Apresentação dos Resultados 2T08

2º Trimestre de 2008
Teleconferência de Resultados
06 de Agosto de 2008
Aviso
Informações e
Projeções
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas
hipóteses e perspectivas atuais da administração da
Companhia que poderiam ocasionar variações materiais
entre os resultados, performance e eventos futuros. Os
resultados reais, desempenho e eventos podem diferir
significativamente daqueles expressos ou implicados por
essas afirmações, como um resultado de diversos fatores,
tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros
países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações
futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos
denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e
regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global,
regional ou nacional).
2
Introdução
Carteira de Projetos
Destaques Financeiros e Perspectivas
Conclusão
Perguntas e Respostas
3
Introdução
Carteira de Projetos
Destaques Financeiros e Perspectivas
Conclusão
Perguntas e Respostas
4
Destaques desde a última Teleconferência
07 de Maio à 06 de Agosto

2 novos projetos anunciados:
1 banco de terrenos de longo prazo, localizado entre Maranhão e Piauí, com 8,34 milhões de m2 (834 hectares)
1 projeto voltado ao turismo de negócios, em Salvador, com 5,6 mil m2 (0,56 hectares)

Aumento de participação em 2 projetos
Nossa Senhora Vitória, em Ilhéus, Bahia: de 80% para 100%
Golf Boutique, em Trancoso, Bahia: de 45% para 71,67%

MOU com Espirito Santo Tourism

Definição da bandeira hoteleira de 7 projetos
2 hotéis a serem operados em Alagoas pelo Six Senses
Definição de 4 hotéis a serem operados pelo Txai
1 hotel a ser operado pela Böná - nova bandeira hoteleira

