Informações Intermediárias Individuais e

Transcrição

Informações Intermediárias
Individuais e Consolidadas
Natura Cosméticos S.A.
Trimestre findo 30 de setembro de 2013
Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas
30 de setembro de 2013
Índice
Relatório sobre a revisão de informações trimestrais ............................................................ 1
Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas revisadas
Balanços patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstrações do resultado .................................................................................................. 4
Demonstrações dos resultados abrangentes ........................................................................... 5
Demonstração das mutações do patrimônio líquido .............................................................. 6
Demonstrações dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstrações do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas às demonstrações individuais e consolidadas ......................................... 9
Relatório sobre a revisão de informações trimestrais
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
São Paulo - SP
Introdução
Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Natura
Cosméticos S.A. e empresas controladas (Sociedade) contidas no Formulário de Informações
Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2013, que compreendem o
balanço patrimonial em 30 de setembro de 2013 e as respectivas demonstrações do resultado e
do resultado abrangente para os períodos de três e nove meses findos naquela data e das
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findo
naquela data, incluindo as notas explicativas.
A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias
individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração
Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC
21(R1) e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo
International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela apresentação dessas
informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores
Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade
é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em
nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de
informações intermediárias (NBC TR 2410 – Revisão de Informações Intermediárias Executada
pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 – Review of Interim Financial Information Performed by
the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações
intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis
pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros
procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de
uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos
permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que
poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de
auditoria.
Conclusão sobre as informações intermediárias individuais
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar
que as informações contábeis intermediárias individuais incluídas nas informações trimestrais
acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC
21(R1) aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma
condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar
que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais
acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC
21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de
forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas,
referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2013, preparadas sob a
responsabilidade da administração da Sociedade, cuja apresentação nas informações
intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores
Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação
suplementar pelas IFRSs, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações
foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base
em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não
foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as
informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
São Paulo, 23 de outubro de 2013
ERNST & YOUNG TERCO
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Contador CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Contadora CRC-1SP248878/O-7
NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Títulos e valores mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
explicativa
5
6
7
8
9
28
4.2.
12
Controladora ( BR GAAP)
09/2013
12/2012
85.174
456.503
536.452
190.337
29.010
8.030
128.503
128.493
1.562.502
72.767
1.168.487
530.033
158.003
23.417
25.908
80.271
130.532
2.189.418
Consolidado (BR GAAP e IFRS)
09/2013
639.018
203.099
705.289
875.180
204.777
118.115
179.805
2.925.283
Nota
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
12/2012
1.144.390
498.672
651.416
700.665
144.459
80.928
157.787
3.378.317
CIRCULANTES
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
Obrigações tributárias
Outras obrigações
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Depósitos judiciais
Outros ativos não circulantes
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Total dos ativos não circulantes
24.011
12.952
174.262
151.350
94.813
Total dos passivos não circulantes
1.311.364
207.151
398.495
36.994
-
214.246
13
74.617
309.616
18.886
1.454.800
14
14
529.293
250.031
357.443
206.036
1.345.219
398.848
2.661.254
2.273.393
2.560.969
9
11
12
267.598
23.187
349.537
41.295
17
09/2013
12/2012
09/2013
12/2012
757.776
210.539
215.337
111.871
291.281
43.253
1.630.057
844.261
252.318
254.535
98.351
303.833
44.820
1.798.118
877.060
687.562
217.530
497.417
78.957
2.358.526
999.462
649.887
211.814
501.509
52.040
2.414.712
1.365.475
131.763
48.363
150.371
1.144.421
106.928
38.488
68.760
1.731.888
204.826
72.521
203.072
1.325.057
177.259
63.293
88.961
1.695.972
1.358.597
2.212.307
1.654.570
NÃO CIRCULANTES
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Outras provisões
10.a)
15
16
28.1.
Total dos passivos circulantes
NÃO CIRCULANTES
Realizável a longo prazo:
explicativa
15
17
18
19
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
20.a)
427.073
427.073
427.073
427.073
1.012.089
228.545
Ações em tesouraria
20.c)
(87.488)
(66.105)
155.905
(87.488)
(66.105)
155.905
1.997.062
Reservas de lucros
-
Reservas de capital
Dividendo adicional proposto
Outros resultados abrangentes
150.218
20.b)
308.079
150.218
308.079
417.531
(9.607)
897.727
491.343
(10.199)
1.306.096
417.531
(9.607)
897.727
491.343
(10.199)
1.306.096
897.727
1.306.096
17.692
915.419
1
1.306.097
4.223.756
4.462.811
5.486.252
5.375.379
Participação dos acionistas não controladores no
patrimônio líquido das controladas
Total do patrimônio líquido
TOTAL DOS ATIVOS
4.223.756
4.462.811
5.486.252
5.375.379
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
3
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS
PARA OS TRIMESTRES E PERIODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do período por ação)
Nota
explicativa
01/07/2013 a
30/09/2013
01/07/2012 a
30/09/2012
01/01/2013 a
30/09/2013
01/01/2012 a
30/09/2012
01/07/2013 a
30/09/2013
01/07/2012 a
30/09/2012
01/01/2013 a
30/09/2013
01/01/2012 a
30/09/2012
VENDAS BRUTAS
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
2.007.080
32
1.903.453
-
5.586.280
138
5.369.835
1
2.007.125
389.074
244
1.903.077
250.832
261
5.584.375
956.853
869
5.369.459
644.413
1.057
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Impostos sobre vendas, devoluções e abatimentos
2.007.112
(104.179)
1.903.453
(375.644)
5.586.418
(1.180.983)
5.369.836
(904.363)
2.396.443
(618.789)
2.154.170
(567.636)
6.542.097
(1.697.373)
6.014.929
(1.544.278)
1.902.933
(899.244)
1.527.809
(565.109)
4.405.435
(1.607.548)
4.465.473
(1.711.699)
1.777.654
(514.403)
1.586.534
(455.009)
4.844.724
(1.412.194)
4.470.651
(1.291.652)
1.003.689
962.700
2.797.887
2.753.774
1.263.251
1.131.525
3.432.530
3.178.999
(409.215)
(279.419)
(4.953)
24.512
(9.977)
(402.466)
(229.185)
(5.227)
5.893
6.611
(1.321.503)
(651.043)
(17.178)
63.819
(12.051)
(1.181.127)
(650.950)
(15.555)
(779)
14.394
(1.744.997)
(756.740)
(17.178)
14.417
(1.574.114)
(632.957)
(15.555)
(11.133)
324.637
338.326
859.931
25
25
32.858
(110.964)
16.741
(17.493)
10.b)
246.531
(62.847)
337.574
(100.250)
RECEITA LÍQUIDA
Custo dos produtos vendidos
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Com vendas
Administrativas e gerais
Remuneração dos administradores
Resultado de equivalência patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
23
23
28.2
13
26
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
Receitas financeiras
Despesas financeiras
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição social
Não controladores
(626.987)
(282.900)
(4.953)
(3.132)
(535.262)
(231.927)
(5.227)
(9.497)
919.757
345.279
349.612
928.032
945.240
200.940
(316.856)
91.794
(148.019)
55.906
(140.913)
24.866
(24.443)
244.548
(378.733)
119.208
(173.759)
744.015
(195.498)
863.532
(259.645)
260.272
(77.221)
350.035
(112.711)
793.847
(245.298)
890.689
(286.802)
-
-
-
-
633
183.684
237.324
548.517
603.887
183.684
237.324
548.517
603.887
Acionistas da Sociedade
183.684
237.324
548.517
603.887
183.684
237.324
548.517
603.887
Não controladores
183.684
237.324
548.517
603.887
(633)
183.051
237.324
32
548.549
603.887
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
(32)
-
ATRIBUÍVEL A
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO POR AÇÃO - R$
Básico
27.1.
0,4274
0,5531
1,2766
1,4085
0,4274
0,5531
1,2766
1,4085
Diluído
27.2.
0,4261
0,5521
1,2731
1,4045
0,4261
0,5521
1,2731
1,4045
4
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2013 E DE 2012
Nota
explicativa
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
Outros resultados abrangentes:
Ganhos na conversão das informações intermediárias
de controladas no exterior
13
TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE DO PERÍODO
01/07/2013 a
30/09/2013
01/07/2012 a
30/09/2012
01/01/2013 a
30/09/2013
01/01/2012 a
30/09/2012
01/07/2013 a
30/09/2013
183.684
237.324
548.517
603.887
183.684
2.124
592
13.085
180.484
239.448
549.109
616.972
180.484
239.448
549.109
616.972
(3.200)
01/07/2012 a
30/09/2012
01/01/2013 a
30/09/2013
01/01/2012 a
30/09/2012
237.324
548.517
603.887
2.124
592
13.085
180.484
239.448
549.109
616.972
181.117
239.448
549.109
616.972
(3.200)
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
-
-
-
-
180.484
239.448
549.109
616.972
(633)
180.484
-
32
-
239.448
549.141
616.972
5
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
PARA O PERIODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ação)
Reservas de capital
Reserva de
incentivo fiscal
Capital
Capital
Ações em
emissão/venda
Subvenção para
adicional
explicativa
social
tesouraria
de ações
investimentos
integralizado
427.073
Lucro líquido do período
-
(102.849)
-
Incentivos
Legal
fiscais
Reserva para
aquisição de
participação
minoritária
103.243
17.378
39.692
18.650
14.611
-
-
-
-
-
-
-
6.346
-
Total do resultado abrangente do período
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2011 aprovados
- na AGO de -13 de abril de 2012
Antecipação de dividendos e juros sobre o capital próprio
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
33.833
(5.438)
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
Exercício de opções de compra
Destinação do lucro líquido do período:
Constituição de reserva de incentivo fiscal
-
-
Dividendo
Outros
líquido
no patrimônio
Patrimônio
resultados
dos acionistas
líquido das
líquido
abrangentes controladores
controladas
total
Reservas de lucros
Ágio na
Nota
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011
Patrimônio
Participação
dos acionistas
não controladores
9.241
(8.634)
-
Retenção
Lucros
adicional
de lucros
acumulados
proposto
259.196
-
490.885
-
603.887
-
-
(66)
8.634
-
603.887
(363.533)
(6.346)
(490.885)
-
(17.635)
1.250.244
1
1.250.245
13.085
603.887
13.085
-
603.887
13.085
13.085
-
616.972
(490.951)
(363.533)
28.395
9.241
-
-
616.972
(490.951)
(363.533)
28.395
9.241
-
SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2012
427.073
(69.016)
97.805
17.378
40.299
18.650
20.957
-
267.764
234.008
-
(4.550)
1.050.368
1
1.050.369
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
427.073
(66.105)
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
-
268.472
-
491.343
(10.199)
1.306.096
1
1.306.097
548.517
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
548.517
-
-
548.517
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
592
592
-
592
-
-
-
-
-
-
548.517
-
592
549.109
-
549.109
-
-
-
-
-
-
(364.833)
-
(491.343)
(364.833)
(60.163)
32.876
-
(491.343)
(364.833)
(60.163)
32.876
Total do resultado abrangente do período
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2012 aprovados
- na AGO de -12 de abril de 2013
Antecipação de dividendos e juros sobre o capital próprio
Aquisição de ações em tesouraria
(60.163)
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra
38.780
(5.904)
20.d)de ações
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
Exercício de opções de compra
Reserva para aquisição de participação minoritária
-
24.1.
-
-
-
-
9.138
-
-
-
-
-
-
-
9.138
-
24.1.
-
-
-
-
(8.921)
-
-
-
8.921
-
-
-
-
-
19.b)
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2013
(491.343)
-
427.073
(83.153)
(87.488)
-
-
-
-
-
91.429
17.378
41.411
18.650
20.957
(83.153)
-
(83.153)
-
-
-
277.393
183.684
-
(9.607)
9.138
(83.153)
-
17.691
17.691
897.727
17.692
915.419
6
DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações
Provisão (Reversão) decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
Provisões (Reversão) para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Atualização monetária de depósitos judiciais
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
Provisão (Reversão) para créditos de liquidação duvidosa
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
Provisão com plano de assistência médica e créditos carbono
Lucro líquido do período atribuível a não controladores
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
Controladora
09/2013
548.517
14
18
10.a)
25
7
8
19
Consolidado
09/2012
09/2013
78.504
(63.829)
14.219
(9.431)
195.499
14.730
(63.819)
205.523
1.176
5.186
6.390
(8.673)
848
(2.736)
603.887
44.407
(37.093)
2.228
(14.087)
259.645
6.347
779
69.693
1.214
4.109
(4.018)
(7.026)
19.698
(6.798)
922.104
942.985
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
Outros ativos
(12.809)
(23.661)
(13.916)
24.219
Subtotal
(26.167)
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
Outros passivos
1.184.445
603.887
103.493
(36.955)
5.633
(16.437)
286.802
8.110
71.029
13.678
9.241
996
(17.316)
27.442
(9.720)
1.049.883
(62.746)
(210.435)
(72.942)
(17.719)
(35.260)
(80.263)
(2.613)
(11.570)
103.870
(363.842)
(129.706)
(42.955)
13.520
(30.151)
(50.823)
(4.344)
(9.455)
39.078
34.784
(150.299)
(4.865)
36.541
5.716
(32.248)
20.746
(4.646)
79.188
80.444
25.996
6.115
(5.102)
(114.753)
(90.757)
26.109
186.641
781.184
956.098
846.712
1.106.818
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
(132.869)
15.597
(94.699)
(221.534)
(15.523)
(2.612)
(182.480)
2.110
(121.780)
(241.601)
(15.620)
(5.537)
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
569.213
716.429
544.562
844.060
Subtotal
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Aplicação em títulos e valores mobiliários
Resgate de títulos e valores mobiliários
Levantamento (pagamento) de depósitos judiciais
Recebimento de dividendos de controladas
Investimentos em controladas
Caixa adquirido na combinação de negócios
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
Captações de empréstimos e financiamentos
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Compra de ações em tesouraria
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício corrente
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
14
13
(9.291)
53.892
38.519
20.750
548.517
142.237
(39.297)
13.874
(12.995)
245.298
5.383
237.447
874
9.138
(3.519)
8.873
35.920
(568)
32
(6.769)
09/2012
(98.659)
2.098
(2.040.733)
1.111.633
(39.061)
66.148
(23.771)
-
(368.424)
21.166
(3.363.860)
3.659.433
(35.963)
(114.302)
(202.483)
3.135
(3.053.309)
1.946.229
(66.147)
-
467.046
(1.022.345)
(201.950)
(1.372.575)
(573.781)
433.393
32.876
(60.164)
(856.176)
-
(58.133)
1.067.703
28.395
(490.951)
(363.533)
(692.918)
727.578
32.876
(60.164)
(856.176)
-
(158.439)
1.113.518
28.395
(490.951)
(363.533)
183.481
(848.804)
128.990
(139.192)
1.913
(2.324.513)
3.036.497
(32.587)
96.080
(171.152)
-
(1.023.852)
-
-
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
12.407
(122.435)
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
72.767
85.174
166.007
43.572
820
(505.372)
1.144.390
639.018
(1.893)
(401.418)
515.610
114.192
12.407
(122.435)
(505.372)
(401.418)
INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
Numerários com utilização restrita
Limites de contas garantidas sem utilização
117.900
299.500
117.900
7.059
343.600
Itens não caixa
Reserva para aquisição de não controladores
Capitalização de leasing financeiro
83.153
171.800
-
83.153
171.800
-
7
DEMONSTRAÇÕES DOS VALORES ADICIONADOS
Nota
explicativa
09/2013
Consolidado (BR GAAP)
09/2012
09/2013
09/2012
RECEITAS
5.492.723
5.295.689
6.535.293
5.989.738
Vendas de mercadorias, produtos e serviços
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa
5.577.665
(72.891)
(12.051)
5.355.530
(74.235)
14.394
6.607.628
(86.752)
14.417
6.087.656
(86.785)
(11.133)
7
26
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(3.368.117)
(3.349.282)
(3.816.890)
(3.473.384)
Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
(1.888.702)
(1.479.415)
(1.932.389)
(1.416.893)
(2.016.888)
(1.800.002)
(2.158.650)
(1.314.734)
2.124.606
1.946.407
2.718.403
2.516.354
VALOR ADICIONADO BRUTO
RETENÇÕES
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
Receitas financeiras - incluem variações monetárias e cambiais
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
13
25
(78.504)
(44.407)
(142.237)
(103.493)
(78.504)
(44.407)
(142.237)
(103.493)
2.046.102
1.902.000
2.576.166
2.412.861
264.759
91.015
244.548
119.208
63.819
200.940
(779)
91.794
244.548
119.208
2.820.714
2.532.069
2.310.861
1.993.015
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
(2.310.861) 100%
Pessoal e encargos sociais
Impostos, taxas e contribuições
Despesas financeiras e aluguéis
Participação de acionistas não controladores
Lucros retidos
(288.812)
(1.137.617)
(335.915)
(548.517)
(1.993.015)
100%
12%
49%
15%
(247.335)
(977.208)
(164.585)
12%
49%
8%
24%
(603.887)
30%
(2.820.714) 100%
(2.532.069) 100%
(666.224)
(1.191.357)
(414.584)
(32)
(548.517)
(575.063)
(1.147.901)
(205.218)
24%
42%
15%
0%
19%
(603.887)
23%
44%
8%
0%
24%
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado:
Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em setembro de 2013 e 2012, os montantes de R$487.350 e R$346.269, respectivamente, referem-se ao
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - Substituição Tributária - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas
Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias, produtos
e serviços" e da própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dos(as) Consultores(as) Natura na
venda dos produtos, nos montantes de R$2.360.531 e R$2.266.882, em setembro de 2013 e 2012, respectivamente, considerando-se a margem presumida de lucro de 30%.
8
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES INTERMEDIÁRIAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
PARA O TRIMESTRE FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2013
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAÇÕES GERAIS –
A Natura Cosméticos S.A. (“Sociedade”) é uma sociedade anônima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código “NATU3”, com sede na Cidade de São Paulo,
Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP 05106000.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas “Sociedades”)
compreendem o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição e a comercialização de
cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de higiene pessoal, substancialmente por meio
de vendas diretas realizadas pelos (as) Consultores(as) Natura, bem como a participação
como sócia ou acionista em outras sociedades no Brasil e no exterior.
Em 28 de fevereiro de 2013 a Natura Cosméticos S.A, por meio de sua subsidiária Natura
Brasil Pty Ltd, adquiriu 65% da Emeis Holding Pty Ltd, uma fabricante australiana de
cosméticos e produtos de beleza premium que opera sob a marca de “Aesop” na Austrália,
Ásia, Europa e América do Norte, com preço firmado entre as partes de AU$ 71,104
milhões.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 2.1. Declaração de conformidade e base de preparação
As informações contábeis intermediárias da Sociedade, contidas no Formulário de
Informações Trimestrais – ITR referente ao período de nove meses findo em 30 de
setembro de 2013, compreendem:
 As informações contábeis intermediárias consolidadas elaboradas de acordo com o
CPC 21 (R1) – Demonstração Intermediária e a IAS 34 – Interim Financial
Reporting, emitida pelo International Accounting Standard Board - IASB e
apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de
Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais – ITR.
 As informações contábeis intermediárias individuais da Sociedade elaboradas de
acordo com o CPC 21 (R1) – Demonstração Intermediária e apresentadas de forma
condizente com as normais expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários –
CVM, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR.
As informações contábeis intermediárias individuais apresentam a avaliação dos
investimentos em controladas, empreendimentos controlados em conjunto e coligadas
pelo método da equivalência patrimonial, de acordo com a legislação brasileira
vigente. Dessa forma, essas informações contábeis intermediárias individuais não são
consideradas como estando conforme às IFRSs, que exigem a avaliação desses
investimentos nas demonstrações separadas da controladora pelo seu valor justo ou
pelo custo de aquisição.
As informações contábeis intermediárias foram elaboradas com base no custo
histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus
valores justos, conforme descrito nas práticas contábeis a seguir. O custo histórico
geralmente é baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos
As principais práticas contábeis aplicadas na preparação destas informações
intermediárias consolidadas estão divulgadas na nota explicativa nº 2 das
demonstrações contábeis anuais da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de
dezembro de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013. Essas práticas foram
aplicadas de modo consistente no exercício anterior apresentado.
2.2. Consolidação
a) Controladas e controladas em conjunto
Controladas são todas as entidades que a Sociedade tem o poder de governar as
políticas financeiras e operacionais para obter benefícios de suas atividades e nas
quais normalmente há uma participação societária superior a 50%. Nos casos
aplicáveis, a existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente
exercíveis ou conversíveis, são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade
controla ou não outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a
partir da data em que o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser
consolidadas, nos casos aplicáveis, a partir da data em que o controle deixa de
existir.
b) Sociedades incluídas nas informações intermediarias consolidadas
Participação - %
2013
2012
Participação direta:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos S.A. – Chile
Natura Cosméticos S.A. – Peru
Natura Cosméticos S.A. – Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
Natura Brazil Pty Ltd – Austrália
Fundo de Investimento Sintonia
Fundo de Investimento Essencial
Participação - %
2013
2012
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Participação indireta:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
99,99
99,99
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits
SAS - França
100,00
100,00
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
Natura Europa SAS – França
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
100,00
-
65,00
-
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
Emeis Holdings Pty Lty - Austrália
Na elaboração das informações intermediárias consolidadas, foram utilizadas
demonstrações encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas
contábeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporção da
participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das
controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados não
realizados, líquidos de imposto de renda e contribuição social, decorrentes de
operações entre as empresas.
As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue:
 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosméticos S.A. - Brasil, Natura Cosméticos S.A. Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina,
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS - França e Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V..
 Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.: suas atividades
concentram-se no comércio, inclusive por meio eletrônico, dos produtos da
marca Natura
 Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia e Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades são semelhantes às
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se
em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. É
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França, centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
 Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico,
S.A. de C.V..
 Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
 Natura Cosméticos España S.L.: encontra-se em fase pré-operacional e suas
atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
 Natura (Brasil) International B.V. – Holanda: holding controlador da Natura
Europa SAS – França, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc..
 Natura Brazil Pty Ltd – holding controladora das operações da Natura Austrália
Pty Ltd.
 Fundo de Investimento Sintonia e Essencial – referem-se a fundos de renda fixa
de crédito privado.
 Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação
de serviços administrativos e logísticos para as sociedades sediadas no Brasil.
 Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas áreas de testes “in vitro”, alternativos aos testes
em animais, para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
 Natura Brasil Inc.: holding controladora da Natura International Inc.
 Natura International Inc: holding controladora da Natura Europa SAS
 Natura Europa SAS - França: suas atividades concentram-se na compra, venda,
importação, exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e
produtos de higiene. Em 31 de outubro de 2012, a Natura Europa SAS
incorporou a totalidade das quotas da Natura Brasil SAS.
 Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – Emeis Holdings Pty Ltda: suas atividades
concentram-se na fabricação e comercialização de cosméticos premium, que
opera sob a marca de “Aesop”.
2.3. Novas normas, alterações e interpretações de normas
a) Normas, alterações e interpretações de normas existentes com adoção inicial a partir de
01 de janeiro de 2013.
•
IFRS 10 - Demonstrações Financeiras Consolidadas
O Grupo adotou a IFRS 10 que estabelece princípios para a apresentação e
preparação das demonstrações financeiras consolidadas quando uma entidade
controla uma ou mais entidades. O IFRS 10 substitui as exigências de consolidação
do SIC-12 Consolidação de Entidades de Finalidade Específica e do IAS 27
Demonstrações Financeiras Consolidadas e Separadas. A adoção dessa IFRS não
teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o período de nove
meses findo corrente e exercício anterior.
•
IFRS 11 - Acordos em conjunto
A IFRS 11 prevê uma reflexão mais realista de acordos em conjunto, centrando-se
sobre os direitos e obrigações do acordo, ao invés de sua forma jurídica. A norma
aborda inconsistências no tratamento de um acordo em conjunto, exigindo um
único método para tratar em entidades controladas em conjunto, através da
equivalência patrimonial. O IFRS 13 substitui o IAS 31 Empreendimentos
Controlados em Conjunto e SIC-13 Entidades Conjuntamente Controladas Contribuições Não Monetárias por Acionistas. A aplicação antecipada é permitida.
Os principais efeitos decorrentes da adoção do IFRS 11 será o fim da consolidação
proporcional, fato que não afetará as informações consolidadas da Companhia. A
adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados
para o período de nove meses corrente e exercício anterior.
•
IFRS 12 - Divulgações de Participações em Outras Entidades
A IFRS 12 é uma norma nova e abrangente sobre os requisitos de divulgação de
todas as formas de participações em outras entidades, incluindo as subsidiárias,
empreendimentos conjuntos, associadas e entidades estruturadas não consolidadas.
A adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito relevante sobre os valores
reportados para o período de nove meses corrente e exercício anterior.
•
IFRS 13 - Mensurações ao Valor Justo
Substitui e consolida todas as orientações e requerimentos relacionados à
mensuração ao valor justo contidos nos demais pronunciamentos das IFRSs em um
único pronunciamento. A IFRS 13 define valor justo e orienta como determinar o
valor justo e os requerimentos de divulgação relacionados à mensuração do valor
justo. Entretanto, ela não introduz nenhum novo requerimento nem alteração com
relação aos itens que devem ser mensurados ao valor justo, os quais permanecem
nos pronunciamentos originais. A adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito
relevante sobre os valores reportados para o período de nove meses corrente e
exercício anterior.
•
IAS 27 - Demonstrações Financeiras Consolidadas e Individuais (Revisado em
2011)
Como consequência dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o que permanece no IAS 27
restringe-se à contabilização de subsidiárias, entidades de controle conjunto, e
associadas em demonstrações financeiras em separado. A adoção dessa IFRS não
teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o período de nove
meses corrente e exercício anterior.
•
IAS 28 - (Revisada 2011) Investimentos em Coligadas e Entidades com
Controle Compartilhado. Como consequência dos recentes IFRS 10 e IFRS 12, o
que permanece no IAS 27 restringe-se à contabilização de subsidiárias, entidades
de controle conjunto, e associadas em demonstrações financeiras em separado. A
adoção dessa IFRS não teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados
para o período de nove meses corrente e exercício anterior.
• Alterações à IAS 1 - Apresentação das Demonstrações Financeiras
Introduz o requerimento de que os itens registrados em outros resultados
abrangentes sejam segregados e totalizados entre itens que são e os que não são
posteriormente reclassificados para lucros e perdas. A adoção dessa IFRS não teve
qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o período de nove meses
corrente e exercício anterior.
•
Alterações à IAS 16 - Imobilizado
Esta melhoria explica que as principais peças de reposição e equipamentos de
prestação de serviços que satisfazem a definição de imobilizado não fazem parte
dos estoques. A adoção dessa IAS não teve qualquer efeito relevante sobre os
valores reportados para o período de nove meses corrente e exercício anterior.
•
Alterações à IAS 19 - Benefícios aos Empregados
Eliminação do enfoque do corredor, sendo os ganhos ou as perdas atuariais
reconhecidos como outros resultados abrangentes para os planos de pensão e o
resultado para os demais benefícios de longo prazo, quando incorridos, entre outras
alterações. O impacto da aplicação da referida norma será demonstrado quando
houver a reavaliação do passivo atuarial no decorrer do exercício.
Normas, alterações e interpretações de normas existentes que ainda não estão em
vigor e não foram adotadas antecipadamente pela Sociedade.
Norma
IAS 32 Compensação
entre Ativos Financeiros
e Passivos Financeiros –
Revisões da IAS 32
IFRS 9 Instrumentos
Financeiros
Principais exigências
Data de entrada em vigor
Estas revisões explicam o significado
de “atualmente tem o direito legal de
compensação”. As revisões também
esclarecem a adoção dos critérios de
compensação da IAS 32 para os
sistemas de liquidação (como os
sistemas de câmaras de liquidação)
que aplicam mecanismos brutos de
liquidação
que não são simultâneos. Estas
revisões não deverão ter um impacto
sobre
a
posição
financeira,
desempenho ou divulgações da
Companhia.
Classificação e Mensuração, encerra
a primeira parte do projeto de
substituição da “IAS 39 Instrumentos
Financeiros:
Reconhecimento
e
Mensuração”, essa nova norma utiliza
uma abordagem simples para
determinar se um ativo financeiro é
mensurado ao custo amortizado ou
valor justo, baseada na maneira pela
qual uma entidade administra seus
instrumentos financeiros (seu modelo
de negócios) e o fluxo de caixa
contratual característico dos ativos
financeiros. A IFRS 9 exige ainda a
adoção de apenas um método para
determinação de perdas no valor
recuperável de ativos.
Aplicável a períodos anuais
com início em ou após 1º
de janeiro de 2014.
Aplicável a períodos anuais
com início em ou após 1º
de janeiro de 2015.
A Sociedade pretende adotar tais normas quando elas entrarem em vigor divulgando e
reconhecendo os impactos nas informações intermediárias que possam ocorrer quando da
aplicação de tais adoções.
Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas, a Administração não
espera que essas novas normas, interpretações e alterações tenham um efeito relevante sobre
as informações intermediárias a partir de sua adoção.
Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na
opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido
divulgado pela Sociedade.
3.
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS
A preparação das Informações Intermediárias Individuais e Consolidadas requerem o uso de
certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da
Administração da Sociedade no processo de aplicação das políticas contábeis.
As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na
experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoáveis para as circunstâncias. Tais estimativas e premissas podem diferir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são
reconhecidos no período da revisão.
As premissas e estimativas significativas para informações intermediárias estão relacionadas
a seguir:
a) Imposto de renda, contribuição social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor
contábil apresentado nas informações intermediárias e a base tributária dos ativos e
passivos utilizando as alíquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os impostos
diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação, considerando-se o lucro
histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado, de acordo com um estudo de
viabilidade técnica.
b) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos, incluindo uma
arbitragem, como descrito na nota explicativa nº 18. Provisões são constituídas para os
riscos tributários, cíveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam
perdas prováveis e estimadas com um certo grau de segurança. A avaliação da
probabilidade de perda inclui a avaliação das evidências disponíveis, a hierarquia das
leis, as jurisprudências disponíveis, as decisões mais recentes nos tribunais e sua
relevância no ordenamento jurídico, bem como a avaliação dos assessores legais. A
Administração acredita que essas provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
estão corretamente apresentadas nas informações intermediárias.
c) Plano de assistência médica aposentados
O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são
determinados com base em cálculos atuariais, que atualizam uma série de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais estão divulgadas na nota
explicativa nº 19.a). A mudança em uma dessas estimativas poderia afetar os resultados
apresentados.
d) Plano de outorga de opções de compra de ações
O plano de outorga de opções de compra de ações é mensurado pelo valor justo na data
da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é
adquirido em contrapartida à rubrica “Capital adicional integralizado” no patrimônio
líquido. Nas datas dos balanços, a Administração da Sociedade revisa as estimativas
quanto à quantidade de opções e reconhece, quando aplicável, no resultado do período
em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta revisão. Os detalhes
estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
4
GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO
4.1 Considerações gerais e políticas
A administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por
meio de políticas, definição de estratégias e implementação de sistemas de controle,
definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da
Sociedade. A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros,
incluindo os derivativos, em relação a essas políticas é apresentada e avaliada
mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à
apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração.
A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem também a
função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas
controladas da Sociedade.
4.2. Fatores de risco financeiro
As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crédito
e de liquidez. O programa de gestão de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
para proteger certas exposições a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros.
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a redução da referida exposição, foi implantada uma política para
proteger o risco cambial, que estabelece níveis de exposição vinculados a esse
risco (Política de Proteção Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas
mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da
Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decisões
tomadas pela Administração.
A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas
informações intermediárias oriundos das operações da Sociedade e de suas
controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo médio de seis
meses, ainda não registrados no balanço patrimonial.
Em 30 de setembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade e suas
controladas estão expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norteamericano. A controlada na Argentina está exposta ao Real. Para proteger as
exposições cambiais com relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas
controladas contratam operações com instrumentos financeiros derivativos do
tipo “swap” e compra a termo de moeda denominada “Non Deliverable
Forward - NDF” (“forward”). Conforme a Política de Proteção Cambial os
derivativos contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar
a perda referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido
projetado para o exercício em curso, dada uma determinada estimativa de
desvalorização cambial em relação ao dólar norte-americano. Essa limitação
define o teto ou a exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas
controladas com relação ao dólar norte-americano.
Em 30 de setembro de 2013, o balanço patrimonial da controladora e
consolidado inclui contas denominadas em moeda estrangeira que, em
conjunto, representam um passivo de R$1.828.796 e R$1.838.242,
respectivamente (em 31 de dezembro de 2012, R$1.510.721 e R$1.515.328,
respectivamente). Essas contas constituídas por empréstimos e financiamentos,
na sua totalidade em 30 de setembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012,
são protegidas com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio
A Sociedade classifica os derivativos em “financeiros” e “operacionais”. Os
“financeiros” são derivativos do tipo “swap” ou “forwards” contratados para
proteger o risco cambial dos empréstimos e financiamentos denominados em
moeda estrangeira. Os “operacionais” são derivativos (geralmente “forwards”)
contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do
negócio.
Em 30 de setembro de 2013, os contratos em aberto de “swap” e “forward”
têm vencimentos entre outubro de 2013 e julho de 2020, foram celebrados
com contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (35%),
Bradesco (10%), HSBC (23%), Itaú (13%), Citibank (10%) e Banco de Tokyo
(9%) e estão assim compostos.
Derivativos “financeiros” –controladora
Valor principal
09/2013
12/2012
Valor justo
09/2013
12/2012
Ganho (perda)
do exercício
09/2013 12/2012
Ponta ativa:
Posição comprada dólar
1.660.889
1.411.816
1.826.881
1.531.596
128.503
80.624
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no CDI
1.660.889
1.411.816
1.698.379
1.450.972
-
-
Descrição
Contratos de “swap” (1):
Derivativos “financeiros” - consolidado
Valor principal
09/2013
12/2012
Valor justo
09/2013
12/2012
Ponta ativa:
Posição comprada
dólar
1.670.826
1.418.092
1.837.800
1.538.307
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no
CDI
1.670.826
1.418.092
1.707.910
1.457.026
Descrição
Ganho (perda)
do exercício
09/2013 12/2012
129.890
-
(1) As operações de “swap” financeiros consistem na troca da variação cambial
por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de
Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
81.281
-
Derivativos “operacionais” – consolidado
Descrição
Valor principal
09/2013 12/2012
Contratos de “forward”
(2):
Ponta ativa:
Australiano
Posição comprada real
Ponta passiva:
Taxa prefixada:
Australiano
Posição comprada real
Valor justo
09/2013 12/2012
Ganho (perda)
do exercício
09/2013
12/2012
22.500
147.522
-
20.519
147.522
-
(1.981)
(353)
-
147.522
-
147.875
-
-
22.500
-
22.500
-
-
-
(2) As operações de “forward” financeiros estabelecem uma paridade futura
entre a moeda nacional e a moeda estrangeira tomando-se como base a
paridade do momento da contratação corrigida por uma determinada taxa
de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor
justo refere-se ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanços.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 30 de setembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012,
devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituições
financeiras e não por meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas
como garantia das referidas operações.
Análise de sensibilidade
Para análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
“financeiros”, a Administração da Sociedade entende que há necessidade de
considerar os ativos e passivos com exposição à flutuação das taxas de câmbio
registrados no balanço patrimonial, conforme demonstrado no quadro a seguir:
Controladora Consolidado
Empréstimos e financiamentos em moeda
estrangeira
Contas a receber em moeda estrangeira
Contas a pagar em moeda estrangeira
Valor principal dos derivativos “financeiros”
Exposição passiva líquida
1.828.796
1.838.241
6.249
(1.814.398)
20.647
(4.909)
16.937
(1.819.512)
30.757
A seguir estão demonstrados os ganhos (perdas) que teriam sido reconhecidos
no resultado do período de nove meses findo em 30 de setembro de 2013 de
acordo com os seguintes cenários:
Descrição
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Controladora
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(37) (5.162) (10.324)
Descrição
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Consolidado
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(186)
(7.689) (15.379)
O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norte-americano,
conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos
vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio. Os
cenários II e III consideram uma alta do dólar norte-americano de 25%
(R$2,79/US$1,00) e de 50% (R$3,35/US$1,00), respectivamente. Os cenários
provável, II e III estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM
nº 475/08. A Administração utiliza o cenário provável na avaliação das
possíveis mudanças na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em
atendimento à IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgações.
A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros
derivativos com propósitos de especulação.
ii) Risco de taxa de juros
O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros.
O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade tem como
política manter os indexadores de suas exposições a taxas de juros ativas e
passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações financeiras são corrigidas
pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são corrigidos pela Taxa de Juros
de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas, conforme contratos firmados
com as instituições financeiras e por meio de negociações de valores
mobiliários com investidores desse mercado.
A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes
variações no CDI e na TJLP nos próximos 12 meses, levando em conta a
estabilidade promovida pela atual política monetária conduzida pelo Governo
Federal, bem como diante do histórico de poucas variações significativas na
taxa básica de juros da economia brasileira nos últimos anos. Dessa forma, não
tem contratado derivativos para proteger esse risco.
A Sociedade e suas controladas têm como política contratar derivativos do tipo
“swap”, com o objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e
financiamentos contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP.
Em 30 de setembro de 2013, o balanço patrimonial consolidado inclui
financiamentos emitidos a taxas prefixadas que, em conjunto, representam um
passivo de R$204.597 (em 31 de dezembro de 2012, não havia financiamentos
emitidos a taxas prefixadas) Essas contas constituídas por empréstimos e
financiamentos, na sua totalidade em 30 de setembro de 2013, são protegidas
com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros
Em 30 de setembro de 2013, os contratos em aberto de “swap” têm
vencimentos entre fevereiro de 2016 e março de 2016, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Itaú (63%) e HSBC (37%) e estão
assim compostos.
Derivativos “swap” - consolidado
Descrição
Valor principal
09/2013 12/2012
Valor justo
09/2013 12/2012
202.500
194.218
Ganho (perda)
do exercício
09/2013 12/2012
Ponta ativa:
Posição comprada
Taxa pré-fixada
Ponta passiva:
Taxa CDI pósfixada:
Posição vendida no
CDI
202.500
-
-
204.013
-
-
-
(9.795)
-
-
(3) As operações de “swap” financeiros consistem na troca de uma taxa de juros
pré-fixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do
Certificado de Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
Análise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item “Risco cambial” e no item
“Risco de Taxa de Juros”, em 30 de setembro de 2013 quase a totalidade dos
empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e
financiamentos emitidos a taxas prefixadas possuem contratos de “swap”,
trocando a indexação do passivo para a variação do CDI, devido à política da
Sociedade de proteção de riscos. Dessa forma, o risco da Sociedade passa a ser
a exposição à variação do CDI. A seguir está apresentada a exposição a risco
de juros das operações vinculadas à variação do CDI e da TJLP, incluindo as
operações com derivativos:
Controladora
Total dos empréstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa nº 15)
Operações com derivativos atrelados ao
CDI e à TJLP
Aplicações financeiras (nota explicativa nº 5 e 6)
Consolidado
(294.455)
(770.707)
(1.828.796)
493.394
(1.629.857)
(1.838.242)
665.329
(1.943.620)
A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e
financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP, líquidos das aplicações financeiras,
também indexadas ao CDI (nota explicativa nº 5 e 6).
As tabelas seguintes demonstram a perda (ganho) incremental que teria sido
reconhecida(o) no resultado do período de nove meses findo em 30 de
setembro de 2013 de acordo com os seguintes cenários:
Descrição
Passivo líquido
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Controladora
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(7.171)
(35.490) (70.980)
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Consolidado
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(8.552)
(42.322) (84.645)
O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações
obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos
instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros. Os cenários II e III
consideram uma alta das taxas de juros em 25% (10,9% ao ano) e 50% (13,1%
ao ano), respectivamente.
b) Risco de crédito
O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas
obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número
de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso
processo de concessão de crédito. O resultado dessa gestão está refletido na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa”, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 7.
A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito
relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios,
principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações
financeiras e instrumentos derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em
instituições financeiras com as quais opera, que são consideradas pelo mercado
como de primeira linha.
A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade
elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados,
além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores
absolutos a serem aplicados em cada uma delas.
c) Risco de liquidez
A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores
mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito
compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado.
A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade
considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não
utilizadas.
O valor contábil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo método do
custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos são demonstrados a seguir:
Menos Entre um
de um
e dois
Controladora em
ano
anos
Circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Fornecedores
Derivativos
806.718
425.876
141.881
-
Não circulante:
Empréstimos e
financiamentos
-
713.327
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
-
Valor
contábil
Total
-
806.718
425.876
141.881
603.578 338.450 1.655.355
Consolidado em
Menos Entre um
Entre
Mais de
de um
e dois dois e cinco cinco
ano
anos
anos
anos
Total
Circulante:
Empréstimos e
financiamentos
Fornecedores
Derivativos
952.228
687.562
142.876
-
952.228
687.562
142.876
Não circulante:
Empréstimos e
financiamentos
-
813.699
-
-
895.314 359.088 2.068.101
Efeito do
desconto
(48.942)
(13.378)
2013
757.776
425.876
128.503
(289.880) 1.365.475
Efeito do
desconto
(75.168)
(24.761)
Valor
contábil
2013
877.060
687.562
118.115
(336.213) 1.731.888
4.3. Gestão de capital
Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e
benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal
para reduzir esse custo.
A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse
índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida,
por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo
empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de
caixa. A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos
contratados para mitigar o risco cambial.
Os índices de alavancagem financeira consolidados em 30 de setembro de 2013 e em
31 de dezembro de 2012 estão demonstrados a seguir:
Controladora
09/2013
12/2012
Empréstimos e financiamentos de
curto e longo prazos
Instrumentos Financeiros
derivativos
Caixa e equivalentes de caixa e
Dívida líquida
Patrimônio líquido
Índice de alavancagem financeira
Consolidado
09/2013
12/2012
2.123.251
1.988.682 2.608.948
(128.503)
(80.271) (118.115)
(541.677)
1.453.071
897.727
161,86%
(1.241.254)
(80.928)
(842.117) (1.643.062)
667.157 1.648.716
1.306.096
51,08%
2.324.519
915.419
180,11%
600.529
1.306.096
45,98%
Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo estão refletidos com os
valores de subvenção governamental, R$ 7.668 na Controladora e R$ 37.696 no
Consolidado de acordo com o CPC 07 Subvenção e Assistências Governamentais e a
IAS 20.
4.4. Estimativa de valores justos
Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação e de
acordo com a seguinte hierarquia:
 Nível 1: Avaliação com base em preços cotados (não ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços. Um mercado é visto como
ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indústrias, serviço de
precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
 Nível 2: Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada em
técnicas que, além dos preços cotados incluídos no Nível 1, utilizam outras
informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços).
 Nível 3: Avaliação determinada em virtude de informações, para os ativos ou
passivos, que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informações não observáveis).
Em 30 de setembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a mensuração da totalidade
dos derivativos da Sociedade e de suas controladas corresponde às características do
Nível 2. O valor justo dos derivativos de câmbio (“swap” e “forwards”) é determinado
com base nas taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços, com o valor resultante
descontado ao valor presente.
Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado
Aplicações financeiras
Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operações serem efetuadas a juros pós-fixados e apresentarem
possibilidade de resgate imediato.
Os valores contábeis dos empréstimos e financiamentos, aproximam-se dos seus
valores justos, pois estão atrelados a uma taxa de juros pós-fixada, no caso, a variação
do CDI. Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP aproximam-se dos
seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI e ser uma taxa pósfixada.
Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa
nº 15.
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operações realizadas.
As controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
Consolidado
09/2013 12/2012 09/2013 12/2012
Caixa e bancos
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Compromissadas (b)
48.283
36.891
85.174
51.732
21.035
72.767
176.788
144.011
289.056
965.777
173.174
34.602
639.018 1.144.390
(a) As aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são remuneradas por taxas que
variam entre 95,0% a 108,0% do CDI.
(b) As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do título por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da
disponibilidade do banco e são registradas na CETIP.
6.
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Controladora
09/2013 12/2012
Fundos de investimentos exclusivos
Títulos do Governo
Consolidado
09/2013 12/2012
456.503 1.168.487
- 203.099
456.503 1.168.487 203.099
498.672
498.672
A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em fundos de investimentos exclusivos.
