GERDAU S.A. RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO - DOC

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GERDAU S.A.
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO - DOC - 1
Senhores Acionistas:
O exercício de 2008 caracterizou-se para a Gerdau como um ano de recordes de resultados
operacionais e financeiros, de consolidação de importantes aquisições realizadas nos últimos
dois anos e aprimoramento globalizado do seu portfólio de produtos, com melhora de sua
rentabilidade. Esta performance está alinhada com a visão da empresa de ser uma siderúrgica
global, entre as mais rentáveis do setor, gerando valor para seus acionistas.
A capacidade instalada de produção de aço alcançou 26 milhões de toneladas métricas em
2008. Destaca-se a aquisição da Macsteel, nos EUA, que adicionou 1,2 milhão de toneladas em
capacidade de aços especiais. Os investimentos realizados em aquisições de empresas,
expansão de capacidade de produção e melhorias de produtividade totalizaram US$ 5,1 bilhões
no ano.
Em 2008, a receita líquida consolidada, calculada pelas normas contábeis internacionais
(IFRS), foi recorde, alcançando R$ 41,9 bilhões, 36,9% superior à do ano de 2007. Esse
crescimento deve-se às aquisições consolidadas no ano, aos melhores preços praticados e
também ao impacto da desvalorização do real em nossas vendas realizadas principalmente em
dólares.
O lucro líquido alcançou R$ 4,9 bilhões no exercício, apresentando um crescimento de 14,9%
em relação ao de 2007. Esse lucro permitiu uma distribuição superior a R$ 1,0 billhão em
dividendos e juros sobre capital próprio aos acionistas da Gerdau S.A e acima de R$ 500,0
milhões aos acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A.
No âmbito internacional, a Gerdau aumentou de forma relevante sua participação em aços
especiais, por meio de três importantes movimentos societários. Foi adquirida a Macsteel,
segunda maior produtora de aços especiais dos EUA; aumentou-se em 28,9% sua participação
na Aços Villares, produtora de aços especiais e cilindros para laminação em São Paulo, Brasil,
passando a deter 63,9% direta e indiretamente dessa empresa, e em 20,0% na Corporacion
Sidenor SA, holding que controla a maior fabricante de aços longos especiais e peças forjadas
e fundidas da Espanha, passando a deter 60,0% dessa empresa. Com a aquisição da Macsteel,
a capacidade de aços especiais da Gerdau passou de 2,5 milhões para 3,7 milhões de
toneladas, um aumento de 47,1% em produtos de maior valor agregado.
Alinhado com o valor da Gerdau de manter os clientes satisfeitos, em quaisquer condições de
mercado, a empresa buscou criar soluções técnicas para redução de custos dos clientes e a
diversificação dos setores de atuação em todos os países onde opera.
Perfil
A Gerdau é o grupo siderúrgico líder na produção de aços longos nas Américas, com uma
capacidade instalada de 26 milhões de toneladas de aço e receita líquida anual de R$ 41,9
bilhões. Iniciou sua trajetória de expansão há mais de um século, sendo um dos principais
players no processo de consolidação do setor siderúrgico global. Conta com 46 mil
colaboradores, constantemente treinados e preparados para enfrentar novos desafios, e
mantém operações nas Américas, Europa e Ásia. É a maior recicladora de metais ferrosos da
América Latina e, no mundo, reaproveita mais de 16 milhões de toneladas de sucata
anualmente. Produz aços longos comuns e especiais e aços planos para os setores de
construção civil, indústria, automotivo e agropecuária. Para alcançar níveis crescentes de
rentabilidade, a Empresa integra sua cadeia de produção por intermédio de uma rede de
usinas, centros de serviços, unidades de transformação e canais distribuidores,
estrategicamente posicionados nos principais polos de consumo. Com presença no mercado de
capitais há mais de 60 anos, possui cinco empresas de capital aberto – a Metalúrgica Gerdau
GERDAU S.A.
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S.A., a Gerdau S.A. e a Aços Villares S.A., no Brasil, a Gerdau Ameristeel Corporation,
subsidiária na América do Norte, e a Empresa Siderúrgica Del Peru S.A.A. - Siderperú, no
Peru. Suas ações são negociadas nas bolsas de valores de São Paulo, Nova York, Toronto,
Madri e Lima, contando com mais de 140 mil acionistas. Em 2008 as ações da Gerdau
movimentaram US$ 55,4 bilhões nas diversas bolsas de valores.
A Siderurgia Global em 2008
O ano de 2008 pode ser dividido em dois períodos para o setor siderúrgico. O primeiro período
refere-se aos nove primeiros meses do ano, o qual foi marcado por uma forte demanda e
preços elevados no mercado internacional. O segundo período refere-se aos últimos três
meses do ano, onde se verificou uma forte retração da demanda e do crédito e, por
consequência, menor disponibilidade de capital de giro, forçando a uma redução generalizada
de estoques em toda a cadeia e a uma forte redução na taxa de utilização de capacidade das
plantas siderúrgicas.
O período atual apresenta-se como um grande desafio para a sustentabilidade das empresas
em geral, afetando da mesma forma as empresas siderúrgicas. Nesse contexto, a Gerdau
apresenta uma grande vantagem em relação aos outros grupos siderúrgicos no mundo com
base de produção integrada (minério de ferro), pois possui na sua essência o modelo de
produção em mini-mills, baseado em fornos elétricos (operações com sucata), com custos de
produção que se ajustam com maior velocidade aos novos patamares de preços do aço e uma
alta flexibilidade em suas taxas de utilização de capacidade, adequando-se rapidamente aos
novos cenários de demanda que se apresentem.
Em 2008, a produção global de aço apresentou uma redução de 1,8%, influenciada pela menor
demanda no quarto trimestre. A maior consolidação do setor siderúrgico nos últimos anos,
realizada por grandes players globais como a Gerdau, permitiu um rápido movimento de
redução da produção diante do novo cenário de demanda.
No Brasil, a produção de aço apresentou estabilidade em relação a 2007 e na América do Norte
(EUA e Canadá) apresentou redução de 6,4% no mesmo período. Essas performances foram
influenciadas pelos ajustes de produção realizados às demandas locais, especialmente no
quarto trimestre.
IFRS
Desde 2007, a Gerdau S.A. passou a apresentar suas Demonstrações Financeiras Consolidadas
em conformidade com o padrão contábil internacional estabelecido pelo International
Accounting Standards Board – IASB (conhecido como International Financial Reporting
Standards – IFRS) e consubstanciado na Instrução CVM nº 457, de 13 de julho de 2007.
Essa nova prática contábil, embora seja obrigatória às empresas brasileiras somente a partir
do exercício findo em 2010, está em consonância com a Visão da Gerdau: ser uma empresa
siderúrgica global. Considera também a importância e a necessidade de que as práticas
contábeis da Empresa sejam convergentes com os padrões internacionais, como forma de
aumentar a transparência e a confiabilidade das informações financeiras apresentadas.
Segmentação dos negócios
A Gerdau passou a apresentar, a partir de 2008, uma nova segmentação dos seus negócios,
conforme estabelecido na sua governança corporativa:
• Brasil: inclui as operações de Aços Longos e Açominas.
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FL. 3
• América do Norte: inclui todas as operações na América do Norte, exceto as do México e as
de aços especiais (Macsteel).
• América Latina: inclui todas as operações na América Latina, com exceção do Brasil.
• Aços Especiais: inclui as operações de aços especiais no Brasil, na Europa e nos EUA.
Produção
• Em 2008, a produção de aço bruto (placas, blocos e tarugos) das empresas Gerdau totalizou
19,6 milhões de toneladas, 9,4% superior à do ano de 2007. Esse crescimento pode ser
atribuído aos ganhos de produtividade e aos aumentos de capacidade instalada de produção,
em função dos investimentos realizados nas diversas regiões em que a Gerdau atua e
também à consolidação de novas empresas que foram adquiridas no decorrer do ano.
• No Brasil, foram produzidos 7,5 milhões de toneladas, 8,4% a mais do que em 2007,
resultante, principalmente, do novo alto-forno da Gerdau Açominas. Na América do Norte, a
produção alcançou 7,6 milhões de toneladas, 11,1% acima do volume registrado em 2007.
Isso se deve, basicamente, à produção da Chaparral, que foi consolidada a partir do terceiro
trimestre de 2007. As operações na América Latina produziram 1,7 milhão de toneladas,
volume 10,2% menor que em 2007, refletindo a adequação da produção à menor demanda
no último trimestre de 2008, principalmente no Chile, na Colômbia e no Peru. No negócio de
aços especiais, a produção atingiu 2,9 milhões de toneladas, 23,5% superior à de 2007, o
que se deve, basicamente, à produção da Macsteel, que foi consolidada a partir do segundo
trimestre de 2008.
Produção
Exercício
Exercício
Variação
de 2008
de 2007
2008/2007
Brasil
7.469
6.888
8,4%
América do Norte
7.584
6.827
11,1%
América Latina
1.680
1.871
-10,2%
(1.000 toneladas)
Aço Bruto (placas, blocos e tarugos)
Aços Especiais
2.866
2.321
23,5%
19.599
17.907
9,4%
Brasil
4.651
4.234
9,8%
América do Norte
7.211
6.693
7,7%
Total
Laminados
América Latina
1.931
2.003
-3,6%
Aços Especiais
2.647
2.230
18,7%
16.440
15.160
8,4%
Total
Obs.: as informações acima não contemplam dados das empresas com controle compartilhado e joint ventures .
• Em laminados, a produção atingiu 16,4 milhões de toneladas, 8,4% superior à produção do
exercício de 2007.
• As unidades no Brasil atingiram a produção de 4,7 milhões de toneladas de laminados, 9,8%
superior à de 2007. Na América do Norte, a produção foi de 7,2 milhões de toneladas,
crescimento de 7,7% em relação ao ano anterior. Nos países da América Latina, a produção
de laminados atingiu 1,9 milhão de toneladas, redução de 3,6% em relação à de 2007,
causada pelos fatores mencionados anteriormente. No negócio de aços especiais, a produção
alcançou 2,6 milhões de toneladas, 18,7% a mais do que em 2007.
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Produção de Aço Bruto
Produção de Laminados
(1.000 toneladas)
(1.000 toneladas)
Vendas
• As vendas consolidadas do exercício de 2008 totalizaram 19,1 milhões de toneladas, volume
11,4% maior do que em 2007. Destaca-se o negócio de aços especiais, que passou a
representar 14,0% das vendas consolidadas, comparado com 11,9% em 2007, em virtude
da aquisição da Macsteel.
Vendas Consolidadas ¹
(1.000 toneladas)
Brasil
Exercício
Exercício
Variação
de 2008
de 2007
2008/2007
6.578
5.920
11,1%
Mercado Interno
4.840
3.964
22,1%
Exportações
1.738
1.956
-11,1%
10,1%
América do Norte
7.641
6.941
América Latina
2.232
2.249
-0,8%
Aços Especiais
2.667
2.049
30,2%
19.118
17.159
11,4%
Total
1 - Excluídas as vendas para empresas controladas
• No Brasil, a forte demanda dos setores de construção civil e industrial proporcionou um
incremento de 22,1% nas vendas do mercado interno em relação a 2007, as quais atingiram
4,8 milhões de toneladas. Para atender ao maior consumo de aço no Brasil, as exportações
foram reduzidas em 11,1%, totalizando, ainda assim, 1,7 milhão de toneladas em 2008, com
a manutenção dos clientes estratégicos. A receita gerada pelas exportações totalizou US$ 2,2
bilhões no exercício (inclui receitas dos embarques para empresas controladas e coligadas).
Vendas por segmento de negócios em 2008
(19,1 milhões de toneladas)
Vendas por segmento de negócios em 2007
(17,2 milhões de toneladas)
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• Na América do Norte, as vendas alcançaram 7,6 milhões de toneladas em 2008, 10,1% a
mais que em 2007. As maiores vendas devem-se à consolidação da Chaparral, ocorrida a
partir do terceiro trimestre de 2007.
• As unidades da América Latina comercializaram 2,2 milhões de toneladas, em linha com o
volume vendido no ano anterior.
• No negócio de aços especiais, as vendas apresentaram alta de 30,2%, passando de 2,0
milhões para 2,7 milhões de toneladas. Esse crescimento deve-se à consolidação da
Macsteel, ocorrida a partir do segundo trimestre de 2008.
Resultados
Avaliação da recuperação do ágio (efeito não-caixa)
• Anualmente, a Empresa testa a viabilidade de recuperação de ágios sobre investimentos
(impairment test), utilizando, para tanto, práticas consideradas de mercado, principalmente
múltiplos de EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortizações) e fluxo
de caixa descontado de suas unidades que possuem ágio alocado.
• Esse procedimento de teste compreende metodologias de cálculo que são diferentes em
função do padrão contábil utilizado pelas empresas.
