Release de Resultados 4T09 e 2009

Para Divulgação Imediata
Resultados do 4° Trimestre e do Ano de 2009
São Paulo, 22 de Fevereiro de 2010 – A Companhia de Concessões
Bovespa: CCRO3
Bloomberg: CCRO3 BZ
Rodoviárias (CCR), a maior empresa de concessões de rodovias do Brasil em
termos de receita, divulga seus resultados do 4º trimestre e do ano de 2009.
Reuters: CCRO3.SA
www.grupoccr.com.br/ri
As informações financeiras e operacionais abaixo, exceto onde indicado em contrário, são
apresentadas em bases consolidadas, em reais, de acordo com a Legislação Societária e
as comparações são referentes ao 4T08 e ao ano de 2008.
Arthur Piotto Filho – CFO e Diretor
de Relações com Investidores
Os resultados das concessionárias Renovias, RodoAnel Oeste e Controlar
[email protected]
passaram a ser incluídos na CCR a partir de junho de 2008, dezembro de 2008 e
Tel: 55 (11) 3048-5932
13 de agosto de 2009, respectivamente. A partir de janeiro de 2009, os custos da
concessionária ViaQuatro anteriormente registrados como ativo diferido, passaram
Departamento de Relações com
Investidores
[email protected]
a transitar na DRE em decorrência da adoção da Lei 11.638/07 e Medida
Provisória nº 449/08. As informações financeiras desconsiderando esses efeitos
são referidas nesse documento pelo termo “Excluindo-se Renovias, RodoAnel,
ViaQuatro e Controlar ” e os resultados apresentados são Pro Forma.
Marcus Macedo
Apresentação dos Resultados
[email protected]
As demonstrações financeiras da Companhia de Concessões Rodoviárias
Tel: 55 (11) 3048-5941
- CCR aqui apresentadas estão de acordo com os critérios da legislação
societária brasileira, a partir de demonstrações financeiras auditadas. As
Flávia Godoy
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais,
[email protected]
não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes.
Tel: 55 (11) 3048-5955
Na elaboração das demonstrações financeiras a Companhia adotou as
alterações na legislação societária introduzidas pela Lei nº 11.638, aprovada
Danilo Cabrera
em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificações introduzidas
[email protected]
pela Medida Provisória nº 449 de 3 de dezembro de 2008. Essas alterações
Tel: 55 (11) 3048-6353
são demonstradas na Nota Explicativa n° 3.1 da DFP de 2009.
Principais Destaques
CCR – Companhia de Concessões
Rodoviárias, Companhia Aberta, com
sede na Av. Chedid Jafet, 222 Bloco
B, 5º Andar – CNPJ:
02.846.056/0001-97, NIRE:
35.300.158.334
A Receita Líquida alcançou R$ 841,4 milhões (+14,6%) no 4T09 e
R$ 3.089,3 milhões (+13,0%) no ano de 2009. Excluindo-se Renovias,
RodoAnel, ViaQuatro e Controlar, a Receita Líquida alcançou R$
780,0 milhões (+9,9%) no 4T09 e R$ 2.880,6 milhões (+7,4%) no ano
de 2009.
1
O EBIT atingiu R$ 380,7 milhões (+0,9%) no 4T09 e R$ 1.479,2 milhões (+8,1%) no ano de
2009. A margem EBIT alcançou 45,2% (-6,2 p.p.) no 4T09 e 47,9% (-2,1 p.p) no ano de 2009.
Excluindo-se Renovias, RodoAnel, ViaQuatro e Controlar, o EBIT atingiu R$ 379,4 milhões no
4T09 e R$ 1.435,9 milhões no ano de 2009. A margem EBIT alcançou 48,6% no 4T09 e
49,8% em 2009.
O EBITDA atingiu R$ 520,4 milhões (+10,0%) no 4T09 e R$ 1.960,5 milhões (+13,2%) no ano
de 2009. A margem EBITDA alcançou 61,8% (-2,6 p.p.) no 4T09 e 63,5% (+0,2 p.p.) no ano de
2009. Excluindo-se Renovias, RodoAnel, ViaQuatro e Controlar, o EBITDA atingiu R$ 486,8
milhões no 4T09 e R$ 1.824,8 milhões no ano de 2009. No 4T09 a margem EBITDA atingiu
62,4%, enquanto em 2009 alcançou 63,3%.
Neste trimestre a empresa incorreu em um efeito não caixa e não recorrente no valor líquido de
impostos de R$ 84,6 milhões, como resultado da adesão da companhia ao programa de
descontos de multa e juros e parcelamento de tributos federais disposto na Lei no. 11.941/09.
O Lucro Líquido atingiu R$ 111,7 milhões (-40,8%) no 4T09 e R$ 634,6 milhões (-11,1%) no
ano de 2009. Excluindo-se o efeito não recorrente, o Lucro Líquido atingiu R$ 196,3 milhões
(+6,0%) no 4T09 e R$ 722,9 milhões (+1,5%) no ano de 2009. Excluindo-se Renovias,
RodoAnel, ViaQuatro e Controlar, o Lucro Líquido atingiu R$ 144,6 milhões no 4T09 e R$
732,7 milhões no ano de 2009 (inclui o efeito não recorrente). De maneira pró forma, excluindo
o efeito não recorrente, o lucro líquido atingiu R$ 232,7 milhões no 4T09 e R$ 821,0 milhões
em 2009.
O tráfego cresceu 19,5% no 4T09 e 17,1% no ano de 2009. Comparando-se a mesma base de
tráfego, i.e., sem a adição da Renovias e RodoAnel, o tráfego apresentou crescimento de 4,5%
no 4T09 e 0,2 % no ano de 2009.
O número de usuários da STP (arrecadação eletrônica) expandiu-se em 42,6%, em relação ao
4T08, atingindo 1.858 mil tag’s ativos.
A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos aos seus
acionistas referentes ao exercício de 2009 de R$ 0,23 por ação, totalizando R$ 101,5 milhões,
montante a ser submetido à aprovação da Assembléia Geral Ordinária (AGO). Considerandose a antecipação de dividendos pagos em 30/09/2009 de R$ 1,16 por ação, teremos como
resultado um “payout” de 89,7%, referente ao exercício fiscal de 2009.
2
Indicadores Financeiros (R$ MM)
Receita Líquida
EBIT
Mg. EBIT
EBITDA
Mg. EBITDA
Lucro Líquido
Div. Liq./ EBITDA últ. 12m.
EBITDA / CAPEX
EBITDA / Juros e Variações Monetárias
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
734,4
377,2
51,4%
473,1
64,4%
188,8
1,52x
1,23x
5,12x
841,4
380,7
45,2%
520,4
61,8%
111,7
1,48x
1,75x
4,47x
14,6%
0,9%
-6,2 p.p.
10,0%
-2,6 p.p.
-40,8%
-
2.734,2
1.367,9
50,0%
1.731,9
63,3%
713,6
1,52x
2,17x
5,60x
3.089,3
1.479,2
47,9%
1.960,5
63,5%
634,6
1,48x
1,99x
4,38x
13,0%
8,1%
-2,1 p.p.