Em 30 de setembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012, o valor contabilizado referente ao fundo
de investimento exclusivo está avaliado ao valor justo por meio de resultado. De acordo com a
Instrução CVM n.º 408/04, as aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais a
Sociedade tem participação exclusiva foram consolidadas.
Os fundos exclusivos são como segue:
O Fundo de Investimento Sintonia é um fundo renda fixa crédito privado sob gestão,
administração e custódia do BTG Pactual. Os ativos elegíveis na composição da carteira são:
operações compromissadas, CDBs e títulos da dívida pública quando lastro para operações
compromissadas. Não há prazo de carência para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com
rendimento a qualquer momento.
O Fundo de Investimento Essencial é um fundo renda fixa crédito privado sob gestão,
administração e custódia do Itaú Unibanco. Os ativos elegíveis na composição da carteira são:
títulos da dívida pública, CDBs e operações compromissadas. Não há prazo de carência para
resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer momento.
A composição dos títulos que compõem as carteiras dos fundos exclusivos em 30 de setembro de
2013, é como segue:
Sintonia
Certificado de Depósitos a prazo e outros títulos
de Instrumentos Financeiros
Operações compromissadas
Títulos públicos (LFT)
7.
Essencial Total
246
251.964 252.210
57
303
173.117 173.174
203.099 203.099
628.180 628.483
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Controladora
09/2013 12/2012
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Consolidado
09/2013 12/2012
601.789 588.980 787.093 724.347
(65.337) (58.947) (81.804) (72.931)
536.452 530.033 705.289 651.416
A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de
vencimento:
A vencer
Vencidos:
Até 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
Controladora
09/2013 12/2012
Consolidado
09/2013 12/2012
474.982
602.046
463.023
567.207
49.519
54.489
81.739
72.145
21.674
23.020
29.424
26.481
14.795
14.448
18.926
17.708
40.819
34.000
54.958
40.806
(65.337) (58.947) (81.804) (72.931)
536.452 530.033 705.289 651.416
O saldo da rubrica “Contas a receber de clientes” no consolidado está predominantemente
denominado em reais, com aproximadamente 81% do saldo em aberto em 30 de setembro de
2013 (84% em 31 de dezembro de 2012), sendo o saldo remanescente denominado em
moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior.
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa para o período de nove meses
findo em 30 de setembro de 2013 e 2012 está assim representada:
Controladora
Saldo em
12/2012
Adições (a)
(58.947)
(72.891)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
09/2013
Saldo em
12/2012
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2013
66.501
(65.337)
(72.931)
(86.752)
77.879
(81.804)
Saldo em
12/2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2012
(64.989)
(86.785)
85.789
(65.985)
Controladora
Consolidado
Saldo em
12/2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2012
(56.171)
(74.235)
78.253
(52.153)
(a) Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 2.7, divulgadas na nota explicativa nº
2 às demonstrações contábeis anuais da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de
dezembro de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013.
(b) Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não
recebimento.
A despesa com a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi registrada
na rubrica “Despesas com vendas” na demonstração do resultado. Quando não existe
expectativa de recuperação de numerário adicional, os valores creditados na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa” são em geral revertidos contra a baixa
definitiva do título.
A exposição máxima ao risco de crédito na data das informações intermediárias é o valor
contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para créditos de
liquidação duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
vencimento. A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Controladora
Produtos acabados
Matérias-primas e materiais de embalagem
Material promocional
Produtos em elaboração
Provisão para perdas
Consolidado
09/2013
12/2012
09/2013
12/2012
180.150
20.334
(10.147)
190.337
162.952 678.305 549.697
211.093 150.167
13.871
72.165
52.273
21.094
20.085
(18.820) (107.477) (71.557)
158.003 875.180 700.665
A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o período de nove
meses findo em 30 de setembro de 2013 e 2012 está assim representada:
Controladora
Saldo em
12/ 2012
Adições (a)
(18.820)
(6.649)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
09/2013
Saldo em
12/2012
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2013
15.322
(10.147)
(71.557)
(66.942)
31.022
(107.477)
Controladora
Saldo em
12/ 2011
(20.280)
Consolidado
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2012
Saldo em
12/2011
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2012
(2.093)
9.119
(13.254)
(95.399)
(75.383)
92.700
(78.082)
(a) Referem-se à constituição de provisão para perdas por descontinuidade, validade e
qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques, de acordo com a
política estabelecida pela Sociedade.
(b) Compostas pelas baixas dos produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
09/2013 12/2012
Consolidado
09/2013 12/2012
ICMS a compensar sobre aquisição de insumos
ICMS - ST a ressarcir sobre vendas interestaduais - SP
Impostos a compensar - controladas no exterior
ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos
PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (a)
IRPJ e CSLL a compensar
PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte
Outros
Provisão para deságio na alienação de créditos de ICMS
9.420
6.766
17.514
18.162
1.004
155
53.021
3.693
12.812
18.512
970
382
36.369
247.977
9.420
22.530
27.754
18.736
22.642
7.881
2.175
1.656
18.861
(593)
379.039
208.907
3.693
26.315
21.992
44
21.394
7.881
1.362
3.221
5.184
(4.184)
295.809
Circulante
Não circulante
29.010
24.011
23.417
12.952
204.777
174.262
144.459
151.350
(a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crédito tributário de
Programa de Integração Social - PIS e Contribuição para o Financiamento da
Seguridade Social - COFINS oriundos de ganho de processo judicial que questiona
a inconstitucionalidade e ilegalidade da majoração da base de cálculo das
contribuições citadas, instituídas pela Lei nº 9.718/98. A Sociedade obteve
autorização da Receita Federal do Brasil para compensação dos créditos da
controladora após o trânsito e julgado da causa. Em dezembro de 2012, o processo
judicial transitou em julgado de maneira favorável aos interesses da Sociedade,
razão pela qual a Receita Federal do Brasil acatou o pedido de habilitação de
crédito solicitado pela Sociedade.
10. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro
Líquido - CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas
controladas. Esses créditos são mantidos no ativo não circulante, conforme regulamentação
do CPC 26 - Apresentação das Informações intermediárias. Os valores são demonstrados a
seguir:
Controladora
09/2013 12/2012
Prejuízos fiscais e base negativa de CSLL
Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa
Provisão para perdas nos estoques (nota explicativa nº 8)
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
(nota explicativa nº 18)
Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS
Passivo atuarial - plano de assistência médica aposentados
Ganhos decorrentes das mudanças no valor justo dos instrumentos
derivativos (nota explicativa nº 25)
Provisão de ICMS - ST - PR, DF, MS, MT e RJ (nota explicativa
nº 17)
Provisões para perdas na realização de adiantamentos a
fornecedores
Provisões para obrigações contratuais
Provisão para deságio na cessão de créditos de ICMS
Provisões para repartição de benefícios e parcerias a pagar
Diferenças temporárias das operações internacionais
Provisões para participação nos resultados
Ajuste de taxa de depreciação - vida útil (Regime Tributário de
Transição - RTT)
Provisão juros liminar (Juros CN’s e juros amortização ágio
Outras diferenças temporárias
Consolidado
09/2013 12/2012
22.215
3.450
22.316
6.399
758
22.215
23.055
22.316
20.039
17.026
14.168
42.058
36.273
679
656
56.849
49.342
15.642
14.181
20.603
18.661
(43.691) (27.292)
(40.832) (27.516)
18.132
13.856
18.132
13.856
2.422
3.074
9.109
10.124
2.011
7.809
8.510
15.412
3.230
5.640
202
9.109
12.653
17.865
2.614
10.310
1.422
8.510
10.019
31.016
(531)
7.398
9.568
74.617
1.241
5.959
9.587
94.813
(13.238) (9.605)
7.398
6.187
21.454
20.802
207.151 214.246
A Administração, com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros, estima que os
créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios.
A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada a
seguir:
2013
2014
2015
2016 em diante
14.404
10.661
3.513
46.039
74.617
79.017
16.231
61.740
50.163
207.151
Sobre as controladas da Sociedade no exterior, exceto pelas operações da Argentina e do
Peru que apresentam lucro tributável, as demais controladas não apresentam créditos
tributários registrados em suas informações intermediárias sobre prejuízos fiscais e
diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros tributáveis e projeções de
lucros tributáveis para os próximos exercícios.
Em 31 de dezembro de 2012, os valores dos créditos tributários, calculados às alíquotas
vigentes nos respectivos países onde se situam as controladas, são demonstrados
conforme segue:
Diferenças temporárias totais
Prejuízos fiscais:
Chile
México
Colômbia
França
100.146
158.930
95.738
122.578
Exceto pela controlada no México, os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais
gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados. Para esta
controlada, os créditos tributários possuem os seguintes prazos para compensação:
México
2014
2015
2016
2017 até 2022
15
8.524
13.216
137.176
158.931
b) Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social
Controladora
09/2013
09/2012
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
Imposto de renda e contribuição social à alíquota
de 34%
Benefício dos gastos com pesquisa e inovação
tecnológica - Lei nº 11.196/05 (*)
Incentivos fiscais
Equivalência patrimonial (nota explicativa nº 13)
Impacto fiscal gerado por controladas no exterior
Regime Tributário de Transição - RTT (Medida
Provisória nº 449/08) - ajustes da Lei nº 11.638/07
Outras diferenças permanentes
Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio
Consolidado
09/2013
09/2012
744.015
863.532
793.847
890.689
(252.965)
(293.601)
(269.908)
(302.834)
14.564
4.959
21.698
-
15.680
3.634
(265)
-
14.564
6.122
2.388
15.680
4.988
(12.200)
(1.358)
820
16.783
756
(6.296)
20.447
(2.702)
(12.545)
16.783
(989)
(11.894)
20.447
Despesa com imposto de renda e contribuição social
(195.499)
(259.645)
(245.298)
(286.802)
Imposto de renda e contribuição social - correntes
Imposto de renda e contribuição social - diferido
(175.303)
(20.196)
(265.738)
6.093
(238.203)
(7.095)
(301.226)
14.424
26,3
30,1
30,9
32,2
Taxa efetiva - %
(*) Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 11.196/05, que permite a dedução
diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social do
valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica,
observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferido no período é
conforme segue:
Saldo em
12/2012
94.813
Controladora
(Débito)/
Crédito
no resultado
(20.196)
Saldo em
09//2013
Saldo em
12/2012
Consolidado
(Débito)/
Crédito
no resultado
74.617
214.246
(7.095)
Saldo em
09/2013
207.151
11. DEPÓSITOS JUDICIAIS
Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão
relacionadas.
Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 30 de
setembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012 estão assim representados:
ICMS - ST (nota explicativa nº 18.(a) (passivos
contingentes))
ICMS - ST exigibilidade suspensa (nota explicativa
nº 17.(b))
Outras obrigações tributárias provisionadas (nota
explicativa nº 17.( (d) (e) e (f))
Outras obrigações tributárias com exigibilidade suspensa
Processos tributários sem provisão
Processos tributários provisionados (nota explicativa nº 18)
Processos cíveis sem provisão
Processos cíveis provisionados (nota explicativa nº 18)
Processos trabalhistas sem provisão
Processos trabalhistas provisionados (nota explicativa
nº 18)
Controladora
09/2013 12/2012
Consolidado
09/2013 12/2012
100.851
88.475
100.851
88.475
125.451
96.898
125.451
96.898
6.312
11.601
42.107
7.270
593
2.064
9.655
10.030
11.351
36.576
9.913
1.027
2.056
8.241
79.375
11.602
52.157
7.857
685
2.178
12.351
80.361
11.351
42.337
11.554
1.118
2.167
10.123
3.712
309.616
3.031
267.598
5.988
398.495
5.153
349.537
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES
Controladora
Consolidado
09/2013 12/2012 09/2013 12/2012
Adiantamento para propaganda
Ativos destinados à venda (a)
Despesas antecipadas
Adiantamento para colaboradores
Seguros
Adiantamento para fornecedores
Impostos de Importação
Crédito de carbono (b)
Outros
84.911
4.413
29.171
4.570
3.581
2.848
903
8.363
8.619
147.379
124.577 85.281 125.577
4.327 22.165 22.079
13.572 29.670 13.572
3.666
7.076
5.479
2.123
4.615
2.699
2.548 20.668
5.096
1.652
4.601
4.289
8.363
1.254 34.360 20.291
153.719 216.799 199.082
Circulante
Não circulante
128.493
18.886
130.532 179.805 157.787
23.187 36.994 41.295
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os próximos 12
meses conforme CPC 31 – ativo não circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes
ativos são mensurados pelo menor valor entre o valor contábil e o valor justo, deduzido
dos custos de venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a
venda altamente provável e os ativos estarem disponível para venda imediata na sua
condição atual. Uma vez classificados como destinados à venda, os ativos não são
depreciados ou amortizados.
(b) Programa Carbono Neutro (nota explicativa nº 2.11.3) das demonstrações anuais
divulgadas em 06 de fevereiro de 2013.
13. INVESTIMENTOS
Controladora
09/2013
12/2012
Investimentos em controladas e controladas em conjunto
1.454.800
1.311.364
Informações e movimentação dos saldos para o período de nove meses findo em 30 de Setembro de 2013
Capital social
Percentual de participação
Patrimônio líquido das controladas
Participação no patrimônio líquido
Lucro líquido (prejuízo) do exercício
das controladas
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Natura
Natura
Natura
Natura
Inovação e
Cosmético Cosméticos Cosméticos Tecnologia
s
S.A. C.A. de Produtos
S.A. - Peru Argentina
Venezuela
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
526.155
99,99%
1.108.126
1.087.825
129.259
99,99%
46.439
46.434
30.200
99,99%
4.405
4.402
95.840
99,99%
99.539
99.509
5.364
99,99%
249
249
59.853
9.439
-833
23.676
-
1.060.334
20.383
1.485
72.825
306
28.808
89.529
11.756
(9.989)
12.218
-
-
4.394
(675)
(4.505)
5.755
(50.000)
1.105.618
36.533
14.645
5.466
59.636
9.438
24
2.547
(80.000)
1.087.825
5.008
99,99%
30.459
30.459
Natura
Natura
Cosméticos de Cosméticos
México S.A. C.A Ltda. (*)
Colômbia
Natura
Brasil
Pty
Ltd(*)
Total
111.513
99,99%
7.579
7.579
29.441
100,00%
10.119
10.119
73
100,00%
260
260
100
99,99%
127
127
153.138
100,00%
148.912
148.913
1.329.374
-11.136
-12.643
-
38
-4.276
63.792
47.596
13.434
8.444
106
-
16.080
(23.676)
(21.756)
(14.771)
-
(11)
28
170
6.292
1.988
(256)
-
-
7.436
80.538
334
2.377
(16.148)
31.287
30.212
17.196
10.862
16.866
10.283
36
142
100
89
8.132
(66.148)
48.843
- 1.311.364
(833)
23.669
-
13.366
(13.690)
(11.135)
(12.643)
-
38
463
(231)
(6.832)
(85)
481
2.402
179
(202)
18
-
46.434
4.402
2.134
99.509
249
1.405
(16.080)
30.459
18.924
7.673
7.579
12.681
10.119
100
260
127
13.366
243.283
99,99%
18.926
18.924
Natura
Natura
Biosphera
(Brasil)
Comércio de
International
Natura
Cosméticos
B.V. Cosméticos
e Serviços
Holanda (*) España S.L.
Ltda.
-13.692
1.475.140
1.454.800
Valor contábil dos investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2011
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para
planos de opções de ações
concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Distribuição de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 31 de dezembro de 2012
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para
planos de opções de ações
concedidos a executivos de
controladas e outras reservas
Distribuição de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 30 de setembro de 2013
- 1.253.721
-
(4.027)
4.375
59.380
63.819
592
3.952
(96.080)
148.565
171.153
148.913 1.454.800
(*) Informações consolidadas das seguintes empresas:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa
SAS (França)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França
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38
14. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL
Imobilizado
Controladora
Taxa média
ponderada anual
de depreciação
(%)
12/2012
Baixas
Transferências e
Reclassificações
14.514 (10.818)
998
44.566
Adições
09/2013
Valor de custo:
Veículos
21
39.872
Máquinas e Acessórios
4
123.467
3.013
(1.434)
59.722
184.768
Benfeitorias em propriedade de terceiros
15
41.108
329
(7.957)
27.834
61.314
Edifícios
15
56.694
172.072
-
-
228.766
Móveis e utensílios
7
16.039
1.980
(3.922)
(107)
13.990
Equipamentos de informática
18
66.832
2.922
(33)
7.759
77.480
-
100.186
51.269
-
(126.514)
24.941
246.099 (24.164)
(30.308)
635.825
Projetos em andamento
Total custo
444.198
Depreciação
Veículos
21
(21.270)
(7.315)
6.177
5.596
(16.812)
4
(16.250)
(9.541)
995
(864)
(25.661)
Benfeitorias em propriedade de terceiros (a)
15
(24.247)
(3.270)
7.367
1
(20.149)
Edifícios
15
-
(9.178)
-
-
(9.178)
7
(5.131)
(770)
2.334
152
(3.415)
18
(19.857)
(11.776)
8
308
(31.317)
Total depreciação
(86.755)
(41.850)
16.881
Total Geral
357.443
204.249
(7.283)
5.193 (106.532)
(25.115)
529.293
39
Intangível
Controladora
Taxa média
ponderada anual
de depreciação
(%)
Adições
Baixas
Transferências e
Reclassificações
238.840
58.605
-
22.594
320.039
9.664
6.289
(7.590)
(8.363)
-
248.504
64.894
(7.590)
14.231
320.039
(42.468)
(36.654)
-
9.114
(70.008)
-
-
-
-
-
Total amortização
(42.468)
(36.654)
-
9.114
(70.008)
Total geral
206.036
28.240
(7.590)
23.345
250.031
12/2012
09/2013
Valor de custo:
Software e outros
Créditos de Carbono
Total custo
Valor da amortização:
Software e outros
17
-
40
Imobilizado
Consolidado
Taxa média
ponderada anual
de depreciação
(%)
Valor de custo:
Veículos
Moldes
Ferramentas e Acessórios
Instalações
Benfeitorias em propriedade de terceiros
Edifícios
Terrenos
Projetos em andamento
Total custo
Baixas
Transferências e
Reclassificações
64.766
137.492
4.688
144.090
439.844
57.395
207.836
39.446
27.484
93.910
25.157 (16.094)
27.958 (1.167)
17.807
6.335
(424)
44.336 (1.677)
22.424 (7.957)
172.695 (8.443)
6.365 (4.032)
- (1.372)
6.332
(97)
(62)
3.393
4.454
8.449
70.913
42.262
(79)
577
7.885
73.767
167.676
26.949
158.450
553.416
114.124
372.009
42.356
26.112
108.030
341.884
161.481
(153.691)
349.674
12/2012
Adições
-
09/2013
1.558.835
490.890 (41.263)
(15.899) 1.992.563
(27.228)
(105.197)
(2.252)
(81.451)
(174.839)
(34.012)
(66.028)
(15.738)
(10.933)
(17.522)
(3.485)
(7.536)
(25.630)
(14.204)
(13.542)
(4.021)
8.576
1.167
351
1.080
7.367
4.419
2.377
5.430 (24.155)
(13) (121.565)
(2.201)
(7.938)
(8.093) (96.729)
6.011 (193.378)
(14.319) (55.168)
(468) (75.619)
(901) (18.283)
(40.001)
(15.437)
61
Total depreciação
(546.746) (112.310)
25.398
(13.686) (647.344)
Total Geral
1.012.089
378.580 (15.494)
(29.956) 1.345.219
Depreciação
Veículos
Moldes
Ferramentas e Acessórios
Instalações
Benfeitorias em propriedade de terceiros (a)
Edifícios
33
30
3
9
6
15
4
11
19
868
(54.509)
41
Intangível
Controladora
Taxa média
ponderada anual
de depreciação
(%)
Valor de custo:
Software e outros
Marcas e patentes
Ágio Preliminar Emeis (Brazil PTY) (b)
Fundo de Comércio Natura Europa SAS – França
(c)
Total custo
Valor da amortização:
Software e outros
Marcas e patentes
12/2012
276.824
9.664
936
-
18
10
Adições
Baixas
Transferências e
Reclassificações
75.130
6.289
841
111.706
(82)
(7.590)
-
31.245
(8.363)
100
-
09/2013
383.117
1.877
111.706
5.600
-
-
(2.668)
2.932
293.024
193.966
(7.672)
20.314
499.632
(63.596)
(42.813)
4
7.500
(98.905)
-
(995)
(1.879)
(883)
(1)
Total amortização
(64.479)
(42.814)
4
Total geral
228.545
151.152
(7.668)
6.505 (100.784)
26.819
398.848
(a) As taxas de amortização consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados, os quais variam de três a sete anos.
(b) Ágio preliminar, conforme Nota 29, calculado com base valor pago e no patrimônio líquido na data da aquisição da Emeis Holdings
Pty Ltd.
(c) Saldo referente ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS – França, caracterizado, por laudo de perito
independente, como intangível, comercializável, sem perda de valor. A variação ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos
de variação cambial.
(d) O saldo da coluna de transferências/reclassificações está impactado por transferências entre imobilizado e intangível, além de
reclassificações realizadas no período.
42
Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível:
a) Bens dados em garantia e penhora
Em 30 de setembro de 2013, a Sociedade e suas controladas possuíam bens do imobilizado dados como penhora e aval em
operações de empréstimos e financiamentos bancários, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme os
montantes demonstrados a seguir:
Veículos
Máquinas e equipamentos
Edifícios
Terrenos
Total
1
6
-
34
14
9
1
3
61
7
b) Arrendamentos mercantis (leasing)
A Sociedade efetuou no exercício de 2013 a operação de arrendamento mercantil financeiro para aquisição de ativo imobilizado no
valor de R$ 171.800, na rubrica “Edifícios”. Em 30 de setembro de 2013, o saldo a pagar dessas operações, classificado na rubrica
“Empréstimos e financiamentos” (nota explicativa nº 15), totaliza R$233.488 (R$69.284 em 31 de dezembro de 2012).
c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Encargos financeiros incluídos na rubrica
“Edifícios”
Saldo inicial
Encargos capitalizados
Saldo final
09/2013
12/2012
1.453
3.776
1.453
-
5.229
1.453
43
15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
09/2013
12/2012
Consolidado
09/2013
12/2012
Referência
Moeda local
-
-
59.362
75.178
60.967
-
352.240
77.918
-
213.327
204.597
14.356
352.240
203.258
72.448
5.660
-
-
187
1.324
233.488
294.455
47.803
477.961
233.488
1.735
727.052
47.803
705
758.616
BNDES
Resolução nº 4.131/62
Operação internacional - Peru
Operação internacional - México
Operação internacional – PTY
ACE
Arrendamentos mercantis – financeiros
Total em moeda estrangeira
Total geral
19.790
1.809.006
-
14.545
1.474.716
-
19.152
1.474.716
27.278
2.117
1.828.796
2.123.251
21.460
1.510.721
1.988.682
29.235
1.809.006
26.836
11.611
5.208
1.881.896
2.608.948
Circulante
Não circulante
757.776
1.365.475
844.261
1.144.421
877.060
1.731.888
999.462
1.325.057
Financiadora de Estudos e Projetos FINEP
Debêntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES – FINAME
Banco do Brasil - Fundo de Amparo do Trabalhador FAT Fomentar
Arrendamentos mercantis – financeiros
FINEP subvenção
Total em moeda local
A
B
C
D
E
F
G
H
Moeda estrangeira
I
J
K
L
M
21.180
21.460
1.565.903
2.324.519
44
Referência Moeda
Vencimento
Encargos
Garantias
A
Real
Março de 2013 e
maio 2019
TJLP para a parcela com vencimento em 2013 e 5% a.a para
parcela com vencimento em maio de 2019
B
Real
Real
Maio de 2013
Até Maio de 2020
D
E
Real
Real
F
Real
Até Agosto 2016
Até Junho de
2018
Fevereiro de 2014
Juros de 108% do CDI com vencimento em maio de 2013
TJLP + juros de 0,7% a.a. a 2,8% a.a. para a parcela com
vencimento em março de 2016 e 3,3% a.a. para a parcela
com vencimento em 2020.
Juros de 8,0% a.a.
Juros de 4,5% a.a. + TJLP
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança
bancária para 2013 e Aval da controladora Natura
Cosméticos S.A. para 2019
Não há
Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o
contrato com vencimento em 2020
G
Real
H
I
J
Real
Dólar
Dólar
K
Novo sol
Peso
Mexicano
Dolar
Australiano
C
L
M
Até agosto de
2026
Julho de 2015
Julho de 2020
Até Agosto de
2016
Janeiro de 2014
Juros de 108,0% da taxa DI - CETIP (b)
Juros de 4,9% a.a.
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos
S.A. e notas promissórias
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos
S.A. e notas promissórias
Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de
arrendamento mercantil
Não há
Aval da Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança bancária
Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda.
Carta de fiança bancária
Junho de 2014
Juros de 5,7% a.a.
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Fevereiro de 2016
Juros de 3% a.a.
Carta fiança bancária
Juros de 4,4% a.a. + TJLP
Não há
Variação cambial + 2,3% a.a. + Resolução nº 635 (a)
Variação cambial + juros de 1,32% a.a. a 3,89% a.a. (a)
(a) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca da indexação da moeda
estrangeira para CDI.
(b) DI - CETIP - índice diário calculado a partir da taxa média DI, divulgada pela CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos.
45
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46
Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como
segue:
Controladora
09/2013
12/2012
2014
2015
2016
2017 em diante
83.241
892.455
186.959
202.820
1.365.475
253.617
806.435
26.513
57.856
1.144.421
Consolidado
09/2013
12/2012
102.784
965.566
394.661
268.877
1.731.888
315.314
864.748
47.045
97.950
1.325.057
Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue:
a) Descrição dos empréstimos bancários
Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social)
1. A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Logística e Serviços Ltda. e Natura Inovação e Tecnologia de Produtos
Ltda. possuem contratos de financiamento mediante a abertura de crédito com o
BNDES para viabilizar investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas,
como, por exemplo, aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos,
capacitação da área de pesquisa e desenvolvimento, otimização das linhas de
separação de produtos do parque industrial de Cajamar - SP e implementação de
novos centros de distribuição, bem como aquisição de equipamentos necessários
para esses fins.
2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)
A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao
desenvolvimento tecnológico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
Tais recursos foram destinados ao custeio parcial dos investimentos incorridos na
elaboração do projeto “Pesquisa e Inovação para o Desenvolvimento de Novos
Produtos Cosméticos”.
47
3.
Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME
A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES, relativa a
operações de repasse de FINAME, um empréstimo destinado a financiar a aquisição
de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., gerando direitos de
recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Itaú Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. as referidas operações
de financiamento.
Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositário desses
bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições
gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME.
4.
Resolução nº 4.131/62
Cédula de Crédito Bancário - Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda
estrangeira via Resolução nº 4.131/62 com Instituições Financeiras.
5.
NCE
Nota de Crédito à Exportação - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportação com pagamento de juros trimestrais com vencimento de principal
em 07 de março de 2016
b)
Obrigações de arrendamento mercantil financeiro
As obrigações financeiras são compostas como segue:
Consolidado
09/2013
12/2012
Obrigações brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mínimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
28.764
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros
336.105
498.366
(264.878)
14.561
49.592
70.718
134.871
(65.608)
Obrigações de arrendamento financeiro - saldo contábil
Saldo contábil dos ativos imobilizados
233.488
233.488
69.263
77.924
133.497
48
c) Encargos financeiros capitalizados
A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no
ativo imobilizado na rubrica “Edifícios”.
Controladora
09/2013
12/2012
Total dos encargos financeiros no
período
Encargos financeiros capitalizados
Despesas financeiras (Nota 25)
Consolidado
09/2013
12/2012
57.288
85.307
84.207
100.963
57.288
85.307
(3.776)
80.431
(1.453)
99.510
d) Cláusulas restritivas de contratos
Em 30 de setembro de 2013 e em 31 de dezembro de 2012, a maioria dos contratos de
empréstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não
contém cláusulas restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices
financeiros por parte da Sociedade e de suas controladas.
Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam cláusulas
restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dívida líquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco décimos).
Em 30 de setembro de 2013, a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas
restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
Controladora
09/2013
12/2012
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros (*)
Fretes a pagar
182.374
6.248
21.917
210.539
223.433
10.308
18.577
252.318
Consolidado
09/2013
12/2012
648.384
16.937
22.241
687.562
615.189
15.686
19.012
649.887
(*) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dólares norte-americanos.
49
17. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS
Controladora
09/2013 12/2012
PIS e COFINS a pagar (medida liminar) (a)
ICMS ordinário a pagar
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
IRPJ e CSLL (medida liminar PAT)
INSS – Exigibilidade Suspensa
IPI - produtos isentos e com alíquota zero (d)
Correção da UFIR sobre tributos federais (e)
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (f)
IRRF/IPI a Recolher
PIS, COFINS e CSLL retidos na fonte a
recolher
PIS e COFINS a pagar
Impostos a pagar - controladas no exterior
ISS a pagar
Depósitos judiciais ((b), (e) e (f)) (nota
explicativa nº 11)
Circulante
Não circulante
Consolidado
09/2013 12/2012
1.997
78.333
125.451
81.394
117.935
2.251
2.992
3.320
5.195
1.929
100.696
96.898
93.446
88.105
4.630
6.809
3.222
8.844
167.204
69.986
125.451
103.960
117.935
8.974
46.255
3.053
3.320
7.364
145.124
100.184
96.898
132.548
88.105
8.693
44.766
6.973
3.222
13.403
3.723
453
423.044
5.652
530
410.761
4.587
765
41.950
1.439
702.243
6.092
30.709
2.051
678.768
(131.763) (106.928) (204.826) (177.259)
291.281
131.763
303.833
106.928
497.417
204.826
501.509
177.259
(a) A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições
para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram
autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições para PIS e COFINS
sem a inclusão do ICMS em suas bases de cálculo, a partir da apuração de abril de
2007. Os saldos registrados em 30 de setembro de 2013 referem-se aos valores não
pagos de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e setembro de 2013, cuja
exigibilidade foi integralmente suspensa, os quais estão acrescidos de atualização
pela taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia). Parte do saldo, no
montante atualizado de R$26.747, encontra-se depositado judicialmente.
(b) Em 30 de setembro de 2013, do saldo total registrado na controladora e no
consolidado, os montantes de R$14.752, R$92.783, R$323 e R$17.593 referem-se ,
respectivamente, ao ICMS - ST dos Estados do Paraná, Distrito Federal, Mato Grosso
e Rio de Janeiro. Em 31 de dezembro de 2012, esses saldos correspondiam aos
montantes de R$14.083, R$74.037, R$308 e R$8.470 e referiam-se aos Estados do
Paraná, Distrito Federal, Mato Grosso e Rio de Janeiro. O montante de ICMS-ST não
recolhido está sendo discutido judicialmente pela Sociedade e é depositado em juízo
mensalmente, conforme também mencionado na nota explicativa nº 18.(a) (passivos
contingentes - risco de perda possível).
50
Em 26 de novembro de 2011, a Sociedade formalizou um acordo, para aplicação
prospectiva a essa data, com o Estado do Paraná para definir a Margem de Valor
Agregado “MVA” aplicável no cálculo do ICMS - ST devido nas operações dos(as)
Consultores(as) Natura paranaense.
Para tanto, a Sociedade reconheceu a aplicação da MVA (no limite determinado pelo
estudo técnico) para os fatos geradores anteriores a novembro de 2011 e desistiu
parcialmente das ações judiciais que discutem o tema.
O saldo residual registrado refere-se a discussão sobre a MVA aplicável aos fatos
geradores anteriores a novembro de 2011.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve medida liminar posteriormente
confirmada por sentença que suspendeu a exigibilidade do imposto de renda e da
contribuição social incidentes sobre quaisquer valores recebidos a título de juros de
mora, pagos pelo atraso no cumprimento de obrigações contratuais das operações com
vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso de
apelação interposto pela União Federal.
(d)
Refere-se a créditos de IPI sobre matérias-primas e materiais de embalagem
adquiridos com a incidência de alíquota zero, não tributados e isentos. A controlada
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. impetrou mandado de segurança e
obteve liminar concedendo o direito ao crédito. Em 25 de setembro de 2006, a liminar
foi cassada por sentença, que julgou o pedido improcedente. A Sociedade interpôs
recurso de apelação para reapreciação do mérito e restabelecimento dos efeitos da
liminar. Para suspender a exigibilidade do crédito tributário, em outubro de 2006 a
Sociedade efetuou depósito judicial em relação ao valor compensado sob a vigência da
liminar, cujo saldo atualizado monetariamente em 30 de setembro de 2013 é de
R$46.255 (R$44.766 em 31 de dezembro de 2012). No semestre de 2009, para o
aproveitamento dos benefícios concedidos pela Medida Provisória nº 470/09, através da
instituição das modalidades de pagamento e parcelamento de débitos fiscais, a
controlada protocolou petição desistindo parcialmente do mandado de segurança
impetrado, no tocante à discussão dos créditos de IPI, dos produtos adquiridos com a
incidência de alíquota zero e não tributados (vide detalhes no tópico “Parcelamentos de
débitos tributários instituídos pela Medida Provisória nº 470/09” a seguir). Nessa data,
após ter cumprido com os requerimentos para adesão ao pagamento dos débitos fiscais
instituído pela Medida Provisória nº 470/09, a controlada aguarda o deferimento por
parte da autoridade tributária para dar baixa, tanto dos valores registrados no passivo de
exigibilidade suspensa quanto dos valores dos depósitos judiciais correspondentes. Ato
contínuo, em dezembro de 2011, a controlada protocolou petição desistindo também da
discussão em relação aos créditos sobre os produtos isentos, que não possuía valor
envolvido, tendo em vista a classificação de risco para perda provável. Assim, aguardase a conversão em pagamento definitivo de parte do depósito judicial e o levantamento
do saldo remanescente.
51
(e) Refere-se à incidência da correção monetária pela Unidade Fiscal de Referência - UFIR
dos tributos federais (IRPJ, CSLL e Imposto sobre o Lucro Líquido - ILL) do ano 1991,
discutida em mandado de segurança. O valor envolvido nesse processo encontra-se
depositado judicialmente. Em 26 de fevereiro de 2010, para aproveitamento dos
benefícios concedidos pela Lei nº 11.941/09, através da instituição das modalidades de
pagamento e parcelamento de débitos fiscais, a Sociedade protocolou petição desistindo
da respectiva ação. Aguardando a conversão do depósito judicial em renda da União,
para pagamento definitivo dos débitos.
(f) Refere-se à contribuição previdenciária exigida em autos de infração lavrados pelo
Instituto Nacional do Seguro Social - INSS em processo de fiscalização, que exigiu da
Sociedade, na qualidade de contribuinte solidária, valores de contribuição devidos na
contratação de serviços prestados por terceiros. Os valores são discutidos na ação
anulatória de débito fiscal e encontram-se depositados judicialmente. Em 1º de março de
2010, foi protocolada petição desistindo parcialmente da ação, bem como renunciando
parcialmente ao seu direito, para fins de adesão aos benefícios previstos na Lei
nº 11.941/09 em relação às contribuições previdenciárias devidas pelas empresas que
prestavam serviços à Sociedade (responsabilidade solidária) no período compreendido
entre novembro de 1994 e dezembro de 1998.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Lei nº 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei nº 11.941, resultado da conversão
da Medida Provisória nº 449/08, a qual, entre outras alterações na legislação tributária,
trouxe um novo parcelamento de débitos tributários administrados pela Receita Federal do
Brasil e pelo INSS e de débitos com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional - PGFN,
incluindo o saldo remanescente dos débitos consolidados no REFIS (Lei nº 9.964/00), no
Parcelamento Especial - PAES (Lei nº 10.684/03) e no Parcelamento Excepcional - PAEX
(Medida Provisória nº 303/06), além dos parcelamentos convencionais previstos no artigo 38
da Lei nº 8.212/91 e no artigo 10 da Lei nº 10.522/02.
As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos débitos nos termos dessa Lei
poderão liquidar, nos casos aplicáveis, os valores correspondentes à multa, de mora ou de
ofício, e a juros moratórios, inclusive relativos a débitos inscritos em dívida ativa, com a
utilização de prejuízo fiscal e de base de cálculo negativa da contribuição social próprios, e
terão benefícios de redução de multas, juros e encargos legais, cujos percentuais de redução
dependem da opção de prazo de pagamento escolhida.
Conforme regras definidas, para o cumprimento da primeira etapa dos parcelamentos, a
Sociedade e suas controladas, após terem protocolado petições na Justiça oficializando a
desistência das ações judiciais, cujos tributos estão sendo objeto de parcelamento, fizeram os
requerimentos de adesão aos parcelamentos, escolhendo as modalidades de parcelamento e
indicando a natureza genérica dos débitos fiscais, para os quais foram feitos os pagamentos
das respectivas prestações iniciais, conforme as regras definidas na Portaria Conjunta da
Secretaria da Receita Federal e PGFN.
52
A seguir são demonstrados os débitos tributários que foram inscritos no parcelamento pela
Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei nº 11.941/09:
Controladora
12/2012 Adições Reversões Pagamentos
Ação anulatória de débito
fiscal de INSS (a)
Débitos fiscais de IRPJ,
CSLL e ILL (b)
3.222
-
6.809
-
10.031
-
Atualização
monetária 09/2013
-
98
3.320
(4.064)
-
247
2.992
(4.064)
-
345
6.312
Consolidado
12/2012 Adições Reversões Pagamentos
Débitos fiscais de INSS ação anulatória (a)
Débitos fiscais de IRPJ,
CSLL e ILL (b)
Atualização
monetária 09/2013
3.222
-
-
-
98
3.320
6.973
-
(4.178)
-
258
3.053
10.195
-
(4.178)
-
356
6.373
(a) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (f) desta mesma nota.
(b) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (e) desta mesma nota.
Devido à inexistência de saldos remanescentes de prejuízos fiscais e base de cálculo negativa
da contribuição social, a Sociedade não se compensará destes para liquidação da parcela de
juros dos parcelamentos.
Para a sequência das etapas do parcelamento dos débitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a decisão sobre a consolidação
dos valores para que haja a sua quitação, por meio de conversão em renda dos valores
depositados.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Medida Provisória nº 470/09
Em 13 de outubro de 2009, foi editada a Medida Provisória nº 470, que instituiu o
pagamento e parcelamento de débitos fiscais decorrentes do aproveitamento indevido do
incentivo fiscal setorial instituído pelo artigo 1º do Decreto-lei nº 491, de 5 de março de
1969, e decorrentes do aproveitamento indevido de créditos do IPI, no âmbito da PGFN e da
Receita Federal do Brasil.
53
Em 3 de novembro de 2009, a PGFN e a Receita Federal do Brasil publicaram, no Diário
Oficial da União - DOU, a Portaria Conjunta nº 9, que dispõe sobre o pagamento e
parcelamento de débitos de que trata o artigo 3º da Medida Provisória nº 470/09. Os débitos
decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo fiscal setorial instituído pelo artigo 1º
do Decreto-lei nº 491/69 e os decorrentes do aproveitamento indevido de créditos do IPI, no
âmbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil, foram pagos ou parcelados, no âmbito de
cada um dos órgãos, até 30 de novembro de 2009.
Conforme mencionado no item (d) desta mesma nota, a controlada Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. protocolou petição desistindo parcialmente do mandado de
segurança impetrado com referência a créditos de IPI decorrentes dos produtos adquiridos
com a incidência de alíquota zero e não tributados.
Em 30 de setembro de 2013, a Sociedade aguarda o posicionamento do Poder Judiciário,
após manifestação da PGFN e Secretaria da Receita Federal do Brasil, para concluir a etapa
referente à consolidação dos débitos fiscais e para baixar os saldos do passivo de
exigibilidade suspensa contra os depósitos judiciais efetuados até a referida data pelos
valores atualizados monetariamente.
18. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária,
trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária. A Administração
acredita, apoiada na opinião e nas estimativas de seus assessores legais, que as provisões
para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir as eventuais perdas.
Essas provisões estão assim demonstradas:
Controladora
09/2013 12/2012
Tributários
Cíveis
Trabalhistas
33.280
12.283
2.800
48.363
23.903
12.141
2.444
38.488
Consolidado
09/2013 12/2012
43.354
16.624
12.543
72.521
36.211
16.238
10.844
63.293
54
Riscos tributários
Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados:
Controladora
12/2012
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
Auto de infração - IRPJ e CSLL - honorários
advocatícios (b)
Auto de infração - IRPJ 1990 (c)
Compensação - IRRF - JCP
Honorários advocatícios e outros (d)
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (e)
Risco tributário total provisionado
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11)
Adições
Reversões
Pagamentos
Atualização
monetária
09/2013
821
-
-
-
23
844
5.697
3.648
-
-
347
85
13.737
23.903
129
5.550
8.292
13.971
(5.422)
(5.422)
-
373
828
6.044
3.733
129
14.238
8.292
33.280
(9.913)
(6.342)
9.049
-
(64)
(7.270)
Consolidado
12/2012
Atualização
monetária 09/2013
Reversões
Pagamentos
5.697
12.292
-
(49)
(4.000)
-
-
347
844
8.292
6.044
3.648
25.973
36.211
7.315
19.607
(9.555)
(13.604)
-
85
708
1.140
3.733
24.441
43.354
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11) (11.554)
(6.342)
10.118
-
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
893
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (e)
Honorários advocatícios (b)
Ação anulatória - Auto de infração - IRPJ
1990 (c)
Honorários advocatícios e outros (d)
Risco tributário total provisionado
Adições
(79)
(7.857)
(a) Referem-se à incidência de multa moratória no recolhimento em atraso de tributos
federais. Como os respectivos impostos foram efetivamente recolhidos pela Sociedade,
entendemos que a multa moratória é indevida.
(b) Refere-se aos honorários advocatícios para defesa dos autos de infração lavrados contra a
Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita
Federal do Brasil, em que se exigem créditos tributários de IRPJ e CSLL relativos à
dedutibilidade da remuneração das debêntures emitidas pela Sociedade, nos períodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infração relativos aos períodosbase 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva do Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais (CARF). A opinião dos assessores legais é de que a probabilidade de perda
decorrente dos referidos autos de infração é remota.
55
O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo à
dedutibilidade no período-base 1999, teve decisão administrativa definitiva, em janeiro
de 2010, em que foi mantida, parcialmente, a cobrança do IRPJ e, integralmente, a
cobrança da CSLL. Após essa decisão, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou
com uma ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e
da CSLL. A opinião dos assessores legais é de que a perspectiva de perda na ação
judicial é remota.
(c) Refere-se a auto de infração lavrado pela Receita Federal do Brasil exigindo o
pagamento de imposto de renda sobre o lucro decorrente de exportações incentivadas,
ocorridas no ano-base 1989, à alíquota de 18% (Lei nº 7.988, de 29 de dezembro de
1989) e não 3%, conforme era determinado pelo artigo 1º do Decreto-lei nº 2.413/88, no
qual a Sociedade se fundamentou para efetuar os recolhimentos na época. A Sociedade
ingressou com uma ação na esfera judicial objetivando cancelar o auto de infração, que
está aguardando posicionamento do STF sobre o caso.
(d) O saldo refere-se a honorários advocatícios para defesa dos interesses da Sociedade e de
suas controladas em processos tributários. Do montante provisionado: (i) R$ 8.094
referem-se aos honorários advocatícios para elaboração de defesa nos autos de infração
de IRPJ e de CSLL contra a Sociedade, lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de agosto
de 2013, que tem como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortização
do ágio decorrente da incorporação de ações da Natura Empreendimentos pela Natura
Participações S.A. e posterior incorporação de ambas as empresas pelas Natura
Cosméticos S.A.. Em dezembro de 2012, o processo referente ao auto de infração de
2009 foi julgado pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) que decidiu
parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada. No mérito, a decisão
foi desfavorável, razão pela qual a Sociedade aguarda a formalização do acórdão para
recorrer à Câmara Superior de Recursos Fiscais (CARF). O processo relacionado ao auto
de infração de 2013 foi objeto de defesa e aguarda julgamento. Ressalte-se que caso
semelhantes de ágio foram julgados favoravelmente no CARF, representando
importantes precedentes para a Sociedade. Na opinião dos assessores legais da
Sociedade, a operação tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis,
motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto; (ii) R$ 7 milhões referemse aos honorários advocatícios para defesa nos autos de infração de IPI, PIS e COFINS
lavrados contra a Controlada, em dezembro de 2012, relativamente a fatos geradores
ocorridos no ano-calendário de 2008. O principal questionamento das autoridades fiscais
é de que a Controlada teria praticado preços incorretos nas vendas destinadas à
Controladora. Em maio e junho de 2013, os processos foram julgados, pela Delegacia da
Receita Federal do Brasil de Julgamento em Ribeirão Preto/SP, que decidiu (a) a favor da
Controlada para cancelar o crédito tributário cobrado no auto de infração de PIS/COFINS
e (b) contrário à Controlada para manter o crédito tributário cobrado no auto de infração
de IPI. Ambas as decisões serão reapreciadas em fase recursal pela 2ª instância
administrativa (Conselho Administrativo de Recursos Fiscais - CARF). Na opinião dos
assessores legais da Sociedade, a operação tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais
são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é classificado como remoto.
