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Morning Call 2 de agosto de 2016 Destaques Mercado O Ibovespa fechou em queda de 1,0%, com destaque para: (i) PETR3 (-5,9%), acompanhando o recuo do preço do petróleo; e (ii) CESP6 (-1,2%), após a primeira prévia da próxima carteira do Ibovespa indicar que as ações da empresa não farão mais parte do índice. O dólar apreciou em relação às principais moedas de países emergentes, influenciado pela divulgação de dados do Reino Unido, que indicaram impacto negativo da decisão de deixar a União Europeia. As taxas de juros futuras apresentaram leve queda, principalmente em vencimentos a partir de 2019. Itaú: resultado do 2T16 O Itaú apresentou queda de 9,1% do lucro líquido recorrente em relação ao 2T15 (melhor do que o esperado pelo consenso de mercado), impactado negativamente pelo recuo de 3,7% A/A da margem financeira e do aumento de 16,5% A/A do resultado de créditos de liquidação duvidosa; esse foi impactado pelo aumento da inadimplência no período (de 3,0%, no 2T15, para 3,6%). O banco revisou o guidance para o ano, prevendo, principalmente, maior contração da carteira de crédito, maior crescimento de despesas de PDD e menor avanço das receitas de serviços e do resultado de seguros. Cielo: resultado do 2T16 No 2T16, a Cielo apresentou crescimento de 9,8% A/A da receita líquida, decorrente do avanço de 6,6% e de 10,6% das receitas da Cateno e da Cielo (excluindo Cateno), respectivamente, no período. Apesar do recuou de 0,5% A/A do EBITDA, o lucro líquido avançou 13,8% no período (levemente acima do projetado pelo consenso de mercado), em decorrência, principalmente, do aumento de 61,9% do resultado financeiro (impulsionado pelo avanço do resultado de adiantamento de recebíveis e pela redução do endividamento). A empresa revisou o guindance para 2016, aumentando a previsão de crescimento do volume financeiro da indústria (consequentemente, também aumentou a projeção de crescimento de gastos) e reduzindo a projeção de capex. Mercado de Ações - Mundo Bolsa Ibovespa Dow Jones NASDAQ Shanghai FTSE 100 DAX Brasil EUA EUA China Reino Unido Alemanha Dia Δ% (1,0) (0,2) 0,4 0,6 (0,5) (0,1) 56.756 18.405 5.184 2.971 6.694 10.331 Semana Δ% (1,0) (0,2) 0,4 (0,3) (0,5) (0,1) Mês Δ% (1,0) (0,2) 0,4 (0,3) (0,5) (0,1) Ano Δ% 30,9 5,6 3,5 (16,0) 7,2 (3,8) Fonte: Thomson Reuters Mercado de Câmbio Divisa BRL/USD BRL/EUR Cotação 3,26 3,64 Dia Δ% Semana Δ% 0,5 0,5 0,4 0,4 Renda Fixa (% a.a.) Mês Δ% 0,5 0,4 Fonte: Thomson Reuters Ano Δ% (17,6) (15,8) [1] CDI Pré IPCA+ 1 ano 13,50 13,26 5,97 2 anos 11,00 12,44 5,97 Fonte: BM&F e Focus; [1] Final do ano Agenda Econômica Data 2-ago Horário 09:00 09:30 País Brasil EUA Indicador Produção industrial M/M Gastos pessoais Fonte: Bloomberg SAC São Paulo (11) 2142-0409 Outras regiões 0800-728-0300 [email protected] Ouvidoria 0800-728-4010 [email protected] investhb.com.br | spinelli.com.br Referência Jun Jun Consenso 1,1% 0,3% Anterior 0,0% 0,4% Morning Call 2 de agosto de 2016 Analista(s) emissor(es) do Relatório Samuel Torres, CNPI [email protected] Equipe de Análise Túlio Galvão Villalta, CNPI-T [email protected] Este Relatório foi preparado pela Spinelli S.A. CVMC para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa sem expressa autorização da Corretora. Este Relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro, assim como representa, tão somente, a(s) opinião (ões) do (s) analista (s) emissor (es) do referido relatório. As informações contidas neste Relatório foram elaboradas a partir de fontes que consideramos fidedignas, mas sua exatidão não está garantida, quais sejam as de conhecimento público e de serviços que, por ventura, a Spinelli S.A. CVMC venha a terceirizar. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Spinelli garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não devem ser consideradas como tais. As opiniões contidas neste Relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Além disso, as informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança e, caso seja considerado o "RATING”, vale destacar que se trata de uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o “RATING” como recomendação de Investimento. Sem prejuízo do disclaimer acima e em conformidade com as disposições da Instrução CVM nº 483, o(s) analista(s) de investimento(s) responsável (is) pela elaboração deste relatório declara(m) que: 1. é (são) credenciado(s) pela APIMEC. 2. as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, as quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Spinelli. 3. Assim como seu cônjuge ou companheiro, pode ser titular,diretamente ou indiretamente, de ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da companhia objeto da análise deste Relatório, mantendo sua imparcialidade na elaboração de documentos. 4. assim como seu cônjuge ou companheiro, pode possuir, diretamente ou indiretamente, interesse financeiro em relação ao emissor objeto deste Relatório, situação esta em que permanecerá a imparcialidade de suas manifestações; 5. sua remuneração é fixa e não está, diretamente ou indiretamente, relacionada à recomendação específica ou atrelada à precificação de quaisquer dos valores mobiliários de emissão da companhia objeto de análise neste Relatório. Ademais, o(s) analista(s) que se encontra(m) na(s) seguinte(s) situação (ões) assinala(m) que: ( ) O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. ( ) Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. ( ) Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. (X) O(s) analista(s) de investimento não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. Informações adicionais sobre quaisquer companhias objeto de análise e recomendação podem ser obtidas diretamente, por email, com o(s) analista(s) responsável (eis) pela análise. SAC São Paulo (11) 2142-0409 Outras regiões 0800-728-0300 [email protected] Ouvidoria 0800-728-4010 [email protected] investhb.com.br | spinelli.com.br
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