Transcrição 2T16
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CSU - PORTUGUÊS 11/08/2016 OPERADORA – Bom dia e obrigada por aguardarem. Sejam bem-vindos à teleconferência da CSU para discussão dos resultados referentes ao 2T2016. Estão presentes hoje conosco o Sr. Ricardo Leite, diretor financeiro e de RI da Cia., Renata Oliva, diretora de RI, e outros executivos da CSU. Caso algum dos senhores necessite de assistência durante a conferência, queiram por favor solicitar a ajuda de um operador digitando *0. Este evento também está sendo transmitido simultaneamente pela Internet via webcast, podendo ser acessado no endereço www.csu.com.br/ri onde se encontra disponível a respectiva apresentação. A seleção dos slides será controlada pelos senhores. O replay deste evento estará disponível logo após seu encerramento por um período de 7 dias. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência relativas às perspectivas de negócios da CSU, projeções e metas operacionais e financeiras constituem-se em crenças e premissas da diretoria da Cia., bem como em informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Agora, gostaria de passar a palavra ao Sr. Ricardo Leite. Por favor, Sr. Ricardo, pode prosseguir. OPERADORA – Senhoras e senhores queiram por favor permanecerem conectados. O conference call da CSU retornará em instantes. Agora, gostariíamos de passar a palavra ao Sr. Ricardo Leite. Por favor, Sr. Ricardo, pode prosseguir. RICARDO LEITE – Bom dia a todos e obrigada por participarem conosco de nossa teleconferência. Nesse 2T seguimos entregando resultados sólidos com crescimento da operação, uma administração focada na gestão de rentabilidade, uma postura diligente com relação aos investimentos e contínua busca por maior eficiência operacional. Sentimos, por outro lado uma pequena redução no ritmo de crescimento comparado nos últimos trimestres, reflexo do panorama econômico atual do país. No slide 2, vocês podem ver alguns destaques do nosso resultado no período. O lucro líquido mais do que dobrou tanto na comparação entre os trimestres como na comparação semestral, enquanto o EBITDA subiu 45,0% no semestre e 43,0% no 2T2016 comparado ao 2T2015. As receitas por sua vez cresceram 7,5% no semestre comparadas com o mesmo semestre do ano anterior impulsionadas pela expansão dos negócios com maior eficiência e produtividade em algumas operações. Esses resultados atestam o acerto da nossa estratégia que foca na eficiência e na rentabilidade da operação, aliada à gestão prudente de custos e despesas. A Cia. vem buscando ampliar a sua eficiência melhor absorvendo os benefícios de sua alavancagem operacional positiva. Encerramos esse trimestre com a marca absolutamente significativa de R$ 22,8 milhões de cartões cadastrados com crescimento de 26,5% de crescimento em 12 meses, ao mesmo tempo em que a plataforma OPTe+ alcançou aumento de 338,0% nos resgates realizados desde o início, desde o primeiro trimestre de 2014 quando de sua implantação. Apesar do cenário econômico desafiador a diversificação dos negócios da CSU continua permitindo sólidas entregas de resultados. Permanecemos focados em alcançar maior eficiência operacional mantendo custos e despesas sob controle, e uma constante busca por novas oportunidades de negócios. Para os próximos trimestres esperamos um retorno de crescimento da economia brasileira refletindo dessa forma na ampliação das operações de nossos clientes. Passo agora a palavra à Renata, que entrará em maiores detalhes sobre todos os resultados do período. RENATA OLIVA – Obrigada, Ricardo. Bom dia a todos. Seguindo agora para o slide 3 da nossa apresentação de resultados, observamos com maiores detalhes a evolução dos resultados da Cia. neste 2T com as variações do semestre logo abaixo. O reposicionamento assertivo iniciado em 2014 e a diversificação dos negócios sem a dependência de um único setor da economia tem possibilitado uma entrega contínua de resultados sólidos e sustentáveis. A Cia. registrou faturamento bruto de R$ 132,7 milhões no trimestre, evolução de 5,0% em 12 meses, e redução de 1,5% sobre o 1T2016. Já o EBITDA alcançou R$ 24,0 milhões, o maior patamar já registrado pela Cia., com crescimento de 43,0% em 12 meses e de 