Apresentação 4T14

RESULTADO DO
4º TRIMESTRE E DO ANO
DE 2014
Receita bruta 4T14 cresce
8,0%
Receita bruta 4T14 atinge R$744,1 MM
Geração de caixa operacional 4T14 de R$33,4 MM
TELECONFERÊNCIA
Pedro de Godoy Bueno
Presidente
Octávio Fernandes
Vice-Presidente de Operações
Antônio Carlos Gaeta
Vice-Presidente de Negócios
Carlos de Barros
Vice-Presidente Administrativo e Financeiro
Paulo Bokel
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
[email protected]
Tel.: (011) 4197-5410
Fax: (011) 4197-5516
www.dasa3.com.br
Grupo
Inglês
Data: 24/032015
Hora: 12h00 (Brasília)
Tel.: 1 (412) 317-6776
Senha: DASA
DASA ON
Bovespa: DASA3
Última Cotação:
23/03/15: R$ 10,66
Negociação média diária 2014:
R$ 5,5 milhões
Valor de Mercado:
R$ 3,3 bilhões
US$ 1,0 bilhões
Free Float: 25,3%
1/18
AVISO LEGAL
Este documento contém “declarações futuras”, que podem ser identificadas por palavras como
“espera”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “procura”, “estima” ou palavras de sentido similar. As
informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo
perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras
previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas
estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da
economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a
mudanças.
Grupo
2/18
DESTAQUES E FATOS RECENTES
CRESCIMENTO
 RECEITA BRUTA atingiu R$744,1 milhões no 4T14 (+8,0%) e R$3.021,4 milhões em 2014 (+10,1%)
 DESTAQUE de crescimento no 4T14 em APOIO (+18,5%) e AMBULATORIAL (+7,9%)
 20 REFORMAS de unidades entregues no 4T14, além de 25 OBRAS EM ANDAMENTO , 11 NOVAS
UNIDADES, e instalação de 4 RESSONÂNCIAS e 2 TOMOGRAFIAS
QUALIDADE
 30 MÉDICOS da DASA participaram do congresso RSNA (Radiological Society of North America) em
Chicago em dezembro
 Médicos do grupo DASA têm DOIS TRABALHOS PREMIADOS no congresso RSNA
 SÉRGIO FRANCO recebe PRÊMIO ÉPOCA RECLAMEAQUI 2014 - melhor atendimento do mercado
de Laboratório e Imagem,
 LABPASTEUR recebe PRÊMIO GRANDES MARCAS 2014 no setor de Laboratórios de Análises
Clínicas.
RETORNO PARA O ACIONISTA
 EBITDA de R$54,4 milhões no 4T14 e R$410,6 milhões em 2014
 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL de R$33,4 milhões no 4T14 e R$ 270,3 milhões em 2014
 LUCRO LÍQUIDO R$82,6 milhões em 2014
Grupo
3/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
688,7
33,9%
66,1%
233,8
8,0%
744,1
(R$ MILHÕES)
2.744,4
9,1%
255,2
34,3%
7,5%
488,9
65,7%
10,1%
10,3%
33,5%
1.013,4
33,5%
2.008,4
66,5%
918,7
10,0%
66,5%
3.021,7
1.825,7
454,9
4T13
RDI
4T14
Análises Clínicas
2013
2014
RDI
Análises Clínicas
A receita bruta atingiu R$744,1 MILHÕES no 4T14, com crescimento de 8,0%
R$3.021,7 MILHÕES em 2014, com crescimento de 10,1%
Grupo
4/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | UNIDADES DE ATENDIMENTO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões)
508,5
41,6%
7,9%
548,8
10,8%
234,5
211,7
5,9%
58,4%
314,3
296,9
42,7%