56
(e) Refere-se ao mandado de segurança que questiona a constitucionalidade da Lei
nº 9.316/96, a qual proibiu a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da
base de cálculo do IRPJ. Durante o exercício, em virtude dos julgamentos de casos
semelhantes, a probabilidade de perda passou para provável de acordo com a avaliação
dos assessores jurídicos da Sociedade.
Riscos cíveis
Controladora
12/2012
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Ações cíveis e honorários advocatícios
- Nova Flora Participações Ltda.
Risco cível total provisionado
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº 11)
(2.056)
Adições Reversões
Pagamentos
6.531
5.898
(2.226)
1.867
-
-
3.743
12.141
5.898
(2.226)
(3)
-
-
(4.344)
(4.344)
Atualização
monetária
09/2013
113
5.972
390
2.257
311
814
4.054
12.283
-
(5)
(2.064)
Pagamentos
Atualização
monetária
09/2013
235
7.203
406
118
2.457
2.910
311
1.070
4.054
16.624
Consolidado
12/2012
Adições
Reversões
7.640
6.243
(2.274)
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Honorários - processos IBAMA (c)
Ações cíveis e honorários advocatícios
- Nova Flora Participações Ltda.
Risco cível total provisionado
2.063
2.792
-
(6)
-
3.743
16.238
6.243
(2.280)
Depósitos judiciais (nota explicativa11)
(2.167)
(a)
-
-
(4.641)
(6)
(4.647)
-
(11)
(2.178)
A Sociedade e suas controladas, em 30 de setembro 2013, são partes em 2.026 ações e
procedimentos cíveis (2.247 em 31 de dezembro de 2012), entre os quais 1.896 no
âmbito da justiça cível, do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção
ao Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores,
fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização.
57
(b)
Do total provisionado, o montante de R$1.617 refere-se aos honorários advocatícios para
defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo
Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras
instituições, sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional
associado ao ativo Murumuru. Foi proferida sentença nos autos da referida ação,
decidindo por excluir a Natura da demanda. No entanto, como o Ministério Público
interpôs recurso de apelação, o processo aguarda decisão final. Na opinião dos assessores
legais a probabilidade de perda é remota. Na opinião dos assessores legais a
probabilidade de perda é remota.
(c)
Referem-se aos honorários advocatícios para anular os autos de infração lavrados pelo
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis - IBAMA
contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente irregulares ao patrimônio
genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado, bem como para a adoção
das medidas judiciais consideradas pertinentes pelos assessores legais da Sociedade. A
Sociedade recebeu até setembro de 2013, 70 multas do IBAMA, no total de R$21.955 e
apresentou defesa e recurso administrativo para todas, sendo que dois autos de infração já
foram cancelados. Nos demais caso ainda não houve decisão de mérito definitiva do
IBAMA, razão pela qual tais multas não representam créditos exigíveis. A Administração
da Sociedade e seus assessores legais consideram como remota a possibilidade de perda
nos autos de infração relacionados à suposta ausência de repartição de benefícios e como
possível a perda nos autos de infração relacionados ao suposto acesso irregular ao
patrimônio genético em virtude do cumprimento de todos os princípios estabelecidos na
Convenção da Diversidade Biológica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e
das ilegalidades e inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no
sistema legal brasileiro. Com exceção de insumos provenientes de terras da União, que se
recusa a negociar, apesar de ter estabelecido os Comitês de Negociação, a Sociedade
reparte benefícios em 100% dos acessos ao patrimônio genético da biodiversidade
brasileira e aos conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na
repartição de benefícios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte
autorizações dos órgão regulador para acesso a biodiversidade e das autorização já
emitidas para empresas privadas.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 30 de setembro de 2013, são partes em 599 reclamações
trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (589 em 31 de dezembro de 2012),
cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais salariais, horas
extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As provisões são revisadas
periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico de perdas das
reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
58
Controladora
12/2012
Risco trabalhista total provisionado
2.444
(3.031)
Adições
Reversões
Atualização
monetária
1.208
(681)
(765)
-
(87)
-
09/2013
2.800
(3.712)
Consolidado
12/2012
Risco trabalhista total provisionado
10.844
(5.153)
Adições
Reversões
4.860
(835)
(3.790)
-
Atualização
monetária
09/2013
629
-
12.543
(5.988)
Passivos contingentes - risco de perda possível
A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que
não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por
seus assessores legais como possível. As contingências passivas estão assim representadas:
Tributárias:
Ação Declaratória - ICMS - ST (a)
Processo Administrativo - auto de infração - ICMS - ST - DF (b)
Processo Administrativo - auto de infração - ICMS - ST - PA (b)
Processo Administrativo - débito fiscal - ICMS - ST - RS (c)
Processo administrativo - auto de infração - ICMS - ST – PR (d)
Processo Administrativo - Compensação - COFINS / Frete (e)
Processo Administrativo - Débito Fiscal - ICMS-ST-DF (f)
Auto de infração lavrado pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande
do Sul (g)
Outras
Cíveis (h)
Trabalhistas
Controladora
09/2013 12/2012
Consolidado
09/2013 12/2012
100.851
9.405
571
10.372
150.083
35.872
103.643
88.475
9.652
571
9.950
145.351
34.576
101.383
100.851
9.405
571
10.372
150.083
35.872
103.643
88.475
9.652
571
9.950
145.351
34.576
101.383
33.914
135.733
580.444
8.835
36.834
626.113
34.815
135.871
560.644
38.961
80.031
679.636
33.914
157.665
602.376
9.286
63.730
675.392
34.815
162.679
587.452
39.334
135.952
762.738
(a) Em 30 de setembro de 2013, o montante demonstrado apresenta a seguinte composição:
1. ICMS - ST - PR - R$46.825 (R$46.670 em 31 de dezembro de 2012) - Ação movida
pela Sociedade, com o objetivo de discutir as alterações na base de cálculo do ICMS
- ST, de forma ilegal, promovido pelo Decreto Paranaense nº 7.018/06. O valor
discutido na ação, relativo aos meses de janeiro de 2007 a novembro de 2011, está
integralmente depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas
nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
59
2. ICMS - ST - DF - R$27.768 (R$23.904 em 31 de dezembro de 2012) - Ação
declaratória movida pela Sociedade, com o objetivo de discutir sua responsabilidade
pelo recolhimento do ICMS - ST, em razão da ausência de norma legal e de critério
para a aferição da base de cálculo desse imposto ou, sucessivamente, a necessidade
de celebração de Termo de Acordo fixando a base de cálculo do ICMS - ST. O valor
discutido na ação, relativo aos meses de fevereiro de 2009 a dezembro de 2012, está
integralmente depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas
nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
3. ICMS - ST - MT – R$3.850 (R$3.674 em 31 de dezembro de 2012) - Ação
declaratória ajuizada objetivando o reconhecimento da inexistência de relação
jurídica com o Estado do Mato Grosso que atribua à Sociedade o dever de recolher o
ICMS - ST ante a ausência de norma legal que lhe atribua a responsabilidade por
substituição tributária e inexistência de critério válido e adequado para a aferição da
base de cálculo desse imposto. O valor discutido na ação, relativo aos meses de
outubro de 2009 a julho de 2011, está integralmente depositado em juízo, conforme
mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade
suspensa.
4. ICMS - ST - SC – R$22.386 (R$14.227 em 31 de dezembro de 2012) - Ação
declaratória ajuizada objetivando o reconhecimento da inexistência de relação
jurídica com o Estado de Santa Catarina que atribua à Sociedade o dever de recolher
o ICMS - ST ante a ausência de norma legal que lhe atribua a responsabilidade por
substituição tributária e inexistência de critério válido e adequado para a aferição da
base de cálculo desse imposto. O valor discutido na ação, relativo aos meses de julho
e agosto de 2011 e fevereiro a março de 2013, está integralmente depositado em
juízo, conforme mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b), estando sua
exigibilidade suspensa.
(b) Auto de infração de cobrança de ICMS - ST, exigido pelo Distrito Federal e pelo Estado
do Pará -, em razão de suposto recolhimento a menor referente à diferença exigida a
título de ICMS - ST. A Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda
seu julgamento definitivo.
(c) Auto de infração lavrado pela Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul em face da
Sociedade, em razão de sua condição de substituta tributária, para cobrança de ICMS
supostamente devido, em razão da ausência de critério para aferição da base de cálculo
correta desse imposto, relativo às operações subsequentes praticadas pelas revendedoras
autônomas domiciliadas no Estado do Rio Grande do Sul. A Sociedade propôs ação
anulatória para afastar essa exigência, a qual aguarda seu julgamento definitivo.
(d) Autos de Infração lavrados pelo Estado do Paraná em razão de suposta incorreção de
cálculo do ICMS ST devido ao estado nos períodos de fevereiro a dezembro de 2007,
janeiro a abril de 2008, outubro de 2008 a janeiro de 2009, março de 2009 a setembro de
2010, novembro de 2010 e abril a agosto de 2011.. O ICMS ST cobrado pelo estado está
depositado na ação movida pela Sociedade em que se discute a ilegalidade das alterações
de base de cálculo promovidas pelo Decreto Paranaense nº 7.018/06, conforme
mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b). Os autos de infração aguardam
julgamento na esfera administrativa.
60
(e) Refere-se ao indeferimento do pedido de restituição pleiteado visando reconhecimento o
direito creditório (COFINS), apurado (extemporaneamente) sobre as despesas incorridas
com fretes nas vendas dos produtos sujeitos à tributação concentrada (monofásicos) no
período compreendido entre maio de 2004 a outubro de 2007, e, por conseguinte, não
homologada as compensações declaradas. A Sociedade apresentou defesa na esfera
administrativa, que aguarda o seu julgamento definitivo.
(f) Auto de Infração lavrado pelo Distrito Federal em razão de suposta incorreção de cálculo
do ICMS ST devido ao estado nos períodos de nos períodos de janeiro de 2007 a
dezembro de 2011. O ICMS ST cobrado pelo estado está depositado na ação movida pela
Sociedade em que se discute a sua responsabilidade pelo recolhimento do ICMS - ST, em
razão da ausência de norma legal e de critério para a aferição da base de cálculo desse
imposto ou, sucessivamente, a necessidade de celebração de Termo de Acordo fixando a
base de cálculo do ICMS - ST, conforme mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17
O auto de infração aguarda julgamento na esfera administrativa.
(g) Ação Anulatória visando cancelar as exigências fiscais objeto dos Autos de Lançamento
nº 0018669050 e nº 0018669069, pelos quais estão sendo exigidas supostas diferenças de
ICMS, nos períodos de 01/01/2006 a 31/12/2006 e 01/01/2007 a 28/02/2008, ao
argumento de (I) utilização do benefício de redução de base de cálculo do ICMS-ST, sem
a redução proporcional dos respectivos créditos relativos às entradas das mercadorias
(condição para fruição), bem como (II) redução indevida da alíquota interna, quando da
realização do cálculo do imposto devido, aplicando percentual do benefício da redução
da base de cálculo.
(h) Em 09 de abril de 2012, a Natura Cosméticos S.A. submeteu à arbitragem questões
controversas do Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípica e Outras
Avenças, firmado em 21 de dezembro de 2010 com RB Capital Anhanguera Fundo de
Investimento Imobiliário – FII e Marcacel Participações, decorrentes de atraso na entrega
do Empreendimento, bem como de estouros nos gastos de construção em valores muito
superiores e ao que a Natura reconhece como "pedidos adicionais de escopo" e que
montam R$ 11.780 (vide leasing financeiro notas explicativas imobilizado e intangível
º14 e Empréstimos e financiamentos nº15. O total em disputa perfaz em valores
nominais, aproximadamente R$ 46 milhões além de multas e indenizações em valores
nominais mínimos de R$ 16 milhões que a Natura cobra a seu favor. O Termo de
Arbitragem foi assinado pelas Partes em 19 de setembro de 2012 sendo que em 05 de
novembro de 2012 a Natura Cosméticos S.A ("Requerente") apresentou suas Alegações
Iniciais. Em 18 de dezembro de 2012, a RB Capital apresentou sua réplica e seu pedido
contraposto e em 21 de janeiro de 2013, a Natura apresentou sua manifestação final. . Em
26 de fevereiro a RB Capital apresentou tréplica e nos mês de setembro de 2013 ocorreu
audiência de instrução. Até final de novembro de 2013 serão apresentadas alegações
finais pelas partes sendo que a partir desse momento, em até 90 dias, espera-se seja
prolatada a sentença arbitral. Os assessores legais avaliam a possibilidade de perda como
possível.
61
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
a) A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
pleiteiam a restituição das parcelas do ICMS e do Imposto Sobre Serviços - ISS incluídas
na base de cálculo do PIS e da COFINS, recolhidas no período de março 2004 a março
de 2007. Os valores envolvidos nos pedidos de restituição, atualizados até 30 de
setembro de 2013, totalizavam R$120.378 (R$108.618 em 31 de dezembro de 2012). A
opinião dos assessores legais é que a probabilidade de perda é possível.
A Sociedade e suas controladas não reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - PROVISÕES, PASSIVOS
CONTINGENTES E ATIVOS CONTINGENTES.
19. OUTRAS PROVISÕES
Controladora
Consolidado
09/2013 12/2012 09/2013 12/2012
Plano de assistência médica aposentados (a)
Crédito de carbono
Provisão para aquisição de participação de não
controladores (b)
Outras provisões
46.005
8.542
41.709
13.686
60.598
8.542
54.886
13.686
83.153
-
83.153
-
13.365 50.779
68.760 203.072
20.389
88.961
12.671
150.371
(a) A Sociedade e suas controladas mantêm um plano de assistência médica pós-emprego
para um grupo determinado de ex-colaboradores e seus respectivos cônjuges, conforme
regras por elas estipuladas. Em 30 de setembro de 2013, o plano contava com 1.217 e
2.592 colaboradores na controladora e no consolidado, respectivamente.
Em 30 de setembro de 2013, a Sociedade e suas controladas mantinham uma provisão
para o passivo atuarial referente a esse plano no montante de R$46.005 e R$60.598 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$41.709 e R$54.886, respectivamente,
na controladora e no consolidado em 31 de dezembro de 2012).
Durante o período os reflexos desse plano no resultado estão relacionados ao custo do
serviço no valor de R$1.825 e custo dos juros no valor de R$3.887.
62
O passivo demonstrado foi calculado por atuário independente no segundo semestre do
exercício de 2012 considerando as seguintes principais premissas:
Percentual anual
(em termos nominais)
2012
Taxa de desconto financeiro
Crescimento das despesas médicas
Inflação de longo prazo
Taxa final de inflação médica – após 10 anos
Taxa de crescimento dos custos médicos por
envelhecimento custos
Taxa de crescimento dos custos médicos por
envelhecimento contribuições
Tábua de entrada invalidez
Tábua de mortalidade geral
Tábua de rotatividade
9,50
11,2 a 6,2
5,2
6,20
3,50
1,50
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
A movimentação do passivo atuarial para o período findo em 30 de setembro de 2013 está
assim representada:
2013
2012
Custo do serviço corrente da empresa
1.825
1.588
Custo dos juros
3.887
2.915
Reconhecimento de (Ganhos)/Perdas atuariais
22.251
5.712
26.754
(b) Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis
Holdings Pty Ltd, que define a aquisição da participação de não controladores a partir de
2015, com prazo máximo em 2025. O pagamento será realizado com base na
performance da Empresa na data do exercício da opção.
20. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2012, o capital da Sociedade era R$427.073.
No período de nove meses findo em 30 de setembro de 2013, não houve alteração no
capital social, sua composição é de 431.239.264 ações nominativas ordinárias subscritas
e integralizadas. A Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutária, até o limite de 441.310.125 (quatrocentas e
quarenta e um milhões, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) ações ordinárias, sem
valor nominal, mediante deliberação do Conselho de Administração, o qual fixará as
condições da emissão, inclusive preço e prazo de integralização.
63
b) Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio
Os acionistas terão direito a receber, em cada exercício social, a título de dividendos, um
percentual mínimo obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
 Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências,
anteriormente formadas.
 Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas
para contingências.
O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou
intermediários e, com base neles, o Conselho de Administração poderá aprovar a
distribuição de dividendos intermediários.
Em 17 de abril de 2013 foram pagos dividendos no valor total de R$469.512 e juros
sobre o capital próprio no valor total bruto de R$21.831 (R$ 18.557, líquidos de IRRF),
conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 06 de fevereiro
de 2013 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 12 de abril de 2013,
referente ao lucro líquido do exercício de 2012, que somados aos R$327.018 de
dividendos e R$36.515 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2012
correspondem a uma distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido
no exercício de 2012.
Em 24 de julho de 2013, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de
dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2013, nos montantes de R$337.305 (R$0,784050703
por ação) e R$27.528, bruto de IRRF (R$ 0,063987094 bruto por ação), respectivamente.
O montante total dos dividendos intermediários e dos juros sobre o capital próprio
corresponde a 100% do lucro líquido consolidado registrado no primeiro semestre de
2013.
A Sociedade realizou o pagamento destes dividendos intermediários e juros sobre o
capital próprio no dia 14 de agosto de 2013.
c) Ações em tesouraria
A Sociedade adquiriu durante o exercício de 2013, 1.375.500 de ações ordinárias, ao
preço médio de aquisição de R$43,74, para atender ao exercício das opções outorgadas
aos administradores e colaboradores da Sociedade, assim como aos administradores e
colaboradores das controladas diretas ou indiretas da Sociedade
64
Em 30 de setembro de 2013, a rubrica “Ações em tesouraria” possuía a seguinte
composição:
09/2013
Saldo no início do período de nove meses
Adquiridas
Utilizadas
Saldo no fim do período de nove meses
Quantidade
de ações
1.941.345
1.375.500
(1.109.889)
2.206.956
R$ Preço médio
(em milhares) por ação - R$
66.105
34,05
60.163
43,75
(38.780)
34,94
87.488
39,64
d) Ágio na emissão de ações
Refere-se ao ágio gerado na emissão das 3.299 ações ordinárias, decorrente da
capitalização das debêntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de março de
2004. Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2013, a utilização de
1.109.889 ações em tesouraria pelo plano de outorga de opções de ações consumiu R$
5.904 de ágio.
e) Reserva legal
Em virtude de o saldo da reserva legal, somado às reservas de capital de que trata o
parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido auferido nos exercícios a partir de
2006.
f) Reserva de retenção de lucros
Em 31 de dezembro de 2012, a Sociedade não constituiu reserva de retenção de lucros
nos termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76 (R$3.530 de constituição em 31 de
dezembro de 2011). A retenção da reserva referente ao exercício de 2011 está
fundamentada em orçamento de capital, elaborado pela Administração cuja aprovação se
deu em Assembleia Geral Ordinária realizada no dia 12 de abril de 2012.
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior e os ganhos e perdas atuarias provenientes do
plano de benefício à funcionários, conforme nota 24. Para as variações cambiais o efeito
acumulado será revertido ao resultado do exercício como ganho ou perda somente em
caso de alienação ou baixa do investimento. Para perdas e ganhos atuariais, os valores
serão reconhecidos no momento da reavaliação do passivo atuarial.
65
21. INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS
Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de
desempenho de cada segmento e alocação de recursos. Conforme relatórios analisados para
tomadas de decisões da Administração, embora o principal tomador de decisões analise as
informações sobre as receitas em diversos níveis, a principal segmentação dos negócios da
Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas, as quais incluem a
seguinte segregação: Brasil (“Operação Brasil”), América Latina (“LATAM”) e demais
países (“Outros”). Além disso, a LATAM é analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e
Peru (“Operações em Consolidação”); e (b) México e Colômbia (“Operações em
Implantação”). Os segmentos possuem características de negócios semelhantes e cada um
oferece produtos similares por meio da mesma metodologia de acesso aos consumidores.
A receita líquida por região está representada da seguinte forma no período de nove meses
findo em 30 de setembro de 2013:
 Operação Brasil: 84,4%
 Operações em Consolidação: 9,4%
 Operações em Implementação: 4,4%
 Outros: 1,8%
As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2 das
informações intermediárias da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de dezembro
de 2012, divulgadas em 06 de fevereiro de 2013. O desempenho dos segmentos da
Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais líquidas, no lucro líquido do
período e no ativo não circulante. Essa base de mensuração exclui os efeitos de juros,
imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização.
Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da
Sociedade para 30 de setembro de 2013, 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2012.
Os valores fornecidos ao Comitê Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são
consistentes com os saldos registrados nas informações intermediárias, bem como com as
políticas contábeis aplicadas.
66
09/2013
Receita
Brasil
Argentina, Chile e Peru
México, Venezuela e Colômbia
Outros (*)
Consolidado
Lucro
Depreciação e
Resultado
Imposto
líquida
líquido
amortização
financeiro
de renda
4.082.549
570.388
(131.755)
(129.056)
(228.896)
457.625
32.283
(4.281)
(5.294)
(14.435)
212.477
(24.828)
(2.749)
(685)
(1.206)
92.073
(29.326)
(3.452)
850
(761)
4.844.724
548.517
(142.237)
(134.185)
(245.298)
Receita
líquida
Lucro
Líquido
Depreciação e
amortização
Resultado
financeiro
Imposto
de renda
3.968.687
332.592
157.552
11.820
4.470.651
644.325
8.404
(38.508)
(10.334)
603.887
(97.354)
(3.809)
(1.986)
(342)
(103.491)
(58.145)
2.942
652
(54.551)
(282.045)
(3.990)
(767)
(286.802)
09/2012
Brasil
México e Colômbia
Outros (*)
Consolidado
09/2013
Ativo
não
circulante
Brasil
Outros (*)
Consolidado
2.349.803
36.398
14.902
159.866
2.560.969
12/2012
Ativo
total
Passivo
circulante
4.821.958
332.596
110.557
221.141
5.486.252
2.080.747
179.760
72.056
25.963
2.358.526
Ativo
não
circulante
1.938.162
25.586
14.271
19.043
1.997.062
Ativo
total
4.968.316
277.465
97.875
31.723
5.375.379
Passivo
circulante
2.202.910
151.104
54.177
6.521
2.414.712
(*) Inclui operações da França, Corporativo LATAM e Aesop.
A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as)
Consultores(as) Natura denominada “Cosméticos”. Dessa forma, a divulgação da receita por
classe de produtos não é aplicável.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentração de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comitê Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstração do resultado.
67
22. RECEITA LÍQUIDA
Controladora
09/2013
09/2012
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
Devoluções e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita líquida
5.586.280
138
5.586.418
(12.124)
(1.168.859)
4.405.435
5.369.836
5.369.836
(14.317)
(890.046)
4.465.473
Consolidado
09/2013
09/2012
5.584.375
5.369.459
956.853
644.413
869
1.057
6.542.097
6.014.929
(18.805)
(19.353)
(1.678.568) (1.524.925)
4.844.724
4.470.651
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
(a) Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
Consolidado
09/2013
09/2012
09/2013
09/2012
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
(nota explicativa nº 28.2)
Total
1.607.548
1.321.503
651.043
17.178
3.597.272
1.711.699 1.412.194
1.181.127 1.744.997
650.950 756.740
15.555
1.291.652
1.574.114
632.957
17.178
15.555
3.559.331 3.931.109
3.514.278
68
(b) Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
09/2013 09/2012
Consolidado
09/2013 09/2012
Matéria Prima/Material de Embalagem
Mao de Obra
Depreciação
Outros
1.607.548 1.711.699 1.412.194 1.291.652
1.607.548 1.711.699 1.138.088 1.059.716
- 121.333 109.639
47.500
34.592
- 105.273
87.705
Despesas com vendas
Fretes
Marketing, força de vendas
Depreciação
1.321.503 1.181.127 1.744.997 1.574.114
174.181 185.138 174.181 200.633
1.130.226 981.115 1.551.755 1.356.056
17.096
14.874
19.061
17.425
Despesas gerais e administrativas
Investimentos em Inovação
Demais despesas Administrativas
Depreciação
Remuneração dos administradores (nota
explicativa nº 28.2)
Total
651.043
597.046
53.997
650.950
624.915
26.035
756.740
124.772
556.275
75.693
632.957
107.883
473.601
51.473
17.178
15.555
17.178
15.555
3.597.272 3.559.331 3.931.109 3.514.278
24. DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES
Salários e bonificações
Plano de pensão de contribuição definida
(nota explicativa nº 24.2)
Ganhos baseados em ações
(nota explicativa nº24.1)
Impostos e contribuições sociais
Controladora
09/2013 09/2012
Consolidado
09/2013 09/2012
192.503
204.044
409.389
389.844
2.385
2.489
3.587
3.447
5.186
4.108
9.138
9.241
75.777
61.137
136.676
115.855
275.851 271.778
558.790 518.387
24.1. Ganhos baseados em ações
O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases do
programa, estabelecer o plano, indicando os diretores e gerentes que receberão as
opções e a quantidade total a ser distribuída.
69
No formato válido até o ano 2008, os planos possuem prazo de quatro anos para
elegibilidade ao exercício das opções, sendo 50% ao final do terceiro ano e 50% ao
final do quarto ano, havendo ainda um prazo máximo de dois anos para o exercício das
opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2009, o formato do programa foi alterado, passando o prazo de elegibilidade ao
exercício de 100% das opções para o final do quarto ano após a sua outorga, com a
possibilidade de sua antecipação para três anos, mediante a condição de cancelamento
de 50% das opções outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo máximo de quatro anos
para o exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2013 foram outorgadas 2.135.760 opções pelo preço de exercício de R$51,95.
As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus
correspondentes preços médios ponderados do exercício estão apresentados a seguir:
09/2013
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
Saldo no início do
Período de nove meses/exercício
Concedidas
Canceladas
Exercidas
Saldo no fim do
Período de nove meses/exercício
12/2012
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
35,52
51,95
45,30
29,62
5.985
2.136
(423)
(1.110)
32,84
34,34
28,58
7.363
(298)
(1.080)
42,85
6.588
35,52
5.985
Das 6.589 mil opções existentes em 30 de setembro de 2013 (5.985 mil opções em 31
de dezembro de 2012), 2.470 mil opções (1.670 mil opções em 31 de dezembro de
2012) são exercíveis. As opções exercidas em 2013 resultaram na utilização de 1.110
mil ações do saldo de ações em tesouraria (1.080 mil ações no exercício findo em 31
de dezembro de 2012).
A despesa referente ao valor justo das opções concedidas reconhecida no resultado do
período de nove meses findo em 30 de setembro de 2013, de acordo com o prazo
transcorrido para aquisição do direito ao exercício das opções, foi de R$5.186 e R$
9.138 na controladora e no consolidado, respectivamente (R$4.108 e R$9.241),
respectivamente, na controladora e no consolidado em 30 de setembro de 2012).
As opções de compra de ações em circulação no fim do período têm as seguintes datas
de vencimento e preços de exercício atualizados:
70
Em 30 de setembro de 2013
Data da outorga
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
19 de março de 2010
Preço de
exercício R$
Opções
existentes
Vida
remanescente
contratual
(anos)
25,89
28,24
41,44
48,36
52,85
299.577
1.409.874
1.521.360
1.281.562
2.076.150
0,57
3,61
4,53
5,54
7,57
6.588.523
Opções
exercíveis
299.577
1.409.874
760.680
2.470.131
Em 31 de dezembro de 2012
Data da outorga
25 de abril de 2007
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
Preço de
exercício
- R$
31,90
24,77
27,02
39,65
46,27
Vida
remanescente
Opções
contratual
Opções
existentes
(anos)
exercíveis
163.099
454.686
2.104.834
1.766.059
1.496.752
5.985.430
0,32
1,33
4,37
5,29
6,29
163.099
454.686
1.052.417
1.670.202
Em 30 de setembro de 2013, o preço de mercado era de R$49,50 (R$58,62 em 31 de
dezembro de 2012) por ação.
As opções foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma
IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações. A média ponderada do valor justo das opções
em 30 de setembro de 2013 é de R$42,85.
As opções foram precificadas com base no modelo “Binomial” e os dados
significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções
concedidas em 2013 foram:

Volatilidade de 30% (36% em 23 de março de 2011);

Rendimento de dividendos de 4% (5,3% em 23 de março de 2011);

Vida esperada da opção correspondente a três e quatro anos.

Taxa de juros livre de risco anual de 8,7% (10,9% em 23 de março de 2011).
71
24.2. Plano de previdência complementar
A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores,
sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria, por intermédio de um
plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., e um de extensão de assistência médica para ex-funcionários aposentados.
O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de “contribuição
definida”, criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio é
paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais, que
variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador aposentado.
Em 30 de setembro de 2013, não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de
suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar.
As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$2.385
na controladora e R$3.587 no consolidado, no período de nove meses findo em 30 de
setembro de 2013 (R$2.489 na controladora e R$3.447 no consolidado em 30 de
setembro de 2012), as quais foram registradas como despesa do período.
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Controladora
09/2013
09/2012
Receitas financeiras:
Juros com aplicações financeiras
Ganhos com variações monetárias e cambiais (a)
Ganhos com operações de “swap” e “forward” (b)
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variações monetárias e cambiais (a)
Perdas com operações de “swap” e “forward” (b)
Ganhos (perdas) no ajuste a valor de mercado de
derivativos “swap” e “forward”(b)
Outras despesas financeiras
Receitas (despesas) financeiras
Consolidado
09/2013 09/2012
37.166
305
152.815
10.654
200.940
26.712
51.608
13.474
91.794
51.950
12.152
166.338
14.108
244.548
40.608
8.950
52.235
17.415
119.208
(57.288)
(122.356)
(95.648)
(64.594)
(40.171)
(33.621)
(80.431)
(128.449)
(107.938)
(75.911)
(39.673)
(33.867)
(24.711)
3.583
(34.307)
3.684
(16.853)
(316.856)
(13.216)
(148.019)
(27.608)
(378.733)
(27.992)
(173.759)
(115.916)
(56.225)
(134.185)
(54.551)
72
As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de
proteção cambial contratadas pela Sociedade, bem como as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
Consolidado
09/2013 09/2012
(a)
Ganhos com variações monetárias e cambiais
Perdas com variações monetárias e cambiais
(a) Abertura
Variações cambiais dos empréstimos e financiamentos
Variações monetárias dos financiamentos
Variações cambiais das importações
Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
Variação cambial dos recebíveis de exportação
(b)
Ganhos com operações de "swap" e "forward"
Perdas com operações de "swap" e "forward"
(b) Abertura
Variações cambiais dos instrumentos de "swap"
Variações cambiais dos instrumentos de “forward”
Valor de mercado
Receitas dos cupons cambiais dos "swaps"
Custos financeiros dos instrumentos de "swap"
Receita das taxas-pré dos “swaps”
12.152
(128.449)
(116.297)
8.950
(39.673)
(30.723)
(123.319)
137
9.171
(5.130)
2.844
(116.297)
(39.673)
17
1.467
3.594
3.872
(30.723)
166.338
(142.245)
24.093
52.235
(30.183)
22.052
128.452
39.451
(8.379)
(34.307)
3.684
29.090
12.784
(99.559) (33.867)
8.796
24.093
22.052
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS
Controladora
09/2013
09/2012
Resultado na venda de imobilizado
Outras receitas (despesas) operacionais
1.085
(13.136)
(12.051)
1.519
12.875
14.394
Consolidado
09/2013 09/2012
13.699
(504)
718 (10.629)
14.417 (11.133)
73
27. LUCRO POR AÇÃO
27.1. Básico
O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas
da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o
exercício, excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como
ações em tesouraria.
09/2013
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias
Emitidas
Média ponderada das ações em tesouraria
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em
circulação
Lucro básico por ação - R$
548.517
09/2012
603.887
431.239.264 431.239.264
(1.580.204) (2.484.987)
429.659.060 428.754.277
1,2766
1,4085
27.2. Diluído
O lucro por ação diluído é calculado ajustando-se a média ponderada da quantidade de
ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias
potenciais que provocariam diluição. A Sociedade tem apenas uma categoria de ações
ordinárias potenciais que provocariam diluição: as opções de compra de ações.
09/2013
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em
Circulação
Ajuste por opções de compra de ações
Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o
lucro diluído por ação
Lucro diluído por ação - R$
548.517
09/2012
603.887
429.659.060 428.754.277
1.186.600
1.211.071
430.845.660 429.965.348
1,2731
1,4045
74
28. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
28.1.
Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão
demonstrados a seguir:
Controladora
09/2013 12/2012
Ativo circulante:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Passivo circulante:
Fornecedores:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar
1.533
1.767
4.730
8.030
10.419
8.597
6.892
25.908
188.188
12.812
14.337
215.337
159.460
38.024
57.051
254.535
530
515
As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir:
Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
09/2013 09/2012 09/2013 09/2012
Indústria e Comércio de Cosméticos
Natura Ltda.
Natura Cosméticos S.A. - Brasil
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - México
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
Natura Europa SAS - França
Natura Inovação e Tecnologia de
Produtos Ltda.
Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Biosphera Comércio
2.156.775 2.189.366
- 1.980.647 2.002.068
30.303
30.547
52.364
62.502
35.351
42.151
35.970
32.836
18.449
15.847
2.605
2.578
929
821
92
16
65
2.156.775 2.189.366 2.156.775 2.189.366
75
Contratação
de serviços
09/2013 09/2012
Venda de serviços
09/2013 09/2012
Estrutura administrativa: (f)
Natura Ltda.
Produtos Ltda.
177.248
-
191.601
-
139.045
150.734
-
-
24.717
26.186
177.248
191.601
13.486
177.248
14.681
191.601
164.822
164.822
176.883
176.883
164.822
164.822
176.883
176.883
Pesquisas e testes “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de
Produits SAS - França
Produtos Ltda.
1.181
2.053
-
-
1.181
2.053
1.181
1.181
2.053
2.053
Locação de imóveis e encargos
comuns: (i)
Natura Ltda.
Produtos Ltda.
6.103
-
5.703
-
3.536
3.304
6.103
5.703
1.421
1.146
6.103
1.328
1.071
5.703
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e
tecnologias: (g)
Produtos Ltda.
Total da venda ou compra de produtos
e serviços
2.506.129 2.565.606 2.506.129 2.565.606
(a) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de
produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de logística e
administrativos em geral.
76
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (g).
(f) Prestação de serviços logísticos e administrativos em geral.
(g) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
(h) Prestação de serviços de pesquisas e testes “in vitro”.
(i) Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar.
Os principais saldos de ativos e passivos em 30 de setembro de 2013 e em 31 de
dezembro de 2012, bem como as transações que influenciaram os resultados do
período de nove meses findo em 30 de setembro e exercício findos naquelas datas,
relativos às operações com partes relacionadas decorrem de transações entre a
Sociedade e suas controladas.
Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuição dos produtos, a qual é efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. é realizada para a controladora
Natura Cosméticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
As vendas para partes não relacionadas totalizaram R$ 4.850 no período de nove
meses findo em 30 de setembro de 2013 (R$1.847 em 30 de setembro de 2012).
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 30 de setembro de 2013 e em
31 de dezembro de 2012 não há provisão registrada para créditos de liquidação
duvidosa, devido à ausência de títulos em atraso com risco de realização.
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 14, tem sido prática entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de
empréstimos e financiamentos bancários.
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, (“Bres
Itupeva”), para a construção e locação de um centro de distribuição (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
detêm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
Em maio de 2013, a empresa Eva Filmes Produção Audiovisual Ltda. ME, da qual um
dos sócios é filho do Sr. Alessandro Carlucci, presidente da Natura Cosméticos S.A.,
iniciou a prestação de serviços de produção original de vídeos para a Companhia,
especialmente para o evento “Encontro Natura” e para o canal “Adoro Maquiagem” O
prazo estimado do contrato é de 24 meses e o valor estimado é de R$ 797.
77
28.2.
Remuneração do pessoal-chave da Administração
A remuneração total do pessoal-chave da Administração da Sociedade está assim
composta:
09/2013
Remuneração
Variável
Fixa
(*)
Total
Conselho de Administração
Diretores estatutários
4.906
5.748
10.654
Diretores não estatutários
25.692
2.035 6.941
4.489 10.237
6.524 17.178
09/2012
Remuneração
Variável
Fixa
(*)
Total
4.240
5.199
9.439
1.758 5.998
4.358 9.557
6.116 15.555
12.483 38.175 20.564
12.719 33.283
(*) Refere-se à participação nos resultados a serem apurados no exercício. Os valores
contemplam eventuais complementos e/ou reversões à provisão efetuada no
exercício anterior, em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutários e não estatutários.
28.3. Ganhos baseados em ações
Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos:
09/2013
09/2012
Outorga de opções
Outorga de opções
Preço médio
Preço médio
Saldo das opções de exercício - Saldo das opções de exercício (quantidade) (a)
R$ (b)
(quantidade) (a)
R$ (b)
Diretores
estatutários
1.616.410
42,85
1.564.890
34,60
Diretores não
estatutários
2.570.112
42,85
2.573.842
34,60
(a) Refere-se ao saldo das opções maduras (“vested”) e não maduras (“nonvested”),
não exercidas, nas datas dos balanços.
(b) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção à época dos planos de
outorga, atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao
Consumidor Ampliado - IPCA, até as datas dos balanços.
78
29. COMBINAÇÕES DE NEGÓCIOS
a) Emeis Holdings Pty Ltd
Em 28 de fevereiro de 2013, a Companhia, por meio da holding Natura Austrália
Pty Ltda (“Natura Austrália”), finalizou a aquisição de 65% do capital votante da
Emeis Holdings Pty Ltd (“Emeis”), pelo montante de AU$ 71.104.
A Emeis tem como atividade básica a fabricação e comercialização de cosméticos
e produtos de beleza premium e opera sob a marca “Aesop” na Austrália, Ásia,
Europa e América do Norte. A Sociedade adquiriu a Emeis para iniciar a atuação
em mercado de varejo e ampliar sua atuação no mercado internacional.
A seguir são apresentados os valores contábeis preliminares dos ativos e passivos identificáveis
da Emeis na data da aquisição:
Ativos
Disponibilidades
Clientes
Estoques
Créditos de Funcionários
Créditos Diversos - CP
Impostos de Renda e Contrib. Social Diferidos
Imobilizado
Intangível
Valor
19.422
5.506
12.485
540
5.214
3.171
16.206
4.083
66.627
Passivo
Fornecedores Nacionais
Obrigações Tributárias
Obrigações Previdenciárias e Salários
Provisões de Obrigações
Outras Contas a Pagar - CP
Outras Contas a Pagar - LP
(4.583)
(286)
(1.208)
(1.440)
(5.200)
(126)
(12.843)
Participação de não controladores
Total dos ativos identificáveis líquidos
(18.730)
35.054
Total da contraprestação
143.908
Ágio preliminar
108.854
79
Na data de conclusão da elaboração dessas informações contábeis intermediárias, a
Sociedade encontrava-se ainda em fase de determinação do valor justo dos ativos
identificáveis adquiridos e dos passivos assumidos da Emeis e, portanto,
informações obtidas sobre fatos e circunstâncias existentes na data da aquisição
podem resultar em alguns ajustes na alocação preliminar de ativos intangíveis e
ágio.
O ágio de R$ 108.854 compreende o valor dos benefícios econômicos futuros
oriundos das sinergias decorrentes da aquisição. O montante referido de ágio será
dedutível para fins fiscais.
Estima-se que esta análise será concluída dentro de um período máximo de doze
meses da data de aquisição.
O valor nominal bruto dos recebíveis adquiridos, que se aproxima de seu valor
justo e não tem expectativa de perda, é de R$5.506 de curto prazo, sendo que os
valores justos estão em fase de mensuração.
Os custos relacionados à aquisição de R$ 7.500 foram reconhecidos na
demonstração do resultado como despesas administrativas.
O valor justo da contraprestação foi de R$143.908, pagos integralmente em
dinheiro à vista.
Desde a data da aquisição, a Emeis contribuiu para a Companhia a receita líquida
de R$77.688 e prejuízo de R$4.276.
30. COMPROMISSOS ASSUMIDOS
30.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente até 2015, devendo ser adquirido o volume mínimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$368. Em 30 de setembro de 2013, a
controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato.
Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de
acordo com o prazo de vigência do contrato, cujos preços estão baseados nos volumes,
também estimados, resultantes das operações contínuas da controlada.
Os pagamentos totais mínimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, são:
09/2013 12/2012
Menos de um ano
3.172
4.752
7.924
3.983
6.929
10.912
80
30.2 Obrigações por arrendamentos operacionais
A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas
controladas no exterior, bem como a sua sede administrativa no Brasil, e imóveis onde
se localizam as “Casas Natura” no exterior.
Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula
de opção de compra no respectivo término, porém permitem renovações tempestivas
de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados, sendo em média
de dois anos.
Em 30 de setembro de 2013, o compromisso assumido com as contraprestações futuras
desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes prazos para pagamento:
Menos de um ano
9.434
11.514
20.948
17.927
16.237
34.164
31. COBERTURA DE SEGUROS
A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera,
principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administração, levando em consideração a natureza de suas
atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 30 de setembro de 2013, é assim demonstrada:
Item
Tipo de cobertura
Complexo industrial Quaisquer danos materiais a edificações, instalações,
estoques e Máquinas e Equipamentos
Veículos
Incêndio, roubo e colisão para 1.104 veículos
Lucros cessantes
Não realização de lucros decorrentes de danos materiais
em instalações, edificações e máquinas e
equipamentos de produção
Importância
segurada
1.147.604
52.979
1.841.722
32. APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS INFORMAÇÕES INTERMEDIÁRIAS
As presentes informações intermediárias individuais e consolidadas da Sociedade foram
aprovadas para divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 23 de
Outubro de 2013.
81
Comentário de Desempenho
3T13
São Paulo, 23 de outubro de 2013 – A Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA:
NATU3) anuncia hoje os resultados do terceiro trimestre de 2013 (3T13). As
informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário,
são apresentadas em base consolidada, de acordo com as normas internacionais de
relatório financeiro IFRS.
0
3T13
Ganho de produtividade das consultoras contribui para evolução do crescimento de
receita no Brasil
No terceiro trimestre de 2013, a receita líquida consolidada da Natura cresceu 12% frente ao mesmo
período do ano anterior, o EBITDA 1 totalizou R$ 398,3 milhões e o lucro líquido R$ 183,7 milhões.
No Brasil, o crescimento de 5,4% da receita líquida, superior ao 1,6% observado no primeiro
semestre do ano, é resultado da intensificação dos investimentos em marketing, da receita
incremental advinda do lançamento de SOU e da estratégia no ciclo de vendas do Dia dos Pais. No
trimestre, nossa base de consultoras cresceu 2,5% frente ao ano anterior e a produtividade 2 2,9%.
Estamos confiantes que os investimentos adicionais em marketing, os ajustes no modelo comercial já
implantados e aperfeiçoados, nosso plano de lançamentos e a estratégia de Natal, nos permitirão
acelerar gradualmente o nosso crescimento ao longo dos próximos meses.
Em nossas Operações Internacionais mantivemos um crescimento acelerado de receita com
expressiva alavancagem operacional. No acumulado dos primeiros nove meses do ano apresentamos
EBITDA de R$ 22,1 milhões frente ao prejuízo de R$ 21,8 milhões no mesmo período do ano anterior.
O grupo de países em Consolidação apresentou crescimento na receita líquida de 36,8% em moeda
local no 3T13 (37,7% em Reais), com destaque para nossa operação na Argentina, enquanto as
Operações em Implantação apresentaram crescimento de 31,7% em moeda local no 3T13 (46,9% em
Reais), com destaque para nossa operação no México.