• No exercício de 2008, pelo padrão contábil internacional IFRS, não foi identificada nenhuma
perda por testes de recuperação de ágio para os diferentes segmentos de negócio da
Empresa. Portanto, nas demonstrações financeiras consolidadas da Gerdau S.A., que são
apresentadas em IFRS, não houve a necessidade de reconhecimento de qualquer perda no
exercício.
• Entretanto, na controlada Gerdau Ameristeel Corporation, que prepara suas demonstrações
financeiras de acordo com o US GAAP, os testes realizados nas suas unidades de reporte
Long Steel e PCS, individualmente, comparados com os respectivos registros contábeis,
indicaram a necessidade de reconhecimento de uma perda no montante de US$ 1,2 bilhão,
sem desembolso de caixa.
Receita Liquida
• A receita líquida consolidada atingiu R$ 41,9 bilhões em 2008, 36,9% superior à do exercício
de 2007. Esse crescimento se deve, principalmente, às aquisições consolidadas no ano, aos
melhores preços praticados e também ao impacto da desvalorização do real nas vendas
realizadas em dólares.
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• As operações no Brasil contribuíram com 34,4% para esse valor, ou seja, R$ 14,4 bilhões. As
unidades da América do Norte alcançaram, no seu conjunto, R$ 15,0 bilhões (35,8% do
total) e as empresas na América Latina somaram R$ 4,5 bilhões, 10,7% da receita líquida
consolidada. As operações de aços especiais participaram com R$ 8,0 bilhões, representando
19,1% do total.
Receita líquida
Exercício
Exercício
Variação
de 2008
de 2007
2008/2007
Brasil
14.433
9.976
44,7%
América do Norte
15.018
11.235
33,7%
4.473
3.319
34,8%
(R$ milhões)
América Latina
Aços Especiais
Total
7.984
6.084
31,2%
41.908
30.614
36,9%
Custo das Vendas e Margem Bruta
• O custo das vendas, em 2008, foi de R$ 31,0 bilhões, 34,1% acima do valor registrado em
2007, em virtude do maior volume de vendas no período, de maiores preços de insumos e
das aquisições consolidadas no ano. Os custos foram impactados com mais intensidade no
quarto trimestre, resultante das paradas programadas em unidades tanto no Brasil quanto
no exterior, dos ajustes de produção ao menor nível de demanda e da reavaliação dos
estoques a preço de mercado, no valor de R$ 324 milhões, gerado principalmente em
unidades fora do Brasil. Com isso, o lucro bruto do exercício de 2008 atingiu R$ 10,9 bilhões,
apresentando um crescimento de 45,6% em relação ao de 2007.
• Com o maior crescimento da receita líquida em comparação ao custo das vendas, a margem
bruta consolidada alcançou 26,0% em 2008 contra 24,4% em 2007.
• No Brasil, a margem bruta ficou em 41,7%, 7,1 pontos percentuais acima do ano anterior,
apoiada, em grande parte, pelo redirecionamento das exportações para o atendimento da
maior demanda no mercado interno. As operações da América do Norte apresentaram uma
margem de 16,0%, 2,0 pontos percentuais inferior à do exercício de 2007, ocasionado por
menores vendas no quarto trimestre, resultando em menor diluição do custo fixo por
tonelada vendida, e pela reavaliação dos estoques a valor de mercado no valor de R$ 144
milhões. Na América Latina, a margem bruta aumentou de 20,2%, em 2007, para 21,3%,
em 2008, principalmente pela consolidação das operações da unidade produtora de coque na
Colômbia, apesar da reavaliação dos estoques a valor de mercado ocorrida em algumas
unidades, no valor de R$ 158 milhões. Em aços especiais, a margem bruta reduziu-se em
3,0 pontos percentuais em 2008, alcançando, ainda assim, 18,9%. Essa redução foi
ocasionada pelas menores vendas no último trimestre do ano, resultando em uma menor
diluição do custo fixo, bem como pela consolidação da Macsteel, a partir de abril de 2008,
que tem um histórico de margens inferiores às demais unidades de aços especiais,
principalmente no Brasil.
Despesas Operacionais
• As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram um aumento de 18,8% no
ano de 2008 contra um crescimento de 36,9% na receita líquida, se comparado com o
exercício de 2007, totalizando R$ 3,0 bilhões. Com isto, tais despesas, que representavam
8,2% da receita líquida em 2007, passaram a representar 7,1% em 2008. Essa redução
deve-se, principalmente, à maior diluição das despesas fixas embutidas nessas contas em
função do crescimento do volume de vendas em 2008.
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FL. 7
EBITDA
EBITDA
(R$ milhões)
• Em 2008, a geração de caixa operacional,
representada pelo EBITDA (lucro antes de
juros,
impostos,
depreciação
e
amortizações) alcançou R$ 10,0 bilhões, o
que representa um acréscimo de 60,6% no
último ano. A margem EBITDA chegou a
23,9%, em 2008, contra 20,4%, em 2007.
• Excluindo-se a reavaliação dos estoques a
preço de mercado - R$ 324 milhões -,
conforme
informado
anteriormente,
o
EBITDA de 2008 teria alcançado R$ 10,3
bilhões, representando um crescimento de
65,8% em relação ao de 2007. A margem
EBITDA teria sido de 24,7% no ano.
• As operações no Brasil foram responsáveis por 52,7% do EBITDA gerado no exercício
(41,0% em 2007). Os demais segmentos de negócios, que, em 2007, contribuíram com
59,0%, reduziram sua participação para 47,3% em 2008, resultado, especialmente, da crise
norte-americana, que prejudicou as operações da Gerdau Ameristeel.
EBITDA
Exercício
Exercício
Variação
de 2008
de 2007
2008/2007
Brasil
5.272
2.555
106,3%
América do Norte
2.491
1.927
29,3%
807
575
40,3%
(R$ milhões)
América Latina
Aços Especiais
Total
1.454
1.183
22,9%
10.024
6.240
60,6%
Obs.: o EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos
apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O
EBITDA não é padronizado, não podendo, portanto, ser comparado ao EBITDA de outras conpanhias.
Composição do EBITDA
(R$ milhões)
Lucro líquido
Provisão para IR e CS
Resultado financeiro líquido
Depreciação e amortizações
EBITDA
Exercício
de 2008
4.945
948
2.235
1.896
10.024
Exercício
de 2007
4.303
952
(332)
1.317
6.240
Variação
2008/2007
14,9%
-0,4%
44,0%
60,6%
Resultado Financeiro
• Em 2008, ocorreu um resultado financeiro negativo de R$ 2,2 bilhões contra um resultado
positivo de R$ 332 milhões em 2007. O resultado financeiro de 2008 contempla a perda pela
desvalorização do real frente ao dólar norte-americano (31,9%) na conversão de saldos de
contas do ativo (contas a receber de exportações) e do passivo (principalmente dívidas em
dólares contratadas pelas empresas no Brasil), em moeda estrangeira, no valor de R$ 1,0
bilhão (R$ 683,5 milhões líquido de imposto de renda). Em 2007 esse efeito foi positivo em
R$ 723,3 milhões (R$ 477,4 milhões líquido de imposto de renda).
Equivalência Patrimonial
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FL. 8
• O resultado da equivalência patrimonial sobre os investimentos em empresas não
consolidadas no período atingiu R$ 122,8 milhões, em linha com os R$ 118,4 milhões em
2007.
Lucro Líquido
No exercício, o lucro líquido consolidado foi de R$ 4,9 bilhões, 14,9% acima do valor obtido em
2007, o que se deve, principalmente, pela consolidação das aquisições realizadas no período. A
margem líquida foi de 11,8% no exercício. Excluindo-se o efeito cambial sobre ativos e
passivos mencionado anteriormente e demonstrados na tabela a seguir, o lucro líquido do
exercício apresentou um crescimento de 47,1% sobre o de 2007.
Lucro líquido
Exercício
Exercício
Variação
de 2008
de 2007
2008/2007
Brasil1
3.499
1.814
92,9%
América do Norte
1.057
985
7,3%
454
345
31,6%
(R$ milhões)
América Latina
Aços Especiais
618
682
-9,4%
Subtotal
5.628
3.826
47,1%
Conversão moeda estrangeira2
Total
(683)
477
4.945
4.303
14,9%
1 - Exclui o efeito de conversão de saldos em moeda estrangeira
2 - Efeito de conversão de saldos da moeda estrangeira sobre dívidas e contas a receber de exportações, detidos pelas
empresas no Brasil, líquido de imposto de renda.
• As unidades no Brasil atingiram um lucro de R$ 2,8 bilhões, incluindo-se o ajuste de
conversão, apresentando um crescimento de 22,9% em relação ao ano anterior. As
operações na América do Norte apresentaram um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão, 7,3% maior
do que em 2007. Na América Latina, excetuando o Brasil, o lucro foi de R$ 454,5 milhões,
valor 31,6% maior que em 2007. As operações de aços especiais contribuíram com R$ 617,5
milhões para o lucro líquido consolidado do exercício, 9,4% inferior ao de 2007.
Investimentos
• De acordo com o programa de investimentos estabelecido para o triênio 2008-2010, a
Gerdau aplicou, em 2008, US$ 1,4 bilhão em ativo imobilizado. Paralelamente a isso, foram
investidos outros US$ 3,7 bilhões em um intenso programa de aquisições em diversos
países, especialmente nos EUA.
GERDAU S.A.
FL. 9
Investimentos
(US$ milhões)
Brasil
Imobilizado
Aquisições
América do Norte
Exercício
Exercício
de 2008
de 2007
845
992
798
992
47
-
472
4.473
Imobilizado
168
190
Aquisições
304
4.283
América Latina
677
631
Imobilizado
200
165
Aquisições
477
466
3.117
219
233
194
Aços Especiais
Imobilizado
Aquisições
2.884
25
5.111
6.315
Imobilizado
1.399
1.541
Aquisições
3.712
4.774
Total Consolidado
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos no ano e incluem as dívidas das empresas
assumidas
• Dos investimentos realizados em ativo imobilizado destacam-se as seguintes aplicações:
¾ Implantação do lingotamento contínuo de placas na Açominas (Brasil), com entrada em
operação prevista para o primeiro semestre de 2009.
¾ Implantação da nova aciaria de Tocancipá (Colômbia), com entrada em operação
prevista para abril de 2009.
¾ Implantação do lingotamento de blocos na Sidenor (Espanha).
¾ Ampliação da capacidade do laminador e da aciaria da Sidertul (México).
¾ Projeto da nova área de finishing end em Wilton (EUA).
¾ Novo forno de reaquecimento em Midlothian (EUA).
¾ Implantação do forno de reaquecimento de blocos na Siderperú (Peru).
¾ Aumento da velocidade do lingotamento contínuo na Aços Especiais Piratini (Brasil).
• Em 2008, a Gerdau continuou a expandir seus negócios por meio de aquisições e a
verticalizar sua cadeia de produção, como pode ser constatado a seguir:
GERDAU S.A.
FL. 10
Segmento de
Aquisições do exercício
Corporación Sidenor, S.A. (participação adicional de 20%)
K.E.R.S.P.E. Empreendimentos e Participações Ltda.
Sand Springs Metal Processors
Metro Recycling Co.
Caños Cordoba
Hearon Steel Co.
Cleary Holdings Corp.
Vicente Gabilondo e Hijos, S.A.
Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Ltda.
(Barracas Janssen Ltda.)
Aços Villares S.A. (participação adicional de 28,88%) ¹
País
negócio
Espanha
Brasil
Valor pago
Conclusão
US$ milhões
Aços Especiais
Dez/08
288
Brasil
Dez/08
47
EUA
América do Norte
Nov/08
18
Canadá
América do Norte
Out/08
40
Argentina
América Latina
Out/08
7
EUA
América do Norte
Jul/08
15
Colômbia
América Latina
Jul/08
59
Espanha
Aços Especiais
Jun/08
22
Chile
América Latina
Mai/08
6
Brasil
Aços Especiais
Mai/08
800
Espanha
Aços Especiais
Mai/08
101
Century Steel, Inc.
EUA
América do Norte
Abr/08
149
Pacific Coast Steel e Re-Bars Inc. (participação adicional)
EUA
América do Norte
Abr/08
82
Guatemala
América Latina
Abr/08
180
1.673
Rectificadora del Vallés
Corporación Centroamericana del Acero S.A.
Gerdau Macsteel Inc.
Corsa Controladora , S.A. de C.V.
Diaco S.A. (participação adicional de 40,2%)
Trefilados Bonati S.A.
EUA
Aços Especiais
Abr/08
México
América Latina
Fev/08
111
Colômbia
América Latina
Jan/08
107
Chile
América Latina
Jan/08
Total
7
3.712
1 - Aquisição realizada pela controladora Metalúrgica Gerdau S.A.
Obs.: as aquisições contemplam os negócios concluídos no ano e incluem as dívidas das empresas assumidas
• Destacam-se as seguintes aquisições:
América Latina
- Abril: Aliança estratégica na Guatemala
Aliança estratégica firmada com a Corporación Centroamericana del Acero S.A., assumindo
30% do capital social dessa empresa, a qual possui uma capacidade instalada de 500 mil
toneladas de aço bruto e 700 mil toneladas de aços laminados. A empresa possui ativos na
Guatemala e Honduras, bem como centros de distribuição em El Salvador, Nicarágua e
Belize.