2,6% sobre o 1T2016. A margem EBITDA de 20,1% no 2T2016 ficou 5,6 p.p. maior que a margem do 2S2015. O terceiro gráfico à direita do slide demonstra o lucro líquido de R$ 8,3 milhões entregues neste 2T do ano, praticamente em linha com o do 1T2016 e mais que o dobro dos R$ 3,8 milhões reportados no 2T2015. A margem líquida cresceu 3,7 p.p. sobre o 2T2015 e chegou a 7,0%. Conforme gráficos na parte de baixo, a unidade CSU CardSystem que consolida os resultados da divisão de meios eletrônicos de pagamento e MarketSystem encerrou o trimestre representando 56,0% da receita total da Cia. e 96,0% do EBITDA. Seguindo para o slide 4, vamos passar o desempenho da unidade CSU CardSystem cuja evolução é resultado do crescimento orgânico da base de cartões como da diversificação na área de meios eletrônicos de pagamento, especialmente com a entrada da Cia. no segmento de processamento de cartões de crédito consignado em 2015, aliado também ao maior volume de transações faturadas nas divisão de serviços prestados ao adquirentes. A receita bruta da unidade totalizou R$ 75,4 milhões no 2T2016, um crescimento de 13,0% em relação ao 2T2015 e de 2,3% sobre o 1T2016. Já o EBITDA expandiu 75,0% em 12 meses e mais de 9,0% quando comparado ao trimestre anterior, totalizando R$ 23,9 milhões no trimestre. A margem EBITDA evoluiu 13,0 p.p. sobre o 2T2015 e 2,4 p.p. sobre o 1T desse ano. Seguindo para a página 5, falaremos sobre o desempenho operacional das divisões CardSystem e MarketSystem. Na divisão CardSystem, seguimos apresentando expansão tanto na base de cartões cadastrados e faturados. No 2T2016 a base de cartões cadastrados cresceu 17,0% em 12 meses e 3,0% se comparado ao 1T2016, totalizando 22,8 milhões de plásticos, sendo que 87,0% desses cartões são faturados. Um dos destaques deste trimestre foi a disponibilização do novo meio de pagamento por meio do aplicativo Samsung Pay aos clientes do cartão de crédito Porto Seguro Visa. O aplicativo está disponível em todo o Brasil desde maio para determinados modelos de celulares Samsung e a maior parte dos terminais dos estabelecimentos do país já são compatíveis também com o sistema. No caso dos clientes Porto Seguro Cartões, aqueles que cadastrarem o cartão no aplicativo Samsung Pay vão ganhar ainda 1.000 pontos no programa de relacionamento processado pela CSU MarketSystem, comprovando assim o elevado nível de sinergia existente entre as divisões de negócios dentro da Cia. Falando sobre a MarketSystem, a plataforma OPTe+ permanece registrando aumento de sua aceitação no mercado. O consumo dentro da plataforma cresceu em base 100 mais de 300,0% desde o 1T2014, em contrapartida a transferência de pontos para os demais programas de fidelidade, tendência que vem crescendo nos últimos trimestres. Nesse trimestre houve queda do volume financeiro transacional ainda refletindo a retração da economia do país. Vale lembrar que a volatilidade do dólar tem impacto direto já que encarece a conversão da moeda em pontos. Entendemos que esse impacto é passageiro e poderá se repetir no futuro próximo com a melhoria das perspectivas econômicas, incluindo a queda da inflação. Seguindo para a página 6, referente à CSU Contact, a unidade encerrou o 2T do ano com 2.285 P.As médias faturadas, reduções de 7,7% e de 11,3% em relação ao 1T2016 e ao 2T2015. Como já vimos sinalizando nos últimos trimestres, o ambiente econômico mais frágil resulta em arrefecimento do volume de chamadas de alguns clientes, trazendo necessidade de readequação de algumas operações, o que aliás, a sazonalidade normal da operação de alguns clientes levou à redução observada nesse trimestre. Tanto nas comparações anuais quanto na comparação trimestral, as quedas percebidas no faturamento apresentaram menores variações quando comparadas às variações no número médio de PAs em função dos reajustes de contratos com expansão de operações de maior valor agregado ao longo dos períodos e pelo melhor resultado de operações atreladas às taxas de sucesso. Já o impacto no EBITDA foi maior em função principalmente do aumento de custos rescisórios no período, impacto do plano Brasil Maior a partir de dezembro de 2015, queda do volume de operações e pressões inflacionárias nos custos. Aqui vale fazer