Valores em R$ milhões
9M13
9M12
5,5
5.586,1
5.371,7
4,0
39,8
878,3
643,3
36,5
9,5
6.464,4
6.014,9
7,5
1.391,8
5,4
4.082,5
3.966,3
2,9
194,8
39,5
684,5
504,4
35,7
1.739,0
1.586,5
9,6
4.767,0
4.470,7
6,6
15,6%
12,3%
3,3 pp
14,4%
11,3%
3,1 pp
EBITDA Brasil pró-forma
385,9
383,8
0,5
1.051,1
1.070,6
(1,8)
% Margem EBITDA Brasil
26,3%
27,6%
(1,3) pp
25,7%
27,0%
(1,2) pp
EBITDA Internacionais pró-forma
13,1
1,2
n/d
22,1
(21,8)
n/d
% Margem EBITDA Internacionais
4,8%
0,6%
4,2 pp
3,2%
(4,3)%
7,5 pp
399,0
385,0
3,6
1.073,1
1.048,7
2,3
22,9%
24,3%
(1,4) pp
22,5%
23,5%
(0,9) pp
Receita Bruta Brasil
Receita Bruta Internacionais
Receita Bruta ex. Aesop
Receita Líquida Brasil
Receita Líquida Internacionais*
Receita Líquida ex. Aesop
% Participação Receita Líquida Internacionais
EBITDA ex. Aesop
3T13
3T12
2.007,5
1.903,6
350,3
250,6
2.357,8
2.154,2
1.467,3
271,7
% Margem EBITDA ex. Aesop
Em
fevereiro,
concluímos
a
aquisição da empresa
Australiana
AESOP.
Para fins de melhor
comparação,
o
quadro ao lado não
inclui os efeitos da
consolidação
desta
operação
e
dos
custos
desta
transação.
*Crescimento em Moeda Local: 34,2% em 3T13 vs. 3T12 e 28,4% em 9M13 vs. 9M12
O quadro ao lado
apresenta os dados
consolidados
incluindo os efeitos
da consolidação da
AESOP e os custos
com a aquisição,
concluída
em
fevereiro de 2013.
1
2
Receita Líquida Consolidada
EBITDA Consolidado
3T13
3T12
1.777,6
1.586,5
9M13
9M12
12,0
4.844,7
4.470,7
8,4
398,3
385,0
3,5
1.070,3
1.048,7
2,1
% Margem EBITDA Consolidado
22,4%
24,3%
(1,9) pp
22,1%
23,5%
(1,4) pp
Lucro Líquido Consolidado
183,7
237,3
(22,6)
548,5
603,9
(9,2)
% Margem Líquida Consolidada
10,3%
15,0%
(4,7) pp
11,3%
13,5%
(2,2) pp
Geração Interna de Caixa
235,5
295,9
(20,4)
744,1
750,1
(0,8)
Geração de Caixa Livre
101,3
139,8
(27,5)
113,5
572,5
(80,2)
Dívida Líquida / EBITDA
n/a
n/a
n/a
0,92
0,56
Considera EBITDA pró- forma
Produtividade a preços de varejo = (receita bruta do período/número de consultoras média do período)/(1- %lucro da consultora)
1
3T13
A margem EBITDA (ex. Aesop) no trimestre sofreu uma retração de 140 pontos base, resultado das
promoções adicionais que fizemos no Brasil para ativar a base de consultoras, da maior concentração
de investimentos em marketing para lançamentos como SOU, além da inflação em logística.
Destacamos que nas Operações Internacionais encerramos o trimestre com melhora de 420 pontos
base de margem Ebitda (4,8% no 3T13 vs. 0,6% no 3T12) em função da alavancagem operacional.
No trimestre, o lucro líquido consolidado3, excluindo o impacto da marcação a mercado de derivativos
atrelados a dívida em moeda estrangeira, cresceu 4,5% frente ao mesmo período do ano anterior.
Temos como política proteger toda nossa dívida em moeda estrangeira e levar tanto a dívida quanto
seu hedge a termo. Por isso, contratamos operações de “swap” financeiros 4 que anulam impactos
cambiais da dívida e transformam seu custo em uma taxa pós fixada atrelada ao CDI, resultando,
nesses casos, em taxas mais competitivas do que as captadas no mercado brasileiro. Seguindo as
normas contábeis do IFRS, marcamos a mercado somente os instrumentos derivativos, e não a dívida
financeira. Isto traz impactos temporários a cada trimestre sem efeito caixa e que serão anulados no
vencimento de cada operação. Este ajuste de marcação a mercado no trimestre foi de R$ 47,1
milhões negativo vs R$ 16,5 milhões positivo no mesmo período do ano anterior, o que levou a uma
retração no lucro líquido. Vale destacar que a marcação a mercado não é base de cálculo para o lucro
distribuível via dividendos, segundo a instrução normativa 1.397, e nem para o imposto de renda.
A geração interna de caixa nos 9M13 foi de R$ 744,1 milhões (R$ 750,1 milhões nos 9M12), com R$
262,4 milhões aplicados em capital de giro e R$ 368,2 milhões em Capex.
Continuamos avançando nos projetos que nos permitirão, por um lado, evoluir e modernizar as
relações de nossa rede com a utilização dos meios digitais e, por outro, expandir a oferta de valor por
meio de novas marcas e categorias conectadas com o bem estar bem, ampliando a proposta de valor
e os espaços de atuação da nossa empresa.
Em outubro, avançamos em duas frentes importantes para evolução do modelo comercial. Após um
ano de piloto do Rede Natura na cidade de Campinas (SP), a partir de outubro ampliamos o piloto
para a cidade de São José dos Campos (SP) e esperamos iniciar sua expansão no Brasil ao longo de
2014. Também iniciamos um projeto piloto que amplia as opções de meios de pagamentos às nossas
consultoras, como a utilização de cartão de crédito para o pagamento de suas faturas, com uma
expectativa de ampliação dessa oferta para toda a rede de consultoras no curto-prazo.
Em função da antecipação de investimentos em alguns projetos como, por exemplo, a evolução da
arquitetura de tecnologia da informação e o plano de expandir o Rede Natura em 2014, além da
inclusão de novas iniciativas como a adoção de novos meios de pagamentos, revisamos nosso
guidance de Capex deste ano de R$ 450 milhões para R$ 550 milhões.
3
4
Lucro líquido consolidado incluindo resultado da Aesop.
As operações de “swap” financeiros consistem na troca de variação cambial por uma correção relacionada a um percentual da
variação do Certificado de Depósito Interbancário – CDI pós-fixado.
2
3T13
1. mercado de higiene pessoal, perfumaria e
cosméticos (HPPC)
Segundo os dados da SIPATESP/ABHIPEC 5 para o acumulado até junho de 2013, o mercado alvo
cresceu 9,7%. Nesse período, o market share da Natura foi de 20,8%, apresentando uma queda de
180 pontos base versus o mesmo período de 2012, fruto dos resultados abaixo de nossas
expectativas registrados no primeiro semestre do ano, como relatado na divulgação de resultados do
2T13.
Tamanho de Mercado
Brasil
(R$ Milhões)
6M13
Cosméticos e Fragrâncias
Higiene Pessoal
Total
6M12
Var.
5.319
4.992
6,5%
6.907
6.157
12,2%
12.226
11.149
9,7%
Market Share Natura (%)
6M13
6M12
Var.
33,7%
36,6%
(2,9) pp
10,9%
11,4%
(0,5) pp
20,8%
22,6%
(1,8) pp
Fonte: Sipatesp
* Valores de 2012 recalculados pela Associação
Seguimos confiantes que em 2013 e nos próximos anos o mercado brasileiro de higiene pessoal,
perfumaria e cosméticos seguirá com um nível de crescimento vigoroso, e que nossos investimentos,
especialmente em marketing e inovação de produtos e comercial, nos permitirão elevar nossa
competitividade no mercado a partir do segundo semestre deste ano.
5
Sipatesp/Abihpec:Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de São Paulo / Associação Brasileira
da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
3
3T13
2. destaques socioambientais
A Natura, desde 2007, quando assumiu o compromisso de ser uma empresa Carbono Neutro, vem
implantando diversas ações para reduzir suas emissões de gases de efeito estufa, que são 100%
compensadas. Com esse propósito, a Natura, por meio de uma parceria com o Povo Paiter Suruí
celebrada em setembro de 2013, se tornou a primeira empresa a comprar créditos de carbono
indígena, emitidos pelo VCS (Verified Carbon Standard).
Os recursos investidos nesta parceria serão utilizados para implantar o Plano de Gestão de 50 anos do
Povo Paiter Suruí, baseado na preservação da natureza, investidos na melhoria da qualidade de vida e
na proteção e manejo de suas florestas. O Carbono Florestal Suruí é o primeiro projeto de REDD+
(Redução de Emissões por Desmatamento e Degradação) no mundo, dentro de uma terra indígena, a
vender créditos de carbono.
Outro destaque do período é a Aliança Tapajós, que é uma parceria de cooperação multi-institucional
entre Natura, Alcoa, Fundo Juruti Sustentável (Funjus), o Fundo Brasileiro para a Biodiversidade
(Funbio) e o Projeto Saúde e Alegria. O protocolo tem como objetivo o fortalecimento de cadeias
produtivas florestais não-madeireiras nos municípios de Juruti e Santarém, onde já existem iniciativas
junto a projetos de assentamentos agroextrativistas e unidades de conservação de uso sustentável. A
parceria fortalece o Programa Amazônia, lançado em 2011, ao promover o desenvolvimento de
cadeias sustentáveis no território Xingu-Tapajós.
Apresentamos abaixo as metas socioambientais para 2013 com os respectivos resultados do 9M13:
Indicador
Resultado 2012
Gases de efeito estufa
Redução de 28,4%
(Mudanças Climáticas)
vs. 2006
Consumo de Água
Geração de Resíduos
Arrecadação Crer para Ver
(Educação)
Recursos Destinados às
Comunidades Fornecedoras **
Volume de negócios na região amazônica***
Compromisso 2013
Reduzir 33% as emissões relativas de GEE vs 2006
Resultado 9M13
Redução de
30,4% vs 2006*
0,40 litro / unidade Reduzir o consumo de água para 0,39 litro por unidade 0,40 litro / unidade
produzida no Brasil
produzida
produzida
25,6 gramas /
Reduzir para 24,7 gramas por unidade produzida a
21,7 gramas/unid
unidade produzida
quantidade de resíduos gerada no Brasil
produzida
R$ 12,8 milhões
R$ 12,1 milhões
R$ 121,8 milhões
Arrecadar R$ 14,0 milhões com a venda dos produtos
Crer para Ver no Brasil
Destinar R$ 13,6 milhões em riquezas para as
comunidades fornecedoras.
Aumentar em 56,0% o volume de negócios na região
amazônica, chegando a R$ 190 milhões em 2013
R$ 10,5 milhões
R$ 9,8 milhões
R$ 137,3 milhões
* Resultado do 6M13, dados do 9M13 serão disponibilizados no próximo trimestre
** Indicador composto principalmente por repartição de benefícios e valores pagos pela compra de matéria-prima.
*** Considera a Natura e outros parceiros
A redução de 30,4% das emissões relativas de GEE do acumulado 6M13 versus a base de emissões
de 2006 (28,4% acumulado em 2012 vs 2006) foi impulsionada por inovações nas embalagens, como
o relançamento da linha Plant desenvolvida com PE verde e o pré lançamento da linha SOU cuja
embalagem emite 60% menos de GEE comparado com as embalagens convencionais.
A geração de resíduos apresentou bons resultados principalmente pela menor geração e descarte de
perdas. Já os recursos destinados às comunidades fornecedoras foram impactados negativamente
pela redução na demanda de compra de insumos em decorrência das vendas abaixo do esperado no
primeiro semestre deste ano. Demais indicadores em linha com o plano.
4
3T13
3. Desempenho econômico – financeiro678
Trimestre
Pró-Forma
Consolidado 7
(R$ milhões)
Brasil
Consolidação
Implantação
3T13
3T12
Var%
3T13
3T12
Var%
3T13
3T12
Var%
3T13
3T12
Var%
1.604,1
1.518,0
5,7
1.257,7
1.226,6
2,5
215,9
184,1
17,3
128,7
104,8
22,8
1.596,7
1.513,1
5,5
1.256,4
1.226,0
2,5
212,6
180,2
18,0
125,9
104,2
20,8
146,4
128,9
13,6
126,2
114,8
10,0
13,7
9,8
40,1
6,3
4,2
50,2
Receita Bruta
2.396,4
2.154,2
11,2
2.007,5
1.903,6
5,5
248,7
179,9
38,3
96,8
65,9
46,9
Receita Líquida
1.777,6
1.586,5
12,0
1.467,3
1.391,8
5,4
184,2
133,8
37,7
83,2
56,6
46,9
Lucro Bruto
1.263,2
1.131,5
11,6
1.038,9
994,9
4,4
131,7
95,3
38,2
56,8
38,8
46,2
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
(627,0)
(535,3)
17,1
(491,3)
(435,6)
12,8
(81,0)
(61,0)
32,7
(46,6)
(35,3)
31,9
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(282,9)
(232,0)
22,0
(202,3)
(194,9)
3,8
(12,2)
(9,9)
23,3
(9,1)
(7,2)
26,6
Remuneração dos Administradores
(5,0)
(5,2)
(5,2)
(5,0)
(5,2)
(5,2)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas
(3,1)
(9,5)
(67,1)
(2,9)
(8,5)
(66,4)
0,7
(0,9)
n/d
(0,1)
0,1
n/d
Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas
(85,0)
0,4
n/d
(83,7)
(0,9)
n/d
(1,6)
1,2
n/d
(0,3)
0,1
n/d
Imposto de Renda e Contribuição Social
(77,2)
(112,7)
(31,5)
(70,4)
(108,8)
(35,4)
(5,7)
(3,5)
n/d
(0,8)
(0,4)
100,6
Consultoras - final do período ('000)8
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Participação dos minoritários
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
0,0
Lucro Líquido
183,7
237,3
(22,6)
183,4
240,9
(23,9)
31,9
21,2
50,1
(0,1)
(3,8)
(97,8)
EBITDA*
398,3
385,0
3,5
385,9
383,8
0,5
40,5
24,7
64,1
2,1
(2,8)
(175,7)
Margem Bruta
71,1%
71,3%
(0,3) pp
70,8%
71,5%
(0,7) pp
71,5%
71,2%
0,3 pp
68,2%
68,6%
(0,4) pp
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
35,3%
33,7%
1,5 pp
33,5%
31,3%
2,2 pp
44,0%
45,6%
(1,6) pp
56,0%
62,4%
(6,4) pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
15,9%
14,6%
1,3 pp
13,8%
14,0%
(0,2) pp
6,6%
7,4%
(0,8) pp
11,0%
12,7%
(1,8) pp
Margem Líquida
10,3%
15,0%
(4,6) pp
12,5%
17,3%
(4,8) pp
17,3%
15,9%
1,4 pp
(0,1)%
(6,7)%
n/d
Margem EBITDA
22,4%
24,3%
(1,9) pp
26,3%
27,6%
(1,3) pp
22,0%
18,4%
3,5 pp
2,5%
(4,9)%
n/d
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
Acumulado
Pró-Forma
Consolidado 7
(R$ milhões)
Brasil
Consolidação
Implantação
9M13
9M12
Var%
9M13
9M12
Var%
9M13
9M12
Var%
9M13
9M12
Var%
1.604,1
1.518,0
5,7
1.257,7
1.226,6
2,5
215,9
184,1
17,3
128,7
104,8
22,8
1.575,8
1.474,7
6,9
1.256,3
1.202,5
4,5
200,9
169,7
18,4
116,5
99,7
16,9
386,3
362,3
6,6
335,8
323,6
3,8
33,9
25,3
33,7
16,0
12,5
27,7
Receita Bruta
6.542,1
6.014,9
8,8
5.586,1
5.371,7
4,0
615,0
443,9
38,5
247,3
183,2
35,0
Receita Líquida
4.844,7
4.470,7
8,4
4.082,5
3.966,3
2,9
457,6
332,6
37,6
212,5
157,6
34,9
Lucro Bruto
3.432,5
3.179,0
8,0
2.884,3
2.831,9
1,9
327,6
232,2
41,0
145,6
106,6
36,5
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
(1.745,0)
(1.574,1)
10,9
(1.403,6)
(1.301,6)
7,8
(204,3)
(158,2)
29,2
(117,4)
(103,8)
13,1
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos
(756,7)
(632,9)
19,6
(558,8)
(532,9)
4,9
(33,1)
(26,1)
27,0
(24,6)
(18,8)
30,6
Remuneração dos Administradores
(17,2)
(15,6)
10,4
(17,2)
(15,6)
10,4
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
n/d
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas
14,4
(11,1)
n/d
14,6
(8,6)
n/d
0,5
(2,4)
n/d
0,4
0,1
n/d
(134,2)
(54,6)
n/d
(129,0)
(58,1)
121,9
(5,3)
2,9
n/d
(0,7)
0,7
n/d
Imposto de Renda e Contribuição Social
(245,3)
(286,8)
(14,5)
(228,9)
(282,0)
(18,8)
(14,4)
(4,0)
n/d
(1,2)
(0,8)
57,4
0,0
Consultoras - final do período ('000)8
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Participação dos minoritários
(0,0)
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
n/d
0,0
0,0
548,5
603,9
(9,2)
561,4
633,0
(11,3)
70,9
44,6
59,0
2,1
(16,0)
n/d
1.070,3
1.048,7
2,1
1.051,1
1.070,6
(1,8)
94,3
49,0
92,6
6,7
(13,9)
(148,5)
Margem Bruta
70,9%
71,1%
(0,3) pp
70,6%
71,4%
(0,7) pp
71,6%
69,8%
1,8 pp
68,5%
67,7%
0,8 pp
Despesas com Vendas/Receita Líquida
36,0%
35,2%
0,8 pp
34,4%
32,8%
1,6 pp
44,6%
47,6%
(2,9) pp
55,3%
65,9%
(10,6) pp
Despesas Administrativas e Gerais/Receita Líquida
15,6%
14,2%
1,5 pp
13,7%
13,4%
0,3 pp
7,2%
7,8%
(0,6) pp
11,6%
11,9%
(0,4) pp
Margem Líquida
11,3%
13,5%
(2,2) pp
13,8%
16,0%
(2,2) pp
15,5%
13,4%
2,1 pp
1,0%
(10,2)%
n/d
Margem EBITDA
22,1%
23,5%
(1,4) pp
25,7%
27,0%
(1,2) pp
20,6%
14,7%
5,9 pp
3,2%
(8,8)%
n/d
Lucro Líquido
EBITDA*
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
6
Nos resultados pró-formas, a margem de lucro alcançada nas exportações do Brasil para as Operações Internacionais foi
subtraída do CPV das respectivas operações, demonstrando o real impacto dessas subsidiárias no resultado consolidado da
empresa. Desta forma, a Demonstração de Resultados pró-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas no
mercado interno.
7
Consolidado inclui Brasil, Operação em Consolidação, Operações em Implantação e outros Investimentos Internacionais,
incluindo impacto de aquisições.
8
Posição ao final do Ciclo 13 no Brasil e Ciclo 12 nas operações internacionais, sendo ciclo 14 somente na França.
5
3.1
receita líquida
Crescimento Receita Líquida (R$ - % vs ano anterior)
45,5%
48,6%
48,9%
46,4%
31,3%
11,3%
8,3%
1T12
15,4%
14,8%
11,4%
8,9%
2T12
3T12
4T12
Brasil
36,7%
12,2%
12,5%
Consolidado
40,4%
12,0%
5,9%
6,7%
2,1%
1T13
1,1%
2T13
5,4%
3T13
Operações em Consolidação e Implantação
1,4%
16.3%
Observamos que nosso esforço promocional
destinado a estimular a atividade do canal
foi
implementado
gradualmente
e
esperamos um aumento da sua efetividade
nos próximos meses.
-2,6%
16.2%
11.5%
10.7%
8.5%
4.6%
5.7%
1,557
108
189
1,575
119
205
1,604
129
216
1,435
95
158
1,506
103
174
1,518
105
184
1,573
111
191
1,179
1,226
1,227
1,268
1,258
1,249
1,258
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
2,9%
2,9%
-0,6%
-3,8%
-5,7%
1T12
2T12
No Brasil, o crescimento de 5,4% da
receita líquida foi resultado de 2,5% de
crescimento da base de consultoras
disponíveis9 e 2,9% de crescimento de
produtividade (R$2.283 no 3T13 vs.
R$2.218 no 3T12), ambos frente ao mesmo
período de 2012.
Consultoras - posição final do período
Produtividade (% vs ano anterior)
1T12
3T13
3T12
4T12
Brasil
1T13
2T13
3T13
Brasil
em Consolidação
em Implantação
Cresc. Consolidado YOY
As Operações Internacionais, sem impacto de aquisições (Aesop), cresceram no trimestre 34,2%
em moeda local, representando 15,6% da receita líquida consolidada (14,4% nos 9M13). A
consistência do crescimento acelerado é resultado da expansão da base de consultoras, do aumento
da frequência de compra e do ganho de produtividade em alguns países. No trimestre, as Operações
em Consolidação cresceram 36,8% em moeda local versus o ano anterior (33,8% nos 9M13), reflexo
do crescimento de 18,0% da base de consultoras no trimestre e aumento de produtividade, com
destaque para a Argentina. As Operações em Implantação cresceram 31,7% em moeda local no
trimestre (20,8% nos 9M13), com crescimento de 20,8% da base de consultoras e ganhos de
produtividade no México e na Colômbia.
9
Consideramos como disponíveis todas as consultoras que fazem ao menos um pedido num período de 4 ciclos de vendas
consecutivos.
6
3T13
3.2 inovação & produtos
O índice de inovação10, com base em
setembro de 2013, foi de 63,8% frente a
67,3% do mesmo período do ano anterior.
Embora dentro do patamar aceitável, a
partir do segundo semestre de 2013
tivemos lançamentos importantes, com
destaque para SOU, que podem contribuir
para a retomada do índice de inovação. Nos
9M13, investimos 2,6% da receita líquida
em P&D versus 2,6% no 9M12.
Inovação (%RL)
67,0%
67,9%
67,3%
67,2%
1T12
2T12
3T12
4T12
65,0%
65,3%
63,8%
1T13
2T13
3T13
3.3 margem bruta
No trimestre, a margem bruta consolidada apresentou retração de 30 pontos base frente ao 3T12. No
Brasil, como planejado, intensificamos os investimos em promoções para incentivar os pedidos das
consultoras, provocando uma retração de 70 pontos base na margem do trimestre. Nas Operações
Internacionais observamos estabilidade de margem bruta.
O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes:
Margem Bruta (%RL)
3T13
3T12
9M13
9M12
MP / ME / PA*
79,5
82,9
80,6
82,0
Mão de Obra
5,9
8,1
8,6
8,5
Depreciação
4,6
2,6
3,4
2,7
Outros
9,9
6,4
7,5
6,8
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
*Matéria - Prima, Material de Embalagem e Produto Acabado
71,9%
70,9%
71,4%
71,3%
70,7%
70,4%
69,4%
69,3%
69,3%
70,5%
70,4%
71,5%
71,0%
70,7%
71,1%
70,8%
70,5%
69,6%
69,2%
66,8%
1T12
2T12
Consolidado
10
71,5%
3T12
Brasil
4T12
1T13
2T13
3T13
Operações em Consolidação e Implantação
Índice de Inovação: participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
7
3T13
3.4 despesas operacionais
No Brasil, o aumento relativo à receita líquida
das despesas com vendas, marketing e
logística foi resultado do aumento das
despesas de propaganda e amostragem para
lançamentos como o SOU e da maior inflação
em
logística.
Já
nas
Operações
Internacionais, a redução relativa das
despesas com vendas, marketing e logística é
resultado da maior diluição das despesas fixas
dessas operações.
Despesas com Vendas, Marketing e Logística (%RL)
50,6% 47,7%
31,3% 33,5%
32,8% 34,4%
Trimestre
Acumulado
2012
14,4% 14,1%
13,8% 14,1%
9,0%
Trimestre
Acumulado
8,0%
Trimestre
9,2%
8,6%
Acumualdo
Operações em Consolidação e
Implatação
Brasil
2012
2013
48,0%
Acumualdo
Operações em Consolidação e
Implatação
Brasil
Despesas Administrativas, P&D, TI, Projetos, PLR e
Remuneração dos Administradores (%RL)
Trimestre
53,4%
2013
No Brasil, as despesas administrativas,
P&D, TI e Projetos, relativamente à
receita
líquida,
ficaram
praticamente
estáveis no 3T13. O aumento planejado de
investimentos em Tecnologia da Informação
e em projetos estratégicos foi compensado
por economias em despesas discricionárias
e ganhos de eficiência em alguns processos.
Nas Operações Internacionais, a redução
relativa das despesas administrativas foi
resultado de uma maior alavancagem
operacional.
3.5 outras despesas e receitas operacionais
No 3T13, contemplando o Brasil e as Operações Internacionais, tivemos despesas de R$ 3,1 milhões
frente às despesas de R$ 9,5 milhões no 3T12. No acumulado (receita de R$ 14,4 milhões versus
despesa de R$ 11,1 milhões no 9M13), o fator mais relevante foi a venda de um imóvel em
Itapecerica da Serra.
3.6 outros investimentos internacionais
Os outros investimentos internacionais, que dizem respeito à operação na França, à estrutura
corporativa internacional baseada em Buenos Aires e à operação AESOP, registraram prejuízo
(EBITDA) de R$ 30,2 milhões no 3T13 (prejuízo de R$ 20,7 milhões no 3T12) e nos 9M13 o prejuízo
foi de R$ 81,8 milhões (prejuízo de R$ 56,9 milhões nos 9M12). O aumento destes investimentos tem
como principal motivo a inflação na Argentina.
3.7 EBITDA
No 3T13, o EBITDA consolidado totalizou R$ 398,3 milhões e cresceu 3,5% frente ao mesmo período
de 2012 (margem EBITDA de 22,4% no 3T13 versus 24,3% no 3T12). No Brasil houve crescimento
de 0,5% do EBITDA se comparado com o mesmo período do ano anterior, inferior ao crescimento da
receita devido aos maiores investimentos em promoções e marketing. Nas operações internacionais
observamos expansão da margem ebitda em função da maior diluição dos custos fixos.
8
3T13
EBITDA (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
Receita Líquida
(-) Custos e Despesas
EBIT
3T13
3T12
Var %
9M13
9M12
1.777,6
1.586,5
12,0
4.844,7
4.470,7
8,4
1.236,9
15,8
3.916,7
3.525,4
11,1
345,3
349,6
(1,2)
928,0
945,3
(1,8)
53,1
35,4
49,9
142,3
103,5
37,5
398,3
385,0
3,5
1.070,3
1.048,7
2,1
1.432,4
(+) Depreciação / amortização
EBITDA
Var %
O aumento de despesas com depreciação e amortização (49,9% no trimestre e 37,5% no acumulado)
é resultado dos investimentos em infraestrutura (logística e manufatura) e tecnologia da informação.
EBITDA pró-forma por bloco de operações (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
3T13
3T12
Var %
9M13
9M12
Var %
385,9
383,8
0,5
1.051,1
1.070,6
(1,8)
40,5
24,7
64,1
94,3
49,0
92,6
México, Colômbia
2,1
(2,8)
n/d
6,7
(13,9)
n/d
(30,2)
(20,7)
n/d
(81,8)
(56,9)
n/d
385,0
3,5
1.048,7
2,1
Brasil
Outros Investimentos
EBITDA
398,3
1.070,3
Destaque para o EBITDA positivo das Operações Internacionais (Argentina, Chile, Peru, México,
Colômbia e Outros Investimentos) no acumulado de nove meses frente a prejuízo no mesmo período
do ano anterior.
3.8 lucro líquido
No trimestre, o lucro líquido consolidado,
excluindo o impacto da marcação a
mercado de derivativos atrelados a dívida
em moeda estrangeira, cresceu 4,5%
frente ao mesmo período do ano anterior.
Margem Líquida (%RL)
15,0%
13,4%
14,0%
13,7%
11,9%
9,2%
10,3%
Temos como política proteger toda nossa
dívida em moeda estrangeira e levar tanto
a dívida quanto seu hedge a termo. Por
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
isso, contratamos operações de “swap”
financeiros que anulam impactos cambiais
da dívida e transformam seu custo em uma taxa pós fixada atrelada ao CDI, resultando, nesses
casos, em taxas mais competitivas do que as captadas no mercado brasileiro. Seguindo as normas
contábeis do IFRS, marcamos a mercado somente os instrumentos derivativos, e não a dívida
financeira. Isto traz impactos temporários a cada trimestre sem efeito caixa e que serão anulados no
vencimento de cada operação. Este ajuste de marcação a mercado no trimestre foi de R$ 47,1
milhões negativo vs R$ 16,5 milhões positivo no mesmo período do ano anterior, o que levou a uma
retração no lucro líquido. Vale destacar que a marcação a mercado não é base de cálculo para o lucro
distribuível via dividendos, segundo a instrução normativa 1.397, e nem para o imposto de renda.
9
3T13
No acumulado, o aumento das despesas financeiras, excluindo marcação a mercado dos derivativos, e
da depreciação foi parcialmente compensado por uma taxa efetiva de imposto de renda mais
favorável em 2013.
3T13
3T12
Var. R$
9M13
9M12
Var. R$
(85,0)
0,4
(85,4)
(134,2)
(54,6)
(79,6)
(47,1)
16,5
(63,6)
(34,3)
3,7
(38,0)
(37,9)
(16,1)
(21,8)
(99,9)
(58,2)
(41,6)
Ajuste de Marcação ao Mercado
Res. Financeiro ex. Marcação a Mercado
As despesas financeiras do trimestre, excluindo a marcação a mercado conforme demostrado na
tabela acima, refletem o aumento da dívida líquida média do período. No acumulado do ano, o
resultado financeiro é fruto tanto do aumento da dívida líquida média do perído como o impacto de
R$8,4 milhões da despesa com o hedge contratado para a proteção do compromisso relacionado à
compra de 65% da Emeis Holding (AESOP) no valor de AU$ 69 milhões. Este hedge foi contratado
para evitar flutuações de câmbio do preço acordado entre a data do compromisso e liquidação do
pagamento, conforme a nossa política de exposição cambial.
3.9 fluxo de caixa
A geração interna de caixa nos 9M13 foi de R$ 744,1 milhões frente a R$ 750,1 milhões do mesmo
período do ano anterior. Frente a 2012, a geração de caixa livre apresentou retração, resultado da
maior necessidade de capital de giro e aumento dos investimentos em imobilizado e intangível,
resultando em uma geração de caixa livre de R$ 113,5 milhões (R$ 572,5 milhões em 2012).
R$ milhões
3T13
3T12
Var. R$
Var. %
9M13
9M12
Var. R$
Var. %
183,7
237,3
(53,6)
(22,6)
548,5
603,9
(55,4)
(9,2)
53,1
35,4
17,7
49,9
142,3
103,5
38,8
37,5
(1,3)
23,2
(24,5)
n/d
53,3
42,7
10,6
24,9
235,5
295,9
(60,5)
(20,4)
744,1
750,1
(6,0)
(0,8)
47,9
(50,8)
98,7
n/d
(262,4)
25,1
(287,5)
n/d
Geração operacional de caixa
283,4
245,2
38,2
15,6
481,7
775,0
(293,3)
(37,8)
Adições do imobilizado e intangível
(182,0)
(105,4)
(76,6)
72,7
(368,2)
(202,5)
(165,7)
81,8
Geração de caixa livre**
101,3
139,8
(38,4)
(27,5)
113,5
572,5
(459,0)
(80,2)
Itens não caixa / Outros*
Geração interna de caixa
(Aumento) / Redução do Capital de Giro
Favorável / (desfavorável)
(*) Para efeito de melhor divulgação, alguns saldos de 2012 foram reclassificados
(**) (Geração interna de caixa) +/- (variações no capital de giro e realizável a longo prazo) - (aquisições de ativo imobilizado).
No trimestre, o capital de giro já mostrou uma melhora em decorrência de aumento de fornecedores
e uma posição mais adequada de estoques e recebíveis. No acumulado, houve aumento do capital de
giro em função da elevação dos estoques e de um volume de recuperação de impostos abaixo de
nossas expectativas. Adicionalmente, destacamos que quando comparamos a variação entre
setembro de 2013 e dezembro de 2012, a posição nesta última data estava favorecida em cerca de
R$ 80 milhões por uma maior concentração de gastos com mídia e capex naquele período, conforme
comentamos nos trimestres anteriores. Lembramos também que a variação do capital de giro do
9M12 foi beneficiada pela posição desfavorável no final de 2011, devido a não provisão de PLR,
créditos de impostos de PIS/COFINS sobre serviços, além de uma maior cobertura dos estoques.
10
3T13
Com relação aos investimentos em imobilizado e intangível, em 2013 tivemos um cronograma de
execução diferente do observado em 2012 com uma maior concentração nos primeiros nove meses
do ano (R$ 368,2 milhões nos 9M13 versus R$ 202,5 milhões no 9M12), com destaque para os
investimentos em nossas fábricas no Pará e em Cajamar, além de moldes para lançamentos e
tecnologia da informação.
Em função da antecipação de investimentos em alguns projetos como, por exemplo, a evolução da
arquitetura de tecnologia da informação e o plano de expandir o Rede Natura em 2014, além da
inclusão de novas iniciativas como a adoção de novos meios de pagamentos, revisamos nosso
guidance de Capex deste ano de R$ 450 milhões para R$ 550 milhões.
3.10 endividamento
O aumento do endividamento total e da dívida líquida reflete a maior necessidade de investimento em
capital de giro, os investimentos em imobilizado e intangíveis e a aquisição de 65% da AESOP.
Endividamento R$ Mil
set/13
Part (%)
set/12
Part (%)
Var. (%)
Curto Prazo
877,1
38,9
1.135,6
54,4
(22,8)
Longo Prazo
1.731,9
76,7
1.071,6
51,4
61,6
(118,1)
(5,2)
(65,6)
(3,1)
80,1
Arrendamentos Mercantis - Financeiros
Total da Dívida
(-) Caixa e Aplicações Financeiras
(233,5)
(10,3)
(55,3)
(2,7)
322,0
2.257,3
100,0
2.086,4
100,0
8,2
842,1
1.221,3
(31,0)
1.415,2
865,1
63,6
Dívida Líquida / Ebitda
0,92
0,56
Total Dívida / Ebitda
1,47
1,35
(=) Endividamento Líquido - Caixa Líquido
11
3T13
4. desempenho
NATU3
No 9M13, as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 12,1% frente a 31 de dezembro de
2012, enquanto o Ibovespa desvalorizou-se 14,1%. No período de 12 meses as ações da Natura se
desvalorizaram 6,7% versus desvalorização de 12,3% do Ibovespa. O volume médio diário negociado
no 3T13 foi de R$ 58,2 milhões frente a R$ 67,7 milhões no mesmo período do ano anterior.
Neste ano, nossa posição média no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi 28º.
O gráfico abaixo demonstra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento (IPO):
1400
NATU3
30/09/2013
R$ 49,50
Bovespa Index
NATU3
1200
Base 100 = 25/05/2004
921,8%
Follow On
31/07/2009
R$ 22,47
1000
800
600
NATU3
25/05/2004
R$4,84
400
175,1%
200
0
NATU3:
Ibov:
2004
2005
2006
2007
+87,2%
+33,0%
+37,9%
+28,3%
+51,1%
+29,1%
-41,4%
+47,4%
2008
+18,0%
- 41,4%
2009
+101,6%
+82,7%
2010
+37,0%
+1,3%
2011
2012
2013
-20,4%
-18,1%
+67,8%
+7,2%
-12,1%
-14,1%
12
3T13
teleconferência
& webcast
PORTUGUÊS:
Sexta-feira, 25 de outubro de 2013
10h00 – horário de Brasília
INGLÊS:
Sexta-feira, 25 de outubro de 2013
12h00 – horário de Brasília
Participantes do Brasil: +55 11 4688 6341
Participantes dos EUA: Toll Free + 1 855 281 6021
Participantes de outros países: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmissão ao vivo pela internet:
www.natura.net/investidor
relações
com investidores
Telefone: (11) 4196-1421
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Bravin, [email protected]
Taísa Hernandez, [email protected]
Yakatherine Menendez, [email protected]
13
3T13
balanços
patrimoniais
em setembro de 2013 e dezembro de 2012
(em milhões de reais - R$)
ATIVO
set/13
dez/12
set/13
dez/12
Caixa e equivalentes de caixa
639,0
1.144,4
203,1
498,7
877,1
999,5
Fornecedores e outras contas a pagar
687,6
705,3
649,9
651,4
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
217,5
Estoques
211,8
875,2
700,7
497,4
501,5
204,8
144,5
Outras obrigações
79,0
52,0
118,1
80,9
Total do passivo circulante
2.358,5
2.414,7
CIRCULANTE
Outros ativos circulantes
Total do ativo circulante
PASSIVO
CIRCULANTE
179,8
157,8
2.925,3
3.378,3
NÃO CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo:
1.731,9
1.325,1
174,3
151,4
204,8
177,3
Imposto de renda e contribuição social diferidos
207,2
214,2
72,5
63,3
Depósitos judiciais
398,5
349,5
Outras provisões
203,1
89,0
Outros ativos não circulantes
37,0
41,3
Total do passivo não circulante
2.212,3
1.654,6
398,8
228,5
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
2.561,0
1.997,1
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
150,2
155,9
Reservas de lucros
417,5
308,1
Ações em tesouraria
(87,5)
(66,1)
Dividendo adicional proposto
0,0
491,3
(9,6)
(10,2)
897,7
1.306,1
17,7
0,0
915,4
1.306,1
5.486,3
5.375,4
Intangível
Total do ativo não circulante
Total do patrimônio líquido - acionistas controladores
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio
líquido das controladas
Total do patrimônio líquido
TOTAL DO ATIVO
5.486,3
5.375,4
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
14
3T13
demonstrações
dos resultados
para os exercícios findos em 30 de setembro de 2013 e de 2012
(R$ milhões)
3T13
3T12
9M13
9M12
1.777,7
1.586,5
4.844,7
4.470,7
(514,4)
(455,0)
(1.412,2)
(1.291,7)
1.263,3
1.131,5
3.432,5
3.179,0
Com vendas
(627,0)
(535,3)
(1.745,0)
(1.574,1)
Administrativas e gerais
(282,9)
(231,9)
(756,7)
(633,0)
(5,0)
(5,2)
(17,2)
(15,6)
(3,1)
(9,5)
14,4
(11,1)
345,3
349,6
928,0
945,2
Receitas financeiras
55,9
24,9
244,5
119,2
Despesas financeiras
(140,9)
(24,4)
(378,7)
(173,8)
260,3
350,0
793,8
890,7
(77,2)
(112,7)
(245,3)
(286,8)
0,6
0,0
(0,0)
0,0
183,7
237,3
548,5
603,9
183,7
237,3
548,5
603,9
(0,6)
0,0
0,0
0,0
183,1
237,3
548,5
603,9
RECEITA LÍQUIDA
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO
RESULTADO FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA
E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Não controladores
LUCRO LÍQUIDO
ATRIBUÍVEL A
Acionistas da Sociedade
Não controladores
15
3T13
demonstrações
dos fluxos de caixa
para os exercícios findos em
30 de setembro de 2013 e de 2012
(R$ milhões)
9M13
9M12
548,5
603,9
142,2
103,5
Reversão decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
(39,3)
(37,0)
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
13,9
5,6
Atualização monetária de depósitos judiciais
(13,0)
(16,4)
245,3
286,8
5,4
8,1
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades
operacionais:
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
237,4
71,0
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
0,9
13,7
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações
9,1
9,2
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
(3,5)
0,0
8,9
1,0
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
35,9
(17,3)
Provisão com plano de assistência médica e créditos carbono
(0,6)
27,4
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
(6,8)
(9,7)
1.184,4
1.049,9
(62,7)
(35,3)
(210,4)
(80,3)
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
(72,9)
(2,6)
Outros ativos
(17,7)
(11,6)
(363,8)
(129,7)
Fornecedores nacionais e estrangeiros
36,5
79,2
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
5,7
80,4
(32,2)
26,0
Outros passivos
20,7
6,1
(4,6)
(5,1)
Subtotal
26,1
186,6
846,7
1.106,8
Subtotal
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
16
3T13
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(182,5)
(241,6)
2,1
(15,6)
(121,8)
(5,5)
544,5
844,1
(368,4)
(202,5)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
21,2
3,1
Aplicação em títulos e valores mobiliários
(3.363,9)
(3.053,3)
Resgate de títulos e valores mobiliários
3.659,4
1.946,2
(36,0)
(66,1)
(114,3)
0,0
(202,0)
(1.372,6)
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Levantamento (pagamento) de depósitos judiciais
Caixa adquirido na combinação de negócios
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
(692,9)
(158,4)
Captações de empréstimos e financiamentos
727,6
1.113,5
32,9
28,4
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Compra de ações em tesouraria
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício corrente
CAIXA LÍQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
(60,2)
0,0
(856,2)
(491,0)
0,0
(363,5)
(848,8)
129,0
0,8
(1,9)
(505,4)
(401,4)
1.144,4
515,6
639,0
114,2
(505,4)
(401,4)
Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa:
Numerários com utilização restrita
0,0
7,1
117,9
343,6
Reserva para aquisição de não controladores
83,2
0,0
Capitalização de leasing financeiro
171,8
0,0
Limites de contas garantidas sem utilização
Itens não caixa
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis consolidadas condensadas.
17
3T13
Glossário
_CDI: Certificado de depósito interbancário.
_CN: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego com a Natura, também chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades, também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil –
majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos
produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo, repartição de benefícios
pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento
sustentável local. Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social, econômico e ambiental para a
Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_Índice de Inovação: Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
_Instituto Natura: é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para
a melhoria da qualidade do ensino público.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_Operações em Consolidação: Agrupamento das operações: Argentina, Chile e Peru.
_Operações em Implantação: Agrupamento das Operações: Colômbia e México.
_PLR: Participação nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos não cosméticos, cujo lucro é revertido para o Instituto Natura,
no Brasil, e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos. Nossas consultoras e consultores se
engajam nas vendas em prol de seu benefício social, sem obter ganhos.
_Rede de Relações Sustentáveis: Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, é preciso atender a critérios de volume de vendas, atração de novas
consultoras e – como diferencial dos demais modelos existentes no país – desenvolvimento pessoal e de relações
socioambientais na comunidade.
_Repartição de Benefícios: Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar
pagamentos ao número de matérias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matérias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo / Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
reapresentações
_Produtividade com nova metodologia de cálculo: a preços de varejo = (receita bruta/número de consultoras media)/
(1- % lucro da consultora).
_Composição do Custo: Reapresentação dos valores de 3T12 e 9M12 do quadro entre as linhas de Mão de Obra e Outros.
18
3T13
O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o
fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado
padronizado e sua definição na Sociedade, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras “antecipa”, “deseja”,
“espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “prediz”, “projeta”, “almeja” e similares, pretendem
identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e
produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus
competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e
produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém
algumas informações “pró-forma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e
referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data
e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
19
Individual and Consolidated Interim
Financial Statements
For the quarter ended September 30, 2013
Condomínio São Luiz
Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1830
Torre I - 8º Andar - Itaim Bibi
04543-900 - São Paulo, SP, Brasil
Tel: (5511) 2573-3000
Fax: (5511) 2573-5780
ey.com.br
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in
Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim
Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial Reporting
Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices
adopted in Brazil)
Report on review of quarterly information
To the Shareholders, Board of Directors and Officers
São Paulo - SP
Introduction
We reviewed the accompanying individual and consolidated interim financial information of
Natura Cosméticos S.A. and subsidiaries (“Company”), included in the Quarterly Information
Form (ITR) for the quarter ended September 30, 2013, comprising the balance sheet as of
September 30, 2013, the related income statement and the statement of comprehensive income
for the three and nine-month then ended and the statement of changes in equity and cash flows
for the nine-month period then ended, the explanatory notes.
Management is responsible for the preparation of these individual interim financial information in
accordance with Accounting Pronouncement CPC 21 (R1) – Interim Financial and of the
consolidated interim financial information in accordance with CPC 21 (R1) and with IAS 34 –
Interim Financial Reporting, issued by the International Accounting Standards Board – IASB, as
well as for the fair presentation of this information in conformity with the standards issued by the
Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) applicable to the preparation of Quarterly
Financial Information (ITR). Our responsibility is to express a conclusion on this interim financial
information based on our review.
Scope of review
We conducted our review in accordance with Brazilian and International Standards on Review
Engagements (NBC TR 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the
Independent Auditor of the Entity and ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information
Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectively). A review of interim financial
information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and
accounting matters, and applying analytical and other review procedures. The scope of a review
is significantly narrower than an audit conducted in accordance with International Standards on
Auditing and, consequently, does not enable us to obtain assurance that we would become
aware of all significant matters that might be identified in an audit. Therefore, we do not express
an audit opinion.