- Fevereiro: Corsa Controladora, S.A. de C.V. (México)
Conclusão da aquisição de uma participação de 49% do capital social. A empresa é
detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A. de C.V. e de suas distribuidoras.
Está localizada em Tlalnepantla, na região metropolitana da cidade do México, e é uma
mini-mill produtora de aços longos (perfis comerciais leves) com capacidade instalada de
150 mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas de laminados por ano. A Gerdau iniciou
o processo de aquisição em outubro de 2007 e o concluiu em 27 de fevereiro de 2008.
Aços Especiais
- Dezembro: Aquisição indireta de participação adicional na Sidenor (Espanha)
Aquisição realizada por meio de sua controlada Gerdau Hungria LLC, de 20,0% do capital
social da Corporación Sidenor, maior fabricante de aços especiais da Espanha. Com essa
aquisição a Gerdau passou a deter, direta e indiretamente, 60,0% dessa empresa.
- Maio: Aquisição de 28,9% adicionais do capital social da Aços Villares
O investimento foi realizado pela Metalúrgica Gerdau S.A. com a emissão de debêntures.
Com essa aquisição, somada ao aumento de participação na Sidenor, a Gerdau passou a
controlar direta e indiretamente 63,9% da Aços Villares.
- Abril: Conclusão do processo de aquisição da Macsteel
Segunda maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos EUA. Opera
três mini-mills localizadas em Jackson e Monroe, Michigan, e em Fort Smith, Arkansas. A
empresa ainda opera seis unidades de transformação localizadas nos estados de Michigan
GERDAU S.A.
FL. 11
(duas), Ohio, Indiana (duas) e Wisconsin. A Macsteel tem uma capacidade instalada de 1,2
milhão de toneladas de aço bruto por ano. A Gerdau iniciou o processo de aquisição em
novembro de 2007 e conclui em 23 de abril de 2008.
• Ainda durante o ano de 2008, a Gerdau investiu na verticalização dos seus negócios,
conforme destacado a seguir:
- Aquisição da uma participação de 50,9% na Cleary Holdings Corp. (Colômbia)
A empresa controla uma produtora de coque metalúrgico e reservas de carvão
coqueificável na Colômbia. A empresa tem uma capacidade de produção de coque de 1,0
milhão de toneladas por ano e reservas de carvão estimadas em 20 milhões de toneladas.
- Concessão do complexo hidrelétrico São João – Cachoeirinha (Brasil)
No dia 15 de fevereiro de 2008, a ANEEL transferiu para a Gerdau a concessão para
geração de energia elétrica do complexo hidrelétrico São João - Cachoeirinha, composto
por duas usinas hidrelétricas a serem construídas no Rio Chopim, nos municípios de
Honório Serpa e Clevelândia, no Estado do Paraná. O empreendimento terá uma potência
instalada de 105 MW (São João com 60 MW e Cachoeira com 45 MW) e sua construção
deverá estar concluída em 2012.
- Aquisição de processadoras de sucata
Em 2008, a Gerdau adquiriu três processadoras de sucata, sendo uma no Brasil, uma nos
EUA e outra no Canadá, permitindo aumentar o suprimento cativo de sucata ferrosa para
suas unidades nesses países.
• Considerando a variação cambial do período, o plano de investimentos de US$ 6,4 bilhões
anunciado para o triênio de 2008-2010 passou para US$ 5,0 bilhões, sem cancelamentos de
projetos, porém sujeitos à situação econômica futura. Em 2008 foi realizado US$ 1,4 bilhão,
conforme o planejado. Os demais US$ 3,6 bilhões estão projetados para os próximos cinco
anos, passíveis de redução, considerando os menores custos dos investimentos no cenário
econômico atual, sendo que para o triênio 2009-2011 o valor previsto é de US$ 2,4 bilhões.
Passivo Financeiro
• A dívida líquida (empréstimos e financiamentos, mais debêntures, menos disponibilidades e
títulos e valores mobiliários) totalizava R$ 17,7 bilhões em 31 de dezembro de 2008. Este
montante é significativamente maior que o do final do ano de 2007 porque considera os
financiamentos obtidos para pagamento de aquisições realizadas ao longo de 2008,
especialmente a Macsteel, e o efeito da variação cambial sobre as dívidas tomadas a partir
do Brasil denominadas em moeda estrangeira.
• Considerando-se a dívida bruta (empréstimos e financiamentos mais debêntures), 16,9%
eram de curto prazo (R$ 3,9 bilhões) e 83,1% de longo prazo (R$ 19,3 bilhões). O prazo
médio de pagamento desta dívida é de 7 anos e 6 meses.
• Em 31 de dezembro, a dívida bruta era composta por 15,1% em reais, 34,4% em moeda
estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 50,5% em diferentes moedas contratadas
pelas subsidiárias no exterior.
• O custo médio nominal ponderado da dívida bruta, em 31 de dezembro de 2008, era de
9,1% para o montante denominado em reais, de 6,2% mais variação cambial para o total
denominado em dólares tomados a partir do Brasil e de 6,0% para a parcela tomada pelas
subsidiárias no exterior.
• Ao final do exercício, as disponibilidades de caixa, somadas às aplicações financeiras,
totalizavam R$ 5,5 bilhões, dos quais R$ 2,7 bilhões (48,3%) estavam indexados a moedas
estrangeiras, principalmente o dólar americano.
GERDAU S.A.
FL. 12
Endividamento
(R$ milhões)
Exercício
Exercício
de 2008
de 2007
892
1.163
Curto prazo
Moeda nacional (Brasil)
Moeda estrangeira (Brasil)
1.103
521
Empresas no exterior
1.938
855
3.933
2.539
2.555
Total
Longo prazo
Moeda nacional (Brasil)
2.625
Moeda estrangeira (Brasil)
6.886
4.342
Empresas no exterior
9.790
6.467
19.301
13.364
23.234
15.903
Total
Dívida bruta
Disponibilidades e aplicações financeiras
Dívida líquida
5.491
5.139
17.743
10.764
• Para a aquisição da Macsteel, a Gerdau implementou um plano de financiamento concluído
com pleno êxito. Os financiamentos foram obtidos a taxas de juros atraentes, o que confirma
a excelente imagem que a Empresa tem no mercado.
• O pagamento dessa aquisição, cujo processo iniciou em 19 de novembro de 2007 e foi
concluído em 23 de abril de 2008, contou com a seguinte estrutura financeira:
- Bridge Loan Facility de 45 dias, no montante de US$ 540 milhões, a um custo de Libor +
1,25% ao ano.
- Bridge Loan Facility de 6 meses, no montante de US$ 1,0 bilhão, a um custo de Libor +
0,85% ao ano.
• Considerando o curto prazo para pagamento desses financiamentos, a Gerdau realizou a
seguinte nova estrutura financeira:
- Term-Loan de 3 anos, no montante de US$ 400 milhões, a um custo de Libor + 1,25%
a.a.
- Reabertura do Bond de 10 anos pela GTL Trade Finance, no montante de US$ 500 milhões,
a um custo de 7,25% a.a..
- Pagamento de US$ 640 milhões com disponibilidades financeiras.
• O cronograma de amortização da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, em 31 de
dezembro de 2008, era o seguinte:
Ano
R$ milhões
2010
2.442
2011
4.276
2012
4.277
2013
2.158
2014 e após
Total
6.148
19.301
• Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, no final de dezembro,
eram os seguintes:
GERDAU S.A.
FL. 13
Indicadores
31.12.2008
31.12.2007
41,5%
39,2%
Dívida bruta / EBITDA
2,3x
2,5x
Dívida líquida / EBITDA
1,8x
1,7x
Dívida líquida / Capitalização total ¹
1 - Capitalização total = Patrimònio líquido + Dívida líquida
• Importante salientar que a Gerdau não realiza operações alavancadas em qualquer tipo de
derivativo. A prática de derivativos está limitada ao gerenciamento da exposição cambial dos
fluxos de caixa de nossas operações, bem como swaps de taxas de juros.
Responsabilidade Social e Ambiental
• A Gerdau investe em tecnologias de proteção ambiental e em projetos sociais que
contribuam para o desenvolvimento das comunidades onde está inserida. Além disso, a
Empresa acredita que a capacitação e a valorização de seus mais de 46 mil colaboradores é
fundamental para a sustentabilidade de seus negócios.
Gestão Ambiental
• A Gerdau investe continuamente para garantir o aprimoramento de suas práticas e
tecnologias para proteção do ar, das águas e do solo. Em 2008, foram investidos R$ 201
milhões.
• A Empresa monitora, por meio de rigoroso Sistema de Gestão Ambiental, todas as práticas
ambientais, desde a obtenção de matérias-primas até o produto final e a destinação de
coprodutos. Em 2008, a certificação das unidades Gerdau de acordo com as normas ISO
14001 apresentou evolução positiva: sete unidades foram certificadas, elevando para 40 o
número de plantas industriais com essa certificação.
• Sucata: maior recicladora da América Latina, a Gerdau reaproveitou cerca de 16 milhões de
toneladas de sucata ferrosa em 2008. A produção de aço a partir de sucata ajuda a reduzir a
quantidade desse material em aterros e locais inapropriados, além de diminuir o consumo de
energia.
• Energia: a Gerdau pauta seus investimentos em autogeração de energia pela utilização de
recursos renováveis e pelo aproveitamento de fontes alternativas. Um exemplo disso é a
construção de duas hidrelétricas em Goiás, as quais devem entrar em operação no ano de
2010, gerando 155 megawatts. Na área das fontes alternativas, destaca-se a utilização de
gases residuais gerados no alto-forno, na aciaria e na coqueria da Gerdau Açominas (MG),
iniciativa que permite a autogeração de cerca de 70% da necessidade da usina.
• Ar: a Gerdau possui modernos sistemas de despoeiramento em suas usinas siderúrgicas para
preservar a qualidade do ar. Os sistemas de despoeiramento presentes nas suas usinas
siderúrgicas filtram as partículas sólidas resultantes do processo de produção do aço,
transformando-as em coprodutos reaproveitados por outros setores industriais.
• Água: os níveis de reaproveitamento de águas na Gerdau são referência frente aos números
setoriais da siderurgia. Em 2008, o índice de reutilização alcançou 97,5%. Portanto, somente
2,5% da água usada é captada externamente, sobretudo, em razão da sua evaporação
durante o processo produtivo. Isso ocorre porque a água utilizada nos processos industriais é
tratada e reaproveitada internamente, de forma a preservar os recursos hídricos.
• Coprodutos: grande parte dos coprodutos gerados no processo de produção do aço é
reaproveitada pela indústria siderúrgica ou por outros setores da economia. Em 2008, o
índice de utilização dos coprodutos foi de 78,2%.
GERDAU S.A.
FL. 14
• Biodiversidade: a ampliação e manutenção de cinturões verdes, utilizando espécies nativas,
de reservas legais e áreas de preservação permanentes no entorno das plantas industriais
contribuem para a proteção da biodiversidade. De um total de 18,9 mil hectares de
propriedade da Empresa, 2,4 mil hectares são áreas de reserva legal ou de preservação
permanente e 8,7 mil hectares de matas nativas. Em 2008, a Gerdau criou na Serra de Ouro
Branco (MG) uma reserva particular do patrimônio natural com 1.247 hectares. A reserva
abriga animais silvestres ameaçados de extinção, como o lobo-guará e o ouriço caixeiro.
Colaboradores
• Para enfrentar os desafios do mercado, a Gerdau investe historicamente na capacitação de
seus 46 mil colaboradores e na formação de líderes globais, fundamentais para uma ágil e
eficiente resposta frente a situações de adversidade e de aumento da competitividade
mundial. Todo esse trabalho é desenvolvido a partir de práticas de recursos humanos
padronizadas, alinhadas à cultura Gerdau, e que buscam difundir os melhores exemplos de
gestão na área em todas as operações, a partir de referências internas e de mercado.
• Em 2008, os recursos destinados à capacitação somaram R$ 48,7 milhões, valor 9,1% maior
do que o registrado em 2007, e contemplaram todos os níveis, desde a formação de
executivos até sistemas de capacitação industrial e comercial.
• O bom relacionamento da Gerdau com seus colaboradores refletiu-se no crescimento do
índice de satisfação na pesquisa de opinião realizada em 2008, passando de 78%, em 2007,
para 81% no último ano. No mesmo período, a favorabilidade – que abrange todas as
respostas positivas dadas pelos colaboradores – cresceu de 71%, em 2007, para 72%, em
2008, principalmente, pela evolução positiva do indicador nos Estados Unidos e no Canadá. A
pesquisa realizada teve uma adesão de 93% dos colaboradores.
Segurança e Saúde
• A Gerdau acredita que nenhuma situação de emergência, produção ou resultados pode
justificar a falta de segurança de seus colaboradores e prestadores de serviços. Portanto, a
segurança das pessoas no ambiente de trabalho é prioridade máxima em todas as operações
e sua meta é zerar o número de acidentes.