um ponto sobre as reduções de custos no 2T e 1S2016. A contínua busca por ganhos de produtividade e a capacidade da Cia. em readequar a dinâmica de custos ao arrefecimento apresentado no faturamento da unidade, seja através da redução do número de P.As ativas ou através de renegociações com seus fornecedores. Indo agora para a próxima página, o slide número 7, vamos falar sobre custos e despesas da Cia. Aqui cabe destacar que tanto a unidade CardSystem quanto a Contact apresentaram uma variação de receita líquida superior à variação dos custos em 12 meses. Iniciando pela CSU CardSystem, os custos da unidade foram reduzidos em 8,4% no 2T2016 sobre o 2T do ano passado, ao passo que a receita líquida cresceu 10,3% no mesmo período, resultando em ganhos de escala, um aumento anual de 12,2 p.p. da margem bruta no 2T2016 e de 11,2 p.p. no 1S desse ano, mais que compensando os efeitos da alíquota de contribuição referente ao programa de desoneração de mão de obra do plano Brasil Maior, passando da alíquota de 2,0% para 4,5% a partir de dezembro de 2015. Com relação à CSU Contact, gráfico do lado direito, apesar das ações da Cia. voltadas ao controle de custos, sentimos diversos impactos negativos no resultado bruto da unidade, em função de pressões inflacionárias nos custos, especialmente reajustes salariais, aumento da alíquota de contribuição também referente ao programa de desoneração de mão de obra do plano Brasil Maior, que passou de uma alíquota de 2,0% para 3,0% nesse caso a partir de dezembro de 2015, e um maior volume de custos rescisórios no período. Passando para o gráfico inferior, despesas gerais e administrativas cresceram 20,1% na comparação entre o 2T2016 e o 2T do ano passado. Basicamente em função de maiores despesas de pessoal já que o acordo coletivo ocorre em agosto de 2015, aumento de provisões para contingências trabalhistas, maiores despesas com depreciação e amortização devido ao maior volume de amortização de software a partir de junho de 2015. Seguindo agora para a próxima página, no slide número 8, notamos que a Cia. investiu R$ 19,7 milhões nos primeiros 6 meses de 2016, um aumento de 16,7% em relação ao mesmo período do ano passado. Além dos investimentos realizados no ITS o montante investido no período teve, na verdade, como principal foco a expansão das operações da CardSystem com a diversificação do escopo dos serviços prestados na área de meios eletrônicos de pagamento. Essa tendência poderá se intensificar também no futuro próximo, levando a Cia. a adaptar sua plataforma tecnológica às novas tecnologias e demandas no mercado. Seguindo para o slide 9, a Cia. registrou uma geração de caixa operacional líquida de R$ 40,5 milhões no trimestre, aumento de R$ 30,0 milhões em relação à geração de caixa operacional obtida no mesmo período do ano anterior, e R$ 36,0 milhões em relação ao 1T do ano. Ambos os crescimentos são explicados pela situação do EBITDA no período e pela regularização do atraso pontual no recebimento de determinadas receitas conforme informamos no 1T desse ano, as quais impactaram positivamente no contas a receber do 2T2016. A consistente geração operacional de caixa e o aumento do EBITDA contribuíram para uma relação dívida líquida/EBITDA de 0,3x. A dívida bruta da CSU no montante de R$ 54,6 milhões ao final desse 2T reportou uma redução de 30,5% se comparado ao 2T2015 e de 10,5% em relação ao 1T2016. A Cia. permanece sem dívida em moedas estrangeiras e também não faz uso de instrumentos derivativos. A CSU prosseguiu com seu cronograma de amortização ilíquida da dívida duranteo 2T2016 no valor de R$ 5,9 milhões, além de realizar o pagamento de dividendos na forma de juros sobre capital próprio referente ao exercício de 2015 no montante líquido de R$ 6,2 milhões. Dessa forma, encerramos o período com R$ 26,0 milhões de caixa. Indo agora para a página 10, observamos o desempenho das ações da Cia. Nos últimos 12 meses, as ações da CSU vem apresentando desempenho bem superior ao iBovespa e ao índice Small Cap, apresentando múltiplos ainda baixos em relação a alguns pares de mercado, apesar da contínua redução, desculpe, da contínua evolução de todos os resultados da Cia. O que a gente nota também é que o volume negociado das ações