1
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
Conclusion on the individual interim financial information
Based on our review, nothing came to our attention that causes us to believe that the
accompanying individual interim financial information included in the quarterly
information referred to above is not fairly presented, in all material respects, in
accordance with CPC 21 applicable to the preparation of Quarterly Financial
Information (ITR), consistently with the standards issued by the Brazilian Securities
Commission (CVM).
Conclusion on the consolidated interim financial information
Based on our review, nothing came to our attention that causes us to believe that the
accompanying consolidated interim financial information included in the quarterly
information referred to above is not fairly presented, in all material respects, in
accordance with CPC 21 and IAS 34 applicable to the preparation of Quarterly
Financial Information (ITR), consistently with the standards issued by the Brazilian
Securities Commission (CVM).
Other matters
Statements of value added
We have also reviewed the individual and consolidated statements of value added for
the nine-month period ended September 30, 2013, prepared under the responsibility of
management, the presentation of which in the interim financial information is required
by rules issued by the Brazilian Securities Commission (CVM) applicable to the
preparation of Quarterly Financial Information (ITR), and as supplementary information
by IFRS, whereby no statement of value added presentation is required. These
statements have been subjected to the same review procedures previously described
and, based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe
that they are not prepared, in all material respects, in accordance with the overall
accompanying interim individual and consolidated financial information.
São Paulo, October 24, 2013.
Drayton Teixeira de Melo
Accountant CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Accountant CRC-1SP248878/O-7
2
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
BALANCE SHEETS AS OF SEPTEMBER 30, 2013 AND DECEMBER 31, 2012
(In thousands of Brazilian reais - R$)
Company (BR GAAP)
ASSETS
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents
Short-term investments
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Related parties
Derivatives
Other receivables
Total current assets
NONCURRENT ASSETS
Long-term assets:
Recoverable taxes
Deferred income tax and social contribution
09/2013
12/2012
5
6
7
8
9
28
4.2.
12
85.174
456.503
536.452
190.337
29.010
8.030
128.503
128.493
1.562.502
72.767
1.168.487
530.033
158.003
23.417
25.908
80.271
130.532
9
10.a)
Escrow deposits
Other noncurrent assets
Investments
11
12
Property, plant and equipment
14
14
Intangible assets
Total noncurrent assets
Consolidated (BR GAAP and IFRS)
Note
13
09/2013
2.189.418
12/2012
639.018
203.099
705.289
875.180
204.777
118.115
179.805
2.925.283
Company (BR GAAP)
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
1.144.390
498.672
651.416
700.665
144.459
80.928
157.787
3.378.317
CURRENT LIABILITIES
Borrowings and financing
Trade and other payables
Suppliers - related parties
Payroll, profit sharing and related taxes
Taxes payable
Other payables
Total current liabilities
24.011
12.952
174.262
151.350
74.617
309.616
18.886
1.454.800
94.813
207.151
398.495
36.994
-
214.246
Total noncurrent liabilities
1.345.219
250.031
357.443
206.036
398.848
1.012.089
228.545
2.661.254
2.273.393
2.560.969
1.997.062
529.293
1.311.364
349.537
41.295
-
5.486.252
5.375.379
-
-
-
757.776
210.539
215.337
111.871
291.281
43.253
1.630.057
844.261
252.318
254.535
98.351
303.833
44.820
1.798.118
877.060
687.562
217.530
497.417
78.957
2.358.526
999.462
649.887
211.814
501.509
52.040
2.414.712
1.365.475
131.763
48.363
150.371
1.144.421
106.928
38.488
68.760
1.731.888
204.826
72.521
203.072
1.325.057
177.259
63.293
88.961
1.695.972
1.358.597
2.212.307
1.654.570
15
17
18
19
20.a)
427.073
427.073
427.073
427.073
(87.488)
(66.105)
155.905
(87.488)
(66.105)
155.905
Capital reserves
150.218
Earnings reserves
Noncontrolling interests
4.462.811
12/2012
20.c)
Total shareholders' equity
(0)
15
16
28.1.
17
09/2013
Treasury shares
Total equity attributable to owners of the Company
4.223.756
12/2012
SHAREHOLDERS' EQUITY
Capital
Proposed additional dividend
Other comprehensive losses
TOTAL ASSETS
09/2013
NONCURRENT LIABILITIES
Taxes payable
Provision for tax, civil and labor risks
Others provisions
267.598
23.187
Consolidated (BR GAAP and IFRS)
Note
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
20.b)
417.531
(9.607)
897.727
308.079
491.343
(10.199)
1.306.096
150.218
417.531
(9.607)
897.727
308.079
491.343
(10.199)
1.306.096
-
-
17.692
1
897.727
1.306.096
915.419
1.306.097
4.223.756
4.462.811
5.486.252
5.375.379
0
0
-0
0
3
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
STATEMENTS OF INCOME
FOR THE QUARTER AND NINE-MONTH PERIODS ENDED SEPTEMBER 30, 2013 AND 2012
(In thousands of Brazilian reais - R$, except earnings per share)
Note
Company ( BR GAAP)
01/07/2013 to
30/09/2013
GROSS SALES
To domestic market
To foreign market
Other sales
2.007.080
32
1.903.453
-
GROSS OPERATING REVENUE
2.007.112
1.903.453
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
Income tax and social contribution
01/07/2012 to
30/09/2012
01/01/2013 to
30/09/2013
01/01/2012 to
30/09/2012
5.586.280
138
5.369.835
1
2.007.125
389.074
244
1.903.077
250.832
261
5.584.375
956.853
869
5.369.459
644.413
1.057
5.586.418
5.369.836
2.396.443
2.154.170
6.542.097
6.014.929
(1.180.983)
(904.363)
(618.789)
(567.636)
(1.697.373)
(1.544.278)
1.902.933
(899.244)
1.527.809
(565.109)
4.405.435
(1.607.548)
4.465.473
(1.711.699)
1.777.654
(514.403)
1.586.534
(455.009)
4.844.724
(1.412.194)
4.470.651
(1.291.652)
1.003.689
962.700
2.797.887
2.753.774
1.263.251
1.131.525
3.432.530
3.178.999
(409.215)
(279.419)
(4.953)
24.512
(9.977)
(402.466)
(229.185)
(5.227)
5.893
6.611
(1.321.503)
(651.043)
(17.178)
63.819
(12.051)
(1.181.127)
(650.950)
(15.555)
(779)
14.394
(1.744.997)
(756.740)
(17.178)
14.417
(1.574.114)
(632.957)
(15.555)
(11.133)
324.637
338.326
859.931
25
25
32.858
(110.964)
16.741
(17.493)
200.940
(316.856)
10.b)
246.531
(62.847)
337.574
(100.250)
744.015
(195.498)
22
23
23
23
28.2
13
26
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income
Financial expenses
01/07/2013 to
30/09/2013
(375.644)
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
Selling expenses
Administrative and general expenses
Management compensation
Equity in subsidiaries
Other operating (expenses) income, net
01/01/2012 to
30/09/2012
(104.179)
Taxes on sales, returns and rebates
NET REVENUE
Cost of sales
Consolidated (BR GAAP e IFRS)
01/07/2012 to 01/01/2013 to
30/09/2012
30/09/2013
(626.987)
(282.900)
(4.953)
(3.132)
(535.262)
(231.927)
(5.227)
(9.497)
919.757
345.279
349.612
928.032
945.240
91.794
(148.019)
55.906
(140.913)
24.866
(24.443)
244.548
(378.733)
119.208
(173.759)
863.532
(259.645)
260.272
(77.221)
350.035
(112.711)
793.847
(245.298)
890.689
(286.802)
Noncontrolling
-
-
-
-
633
-
(32)
-
NET INCOME
183.684
237.324
548.517
603.887
183.684
237.324
548.518
603.887
Owners of the Company
183.684
237.324
548.517
603.887
183.684
237.324
548.518
603.887
Noncontrolling
183.684
0
237.324
-
548.517
(0)
603.887
-
(633)
183.051
1
237.324
-
32
548.550
0
603.887
-
ATTRIBUTABLE TO
EARNINGS PER SHARE - R$
Basic
27.1.
0,4274
0,5531
1,2766
1,4085
0,4274
0,5531
1,2766
1,4085
Diluted
27.2.
0,4261
0,5521
1,2731
1,4045
0,4261
0,5521
1,2731
1,4045
4
(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
FOR THE QUARTER AND NINE-MONTH PERIODS ENDED SEPTEMBER 30, 2013 AND 2012
Note
Company ( BR GAAP)
01/04/2013 to
30/09/2013
NET INCOME
Other comprehensive gains Gains from translation of financial
statements of foreign subsidiaries
Total comprehensive income
183.684
13
Consolidated (BR GAAP e IFRS)
01/04/2012 to 01/01/2013 to
30/09/2012
30/09/2013
01/01/2012 to
30/09/2012
01/04/2013 to
30/09/2013
183.684
237.324
548.517
603.887
2.124
592
13.085
180.484
239.448
549.109
616.972
-
-
-
-
180.484
239.448
549.109
616.972
(3.200)
01/04/2012 to
30/09/2012
01/01/2013 to
30/09/2013
01/01/2012 to
30/09/2012
237.324
548.517
603.887
2.124
592
13.085
180.484
239.448
549.109
616.972
-
-
-
-
181.117
239.448
549.109
616.972
(3.200)
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
-
-
-
-
-
32
-
180.484
239.448
549.109
616.972
180.484
(633)
239.448
549.141
616.972
-
-
-
-
-
-
-
-
5
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY
FOR THE NINE-MONTH PERIODS ENDED SEPTEMBER 30, 2013 AND 2012
(In thousands of Brazilian reais - R$, except dividends per share)
Capital reserves
Tax incentive
Note
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2011
Capital
427.073
Net income
Other comprehensive income
-
Reservas de lucros
reserve
Additional
Treasury
Share
Investment
paid-in
shares
premium
grants
capital
(102.849)
-
2011 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April
- 13, 2012 Anticipation of dividends and interest on working capital
Sale of treasury shares due to exercise of stock options
33.833
Changes in stock option plans:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Allocation of net income:
Recognition of tax incentive reserve
-
Legal
Equity
Tax
Retained
Retained
additional comprehensive owners of the
incentives
interest
earnings
earnings
dividend
Proposed
Other
17.378
39.692
18.650
14.611
-
259.196
-
490.885
-
-
-
-
-
-
-
603.887
-
-
-
6.346
-
-
9.241
(8.634)
-
(66)
8.634
-
603.887
(363.533)
(6.346)
attributable to
losses
103.243
(5.438)
-
Noncontrolling
Reserve for
acquisition of
minority
(490.885)
-
Company
(17.635)
interests
Total
in subsidiaries'
shareholders'
equity
equity
1.250.244
1
1.250.245
13.085
603.887
13.085
-
603.887
13.085
13.085
-
616.972
(490.951)
(363.533)
28.395
9.241
-
-
616.972
(490.951)
(363.533)
28.395
9.241
-
BALANCES AS OF SEPTEMBER 30, 2012
427.073
(69.016)
97.805
17.378
40.299
18.650
20.957
-
267.764
234.008
-
(4.550)
1.050.368
1
1.050.369
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2012
427.073
(66.105)
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
-
268.472
-
491.343
(10.199)
1.306.096
1
1.306.097
548.517
Net income
Other comprehensive income
13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
548.517
-
-
548.517
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
592
592
-
592
-
-
-
-
-
-
-
548.517
-
592
549.109
-
549.109
-
-
-
-
-
-
-
(364.833)
-
(491.343)
(364.833)
-
(491.343)
(364.833)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(60.163)
-
(60.163)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
32.876
-
32.876
2012 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April
- 12, 2013 Anticipation of dividends and interest on working capital
Acquisition of treasury shares
(60.163)
-
38.780
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
24.1.
-
-
-
-
9.138
-
-
-
-
-
-
-
9.138
-
9.138
24.1.
-
-
-
-
(8.921)
-
-
-
8.921
-
-
-
19.b)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
91.429
17.378
41.411
18.650
20.957
277.393
183.684
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20.c)
Changes in stock option plans:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Reserve for acquisition of non - controlling
BALANCES AS OF SEPTEMBER 30, 2013
427.073
-
(87.488)
-
(5.904)
(491.343)
-
(83.153)
(83.153)
-
(9.607)
-
(83.153)
-
(83.153)
-
17.691
17.691
897.727
17.692
915.419
-
-
-
6
STATEMENTS OF CASH FLOWS
Note
Company ( BR GAAP)
09/2013
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization
Provision for losses on swap and forward transactions
Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies
Interest and inflation adjustment of escrow deposits
(Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets
Equity in investees
Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities
Exchange rate changes on other assets and other liabilities
Stock options plans expenses
Provision for discount on assignment of ICMS credits
Allowance for doubtful accounts
Allowance for inventory losses
Net income atrtributable to Noncontrolling
Provision for healthcare plan and carbon credits
Recognition of untimely used tax credits
13
17
9.a)
24
6
7
18
548.517
603.887
78.504
(63.829)
14.219
(9.431)
195.499
14.730
(63.819)
205.523
1.176
5.186
6.390
(8.673)
848
(2.736)
922.104
44.407
(37.093)
2.228
(14.087)
259.645
6.347
779
69.693
1.214
4.109
(4.018)
(7.026)
19.698
(6.798)
942.985
142.237
(39.297)
13.874
(12.995)
245.298
5.383
237.447
874
9.138
(3.519)
8.873
35.920
(568)
32
(6.769)
1.184.445
103.493
(36.955)
5.633
(16.437)
286.802
8.110
71.029
13.678
9.241
996
(17.316)
27.442
(9.720)
1.049.883
-
Subtotal
(26.167)
-
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
09/2012
603.887
(12.809)
(23.661)
(13.916)
24.219
Subtotal
09/2013
548.517
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Other receivables
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
Taxes payable
Other payables
Payments of provision for tax, civil and labor contingencies
Consolidated (BR GAAP)
09/2012
(9.291)
53.892
38.519
20.750
103.870
-
-
-
(62.746)
(210.435)
(72.942)
(17.719)
(35.260)
(80.263)
(2.613)
(11.570)
(363.842)
(129.706)
-
(42.955)
13.520
(30.151)
(50.823)
(4.344)
(9.455)
39.078
34.784
(150.299)
(4.865)
36.541
5.716
(32.248)
20.746
(4.646)
(114.753)
(90.757)
26.109
79.188
80.444
25.996
6.115
(5.102)
186.641
-
-
-
-
781.184
956.098
846.712
1.106.818
-
-
-
-
OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
Payments of derivatives
Payment of interest on borrowings and financing
(132.869)
15.597
(94.699)
(221.534)
(15.523)
(2.612)
(182.480)
2.110
(121.780)
(241.601)
(15.620)
(5.537)
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
569.213
716.429
544.562
844.060
-
-
-
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Property, plan and equipament incorporated by acquisition AESOP
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
Redemption of short-term investments
Withdrawal (payment) of escrow deposits
Dividends received from subsidiaries
Capital increase in subsidiaries
Noncontrolling interest
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
14
13
(139.192)
1.913
(2.324.513)
3.036.497
(32.587)
96.080
(171.152)
467.046
-
Repayments of borrowings and financing - principal
Proceeds from borrowings and financing
Repurchase of treasury shares
Payment of dividends and interest on capital of the prior year
Anticipation of dividends and interest on working capital of the current year
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
(573.781)
433.393
32.876
(60.164)
(856.176)
(1.023.852)
-
-
(98.659)
2.098
(2.040.733)
1.111.633
(39.061)
66.148
(23.771)
-
(368.424)
21.166
(3.363.860)
3.659.433
(35.963)
(114.302)
(202.483)
3.135
(3.053.309)
1.946.229
(66.147)
-
(1.022.345)
(201.951)
(1.372.575)
-
(1)
-
(58.133)
1.067.703
28.395
(490.951)
(363.533)
(692.918)
727.578
32.876
(60.164)
(856.176)
-
(158.439)
1.113.518
28.395
(490.951)
(363.533)
183.481
(848.804)
128.990
-
820
(505.373)
(1.893)
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
12.407
(122.435)
(401.418)
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
72.767
166.007
1.144.390
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
85.174
43.572
639.018
114.192
DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
12.407
(122.435)
(505.372)
(401.418)
515.610
-
-
-
-
ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION:
Restricted cash
Bank overdrafts - unused
117.900
299.500
117.900
7.059
343.600
Non cash itens
Capitalization of financial leasing
83.153
171.800
-
83.153
171.800
-
7
STATEMENTS OF VALUE ADDED
Note
Company ( BR GAAP)
09/2013
Consolidated (BR GAAP)
09/2012
09/2013
09/2012
REVENUES
5.492.723
5.295.689
6.535.293
5.989.738
Sales of products and services
5.577.665
(72.891)
(12.051)
5.355.530
(74.235)
14.394
6.607.628
(86.752)
14.417
6.087.656
(86.785)
(11.133)
7
26
INPUTS PURCHASED FROM THIRD PARTIES
(3.368.117)
(3.349.282)
(3.816.890)
(3.473.384)
Cost of sales and services
Materials, electricity, services and others
(1.888.702)
(1.479.415)
(1.932.389)
(1.416.893)
(2.016.888)
(1.800.002)
(2.158.650)
(1.314.734)
2.124.606
1.946.407
2.718.403
2.516.354
GROSS VALUE ADDED
RETENTIONS
14
VALUE ADDED GENERATED BY THE COMPANY
TRANSFERRED VALUE ADDED
Equity in subsidiaries
Financial income - includes inflation and exchange rate variations
13
25
(78.504)
(44.407)
(142.237)
(103.493)
(78.504)
(44.407)
(142.237)
(103.493)
2.046.102
1.902.000
2.576.166
2.412.861
264.759
91.015
244.548
119.208
63.819
200.940
(779)
91.794
244.548
119.208
2.310.861
1.993.015
2.820.714
2.532.069
DISTRIBUTION OF VALUE ADDED:
(2.310.861)
(1.993.015)
(2.820.714)
(2.532.069)
100%
Employees and social charges
Taxes and contributions
Financial expenses and rentals
Net income atrtributable to Noncontrolling
Retained earnings
(288.812)
(1.137.617)
(335.915)
(548.517)
(666.224)
(1.191.357)
(414.584)
(32)
(548.517)
(575.063)
(1.147.901)
(205.218)
(603.887)
23%
44%
8%
0%
24%
TOTAL VALUE ADDED TO BE DISTRIBUTED
100%
13%
49%
15%
24%
(247.335)
(977.208)
(164.585)
(603.887)
100%
12%
49%
8%
30%
Supplemental statement of value added information
R$487.350 e R$346.269 of the amounts recorded in line item 'Taxes and fees' in September 30, 2013 and September 30, 2012, respectively, refer to reverse charge State VAT
(ICMS) levied on the estimated profit margin set by the State Departments of Finance based on sales made by Natura consultants to final customers.
To analyze this tax impact on the statement of value added, these amounts should be deducted from those recorded in 'Sales of goods and services' and 'Taxes and fees' since
sales revenue does not include the estimated profit attributable to Natura consultants on the sale of products, in the amounts of R$2.360.531 e R$2.266.882 in September 30,
2013 and September 30, 2012, respectively, considering an estimated profit margin of 30%.
8
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information
prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and of
Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with
International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting
Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
NOTES TO THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED
INTERIM FINANCIAL INFORMATION
FOR THE QUARTER ENDED SEPTEMBER 30, 2013
(Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated)
1.
GENERAL INFORMATION –
Natura Cosméticos S.A. (“Company”) is a publicly-traded company, registered in the special
trading segment called “Novo Mercado” in the São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), under the ticker “NATU3”, headquartered in The city of São Paulo,
State of São Paulo, at Avenue Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP 05106-000.
The Company‟s and its subsidiaries‟ activities (“Natura Group” or “Group”) include the
development, production, distribution and sale of cosmetics, fragrances, and hygiene
products, substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The Company
also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad.
On February 28, 2013 Natura Cosmetics SA, through its subsidiary Natura Brazil Pty Ltd,
acquired 65% of Emeis Holding Pty Ltd, an Australian manufacturer of cosmetics and
beauty products premium which operates under the brand name of "Aesop" in Australia,
Asia, Europe and North America, priced signed by the parties at AU$ 71,104 million.
2.
Statement of compliance and basis of preparation 2.1. Statement of compliance and basis of preparation
The Company‟s interim financial information, include in the Interim Financial
Information – ITR As of September 30, 2013, includes:
 The consolidated interim financial information prepared in accordance with CPC
21 – Interim Financial Information and IAS 34 – Interim Financial Reporting,
issued by the International Accounting Standards Board - IASB and presented in
accordance with the standards established by the Brazilian Securities and Exchange
Commission (CVM), applicable to the Interim Financial Information - ITR.
 The individual interim financial information prepared in accordance with CPC 21 –
Interim Financial Information and presented in accordance with the standards
established by the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM),
applicable to the Interim Financial Information – ITR.
The individual financial information includes investments in subsidiaries and joint
ventures which are measured under the equity method, as required by the legislation
prevailing in Brazil. Therefore, the individual financial information is not fully
compliant with IFRS, which requires that these investments be stated at fair value or
acquisition cost.
The interim financial information have been prepared on the historical cost basis
except for certain financial instruments that are measured at fair values, as explained in
the accounting policies below. Historical cost is generally based on the fair value of
the consideration given in exchange for assets.
The main accounting practices adopted in preparing these interim financial statements
were disclosed in note 2 to the annual consolidated financial statements of the
Company for the year ended December 31, 2012, disclosed on February 06, 2013.
These practices are consistent with those adopted in the prior reporting period.
2.2. Consolidation
a) Subsidiaries and joint-controlled entities
Subsidiaries are all entities over which the Company has the power to govern the
financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities and in
which generally holds more than 50% of the equity interest. In the applicable cases,
the existence and the effect of potential voting rights, currently exercisable or
convertible, are taken into consideration to determine if the company control
another entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date in which control is
transferred to the Company and cease to be consolidated, when applicable, when
control no longer exists.
b) Companies include in the consolidated financial statements
Equity interest - %
2013
2012
Direct interest:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia
Natura Cosméticos España S.L. - Spain
Natura (Brasil) International B.V. – The Netherlands
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
99.99
99.99
99.94
99.97
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
Natura Brazil Pty Ltd
Sintonia Investment Fund
Essential Investment Fund
Equity interest -%
2013
2012
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
Indirect interest:
By Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
99.99
99.99
By Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS – França
100.00
100.00
By Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
Natura Europa SAS – França
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
By Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Austrália
100.00
-
65.00
-
By Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Austrália
Emeis Holdings Pty Lty – Austrália
The consolidated financial statements have been prepared based on the financial
statements as of the same date and consistent with the Company‟s accounting
policies. Investments in subsidiaries have been eliminated proportionately to the
investor‟s interests in the subsidiaries‟ shareholders‟ equity and net income or loss,
intergroup balances and transactions and unrealized profits, net of taxes.
The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows:
 Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: engaged in the manufacture
and sales of Natura branded products to Natura Cosméticos S.A - Brasil, Natura
Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos
S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, Natura Europa SAS France and Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V..
 Natura Biosphera Comércio de Cosméticos e Serviços Ltda.: engaged in trading,
including by electronic means, of products from Natura brand.
 Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia and Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension of the
activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil.
 Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: it is engaged in product and
technology development and market research. It is the only owner of Natura
Innovation et Technologie de Products SAS - France, a research and technology
satellite center opened in 2007 in Paris.
 Natura Europa SAS - France: engaged in the purchase, sale, import, export and
distribution of cosmetics, fragrances in general, and hygiene products. On
October 31, 2012, Natura Europa SAS has incorporated all the capital share of
Natura Brazil SAS.
 Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the import and sale of
cosmetics, fragrances in general, and hygiene products to Natura Distribuidora
de Mexico, S.A. de C.V..
 Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the
provision of administrative and logistics services to Natura Cosméticos de
Mexico, S.A. de C.V. and Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
 Natura Cosméticos España S.L.: company in start-up stage and its activities will
be an extension of the activities carried out by its parent company Natura
Cosméticos S.A. - Brazil.
 Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged in the provision of administrative
and logistics services to Natura Group companies based in Brazil.
 Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - France: engaged mainly in
research activities developed for in vitro testing as an alternative to animals
testing, for to the safety and efficiency of test active compounds, skincare
products and new packaging materials.
 Natura Europa SAS – France, Natura Brazil Inc. e Natura International Inc.: in
January 2009 the shares of these subsidiaries were assigned as a capital
contribution to the holding company Natura (Brazil) International B.V. - The
Netherlands, and the Company became the indirect holder of such interests
through this company headquartered in The Netherlands.
 Natura Brazil Pty Ltd – holding of operations Natura Austrália Pty Ltd.
 Natura Austrália Pty Ltd – Emeis Holdings Pty Ltda: engaged a manufacturer of
premium cosmetics and beauty products that operates under the brand name
“Aesop”.
 Essential Investment Fund and Sintonia Investment Fund e Essencial – refer to
fixed-income funds of private credit.
2.3. New and revised standards and interpretations
a) Standards, interpretations and revised standards with initial adopted from January 1,
2013.
•
IFRS 10 - Consolidated Financial Statements
The Company adopted the IFRS 10 provides a single consolidation model that
identifies control as the basis for consolidation for all types of entities. The IFRS
10 replaces the IAS 27 requirements applicable to consolidated financial statements
and SIC 12. The adoption of this IFRS had no material effect on the amounts
reported for the current quarter and previous year.
•
IFRS 11 - Joint Arrangements
IFRS 11 provides for a more realistic reflection of agreements together, focusing
on the rights and obligations of the agreement, rather than its legal form. The
standard addresses inconsistencies in the treatment of an agreement together,
requiring a single method to treat in controlled entities jointly through the equity
method. The IFRS 13 replaces IAS 31 and SIC jointly Controlled Enterprises-13
jointly controlled entities-non-monetary Contributions by Shareholders. Early
application is permitted. The main effects of the adoption of IFRS 11 will be the
end of proportionate consolidation, which will not affect the consolidated
information of the company. The adoption of this IFRS had no material effect on
the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IFRS 12 - Disclosure of Interests in Other Entities
IFRS 12 is a new and comprehensive standard on disclosure requirements for all
forms of investments in other entities, including subsidiaries, joint ventures,
associates and unconsolidated structured entities. The adoption of this IFRS had no
material effect on the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IFRS 13 - Fair Value Measurement
Replaces and consolidates in a single standard all the guidance and requirements in
respect of fair value measurement contained in other IFRSs. IFRS 13 defines fair
value and provides guidance on how to measure fair value and requirements for
disclosure relating to fair value measurement. However, it does not introduce any
new requirement or amendment with respect to items to be measured at fair value,
which remain as originally issued. The adoption of this IFRS had no material effect
on the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IAS 27 - Separate Financial Statements (Revised in 2011)
As a result of the recent IFRS and IFRS 12 10, what remains in the IAS 27
restricted to accounting for subsidiaries, joint control and entities associated in
separate financial statements. The adoption of this IFRS had no material effect on
the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
IAS 28 - Investments in Associates and Joint Ventures (Revised in 2011)
As a result of the recent IFRS 10 and IFRS 12, which remains in IAS 27 are the
investments in associates and Joint Ventures, and describes the application of the
equity method to investments in joint ventures, in addition to the investment in
associates. The adoption of this IFRS had no material effect on the amounts
reported for the current quarter and previous year.
•
Amendments to IAS 1 - Presentation of Financial Statements
Introduces the requirement that all items recognized in other comprehensive
income be separated into and totaled as items that are and items that are no
subsequently reclassified to profit or loss. The adoption of this IFRS had no
material effect on the amounts reported for the current quarter and previous year.
•
Changes in IAS 16 – Property, Plant and Equipment
This improvement explains that the major spare parts and equipment to render
services that meet the definition of property, plant and equipment do not form part
of inventories. Adoption of this IFRS did not have any significant effect on the
reported amounts for the current quarter and prior year.
•
Amendments to IAS 19 - Employee Benefits
Eliminates the corridor approach and requires recognition of actuarial gains and
losses as other comprehensive income for pension plans and other long-term
benefits in profit or loss, when earned or incurred, among other changes. The
adoption of this IFRS had no material effect on the amounts reported for the
current quarter and previous year.
Standards, interpretations and revised standards not yet effective and which were
not early adopted by the Company
Standard
IAS 32 – Offsetting of
Financial Assets and
Financial Liabilities –
Revisions of IAS 32
Main requirements
Effective date
These amendments clarify the Effective for annual periods
meaning of "currently has a beginning on or after January 1,
legally enforceable right to set 2014.
off”.
The amendments also
clarify the application of the IAS
32 offsetting criteria to settlement
systems (such as central clearing
house systems), which apply
gross settlement mechanisms that
are not simultaneous. These
amendments should not have an
impact on the Company‟s
financial position, performance or
disclosures.
IFRS 9 Financial
instruments
Classification and Measurement Effective for annual periods
end the first part of the project to beginning on or after January 1,
supersede “IAS 39 Financial 2015.
Instruments: Recognition and
Measurement”.
This
new
standard adopts
a
simple
approach to determine whether a
financial asset is measured at
amortized cost or fair value,
based on the way an entity
manages its financial instruments
(its
business
model)
and
contractual cash flow typical of
financial assets. IFRS 9 also
requires only one method to be
adopted to determine impairment
losses.
The Company intends to adopt such standards when they go into effect disseminating
and recognizing the impact on the interim financial information that may occur when
the application of such adoptions .
Considering the current operations of the Group, management does not expect these
new rules, interpretations and changes to have a material impact on the financial
statements as from their adoption.
There are not further standards and interpretations issued but not yet adopted which
may, in the management‟s view, have a significant impact on P&L or equity disclosed
by the Company.
3.
CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting
estimates and the exercise of judgment by the Company‟s management in the process of
application of accounting policies.
The accounting estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis
and are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant
in the circumstances. Actual results may differ from those estimates. The effects resulting
from the revision of accounting estimates are recognized in the revision period.
These significant assumptions and accounting estimates are follows:
a) Income tax, social contribution, and other taxes
The Company recognizes deferred tax assets and liabilities based on differences between
the carrying amount stated in the financial statements and the tax base assets and
liabilities using statutory tax rates. The Company reviews regularly deferred tax assets in
terms of possible recovery, considering the history of earnings generated and projected
future taxable income, based on a technical feasibility study.
b)
Provision for tax, civil, and labor contingencies
The Company is a party to several lawsuits and administrative proceedings, as described
in note 18. Provisions are recognized for all contingent liabilities arising from lawsuits
that represent probable losses and can be reliably estimated. The probability assessment
includes assessing available evidences, the hierarchy of laws, available previous
decisions, most recent court decisions and their relevance within the legal system, and the
assessment of the outside legal counsel. Management believes that these provisions for
tax, civil and labor contingencies are fairly presented in the financial statements.
c)
Retirees‟ healthcare plan
The current amount of the retirees‟ healthcare plan is contingent to a series of factors
determined based on actuarial calculations that update a series of assumptions, for
example, the discount and other rates, which are disclosed in note 19a). The change in one
of these estimates could impact the results presented.
d) Stock option plan
The stock option plan is measured at fair value on grant date and is expensed during the
vesting period as a balancing item to “Additional paid-in capital”, in shareholders‟
equity. At the end of the reporting period, the Company‟s management reviews its
estimates on the number of options vesting based on the conditions fulfilled and, when
applicable, recognizes in the income statement the effect arising from the revision of the
initial estimates as a balancing item to shareholders‟ equity. The details are disclosed in
note 24.1.
4. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
4.1 General considerations and policies
Risks and the financial instruments are managed through the definition of policies and
strategies and implementation of control systems, defined by the Company‟s Treasury
Committee and approved by the Board of Directors. The compliance of the treasury
area‟s positions in financial instruments, including derivatives, in relation to these
policies, is presented and assessed on a monthly basis by the Treasury Committee and
subsequently submitted to the analysis of the Audit Committee, the Executive
Committee and the Board of Directors.
Risk management is performed by the Company‟s general treasury function, which is
also responsible for approving the short-term investments and loan transactions
conducted by the Group‟s subsidiaries.
4.2. Financial risk factors
The Group‟s activities expose them to several financial risks: market risk (including
currency and interest risks), credit risk and liquidity risk. The Company‟s overall risk
management program is focused on the unpredictability of financial markets and seeks
to minimize potential adverse effects on the financial performance, using derivatives to
protect certain risk exposures.
a) Market risks
The Group is exposed to market risks arising from their business activities. These
risks mainly comprise possible changes in exchange and interest rates.
i)
Foreign exchange risk
The Group is exposed to the foreign exchange risk arising from financial
instruments denominated in currencies different from their functional
currencies. To reduce this exposure, the Group implanted a policy to hedge
against the foreign exchange risk that establishes exposure limits linked to this
risk (Foreign Exchange Hedging Policy).
The treasury area‟s procedures defined based on the current policy include
monthly projection and assessment of the Company‟s and its subsidiaries‟
foreign exchange exposure, on which management‟s decision-making is
based.
Exchange rate Protection Policy considers the values of foreign currency
receivables and Payables balances of commitments already made and recorded
in the financial statements from the operations of the Company and its
subsidiaries, as well as future cash flows, with an average of six months, still
not recorded in the balance sheet. As of September 30, 2013 and December
31, 2012, the Group is basically exposed to risks of fluctuations in the U.S.
dollar and particularly as of September 30, 2013, the controlled entity in
Argentina is exposed to Real.
To hedge against foreign exchange exposures, the Group contracts derivative
(swaps) and non-deliverable forward (NDF) transactions. The Foreign
Exchange Hedging Policy establishes that the derivatives contracted by the
Group should limit loss due to exchange rate depreciation related to the net
income estimated for the current year considering the expected depreciation of
the Brazilian real against the U.S. dollar. This limit sets the cap on the
maximum foreign exchange exposure that the Group can undertake in relation
to the U.S. dollar.
As of September 30, 2013, the Company‟s and the consolidated balance sheets
include accounts denominated in foreign currency which, in the aggregate,
represent net liabilities of R$1,828,796 e R$1,838,242 respectively (as of
December 31,2012, R$1,510,721 e R$1,515,328, respectively). These
accounts are substantially represented by borrowings and financing which, as
of September 30, 2013 and September 30, 2012 are hedged by swap
arrangements.
Derivatives to hedge foreign exchange risk
The Company classifies derivatives into “financial” and “operating”. “Financial”
derivatives include swaps or forwards contracted to hedge against the foreign
exchange risk associated with foreign-currency-denominated borrowings and
financing. “Operating” derivatives (usually forwards) include derivatives
contracted to hedge against the foreign exchange risk on the business‟s operating
cash flows.
As of September 30, 2013, outstanding swap and forward contracts, with
maturities between October, 2013 and July 2020, were entered into the
counterparties represented by the banks Bank of America (35%), Bradesco
(10%), HSBC (23%), Itaú (13%), Citibank (10%), and Tokyo bank (9%)
broken down as follows:
Financial swaps – Company
Type of transaction
Swap contracts (1):
Asset position:
Long position – U.S
dollar
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in
CDI
Gain (loss) for the
Period
09/2013
12/2012
Principal
09/2013
12/2012
Fair Value
09/2013
12/2012
1,660,889
1,411,816
1,826,881
1,531,596
128,503
80,624
1,660,889
1,411,816
1.698.379
1,450,972
-
-
Financial swaps – Consolidated
Type of transaction
Principal
09/2013
12/2012
Fair Value
09/2013
12/2012
Swap contracts (1)
Asset position:
Long position – U.S.
dollar
1,670,826
1,418,092
1,837,800
1,538,307
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in CDI
1,670,826
1,418,092
1,707,910
1,457,026
Gain (loss) for the
Period
09/2013
12/2012
129,890
-
81,281
-
(1) Swap transactions consist of swapping the exchange rate fluctuation for a
percentage of the floating rate Interbank Deposit Rate (CDI).
Operating forwards - Consolidated
Type of transaction
Forward contracts (2):
Asset position:
Long position Australian dollar
Forward contracts (2):
Liability position
Fixed rates:
Short position in
Australian dollar
Real long position
Principal
09/2013 12/2012
Fair Value
09/2013 12/2012
Gain (loss) for the
Period
09/2013 12/2012
-
147,522
-
147,522
-
22,500
-
20,519
-
(1,981)
-
147,522
-
147,875
-
-
22,500
-
22,500
-
-
-
(353)
(2) Forward transactions establish a future parity between the Brazilian real and the foreign currency
based on their equivalence when contracted, adjusted by a fixed interest rate.
The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives. Fair
value refers to the value of outstanding contracted derivatives recognized in
balance sheets.
For derivatives maintained by the Group as of September 30, 2013 and as
December 31, 2012, due to the fact contracts are directly entered into with the
financial institutions and not through São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), there are no margin calls deposited as guarantee of the
related transactions.
Sensitivity analysis
For the sensitivity analysis of derivatives, the Company‟s management
understands it is necessary to take into consideration corresponding assets and
liabilities with exposure to exchange rates recorded in the balance sheet.
Company
Loans and financing in foreign currency
Receivables in foreign currency
Accounts payable in foreign currencies
Value of the "financial" derivatives
Net passive exposure
1,828,796
6,249
(1,814,398)
20,647
Consolidated
1,838,241
(4,909)
16,937
(1,819,512)
30,757
The tables below show the gain (loss) that would have been recognized in
profit or loss for the period ended September 30, 2013 based on the following
scenarios:
Description
Net liability
exposure
Description
Net liability
exposure
Company
Probable
scenario
Company‟s
risk
Us dollar appreciation
Company‟s
risk
(37)
Consolidated
Probable
scenario
Us dollar appreciation
Scenario
II
(5,162)
Scenario
II
(186)
(7,689)
Scenario
III
(10,324)
Scenario
III
(15,379)
The probable scenario considers future U.S. dollar rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to foreign exchange risks. Scenarios II and III consider a 25%
(R$2.79/US$1.00) and 50% (R$3.35/US$1.00) appreciation of U.S. dollar,
respectively. Probable scenarios II and III are presented as required by CVM
Instruction 475/08. In assessing possible changes in exchange rates,
management uses the probable scenario, which is being presented for
compliance with IFRS 7 – Financial Instruments: Disclosures.
The Group does not use derivatives for speculative purposes.
ii) Interest rate risk
The interest rate risk arises from short-term investments and loans. Financial
instruments issued at floating rates expose the Group to cash flow risks
associated with the interest rate. Financial instruments issued at fixed rates
expose the Group to fair value risks associated with the interest rate.
The Company‟s cash flow risk associated with the interest rate arises from
short-term investments and short- and long-term loans and financing issued at
floating rates. The Company‟s management adopts the policy of maintaining its
rates of exposure to asset and liability interest rates pegged to floating rates.
Short-term investments are adjusted by the Interbank Deposit Rate (CDI)
whereas borrowings and financing are adjusted based on the Long-term Interest
Rate (TJLP), CDI and fixed rates, according to the contracts made with the
related financial institutions, and trading securities with investors in this market.
Management believes that the risk of significant changes in the CDI and TJLP
in the next 12 months is low taking into consideration the stability achieved with
the current monetary policy implemented by the Federal Government, in
addition to the history of adjustments in Brazilian policy rate over the past years.
For this reason, the Company has not conduct derivative transactions to hedge
against this risk.
The Group contracts swap transactions to mitigate risks on borrowing and
financing transactions subject to an index other than CDI, TJLP or fixed rates.
On September 30, 2013, the consolidated balance sheet includes loans issued at
fixed rates which, together, represent a liability of R$ 204,597 (31 December
2012, there were loans issued at fixed rates) These accounts consist of loans and
funding in its entirety on September 30, 2013, are protected derivative of type
"swap".
Derivative instruments to hedge the risk of interest rate
As of September 30,2013, outstanding swap contracts, with maturities
between February 2016 and March 2016, were entered into the counterparties
represented by the banks Itaú (63%) e HSBC (37%) and broken down as
follows:
Derivatives “swap” - consolidated
Principal
Type of
transaction
Gain (loss) for the
Period
Fair Value
09/2013
12/2012
09/2013
12/2012
Swap contracts (3):
Asset position:
Long position
Fixed rate
202,500
-
194,218
-
Liability
CDI floating rate
Short position in
CDI
-
204,013
-
202,500
09/2013
12/2012
-
(9,795)
-
-
(3) The "swap" financial consist of the exchange of an interest rate pre-set by an
adjustment based on a percentage of the variation of the Interbank Deposit
Certificate - CDI floating rate.
Sensitivity analysis
As described in the foreign exchange risk section “Interest rate risk” and
“Foreign exchange risk” as of September 30, 2013 almost all foreigncurrency-denominated borrowings and financing are hedged by swap
arrangements that exchange the foreign-currency liability index for the CDI
rate fluctuation, in light of the Company‟s policy to hedge such risks. The
Company is, therefore, exposed to CDI fluctuation. The table below presents
the exposure to interest rate risks of transactions pegged to CDI and TJLP,
including derivative transactions:
Company
Total borrowings and financing - in local currency
(note 15)
Derivatives pegged to CDI/TJLP
Short-term investments (note 5, 6)
Net liability exposure
Consolidated
(294,455)
(1,828,796)
493,394
(1,629,857)
(770,707)
(1,838,242)
665,329
(1,943,620)
The sensitivity analysis considers the exposure of borrowings and financing
pegged to CDI and TJLP rates, net of short-term investments, also pegged to
the CDI rate (note 5, 6),
The tables below show the loss (gain) that would have been recognized in
profit or loss for the period ended September 30, 2013 based on the following
scenarios:
Description
Net liabilities
Description
Net liabilities
Company‟s
Risk
Interest rate
increase
Company‟s
risk
Interest rate
increase
Company
Probable
Scenario
Scenario
II
(7,171)
(35,490)
Company
Probable Scenario
Scenario
II
(8,552)
(42,322)
Scenario
III
(70,980)
Scenario
III
(84,645)
The probable scenario considers future interest rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to interest rate risks, Scenarios II and III consider an increase in the interest
rate of 25% (10.9% per year) and 50% (13.1% per year), respectively.
b) Credit risk
Credit risk refers to risk of a counterparty not complying with its contract
obligations, which would result in financial losses for the Company, Sales of the
Group are made to a great number of sales representatives (Natura Beauty
Consultants) and this risk is managed through a strict credit granting process, The
result of this management is reflected in the „Allowance for doubtful accounts‟, as
explained in note 7.
The Group is also subject to credit risks related to financial instruments contracted
for the management of its business, primarily represented by cash and cash
equivalents, short-term investments and derivative instruments.
The Company believes that the credit risk of transactions with financial institutions
is low, as these are considered by the market as prime banks.
The Policy for Short-term Investments adopted by the Company‟s management
establishes the financial institutions with which the Group can do business and
defines fund allocation limits and the amounts that may be invested in each of these
financial institutions.
c) Liquidity risk
Effectively managing liquidity risk implies to maintain enough cash and
marketable securities, funds available through credit facilities used and the ability
to settle market positions.
Management monitors the Company‟s consolidated liquidity level considering the
expected cash flows against unused credit facilities,
The carrying amounts of financial liabilities are measured at amortized cost, and
their corresponding maturities are as follows:
Company‟s as of
September 30, 2013
Less than
one year
One to
two years
Two to
five years
More than
five years
Current:
Borrowings and
financing
Trade payables
Financial instruments
806,718
425,876
141,881
-
-
-
806,718
425,876
141,881
(48,942)
(13,378)
757,776
425,876
128,503
- 713.327
603.578
338.450
1.655.355
(289.880)
1.365.475
Fair value
2013
Discount
effect
Carrying
amount 2013
Noncurrent:
Borrowings and
financing
Fair value
2013
Discount
effect
Carrying
amount 2013
Company‟s as of
September 30, 2013
Less than
one year
One to
two years
Two to
five years
More than
five years
Current:
Borrowings and
financing
Trade payables
Financial instruments
952,228
687,562
142,876
-
-
-
952,228
687,562
142,876
(75,168)
(24,761)
877,060
687,562
118,115
813,699
895,314
359,088
2,068,101
(336,213)
1,731,888
Noncurrent:
Borrowings and
financing
-
4.3. Capital management
The Company‟s objectives in managing its capital are to ensure that the Company is
continuously capable of offering return to its shareholders and benefits to other
stakeholders, and maintain an optimal capital structure to reduce this cost.
