120831 - P3 Remaining- Monthly

MONATSBERICHT
PARTNERS GROUP PRIVATE EQUITY PERFORMANCE HOLDING LIMITED
per 31. August 2012
Das Zertifikat auf die Partners Group Private Equity Performance Holding Limited (P³) ist an die Wertentwicklung eines Portfolios aus
internationalen Private Equity-Anlagen gekoppelt und bietet dem Investor die Möglichkeit, am Renditepotenzial des Private Equity-Marktes zu
partizipieren. Das Zertifikat überwindet durch seine massgeschneiderte Struktur die mit Private Equity-Investitionen typischerweise
verbundenen Hürden der hohen Mindestanlagesummen, des schwierigen Zugangs zu den besten Beteiligungsgesellschaften und der fehlenden
Liquidität und eröffnet somit auch Privatinvestoren die Möglichkeit, in diese attraktive Anlageklasse zu investieren.
Stammdaten
Ausgabedatum
Anzahl emittierter Zertifikate
Währung
Börsenlisting
Preisinformation
Wertpapierkennnummer
Valorennummer
ISIN
Bloomberg
Monatsbericht
27.04.2000
195'478
EUR
Stuttgart
www.boerse-stuttgart.de
173499
1.080.147
DE0001734994
173499 GR <Equity>
Kennzahlen
Innerer Wert (NAV) in EUR
Preis in EUR
Discount zum NAV
Investitionsgrad
Overcommitment
Overcommitment inkl. Kreditline
Brutto Investitionsgrad
31.08.2012
1'513.34
547.00
-63.85%
102.09%
28.17%
12.57%
96.09%
31.07.2012
1'515.72
548.00
-63.85%
103.75%
24.21%
8.63%
97.13%
YTD
8.01%
21.56%
NAV-Entwicklung seit Lancierung*
in EUR
180
30%
1'800Jährliche NAV-Entwicklung in % (r. S.)
20%
MSCI World TR (l. S.)
140
10%
Innerer
Wert
120
1'400
0%
80
-10%
60
40
Dabei wurden positive Bewertungsanpassungen im Portfolio
durch ungünstige Fremdwährungsveränderungen aufgehoben.
Der US-Dollar wertete gegenüber dem Euro im Verlauf der
Berichtsperiode ab.
Rückflüsse an das Portfolio der ungekündigten Tranche von P³
beliefen sich im August auf EUR 5.0 Mio., und Kapitalabrufe
aufgrund von Neuinvestitionen erfolgten in Höhe von EUR 0.7
Mio. Unter anderem resultierten die Rückflüsse aus der
Veräusserung von weiteren Anteilen an Ziggo, einem
niederländischen Kabelbetreiber in den P³ direkt investiert ist,
sowie aus dem Verkauf von Norit durch Doughty Hanson V. Norit,
einer der weltweit grössten Produzenten von Aktivkohle, wurde
an das Chemieunternehmen Cabot Corporation für USD 1.1 Mrd.
veräussert. Seit der Investition durch Doughty Hanson im Jahr
2007 konnte sich Norit stark weiterentwickeln. Inzwischen
produziert das Unternehmen mehr als 150 verschiedene
Aktivkohleprodukte für weltweit über 3’000 Kunden. Durch den
beachtlichen Zeit- und Kapitalaufwand von Doughty Hanson
konnten die Produktionskapazität sowie die Erträge von Norit
deutlich gesteigert werden. Seit 2007 hat sich das EBITDA des
Unternehmens jährlich um fast 30% erhöht.
P3-NAV (l. S.)
160
100
Per Ende August 2012 stand der Innere Wert (NAV) der
ungekündigten P³ Tranche bei EUR 1'513.34 pro Zertifikat, was
einem Rückgang von 0.2% entspricht.
-20%
1'000
-30%
20
2001
in %
2002
2003
2004
2007
2005
2007
2008
2009
2012
YTD
2011
Preis
2012
5 year
annualized
return
2010
P3-NAV**
15.9% -19.3% -14.8%
23.9%
7.2%
8.0%
0.2%
0.0%
MSCI World TR***
-5.3% -35.9%
17.9%
-2.6%
13.5%
-4.5%
-0.9%
22.4%
* Indexiert auf 100.
200
** Basierend auf monatlichen Bewertungen.
08-09
08-10
*** Quelle:
Bloomberg02-10
NDDLWI Index
in EUR.
02-11
2011
2010
2009
600
2008
2006
08-11
5 years
02-12
Ebenfalls im August kündigte der Investitionspartner Clayton,
Dubilier & Rice die Übernahme von David’s Bridal an. Der
Kaufpreis für das US-amerikanische Unternehmen, welches
Brautmode und Hochzeitsaccessoires über mehr als 300 Filialen
in Nordamerika vertreibt, liegt bei rund USD 1.05 Mrd. David’s
Bridal ist bekannt für ein attraktives Preis-Leistungs-Verhältnis,
modische Designs sowie eine umfassende Produktpalette. Der
Investitionspartner beabsichtigt, auf der bestehenden führenden
Marktstellung des Unternehmens aufzubauen und beim
Wachstum in neuen Marktsegmenten, Verkaufskanälen und regionen von Skaleneffekten zu profitieren. Es wird erwartet,
dass die Übernahme im vierten Quartal 2012 zum Abschluss
kommt.