• Todas as suas unidades seguem o Sistema de Segurança Total, conjunto de rigorosas
práticas nessa área. Além disso, são realizados investimentos contínuos em novos
equipamentos e tecnologias para a prevenção de acidentes. Em 2008, a taxa de freqüência
de acidente com perda de tempo por milhão de horas trabalhadas (índice internacional que
mede a ocorrência de acidentes no ambiente de trabalho) ficou em 3,2, abaixo da média da
siderurgia mundial.
Sociedade
• A Gerdau acredita que a realização de ações empreendedoras é que permite o contínuo
desenvolvimento das comunidades. Por isso, nos projetos sociais de que participa, busca
envolver empresas, poder público e organizações civis, de forma a dar sustentabilidade às
iniciativas no longo prazo e estimular o trabalho voluntário, incentivando a transferência de
conhecimentos entre as pessoas.
• A atuação da Empresa, direcionada pelo Instituto Gerdau, está focada nas seguintes áreas:
educação formal; educação para a qualidade, produtividade e competitividade; educação
ambiental; educação pela cultura e esporte e mobilização solidária. Em 2008, foram
GERDAU S.A.
FL. 15
investidos R$ 103,3 milhões em projetos sociais, o que representa um crescimento de 42%
em relação a 2007.
• O trabalho voluntário é um importante canal de participação dos colaboradores no apoio às
comunidades. Em 2008, 9.170 colaboradores atuaram como voluntários, número 46,1%
maior do que o registrado em 2007.
Clientes
• Atenta às necessidades e às rápidas mudanças do mercado, a Gerdau busca identificar
tendências e se antecipar às demandas futuras, de forma a oferecer soluções inteligentes e
inovadoras para seus clientes.
• A satisfação dos clientes é uma prioridade para a organização e, por isso, a Gerdau monitora
constantemente os seus pontos fortes e as oportunidades de melhorias por meio de
pesquisas de opinião. Em 2008, foram consultados mais de 27 mil clientes no mundo. O
resultado do estudo demonstrou o alto grau de satisfação dos clientes, que avaliaram
positivamente os seguintes itens: qualidade dos produtos, logística, assistência técnica e
atendimento comercial.
Acionistas
• O relacionamento da Gerdau com seus mais de 140 mil acionistas é gerido por uma sólida
estrutura de governança corporativa, alinhada aos melhores modelos mundiais. Sua atuação
é pautada pela transparência, pela clareza e pela agilidade na comunicação com os
acionistas.
• Os acionistas minoritários da Metalúrgica Gerdau S.A e da Gerdau S.A. detêm o direito de
tag along, que garante aos detentores de ações ordinárias e preferenciais o recebimento de
100% do valor pago aos controladores em eventual alienação do controle da companhia.
Fornecedores
• Ao longo de décadas, a Gerdau desenvolveu uma ampla cadeia de fornecedores, o que tem
sido fundamental para ampliar seus níveis de competitividade e adaptar-se de forma rápida
aos movimentos dos mercados consumidores de aço. Isso tem sido possível também pela
sua capacidade de estabelecer alianças de longo prazo, fundamentadas no relacionamento
direto e na busca de ganhos mútuos.
• A Gerdau também privilegia a contratação de fornecedores que compartilhem de sua política
de respeito às pessoas e ao meio ambiente, pois entende que a sustentabilidade de seus
negócios igualmente passa pela cadeia produtiva em que está inserida. Além de exigir o
cumprimento rigoroso das legislações existentes em cada país, a Gerdau realiza auditorias
periódicas, a fim de garantir a adesão aos seus níveis de excelência.
Valor Adicionado
• Em 2008, as empresas Gerdau, em termos consolidados, geraram um valor adicionado de R$
16,0 bilhões, 52,8% superior ao de 2007. Esse valor é resultante das receitas de produtos e
serviços, líquido de descontos concedidos, no montante de R$ 46,2 bilhões, deduzido dos
custos de R$ 30,2 bilhões relativos a matérias-primas e bens de consumo, serviços de
terceiros, depreciação e amortizações, equivalência patrimonial e receitas financeiras.
Distribuição do Valor Adicionado
(R$ 16,0 bilhões)
GERDAU S.A.
FL. 16
• As operações no Brasil geraram um valor adicionado de R$ 10,4 bilhões no exercício, 79,2%
superior ao de 2007. Nas demais operações, tal valor atingiu R$ 5,6 bilhões, uma elevação
de 19,9% em relação ao ano anterior. Os negócios no Brasil contribuíram com 65,1% para o
valor consolidado, enquanto os outros países adicionaram 34,9%.
Distribuição
Impostos, contribuições e encargos sociais
Salários, benefícios, participação nos resultados e treinamento
Reinvestimento de lucros
Dividendos e juros sobre o capital próprio
Juros sobre financiamentos
Brasil
(R$ 10.395 milhões)
3.657
1.416
2.100
1.241
1.981
Exterior
(R$ 5.581 milhões)
903
2.335
1.446
159
738
Mercado de Capitais e Governança Corporativa
Liquidez e participação em Bolsa
• A Gerdau, por meio de suas cinco empresas de capital aberto (Metalúrgica Gerdau S.A.,
Gerdau S.A. e Aços Villares S.A., no Brasil, Gerdau Ameristeel Corporation, nos EUA, e
Empresa Siderúrgica Del Peru S.A.A. – Siderperú, no Peru), oferece aos investidores diversas
alternativas de investimento em bolsas de valores no Brasil e no exterior. Em 2008,
verificou-se um aumento substancial da liquidez desses ativos, que, no seu conjunto,
movimentaram US$ 55,4 bilhões, 83,4% acima dos US$ 30,2 bilhões negociados em 2007.
• Os ADRs (GGB) representativos de ações preferenciais da Gerdau S.A. foram os mais
negociados em bolsa, responsáveis por US$ 25,4 bilhões, ou 45,8% do total de recursos
movimentados no ano de 2008. Os ADRs da Gerdau S.A. ficaram entre os 10 ativos mais
líquidos de empresas brasileiras negociados na Bolsa de Valores de Nova York durante o ano
de 2008.
• As ações preferenciais da Gerdau S.A. (GGBR4), negociadas na Bovespa, movimentaram
US$16,9 bilhões no ano e ficaram em segundo lugar em termos de liquidez dos ativos das
empresas Gerdau, representando 30,5% do volume financeiro movimentado em 2008. Suas
ações integram diversos índices da bolsa brasileira e é a oitava ação mais líquida do
Ibovespa, com uma participação de 3,1% dessa carteira.
• Pelo terceiro ano consecutivo, a Metalúrgica Gerdau S.A. e Gerdau S.A. foram selecionadas
para compor a carteira do ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa.
GERDAU S.A.
FL. 17
Participar desse índice reflete as melhores práticas de responsabilidade social e
sustentabilidade empresarial, assim como colocam essas empresas no seleto grupo de
integrantes de tão importante indicador do mercado de ações brasileiro.
• Além do ISE - Índice de Sustentabilidade Empresarial, as ações da Metalúrgica Gerdau S.A. e
da Gerdau S.A. fazem parte ainda do IGC - Índice de Ações com Governança Corporativa
Diferenciada; do ITAG - Índice de Ações com Tag Along Diferenciado; do IBOVESPA - Índice
Bovespa; do IBrX 50 - Índice Brasil 50; e do INDX - Índice do Setor Industrial.
Dividendos
• A Metalúrgica Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. possuem políticas de remuneração claras e
alinhadas ao mercado, distribuindo, no mínimo, 30% do lucro líquido ajustado em cada ano,
enquanto a lei vigente no Brasil exige um mínimo de 25%. Além disso, os dividendos são
pagos trimestralmente.
• No ano de 2008, a Metalúrgica Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. pagaram, respectivamente, R$
520,2 milhões e R$ 1,1 bilhão a título de dividendos e juros sobre o capital próprio. Os
pagamentos tiveram como base de cálculo o lucro líquido apurado em IFRS (International
Financial Reporting Standards), ainda que as empresas publiquem nas suas Demonstrações
Financeiras Padronizadas – DFPs o lucro líquido apurado de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil, observado o dividendo mínimo obrigatório estabelecido nos estatutos
sociais das Companhias.
Reconciliação do lucro líquido
(R$ milhões)
Exercício
Exercício
de 2008
de 2007
2.881
3.042
(12)
(11)
Lucro líquido da controladora em BRGAAP ¹
Ajustes em IFRS
Juros capitalizados sobre imobilizado, líquido
Benefícios a empregados, líquido
70
61
822
157
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda, líquido
191
273
Outros ajustes, líquido
(12)
28
3.940
3.550
Efeitos de amortização de ágios
Lucro líquido da controladora em IFRS
1 - Inclui a Instrução CVM nº 469
• Nos gráficos a seguir estão demonstrados os dividendos e/ou juros sobre o capital próprio
pagos relativamente ao lucro líquido de cada ano e o dividend yield, que é a relação entre os
dividendos por ação e a cotação das ações no final de cada exercício.
Metalúrgica Gerdau S.A.
Yield (6,4%) e Dividendos pagos (R$ 520,2 milhões)
520
434
7.8%
6.2%
364
6.1%
416
5.2%
386
2004
2005
Dividendos
Composição Acionária
2006
2007
Yield
1,115
859
6.1%
6.4%
796
895
835
3.9%
351
2008
2003
5.2%
4.6%
3.9%
3.0%
172
2003
Gerdau S.A.
Yield (5,2%) e Dividendos pagos (R$ 1,1 bilhão)
2.4%
2004
2005
Dividendos
2006
2007
Yield
2008
GERDAU S.A.
FL. 18
• No dia 30 de maio de 2008, foi aprovada uma bonificação de 100% em ações para os
acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. O procedimento foi realizado para
que os acionistas tivessem mais facilidade em adquirir novos lotes de ações dessas
empresas, considerando que o valor financeiro do lote padrão negociável foi reduzido pela
metade. Adicionalmente, a bonificação permite ao investidor que considere o custo da
aquisição das ações bonificadas como base para cálculo do imposto de renda sobre ganhos
de capital. Em 2008, o custo unitário da bonificação de Metalúrgica Gerdau S.A. foi de R$
8,00 por ação e da Gerdau S.A. de R$ 4,88 por ação.
• Em 03 de março de 2008, foram aprovadas ofertas públicas de ações ordinárias e
preferenciais de emissão da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. Na Metalúrgica
Gerdau S.A. foi aprovada uma emissão de ações no montante de R$ 1,5 bilhão e na Gerdau
S.A uma emissão totalizando R$ 2,9 bilhões. A oferta teve como objetivo recompor a liquidez
das empresas Gerdau em face das diversas aquisições realizadas nos dois últimos anos,
especialmente a Chaparral, segunda maior produtora de aços estruturais da América do
Norte, e a Macsteel, maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality - SBQ) nos EUA.
• Em dezembro de 2008, a estrutura societária da Gerdau era, de uma forma simplificada, a
seguinte:
Transparência e equidade no Relacionamento com Investidores
• Desde 2002 os acionistas minoritários detentores de ações ordinárias e preferenciais da
Metalúrgica Gerdau S.A e da Gerdau S.A. gozam do direito de tag along, que lhes garante o
recebimento de 100% do valor pago aos controladores em eventual alienação do controle da
companhia. A Lei das Sociedades Anônimas no Brasil assegura o pagamento apenas aos
acionistas minoritários detentores de ações ordinárias o valor pago ao controlador limitado a
80%.
GERDAU S.A.
FL. 19
• A Gerdau foi a vencedora do 12º “Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa - Troféu Transparência”,
referente às suas demonstrações contábeis de 2007. Foi a 9ª vez consecutiva que a Gerdau
foi classificada entre as dez empresas que apresentaram as melhores demonstrações
financeiras e a 2a vez que recebeu o prêmio principal. Concorrem empresas sediadas em
todo o território nacional, selecionadas entre as 500 maiores e melhores empresas privadas
nas áreas de comércio, indústria e serviços, exceto serviços financeiros, além das 50 maiores
estatais.
• Com vistas a manter os analistas e investidores atualizados sobre os negócios da Empresa,
são realizadas teleconferências trimestralmente, por ocasião da divulgação dos resultados.
Nestes eventos, os resultados alcançados são apresentados e comentados, seguindo-se uma
sessão de perguntas e respostas. Tais eventos contaram com 1.987 participantes via
telefone e Internet, 71% acima da participação em 2007.
• O site de RI da Gerdau, principal ferramenta de consulta de investidores, recebeu 148 mil
acessos em 2008, um aumento de 16% em relação ao ano de 2007. A equipe de Relações
com Investidores recebeu cerca de 2.000 consultas de analistas no ano, entre telefonemas e
e-mails.
• No ano de 2008, a Gerdau promoveu reuniões com Analistas e Profissionais de Investimento
do Mercado de Capitais (APIMEC) nas cidades de São Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte.