The Company monitors capital based on the financial leverage ratios, This ratio
corresponds to the net debt divided by the total capital, The net debt corresponds to
total borrowings and financings (including short- and long-term borrowings, as shown
in the consolidated balance sheet), deducted from cash and cash equivalents.
Net debt is shown below includes adjustments of derivatives to mitigate the currency
risk,
The consolidated financial leverage ratios as of September 30, 2013 and December 31,
2012 are as follows:
Company
09/2013
12/2012
Short- and long-term borrowings
and financing
Derivative financial instruments
Cash and cash equivalents and
Net debt
Shareholders‟ equity
Financial leverage ratio
Consolidated
09/2013
12/2012
2,123,251
1,988,682 2,608,948
(128,503)
(80,271) (118,115)
(541,677)
1,453,071
897,727
161,86%
(1,241,254)
(80,928)
(842,117) (1,643,062)
667,157 1,648,716
1,306,096
51,08%
2,324,519
915,419
180,11%
600,529
1,306,097
45,98%
Loans and financing are adjusted with the governmental grant totaling R$ 7,668
(Company) and R$ 37,696 (Consolidated) in accordance with the CPC 07 Accounting
for Government Grants and Disclosure of Government Assistance and IAS 20.
4.4. Fair value estimate
Financial instruments are measured at fair value at the end of the reporting period as
prescribed by CPC 40 – Financial Instruments: Disclosures and according to the
following hierarchy:
 Level 1: Prices quoted (unadjusted) in active markets for identical assets or
liabilities, A market is considered active if quoted prices are readily and regularly
available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing service or
regulatory agency, and those prices represent actual and regularly occurring market
transactions on an arm‟s-length basis.
 Level 2: Used for financial instruments that are not traded in active markets (for
example, over-the-counter derivatives) and whose fair value is determined using
valuation techniques that, in addition to the quoted prices, included in Level 1, use
other inputs adopted by the market for assets or liabilities, whether directly (i,e,,
prices) or indirectly (i,e,, derived from prices).
 Level 3: Inputs for assets or liabilities that are not based on the data adopted by the
market (i,e,, unobservable inputs).
As of September 30,2013 and December 31, 2012 the measurement of all the
Company‟s and its subsidiaries‟ derivatives falls under the Level 2 characteristics. The
fair value of exchange rate derivatives (swap and forwards) is determined based on the
exchange rate at the end of the reporting period, with the resulting amount being
discounted to present value.
Fair value of financial instruments at amortized cost
The carrying amounts of the short-term investments approximate their fair values as
transactions are conducted at floating interest rates and can be immediately
redeemable.
The carrying amounts of borrowings and financing, except those pegged to a fixed
rate, approximate their fair values as they are pegged to a floating rate, the CDI
fluctuation, The carrying amounts of financing pegged to TJLP approximate their fair
values as the TJLP is also pegged to CDI and is a floating rate.
The fair value of borrowings and financing contracted at fixed interest rates does not
have significant variation related to the book value disclosed in note 15.
It is estimated that the carrying amounts of trade receivables and trade payables
approximate their fair values in view of the short term of the transactions conducted.
The subsidiaries do not have any guarantee for late.
5.
CASH AND CASH EQUIVALENTS
Company
09/2013 12/2012
Cash and banks
Floating rate Bank certificates of deposit (CDBs)
(a)
Repurchase agreements (b)
Consolidated
09/2013
12/2012
48,283
51,732
176,788
144,011
36,891
21,035
289,056
965,777
85,174
72,767
173,174
639,018
34,602
1,144,390
(a) Investments in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest ranging from
95,0% to 108,0% do CDI.
(b) Repurchase agreements are securities issued by banks with a commitment by the bank to
repurchase the security, and by the client to resell the security, at a fixed price (rate of
interest) and within a predetermined term, which are backed by public or private
securities (depending on the bank) and are registered with the CETIP.
6.
SHORT-TERM INVESTMENTS
Company
09/2013
12/2012
Exclusives investments funds
Government security
456,503
456,503
1,168,487
1,168,487
Consolidated
09/2013
12/2012
203,099
203,099
498,672
498,672
The Company concentrates most of its short-term investments in investments funds. At
September 30, 2013 and December, 31 2012, the amount referring to the exclusive investment
fund is stated at fair value through profit or loss. Under CVM Rule No, 408/04, short-term
investments in funds, which the Company has exclusive participation were consolidated.
The exclusive funds are as follows:
The “Fundo de Investimento Sintonia” (Sintonia Investment Fund) is a fixed income private
credit fund under the management, administration and custody of BTG Pactual. The assets
eligible for inclusion in the portfolio are repurchase operations, CDBs and public debt issuances
used to guarantee repurchase operations. There is no grace period for the redemption of shares,
which may be redeemed with accrued returns at any time.
The “Fundo de Investimento Essencial” (Essential Investment Fund) is a fixed income private
credit fund under the management, administration and custody of Itaú Unibanco. The assets
eligible for inclusion in the portfolio are public debt issuances, CDBs and repurchase operations.
There is no grace period for the redemption of shares, which may be redeemed with accrued
returns at any time.
Breakdown of the exclusive fund portfolio at September 30,2013 is as follows:
Sintonia
Floating rate Bank certificates of deposit (CDBs
Repurchase agreements
Government security (LFT)
Essencial
246
57
303
251,964
173,117
203,099
628,180
Total
252,210
173,174
203,099
628,483
7.
TRADE RECEIVABLES
Trade receivables
Company
09/2013
12/2012
Consolidated
09/2013
12/2012
601,789
(65,337)
536,452
787,093
(81,804)
705,289
588,980
(58,947)
530,033
724,347
(72,931)
651,416
The aging list of trade receivables is as follows:
Current
Past due:
Up to 30 days
31 to 60 days
61 to 90 days
91 to 180 days
Company
09/2013 12/2012
Consolidated
09/2013 12/2012
474,982
602,046
463,023
567,207
49,519
54,489
81,739
72,145
21,674
23,020
29,424
26,481
14,795
14,448
18,926
17,708
40,819
34,000
54,958
40,806
(74.634) (58.947) (88.061) (72.931)
536,452 530,033 705,289 651,416
The balance of trade receivables in consolidated is basically denominated in Brazilian reais,
and approximately 81% of the outstanding balance as of September 30, 2013 refers to realdenominated transactions (84% as of December 31, 2012). The remaining balance is
denominated in several currencies and refers to sales of foreign subsidiaries.
The changes in the allowance for doubtful accounts for the quarter ended September 30,
2013 are as follows:
Company
Balance at
12/2012
Additions (a)
(58,947)
(72,891)
Consolidated
Reversals (b)
Balance at
09/2013
Balance at
12/2012
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
09/2013
66,501
(65,337)
(72,931)
(86,752)
77,879
(81,804)
Company
Consolidated
Balance at
12/2011
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
09/2012
Balance at
12/2011
Additions (a)
Reversals (b)
Balance at
09/2012
(56,171)
(74,235)
78,253
(52,153)
(64,989)
(86,785)
85,789
(65,985)
(a) Allowance recognized according to note 2.7, disclosed in note 2 to the annual
consolidated financial statements of the Company for the year ended December 31, 2012,
disclosed on February 6, 2013.
(b) Refers to accounts that are over 180 days past due that were written off due to
uncollectible amounts.
The expense on the recognition of the allowance for doubtful accounts was recorded in
„Selling expenses‟ in the income statement. When recovery of additional cash is less than
probable, the amounts credited to line item „Allowance for doubtful accounts‟ are in
general reversed against the definite write-off of the receivable and is recorded in net
income or loss.
Maximum exposure to credit risk at the reporting date is the carrying amount of each
aging range, net of the allowance for doubtful accounts, as shown in the aging list above.
The Group does not have any guarantee for past-due receivables.
8.
INVENTORIES
Company
Consolidated
09/2013 12/2012 09/2013 12/2012
180,150
20,334
(10,147)
190,337
Finished products
Raw materials and packaging
Promotional material
Work in progress
Allowance for losses
162,952 678,305 549,697
211,093 150,167
13,871
72,165
52,273
21,094
20,085
(18,820) (107,477) (71,557)
158,003 875,180 700,665
The changes in the allowance for inventory losses for the quarter ended September 30, 2013
and 2012 are as follows:
Company
Balance At
12/ 2012
(18,820)
Consolidated
Reversals (a)
writeoffs (b)
Balance At
09/2013
Balance At
12/2012
Reversals (a)
write-offs (b)
Balance
At
09/2013
(6,649)
15,322
(10,147)
(71,557)
(66,942)
31,022
(107,477)
Company
Balance At
12/ 2011
(20,280)
Consolidated
Reversals (a)
writeoffs (b)
Balance At
09/2012
Balance At
12/2011
Reversals (a)
write-offs (b)
Balance
At
09/2012
(2,093)
9,119
(13,254)
(95,399)
(75,383)
92,700
(78,082)
(a)
Refer basically to the recognition of the allowance for losses due to discontinuation, expiration and quality, to cover
expected losses on the realization of inventories, pursuant to the Group‟s policy.
(b)
Consist of write-offs of products discarded by the Company.
9.
RECOVERABLE TAXES
Company
Consolidated
09/2013
12/2012
09/2013
12/2012
ICMS on purchases of goods
Refundable ICMS - ST on interstate sales, SP
Taxes - foreign subsidiaries
ICMS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchase of goods
PIS and COFINS resulting from win on a lawsuit (a)
IRPJ and CSLL on freight
PIS, COFINS and CSLL - withheld at source
Other
Provision for discount on sale of ICMS credits (b)
9,420
6,766
17,514
18,162
1,004
155
53,021
3,693
12,812
18,512
970
382
36,369
247,977
9,420
22,530
27,754
18,736
22,642
7,881
2,175
1,656
18,861
(593)
379,039
208,907
3,693
26,315
21,992
44
21,394
7,881
1,362
3,221
5,184
(4,184)
295,809
Current
Non current
29,010
24,011
23,417
12,952
204,777
174,262
144,459
151,350
(a) The stated amount refers to the recognition of PIS and COFINS tax credits as a result of
the favorable outcome in a lawsuit claiming the unconstitutionality and illegality of the
PIS and COFINS taxable basis broadening established by Law 9718/98. The Company
received authorization from the Brazilian Internal Revenue Service (“Receita Federal
do Brazil”), to offset the credits of the Company following the definitive judgment of
the claim. In December 2012, the judicial proceeding was decided in favor of the
Company, and as a result, the Brazilian IRS granted the authorization of credits
requested by the Company.
10. INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
a) Deferred
Deferred Corporate Income Tax (IRPJ) and Social Contribution on Net Income (CSLL)
result from temporary differences in the Company and in its subsidiaries. These credits are
kept recorded in noncurrent assets, as prescribed by CPC 26 (R1) – Presentation of Financial
Statements. The amounts are as follows:
Company
09/2013
Tax Loss
Allowance for doubtful accounts (note 7)
Allowance for losses on inventories realization (note 8)
Reserve for tax, civil and labor contingencies (note 18)
Non-inclusion of ICMS in the PIS and COFINS basis (note 18)
Actuarial liability - Retirees‟ healthcare plan (note 19)
Allowance for losses on swap and forward contracts (note 25)
Provision for ICMS – ST, PR, DF, MS, MT and RJ States
(note 17)
Allowances for losses on advances to suppliers
Accrued contractual obligations
Accrued benefits sharing and partnerships
Temporary differences of foreign subsidiaries
Provision for profit sharing
Depreciation rate adjustments to useful lives (RTT)
Provision injunction interest (Interest CN's interest and goodwill
amortization)
Other temporary differences
12/2012
22,215
22,316
3,450
6,399
17,026
14,168
679
656
15,642
14,181
(43,691) (27,292)
Consolidated
09/2013
12/2012
758
22,215
22,316
23,055
20,039
42,058
36,273
56,849
49,342
20,603
18,661
(40,832) (27,516)
18,132
2,422
3,074
9,109
10,124
13,856
2,011
7,809
8,510
15,412
18,132
3,230
5,640
202
9,109
12,653
17,865
13,856
2,614
10,310
1,422
8,510
10,019
31,016
(531)
1,241
(13,238)
(9,605)
7,398
9,568
74,617
5,959
9,587
94,813
7,398
21,454
207,151
6,187
20,802
214,246
Management, based on projections of future taxable income, estimates that the recorded
tax credits will be fully realized within five years.
Tax credits will be realized as follows:
2013
2014
2015
2016 and thereafter
Company
Consolidated
14.404
10.661
3.513
46.039
74.617
79.017
16.231
61.740
50.163
207.151
With respect to the Company‟s foreign subsidiaries, except for the operation in Argentina
and Peru which reports taxable income, the other subsidiaries do not record tax credits on
tax loss carryforwards and temporary differences in their financial statements due to the
absence of a history of taxable income and taxable income projections for the coming
fiscal years.
As of December 31, 2012, tax credits calculated at the prevailing tax rates in the
countries where the subsidiaries are located, are as follows:
Tax loss carryforwards:
Chile
Mexico
Colombia
France
100,146
158,930
95,738
122,578
Tax credits on tax loss carryforwards generated by the subsidiaries can be carried
forward indefinitely, except for the subsidiary in Mexico, which expire as follows:
Mexico
2014
2015
2016
2017 até 2022
15
8,524
13,216
137,176
158,931
b) Reconciliation of income tax and social contribution
Company
Consolidated
09/2013
09/2012
09/2013
09/2012
Income before income tax and social contribution
Income tax and social contribution at the rate of 34%
Technological research and innovation benefit - Law
11196/05 (*)
Tax incentives – donations
Equity in investees (note 13)
Unrecognized deferred taxes on tax losses generated by
foreign subsidiaries
Tax Transition Regime (RTT) - Provisional
Act 449/08 – Law 11,638/07 adjustments
Other permanent differences
Income tax and social contribution expenses
744,015
(252,965)
863,532
(293,601)
793,847
(269,908)
890,689
(302,834)
14,564
4,959
21,698
15,680
3,634
(265)
14,564
6,122
-
15,680
4,988
-
-
-
2,388
(12,200)
(1,358)
820
16,783
756
(6,296)
20,447
(2,702)
(12,545)
16,783
(989)
(11,894)
20,447
Income tax and social contribution - current
Income tax and social contribution - deferred
(195.499)
(259.645)
(245.298)
(286.802)
(175.303)
(20.196)
(265.738)
6.093
(238.203)
(7.095)
(301.226)
14.424
26,3
30,1
30,9
32,2
Effective rate - %
Income before income tax and social contribution
Income tax and social contribution at the rate of 34%
(*) Refers to the tax benefit established by Law 11196/05, which allows for the direct deduction from the
calculation of taxable income and the social contribution tax basis of the amount corresponding to 60% of
the total expenses on technological research and innovation, observing the rules established in said Law.
The changes in income tax and social contribution for the year were as follows:
Company
Balance At
12/2012
94.813
Charged /
(Crédit)
To profit or
loss
(20.196)
Consolidated
Balance At
Balance At
09/2013
12/2012
74.617
214.246
Charged /
(Crédit)
To profit or
loss
(7.095)
Balance At
09/2013
207.151
11. ESCROW DEPOSITS
Represent Group‟s restricted assets related to amounts deposited and held by the courts
until the litigation to which they are linked is resolved.
The Group‟s escrow deposits as of September 30, 2013 and December 31, 2012 are as
follows:
ICMS - ST (note 18,(a) (contingent liabilities))
ICMS - ST suspended collection (note 17 (b))
Other accrued tax obligations (note 17, (e) e (f))
Other suspended tax obligations (note 17,(c))
Unaccrued tax lawsuits
Accrued tax lawsuits (note 18)
Unaccrued civil lawsuits
Accrued civil lawsuits (note 18)
Unaccrued labor lawsuits
Accrued labor lawsuits (note 18)
Company
09/2013 12/2012
Consolidated
09/2013 12/2012
100,851
125,451
6,312
11,602
42,107
7,270
593
2,064
9,655
3,712
309,616
100,851
125,451
79,375
11,602
52,157
7,857
685
2,178
12,351
5,988
398,495
88,475
96,898
10,030
11,351
36,576
9,913
1,027
2,056
8,241
3,031
267,598
88,475
96,898
80,361
11,351
42,337
11,554
1,118
2,167
10,123
5,153
349,537
12. OTHER CURRENT AND NONCURRENT ASSETS
Advances to advertisement services
Asset held for sale (a)
Advances Expenses
Advances to employee
Insurance
Advances to suppliers
Import taxes
Carbon Credits (b)
Outros
Current
Non current
09/2013
Company
Consolidated
12/2012 09/2013 12/2012
84,911
4,413
29,171
4,570
3,581
2,848
903
8,363
8,619
147,379
124,577 85,281 125,577
4,327 22,165 22,079
13,572 29,670 13,572
3,666
7,076
5,479
2,123
4,615
2,699
2,548 20,668
5,096
1,652
4,601
4,289
8,363
1,254 34,360 20,291
153,719 216,799 199,082
128,493
18,886
130,532 179,805 157,787
23,187 36,994 41,295
(a) This balance refers to assets which the company intends to sell one of the next 12 months as CPC
31-non-current assets held for sale (IFRS 5). These assets are measured at the lower value
between the carrying amount and fair value less costs to sell. The company classifies these assets
under this heading by considering selling highly probable and the assets are available for
immediate sale in its present condition. Once classified as intended for sale, the assets are not
depreciated or amortized
(b) Carbon Neutral Program (note 2.11.3) disclosed in note 2 to the annual consolidated financial
statements of the Company for the year ended December 31, 2012, disclosed on February 06,
2013.
13. INVESTMENTS
Company
09/2013
12/2012
Investments in subsidiaries and jointly controlled entities
1,454,800
1,311,364
Information on and changes for quarter ended September 30, 2013
Share capital
Equity interest
Subsidiaries' shareholders‟ equity
Interest in shareholders‟ equity
Subsidiaries' net income (loss) for the
year
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Natura
Natura
Natura
Natura
Inovação e
Cosmético Cosméticos Cosméticos Tecnologia
s
S.A. C.A. de Produtos
S.A. - Peru Argentina
Venezuela
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
526,155
99,99%
1,108,126
1,087,825
129,259
99,99%
46,439
46,434
30,200
99,99%
4,405
4,402
95,840
99,99%
99,539
99,509
5,364
99,99%
249
249
59,853
9,439
-833
23,676
-
1,060,334
20,383
1,485
72,825
306
28,808
89,529
11,756
(9,989)
12,218
-
-
4,394
(675)
(4,505)
5,755
(50,000)
1,105,618
36,533
14,645
5,466
59,636
9,438
24
2,547
(80,000)
1,087,825
5,008
99,99%
30,459
30,459
Natura
Natura
Cosméticos de Cosméticos
México S.A.
C.A. (*)
Colômbia
Natura
Brasil
Pty
Ltd(*)
Total
111,513
99,99%
7,579
7,579
29,441
100,00%
10,119
10,119
73
100,00%
260
260
100
99,99%
127
127
153,138
100,00%
148,912
148,913
1,329,374
-11,136
-12,643
-
38
-4,276
63,792
47,596
13,434
8,444
106
-
16,080
(23,676)
(21,756)
(14,771)
-
(11)
28
170
6,292
1,988
(256)
-
-
7,436
80,538
334
2,377
(16,148)
31,287
30,212
17,196
10,862
16,866
10,283
36
142
100
89
8,132
(66,148)
48,843
- 1,311,364
(833)
23,669
-
13,366
-
38
463
(231)
(6,832)
(85)
481
2,402
179
(202)
18
-
46,434
4,402
2,134
99,509
249
1,405
(16,080)
30,459
18,924
7,673
7,579
12,681
10,119
100
260
127
13,366
243,283
99,99%
18,926
18,924
Natura
Natura
Biosphera
(Brasil)
Comércio de
International
Natura
Cosméticos
B.V. Cosméticos
e Serviços
Holanda (*) España S.L.
Ltda.
-13,692
1,475,140
1,454,800
Carrying amount of investments
Balance as of December 31, 2011
Equity in investees
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries
Company‟s contribution to the stock
options plan of subsidiaries‟
executives and other reserves
Profit distribution
Capital increases
Balance as of December 31, 2012
Equity in investees
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries r
Company‟s contribution to the stock
options plan of subsidiaries‟
executives and other reserves
Profit distribution
Capital increases
Balance as of September 30, 2013
(13,690)
(11,135)
(12,643)
- 1,253,721
-
(4,027)
4,375
59,380
63,819
592
3,952
(96,080)
148,565
171,153
148,913 1,454,800
(*) Consolidated information of the following companies:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, and Natura Logística e Serviços Ltda,
Natura Cosméticos de Mexico S,A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S,A, de C,V,, Natura Cosméticos de Mexico, S,A, de C,V, and Natura Distribuidora de
Mexico, S,A, de C,V,
Natura (Brasil) International B,V, - Holanda: Natura (Brasil) International B,V, (Holanda), Natura Brasil Inc, (EUA - Delaware), Natura International Inc, (EUA - Nova
York), Natura Europa SAS (France)
Natura Brazil Pty, Ltd,: Natura Brazil Pty, Ltd,, Natura Cosmetics Australia Pty, Ltd, and Emeis Holdings Pty, Ltd,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda,: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS, - France
[this page intentionally left blank]
14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT AND INTANGIBLE ASSETS
Property, Plant and Equipment
Company
Cost:
Vehicles
Machinery and equipment
Leasehold improvements (a)
Buildings
Furniture and fixtures
IT equipment
Projects in progress
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December
31, 2012
Additions
Disposals
Transfers
September,
2013
21
4
15
15
7
18
-
39.872
123.467
41.108
56.694
16.039
66.832
100.186
14.514
3.013
329
172.072
1.980
2.922
51.269
(10.818)
(1.434)
(7.957)
(3.922)
(33)
-
998
59.722
27.834
(107)
7.759
(126.514)
44.566
184.768
61.314
228.766
13.990
77.480
24.941
(24.164)
(30.308)
635.825
444.198
246.099
(21.270)
(16.250)
(24.247)
(5.131)
(19.857)
-
(7.315)
(9.541)
(3.270)
(9.178)
(770)
(11.776)
-
6.177
995
7.367
2.334
8
-
5.596
(864)
1
152
308
-
(16.812)
(25.661)
(20.149)
(9.178)
(3.415)
(31.317)
-
Total depreciation
(86.755)
(41.850)
16.881
5.193
(106.532)
Residual amount
357.443
204.249
(7.283)
(25.115)
529.293
Total cost
Depreciation
Vehicles
Buildings
IT equipment
21
4
15
15
7
18
-
INTANGÍBLE ASSETS
Company
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December
31,
2012
Additions
Disposals
Transfers
September
30,
2013
Cost:
Software
Carbon credits
238.840
9.664
58.605
6.289
(7.590)
22.594
(8.363)
320.039
-
Total Cost:
248.504
64.894
(7.590)
14.231
320.039
(42.468)
-
(36.654)
-
-
9.114
-
(70.008)
-
Total amortization
(42.468)
(36.654)
-
9.114
(70.008)
Total amount
206.036
28.240
(7.590)
23.345
250.031
Accumulated amortization:
Software
Carbon credits
17
-
Property, Plant and Equipment
Consolidated
Cost:
Vehicles
Molds
Other
Installations
Leasehold improvements
Buildings
Land
IT equipment
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December
31, 2012
33
30
3
9
6
15
4
11
19
-
64.766
137.492
4.688
144.090
439.844
57.395
207.836
39.446
27.484
93.910
341.884
Depreciation
Vehicles
Molds
Other
Installations
Buildings
IT equipment
Total depreciation
Total Amount
Disposals
Transfers
25.157
27.958
17.807
6.335
44.336
22424
172.695
6.365
6.332
161.481
490.890
(16.094)
(1.167)
(424)
(1.677)
(7.957)
(8.443)
(4.032)
(1.372)
(97)
-
(62)
3.393
4.454
8.449
70.913
42.262
(79)
577
7.885
(153.691)
73.767
167.676
26.949
158.450
553.416
114.124
372.009
42.356
26.112
108.030
349.674
(41.263)
(15.899)
1.992.563
8.576
1.167
351
1.080
7.367
4.419
2.377
61
5.430
(13)
(2.201)
(8.093)
6.011
(14.319)
(468)
(901)
868
(24.155)
(121.565)
(7.938)
(96.729)
(193.378)
(55.168)
(75.619)
(18.283)
(54.509)
(546.746)
(10.933)
(17.522)
(3.485)
(7.536)
(25.630)
(14.204)
(13.542)
(4.021)
(15.437)
(112.310)
25.398
(13.686)
(647.344)
1.012.089
378.580
(15.494)
(29. 956)
1.345.219
1.558.835
Total cost
33
30
3
9
6
15
4
11
19
September
30,
2013
Additions
(27.228)
(105.197)
(2.252)
(81.451)
(174.839)
(34.012)
(66.028)
(15.738)
(40.001)
Intangible Assets
Consolidated
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December
31, 2012
Additions
Disposals
Transfers
September
30,
2013
Cost:
Software and others
Carbon credits
Trademarks and patens
Goodwill previus Emeis (Brazil
PTY) (b)
Business lease Natura Europa SAS
– France (c)
Total cost
Total amortization:
Software and others
18
Trademarks and patens
10
276.824
75.130
(82)
31.245
383.117
9.664
6.289
(7.590)
(8.363)
-
936
841
-
100
-
111.706
-
-
5.600
-
-
(2.668)
2.932
293.024
193.966
(7.672)
20.314
499.632
(63.596)
(42.813)
4
7.500
(98.905)
1.877
111.706
(883)
(1)
-
(995)
(1.879)
Total amortization
(64.479)
(42.814)
4
6.505
(100.784)
Total Amount
228.545
151.152
(7.668)
26.819
398.848
(a) The amortization rates take into consideration the lease terms of leased properties, which
range from three to seven years.
(b) Goodwill previus, as described in note 29, calculated based in the purchase price and the
shareholder‟s equity at the completion date of Emeis Holding Pty Ltd
(c) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura
Europa SAS - France operates is supported by an appraisal report issued by independent
appraisers, attributable to the fact that it is an intangible, marketable asset, the value of
which does not decrease over time. The change in the balance is basically due to the
effects of the exchange fluctuation for the period.
(d) The column transfers / reclassifications are impacted by transfers between fixed and
intangible assets, as well as reclassifications made in the period.
Additional information on property, plant and equipment:
a) Assets pledged as collateral
As of September 30, 2013, the Group has property, plant and equipment items pledged as
collateral of bank financing and loan transactions, as well as items attached to the
defense of lawsuits, as shown below:
Company
Vehicles
IT equipment
Buildings
Land
Total
Consolidated
1
6
7
34
14
5
1
3
57
b) Leases
In 2013 the Company entered into finance lease transactions to purchase property, plant
and equipment totaling R$171,800, recognized in line item “Buildings”. As of
September 30, 2013, the balance of lease payables, classified in line item “Borrowings
and financing” (note 15) totals R$233,488 (R$69,284 as of December 31, 2012).
c) Balance of capitalized interest
Financial charges included under
“Buildings”
Opening balance
Capitalized interest
Closing balance
09/2013
12/2012
1,453
3,776
1,453
-
5,229
1,453
15. BORROWINGS AND FINANCING
Company
09/2013
12/2012
Consolidated
09/2013
12/2012
Reference
Local Currency
Financing Agency for Studies and
Projects FINEP
Debentures
BNDES
Working capital / NCE
BNDES - FINAME
Banco do Brasil - Workers‟
Assistance Fund - FAT Fomentar
Finance leases
FINEP grant
Total local currency
-
-
59,362
75,178
60,967
-
352,240
77,918
-
213,327
204,597
14,356
352,240
203,258
72,448
5,660
-
-
187
1,324
233,488
294,455
47,803
477,961
233,488
1,735
727,052
47,803
705
758,616
19,790
1,809,006
-
14,545
1,474,716
-
19,152
1,474,716
27,278
2,117
999,462
1,325,057
A
B
C
D
E
F
G
H
Foreign currency
BNDES
Grand total
1,828,796
2,123,251
21,460
1,510,721
1,988,682
29,235
1,809,006
26,836
11,611
5,208
1,881,896
2,608,948
Current
Non current
757,776
1,365,475
844,261
1,144,421
877,060
1,731,888
Resolution 4131/62
International operation - Peru
International operation - Mexico
Internacional operation – PTY
ACE
Financial Leases
Total foreign currency
I
J
K
L
M
21,180
21,460
1,565,903
2,324,519
Reference
Currency
Maturity
March 2013 and
May 2019
May 2013
Charges
TJLP (b) for the installment maturing in 2013 and interest of 5% for the installment Guarantee of Natura Cosméticos S,A, and bank
maturing in May 2019
guarantee
Interest of 108% of CDI maturing in May 2013
None
A
B
Real
Real
C
Real
Through May 2020
Through August
D
E
Real
Real
2016
Through June 2018
Interest of 8,0% p,y,.
Interest of 4,5% p,y,. + TJLP
F
Real
February 2014
Interest of 4,4% p,y,. + TJLP
G
H
Real
Real
Through August
2026
July 2015
Interest of 108% of DI - CETIP (c)
N/A
I
Dollar USD
J
K
L
Dollar USD
Novo sol
July 2020
Through August
2016
January 2014
Peso an Peso
Junho de 2014
Exchange fluctuation + interest of 1,32% p,y,. to 3,89% p,y,. (a)
Interest of 4,9% p,y,
Juros de 5,7% p,y,
Dolar
Australiano
February 2016
Interest of 3% p,y,
M
(a)
Collaterals
TJLP + Interest of 0,7% to 2,8% p,y, for the installment maturing in March 2016 to
3,3% for the installment maturing in 2020.
Exchange fluctuation + 2,3% p,y, + Resolutionº 635 (a)
Bank guarantee
Guarantee of Natura Cosméticos S,A
Leases are collateralized by the underlying assets
Chattel mortgage, guarantee of Natura Cosméticos
S,A, and promissory notes
Leases are collateralized by the underlying assets
None
Guarantee of Natura Cosméticos S,A, and bank
guarantee
Guarantee of subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Ltda,
Bank guarantee
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Bank guarantee,
Loans and financing for which swap contracts (CDI) were entered into.
(b) DI - CETIP - daily index calculated based on the average DI, disclosed by CETIP S,A, (Brazilian clearinghouse and over-the-counter market).
41
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Maturities of noncurrent liabilities are as follows:
Company
09/2013
12/2012
2014
2015
2016
2017 and thereafter
83,241
892,455
186,959
202,820
1,365,475
253,617
806,435
26,513
57,856
1,144,421
Consolidated
09/2013
12/2012
102,784
965,566
394,661
268,877
1,731,888
315,314
864,748
47,045
97,950
1,325,057
A description of the outstanding bank loan agreements is as follows:
a) Description of bank loans
Financing agreements with the BNDES
1. The Company Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda, and Natura Inovação e Tecnologia de Produtos
Ltda, have credit facility agreements with the BNDES to facilitate direct
investments in the Company and its subsidiaries in order to improve
certain product lines, train research and development employees,
optimize operation product separation lines in the Cajamar, SP industrial
facilities, build new distribution centers, SP unit and purchase the
equipment necessary for these purposes.
2. Financing agreement with the FINEP
The subsidiary Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, has
innovation programs aimed at the development and acquisition of new
technologies by means of partnerships with universities and research
centers in Brazil and abroad. These innovation programs have the support
of FINEP‟s research and technological development incentive programs,
which facilitates and/or co-finances equipment, scientific grants and
research material for the participating universities.
These funds were used to partially fund the investments made in the
project and the “Research and Innovation for the Development of New
Cosmetics” projects.
3. Machinery and Equipment Financing – FINAME
The Company benefits from a credit facility with the BNDES, related to
FINAME onlendings, intended to finance the purchase of new machinery
and equipment manufactured in Brazil. Said onlending is carried out by
granting credit to subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda., granting rights to receivables to the financial institution accredited as
a financing agent, usually Banco Itaú Unibanco S.A. and Banco do Brasil
S.A., which enters into such said financing with Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda.
43
44
These agreements are collateralized by assigning the fiduciary ownership
of the assets described in the related agreements. The subsidiary Indústria e
Comércio de Cosméticos Natura Ltda is the trustee and the Company is the
guarantor of these assets. In addition, the Group is required to meet the
Provisions Applicable to BNDES Agreements and the General Regulatory
Terms and Conditions of FINAME-related Transactions.
4.
Resolution 4131/62
Bank Credit Note - Onlending of funds raised abroad under Resolution
4,131/62, through financial institutions.
5.
NCE
Note Export Credit - Resources used to finance working capital export
with monthly interest payment for online, and quarterly interest payment
for online and principal maturing on March 07, 2016.
b)
Finance lease obligations
Financial obligations are broken down as follows:
Consolidado
09/2013
12/2012
Gross finance lease obligations - minimum lease payments:
Less than one year
More than one year and less than five years
More than five years
28,764
133,497
Future financing charges on finance leases
336,105
498,366
(264,878)
Financial lease obligations - accounting balance
Accounting balance of property, plant and equipment: leasing
233,488
233,488
c) Capitalized interest
The following table presents summary financial charges and the portion
capitalized on fixed assets under "Buildings".
Company
Consolidated
09/2013
12/2012
09/2013
12/2012
Total financial charges for
the quarter ended in
September,2013
Capitalized interest
Financial Expenses (Note
25)
57,288
85,307
84,207
100,963
-
-
(3,776)
(1,453)
57,288
85,307
80,431
99,510
45
14,561
49,592
70,718
134,871
(65,608)
69,263
77,924
d) Restrictive covenants
As of September 30, 2013 and December 31, 2012, most financing and loan
agreements entered into by the Group subsidiaries do not contain restrictive
covenants establishing obligations regarding the maintenance of financial ratios
by the Company or its subsidiaries.
The agreement entered into with BNDES in July 2011 contains restrictive
covenants requiring maintenance of the following financial ratios:
- EBITDA margin equal or higher than 15%; and
- Net debt/EBITDA equal or lower than 2.5 (two wholes and five tenths).
As at September 30, 2013, the Company was fully compliant with such
restrictive covenants.
16. TRADE AND OTHER PAYABLES
Company
09/2013
12/2012
Domestic trade payables
Foreign trade payables (*)
Freight payable
182,374
6,248
21,917
210,539
223,433
10,308
18,577
252,318
Consolidated
09/13
12/2012
648,384
16,937
22,241
687,562
615,189
15,686
19,012
649,887
(*) Refer mostly to US dollar-denominated amounts.
46
17. TAXES PAYABLE
Taxes on revenue
(injunction) (a)
Company
09/2013 12/2012
Consolidated
09/2013 12/2012
1,997
78,333
125,451
81,394
117,935
2,251
1,929
100,696
96,898
93,446
88,105
4,630
-
167,204
69,986
125,451
103,960
117,935
8,974
145,124
100,184
96,898
132,548
88,105
8,693
-
2,992
3,320
5,195
3,723
453
423,044
6,809
3,222
8,844
5,652
530
410,761
46,255
3,053
3,320
7,364
4,587
765
41,950
1,439
702,243
44,766
6,973
3,222
13,403
6,092
30,709
2,051
678,768
(PIS/COFINS)
Ordinary ICMS
Regular and reverse charge ICMS (b)
IRPJ and CSLL
IRPJ and CSLL (injunction) (c)
IRPJ and CSLL (injunction - PAT)
INSS – Suspended enforceability
IPI - exempt and zero-taxed products
(d)
UFIR adjustment to federal taxes (e)
Action for annulment of INSS debt (f)
IRRF/IPI
Withholding PIS/COFINS/CSLL
PIS/COFINS
Taxes - foreign subsidiaries
Service tax (ISS)
Escrow deposits ((b) (e) (f)) (note 11) (131,763) (106,928) (204,826) (177,259)
Current
Noncurrent
291,281
131,763
303,833
106,928
497,417
204,826
501,509
177,259
(a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda, are challenging in court the inclusion of ICMS in the tax basis of
Integration Program Tax on Revenue (PIS) and Social Security Funding Tax
on Revenue (COFINS). In June 2007, the Company and its subsidiary were
authorized by the court to pay PIS and COFINS without the inclusion of ICMS
in their tax basis, starting April 2007. The balances recognized as of september
30, 2013 refer to the unpaid amounts of PIS and COFINS, from April 2007 to
September 2013 adjusted using the SELIC (Central Bank‟s policy rate), the
collection of which is on hold. Part of the balance, in the adjusted amount of
R$26,747, is deposited in escrow.
(b) As of September 30, 2013, R R$14,752, R$92,783, R$323 and R$17,593 of the
total amount recognized refer to the ICMS - ST of State of Paraná, Federal
District, State of Mato Grosso and State of Rio de Janeiro, respectively
(R$14,083, R$74,037, R$308 and R$8,470 State of Paraná, Federal District,
State of Mato Grosso and State of Rio de Janeiro, respectively as of December
31, 2012), which is being challenged in court, as also mentioned in note 18
„Contingent tax liabilities - possible risk‟, (a), The Company has made monthly
escrow deposits for the unpaid amounts.
47
48
On November 26, 2011, the Company entered into an arrangement, to be
enforced after the end of the current reporting period, with the State of Paraná
to set the Value Added Margin (MVA) applicable to the calculation of ICMSST due on transactions conducted by consultants.
Therefore, the Company recognized the application of MVA (the limit set by
the technical study) for taxable events prior to November 2011 and partially
withdrew the lawsuits that discuss the topic.
The residual registered refers to discussion of the MVA applicable to taxable
events prior to November 2011.
(c) On February 4, 2009, the Company was granted an injunction, subsequently
confirmed by court decision, that suspended the collection of income tax and
social contribution on any amounts received as arrears interest, paid on late
payment of contractual obligations receivables to the Natura Beauty
Consultants. The appeal filed by the Federal Government is awaiting judgment.
(d) Refers to Federal VAT (IPI) on zero-taxed, untaxed or exempt raw materials
and packaging materials, Subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos
Natura Ltda, filed a writ of mandamus and obtained an injunction granting the
right to the credit. On September 25, 2006, the injunction was revoked by a
decision that considered the request invalid. The Company filed an appeal for
reconsideration of merits and reinstatement of the injunction. To suspend the
payment of tax, in October 2006, the Company made an escrow deposit in the
amount offset under the injunction, whose adjusted balance totals R$46,255 as
of September 30, 2013 (R$44,766 as of December 31, 2012). In the fourth
quarter of 2009, in order to utilize the benefits granted under Provisional Act
470/09, which creates a program for the payment and payment in installments
of tax debts, the subsidiary filed a motion partially withdrawing the claims
made in the injunction filed that maintains only the claim of tax credits on taxexempt products, thus dropping the lawsuits claiming IPI credits of zero-taxed
and untaxed products (see details in topic „Tax installment plans created under
Provisional Act 470/09). On this date, after having met the requirements to join
the tax installment plan introduced by Provisional Act 470/09, the subsidiary
awaits the tax authorities‟ approval to write off the suspended collection
amounts and the corresponding escrow deposits. Subsequently, in December de
2011, the subsidiary filed a motion to also drop the lawsuit claiming tax credits
on tax-exempt products, which are deposited in escrow. Thus, the subsidiary
awaits the final payment of the escrow deposits and withdrawal of the
remaining balance.
(e) Refers to the inflation adjustment of 1991 federal taxes on income
(IRPJ/CSLL/ILL) based on the UFIR (fiscal reference unit), discussed in a writ
of mandamus. The amount involved is deposited in escrow. On February 26,
2010, the Company filed a motion dropping this lawsuit to be able to utilize the
benefits granted under Law 11941/09, which creates a program for the payment
and payment in installments of tax debts and awaits the issue of a final and
unappealable decision.
49
(f) Refers to the social security contribution required by tax assessments issued by
the National Institute of Social Security as a result of an inspection, which
claims that the Company, as a taxpayer having joint liability for tax payment, is
required to pay INSS on services provided by third parties. On March 1, 2010,
the Company filed a motion dropping part of the claims made and partially
waiving its right to utilize the benefits granted under Law 11941/09 regarding
the social security contributions due by the companies that provided services to
the Company (joint liability) during the period from November 1994 to
December 1998.
Tax installment program established by Law 11941/09
On May 27, 2009, Federal Government enacted Law 11.941, as a result of the
conversion of Provisional Act 449/08, which, among other changes to tax law,
established the possibility of a tax debt installment plan managed by the Federal
Revenue Service, the National Social Security Institute and the National Treasury
Attorney General (PGFN), including the remaining balance of consolidated debts
in the REFIS (Law 9964/00), Special Installment Plan (PAES) (Law 10684/03) and
the Exceptional Installment Plan (PAEX) (Provisional Act 303/06), in addition to
the regular payments in installments provided for by article 38 of Law 8212/91 and
article 10 of Law 10.522/02.
The entities that opted for paying or dividing into installments the debts under this
Law, in the applicable cases, may settle the amounts corresponding to default and
automatic fines and late-payment interest, including those related to legally
enforceable debts to the Government, using tax loss carryforwards, and will benefit
from reduced fines, interest and legal charges whose reduction percentage depends
on the installment plan chosen.
Pursuant to the established rules, for compliance with the first stage of installment
payments, the Company and its subsidiaries, after having filed motions at Court
formalizing the withdrawal of lawsuits whose taxes would be paid in installments,
applied for installment payments, choosing installment plans and indicating the
generic nature of tax debts, paying the respective initial installments, pursuant to
the provisions of Federal Revenue Service (SRF) and National Treasury Attorney
General (PGFN) Joint Administrative Rule.
The tax debts recorded for payment in installments by the Company and its
subsidiaries, pursuant to Law 11.941/09, are as follows:
Company
Action for annulment of
INSS debt (a)
IRPJ/CSLL/ILL debts (b)
12/2012
Additions
Reversals
Payments
Inflation
adjustment
09/2013
3.222
6.809
10.031
-
(4.064)
(4.064)
-
98
247
345
3.320
2.992
6.312
Payments
Inflation
adjustment
09/2013
Consolidated
12/2012
Additions
Reversals
50
Action for annulment of
INSS debt (a)
IRPJ/CSLL/ILL debts (b)
3.222
6.973
10.195
-
(4.178)
(4.178)
-
98
258
356
3.320
3.053
6.373
51
(a)
(b)
See item (f) on this note for details,
See item (e) on this note for details,
Due to the lack of tax loss carryforwards, the Company will not offset them
against the remaining balance of the interest on installments.
The next steps of the Company‟s and its subsidiaries‟ tax installment plans,
which are being discussed in courts, depend on a decision about the
consolidation of the related debts, which is expected in order to settle such
debts by transferring existing escrow deposits to the Federal Government.
Tax installment plans created under Provisional Act 470/09
On October 13, 2009, Provisional Act 470 was enacted introducing the tax debt
payment and installment plans arising from the undue use of an industry tax
incentive, introduced by Article 1 of Law Decree 491, of March 5, 1969, and
the undue use of IPI credits, regulated by the Attorney General of the National
Treasury (PGFN) and Federal Revenue Service (RFB).
On November 3, 2009, the PGFN and the Federal Revenue Service published
in the Federal Official Gazette (DOU) Joint Administrative Rule 9, which
establishes the debt payment and installment plan addressed in Article 3 of
Provisional Act 470/09. The debts arising from the undue utilization of industry
tax incentives introduced by Article 1 of Decree Law 491/69, and those arising
from the undue utilization of IPI credits challenged by the PGFN and Federal
Revenue Service may be exceptionally paid at sight or in installments to each
agency by November 30, 2009.
As mentioned in item (d) above, subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda, filed a motion partially withdrawing from the
injunction filed related to IPI credits claimed on products purchased at zero tax
rate or tax exempt.
As of September 30, 2013, the Company awaits a decision of the 3rd Region
Federal Court, based on the PGFN‟s and Federal Revenue Service‟s position, to
complete the stage related to the consolidation of tax debts and write off the
balances of suspended liabilities against escrow deposits made until this date at
the inflation adjusted amounts.
