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INFORMATIVO SEMANAL | 25 de junho de 2012
CENÁRIO ECONÔMICO: Destaques da última semana
Economia Internacional
PMI - Zona do Euro
Nos Estados Unidos, o índice de confiança do setor manufatureiro
calculado pelo Fed da Philadelphia recuou de -5,8 em mai/12 para -16,6
em jun/12.
Em relação à política monetária, o Federal Open Market Committee
(FOMC) anunciou a manutenção da taxa de juros entre 0% e 0,25%. O
comitê também anunciou que pretende adquirir, até o final de dez/12, US$
267 bilhões em títulos do Tesouro com vencimento entre 6 e 30 anos e
vender uma quantidade igual de títulos do Tesouro com vencimento de até
3 anos.
Na Europa, o PMI composto – índice que agrega as pesquisas de
confiança do setor manufatureiro e de serviços – permaneceu estável em
46,0 pontos em jun/12, depois de quatro meses de queda. O índice do
setor manufatureiro recuou de 45,1 em mai/12 para 44,8 em jun/12
enquanto o índice do setor de serviços avançou de 46,7 para 46,8. Dessa
forma, o indicador ainda permanece abaixo dos 50 pontos, sugerindo que
a região segue contraindo.
65
60
55
50
45
40
35
30
jun-03
Composto
Indústria
Serviços
dez-04
jun-06
dez-07
jun-09
dez-10
jun-12
Na China, a primeira prévia para o índice de confiança da indústria (PMI) divulgado pelo HSBC apresentou leve queda de 48,4 em mai/12 para
48,1 em jun/12. Assim, o indicador ainda se encontra abaixo dos 50 pontos, sugerindo que o crescimento na China continua moderado.
Brasil
Taxa de Desemprego - com ajuste sazonal (BBM)
11%
A inflação medida pelo IPCA-15 de jun/12 ficou em 0,18%, caindo tanto em
relação à divulgação anterior (IPCA de mai/12, que registrou alta de 0,36%),
quanto em relação ao IPCA-15 de mai/12, que registrou alta de 0,51%. Com
isso, no acumulado em 12 meses, o IPCA-15 cedeu de 5,05% em mai/12
para 5,00% em jun/12, o menor nível desde set/10.
Nível
Média Móvel Trimestral
10%
9%
A desaceleração do IPCA na margem foi bastante disseminada, ocorrendo
em 7 dos 9 grupos que compõem o índice. Destacamos o grupo
“Transportes”, cuja deflação aumentou de 0,58% para 0,77%, reflexo da
redução tributária concedida nos automóveis pelo governo no final de maio.
8%
7%
6%
5%
mai-05
mai-06
mai-07
mai-08
mai-09
mai-10
mai-11
mai-12
Quanto às principais medidas de núcleo, avaliamos que houve uma
melhora expressiva nas últimas divulgações, sugerindo que o
comportamento mais benigno da inflação pode ter um caráter mais
duradouro do que o esperado. No curto prazo, esperamos números ainda
bastante favoráveis de IPCA, por conta da redução do IPI (Imposto sobre
Produtos Industrializados) para automóveis e de possíveis desonerações
para os setores de energia, telecomunicações e/ou saneamento básico.
No mercado de trabalho, o Ministério do Trabalho e Emprego divulgou os dados do CAGED. A criação líquida de empregos formais alcançou
139,7 mil postos de trabalho em mai/12. Na série com ajuste sazonal (BBM), o saldo avançou, passando de 50,1 mil para 67,3 mil vagas no mês.
Esse avanço foi bastante disseminado, ocorrendo em 6 das 8 atividades. Destacamos a recuperação do setor de serviços, que havia
apresentado forte queda em abr/12, e do setor industrial, após dois meses de demissão líquida. Vale notar que, apesar da recuperação na
margem, a indústria continua sendo o setor menos dinâmico da economia.