Tais eventos contaram com 400 participantes. Destaca-se a reunião realizada em maio no
Estado de Minas Gerais: 140 investidores e analistas tiveram a oportunidade de conhecer
duas reservas minerais e a planta industrial da Gerdau Açominas em Ouro Branco; o
encontro durou dois dias e foi encerrado com uma apresentação em um hotel na cidade de
Belo Horizonte. Além destes eventos, foram realizadas, ainda, 163 reuniões individuais com
investidores e analistas no Brasil, incluindo diversas visitas a diferentes plantas industriais da
Gerdau, 61% a mais que em 2007. No exterior, foram realizadas 184 reuniões entre América
do Norte e Europa, assim como apresentações para grupos de investidores.
• Para manter os analistas e investidores informados sobre o desempenho dos seus negócios,
a Gerdau possui canais de comunicação permanentes e realiza visitas, participa de
conferências e faz apresentações em diversos mercados financeiros no mundo. Também tem
um website com informações específicas para os acionistas individuais e para os gestores de
clubes, fundos e carteiras de investimentos. Os interessados podem obter informações e
esclarecimentos sobre os negócios e o desempenho da Empresa por telefone (+55 51
3323.2703) e por e-mail ([email protected]) junto à equipe de Relações com
Investidores.
Perspectivas
O cenário econômico atual aponta os mercados emergentes como pilares de sustentação para
o crescimento econômico dos próximos anos. A demanda por produtos siderúrgicos deve
apresentar redução em 2009, conforme comportamento observado desde outubro de 2008. Os
mercados desenvolvidos, como América do Norte e Europa, apresentam um quadro recessivo
considerável, resultante do colapso da estrutura de crédito imobiliário e da escassez de crédito
global. Nesse novo cenário, o Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que o crescimento
global fique em apenas 0,5% em 2009. Para 2010, todavia, já espera um crescimento global
da ordem de 3%.
Os governos do Brasil e dos EUA, países onde estão localizadas as principais capacidades
instaladas da Gerdau, estão estruturando e implementando medidas com impacto direto em
setores importantes para o crescimento econômico e relacionados ao consumo de aço, tais
como construção civil e infraestrutura. Os efeitos concretos desses programas devem ser
observados a partir do segundo semestre de 2009.
GERDAU S.A.
FL. 20
A Gerdau, em linha com esse novo cenário, tomou diversas medidas com foco em redução de
custos e manutenção da sólida liquidez financeira da Companhia. O plano de investimentos,
anunciado no início de 2008, para o triênio 2008-2010, foi objeto de intensa discussão e
análise de prioridade nos últimos meses do ano. Os projetos anunciados estão mantidos,
porém seu cronograma de execução está sendo postergado. Desta forma, para o triênio 20092011 deverão ser investidos US$ 2,4 bilhões em manuteção e melhorias de produtividade.
Por fim, a Empresa quer registrar seus agradecimentos aos clientes, fornecedores,
representantes, acionistas, instituições financeiras, órgãos governamentais e demais partes
interessadas pelo apoio recebido, bem como à equipe de colaboradores, pelo empenho e
dedicação dispensados.
Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2009
A ADMINISTRAÇÃO
GERDAU S.A. E EMPRESAS CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
Elaboradas em conformidade com o padrão contábil internacional estabelecido pelo International
Accounting Standards Board – IASB (conhecidos como International Financial Reporting Standards –
IFRS) e consubstanciado na instrução CVM nº 457, de 13 de julho de 2007.
GERDAU S.A. e empresas controladas
BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS
(Valores expressos em milhares de reais)
Nota
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicações financeiras
Títulos para negociação
Títulos disponíveis para venda
Contas a receber de clientes
Estoques
Créditos tributários
Pagamentos antecipados
Ganhos não realizados com derivativos
Outras contas a receber
ATIVO NÃO-CIRCULANTE
Créditos tributários
Imposto de renda/contribuição social diferidos
Pagamentos antecipados
Depósitos judiciais
Gastos antecipados com plano de pensão
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial
Outros investimentos
Ágios
Intangível
Imobilizado
TOTAL DO ATIVO
(a)
2008
2007
(a)
4
2.026.609
2.026.096
5
5
6
7
8
2.759.486
627.151
3.683.933
10.398.263
857.923
89.262
10.035
322.878
20.775.540
2.836.903
276.374
3.172.316
6.056.661
598.317
108.690
14
237.602
15.312.973
77.563
521.441
1.766.355
68.145
129.368
258.620
323.415
271.447
1.775.073
21.768
11.294.102
1.712.930
20.054.747
38.274.974
501.595
1.014.129
1.553
110.207
223.735
290.783
507.017
628.242
18.623
6.043.396
1.073.715
15.827.944
26.240.939
59.050.514
41.553.912
16
5
8
9
16
18
20
11
11
12
13
10
-
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme nota 2.19b.
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras Consolidadas.
BALANÇOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS
Nota
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores
Empréstimos e financiamentos
Debêntures
Impostos e contribuições sociais a recolher
Salários a pagar
Dividendos a pagar
Perdas não realizadas com derivativos
Outras contas a pagar
2007
(a)
2.855.419
3.788.085
145.034
517.272
551.941
7.820
69.435
540.431
8.475.437
2.586.634
2.500.985
38.125
462.311
518.098
392
1.964
478.639
6.587.148
18.595.002
705.715
3.060.268
314.267
467.076
1.275.985
698.321
414.865
25.531.499
12.461.128
903.151
2.346.140
16.106
489.103
758.899
889.440
379.589
18.243.556
14.184.805
(122.820)
144.062
(1.028.355)
5.110.818
1.877.992
20.166.502
7.810.453
(106.667)
278.713
90.326
5.756.529
(1.049.333)
12.780.021
4.877.076
3.943.187
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
25.043.578
16.723.208
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
59.050.514
41.553.912
PASSIVO NÃO-CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos
Debêntures
Imposto de renda/contribuição social diferidos
Provisão para contingências
Beneficios a empregados
Obrigações por compra de ações
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Ações em tesouraria
Reserva legal
Outras reservas
Lucros acumulados
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira
ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DO CONTROLADOR
PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO-CONTROLADORES
(a )
2008
14
15
17
16
14
15
9
16
18
20
16-f
22
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Custo das vendas
Nota
24
28
LUCRO BRUTO
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
28
28
LUCRO OPERACIONAL
Resultado da equivalência patrimonial
LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Variação cambial, líquida
(Perdas) Ganhos com derivativos, líquido
29
29
29
29
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS
Provisão para imposto de renda e contribuição social
Corrente
Diferido
9
9
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
ATRIBUÍDO A:
Participação do controlador
Participação dos acionistas não-controladores
(a)
2008
41.907.845
2007
30.613.528
(31.018.946)
(23.133.902)
10.888.899
7.479.626
(688.640)
(2.284.857)
205.676
(116.064)
(618.938)
(1.884.405)
110.721
(282.679)
8.005.014
4.804.325
122.808
118.399
8.127.822
4.922.724
484.046
(1.620.782)
(1.035.576)
(62.396)
810.137
(1.202.027)
723.289
1.170
5.893.114
5.255.293
(1.423.660)
475.444
(948.216)
(872.315)
(80.012)
(952.327)
4.944.898
4.302.966
3.940.505
1.004.393
4.944.898
3.549.881
753.085
4.302.966
Lucro básico por ação - ordinária e preferencial
23
2,83
2,68
Lucro diluído por ação - ordinária e preferencial
23
2,83
2,66
(a )
DEMONSTRAÇÃO DAS RECEITAS E DESPESAS RECONHECIDAS CONSOLIDADAS
(Perdas) Ganhos líquidos não realizados com plano de pensão, líquidos de
impostos
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira
Perdas não realizadas em hedge de investimento líquido
Perdas não realizadas em instrumentos financeiros derivativos, líquidos de
impostos
(Perdas) Ganhos não realizadas em aplicações disponíveis para venda, líquidos
de impostos
Lucro líquido reconhecido diretamente no Patrimônio Líquido
Lucro líquido do exercício
Total das receitas e despesas reconhecidas no exercício
Total das receitas e despesas reconhecidas atribuído a:
2008
2007
(428.860)
3.470.982
(634.050)
60.434
(1.128.864)
(155.185)
-
(29.345)
2.223.542
4.944.898
7.168.440
-
15.207
(1.053.223)
4.302.966
3.249.743
5.765.374
1.403.066
2.822.118
427.625
7.168.440
3.249.743
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras Consolidadas
DEMONSTRAÇÃO DAS RECEITAS E DESPESAS RECONHECIDAS CONSOLIDADAS
Reconciliação das Mutações do Patrimônio Líquido Consolidada
Atribuído à participação dos controladores
Saldo em 31/12/2006
Ajustes do plano de pensão (a)
Saldo em 31/12/2006 reclassificado
Alterações no Patrimônio Líquido em 2007
Aumento de capital em subsidiárias
Despesa com plano de opções de ações reconhecida no exercício
Opções de ações exercidas durante o exercício
Ganho na venda de ações em tesouraria
Dividendos/juros sobre o capital próprio
Destinações propostas à Assembléia Geral
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo
Efeitos de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas
Opções por compra de ações
Gastos com aumento de capital em subsidiária
Saldo em 31/12/2007
Capital
social
7.810.453
Ações em
tesouraria
(109.609)
Reserva
legal
159.109
-
(109.609)
-
7.810.453
7.810.453
159.109
-
-
2.942
(106.667)
Outras
reservas
21.669
21.669
(259.130)
62.440
2.765
3.452
-
119.604
278.713
Ajustes cumulativos
de conversão para
moeda estrangeira
(259.130)
90.326
Lucros
acumulados
3.030.459
3.030.459
(790.203)
(1.049.333)
3.549.881
152
(726.170)
(119.604)
(6.089)
52.942
1.797
(26.839)
5.756.529
2.927.325
3.940.505
Total da participação
dos controladores
Total do
Patrimônio Líquido
10.631.282
3.556.934
14.188.216
21.669
10.652.951
6.154
3.563.088
27.823
14.216.039
2.822.118
-
Participação
dos acionistas
não-controladores
-
427.625
965.469
5.707
3.452
152
(726.170)
(6.089)
52.942
1.797
(26.839)
12.780.021
(294.093)
(18.502)
(282.437)
(417.963)
3.943.187
5.765.374
2.885.058
1.403.066
3.249.743
965.469
5.707
3.452
152
(1.020.263)
(18.502)
(288.526)
(365.021)
1.797
(26.839)
16.723.208
Alterações no Patrimônio Líquido em 2008
Aumento de capital por emissão de ações
Aumento de capital por capitalização de reservas
Despesa com plano de opções de ações reconhecida no exercício
Opções de ações exercidas durante o exercício
Dividendos/juros sobre o capital próprio
Destinações propostas à Assembléia Geral
Efeitos de acionistas não-controladores sobre alocação do valor justo
Efeito de acionistas não-controladores sobre entidades consolidadas
Obrigações por compra de ações
Saldo em 31/12/2008
(a)
-
-
2.885.058
3.489.294
14.184.805
34.106
(50.259)
(122.820)
(273.525)
138.874
144.062
(1.102.456)
7.545
(23.770)
(1.028.355)
1.877.992
(3.215.769)
(1.240.902)
(138.874)
9.329
5.110.818
7.545
10.336
(1.240.902)
9.329
(50.259)
20.166.502
(271.481)
(15.516)
(424.394)
242.214
4.877.076
7.168.440
2.885.058
7.545
10.336
(1.512.383)
(15.516)
(415.065)
242.214
(50.259)
25.043.578
DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
Nota
Fluxo de caixa da atividade operacional
Lucro líquido do exercício
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais:
Deprec iação e amortização
Equivalência patrimonial
Variação ca mbial
Perdas (Ganhos) com derivativos, líquido
Benefícios pós-emprego
Remuneração baseada em ações
Imposto de renda e contribuição social
Perda na alienação de imobilizado e investimento
Provisão para perda em aplicações financeiras disponíveis para venda
Provisão de créditos de liquidação duvidosa
(Reversão) Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas
Distribuição de joint ventures
Receita de juros de aplicações financeiras
Despesa de juros sobre dívidas financeiras
Provisão para obsolescência e ajuste ao valor de mercado
2008
2007
(a)
4.944.898
4.302.966
1.896.076
(122.808)
1.035.576
62.396
130.976
7.545
948.216
72.782
140.166
25.613
(13.120)
68.095
(244.501)
1.151.253
256.457
10.359.620
1.317.156
(118.399)
(723.289)
(1.170)
(145.929)
5.707
952.327
87.069
15.727
15.116
178.381
109.959
(662.944)
750.033
(584)
6.082.126
Variação de ativos e passivos:
Redução (aumento) de contas a receber
Aumento de estoques
Redução (aumento) de contas a pagar
Aumento de outros ativos
Aumento de outros passivos
Aplicações financeiras de títulos para negociação e disponíveis para venda
Resgate de aplicações financeiras de títulos para negociação e disponíveis para venda
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais
1.065.076
(2.489.882)
(2.215.810)
(427.162)
197.636
(7.224.221)
7.178.198
6.443.455
(482.616)
(777.140)
455.987
(456.834)
278.541
(4.191.788)
6.864.285
7.772.561
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos
Pagamento de imposto de renda e contribuição social
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais
(970.986)
(1.895.419)
3.577.050
(711.518)
(696.728)
6.364.315
(2.741.048)
(4.076.171)
314.868
(6.502.351)
(2.757.093)
(8.525.731)
191.561
(11.091.263)
2.834.799
(1.649.936)
5.117.617
(4.967.812)
1.265.290
2.599.958
907.324
(1.199.424)
11.693.389
(5.622.460)
291.440
6.070.269
325.856
(387.749)
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Adições de imobilizado e intangível
Pagamentos na aquisição de empresas
Juros recebidos sobre aplicações financeiras
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento
3.6
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Aumento de capital/ações em tesouraria
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos
Financiamentos obtidos
Pagamentos de financiamentos
Financiamentos com empresas ligadas, líquido
Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamentos
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
Aumento do caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício
(a )
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras Consolidadas
513
2.026.096
2.026.609
955.572
1.070.524
2.026.096
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
NOTA 1 -INFORMAÇÕES GERAIS
Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro – RJ, Brasil, empresa holding
integrante do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, à produção e à comercialização de produtos siderúrgicos em geral,
através de usinas localizadas no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, Guatemala, México, Peru, República Dominicana,
Uruguai, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Espanha e Índia.
