Other temporary differences
(35,587)
(107,788)
(39,826)
(a) This refers to recognition of a provision in line with the accrual basis of accounting to
reflect actual expenses incurred over the year, but still unbilled by suppliers.
49
Break down of deffered income tax and social contribution– Liabilities:
Consolidated
2015
2014
Fair value of identifiable assets – Emeis Holding Pty
Ltd.
Other temporary differences
Total
30,205
-
3,868
-
34,073
-
Management, based on projections of future taxable income, estimates that the recorded
tax credits will be fully realized within five years.
The management expectative is that tax credits will be realized as follows:
Company
2016
2017
2018
2019 and thereafter
15,858
11,567
13,272
7,828
48,525
Consolidated
63,366
52,845
60,632
35,765
212,608
With respect to the Company’s foreign subsidiaries, listed below do not record tax credits
on tax loss carry forwards and temporary differences in their financial statements due to
the absence of a history of taxable income and taxable income projections for the coming
fiscal years.
As of December 31, 2015, tax credits calculated at the prevailing tax rates in the
countries where the subsidiaries are located, are as follows:
Tax loss carry forwards:
Mexico
Australia (Substantially by operations in the US and Brazil)
France
50
337,047
17,419
291,119
Tax credits on tax loss carry forwards generated by the subsidiaries can be carried
forward indefinitely, except for the subsidiary in Mexico, which expire the tax loss carry
forwards as follows:
Mexico
2016
2017
2018 to 2022
21,056
9,359
306,632
337,047
b) Reconciliation of income tax and social contribution
Company
2015
2014
Income before income tax and social
contribution
Income tax and social contribution at the rate
of 34%
Technological research and innovation benefit Law 11.196/05 (a)
Tax incentives
Equity in investees (note 13)
Tax effect generated by non-controlling
abroad
Tax benefit of interest on equity
Consolidated
2015
2014
689,619
991,515
875,370
1,096,393
(234,470)
(337,115)
(297,626)
(372,774)
14,104
4,341
80,105
25,274
4,852
28,777
14,104
6,315
-
25,274
6,450
-
16,780
17,073
(19,863)
16,780
(20,164)
17,073
-
(1,244)
-
(2,015)
Other permanent differences
Income tax and social contribution expenses
(39,154)
(6,997)
(10,815)
(176,106)
(1,117)
4,803
(258,697)
(39,154)
(7,866)
(25,328)
(352,638)
(1,187)
(7,829)
(355,172)
Income tax and social contribution - current
Income tax and social contribution - deferred
(218,879)
42,773
(205,547)
(53,150)
(384,563)
31,925
(305,108)
(50,064)
25.5
26.1
40.3
32.4
Transition Tax Regime - RTT (Provisional
Executive Order - MP 449/08) - as amended by
Law No. 11638/07
Fair value of restatement of the firm commitment
to purchase additional ownership interest in
Emeis Holding Pty Ltd.(b)
Tax impact on finance lease treatment
Effective rate - %
(a) Refers to the tax benefit established by Law 11.196/05, which allows for the direct
deduction from the calculation of taxable income and the social contribution tax basis of
the amount corresponding to 60% of the total expenses on technological research and
innovation, observing the rules established in said Law.
51
(b) This refers to the permanent tax effect on restatement of the firm commitment to
purchase additional ownership interest in Emeis Holding Pty Ltd. The methodology for
restating this commitment is described in Note (a
The changes in income tax and social contribution for the year ended in December 31,
2015 and 2014 were as follows:
2014
6.222
2013
56,038
Company
(Charged)/Credit
(Charged)/Credit
Other
comprehensive
To profit or loss
income
42,773
(470)
Company
(Charged)/Credit
(Charged)/Credit
Other
comprehensive
To profit or loss
income
(53,150)
3,334
2015
2014
48,525
147,763
2014
2013
6,222
193,767
Consolidated
(Charged)/Credit Charged)/Credit
Other
comprehensive
To profit or loss
income
65,998
(1,153)
Consolidated
(Charged)/Credit (Charged)/Credit
Other
comprehensive
To profit or loss
income
(50,064)
4,060
2015
212,608
2014
147,763
The changes in deferred liabilities income tax and social contribution for the year ended in
December 31, 2015 in consolidated were as follows:
2014
Consolidated
Charged)/Credit Charged)/Credit
Other
comprehensive
To profit or loss
income
(34,073)
-
-
11. ESCROW DEPOSITS
Represent Group’s restricted assets related to amounts deposited and held by the courts until
the litigation to which they are linked is resolved.
The Group’s escrow deposits as of December 31, 2015 and December 31, 2014 are as
follows:
Company
2015
2014
Unaccrued tax lawsuits(i)
Accrued tax lawsuits (ii)
Unaccrued civil lawsuits
Accrued civil lawsuits (note 18)
Unaccrued labor lawsuits
52
141,457
88,292
1,337
777
3,140
135,033
72,349
1,180
2,602
4,293
Consolidated
2014
2015
147,287 140,445
128,439 108,602
1,575
1,555
1,067
2,928
4,602
5,699
2015
(34,073)
Accrued labor lawsuits (note 18)
Total escrow deposits
3,495
238,498
2,674
218,131
4,825
4,095
287,795 263,324
(i)
The proceedings related to these judicial deposits basically refer to the sum of
amounts disclosed in ICMS – ST, note 18.b)- (loss reasonably and remote).
(ii)
Os The proceedings related to these judicial deposits basically refer to the sum of
amounts disclosed in note 17, item (a), (b),“UFIR restatement” on federal taxes,
“INSS – Suspended Enforceability” and the amount accrued in the note 18.
12. OTHER CURRENT AND NON CURRENT ASSETS
Company
2015
2014
Consolidated
2015
2014
Marketing and advertising advances
Supplier advances
Employee advances
Rent advances
Insurance
Import taxes
Assets held for sale (a)
Carbon credits (b)
Other
94,610
101,776
3,207
2,968
325
7,078
316
210,280
154,690
57,833
4,341
2,883
126
4,413
7,947
5,836
238,069
102,753
135,135
11,731
19,132
6,866
5,910
7,000
7,078
29,449
325,054
165,897
94,886
8,458
6,676
11,640
2,055
29,165
7,947
7,413
334,137
Current
Non-current
202,780
7,500
177,396
60,673
307,450
17,604
248,482
85,655
(a) This balance refers to assets which the company intends to sell one of the next 12 months as
CPC 31-non-current assets held for sale (IFRS 5). These assets are measured at the lower value
between the carrying amount and fair value less costs to sell. The company classifies these assets
under this heading by considering selling highly probable and the assets are available for
immediate sale in its present condition. Once classified as intended for sale, the assets are not
depreciated or amortized.
(b) Carbon Neutral program, disclosed in note 2.9
13. INVESTMENTS
Company
2015
Investments in subsidiaries
1,979,713
2014
1,631,882
53
Information and changes in the balances for the year ended in December 31,2015 and December 31,2014
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda. (*)
Equity interest
Subsidiaries' shareholders’ equity
Interest in shareholders’ equity
Subsidiaries' net income (loss) for the year
Carrying amount of investments
Balance as of December 31, 2013
Equity in investees
Exchange rate change and other adjustments on
the translation of investments in foreign
subsidiaries
Company’s contribution to the stock options plan
of subsidiaries’ executives and other reserves
Gain/Losses actuarial
Effects of hedge accounting (not tax)
Effects of changes from participation on indirect
subsidiary
Dividends distribution
Capital increases
Equity in investees
Exchange rate change and other adjustments on
the translation of investments in foreign
subsidiaries
Company’s contribution to the stock options plan
of subsidiaries’ executives and other reserves
Gain (losses) actuarial
Effects of hedge accounting (not tax)
Effects of changes from participation on indirect
subsidiaries (note 1)
Effects of changes from the the company on the
fair value of net assets acquired by Emeis
Holding Pty Ltd.
Dividends distribution
Capital increases
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Cosméticos
S.A. Argentina
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
C.A. Venezuela
Natura
Cosméticos de
México S.A. (*)
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Cosméticos
Ltda. Colômbia
Natura Brazil
Pty Ltd (*)
Total
99,99%
1,292,126
1,251,225
99,99%
111,464
111,453
99,99%
7,971
7,970
99,99%
219,295
219,273
99,99%
436
436
99,99%
77,657
77,649
99,99%
(21,521)
(21,519)
99,99%
26,173
26,170
100,00%
14,298
14,298
100,00%
603
603
99,99%
6,399
6,398
100,00%
285,757
285,757
2,020,658
1,979,713
92,908
14,855
(9,959)
111,689
-
36,029
(23,110)
12,169
(27,617)
-
(3,420)
32,082
235,626
1,120,557
62,537
15,568
99,645
262
34,990
8,226
7,049
15,606
606
26
157,849
1,522,921
40,148
15,410
(2,445)
41,607
-
20,006
(20,443)
(4,163)
(23,134)
-
(2,861)
20,512
84,637
(65)
(1,294)
907
(7,819)
35
(1)
(1,076)
(1,373)
(1,630)
(3)
-
6,306
(6,013)
2,091
(1,929)
(1,408)
-
-
-
-
1,173
(482)
-
-
-
-
-
-
-
3,264
(2,411)
(1,408)
1,159,394
76,653
14,030
1,682
135,115
297
(17,000)
38,686
15,081
1,788
10,387
11,900
23,367
14,209
603
2,250
(585)
(19,937)
15,062
179,792
(19,937)
(17,000)
67,829
1,631,882
92,899
14,854
(9,958)
111,678
-
36,025
(23,108)
12,168
(27,617)
-
(3,420)
32,082
235,603
3
52,964
56,433
-
(53,873)
1,753
(2,798)
1,325
(53,873)
-
8,651
66,141
285,757
8,651
100,737
1,979,713
2
19,946
3,898
(27,520)
139
1,588
(199)
2,102
3,510
1,018
(3,413)
1,325
-
-
-
-
-
735
615
-
-
-
-
-
1,251,225
-
-
-
-
-
-
-
24,196
-
111,453
7,970
219,273
436
77,649
(21,519)
26,170
14,298
603
-
(*) Consolidated information of the following companies:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de México, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (França)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França
54
Natura
Biosphera
Franqueadora
Ltda.
Natura
Cosméticos
España S.L.
10,400
6,398
[This page intentionally left blank]
55
14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPAMENT AND INTANGIBLE ASSETS
Property, plant and equipament
Company
Cost Value:
Vehicles
Machinery and
equipment
Improvements in third party
properties (a)
Buildings
Furniture and fixtures
Properties
IT equipment
Projects in progress
Provision for losses
Weighted
average
annual
depreciation
rate - %
2014
Addictions
Write-offs
33
7
46,250
201,702
14,552
865
(17,513)
(24,585)
830
566
4
43,855
178,816
10
67,505
157
-
2,024
-
69,686
3
7
20
-
250,967
13,415
84,669
35,579
(12,520)
687,567
80,856
377
1,577
83,849
217
182,450
(93)
(125)
(73)
(42,389)
43
9,249
(111,295)
(99,149)
288
4,413
(29)
11
5,253
331,823
14,030
4,413
95,341
8,071
(12,303)
733,732
33
7
(20,999)
(39,343)
(10,012)
(14,340)
9,847
9,251
-
2,356
-
(18,808)
(44,432)
10
(18,663)
(4,091)
-
-
-
(22,754)
3
7
20
(12,718)
(3,025)
(51,886)
(146,634)
540,933
(6,155)
(765)
(15,269)
(50,632)
131,818
58
117
19,273
(23,116)
(99,149)
1
9
2,366
7,619
(18,873)
(3,731)
(67,029)
( 175,627)
558,105
Total cost
value
Transfers
(fixed and
intangible
assets)
Others changes
2015
Depreciation
Value:
Vehicles
Machinery and
equipment
Improvements in third party
properties (a)
Buildings
IT Equipment
Total depreciation
Total
56
Consolidated
Weighted
average
annual
depreciation
rate - %
2014
Addictions
Write-offs
Transfers
(fixed and
intangible
assets)
Others changes
2015
Cost Value:
Vehicles
Templates
Tools and accessories
Facilities
Machinery and
equipment
Improvements in third party properties
(a)
Buildings
Properties
IT equipment
Projects in progress
Provision for losses
33
33
71,909
194,598
26,360
32,889
(25,446)
(8,715)
4,424
9,874
(2,168)
(70)
75,079
228,576
8
6
7
52,427
202,068
648,217
5,024
8,166
19,867
(269)
(4,704)
(23,268)
(17,694)
48,314
126,703
6,154
2,736
(4,507)
45,642
256,580
767,012
10
105,891
22,316
(3,219)
15,283
17,787
158,058
3
7
20
-
675,066
46,820
26,113
121,843
301,202
(18,642)
2,427,512
81,001
10,556
9,564
185,179
(6,323)
394,599
(1,377)
(17,752)
(1,582)
(14,474)
(100,806)
2,578
2,966
13,162
(332,231)
(126,621)
1,385
22,164
(4,462)
3,260
42,279
758,645
60,350
30,525
138,525
142,936
(24,965)
2,636,963
33
33
8
6
7
(29,684)
(150,113)
(22,146)
(87,452)
(239,177)
(15,025)
(28,999)
(3,593)
(10,595)
(52,583)
14,028
8,650
2
4,725
9,543
100
(83)
28
-
1,299
3
41
(1,590)
6,494
(29,282)
(170,542)
(25,696)
(94,884)
(275,723)
10
(40,649)
(21,212)
1,030
-
(8,041)
(68,872)
3
7
20
(91,367)
(15,327)
(79,450)
(755,365)
1,672,147
(16,331)
(6,948)
(21,364)
(176,650)
217,949
1,045
1,465
40,488
(60,318)
5
(420)
(370)
(126,991)
2,686
6,392
7,284
49,563
(107,698)
(18,539)
(93,377)
(884,613)
1,752,350
Total cost
value
Depreciation
value:
Vehicles
Templates
Tools and accessories
Facilities
Machinery and
equipment
Improvements in third party properties
(a)
Buildings
IT equiment
Total depreciantion
Total Geral
Intangible
Company
Weighted
average
annual
depreciation
rate - %
Cost Value::
Software and
others
Total cost value
Amortization Value:
Software and
others
Total
amortization
value
Total
10
10
2014
Addictions
Writeoffs
Transfers (fixed
and intangible
assets)
Others
changes
2015
527,813
37,763
-
99,149
490
665,215
527,813
37,763
-
99,149
490
665,215
(131,141)
(35,760)
-
-
2,177
(164,724)
(131,141)
(35,760)
-
-
2,177
(164,724)
396,672
2,003
-
99,149
2,667
500,491
57
Consolidated
Weighted average
annual depreciation
rate - %
2014
Addiction
s
Writeoffs
Transfers (fixed and
intangible assets)
Others
changes
2015
Cost Value:
Software and
others
Trademarks and
patents (d)
Goodwill Emeis
(Brazil PTY) (b)
Relationship with
clients (d)
Natura Europa SAS –
France trade funds (c)
Total cost value
Amortization
Value:
Software and
others
Trademarks and
patents (d)
Relationship with
clients (d)
Total
amortization
Total
10
639,477
62,828
(872)
126,621
(6,078)
821,976
4
55,751
-
-
-
56,689
112,440
77,047
-
-
-
23,956
101,003
899
-
-
-
915
1,814
4,071
777,245
62,828
(872)
126,621
1,525
77,00
7
5,596
1,042,82
9
10
(161,909
)
(55,793)
675
370
3,623
(213,034)
4
(6,005)
(6,464)
-
-
(274)
(12,743)
11
(127)
(168,041
)
(290)
-
-
(154)
(571)
(62,547)
675
370
(226,348)
609,204
281
(197)
126,991
3,195
80,20
2
11
-
816,481
(a) The amortization rates take into consideration the lease terms of leased properties, which
range from three to fifteen years.
(b) Goodwill on Emeis Holdings Pty Ltd. acquisition, which was tested for impairment for
the year ended December 31, 2015, where no impairment loss was identified. For
preparation of the cash flow projection used to assess the recoverability of goodwill,
management approved the use of a discount rate of 10.3% p.a. providing for perpetuity
from the fifth year, and inflation rate in line with the Australian market expectations.
(c) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura
Europa SAS - France operates is supported by an appraisal report issued by independent
appraisers, attributable to the fact that it is an intangible, marketable asset, the value of
which does not decrease over time. The change in the balance is basically due to the effects
of the exchange fluctuation for the period.
(d) The balances of intangible assets and liabilities identified in the business combinations
related to entities located abroad must be expressed in the functional currency of the entity
abroad and, consequently, must be translated, at every closing date, at the closing exchange
rate of functional currency the company.
In column “Other changes including exchange rates” considers the supplement to Company
indirect interest in the net assets obtained upon acquisition of Emeis Holding Pty Ltd. As of
December 31, 2015, these balances reflect the ownership interest of 100% held in the net
assets acquired from Emeis Holding Pty Ltd. and noncontrolling interest on the appreciation
of these assets is disclosed in the financial statements.
58
Additional information on property, plant and equipment:
a) Assets pledged as collateral
As of December 31, 2015, the Group has property, plant and equipment items pledged as
collateral of bank financing and loan transactions, as well as items attached to the
defense of lawsuits, as shown below:
Consolidated
Vehicles
IT Equipment
Machinery and equipment
Building
Templates
109
3
8
3
3
2
128
Properties
Total
b) Leases
The Company entered for a year ended in December 31, 2015 into finance lease transactions
to purchase property, plant and equipment totaling R$ 80,856 in “Buildings” account (R$
83,618 as of December 31, 2014). As of December 31, 2015, the amount recorder under
“Buildings” arising from lease transactions totaling R$ 382,397 (Consolidated) (R$324,170
as of December 31, 2014 – Consolidated) and the balance of lease payables, classified in line
item “Borrowings and financing” (note 15) totals R$ 435,313 (Consolidated) (R$332,274 as
of December 31, 2014 – Consolidated).