52
18. PROVISION FOR TAX, CIVIL AND LABOR CONTINGENCIES
The Company and its subsidiaries are parties to tax, labor and civil lawsuits and
administrative tax proceedings. Management believes, based on the opinion and
estimates of its legal counsel, that the provision for tax, civil, and labor
contingencies are sufficient to cover potential losses. This provision is broken
down as follows:
Company
Tax
Civil
Labor
Consolidated
09/2013
12/2012
09/2013
12/2012
33,280
12,283
2,800
48,363
23,903
12,141
2,444
38,488
43,354
16,624
12,543
72,521
36,211
16,238
10,844
63,293
Tax Contingencies
The provision for tax contingencies is broken down as follows:
Company
12/2012
Additions
Reversals
Payments
Inflation
adjustment
09/2013
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
IRPJ and CSLL tax assessment - attorney
fees (b)
Tax assessment - 1990 IRPJ (c)
Compensation - IRRF - JCP
Attorney and other fees (d)
Deductibility of CSLL da Lei 9.316/96
(e)
Total provision for tax contingencies
821
-
-
-
23
844
5,697
3,648
13,737
129
5,550
(5,422)
-
347
85
373
6,044
3,733
129
14,238
23,903
8,292
13,971
(5,422)
-
828
8,292
33,280
Escrow deposits (note 11)
(9,913)
(6,342)
9,049
-
(64)
(7,270)
Consolidated
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
Dedutibilidade da CSLL (Lei
nº 9.316/96) (e)
Attorney and other fees (b)
Tax assessment - 1990 IRPJ (c)
Attorney and other fees (d)
Total provision for tax contingencies
Inflation
adjustment
092013
-
-
844
(4,000)
(9,555)
(13,604)
-
347
85
708
1,140
8,292
6,044
3,733
24,441
43,354
10,118
-
12/2012
Additions
893
-
(49)
5,697
3,648
25,973
36,211
12,292
7,315
19,607
(11,554)
(6,342)
Reversals
Payments
(79)
(7,857)
(a) Refer to fine for late payment of federal taxes.
53
(b) Refers to attorney fees for the defense in the tax assessment notices issued
against the Company in December 2006 and December 2007 by the Federal
Revenue Service, claiming the payment of income tax and social contribution
on the deductibility of the yield of debentures issued by the Company for fiscal
years 2001 and 2002, respectively. The legal counsel‟s opinion is that the
likelihood of unfavorable outcome in these tax assessment notices is remote.
A final and non-appealable administrative decision on the tax assessment notice
issued against the Company in August 2003 challenging the deductibility, in
fiscal year 1999, was issued on January 2010 that maintains part of the income
tax assessed and the whole of the social contribution. After this decision, on
April 7, 2010, the Company filed a lawsuit to cancel the remaining installment
of IRPJ and CSLL, The legal counsel considers that the likelihood of an
unfavorable outcome is remote.
(c) Refers to a tax assessment notice issued by the Federal Revenue Service
claiming the payment of income tax on the earnings obtained on exports
entitled to tax benefits carried out in fiscal year 1989, at the rate of 18% (Law
7988, of December 29, 1989) and not 3%, as set out in article 1 of Decree Law
2413/88, used by the Company at the time to pay its taxes.
(d) The balance refers to lawyer fees to defend the Company‟s and its subsidiaries‟
interests in tax lawsuits. The amount of (i) R$8,094, accrued in 2009, refers to
lawyers‟ fees to prepare the defense against an IRPJ and CSLL infringement
notification against the Company, issued on June 30, 2009, and August 30,
2013, which challenges the tax deductibility of goodwill amortization carried
out resulting from the merger of Natura Participações S.A. and subsequent
merger of both companies by Natura Cosmetics. In December 2012, the case
refers the 2009 notification, was dismissed by the Board of Tax Appeals
(CARF) which ruled partially in favor of the Company to reduce the fine
aggravated. On the merits, the decision was unfavorable, which is why the
Company is awaiting the finalization of the judgment to appeal the Superior
Chamber of Tax Appeals (CSRF), It should be noted that in April 2012, a
similar case of goodwill was judged favorably in CARF, an important
precedent for the Company. In the opinion of the Company's legal counsel, the
transaction as structured and their tax effects are defensible reason why the risk
of loss is classified as remote. It is the opinion of the Company‟s legal counsel
that, as structured, the transaction and its tax effects can be upheld in a court of
law and thus the risk of loss is classified as remote. (ii) R$ 7 million refers to
attorney fees for the defense in the infringement notices IPI, PIS and COFINS
issued against the subsidiary, in December 2012, in relation to events that
occurred in calendar year 2008. The main question of the tax authorities is that
the subsidiary would have practiced incorrectly priced sales for the Company.
In May and September 2013, the cases was dismissed by the Federal Revenue
of Brazil Judgment in Ribeirão Preto / SP, decided that (a) in favor of the
Subsidiary to cancel the deferred tax charged in the assessment of PIS /
COFINS and (b) contrary to the Controlled to keep the tax credit charged in the
assessment of IPI. Both decisions will be reconsidered on appeal by the 2nd
administrative (Board of Tax Appeals - CARF). In the opinion of the
Company's legal counsel, the transaction as structured and their tax effects are
defensible reason why the risk of loss is classified as remote.
54
55
(e) Refers to the injunction that‟s questioning constitutionality of Law No.
9.316/96, which prohibited the deduction of social contribution from its own
tax base and the base of the income tax calculation. During the year, due to the
judgments of similar cases, the probability of loss passed to probable according
to the legal counsel of the Company.
Civil contingencies
Company
12/2012 Additions
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Civil lawsuits and lawyer fees - Nova
Flora Participações Ltda, (c)
Total provision for civil
contingencies
(2,056)
Reversals
Payments
(4,344)
Inflation
adjustment
09/2013
113
5,972
6,531
5,898
(2,226)
1,867
-
-
-
390
2,257
3,743
-
-
-
311
4,054
12,141
5,898
(2,226)
814
12,283
(3)
-
(4,344)
-
(5)
(2,064)
Consolidado
12/2012
Additions
Reversals
7,640
6,243
(2,274)
2,063
2,792
-
(6)
-
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Lawyer fees - IBAMA (c)
Civil lawsuits and lawyer fees - Nova
Flora Participações Ltda (c)
Total provision for civil
contingencies
3,743
-
-
16,238
6,243
(2,280)
(2,167)
-
-
Inflation
adjustment
Payments
(4,641)
09/2013
235
7,203
406
118
2,457
2,910
-
311
4,054
(4,647)
1,070
16,624
(6)
-
-
(11)
(a)
As of September 30, 2013, the Company and its subsidiaries are parties to 2,026
civil lawsuits and administrative proceedings (2,247 as of December 31, 2012),
of which 1,896 were filed with civil courts, special civil courts and the
consumer protection agency (PROCON) by Natura Beauty Consultants,
consumers, suppliers and former employees, most of which claiming
compensation for damages.
(b)
The provision includes R$1,617 with respect to legal fees, ad exitum, for the
defense of the Company‟s interests in the public lawsuit filed by the Federal
Public Prosecution Office of Acre against the Company and other institutions
for alleged access to the traditional knowledge associated to the asset
(“Murumuru”). Decision was handed down in the records of such action,
deciding to exclude Natura demand. However, as the prosecution filed an
appeal, the case is awaiting the final decision. In the opinion of legal counsel,
the probability of loss is remote. Our legal counsel‟s opinion is that the risk of
losses is remote.
56
(2,178)
(c)
Refers to attorney fees for the defense in the tax assessment notice issued by
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis, or
IBAMA (Brazilian environmental agency) against the Company in 2010 and
2011 for alleged irregular access to biodiversity. Through March 2013, the
Company had been imposed 70 fines by IBAMA, totaling approximately
R$21,955, and filed administrative defenses for all of them, two of the
administrative proceedings were subsequently cancelled, In the remaining
cases, there was no definitive decision issued by IBAMA, which is why such
fines do not represent eligible credits. The Company‟s management and its legal
counsel consider the risk of loss in these fines for the alleged non-sharing of
benefits and the fines for the alleged irregular access to biodiversity as remote
due to full compliance with all the principles established in the Convention on
Biological Diversity (“CBD”), an international treaty signed during Rio-92 and
of the illegality and unconstitutionality of the current legal framework, which
incorporates the CBD in the Brazilian legal system, Except for inputs from
Federal Government land - which refuses to negotiate – despite having recently
established the Negotiation Committees, the Company shares benefits in 100%
of the accesses in the use of biodiversity; it is the first to share benefits with
traditional communities and detains the most of the requests with the
Regulatory Body for authorization to have access to biodiversity as well as in
relation to the authorizations already issued to private companies.
Labor contingencies
As of September 30, 2013, the Company and its subsidiaries are parties to 599
labor lawsuits filed by former employees and third parties (589 as of December 31,
2012), claiming the payment of severance amounts, salary premiums, overtime and
other amounts due, as a result of joint liability. The provision is periodically
reviewed based on the progress of lawsuits and history of losses on labor claims to
reflect the best current estimate.
Company
12/2012
Total provision for labor contingencies
2,444
(3,031)
Additions
1,208
(681)
Reversals
(765)
-
Inflation
adjustment
09/2013
(87)
-
2,800
(3,712)
Consolidated
12/2012
Total provision for labor contingencies
10,844
(5,153)
Additions
4,860
(835)
Reversals
(3,790)
-
Inflation
adjustment
09/2013
629
-
57
12,543
(5,988)
Contingent liabilities - possible risk
The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor lawsuits, for
which there is no reserve for losses recorded, because the risk of loss is considered
possible by management and their legal counsel. These lawsuits are as follows:
Tax:
Declaratory Action - ICMS - ST (a)
Administrative proceeding - ICMS - ST assessment, DF (b)
Administrative proceeding - ICMS - ST assessment, PA (b)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS - ST, RS ©
Administrative proceeding - ICMS - ST assessment, PR (d)
Administrative proceeding – Offset - COFINS / Freight (e)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS - ST -DF (f)
Action for annulment – ICMS RS (g)
Others
Cívil
labor
Company
09/2013 12/2012
Consolidated
09/2013 12/2012
100,851
9,405
571
10,372
150,083
35,872
103,643
33,914
135,733
580,444
8,835
36,834
626,113
100,851
9,405
571
10,372
150,083
35,872
103,643
33,914
157,665
602,376
9,286
63,730
675,392
88,475
9,652
571
9,950
145,351
34,576
101,383
34,815
135,871
560,644
38,961
80,031
679,636
(a) As of September 30, 2013, the balance recorded is broken down as follows:
1. ICMS - ST - PR - R$46,825 (R$46,670 as of December 31, 2012) - lawsuit
filed by the Company challenging the changes in ICMS - ST tax basis
introduced by Paraná Decree 7018/06, The amount discussed in the lawsuit,
related to the period from January 2007 to November 2011, is fully
deposited in escrow, as mentioned in notes 11 and 17 (b), and its collection
is suspended.
2. ICMS - ST - DF - R$27,768 (R$23,904 as of December 31, 2012) declaratory action filed by the Company to challenge its liability for the
payment of ICMS - ST due to the lack of a statute on and statutory criteria
for the determination of the tax base of this tax or, subsequently, the need to
enter into an Agreement to set out the ICMS - ST tax basis. The amount
under litigation, related to the period from February 2009 to December
2012, is fully deposited in escrow, as referred to in notes 11 and 17 (b), and
its collection is suspended.
3. ICMS - ST - MT – R$3,850 (R$3,674 as of December 31, 2012) declaratory action filed by the Company to challenge its liability for the
payment of ICMS - ST to the State of Mato Grosso due to the lack of a
statute on and statutory criteria for the determination of the tax base of this
tax or, subsequently, the need to enter into an Agreement to set out the
ICMS - ST tax basis. The amount under litigation, related to the period
from October 2009 to July 2011, is fully deposited in escrow, as referred to
in notes 11 and 17 (b), and its collection is suspended.
58
88,475
9,652
571
9,950
145,351
34,576
101,383
34,815
162,679
587,452
39,334
135,952
762,738
4. ICMS - ST - SC – R$22,386 (R$14,227 as of December 31, 2012) declaratory action filed by the Company to challenge its liability for the
payment of ICMS - ST to the State of Santa Catarina due to the lack of a
statute on and statutory criteria for the determination of the tax base of this
tax or, subsequently, the need to enter into an Agreement to set out the
ICMS - ST tax basis. The amount under litigation, related to the period
from July 2011 to August 2011 and February to March 2013, is fully
deposited in escrow, as referred to in notes 11 and 17 (b), and its collection
is suspended.
(b) Tax assessment notice collecting ICMS - ST, issued by the Federal District and
State of Pará, as a result of an alleged underpayment of the Company‟s own
ICMS and ICMS – ST. The Company has filed its defense at the administrative
level and is awaiting the final judgment.
(c) Tax assessment notice collecting ICMS - ST, issued by the Federal District and
State of Pará, as a result of an alleged underpayment of the Company‟s own
ICMS and ICMS – ST. The Company has filed its defense at the administrative
level and is awaiting the final judgment.
(d) Tax assessment notices issued by the Parana state authorities due to alleged
incorrect calculation of VAT ICMS ST payable to the state in the period from
February to December 2007, January to April 2008, October 2008 to January
2009, March 2009 to September 2010, November 2010, and April to August
2011. ICMS ST charged mentioned above is being paid by as a judicial deposit
in connection with a lawsuit filed by the Company questioning lawfulness of
the changes in the tax calculation base introduced by Paraná State Decree No,
7.018/06, as mentioned in Notes 11 and 17 (b), The tax assessment notices are
pending of judgment by the administrative authorities.
(e) Refers to the denial of the request for restitution related to the credit right
(COFINS), established (extemporaneously) with respect to freight charges
incurred in sales of products subject to concentrated taxation (taxation
concentrated on a single stage of the production chain) during the period from
May 2004 to October 2007, and, consequently, the declared tax offset was not
approved, The Company presented its defense in the administrative proceeding,
which is pending final judgment.
(f) Tax assessment notice issued by the Federal District, relating to the allegedly
incorrect calculation of ICMS – ST due to the state during the period from
January 2007 to December 2011. The ICMS ST claimed by the state has been
paid as a judicial deposit in the lawsuit brought by the Company in which it
denies responsibility for the collection of ICMS ST, due to the absence of a
legal provision and of criteria for the measurement of the basis for calculating
the tax, or, consequently, the necessity of entering into an agreement setting the
basis for the calculation of ICMS-ST, as discussed in notes 11 and 17(b). The
tax assessment notice is pending judgment by administrative authorities.
(g) An annulment action seeking to cancel the tax requirements of object Autos
Release No, 0018669050 and No. 0018669069, which are demanded by the
alleged differences in VAT for the periods 01/01/2006 to 12/31/2006 and
01/01/2007 to 02/28/2008, the argument (I) use of the benefit of reducing the
basis of ICMS-ST without a proportional reduction of the respective claims of
59
the entry of the goods (condition for enjoyment) and (II ) reduction of undue
internal rate when performing the calculation of tax due by applying the
percentage reduction benefit calculation base.
60
(h) As of April 9, 2012, Natura Cosméticos S.A. submitted to arbitration matters of
Particular Instrument of Atypical and other lease Covenants, signed in
December 21, 2010 with RB Capital Anhanguera property investment fund-IFI
and Marcacel Holdings, arising from delay in delivery of the enterprise, as well
as construction spending overruns in much higher values and that Natura
recognizes as "scope's additional requests" and riding R$ 11,78 million (as
mentioned in Note 14 and 15). The amount in dispute is in nominal values,
approximately R$ 46 million in addition to fines and indemnities in minimum
nominal values of R$ 16 million that Natura charge in his favor, The term of
Arbitration was signed by the parties on September 19, 2012 and in November
5, 2012 the Natura Cosméticos S.A. ("applicant") has submitted its Initial
Claims. In December 18, 2012, RB Capital presented his replica and your
request opposed and in January 21, 2013, Natura presented his final
manifestation. On 26 February RB Capital submit a rejoinder and on September
2013 occurred instruction hearing. By the end of November 2013 will be
presented closing arguments by the parties and that from that moment, within
90 days, is expected to be handed down the award.The legal advisors assess the
possibility of loss as possible, considering the still very early stage of the
dispute arbitration.
Contingent assets
The Company and its subsidiaries material contingent assets are as follows:
a) The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda,, Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, and Natura Logística e
Serviços Ltda, are requesting the refund of ICMS and ISS included in the PIS
and COFINS tax basis and paid in the period from March 2004 to March 2007.
The amounts of the refund requests as of March 31, 2013 are
R$120,378(R$108,618 as of December 31, 2012). The legal counsel believes
that the likelihood of a favorable outcome is probable.
The Company and its subsidiaries do not recognize the above mentioned
contingent assets in the financial statements, in accordance with CPC 25 Provisions, Contingent liabilities and Contingent Assets.
19. OTHER PROVISIONS
Company
Consolidated
09/2013 12/2012 09/2013 12/2012
Retirees‟ healthcare plan
Carbon credit
Provision for acquisition of non-controlling
interests (b)
Other provisions
46,005
8,542
41,709
13,686
60,598
8,542
54,886
13,686
83,153
-
83,153
-
13,365 50,779
68,760 203,072
20,389
88,961
12,671
150,371
61
(a) The Group has a postemployment healthcare plan for a group of former
employees and their spouses that is governed by specific rules. As of September
30, 2013, the plan had 1,217 (Company) and 2,592 (Consolidated) participants.
As of September 30, 2013, the Group had a provision for the actuarial liability
arising from this plan, totaling R$46,005 (Company) and R$60,598 (Consolidated)
(R$41,709, Company and R$54,886, Consolidated as of December 31, 2012).
During the year, the impact of this plan on profit or loss is related to the service
cost totaling R$1,825 and interest expenses totaling R$3,887.
The carried liability was calculated by an independent actuary taking into
consideration the following main assumptions:
Annual percentage (in
nominal terms) 2012
Financial discount rate
Increase in medical expenses (reduced by 0.5% p.a.)
Long-term inflation rate
Final rate of medical inflation – after 10 years
Growth rate of medical costs for aging costs
Growth rate of medical costs for aging contributions
Disability Table
General Mortality Table
Turnover Table
9,5
11,2 a 6,2
5,2
6,20
3,50
1,50
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
Changes in actuarial liabilities for the quarter ended 30 September 2013 are as
follows:
Current service cost
Interest cost
Recognition of actuarial (gain)/losses
2013
1,825
3,887
5,712
2012
1,588
2,915
22,251
26,754
(b) Liabilities registred to reflect the obligation included in agreement of Emeis
Holdings Pty Ltd, which defines the acquisition of non-controlling interest starting
in 2015, with a maximum term in 2025. The payment will be made based on the
performance of the Emeis on the date that the option will be exercised.
20. SHAREHOLDERS‟ EQUITY
a) Issued capital
As of December 31, 2012, the Company‟s capital was R$427,073.
62
In the period ended September 30, 2013 there was no change in capital, which
is made up of 431,239,264 subscribed and paid-up common registered shares.
The Company is authorized to increase its capital, irrespective of an amendment
to the articles of incorporation, up to the limit of 441,310,125 (for hundred and
forty-one million, three hundred and ten thousand, one hundred and twentyfive) common shares with no par value by resolution by the Board of Directors,
which will lay down the issuance conditions, including price and deadline for
payment.
b) Dividend and interest on capital payment policy
The shareholders are entitled to receive every year a mandatory minimum
dividend of 30% of net income, considering principally the following
adjustments:
 Increase in the amounts resulting from the reversal of previously recognized
reserves for contingencies.
 Decrease in the amounts intended for the recognition of the legal reserve and
reserve for contingencies.
The bylaws allow the Company to prepare semiannual and interim balance
sheets and, based on these balance sheets, authorize the payment of dividends
upon approval by the Board of Directors.
On April 17, 2013 dividends were paid in the amount of R$469,512 and interest
on capital in the amount of R$21,831 (R$ 18,557 tax free), in accordance with
the distribution recommended by the Board of Directors February on 06, 2013,
and confirmed by the Annual Shareholders‟ Meeting held on April 12, 2013, in
accordance with the distribution of net income for the year ended December 31,
2012. Such amount plus the dividends in the amount of R$327,018 and interest
on capital in the amount of R$36,515 which were paid in August 2012 totals a
distribution of approximately 100% of the net income for the year ended
December 31, 2012.
On July 24, 2013, the Board of Directors approved the payment of interim
dividends and interest on equity, referring to the results earned in this semester
2013, in the amount of R$337,305 (R$0.784050703 per share) and R$27,528,
before taxes (R$0.063987094 gross per share), respectively. The total amount
of interim dividends and interest on equity corresponds to 100% of consolidated
net income recorded the first semester of 2013.
The Company made the payment of interim dividends and interest on capital on
August 14, 2013.
c) Treasury shares
Company acquired during the year 2013, 1,375,500 common shares at the
average purchase price of R $ 43.74, to use in the exercise of stock options
granted to directors and employees of the Company, as well as officers and
employees of the direct or indirect Society.
63
As of September 30,2013, line item „Treasury shares‟ is broken down as
follows:
09/2013
Balance at beginning of year
Acquired
Used
Balance at end of quarter
Number of
shares
R$‟000
Average
price per
share - R$
1,941,345
1,375,500
(1,109,889)
2,206,956
66,105
60,163
(38,780)
87,488
34,05
43,75
34,94
39,64
d) Share premium
Refers to the premium generated on the issuance of 3,299 common shares
resulting from the capitalization of debentures totaling R$100,000, occurred on
March 2, 2004. In addition to the repurchase of shares in the period ended on
September 30, 2013, a total of 1,109,889 treasury shares (R$ 5,904), was used
in the exercise of options.
e) Legal Reserve
Since the balance of legal reserve plus capital reserves, addressed by article
182, paragraph 1, of Law 6404/76, exceeded 30% of the capital, the Company
decided, in accordance with article 193 of the same Law, not to recognize a
legal reserve on net income earned in fiscal years 2006, 2007, 2008, 2009,
2010, 2011 and 2012.
f) Reserve for profit retention
As of December 31, 2012, the company did not record retained earnings
reserves pursuant to article 196 of the law No. 6,404/76 (R$3,530 as of
December 31, 2011). The retention of the reservation for the 2011 financial
year is based on capital budget, prepared by the administration which took
place at the annual general meeting held on April 12, 2012.
g) Other comprehensive income
The Company records in this line item the effects of exchange differences
arising on translating investments in foreign subsidiaries and actuarial gains and
losses in accordance with employee benefit plans, note 24.
To the exchange differences, the accumulated effect will be reversed to income
as a gain or loss only in case of sale or write-off of the investment. To the
actuarial gains and losses, the effect will be record based on actuarial liability
calculations.
64
21. SEGMENT INFORMATION
Segment reporting is consistent with management reports provided by the main
operating decision-maker to assess the performance of each segment and the
allocation of funds. Although the main decision-maker analyzes the information on
revenue at its different levels, according to the reports used by management to
make decisions, the Company‟s business is mainly segmented based on the sales of
cosmetics by geography, which are as follows: Brazil, Latin America (“LATAM”)
and other countries. In addition, LATAM is divided into two groups for analysis:
(a) Argentina, Chile and Peru (“Consolidating Operations”); and (b) Mexico and
Colombia (“Operations in Implementation”). The segments‟ business features are
similar and each segment offers similar products through the same consumer access
method.
Net revenue by geography is as follows in 2013:
 Brazil: 84,4%
 Consolidating Operations: 9,4%
 Operations under Implementation: 4,4%
 Other: 1,8%
The accounting practices for each segment are the same as those described in note
2 to the annual consolidated financial statements of the Company for the year
ended December 31, 2012, disclosed on February 06, 2013, description of Natura‟s
business and significant accounting policies. The performance of the Company‟s
segments was assessed based on the net operating income, net income and
noncurrent assets. This measurement basis excludes the effects of interest, income
tax and social contribution, depreciation and amortization.
The financial information related to the segments as of September 30, 2013,
December 31, 2012 and September 31, 2012 are summarized in the tables below.
The amounts provided to the Executive Committee related to net income and total
assets are consistent with the balances recorded in the interim financial information
and with the accounting policies applied.
Income and expenses accounts
Net
revenue
Brasil
Outros (*)
Consolidated
4,086,774
Net
income
(loss)
570,388
09/2013
Depreciation
and
amortization
Financial
expenses,
net
(131,755)
(129,056)
Income
tax
(228,89
6)
457,625
32,283
(4,281)
(5,294)
(14,435)
212,477
(24,828)
(2,749)
(685)
(1,206)
850
(761)
(245,29
8)
87,848
(29,326)
(3,452)
4,844,724
548,517
(142,237)
(134,185)
65
66
Net
income
(loss)
Net
revenue
Brasil
09/2012
Depreciation
and
amortization
Financial
expenses,
net
Income
tax
3,968,687
644,325
(97,354)
332,592
8,404
(3,809)
2,942
(3,990)
México e Colômbia
157,552
(38,508)
(1,986)
652
(767)
11,820
(10,334)
(344)
-
-
4,470,651
603,887
(103,493)
Outros (*)
Consolidated
(58,145) (282,045)
(54,551) (286,802)
09/2013
Noncurrent
assets
Brasil
Outros (*)
Consolidated
(*)
Ltd.
2,349,803
36,398
14,902
159,866
2,560,969
12/2012
Total
assets
Current
liabilities
4,821,958
332,596
110,557
221,141
5,486,252
2,080,747
179,760
72,056
25,963
2,358,526
Noncurrent
assets
1,938,162
25,586
14,271
19,043
1,997,062
Total
assets
4,968,316
277,465
97,875
31,723
5,375,379
Includes operations in France , Corporate LATAM and Natura Brazil Pty
The Company has only on class of products that is sold to Natura Beauty
Consultants which is classified as “Cosmetics”, As such, disclosure of information
by products and services is not applicable.
The Company has a diversified customer portfolio, with no concentration of
revenue.
The revenue from foreign related parties reported to the Executive Committee was
measured in accordance with that presented in the income statement.
67
Current
liabilities
2,202,910
151,104
54,177
6,521
2,414,712
22. NET REVENUE
Company
09/2013
09/2012
Gross revenue:
Domestic market
Foreign market
Other sales
Returns and cancellations
Taxes on sales
Net revenue
5,586,280
138
5,586,418
(12,124)
(1,168,859)
4,405,435
5,369,836
5,369,836
(14,317)
(890,046)
4,465,473
Consolidated
09/2013
09/2012
5,584,375
5,369,459
956,853
644,413
869
1,057
6,542,097
6,014,929
(18,805)
(19,353)
(1,678,568) (1,524,925)
4,844,724
4,470,651
23. OPERATING EXPENSES AND COST OF SALES
(a) Breakdown of operating expenses and cost of sales by function:
Company
09/2013
09/2012
Consolidated
09/2013
Cost of sales
Selling expenses
General and administrative
expenses
Compensation of key
management personnel
(note 28.2)
1,607,548 1,711,699 1,412,194
1,321,503 1,181,127 1,744,997
Total
09/2012
1,291,652
1,574,114
651,043
650,950
756,740
632,957
17,178
15,555
17,178
15,555
3,597,272 3,559,331 3,931,109
3,514,278
68
(b) Breakdown of operating expenses and cost of sales by nature:
Company
09/2013 09/2012
Cost of sales
Raw Material/Packing
Employee benefits
Depreciation
Others expensess
Selling expenses
Freight expenses
Marketing and selling expenses
Depreciation
General and administrative expenses
Research and development
investment
Others administrative expenses
Depreciation
Compensation of key management
(note nº 28.2)
Total
Consolidated
09/2013
09/2012
1,607,548 1,711,699 1,412,194
1,607,548 1,711,699 1,138,088
- 121,333
47,500
- 105,273
1,291,652
1,059,716
109,639
34,592
87,705
1,321,503 1,181,127 1,744,997
174,181 185,138 174,181
1,130,226 981,115 1,551,755
17,096
14,874
19,061
1,574,114
200,633
1,356,056
17,425
651,043
650,950
756,740
632,957
-
-
124,772
107,883
597,046
53,997
624,915
26,035
556,275
75,693
473,601
51,473
17,178
15,555
17,178
15,555
3,597,272 3,559,331 3,931,109
3,514,278
24. EMPLOYEE BENEFITS
Company
09/2013
Payroll and bonuses
Pension plan (note 24.2)
Executives‟ compensation
09/2012
Consolidated
09/2013
09/2012
192,503
2,385
5,186
75,777
204,044
2,489
4,108
61,137
409,389
3,587
9,138
136,676
389,844
3,447
9,241
115,855
275,851
271,778
558,790
518,387
24.1. Share-based payments
Once a year the Board of Directors meets in order to choose the directors and
managers who will receive the options and the total number to be distributed.
Under the format prevailing until 2008, the programs had a four-year vesting
period, after which 50% of the options could be exercised at the end of the
third year and 50% at the end of the fourth year, and a maximum term of two
years for the exercise of options after the end of the fourth year of the vesting
period.
69
In 2009, the plan was revised to establish the end of the fourth year as the
vesting date of all the options granted, with the possibility of reducing the
vesting period to three years through the cancelation of 50% of the options
granted and setting the four years as the maximum term for the exercise of
the options.
In 2013, 2,135,760 options were granted with the exercise price of R$51.95.
The changes in the number of outstanding stock options and their related
weighted-average prices are as follows:
09/2013
Average
exercise price
Options
per share - R$
(thousands)
Balance at beginning of
quarter/year
Granted
Cancelled
Exercised
Balance at end of
quarter/year
12/2012
Average
exercise price
Options
per share - R$
(thousands)
35,52
5.985
32,84
7.363
51,95
45,30
29,62
2.136
(423)
(1.110)
34,34
28,58
(298)
(1.080)
42,85
6.588
35,52
5.985
Out of the 6,589 thousands outstanding options as of September 30, de 2013
(5,985 thousands outstanding options as of December 31, 2012), 2,470
outstanding options are vested (1,670 thousands outstanding options as of
December 31, 2012). The options exercised in 2013 resulted in the use of
1,110 thousands of the shares held in treasury instead (1,080 thousands
shares held in treasury as of December 31, 2012).
The expense related to the fair value of the options granted during the quarter
ended September 30, 2013, according to the elapsed vesting period, was
R$5,186 e R$ 9,138 Company and on a consolidated basis, respectively
(R$4,108 e R$9,241, Company and on a consolidated basis, respectively, as
of September, 30, 2012).
The stock options outstanding at the end of the year have the following
vesting dates and exercise prices:
As of September 30, 2013
Grant date
April 22, 2008
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
Exercise
price - R$
Existing
options
Remaining
contractual
life (years)
25.89
28.24
41.44
48.36
52.85
299,577
1,409,874
1,521,360
1,281,562
2,076,150
0.57
3.61
4.53
5.54
7.57
6,588,523
Vested
options
299,577
1,409,874
760,680
2,470,131
70
71
As of December 31, 2012
Grant date
April 24, 2007
April 22, 2008
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
Exercise
price - R$
31.90
24.77
27.02
39.65
46.27
Existing
options
163,099
454,686
2,104,834
1,766,059
1,496,752
5,985,430
Remaining
contractual
life (years)
0.32
1.33
4.37
5.29
6.29
Vested
options
163,099
454,686
1,052,417
1,670,202
As of September 30, 2013, market price per share was R$49,50 (R$58,62 as
of December 31, 2012).
The options were measured at their fair values on grant date, pursuant to
IFRS 2 - Shared Based Payments. The weighted average fair value of the
options as of September 30, 2013 was R$42,85.
The options were priced using the binomial pricing model. The significant
data included in the fair value pricing model of the options granted in 2013
was as follows:
 30% volatility (36% as of March 23, 2011).
 Dividend yield of 4% (5,3% as of March 23, 2011).
 Expect option life of three and four years,
 Risk-free annual interest rate of 8,7% (10,9% as of March 23, 2011),
24.2. Pension plan
The Company and its subsidiaries sponsor two employees‟ benefit plans: a
pension plan, through a private pension fund managed by Brasilprev Seguros
e Previdência S.A., and an extension of healthcare plans to retired employees.
The defined contribution pension plan was created on August 1, 2004 and all
employees hired from that date are eligible to it. Under this plan, the cost is
shared between the employer and the employees so that the Company‟s share
is equivalent to 60% of the employee‟s contribution according to a
contribution scale based on salary ranges from 1% to 5% of the employee‟s
monthly compensation.
As of September 30, 2013, the Group did not have actuarial liabilities arising
from the former employees‟ pension plan.
The contributions made by the Company and its subsidiaries totaled R$2,385
(Company) and R$3,587 (Consolidated), as of September 30, 2013 (R$2.489
Company and R$3.447 Consolidated as of September 30, 2012), and were
recorded as expenses in the period.
72
25. FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income:
Interest on short-term investments
Inflation adjustment and foreign exchange gains (a)
Gains on swap and forward transactions
Other financial income
Financial expenses:
Interest on financing
Inflation adjustment and foreign exchange losses (a)
Losses on swap and forward transactions
Gains (losses) on the mark-to-market of swap and
forward derivatives
Other financial expenses
Financial expenses:
Financial expenses, net
Company
09/2013 09/2012
Consolidated
09/2013 09/2012
37,166
305
152,815
10,654
200,940
51,950
12,152
166,338
14,108
244,548
(57,288)
(122,356)
(95,648)
(24,711)
26,712
51,608
13,474
91,794
(64,594) (80,431)
(40,171) (128,449)
(33,621) (107,938)
3,583
(34,307)
40,608
8,950
52,235
17,415
119,208
(75,911)
(39,673)
(33,867)
3,684
(16,853) (13,216)
(27,608) (27,992)
(316,856) (148,019) (378,733) (173,759)
(115,916)
(56,225) (134,185)
73
(54,551)
The objective of the breakdowns below is to explain more clearly the foreign
exchange hedging transactions contracted by the Company and the related
balancing items in the income statement shown in the previous table:
Consolidated
09/2013
09/2012
(a)
Inflation adjustment and foreign exchange gains
Inflation adjustment and foreign exchange losses
(a) Breakdown:
Exchange rate changes on borrowings and financing
Adjustment for inflation on financing
Exchange rate changes on imports
Exchange rate changes on accounts payable in foreign subsidiaries
Exchange rate changes on export receivables
(b)
"Swap" e "forward" operations gains
"Swap" e "forward" operations losses
(b) Breakdown:
Exchange rate changes on "swap"
Exchange rate changes on “forward”
Fair Value
Exchange rate changes on "swaps" coupons
Financial costs of "swap"
Income of pre exchange rate of “swaps”
12,152
(128,449)
(116,297)
8,950
(39,673)
(30,723)
(123,319)
137
9,171
(5,130)
2,844
(116,297)
(39,673)
17
1,467
3,594
3,872
(30,723)
166,338
(142,245)
24,093
52,235
(30,183)
22,052
128,452
(8,379)
(34,307)
29,090
(99,559)
8,796
24,093
39,451
3,684
12,784
(33,867)
22,052
74
26. OTHER OPERATING INCOME (EXPENSES), NET
Company
09/2013 09/2012
Gain (loss) on sale of property, plant and
equipment
Other operating income (expenses)
Other operating income (expenses), net
1,085
1,519
(13,136)
(12,051)
12,875
14,394
Consolidated
09/2013 09/2012
13,699
(504)
718 (10,629)
14,417 (11,133)
27. EARNINGS PER SHARE
27.1. Basic
Basic earnings per share are calculated by dividing the net income attributable
to the owners of the Company by the weighted average of common shares
issued during the year, less common shares bought back by the Company and
held as treasury shares.
09/2013
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of common shares issued – thousands
Weighted average of treasury shares
Weighted average of outstanding common shares
Basic earnings per share - R$
548,517
431,239,264
(1,580,204)
429,659,060
09/2012
603,887
431,239,264
(2,484,987)
428,754,277
1.2766
1.4085
27.2. Diluted
Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average
outstanding common shares supposing that all potential common shares that
would cause dilution are converted. The Company has only one category of
common shares that would potentially cause dilution: the stock options.
09/2013
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of outstanding common shares
Adjustment for stock options
Weighted average number of common shares for diluted
earnings per share calculation purposes
Diluted earnings per share - R$
09/2012
548,517
429,659,060
1,186,600
603,887
428,754,277
1,211,071
430,845,660
429,965,348
1.2731
1.4045
75
28. RELATED-PARTY TRANSACTIONS
28.1
Intergroup balances and transactions
Receivables from and payables to related parties are as follows:
Company
09/2013 12/2012
Current assets:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, (a)
Natura Logística e Serviços Ltda, (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, (c)
Current liabilities:
Trade payables:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, (c)
Natura Logística e Serviços Ltda, (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, (e)
Dividends and interest on capital payable
1,533
1,767
4,730
8,030
10,419
8,597
6,892
25,908
188,188
12,812
14,337
215,337
159,460
38,024
57,051
254,535
530
515
Related-party transactions are as follows:
Company
Product sales
09/2013
09/2012
Natura Ltda,
Natura Cosméticos S,A, – Brasil
Natura Cosméticos S,A, – Peru
Natura Cosméticos S,A, - Argentina
Natura Cosméticos S,A, - Chile
Natura Cosméticos S,A, - Mexico
Natura Cosméticos Ltda, - Colombia
Natura Europa SAS - France
Produtos Ltda,
Natura Logística e Serviços Ltda,
Natura Biosphera Comércio
Product sales
09/2013
09/2012
2,156,775
-
2,189,366
- 1,980,647 2,002,068
30,303
30,547
52,364
62,502
35,351
42,151
35,970
32,836
18,449
15,847
2,605
2,578
-2,156,775
929
821
92
16
-65
2,189,366 2,156,775 2,189,366
76
Service provided
09/2013
09/2012
Administrative structure: (f)
Natura Cosméticos S,A, - Brasil
Natura Ltda,
Produtos Ltda,
Services received
09/2013
09/2012
177,248
-
191,601
-
139,045
150,734
-
-
24,717
26,186
177,248
191,601
13,486
177,248
14,681
191,601
164,822
164,822
176,883
176,883
164,822
164,822
176,883
176,883
In vitro research and testing: (h)
Natura Innovation et Technologie
de Produits SAS – France
Produtos Ltda,
1,181
2,053
-
-
1,181
2,053
1,181
1,181
2,053
2,053
Lease of properties and shared
charges: (i)
Natura Ltda,
Produtos Ltda,
6,103
-
5,703
-
3,536
3,304
6,103
5,703
1,421
1,146
6,103
1,328
1,071
5,703
2,506,129
2,565,606
2,506,129
2,565,606
Product and technology research and
development: (g)
Produtos Ltda,
Total of sales or purchases and
services
(a) Advances granted for provision of product and technology development
and market research services.
(b) Advances granted for provision of logistics and general administrative
services.
(c) Payables for the purchase of products.
(d) Payables for services described in item (f).
(e) Payables for services described in item (g).
77
(f) Logistics and general administrative services.
78
(g) Product and technology development and market research services.
(h) Provision of in vitro research and testing services.
(i) Lease of part of the industrial complex located in Cajamar, SP and
buildings located in the municipality of Itapecerica da Serra, SP
The main intercompany balances as of September 30, 2013 and December
31, 2012, as well as the intercompany transactions that affected the years then
ended, refer to transactions between the Company and its subsidiaries.
Because of the Company‟s and subsidiaries‟ operational model, as well as the
channel chosen to distribute products, direct sales via Natura Beauty
Consultants, a substantial portion of sales is made by the subsidiary Indústria
e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, to the parent company Natura
Cosméticos S.A. in Brazil and to its foreign subsidiaries.
Sales to unrelated parties amounted to R$ 4.850 for the quarter ended
September 30, 2013 (R$3.671 for the quarter ended September 30, 2012).
There is no allowance for doubtful accounts recognized for intercompany
receivables on September 30, 2013 and December 31, 2012 since there are no
past-due receivables with risk of default.
According to note 14, the Group companies usually grant each other pledges
and collaterals to guarantee bank loans and financing.
On June 5, 2012, a contract was signed between Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda, and Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários
Ltda, (“Bres Itupeva”), for the construction and lease of a distribution center
(HUB) in Itupeva/SP. Mrs, Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Leal
Peirão and Pedro Luiz Barreiros Passos, members of the controlling block of
Natura Cosmetics S.A. has indirectly control of Bres Itupeva.
On May 2013, the Eva Filmes Produção Audiovisual Ltda. ME, one of whose
members is the son of Mr. Alessandro Carlucci, president of Natura
Cosmetics SA, started providing production services for original videos to the
Company, especially for the event “Encontro Natura” and channel “Adoro
Maquiagem”. the estimated contract term is 24 months and the estimated
value is R$ 797.
79
28.2. Management compensation
The total compensation of the Company‟s and its subsidiaries‟ Management
is as follows:
09/2013
Compensation
Variable
Fixed
(*)
Total
09/2012
Compensation
Variable
Fixed
(*)
Total
Board of Directors
Officers (statutory)
4,906
5,748
10,654
2,035
4,489
6,524
6,941
10,237
17,178
4,240
5,199
9,439
1,758
4,358
6,116
5,998
9,557
15,555
Executives (not statutory)
25,692
12,483
38,175
20,564
12,719
33,283
(*) Refers to profit sharing recorded in the year, The amounts include any
additions and/or reversals to the provision recorded in the previous year
in view of the final assessment of the targets established for directors,
officers and executives.
28.3. Share-based payments
Breakdown of Company officers and executives‟ compensation:
09/2013
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
09/2012
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
Officers
1,616,410
42.85
1,564,890
34.60
Executives
2,570,112
42.85
2,573,842
34.60
(a) Refers to the balance of unexercised vested and unvested options at the
end of the reporting period.
(b) Refers to the weighted-average exercise price of the option at the time of
the stock option plans, adjusted for inflation based on the Extended
Consumer Price Index (IPCA) through the end of the reporting period.
80
29. BUSINESS COMBINATIONS
a) Emeis Holdings Pty Ltd
On February 28, 2013, the Company, through the subsidiary Natura
Australia Pty Ltd ("Natura Australia"), completed the acquisition of 65%
of the voting capital of Emeis Holdings Pty Ltd ("Emeis"), the amount of
AU $ 71,104.
Emeis is primarily engaged in the manufacture and sale of premium
cosmetics and beauty products operating under the brand name "Aesop"
in Australia, Asia, Europe and North America, The Company acquired
Emeis to start operations in the retail market and to expand its operations
in the international market.
Below are the value of assets and liabilities of Emeis at the acquisition
date:
Assets
Trade receivables
Inventories
Loans to employees
Valor
19,422
5,506
12,485
540
Other Receivables
5,214
3,171
Intangible assets
16,206
4,083
66,627
Liabilities
Taxes payable
Payroll, profits sharing and related taxes
Other provisions
Other Payables – Short Term
Other Payables – Long Term
(4,583)
(286)
(1,208)
(1,440)
(5,200)
(126)
(12,843)
Non-controlling shareholder‟s interest
Total identified net assets
(18,730)
35,054
81
Total purchase price
143,908
Preliminary goodwill
108,854
On the date of these interim financial statements the Company was still
in the initial phase of determining the fair value of the identifiable assets
acquired and liabilities and therefore, any information obtained about
facts and circumstances that existed at the acquisition date may result in
some adjustments to the preliminary allocation of intangible assets and
goodwill.
82
The goodwill of R$ 108,854 comprises the value of the future economic
benefits arising from synergies from the acquisition. The goodwill
amount will be deductible for tax purposes.
It is estimated that this analysis will be completed within twelve months
from the acquisition date.
The gross nominal value of receivables acquired, which approximates of
its fair value and have no expectation of loss is R$ 5,506 of short-term,
and the fair values are being measured.
The acquisition-related costs of R$ 7,500 were recognized in the income
statement as administrative expenses.
The fair value of R$ 143,908 was paid in full in cash upon completion.
Since the date of acquisition, Emeis contributed with net revenue of R$
77,688 and R$ 4,276 net losses to the company‟s results.
30. COMMITMENTS
30.1. Inputs supply contracts
The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda, entered into
a contract for the supply of electric power to its manufacturing activities, in
effect through 2015, which provides for the purchase of a minimum monthly
volume of 3,6 Megawatts, equivalent to R$368. As of September 30, 2013,
the subsidiary was compliant to the contract‟s commitment.
The amounts are carried based on electric power consumption estimates in
accordance with the contract period, whose prices are based on volumes, also
estimated, resulting from the subsidiary‟s continuous operations.
Total minimum supply payments, measured at nominal value, according to
the contract, are:
Less than a year
09/2013
12/2012
3,172
4,752
7,924
3,983
6,929
10,912
83
30.2. Operating lease transactions
The Company and its subsidiaries have commitments arising from operating
leases of properties where some of its foreign subsidiaries, the head office in
Brazil and “Casas Natura” in Brazil and abroad are located.
Contracts have lease terms of one to ten years and no purchase option clause
when terminated; however, renewal is permitted under the market conditions
where they are entered into, for an average of two years.