13,2%
+0,2 p.p.
-11,1%
-
Comentário do Presidente
Renato Alves Vale: Renato Alves Vale: “É com satisfação que mais uma vez divulgamos excelentes
resultados.
Apesar da grave crise econômico-financeira pelo qual o mundo passou em 2008/2009, importantes
operações para o futuro da companhia foram consolidadas.
Dentre elas destacamos:
1) a conclusão do financiamento de longo prazo para a concessionária Rodoanel Oeste junto ao BID e
JBIC adequando nosso perfil de endividamento,
2) o sucesso da operação de aumento de capital da CCR (emissão de 38,2 milhões de ações) com
captação líquida de 1,2 bilhões de reais, preparando a companhia para mais um salto de crescimento
qualificado,
3) a aquisição de 45% do capital da “Controlar” empresa responsável pela inspeção veicular ambiental
em
São Paulo, ratificando nosso interesse em “Mobilidade Urbana”, já demonstrado anteriormente
através das participações na STP e na ViaQuatro e,
4) a adesão ao programa de redução e parcelamento de tributos disposto na Lei nº. 11.941/09.
Essas consolidações e a retomada do crescimento de tráfego, observado no último trimestre e Janeiro de
2010, nos permitem projetar mais um ano de bons negócios.”
3
Receita Bruta
Receita Bruta de Pedágio (R$ 000)
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
287.964
200.679
75.860
27.531
14.444
130.501
22.822
3.866
763.666
736.978
95,9%
316.715
212.791
88.842
29.636
17.704
144.461
24.729
34.791
869.668
810.149
93,8%
10,0%
6,0%
17,1%
7,6%
22,6%
10,7%
8,4%
799,9%
13,9%
9,9%
1.081.716
748.324
307.956
101.943
54.067
481.644
52.605
3.866
2.832.121
2.775.650
96,0%
1.163.216
782.241
343.437
110.283
63.658
532.630
91.612
122.172
3.209.250
2.995.465
94,7%
7,5%
4,5%
11,5%
8,2%
17,7%
10,6%
74,2%
n.m.
13,3%
7,9%
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
13.734
1,7%
22.249
2,4%
62,0%
60.202
2,0%
71.372
2,1%
18,6%
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
Controlar
STP
Total
% Receitas Totais
19.322
19.322
2,4%
7.648
27.147
34.796
3,8%
40,5%
80,1%
59.254
59.254
2,0%
14.313
92.395
106.708
3,2%
55,9%
80,1%
Total da Receita Bruta
796.722
926.713
16,3%
2.951.577
3.387.330
14,8%
AutoBAn
NovaDutra
RodoNorte
Ponte
ViaLagos
ViaOeste
Renovias
RodoAnel
Total
Total sem Renovias e RodoAnel
% Receitas Totais
Receitas Acessórias
Total
% Receitas Totais
Outras Receitas
1
A contabilização da concessionária Renovias e Controlar se dá proporcionalmente, ou seja, consolidação de
40% e 45%, respectivamente, refletindo a participação da CCR nas concessionárias. Vale destacar que o
início da contabilização da Renovias ocorreu a partir de junho de 2008 e da Controlar a partir do dia 13 de
agosto de 2009. Na STP e ViaQuatro (fase pré-operacional), onde a CCR possui participação de 38,25% e
58,0%, respectivamente, também é realizada contabilização proporcional. Em todas as outras
concessionárias em operação a CCR reporta 100% da receita.
Receita Líquida
A Receita Líquida consolidada cresceu 14,6% no 4T09, quando comparada com o mesmo período do
ano anterior, atingindo R$ 841,4 milhões. No ano de 2009, houve um crescimento de 13,0%, atingindo
R$ 3.089,3 milhões.
As Deduções sobre a Receita Operacional Bruta aumentaram 37,0% no 4T09, quando comparado com
o 4T08, representando 9,2% da Receita Bruta do trimestre. Enquanto que no ano de 2009, estas
Deduções aumentaram 37,1%, sobre igual período do ano anterior, representando 8,8% da Receita
Bruta no acumulado do ano.
Além da evolução relacionada aos novos negócios, o aumento das Deduções também deveu-se ao
término do desconto de ISS do direito de outorga fixo da concessionária AutoBAn, conforme acordado
através do Termo Aditivo Modificativo 16/06.
4
Tráfego
Desempenho das Concessionárias
Tráfego - Veículos Equivalentes1
AutoBAn
NovaDutra
RodoNorte
Ponte
ViaLagos
ViaOeste
Renovias2
RodoAnel
Consolidado CCR3
Consolidado CCR sem Renovias e RodoAnel
Tarifa Média (em R$ / veic. equiv.)4
AutoBAn
NovaDutra
RodoNorte
Ponte
ViaLagos
ViaOeste
Renovias
RodoAnel
Consolidado CCR5
Consolidado CCR sem Renovias e RodoAnel
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
53.067.916
33.486.883
13.707.438
7.244.936
1.390.468
16.005.334
4.389.929
3.221.697
155.764.870
148.153.244
56.330.954
33.630.224
15.070.093
7.408.965
1.586.816
16.700.963
4.585.950
26.762.230
186.186.121
154.837.941
6,1%
0,4%
9,9%
2,3%
14,1%
4,3%
4,5%
730,7%
19,5%
4,5%
209.523.802
131.910.860
57.256.462
28.100.551
5.514.470
62.234.994
10.242.150
3.221.697
598.340.530
584.876.683
210.387.518
127.671.266
58.619.330
28.379.518
5.913.184
63.270.902
17.274.443
97.484.551
700.651.130
585.892.136
0,4%
-3,2%
2,4%
1,0%
7,2%
1,7%
68,7%
n.m.
17,1%
0,2%
5,43
5,99
5,53
3,80
10,39
8,15
5,20
1,20
4,90
4,97
5,62
6,33
5,90
4,00
11,16
8,65
5,39
1,30
4,67
5,23
3,6%
5,6%
6,5%
5,3%
7,4%
6,1%
3,7%
8,3%
-4,7%
5,2%
5,16
5,67
5,38
3,63
9,80
7,74
5,14
1,20
4,73
4,75
5,53
6,13
5,86
3,89
10,77
8,42
5,30
1,25
4,58
5,11
7,1%
8,1%
8,9%
7,1%
9,9%
8,8%
3,2%
4,4%
-3,2%
7,6%
1-
Veículos equivalentes é a medida calculada adicionando aos veículos leves, os veículos pesados (comerciais como caminhões e ônibus
multiplicados pelos respectivos números de eixos cobrados. Um veículo leve equivale a um eixo de veículo pesado).
2-
A quantidade de veículos equivalentes da concessionária Renovias refere-se à participação de 40% da CCR na concessionária. A
concessionária Renovias passou a ser consolidada na CCR a partir de junho de 2008.