Balance of capitalized interest
Financial expenses recorded under “Buildings”
Balance at beginning of year
Depreciation
Capitalized interest
Balance at
2015
2014
5,741
(387)
5,354
5,588
(387)
540
5,741
59
15. BORROWINGS AND FINANCING
Company
2015
2014
Local Currency
FINEP (Financing Agency for
Studies and projects
Debentures
BNDES
Working capital / NCE
BNDES – FINAME
Financial lease (Note 14.b)
FINEP (Grants and Government
Assistance)
International operation – Peru
International operation – Mexico
International operation – Australia
International operation - Colombia
Total in local currency
Consolidated
2015
2014
Reference
1,461,395
57,925
1,754
360,435
623,771
74,833
2,293
254,339
160,752
1,461,395
170,300
256,125
13,592
435,313
112,385
623,771
217,942
256,006
19,470
332,274
A
B
C
D
E
F
1,881,509
955,236
11
66,879
96,007
62,085
31,367
2,753,826
647
30,752
55,000
23,074
1,671,321
G
H
I
J
K
20,254
2,152,946
2,173,200
3,128,436
51,628
2,730,426
2,782,054
5,535,880
44,490
2,265,399
2,309,889
3,981,210
L
M
Grand total
21,845
2,644,315
2,666,160
4,547,669
Current
Non Current
1,624,686
2,922,983
1,294,241
1,834,195
2,161,383
3,374,497
1,466,599
2,514,611
Foreign Currency
BNDES
Resolution 4131/62
Total in foreign currency
60
Reference
Currency
Charges
Guarantees
A
Real
May ,2019 and June,
2023
Interest of 5% p.y for the installment maturing in 2019 and 3.5% p.y for the
installment maturing in june,2023;
Guarantee of Natura Cosméticos S.A.
B
Real
February, 2019
Interest o107% to 108% % of CDI maturing in February,2017, February,2018
and February, 2019;
None
Real
Through September,
2021
TJLP + interest of 0,5% p.y. to 3.96% p.y. and contractos of 3.5% p.y. a 5%
p.y.(d)
Bank guarantee and financial covenants to contracts maturity in 2020
D
Real
Through August,2017
Interest of 8% p.y. (c) and Interest of 107% of CDI (c)
E
Real
Through June,2019
Interest of 4.5% p.y. + TJLP for contracts up to 2012 and for contracts from
2013 to 3% p.y. (PSI) (d); Contracts August,2014 to 6% p.y
Alienation chattel, promissory notes and Guarantee of Natura Cosméticos S.A.
F
Real
Through August,2026
Interest of 9%py + IPCA (b)
Alienation chattel of leases contracts.
G
Real
July, 2016
None.
None
H
Novo sol
Through March,2016
Interest of 5%py to 5.95% p.y)
I
Peso Mexicano
Through June, 2016
Interest of 0,98% a.a. to 1,2% p.y. + TIIE (e)
J
Dollar Australian
December, 2017
BBSY + interest 1% and Libor + interest 1%. (f)
Bank guarantee
K
Peso Colombian
Through March,2016
Interest of 6%py
L
Dollar
October, 2020
Exchange fluctuation + interest of 1.8% p.y. to 2.3% p.y + Resolution 635 (a)
Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and bank guarantee
M
Dollar
Through January,2018
Exchange fluctuation + Libor + Over Libor of 1.32% p.y. to 3.80% p.y. (a)
Guarantee of Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
C
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
Maturuty
Loans and financing for which swap contracts (CDI) were entered into.
IPCA – Consumer price index expanded
Loans for which the financial instruments of the type "swap" with the exchange of fixed rate for CDI were hired.
PSI-Investment Support Program.
TIIE-interest rate of interbank equilibrium Mexico
BBSY - Bank Bill Swap Bid Rate
61
[This page is intentionally left blank]
62
Maturities of non-current liabilities are as follows:
Company
2017
2018
2019 and thereafter
2015
2014
1,348,209
329,512
1,245,262
2,922,983
908,267
288,735
637,193
1,834,195
Consolidated
2015
2014
1,512,462
381,556
1,480,479
3,374,497
1,241,302
401,752
871,557
2,514,611
A description of the outstanding bank loan agreements is as follows:
a) Description on bank loans
1. Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social)
The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
and Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. have credit facility agreements
with the BNDES to facilitate direct investments in the Company and its subsidiaries
in order to improve certain product lines, train research and development
employees, optimize in the Cajamar, SP industrial facilities, build new distribution
centers an recently the deployment of an industrial plant in Benevides, Pará and
investments at a distribution center in Parque Anhanguera in São Paulo, and projects
related to digital accessibility.
2. Financing agreement with the FINEP
The subsidiary Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. has innovation
programs aimed at the development and acquisition of new technologies by means
of partnerships with universities and research centers in Brazil and abroad. These
innovation programs have the support of FINEP’s research and technological
development incentive programs, which facilitates and/or co-finances equipment,
scientific grants and research material for the participating universities.
3. Machinery and Equipment Financing - FINAME
The Company benefits from a credit facility with the BNDES, related to FINAME
onlendings, intended to finance the purchase of new machinery and equipment
manufactured in Brazil. Said onlending is carried out by granting credit to
subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., granting rights to
receivables to the financial institution accredited as a financing agent, usually
Banco Itaú Unibanco S.A. and Banco do Brasil S.A., which enters into such said
financing with Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
63
These agreements are collateralized by assigning the fiduciary ownership of the
assets described in the related agreements. The subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. is the trustee and the Company is the guarantor of these
assets. In addition, the Group is required to meet the Provisions Applicable to
BNDES Agreements and the General Regulatory Terms and Conditions of
FINAME-related Transactions.
4. Resolution nº 4.131/62
Bank Credit Note - Onlending of funds raised abroad under law nº 4.131/62,
through financial institutions due to rates which under favorable under the
circumstances. Funds raised in this operation aim at increasing Company working
capital.
5. NCE
Export Note (“Nota de Crédito à Exportação”) – Funds for use as working capital
for export purposes.
6. Debentures
On March 16, 2015, the Company issued the 6th series of junior unsecured,
registered debentures, not convertible into shares of Natura Cosméticos S.A.,
amounting to R$ 800 million. The Company issued 80,000 debentures, 40,000 (forty
thousand) of which were allocated in the 1st series, maturing on March 16, 2018,
25,000 (twenty-five thousand) of which were allocated in the 2nd series, maturing
on March 16, 2019, and 15,000 (fifteen thousand) of which were allocated in the 3rd
series, maturing on March 16, 2020, remunerated at 107%, 108.25% and 109%
respectively, of the accumulated variation of the average daily rate of Interbank
Deposits (DI).
b) Finance lease obligations
Financial obligations are broken down as follows:
Consolidated
2015
2014
Gross finance lease obligations - minimum lease payments:
Less than one year
More than one year and less than five years
More than five years
Total
Future financing charges on finance leases
Financial lease obligations - accounting balance
Accounting balance of property, plant and equipment
64
60,962
279,939
603,024
943,925
(508,612)
435,313
382,397
45,420
262,113
439,107
746,640
(414,366)
332,274
324,170
Capitalized Interest
The following table presents summary financial charges and capitalized in fixed assets
under "Buildings" plot.
Total financial charges for the year
Capitalized interest
Financial expenses (Note 25)
Company
12/2015
12/2014
(260,575)
(120,977)
(260,575)
(120,977)
Consolidated
12/2015
12/2014
(317,761)
(173,876)
5,741
(317,761)
(168,135)
Financial expenses are capitalized based on the rate of the loan to which the qualifying
asset is directly connected.
c) Contract Covenants
On December 31, 2015 and December 31, 2014, the majority of loans and financing held
by the Company and its subsidiaries contract does not contain restrictive covenants that
establish obligations regarding the maintenance of financial ratios by the Company and
its subsidiaries.
Contracts with BNDES from July 2011 have restrictive covenants establishing the
following financial indicators:
- EBITDA margin exceeding 15%; and
- Net debt / EBITDA less than or equal to 2.5 (two point five decimal).
On December 31, 2015, the Company had fully complied with all such covenants
16. TRADE AND OTHER PAYABLES
Company
Domestic trade payables
Foreign trade payables (a)
“Drawn risk” operation (b)
Consolidated
2015
2014
2015
2014
215,981
9,703
4,416
230,100
228,682
6,210
3,073
237,965
669,228
30,077
103,582
802,887
521,113
13,480
65,028
599,621
(a) Refer mostly to US dollar-denominated amounts
65
(b) The Company and its subsidiaries have entered into contracts with Banco Itaú Unibanco
S.A. for structuring, together with its major suppliers, the so-called “drawn risk”
operation, wherein suppliers transfer the right to receive their trade notes to the Bank,
which, in its turn, will become the creditor of the operation. This operation did not
significantly change the previously agreed-upon terms, prices and conditions on
performing a thorough analysis of suppliers by category. As such, the Company and its
subsidiaries disclose this operation under the heading Trade and other payables.
17. TAX PAYBLES
Company
2015
2014
Consolidated
2015
2014
2,321
2,153
252,138
212,968
158,437
81,445
117,280
268,712
64,263
4,461
132,590
52,052
36,882
205,183
12,309
2,470
158,464
81,445
151,833
268,712
73,210
17,469
127,124
52,052
79,496
205,183
17,438
12,220
UFIR adjustment to federal taxes
2,102
3,089
2,144
3,159
Action for annulment of INSS debt
3,810
3,560
3,810
3,560
Withholding PIS/COFINS/CSLL
4,519
3,628
9,618
15,137
TAX- subsidiaries abroad
Service tax (ISS and INSS)
525
707,875
804
454,720
114,107
2,755
1,135,705
83,830
2,293
814,460
Escrow deposits (note 11)
(78,501)
(63,324)
Current
Non current
629,374
78,501
391,396
63,324
Taxes on revenue (PIS/COFINS) (judicial remedy) (a)
Ordinary ICMS
ICMS ST to payable (b)
IRPJ and CSLL
IRPJ and CSLL (injunction) (c)
IPI and IRRF
INSS – suspension of the enforceability
(117,949)
1,047,961
87,744
(98,992)
715,468
98,992
(a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. are
challenging in court the inclusion of ICMS in the tax basis of Integration Program Tax
on Revenue (PIS) and Social Security Funding Tax on Revenue (COFINS). On June
2007, the Company and its subsidiary were authorized by the court to pay PIS and
COFINS without the inclusion of ICMS in their tax basis, starting April 2007. The
balances recognized as of December 31, 2015 refer to the unpaid amounts of PIS and
COFINS, from April 2007 to December 31, 2015, the collection of which is on hold.
Part of the balance, in the adjusted amount of 35,236 is deposited in escrow to
Consolidated which R$ 252,138 are accrued.
66
(b) It refers to the sum of ICMS – ST amounts, which are deposited with the courts. The
amount of unpaid ICMS-ST is being discussed in court by the Company and, in
certain cases, is monthly deposited with the courts, as mentioned in Note 18.(b)
(contingent liabilities - risk of loss assessed as possible). In the Paraná state and
Federal District, the Company entered into a tax agreement, as such, there have not
been judicial deposits since November, 2011 and August, 2014 for the respective
states.
(c) On February 4, 2009, the Company filed for a preliminary injunction, later on
confirmed by a decision that suspended enforceability of income and social
contribution taxes levied on any amounts received as arrears interest on late payment
of contractual liabilities in connection with sales operations to Natura Consultants.
The appeal lodged by Federal Government is pending judgment.
Tax installment program established by Law 11,941/09
On May 27, 2009, Federal Government enacted Law 11,941/09, as a result of the conversion
of Provisional Act 449/08, which, among other changes to tax law, established the
possibility of a tax debt installment plan managed by the Federal Revenue Service, the
National Social Security Institute and the National Treasury Attorney General (PGFN).
The tax debts recorded for payment in installments by the Company and its subsidiaries,
pursuant to Law 11,941/09, are as follows:
Company
Inflation
2014
3,560
3,089
adjustment
250
180
Payment
(1,167)
2015
3,810
2,102
6,649
430
(1,167)
5,912
Consolidated
Inflation
2014
3,560
3,159
adjustment
250
183
Payment
(1,198)
2015
3,810
2,144
6,719
433
(1,198)
5,954
The next steps of the Company’s and its subsidiaries’ tax installment plans, which are being
discussed in courts, depend on a decision about the consolidation of the amouts for settlement
through transfer of the related deposits to the Federal Government.
67
18. PROVISION FOR TAX , CIVIL AND LABOR RISKS
Company and its subsidiaries are parties to tax, labor and civil lawsuits and administrative
tax proceedings and an arbitration proceeding. Management believes, based on the opinion
and estimates of its legal counsel, that the provision for tax, civil, and labor contingencies
are sufficient to cover potential losses. This provision is broken down as follows:
Company
Tax
Civil
Labor
Total
Consolidated
2015
2014
2015
2014
29,920
10,839
10,276
51,035
(14,064)
34,958
11,417
8,043
54,418
(14,301)
40,622
17,923
19,313
77,858
(16,383)
45,852
13,749
16,162
75,763
(16,633)
Tax contingencies
The provision for tax risks is broken down as follows:
Company
Additions
Reversals
Payments
Inflation
adjustment
2015
331
2,554
2,885
(3,199)
(4,002)
(2,894)
(10,095)
-
1,547
73
359
193
2,172
17,199
9,015
3,706
29,920
-
(767)
(9,792)
Total provision for tax contingencies
2014
18,520
3,929
8,656
3,853
34,958
(9,025)
-
-
2014
Additions
Reversals
Payments
Inflation
adjustment
2015
Legal fees (a)s (a)
Tax assessment - 1990 IRPJ
CSLL deductibility (Law 9316/96) (b)
Others
Total provision for tax contingencies
27,342
3,929
8,655
5,926
45,852
634
2,620
3,254
(3,211)
(4,002)
(4,316)
(11,529)
-
2,355
73
360
257
3,045
27,120
9,015
4,487
40,622
(9,610)
-
-
-
(881)
(10,491)
Legal fees (a)
Tax assessment - 1990 IRPJ
CSLL deductibility (Law 9316/96) (b)
Others
Consolidated
(a) These refer to lawyer fees in connection with tax proceedings, among which we highlight
the following:
(i) Tax infraction notices issued against the Company in August 2003, December 2006
and December 2007, by Brazilian IRS, claiming IRPJ and CSLL debts related to
deductibility of yield of debentures issued by the Company, in 1999, 2001 and 2002,
respectively. The infraction notices related to 2001 and 2002 are pending a decision by
the Administrative Board of Tax Appeals (ABTA). The legal advisors have assessed that
the case involves remote loss.
68
The tax infraction notice issued against the Company in August 2003, related to
deductibility in 1999, was handed down in January 2010, partially maintaining IRPJ
collection, and fully maintaining CSLL collection. After this decision, on April 7, 2010,
the Company filed a legal proceeding attempting to cancel the remaining IRPJ and CSLL
portion. The trial court decision was in favor of the Company. The appeal lodged by the
Company is currently pending judgment. The legal advisors have assessed that the case
involves remote loss.
(ii) Tax infraction notices in connection with IRPJ and CSLL, issued on June 30, 2009
and August 30, 2013, questioning deductibility for tax purposes of goodwill
amortization, resulting from incorporation of shares of Natura Empreendimentos by
Natura Participações S.A. and subsequent merger of both companies with Natura
Cosméticos S.A. In December 2012, a decision was handed down by ABTA on the
proceeding referring to tax infraction notice of 2009, which was partially in favor of the
Company to reduce the uprated fine. In terms of merit, the decision was unfavorable,
reason why the Company is awaiting formalization of the decision in order to file an
appeal with the Higher Board of Tax Appeals (HBTA). In relation to the tax infraction
notice of 2013, in June 2014, the Company was informed of the unfavorable decision
related to its opposition. The Company filed an appeal with ABTA, which is currently
pending judgment. It should be noted that CARF handed down favorable decisions on
similar cases, which represent important case law for the Company. In the opinion of the
Company’s lawyers, the operation, as structured, and its tax effects are defensible, reason
why the risk of loss is assessed as remote.
(b) (iii) IPI, PIS and COFINS tax infraction notices issued against the subsidiary, in December
2012, referring to taxable events occurred in 2008, alleging that the subsidiary would have
adopted incorrect prices in sales to the parent company. In May and June 2013, the
proceedings were judged by Brazilian IRS Appellate Division in Ribeirão Preto/SP, which
decided (a) in favor of the subsidiary, cancelling the tax debt claimed in the PIS/COFINS
tax infraction notice and (b) against the subsidiary maintaining the tax debt claimed in the
IPI tax infraction notice. Both decisions will be reassessed at the upper administrative level
(CARF). In the opinion of the Company’s lawyers, the operation, as structured, and its tax
effects are defensible, reason why the risk of loss is assessed as remote.
(c) This refers to the writ of mandamus questioning constitutionality of Law No. 9316/96,
which prohibited deductibility of CSLL from its own calculation base and IRPJ calculation
base. The amount involved in this proceeding is deposited with the courts. On August 25,
2014, in order to use the benefits from the installment payment program of the Federal
Government, the Company filed a petition waving the related proceeding. Formalization of
adhesion to the program and conversion of the judicial deposit into Federal Government
proceeds are currently pending. The amount deposited with the court amounts to R$ 7,118
(R$ 6,732 at December 31, 2014).
69
Civil risk
Company
2014
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Civil lawsuits and lawyer fees
5,234
- Nova Flora Participações Ltda (d).
Total provision for civil risks
Additions Reversals
Payments
Inflation
adjustment
2015
8,092
-
(1,371)
-
(5,836)
-
148
256
-
6,267
2,696
-
3,743
11,417
52
8,144
(2,232)
(3,603)
(5,836)
313
717
1,876
10,839
(2,602)
-
1,880
-
(55)
(777)
2,440
Consolidated
2014
Additions
Reversals
Inflation
adjustment
Payments
2015
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
6,711
12,602
(1,484)
(5,960)
485
12,354
lawsuit (b)
Lawyer fees - IBAMA (c)
Civil lawsuits and lawyer fees
- Nova Flora Participações Ltda (d).