Ainda sobre o mercado de trabalho, a taxa de desemprego recuou de 5,6% em abr/12 para 5,4% em mai/12, na série com ajuste sazonal (BBM),
atingindo o menor valor da série histórica. Esse resultado foi influenciado, sobretudo, pelo crescimento de 0,8% da ocupação. Os salários, por
sua vez, voltaram a avançar na margem, após apresentarem certa acomodação em abr/12. O rendimento médio nominal acelerou de um
crescimento mensal de apenas 0,1% em abr/12 para 0,8% em mai/12. Na comparação anual, entretanto, houve uma desaceleração de 11,7%
para 10,1% no mesmo período. Já o rendimento médio real apresentou alta mensal de 0,6%, o que não impediu uma queda da variação anual,
que passou de 6,2% em abr/12 para 4,9% em mai/12. Dessa forma, julgamos que o mercado de trabalho continua bastante apertado,
colaborando para manter a inflação pressionada no médio prazo.
INFORMATIVO SEMANAL 2012
MERCADOS: até 22 de junho de 2012
Commodities
Moedas
Moeda
Real
Euro
Yen
Atual
2,07
1,26
80,43
%Semana
0,8%
-0,5%
2,2%
%Mês
2,2%
1,7%
2,7%
%Ano
10,7%
-3,0%
4,6%
Ativo
Ouro
Petróleo Brent
Índice CRB
Atual
1572,5
90,98
268,24
%Semana
-3,4%
-6,8%
-1,6%
%Mês
0,8%
-10,3%
-1,8%
%Ano
0,6%
-13,6%
-12,2%
Juros
País
Brasil
Brasil
Brasil
EUA
Inglaterra
Ativo
DI Jan13
DI Jan14
1
Termo 2013
T-Note 10 anos
2
Libor 6 meses
Atual
7,72
8,05
8,22
1,68
0,73
Variação Semanal (Bps)
1,00
(4,00)
(0,06)
9,70
(0,30)
1
Taxa a termo calculada entre os vértices DI jan13 e DI jan14
2
London-Interbank Offered Rate-British Bankers Association Fixing for US Dollar
Variação Mensal (Bps)
(20,00)
(22,00)
(0,25)
11,60
(0,20)
Variação Anual (Bps)
(232,00)
(243,00)
(2,70)
(20,20)
(7,41)
Mês Anterior (31/5)
4,98%
2,12%
Ano Anterior (31/12)
5,40%
1,99%
Inflação Implícita
País
Brasil
EUA
3
Ativo
NTN-B - 20143
T-Note 10 anos
Atual
4,82%
2,12%
Semana Anterior (15/6)
4,76%
2,16%
O prazo da NTN-B é 15/08/14 e do DI-Julho 2014 é 01/07/14
Bolsas
País
Brasil
EUA
EUA
EUA
EUA
Eurozona
Inglaterra
Alemanha
França
Japão
Hong Kong
China
Austrália
Índice
Ibovespa
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
VIX
Euro Stoxx 50
FTSE 100
DAX 30
CAC 40
Nikkei
Hang Seng
Shangai
S&P/ASX
Atual
55.440
12.641
1.335
2.892
18,11
2.187
5.514
6.263
3.091
8.798
18.995
2.261
4.048
%Semana
-1,2%
-1,0%
-0,6%
0,7%
-14,2%
0,3%
0,6%
0,5%
0,1%
2,7%
-1,2%
-2,0%
-0,2%
%Mês
1,7%
2,0%
1,9%
2,3%
-24,7%
3,2%
3,6%
0,0%
2,4%
3,0%
2,0%
-4,7%
-0,7%
%Ano
-2,3%
3,5%
6,2%
11,0%
-22,6%
-5,6%
-1,1%
6,2%
-2,2%
4,1%
3,0%
2,8%
-0,2%
INFORMATIVO SEMANAL 2012
AGENDA DA SEMANA (25 a 29 de junho)
Brasil
DATA
25/06
25/06
25/06 08:30
25/06 15:00
26/06 05:00
26/06 10:30
26/06 14:30
27/06 12:30
27/06
27/06
28/06 08:00
28/06 08:00
28/06 10:30
28/06 10:30
EVENTOS
FGV: Sondagem de Confiança do Consumidor
FGV: IPC-S
BC: Relatório de Mercado Focus