08-12
PE-Allokation nach Regionen, Finanzierungsstadien und Industriesektoren*
Asien &
Rest der
Welt 6%
Telekommunikation
3%
Special
Situations
10%
Nordamerika
46%
Die beigefügten Definitionen sind ein integraler Bestandteil des Monatsberichtes.
* Basierend auf dem Global Industry Classification Standard (GICS).
Versorgung
1%
NichtBasiskonsumgüter
22%
Konsumgüter
5%
Venture
Capital
16%
Europa
48%
Energie
5%
Materialien
6%
Finanzwesen
10%
Buyout
74%
Industrie
20%
IT
14%
Gesundheitswesen
14%
MONATSBERICHT
GLOSSAR
Buyout
Discount über NAV
Innerer Wert (NAV)
Investitionsgrad
Overcommitment
Overcommitment inkl. Kreditlinie
Die Akquisition einer kontrollierenden Mehrheit in einem Unternehmen mit finanziellem oder
führungsmässigem Reorganisationsbedarf. Small/Mid/Large/Mega Large Size Buyout bezieht
sich auf den Unternehmenswert der akquirierten Gesellschaft. Während die Bandweiten
(EUR oder USD) <EUR 250 Mio./EUR 250 Mio.–EUR 1 Mrd./1 Mrd.-5 Mrd./>5 Mrd. für
Small/Mid/Large/Mega Large Size Buyout entsprechen
Preis dividiert durch den Inneren Wert
Gemäss Definition im "Verkaufsprospekt" vom 4. April 2000 errechnet "aus dem
konsolidierten Wert der von der Portfolio-Gesellschaft gehaltenen Vermögensgegenstände
abzüglich bestimmter Abzugsbeiträge". Investoren werden darauf aufmerksam gemacht,
dass an den Monatsenden, die nicht mit einem Quartalsende zusammenfallen, zur
Berechnung des Inneren Wertes für einzelne Positionen fallweise Annahmen getroffen
werden
Wert der Private Equity-Investitionen dividiert durch den Inneren Wert
Nicht abgerufene Commitments abzüglich Netto-Umlaufvermögen dividiert durch den
Inneren Wert
Nicht abgerufene Commitments abzüglich Netto-Umlaufvermögen und Kreditlinie dividiert
durch den Inneren Wert
Preis
Der Schlusskurs am letzten Handelstag des Berichtsmonats (gemäss Börse Stuttgart).
Private Equity
Investitionen in Unternehmen, die in der Regel nicht öffentlich gehandelt werden und in
denen der Investor massgeblichen Einfluss auf das Management nehmen kann, sowie alle
Investitionen ähnlichen Charakters
Venture Capital
Finanzierung für Unternehmen in der Aufbauphase. Seed Stage beschreibt die Periode, in
der die Machbarkeit bewiesen werden muss; Early Stage stellt die Zeit dar, in der
Zielmärkte definiert werden, die Produktefertigung aufgebaut wird und die Absatzkanäle
definiert werden; Later Stage entspricht der anschliessenden kräftigen Wachstumsphase
junger Unternehmen
Wert der Private Equity-Investitionen
Marktwert der Private Equity (Limited Partnership) Investitionen und direkt gehaltenen
Investitionen in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards
(IFRS)
Der Informationsstand dieses Berichtes basiert auf dem jeweils letzten Arbeitstag des Monats.
KONTAKTINFORMATIONEN
Weitere Informationen sind in allen Filialen der Commerzbank AG erhältlich oder unter www.zertifikate.commerzbank.de.
Partners Group Private Equity Performance Holding Limited
P.O. Box 477
St. Peter Port
Guernsey, GY1 6BD
Channel Islands
E-Mail: [email protected]
www.p3-privateequity.net
Dieses Dokument ist nicht als Anlagewerbung oder Verkaufsprospekt gedacht und stellt weder eine Offerte noch den Versuch der Aufforderung zur Offertenstellung für das hier
beschriebene Produkt dar. Dieser Bericht wurde unter Verwendung von Finanzdaten erstellt, die den Büchern und sonstigen Aufzeichnungen des Unternehmens per Berichtsdatum
entnommen wurden. Wir sind von der Richtigkeit der Daten überzeugt, sie wurden jedoch nicht von Dritten geprüft. In diesem Bericht wird die bisherige Performance beschrieben,
die nicht unbedingt ein Indikator für künftige Ergebnisse sein muss. Die Haftung des Unternehmens für Handlungen, die auf der Grundlage der zur Verfügung gestellten
Informationen vorgenommen werden, ist ausgeschlossen.