3-
No consolidado da CCR, as concessionárias que cobram pedágio em apenas um sentido da rodovia (ViaOeste e Ponte) apresentam os seus
volumes de tráfego dobrados, para se ajustarem a àquelas que já adotam cobrança bidirecional. Esse procedimento se fundamenta no fato de
que uma cobrança unidirecional já incorpora na tarifa os custos de ida e volta.
4-
Tarifa média é obtida através da divisão entre a receita de pedágio e o número de veículos equivalentes de cada concessionária e consolidado.
5-
Proporcionalmente o % do aumento de tráfego foi maior do que o registrado na receita de pedágio com a inclusão da concessionária RodoAnel.
O tráfego consolidado cresceu 19,5%, considerando Renovias e RodoAnel. Estas duas concessões
passaram a ser consolidadas na CCR em junho e dezembro de 2008, respectivamente. Em relação ao
3T09, houve crescimento de 4,2%, influenciado tanto pela recuperação da atividade econômica quanto
pelo efeito calendário sobre os veículos de passeio.
Efeito Calendário
Para melhor compreensão dos crescimentos e/ou quedas apresentadas nos tráfegos das
concessionárias, é analisado o efeito atribuído ao calendário. Avalia-se o crescimento entre períodos
consecutivos, ou em relação aos mesmos períodos do ano anterior expurgando-se o impacto
provocado pelo diferente número de dias úteis, finais de semana ou feriados em cada categoria de
tráfego analisada. A metodologia consiste em normatizar os dias afetados pelos feriados e também
transformar o período em questão, no mesmo número de dias úteis e finais de semana que existem na
base de comparação.
5
Tráfego Consolidado Excluindo Renovias e RodoAnel (+4,5%)
O principal efeito no calendário do 4T09 foi o maior número de feriados em relação ao mesmo período
do ano anterior, que influenciou positivamente nos veículos de passeio (+3,7%), e negativamente nos
veículos comerciais (-0,7% contra -1,8% no 3T09). O impacto do efeito calendário equivale a
aproximadamente +1,2% no tráfego consolidado.
Em 2008, os feriados de 12 de Outubro e de 2 de Novembro ocorreram aos domingos, enquanto que
em 2009, ocorreram às segundas, configurando feriados prolongados. Adicionalmente, o feriado de 15
de Novembro ocorreu num sábado em 2008, enquanto que em 2009, ocorreu num domingo.
Finalmente, o feriado de 20 de Novembro (Consciência Negra), que em 2008 ocorreu numa quintafeira, e em 2009 numa sexta-feira.
O tráfego do 4T09 apresentou um crescimento de +3,9% contra o 3T09.
Veículos de Passeio (+4,2%)
Os veículos de passeio cresceram +4,2% em relação ao 4T08, resultado da contribuição do efeito
calendário de +3,7% e da recuperação da atividade econômica de +0,5%.
O tráfego do 4T09 apresentou um crescimento de +6,6% contra o 3T09.
Veículos Comerciais (+4,8%)
Os veículos comerciais cresceram +4,8% em relação ao 4T08, resultado da contribuição do efeito
calendário de -0,7% e da recuperação da atividade econômica de +5,5%.
O tráfego do 4T09 apresentou um crescimento de +1,8% contra o 3T09.
Tráfego das Concessionárias - Composição do Mix
Veículos Equivalentes
AutoBAn
NovaDutra
Rodonorte
Ponte
ViaLagos
ViaOeste
Renovias
RodoAnel
Consolidado CCR
Consolidado CCR sem Renovias e RodoAnel
Leves
45,4%
28,6%
26,1%
82,2%
79,9%
52,8%
52,4%
59,6%
47,8%
45,4%
4T09
Comerciais
54,6%
71,4%
73,9%
17,8%
20,1%
47,2%
47,6%
40,4%
52,2%
54,6%
Leves
45,8%
28,6%
24,4%
82,3%
80,1%
52,1%
52,6%
60,5%
47,7%
45,2%
2009
Comerciais
54,2%
71,4%
75,6%
17,7%
19,9%
47,9%
47,4%
39,5%
52,3%
54,8%
6
Tráfego das Concessionárias - Análise de Drivers
Veículos Leves
Concessionária Efeito Calendário
Veículos Comerciais
Atividade Econômica
Total
Efeito Calendário
Atividade Econômica
Total
AutoBAn
3,8%
1,6%
5,5%
-0,4%
7,2%
6,7%
NovaDutra*
4,9%
-4,5%
0,5%
-0,7%
1,1%
0,4%
ViaOeste
3,3%
1,3%
4,5%
-0,8%
5,0%
4,2%
RodoNorte
8,8%
0,3%
9,1%
-1,3%
11,5%
10,2%
ViaLagos
13,3%
1,0%
14,3%
1,6%
11,7%
13,3%
Ponte
0,6%
1,1%
1,7%
-1,8%
7,0%
5,2%
Renovias
4,5%
0,6%
5,1%
-0,2%
3,9%
3,7%
* O item efeito da atividade econômica na NovaDutra também inclui a perda de tráfego para a Rodovia
Ayrton Senna, devido ao desconto tarifário que foi concedido por conta da concessão dessa via para a
iniciativa privada. Vale ressaltar que as novas praças da NovaDutra entrarão em operação até o mês
de abril, anulando este efeito.
RodoAnel – Verifica-se a recuperação do tráfego devida ao efeito “ramp-up” (recuperação gradual,
após o reconhecimento, pelos usuários, dos benefícios de custo, tempo e segurança proporcionados
pela concessionária). O crescimento de tráfego no 4T09 sobre o 3T09 foi de +6,4%, sendo +5,6% nos
veículos de passeio e +7,7% nos veículos comerciais.
7
Mobilidade Urbana
STP
O sistema “Sem Parar” atingiu 1.858 mil tag’s ativos no 4T09, apresentando uma expansão de 42,6% em
relação à posição final do 4T08 e 10,9% em relação ao 3T09.
Os meios eletrônicos na arrecadação de pedágio apresentaram um crescimento de 20,1% e 19,2% para o
4T09 e ano de 2009, respectivamente, comparados com o mesmo período do ano anterior. A participação
na receita bruta atingiu 57,3% no 4T09 e 56,2% no ano de 2009.
Informações Adicionais
Estados em que está presente:
Cobertura da malha pedagiada:
Número de estacionamentos em que está presente:
Número de transações eletrônicas/mês:
SP, RJ, MG, PR, SC e RS
89%
51
R$ 32 milhões
Controlar
No início de 2009 adquirimos 45% da empresa Controlar S.A. responsável pela inspeção veicular
ambiental na cidade de São Paulo. Em 2009, apenas parte da frota existente em São Paulo tinha por lei
a obrigação de realizar a inspeção, mas a partir de 2010 toda a frota de veículos da Cidade de São
Paulo deverá realizar a inspeção ambiental, o que deverá aumentar significativamente a base de
veículos a ser inspecionada. Atualmente estima-se que a frota de São Paulo tenha 6.5 milhões de
veículos.