O Grupo Gerdau tem uma capacidade instalada de 26,0 milhões de toneladas de aço bruto por ano, produzindo aço em
fornos elétricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na região de atuação de cada usina
(conceito de mini-mill), bem como produzindo aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e via redução direta), além
de possuir unidades voltadas exclusivamente à produção de aços especiais. É o maior reciclador de sucata da América
Latina e está entre os maiores do mundo.
O mercado mais importante é o setor industrial, onde fabricantes de bens de consumo, tais como automóveis e aparelhos
para uso doméstico e comercial, utilizam, basicamente, perfis nas várias especificações disponíveis, seguindo o setor da
construção civil, que demanda grande volume de vergalhões e arames para concreto. Também são bastante numerosos os
consumidores de pregos, grampos e arames, muito utilizados na agropecuária.
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. e empresas controladas (em conjunto, a “Companhia”) foram
aprovadas pelo Conselho de Administração em 17/02/2009.
NOTA 2 -RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1 – Base de apresentação
As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia para os exercícios findos em 31/12/2008 e de 2007 foram
preparadas de acordo com International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting
Standards Board (IASB).
A preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas de acordo com o IFRS requer o uso de certas estimativas
contábeis por parte da Administração da Companhia. As áreas que envolvem julgamento ou o uso de estimativas,
relevantes para as Demonstrações Financeiras Consolidadas, estão demonstradas na nota 2.18. As Demonstrações
Financeiras Consolidadas foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, exceto pela valorização de
certos ativos não-circulantes e instrumentos financeiros.
A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB que estavam em vigor em
31/12/2008.
2.2 – Conversão de saldos em moeda estrangeira
a) Moeda funcional e de apresentação
As Demonstrações Financeiras de cada controlada incluída na consolidação da Companhia e aquelas utilizadas como base para
avaliação dos investimentos pelo método de equivalência patrimonial são preparadas usando-se a moeda funcional de cada
entidade. A moeda funcional de uma entidade é a moeda do ambiente econômico primário em que ela opera. Ao definir a
moeda funcional de cada uma de suas subsidiárias a Administração considerou qual a moeda que influencia significativamente
o preço de venda de seus produtos e serviços, e a moeda na qual a maior parte do custo dos seus insumos de produção é pago
ou incorrido. As Demonstrações Financeiras Consolidadas são apresentadas em reais (R$), que é a moeda funcional e de
apresentação da Gerdau S.A..
b) Transações e saldos
As transações em moeda estrangeira são convertidas para a moeda funcional usando-se a taxa de câmbio vigente na data da
transação. Os ganhos e perdas resultantes da diferença entre a conversão dos saldos ativos e passivos, em moeda estrangeira,
no encerramento do exercício, e a conversão dos valores das transações, são reconhecidos na demonstração do resultado.
c) Empresas do grupo
Os resultados e a posição financeira de todas as controladas incluídas no consolidado e investimentos avaliados por
equivalência patrimonial (nenhuma das quais situadas em economias hiperinflacionárias) que têm a moeda funcional diferente
da moeda de apresentação, são convertidos pela moeda de apresentação, conforme abaixo:
i) os saldos ativos e passivos são convertidos à taxa de câmbio vigente na data de encerramento das Demonstrações
Financeiras Consolidadas;
ii) as contas de resultado são convertidas pela cotação média mensal do câmbio; e
iii) todas as diferenças resultantes de conversão de taxas de câmbio, são reconhecidas no Patrimônio Líquido, na conta
“Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira”.
2.3 – Ativos financeiros
a) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa, contas bancárias e investimentos de curto prazo com liquidez imediata e
vencimento original de 90 dias ou menos e com baixo risco de variação no valor de mercado, sendo demonstrados pelo
custo acrescido de juros auferidos.
b) Aplicações financeiras
As aplicações financeiras são classificadas nas seguintes categorias: títulos mantidos até o vencimento, títulos disponíveis
para venda e títulos para negociação ao valor justo reconhecido com contrapartida no resultado (títulos para negociação). A
classificação depende do propósito para o qual o investimento foi adquirido. Quando o propósito da aquisição do
investimento é a aplicação de recursos para obter ganhos de curto prazo, estes são classificados como títulos para
negociação; quando a intenção é efetuar aplicação de recursos para manter as aplicações até o vencimento, estes são
classificados como títulos mantidos até o vencimento, desde que a Administração tenha a intenção e possua condições
financeiras de manter a aplicação financeira até seu vencimento. Quando a intenção, no momento de efetuar a aplicação,
não é nenhuma das anteriores, tais aplicações são classificadas como títulos disponíveis para venda.
Quando aplicável, os custos incrementais diretamente atribuíveis à aquisição de um ativo financeiro são adicionados ao
montante originalmente reconhecido.
As aplicações financeiras mantidas até o vencimento são mensuradas pelo custo de aquisição acrescido por juros, correção
monetária, variação cambial, menos perdas do valor recuperável, quando aplicável, incorridos até a data das
Demonstrações Financeiras Consolidadas.
As aplicações financeiras para negociação são mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e variação
cambial, quando aplicável, assim como as variações decorrentes da avaliação ao valor justo, são reconhecidos no resultado
quando incorridos.
As aplicações financeiras disponíveis para venda são mensuradas pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e
variação cambial, quando aplicável, são reconhecidos no resultado quando incorridos. As variações decorrentes da
avaliação ao valor justo, com a exceção de perdas do valor recuperável, são reconhecidas em conta específica do
Patrimônio Líquido quando incorridas. Os ganhos e perdas registrados no Patrimônio Líquido são baixados para o
resultado do exercício no momento em que essas aplicações são realizadas em caixa ou consideradas não recuperáveis.
c) Contas a receber de clientes
Estão apresentadas a valores de realização, sendo que as contas a receber de clientes no mercado externo estão atualizadas com
base nas taxas de câmbio vigentes na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas. A provisão para riscos de crédito foi
calculada com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico de perdas, a situação individual dos clientes, a
situação do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais para os débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é
considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. Informações referentes à abertura do contas a
receber em valores a vencer e vencidos, além da provisão para risco de crédito estão demonstradas na nota 6.
d) Avaliação da recuperabilidade de ativos financeiros
Ativos financeiros são avaliados a cada data de balanço para identificação da recuperabilidade de ativos (impairment). São
considerados ativos não recuperáveis quando existem evidências de que um ou mais eventos tenham ocorrido após o
reconhecimento inicial do ativo financeiro e que tenham impactado o fluxo estimado de caixa futuro do investimento.
2.4 – Estoques
Os estoques estão demonstrados pelo menor valor entre o valor líquido de realização (valor estimado de venda no curso
normal dos negócios, menos o custo estimado para realizar a venda) e o custo médio de produção ou preço médio de aquisição.
As provisões para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos são constituídas quando consideradas necessárias pela
Administração. A Companhia custeia seus estoques por absorção, utilizando a média móvel ponderada.
2.5 – Imobilizado
São avaliados ao custo histórico, acrescido de correção monetária, quando aplicável nos termos do IAS 29, deduzido das
respectivas depreciações, à exceção dos terrenos, que não são depreciados. A Companhia agrega mensalmente ao custo de
aquisição do imobilizado em formação os juros incorridos sobre empréstimos e financiamentos considerando os seguintes
critérios para capitalização: (a) período de capitalização ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construção,
sendo encerrada a capitalização de juros quando o item do imobilizado encontra-se disponível para utilização; (b) os juros
são capitalizados considerando a taxa média ponderada dos empréstimos vigentes da data da capitalização; (c) os juros
capitalizados mensalmente não excedem o valor das despesas de juros apuradas no período de capitalização; e (d) os juros
capitalizados são depreciados considerando os mesmos critérios e vida útil determinados para o item do imobilizado ao
qual foram incorporados.
A depreciação é calculada pelo método linear, a taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens.
Custos subseqüentes são incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item específico, conforme
apropriado, somente se os benefícios econômicos associados a estes itens forem prováveis e os valores mensurados de
forma confiável. O saldo residual do item substituído é baixado. Demais reparos e manutenções são reconhecidas
diretamente no resultado quando incorridas.
O valor residual e a vida útil estimada dos bens são revisados e ajustados, se necessário, na data de encerramento do
exercício.
O valor residual dos itens do imobilizado é baixado imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual
exceder o valor recuperável (nota 2.7).
2.6 – Intangível
É avaliado ao custo de aquisição, deduzido da amortização acumulada e perdas por redução do valor recuperável, quando
aplicável. Os ativos intangíveis são compostos principalmente por certificados de redução de emissão de carbono e fundos de
comércio, que representam a capacidade de geração de valor agregado de companhias adquiridas com base no histórico de
relacionamento com clientes. Os ativos intangíveis que possuem vida útil definida são amortizados considerando a sua
utilização efetiva ou um método que reflita o benefício econômico do ativo intangível. O valor residual dos itens do intangível
é baixado imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual exceder o valor recuperável (nota 2.7).
2.7 – Provisão para recuperação dos ativos de vida longa
Existem normas específicas para analisar a recuperação dos ativos de vida longa, principalmente o ativo imobilizado e o
ágio. Na data de cada Demonstração Financeira, a Companhia analisa se existem evidências de que o valor contábil de um
ativo não será recuperado. Caso se identifique tais evidências, a Companhia estima o valor recuperável do ativo.
O valor recuperável de um ativo é o maior valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam incorridos para vendê-lo,
e (b) seu valor de uso. O valor de uso é equivalente aos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados do uso
contínuo do ativo até o final da sua vida útil.
Independentemente da existência de indicação de não recuperação de seu valor contábil, saldos de ágio originados da
combinação de negócios e ativos intangíveis com vida útil indefinida têm sua recuperação testada pelo menos uma vez por
ano.
Quando o valor residual contábil do ativo exceder seu valor recuperável, a Companhia reconhece uma redução do saldo
contábil deste ativo (impairment).
Para os ativos registrados pelo custo, a redução no valor recuperável é registrada no resultado do exercício. Se não for
determinado o valor recuperável de um ativo individualmente, é realizada a análise do valor recuperável do segmento de
negócio ao qual o ativo pertence.
Exceto com relação à redução no valor do ágio, a reversão de perdas reconhecidas anteriormente é permitida. A reversão
nestas circunstâncias está limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da reversão, supondo-se que a
reversão não tenha sido registrada.
2.8 – Investimentos
a) Investimentos em empresas controladas
A Companhia classifica seus investimentos entre investimentos avaliados por equivalência patrimonial e outros
investimentos. Os investimentos são mensurados e registrados conforme descrito na nota 11.
A Companhia consolidou integralmente as Demonstrações Financeiras de todas as empresas controladas. Considera-se
existir controle quando a Companhia detém, direta ou indiretamente, a maioria dos direitos de voto em Assembléia Geral
ou tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais, a fim de obter benefícios de suas atividades. Nas
situações em que a Companhia detenha, em substância, o controle de outras entidades constituídas com um fim específico,
ainda que não possua a maioria dos direitos de voto, estas são consolidadas pelo método de consolidação integral.
A participação de terceiros no Patrimônio Líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada separadamente no
balanço patrimonial consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente, na conta de “Participação
dos acionistas não-controladores”.
Para as aquisições de empresas realizadas a partir de 01/01/2006, data da transição para o IFRS pela Companhia, os ativos,
passivos e passivos contingentes de uma subsidiária são mensurados pelo respectivo valor justo na data de aquisição.
Qualquer excesso do custo de aquisição sobre o valor justo dos ativos líquidos identificáveis adquiridos é registrado como
ágio. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença
apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do exercício em que ocorre a aquisição. A participação
dos acionistas não-controladores é apresentada pela respectiva proporção do valor justo dos ativos e passivos identificados.
