30 Out 2015

Informação financeira 2012
ALTRI, SGPS, S.A.
Sociedade Aberta
Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c – Porto
NIF 507 172 086
Capital social: 25.641.459 Euros
Informação financeira do terceiro trimestre de 2015
(não auditada)
1
Informação financeira 3ºT 2015
Principais indicadores 9 meses de 2015 (vs. 9 meses de 2014)

Receitas totais: 494,3 milhões de Euros (+22%)

EBITDA: 163,2 milhões de Euros (+98%)

EBIT: 123,9 milhões de Euros (+178%)

Lucro líquido: 84,7 milhões de Euros (+271%)

Free cash flow1 de 86,2 milhões de Euros no final de Setembro de 2015
-
1
46,4 milhões de Euros de free cash flow gerado no 3º trimestre de 2015

Dívida líquida: 444,9 milhões de Euros

EBITDA do terceiro trimestre de 2015 atinge recorde: 63,1 milhões de Euros

754,3 mil toneladas de pasta de eucalipto produzidas (+2%)

758,3 mil toneladas de pasta vendidas (+2%)
Dividendos pagos e variação de dívida líquida
-2-
Informação financeira 3ºT 2015
A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de
reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS).
Demonstração de resultados do terceiro trimestre de 2015: um trimestre de recordes
3T 2014
3T 2015
3T15/3T14
Var%
2T 2015
3T15/2T15
Var%
Receitas totais
142.985
181.492
26,9%
158.709
14,4%
Custo das vendas
Fornecimento de serviços externos
Custos com o pessoal
Outros
Provisões e perdas por imparidade
Custos totais (a)
65.063
39.516
7.254
936
128
112.898
63.244
42.383
8.818
1.892
2.031
118.369
-2,8%
7,3%
21,6%
102,0%
ss
4,8%
57.468
38.268
7.922
1.600
-19
105.240
10,1%
10,8%
11,3%
18,2%
ss
12,5%
EBITDA (b)
margem
30.088
21,0%
63.124
34,8%
109,8%
+13,7 pp
53.469
33,7%
18,1%
+1,1 pp
Amortizações e depreciações
12.595
13.111
4,1%
12.991
0,9%
EBIT (c)
margem
17.493
12,2%
50.013
27,6%
185,9%
+15,3 pp
40.478
25,5%
23,6%
+2,1 pp
Resultado financeiro
-6.728
-4.450
-33,8%
-5.391
-17,5%
Resultado Antes de Imposto
10.765
45.563
323,2%
35.087
29,9%
Impostos sobre o rendimento
Interesses minoritários
-608
3
-11.134
0
ss
ss
-6.961
10
60,0%
-100,0%
10.154
34.428
239,1%
28.115
22,5%
milhares de Euros
Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da
empresa mãe
(a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos
(b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações
(c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos
O terceiro trimestre de 2015 foi o melhor trimestre de sempre da Altri, quer em termos
operacionais, quer em termos financeiros. Assim, as receitas totais atingiram cerca de 181,5
milhões de Euros, o que se materializou num nível de EBITDA de 63,1 milhões de Euros e
margem EBITDA de 34,8 %. O resultado líquido foi de 34,4 milhões de Euros.
Em detalhe, conforme referido, as receitas totais registadas no 3º trimestre de 2015
ascenderam a 181,5 milhões de Euros, uma subida de cerca de 14% face ao valor registado no
trimestre anterior e um crescimento de cerca de 27% face ao terceiro trimestre de 2014.
As receitas de venda de pastas de celulose foram de 156,1 milhões de Euros, o que
corresponde a um crescimento de 36% em relação aos 114,5 milhões de Euros de vendas de
pastas de celulose realizados no terceiro trimestre de 2014.
-3-
Informação financeira 3ºT 2015
No trimestre em causa as três unidades industriais da Altri produziram 273,0 mil toneladas de
pasta (+4% quer em relação à produção do período homólogo do ano anterior e 21,4% acima
da produção registado no 2º trimestre de 2015), tendo sido vendidas 270,4 mil toneladas de
pasta (+3% do que no 3º trimestre de 2014 e um crescimento de 13% em relação ao 2º
trimestre de 2015). Ambos os registos – toneladas produzidas e toneladas vendidas –
correspondem a máximos absolutos.
Evolução da produção de pasta no 3T 2015 vs 3T 2014 por fábrica (toneladas)
Evolução das vendas de pasta no 3T 2015 vs 3T 2014 por fábrica (toneladas)
Relativamente aos tipos de pastas produzidas e vendidas, no terceiro trimestre de 2015 foram
produzidas 246,3 mil toneladas de pasta papeleira do tipo BEKP e 26,7 mil toneladas de pasta
solúvel (DP) do tipo VSF.
-4-
Informação financeira 3ºT 2015
Em termos de exportações, durante o terceiro trimestre de 2015, a Altri exportou cerca de
252,3 mil toneladas de pasta (+3%), correspondentes a um montante de 146,4 milhões de
Euros (+37%).
EBITDA trimestral atinge recorde: 63,1 milhões de Euros. Margem de 34,8%
A evolução do volume de produção e dos preços de venda complementada com uma redução
dos custos unitários de produção permitiram atingir um EBITDA trimestral de 63,1 milhões de
Euros, correspondente a um crescimento de cerca de 110% face ao EBITDA registado no
período homólogo do ano anterior e a um crescimento de cerca de 18% face ao 2º trimestre de
2015. A margem EBITDA atingiu 34,8%, o que corresponde a um reforço de 1,1 pontos
percentuais em relação à margem EBITDA registada no trimestre anterior.
Os custos totais, excluindo amortizações, custos financeiros e impostos, no terceiro trimestre
de 2015, ascenderam a cerca de 118,4 milhões de Euros, o que corresponde a um crescimento
de 4,8% face ao período homólogo de 2014 e de cerca de 12,5% face ao 2º trimestre de 2015.
A evolução dos custos está intimamente relacionada com a evolução da produção, já que
(recorde-se) esta aumentou cerca de 4% face ao trimestre homólogo de 2014 e cerca de 21%
relativamente ao 2º trimestre de 2015.
Registe-se que o terceiro trimestre apresenta um efeito sazonal que se reflecte num menor
custo da madeira motivado pela redução das importações provenientes da América do Sul e
pelo menor consumo específico de madeira para produção de uma tonelada de pasta,
decorrente do menor nível de humidade.
O EBIT do 3º trimestre de 2015 atingiu cerca de 50,0 milhões de Euros, um crescimento de
cerca de 186% face ao EBIT registado no 3º trimestre de 2014 e um incremento de cerca de
24% face ao trimestre anterior.
O lucro líquido da Altri atingiu cerca 34,4 milhões de Euros no 3º trimestre de 2015, tendo mais
do que triplicado em relação ao período homólogo de 2014. Comparando com o lucro obtido no
2º trimestre de 2015, registou-se um crescimento de cerca de 23%.
-5-
Informação financeira 3ºT 2015
Demonstração dos resultados acumulada no final de Setembro de 2015
9M 2014
9M 2015
406.687
494.279
9M15/9M14
Var%
21,5%
189.508
111.036
21.175
2.491
180
324.391
179.258
121.141
24.475
4.509
1.724
331.107
-5,4%
9,1%
15,6%
81,0%
ss
2,1%
EBITDA (b)
margem
82.296
20,2%
163.172
33,0%
98,3%
+12,8 pp
Amortizações e depreciações
37.751
39.257
4,0%
EBIT (c)
margem
44.545
11,0%
123.916
25,1%
178,2%
+14,1 pp
Resultado financeiro
-20.078
-15.589
-22,4%
Resultado Antes de Imposto
24.467
108.327
342,7%
Impostos sobre o rendimento
Interesses minoritários
-1.610
3
-23.609
17
ss
ss
Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da
empresa mãe
22.854
84.701
270,6%
milhares de Euros
Receitas totais
Custo das vendas
Fornecimento de serviços externos
Custos com o pessoal
Outros
Provisões e perdas por imparidade
Custos totais (a)
(a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos
(b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações
(c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos
Em termos acumulados, nos primeiros nove meses de 2015 foi atingido um montante de
EBITDA recorde, que ascendeu a cerca de 163,2 milhões de Euros, próximo do dobro do
EBITDA registado no período homólogo de 2014.
O resultado líquido, por seu turno, ascendeu a 84,7 milhões de Euros, o que compara com um
lucro de 22,9 milhões de Euros obtido nos primeiros nove meses de 2014.
-6-
Informação financeira 3ºT 2015
Cash flow trimestral de 46,4 M€: dívida líquida de 445 M€
O investimento líquido total (CAPEX) realizado nos primeiros nove meses de 2015 pelas
unidades industriais do Grupo ascendeu a 29,5 milhões de Euros, o que corresponde a um
investimento trimestral de 1,9 milhões de Euros.
O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades e investimentos
disponíveis para venda da Altri em 30 de Setembro de 2015 ascendia a 444,9 milhões de
euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 46,4 milhões de euros face à dívida
líquida de 491,3 milhões de Euros, registada no final de Junho de 2015.
O custo médio ponderado da dívida líquida da Altri com maturidade superior a um ano é
actualmente inferior a 3%.
O calendário de maturidades da dívida bruta remunerada da Altri é o seguinte:
160
140
120
100
80
60
40
20
‐
2016
2017
Obrigações
2018
2019
Empréstimos bancários
-7-
2020
2021
Papel comercial
2022
Informação financeira 3ºT 2015
Principais indicadores de balanço
milhares de Euros
2014
9M 2015
Var%
Activos biológicos
105.158,8
102.195,7
-3%
Activos fixos tangíveis
384.285,5
377.030,9
-2%
Goodw ill
265.531,4
265.531,4
0%
Investimentos disponíveis para venda
10.691,2
10.691,2
0%
Outros
43.226,9
45.132,8
4%
Activos não correntes
808.893,7
800.582,0
-1%
Inventários
54.725,4
65.662,6
20%
Clientes
88.868,1
102.426,7
15%
Caixa e equivalentes de caixa
260.855,0
201.958,2
-23%
outros
25.913,7
18.754,5
-28%
Activos correntes
430.362,3
388.802,0
-10%
1.239.256,0
1.189.384,0
-4%
Capital próprio e int. sem controlo
272.264,0
340.781,8
25%
Empréstimos bancários
103.837,5
156.531,3
51%
Outros empréstimos
278.276,9
380.070,1
37%
Activo total
Incentivos reembolsáveis
11.723,8
17.750,8
51%
Outros
48.330,3
45.462,0
-6%
Passivos não correntes
442.168,5
599.814,2
36%
77,2
7.775,0
9968%
398.648,0
110.765,0
-72%
Empréstimos bancários
Outros empréstimos - parcela de curto prazo
Incentivos reembolsáveis
9.082,8
558,9
-94%
Fornecedores
61.686,4
53.346,4
-14%
outros
55.329,1
76.342,7
38%
Passivos correntes
524.823,5
248.788,0
-53%
-8-
Informação financeira 3ºT 2015
Mercado de pasta de papel: evolução do preço
No final do 3º trimestre de 2015, o preço da pasta branqueada do tipo hardwood, de acordo
com o índice de mercado FOEX, atingiu 810 USD, o que se traduziu em 724 EUR. Durante o 3º
trimestre o preço médio atingiu os 804 USD (724 EUR), o que corresponde a um crescimento
de 3% em USD e a um crescimento de cerca de 2% em EUR relativamente ao 2º trimestre do
ano.
Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 2003 até final de Setembro de 2015 (EUR)
Fonte: FOEX
Eventos futuros – dividendo de 0,25€ por acção
Constatando a evolução favorável dos resultados durante a parte já decorrida do presente
exercício e a existência de liquidez compatível com adiantamento sobre lucros, o Conselho de
Administração da Altri encetou um processo com vista à deliberação de adiantamento sobre os
lucros no decurso do exercício, no montante global de até 51.282.918 Euros, a que
corresponderá um dividendo de 0.25 Euro por acção.
Cumpridos todos os requisitos legais, estará o Conselho de Administração em condições de
validamente deliberar o adiantamento sobre os lucros no decurso do exercício, em reunião a
realizar previsivelmente na primeira quinzena de Novembro.
-9-
Informação financeira 3ºT 2015
Altri – perfil empresarial
A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da
produção de pasta de papel, o Grupo está também presente no sector de energias renováveis
de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A
estratégia
florestal
assenta
no
aproveitamento
integral
de
todos
os
componentes
disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais.
Actualmente, a Altri gere cerca de 84 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente
certificada pelo Forest Stewardship Council® (FSC®)2 e pelo Programme for the Endorsement
of Forest Certification (PEFC), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal
a nível mundial.
Actualmente, a Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal, com uma capacidade
instalada que em 2014 ascendeu a cerca de 990 mil toneladas/ano de pasta de papel
branqueada de eucalipto. A empresa concluiu um conjunto de pequenos projectos de
optimização de eficiência operativa que permitirão, a médio prazo, aumentar a capacidade
produtiva e diversificar a base de clientes.
A actual estrutura orgânica funcional do Grupo Altri pode ser representada como segue:
2
FSC-C004615
- 10 -
Informação financeira 3ºT 2015
ALTRI, SGPS, S.A.
DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA
EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Monta ntes expres s os em Euros )
ACTIVO
30.09.2015
31.12.2014
ACTIVOS NÃO CORRENTES:
Acti vos bi ol ógicos
Acti vos fi xos ta ngívei s
Propriedades de inves timento
Goodwi l l
Acti vos i nta ngívei s
Inves ti mentos em empres a s as s oci ada s e empreendi mentos conjuntos
Inves ti mentos di s ponívei s pa ra venda
Outros a ctivos não correntes
Acti vos por i mpos tos diferi dos
Total de activos não correntes
102.195.682
377.030.942
113.310
265.531.404
85.643
11.143.438
10.691.197
6.189.815
27.600.546
800.581.977
105.158.777
384.285.503
456.936
265.531.404
139.448
9.058.140
10.691.197
6.031.139
27.541.201
808.893.745
ACTIVOS CORRENTES:
Inventá rios
Cl ientes
Outra s dívida s de terceiros
Es tado e outros entes públ i cos
Outros acti vos correntes
Ins trumentos deri va dos
Ca ixa e equival entes de cai xa
Total de activos correntes
65.662.564
102.426.724
8.061.740
7.201.977
3.482.214
8.558
201.958.247
388.802.024
54.725.440
88.868.133
7.776.064
15.629.003
2.508.606
‐
260.855.007
430.362.253
1.189.384.001 1.239.255.998
Total do activo
CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO
30.09.2015
CAPITAL PRÓPRIO:
Ca pi ta l s ocia l
Res erva l egal
Outra s res ervas
Res ulta do l íquido cons ol idado do período
Tota l do ca pi tal própri o a tri buível aos acci oni s ta s da Empres a ‐Mã e
31.12.2014
25.641.459 4.336.498 226.103.322 84.700.554 340.781.833 25.641.459 3.405.143 205.680.587 37.381.548 272.108.737 ‐
155.240 340.781.833 272.263.977 PASSIVO:
PASSIVO NÃO CORRENTE:
Emprés ti mos bancá rios
Outros emprés timos
Incentivos reembol s ávei s
Outros credores não correntes
Outros pas s i vos nã o correntes
Pa s s ivos por i mpos tos diferi dos
Provis ões Total de passivos não correntes
156.531.250
380.070.137
17.750.759
404.350
24.711.719
15.283.443
5.062.519
599.814.177 103.837.500 278.276.931 11.723.809 404.350 27.568.617 15.283.810 5.073.481 442.168.498 PASSIVO CORRENTE:
Emprés ti mos bancá rios
Outros emprés timos
Incentivos reembol s ávei s
Fornecedores
Outra s dívi da s a tercei ros Es tado e outros entes públi cos
Outros pas s i vos correntes
Ins trumentos fi na nceiros deri va dos
Total de passivos correntes
7.775.000 110.765.034 558.872 53.346.355 16.553.521 17.926.181 41.863.028 ‐
248.787.991 77.228 398.648.024 9.082.810 61.686.358 14.170.871 4.351.443 34.904.492 1.902.297 524.823.523 1.189.384.001 1.239.255.998 Interes s es s em control o
Total do capital próprio
Total do passivo e capital próprio
- 11 -
Informação financeira 3ºT 2015
ALTRI, SGPS, S.A.
DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS POR NATUREZAS
(Montantes expressos em Euros)
30.09.2015
Venda s
Pres ta ções de s ervi ços
Outros provei tos
Cus to da s venda s
Forneci mento de s ervi ços externos
Cus tos com o pes s oa l
Amorti za ções e depreci a ções
Provi s ões e perda s por i mpa ri da de
Outros cus tos
Res ul ta dos rel a ti vos a empres a s a s s oci a da s
Cus tos fi na ncei ros
Provei tos fi na ncei ros
Res ul ta do a ntes de i mpos tos
3T2015
30.09.2014
3T2014
481.148.805 6.872.042 6.258.604 (179.257.768)
(121.141.133)
(24.475.244)
(39.256.638)
(1.724.099)
(4.508.909)
2.128.639
(24.164.547)
6.446.966
108.326.718
177.348.409 2.429.795 1.714.132 (63.244.456)
(42.383.125)
(8.818.386)
(13.110.647)
(2.031.140)
(1.891.543)
1.423.273 (7.355.165)
1.481.448 45.562.595
392.803.346 6.681.022 7.202.664 (189.507.863)
(111.036.322)
(21.175.213)
(37.750.801)
(180.479)
(2.491.421)
2.039.005
(27.316.958)
5.199.863
24.466.844
137.879.499 2.310.645 2.795.344 (65.063.243)
(39.516.254)
(7.254.174)
(12.594.991)
(127.576)
(936.267)
786.040 (9.517.475)
2.003.925 10.765.473
(23.609.376)
84.717.342
(11.134.460)
34.428.135
(1.609.649)
22.857.194
(608.130)
10.157.343
Atri buível a :
Detentores de ca pi ta l própri o da empres a‐mã e
Interes s es mi nori tá ri os
84.700.554
16.788
34.428.135
‐ 22.853.965
3.229
10.154.549
2.793 Resultado líquido consolidado do período
84.717.342
34.428.135 22.857.194
10.157.343 Impos tos s obre o rendi mento
Res ul ta do depoi s de i mpos tos
Porto, 30 de Outubro de 2015
O Conselho de Administração
- 12 -