Total provision for civil risks
2,440
855
57
-
-
256
85
2,696
997
3,743
13,749
52
12,711
(2,232)
(3,716)
(5,960)
313
1,139
1,876
17,923
(2,928)
-
1,934
-
(73)
(1,067)
(a) As of December 31, 2015, the Company and its subsidiaries are parties to 2,534 civil
lawsuits and administrative proceedings (2,161 as of December 31, 2014), of which 2,317
were filed with civil courts, special civil courts and the consumer protection agency
(PROCON) by Natura Beauty Consultants, consumers, suppliers and former employees,
most of which claiming compensation for damages. The balance deposited with the courts
for the tax infraction notices above amounts to R$ 1,102 (R$ 2,928 December 31,2014).
(b) The provision includes R$1,937 with respect to legal fees, ad exitum, for the defense of
the Company’s interests in the public lawsuit filed by the Federal Public Prosecution
Office of Acre against the Company and other institutions for alleged access to the
traditional knowledge associated to the asset (“Murumuru”). Award was made in the
records of that action, deciding to exclude Natura demand. However, as the prosecution
filed an appeal, the case is awaiting final decision. Our legal counsel’s opinion is that the
risk of losses is remote.
70
(c) These refer to lawyer fees for the adoption of the judicial measures considered applicable
by the Company’s legal advisors, which aim at the revoking of the assessment notices
issued by the Brazilian Institute of Environment and Renewable Natural Resources
(IBAMA) against the Company in 2010 and 2011 for supposed irregular access to the
Brazilian genetic patrimony or related traditional knowledge, as well as it supposed
failure in sharing the benefits under the effective term of Provisional Executive Order
(MP) 2.186/2001, superseded by Law No. 13.123/2015, regulation still pending.The
Company received until December, 2015, 70 fines from IBAMA, totaling R$13,693 and
filed reply and administrative appeal for all of them, and three assessments notices have
already been revoked. A definitive decision on merit has not yet been handed down on the
other cases, reason why such fines do not represent enforceable liabilities. In view of the
Company’s decision that it will question in court any unfavorable decisions on the
administrative proceedings with IBAMA, Company management and its legal advisors
assess as remote the chances of loss on the assessment notices related to the supposed
failure to share benefits, and as possible the chances of loss on the assessment notices
related to irregular unauthorized access to the Brazilian genetic patrimony due to
compliance with all of the principles established in the Biological Diversity Convention
(CDB), an international treaty entered into in Rio-92, and the unlawfulness and
unconstitutionality of the current legal framework that incorporated CDB in the Brazilian
legal system. Except for the inputs from Federal Government, with which Natura is
negotiating through the Negotiation Committee, the Company shares benefits in 100% of
the cases of access to the Brazilian biodiversity genetic patrimony and related traditional
knowledge, and pioneers in the sharing of benefits with traditional communities and has
most of the permits from the regulatory agency to have access to biodiversity as well as
the permits already granted to private companies.
(d) The accrued amount comprises five proceedings involving Nova Flora Participações Ltda.
on corporate matters referring to the withdrawal of an former partner of the Company
Labor risks
As of December 31, 2015, the Company and its subsidiaries are parties to 1,240 labor
lawsuits filed by former employees and third parties (793 as of December 31, 2014),
claiming the payment of severance amounts, salary premiums, overtime and other amounts
due, as a result of joint liability. The provision is periodically reviewed based on the
progress of lawsuits and history of losses on labor claims to reflect the best current estimate.
Company
2014
Total provision for labor contingencies
8,043
(2,674)
Additions
Reversals
6,373
(1,944)
(807)
Inflation
adjustment
Payments
(3,121)
-
391
2015
925
10,276
(405)
(3,495)
71
Consolidated
2014
Total provision for labor contingencies
16,162
(4,095)
Additions
Reversals
11,933
(3,147)
(851)
Inflation
adjustment
Payments
(6,965)
-
473
2015
1,330
(352)
19,313
(4,825)
Contingent liabilities - possible risk
The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor proceedings for which no
provision has been set up because they involve possible risk of loss as assessed by
management and its legal advisors.
At December 31, 2015, contingent liabilities comprise 654 cases (531 at December 31,
2014), as under:
Company
2015
2014
Tax
Civil
Labor
Total contingent liabilities (Unaccrued)
Consolidated
2014
2015
636,777
749,919
771,225
859,754
6,330
23,438
12,456
29,922
38,623
26,700
85,382
52,603
681,730
800,057
869,063
942,279
(122,566)
(115,471)
(126,509)
(120,304)
The tax cases comprise the following main proceedings:
(a) Dismissal of applications for offset filed in order to use PIS and COFINS credits,
computed on expenses incurred with freight on sales of products subject to one-time levy
taxation. The Company awaits judgment of the case at the administrative level. The total
amount being disputed is R$ 62,869 (R$ 58,407 at December 31, 2014).
(b) The Company and its subsidiary are parties to administrative and judicial proceedings
questioning lawfulness of amendments to state legislation related to ICMS-ST collection.
The amount being disputed totals R$ 432,307 (R$ 581,444 at December 31, 2014) and
R$ 95.223 (R$ 97,821 at December 31, 2014) being deposited with the courts.
The Company has other amounts deposited with the courts in connection with proceedings
assessed as involving remote chances of loss, which aggregate R$ 23,368 (R$ 25,025 at
December 31, 2014) Company and R$ 26,955 (R$ 27,395 at December 31,2014)
Consolidated, as explained in note 11 – Judicial deposits .
72
Contingente Assets
The Company and its subsidiaries have the following significant contingent assets:
The Company and its subsidiaries Industry and Trade Cosmetics Natura Ltda., Natura
Innovation and Technology Products Ltda. and Natura Logistics and Services Ltda. plead the
refund of the ICMS and Service Tax - ISS included in the calculation basis of PIS and
COFINS, collected from March 2004 to March 2007. The amounts of the refund claims,
updated through December 31, 2015, amounted to R$ 294,406 (R$ 219,338 on December 31,
2014). The opinion of legal counsel is that the probability of loss is possible
The Company and its subsidiaries do not recognize as its assets contingent assets listed
above, as the pronouncement CPC 25 - Provisions, contingent liabilities and contingent
assets.
19. OTHERS PROVISIONS
(a) Provision for acquisition of non-controlling interest
Liability recorded due to the purchase and sale agreement of Emeis Holdings Pty Ltd, which
provides for acquisition of interest of non-controlling shareholders as from 2015, with term
of up to 2025.The payment shall be made based on Company performance on the date of
exercise of the option. The balance at December 31, 2015 is R$ 190,658 (R$145,465 at
December 31, 2014), the related expenses are recognized for the ended December 31,2015
with restatement of the year ended in December 31, 2015, the update in the amount R$
111,334 matched with “Inflation Provision for acquisition of non-controlling interest” in
expense financial (see note 25).
The provision for purchase of ownership interest from non-controlling interest holders,
namely, the remaining 21.26% interest in the voting capital of Emeis Holdings Pty Ltd., as
of December 31, 2015 was calculated based on the EBITDA forecast for the year ending
December 31, 2016 (management’s best estimate in relation to options exercise), plus cash
balance, net of financial obligations, as contractually provided for.
(b) Others non current liabilities
Company
2015
2014
Government subvention (*)
Retirees’ healthcare plan (**)
Carbon credit
Other provisions
Total
13,843
24,680
11,042
801
50,366
16,715
23,069
9,602
2,740
52,126
Consolidated
2015
2014
100,576
43,549
11,042
14,955
170,122
82,617
37,698
9,602
15,881
145,798
(*) Short- and long-term loans and financing are recorded for the amount of government
grants as at December 31, 2015, totaling R$ 13,843, Company, and R$ 100,576 ,
Consolidated. As at December 31, 2014, the amount R$ 16,715, Company, and the
amount of R$ 82,617, Consolidated, were reclassified for better compliance with the
requirements of CPC 07 Government Grants and Assistance and of IAS 20.
73
(**) The actuarial liability for the healthcare plan of the Company and its subsidiaries
refers to their current and former employees who made fixed contributions for funding
the healthcare plan up to April 30, 2010, when the healthcare plan design was changed
and fixed contributions were eliminated. Those who contributed to the plan for ten years
or more are ensured the right to remain as a beneficiary for an indefinite term (lifetime),
and those who contributed for a period of less than ten years are ensured the right to
remain as a beneficiary at the rate of one year for each year in which fixed contributions
were made.
This group of current employees, in the event of retirement, may opt to remain in the
plan in accordance with applicable legislation. In this case, the retiree will be responsible
for making full payment of the monthly plan fee charged by the healthcare plan
operators. However, this monthly plan fee does not necessarily represent the total cost of
the user. The actuarial liability of the Company and its subsidiaries will be determined as
the difference between cost and contributions of their current and future retirees.
Actuarial gains and losses are recognized in Other Comprehensive Income (OCI) as
mentioned in Note 2.25. As of December 31, 2015, weighted average time was 16 years.
The population of active employees eligible to the healthcare plan upon their retirement
is closed for new inclusions. For the calculation as of December 31, 2015, the following
numbers were considered:
• 1,468 active employees of Natura Group, 678 of which are parent company’s
employees;
• 87 retirees and dependents of Natura Group, 30 of which are from the parent
company.
The actuarial liability shown was calculated by an independent actuary considering the following
main assumptions:
2015
Financial discount rate
Increase in medical expenses
Long-term inflation rate
Final rate of medical inflation – after 10 years
Rate of growth of medical costs for ageing costs
Rate of growth of medical costs for aging contributions
Invalidity table
General mortality table
Turnover table
12.25
11.50 a 6.00
5.00
6.00
3.50
0.00
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
For the year ended in December 31,2015 and for the year ended in December 31, 2014,
the plan is reflected on the income statement as follows:
Company
Company current service cost
Cost of interest
Recognition of actuarial Losses/(Gains) in OCI
74
Consolidated
2015
2014
2015
2014
(1,340)
(2,684)
2,352
(1,672)
4,540
(3,012)
(1,792)
(264)
(1,972)
(4,385)
(446)
(6,803)
3,652
(4,171)
(619)
(1,138)
20. SHAREHOLDER’S EQUITY
a) Issued capital
As of December 31, 2015, the Company’s capital was R$ 427,073.
For the year ended in December 31, 2015 there was no change in capital, which is made
up of 431,239,264 subscribed and paid-up common registered shares. The Company is
authorized to increase its capital, irrespective of an amendment to the articles of
incorporation, up to the limit of 441,310,125 (for hundred and forty-one million, three
hundred and ten thousand, one hundred and twenty-five) common shares with no par
value by resolution by the Board of Directors, which will lay down the issuance
conditions, including price and deadline for payment.
b) Dividend and interest on capital payment policy
The shareholders are entitled to receive every year a mandatory minimum dividend of
30% of net income, considering principally the following adjustments:
• Increase in the amounts resulting from the reversal, in the period, of previously
recognized reserves for contingencies.
• Decrease in the amounts intended for the recognition, in the period, of the legal
reserve and reserve for contingencies.
The bylaws allow the Company to prepare half-year or interim balance sheets based
on which the Board of Directors may authorize the payment of interim dividends.
On April 17,2015 the Company paid dividends totaling R$428,956 and interest on
capital in the total gross amount of R$20,317 (R$17,269, net of withholding tax), , as
distribution recommended by the Board of Directors on February 11, 2015 and ratified
at the Annual General Meeting held on April 14, 2015, relating to the net profit of the
year 2014 which added to R$ 232,321 of dividends and R$27,822 of interest on
equity paid in August 2014 correspond to a distribution of approximately 100 % of net
income in fiscal 2014.
On July 22, 2015, the Board of Directors approved the payment of interim dividends
and interest on equity referring to net income computed for the first half of 2015, in the
amount of R$207,290 (R$0.481751 per share) and R$29,036 (R$0.067481 gross per
share), respectively. The total amount of interim dividends and interest on equity
refers to 100% of consolidated net income recorded for the first half of 2015.The
Company completed the payment of interim dividends and interest on own capital on
August 13, 2015 .
75
Also, on February 17, 2016, the Board of Directors approved, for further consideration
of the Annual General Meeting to be held on April 15, 2016, the proposal for payment
of dividends and interest on equity, amounting to R$ 105,733 and R$ 17,400 (R$
14,268 net of withholding income tax - IRRF), respectively, referring to the income
earned in 2015, which added to the R$ 207,290 worth of dividends and R$ 29,036
worth of interest on equity paid in August 2015 correspond to a distribution of
approximately 70% of the net income for the year 2015.
Dividends were calculated as follows:
Company
2014
2015
Net income for the year
Adjustments under Law No. 6404/76 and investment grant
Minimum dividend base
Mandatory minimum dividend
513,513
513,513
30%
732,818
(23,402)
709,416
30%
Annual minimum dividend
154,054
212,825
Proposed dividends
Interest on equity
Withholding income tax (IRRF) on interest on equity
Total dividends and interest on equity, net of IRRF
313,023
46,436
(7,487)
351,972
661,277
48,139
(7,221)
702,195
Amount in excess of mandatory minimum dividend
197,918
489,370
0.7275
0.0905
0.8180
1.5368
0.0951
1.6319
Dividends per share - R$
Interest on equity per share, net - R$
Total compensation per share, net - R$
As mentioned in Note 2.21, the amount in excess of mandatory minimum dividend,
declared by management after the accounting period to which the financial statements
refer, but before the date on which their issuance was approved, shall not be recognized
as a liability in the respective financial statements, and the effects of the amount of
supplemental dividends will be disclosed in an explanatory note. Therefore, at
December 31, 2015 and 2014, the following installments referring to amount in excess
of mandatory minimum dividend were recorded in equity as “Proposed additional
dividend”:
Company
2015
2014
Dividends
Interest on equity
76
105,733
17,400
123,133
428,956
20,317
449,273
Since the advance on dividends, previously commented on, has been paid in an amount
in excess of mandatory minimum dividend, there is no liability recognized for this
obligation as of December 31, 2015.
c) Treasury shares
As of December 31, 2015, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
Balance at beginning and end of year
Number of
Share
954,584
2015
Number of
Share
37,851
Number of
Share
39,65
As of December 31, 2014, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
Balance at beginning of year
Used
Balance at yearend
Number of
Share
2,120,459
(1,165,875)
954,584
2014
Number of
Share
83,984
(46,133)
37,851
Number of
Share
39.61
39.57
39.65
d) Share premium
Refers to the premium generated on the issuance of 3,299 common shares resulting from
the capitalization of debentures totaling R$100,000, occurred on March 2, 2004. During
the year ended on December 31, 2015, no treasury shares were used by the stock option
plan and/or restricted stock, since no options were exercised.
e) Legal reserve
Since the balance of legal reserve plus capital reserves, addressed by article 182,
paragraph 1, of Law 6404/76, exceeded 30% of the capital, the Company decided, in
accordance with article 193 of the same Law, not to recognize a legal reserve on net
income earned in the years from 2006.
f) Retained earnings reserve
The financial statements and a proposal for the appropriation of retained profits for the
year ended December 31, 2015, were presented at the Board of Directors’ meeting held
on February 17, 2016. These shall be submitted for approval at the General Shareholders’
Meeting to be held on April 15,2016. The setting up of income reserves at an amount
equivalent to 30% of total income for 2015, amounting to R$ 154,054.
The Annual General Meeting will approve the financial statements also performs the
necessary decisions in order to meet the legal requirements on the limit of the balance of
profit booking.
77
g) Other comprehensive income
The Company records in this account the effect of exchange variation on investments in
foreign subsidiaries, actuarial gains and losses from the retirees’ healthcare plan result
from cash flow hedge. For exchange variation, the accumulated effect will be reversed in
P&L for the year as gain or loss only in the case of investment disposal or write-off. For
actuarial gains and losses, the amounts will be recognized upon actuarial liability
revaluation. The cash flow hedge transactions will be transferred to P&L for the year
when an ineffective portion is identified and/or upon termination of the relationship.
21. SEGMENTE INFORMATION
Segment reporting is consistent with managerial reports submitted to the chief operating
decision maker for assessing the financial performance of each operating segment and for
allocating resources. Based on the reports reviewed by management for making decisions,
although the chief decision maker reviews the information on revenue at various levels, the
Company’s primary business segment is represented by the sale of cosmetics by
geographical region.
At December 31, 2014, reporting date of the most recent annual financial statements,
business segment information was segregated as follows: Brazil (“Brazil Operation”), Latin
America (“LATAM”) and other countries - “Others”, including such operations as France,
The Netherlands, USA, Corporate LATAM and Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”) (it
included the results of Holdings Natura Brazil Pty Ltd. and Natura Cosmetics Australia Pty
Ltd.). In addition, LATAM was analyzed into two groups: (a) Argentina, Chile and Peru
(“Consolidated Operations”); and (b) Mexico and Colombia (“Operations under
Implementation”).
As from the reporting of interim financial information as at June 30, 2015, management
optedfor disclosing this information substantially due to the maturity of the business
established in Mexico and Colombia,the following segregation: Brazil (“Brazil Operation”),
Latin America (“LATAM Operation”, including the Corporate LATAM), Emeis Holding
Lty Ltd. (“Aesop”) (including the results of Holdings Natura Brasil Pty Ltd. and Natura
Cosmetics Australia Pty Ltd.) and Others (including“France Operation”, Natura (Brasil)
International B.V. – Holanda, Natura Brasil Inc. - EUA”).
Net revenue by geography is as follows in the year ended in December, 31 2015:
• Brazil:71.0 %
• LATAM Operations: 23.3 %
• Emeis Holding Lty Ltd. (“Aesop”): 5.5 %
• Others:0.2 %
78
The accounting practices for each segment are the same as those described in note 2. The
Company segments’ performance was measured based on its net operating income, net
income for the year and noncurrent assets. This measurement basis excludes the effects of
interest, income tax and social contribution, depreciation and amortization.