146,3
4T14
Análises Clínicas
2.007,6
41,2%
826,8
RDI
11,1%
3,6
3,9
155,7
3,5
2T14
3T14
4T14
Valor
Médio
por
Requisição
Valor Médio por Requisição
Forte crescimento de RDI
Mix de exames de MAIOR COMPLEXIDADE (RDI) e
MAIOR NÚMERO DE EXAMES POR REQUISIÇÃO
1.306,5
1.180,9
2013
Grupo
153,9
41,4%
10,6%
58,8%
3,6
4T13
1T14
Requisições
Requisições
2.231,2
924,8
11,9%
152,2
57,3%
3,5
4T13
148,6
58,6%
elevam o valor médio por requisição
2014
Análises Clínicas
RDI
5/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | HOSPITAIS
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões)
21,4%
66,0
3,2%
68,2
14,1
3,5%
14,6
3,1%
78,6%
53,5
51,9
4T13
5,2%
266,8
22,7%
21,5%
68,6
67,7
69,8
1,0
1,0
1,1
1,0
1,0
1T14
2T14
3T14
4T14
4T13
RDI
65,6
Requisições
Requisições
Valor Médio por Requisição
Valor Médio por requisição
280,8
-1,0%
60,7
68,5
78,5%
4T14
Análises Clínicas
VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME
(milhões)
60,1
21,4%
CRESCIMENTO de 3,2% com seletividade de
77,3%
206,2
7,0%
220,7
2013
Grupo
78,6%
clientes
Diminuição do TICKET MÉDIO com cancelamento
de contratos ocorrido no ano passado.
2014
Análises Clínicas
RDI
6/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | APOIO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões)
18,5%
DESEMPENHO
17,2
14,6
86,9
73,4
5.041
4T13
4T13
4T14
16,5%
# de laboratórios
5.062
4T14
Receita média/laboratório (em mil R$)
335,6
288,0
Aumento de 18,0% na receita por laboratório
Foco em GANHO DE CAPILARIDADE E MELHORA
DO MIX
Grupo
2013
2014
7/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA | PÚBLICO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões)
69,1
-1,4%
40,8
4T13
182,0
DESEMPENHO
67,9
40,2
-4,3%
4T14
590
591
4T13
4T14
# Pontos de Coleta
Receita por pontos de Coleta (R$ mil)
174,2
Seletividade na ESCOLHA DE NOVOS CLIENTES
Grupo
2013
2014
8/18
CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS 4T14
Em milhões de R$
Pessoal
Material
Serviços e Utilidades
Gastos Gerais
Custo dos Serviços Prestados Caixa
Depreciação
Custo dos Serviços Prestados
% da Receita Líquida
4T13
3T14
4T14
4T13
3T14
4T14
126,0
113,8
167,9
7,3
415,0
26,2
441,2
138,5
127,1
186,5
9,0
461,0
26,1
487,1
139,8
123,5
183,2
9,4
455,9
28,5
484,5
20,0%
18,1%
26,7%
1,2%
66,0%
4,2%
70,2%
19,0%
17,5%
25,6%
1,2%
63,3%
3,6%
66,9%
21,1%
18,6%
27,6%
1,4%
68,8%
4,3%
73,1%
Variação %
∆ 4T14 x ∆ 4T14 x
4T13 %
3T14 %
11,0%
0,9%
8,6%
-2,8%
9,1%
-1,8%
28,8%
5,5%
9,9%
-1,1%
8,9%
9,3%
9,8%
-0,5%
PESSOAL: impactado pelo aumento no número de colaboradores e dissídios
MATERIAL: forte crescimento do apoio
SERVIÇOS E UTILIDADES: gastos com laudos médicos e comissão de representantes (variáveis) e novas
unidades
Grupo
9/18
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 4T14
Em milhões de R$
Gerais e Administrativas
PPR
Outras receitas / Despesas Operacionais
Despesas Operacionais Caixa
Depreciação e amortizações
Despesas Operacionais
% da Receita Líquida
4T13
3T14
4T14
4T13
3T14
104,9