Secex: Balança Comercial Semanal
FIPE: IPC - Semanal
BC: Agregados da Política Monetária e Operações de Crédito
Receita Federal: Arrecadação de Impostos e Contribuições Federais
BC: Fluxo Cambial
Tesouro Nacional: Superávit Primário do Governo Central
BNDES: Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP)
FGV: IGP-M (Mês x Mês)
FGV: IGP-M (Ano x Ano)
BC: Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB)
BC: Superávit Primário Consolidado do Setor Público
PERÍODO
Junho
24/06
CONSENSO
-0,18%
ÚLTIMO
127,1
0,28%
18-22/06
22/06
Maio
Maio
18-22/06
Maio
02/07
Junho
Junho
Maio
Maio
-0,23%
-R$ 78.400 Milhões
US$ 389 Milhões
0,25%
R$ 2.100 Bilhões
R$ 92.628 Milhões
R$ 2.00 Bilhões
6,00%
0,58%
5,06%
34,8%
R$ 5,10 Bilhões
R$ 11.20 Bilhões
-1,02%
4,26%
35,7%
R$ 14,20 Bilhões
PERÍODO
Maio
Maio
Abril
Junho
Junho
Maio
Maio
Maio
Maio
1º trimestre de 2012
1º trimestre de 2012
1º trimestre de 2012
23/06
16/06
Maio
Maio
Junho*
CONSENSO
346 Mil
0,9%
2,65%
63,5
5
0,5%
0,7%
1,3%
9,7%
1,9%
2,7%
2,1%
385 Mil
3.278 Mil
0,2%
1,8%
74,1
ÚLTIMO
343 Mil
3,3%
2,57%
64,9
4
0,2%
-0,6%
-5,5%
14,7%
1,9%
2,7%
2,1%
387 Mil
3.299 Mil
0,1%
1,9%
74,1
PERÍODO
Junho* dados finais
Junho
Junho
Junho
Junho
CONSENSO
-19,6
89,6
-12,0
-6,0
2,4%
ÚLTIMO
-19,6
90,6
-11,3
-4,9
2,4%
PERÍODO
Junho
Junho
CONSENSO
49,8
--
ÚLTIMO
50,4
48,4
EUA
DATA
25/06 11:00
25/06 11:00
26/06 10:00
26/06 11:00
26/06 11:00
27/06 09:30
27/06 09:30
27/06 11:00
27/06 11:00
28/06 09:30
28/06 09:30
28/06 09:30
28/06 09:30
28/06 09:30
29/06 09:30
29/06 09:30
29/06 10:55
* Dados finais.
EVENTOS
Vendas de Imóveis Novos
Vendas de Imóveis Novos (Mês x Mês)
Índice de Preços de Imóveis - S&P/CaseShiller Composite-20 (Ano x Ano)
Índice de Confiança do Consumidor (Conference Board)
Índice de Atividade Industrial - Richmond Fed
Encomendas de Bens Duráveis
Encomendas de Bens Duráveis (ex. Transportes)
Vendas Pendentes de Imóveis (Mês x Mês)
Vendas Pendentes de Imóveis (Ano x Ano)
PIB Anualizado (Trimestre x Trimestre)
Consumo Pessoal
Núcleo do PCE (inflação) (Trimestre x Trimestre)
Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego
Pedidos Contínuos de Seguro-Desemprego
Núcleo do PCE (Inflação) (Mês x Mês)
Núcleo do PCE (Inflação) (Ano x Ano)
Índice de Confiança da Universidade de Michigan
Europa
DATA
28/06 06:00
28/06 06:00
28/06 06:00
28/06 06:00
29/06 06:00
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
EVENTOS
Confiança do Consumidor
Confiança da Economia
Confiança Industrial
Confiança do Setor de Serviços
Índice de Preços ao Consumidor - Estimativa (Ano x Ano)
China
DATA
30/06 22:00 NBS: PMI da Indústria
01/07 23:30 HSBC: PMI da Indústria
EVENTOS
Fontes: Bloomberg e BBM Investimentos
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São Paulo 11 4134 5500
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