Os resultados das subsidiárias adquiridas ou vendidas durante o exercício estão incluídos nas demonstrações dos resultados
desde a data da sua aquisição ou até a data da sua alienação, respectivamente, quando aplicável. As transações e saldos
significativos entre essas empresas foram eliminados no processo de consolidação. As mais-valias decorrentes das
transações entre empresas do Grupo Gerdau são igualmente anuladas.
Sempre que necessário são efetuados ajustes às Demonstrações Financeiras das empresas controladas tendo em vista a
uniformização das respectivas práticas contábeis de acordo com o IFRS aplicadas pela Companhia.
b) Investimentos em empresas com controle compartilhado e joint ventures
Empresas com controle compartilhado e joint ventures são aquelas nas quais o controle é exercido conjuntamente pela
Companhia e por um ou mais sócios. Os investimentos em empresas com controle compartilhado são reconhecidos pelo
método de equivalência patrimonial, desde a data que o controle conjunto é adquirido. De acordo com este método, as
participações financeiras sobre empresas com controle compartilhado são reconhecidas no balanço patrimonial consolidado
ao custo de aquisição, e são ajustadas periodicamente pelo valor correspondente à participação da Companhia nos
resultados líquidos e outras variações no Patrimônio Líquido destas empresas. Adicionalmente, os saldos dos investimentos
poderão ser reduzidos pelo reconhecimento de perdas por recuperação do investimento (impairment).
As perdas em empresas com controle compartilhado em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, não são
reconhecidas, exceto quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisição de um investimento financeiro sobre o valor justo líquido dos ativos, passivos e
passivos contingentes da empresa controlada em conjunto na respectiva data de aquisição do investimento é registrado
como ágio. O ágio é adicionado ao valor do respectivo investimento financeiro e a sua recuperação é analisada anualmente
como parte integrante do investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos
ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do exercício em
que ocorre a aquisição.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma redução do valor dos investimentos.
Os ganhos e perdas em transações com empresas com controle compartilhado são eliminados, proporcionalmente à
participação da Companhia, por contrapartida do valor do investimento financeiro nessa mesma empresa com controle
compartilhado.
c) Investimento em empresas associadas
Uma empresa associada é uma entidade na qual a Companhia exerce influência significativa, através da participação nas
decisões relativas às suas políticas financeiras e operacionais, mas que não detém controle ou controle conjunto sobre essas
políticas.
Os investimentos financeiros em empresas associadas encontram-se registrados pelo método da equivalência patrimonial.
De acordo com este método, as participações financeiras sobre empresas associadas são reconhecidas no balanço
consolidado ao custo, e são ajustadas periodicamente pelo valor correspondente à participação nos resultados líquidos
destas em contrapartida de ganhos ou perdas em ativos financeiros e por outras variações ocorridas nos ativos líquidos
adquiridos. Adicionalmente, as participações financeiras poderão igualmente ser ajustadas pelo reconhecimento de perdas
por recuperação do investimento (impairment).
As perdas em empresas associadas em excesso ao investimento efetuado nessas entidades, não são reconhecidas, exceto
quando a Companhia tenha assumido compromissos de cobrir essas perdas.
Qualquer excesso do custo de aquisição de um investimento financeiro sobre o valor justo líquido dos ativos, passivos e
passivos contingentes da empresa associada na respectiva data de aquisição do investimento é registrado como ágio. O ágio
é adicionado ao valor do respectivo investimento e a sua recuperação é analisada anualmente como parte integrante do
investimento financeiro. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos
identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do exercício em que ocorre a
aquisição.
Adicionalmente, os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma diminuição do valor dos
investimentos.
Os ganhos e perdas em transações com empresas associadas são eliminados, proporcionalmente à participação da
Companhia na empresa associada, por contrapartida do valor do investimento nessa mesma associada.
2.9 – Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais
a) Classificação como dívida ou patrimônio
Instrumentos de dívida ou instrumentos patrimoniais são classificados de uma forma ou outra de acordo com a substância
dos termos contratuais.
b) Empréstimos e financiamentos
Estão demonstrados pelos valores de contratação, acrescidos dos encargos pactuados, que incluem juros e atualização
monetária ou cambial incorridos.
São demonstrados pelo valor justo, líquido dos custos de transação incorridos e são subsequentemente mensurados ao
custo amortizado usando o método da taxa de juros efetiva.
c) Instrumentos de patrimônio
Um instrumento patrimonial é baseado em um contrato que demonstre a participação nos ativos de uma entidade após
serem deduzidos todos os seus passivos.
d) Garantias financeiras de contratos passivos
Garantias financeiras de contratos passivos são mensuradas inicialmente pelo valor justo do desembolso considerado
provável e subsequentemente mensuradas pelo maior entre o montante da obrigação segundo o contrato e o montante
inicialmente reconhecido menos, se aplicável, amortização acumulada.
2.10 – Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido
A despesa de imposto de renda e contribuição social corrente é calculada de acordo com as bases legais tributárias vigentes na
data de apresentação das Demonstrações Financeiras nos países onde as subsidiárias e associadas da Companhia operam e
geram resultado tributável. Periodicamente a Administração avalia posições tomadas com relação a questões tributárias que
estão sujeitas à interpretação e reconhece provisão quando há expectativa de pagamento de imposto de renda e contribuição
social conforme as bases tributárias.
Imposto de renda e contribuição social diferidos são reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenças geradas entre os
ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes valores reconhecidos nas Demonstrações Financeiras
Consolidadas. Entretanto, o imposto de renda e contribuição social diferidos não são reconhecidos se forem gerados no
registro inicial de ativos e passivos em operações que não afetam as bases tributárias, exceto em operações de combinação de
negócios. Imposto de renda e contribuição social diferidos são determinados considerando as taxas (e leis) vigentes na data de
preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas e aplicáveis quando o respectivo imposto de renda e contribuição
social forem realizados.
Imposto de renda e contribuição social diferidos ativos são reconhecidos somente na extensão em que seja provável que
existirá base tributável positiva para a qual as diferenças temporárias possam ser utilizadas e prejuízos fiscais possam ser
compensados.
2.11 – Benefícios a empregados
A Companhia possui diversos planos de benefícios a empregados incluindo planos de pensão e aposentadoria, assistência
médica, participação nos lucros, bônus, pagamento com base em ações e outros benefícios de aposentadoria e desligamento. A
descrição dos principais planos de benefícios concedidos aos empregados da Companhia estão descritas nas notas 20 e 25.
Os compromissos atuariais com os planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados
ao plano de assistência médica são provisionados com base em cálculo atuarial elaborado anualmente por atuário
independente, de acordo com o método da unidade de crédito projetada, líquido dos ativos garantidores do plano, quando
aplicável, sendo os custos correspondentes reconhecidos durante o período aquisitivo dos empregados. Eventuais superávits
com planos de benefícios a empregados também são contabilizados, reconhecidos até o montante provável de redução nas
contribuições futuras da patrocinadora para estes planos.
O método da unidade de crédito projetada considera cada período de serviço como fato gerador de uma unidade adicional de
benefício, que são acumuladas para o cômputo da obrigação final. Adicionalmente, são utilizadas outras premissas atuariais,
tais como estimativa da evolução dos custos com assistência médica, hipóteses biológicas e econômicas e, também, dados
históricos de gastos incorridos e de contribuição dos empregados.
Os ganhos e perdas atuariais gerados por ajustes e alterações nas premissas atuariais dos planos de benefícios de pensão e
aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistência médica são reconhecidas no Patrimônio
Líquido, conforme descrito na nota 20. A Companhia entende que o reconhecimento dos ganhos e perdas atuariais no
Patrimônio Liquido representa uma melhor apresentação destas alterações no conjunto das Demonstrações Financeiras. Em
razão disso, conforme disposto na nota explicativa 2.19b, a Companhia adotou a alternativa prevista no parágrafo 93A do IAS
19.
2.12 – Outros ativos e passivos circulantes e não-circulantes
São demonstrados pelos valores de realização (ativos) e pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável,
dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas (passivos).
2.13 – Transações com partes relacionadas
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil e no exterior são atualizados pelos encargos contratados mais variação
cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas em condições e prazos
pactuados entre as partes.
2.14 – Distribuição de dividendos
É reconhecida como passivo no momento em que os dividendos são aprovados pelos acionistas da Gerdau S.A.. O estatuto
social da Gerdau S.A. prevê que, no mínimo, 30% do lucro anual seja distribuído como dividendos; portanto, a Gerdau S.A.
registra provisão, no encerramento do exercício social, no montante do dividendo mínimo que ainda não tenha sido distribuído
durante o exercício até o limite do dividendo mínimo obrigatório descrito acima.
2.15 – Reconhecimento da receita de vendas
A receita de vendas é apresentada líquida dos impostos e dos descontos incidentes sobre esta. Os impostos sobre vendas
são reconhecidos quando as vendas são faturadas, e os descontos sobre vendas quando conhecidos. As receitas de vendas
de produtos são reconhecidas quando o valor das vendas é mensurável de forma confiável, a Companhia não detém mais
controle sobre a mercadoria vendida ou qualquer outra responsibilidade relacionada à propriedade desta, os custos
incorridos ou que serão incorridos em respeito a transação podem ser mensurados de maneira confiável, é provável que os
benefícios econômicos serão recebidos pela Companhia e os riscos e os benefícios dos produtos foram integralmente
transferidos ao comprador. Os fretes sobre vendas são incluídos no custo das vendas.
2.16 – Investimentos em prevenção de danos ao meio ambiente
Os gastos relacionados ao atendimento de regulamentos ambientais são considerados como custo de produção, quando se
referirem a gastos rotineiros e usuais, ou capitalizados quando incorridos, quando se referirem a projetos de longo prazo
que gerarão retorno em prazo superior a um ano.
2.17 – Contratos de arrendamento (leasing)
Os contratos de leasing dos quais parcela relevante dos riscos e direitos de propriedade são mantidos pelo locador, são
classificados como leasing operacional. Os pagamentos realizados nos contratos de leasing operacionais são registrados no
resultado do exercício de forma linear durante o período de vigência desses contratos.
2.18 - Uso de estimativas
Na elaboração das Demonstrações Financeiras Consolidadas é necessário utilizar estimativas para contabilizar certos ativos,
passivos e outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melhores informações disponíveis na
data da preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, bem como a experiência de eventos passados e/ou correntes,
considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros. As Demonstrações Financeiras Consolidadas incluem, portanto,
estimativas referentes principalmente à seleção da vida útil do ativo imobilizado (nota 10), estimativa do valor de recuperação
de ativos de vida longa, provisões necessárias para passivos contingentes (nota 18), determinações de provisões para imposto
de renda (nota 9), determinação do valor justo de instrumentos financeiros (ativos e passivos) e outras similares (nota 16),
estimativas referentes a seleção da taxa de juros, retorno esperado dos ativos, escolha da tábua de mortalidade e expectativa de
aumento dos salários (nota 20), e planos de incentivo de longo prazo através da seleção do modelo de avaliação e de taxas
(nota 25). O resultado das transações e informações quando da efetiva realização podem divergir das estimativas.
O cálculo dos benefícios a empregados dependem de estimativas.
2.19 – Aplicação de julgamentos e práticas contábeis críticas na elaboração das Demonstrações Financeiras
Consolidadas
Práticas contábeis críticas são aquelas que são tanto (a) importantes para demonstrar a condição financeira e os resultados e
(b) requerem os julgamentos mais difíceis, subjetivos ou complexos por parte da Administração, freqüentemente como
resultado da necessidade de fazer estimativas que têm impacto sobre questões que são inerentemente incertas. À medida
que aumenta o número de variáveis e premissas que afetam a possível solução futura dessas incertezas, esses julgamentos
se tornam ainda mais subjetivos e complexos. Na preparação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, a Companhia
adotou variáveis e premissas derivadas de experiência histórica e vários outros fatores que entende como razoáveis e
relevantes. Ainda que estas estimativas e premissas sejam revistas pela Companhia no curso ordinário dos negócios, a
demonstração da sua condição financeira e dos resultados das operações freqüentemente requer o uso de julgamentos
quanto aos efeitos de questões inerentemente incertas sobre o valor contábil dos seus ativos e passivos. Os resultados reais
podem ser distintos dos estimados sob variáveis, premissas ou condições diferentes. De modo a proporcionar um
entendimento de como a Companhia forma seus julgamentos sobre eventos futuros, inclusive as variáveis e premissas
utilizadas nas estimativas, incluímos comentários referentes a cada prática contábil crítica descrita a seguir:
a) Imposto de renda diferido
O método do passivo (conforme o conceito descrito no IAS 12 - liability method) de contabilização do imposto de renda é
usado para imposto de renda diferido gerado por diferenças temporárias entre o valor contábil dos ativos e passivos e seus
respectivos valores fiscais. O montante do imposto de renda diferido ativo é revisado a cada data das Demonstrações
Financeiras e reduzido pelo montante que não seja mais realizável através de lucros tributáveis futuros. Ativos e passivos
fiscais diferidos são calculados usando as alíquotas fiscais aplicáveis ao lucro tributável nos anos em que essas diferenças
temporárias deverão ser realizadas. O lucro tributável futuro pode ser maior ou menor que as estimativas consideradas
quando da definição da necessidade de registrar, e o montante a ser registrado, do ativo fiscal.
b) Benefícios de pensão e pós-emprego
A Companhia adotou em 2008 a alternativa prevista no parágrafo 93A do IAS 19, no qual os ganhos e perdas atuariais são
reconhecidos no período em que eles ocorrem e passam a ser registrados na demonstração das receitas e despesas reconhecidas
consolidadas, a qual passa a ser apresentada em substituição a demonstração das mutações do Patrimônio Líquido
consolidadas. Anteriormente, os ganhos e perdas atuariais eram reconhecidos na demonstração do resultado durante o período
médio remanescente de serviço dos empregados ativos.