Veículos Inspecionados
Veículos Leves
Moto
Total Otto
Diesel
Ônibus
Caminhões
Total Diesel
Total Geral
4T09
291.737
70.849
362.586
12.107
4.478
28.325
44.910
407.496
2009
1.096.809
203.254
1.300.063
44.926
21.810
57.760
124.496
1.424.559
8
ViaQuatro
A concessionária será responsável pela operação e manutenção da Linha 4 – Amarela do metrô da
cidade de São Paulo, que ligará a Estação da Luz, no centro da cidade, à Vila Sônia, na Zona Oeste. O
início de 2010 foi marcado pela chegada dos dois primeiros trens, que atualmente encontram-se em
fase de testes operacionais para o início da operação.
Com 12,8 quilômetros de extensão, a Linha 4 terá 11 estações que serão entregues à população por
etapas. O início da operação será em abril de 2010, com as estações Paulista e Faria Lima e, até o
início de 2011, seis estações estarão operando e transportando 750 mil passageiros. São elas:
Paulista, Faria Lima, Butantã, República, Luz e Pinheiros.
Até 2014, outras cinco estações estarão em pleno funcionamento: Higienópolis-Mackenzie, Oscar
Freire, Fradique Coutinho, São Paulo-Morumbi e Vila Sônia. A estimativa é que quase um milhão de
pessoas trafegarão diariamente pela linha quando ela estiver em operação plena.
Segue abaixo o mapa ilustrativo das linhas existentes da cidade de São Paulo:
9
Custos Totais1
Custos (R$ MM)
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
Custos Totais
Depreciação e Amortização
Serviços de Terceiros
Custo da Outorga e Despesas Antecipadas
Custo com Pessoal
Outros
Excluindo-se Renovias, RodoAnel, ViaQuatro e Controlar
357,1
91,2
90,8
55,9
61,7
57,4
460,7
123,4
101,0
71,8
82,2
82,3
29,0%
35,2%
11,2%
28,3%
33,1%
43,4%
1.366,3
353,4
364,9
203,0
251,5
193,5
1.610,2
429,0
378,1
267,2
295,2
240,6
17,8%
21,4%
3,6%
31,6%
17,4%
24,3%
Custos (R$ MM)
4T08
4T09
2008
2009
Var %
Custos Totais
Depreciação e Amortização
Serviços de Terceiros
Custo da Outorga e Despesas Antecipadas
Custo com Pessoal
Outros
337,4
84,5
88,6
51,6
58,3
54,4
398,9
105,1
91,9
54,5
72,1
75,4
Pro Forma
Var %
18,2%
24,3%
3,8%
5,7%
23,7%
38,5%
1.328,8
337,8
361,5
195,8
244,2
188,4
1.425,9
379,7
353,9
211,6
262,7
217,9
7,3%
12,4%
-2,1%
8,1%
7,6%
15,7%
Os principais motivos dessas variações no trimestre são discutidos a seguir:
Depreciação e Amortização: A majoração relativa às despesas de Depreciação e Amortização refere-se à
maior transferência de ativo em andamento para ativo definitivo (e, conseqüentemente, início da
depreciação) na AutoBAn, NovaDutra, ViaOeste e RodoAnel, e amortização do ágio pago na aquisição de
participação de 40% na Renovias e 45% na Controlar, R$ 3,7 milhões e R$ 3,9 milhões, respectivamente.
Serviços de Terceiros: No trimestre, não verificamos nenhuma variação relevante dentro deste item,
além da incorporação das concessionárias Renovias, RodoAnel, ViaQuatro e Controlar.
Custo da Outorga: A variação no Custo da Outorga (somado à apropriação de despesas antecipadas)
ocorreu devido ao aumento na parcela variável, resultado do crescimento da receita, já o da parcela
fixa resulta do reajuste ocorrido em julho/09 nas concessionárias AutoBAn, ViaOeste e Renovias. O
custo da outorga (somado à apropriação de despesas antecipadas) por concessionária no 4T09 foi:
R$ 41,2 milhões na AutoBAn, R$ 12,9 milhões na ViaOeste, R$ 294 mil na ViaLagos, R$ 2,3 milhões
na Renovias e R$ 15,0 milhões no RodoAnel Oeste.
Custo com Pessoal: O crescimento no Custo com Pessoal deveu-se principalmente ao aumento do
quadro de funcionários (+458 funcionários), verificado principalmente na concessionária ViaQuatro
(+247 funcionários),e ao dissídio de 4% ocorrido em março/09.
Outros: Os Outros Custos (materiais, seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de
pagamentos e outros) apresentaram um crescimento devido aos seguintes fatores: maior apropriação
de repasses para Projetos Sociais que são cobertos por Leis de Incentivo na concessionária ViaOeste,
aumento na compra de materiais para conservação de rotina na concessionária Ponte, e aos encargos
legais conforme demonstrado na seção “Efeito Não Recorrente”, que ocorreu principalmente na
concessionária NovaDutra.
1
Custos Totais = Custos dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas + Outras Despesas e Receitas Operacionais.
10
Evolução dos Custos Totais (R$ MM)
334,4
339,2
357,1
460,7
17%
16%
16%
18%
23%
17%
18%
16%
16%
13%
20%
13%
24%
25%
25%
22%
26%
23%
26%
27%
4T06
4T07
4T08
4T09
D&A
Serviços de Terceiros
Custo da Outorga
Pessoal
Outros
EBITDA
Reconciliação EBITDA (R$ MM)
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
Lucro Líquido
(+) Participação dos Minoritários
(+) IR e CS
(+) Resultado Financeiro Líquido
188,8
1,7
106,3
80,4
95,8
473,1
64,4%
111,7
2,5
83,0
183,5
139,7
520,4
61,8%
-40,8%
41,1%
-21,9%
128,2%
45,8%
10,0%
-2,6 p.p.
713,6
9,2
392,1
253,0
363,9
1.731,8
63,3%
634,6
7,3
415,2
422,2
481,3
1.960,5
63,5%
-11,1%
-20,2%
5,9%
66,9%
32,2%
13,2%
+0,2 p.p.
(+) Depreciação e Amortização1
EBITDA
Margem EBITDA
1 - Inclui as despesas antecipadas
Resultado Financeiro Líquido
Resultado Financeiro Líquido (R$ MM)
Resultado Financeiro Líquido
Despesas Financeiras:
- Variação Cambial
- Perda com Operação de Hedge
- Variação Monetária
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures
- Outras Despesas Financeiras
Receitas Financeiras:
- Ganho com Operação de Hedge
- Variação Cambial
- Variação Monetária
- Outras (Juros e Rendimentos de Aplicações)
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
(80,4)
(139,1)
(42,4)
(0,4)
(11,5)
(80,8)
(4,0)
58,7
37,7
0,2
0,8
20,0
(183,5)
(362,8)
(4,5)
(11,4)
(2,4)
(113,9)
(230,5)
179,3
3,4
30,7
1,5
143,7
128,2%
160,8%
-89,3%
n.m.
-79,2%
41,0%
n.m.
205,5%
-90,9%
n.m.
79,8%
n.m.