realmente apresentaram também um maior crescimento ao longo desses últimos anos. Então, temos hoje em dia volumes maiores negociados também em bolsa. Acreditamos que o investimento dos últimos anos na maior aproximação com o mercado de capitais facilitando o entendimento das mudanças estratégicas da Cia. vem sendo bem avaliadas pelo mercado. E aqui faço um ponto: eu gostaria de agradecer pelos prêmios que a área de RI recebeu recentemente. Fomos avaliados como uma das 10 melhores reuniões públicas com investidores pela APIMEC-SP em 2015 e ficamos entre as 5 empresas mais bem avaliadas pelo IR Magazine Awards Brasil 2016. agradecemos a todos vocês pelo reconhecimento e vamos seguir trabalhando para aprimorar ainda mais os nossos resultados. Encerro aqui a minha apresentação e agora passo a palavra ao nosso diretor comercial Wanderval de Alencar, que irá contextualizar sobre o panorama de negócios e aspectos comerciais da Cia. WANDERVAL – Bom dia, Renata. Obrigado. Bom dia a todos. O que eu gostaria de colocar aqui nesse panorama de novos negócios é salientar alguns pontos e demonstrar o que eles apresentam para nós no futuro para melhores negócios. Primeiro a Porto Seguro, a Renata já explicou o serviço, mas o importante aqui é salientar o seguinte: esse é um programa patrocinado pela Visa, com alguns emissores, entre os nossos escolheu a porto Seguro, mas concretamente nos permite hoje estarmos up-to-date com essa tecnologia. A Visa naturalmente irá estender o programa para outros emissores e isso permite que, em relação aos nossos outros emissores, estamos prontos para implantar imediatamente e também mostrar um diferencial em relação aos nossos concorrentes. Esse é o dado importante aqui olhando do ponto de vista comercial. A questão do Banesc, o importante da renovação do contrato, primeiro: é um cliente que está conosco já hoje há mais de 20 anos. E também concretamente acabou representando a partir de janeiro,isso foi no final do ano passado a licitação, a partir de janeiro nós implantarmos mais serviços ao banco. Inclusive gostaria de salientar aqui que o OPTe+ acabou sendo implantado também, estendendo o OPTe+ para os cartões Banescard, que são processados internamente no Banesc, a gente processa o Visa e o Banescard processa o Banesc. No caso do Mercantil do Brasil, é uma migração, é um contrato que fizemos esse ano e vamos migrar toda a carteira de clientes deles, os cartões múltiplos e os cartões consignados. E ele, banco, viu nosso suporte como um crescimento muito grande pelo menos nos cartões consignados. Na Vivo, é salientar apenas o seguinte: no nosso contrato que prestamos a ele através do produto Vivo Compras acabou sendo estendido para os programas de incentivos internos da Vivo, o que permite uma quantidade de resgates quase que dobrando o potencial de resgates do que tem com o próprio Vivo Compras. Fechamos também o Bancoop agora em julho para o programa de relacionamento e a plataforma OPTe+ como resgate e aqui eu queria salientar que abre também perspectiva futura muito boa para nós porque além do potencial Bancoop, ele tem uma característica: ele processa internamente o cartão e não tem um processamento de programa de relacionamento como o nosso, então ele optou. Isso permite que em outros emissores que por ventura não estejam processando conosco a gente possa vender a MarketSystem e o OPTe+ como complemento daquele processamento, não ficam restritos só ao processamento. Além de comprovadamente mostrar o diferencial perante os meus pares concorrentes. Gostaria de salientar agora a questão da CSU contact e os contratos que ela conseguiu fechar: Claro, Carglass, Odonto CEF. No caso da Claro, já é uma, nós aproveitamos uma oportunidade na América Móvel, implantando, integrando todos os serviços Net e Claro. O bom serviço nosso ofertado na Net acabou estendendo [24:55]. E abre uma oportunidade de crescimento muito grande. Acho que era isso, assim como os principais, OK? Renata, por favor. RENATA – Obrigada, Wanderval. Agradeço e encerro aqui a apresentação de resultados do período da Cia. e ficamos todos nós aqui à disposição para eventuais perguntas. Obrigada. OPERADORA – Obrigada. Iniciaremos agora a sessão de Perguntas e Respostas. Caso haja