(Microsoft PowerPoint - Energias ABAMEC

Reunião com Analistas e Investidores
Junho, 2006
Aviso Importante
Esta apresentaç
apresentação pode incluir declaraç
declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentaç
regulamentação de valores mobiliá
mobiliários brasileira e internacional. Essas
declaraç
declarações estão baseadas em certas suposiç
suposições e aná
análises feitas pela Companhia de acordo com a
sua experiência e o ambiente econômico e nas condiç
condições de mercado e nos eventos futuros
esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
levar a diferenç
diferenças significativas entre os resultados reais e as declaraç
declarações de expectativas sobre
eventos ou resultados futuros incluem a estraté
estratégia de negó
negócios da Companhia, as condiç
condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estraté
estratégia financeira, desenvolvimentos da indú
indústria
de serviç
serviços pú
públicos, condiç
condições hidroló
hidrológicas, condiç
condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
dos resultados de suas operaç
ç
ões
futuras,
planos,
objetivos, expectativas e intenç
opera
intenções, entre outros. Em
razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir
diferir significativamente daqueles
indicados ou implí
implícitos nas declaraç
declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informaç
ção a potenciais
informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomenda
recomendaç
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou
completude dessas informaç
informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles
relacionadas ou seus representantes terá
terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam
decorrer da utilizaç
utilização ou do conteú
conteúdo desta apresentaç
apresentação.
Este material inclui declaraç
declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais
quais baseiambaseiam-se
nas atuais expectativas e projeç
projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negó
negócios
da Companhia. Essas declaraç
declarações incluem projeç
projeções de crescimento econômico e demanda e
fornecimento de energia, alé
além de informaç
informações sobre posiç
posição competitiva, ambiente regulató
regulatório,
rio,
potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inú
Inúmeros fatores podem afetar
adversamente as estimativas e suposiç
suposições nas quais essas declaraç
declarações se baseiam.
2
Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Eficiência
operacional na
distribuição
Solidez
financeira
Crescimento
com ênfase em
geração
hidroelétrica
Vantagem
competitiva
advinda do
expertise do
acionista
controlador
3
Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Eficiência
operacional na
distribuição
4
Distribuição
Crescimento com melhoria da produtividade
Energia distribuída (GWh
(GWh))
Produtividade (Cliente/Colaborador)
1.135
1.135
1.071
1.071
5,2%
890
890 900
900
5.966
5.669
776
776
793
795
762
762 769
769
654
654
585
585
2.037
1.876
456
456
502
502
462
462
149%
79%
3.136
2.998
1T05
Bandeirante
66%
1T06
Escelsa
Enersul
Bandeirante
Bandeirante
1998
1998
Escelsa
Escelsa
2001
2001
Enersul
Enersul
2005
2005
1T06
1T06
5
Distribuição
Programa de Combate às Perdas
Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do
crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual
redução a partir de 2006
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)
6,0
2,2
2,4
2,3
Jun/05
Mar/06
Abr/06
Jun/05
5,2
5,0
Mar/06
Abr/06
Comerciais
4,1
3,9
5,9
6,3
6,3
Jun/05
Mar/06
Abr/06
Técnicas
3,8
• ~ 177 mil inspeções
realizadas no 1T06
8,5
9,3
9,2
Mar/06
Abr/06
• + de 600 mil inspeções
programadas para 2006
Jun/05
• Crescimento das perdas
técnicas devido à alteração
do ponto de medição da
Enersul
Mar/06 Abr/06
Jun/05
6
Gestão
Abordagem gerencial integrada
Gestão de Mudança
Centro
Corporativo
Unidade de Negócios
Locais
(Distribuiç
(Distribuição, Geraç
Geração e
Comercializaç
Comercialização)
Serviços Compartilhados
(TI, Administrativo e Suprimentos)
7
Distribuição
Eficiência Operacional
Programa Vanguarda: Cronograma
Módulos
2004
2005
2006
2007
1– Definição Estratégica
2
Desenho e implementação da nova estrutura
organizacional
3– Redesenho de processos
4– Projetos de desenvolvimento de RH
5– Adequação de TI
6– Adequação de controle e monitoramento
7– Gestão da Mudança e Implementação
Etapas Realizadas
8
Distribuição
Avanços e reconhecimentos
Prêmio Abradee
– As três distribuidoras da Energias do Brasil –
Bandeirante, Escelsa e Enersul – estão entre
as oito indicadas da categoria "Qualidade
da Gestão" da edição 2006 do Prêmio
Abradee (Associação Brasileira de
Distribuidoras de Energia Elétrica).