As of September 30, 2013, the commitment made for future payments of
these operating leases had the following maturities:
Controladora
Less than a year
Consolidado
9,434
11,514
20,948
17,927
16,237
34,164
31. INSURANCE
The Group has an insurance policy that considers principally risk concentration and
materiality, and insurance is obtained at amounts considered by management to be
sufficient, taking into consideration the nature of its activities and the opinion of its
insurance advisors. As of September 30, 2013, insurance coverage is as follows:
Item
Tipo de cobertura
Industrial complex/ Any damages to buildings, facilities, and
inventories
machinery and equipment
Vehicles
Fire, theft and collision for 1,104 vehicles
Loss of profits
Loss of profits due to material damages to
facilities, buildings and production machinery
and equipment
Importância
segurada
1,147,604
52,979
1,841,722
32. APP
ROVAL OF THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED INTERIM
FINANCIAL INFORMATION FOR ISSUANCE
These individual and consolidated interim financial statements were approved for
issuance by the Board of Directors at the meeting held on October 23, 2013.
84
Earnings Release
3Q13
São Paulo, October 23, 2013 – Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3)
announces today its results for the third quarter of 2013 (3Q13). Except where
stated otherwise, the financial and operating information in this release is presented
on a consolidated basis, in accordance with International Financial Reporting
Standards (IFRS).
0
Earnings Release
3Q13
Consultant productivity gains drive gradual improvement in revenue growth in Brazil
In the third quarter of 2013, Natura registered consolidated net revenue growth of 12% on the yearago period, while EBITDA1 and net income amounted to R$398.3 million and R$183.7 million,
respectively.
In Brazil, the net revenue growth of 5.4%, which surpassed the growth of 1.6% registered in the first
half of the year, was driven by higher marketing investments, incremental revenue from the SOU
launch and the sales-cycle strategy implemented for Father's Day. In the quarter, our consultant base
expanded 2.5% on a year earlier, while consultant productivity2 increased 2.9%.
We are confident that the additional investments in marketing, the adjustments to the commercial
model already implemented and optimized, our innovation pipeline and the strategy for Christmas will
contribute to accelerate gradually our growth over the coming months.
In our International Operations, we maintained accelerated revenue growth accompanied by strong
operational leverage. In the first nine months of the year, we recorded EBITDA of R$22.1 million,
compared to the EBITDA loss of R$21.8 million in the prior-year period. The group of countries in
Consolidation registered net revenue growth of 36.8% in local currency in 3Q13 (37.7% in Brazilian
real), led by our operations in Argentina, while the Operations in Implementation posted growth of
31.7% in local currency in 3Q13 (46.9% in Brazilian real), led by our operations in Mexico.
(R$ million)
Brazil Gross Revenue
3Q13
3Q12
9M13
9M12
2,007.5
1,903.6
5.5
5,586.1
5,371.7
4.0
350.3
250.6
39.8
878.3
643.3
36.5
2,357.8
2,154.2
9.5
6,464.4
6,014.9
7.5
1,467.3
1,391.8
5.4
4,082.5
3,966.3
2.9
International Gross Revenue
Consolidated Gross Revenue ex. Acquisition
Brazil Net Revenue
271.7
194.8
39.5
684.5
504.4
35.7
1,739.0
1,586.5
9.6
4,767.0
4,470.7
6.6
15.6%
12.3%
3.3 pp
14.4%
11.3%
3.1 pp
Brazil pro-forma EBITDA
385.9
383.8
0.5
1,051.1
1,070.6
(1.8)
% Brazil pro-forma EBITDA Margin
26.3%
27.6%
(1.3) pp
25.7%
27.0%
(1.2) pp
International pro-forma EBITDA
13.1
1.2
n/a
22.1
(21.8)
n/a
% International pro-forma EBITDA Margin
4.8%
0.6%
4.2 pp
3.2%
(4.3)%
7.5 pp
EBITDA ex. Acquisition
399.0
385.0
3.6
1,073.1
1,048.7
2.3
% Consolidated EBITDA Margin ex. Acquisition
22.9%
24.3%
(1.4) pp
22.5%
23.5%
(0.9) pp
International Net Revenue*
Consolidated Net Revenue ex. Acquisition
% Share International Net Revenue
In February, we
concluded
the
acquisition of the
Australian
company AESOP.
To
improve
comparisons, the
table
does
not
include the effects
from
the
consolidation
of
this acquisition or
the
associated
costs.
*Growth in local currency of 34.2% in 3Q13 vs 3Q12 and 28.4% in 9M13 vs 9M12
(R$ million)
The table on the right
presents consolidated
data including the
effects
from
the
consolidation
of
Aesop, concluded in
February 2013, and
the
associated
transaction costs
3Q13
3Q12
1,777.6
1,586.5
Consolidated EBITDA
398.3
% Consolidated EBITDA Margin
22.4%
Consolidated Net Income
183.7
% Consolidated Net Margin
10.3%
Internal cash generation
Free Cash Generation
Consolidated Net Revenue
Net Debt / EBITDA
1
2
9M13
9M12
12.0
4,844.7
4,470.7
385.0
3.5
1,070.3
1,048.7
2.1
24.3%
(1.9) pp
22.1%
23.5%
(1.4) pp
237.3
(22.6)
548.5
603.9
(9.2)
15.0%
(4.7) pp
11.3%
13.5%
(2.2) pp
235.5
295.9
(20.4)
744.1
750.1
(0.8)
101.3
139.8
(27.5)
113.5
572.5
(80.2)
n/a
n/a
n/a
0.92
0.56
8.4
Refers to pro-forma EBITDA
Productivity at retail prices = (gross revenue/average number of consultants in the period) / (1%-consultant profit)
1
Earnings Release
3Q13
EBITDA margin (ex-Aesop) in the quarter decreased 140 bps, which reflected the additional
promotions carried out in Brazil to activate the consultant base, the higher concentration of marketing
investments in the period for launches such as SOU, and the inflation in logistics costs. The
International Operations closed the quarter with EBITDA margin expansion of 420 bps (4.8% in 3Q13
vs. 0.6% in 3Q12) driven by operational leverage.
In the quarter, consolidated net income 3 excluding the impacts from the mark-to-market adjustments
of derivatives pegged to foreign-denominated debt increased by 4.5% from the year-ago period. Our
policy is to hedge all of our foreign-denominated debt and to hold both our debt and the associated
hedge instrument to maturity. As a result, we contracted swap operations4 that offset the currency
translation impacts on our debt and transform its cost into a fixed rate pegged to the overnight rate
(CDI), which results in more competitive rates than those available in the Brazilian market. Under
IFRS accounting, we mark to market only the derivative instruments, and not the financial debt. This
causes temporary noncash impacts every quarter that are offset upon the maturity of each
transaction. These mark-to-market adjustments in the quarter amounted to negative R$47.1 million,
compared to positive R$16.5 million in year-ago period, which led to a reduction in net income. Note
that the market-to-market adjustments do not affect the dividends to be distributed, in accordance
with Normative Instruction 1,397, or income tax.
Internal cash flow in 9M13 was R$744.1 million (R$750.1 million in 9M12), with R$262.4 million used
in working capital and R$368.2 million in capex.
We continue to make progress on projects that will enable us, on the one hand, to evolve and
modernize the relationships in our network through the use of digital technologies and, on the other
hand, to expand the value offering through new brands and categories connected with the concept of
Well Being Well, in turn expanding our company's value proposition and market segments.
In October, we made progress on two important fronts to evolve our commercial model. After one
year of the Natura Network pilot program in Campinas, State of São Paulo, in October, we began to
expand the pilot program to São José dos Campos, State of São Paulo and expect to begin the
program's expansion throughout Brazil in 2014. We also launched a pilot project that expands the
options of payment means available to our consultants, such as using credit cards to pay for invoices,
and we expect to expand this offering to the entire consultant network in the near term.
Due to the anticipation of investments in certain projects, such as the evolution of the information
technology architecture and the plan to expand the Natura Network in 2014, as well as the inclusion
of new initiatives, such as the adoption of new payment means, we have revised our capex guidance
for the year from R$450 million to R$550 million.
3
Consolidated net income including the results of Aesop.
Financial swap operations consist in the exchange of foreign exchange variation for a related rate pegged to the variation of the
post-fixed overnight rate (CDI).
4
2
Earnings Release
3Q13
1. cosmetics, fragrance and toiletries
industry
According to data from SIPATESP/ABHIPEC5 for the six-month period ended June 2013, the target
market grew by 9.7%. Natura's market share in the period stood at 20.8%, decreasing 180 basis
points from the same period of 2012, impacted by the lower-than-expected results in the first half of
the year, as reported in the 2Q13 earnings release.
Market Size
Brazil
Market Share Natura (%)
(R$ Million)
6M13
6M12
Change
6M13
6M12
Change
Cosmetics and Fragrances
5,319
4,992
6.5%
33.7%
36.6%
(2.9) pp
Toiletries
6,907
6,157
12.2%
10.9%
11.4%
(0.5) pp
9.7%
20.8%
22.6%
(1.8) pp
Total
12,226
11,149
Source: Sipatesp
We remain confident that in 2013 and the coming years, Brazil's cosmetics, fragrances and toiletry
industry will continue to grow at robust rates and that our investments, especially in marketing and
product and sales innovation, will support improvements in our market competitiveness as of the
second half of this year.
2. social and environmental highlights
Since 2007, when it undertook a commitment to become a carbon neutral company, Natura has
implemented various initiatives to reduce its greenhouse gas emissions, which today are 100% offset.
Guided by this goal, Natura, through a partnership with the Paiter Suruí people signed in September
2013, became the first company to purchase indigenous carbon credits, which are issued by the
Verified Carbon Standard (VCS).
The funds invested in this partnership will be used to implement the 50-Year Management Plan of the
Paiter Suruí people, which is based on preserving nature, investing in quality of life and protecting
and managing their forests. The Suruí Forest Carbon is the world's first project of the program
Reducing Emissions from Deforestation and Forest Degradation (REDD+) conducted on indigenous
lands to sell carbon credits.
Another highlight in the period was the Tapajós Alliance, which is a multi-institutional cooperation
partnership among Natura, Alcoa, the Sustainable Juruti Fund (Funjus), the Brazilian Fund for
Biodiversity (Funbio) and the Health and Happiness Project (Projeto Saúde e Alegria). The protocol
aims to strengthen the non-timber forest production chains in the cities of Juruti and Santarém,
where initiatives already exist in conjunction with the projects of agro-extrativism settlements and
sustainable-use conservation units. The partnership helps strengthen the Amazon Program launched
5
Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletry Association / Brazilian Cosmetic, Fragrance and Toiletry Industry
Association.
3
Earnings Release
3Q13
in 2011 by promoting the development of sustainable chains on the lands of the Xingu-Tapajós
indigenous peoples.
The social and environmental targets for 2013 and the actual results in 9M13 are presented below:
Indicator
Greenhouse gas (GHG) emissions
Water consumption
Solid Waste
2012 Results
Reduction of 28.4%
over 2006
0.40 liter/ unit
produced
2013 Commitment
9M13 Results
Reduce relative greenhouse gas (GHG) emissions by Reduction of 30.4%
33% over 2006
Reduce to 0.39 liter/ unit produced in Brazil
over 2006*
0.40 liter / unit
produced
25.6 grams / unit
Maintain quantity of solid waste generated per unit
21.7 grams/unit
produced
produced in Brazil at 24.70 grams
produced
Collections Crer para Ver
R$ 12.8 million
Funding to Supplier Communities **
R$ 12.1 million
Business volume in the Amazon region***
R$ 121.8 million
Achieve R$14.0 million sales from Crer para Ver
product line in Brazil
Distribute R$13.6 million in wealth to supplier
communities
56.0% increase in business volume in the Amazon
region to R$190 million in 2013
R$ 10.5 million
R$ 9.8 million
R$ 137.3 million
* Refers to 6M13.
** Indicator refers to compensation and purchase of raw materials.
*** Considers Natura and other partners.
The 30.4% reduction in relative GHG emissions in 6M13 compared to the emissions base in 2006
(28.4% in 2012 vs. 2006) was driven by innovations in packaging, such as the re-launch of Plant line,
which was developed using green PE, and the pre-launch of SOU line, whose packaging generates
60% lower GHG emissions compared to traditional packaging.
Solid waste generation also registered good results, mainly due to the lower generation and disposal
of losses. Meanwhile, the resources allocated to supplier communities were negatively impacted by
the weaker demand for input purchases due to the lower-than-expected sales in the first half of the
year. The other indicators were in line with our plan.
4
Earnings Release
3Q13
3. economic–financial performance678
Quarter
Pro-Forma
Consolidated 7
(R$ million)
Brazil
Consolidation
Implementation
3Q13
3Q12
Change%
3Q13
3Q12
Change%
3Q13
3Q12
Change%
3Q13
3Q12
Change%
1,604.1
1,518.0
5.7
1,257.7
1,226.6
2.5
215.9
184.1
17.3
128.7
104.8
22.8
1,596.7
1,513.1
5.5
1,256.4
1,226.0
2.5
212.6
180.2
18.0
125.9
104.2
20.8
146.4
128.9
13.6
126.2
114.8
10.0
13.7
9.8
40.1
6.3
4.2
50.2
Gross Revenue
2,396.4
2,154.2
11.2
2,007.5
1,903.6
5.5
248.7
179.9
38.3
96.8
65.9
46.9
Net Revenue
1,777.6
1,586.5
12.0
1,467.3
1,391.8
5.4
184.2
133.8
37.7
83.2
56.6
46.9
Gross Profit
1,263.2
1,131.5
11.6
1,038.9
994.9
4.4
131.7
95.3
38.2
56.8
38.8
46.2
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(627.0)
(535.3)
17.1
(491.3)
(435.6)
12.8
(81.0)
(61.0)
32.7
(46.6)
(35.3)
31.9
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses
(282.9)
(232.0)
22.0
(202.3)
(194.9)
3.8
(12.2)
(9.9)
23.3
(9.1)
(7.2)
26.6
(5.0)
(5.2)
(5.2)
(5.0)
(5.2)
(5.2)
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Other Operating Income / (Expenses), net
(3.1)
(9.5)
(67.1)
(2.9)
(8.5)
(66.4)
0.7
(0.9)
n/a
(0.1)
0.1
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(85.0)
0.4
n/a
(83.7)
(0.9)
n/a
(1.6)
1.2
n/a
(0.3)
0.1
n/a
Income Tax and Social Contribution
(77.2)
(112.7)
(31.5)
(70.4)
(108.8)
(35.4)
(5.7)
(3.5)
n/a
(0.8)
(0.4)
100.6
Total Consultants - end of period ('000)8
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Noncontrolling
0.6
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
n/a
0.0
0.0
0.0
Net Income
183.7
237.3
(22.6)
183.4
240.9
(23.9)
31.9
21.2
50.1
(0.1)
(3.8)
(97.8)
EBITDA*
398.3
385.0
3.5
385.9
383.8
0.5
40.5
24.7
64.1
2.1
(2.8)
(175.7)
Gross Margin
71.1%
71.3%
(0.3) pp
70.8%
71.5%
(0.7) pp
71.5%
71.2%
0.3 pp
68.2%
68.6%
(0.4) pp
Sales Expenses/Net Revenue
35.3%
33.7%
1.5 pp
33.5%
31.3%
2.2 pp
44.0%
45.6%
(1.6) pp
56.0%
62.4%
(6.4) pp
General and Admin. Expenses/Net Revenue
15.9%
14.6%
1.3 pp
13.8%
14.0%
(0.2) pp
6.6%
7.4%
(0.8) pp
11.0%
12.7%
(1.8) pp
Net Margin
10.3%
15.0%
(4.6) pp
12.5%
17.3%
(4.8) pp
17.3%
15.9%
1.4 pp
(0.1)%
(6.7)%
n/a
EBITDA Margin
22.4%
24.3%
(1.9) pp
26.3%
27.6%
(1.3) pp
22.0%
18.4%
3.5 pp
2.5%
(4.9)%
n/a
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
Year to date
Pro-Forma
Consolidated 7
(R$ million)
Brazil
Consolidation
Implementation
9M13
9M12
Change%
9M13
9M12
Change%
9M13
9M12
Change%
9M13
9M12
Change%
1,604.1
1,518.0
5.7
1,257.7
1,226.6
2.5
215.9
184.1
17.3
128.7
104.8
22.8
1,575.8
1,474.7
6.9
1,256.3
1,202.5
4.5
200.9
169.7
18.4
116.5
99.7
16.9
386.3
362.3
6.6
335.8
323.6
3.8
33.9
25.3
33.7
16.0
12.5
27.7
Gross Revenue
6,542.1
6,014.9
8.8
5,586.1
5,371.7
4.0
615.0
443.9
38.5
247.3
183.2
35.0
Net Revenue
4,844.7
4,470.7
8.4
4,082.5
3,966.3
2.9
457.6
332.6
37.6
212.5
157.6
34.9
Gross Profit
3,432.5
3,179.0
8.0
2,884.3
2,831.9
1.9
327.6
232.2
41.0
145.6
106.6
36.5
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(1,745.0)
(1,574.1)
10.9
(1,403.6)
(1,301.6)
7.8
(204.3)
(158.2)
29.2
(117.4)
(103.8)
13.1
(756.7)
(632.9)
19.6
(558.8)
(532.9)
4.9
(33.1)
(26.1)
27.0
(24.6)
(18.8)
30.6
(17.2)
(15.6)
10.4
(17.2)
(15.6)
10.4
0.0
0.0
n/a
0.0
0.0
n/a
Other Operating Income / (Expenses), net
14.4
(11.1)
n/a
14.6
(8.6)
n/a
0.5
(2.4)
n/a
0.4
0.1
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(134.2)
(54.6)
n/a
(129.0)
(58.1)
121.9
(5.3)
2.9
n/a
(0.7)
0.7
n/a
Income Tax and Social Contribution
(245.3)
(286.8)
(14.5)
(228.9)
(282.0)
(18.8)
(14.4)
(4.0)
n/a
(1.2)
(0.8)
57.4
0.0
Total Consultants - end of period ('000)8
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses
Noncontrolling
(0.0)
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
n/a
0.0
0.0
548.5
603.9
(9.2)
561.4
633.0
(11.3)
70.9
44.6
59.0
2.1
(16.0)
n/a
1,070.3
1,048.7
2.1
1,051.1
1,070.6
(1.8)
94.3
49.0
92.6
6.7
(13.9)
(148.5)
Gross Margin
70.9%
71.1%
(0.3) pp
70.6%
71.4%
(0.7) pp
71.6%
69.8%
1.8 pp
68.5%
67.7%
0.8 pp
Sales Expenses/Net Revenue
36.0%
35.2%
0.8 pp
34.4%
32.8%
1.6 pp
44.6%
47.6%
(2.9) pp
55.3%
65.9%
(10.6) pp
General and Admin. Expenses/Net Revenue
15.6%
14.2%
1.5 pp
13.7%
13.4%
0.3 pp
7.2%
7.8%
(0.6) pp
11.6%
11.9%
(0.4) pp
Net Margin
11.3%
13.5%
(2.2) pp
13.8%
16.0%
(2.2) pp
15.5%
13.4%
2.1 pp
1.0%
(10.2)%
n/a
EBITDA Margin
22.1%
23.5%
(1.4) pp
25.7%
27.0%
(1.2) pp
20.6%
14.7%
5.9 pp
3.2%
(8.8)%
n/a
Net Income
EBITDA*
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
6
In the pro-forma results, the profit margin obtained on exports from Brazil to the international operations was subtracted from
the COGS of the respective operations in order to show the actual impact of these subsidiaries on the company’s consolidated
results. Accordingly, the pro-forma income statement for the Brazilian operations considers only the sales made in the domestic
market.
7
Consolidated figures include the Brazil Operations, the Operations in Consolidation, the Operations in Implementation and other
International Investments and consider the impact from acquisitions.
8
Position at the end of Cycle 13 in Brazil and Cycle 12 in the International Operations (except for France, which is for Cycle 14).
5
Earnings Release
3.1
net revenue
Net Revenue Growth (R$ - % Year over Year)
45.5%
48.6%
48.9%
46.4%
36.7%
40.4%
31.3%
11.3%
8.3%
15.4%
14.8%
12.5%
11.4%
8.9%
2Q12
3Q12
4Q12
1Q12
3Q13
12.2%
12.0%
5.9%
6.7%
2.1%
1Q13
1.1%
2Q13
5.4%
3Q13
In Brazil, net revenue grew 5.4%, driven by
the increases of 2.5% in the available
consultants9 base and of 2.9% in consultant
productivity (R$2,283 in 3Q13 vs. R$2,218 in
3Q12) from the same period of 2012.
Our promotional efforts to stimulate activity in
the channel were gradually implemented
during the quarter and we expect to see its
effect evolving in the coming months.
Consolidated
Brazil
Consolidation and Implementation Operations
Consultants - end of period
Productivity (% Year over Year)
16.3%
1.4%
-0.6%
2Q12
10.7%
8.5%
4.6%
5.7%
1,557
108
189
1,575
119
205
1,604
129
216
1,435
95
158
1,506
103
174
1,518
105
184
1,573
111
191
1,179
1,226
1,227
1,268
1,258
1,249
1,258
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
-3.8%
-5.7%
1Q12
11.5%
2.9%
2.9%
-2.6%
16.2%
3Q12
4Q12
Brazil
1Q13
2Q13
3Q13
1Q12
Brazil
Consolidation
Implementation
YOY Consolidated Growth
The International Operations, excluding the impacts from acquisitions (Aesop), grew by 34.2% in
in local currency in the quarter to account for 15.6% of consolidated net revenue (14.4% in 9M13).
The consistent and robust growth reflects the expansion of the consultant base, the increase in buying
frequency and the productivity gains in certain countries. In the quarter, the Operations in
Consolidation grew 36.8% in local currency on the prior-year period (33.8% in 9M13), reflecting the
18.0% growth in the consultant base and the productivity gains, with Argentina the highlight. The
Operations in Implementation grew 31.7% in local currency in the quarter (20.8% in 9M13), driven
by the 20.8% growth in the consultant base and the productivity gains in Mexico and Colombia.
9
We consider as available all consultants who have placed at least one order within a period of four consecutive sales cycles.
6
Earnings Release
3Q13
3.2 innovation & products
The innovation index10 stood at 63.8% in
September 2013, compared to 67.3% a
year earlier. Although within the acceptable
level,
we
have
important
launches
scheduled as of the second half of 2013
(particularly the SOU launch) that might
contribute to a recovery in the innovation
index.
In
9M13,
R&D
investments
corresponded to 2.6% of net revenue,
compared to 2.6% in 9M12.
Innovation (%NV)
67.0%
67.9%
67.3%
67.2%
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
65.0%
65.3%
63.8%
1Q13
2Q13
3Q13
3.3 gross margin
In the quarter, consolidated gross margin contracted by 30 bps from 3Q12. In Brazil, as planned, we
increased investments in promotions to encourage orders by consultants, which led to gross margin
contraction in the quarter of 70 bps. In International Operations, gross margin was stable.
The following table presents the main components of COGS:
Gross Margin (%NR)
RM / PM / FP*
Labor
3Q13
3Q12
9M13
9M12
79.5
82.9
80.6
82.0
5.9
8.1
8.6
8.5
Depreciation
4.6
2.6
3.4
2.7
Other
9.9
6.4
7.5
6.8
100.0
100.0
100.0
100.0
Total
*Raw materials, packaging materials and finished products.
10
71.9%
70.9%
71.4%
70.7%
71.5%
71.3%
70.4%
69.4%
69.3%
69.3%
69.2%
70.5%
70.4%
71.5%
71.0%
70.7%
71.1%
70.8%
70.5%
69.6%
66.8%
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
Consolidated
Brazil
Consolidation and Implementation Operations
Innovation Index: share in the last 12 months of sales of products launched in the last 24 months.
7
Earnings Release
3Q13
3.4 operating expenses
In Brazil, the increase in selling,
marketing and logistics expenses as a
ratio of net revenue was driven by higher
expenses with advertising and samples for
the SOU launches and the higher inflation in
logistics expenses. In the International
Operations, the reduction in selling,
marketing and logistics expenses as a ratio
of net revenue was due to the higher
dilution of fixed expenses in these
operations.
Selling Expenses (%NR)
50.6%
31.3% 33.5%
32.8% 34.4%
Quarter
Year to Date
14.4% 14.1%
2012
13.8% 14.1%
9.0%
Quarter
Year to Date
8.0%
Quarter
9.2%
8.6%
Year to Date
Consolidation and
Implementation Operations
Brazil
2011
Quarter
53.4%
48.0%
Year to Date
Consolidation and
Implementation Operations
Brazil
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses,
Employee profit sharing and Management
compensation (%NR)
47.7%
2013
In Brazil, administrative, R&D, IT and
project expenses were virtually stable in
3Q13. The planned increases in information
technology investments and in strategic
projects were offset by savings in
discretionary expenses and efficiency gains
in certain processes. In the International
Operations, the reduction in administrative
expenses as a ratio of net revenue was due
to the higher operational leverage.
2012
3.5 other operating expenses and revenues
Considering the Brazil and International Operations, this line registered an expense of R$3.1 million in
3Q13, compared to an expense of R$9.5 million in 3Q12. In the nine-month period (revenue of
R$14.4 million vs. the expense of R$11.1 million in 9M13), the most relevant factor was the
divestment of a real estate property in Itapecerica da Serra.
3.6
other international investments
Other international investments, which are related to the operation in France, the international
corporate structure based in Buenos Aires and the AESOP operation, recorded EBITDA losses of
R$30.2 million in 3Q13 (loss of R$20.7 million in 3Q12) and R$81.8 million in 9M13 (loss of R$56.9
million in 9M12). The increases in these investments were mainly driven by the inflation observed in
Argentina.
8
Earnings Release
3Q13
3.7 EBITDA
In 3Q13, consolidated EBITDA amounted to R$398.3 million, growing 3.5% from the same period of
2012 (EBITDA margin of 22.4% in 3Q13, vs. 24.3% in 3Q12). In Brazil, EBITDA grew by 0.5% from
the year-ago period and lagged revenue growth in the quarter due to the higher investments in
promotions and marketing. In the International Operations, EBITDA margin expanded due to the
higher dilution of fixed costs.
EBITDA (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with Aesop
3Q13
3Q12
Change %
9M13
9M12
Change %
Net Revenue
1,777.6
1,586.5
12.0
4,844.7
4,470.7
8.4
(-) Cost of Sales and Expenses
1,432.4
1,236.9
15.8
3,916.7
3,525.4
11.1
345.3
349.6
(1.2)
928.0
945.3
(1.8)
53.1
35.4
49.9
142.3
103.5
37.5
398.3
385.0
3.5
1,070.3
1,048.7
2.1
EBIT
(+) Depreciation/Amortization
EBITDA
The higher expenses with depreciation and amortization (49.9% in the quarter and 37.5% in 9M13)
reflect the investments in infrastructure (logistics and manufacturing) and in information technology.
Pro-forma EBITDA by operational bloc (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with Aesop
3Q13
3Q12
Change %
9M13
9M12
Change %
385.9
383.8
0.5
1,051.1
1,070.6
(1.8)
Argentina, Chile and Peru
40.5
24.7
64.1
94.3
49.0
92.6
Mexico and Colombia
2.1
(2.8)
n/a
6.7
(13.9)
n/a
Other Investments
(30.2)
(20.7)
n/a
(81.8)
(56.9)
n/a
EBITDA
398.3
385.0
3.5
1,070.3
1,048.7
2.1
Brazil
The highlight was the positive EBITDA in the International Operations (Argentina, Chile, Peru, Mexico,
Colombia and Other Investments) in the nine-month period, compared to a loss in the year-ago period.
3.8
net income
In the quarter, consolidated net income
excluding the impacts from the mark-tomarket adjustments of derivatives pegged
to foreign-denominated debt increased by
4.5% from the year-ago period.
Net Margin (%NR)
15.0%
13.4%
14.0%
13.7%
11.9%
9.2%
10.3%
Our policy is to hedge all of our foreigndenominated debt and to hold both our
debt and the associated hedge instrument
1Q12
2Q12
3Q12
4Q12
1Q13
2Q13
3Q13
to maturity. As a result, we contracted
swap operations that offset the currency
translation impacts on our debt and transform its cost into a fixed rate pegged to the overnight rate
(CDI), which results in more competitive rates than those available in the Brazilian market. Under
9
Earnings Release
3Q13
IFRS accounting, we mark to market only the derivative instruments, and not the financial debt. This
causes temporary noncash impacts every quarter that are offset upon the maturity of each
transaction. These mark-to-market adjustments in the quarter amounted to negative R$47.1 million,
compared to positive R$16.5 million in year-ago period, which led to a reduction in net income. Note
that the market-to-market adjustments do not affect the dividends to be distributed, in accordance
with Normative Instruction 1,397, or income tax.
In the first nine months of the year, the increases in financial expenses, excluding the mark-tomarket adjustments of derivatives, and in depreciation were partially offset by the lower effective tax
rate in 2013.
(R$ million)
3Q13
3Q12
Change
9M13
9M12
Change R$
Financial Income/ (Expenses), net
(85.0)
0.4
(85.4)
(134.2)
(54.6)
(79.6)
(47.1)
16.5
(63.6)
(34.3)
3.7
(38.0)
(37.9)
(16.1)
(21.8)
(99.9)
(58.2)
(41.6)
Mark-to-Market adjustment
Financial Expenses ex. Mark-to-Market
The financial expense in the quarter, excluding the market-to-market adjustments as shown in the
table above, reflects the increase in average net debt in the period. In the first nine months of the
year, the financial result was also impacted by a higher net debt in the period and by the R$8.4
million in hedge expenses with the positions contracted to hedge the commitment related to the
acquisition of 65% interest in Emeis Holding (AESOP) for AU$69 million. The hedge positions were
contracted to offset the impact of foreign exchange fluctuation on the agreed price between the
commitment and the settlement date, in accordance with our foreign currency exposure policy.
3.9 cash flow
Internal free cash flow in the first nine months of 2013 was R$744.1 million, compared to R$750.1
million in the prior year period. Compared to 2012, free cash flow decreased, reflecting the higher
working capital needs and higher investments in property, plant and equipment and intangible assets,
resulting in free cash flow of R$113.5 million (R$572.5 million in 2012).
Change
Change
R$ million
3Q13
3Q12
R$
%
Net Income
183.7
237.3
(53.6)
53.1
35.4
Non-cash / Other*
(1.3)
Change
Change
9M13
9M12
R$
%
(22.6)
548.5
603.9
(55.4)
(9.2)
17.7
49.9
142.3
103.5
38.8
37.5
23.2
(24.5)
n/a
53.3
42.7
10.6
24.9
235.5
295.9
(60.5)
(20.4)
744.1
750.1
(6.0)
(0.8)
47.9
(50.8)
98.7
n/a
(262.4)
25.1
(287.5)
n/a
Operating cash generation
283.4
245.2
38.2
15.6
481.7
775.0
(293.3)
(37.8)
CAPEX
(182.0)
(105.4)
(76.6)
72.7
(368.2)
(202.5)
(165.7)
81.8
Free cash flow**
101.3
139.8
(38.4)
(27.5)
113.5
572.5
(459.0)
(80.2)
Internal cash generation
Working Capital (Increase)/Decrease
Favorable/ (unfavorable)
(*) Some 2012 figures were adjusted for proper disclosure
(**) (Internal cash generation) +/- (changes in working capital and long-term assets and liabilities) – (acquisitions of property, plant, and equipment).
10
Earnings Release
3Q13
In the quarter, working capital decreased driven by a higher accounts payable balance and by a
better position of inventories and receivables. In the first nine months of the year, working capital
increased due to the higher inventory levels and lower-than-expected recoverable taxes. Moreover, a
comparison of the variation between December 2012 and June 2013 shows that the position on the
former date was positively impacted by some R$80 million in expenses with media and capital
expenditure in that period, as commented in previous quarters releases. Note also that the variation
in working capital in 9M12 benefitted from the unfavorable position at the close of 2011 due to the
lack of provisioning for the profit-sharing plan for 2011, the use of PIS/COFINS tax credits and the
higher inventory coverage.
With regard to investments in property, plant and equipment and intangible assets, the
execution timetable in 2013 was different than in 2012, with a higher concentration in the first nine
months of the year (R$368.2 million in 9M13 compared to R$202.5 million in 9M12), led by the
investments in our plants in Pará and Cajamar, in molds for new product launches and in information
technology.
Due to the anticipation of investments in certain projects, such as the evolution of the information
technology architecture and the plan to expand the Natura Network in 2014, as well as the inclusion
of new initiatives, such as the adoption of new payment means, we have revised our capex guidance
for the year from R$450 million to R$550 million.
3.10 indebtedness
The higher total debt and net debt reflect the increased need to invest in working capital, the
investments in property, plant and equipment and intangible assets, and the acquisition of a 65%
stake in AESOP.
Debt (R$ million)
Sep/13
Share (%)
Sep/12
Short-Term
877.1
38.9
1,135.6
54.4
(22.8)
Long-Term
1,731.9
76.7
1,071.6
51.4
61.6
Derivatives
(118.1)
(5.2)
(65.6)
(3.1)
80.1
Finance Leases
(233.5)
(10.3)
(55.3)
(2.7)
322.0
2,257.3
100.0
2,086.4
100.0
Total Debt
(-) Cash, cash equivalents and short-term investment
(=) Net Debt - Net Cash
Share (%) Change (%)
8.2
842.1
1,221.3
(31.0)
63.6
1,415.2
865.1
Net Debt / Ebitda
0.92
0.56
Total Debt / Ebitda
1.47
1.35
11
Earnings Release
3Q13
4. stock
performance
In 9M13, the price of Natura stock declined by 12.1% from December 31, 2012, while the Bovespa
Index fell by 14.1%. In the last 12 months, Natura stock declined 6.7%, compared to the 12.3% drop
in the Bovespa Index. Average daily trading volume in 3Q13 was R$58.2 million, compared to R$67.7
million in the prior-year period.
In the first nine months of the year, our average ranking in the Bovespa Liquidity Index was 28th.
The following chart shows the performance of Natura stock since its IPO:
1400
NATU3
09/30/2013
R$ 49.50
Bovespa Index
1200
NATU3
Base 100 = 05/25/2004
1000
921.8%
Follow On
07/31/2009
R$ 22.47
800
600
NATU3
05/25/2004
R$4.84
400
175.1%
200
0
2004
NATU3: +87.2%
Ibov: +33.0%
2005
2006
+37.9%
+28.3%
+51.1%
+29.1%
2007
-41.4%
+47.4%
2008
+18.0%
- 41.4%
2009
+101.6%
+82.7%
2010
+37.0%
+1.3%
2011
-20.4%
-18.1%
2012
+67.8%
+7.2%
2013
-12.1%
-14.1%
12
Earnings Release
3Q13
conference call
& webcast
PORTUGUESE:
Friday, October 25, 2013
10:00 a.m. (Brasília time)
ENGLISH:
Friday, October 25, 2013
12:00 p.m. (Brasília time)
From Brazil: +55 11 4688 6341
From the USA: toll free +1 855 281 6021
From other countries: +1 786 924 6977
Code: Natura
Live webcast:
www.natura.net/investidor
investor
relations
Tel: +55 (11) 4196-1421
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Bravin, [email protected]
Taísa Hernandez, [email protected]
Yakatherine Menendez, [email protected]
13
Earnings Release
3Q13
balance
sheets
as of September 2013 and December 2012
(in millions of Brazilian real - R$)
ASSETS
Sep/13
Dec/12
Sep/13
Dec/12
639.0
1,144.4
203.1
498.7
877.1
999.5
687.6
Trade receivables
705.3
649.9
651.4
Payroll, profit sharing and related taxes
217.5
Inventories
211.8
875.2
700.7
Taxes payable
497.4
501.5
Recoverable taxes
204.8
144.5
Other payables
79.0
52.0
Derivatives
118.1
80.9
2,358.5
2,414.7
CURRENT ASSETS
Other receivables
Total current assets
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
CURRENT LIABILITIES
179.8
157.8
2,925.3
3,378.3
NONCURRENT ASSETS
Total current liabilities
NONCURRENT LIABILITIES
Long-term assets:
1,731.9
1,325.1
Recoverable taxes
174.3
151.4
Taxes payable
204.8
177.3
207.2
214.2
Provision for tax, civil and labor risks
72.5
63.3
Escrow deposits
398.5
349.5
Others provisions
203.1
89.0
Other noncurrent assets
37.0
41.3
2,212.3
1,654.6
1,345.2
1,012.1
Capital
427.1
427.1
Capital reserves
150.2
155.9
Earnings reserves
417.5
308.1
Treasury shares
(87.5)
(66.1)
0.0
491.3
Intangible assets
Total noncurrent assets
398.8
228.5
2,561.0
1,997.1
Total noncurrent liabilities
SHAREHOLDERS' EQUITY
Proposed additional dividend
Other comprehensive losses
Non- controlling interests
Total equity
TOTAL ASSETS
5,486.3
5,375.4
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
(9.6)
(10.2)
897.7
1,306.1
17.7
0.0
915.4
1,306.1
5,486.3
5,375.4
14
Earnings Release
3Q13
statements
of income
for the periods ended September 30, 2013 and 2012
(R$ million)
3Q13
3Q12
9M13
9M12
1,777.7
1,586.5
4,844.7
4,470.7
(514.4)
(455.0)
(1,412.2)
(1,291.7)
1,263.3
1,131.5
3,432.5
3,179.0
Selling expenses
(627.0)
(535.3)
(1,745.0)
(1,574.1)
Administrative and general expenses
(282.9)
(231.9)
(756.7)
(633.0)
(5.0)
(5.2)
(17.2)
(15.6)
(3.1)
(9.5)
14.4
(11.1)
345.3
349.6
928.0
945.2
55.9
24.9
244.5
119.2
(140.9)
(24.4)
(378.7)
(173.8)
260.3
350.0
793.8
890.7
(77.2)
(112.7)
(245.3)
(286.8)
0.6
0.0
(0.0)
0.0
183.7
237.3
548.5
603.9
183.7
237.3
548.5
603.9
(0.6)
0.0
0.0
0.0
183.1
237.3
548.5
603.9
NET REVENUE
Cost of sales
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE
FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income
Financial expenses
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
Noncontrolling
NET INCOME
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
15
Earnings Release
3Q13
statements
of cash flow
for the periods ended
September 30, 2013 and 2012
(R$ million)
3Q13
3Q12
548.5
603.9
142.2
103.5
Provision for losses on swap and forward transactions
(39.3)
(37.0)
Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies
13.9
5.6
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by
operating activities:
Interest and inflation adjustment of escrow deposits
(13.0)
(16.4)
245.3
286.8
(Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets
5.4
8.1
237.4
71.0
0.9
13.7
Stock options plans expenses
9.1
9.2
(3.5)
0.0
Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities
Exchange rate changes on other assets and other liabilities
8.9
1.0
Allowance for inventory losses
35.9
(17.3)
Net income attributable to Noncontrolling
0.0
0.0
Provision for healthcare plan and carbon credits
(0.6)
27.4
Recognition of untimely used tax credits
(6.8)
(9.7)
1,184.4
1,049.9
Trade receivables
(62.7)
(35.3)
Inventories
(210.4)
(80.3)
Recoverable taxes
(72.9)
(2.6)
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Other receivables
Subtotal
(17.7)
(11.6)
(363.8)
(129.7)
36.5
79.2
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
5.7
80.4
Taxes payable
(32.2)
26.0
Other payables
20.7
6.1
Payments of provision for tax, civil and labor contingencies
(4.6)
(5.1)
26.1
186.6
846.7
1,106.8
Subtotal
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
16
Earnings Release
3Q13
OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
Payments of derivatives
Payment of interest on borrowings and financing
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
(182.5)
(241.6)
2.1
(15.6)
(121.8)
(5.5)
544.5
844.1
(368.4)
(202.5)
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
21.2
3.1
(3,363.9)
(3,053.3)
Redemption of short-term investments
3,659.4
1,946.2
(36.0)
(66.1)
Withdrawal (payment) of escrow deposits
Capital increase in subsidiaries
Noncontrolling interest
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
0.0
0.0
(114.3)
0.0
(202.0)
(1,372.6)
Repayments of borrowings and financing - principal
(692.9)
(158.4)
Proceeds from borrowings and financing
727.6
1,113.5
Payment of dividends and interest on capital of the prior year
Anticipation of dividends and interest on working capital of the year/period
Repurchase of treasury shares
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
32.9
28.4
(856.2)
(491.0)
0.0
(363.5)
(60.2)
0.0
(848.8)
129.0
0.8
(1.9)
(505.4)
(401.4)
1,144.4
515.6
639.0
114.2
(505.4)
(401.4)
0.0
7.1
117.9
343.6
83.2
0.0
Capitalization of financial leasing
171.8
0.0
DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
Additional Statements of Cash Flows Information:
Restricted cash
Bank overdrafts - unused
Non-cash itens
17
Earnings Release
3Q13
Glossary
_CDI: the overnight rate for interbank deposits.
_Natura Consultant (CN): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura.
_Natura Super Consultant (CNO): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura and
support the Relationship Managers in their activities, also called Super Consultants.
_Supplier Communities: the communities of people involved in small–scale farming and extraction activities in a variety of
locations in Brazil, especially in the Amazon Region, from which the inputs used in our products are extracted from the social
and biodiversity. We form production chains with these communities that are based on fair prices, the sharing of benefits
gained from access to the genetic heritage and associated traditional knowledge and support for local sustainable development
projects. This business model has proven effective in generating social, economic and environmental value for Natura and for
the communities.
_GHG: Greenhouse gases.
_Innovation Index: Share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
_Natura Institute: is a non-profit organization created in 2010 to strengthen and expand our Private Social Investment
initiatives. The institute has enabled us to leverage our efforts and investments in actions that contribute to the quality of
public education.
_Target Market: refers to the market share data published by SIPATESP/Abihpec. Considers only the segments in which
Natura operates. Excludes diapers, oral hygiene products, hair dyes, nail polish, feminine hygiene products as well as other
products.
_Operations in Implementation: Grouping of operations: Argentina, Chile and Peru
_Operations in Implementation: Grouping of operations: Colombia and Mexico
_Profit Sharing: the share of profit allocated to employees under the profit-sharing program.
_Natura Crer Para Ver Program: special line of non-cosmetic products whose profits are transferred to the Natura Institute,
in Brazil, and invested by Natura in social initiatives in the other countries where we operate. Our consultants promote these
sales to benefit society and do not obtain any gains.
_Sustainable Relations Network: sales model adopted in Mexico that features eight stages in a consultant’s development:
Natura Consultant, Entrepreneurial Natura Consultant, Natura Developer 1 and 2, Natura Transformer 1 and 2, Natura Inspirer
and Natura Associate. To rise up through the various stages, consultants must fulfill certain based on sales volume, attracting
new consultants and (unlike the models adopted in other countries) personal development and social and environmental
relationships in the community.
_Benefit Sharing: in accordance with Natura’s Policy for the Sustainable Use of Biodiversity and Associated Traditional
Knowledge, benefits are shared whenever we perceive various forms of value in the access gained. Therefore, one of the
practices that defines the way in which these resources are divided is to associate payments with the number of raw materials
produced from each plant as well as the commercial success of the products in which these raw materials are used.
_Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletry Association / Brazilian Cosmetics, Fragrance and Toiletry
Industry Association.
restated figures
_Productivity (new calculation method): at retail prices = (gross revenue/average number of consultants in the period)/
(1 - % of consultant profit).
_Cost Breakdown: Restatement of amounts providing the breakdown between Labor and Other, for 3Q12 and 9M12.
18
Earnings Release
3Q13
EBITDA is not a measure under BR GAAP and does not represent cash flow for the periods presented.
EBITDA should not be considered an alternative to net income as an indicator of operating
performance or an alternative to cash flow as an indicator of liquidity. EBITDA does not have a
standardized meaning and the definition of EBITDA used by Natura may not be comparable with that
used by other companies. Although EBITDA does not provide under BR GAAP a measure of cash flow,
Management has adopted its use to measure the Company’s operating performance. Natura also
believes that certain investors and financial analysts use EBITDA as an indicator of performance of its
operations and/or its cash flow.
This report contains forward-looking statements. These forward-looking statements are not historical
fact, but rather reflect the wishes and expectations of Natura’s management. Words such as
"anticipate", "wish", "expect", "foresee", "intend", "plan", "predict", "project", "desire" and similar
terms identify statements that necessarily involve known and unknown risks. Known risks include
uncertainties that are not limited to the impact of price and product competitiveness, the acceptance
of products by the market, the transitions of the Company’s products and those of its competitors,
regulatory approval, currency fluctuations, supply and production difficulties and changes in product
sales, among other risks. This report also contains certain pro forma data, which are prepared by the
Company exclusively for informational and reference purposes and as such are unaudited. This report
is updated up to the present date and Natura does not undertake to update it in the event of new
information and/or future events.
19

Informações Intermediárias Individuais e

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