(253,0)
(440,9)
(75,7)
(30,8)
(79,9)
(229,5)
(25,1)
187,9
73,7
22,8
2,6
88,8
(422,2)
(788,0)
(10,5)
(66,0)
(7,1)
(440,7)
(263,6)
365,8
3,9
106,7
17,4
237,8
66,8%
78,7%
-86,1%
114,3%
-91,1%
92,1%
n.m.
94,7%
-94,7%
n.m.
n.m.
n.m.
As concessionárias Ponte e ViaLagos possuem empréstimos em moeda estrangeira, na modalidade
2770, devidamente protegidos por contratos de Hedge. Já a concessionária ViaQuatro possui
compromissos de aquisição de equipamentos vinculados ao Dólar (EUA) e ao Euro (EU), e para a
proteção de seus fluxos de caixa futuros contratou operações de hedge. Os contratos de Hedge em vigor
11
protegem a empresa dos riscos de variação cambial (curva ativa do contrato de Hedge) em troca do
pagamento da variação de um determinado percentual do CDI em igual período (curva passiva do
contrato de Hedge). Além do exposto acima, a ViaQuatro contratou operação de hedge através da
aquisição de opções de compra, com o objetivo de se proteger das variações da Libor, acima de 4,5%
a.a., até o final do contrato de financiamento, 2.023. A concessionária RodoAnel possui empréstimos em
moeda estrangeira, protegidos por contratos de Hedge, de forma que o fluxo de caixa, a vencer nos
próximos 24 meses, encontram-se protegidos da variação cambial, enquanto que a taxa de juros (Libor)
foi pré-fixada para os próximos 5 anos. Esses instrumentos financeiros de proteção são demonstrados
detalhadamente na Nota Explicativa n° 24 da DFP de 2009.
Contabilmente, a diferença entre a variação da moeda estrangeira mais os juros relativos ao contrato de
Hedge (curva ativa) e a variação do CDI relativa ao contrato de Hedge (curva passiva) é positiva, o ganho
com operação de Hedge é contabilizado em receitas financeiras. Quando ocorre o inverso, a perda com
operação de Hedge é contabilizada em despesas financeiras. A variação cambial por sua vez, é
contabilizada mensalmente como receita ou despesa financeira, dependendo da oscilação do Real frente
às outras moedas nesse período.
A soma entre as curvas ativa e passiva, ou seja, o valor líquido do Hedge, no trimestre resultou perda de
R$ 8,0 milhões.
O aumento do item “Juros de Empréstimos, Financiamentos e Debêntures” deveu-se ao aumento do
estoque da dívida em 37,5%, comparado ao 4T08. O acréscimo deste item esta relacionado com novos
empréstimos da CCR, NovaDutra e RodoAnel, nos montantes de R$ 34,0 milhões, R$ 10,3 milhões e
R$ 34,8 milhões, respectivamente. A elevação da dívida bruta deve-se a contratação de dívida
subordinada de R$ 347,0 milhões da NovaDutra (julho/09), emissão de debêntures da CCR no valor de
R$ 598,0 milhões (agosto/09) e a contratação de financiamento de longo prazo para o RodoAnel, no
valor de R$ 750,0 milhões (outubro/09), e US$ 500,0 milhões (dezembro/09).
O aumento de “Outras Despesas Financeiras” (taxas, tarifas, comissões e outros), é conseqüência do
efeito não recorrente, não caixa, no valor de R$ 211,3 milhões, conforme detalhado na próxima seção.
O aumento de “Receitas Financeiras”, também foi ocasionado pelo efeito não recorrente, não caixa, no
valor de R$ 111,8 milhões, conforme detalhado na próxima seção.
12
Efeito Não Recorrente
Controladora
R$ milhares
Consolidado
2009
2008
2009
2008
Circulante
Imposto de Renda e Contribuição Social
PIS e COFINS
IRRF
INSS
Total Circulante
12
12
-
30.163
14.028
30
651
44.872
816
19.148
218
20.182
Não Circulante
Imposto de Renda e Contribuição Social
PIS e COFINS
IRRF
INSS
Total Não Circulante
175
175
-
393.298
8.844
353
5.899
408.394
309.909
29.918
339.827
Total
187
-
453.266
360.009
Em 16 de novembro de 2009, o Conselho de Administração aprovou a adesão ao programa de redução
e parcelamento de tributos, disposto na Lei nº. 11.941/09. Os principais impactos desta decisão são os
seguintes:
Entre 1º de julho de 2006 e 30 de outubro de 2009, o Imposto de Renda e a Contribuição Social
Correntes das controladas AutoBAn e ViaOeste, foram pagos considerando-se diretamente no Livro de
Apuração do Lucro Real (LALUR) as deduções fiscais relativas à amortização do direito de outorga e as
respectivas variações monetárias, decorrentes das obrigações junto ao Poder Concedente. Durante a
aplicação desse procedimento, as diferenças temporárias de impostos, geradas pela diferença entre o
lucro contábil e o lucro real (fiscal), foram registradas no passivo não circulante.
Atualmente, a controladora, as controladas AutoBAn, ViaOeste e NovaDutra e a controlada em
conjunto Renovias aderiram ao programa de parcelamento disposto pela Lei nº 11.941/09 e estão
aguardando a homologação do parcelamento por parte da Receita Federal do Brasil.
Os tributos que estão aguardando a homologação dos parcelamentos são os seguintes:
R$ milhares
IRPJ e CSLL
PIS e COFINS
IRRF
INSS
Controladora
Consolidado
187
187
423.461
22.872
383
6.550
453.266
13
A adesão supra citada, teve um efeito de R$ 187 mil no resultado da controladora e de R$ 116.464 mil
(R$ 84.569 mil líquido de impostos) no consolidado. A natureza dos efeitos econômicos estão,
demonstradas abaixo:
R$ milhares
Controladora
Consolidado
(38)
106
20
101
187
(111.828)
211.288
6.186
106
2.306
183
8.223
116.464
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Encargos Legais
PIS e COFINS
INSS
Imposto de Renda s/ Remessa ao Exterior
Imposto de Renda e Contribuição Social correntes
Os impostos parcelados através da Lei nº 11.941/09 serão pagos em até 180 parcelas, mensais, iguais
e consecutivas, e atualizados mensalmente com base na taxa Selic.
Lucro Líquido
A CCR consolidada, apresentou um Lucro Líquido de R$ 111,7 milhões (-40,8%) no 4T09 e R$ 634,6
milhões (-11,1%) no ano de 2009. Estas reduções no Lucro trimestral e no acumulado do ano deveramse principalmente ao efeito não recorrente, não caixa, mencionado acima. Excluindo-se Renovias,
RodoAnel, ViaQuatro e Controlar, o Lucro Líquido atingiu R$ 144,6 milhões no 4T09 e R$ 732,7
milhões no ano de 2009. Lembramos que Rodoanel e Controlar estão em fase de “ramp-up” e que a
empresa ViaQuatro ainda encontra-se em fase pré-operacional.