The tables below present a summary of financial information on Company segments as of
December 31, 2015 and 2014. The amounts provided to the Executive Committee referring
to net income (loss) and total assets are consistent with those recorded in the financial
statements, as well as with the accounting practices used.
Net
profit
(loss)
Net
Revenue
Brasil
LATAM
Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”)
Others
Consolidated (attributable to
controlling shareholders of the
Company)
income
Tax
407,937
105,645
(193,206)
(16,712)
(395,668)
18,271
(261,109)
(69,117)
431,533
14,888
27,624
(27,693)
(26,909)
(2,370)
(4,002)
-
(22,412)
-
7,899,002
513,513
(239,197)
(381,399)
(352,638)
Net
profit
(loss)
Revenue
2014
Depreciation
and
amortization
Financial
income
Tax
5,994,645
1,158,111
242,403
13,263
701,667
27,262
20,512
(16,623)
(165,091)
(10,385)
(12,875)
(1,460)
(267,057)
(1,316)
94
-
(306,237)
(36,132)
(12,803)
7,408,422
732,818
(189,811)
(268,279)
(355,172)
2015
-
2,873,979
168,483
3,782,501
676,744
7,823,633
1,028,410
2014
Non
current
Current
Total
Assets
Liabilities Assets
2,649,231 2,763,771 6,287,267
100,787
291,241 587,549
325,861
7,952
3,376,275
113,675
4,572,920
513,031
29,907
9,394,981
201,497
57,108 302,207
9,284
6,876
23,060
2,960,799 3,118,996 7,200,083
Non
current
Assets
Brasil
LATAM
Emeis Holding Pty Ltd.
(“Aesop”)
Others
Consolidated
Financial
5,610,222
1,842,359
Net
Brasil
LATAM
Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”)
Others
Consolidated (attributable to
controlling shareholders of the
Company)
2015
Depreciation
and
amortization
Current
Liabilities
Total
Assets
Except for subsidiary Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”), the Company has only one class of
products sold by Natura Beauty Consultants, denominated as “Cosmetics”. In the case of
Emeis Holding Pty Ltd. (“Aesop”), cosmetics are sold through a wholesale structure,both in
own stores as in department stores.
79
The Company has a diversified customer portfolio, with no concentration of revenue.
The revenue from foreign related parties reported to the Executive Committee was
measured in accordance with that presented in the income statement.
22. NET REVENUE
Company
2015
Gross revenue:
Domestic market
Foreign market
Other sales
Returns and cancellations
Taxes on sales
Net revenue
Consolidated
2015
2014
2014
7,874,186
83
7,874,269
(17,847)
(1,927,422)
5,929,000
8,180,748
102
8,180,850
(20,390)
(1,786,322)
6,374,138
7,884,951
2,917,439
4,083
10,806,473
(40,655)
(2,866,816)
7,899,002
8,181,652
1,767,126
1,527
9,950,305
(33,089)
(2,508,794)
7,408,422
23. OPERATING EXPENSES AND COST OF SALES
(a) Breakdown of operating expenses and cost of sales by function:
Company
2015
Cost of sales
Total
Consolidated
2014
2,377,727
2,076,516
785,107
5,239,350
2,294,896
2,081,047
732,241
5,108,184
2015
2,415,990
2,998,825
1,293,208
6,708,023
2014
2,250,120
2,680,091
1,133,346
6,063,557
(b)Breakdown of operating expenses and cost of sales by nature:
Company
Consolidated
2015
2014
2015
2014
Cost of sales
Raw material/packaging Material
Workforce
Others
2,294,896
2,294,896
-
2,377,727
2,377,727
-
2,415,990
1,936,541
212,956
79,085
187,408
2,250,120
1,822,473
211,861
61,151
154,635
Marketing and selling expenses
Freight
Marketing, sales force and other sales expenses
2,081,047
302,691
1,752,307
26,049
2,076,516
294,152
1,759,703
22,661
2,998,825
309,613
2,655,066
34,146
2,680,091
300,192
2,356,696
23,203
732,241
671,898
60,343
785,107
723,670
61,437
5,239,350
1,293,208
208,807
958,435
125,966
1,133,346
218,127
809,762
105,457
6,063,557
Administrative expenses, P&D, IT and Projects
Development in Innovation
Other administrative expenditure
Total
80
5,108,184
6,708,023
24. EMPLOYEE BENEFITS
Company
Consolidated
2015
2014
2015
2014
Payroll , profit sharing and bonuses
Pension Plan (note 24.2)
359,506
3,022
353,604
3,406
969,525
4,642
857,955
4,087
Gain based on stocks (note 24.1)
Charges on restricted stock (note 24.1)
Taxes payable
Health medical care, food, transportation and others benefits
(4,326)
581
25,445
67,977
452,205
(816)
24,304
52,013
432,511
(2,572)
827
87,946
184,610
1,244,978
2,448
69,474
140,822
1,074,786
24.1. Gain based on stocks
The Board of Directors, upon granting of options, meets annually in order to establish
the option granting plan for the current year, on the basis approved by the Management
and employees, indicating the directors and managers who will receive the options and
the total number to be distributed.
From 2009 to 2014, the plans vested for exercise of 100% of options at the end of the
fourth year after grant date, with the possibility of early maturity after the third year,
conditioned to cancellation of 50% of the options granted in the plans. The Company
established a maximum term of four years for option exercise as from the end of the
fourth year after vesting.
At the Special Shareholders' Meeting held on February 06, 2015, Company
shareholders approved a new Stock Option Plan and a Restricted Stock Option. On
March 16, 2015, Company Board of Directors approved these plans. At the Board
Meeting held on April 10, 2015, grant to the eligible employees and managing directors
who joined the 2015 Plans was ratified. As such, the provision will begin to be recorded
as from April 2015.
At the Special General Meeting (SGM) held on July 27, 2015, the Company’s
shareholders approved a Stock Option or Subscription of Shares Program for Strategy
Acceleration, and adjustments to the Restricted Stock Option Program, approved at the
SGM held on February 6, 2015. On July 28, 2015, the Company’s Board of Directors
approved the Stock Option or Subscription of Shares Program denominated “Strategy
Acceleration Plan” for 2015, and on August 14, 2015, the Company’s Board of
Directors ratified the list of employees eligible to the Restricted Stock Option Plan.
The Stock Option Plan effective for 2015 sets out that options may be exercised over
three years, one third each year, as from the second year.
The Stock Option or Subscription of Shares Program named “Strategy Acceleration
Plan” for 2015 provides that 50% of shares may be exercised on July 28, 2019 and the
remaining on July 28, 2020.
81
The Restricted Stock Option Plan implemented in 2015 consists in the grant of
Company common shares to a group of managing officers and employees. The rights of
the participants referring to restricted shares will only be fully vested to the extent that
the participant remains linked to the Company as a managing officer or employee, in
the period between grant date and the following dates, in these proportions:
(a) 1/3 (one third) as from the 2nd anniversary of the grant date;
(b) 2/3 (two thirds) as from the 3rd anniversary of the grant date; and
(c) 100% as from the 4th anniversary of the grant date;
In the Restricted Stock Option Plan, there will be no financial disbursement by
Company employee or managing officer upon end of the vesting period.
The changes in the number of outstanding stock options and their related weightedaverage prices,as well as variations in the amount of restricted stock are as follows:
Stock Option Plan and Strategy Acceleration Plan
2015
Average
Options
exercise price
(thousands)
per share - R$
Balance at beginning of
year
Granted
Cancelled
Exercised
Balance at year end
47.30
27.81
51.23
37.91
5,296
2,944
(2,006)
6,234
2014
Average
exercise price
Options
per share - R$
(thousands)
43.97
38.40
48.60
29.04
47.30
6,461
1,518
(1,517)
(1,166)
5,296
Restricted
Stock Option
(thousands)
2015
Balance at beginning of
year
Granted
Cancelled
Exercised
Balance at year end
556
(46)
510
Out of the 6,234 outstanding options as of December 31, 2015 (5,296 outstanding
options as of December 31, 2014), 1,548 outstanding options are vested (1,939
outstanding options as of December 31, 2014). No options were exercised in the year
ended December 31, 2015. The Options exercised in December 31, 2014 resulted in
the use of 1,166 shares of outstanding treasury shares.
82
The (reversal) expense relating to the fair value of stock options and restricted stock,
including charges on restricted stock, recognized in the year ended December 31,
2015, according to the elapsed vesting period, was R$ (3,745) and R$ (1,745)
Company and Consolidated, respectively. At December 31, 2014, the (reversal)
expense was (R$ 816) and R$ 2,448, Company and Consolidated, respectively.
The stock options outstanding and the restricted stock at the end of the period have the
following vesting dates and exercise prices:
As of December 31, 2015 – Stock option plan
Grant date
Exercise price
- R$
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
March 17, 2014
March 16, 2015 (24 months - vested)
July 28, 2015 (Strategy Acceleration
Plan)
Existing
options
Remaining
contractual life
(years)
Vested
options
33.94
49.80
58.12
63.51
42.50
28.38
28.38
28.38
293,783
588,894
665,534
904,805
966,967
944,812
944,812
944,812
1.33
2.25
3.25
5.30
6.30
1.50
2.50
3.50
293,783
588,894
665,534
-
26.97
1,870,000
8,124,419
4.50
1,548,211
As of December 31, 2015 – restricted stock
Grant date
Existing
options
169,944
169,944
169,944
509,832
Remaining
contractual life
(years)
Vested
options
1.5
2.5
3.5
-
83
As of December 31, 2014 – Stock option plan
Grant date
Remaining
contractual life
(years)
Exercise price
- R$
Existing
options
30.67
45.00
52.51
57.39
38.40
467,749
962,491
1,017,783
1,580,771
1,267,684
5,296,478
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
March 17, 2014
2.34
3.26
4.27
6.30
7.31
Vested
options
467,749
962,491
508,892
1,939,132
As of December 31, 2015, market price per share was R$ 23.49 (R$ 31.85 as of
December 31, 2014) per share.
The options were measured at their fair values on grant date, pursuant to IFRS 2 Shared Based Payments. The weighted average fair value of the options as of
December 31, 2015 was R$ 12.00.
The pricing of stock options and restricted stock was based on the binomial model and
significant data included in the fair value pricing model of the stock options and
restricted stock granted in 2015 were:
Grant in
Stock option plan
Volatility
Dividend yield
Expected option
life of the year
Risk-free annual
interest rate
84
Restricted stock
March 16,
2015 (24
months vested)
March 16,
2015 (36
months vested
March 16,
2015 (48
months vested)
July 28,
2015
(Strategy
Acceleratio
n Plan)
30.4%
4.3%
30.4%
4.3%
30.4%
4.3%
32.0%
4.3%
30.4%
4.3%
30.4%
4.3%
30.4%
4.3%
2 years
3 years
4 years
5 years
2 years
3 years
4 years
12.6%
12.6%
12.6%
12.2%
12.6%
12.6%
12.6%
March 16,
2015 (24
months vested)
March 16,
2015 (36
months vested
March 16,
2015 (48
months vested)
24.2.
Pension plan
The Company and its subsidiaries sponsor two employees’ benefit plans: a pension
plan, through a private pension fund managed by Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., and an extension of healthcare plans to retired employees.
The defined contribution pension plan was created on August 1, 2004 and all employees
hired from that date are eligible to it. Under this plan, the cost is shared between the
employer and the employees so that the Company’s share is equivalent to 60% of the
employee’s contribution according to a contribution scale based on salary ranges from
1% to 5% of the employee’s monthly compensation
As of December 31, 2015, the Group did not have actuarial liabilities arising from the
former employees’ pension plan.
The contributions made by the Company and its subsidiaries totaled R$3,022
(Company) and R$ 4,642 (Consolidated) in the year ended December, 31, 2015 (R$
3,406 Company and R$ 4,087 Consolidated in the year ended December, 31, 2014), and
were recorded as expenses in the year.
25. FINANCIAL INCOME (EXPENSIVES)
Company
Financial income:
Interest on short-term investments
Inflation adjustment and foreign exchange gains (a)
Gains on swap and forward transactions (c)
Gains on the adjustment of fair value “swap” and
“forward”
Other financial income
Total
Financial expenses:
Interest on financing
Inflation adjustment and foreign exchange losses (b)
Losses on swap and forward transactions (d)
Loses on theadjustment of fair value “swap” and “forward”
Inflation Provision for acquisition of non-controlling
interest (note 19.a)
Other financial expenses
Total
Financial expenses, net
Consolidated
2015
2014
2015
2014
194,616
559,293
881,008
103,152
217,204
285,105
267,773
630,517
962,611
126,148
232,982
314,647
34,469
-
38,240
-
22,912
1,692,298
22,343
627,804
28,087
1,927,228
30,028
703,805
(260,575)
(1,410,528)
(234,716)
-
(120,977)
(456,014)
(202,145)
(25,150)
(317,761)
(1,496,749)
(268,011)
-
(168,135)
(475,092)
(225,914)
(24,313)
(111,334)
(3,825)
(111,334)
(3,825)
(48,539)
(2,065,692)
(35,318)
(843,429)
(114,772)
(2,308,627)
(74,805)
(972,084)
(373,394)
(215,625)
(381,399)
(268,279)
85
The objective of the breakdowns below is to explain more clearly the foreign exchange
hedging transactions contracted by the Company and the related balancing items in the
income statement shown in the previous table:
Company
Consolidated
2015/12
2014/12
2015/12
2014/12
559,293
-
217,204
-
589,821
26,427
219,968
4,571
8,443
-
-
14,269
-
559,293
217,204
630,517
232,982
(1,408,031)
(2,380)
(455,965)
(49)
(1,493,751)
(1,527)
(473,869)
-
-
-
-
(1,223)
(117)
(1,410,528)
(456,014)
(1,471)
(1,496,749)
(475,092)
Gains on forward and swap transactions:
Exchange variation of swap instruments
Gain on exchange coupon “swap”
Exchange variation of “forward” instruments
Exchange rate on swap instruments
(c)
825,965
55,043
881,008
238,593
46,512
285,105
883,666
56,792
10,259
11,894
962,611
254,537
46,490
13,620
314,647
Losses on swap and forward transactions:
Financial costs swap instruments
Exchange variation of “forward” instruments
(d)
(234,716)
(234,716)
(202,145)
(202,145)
(268,011)
(268,011)
(224,820)
(1,094)
(225,914)
Gains on monetary and exchange variations:
Exchange rate on loans
Exchange variation of import
Exchange variation of receivables export
Exchange rate changes in accounts payable in
foreign subsidiaries
(a)
Losses on monetary and exchange variations:
Exchange rate on loans
Exchange variation of import
Exchange rate changes in accounts payable in
foreign subsidiaries
Exchange variation of financing
(b)
86
26. NET OTHER INCOME (EXPENSES)
Company
2015
Gain (loss) on sale of property, plant and equipment
Crédit INSS (a)
Reversal of contingent consideration (b)
Belated of tax credit -PIS and COFINS
Subsidy BNDES, FINAME and FINEP (c)
Crer para ver (d)
Other net operating income (expenses)
Net Other income (expenses)
17,314
8,655
(19,390)
15
6,594
2014
(4,823)
3,822
6,806
(18,389)
299
(12,285)
Consolidated
2015
41,251
45,174
(19,390)
(1,245)
65,790
2014
(8,899)
7,223
6,231
6,226
26,156
(18,389)
1,259
19,807
(a) Credit of INSS- over 1/3 vacation, based on the judgment of the evolution of STJ.
(b) In 2014, the Company completed process of assessing the contingent consideration referring
to partial acquisition of Emeis Holding Pty Ltd.
(c) Refers to the reclassification of the subsidized loans interest expense as a result of the
financial accounting pronouncement CPC07.
(d) Allocation of income obtained in the operation of the project “Crer para ver” the Natura
Institute.
27. EARNING PER SHARE
27.1. Basic
Basic earnings per share are calculated by dividing the net income attributable to the
owners of the Company by the weighted average of common in outstanding shares, less
common shares bought back by the Company and held as treasury shares.
2015
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of common outstanding shares
Weighted average of treasury shares
Weighted average of outstanding common shares
Basic earnings per share - R$
513,513
431,239,264
(954,584)
430,284,680
1. 1934
2014
732,818
431,239,264
(1,796,383)
429,442,881
1.7064
27.2. Diluted
Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average outstanding
common shares supposing that all potential common shares that would cause dilution are
converted. The Company has only one category of common shares that would potentially
cause dilution: the stock options.
87
2015
Weighted average of outstanding common shares
Adjustment for stock options
Weighted average number of common shares for diluted earnings per
share calculation purposes
Diluted earnings per share - R$
2014
513,513
732,818
430,284,680
211,897
429,442,881
180,205
430,496,577
429,623,086
1.1928
1.7057
At December 31, 2015, a total of 6,245,169 outstanding options (4,828,730 at
December 31, 2014) were not considered in the calculation of diluted earnings per share
due to the fact that the exercise price is higher than average market price of the common
shares during the year ended on those dates, therefore there was no dilution effect.
28. RELATED –PARTY TRANSACTIONS
28.1.