Protocolo para financiamento de 5 projetos junto ao BNB

Financiamento para construção do Projeto Marina Resort
aprovado com BNB, no valor de R$ 30 milhões
5
Fluxo de Boas Notícias para o Setor de Turismo
Sede da Copa do Mundo em 2014, R$ 38,5 bilhões de investimentos previstos para infra-estrutura
Fonte: Gazeta Mercantil - 20/05/2008
Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) disponibilizará US$ 1,2 bilhão para o setor de turismo
Fonte: DCI - 14/03/2008
2 novas companhias aéreas no Brasil – “Azul” (fundador da JetBlue) e “Virgin”
Fontes: Folha de São Paulo - 03/04/2008
O Estado de São Paulo – 25/06/2008
Novos vôos vindo da Espanha – Air Comet
Fonte: O GLOBO - 03/04/2008
Acordo entre Brasil e EUA aumenta número de vôos semanais –
Nordeste poderá receber 21 novos vôos
Fonte: ANAC – 01/07/2008
S&P e Fitch elevam Brasil a risco de crédito Investment Grade
6
Parcerias com Operadores:
Six Senses e EST
 Grupo hoteleiro internacional de administração de hotéis para a alta renda, com sede em Bangkok
(Tailândia)
 MOU assinado em dezembro de 2007
 Assinatura dos contratos de administração hoteleira em maio de 2008,
para o desenvolvimento de 2 resorts no projeto Onda Azul sob as marcas:
Six Senses Hideaway e Six Senses Latitude
 MOU com Espírito Santo Tourism (EST) assinado em Maio de 2008
 Até 4 projetos que poderão ser desenvolvidos sob a bandeira Tivoli
 Invest Tur tem o direito de preferência sobre todos os projetos
imobiliários turísticos que o EST vier a desenvolver no Brasil
7
Estrutura Administrativa –
Tx Assessoria
Opção exercida em outubro de 2007 para aquisição de 50% + 1 ação do Txai Resort Itacaré
e da Tx Assessoria, responsável pela administração da marca Txai
Tx Assessoria (“Operadora”) - Nova estrutura administrativa definida em junho de 2008
Marca Txai: contratos de administração hoteleira assinados para a implantação de 4 novos
projetos:
Onda Azul (Alagoas), Txai Paraty (RJ),
Txai Santa Catarina (SC) e Txai Salvador (BA)
Böná (nova bandeira) – “Boutique Superior”, padrão 4 ou 5 estrelas
Sinergias operacionais com a marca Txai
Contrato de administração hoteleira assinado para projeto Nossa Senhora Vitória (BA)
8
Introdução
Carteira de Projetos
Destaques Financeiros e Perspectivas
Conclusão
Perguntas e Respostas
9
Posicionamento Estratégico e
Diversificado
RR
AP
Port Beach
Long Beach
AM
MA
PA
CE
PB
PE
AL
SE
PI
AC
TO
RO
BA
MT
GO
MG
MS
Onda Azul / Green Wave
Txai Salvador / Itaigara
Txai Itacaré*
Nossa Senhora Vitória
Marina / Praia da Ponta / Atalaia
Golf Boutique / Singlehome Trancoso
ES
SP
PR
Portfólio estratégico com
múltiplas localizações
selecionadas ao longo do país
RN
SC
RJ
Txai Paraty / Deep Beach Paraty
São Paulo Fair
Txai Santa Catarina
RS
Estados com a presença da Invest Tur
Estados com projetos em negociação
* www.txai.com.br
10
Resumo da Carteira de Projetos Atual
GRProduto
Capital
Área
Quartos /
Residências
72 milhões m2
ou
7,2 mil ha
390 bangalôs
1.241 quartos
2.579 residências
6 lotes
Investimentos
10 Hotéis Boutique
5 Resorts
14 Desenv. Residenciais
2 Bancos de Terrenos de LP
Resort: R$ 373MM
Residencial: R$ 1.065MM
BTLP: R$ 33MM
VGV da Invest Tur (Empreendimentos Residenciais e BTLP) = R$ 2,1 bi
470
103
75
117
328
3.8
209
175
18
45
67
180
115
33
40
40
118
113
48
35
Txai
Onda Azul Marina
Golf
Nossa Long Beach Praia da
Txai
São Paulo
Txai
Green Deep Beach Single
Atalaia
Residence
Residence Residence Residence Senhora
Ponta Residence
Fair
Residence
Wave
Paraty
Home
Residence
Vitória
Residence Paraty Residence Santa
Residence Residence Trancoso Salvador
Residence
Catarina
Residence
VGV da Invest Tur
76
Port
Beach
47
Itaigara
Residence
VGV dos Parceiros
11
Perfil da Demanda
Projetos em carteira
TOTAL DE QUARTOS
(1.241 quartos +
390 bangalôs)
3%
Padrão
por
estrelas
6
5
Mercado
alvo
Interno
TOTAL POR VGV
(R$ 1,8 bi *)
6%
40%
4
49%
57%
67%
45%
33%
63%
37%
Externo
Nota: * Exclui banco de terrenos de longo prazo
12
Itaigara
Hotel & Residence
Localização &
Características
Desenvolvimento
Imobiliário
130 apartamentos
Localizado na Av. Antonio Carlos
Magalhães, uma das principais
avenidas da cidade de Salvador
VGV estimado: R$ 47 milhões
Grande concentração de empresas e
fácil acesso
Foco no turismo de negócios
Participação Invest Tur: 100%
Área: 5.600 m2
Investimentos
(1):
R$ 31 milhões
Desembolsos: 4 anos
•
Custos de aquisição das áreas e de construção
13
Atratividade de Negócios:
Incremento de Participação em Projetos Existentes