alguma pergunta, basta digitar *1. Nossa primeira pergunta vem do Sr. Aldeodato Neto da Eleven Financial. NETO – Oi, bom dia. Parabéns, resultados bastante consistentes. Vocês sabem que a gente acompanha muito de perto e fica satisfeito de ver essa entrega. Wanderval, eu queria entender por que é que o Banrisul internalizou a operação de adquirência deles? Essa é a primeira pergunta. RICARDO – Bom dia, Aldeodato. Como vai, tudo bem? NETO – Oi, Ricardo. RICARDO – Deixa eu responder essa questão. A questão do encerramento do contrato do Banrisul no tocante somente à parte da adquirência, na medida em que somos ainda, continuamos na operação de serviços na condição de contratos de cartão da emissora ainda por longo prazo, foi uma questão muito pontual dentro de uma situação particular da condição do Banrisul que além da operação de cartão bandeirado tem também uma operação de cartão com bandeira local, bandeira própria, já muito enraizada e estabelecida, e isso acabou sendo um motor, uma situação muito específica para a decisão do Banrisul em termos de unificar e internalizar essa operação. Nós acreditamos que tenhamos ainda muitos valores diferenciados em capacidade de somar a operação do Banrisul mas ele julgou mais adequado, pelo menos nesse momento, fazer essa unificação interna, nada alterando uma potencialidade futura da mesma maneira como continuamos absolutamente positivos em termos da nossa capacidade de serviço para esse segmento da indústria de meios de pagamento que é adquirência. Então, continua havendo positivo, aqui estamos perdendo um dos contratos significativos da Cia. mas um entre vários outros do lado do emissor que perdemos um pouco de receita aqui momentaneamente durante esse 3T, 4T mas estamos aqui dentro de todos os esforços até como o Wanderval pontuou das várias iniciativas de negócio comerciais já implantadas e outras em implantação, e ainda temos outras em negociação, efetivamente continuamos buscando então uma continuidade de crescimento de longo prazo aqui, sem dúvida. NETO – Tá ótimo, Ricardo. Agradeço tua resposta. Só mais uma pergunta: houve, com toda a explicação macroeconômica queda no volume financeiro transacional do OPTe+, é uma plataforma que vocês investiram muito e apostam bastante pro futuro. Como que vocês estão olhando pra frente se essa queda machuca um pouco a percepção de ramp-up dessa divisão, de consolidação do OPTe+ como uma plataforma geradora de resultados consistentes, ou se esse desenho, essa acomodação de volume transacional estava no planejamento de vocês? RICARDO – Uma boa questão. Efetivamente, nós não estamos aqui comemorando, longe disso, a redução do volume transacional. Por outro lado, como você colocou e a Renata fez a avaliação, tem uma questão absolutamente forte em termos de mercado, um pouco de sazonalidade também que a gente sempre observa no 2T ciclicamente, e também por outros players do mercado que estamos observando reduções em termos dos indicadores de pontuação entregue e resgatada. Por outro lado, é esse o ponto conforme explorado, a condição do mercado está podendo trabalhar dentro aqui da condição da redução do volume transacional, mas o que importa principalmente para nós em termos de estratégia e qualificação da nossa solução de serviços através do OPTe+ é a continuidade, é a condição de crescimento verificado em relação à participação dentro dos resgates totais. Então, estamos aqui não satisfeitos com essa condição em 2016 e entendemos o momento de mercado mas estamos continuamente aqui com a visão da correção da estratégia, e só estamos fazendo aqui a continuidade de investimentos nesse segmento, na estruturação dentro da área de loyalty e da operação MarketPlace e OPTe+, fazendo inclusive nesse trimestre, conforme destacado no nosso release, do ponto de vista de gestão executiva, colocando diretores, colocando responsabilidades distintas para efetivamente, em cada uma dessas áreas, para efetivamente explorar de uma maneira superior daqui pra frente. Então, efetivamente continuamos com a mesma visão estratégica e estamos com otimismo em relação a esse desenvolvimento. NETO – Tá ótimo. Agradeço as respostas. Obrigado. OPERADORA – Lembrando que para fazer perguntas basta digitar *1. Mais uma vez, para fazer perguntas basta digitar *1. Temos uma pergunta via webcast. RENATA – Nós recebemos aqui uma pergunta do Sr. Valmir Celestino em que ele fala: “Bom dia. A geração de caixa da empresa no trimestre foi fantástica, levando uma relação dívida líquida/ EBITDA de 0,3. Apesar da necessidade de investimento por parte da empresa, existe alguma iniciativa para melhorar a estrutura de capital com aumento na distribuição de dividendos?”