Receivables from and payables to related parties are as follows:
Company
2015
2014
Current assets:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Current liabilities:
Trade payables:
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Dividends and interest on capital payable
88
1,986
1,641
5,263
136
9,026
1,709
1,261
4,007
18
6,995
122,309
6,468
20,616
149,393
253,605
19,873
30,627
304,105
365
255
Related-party transactions are as follows:
Company
Service provided
2015
2014
Natura Cosméticos S.A. – Brazil
Natura Cosméticos S.A. – Mexico
Natura Cosméticos Ltda. – Colombia
Natura Europa SAS – France
Services received
2015
2014
3,225,295
3,225,295
3,177,924
3,177,924
Products and technology research and development: (g)
Research and testing “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS
– Franca
Research and testing “in vitro”: (h)
Lease of properties and shared charges: (i)
Total
2,929,658
47,351
84,928
61,923
59,426
38,353
2,524
1,081
51
3,225,295
Services received
2015
2014
Service provided
2015
2014
Administrative structure: (f)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda
2,835,854
53,628
89,258
70,386
75,420
49,793
2,784
801
3,177,924
146,451
146,451
204,884
204,884
98,083
33,099
14,638
631
146,451
160,309
29,066
15,509
204,884
237,803
237,803
216,427
216,427
237,803
237,803
216,427
216,427
46
436
-
-
46
436
46
46
436
436
7,324
7,324
7,293
7,293
5,225
2,099
7,324
5,019
2,015
259
7,293
3,569,548
3,654,335
3,569,548
3,654,335
(a) Advanced granted for services of product and technology development and market
research services.
89
(b) Advances granted for services of logistics and general administrative services
(c) Payables for the purchase of products.
(d) Payables for services described in item (f).
(e) Payables for services described in item (g).
(f) Logistics and general administrative services.
(g) Services of separate, packing and mailing goods, logistic consulting, manager
human resources and training in human resources
(h) Product and technology development and market research services.
(i) Provision of in vitro research and testing services.
(j) Lease of part of the industrial complex located in Cajamar, SP.
The main intercompany balances as of December 31, 2015 and December 31, 2014, as
well as the intercompany transactions that affected the years then ended, refer to
transactions between the Company and its subsidiaries.
The prices, terms and other conditions of transactions between the Company,
subsidiaries and other related parties were agreed in contracts between the parties.
Due to the Company’s and subsidiaries’ operational model, as well as the channel
chosen to distribute products, direct sales via Natura Beauty Consultants, a substantial
portion of sales is made by the subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda. to the parent company Natura Cosméticos S.A. in Brazil and to its foreign
subsidiaries.
There is no allowance for doubtful accounts recognized for intercompany receivables on
December 31, 2015 and December 31, 2014 since there are no past-due receivables with
risk of default.
According to note 15, the Group companies usually grant each other pledges and
collaterals to guarantee bank loans and financing.
On June 5, 2012, an agreement was entered,still present,into between Indústria e
Comércio de Cosméticos Natura Ltda. and Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários
Ltda., (“Bres Itupeva”), for the construction and lease of a distribution center (HUB), in
the city of Itupeva/SP. Messrs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal
and Pedro Luiz Barreiros Passos, members of the group of controlling shareholders of
Natura Cosméticos S.A., indirectly hold controlling interests in Bres Itupeva.
90
In September 2014, Natura Cosméticos S.A. entered into with Dédalus Administração e
Participações Ltda.(“Dédalus”) and Homagus Administração and Participações
Ltda.(“Homagus”) an aircraft assignment agreement, still present for use thereof. Under
the agreement, upon aircraft use by Natura Cosméticos S.A., the amount charged will be
that established in the Brazilian Code of Aeronautics. Dédalus and Homagus are the
property of Messrs. Guilherme Peirão Leal and Antonio Luiz Seabra, both belonging to
the group of controlling shareholders of Natura Cosméticos S.A
On July 22, 2013, Natura Cosméticos S.A. executed a 60-month rental agreement for a
property located at Rua Oscar Freire, 733 in order to implement a flagship store. As a
result of a change in its strategy, the Company decided for not implementing the
flagship store and, using a specialized firm, sought entities that could be interested in the
assignment of the rental agreement.
During the period of retention of the specialized firm, only Raia Drogasil S.A. expressed
its interest in the assignment of the rental agreement. The founding controlling
shareholders of Natura Cosméticos also hold shares in Raia Drogasil.
At the time Raia Drogasil S.A. expressed its interest, a Letter of Intent was executed on
May 14, 2015, whereby Natura Cosméticos S.A. agreed to assign the rental agreement to
Raia Drogasil S.A. for R$1,000, which was paid to the Company in June 2015.
28.2. Key management personnel compensation
The total compensation of the Company’s and its subsidiaries’ Management is as
follows:
(*)
2015
Compensation
Variable
Fixed
(*)
Total
2014
Compensation
Variable
Fixed
(*)
Total
Board of Directors
Officers (statutory)
5,745
11,478
17,223
4,563
4,563
5,745
16,041
21,786
6,387
8,612
14,999
4,368
4,368
6,387
12,980
19,367
Executives (not statutory)
32,627
7,467
40,094
36,262
14,127
50,389
Refers to profit sharing recorded in the year. The amounts include any additions and/or
reversals to the provision recorded in the previous year in view of the final assessment
of the targets established for directors, officers and executives.
91
28.3. Share-based payments
Breakdown of Company officers and executives’ compensation:
2015
Stock options grant
Avarege
Stock option
balance
fair value
(number) (a)
stock option
Officers
Executives
2,088,457
2,967,455
14.74
12.56
2014
Average
Exercise
price R$ (b)
37.88
37.88
Stock options grant
Avarege
Stock option
balance
fair value
(number) (a)
stock option
832,649
3,169,166
12.60
11.33
Average
Exercise
price R$ (b)
47.30
47.30
2015
Restricted Stock Option
Price of the
shares
Stock option
in december
balance
31,2015
R$
(number) (a)
Officers
Executives
102,331
221,500
21.34
21.34
(a) Refers to the balance of unexercised vested and unvested options at the end of the
reporting period.
(b) Refers to the weighted-average exercise price of the option at the time of the stock option
plans, adjusted for inflation based on the Extended Consumer Price Index (IPCA) through
the end of the reporting period. The new Stock Option Plan and Restricted Stock Option
Plan, both implemented in 2015, include no restatement.
29. COMMITMENTS ASSUMED
29.1. Inputs supply contracts
The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. entered into a
contract for the supply of electric power to its manufacturing activities, in effect
through 2017, which provides for the purchase of a minimum monthly volume of 3.6
Megawatts, equivalent to R$373. As of December 31, 2015, the subsidiary was
compliant to the contract’s commitment.
The amounts are carried based on electric power consumption estimates in accordance
with the contract period, whose prices are based on volumes, also estimated, resulting
from the subsidiary’s continuous operations.
92
Total minimum supply payments, measured at nominal value, according to the
contract, are:
2015
2014
Less than year
4,062
3,460
3,537
Total
7,599
3,460
29.2. Operating lease transactions
The Company and its subsidiaries have commitments arising from operating leases of
properties where some of its foreign subsidiaries, the head office in Brazil and “Casas
Natura” in Brazil and abroad are located.
Contracts have lease terms of one to ten years and no purchase option clause when
terminated; however, renewal is permitted under the market conditions where they are
entered into, for an average of two years.
As of December 31, 2015, and December 31, 2014, the commitment made for future
payments of these operating leases had the following maturities:
Company
2015
2014
Less than a year
More than five years
Total
17,808
43,156
702
61,666
13,336
12,867
26,203
Consolidated
2015
2014
27,961
62,654
7,853
98,468
19,484
18,123
1,276
38,883
30. INSURANCE
The Group has an insurance policy that considers principally risk concentration and
materiality, and insurance is obtained at amounts considered by management to be sufficient,
taking into consideration the nature of its activities and the opinion of its insurance advisors,
As of December 31, 2015, insurance coverage is as follows:
Item
Industrial complex
Type of coverage
Any damages to buildings, facilities, and machinery and equipment
Vehicles
Fire, theft and collision for 1,085 vehicles
Loss of profits
No loss of profits due to material damages to facilities,
buildings and production machinery and
equipment
Insured
amount
990,000
56,743
1,207,000
31. APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS
The individual and Consolidated interim financial information statements were approved by
the Board of Directors and authorized for issue at the meeting held on February 17, 2016.
93
Natura
Management Report 2015
Message from the founders
2015 eloquently displayed the complexity of our time. Analyzed from various different
perspectives, the year tested our limits to the extreme. As global citizens, we
enthusiastically accompanied the emergence, in December, of the new international
agreement drawn up at the Climate Conference in Paris, where the leaders of the
nations of the world gathered just one month after the terrorist attacks in the French
capital. This emblematic city, which inspires us so much, whether as a cradle of
republican ideals or as the center of the world of beauty, did not give in to terror and
inaugurated a new phase in dealing with climate change.
In our country, we experienced severe setbacks in social and economic gains. We were
again astonished by the crisis of governability caused by innumerous investigations of
corruption that lay bare the inadequacy of our political system. If that were not enough,
we also witnessed the biggest environmental tragedy in recent history that swept
millions of tons of mud and iron ore waste through the states of Minas Gerais and
Espírito Santo and into the sea.
There are characteristics that link these lamentable episodes. They reflect the reality of
an era: the sharp distortion of individual and collective values that culminates in the
negation of the ethics of life. Terrorism, corruption and disregard for the environment
are some of the many signs of the exhaustion of a mental model that has begun to
threaten our coexistence in society and the very survival of humans on this planet. At
this time, we are compelled to reaffirm the sense of dignity and responsibility that we
should have toward one another, which is the foundation of the tenets that sustain us as
individuals and as a company.
This moment calls for transformations in all dimensions, from individual to collective,
from private to public, from local to global. We must, therefore, have the courage to
make see these transformations, though without ever losing sight of our ethical
foundation. To find solutions within the complex web of interests that unite us, it is
important to be open to cooperation, to contradictory opinions and to open dialogue.
Only then we will be able to build a new consensus that is tolerant when faced with
differences and that will foster fair and sustainable development. It is important to
remember that courage literally means “acting with the heart.”
This is what we have done at different times in our history when we also face adverse
moments. Supported by our belief in the strength of relations and interdependence, in
2015, we achieved the results made possible by a company with a global network, an
effort that began in the late 1980s, with the first of our International Operations.
Today, they already represent nearly 30% of our business and continue to grow at an
accelerated pace. In addition to welcoming our brands, concepts and products, these
markets inspire us, teach us, enrich our worldview and reinforce the prospects of
entering new geographies.
It is the same determination that mobilizes us to face the challenges of the Brazilian
market. As founders, we are committed to support the changes needed to increase the
value created by our Reason for Being, which is well being well. We understand that
our brands must keep up with the new demands of consumers and of society as a whole
by offering experiences, products and services through a variety of channels, both
physical and virtual, while always driving sales through relationships. Therefore, our
role is to always ensure that, through the values of Our Essence, we will find the
expressions that best meet the spirit of the time. The moment calls for action: everyone,
whether government leader, businessperson or citizen, must endeavor to meet the
Sustainable Development Goals set forth by the United Nations.
To travel this path together, we invite everyone to join in the spirit of the words of
South African leader and Nobel Peace Prize winner Nelson Mandela, whose wisdom
and persistence ended one of the most perverse systems ever created: “Together we
must support courage where there is fear, foster agreement where there is conflict and
inspire hope where there is despair.”
Message from the Executive Committee
The business environment we are experiencing reflects the new world at the beginning
of this century marked by intense, fast-paced, comprehensive and interdependent
relationships and by exponential connections. We believe that one success factor for
companies in this environment is having the agility to identify new expressions of their
basic tenets that are in keeping with the spirit of this time of transformation. Natura is
moving rapidly toward the assimilation of this reality. In 2015, we advanced in the
understanding, development and amassing of the capacities required to meet the
renewed demands of our relationship network.
An important step was to understand that to promote well being well in the world
today means to also provide beauty, pleasure and sustainability to those who maintain
a relationship with us. It is to be present in consumers' lives at the time and in the way
they prefer. It is to know them well enough to be able to surprise them. It is to put all of
the company's structures at the service of our consultants to ensure their success. It is
to create platforms that enable the management of this network with the speed and
quality it requires. It is to organize and reorganize itself in a flexible way, on a daily
basis, based on the circumstances and needs. It is to innovate with the agility of a
startup and to gain economies of scale with the strength of a global company.
In 2015, we took the first steps of this evolution in our way of thinking and acting. The
results for the year do not express everything to which we had aspired, but reaffirm
some of our strategic choices, such as our vocation to international expansion. Our
performance was heavily influenced by the expansion of our International Operations,
which already account for nearly 30% of Natura's total business. In Brazil, our largest
market, the cosmetics, fragrances and toiletries industry suffered an unprecedented
downturn in the past decade, affected by the economic recession. Our results fell short
of our expectations and possibilities. Given these distinct forces, we achieved
consolidated net revenue of R$7.9 billion, with EBITDA of R$1.5 billion and net income
of R$513 million.
The significant evolution of our International Operations is the fruit of the visionary
efforts of more than 30 years of Natura, which evolves permanently and still has a lot to
offer. We have strengthened the strategic integration and the decision-making process
of our leaderships to better meet the needs in each country, to disseminate knowledge
and to accelerate the incorporation of practices, tools and processes. In the same way,
we support and seek mutual learning experiences with Aesop, which in three years has
tripled its revenue and doubled the number of stores around the world. In 2015, it
opened a store in São Paulo, its first unit in Latin America.
In every market, we want to be closer and more responsive to consumers‟ needs. By
providing the best experience in terms of access, convenience, quality, communication
and service, we are always driving and evolving sales through relationships. That‟s why
we have invested in expanding our technological capacity to process and interpret
information and in offering everyone, from managers to consultants, the opportunity to
adequately serve each market segment or public. Similarly, we have been increasingly
adopting digital tools that support our sales. For example, with the Você Conect@
project, which gives our consultants connection and access to applications and payment
methods through personal computers, tablets and mobile phones, and also with the
Natura Network, which is our digital platform through which customers and franchise
consultants can develop relationships.
We also have successfully tested our business models in different channels. We tested
the launch of the Sou brand in drugstores in cities in the interior of São Paulo state,
which generated positive results ensure its expansion across Brazil this year. We
developed the Natura store format in shopping malls to meet the need for prompt
delivery of urban consumers and to encourage the testing of our products, with the first
stores slated for opening already in 2016.
More than being definitive paths for Natura's future, these initiatives symbolize an
attitude that is consistent with the demands of modern times: the adoption of a new
execution pace that is faster, convenient and simple, and in synch with the
interconnected and dynamic environment of collaborative creation in which we live.
We do not want definitive answers to the challenges that arise, but instead, we want to
rely on a powerful advantage: the collective intelligence and commitment of our
relationship network. We want to awaken in people, both inside and outside of Natura,
the spirit of leadership and entrepreneurship required to build, together, creative
solutions and in this way fulfill people‟s aspiration for a life of beauty, pleasure and
sustainability, all at the same time.
Roberto Lima
Chief Executive Officer, on behalf of the Executive Committee
Key indicators
Net revenue (R$ billion)
Net Revenue, 2011: 5.6
Average annual growth: 9%
Net revenue International Operations (R$ billion)
Dividends (declared, R$ per share)
2011: 1.896
2015: 0.818
Average annual reduction: 19%
Number of Natura Consultants (million)
2011: 1.4
2015: 1.9
Relative CO2 emissions (kg of CO2e/kg of product)
2012*: 3.21
2015: 3.17
Cumulative reduction: 1.4%
*compared to 2012 because that is the reference year of our commitment to reduce 33%
of relative emissions by 2020.
Introduction
Welcome to Natura's 2015 Management Report. This is the first publication of our
integrated process for reporting results. It precedes the release of the Annual Report,
on April 15, which will compile detailed information on our performance in the year as
well our prospects for the future.
We continued our efforts to evolve in the voluntary application of the framework of the
International Integrated Reporting Council (IIRC), which aims to leverage the
integrated reporting of financial and non-financial results to better portray the
management of our business.
Strategy
The year 2015 was marked by the first implementation steps of a strategy that we
started to formulate at the beginning of the decade. We could already perceive the signs
of an accelerated transformation in the business world due to exponential growth in the
possibilities for interaction among people, whether through technology and
connectivity or through the increased offering of brands, products and distribution
channels. In this context, we are facing a consumer with new habits, who uses multiple
channels and payment methods and, at the same time, appreciates a pleasant shopping
experience and the best value for money. As it could not be any other way, our
consultants also experience this multiplicity of brands and communication channels.
We are, therefore, committed to evolve through sales via relationships, offering
products and services that provide at once beauty, pleasure and sustainability. To this
end, we want to communicate and create the value proposition best suited to each
consumer and consultant segment. We also seek to deliver the best shopping
experience through the various channels and technologies available, while always
monitoring the demands of life in major urban centers. On the operational front, we
will become an ever more efficient and productive organization that can quickly
respond to customer needs, while maintaining a focus on cash generation, which will
lead us to expand our operations into different markets.
Encouraged by the experiences and the success of our operations in Latin America
(Argentina, Chile, Colombia, Peru and Mexico), we want the Natura brand to become
increasingly international. We work to maintain the growth pace in the region, where
we have consistently expanded our market presence, the preference of our consumers
and the engagement of our teams – and the more than 505,000 consultants. We seek
greater integration in our strategy and decision-making process in order to accelerate
the transfer of innovations and learning experiences among the various countries in
which we operate. In the same way, the growth of the Aesop brand around the world
(including the first Brazilian store opened in São Paulo in 2015) gives us knowledge on
how to operate in the retail channel and in developed markets. This is the same
experience that we have acquired through our multichannel model in France.
Although our business development strategy for the coming years is adjusting to a
market environment that is undergoing intense transformation, it remains firmly
grounded in Natura‟s basic tenets, which are clearly expressed in Our Essence, which in
turn invites us to promote well being well. This is the core that distinguishes us and
attracts our network of relationships, the powerful ecosystem that makes it possible to
move forward in our plans and projects.
Business model
Natura seeks to structure its performance in a circular way. We think of our processes
in a way that enable the resources involved to perform to their full potential, while
reducing waste. It is a model that renews itself: each cycle, when it reaches the end, lays
the foundation for the next cycle to begin. For this reason, most of the ingredients in
our products are made from plants (83%) and are naturally renewable. In our open
innovation model, national and global partners share their traditional knowledge,
science and design to support the development of new lines. Much of our packaging has
excellent recyclability potential and we encourage the use of refills. But it is our
consultants who play an essential part in this entire chain. They advise our customers
on the most appropriate use of the products, creating an experience that surpasses
expectations, enhances results and strengthens the relationship with our brand.