3,9
(8,4)
100,4
12,1
112,5
128,2
9,8
0,1
138,2
14,6
152,8
123,7 16,7%
5,6 0,6%
22,9 -1,3%
152,2 16,0%
13,9 1,9%
166,1 17,9%
17,6%
1,4%
0,0%
19,0%
2,0%
21,0%
Variação %
∆ 4T14 ∆ 4T14 x
3T14 %
x 4T13
-3,5%
18,7% 18,0%
-43,2%
42,6%
0,8%
3,5% -373,8% 16151,9%
10,1%
23,0% 51,5%
-5,0%
15,0%
2,1%
8,7%
25,1% 47,6%
4T14
GERAIS E ADMINISTRATIVAS: aumento devido a dissídios e contratação de colaboradores, além de
R$ 0,2 milhões não recorrentes - CADE
OUTRAS RECEITAS/
DESPESAS OPERACIONAIS: impacto não recorrente de R$23,5 milhões – baixa de imobilizado
Grupo
10/18
EBITDA CONTÁBIL
18,0%
-1,1%
EBITDA 4T13
18,0%
16,0%
14,0%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
Pessoal
18,0%
113,0
-0,5%
Materiais
-0,9%
-0,3%
Serviços e
Utilidades
17,0%
16,7%
112,6
115,0
Gastos Gerais
-7,0%
8,2%
SG&A
EBITDA 4T14
17,7%
128,6
8,2%
54,4
4T13
Grupo
(R$ MILHÕES)
1T14
2T14
Ebitda
3T14
Margem Ebitda
180,0
160,0
140,0
120,0
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
-
4T14
11/18
IR / CSLL – 2014
2014
93,6%
6,2%
40,2%
34,0%
Alíquota Padrão
Ajustes
permanentes no
LALUR
IR/CSLL DRE
Prejuizo Fiscal/
Outros
-119,5%
14,3%
Compensação
de ágio
Compensação
IR fonte
(corrente)/
IR/CSLL
pago - Caixa*
* IR Fonte: Oriundo de aplicação financeira e retenção na fonte da receita bruta
Grupo
12/18
ÍNDICE DE COBERTURA
R$ milhões
4T12 1T13
Duplicatas a Vencer
vencidas 0-90
Vencidas 91 - 120
Acima de 120
Provisões
Total CR
Indíce de cobertura¹
(1)
376,8
448,2
94,8
79,5
16,1
14,1
119,9
118,8
(109,2) (107,7)
498,5 552,9
91,1% 90,7%
2T13
3T13
índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias
2,3%
1T14
2T14
% Receita Bruta - Provisão e perda
por glosa e inadimplência
539,8
98,9
9,0
70,4
(62,5)
655,6
88,8%
91 a 120 dias
25%
121 a 180 dias
50%
181 a 360 dias
Acima 361 dias
75%
100%
Prazo médio de recebimento (dias)
83,8
1,3%
2T14 3T14 4T14
Regra de provisionamento
3,7%
Grupo
1T14
467,2
480,7
452,1
496,6
501,2
532,4
80,2
84,0
93,9
114,9
116,0
118,8
9,6
13,7
13,5
14,6
17,1
19,3
109,4
91,5
80,2
91,9
79,4
84,2
(95,0)
(77,3)
(67,5)
(76,6)
(69,3) (72,9)
571,3
592,6
572,2
641,5
644,5 681,8
86,9%
84,5%
84,2%
83,3%
87,2%
86,6%
Provisão e perda por glosa e inadimplência (% receita bruta)
4T13
4T13
87,2
85,3
91,4
86,2
2,6%
3,0%
3T14
4T14
4T13
1T14
2T14
3T14
4T14
13/18
GESTÃO DE BALANÇO
Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões)
Ebitda Contábil
Capital de Giro Operacional
Outras Contas de Capital de Giro
Despesas Financeiras
Imposto de Renda
Fluxo de Caixa Operacional
Capex
Fluxo de Caixa Livre para o Acionista
4T14
54,4
49,0
(46,0)
(23,8)
(0,2)
33,4
(91,9)
(58,4)
COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA (R$ milhões)
Disponibilidades
440,2
Dívida - Curto Prazo
(433,6)
FLUXO DE CAIXA impactado pelo pagamento do
13º salário
Dívida – Longo Prazo
(794,6)
DÍVIDA LÍQUIDA estável
Dívida Líquida*
(788,0)
(*) Metodologia adotada pelo agente fiduciário. Desse modo, não foram incluídas as operações descontinuadas.