Nossa Senhora Vitória
Golf Boutique
Resort & Residence
Resort & Residence
Participação Invest Tur:
Participação Invest Tur:
Antiga 80,0%
Antiga 45,0%
Atual 100,0%
Atual 71,7%
Área: 660 mil m2
Área: 72 mil m2
Investimentos
(1):
R$ 51 milhões
Investimentos
(1):
R$ 42 milhões
VGV Potencial
(2):
R$ 67 milhões
VGV Potencial
(2):
R$ 45 milhões
Localização: Ilhéus, Bahia
Localização: Trancoso, Bahia
•
Custos de aquisição das áreas e de construção
•
Apenas referente à venda das residências
14
Introdução
Carteira de Projetos
Destaques Financeiros e Perspectivas
Conclusão
Perguntas e Respostas
15
DRE Consolidado
DRE Consolidado (em milhares de R$)
DRE Consolidado
1T08
2T08
2T08 X
1T08
Receita Operacional Bruta
2.521
1.914
-24%
Receita Operacional Líquida
2.337
1.764
-25%
Custo das Mercadorias e Serviços
(913)
(1.841)
102%
1.424
(77)
n/a
Despesas gerais e administrativas
(10.465)
(9.976)
-5%
EBITDA
(9.041)
(10.053)
11%
Lucro bruto
Outras despesas operacionais
Impostos e taxas
Lucro antes do resultado financeiro
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Resultado Financeiro
Resultado antes do IR e CS
Imposto de Renda e Contribuição Social
Lucro líquido do período
(613)
(367)
-40%
(78)
(120)
54%
(9.732)
(10.540)
8%
(341)
(230)
-33%
17.572
17.145
-2%
17.231
16.915
-2%
7.499
6.375
-15%
(2.927)
(2.209)
-25%
4.572
4.166
-9%
Principais destaques:
Receita bruta de R$ 1,9 milhões advindas da
operação do Txai Itacaré
102% de aumento nos custos de mercadorias
e serviços prestados, totalizando R$ 1,8
milhões, em virtude de custos operacionais do
Txai Itacaré classificados como despesas
gerais e administrativas no 1T08 e ajustados
no 2T08
Resultado financeiro de R$ 16,9 milhões, 2%
menor que o 1T08 em função do decréscimo
no caixa da Invest Tur
Lucro líquido de R$ 4,2 milhões
16
Despesas Gerais e Administrativas
2T08
Composição das Despesas Gerais
e Administrativas
(R$ 10,0 milhões)
Estrutura Administrativa
Invest Tur Consolidado
(Total de 272 funcionários)
25%
19%
80%
15%
9%
44%
5%
3%
Despesa Pessoal
GR Capital
Outras Despesas
Consultoria e Assessoria
Txai Itacaré
Invest Tur
Consultorias
Despesas Txai Itacaré
17
Balanço Patrimonial Consolidado
Principais variações - Ativo:
Decréscimo de 8% nas Disponibilidades
A conta Clientes totalizou R$ 284 mil,
51% inferior ao valor de R$ 583 mil
apresentado no 1T08
Estoques de Imóveis a Comercializar de
R$ 339 milhões, 10% maior que o 1T08,
em função da aquisição dos projetos Port
Beach e Itaigara
Ativo Permanente totalizando R$ 34
milhões
Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$)
2T08 x
1T08
1T08
2T08
655.546
601.932
-8%
1.186
1.403
18%
653.141
599.571
-8%
583
284
-51%
86
143
66%
Despesas Antecipadas
143
105
-27%
Estoques de Materiais
383
409
7%
24
17
-29%
319.497
355.693
11%
307.757
339.375
10%
11.695
15.382
32%
45
936
1.980%
Permanente
32.013
34.379
7%
Investimentos
20.199
21.723
8%
Imobilizado
11.372
11.989
5%
442
667
51%
1.007.056 992.004
-1%
Ativo
Circulante
Caixa
Aplicações Financeiras
Clientes
Adiantamento a Fornecedores
Outros
Realizável a longo prazo
Estoques de Imóveis a Comercializar
Impostos a Recuperar
Créditos com Pessoas Ligadas
Diferido
Total do Ativo
18
Balanço Patrimonial Consolidado
Principais variações - Passivo:
Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$)
1T08
2T08
2T08 x
1T08
93.509
76.443
-18%
Total de R$ 3,7 milhões de Empréstimos
e Financiamentos relativos à operação
do Txai Itacaré
Passivo
Empréstimos e Financiamentos
1.323
1.883
42%
Contas a pagar de R$ 62,0 milhões,
valor 24% menor ao apresentado no
1T08, em decorrência de pagamentos
referentes às aquisições dos projetos
Txai Paraty e Deep Beach
Fornecedores
1.527
1.364
-11%
Impostos Taxas e Contribuições
3.462
5.618
62%
Obrigações Trabalhistas e Tributárias
4.099
4.523
10%
Débitos com Partes Relacionadas
2.362
2.483
5%
79.886
60.038
-25%
850
534
-37%
4.136
3.999
-3%
Empréstimos e Financiamentos
2.036
1.837
-10%
Contas a Pagar por Aquisição
2.000
2.000
0%
-
62
n/a
100
100
0%
9.488
7.474
-21%
899.923
904.088
0%
Capital Social
945.101
945.101
0%
Lucros / Prejuízos Acumulados
(45.178)
(41.013)
-9%
1.007.056 992.004
-1%
Circulante
Contas a Pagar por Aquisição
Diversos
Exigível a longo prazo
Débitos com Partes Relacionadas
Debêntures
Part. de Acionistas não Controladores
Patrimônio líquido
Total do passivo e PL
19
Desembolsos dos Projetos
Anunciados – R$ Milhões
52,6
Considerando a fase pré-operacional e as