Through our products and services, we encourage more sustainable values and
behaviors. The flows created by our model generate impacts in four main areas:
environmental, cultural, economic and social. These dimensions overlap and
encompass all of our processes.
BUSINESS MODEL
¹ Which progressively mitigate negative environmental impacts and the intensity of resource
use over the course of the life cycle.
² Kantar Worldpanel (October 2014 to September 2015).
³ Not including Aesop.
Value added
2013
2014
2015
Economic (R$ million)
Consolidated net revenue
Consolidated EBITDA
Consolidated net income
Free cash flow
Average daily trading volume in the stock¹
% revenue contribution from Intl. Ops. (%)
7,010.3
1,609.0
842.6
295.1
61.1
16.1
7,408.4
1,554.5
732.8
208.6
47.9
19.2
7,899.0
1,495.9
513.5
818.1
30.2
27
854
4,107
917
5,425
702
4,122
1,075
5,925
352
4,166
1,245
6,374
Distribution of wealth (R$ million)
Shareholders²
Consultants
Employees
Suppliers
Government
1,804
1,724
2,149
2.93
3.00
3.17
328,452
332,326
321,267
0.40
0.45
0.49
1.4
22
1.2
29
2.9
26
78
75
78
30
23
38
52
38
47
24
28
30
64
39
44
18
30
29.5
60
37
52
78
74
73
21.9
385
25.5
582
30
752
3,117
3,121
2,251
Environmental
Relative GHG emissions (kg of CO2e/kg of
product manufactured)3 4
GHG emissions in the value chain („000
tons)4
Water consumption (liters/unit
manufactured)
% of post-consumer recycled materials
% eco-efficient packaging5
Quality of relationships (%)
Climate survey – Favorability among
employees (Brazil and Intl. Ops.) 6
Loyalty of suppliers in Brazil7
Loyalty of NCs in Brazil7
Loyalty of NCAs in Brazil7
Loyalty of Consumers in Brazil7
Loyalty of NCs International Operations
Loyalty of NCAs International Operations
Other indicators
Overall rating in brand image survey in
Brazil(%)8
Earnings Crer para Ver (R$ million)9
Cumulative business volume in the
Amazon region (R$ million)
Families benefited in Supplier
Communities9
Caption:
NCs: Natura Consultants; NCAs: Natura
Consultant Advisors
1. Source: Bloomberg.
2. Figures correspond to the dividends and interest on equity effectively paid to
shareholders, i.e., cash basis of accounting.
3. CO2 (or CO2 equivalent): measure used to express greenhouse gas emissions based on
the global warming potential of each gas.
4. Includes scopes 1, 2 and 3 of the GHG Protocol.
5. Packaging at least 50% lighter than regular/similar packaging; or composed of 50%
potentially post-consumer and/or renewable non-cellulosic materials that do not
increase mass.
6. Climate survey – Hay Group.
7. Loyalty survey – Ipsos Institute.
8. Brand Essence Survey - Ipsos Institute.
9. The reduction is explained by the end of relations with two communities and the
classification of a third one as “idle” (no input purchases).
Where we are
Natura
Founded in 1969, Natura is the largest Brazilian multinational company of cosmetics,
toiletries and beauty products. Our history has always been driven by sales conducted
through relationships. We reach millions of consumers through 1.37 million
consultants in Brazil and 505,000 in our International Operations in Argentina, Chile,
Colombia, France, Mexico and Peru. We have five plants in Cajamar, São Paulo and
Benevides, Pará and total production capacity of 508 million items per year – as well as
manufacturing capacity through third-party suppliers in Argentina, Colombia and
Mexico.
We have eight distribution centers in Brazil, with the one in São Paulo the most modern
in Latin America, which was designed to be able to employ persons with physical and
cognitive disabilities. The system is complete with a logistical hub in Itupeva, São Paulo
and other distribution centers in the countries where we operate. The investments we
have made in infrastructure over the past five years allow us to make, within 48 hours,
42% of deliveries in Brazil and 60% of deliveries in our International Operations.
Our constant search for innovative concepts and products relies on the research and
technology centers in São Paulo, São Paulo, Manaus, Amazonas and New York, USA, as
well as the multi-channel operation in Paris. Our international operations are
complemented by the interest of 78.75% that we hold in Aesop, the Australian
cosmetics manufacturer, with 135 stores in 18 countries in America, Asia, Europe and
Oceania, which are located predominately in large urban centers.
We have more than 7,700 employees in Brazil and abroad (including Aesop), who are
guided by an organizational culture focused on sustainable development throughout
our relationship network. We are the largest company in the world to receive the B
Corp certification and the first public corporation to win this seal in 2014. B Corp is an
international certification issued by B-Lab that recognizes organizations with high
standards of social and environmental performance. This reaffirms our commitment to
building a fairer world through the promotion of well being well.
In 2015, we highlight, from among the many others, three important recognitions:
 The Champions of the Earth Award, in the category Entrepreneurial Vision,
which is conferred by the UN to personalities and companies that stand out in
their commitment to sustainability
 First place in the Exame IBRC Ranking of excellence in customer service
 Industry Champion in consumer goods category in the Best and Biggest ranking
compiled by the magazine Exame.
2015 Performance
The year 2015 was marked by a sharp contrast between the results in Brazil and those
in the International Operations. In Brazil, the deterioration in the economic
environment, the higher tax burden and the weaker local currency contributed to lower
sales volume and profitability in comparison with the previous year. Meanwhile, our
International Operations maintained their accelerated growth pace to contribute 27%
of total sales in the year, compared to 19% in 2014.
As a result, on a consolidated basis, we ended the year with gross revenue of R$10.8
billion (+8.6% on 2014), 1.9 million consultants (+8%), EBITDA of R$1.5 billion
(-3.8%), net income of R$513 (-29.9%) and free cash flow of R$818 million (vs. R$209
million in 2014).
In Brazil, where gross revenue amounted to R$7.89 billion, down 3.6% from 2014, the
Cosmetics, Fragrances and Toiletry (CFT) industry posted its first year of negative
growth in 23 years, according to Abihpec/Sipatesp1. On the other hand, our
international operations, which include Latin America, France and Aesop, posted gross
revenue growth in BRL of 65% on 2014, to R$2.9 billion.
In a year marked by pressure on revenues in our largest market, we concentrated our
efforts on cash management. We streamlined capex, which amounted to R$383
million, in line with our guidance of R$385 million for 2015, and below the R$505.7
million invested in 2014. In this way we freed up working capital of R$313.6 million in
2015, compared to cash burn of R$208.3 million in the prior year. As a result, our free
cash generation was R$818 million, compared to R$209 million in 2014.
Capex for 2016 is estimated at R$350 million, which will be allocated to continually
strengthening our technological and segmentation capacity, as well as to opening the
first Natura stores in Brazil, expanding the global Aesop chain and supporting our
growth in Latin America.
Distribution of dividends
On February 17, 2016, the Board of Directors approved the proposal to be submitted to
the Annual Shareholders Meeting to be held on April 15, 2016 for the payment, on April
20, 2016, of the balance of dividends and interest on equity for fiscal year 2015, in the
amounts of R$105.73 million and R$17.40 million (R$14.27 million net of withholding
tax), respectively.
On August 13, 2015, we paid interim dividends of R$207.29 million and interest on
equity of R$29.04 million (R$24.68 million net of withholding tax). These dividends
and interest on equity for fiscal year 2015 represent a net payout of R$0.8180 per share
and correspond to a distribution of approximately 70% of net income for 2015.
Governance
In April 2015, with the end of the term of Plínio Villares Musetti, during which
important initiatives were achieved, the founders Antonio Luiz Seabra, Guilherme
1
Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries
Industry Association.
Peirão Leal and Pedro Luiz Barreiros Passos were elected co-chairmen of the Board of
Directors. The decision symbolizes a continuation of the close proximity of Natura with
its founders, at a time when we embark on a new cycle of business expansion.
During the process of renewing the Board of Directors, members Raul Gabriel Beer
Roth and Júlio Moura Neto resigned from their positions after years of important
contributions to the company‟s development. The reelection of Silvia Lagnado, an
executive with a brilliant career in the consumer goods industry, and arrival of
Giovanni Giovanneli brought to the board solid expertise in technology and franchises.
And, alongside Luiz Ernesto Gemignani e Marcos de Barros Lisboa, they complete the
50% of our board formed by external and independent directors.
Compliance
Our control and transparency mechanisms evolve year after year. In 2015, we created
the Compliance Department, which is part of the Executive Committee, as well as a new
channel that responds to allegations of corruption and all cases related to the Board of
Directors, their supporting bodies and the Executive Committee.
Other cases of non-compliance continue to be handled by Natura‟s Ombudsman and
Ethics Committee, which are also chaired by the Compliance Officer, whose function is
to analyze the cases received via both channels. These developments occurred in order
to intensify our anti-corruption controls and the promotion of an ethical posture at
Natura.
For the sixth consecutive year, Natura also voluntarily adapted to the standards of SOx
certification, in accordance with the Sarbanes-Oxley Law (United States), which
establishes audit and security mechanisms to prevent incidents of fraud. For the first
time, this evaluation included Argentina. The Company is planning the rollout to all
operations in Latin America.
Risks
Tied to its strategic planning, Natura‟s risk management classifies all economic, social
and environmental aspects into two groups: strategic risks, which can affect the
ambitions of the business and the Company's perpetuity; and operational risks, which
are related to the Company's internal and continuity processes. All work is monitored
by the Executive Committee as well as by the members of the Board of Directors
through the advisory committees.
Our risk matrix contemplates a number of factors that include the capacity to innovate,
commercial model, commercial factors (interest rates, exchange variation, inflation, tax
rates, etc.), information security and product quality, as well as social, environmental
and compliance topics, such as biodiversity and reverse logistics.
Our risks include, for example, the institutional scenario of the countries where we
operate. We also have been paying special attention to tax risks in Brazil and constantly
monitor this situation at both the state and federal levels. On this front, we prefer to act
through trade associations, such as the Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries
Industry Association (Abihpec) and the Brazilian Association of Direct Selling
Companies (ABEVD).
How we create value
Products
In 2015, we continued on our consistent path of investing in innovation, to which we
continued to allocate 3% of our net revenue, equivalent to R$221 million. These
resources reach a wide range of initiatives, from efforts to better understand
consumers, their preferences and the ingredients that scientifically meet their needs, to
strengthening our network of partners to foster an ever more globalized process of
innovation. These initiatives also include the connection with digital technology in
order to expand the limits of cosmetic and improve the quality of the consumer
experience by offering applications that, for example, help to diagnose their skin or hair
needs.
Every effort seeks greater differentiation, faster time-to-market, greater relevance to
consumers and the increased internationalization of the entire innovation process. In
this context of adjustments, we launched fewer products in 2015 (220, versus 239 in
2014) and the innovation index (percentage of revenue from the sale of products
launched in the past two years) stood at 58.9% in 2015.
Among the launches in the year, we highlight the two social and biodiversity
ingredients in the Ekos line: murumuru and ucuuba (the latter has never been used in
the cosmetics industry and has intense moisturizing power). In keeping with our
business model, which values the standing forest, the ucuuba seed is acquired from
supplier communities in the states of Pará and Amazonas, opening opportunities to
reverse the predatory cycle of exploitation of this tree‟s wood. In fragrances, we
launched a new sub-brand called Esta Flor, with two fragrances based on the scent of
flowers, with an unprecedented proposition to develop a collection of monothematic
fragrances in Brazil. We also invested in a new moisturizing sub-brand called TEZ,
which targets women who value quality and convenience.
Aesop
The rapid expansion of the Aesop brand, which was acquired by Natura in 2013,
exceeded all of our initial expectations. During these three years, the company has
doubled the number of stores (135 in 18 countries), which are always located in large
urban centers around the world, tripled its revenues and increased its EBITDA by
nearly sevenfold. In 2015, over 37 units were opened, including one in São Paulo, which
marked the first in South America.
The integration with Natura has provided the resources and knowledge needed in order
for the premium cosmetics brand originated in Australia to quickly capture economies
of scale gains and a global footprint. Aesop also has a lot to offer in terms of experience
in operating in mature and highly competitive markets such as Europe, Asia and the
United States.
In R$ million
Evolution of the Intl. Ops.*
Gross revenue
EBITDA
2013
1,411
52
2014
1,765
103
2015
2,914
245
*International operations: Latin America, France and Aesop
Channels
We are a company that sells through relationships, and the more than 1.9 million
Natura Consultants are our most powerful sales channel. All of our efforts are directed
to promote the success of this great network and to modernize direct selling by arming
it with the technological resources, services and products that offer consumers the best
shopping experience.
Among the many initiatives to provide our consultants with greater flexibility and
connectivity is Você Conect@, a digital tools package that leverages the generation of
business. It features a chip with exclusive benefits in terms of data use, a mobile
application for placing orders and a credit and debit card reader. From August to
December, 90,000 chips and more than 45,000 card readers were sold, and the app,
which is free, was downloaded 200,000 times.
Similar to this digital inclusion package, we also sought to identify other new Natura
Consultants and to build an offering that boosts our joint sales. This is the case of the
Vitrine project, which developed a business model to leverage the productivity of new
consultants with a point of sale, which are mostly multi-brand, for immediate delivery.
We co-created, in partnership with the Natura Consultants themselves, a plan that
includes training, activation at the point of sale and recognition (through business
advantages), with significant results in the first hundred points of sale served.
We also advanced in the first year of development of the Natura Network across
Brazil, and we already have 60,000 franchised Natura Consultants, who have served
some 700,000 registered customers since the launch. As part of our pursuit of
integration and operational efficiency across Latin America, we were able to bring
forward the rollout of the Natura Network in Chile, which was supposed to happen only
over the course of 2016. These initiatives were made possible by the strength of our
Operations and Logistics infrastructure, after five years of heavy investments.
The impact is visible in the quality of the services provided to our consultants and end
consumers, which in the past has already been a focal point. In 2011, 84% of our
deliveries arrived within the maximum period of up to six days. Currently, we deliver
97% of orders within four days. Whenever there is a problem, 93% of cases are resolved
on the first contact.
Processes
People management
To meet the challenges posed by markets, the Company is constantly seeking greater
agility, integration and flexibility. For this purpose, we hired largely experienced and
renowned professionals to manage our organization. We began to prioritize actions that
seek to awaken the capacities of our leaderships and to shift our focus on
understanding the needs of consumers and consequently those of our consultants, who
are our main relationship channel.
Our training program, called Mosaico, is more hands-on and better designed for the
real business world, whether in Brazil or in the other countries in our International
Operations. In the phase we call Living Natura, from October to December, managers
had experiences that encouraged a systemic, comprehensive and transversal vision of
the business through activities involving plants, picking lines, call centers, order
delivery and the sales team. In this way, we seek to improve our customer service
culture.
Another important initiative in the year was to synthesize our Mission, in a process of
ten workshops with employees. The goal was to give a more practical and unique focus
to our day-to-day activities, guided by the basic tenets of Our Essence. The following
text and its concepts will be disseminated in 2016 in all our operations:
We are Natura. Inspired by Our Essence and the proximity we have
with nature, science and technology, we propose to expand and
mobilize our relationship network to identify creative solutions that
promote a life of beauty, pleasure and sustainability, all at once.
Environmental impact
Our environmental performance is directly related to our business performance,
especially in the current phase of gradual evolution in new methodologies, metrics and
production processes, which with each passing year improve the efficiency of our
management of topics such as water, emissions and waste. Therefore, based on an
integrated analysis, we saw that periods of reductions in our production scale adversely
affect our environmental indicators (per unit produced or kilogram billed).
This is what happened, for example, with our water consumption, in which the absolute
value in 2015 was reduced by 0.3% over the previous year, but the liter per unit
manufactured indicator increased by almost 10%. The same phenomenon occurred in
our greenhouse gas emissions, which were influenced by the lower sales volume in
Brazil. This indicator is also pressured by the excellent results of our International
Operations. In short, despite the growth in our local production in Argentina, Colombia
and Mexico, we ended up increasing our exports in 2015 and, therefore, generating
more emissions, especially during freight operations.
We registered some improvements in waste management. Despite the higher level of
relative waste generation and the lower share of recyclable materials in packaging due
to changes in the product mix, we managed to increase the use of post-consumer
recycled materials in our production. This was mainly due to the adoption of recycled
glass in the fragrance segment and the increase use of recycled PET in the Ekos line.
Despite the challenges that the market fluctuations imposed on us, we continue to focus
on achieving our Sustainability Vision, which expresses our commitment to the
development of products with minimal impact during their entire life cycle, while
evolving towards generating positive impacts in the coming years, which means that all
our activities should benefit society. Therefore, innovation in sustainable technologies
is a key element. As an important step towards gaining cutting-edge knowledge on this
new frontier of industrial production, we entered into a partnership with the Ellen
MacArthur Foundation, an organization that is a world reference in circular economy,
seeking to develop production processes in which the waste products are reusable.
Social impact
We also plan to be attain a more relevant role in generating social value on various
different fronts. With 20 years of existence, the program Crer para Ver continues to
increase the funds it raises every year, which are invested in programs to improve
public education. This is the mission of the Natura Institute, which commemorated its
fifth anniversary in 2015 and is responsible for focusing and maximizing the impact of
the funds raised by Crer para Ver.
Based on the Human Development Index (HDI) methodology, we seek to deepen our
understanding of our impact on improving the quality of life of Natura Consultants.
This is the world‟s first corporate indicator derived from the HDI, and was customized
in accordance with Natura‟s situation. Implemented in 2014 and 2015, it involved
interviews with more than 4,000 consultants during the two years. Originally defined
based on the interest in the network‟s well-being, the survey was also relevant to
Natura‟s commercial agenda. The HDI-NC will be monitored annually and guide new
initiatives to leverage value creation, such as training support and other initiatives.
