Pão de Açúcar

1º TRIMESTRE DE 2012
PÃO DE AÇÚCAR S.A.
08/Mai/12
DOCE RESULTADO.
A companhia reportou bom desempenho neste 1º trim/12, com destaque para o
crescimento de 11,8% em seu faturamento líquido, se comparado ao 1º trim/11. O Grupo
Pão de Açúcar Alimentar (GPA Alimentar) cresceu 11%, impulsionado, principalmente,
pelas bandeiras Extra Supermercado, o Minimercado Extra e o Assaí. A Viavarejo (Casas
Bahia, Ponto Frio e Nova pontocom) também contribuiu com esta performance positiva,
com elevação de 9% em sua receita líquida. O EBITDA consolidado elevou-se em 30% se
comparado ao mesmo período do ano anterior. Esse aumento foi em função da melhoria
operacional do GPA Alimentar e pelo avanço do processo de integração da Viavarejo,
MANTER
centralizando suas negociações de compras, com ganhos de margens. A companhia
Código em Bolsa
mantém seu guidance, prevendo investimentos de R$ 1,8 bilhão para o ano de 2012, sendo
PCAR4
a maior parte deste valor direcionado para o grupo alimentar (R$ 1,4 bilhão). O Pão de
Setor
Açucar também projeta que o segmento alimentar terá no final do ano entre 70 e 80 novas
Varejo
lojas, enquanto a divisão não alimentar contará com 50 a 60 novas unidades. Com isso, a
Preço Alvo para Mai/13
previsão das vendas brutas do grupo Pão de Açúcar em 2012 soma R$ 57,2 bilhões. E a
Em revisão
margem EBITDA pode alcançar entre 6,4% a 7,2%. Mesmo apresentando melhoras em
Potencial de Valorização
seu desempenho mantemos nosso parecer para o papel tanto pelas recentes altas da ação
-xCotação em 07/Mai
em bolsa, quanto pela proximidade da saída do Abílio Diniz do conselho do grupo.
R$ 87,10
Valor de Mercado
> PRINCIPAIS CONTAS DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS SINTÉTICA (R$ MILHÕES) – CONSOLIDADO
R$ 22.813,2 milhões
Acumulado
Free Float
1º trim/12
4º trim/11
AH %
1º trim/11
AH %
Mar/12
Mar/11
AH %
Receita Líquida
12.147,5
13.370,8
-9,1%
10.868,8
11,8%
12.147,5
10.868,8
11,8%
26,6%
CPV
(8.891,2)
(9.629,9)
-7,7%
(8.020,4)
10,9%
(8.891,2)
(8.020,4)
10,9%
COTAÇÃO s/VPA
Desp. Operacionais
(2.679,5)
(2.973,8)
-9,9%
(2.435,8)
10,0%
(2.679,5)
(2.435,8)
10,0%
758,0
1.096,0
-30,8%
583,0
30,0%
758,0
583,0
30,0%
EBITDA
Margem EBITDA %
Res. Financeiro Líquido
Equivalência e Outros
6,2%
8,2%
(2,0)
5,4%
0,9
6,2%
5,4%
0,9
(335,8)
(343,0)
-2,1%
(325,7)
3,1%
(335,8)
(325,7)
3,1%
2,90
Lucro Liquido 2011
R$ 718,2 milhões
Lucro Liquido 2012
9,3
(23,5)
-139,4%
32,1
-71,1%
9,3
32,1
-71,1%
Impostos
(83,7)
(39,2)
113,3%
13,4
-724,8%
(83,7)
13,4
-724,8%
R$ 801,0 milhões
Lucro Líquido
166,6
361,3
-53,9%
132,4
25,8%
166,6
132,4
25,8%
EV/EBITDA 2012 (anos)
pp = pontos percentuais
IMPORTANTE
12,3
P/L 2012 (anos)
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28,5
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