16 Novas Lojas
9
Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes
Energia comercializada (GWh
(GWh))
1.657
1.604
Mercado de clientes livres expectativa de crescimento (GWmed
(GWmed))
11,8
Nota: Estimativas da Companhia
303
303
683
683
11,0
3,3%
Empresas
Empresas do
do
Grupo
Grupo ENBR
ENBR
Outros
Outros
1.354
1.354
10,2
CAGR
7,6%
921
921
47,0%
1T05
2006E
1T06
Enertrade – Número de Clientes
54
2008E
Clientes - setor de atividade (Mar(Mar-06)
Outros Setores
12%
Aluminio
9%
Siderurgia
16%
34
58%
Agentes do
Mercado
48%
1T05
2007E
Químico
9%
Automotivo
3%
Alimentos
3%
1T06
10
Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Solidez
financeira
11
Receita e Ebitda
Crescimento consistente
Receita Lí
Líquida Trimestral (R$MM)
1.094
2,4%
Receita Lí
Líquida (R$MM) – Últimos 12 meses
1.120
13,3%
9%
2%
10%
4%
3.838
9%
2%
89%
86%
89%
1T05
1T05
Distribuição
Distribuição
Geração
Geração
1T06
1T06
Comercialização
Comercialização
Ebitda Trimestral (R$MM)
280
0,7%
282
6%
15%
818
7%
5%
87%
79%
88%
Geração
Geração
86%
Abr/05-Mar/06
Abr/05-Mar/06
Geração
Geração
Comercialização
Comercialização
Ebitda (R$MM) – Últimos 12 meses
8%
5%
1T05
Distribuição
Distribuição
9%
5%
Abr/04-Mar/05
Abr/04-Mar/05
Distribuição
Distribuição
4.347
1T06
Comercialização
Comercialização
11,8%
915
5%
12%
83%
Abr/04-Mar/05
Abr/05-Mar/06
Abr/04-Mar/05
Abr/05-Mar/06
Distribuição
Geração
Comercialização
Distribuição
Geração
Comercialização
12
Detalhamento de Custos e Despesas1
Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de
sinergias e da reorganização societária
Detalhamento dos Custos e
Despesas1
– 1T06
Detalhamento dos Custos e
Despesas Gerenciáveis – 1T06
Gastos Gerenciáveis
R$ milhões
Custos não
gerenciáveis
R$651 milhões
(78%)
Custos
gerenciáveis
R$188 milhões
(22%)
Acumulado
1T06
1T05
Var.%
Pessoal
71
64
10,3%
Material
8
9
-9,7%
Serviços de Terceiros
67
48
39,1%
Provisões
22
18
17,0%
Outros
20
22
-10,5%
188
162
15,7%
Total
R$839 milhões
Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
- Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões
- Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões
Nota:
1
Exclui depreciação e amortização
13
Resultado Financeiro
Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho
financeiro
Resultado Financeiro – R$ milhões
Evolução da SELIC e do US$ (jan
/05)
(jan/05)
R$/US$
% aa
Acumulado
22%
Var.%
2,9
1T06
1T05
Receita Financeira
55
79
-31,2%
18%
2,3
Despesa Financeira
(84)
(103)
-19,3%
16%
2,1
Resultado Cambial Líquido
(9)
(32)
-77,8%
14%
SWAP - resultado líquido
(55)
(24) 129,6%
12%
2,7
20%
2,5
1,9
Variação cambial
TOTAL
46
(8)
n.a.
(39)
(56)
-30,6%
jan-05
1,7
1,5
abr-05
ago-05
SELIC M édia
dez-05
Dólar final período
14
Lucratividade
Melhor desempenho operacional e financeiro
Lucro Lí
Líquido antes da participaç
participação de
minoritá
minoritários (R$MM)
Lucro Lí
Líquido (R$MM)
No 1T05, inclui o efeito da BRR
da Enersul de R$74,8 milhões
104
103
99
1,2%
31
1T05
1T06
1T05
216,2%
1T06
15
Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis
A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da
Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa
Endividamento – 1T06 (R$MM)
Dívida bruta por indexador
(Mar/06)
4%
(551)
32%
(754)
1,9x*
1,9x*
3.037
60%
1.731
Dívida Bruta
Mar.06
(-) Caixa e
Valores
Mobiliários
(-) Ativos
Regulatórios
Dívida Líquida
Mar.06
* Rácio:
cio: Dí
Dívida Lí
Líquida / EBITDA 12 meses
4%
1.710
US$
TJLP
Pré-fixado
Taxas Flutuantes * *
Dívida Líquida
Dez. 05
** Inclui Selic, CDI, IGPIGP-M e INPC
16
Endividamento
Alongamento a custos competitivos
Cronograma de vencimentos da dí
dívida – Mar/06 (R$MM)
Operações em curso
–
–
965
737
StandStand-by Facilities (R$700 Milhões)
Emissão de debêntures:
– Bandeirante (R$250 Milhões / concluí
concluída)
– Enersul (R$337 Milhões / concluí
concluída)
– Escelsa (R$200 Milhões / em curso)
657
551
32%
24%
301
22%
209
168
10%
7%
Caixa e
Mar-Dez/06
Equivalentes
2007
2008
2009
5%
2010
Após 2010
Benefícios das operações em curso:
- Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total
- Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos
- Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%
17
Plano de Investimento
Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos
Distribuiç
Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geraç
geração) – R$MM
1.072
125
651
612
118
126 *
26
182
335
343
2005
2006E
Distribuição
* Preliminar
42
Geração
50
1T06
Universalização
18
Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Crescimento
com ênfase em
geração
hidroelétrica
19
Demanda de Energia
Potencial de Crescimento
Expansão da Oferta vs. Energia Demandada
MW-Médio
Oferta Total
62.500
Demanda - Cenário Otimista
Demanda - Cenário Base
57.500
52.500
Capacidade Atual
47.500
42.500
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
20
Setor energético: cenário atrativo
Crescimento de demanda e de investimentos
Cenário 2005-2015
• Geração: Crescimento da
capacidade instalada de
94 GW para 135 GW
– Investimentos: R$ 85 bilhões
• Transmissão: + 64.000 km
– Investimentos: R$ 39,5 bilhões
• Consumo per capita:
– 34% de crescimento
Fonte: Ministé
Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo
21
Geração
Capacidade Instalada - MW
Mimoso
S. João I
Lajeado
Mascarenhas
516 MW
Coxim
Costa Rica
Suiça
Alegre
Jucu
Fruteiras
Viçosa
Rio Bonito
S. João II
Corumbá
Paraíso
22
Geração
Estratégia
1.043 MW
EBITDA*
Mg Ebitda
19%
Margem
EBITDA
516 MW
Mg Ebitda
65%
12%
83%
5%
Novos contratos
negociados a preços
superiores
Diluição de risco com
equilíbrio do portfólio
Mg Ebitda
11%
Geração
Distribuição
Comercialização
* Últimos 12 meses
Geração
de caixa
Distribuição
Geração
23
Retomada dos investimentos em geração
Expansão
1.043 MW
Ganhos adicionais pela valorização dos ativos
Peixe Angical
Mascarenhas
São João
24
Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical
25
Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical
•
•
•
•
•
•
•
Localização: Rio Tocantins - TO
•
Novo cronograma da 1ª turbina:
Capacidade instalada: 452 MW
Energia assegurada anual: 2.374 GWh
Área do reservatório: 294 Km²
Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado
98% da construção concluída
Abril 2006 – enchimento do lago
concluído e início dos testes
– Início da operação: Julho/2006
•
Contrato de Compra e Venda de Energia
– 10 anos, a partir de 2006. Preço: VN
•
Estrutura de Capital
– R$ 670 milhões (linhas BNDES)
26
Geração
Investimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina
•
•
•
•
•
•
Localização: Rio Doce - ES
Capacidade Instalada: 50 MW
Energia Assegurada: 23,9 MWh
Investimento: R$ 65 milhões
Inicio de Operação: 3T06
Contrato de Compra e Venda de
Energia
– Até dez/07: mercado. De jan/2008 à
dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05)
27
Geração
Investimentos: PCH São João
•
•
•
•
•
•
Localização : Rio Castelo - ES
Capacidade Instalada: 25 MW
Energia Assegurada: 14,7 MWh
Investimento: R$ 88,4 Milhões
Inicio de Operação: Janeiro/2007
Contrato de Compra e Venda de Energia
– Até julho de 2025. Preço: VN
28
Geração
Oportunidades de repotenciação
• UHE Mascarenhas - ES
– Capacidade instalada atual: 130 MW
– Potência assegurada: 103 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 17,5 MW
• UHE Suiça - ES
– Capacidade instalada atual: 30 MW
– Potência assegurada: 19 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 12 MW
• PCH Rio Bonito - ES
– Capacidade instalada atual: 17 MW
– Potência assegurada: 8 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 5 MW
29
Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Vantagem
competitiva
advinda do
expertise do
acionista
controlador
30
Governança Corporativa
Melhores práticas
9 membros no Conselho de
Administração
(2 independentes e 2 minoritários)
3 Comitês de Suporte
Auditoria
Sarbanes-Oxley
Supervisão
Código de Ética
Remuneração
Transparência
Políticas de
Dividendos e de
Negociação de
Ações
31
Sustentabilidade
Principios de Sustentabilidade
Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil
1 - Criação de valor
2 - Eficiência na utilização dos recursos
3 - Proteção do meio ambiente
4 - Integridade
5 - Diálogo com as partes interessadas
6 - Gestão do capital humano
7 - Promoção do acesso à energia elétrica
8 - Apoio ao desenvolvimento social
32
Desempenho das Ações
Volume
R$mil
230
70.000
210
60.000
190
50.000
170
40.000
+61%
150
30.000
+54%
130
20.000
+48%
110
10.000
90
12/7/2005
+48%
0
10/8/2005
9/9/2005
10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005
Volume R$ ENBR3
Atualizado até
até 01 de junho de 2006
ENBR3
11/1/2006
Ibovespa
10/2/2006
15/3/2006
IEE
13/4/2006
17/5/2006
IBX
33
Conclusão
Um modelo de negócio voltado para criação de valor
Padrão Superior
de Governança
Corporativa
Eficiência
Operacional /
Rentabilidade
Coerência
Estratégica
Estrutura
Organizacional
AutoSustentabilidade
Solidez
Financeira /
Capacidade de
Investimento
34
Reunião com Analistas e Investidores
Junho, 2006