Grupo
14/18
PERFIL DO ENDIVIDAMENTO
Evolução do Custo da Dívida
Perfil da Dívida Líquida (4T14)
R$ Milhões
Pré BRL
R$ 7,5 MM
1,0%
% Pré USD
(R$ 1,3 MM)
-0,2%
% CDI
R$ 71,6 MM
9,1 %
Ano
2ª Emissão
2011
700,0
CDI + 1,40% a.a
5 anos
3ª Emissão
2012
250,0
CDI + 0,80% a.a
4 anos
4ª Emissão
2013
450,0
CDI + 1,15% a.a
5 anos
Custo médio
% CDI
CDI +
Pré BRL
Pré USD
CDI +
R$ 710,2 MM
90,1%
Dívida Bruta
Caixa
Dívida Líquida
Ebitda (LTM)
Resultado Financeiro (LTM)
1º) Dívida Líquida / Ebitda <= 2,5
2º) Ebitda / Resultado Financeiro >= 2,0
Grupo
Taxa
(R$MM)
dez/13 mar/14 jun/14
111,0%
1,2%
17,6%
2,1%
111,0%
1,2%
17,6%
1,9%
108,8%
1,2%
7,8%
1,7%
Prazo
set/14 Dez/14
108,7%
1,2%
7,5%
1,6%
108,5%
1,2%
6,7%
1,5%
Cronograma de Amortização
Covenants Financeiros
Covenants
Valor
Emissão
R$ Milhões
dez/13 mar/14 jun/14
1.475,1
608,9
866,2
443,6
86,6
2,0
5,1
1.505,0
697,7
807,3
457,1
90,2
1,8
5,1
1.289,1
497,6
791,5
461,3
101,9
1,7
4,5
set/14 Dez/14
1.321,9
592,2
729,7
469,1
94,9
1,6
4,9
1.228,3
440,2
788,0
410,6
98,6
1,9
4,2
34,6
80,1
318,9
18,8
294,8
18,0
9,5
224,2
224,2
5,0
2015
2016
2017
2018
> 4 anos
Debêntures (2ª e 3ª Emissão)
DASA FINANCE
Empréstimos e financiamentos
15/18
ROIC
10,4%
10,5%
10,7%
10,7%
8,4%
4Q13
LTM
1Q14
LTM
2Q14
LTM
3Q14
LTM
4T14
LTM
NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado – valor troca de ações DASA e MD1)
34% alíquota efetiva de imposto de renda
Grupo
16/18
CAPEX
2014
234,0
207,8
Equipamentos
R$ 79,1 MM
38,1%
144,3
91,9
41,3
30,2
29,1
34,7
31,4
51,0
Abertura e
expansão de
unidades
R$ 71,0 MM
42,6
34,2%
2012
2013
2014
1T13
1T14
2T13
2T14
3T13
3T14
4T13
Outros
R$ 2,8 MM
1,3%
TI
R$ 55,0 MM
26,5%
4T14
4T14: 11 NOVAS UNIDADES, 20 REFORMAS entregues em unidades já
existentes, instalação de 4 RESSONÂNCIAS e 2 TOMOGRAFIAS
Grupo
17/18
Q&A
Grupo
CALL DE RESULTADOS 4T14
18/18
18/18