2009 Pro Forma
821,0
713,6
722,9
732,7
Excluindo-se o Efeito Não
Recorrente
Excluindo-se Renovias,
RodoAnel, ViaQuatro e
Controlar
634,6
2008
2009
Excluindo-se Renovias,
RodoAnel, ViaQuatro,
Controlar e o Efeito Não
Recorrente
14
Endividamento
O aumento da dívida bruta no trimestre deveu-se principalmente às captações abaixo:
Emissão
Valor
(R$ MM)
RodoAnel
out/09
RodoAnel
nov/09
ViaOeste
dez/09
250
Debênture
117% do CDI
dez/16
RodoAnel
dez/09
937
Financiamento de L.P.
LIBOR + (3,75% - 3,50%)
nov/22 e nov/24
Empresa
Total
Dívida
Custo Médio
Vencimento
750
Debênture
117,5% do CDI
nov/12
500
Nota Promissória
108% do CDI
maio/2010 (pago em dez/09)
2.466
(R$ MM)
(1)
Dívida Bruta
% Moeda Nacional
% Moeda Estrangeira
Curto Prazo
% Moeda Nacional
% Moeda Estrangeira
Longo Prazo
% Moeda Nacional
% Moeda Estrangeira
Caixa, Aplicações Financeiras e Conta Reserva
% Moeda Nacional
Ajuste de Swap a Receber (Pagar)
Dívida Líquida
dez/08
set/09
dez/09
3.722,1
90%
10%
1.761,8
93%
7%
1.960,3
88%
12%
1.040,3
100%
51,1
2.630,7
4.655,8
95%
5%
2.325,2
95%
5%
2.330,7
94%
6%
714,3
100%
3,0
3.938,6
5.034,5
79%
21%
984,5
89%
11%
4.050,0
76%
24%
2.121,1
100%
8,9
2.904,5
(1) A dívida bruta está reduzida dos custos de transação, incorridos na estruturação dos respectivos
instrumentos financeiros, de acordo com as adequações à nova legislação societária.
Composição da Dívida
(R$ MM)
BNDES
Debêntures
Debêntures
Debêntures
Debêntures
Moeda Estrangeira
Moeda Estrangeira
BID
Outros
Total
Indexador
Custo Médio
Dez/2009
TJLP
TJLP + (1,7% - 5,3%)
320,5
IGP-M
IGP-M + (7,6% - 11%)
570,3
CDI
CDI + 1,8%; 103,3% a 117,5% do CDI
1.994,3
IPCA
IPCA + 7,5%
156,6
Pré-fixada
14,75%
500,5
US$
cesta de moedas + 5,0%; US$ + 5,05% - 6,13%
901,8
IENE
IENE + 5,8225%
75,5
LIBOR
LIBOR + (1,9% - 2,2%)
159,4
CDI
CDI + (0,275% - 0,831% a.m.); CDI + (1,8% - 4,72% a.a.) 441,1
5.120,1
%
6%
11%
39%
3%
10%
18%
1%
3%
9%
100%
O custo médio ponderado nominal estimado incidente sobre a dívida consolidada foi de 8,1% a.a. no
mês de dez/09. Como informação adicional, o cálculo do custo médio da dívida em moeda estrangeira
é a soma simples do spread anual de cada dívida em moeda estrangeira com variação cambial. Para o
cálculo da variação cambial foi utilizada a diferença entre o valor da Ptax do dia anterior do fim do
exercício (neste caso 30/12/2009) e o valor do fechamento do câmbio na data do desembolso de cada
linha de financiamento em moeda estrangeira.
15
Calendário de Amortização da Dívida
Período
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021 em diante
Total
R$ MM
992,2
411,9
1.574,0
350,5
313,5
255,4
327,6
257,2
251,4
84,7
79,6
222,1
5.120,1
% Total
19%
8%
31%
7%
6%
5%
6%
5%
5%
2%
2%
4%
100%
Investimentos
CAPEX (R$ MM)
1T09
2T09
3T09
4T09
2009
2010 (E)*
AutoBAn
NovaDutra
ViaOeste
RodoNorte (100%)
Ponte
ViaLagos
ViaQuatro (58%)
Renovias (40%)
RodoAnel (100%)
Controlar (45%)
Outras1
Consolidado
67,9
32,9
15,8
15,3
0,8
1,0
1,9
3,9
16,5
3,1
159,1
82,7
40,3
53,3
12,3
0,9
0,6
21,7
9,6
24,4
4,5
250,3
61,9
52,5
85,8
21,0
2,6
2,5
20,8
6,4
16,7
2,0
5,2
277,4
66,6
47,0
83,0
44,8
3,8
2,5
26,9
6,1
8,1
6,8
1,2
296,7
279,1
172,7
237,8
93,3
8,2
6,6
71,3
26,0
65,7
8,8
14,1
983,6
483,0
308,2
177,7
115,9
28,8
14,6
199,7
32,9
72,8
13,8
35,5
1.483,0
1 - Inclui CCR, CCR México, CCR USA, Actua, Engelog, Parques e STP.
* Refere-se a valores estimados para 2010.
No 4T09, os investimentos somaram R$ 296,7 milhões. A seguir relacionamos os principais
investimentos por concessionária: AutoBAn - obras do Complexo Anhangüera e nas Marginais de
Campinas e Sumaré, NovaDutra - implantação das marginais do Rio de Janeiro (km 169 a 172,5),
ViaOeste - Complexo Cebolão, remodelação do trevo de Jandira e reconfiguração das praças de
pedágio do Km 18 e 20, RodoAnel -conservação especial em pavimento rígido e a construção da Praça
de Pedágio 13 (barreira para o trecho Sul), ViaQuatro - continua em fase pré-operacional e realizando o
adiantamento para pagamento dos fornecedores de sistemas e material rodante, e RodoNorte restauração do pavimento da PR 151 nos kms 286 ao 304 e manutenção nos kms 244 ao 327.
16
Próximos Eventos
Reunião com Analistas e Investidores
Data: Terça-feira, 23 de fevereiro de 2010
Horário: 8h30
Local: Auditório da Apimec
Endereço: Rua São Bento, 545 – 5ª sobreloja
São Paulo
Teleconferências
Em Português:
Em Inglês:
Terça-feira, 23 de fevereiro de 2010
Terça-feira, 23 de fevereiro de 2010
11h30 São Paulo / 9h30 Nova Iorque
13h00 São Paulo / 11h00 Nova Iorque
Telefone: 11 2188-0188
Telefone: +1 (973) 935-8893
Replay: 11 2188-0188
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Código: CCR
Código: 52546018
Webcast: www.grupoccr.com.br/ri
Webcast: www.grupoccr.com.br/ir
Sobre a CCR:
A CCR, uma das maiores empresas de concessão de rodovias do mundo, foi criada em 1998 e controla
sete concessionárias de rodovias: CCR Ponte (RJ), CCR NovaDutra (SP-RJ), CCR ViaLagos (RJ),
CCR RodoNorte (PR), CCR AutoBAn (SP), CCR ViaOeste (SP) e CCR RodoAnel (SP). O conjunto de
empresas controladas pela CCR é denominado Grupo CCR.