. Por favor, Ricardo. RICARDO – Bom dia, Valmir. Obrigado pela questão. Realmente, como você colocou, nós estamos aqui comemorando nesse trimestre encerrado uma condição de geração de caixa, como você coloca, fantástica. E nós podemos classificá-la, vamos chamar como excelente e excepcional. Excelente, a maneira como foi positiva, e excepcional como foi um ponto um pouco fora da curva, não vamos pegar e assumir que essa é uma questão de continuidade. Ela efetivamente foi uma combinação de vários efeitos e acabou promovendo esse resultado. Nós até dentro do nosso plano de início de ano para 2016 acreditávamos estar chegando no ponto tal como estamos agora, mas não que o resultado especificamente do 2T estaria acontecendo, assim como o 1T, quando nós indicamos quando do encerramento, ele tinha sido pontualmente afetado por uma situação específica na área de contas a receber numa questão de liquidação de uma operação com um cliente. Então, nós não acreditamos que essa situação, vamos chamar, seja sustentável, é até, como você está colocando na sua questão, não é uma estrutura de capital adequada, é uma alavancagem tão baixa. Acho que estamos numa situação operacional, geração de resultados que precisamos exatamente explorar através de uma condição de melhor alavancagem para ter a maior rentabilidade possível, em termos do capital empregado. Nós, como você menciona aqui, estamos vislumbrando a condição de aumento no nível de investimento tal como aconteceu no 2T que pode estar se acentuando nos próximos trimestres, dada a percepção de oportunidades que estamos enxergando em termos de necessidades e consequentemente resultados na sequência das várias unidades de operação da Cia. Então, estamos vendo aqui a condição, estamos muito positivos no 2T16 e, desculpa, no 2S2016 e em 2017 em termos de possibilidades de crescimento que vamos ter aqui confiantes, vamos estar fazendo com todo o cuidado que vimos administrando a condição de investimentos mas vamos estar ampliando o investimento ao longo desses próximos 2-6 semestres à frente. Agora, a questão de dividendos, podemos dar uma olhada nessa questão, certamente depois da continuidade do 2S vai ser uma agenda para ser trabalhada no Conselho de Administração da empresa e verificar, dentro das alternativas, alguma eventual situação em termos de distribuição de dividendos diferenciada. RENATA – Recebemos também uma outra questão do Sr. Valmir em que ele nos pergunta: “Com o fechamento dos novos contratos, quanto será o adicional de novos cartões para a empresa?”. Essa é uma pergunta interessante. Passo aqui a palavra para o Wanderval para ele responder a respeito. WANDERVAL – Valmir, obrigado pela pergunta. Eu acho que o grande número que impacta aqui é o Mercantil do Brasil. É um proceso de migração e ele migra, no momento em que for feita a migração, ele já traz 650 mil cartões para a nossa carteira. Se a gente se lembrar é um pouco similar ao que foi o BMG, quando ele migrou. E aí ele tem um potencial muito grande que é o potencial dos cartões consignados. Então, isso é que seria interessante salientar. Então, de saída, 650 mil cartões na migração. RENATA – Obrigada Wanderval. OPERADORA – Lembrando que para fazer perguntas basta digitar *1. Encerramos neste momento a sessão de perguntas e respostas. Gostaria de retornar a palavra à diretoria para as considerações finais. RENATA – Obrigada a todos pela participação na conferência de resultados desse trimestre. Estamos todos satisfeitos com o resultado, sempre trabalhando por novos resultados e novos negócios que devem ser firmados no futuro. A Cia fica à disposição caso tenham demais dúvidas, por favor fiquem à vontade. Bom dia a todos. OPERADORA – O conference call da CSU está encerrado. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia.