A+ - Credinform S.A.

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Memoria Anual 2010
Diseño Gráfico: Natalia Campero
Nuestro patrimonio es 100% boliviano
y somos una de las aseguradoras
más antiguas del país, que desde su inicio
en la actividad aseguradora se ha caracterizado
por honrar sus obligaciones con clientes,
proveedores y con el país.
1.
Presentación
Carta del Presidente
Informe del Directorio Acta de la Junta Ordinaria de Accionistas
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6
8
10
2.
Perfil de la Empresa
Composición Accionaria
Directorio
Personal Ejecutivo
Sucursales
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16
16
17
18
3. Informe de Gestión
Reaseguros y Aspectos Técnicos
Resumen de Datos Técnicos
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20
22
4.
23
24
25
26
28
29
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31
47
48
Estados Financieros
Informe del Síndico
Dictamen del Auditor
Balance General
Estado de Resultados
Estado de Evolución del Patrimonio
Estado de Flujo de Fondos Notas a los Estados Financieros
Calificación de Riesgo
Gráficos
Nos consideramos una empresa
de todos los bolivianos y deseamos trabajar
apoyando el desarrollo de esta nación
en paz, armonía y progreso.
Presentación
Informe del Directorio
Acta de la Junta Ordinaria de Accionistas
Estimados señores accionistas:
Me es muy grato someter a su consideración la Memoria Anual del Directorio y los estados financieros de Seguros y Reaseguros CREDINFORM International S.A. correspondientes al ejercicio
concluido al 31 de diciembre de 2010.
El crecimiento del PIB en Bolivia al tercer trimestre de 2010 fue de 3.77%, impulsado principalmente por el consumo privado. Los factores climatológicos y el incremento de los precios en
el rubro de alimentos y bebidas en el último trimestre, incidieron sobre la inflación que cerró la
gestión en 7.18%, mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en el año 2010
una variación acumulada porcentual positiva de 7.18%. Todos estos hechos determinaron que el
Banco Central de Bolivia apreciara la moneda nacional para contrarrestar la inflación importada
que se originaba en el incremento de los precios internacionales de las materias primas.
Asimismo, el 2010 registró un mayor dinamismo de la actividad de intermediación financiera,
la brecha entre captaciones y colocaciones se ha reducido, sin embargo, en la última semana
de diciembre el sistema financiero experimentó un inusitado retiro de depósitos, los cuales no
afectaron la posición y liquidez de los Bancos.
Ante este panorama, Seguros y Reaseguros Credinform International S.A. ha reafirmado su presencia en el mercado, manteniendo el tercer lugar del ranking asegurador, las mejoras implementadas en nuestras fuerzas y líneas de ventas a segmentos corporativos y gubernamentales han
dado sus frutos; consolidándonos nuevamente este año como la empresa del sector de mayor
crecimiento en el mercado, así lo demuestran nuestras cifras:
Producción neta de anulación de Bs269 millones.
Producción neta de reaseguro de Bs137 millones.
Siniestros netos equivalentes a Bs116 millones.
Gasto administrativo de Bs54 millones
Patrimonio de Bs65 millones.
En la gestión 2011, cumpliremos 57 años de existencia, el desafío se hace mayor; debemos
acomodarnos a los cambios para que con creatividad y esfuerzo, podamos incorporar a nuestra
oferta seguros masivos y de personas que apoyen la coyuntura que vivimos. Nos consideramos
una empresa de todos los bolivianos y deseamos trabajar apoyando el desarrollo de esta nación
en paz, armonía y progreso.
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Para concluir, deseo expresar mi agradecimiento en forma particular a cada uno de nuestros
clientes, sin cuya confianza no habríamos podido alcanzar este éxito; de igual manera, a nuestro
recurso más valioso: los empleados, ejecutivos y directores, por su esfuerzo y entrega al dar sin
miramientos horas extraordinarias para cumplir las metas trazadas; sin su participación no tendríamos la calidad de servicio que nos distingue en el mercado.
Muchas gracias,
Dr. Robin Barragán Peláez
Presidente
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Informe del Directorio
Seguros y Reaseguros CREDINFORM International S.A., una empresa 100% boliviana, ha logrado mantener en esta gestión su crecimiento y consolidación en el mercado, asumiendo el
desafío de proteger a los bolivianos y el compromiso de ser una empresa, seria, sólida, eficiente
y transparente.
Si bien somos una de las aseguradoras más antiguas del país, nuestra estructura organizacional
nos permite ser la empresa con mayor dinamismo del mercado, caracterizándonos por honrar
nuestras obligaciones con clientes, proveedores y con el país.
Hannover Re (Alemania) de reconocido prestigio y situado entre los reaseguradores más grandes del mundo, es nuestro aliado estratégico desde hace mas de 20 años y son quienes nos han
brindado el respaldo necesario para impulsar el crecimiento alcanzado.
Para orgullo y tranquilidad de todos quienes confiaron en CREDINFORM, nuevamente hemos
experimentado un crecimiento importante en este año, transformándonos de una Compañía
que vendía en Primas netas de anulación USD5.9 millones en el año 2003 a una que vendió
USD38.7 millones el 2010. Este crecimiento nos mantiene en el tercer lugar en ventas del mercado asegurador boliviano y con una perspectiva de crecimiento sostenible. Nuestro crecimiento
es del 22% con relación a la gestión 2009, siendo que el mercado asegurador creció en 8%.
Este importante crecimiento de nuestra participación en el mercado, también se vio acompañado del crecimiento de las inversiones que alcanzaron la suma de USD16.3 respecto a los
USD14.9 millones en 2009. Nuestras reservas técnicas subieron a USD9.8 millones respecto a
los USD9.2 millones del 2009.Hemos asumido este crecimiento con total responsabilidad en beneficio de nuestros asegurados, por lo que reforzamos y modernizamos todas nuestras oficinas a
nivel nacional a fin de consolidarnos como “la mejor opción del mercado asegurador boliviano”.
Nuestra calificación de riesgo ha sido incrementada en dos ocasiones, catalogados como A1
por Fitch Ratings, cuyo análisis establece “… la perspectiva asignada a la calificación refleja las
expectativas de Fitch respecto del fortalecimiento paulatino de la posición de la compañía en el
mercado local, la cual debiese continuar la tendencia favorable en indicadores de gestión, desempeño y diversificación de fuentes de ingreso...”
Definitivamente, son dos los aspectos que nos diferencian: primero, estamos donde la gente
nos necesita, teniendo la mayor cobertura a nivel nacional, con oficinas propias en todas las
capitales de departamento y en algunas ciudades intermedias. Segundo, hemos penetrado en
segmentos masivos con precios accesibles y de fácil comercialización, posicionándonos en mercados que no tenían conocimiento de las bondades de un seguro privado.
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Durante este tiempo nos preocupamos en reafirmar la credibilidad de nuestros asegurados a
través del fortalecimiento de nuestros recursos financieros y atendiendo a nuestros clientes en
forma oportuna, tomando en cuenta sus requerimientos reales. Asimismo, hemos fortalecido el
departamento de reclamos en todas sus áreas y el departamento técnico se avocó a crear pólizas
a la medida del cliente.
El Directorio
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Acta de la Junta Ordinaria de Accionistas
En la ciudad de La Paz, a horas 16:30 del día lunes 21 de febrero del año 2011, en el domicilio
de Seguros y Reaseguros Credinform International S.A., situado en la calle Potosí Nº 1220 esquina Ayacucho de la ciudad de La Paz, bajo la Presidencia del Dr. Robín Barragán Peláez, tuvo lugar la Junta General Ordinaria de Accionistas de Seguros y Reaseguros Credinform International S.A.
Instalada la Junta, el Secretario Sr. Miguel Ángel Barragán Ibargüen, procedió con carácter previo a la
lectura de: a) La Convocatoria publicada en el periódico “La Prensa” los días viernes 11, domingo 13
y martes 15 de febrero de 2011, y b) los artículos 15, 17, 20, 21, 22, 24, 26 y 27 de los Estatutos de la
Sociedad que establecen las condiciones y características de las Juntas Generales de Accionistas y cuyo
cumplimiento quedó acreditado.
Seguidamente, se nombró a los accionistas Dr. B. Robin Barragán Peláez y María Esther Zavaleta
de Murillo, para que efectúen el cómputo de los accionistas asistentes, para la verificación y constitución del quórum correspondiente. En este orden, se constató la presencia de 339.740 acciones que representan el 100% de las acciones de la sociedad, de acuerdo al siguiente detalle:
NOMBRE DEL ACCIONISTA Nº DE
ACCIONES
VALOR
EN BS.
PORCENTAJE
Dr. B. Robin Barragán Peláez
Miguel Ángel Barragán Ibargüen
Robin Gabriel Barragán Ibargüen
María Soledad Barragán Ibargüen
Flor de María Barragán de Ling
Eloy Larrea Bedregal
Ma. Esther Zavaleta de Murillo
1.570
121.574
121.526
65.360
29.690
10
10
157.000
12.157.400
12.152.600
6.536.000
2.969.000
1.000
1.000
0,46211
35,78442
35,77029
19,23824
8,73903
0,00295
0,00295
TOTAL
339.740
33.974.000
100,00%
Realizada la anterior verificación se dio lectura al orden del día, el mismo que fue aprobado sin observación, y después de declararse válidamente instalada la sesión y siendo el quórum suficiente, se dispuso
que serán legalmente válidas las determinaciones que sean tomadas por esta junta. Asimismo, el Dr. Barragán como Presidente, invitó al Síndico de la Sociedad Sr. Igor Karpovics a participar de la presente Junta.
El presidente dispuso se continúe con la consideración del orden del día, de la siguiente forma:
1.
2. 3. 4. 5. 10
Lectura del Orden del Día
Consideración de la Carta del Presidente
Consideración de la Memoria Anual – Informe del Directorio
Consideración del Dictamen de Auditoría Externa sobre los Estados Financieros 2010
Consideración del Informe del Síndico
6. Consideración del Balance General y Estados de Resultados al 31 de diciembre de 2010
7. Tratamiento de los Resultados de la Gestión 2010
8. Elección de los Directores y Síndico y Suplentes
9. Fijación de Dietas y Fianzas para los Directores y Síndico
10. Designación de Auditores Externos para la Gestión 2011
11. Lectura y Aprobación del Acta
12. Designación de dos representantes para la firma del Acta
1. Lectura del Orden del Día
Nuevamente se dio lectura a la convocatoria a la Junta de Accionistas.
2. Consideración de la Carta del Presidente
El Dr. Robin Barragán Peláez en su calidad de Presidente del Directorio, tomó la palabra y dio lectura
de su mensaje a los accionistas de la compañía, en la cual menciona las principales actividades desarrolladas durante la gestión 2010, haciendo hincapié en el resultado obtenido, proyectando a la
compañía como una de las principales del mercado asegurador.
El referido mensaje fue aprobado por unanimidad por la Junta de Accionistas.
3. Consideración de la Memoria Anual - Informe del Directorio
Seguidamente el Secretario, dio lectura de la Memoria Anual del Directorio, que en sus partes salientes menciona sobre el incremento de la participación de Mercado, que nos sitúa en una tercera
posición, en función a las primas netas suscritas. Luego de poner en consideración de los accionistas
dicho documento, fue aprobado sin observaciones por la Junta.
4. Consideración del Dictamen de Auditoría Externa sobre los
Estados Financieros 2010
Los informes presentados por la empresa de auditoría externa PricewaterhouseCoopers, sobre los
estados financieros de la compañía al 31 de Diciembre de 2010 presentan una opinión limpia en
todo aspecto significativo, la situación patrimonial y financiera de la sociedad, de acuerdo con normas contables emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
Dichos documentos fueron puestos a consideración de la Junta, quienes luego de algunas consideraciones aprobaron por unanimidad dichos informes.
5. Consideración del Informe del Síndico
El Síndico, Sr. Igor Karpovics, en cumplimiento a disposiciones estatutarias, dio lectura a su emisión
del informe sobre los Estados Financieros de la compañía al 31 de diciembre de 2010, según la cual
manifiesta haber tomado conocimiento del dictamen de Auditoría Externa. Recomendando finalmente la aprobación de la memoria y los Estados Financieros de la Sociedad al 31 de diciembre del
2010. La Junta sin mayor consideración aprobó el informe presentado por el Síndico.
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6. Consideración del Balance General y Estados de Resultados al
31 de Diciembre de 2010
El Gerente General, Sr. Miguel Ángel Barragán I., presentó el Balance General y los Estados de Resultados al 31 de Diciembre de 2010, a consideración de los accionistas de la Sociedad.
Luego de algunas aclaraciones sobre dichos Estados Financieros, los accionistas aprobaron por unanimidad dichos documentos en toda su extensión y alcance.
7. Tratamiento de Resultados de la Gestión 2010
Con relación a este punto, el Presidente informó que la sociedad obtuvo una utilidad de Bs. 7.041.965
(Siete millones cuarenta y un mil novecientos sesenta y cinco 00/100 Bolivianos), correspondiendo
efectuar las provisiones exigidas por Ley de acuerdo al siguiente detalle:
1. Reserva Legal 10%, conforme al Art. 23 de los Estatutos
2. Resultados acumulados
Bs.
Bs.
704.196.6.337.769.-
Bs.
7.041.965.-
Total Utilidad Gestión 2010
8. Elección de Directores, Síndico y Suplentes
A continuación el Presidente comunicó que, en la Junta Ordinaria celebrada en fecha 2 de marzo de
2010, se eligió a los Directores y Síndico, por lo que, conforme lo establece el Art. 33 de los Estatutos de la Sociedad, la duración de los Directores elegidos y el Síndico es por dos gestiones, es decir,
incluye la presente gestión, en consecuencia correspondería ratificar a los mismos.
A continuación y de conformidad a lo dispuesto por los Estatutos de la sociedad, se pasó a confirmar y ratificar al Directorio y Síndico.
Directores Titulares:
Dr. Robin Barragán Peláez Sra. Ma. Esther Zavaleta de Murillo
Sr. Eloy Larrea Bedregal
Sr. Miguel Ángel Barragán Ibargüen Sr. Igor Karpovics Presidente
Vocal
Vocal
Secretario
Síndico Titular
9. Fijación de Dietas y Fianzas para los Directores y Síndico
Asimismo, la Junta determinó mantener el monto de la remuneración para los Directores y Síndico
establecida en la gestión pasada.
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Respecto a la fianza de los Directores y el Síndico, se estableció que se mantengan y actualicen las
dispuestas en la Junta Ordinaria de la gestión pasada, encargando su ejecución al Gerente General
de la sociedad, Sr. Miguel Ángel Barragán I.
10. Designación de Auditores Externos para la Gestión 2011
La Junta luego de un intercambio de opiniones encomendó al Gerente General la evaluación y contratación de los Auditores Externos por el período de la gestión 2011.
11. Lectura y Aprobación del Acta
A objeto de permitir la elaboración del Acta, se realizó un cuarto intermedio, reinstalándose la
reunión a horas 17:30 aprobando todos los presentes por unanimidad el contenido de la presente
acta, declarándose concluida la presente Junta a horas 18:30.
12. Designación de dos representantes para la firma del Acta
En cumplimiento a disposiciones estatutarias se designó para la firma de la presente acta a los
señores: Robin Barragán Ibargüen y la Sra. María Esther Zavaleta de Murillo
Robin Barragán Peláez
Presidente
Secretario
María Esther Zavaleta de Murillo
Accionista
Accionista
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Somos una de las aseguradoras
más antiguas del país, nuestra estructura
nos permite ser la empresa con mayor
dinamismo del mercado.
Perfil de la Empresa
Directorio
Personal Ejecutivo
Sucursales
NOMBRE DEL ACCIONISTA Nº DE
ACCIONES
VALOR
EN BS.
PORCENTAJE
Dr. B. Robin Barragán Peláez
María Soledad Barragán Ibargüen
Flor de María Barragán de Ling
1.570
121.574
121.526
65.360
29.690
10
10
157.000
12.157.400
12.152.600
6.536.000
2.969.000
1.000
1.000
0,46211
35,78442
35,77029
19,23824
8,73903
0,00295
0,00295
TOTAL
339.740
33.974.000
100,00%
Directorio
16
Robin Barragán Peláez
Presidente
Secretario
Vocal
Vocal
Igor Karpovics
Síndico
Personal Ejecutivo
OFICINA NACIONAL
Gerente General
Vicepresidente Ejecutivo
Sub Gerente General
Gerente Nacional Corporativo
Sub Gerente Nacional de Reaseguros
Sub Gerente Nacional Técnico
Sub Gerente Nacional de Reclamos Sub Gerente Nacional de Contabilidad e Inversiones
Sub Gerente Nacional de Tesorería, Impuestos y RR.HH.
Sub Gerente Nacional de Sistemas
Asesor Nacional Legal
Robin G. Barragán Ibargüen
Nilton López Balcázar
Rómulo Landívar Herrera
Mónica Baldivia Barrera
Luis Trigo Cuellar
José Manuel Peralta Medina
Mario de la Quintana
Gladys Vargas Gutiérrez
Guillermo Garcia
Rigoberto Paredes Llanos
SUCURSALES
Regional La Paz
La Paz - Sucursal Zona Sur
La Paz - Sucursal El Alto
Litzy Wandaly Martínez Medina
Brenda Jiménez Marini
Gastón Pabón
Santa Cruz
Santa Cruz - Sucursal Equipetrol
Santa Cruz - Sucursal Camiri
Carmen Hasbún de Peña
Rómulo Landívar Herrera
Carmen Hasbún de Peña
Cochabamba
Alberto Flor Cortés
Tarija
Martha del Rosario Daroca Molina
Oruro
Hernán Peláez Maldonado
Sucre
Joaquín Argandoña
Potosi
Efraín Alba Cuenca
Yacuiba
Atilio Antelo Franco
Trinidad
Gary Suárez Ardaya
Riberalta
Miguel Ángel Roca
Cobija
Katiuska Gorena
17
Sucursales
La Paz
Tarija
Edif. Credinform
c. Potosí Nº 1220 esq. Ayacucho
Tel.: (591–2) 231-5566
Línea Gratuita: 800-10-7002
Fax: (591-2) 233-6592 • 220-3917
Autorización SPVS: RA Nº 016 del 8/1/1962
c. Virginio Lema Nº 232
Tel.: (591-4) 645-3312
Fax: (591-4) 611-3536
Sucursal Zona Sur
Calacoto c. 10 Nº 7838
Tel.: (591-2) 279-3047 • 278-8054
Fax: (591-2) 279-2906
Sucursal El Alto
Av. 6 de Marzo Nº 80, Mezz. Galeria Armendia
Santa Cruz
Av. Las Américas Nº 453
Tel.: (591-3) 334-1335 • 334-1488
Fax: (591-3) 333-3847
Sucursal Equipetrol
Av. San Martín, Esq. c. 5 Este
Tel.: (591-3) 341-9673 • 341-9674
Fax: (591-3) 344-4015
Cochabamba
Av. Ballivián Nº 0590
Tel.: (591-4) 425-0095 • 425-2320
Fax: (591-4) 425-2313
Oruro
c. Adolfo Mier 369
Tel.: (591-2)527-7544 • (591-2)528-6874
Fax: (591-2)528-4217
18
SUCRE
c. Audiencia Nº 21
Tels. :(591-4) 691-2471 • (591-4) 645-7655
Fax: (591-4) 645-3312
POTOSÍ
Pasaje Boulevard Nº 6
Telefax: (591-2) 622-3189
RIBERALTA
c. Nicolás Suárez Nº 159
Telefax: (591-3) 852-2725
CAMIRI
c. Tte. Cnl. Sánchez Nº 150
Tel.: (591-3) 952-2176
COBIJA
Av. Fernández Molina Nº 121
Telefax: (591-3) 842-2715
YACUIBA
c. Comercio esq. Juan XXIII
Telefax: (591-4) 682-3799
TRINIDAD
c. Santa Cruz, entre Sucre y Antonio Vaca Diez s/n
Telefax: (591-3) 462-8717
El incremento de nuestra cartera
y el mantenimiento de la tasa de siniestralidad,
nos permite sostener el buen rendimiento y
la credibilidad.
Informe de Gestión
REASEGUROS
Las empresas de reaseguro y corretaje que han confiado en nosotros, se han convertido en nuestros socios estratégicos para la consecución de nuestros objetivos y son:
Reaseguradores
Hannover RE ALEMANIA
Karl-Wiechert-Allee 50 30625, Hannover - Germany
Swiss RE SUIZA
Mythenquai 50/60, 8022, Zurich - Switzerland
Münchener RE ALEMANIA
Aktiengesellschaft in München Königinstr 107 802, Munich - Germany
Corredores de Reaseguro
AON RE BOLIVIA S.A. BOLIVIA
Calle 15 de Calacoto Torre Ketal Piso 4 Of. 3, La Paz - Bolivia
AON Benfield
c. Emma de la Barra 353, Piso 4, Puerto Madero, Buenos Aires - Argentina
Conesa Kieffer & Asociados Corredores de Reaseguro S.A. Bolivia
Av. 20 de Octubre Edif. Mediterráneo Mezzanine, La Paz - Bolivia
First Reinsurance Services (FRS)
8785 SW 165 Ave, Suite 206, Miami, Fl 33193 - U.S.A.
IBERAM RE - Corredores Internacionales de Reaseguros,
Calle Belisario Salinas N° 350, Edif. Belisario Salinas - Oficina 4, La Paz - Bolivia
OLSA BOLIVIA Corredores y Asesores de Reaseguro S.A. Bolivia
Av. Beni Nº 2775, Santa Cruz - Bolivia
United Insurance Brokers Ltd. (UIB)
69 Mansell Street, London E1 8AN. Inglaterra
Willis Ltd.
Av. San Martin 344, Piso 15, Buenos Aires - Argentina
20
ASPECTOS TéCNICOS
El incremento de nuestra cartera y el mantenimiento de la tasa de siniestralidad ha permitido
sostener el buen rendimiento, que sumados a los adecuados controles de suscripción y la permanente atención al cliente son las características que permiten mantener la credibilidad de la
Compañía.
21
(Expresado en dólares americanos)
Nombre del ramo
Incendio y aliados
Robo
Transportes
Naves o embarcaciones
Automotores
Aeronavegación
Ramos técnicos
Responsabilidad civil
Riesgos varios misceláneos
Salud o enfermedad
Accidentes personales
Seriedad de propuesta
Cumplimiento de obra
Buena ejecución de obra
Cumplimiento de servicios
Cumplimiento de suministros
Inversión de anticipos
Fidelidad de empleados
Créditos
Cumplimiento de obligaciones aduaneras
Cumplimiento de obligaciones F.P.S.
Accidentes de transito
Prima
Cesiones
emitida
1,496,603
0
1,214,062
2,641
11,631,110
1,233,453
1,184,473
1,713,100
3,956,436
(38,214)
1,411,537
166,945
1,438,150
70,553
147,287
59,690
1,238,610
41,892
278,256
86,141
87,493
11,279,353
(527,102)
0
(66,248)
0
(4,938,096)
(1,038,707)
(304,992)
(846,918)
(2,162,648)
0
(762,807)
(94,873)
(991,989)
(34,244)
(79,919)
(34,124)
(699,687)
0
(93,707)
(51,642)
(44,681)
(6,204,946)
Fuente: Estados financieros presentados a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
22
Prima
retenida
969,501
0
1,147,814
2,641
6,693,014
194,746
879,481
866,182
1,793,788
(38,214)
648,730
72,072
446,161
36,309
67,368
25,566
538,923
41,892
184,549
34,499
42,812
5,074,407
Siniestros
netos
(557,881)
0
(354,705)
0
(2,601,378)
(2,514)
(111,995)
(229,050)
(996,866)
(228,065)
(215,074)
10,517
47,279
0
(12,911)
(32,361)
(524,434)
(24,963)
(285,020)
(1)
(2,895)
(1,632,289)
Estamos donde la gente nos necesita,
tenemos cobertura nacional
con oficinas propias
en todas las capitales de departamento.
Estados Financieros
Dictamen del Auditor
Estados Financieros
Balance General
Estado de Flujo de Fondos
Notas a los Estados Financieros
Gráficos
Señores
ACCIONISTAS DE SEGUROS Y REASEGUROS
CREDINFORM INTERNATIONAL S.A.
Presente
En cumplimiento al artículo 335 del Código de Comercio y al artículo 44 de los Estatutos de la Sociedad, presento informe a la Junta General Ordinaria de Accionistas y en este sentido manifiesto que:
He revisado la documentación contable, efectuando arqueos a objeto de verificar los saldos, he asistido a las reuniones de Directorio, tomando conocimiento de las decisiones adoptadas.
He examinado los estados financieros de la gestión 2010, y he verificado que guardan relación con los
saldos de la gestión 2009 y con las operaciones financieras registradas en la gestión.
Del dictamen elaborado por la firma “PricewaterhouseCoopers S.R.L.” consideró relevante señalar que
guarda relación con los estados financieros y ambos representan razonablemente en todo aspecto significativo la situación patrimonial y financiera de Seguros y Reaseguros CREDINFORM International
S.A. al 31 de diciembre de 2010 y que las operaciones del período, dan cumplimiento a las normas y
reglamentaciones emitidas por la Dirección de Supervisión de Seguros de la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero.
Respecto a las tareas antes descritas, he obtenido informaciones y explicaciones no existiendo por
tanto observaciones que formular a la gestión administrativa y financiera de la gestión 2010, con lo que
doy por cumplida mi labor fiscalizadora.
Atentamente,
24
Igor A. Karpovics Casanovas
Síndico
La Paz, 18 de febrero de 2011
Dictamen del Auditor Independiente
17 de febrero de 2011
A los señores
Presidente y Directores de
Seguros y Reaseguros CREDINFORM International S.A.
La Paz
Hemos examinado los balances generales de Seguros y Reaseguros CREDINFORM International S.A. al
31 de diciembre de 2010 y 2009, y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de evolución
del patrimonio neto y de flujo de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas
1 a 25, que se acompañan. Estos estados financieros son responsabilidad de la gerencia de la Sociedad y
han sido preparados por dicha gerencia de acuerdo con las normas contables emitidas por la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero, descritas en la Nota 2 a las estados financieros. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestra auditoría.
Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Bolivia y el Alcance Mínimo para la Realización de Auditorías Externas emitido por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para
obtener razonable seguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas. Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los
principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la gerencia, así como
también evaluar la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que nuestros
exámenes proporcionan una base razonable para nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todo
aspecto significativo, la situación patrimonial y financiera de Seguros y Reaseguros CREDINFORM International S.A. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones y los flujos de
fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables emitidas por la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
PricewaterhouseCoopers S.R.L.
Daniel Moncada O. (Socio)
MAT.PROF. N° CAUB-9445
MAT.PROF.N° CAULP-3510
25
Balance General
COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009
(Expresado en Bolivianos)
Nota
26
2010
Bs
2009
Bs
1
101
10101
10102
102
10201
10208
10210
10211
10215
10287
103
10301
10302
10304
10306
10378
10379
10389
104
10401
10402
10404
10480
10489
105
10501
10502
10503
10504
10505
106
10601
107
10702
108
10801
10885
6
ACTIVO
DISPONIBLE
4
Caja
Bancos y entidades financieras
EXIGIBLE TÉCNICO
5
Primas por cobrar
Reaseguro aceptado de compañías nacionales
Deudores - reaseguros cedidos a compañías nacionales
Deudores - reaseguros cedidos a compañías extranjeras
Anticipo sobre comisiones
Previsión exigible técnico
EXIGIBLE ADMINISTRATIVO
6
Documentos por cobrar
Cuentas por cobrar
Anticipos al personal
Crédito fiscal (iva)
Deudores en ejecución
Cuentas incobrables
Previsión para cuentas incobrables
INVERSIONES
7
Titulos valores
Bienes raíces
Lineas telefónicas
Depreciación acumulada
Previsión para inversiones
BIENES DE USO
8
Muebles y enseres de oficina
Equipos de oficina
Equipos de computación
Vehículos
Bienes de arte y cultura
BIENES RECIBIDOS EN PAGO
Bienes recibidos en pago ACTIVO TRANSITORIO
9
Gastos pagados por anticipado
DIFERIDO
10
Cargos diferidos
Amortización acumulada
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
19
233,176,889 14,371,076 2,027,909 12,343,167 46,444,577 37,693,574 -
1,682,396 9,179,484 350,585 (2,461,462) 29,246,397 448,675 26,545,699 -
1,563,277 1,124,602 3,690,884 (4,126,740) 136,600,588 113,583,023 27,846,600 570,292 (5,119,535) (279,792) 4,081,799 710,391 452,401 1,221,995 1,681,293 15,719 57,416 57,416 1,863,027 1,863,027 512,009 1,330,277 (818,268) 668,611,329,235 174,819,232
9,515,073
1,746,776
7,768,297
32,551,346
31,055,427
2,841,428
715,971
80,822
(2,142,302)
21,236,498
2,130,339
17,411,204
36,338
1,658,617
949,930
2,384,910
(3,334,840)
104,343,204
92,235,947
16,551,098
570,292
(4,733,939)
(280,194)
3,881,452
678,259
331,549
1,352,058
1,510,552
9,034
134,616
134,616
846,757
846,757
2,310,286
2,904,277
(593,991)
308,368,684,565
601
60101
60101
602
60201
603
60301
609
60901
CUENTAS DE CONTROL
Capitales asegurados cedidos - reaseguros Seguros generales
Seguros de fianzas
DOCUMENTOS ENTREGADOS EN CUSTODIA
Documentos entregados en custodia
CONTINGENTES Contingentes - demandas legales
DEUDORAS POR CONTRA
Deudoras por contra 306,043,770,761 308,233,952,459
297,111,484,570 8,932,286,191 10,097,992 10,097,992 3,089,648 3,089,648 362,554,370,834 362,554,370,834 298,768,779,981
9,465,172,478
7,333,096
7,333,096
316,655
316,655
127,082,355
127,082,355
COMPARATIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009
Nota
2
202
20201
20210
20211
20313
20214
20216
20217
203
20302
20303
20304
20306
20307
20308
20309
20311
204
20401
205
20501
20502
208
20801
20802
20803
3
301
30101
302
30202
303
30301
305
30501
30502
30503
307
30701
30702
308
30801
7
701
703
70301
709
70901
PASIVO
OBLIGACIONES TÉCNICAS
11
Siniestros por pagar
Reaseguros cedidos a compañías nacionales
Reaseguros cedidos a compañías extranjeras
Comisiones por pagar a intermediarios
Honorarios por pagar servicios auxiliares
Primas a devolver
Primas cobradas por anticipado OBLIGACIONES ADMINISTRATIVAS
12
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Sueldos por pagar
Impuesto al valor agregado (iva)
Sectoriales
Fiscales y municipales
Aportes sociales
Intereses
RESERVAS TÉCNICAS DE SEGUROS
13
Reserva para riesgo en curso
RESERVAS TÉCNICAS DE SINIESTROS
Ocurridos y no reportados
Siniestros reclamados por liquidar
DIFERIDO
14
Provisiones
Primas diferidas
Primas adicionales
PATRIMONIO
16
CAPITAL PAGADO
Capital Pagado CUENTAS PENDIENTES DE CAPITALIZACIÓN
Aportes para futuros aumentos de capital RESERVAS
17
Legal
RESERVAS POR AJUSTES AL PATRIMONIO
18
Ajuste global del patrimonio Ajuste de capital
Ajuste de reservas patrimoniales RESULTADOS DE GESTIONES ANTERIORES
Utilidades acumuladas
Pérdidas acumuladas
RESULTADO DE LA GESTIÓN
Utilidad del período
CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
19
CUENTAS DE CONTROL
CONTINGENTES
Contingentes - Defensas legales
ACREEDORES POR CONTRA
Acreedores por contra
2010
Bs
2009
Bs
167,836,858 37,216,007 13,810,875 559,551 21,150,058 1,285,744 1,330 950 407,499 24,890,146 2,489,968 10,582,670 -
8,040,538 455,364 2,938,560 358,322 24,724 37,247,827 37,247,827 30,878,399 1,420,199 29,458,200 37,604,479 4,743,672 25,438,122 7,422,685 65,340,031
33,974,000
33,974,000
13,485,600
13,485,600
1,262,266
1,262,266
7,541,340
3,894,734
3,514,725
131,881
2,034,860
2,034,860
-
7,041,965
7,041,965
668,611,329,235
362,554,346,672
24,162
24,162
306,056,958,401
306,056,958,401
140,567,766
31,796,758
5,218,592
587,886
20,057,201
1,354,287
4,578,792
11,299,210
2,745,956
45,637
6,534,904
261,372
1,423,519
263,098
24,724
36,977,923
36,977,923
26,885,930
2,575,719
24,310,211
33,607,945
4,007,155
21,140,188
8,460,602
34,251,466
23,369,000
23,369,000
44,000
44,000
827,685
827,685
7,541,340
3,894,734
3,514,725
131,881
(1,876,369)
(1,876,369)
4,345,810
4,345,810
308,368,684,565
308,361,034,814
7,649,751
7,649,751
Las notas 1 a 25 que se acompañan, forman parte integrante de este estado.
Miguel Ángel Barragán
Gerente General
Mario De la Quintana
Subgerente Nacional de Contabilidad e Inversiones
Mauricio Ledezma
Contador
27
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS EJERCICIOS
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
2010
Bs
401
501
402
502
506
406
507
407
508
408
509
409
510
410
511
512
412
413
415
516
416
517
521
421
422
522
423
523
424
524
425
525
Producción
Anulación producción
Primas aceptadas en reaseguro nacional
Anulación primas aceptadas en reaseguro nacional
Producción neta de anulación
Primas cedidas en reaseguro nacional
Anulación de primas cedidas en reaseguro nacional
Primas cedidas en reaseguro extranjero
Anulación de primas cedidas en reaseguro extranjero
Producción neta de reaseguros
Constitución de reservas técnicas de seguros
Liberación de reservas técnicas de seguros
Primas devengadas
Costos de producción
Reintegro gastos de producción
Constitución de reservas técnicas de siniestros
Liberación de reservas técnicas de siniestros
Siniestros y rentas
Costos de salvataje y recupero
Recuperos
Resultado técnico bruto
Siniestros reembolsados por cesiones reaseguro nacional
Siniestros reembolsados por cesiones reaseguro extranjero
Costos de cesiones reaseguro extranjero
Productos de cesiones reaseguro extranjero
Participación de siniestros aceptados en reaseguro nacional
Resultado técnico neto de reaseguro
Gastos administrativos
Ingresos administrativos
Resultado operacional
Productos de inversión
Costos de inversión
Reintegro de previsión
Previsión Ganancia por venta de activos
Pérdida por ventas de activos
Resultado financiero
Créditos por ajuste por inflación y tenencia de bienes
Débitos por ajuste por inflación y tenencia de bienes
Resultado por inflación
Impuesto sobre las utilidades de empresas
Resultado neto del ejercicio 297,536,651
(28,961,635)
530,614
-
269,105,630
(130,657)
- (152,227,961)
20,125,340
136,872,352
(107,534,528)
107,256,654
136,594,478
(34,357,189)
678,239
(63,286,298)
59,291,462
(124,894,706)
(2,264,360)
5,327,461
(22,910,913)
- 72,176,242
(7,183,699)
17,442,846
(167,822)
59,356,654
(53,896,376)
25,945
5,486,223
6,034,511
(3,824,142)
117,129
(1,051,536)
94,923
- 6,857,108
1,511,137
(1,326,280)
7,041,965
- 7,041,965
Gerente General
28
Mauricio Ledezma
Contador
2009
Bs
274,741,288
(20,411,612)
1,019,536
(16,728)
255,332,484
(2,104,867)
52,436
(120,213,753)
8,230,300
141,296,600
(207,542,406)
197,533,251
131,287,445
(32,097,340)
1,053,963
(91,574,826)
78,946,659
(115,621,947)
(2,823,472)
4,235,401
(26,594,117)
624,690
61,213,169
(7,129,864)
14,888,926
(75,711)
42,927,093
(45,689,217)
754,778
(2,007,346)
8,422,380
(2,486,381)
2,783,705
(2,460,229)
283,399
(292,986)
4,242,542
168,680
(65,412)
4,345,810
4,345,810
EVOLUCIóN DEL PATRIMONIO NETO POR LOS EJERCICIOS
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
Saldos al 1° de enero de 2009
Cuentas
pendientes de Reserva
capitalización
legal
Bs
Bs
Capital
pagado
Bs
Reservas
Resultados
por ajustes al de gestiones Resultado
Total
patrimonio anteriores de la gestión patrimonio
Bs
Bs
Bs
Bs
21,369,000
44,000
801,615
7,541,340 (2,110,993)
260,694 27,905,656
-
-
-
-
260,694
(260,694)
-
-
-
26,070
-
(26,070)
-
-
2,000,000
-
-
-
-
- 2,000,000
-
23,369,000
-
44,000
-
827,685
-
-
7,541,340 (1,876,369)
4,345,810 4,345,810
4,345,810 34,251,466
-
-
-
-
4,345,810 (4,345,810)
-
-
-
434,581
-
(434,581)
-
-
-
-
-
- 10,605,000
6,970,000
-
-
-
- 6,970,000
6,471,600
-
-
-
- 6,471,600
-
-
-
33,974,000 13,485,600 1,262,266 -
7,541,340
-
2,034,860
7,041,965 7,041,965
7,041,965 65,340,031
2 MOVIMIENTOS INTERNOS
2.1 Traspaso de la utilidad de la gestión anterior 2.2 Constitución de reserva legal aprobada en Junta General
Ordinaria de Accionistas de fecha 12 de marzo de 2009
3 MOVIMIENTOS EXTERNOS
3.1 Aporte de capital aprobado en Junta General Extraordinaria de
Accionistas de fecha 13 de abril de 2009 y autorizado por la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante
Res. Administrativa Nº 75/09 de fecha 30 de julio de 2009 4. RESULTADO DE LA GESTIÓN
4.1 Resultado neto del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2009
2 MOVIMIENTOS INTERNOS
2.1 Traspaso de la utilidad de la gestión anterior 2.2 Constitución de reserva legal aprobada en Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 2 de marzo de 2010
-
3 MOVIMIENTOS EXTERNOS
3.1 Aporte de capital aprobado en Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 17 de marzo de 2010 y autorizado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante Res. Administrativa N° 535/2010 de fecha 29 de junio de 2010
10,605,000
3.2 Aporte de capital aprobado en Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 11 de agosto de 2010, pendiente de aprobación por parte de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
-
3.3 Aporte de capital aprobado en Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 26 de agosto de 2010, pendiente de aprobación por parte de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
-
4. RESULTADO DE LA GESTIÓN
4.1 Resultado neto del ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2010
Gerente General
Subgerente Nacional de
Contabilidad e Inversiones
Mauricio Ledezma
Contador
29
Estado de Flujo de Fondos
estado de flujo de fondos POR LOS EJERCICIOS
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009
A. FLUJO DE FONDOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado neto del ejercicio
A.1
Partidas que no han generado movimiento de fondos
A.1.1 Exigible técnico pendiente de cobro
A.1.2 Previsión para primas y cuentas por cobrar
A.1.3 Reintegro de previsión A.1.4 Depreciación de bienes de uso
A.1.5 Pérdida baja de activos
A.1.6 Depreciación de inversiones (Bienes inmuebles)
A.1.7 Resultados por participación en sociedades vinculadas
A.1.8 Amortización activos diferidos
A.1.9 Obligaciones técnicas pendientes de pago
A.1.10 Reservas técnicas de seguros
A.1.11 Reservas técnicas de siniestros
A.1.12 Previsión exigible administrativo
A.1.13 Previsión para indemnizaciones
A.1.15 Pérdida por revaluo técnico de terrenos
A.2
Cambios en activos y pasivos
A.2.1 Exigible técnico cobrado de la anterior gestión
A.2.2 (Incremento) en exigible administrativo
A.2.3 (Incremento) en bienes recibidos en pago
A.2.4 (Incremento) en activo transitorio
A.2.5 (Incremento) en activo diferido
A.2.6 Obligaciones técnicas pagadas de la gestión anterior
A.2.7 (Disminución) en obligaciones administrativas
A.2.8 Incremento en pasivo diferido
2010
Bs
2009
Bs
7,041,965
4,345,810
(47,480,514)
448,159
(116,982)
1,211,114 - 387,496 (618,042)
881,025 37,216,007 269,904 3,992,469 603,377 1,346,501 1,247,277 (33,256,106)
2,460,229
(2,783,705)
1,461,634
9,587
445,920
(4,488,222)
341,639
31,796,758
10,009,141
13,229,653
1,486,023
-
33,256,106 (8,613,276)
77,200 (1,016,270)
917,252 (31,796,758)
13,590,936 2,650,033 17,671,954
(6,542,716)
(134,616)
(54,396)
(2,342,663)
(10,625,474)
(3,258,442)
8,221,624
15,494,979 27,993,632
(Incremento) de bienes de uso (neto)
(Incremento) de inversiones
(1,411,461)
(33,274,115)
(2,230,249)
(31,537,602)
Total fondos por actividades de inversión
(34,685,576)
(33,767,851)
Aportes de capital
Aportes pendientes de capitalización
10,605,000 13,441,600 2,000,000
-
Total fondos por actividades de financiamiento
24,046,600 2,000,000
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE FONDOS
DISPONIBLE AL INICIO DEL EJERCICIO
4,856,003 9,515,073 (3,774,219)
13,289,292
DISPONIBLE AL CIERRE DEL EJERCICIO
14,371,076 9,515,073
Total fondos por actividades operativas
B. FLUJO DE FONDOS POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
B.1
B.2
C. FLUJO DE FONDOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
C.1
C.2
Gerente General
30
Mauricio Ledezma
Contador
Notas a los Estados Financieros
NOTA 1. ANTECEDENTES
Mediante Escritura Pública Nº 55 de fecha 5 de febrero de 1954, ante notario de Fe Pública, Sr. Carlos
Pacheco de la Torre, se constituye “Sociedad de Informes Comerciales, Liquidación y Asesoramiento de
Seguros Limitada” “Credinform Limitada,” cuyo objeto principal es el de asesoramiento en seguros y
todas aquellas actividades similares.
Mediante Escritura Pública Nº 265, de fecha 30 de abril de 1955, ante Notario de Fe Pública, Sr. Carlos
Pacheco de la Torre, se modifica la razón social de “Credinform Limitada” por la de “Credinform International Corredores y Revisores de Seguros Barragán y Compañía”.
En fecha 25 de marzo de 1960, mediante Escritura Pública Nº 51, ante Notario de Fe Pública, Sr.
Gualberto Rodríguez Prado, se transforma la sociedad colectiva “Credinform International Corredores
y Revisores de Seguros Barragán y Compañía”, en sociedad anónima bajo la denominación de “Credinform International S.A.” con el objeto principal de realizar operaciones de seguros generales y seguros
de fianzas, también puede participar y efectuar operaciones de seguros y reaseguros con compañías
nacionales y extranjeras como cedente y/o aceptante.
En fecha 9 de agosto de 1960, mediante Escritura Pública Nº 99, ante Notario de Fe Pública, Sr Jorge
Ballón Salazar, se completa y reforma la denominación de la Sociedad a “Credinform International Sociedad Anónima de Seguros”.
La Sociedad tendrá una duración de 99 años computables a partir de la fecha de inscripción de la
Escritura de Constitución de la Sociedad.
En la fecha 25 de junio de 1998 se promulgó la Ley de Seguros de la República de Bolivia N° 1883,
publicada el 7 de julio de 1998, en remplazo de la Ley de Entidades Aseguradoras. Esta nueva disposición
establece principalmente los siguientes aspectos:
a. Las modalidades de seguros permitidas son: los Seguros de Personas, Seguros Generales y los Seguros de Fianzas. La operación de los seguros de personas es excluyente con respecto a los seguros
generales y de fianzas. Las entidades Aseguradoras con la modalidad de seguros generales podrán
administrar seguros de salud y accidentes. Los seguros previsionales serán administrados exclusivamente por entidades aseguradoras que administren Seguros de Personas.
b. El capital mínimo que establece es el equivalente a 750.000 Derechos Especiales de Giro (D.E.G).
c. Cada entidad aseguradora o reaseguradora deberá mantener un margen de solvencia.
d. Las inversiones son aquellas provenientes de la totalidad de las reservas técnicas, del margen de
solvencia, de las retenciones a reaseguradores y primas diferidas.
31
Al respecto, la Ley de Seguros Nº 1883 y el Decreto Supremo Nº 25201 de fecha 16 de octubre de 1998,
regulan los límites de inversión y sus períodos de adecuación. Ha sido complementada con la emisión de la
Resolución Administrativa IS Nº 018 de fecha 13 de enero de 2000 y la Resolución Administrativa IS Nº 251
de fecha 27 de junio de 2001 que regulan los límites de las inversiones de las compañías aseguradoras.
En la Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de agosto de 1998, resolvió capitalizar el ajuste global del patrimonio en adecuación a la nueva Ley de Seguros, aumentando el Capital Pagado de la compañía,
a Bs10.323.000, dando cumplimiento al Art. 23 de los Estatutos de la Sociedad. La Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero, autorizó el aumento, de acuerdo a Resolución Administrativa SPVS-IS 007de 7 de
enero de 1999.
Se registró el aumento ante el Servicio Nacional de Registro de Comercio el 25 de agosto de 1999, aprobado mediante Resolución Administrativa N° 08793/99.
Mediante Resolución Administrativa Nº 326 de fecha 22 de abril de 2005, emitida por la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero se autoriza la modificación de la denominación de Credinform International S.A. y el objeto social de la Compañía por:
“La Sociedad tendrá por objeto la administración de seguros y reaseguros, otorgando cobertura de riesgos
en los Seguros Generales y Aceptación de Cesiones de Reaseguros. Con relación a las actividades comerciales
mencionadas, podrá efectuar la contratación de seguros y reaseguros así como efectuar cualquier comunidad
de intereses con otras sociedades, personas físicas o empresas en general, en cuanto se ajusten a las disposiciones legales vigentes en la materia de seguros a realizar todo tipo de actos jurídicos, civiles y comerciales,
sin limitaciones de ninguna especie”.
La Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 10 de octubre de 2007, resolvió capitalizar el aumento
para futuros aportes de capital en Bs11.046.000 dando cumplimiento al Art. 23 de los Estatutos de la
Sociedad.
En fecha 2 de enero de 2008, mediante Resolución Administrativa IS Nº 010, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero autorizó el incremento de capital pagado a Bs21.369.000 y el incremento del
capital autorizado a Bs42.738.000, siendo registrado en el Registro de Comercio de Bolivia en fecha 28 de
julio de 2008.
En fecha 30 de junio de 2009, mediante Resolución Administrativa N° 075/2009, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero autorizó el incremento de capital suscrito y pagado por Bs2.000.000, siendo
el nuevo capital pagado de Bs23.369.000.
En fecha 29 de junio de 2010, mediante Resolución Administrativa N° 535/2010, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, autorizó el incremento de capital suscrito y pagado por Bs10.605.000, siendo
el nuevo capital pagado de Bs33.974.000.
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El domicilio principal de la Sociedad se fija en la ciudad de La Paz y podrán establecerse sucursales en
cualquier lugar del país o del exterior.
Se encuentra registrada en el Servicio Nacional de Registro de Comercio (actual FUNDEMPRESA),
con el Nº de Matrícula 07-003544-01 según Resolución Administrativa Nº 397/79 de 6 de diciembre de 1979.
NOTA 2. PRINCIPIOS CONTABLES
Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009 consolidan los estados financieros de las oficinas de la Sociedad situadas en las ciudades de La Paz, Santa Cruz de la Sierra, Cochabamba, Sucre, Tarija, Trinidad, Oruro, Potosí y Cobija.
A continuación se describen los principios y normas contables más significativas:
2.1 Base de preparación de los estados financieros
Los presentes estados financieros fueron elaborados de acuerdo con normas contables emitidas por
la Dirección de Supervisión de Seguros, que forma parte de la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero, vigentes al 31 de diciembre de 2010. Estas normas, en general, son coincidentes en todos los
aspectos significativos con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, excepto
por lo siguiente:
El Plan Unico de Cuentas establece que se exponga en el rubro de Inversiones los bienes raíces de
propiedad de la Sociedad sin segregar aquellos correspondientes a terrenos y edificios que están
siendo ocupados para el propio uso, los cuales, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, deben ser registrados como bienes de uso.
La Resolución Administrativa SPVS-IS-N° 087/2009 de fecha 25 de febrero de 2009, emitida por la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, establece suspender a partir del 1° de enero de
2009, la reexpresión de los rubros no monetarios de sus estados financieros a moneda constante, en
función a la Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV).
De acuerdo con la Norma Contable N° 3 emitida por el Consejo Nacional de Auditoría y Contabilidad
del Colegio de Auditores y Contadores Públicos de Bolivia, los estados financieros deben ser ajustados
reconociendo el efecto integral de la inflación, para lo cual debe considerarse la valuación de la Unidad
de Fomento a la Vivienda como índice del ajuste.
33
2.2 Criterios de valuación
a. Moneda extranjera
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los activos y pasivos en moneda extranjera se valúan al tipo de
cambio de compra de cierre de ejercicio, establecido en el Bolsín del Banco Central de Bolivia.
b. Primas por cobrar
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las primas por cobrar se registran por el monto total adeudado de
la prima. La previsión para primas por cobrar está calculada en función a lo establecido en la Resolución Administrativa N° 262/01 emitida en fecha 29 de junio de 2001, por la Autoridad de Supervisión
c. Inversiones
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las inversiones se valúan de acuerdo con lo establecido en la Resolución Administrativa SPVS - N° 174, “Metodología de Valoración para las Entidades Supervisadas por
la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero”, del 10 de marzo de 2005, según lo siguiente:
En el caso de valores de renta fija, cuando se adquiere cualquier valor en mercados primarios o
secundarios, y hasta que no se registren otras transacciones con valores similares en los mercados
bursátiles y otros autorizados, y no exista un hecho de mercado vigente en el “Histórico de Hechos de Mercado (HHM)” de acuerdo con lo descrito en la metodología de la Resolución Administrativa mencionada anteriormente, la Tasa de Rendimiento relevante será la Tasa de Adquisición
de dicho Valor.
La información de la Tasa de Rendimiento relevante, de acuerdo con los criterios de la metodología de valoración, debe ser comunicada diariamente por las bolsas de valores autorizadas en
Bolivia a las entidades supervisadas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero involucradas en los procesos de valoración, luego de la última rueda de Bolsa, antes de finalizar el día
de acuerdo con lo que determine la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
En el evento que en un día determinado no se transe ningún valor de un mismo Código de Valoración, o las transacciones realizadas no superen el monto mínimo de negociación necesario,
el precio del día de estos valores se determina utilizando como Tasa de Rendimiento relevante la
tasa vigente en el “Histórico de Hechos de Mercado”.
Cuando no existen Tasas de Rendimiento relevantes en el Histórico de Hechos de Mercado para un
determinado Código de Valoración, el precio de los valores se determina utilizando la última Tasa
de Rendimiento vigente para el valor, hasta que exista un hecho de mercado relevante.
34
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las inversiones en títulos valores de renta fija se concentran, en
depósitos a plazo fijo emitidos por bancos, bonos del Tesoro General de la Nación y bonos emitidos por
empresas.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los títulos valores de renta variable que corresponden a acciones
en otras Sociedades y las acciones telefónicas, se registran a su valor de mercado.
d. Bienes de uso e inversiones en bienes raíces
Los bienes de uso y las inversiones en bienes raíces están valuados a su costo de adquisición, menos
la correspondiente depreciación acumulada que es calculada por el método de línea recta aplicando
tasas anuales suficientes para extinguir los valores al final de la vida útil estimada. El valor de los
bienes de uso y las inversiones en bienes raíces considerado en su conjunto, no supera su valor de
mercado.
Los gastos de mantenimiento, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil
estimada de los bienes, son cargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren.
e. Diferido
Incluye todos los gastos incurridos en la puesta en marcha del proyecto SAP (System Application
Program in Data Processing) y otros programas de computación, que fueron diferidos y están valuados a su valor de costo. Dichos gastos se amortizan en cuatro años a partir de la fecha de la puesta
en marcha de cada Proyecto.
f. Retención a reaseguradoras
Corresponde a las retenciones sobre primas cedidas a reaseguradoras en contratos de reaseguro
automáticos, las cuales se realizan de acuerdo a lo estipulado en los contratos vigentes con los reaseguradores.
g. Reserva técnica para riesgos en curso
La Sociedad ha constituido la reserva técnica para riesgos en curso en función de la Resolución Administrativa IS-N° 031/98, complementada por la Resolución Administrativa N° 274 de fecha 10 de
julio de 2001, emitidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, en las que se aprueba
el reglamento para constituir esta reserva. Esta reserva tiene como finalidad regularizar el devengamiento de los ingresos, los que son contabilizados en su totalidad al momento de emitir la póliza.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el método aplicado por la Sociedad para el cálculo de la reserva
técnica para riesgos en curso es de trescientos sesenta y cinco avos. En cumplimiento del artículo 12
de la Resolución Administrativa IS-N° 031/98, la Sociedad ha solicitado la aprobación y autorización
a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero para la aplicación de dicho método.
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h. Reserva para siniestros ocurridos y no reportados
De acuerdo con la Resolución Administrativa N° 595 de 19 de octubre de 2004, emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, la Sociedad ha constituido la reserva para siniestros
ocurridos y no reportados, considerando la constitución mensual de 1/24 (un veinticuatro avo) de
la sumatoria de las primas netas de reaseguro proporcional por Seguro Obligatorio de Accidentes de
Tránsito, correspondientes a la vigencia anual, desde el inicio de su comercialización hasta el último
día del mes.
i. Operaciones con compañías reaseguradoras
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad mantiene operaciones deudoras y acreedoras con
entidades reaseguradoras, originadas en cesiones de primas, participación del reaseguro en los siniestros y registro de comisiones, entre otros. Estas operaciones se encuentran registradas sobre la
base de lo devengado y están expuestas en cuentas de activo o pasivo por el valor neto mantenido
con cada compañía reaseguradora.
j. Reserva de siniestros reclamados por liquidar
La provisión se constituye por los siniestros pendientes de liquidación, calculada sobre la base de la
participación de la Sociedad, neta de reembolso de reaseguradores.
k. Previsión para indemnizaciones
Esta reserva se constituye para todo el personal por el total del pasivo, contingente o cierto, devengado al cierre de cada ejercicio. De acuerdo a disposiciones legales vigentes, transcurridos noventa
días de antigüedad en su empleo, en los casos de retiro voluntario o forzoso, el personal ya es acreedor a la indemnización equivalente a un mes de sueldo por año de servicio.
l. Ingresos y egresos por seguros
El primaje correspondiente al primer año de vigencia de una póliza y la cesión al reaseguro se reconocen como ingreso y gasto respectivamente, en el ejercicio en que se emite la misma. La porción
restante de primaje correspondiente a coberturas cuya vigencia excede un año, se difiere de acuerdo
con el término de vigencia de la póliza y es contabilizada como primas diferidas y transferidas al
estado de ganancias y pérdidas en función del devengamiento futuro.
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los productos y costos de cesiones al reaseguro son registrados
en el resultado de cada ejercicio por el método de lo devengado.
Los siniestros producidos durante el ejercicio son cargados a resultados cuando se recibe el reclamo, en
base a una estimación prudente del costo total del siniestro, neto de la parte correspondiente al reaseguro.
36
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las comisiones a agentes y corredores se registran por el método
de lo devengado.
m. Patrimonio neto
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el patrimonio de la Sociedad se registra a valores históricos,
es decir que no fue actualizado por inflación a partir del 1° de enero de 2009, en cumplimiento a
la Resolución Administrativa SPVS-IS-N° 087/2009 de fecha 25 de febrero de 2009, emitida por la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
n. Resultados del ejercicio
La Sociedad determina los resultados del ejercicio de acuerdo con lo dispuesto en la Resolución
Administrativa SPVS-IS-N° 087/2009 de fecha 25 de febrero de 2009, emitida por la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero, la cual determina que los rubros no monetarios se registren a valores históricos, es decir que no fueron actualizados por inflación a partir del 1° de enero de 2009.
o. Impuesto a las utilidades de las empresas
La Sociedad, en lo que respecta al impuesto a las utilidades de las empresas, está sujeta al régimen
tributario establecido en la Ley N° 843, modificada con la Ley N° 1606. La tasa de impuesto es del
25% y es considerado como pago a cuenta del Impuesto a las Transacciones.
NOTA 3. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES
Durante la gestión 2010, no existieron cambios en las políticas y prácticas contables respecto a la
gestión 2009.
NOTA 4. DISPONIBLE
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es la siguiente:
Caja
Bancos y entidades financieras
2010
Bs
2,027,909 12,343,167 2009
Bs
1,746,776
7,768,297
14,371,076 9,515,073
37
NOTA 5. EXIGIBLE TÉCNICO
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es la siguiente:
Primas por cobrar
Reaseguro aceptado de compañías nacionales
Anticipo de comisiones
Deudores - reaseguros cedidos a compañías nacionales
Deudores - reaseguros cedidos a compañías extranjeras
Previsión exigible técnico
2010
Bs
37,693,574 -
350,585 1,682,396 9,179,484 (2,461,462)
2009
Bs
31,055,427
2,841,428
80,822
715,971
(2,142,302)
46,444,577 32,551,346
NOTA 6. EXIGIBLE ADMINISTRATIVO
La composición al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es la siguiente:
Documentos por cobrar
Cuentas por cobrar Anticipos
Crédito fiscal
Deudores en ejecución
Cuentas incobrables
Previsión para cuentas incobrables
38
2010
Bs
448,675
26,545,699 -
1,563,277 1,124,602 3,690,884 (4,126,740)
29,246,397 2009
Bs
2,130,339
17,411,204
36,338
1,658,617
949,930
2,384,910
(3,334,840)
21,236,498
NOTA 7. INVERSIONES
La composición al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es la siguiente:
Títulos de renta fija emitidos por el estado Títulos de renta fija emitidos por entidades públicas
Bonos corporativos
Títulos de renta fija emitidos por entidades privadas
Títulos de renta fija emitidos por entidades financieras Títulos de renta variable emitidos por entidades privadas Bienes raíces Líneas telefónicas
Depreciación acumulada
Previsión para inversiones
2010
Bs
3,088,838 3,813,854 11,111,818
-
87,509,521 8,058,992 27,846,600 570,292 (5,119,535)
(279,792)
136,600,588 2009
Bs
9,882,125
75,145,177
7,208,645
16,551,098
570,292
(4,733,939)
(280,194)
104,343,204
La Sociedad invierte en títulos valores y bienes raíces, con el fin de cumplir con los requerimientos de
inversión establecidos por la Ley de Seguros y las disposiciones emitidas por la Autoridad de Supervisión
NOTA 8. BIENES DE USO
Rubros
Muebles y enseres de oficina
Equipos de oficina
Equipo de computación
Vehículos
Bienes de arte y cultura
Valores de
costo y/o
Depreciación
Saldos
revalorizados
acumulada
netos
Bs
Bs
Bs
1,750,962 1,040,571 710,391 773,022 320,621 452,401 3,731,938 2,509,943 1,221,995 4,136,102 2,454,809 1,681,293 15,719 -
15,719 10,407,743 6,325,944 4,081,799 2009
Saldos
netos
Bs
678,259
331,549
1,352,058
1,510,552
9,034
3,881,452
39
NOTA 9. ACTIVO TRANSITORIO
2010
Bs
67,518 -
95,337 1,700,172 1,863,027 Alquileres
FISO
Seguros
Anticipo Impuesto sobre las utilidades
2009
Bs
156,361
53,800
8,679
627,917
846,757
NOTA 10. DIFERIDO
Programas de computación
Valores
Amortización
Saldos
originales
acumulada
netos
Bs
Bs
Bs
1,330,277 818,268 512,009 1,330,277 818,268 512,009 2009
Saldos
netos
Bs
2,310,286
2,310,286
NOTA 11. OBLIGACIONES TÉCNICAS
40
Siniestros por pagar
Reaseguros cedidos a compañías nacionales
Reaseguros cedidos a compañías extranjeras
Comisiones por pagar a intermediarios
Primas a devolver
Honorarios por pagar servicios auxiliares
Primas cobradas por anticipado
2010
Bs
13,810,875 559,551 21,150,058 1,285,744 950 1,330 407,499 2009
Bs
5,218,592
587,886
20,057,201
1,354,287
4,578,792
37,216,007 31,796,758
NOTA 12. OBLIGACIONES ADMINISTRATIVAS
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Sueldos por pagar
Impuesto al valor agregado
Sectoriales
Fiscales y municipales
Intereses
Aportes sociales
2010
Bs
2,489,968 10,582,670 -
8,040,538 455,364 2,938,560 24,724 358,322 24,890,146 2009
Bs
2,745,956
45,637
6,534,904
261,372
1,423,519
24,724
263,098
11,299,210
NOTA 13. RESERVAS TÉCNICAS
Reservas técnicas de seguros
Reserva para riesgos en curso
Reservas técnicas de siniestros
Ocurridos y no reportados
2010
Bs
2009
Bs
37,247,827 37,247,827 36,977,923
36,977,923
1,420,199 29,458,200 30,878,399 68,126,226 2,575,719
24,310,211
26,885,930
63,863,853
41
NOTA 14. DIFERIDO
Provisiones
Primas diferidas
Primas adicionales
2010
Bs
4,743,672 25,438,122 7,422,685 37,604,479 2009
Bs
4,007,155
21,140,188
8,460,602
33,607,945
NOTA 15. MONEDA EXTRANJERA Y/O MONEDA NACIONAL CON
MANTENIMIENTO DE VALOR
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009, expresados en bolivianos, incluyen el
equivalente de saldos en dólares estadounidenses y moneda nacional con mantenimiento de valor de
US$14.017.336 y US$6.954.475, respectivamente, que representan una posición neta activa.
Dicha posición se expresa de acuerdo con el siguiente detalle:
Disponible Exigible técnico Exigible administrativo Inversiones Total activo Obligaciones técnicas Obligaciones administrativas Reservas técnicas de seguros Reservas técnicas de siniestros Diferido Total pasivo Posición neta activa 2010
US$
1,625,548 6,594,328 2,246,136 11,380,324 21,846,336 2,944,643 1,848,395 314,970 4,630 2,716,362 7,829,000 14,017,336 2009
US$
539,815
4,670,207
3,046,843
11,500,304
19,757,169
1,316,873
1,418,200
5,305,297
3,857,379
904,945
12,802,694
6,954,475
Los activos y pasivos en moneda extranjera y moneda nacional con mantenimiento de valor han sido
convertidos a bolivianos al tipo de cambio oficial vigente al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de Bs6,94
y Bs6,97, respectivamente.
42
NOTA 16. CAPITAL PAGADO
El capital pagado de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se halla compuesto de 339.740 y
233.690 acciones, respectivamente, con valor nominal de Bs100 cada una.
Al 31 de diciembre de 2010, el capital pagado totaliza Bs33.974.000 y el capital autorizado Bs42.738.000,
aprobado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante Resolución Administrativa
N° 535/2010, de fecha 29 de junio de 2010.
Al 31 de diciembre de 2009, el capital pagado totaliza Bs23.369.000 y el capital autorizado Bs42.738.000,
aprobado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero mediante Resolución Administrativa
N° 075/2009, de fecha 25 de febrero de 2009.
El valor patrimonial proporcional de cada acción al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es de Bs192,33 y
Bs146,57, respectivamente.
NOTA 17. RESERVAS
De acuerdo con el Código de Comercio y los Estatutos de la Sociedad, de la ganancia neta de la gestión
debe destinarse el diez por ciento (10%) a la Reserva Legal, hasta alcanzar el cincuenta por ciento del
capital mínimo.
NOTA 18. RESERVAS POR AJUSTES AL PATRIMONIO
El movimiento de este rubro se expone en el estado de evolución del patrimonio neto.
Hasta el 31 de diciembre de 2008, se contabilizaban los ajustes por actualización en moneda constante
de las cuentas del patrimonio de la Sociedad.
Los importes de las cuentas que componen el rubro reservas por ajustes al patrimonio no puedan ser
distribuidos y solamente pueden ser capitalizados o utilizados para absorber pérdidas acumuladas.
43
NOTA 19. CUENTAS DE ORDEN
2010
Bs
CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS
Cuentas de control
Capitales asegurados cedidos - reaseguros Seguros generales
297,111,484,570
Seguros de fianzas
8,932,286,191 Subtotal
306,043,770,761 Documentos entregados en custodia
10,097,992 Contingentes - Demandas legales
3,089,648 Deudoras por contra 362,554,370,834 298,768,779,981
9,465,172,478
308,233,952,459
7,333,096
316,655
127,082,355
Total
308,368,684,565
668,611,329,235 2009
Bs
2010
2009
Bs
Bs
CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS
Cuentas de control Capitales asegurados
Seguros generales
351,068,209,077
298,768,754,659
Seguros de fianzas
11,212,765,394 9,465,197,800
362,280,974,471
308,233,952,459
230,634,201 127,082,355
Capital autorizado
42,738,000 Subtotal
362,554,346,672 308,361,034,814
Contingentes - Defensas legales
24,162 Acreedores por contra
306,056,958,401 7,649,751
Total 668,611,329,235 308,368,684,565
44
NOTA 20. ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES
La porción corriente y no corriente de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2010, es la siguiente:
Bs ACTIVO
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Disponible 14,371,076 Obligaciones técnicas Exigible técnico 46,444,577 Obligaciones administrativas Exigible administrativo 29,246,397 Reservas técnicas de seguros Inversiones 113,583,023 Reservas técnicas de siniestros Bienes recibidos en pago 57,416 Diferido Transitorio 1,965,151 Total pasivo corriente
Total activo corriente 205,667,640 ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones 23,017,565 Diferido Bienes de uso 4,081,799 Total pasivo no corriente
Diferido 512,009 Total pasivo
Total activo no corriente 27,611,373 Total patrimonio
Total del activo
233,279,013 Total pasivo y patrimonio
Bs
37,216,007
24,992,270
37,247,827
30,878,399
4,743,671
135,078,174
32,860,808
32,860,808
167,938,982
65,340,031
233,279,013
La porción corriente y no corriente de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2009, es la siguiente:
Bs ACTIVO
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Disponible 9,515,073 Obligaciones técnicas Exigible técnico 32,551,346 Obligaciones administrativas Exigible administrativo 21,236,498 Reservas técnicas de seguros Inversiones 92,235,947 Reservas técnicas de siniestros Bienes recibidos en pago 134,616 Diferido Transitorio 846,757 Total pasivo corriente
Total activo corriente 156,520,237
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones 12,107,257 Diferido Bienes de uso 3,881,452 Total pasivo no corriente
Diferido 2,310,286 Total pasivo
Total activo no corriente 18,298,995 Total patrimonio
Total del activo
174,819,232 Total pasivo y patrimonio
Bs
31,796,758
11,299,210
36,977,923
26,885,930
4,007,155
110,966,976 29,600,790
29,600,790
140,567,766
34,251,466
174,819,232
45
NOTA 21 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, no existían activos gravados ni de disponibilidad restringida.
NOTA 22 - AJUSTE DE GESTIONES ANTERIORES
Durante los ejercicios 2010 y 2009, no se han efectuado operaciones que afecten a los resultados de
gestiones anteriores.
NOTA 23 - CONTINGENCIAS
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad declara no presentar contingencias que deban ser reportadas.
NOTA 24 - TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad declara no poseer transacciones con partes vinculadas.
NOTA 25 - HECHOS POSTERIORES
No se han producido, con posterioridad al 31 de diciembre de 2010, hechos o circunstancias que afecten en forma significativa los estados financieros a esa fecha.
Gerente General
46
Mauricio Ledezma
Contador
A+
La calificación asignada a las obligaciones de Seguros y Reaseguros CREDINFORM International S.A. se sustenta en la consecución de una sólida franquicia, donde si bien se concentra en la
consecución de su actividad en SOAT y automóviles, ha logrado implementar paulatinamente su
plan de reenfoque estratégico, el cual paralelamente se ha plasmado en favorables indicadores de
gestión y desempeño que mejoran su posición competitiva. Por su parte, la calificación incorpora
el significativo fortalecimiento de su base patrimonial durante el 2010, permitiéndole operar bajo
una política de apalancamiento de mayor holgura.
Perspectiva de la calificación
Estable. La perspectiva asignada a la calificación refleja las expectativas de Fitch respecto del fortalecimiento paulatino de la posición de la compañía en el mercado local, el cual debiese continuar la
tendencia favorable en indicadores de gestión, desempeño y diversificación de fuentes de ingreso. A su
vez, la agencia incorpora en su análisis las proyecciones de mejoramiento en el nivel de endeudamiento definidas por la administración, incluyendo retención de utilidades y potenciales nuevas inyecciones
de capital.
Calificación Riesgo
A1
A2
A3
2008
2009
2010
47
Análisis del Mercado
Producción neta de anulaciones
Diciembre de 2010 (miles de USD)
Fortaleza 7%
Bisa 24%
Illimani 3%
Latina
Fortaleza
Bisa
Alianza
Illimani
Credinform 20%
Alianza 25%
La Boliviana
Credinform
Latina 5%
La Boliviana 16%
Evolución de la Compañía
Reservas Técnicas en miles de USD
33,2
31,6
9,163
22,7
13,9
6,0
7,2
8,2
2003
2004
2005
2006
16,7
2007
3,353
2008
2009
2010
Inversiones en miles de USD
834
1,099
1,561
2003
2004
2005
2006
4,293
2007
5,829
2008
2003
2004
2005
5,373
5,853
2006
2007
2010
20,7%
14,9705
3,156 3,459
2009
Participación del mercado
19,683
2,966
9,816
11,9% 12,7%
6,0%
8,065
2008
2009
2010
2003
7,8%
7,7%
2004
2005
2006
2007
15,5%
2008
19,5%
2009
2010
Patrimonio en miles de USD
9,414
1,524
2003
48
1,500 1,602
1,921
2004
2006
2005
3,282
2007
4,004
2008
4,914
2009
2010
Fuente: Estados financieros de cierre de cada gestión

A+ - Credinform S.A.

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