A CCR é responsável por 1.922,6
quilômetros de rodovias da malha concedida nacional, nos Estados de São Paulo, Rio de Janeiro e
Paraná, sendo que em 1.832,02 quilômetros é responsável pela administração e em 90,58 quilômetros
pela conservação e manutenção. As rodovias estão sob a gestão das concessionárias Ponte,
NovaDutra, ViaLagos, RodoNorte, AutoBAn, ViaOeste, Renovias e RodoAnel Oeste. Além disso,
quando do início das operações da concessionária ViaQuatro, a CCR passará a administrar, também,
12,8 quilômetros de malha metroviária, no Estado de São Paulo. A CCR detêm participação de 40% na
concessionária Renovias, de 58% na ViaQuatro, que vai operar e manter a futura Linha 4 do metrô de
São Paulo, e de 45% na Controlar, responsável pela inspeção ambiental veicular na capital paulista. O
controle de seu capital é dividido entre grandes grupos empresariais brasileiros e um português. De
suas ações ordinárias, 28,90% são negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo,
também de acordo com modelos contábeis internacionais. A companhia pertence aos índices IBrX-50,
IBrX-100, MSCI Latin America e Ibovespa. Foi a pioneira no ingresso ao Novo Mercado da Bovespa, o
segmento mais rígido do mercado acionário brasileiro.
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre
a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria, desempenho da CCR e resultados financeiros. Quaisquer declarações,
expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento e que não descrevam fatos históricos, tais como informações
a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e
financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das
concessionárias, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
17
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em
diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas, mercadológicas e políticas, além de fatores operacionais. Quaisquer
mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO - CONSOLIDADO
Legislação Societária (R$ Milhares)
Receita Bruta
Deduções da Receita Bruta
Receita Líquida
4T08
4T09
Var %
2008
2009
Var %
796.722
(62.309)
734.413
926.713
(85.346)
841.367
16,3%
37,0%
14,6%
2.951.577
(217.363)
2.734.214
3.387.330
(297.993)
3.089.337
14,8%
37,1%
13,0%
Custo dos Serviços Prestados
- Depreciação e Amortização
- Serviços de Terceiros
- Custo da Outorga
- Custo com Pessoal
- Apropriação de Despesas Antecipadas da Outorga
- Outros
(274.117)
(80.055)
(64.620)
(51.849)
(39.514)
(4.103)
(33.977)
(340.840)
(106.667)
(78.591)
(55.508)
(46.307)
(16.279)
(37.489)
24,3%
33,2%
21,6%
7,1%
17,2%
296,8%
10,3%
(1.058.438)
(313.432)
(278.617)
(192.862)
(145.814)
(10.121)
(117.592)
(1.254.871)
(372.191)
(306.225)
(214.921)
(175.774)
(52.292)
(133.468)
18,6%
18,7%
9,9%
11,4%
20,5%
416,7%
13,5%
Lucro Bruto
460.296
62,7%
500.527
59,5%
8,7%
1.675.776
61,3%
1.834.466
59,4%
9,5%
Despesas Administrativas
- Depreciação e Amortização
- Serviços de Terceiros
- Pessoal
- Outros
(84.096)
(11.212)
(26.185)
(22.235)
(24.464)
(118.764)
(16.737)
(22.425)
(35.882)
(43.721)
41,2%
49,3%
-14,4%
61,4%
78,7%
(310.044)
(39.952)
(86.325)
(105.663)
(78.104)
(359.146)
(56.816)
(71.924)
(119.425)
(110.981)
15,8%
42,2%
-16,7%
13,0%
42,1%
Outras Despesas/Receitas
1.049
(1.067)
-201,7%
2.170
3.855
77,6%
377.249
51,4%
380.695
45,2%
0,9%
1.367.902
50,0%
1.479.175
47,9%
8,1%
95.814
139.682
45,8%
363.949
481.299
32,2%
473.063
64,4%
520.378
61,8%
10,0%
1.731.852
63,3%
1.960.474
63,5%
13,2%
(80.407)
(139.064)
(80.816)
(11.487)
(42.406)
(374)
(3.982)
(183.483)
(362.802)
(113.932)
(2.392)
(4.533)
(11.423)
(230.521)
128,2%
160,9%
41,0%
-79,2%
-89,3%
2957,3%
5689,6%
(252.998)
(440.952)
(229.481)
(79.876)
(75.681)
(30.811)
(25.104)
(422.153)
(787.978)
(440.745)
(7.066)
(10.538)
(65.995)
(263.635)
66,9%
78,7%
92,1%
-91,2%
-86,1%
114,2%
950,2%
Receitas Financeiras
- Ganho com operação de Hedge
- Variações Cambial
- Variação Monetária
- Juros e Outras Receitas Financeiras
58.656
37.657
20.999
179.319
3.441
30.696
1.435
143.747
205,7%
-90,9%
n.m.
n.m.
584,5%
187.954
73.696
114.258
365.826
3.891
106.736
17.415
237.783
94,6%
-94,7%
n.m.
n.m.
108,1%
Lucro (Prejuízo) Antes do IR & CS
296.842
197.212
-33,6%
1.114.904
1.057.022
-5,2%
Imposto de Renda e Contribuição Social - Correntes
Imposto de Renda e Contribuição Social - Diferidos
(97.324)
(8.990)
(92.208)
9.164
-5,3%
-201,9%
(374.318)
(17.810)
(428.709)
13.559
14,5%
-176,1%
Lucro antes da participação dos minoritários
190.527
114.168
-40,1%
722.776
641.872
-11,2%
(1.739)
(2.454)
41,1%
(9.190)
(7.309)
-20,5%
188.788
111.714
-40,8%
713.586
634.563
-11,1%
0,47
0,25
1,77
1,44
441.396.800
403.101.800
441.396.800
Margem Bruta
EBIT*
Margem EBIT
Depreciação e Amortização1
EBITDA**
Margem EBITDA
Resultado Financeiro Líquido
Despesas Financeiras:
- Juros
- Variação Monetária
- Variações Cambial
- Perda com operação de Hedge
- Outras Despesas Financeiras
Participação dos minoritários
Lucro Líquido do exercício
Lucro Líquido por ação (em reais - R$)
Quantidade de ações ao final do exercício (em unidades) 403.101.800
(*) EBIT = Receita Líquida - Custos dos Serviços Prestados - Despesas Administrativas
(**) EBITDA = Receita Líquida - Custos dos Serviços - Despesas Administrativas + Depreciação e Amortização
1. Inclui as Despesas Antecipadas
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BALANÇO CONSOLIDADO
Legislação Societária (R$ Milhares)
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Conta Reserva
Contas a receber
Contas a receber pessoas ligadas
Dividendos e Juros sobre o capital próprio a receber
Impostos a recuperar
Impostos diferidos
Pagamentos antecipados relacionados à concessão
Contas a receber com operações de "swap"
Despesas antecipadas e outros
Total do circulante
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Conta Reserva
Partes Relacionadas
Impostos a recuperar
Impostos diferidos
Pagamentos antecipados relacionados à concessão
Contas a receber com operações de "swap"
Despesas antecipadas e outros
Total do realizável a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Diferido