A highlight in promoting Brazilian culture is the ten years of activities of Natura
Musical, which has already sponsored more than 300 projects and 1,000 shows.
Social and biodiversity in the Amazon
The challenge of measuring the development of the communities in which we operate
and identifying their needs led us, in 2015, to form a new partnership. Alongside
another multinational company operating in the Amazon, as well as NGOs and a
research institute, we created the SPI Community project. We use the international
methodology of the Social Progress Index (SPI) to diagnose the Médio Juruá region in
state of Amazonas, with the collaborative participation of more than 50 riverside
communities located on the banks of the Juruá River, located in Carauari, Amazonas.
Based on this diagnosis and the availability of relevant and reliable data, companies,
government agencies, NGOs and social movements can now work synergically to
generate greater positive impacts and social development in these communities.
In 2015, we also celebrated the arrival of the first partner company (Symrise, a
Germany-based multinational company and one of our fragrances suppliers) to the
Ecoparque Industrial Complex, which was inaugurated in March 2014, in Benevides,
Pará. Our plant achieved production of 200 million bars of soap and its production is
ramping up to full capacity, which is estimated at 250 million bars.
Submission to the Market Arbitration Chamber
The Company, its shareholders, officers, directors and members of the Audit Board
agree to settle exclusively through binding arbitration, which shall be conducted in the
Market Arbitration Chamber, any and all disputes or controversies that may arise
between them that are related to or arise from, in particular, the application, validity,
effectiveness, interpretation, violation and related effects of the provisions in Federal
Law 6.404/76, the Company's bylaws, the rules published by the National Monetary
Council (CMN), by the Central Bank of Brazil and by the Securities and Exchange
Commission of Brazil (CVM), as well as those in the Novo Mercado Listing Regulations,
the Regulations of the Market Arbitration Chamber, the Regulations for Application of
Pecuniary Sanctions in the Novo Mercado and the Novo Mercado Participation
Agreement.
Relationship with independent auditors
In compliance with Instruction 381/03 issued by the Securities and Exchange
Commission of Brazil (CVM), we inform that the Company and its subsidiaries adopt as
formal procedure consulting the independent auditors Ernst & Young Auditores
Independentes S.S. to ensure than the rendering of services other than auditing do not
impair the independence and objectivity required to perform the independent audit
services, as well as obtaining due approval from its Audit Committee. The Company's
policy on hiring the services of independent auditors ensures that there are no conflicts
of interest or loss of independence or objectivity.
The Company and its subsidiaries declare that the independent auditors have provided
services that are not related to the external audit for the 2015 fiscal year, consisting of:
(i) preparation of a study related to pricing transfer in the operation established in
Mexico; (ii) review of the adjusted EBITDA calculation, as provided in the shareholders
agreement for the acquisition of additional Emeis Holdings Pty Ltd. Shares; and (iii)
review of the environmental data included in the GRI indicators reported in our 2015
Annual Report The contracts amounted to approximately R$99.0 thousand, which
represents approximately 3% of total global audit fees for the 2015 financial statements.
These contracts were all shorter than one year. They were all executed during fiscal year
2015.
Board of Directors
Co-chairmen
Giovanni Giovanneli
Luiz Ernesto Gemignani
Marcos de Barros Lisboa
Plínio Villares Musetti
Silvia Freire Dente da Silva Dias Lagnado
Directors
Executive Committee
Chief Executive Officer
Chief Digital Technology Officer
Andrea Alvares
Chief Marketing Officer (Took office in January 2016)
Erasmo Toledo
Chief International Operations Officer
Fátima Rossetto
Chief People and Culture Officer (acting)
Chief Innovation Officer
Chief Network Officer
Josie Peressinoto Romero
Chief Operations and Logistics Officer
Chief Financial and Investor Relations Officer
Marcia Andréa de Matos Leal
Chief Strategic Planning and Management Systems Officer
Chief International Expansion Officer
Chief Legal Officer
Statutory Board of Executive Officers
Chief Executive Officer
Chief Digital Technology Officer
Chief Innovation Officer
Chief Financial and
Investor Relations Officer
Chief Network Officer
Chief International Expansion Officer
Chief Legal Officer
Document owner
Enzo Raphael Russo
Accounting Manager
CRC: 1SP275298/O-4
São Paulo, February 17, 2016 – Natura
Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3)
announces today its results for the fourth
quarter of 2015 (4Q15) and for fiscal year
2015. Except where stated otherwise, the
financial and operating information in this
release is presented on a consolidated
basis, in accordance with International
Financial Reporting Standards (IFRS).
Earnings Release
4Q15
0
Earnings Release
4Q15
Introduction
In 2015, we conducted a comprehensive strategic review in the light of structural aspects of
our market and business. Based on the findings, we defined actions focused on revitalizing our
direct selling channel, streamlining our portfolio, concentrating investments in priority brands
and projects and reviewing our brand position and strategy to move closer to the new profile of
consumers. This process created opportunities that are bearing fruit and that, combined with
the new tools and technologies offered to consultants and consumers, leave us confident that
we are boosting our competitiveness and performance in the industry.
In terms of results, the year 2015 was marked by a sharp contrast between Brazil and
International Operations.
In Brazil, the deterioration in the economic environment, the higher tax burden and the weaker
local currency contributed to lower sales and profitability in comparison with the previous year.
Meanwhile, the International Operations, which represented 29,2% of total sales, maintained
their accelerated pace of growth in sales and profitability.
In this context, on a consolidated basis, we closed the year with gross revenue of R$10.8
billion (+8.6% vs. 2014), 1.9 million consultants (+8% 1 vs. 2014), EBITDA of R$1.5 billion
(-3.8% vs. 2014), net income of R$513 million (-29.9% vs. 2014) and free cash flow
generation of R$818 million (R$209 million in 2014).
In Brazil, where gross revenue retreated 3.6% from 2014, the Cosmetics, Fragrances and
Toiletry (CFT) market posted its first year of contraction in 23 years, according to
Abihpec/Sipatesp2. Specifically in 4Q15, our gross revenue fell 5% from 4Q14, with Christmas
sales weaker than in 2014.
Despite the challenging scenario, we maintained our focus on initiatives to resume growth in
Brazil and capture operating efficiency gains, such as:



We carried out important launches in the period. The Ekos line gained two biodiversity
active ingredients: murumuru and ucuuba. In fragrances, we launched a new sub-brand
Esta Flor that expands the line of fine perfumery with two monothematic fragrances
based on the scents of classical flowers from international fragrances. In the face care
category, we launched the TEZ line, which prioritizes quality and convenience. We also
launched a complete line of Tododia Framboesa and Pimenta Rosa products and
relaunched the men’s line Natura Homem.
We began conducting credit analyses of consultants on an individual basis, with the
consequent expansion in credit limits generating R$212 million in incremental gross
revenue.
In partnership with PagSeguro UOL and Claro, in July 2015, we launched the Você
Conecta Program, which gives consultants access to credit and debit card readers,
mobile phone chips and an application for placing orders. As of December 2015, the
program had distributed 98,000 mobile phone chips, 201,000 app downloads (8% of
orders are already made via the app) and 43,000 card readers.
1 Growth in the consolidated number of consultants (Brazil, Latam and France) in December 2015 vs. December 2014.
2 Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries Industry Association.
1
Earnings Release
4Q15
In December, we commemorated the first anniversary of the nationwide rollout of the Rede
Natura (“Natura Network’), with consistent growth and around 60,000 NDCs3 serving more
than 700,000 registered consumers.
Our International Operations4 posted revenue growth of 65.1% in Brazilian real compared to
2014, demonstrating robust and consistent expansion and margin improvement.
In Latam, we closed the year with 505,000 consultants (+19.5% vs. 2014) 5, revenue of R$2.4
billion (+62.9% vs. 2014 in BRL and +30.4% in local currency) and EBITDA margin of 9.1%
(5.6% in 2014).
Aesop ended the year with 135 stores in 18 countries (98 stores in 14 countries in Dec/14),
maintaining its robust growth in revenue and EBITDA. In June 2015, we opened the first store
in Brazil, on Rua Oscar Freire in São Paulo City, whose initial results are very promising.
In the year, consolidated EBITDA fell 3.8% from 2014, heavily influenced by the higher tax
burden in Brazil and the weaker BRL, which combined generated an impact of R$229 million.
In a hypothetical scenario excluding these effects, EBITDA would have grown by 11% from
2014, as shown in the following chart.
3 Natura Digital Consultant.
4 Latam, France and Aesop
5 Growth in the consolidated number of consultants in December 2015 vs. December 2014.
2
Earnings Release
4Q15
Note that the unfavorable impacts shown above were mitigated by the reductions in expenses
achieved over the year. In Brazil, in comparison with the previous year, administrative
expenses6 declined 2.9% and selling expenses7 remained stable, both in nominal terms.
In the case of net income, in addition to the factors affecting EBITDA, the 29.9% decline is also
explained by higher interest rates and the non-cash effects from the mark-to-market
adjustment of financial instruments to hedge foreign-denominated debt (MtM) and the
revaluation of the provision for acquiring the remaining 21.26% interest in Aesop. In the
following table, if these two last impacts are excluded, net income for 2015 would be
approximately R$599.6 million, compared to the R$513.5 million recorded on the balance
sheet.
R$ million
The year was also marked by the greater rigor adopted in cash generation. We optimized
capex, which amounted to R$383 million (R$385 million according to our early 2015 guidance /
R$505.7 million in 2014) and freed up R$313.6 million in working capital (target of freeing up
R$200 million in 2015 / R$208.3 million invested in 2014). As a result, our free cash
generation in the year was R$818 million (R$209 million in 2014), while our leverage ratio (net
debt / EBITDA) remained stable from the prior year: 1.13x in 2015 vs. 1.08x in 2014.
6 Administrative, R&D, IT and Project expenses.
7 Selling, marketing and logistics expenses
3
Earnings Release
4Q15
For 2016, our capex guidance is R$350 million, with the investments allocated to technology
and segmentation initiatives to support the direct selling channel, the new Aesop stores and
the first Natura stores in Brazil, as well as the investments required to support the accelerated
growth in Latam.
The following table shows capex by geography. In addition to the nominal reduction over the
years, you can also see higher share of investments in the International Operations (Latam and
Aesop), which are growing at an accelerated pace.
R$ millions
Lastly, our main priority is recovering our growth. We are concentrating our efforts and
resources on initiatives to boost our competitiveness, putting all of the company’s resources at
the service of strengthening our brand and the success of our consultants. In parallel, we will
continue our projects to enter other channels and the investments necessary to maintain
robust growth in our international expansion, while maintaining our focus on cash generation
and the disciplined management of our investments and resource allocation.
4
Earnings Release
4Q15
1. social and environmental highlights
Expanding the use of Brazilian social and biodiversity, we had two important initiatives in the
Natura Ekos line: the launch of the line Copaíba line to protect and care for men’s faces using
Copaíba oil, and of the line Óleos Concentrados, which uses active ingredients from Amazonian
biodiversity, namely andiroba, nuts, açaí and priprioca. The Copaíba line expands the potential
generation of sustainable business for Natura and the communities, since Brazil ranks second
worldwide in sales of men’s personal care products.
Ahead of COP21, the global climate change conferenced held in Paris, we became signatories
to the Net Zero by 2050 Deal sponsored by WeMeanBusiness and B Team, in which, alongside
other organizations, we assumed commitments to reduce our environmental impacts to combat
climate change. The commitment letter was sent to all leaders of UN signatory nations.
To foster more eco-efficient production models, we became ambassadors of The Ellen
MacArthur Foundation in Brazil. In October, we hosted the launch of the circular economy
platform in Brazil, in which some 150 leaders of companies and organizations participated.
In December, building on the social development strategy for local communities, we expanded
the application of the Social Progress Index (IPS) to the communities surrounding the Cajamar
and Vila Jaguara sites in the state of São Paulo. Based on this index, we will formulate
sustainable development plans in partnership with the public sector, representatives from civil
society and the private sector.
Indicator
Unit
2020 ambition
2015
2014
Relative carbon emmissions (escopes 1, 2 e 3)
kg CO2/kg prod billed
2,15
3,17
3,00
% post cosumption recycled materials 1
% (g recycled mat/g packaging)
10,0
3,2
1,2
% product recyclability 2
% (g recycled mat/g packaging)
74,0
50,5
57,5
40,0
26,2
29,0
30,0
9,5
13,3
R$ millions
1.000,0
751,9
582,1
Water consumption
Liters / units manufactured
0,32
0,49
0,45
"Crer Para Ver" Penetration - Brazil
% active Natura Consultants
24,0
23,0
20,0
Eco-efficient packaging3
% (eco-efficient packaging units
billed/ total units billed)
Amazon inputs consumed in relation to total
% (R$ Amazon inputs/R$ total
inputs
inputs)
Cumulative business volume in the PanAmazon region 4
1
The indicator considers the % of packaging materials sourced from post-consumer recycling in relation to total mass of packaging billed.
2
The indicator considers the % of packaging that can be recycled in relation to the total mass of packaging billed.
3
Eco-efficient packaging is 50% lighter in relation to regular/similar packaging or which has at least 50% in potentially marketable recyclable
materials and/or renewable materials, as long as there is no mass increase.
4
Cumulative amounts since 2011.
5
Earnings Release
4Q15
Relative carbon emissions (scopes 1, 2 and 3): higher relative carbon emission in 2015
due to the lower sales volume in 2014 and the increased use of airfreight in the Latam
operations. The initiatives to mitigate these effects include reducing airfreight in Brazil,
expanding the use of sustainable technologies in the portfolio (e.g., fragrances in recycled
glass) and optimizing the printing of catalogs in Latam.
% post-consumer recycled materials: increase in 2015 supported by fragrances in
recycled glass.
% of product recyclability: the items sold in the portfolio in relation to 2014 had a lower
potential for recycling in comparison with the country’s average potential.
Eco-efficient packaging: lower sales of items with lower-mass packaging (e.g., refills).
Consumption of Amazonian inputs in relation to Natura's total consumption: decline
in relation to 2014 due to the lower sales volume and foreign exchange rate variation, since
a portion of total inputs is pegged to other currencies.
Cumulative business volume in the Pan-Amazon region: amount heavily affected by
the investments in Ecoparque.
Relative water consumption: deterioration in the indicator compared to 2014 due to the
lower production volume and less favorable mix.
Funding for Crer para Ver (Education) program: increase from 2014 due to the new
product portfolio and the activation strategy, which ensures the allocation of the line's profit
to investments in Education projects through the Natura Institute.
6
Earnings Release
4Q15
2. economic performance8910
As from the second quarter, the following business segmentation was adopted: Brazil
(“Brazil Operation”), Latin America (“LATAM Operation,” including LATAM Corporate), Aesop
(including the results of Holdings Natura Brasil Pty Ltd. and Natura Cosmetics Australia Pty
Ltd.).
The historical data series since 2011 is available in the new format at the following link:
http://natu.infoinvest.com.br/static/enu/balancos-interativos.asp?idioma=enu
8
The above pro-forma Income Statement for 3Q15 includes reclassifications related mainly to logistics expenses at the International Operations in
order to improve comparisons with 3Q15. These adjustments do not impact the figures for Consolidated EBITDA and Consolidated Net Income
previously.
9
Position at the end of cycle 18 in Brazil, cycle 17 in Latam and cycle 12 in France.
10
reportedConsolidated figures include Brazil, Latam, Aesop and France.
7
Earnings Release
9
4Q15
Position at the end of cycle 18 in Brazil, cycle 17 in Latam and cycle 12 in France.
Consolidated figures include Brazil, Latam, Aesop and France
10
8
Earnings Release
4Q15
2.1. Net Revenue
In Brazil, our gross revenue contracted
5.0% from 4Q14 (net revenue -8.9%). In
the period, as in prior quarters, the growth
in consultant recruiting on the prior year
contributed to the channel's growth, of
4.4%. On the other hand, the reduction in
the number of items sold contributed to the
7.6% drop in consultant productivity11. As
explained above, net revenue declined
faster than gross revenue, due to the
substantial increase in the tax burden.
In 4Q15, Latam12 posted net revenue growth of 62.1% in BRL (26.9% in local currency) to
account for 24.7% of consolidated net revenue (16.3% in 4Q14), with a robust channel that
maintains high growth rates (+19.5% vs. 4Q14) and increases in the number of items sold
(14.6%). Note that growth in BRL benefitted from the currency's depreciation against a
basket of Latam currencies.
In 4Q15, Aesop posted net revenue growth of 95.6% in BRL (46.2% in local currency) to
account for 7.3% of consolidated net revenue (4.0% in 4Q14), with 37 new stores opened
since 4Q14 and a 53.1% increase in the number of items sold.
11
12
Productivity at retail prices = (gross revenue in the period/average number of consultants in the period)/(1 – % consultants' profit).
The International Operations include Latam, France and Aesop.
9
Earnings Release
4Q15
2.2. innovation & products
In the 12 months to December 2015, the
innovation
index13
stood
at
58.9%,
compared to 67.9% in the 12 months to
December 2014. The relative contribution of
products launched in 2015 was lower than
that of launches in 2014.
2.3. gross margin
Consolidated gross margin in 4Q15 increased 0.5 p.p. from the year-ago period. While gross
margin at the International Operations continued to expand (+0.4 p.p. in Latam and 2.2 p.p.
at Aesop), gross margin in Brazil was adversely affected by the weaker BRL, the higher tax
burden and lower sales volume, leading to contraction of 0.5 p.p.
The following table presents the main cost components:
13
Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
10
Earnings Release
4Q15
2.4. operating expenses
In Brazil, selling, marketing and logistics
expenses declined 3.6% in nominal terms
compared to 4Q14, with the weaker revenue
leading to a reduction in variable expenses
(e.g., logistics). As a ratio of net revenue,
these expenses increased, due to the
weaker dilution of fixed costs resulting from
the contraction in revenue.