despesas da Oferta Pública em 2007, a
Companhia não apresentou lucro no
período encerrado em 31 de dezembro.
39,5
13,1
145,3
142,2
2007
2008
Desembolsos
287,5
Total
R$ 340 milhões, equivalente a
39% dos recursos líquidos
captados na Oferta Pública já
foram utilizados na aquisição de
projetos
Posição de caixa em 30 de junho
foi equivalente à R$ 601 milhões
A pagar
* Status em 30/06/2008
20
20
Investimentos & Perspectivas
Dez/07
Adquiridos em 2007
Jul/08
Adquiridos em 2008
A serem
anunciados
Perspectivas ao
final do exercício
fiscal de 2008
Projetos em Carteira
10
7
3
20
Investimentos –
Aquisição de terrenos
(R$ MM)
178,5
143,2
50-150
370-470
Investimentos –
Construção (R$ MM) *
764,8
367,8
A Definir
A Definir
Investimentos Totais
Estimados (R$ MM) *
943,3
511,0
A Definir
A Definir
VGV Potencial –
Residências e BTLP (R$
MM)
1.318,4
764,7
500-800
2.600-2.900
Metas
Nota:
* Valores a serem desembolsados entre 5 e 7 anos.
21
Perfomance da Ação
e Volume Negociado
Volume Negociado - R$ MM
Restrição da CVM:
35
30
25
Formador de
Mercado
20
As ações da Invest Tur serão
negociadas em lote de 100 ações até
janeiro de 2009
Depois, um desdobramento das
ações será realizado pela Companhia
15
10
5
ago- ago- set- out- nov- dez- jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul07 07 07 07 07 07 08 08 08 08 08 08 08
22
Perfomance da Ação
e Volume Negociado
Relatório de Inicio de Cobertura do Credit
Suisse com recomendação outperform e
preço alvo de R$ 2.300 / ação
22% de desconto com relação ao NAV
Preço da Ação: R$ 749
Versus
NAV / Ação: R$ 960
Caixa / Ação:
R$ 622 MM
Aquisições / Ação: R$ 338 MM
NAV / Ação:
R$ 960 MM
Preço da Ação x NAV (1)(2)
1.100
1.050
1.000
950
900
850
800
750
700
650
1-ago
Início do
relatório de
cobertura do
CS
14-set 30-out 17-dez
P reço (R$ )
8-fev
25-mar 12-mai 25-jun
NA V / A ção
Notas:
(1) Em 01 de Agosto de 2008.
(2) NAV= (Disponibilidade de Caixa + Banco de Terrenos Adquiridos
– Pagamento relacionado a aquisição de terras) / total de ações
23
Introdução
Carteira de Projetos
Destaques Financeiros e Perspectivas
Conclusão
Perguntas e Respostas
24
Metas Corporativas da Invest Tur em 2008
OPERAÇÕES
Área
1S08
2S08
Aquisição de 5 áreas
Lançamentos de 4 projetos com R$ 600 MM de VGV
MOU com Six Senses assinado
Alcançar vendas de R$ 100 MM
MOU com Starwood assinado
Aquisição de 5 áreas (2 já anunciadas)
MOU com operador Europeu assinado
Aumento de participação em 2 projetos
Assinar acordo de operação para 7 projetos
Assinar acordo de operações para 3 projetos
Aprovar master plan para 6 projetos
Aprovar master plan para 3 projetos
Reestruturar a operação do Txai Itacaré
Contratação de Relações Públicas internacional
FINANCEIRO
E
RI
Implementação da estrutura do operador Txai
OUTRA
S
Go live SAP Best Practices
Go live SAP Integrated Planning
Contrato de financiamento da construção com BNB
para projeto Marina (atingido em julho de 2008)
Requisição para BNB financiar 4 projetos (protocolo
efetuado para 5 projetos no total)
Apresentação para a força de vendas do CS em NY e
one-on-one meetings
Assinar acordo de financiamento para comprador
final local
1st Invest Tur Day
Assinar acordo de financiamento para comprador
final internacional
Conferências do Santander (Acapulco), CS (NY&SP),
UBS (SP) e HSBC (NY/Boston)
Non-deal roadshow nos EUA e Europa
2 dias de non-deal roadshow em Buenos Aires
Reunião Pública em São Paulo e Rio de Janeiro
Café da manhã com investidores - JP Morgan
Café da manhã com analistas Sell Side
Folder Institucional
Novo site (institucional & RI)
Aprovação de plano de compensação
Acordo com Instituto sócio-ambiental
Contratação de diretor de operações
Finalizar e implementar política sócio-ambiental
Contratação de gerentes de RH, Mkt. e Vendas
Plano de mkt. e engenharia de marca da Invest Tur
Implementação de parcerias operacionais
Notas: Metas a serem atingidas
Metas atingidas
Atividades fora do escopo da meta
Introdução
Carteira de Projetos
Destaques Financeiros e Perspectivas
Conclusão
Perguntas e Respostas
26
Formador de Mercado – Credit Suisse
•
•
•
EUA: Gregory Piccinnino +1 212 325-9851
Europa: Edward Weaver +55 11 3841-6280
Brasil: Mauro Oliveira +55 11 3841-6279
Cobertura de Equity Research
– Credit Suisse
•
•
Marcelo Telles +52 55 5283-8933
Rodrigo Oliveira +55 11 3841-6314
Invest Tur - Contato de RI
•
•
Andrea Ruschmann (CFO)
+55 11 3577-2335
Camila Pannain (Coordenadora)
+55 11 3577-2344
27