Total do Ativo Não Circulante
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
CIRCULANTE
Financiamentos e empréstimos
Debêntures
Contas a pagar de operações de "swap"
Fornecedores
Arrendamento Mercantil
Impostos e contribuições a recolher
Impostos e contribuições parcelados
Imposto de renda e contribuição social
Impostos diferidos
Obrigações sociais e trabalhistas
Partes relacionadas
Dividendos a pagar
Provisão para contingências
Obrigações com o Poder Concedente
Outras contas a pagar
Total do Circulante
NÃO CIRCULANTE
Financiamentos e empréstimos
Debêntures
Contas a pagar de operações de "swap"
Arrendamento Mercantil
Impostos e contribuições parcelados
Impostos diferidos
Provisão para contingências
Provisão para passivo a descoberto
Obrigações com o Poder Concedente
Partes relacionadas
Outras contas a pagar
Total do exígivel a longo prazo
PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Reservas de Capital
Ajuste acumulado de conversão
Reservas de lucro
Lucros/Prejuízos Acumulados
Total do patrimônio líquido
TOTAL
2008
2009
1.037.871
1.771
103.912
74.672
2.121.145
1
135.864
97.977
46.328
19.756
34.360
18.262
34.597
1.371.529
59.573
24.398
68.036
1.797
26.828
2.535.619
657
1.109
46.333
23.812
1.043.340
33.598
8.232
1.157.081
1.538
1.902
62.355
39.548
2.037.988
32.544
8.892
2.184.767
63.927
-
3.160.201
3.754.529
431.555
528.281
86.282
81.633
4.899.046
6.270.575
6.549.210
9.084.829
1.144.078
617.755
765
159.625
43.098
20.182
18.197
6.730
43.402
56.204
143.506
2.496
8.568
38.589
2.303.195
612.574
371.955
23.432
229.350
1.345
48.635
44.872
7.939
19.561
42.901
93.670
109.241
1.785
11.330
30.239
1.648.829
340.314
1.619.946
339.827
32.049
6.998
10.254
10.633
3.752
2.363.773
25.080
1.230.352
2.819.624
2.030
1.849
408.394
26.030
12.486
9.546
10.890
791.761
2.026.108
(2.499)
3.333
4.524.534
33.476
(2.827)
789.265
854.709
1.578.527
6.270.575
2.877.990
9.084.829
19
Demonstração de Fluxo de Caixa Consolidado
Legislação Societária (R$ Milhares) - Método Indireto
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro (prejuízo) líquido do período
Ajustes por:
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Apropriação de despesas antecipadas
Provisão para perdas com investimentos
Depreciação e amortização
Baixa do ativo imobilizado
Baixa do ativo intangível
Baixa do ativo diferido
Amortização do ágio
Variação monetária das obrigações com o poder concedente
Variação monetária sobre debêntures, empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Juros sobre debêntures, empréstimos e financiamentos
Juros sobre arrendamento mercantil financeiro
Resultado da operação de hedge
Constituição (reversão) e juros sobre contingências
Provisão (reversão) de devedores duvidosos
Juros e variação monetária sobre mútuo com partes relacionadas
Juros sobre impostos parcelados
Juros, multa e outros encargos sobre impostos parcelados - Lei 11.941
Descontos obtidos sobre impostos parcelados - Leia 11.941
Participação dos minoritários
Equivalência patrimonial
Variações nos ativos e passivos
(Aumento) redução dos ativos
Contas a receber
Contas a receber - Partes relacionadas
Impostos a recuperar
Despesas antecipadas outorga fixa
Outras despesas antecipadas
Outras contas a receber
Aumento (redução) dos passivos
Fornecedores
Fornecedores - Partes relacionadas
Obrigações sociais e trabalhistas
Impostos e contribuições a recolher e parcelados e provisão para imposto de
renda e contribuição social
Liquidação de contingências
Obrigações com o poder concedente
Outras contas a pagar
Caixa líquido proveniente (usado) nas atividades operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Aquisição de investimentos
Baixa pela alienação de investimento (NWP)
Pagamento pela compra de 45% da Controlar S.A., líquido do caixa adquirido
Pagamento pela compra de 40% da Renovias Concessionária S.A., líquido do caixa adquirido
Aquisição de ativo imobilizado
Adiantamento para aquisição de imobilizado
Aquisição de ativo intangível
Reclassifcação do ativo diferido
Caixa líquido proveniente (usado) nas atividades de investimento
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Resgates/Aplicações na conta reserva
Liquidação da operações de hedge
Contratação de Opções
Mútuos com partes relacionadas:
Captações
Pagamentos
Arrendamento mercantil financeiro
Captações
Pagamentos
Empréstimos, financiamentos e debêntures:
Captações
Pagamentos
Amortização do custo da transação
Aumento de capital
Integralização
Custo de captação
Dividendos recebidos
Dividendos pagos
Juros sobre capital próprio
2008
2009
713.586,0
634.564,0
17.810,0
10.121,0
323.037,0
15.328,0
30.792,0
165,0
76.232,0
50.869,0
244.326,0
(42.884,0)
1.997,0
7.534,0
3.002,0
8.142,0
-
(13.559,0)
54.524,0
3.714,0
384.736,0
2.959,0
5,0
5,0
40.815,0
304,0
(10.108,0)
(107.219,0)
429.816,0
270,0
62.104,0
8.032,0
7.071,0
331,0
3.405,0
217.474,0
(111.828,0)
8.396,0
-
(28.145,0)
(9.819,0)
(27.653,0)
(840.166,0)
(5.399,0)
(3.671,0)
(38.600,0)
(23.304,0)
(27.010,0)
(1.082.848,0)
5.665,0
1.808,0
44.369,0
8.755,0
12.735,0
68.798,0
55.209,0
(1.765,0)
94.922,0
(1.361,0)
3.885,0
(17.808,0)
(23.929,0)
(3.256,0)
1.750,0
(8.780,0)
690.701,0
539.549,0
(18.300,0)
(263.954,0)
(931.872,0)
(61.801,0)
204.634,0
(40.843,0)
299,0
59.586,0
(137.029,0)
(1.112.136,0)
(1.060.360,0)
(598,0)
(11.097,0)
-
889,0
(2.711,0)
(18.530,0)
2.566.487,0
(1.274.953,0)
3.743,0
(604.653,0)
-
(978.037,0)
(322,0)
(5.249,0)
392,0
10.298,0
(1.255,0)
1.380,0
(761,0)
5.158.302,0
(4.185.418,0)
10.929,0
1.234.347,0
1.263.734,0
(29.387,0)
(603.385,0)
-
Caixa líquido proveniente (usado) nas atividades de financiamento
678.929,0
1.604.085,0
Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa
257.494,0
1.083.274,0
780.377,0
1.037.871,0
1.037.871,0
2.121.145,0
258.033,0
250.934,0
383.235,0
420.338,0
Demonstração do aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa
No início do período
No final do período
Divulgação suplementar às informações do fluxo de caixa
Caixa pago durante o período
Juros
Imposto de renda e contribuição social
20