In Latam, as observed in prior quarters,
even with the maintenance of significant
investments in marketing, the increase in this group of expenses lagged revenue growth and
supported fixed cost dilution.
In the consolidated results for 2015, these expenses increased 11.9% from 2014, with the
International Operations registering an increase due to its accelerated growth and Brazil
remaining flat (+0.2% in nominal terms vs. 2014), thanks to the efforts to optimize
resources.
In Brazil, administrative, R&D, IT and
project expenses increased 11.7% in
4Q15 compared to 4Q14, but fell 2.9% in
2015 compared to 2014, reflecting the
ongoing efforts to cut costs and expenses
in various income statement lines,
regardless of the difference in phasing
between 2015 and 2014.
In Latam, administrative expenses lagged
revenue growth, supporting fixed cost
dilution and offsetting the high inflation in
Argentina and the costs with implementing systems in these countries. In addition, part of
the 53.8% increase in the quarter refers to BRL depreciation against a basket of Latam
currencies.
2.5. other operating income and expenses
In 4Q15, we posted consolidated operating income of R$10.8 million (R$2.8 million in
4Q14), which was mainly due to the reclassification of interest expenses on subsidized loans
from the net financial result (Accounting Pronouncement CPC 07) and to the income from
asset divestments.
11
Earnings Release
4Q15
2.6. EBITDA
EBITDA (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with AESOP.
4Q15
4Q14
Net Revenue
2.332,4
(-) Costs and expenses
1.945,9
386,5
EBIT
(+) Depreciation / amortization
EBITDA
Var %
2015
2014
Var %
2.182,2
6,9
7.899,0
7.408,4
6,6
1.736,2
12,1
6.642,2
6.043,8
9,9
446,0
(13,3)
1.256,7
1.364,7
(7,9)
66,7
45,4
46,9
239,2
189,8
26,0
453,2
491,4
(7,8)
1.495,9
1.554,5
(3,8)
In 4Q15 and 2015, consolidated EBITDA contracted in nominal terms from the year-ago
period, due to the contraction in sales in Brazil, the higher tax burden and BRL depreciation.
In nominal terms, these factors were partially offset by EBITDA growth in the International
Operations and by ongoing efforts to cut expenses.
2.7. net income
In 4Q15, consolidated net income
decreased 35.4% and net margin
contracted to 6.2%, from 10.3% in
4Q14.
In
addition
to
the
aforementioned
factors
affecting
EBITDA, the contraction in net income
is explained by the non-cash effects
from the provision for the acquisition
of the remaining 21.26% interest in
Aesop
and
the
mark-to-market
adjustment of financial instruments to hedge foreign-denominated debt. Excluding these last
two impacts, net income in the quarter declined 49%. In 2015, net income contracted
29.9%, or by 20.3% after excluding the same two impacts.
R$ million
12
Earnings Release
4Q15
2.8. cash flow
As mentioned above, free cash flow generation was substantially higher than in 2014. The
improvement in working capital, which positively changed by R$521.9 million, compared to
the decline of R$250.6 million in 2014, combined with the reduction in CAPEX, offset the
R$219.3 million drop in net income, for free cash generation of R$818.1 million, or R$609.5
million more than in the previous year.
R$ million
2015
2014
Var. R$
Var. %
145,4
225,2
(79,8)
(35,4)
513,5
732,8
(219,3)
(29,9)
66,7
45,4
21,3
46,9
239,2
189,8
49,4
26,0
Non-cash / Other**
34,6
8,1
26,5
326,9
23,5
(3,8)
27,3
(713,6)
Aesop purchase provision adjustment
11,1
0,3
10,8
3.081,8
111,3
3,8
107,5
2.810,8
Sales assets cash adjustment
(1,8)
0,0
(1,8)
0,0
(77,9)
0,0
(77,9)
0,0
255,9
279,0
(23,1)
(8,3)
809,5
922,6
(113,1)
(12,3)
(250,6)
Net Income*
Internal cash generation
Working Capital (Increase)/Decrease
Operating cash generation
Additions / Exclusions Property and Intangible assets
Free Cash Flow***
55,9
130,5
(74,6)
(57,2)
313,6
(208,3)
521,9
311,8
409,5
(97,7)
(23,9)
1.123,2
714,3
408,8
57,2
(142,4)
(167,2)
24,8
(14,9)
(305,1)
(505,7)
200,6
(39,7)
169,4
242,3
(72,9)
(30,1)
818,1
208,6
609,5
292,1
(*) Net income attributable to owners of the Company
(**) Some 2014 figures were adjusted for proper disclosure
(***) (Internal cash generation) +/- (changes in working capital and long-term assets and liabilities) – (acquisitions of property, plant, and
equipment).
13
Earnings Release
4Q15
2.9. indebtedness
As the following table shows, we ended the quarter with a net debt/EBITDA ratio of 1.13,
compared to 1.08 in the year-ago period.
R$ million
Dec/15
Share (%)
Dec/14
Share (%)
Short-Term
2.161,4
48,3
1.466,6
43,5
47,4
Long-Term
3.374,5
75,5
2.514,6
74,6
34,2
Derivatives*
(730,8)
(16,3)
(360,1)
(10,7)
102,9
Finance Leases / Others**
(334,7)
(7,5)
(249,7)
(7,4)
34,1
4.470,3
100,0
3.371,4
100,0
32,6
Total Debt
(-) Cash, cash equivalents and short-term investment
(=) Net Debt - Net Cash
2.783,7
1.696,0
64,1
0,7
1.686,6
1.675,4
Net Debt / Ebitda
1,13
1,08
Total Debt / Ebitda
2,99
2,17
*excluding the temporary, non-cash effects of mark-to-market adjustments of derivatives pegged to foreign currency debt
**Other: reclassification of expenses with interest on subsidized loans from financial result in accordance with Brazilian Accounting Pronouncement CPC 07
The 32.6% increase in total debt is explained in large part by higher interest rates and by
opportune funding transactions to settle liabilities maturing in the coming quarters.
The increase in the amount related to derivative instruments (R$730.8 million in 4Q15 vs.
R$360.1 million in 4Q14) is due to the BRL depreciation between the loan contract date and
the close of 4Q15.
14
Earnings Release
4Q15
3. dividends
On Feb. 17, 2016, the Board of Directors approved the proposal to be submitted to the
Annual Shareholders Meeting to be held on April 15, 2016 for the payment, on April 20,
2016, of the balance of dividends and interest on equity for fiscal year 2015, in the amounts
of R$105.73 million and R$17.40 million (R$14.27 million net of withholding tax),
respectively.
On Aug. 13, 2015, we paid interim dividends of R$207.29 million and interest on equity of
R$29.04 million (R$24.68 million net of withholding tax).
The aggregate amount of dividends and interest on equity for fiscal year 2015 represents a
net payout of R$0.8180 per share and corresponds to approximately 70% of net income for
2015.
15
Earnings Release
4Q15
4. NATU3 performance
In 2015, the price of Natura stock declined by 22.8%, while the Bovespa Index fell by
10.6%.
Average daily trading volume in 2015 was R$30.2 million, compared to R$47.9 million in
the prior-year period.
In the year, our average ranking in the Bovespa Liquidity Index was 46th.
The following chart shows the performance of Natura stock since its IPO:
16
Earnings Release
4Q15
conference call
& webcast
Conference Call and Webcast will take place on Feb. 18, 2016 (Thursday) according to
the timetable below:
Portuguese / English
10:00 a.m. (Brasília time)
7:00 a.m. (New York time) (simultaneous translation)
From Brazil: +55 11 3193 1001 /+55 11 2820 4001
From USA: Toll Free + 1 888 700 0802
From other countries: +1 786 924 6977
Code: Natura
Live webcast:
www.natura.net/investidor
investor
relations
Tel: (11) 4571-7786
Fabio Cefaly, [email protected]
Luiz Palhares, [email protected]
Rodrigo Yuzo Ishiwa, [email protected]
Camila Soares Cabrera, [email protected]
17
Earnings Release
4Q15
balance
sheets
in December 2015 and December 2014
(in millions of Brazilian real – R$)
ASSETS
Dec-15 Dec-14
CURRENT ASSETS
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
Dec-15 Dec-14
CURRENT LIABILITIES
Cash and cash equivalents
1.591,8 1.164,2
1.191,8
531,8
802,9
599,6
Trade receivables
909,0
847,5
Payroll, profit sharing and related taxes
201,2
210,5
Inventories
963,7
890,0
Taxes payable
1.048,0
715,5
Recoverable taxes
320,4
240,3
190,7
48,2
Derivatives
734,5
317,0
Other payables
168,8
78,6
Other receivables
307,5
248,5
Total current assets
Total current liabilities
2.161,4 1.466,6
4.572,9 3.119,0
6.018,7 4.239,3
NON CURRENT ASSETS
NON CURRENT LIABILITIES
3.374,5 2.514,6
Recoverable taxes
289,4
182,7
Taxes payable
87,7
212,6
147,8
34,1
0,0
Escrow deposits
287,8
263,3
Provision for tax, civil and labor risks
77,9
75,8
17,6
85,7
Other noncurrent assets
Property, plant and equipment
Intangible assets
Total noncurrent assets
1.752,4 1.672,1
816,5
609,2
Others provisions
Total non current liabilities
99,0
0,0
97,2
170,1
145,8
3.744,3 2.932,4
3.376,3 2.960,8
SHAREHOLDERS' EQUITY
Capital
427,1
Treasury shares
(37,9)
(37,9)
Capital reserves
134,7
137,3
Earnings reserves
409,5
189,3
Proposed additional dividend
123,1
449,3
(28,3)
(41,4)
Total equity attributable to owners of the Company
Non controlling interests
427,1
1.028,2 1.123,7
49,6
25,0
Total shareholders' equity
TOTAL ASSETS
9.395,0 7.200,1
1.077,8 1.148,7
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
9.395,0 7.200,1
18
Earnings Release
4Q15
income
statement
for the three and nine-month periods ended December 31, 2015 and
2014
R$ million
4T15
4T14
2015
2014
NET REVENUE
2.332,4
2.182,3
7.899,0
7.408,4
Cost of sales
GROSS PROFIT
(712,9)
1.619,5
(671,8)
1.510,5
(2.416,0)
5.483,0
(2.250,1)
5.158,3
OPERATING (EXPENSES) INCOME
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income
Financial expenses
INCOME BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
NET INCOME BEFORE NONCONTROLLING
1,0
(752,3)
(2.998,8)
(2.680,1)
(2,0)
(314,8)
(1.293,2)
(1.133,3)
(1.232,0)
386,5
2,7
446,0
65,8
1.256,8
19,8
1.364,7
215,9
250,7
1.927,2
703,8
(282,1)
(342,2)
(2.308,6)
(972,1)
320,4
354,5
875,4
1.096,4
(165,6)
(121,5)
(352,6)
(355,2)
154,8
233,0
522,7
741,2
Noncontrolling
9,4
7,8
9,2
8,4
NET INCOME
145,4
225,2
513,5
732,8
145,4
225,2
513,5
732,8
9,4
7,8
9,2
8,4
154,8
233,0
522,7
741,2
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
19
Earnings Release
4Q15
cash flow
statement
for the three and nine-month periods ended December 31, 2015 and
2014
R$ million
2015
2014
522,7
741,2
239,2
189,8
Reversal for losses on transactions with derivative contracts " swap " and "forward "
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
(738,0)
(53,6)
Provision for tax, civil and labor contingencies
15,0
10,2
Monetary restatement of escrow deposits
(21,2)
(28,6)
352,6
355,2
Loss on sale and disposal of fixed and intangible assets
(18,5)
28,4
Interest and exchange variation on loans and financing
1.199,2
276,8
(14,1)
7,2
Provison for losses on property
6,3
6,8
Provision (reversal) related to the grant of options to purchase shares
(2,6)
2,4
Net provision for doubtful accounts of reversal
6,4
17,4
Net Provision (reversal ) for losses on inventories
14,3
(13,1)
Provision of health care plan and others
6,8
1,0
Net income attributable to non-controlling
(9,2)
(8,4)
Belated recognition of tax credit
0,0
(13,5)
111,3
3,8
1.670,4
1.522,9
Trade receivables
(67,9)
(57,9)
Inventories
(88,0)
(77,3)
Recoverable taxes
(186,8)
(53,4)
Other receivables
(13,1)
(46,5)
(355,8)
(235,2)
Exchange variation on other assets and liabilities
Provision for acquisition of non-controlling
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Subtotal
20
Earnings Release
4Q15
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
207,9
(105,6)
Payroll, profit sharing and related taxes, net
(9,3)
32,9
Taxes payable
(5,1)
(114,4)
Other payables
89,3
(11,4)
Payments related to tax, civil and labor claims
(12,9)
(8,2)
Subtotal
269,9
(206,8)
1.584,6
1.080,9
Payments of income tax and social contribution
(70,3)
(254,2)
Withdrawal (payment) of escrow deposits
(3,3)
177,7
Receivables (Payments) of derivatives
323,9
(109,8)
Payment of interest on borrowings and financing
(256,9)
(137,2)
1.578,0
757,5
(382,9)
(505,7)
77,9
0,0
(5.868,6)
(4.760,5)
Redemption of short-term investments
5.208,5
4.535,0
(965,0)
(731,2)
Repayments of borrowings and financing - principal
(1.709,5)
(732,7)
Proceeds from borrowings and financing
2.258,9
1.620,1
Acquisition of additional shares of Emeis
(66,1)
(27,8)
0,0
33,8
Domestic and foreign suppliers
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
OUTHERS CASH FLOWS BY OPERATING ACTIVITIES
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Receivable from sale of fixed and intangible assets
NET CASH GENERATED (USED) IN INVESTING ACTIVITIES
Sale of treasury shares due to exercise of stock options
Payment of dividends and interest on capital of the prior year and anticipation of dividens in the (685,6)
current exercise
(756,5)
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gain arising on translation foreign currency cash and cash equivalents
(202,3)
136,9
16,9
(2,0)
427,7
161,2
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
1.164,2
1.003,0
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
1.591,8
1.164,2
427,7
161,2
Capitalization of financial leasing
80,9
83,6
Hedge accounting
8,6
11,9
123,1
449,3
ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION:
Non cash itens:
Dividends and interest on interest capital declared and not distributed
21
Earnings Release
4Q15
glossary
_CDI: the overnight rate for interbank deposits.
_Natura Consultants (CN): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura.
_Natura Consultant Advisors (CNO): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura and
support the Relationship Managers in their activities.
_Supplier Communities: the communities of people involved in small–scale farming and extraction activities in a variety of
locations in Brazil, especially in the Amazon Region, who extract the inputs used in our products from the social and
biodiversity. We form production chains with these communities that are based on fair prices, the sharing of benefits gained
from access to the genetic heritage and associated traditional knowledge and support for local sustainable development
projects. This business model has proven effective in generating social, economic and environmental value for Natura and for
the communities.
_GHG: Greenhouse gases.
_Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
_Natura Institute: is a nonprofit organization created in 2010 to strengthen and expand our Private Social Investment
initiatives. The institute has enabled us to leverage our efforts and investments in actions that contribute to the quality of
public education.
_Target Market: refers to the market share data published by SIPATESP/ABIHPEC. Considers only the segments in which
Natura operates. Excludes diapers, oral hygiene products, hair dyes, nail polish, feminine hygiene products as well as other
products.
_Profit Sharing: the share of profit allocated to employees under the profit-sharing program.
_Natura Crer Para Ver Program: special line of non-cosmetic products whose profits are transferred to the Natura Institute,
in Brazil, and invested by Natura in social initiatives in the other countries where we operate. Our consultants promote these
sales to benefit society and do not obtain any gains.
_Sustainable Relations Network: sales model adopted in Mexico that features eight stages in a consultant’s development:
Natura Consultant, Entrepreneurial Natura Consultant, Natura Developer 1 and 2, Natura Transformer 1 and 2, Natura Inspirer
and Natura Associate. To rise up through the various stages, consultants must fulfill certain criteria based on sales volume,
attracting new consultants and (unlike the models adopted in other countries) personal development and social and
environmental relationships in the community.
_Benefit Sharing: in accordance with Natura’s Policy for the Sustainable Use of Biodiversity and Associated Traditional
Knowledge, benefits are shared whenever we perceive various forms of value in the access gained. Therefore, one of the
practices that define the way in which these resources are divided is to associate payments with the number of raw materials
produced from each plant as well as the commercial success of the products in which these raw materials are used.
_Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries
Industry Association.
22
Earnings Release
4Q15
EBITDA is not a measure under BR GAAP and does not represent cash flow for the periods presented.
EBITDA should not be considered an alternative to net income as an indicator of operating
performance or an alternative to cash flow as an indicator of liquidity. EBITDA does not have a
standardized meaning and the definition of EBITDA used by Natura may not be comparable with that
used by other companies. Although EBITDA does not provide under BR GAAP a measure of cash flow,
Management has adopted its use to measure the Company’s operating performance. Natura also
believes that certain investors and financial analysts use EBITDA as an indicator of performance of its
operations and/or its cash flow.
This report contains forward-looking statements. These forward-looking statements are not historical
fact, but rather reflect the wishes and expectations of Natura’s management. Words such as
"anticipate", "wish", "expect", "foresee", "intend", "plan", "predict", "project", "desire" and similar
terms identify statements that necessarily involve known and unknown risks. Known risks include
uncertainties that are not limited to the impact of price and product competitiveness, the acceptance
of products by the market, the transitions of the Company’s products and those of its competitors,
regulatory approval, currency fluctuations, supply and production difficulties and changes in product
sales, among other risks. This report also contains certain pro forma data, which are prepared by the
Company exclusively for informational and reference purposes and as such are unaudited. This report
is updated up to the present date and Natura does not undertake to update it in the event of new
information and/or future events.
23

Demonstrações financeiras Natura Cosméticos S.A.

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