Em virtude da adoção deste parágrafo, os saldos iniciais de 01/01/07 foram ajustados como segue: “Outras reservas” foram
aumentadas em R$ 21.669 e “Participação dos acionistas não-controladores” foram aumentados em R$ 6.154. Os valores
comparativos de 31/12/07 foram ajustados como segue: “Gastos antecipados com plano de pensão” aumentaram em R$
89.294, “Benefícios a empregados” foram reduzidos em R$ 35.226. O “Imposto de renda/contribuição social diferidos”
passivos foram aumentados em R$ 13.021 e o “Imposto de renda/contribuição social diferidos” ativos foram reduzidos em
R$ 30.369. Estes montantes aumentaram o Patrimônio Líquido atribuído a participação do controlador em R$ 67.516 e as
participações dos acionistas não-controladores em R$ 13.614. O lucro líquido do exercício atribuído ao controlador foi
reduzido em R$ 1.922 e o lucro líquido atribuído aos não-controladores foi reduzido em R$ 349. Não houve alteração no
lucro básico e diluído por ação.
A Companhia reconhece sua obrigação com planos de benefícios a empregados e os custos relacionados, líquidos dos
ativos do plano, adotando as seguintes práticas:
i)
O custo de pensão e de outros benefícios pós-emprego adquiridos pelos empregados é determinado atuarialmente
usando o método da unidade de crédito projetada e a melhor estimativa da Administração da performance esperada
dos investimentos do plano para fundos, crescimento salarial, idade de aposentadoria dos empregados e custos
esperados com tratamento de saúde. A taxa de desconto usada para determinar a obrigação de benefícios futuros é
uma estimativa da taxa de juros corrente na data do balanço, sobre investimentos de renda fixa de alta qualidade, com
vencimentos que coincidem com os vencimentos esperados das obrigações;
ii) Os ativos do plano de pensão são avaliados a valor de mercado;
iii) Reduções do plano resultam de alterações significativas do tempo de serviço esperado dos empregados ativos. É
reconhecida uma perda líquida com redução quando o evento é provável e pode ser estimado, enquanto que o ganho
líquido com redução é diferido até a sua realização.
Na contabilização dos benefícios de pensão e pós-emprego, são usadas várias estatísticas e outros fatores, na tentativa de
antecipar futuros eventos, no cálculo da despesa e da obrigação relacionada com os planos. Esses fatores incluem
premissas de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com tratamento de saúde e
taxa de aumentos futuros de remuneração. Adicionalmente, consultores atuariais também usam fatores subjetivos, como
taxas de desligamento, rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela
Companhia podem ser materialmente diferentes dos resultados reais devido a mudanças nas condições econômicas e de
mercado, eventos regulatórios, decisões judiciais, taxas de desligamento maiores ou menores ou períodos de vida mais
curtos ou longos dos participantes.
c) Passivos ambientais
A Companhia registra provisão para potenciais passivos ambientais com base nas melhores estimativas de custos
potenciais de limpeza e de reparação em locais ambientais conhecidos. A Companhia possui uma equipe de especialistas
ambientais para gerenciar todas as fases de seus programas ambientais, e usa especialistas externos quando necessário.
Esses profissionais desenvolvem estimativas de passivos potenciais nestes locais com base em custos de reparação
projetados e conhecidos. Esta análise demanda da Companhia estimativas significativas, e mudanças nos fatos e
circunstâncias podem resultar em variações materiais na provisão ambiental.
d) Instrumentos financeiros derivativos
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo na data das Demonstrações Financeiras,
sendo a principal evidência do valor justo a consideração das cotações obtidas junto aos participantes do mercado.
Contudo, a intensa volatilidade dos mercados de câmbio e de juros no Brasil causou, em certos períodos, mudanças
significativas nas taxas futuras e nas taxas de juros sobre períodos muito curtos de tempo, gerando variações significativas
no valor de mercado dos swaps em um curto período de tempo. O valor de mercado reconhecido em suas Demonstrações
Financeiras Consolidadas pode não necessariamente representar o montante de caixa que a Companhia receberia ou
pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as transações na data das Demonstrações Financeiras
Consolidadas.
e) Vida útil de ativos de longa duração
A Companhia reconhece a depreciação de seus ativos de longa duração com base em vida útil estimada, que é baseada nas
práticas da indústria e experiência prévia e refletem a vida econômica de ativos de longa duração. Entretanto, as vidas úteis
reais podem variar com base na atualização tecnológica de cada unidade. As vidas úteis de ativos de longa duração também
afetam os testes de recuperação do custo dos ativos de longa duração, quando necessário.
f) Valor de mercado de instrumentos financeiros derivativos não cotados
A Companhia realizou instrumentos financeiros relativos a algumas das aquisições, que envolvem compromissos na
aquisição de ações de acionistas não-controladores das empresas adquiridas, ou concedeu opções de venda a alguns
acionistas não-controladores para venderem suas ações à Companhia. Esses instrumentos financeiros derivativos estão
registrados no balanço patrimonial da Companhia na conta “Opções por compra de ações” (nota 16.f), e a determinação
desse valor envolve uma série de estimativas que podem ter impacto significativo no resultado final do cálculo. A
Companhia estima o valor de mercado das empresas cujas ações a Companhia tem compromisso de aquisição utilizando os
critérios estabelecidos em cada contrato, os quais estão alinhados com as práticas observadas no mercado para valorização
de instrumentos não cotados.
g) Valorização de ativos adquiridos e passivos assumidos em combinações de negócios
Durante os últimos anos, conforme descrito na nota 3, a Companhia realizou algumas combinações de negócios. De acordo
com o IFRS 3, aplicado para as aquisições ocorridas após a data de transição para o IFRS, a Companhia deve alocar o
custo da entidade adquirida aos ativos adquiridos e passivos assumidos, baseado nos seus valores justos estimados na data
de aquisição. Qualquer diferença entre o custo da entidade adquirida e o valor justo dos ativos adquiridos e passivos
assumidos é registrado como ágio. A Companhia exerce julgamentos significativos no processo de identificação de ativos e
passivos tangíveis e intangíveis, avaliando tais ativos e passivos e na determinação da sua vida útil remanescente. A
Companhia geralmente contrata empresas externas de avaliação para auxiliar na avaliação de ativos e passivos,
particularmente quando esta avaliação requer alta qualificação técnica. A avaliação destes ativos e passivos é baseada em
premissas e critérios que, em alguns casos, incluem estimativas de fluxos de caixa futuro descontados pelas taxas
apropriadas. O uso das premissas utilizadas para avaliação incluem estimativas de fluxo de caixa descontados ou taxas de
desconto e podem resultar em valores estimados diferentes dos ativos adquiridos e passivos assumidos.
h) Avaliação da relação de negócios para empresas adquiridas para fins de consolidação integral
A Companhia utiliza julgamentos para avaliar a relação de negócios quando da aquisição de empresas onde a Companhia
não é detentora da maioria das ações com direito a voto. Para tanto é considerada a análise dos principais riscos e
benefícios com o objetivo de avaliar se a Companhia é o beneficiário primário, ou seja, se a empresa adquirida é uma
entidade de propósito especial (Special Purpose Entity - SPE), como definido pelo SIC Interpretation 12 “Consolidation –
Special Purpose Entities” do IASB.
i) Teste de recuperabilidade do ágio
Ativos que tem vida útil indefinida, como o ágio, não são amortizados e são testados anualmente para se identificar uma
redução na recuperabilidade dos mesmos através de uma metodologia conhecida como impairment test. Para o propósito de se
identificar a recuperabilidade do ágio, estes são agrupados por segmento de negócio para os quais podem ser identificados
fluxos de caixa e a alocação é efetuada de forma proporcional. O ágio é registrado pelo custo menos perdas por redução da
recuperabilidade acumuladas. Perdas por redução da recuperabilidade do ágio são registradas no resultado do exercício em que
ocorrerem e não podem ser revertidas em exercícios seguintes, mesmo que as condições que ocasionaram a perda deixem de
existir.
2.20 – Novos IFRS e interpretações do IFRIC (Comitê de interpretação de informação financeira do IASB)
Alguns novos procedimentos contábeis do IASB e interpretações do IFRIC foram publicados e/ou revisados e têm a sua
adoção opcional ou obrigatória para o exercício iniciado em 01/01/2008. Segue abaixo a avaliação da Companhia dos
impactos destes novos procedimentos e interpretações:
Normas e Interpretações de normas vigentes e/ou adotadas antecipadamente
IAS 39 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Measurement)
mensuração (Financial Instruments: Recognition and
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão do IAS 39. A alteração é efetiva a partir de 01/01/2009. A Companhia está
adotando antecipadamente esta alteração, a qual trata do reconhecimento de investimento líquido em operações no exterior.
IAS 39 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensuração (Financial Instruments: Recognition and
Measurement) e IFRS 7 – Instrumentos Financeiros: Divulgação (Financial Instruments: Disclosures)
Em outubro de 2008, o IASB emitiu um revisão do IAS 39 e do IFRS 7, a qual trata da reclassificação de certos ativos
financeiros. As alterações são efetivas a partir de 01/07/2008. A Companhia entende que estas revisões das normas não
impactam suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 12 – Concessão de serviços públicos (Service concession arrangements)
Em novembro de 2006, o IFRIC emitiu a Interpretação 12, a qual fornece orientações sobre a contabilização de concessões
de serviços públicos a operadores privados. Esta Interpretação define os princípios gerais de reconhecimento e mensuração
das obrigações e direitos relacionados aos contratos de concessão de serviços e foca nos seguintes assuntos: (a) tratamento
dos direitos do operador sobre a infra-estrutura; (b) reconhecimento e mensuração dos valores da concessão; (c) serviços
de construção ou melhoramentos; (d) serviços de operação; (e) custos de financiamentos; (f) contabilização subseqüente do
tratamento de um ativo financeiro e de um ativo intangível; e (g) itens fornecidos pelo operador ao concessor. A entidade
deve aplicar esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2008. A adoção desta Interpretação não
impactou as Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 14 – IAS 19 – Limite sobre ativos decorrentes de planos de benefício definidos, requerimentos mínimos de
capitalização e sua correlação (The limit on a defined benefit asset, minimum funding requirements and their
interaction)
Em julho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 14, a qual trata da mensuração dos ativos de planos de benefícios
definidos e a mensuração do valor presente dos benefícios econômicos disponíveis. A entidade deve aplicar esta
Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2008. A adoção desta Interpretação não impactou as
Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
IFRIC 16 – Hedge de um Investimento líquido em uma operação no exterior (Hedges of a Net Investment in a
Foreign Operation)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 16, a qual trata da contabilização de um hedge em um investimento em
uma operação no exterior e seu impacto nas demonstrações financeiras consolidadas. A entidade deve aplicar esta
Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/10/2008, sendo permitida a adoção antecipada. A Companhia
adotou esta interpretação antecipadamente em 30/09/2008 e optou por designar hedge de um investimento líquido,
conforme descrito na nota 16.g..
Normas e Interpretações de normas ainda não vigentes
IAS 23 – Custos de empréstimo (Borrowing costs)
Em março de 2007, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 23, o qual trata da inclusão no ativo dos custos de
empréstimos que são atribuíveis a aquisição, construção ou produção de um ativo. A entidade deve aplicar esta norma para
exercícios anuais que se iniciem em/ou após 01/01/2009. A Companhia entende que a adoção desta norma não impactará
suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IAS 1 – Apresentação das Demonstrações Financeiras (Presentation of Financial Statements)
Em setembro de 2007, o IASB alterou novamente o IAS 1, sendo esta alteração efetiva para exercícios anuais iniciados
em/ou após 01/01/2009. A revisão desta norma trata principalmente da forma de divulgação dos dividendos e da
apresentação da demonstração do resultado abrangente, além de abordar outros aspectos relacionados às Demonstrações
Financeiras. A Companhia entende que a adoção desta norma não impactará suas Demonstrações Financeiras
Consolidadas.
IAS 27 – Demonstrações Financeiras Consolidadas e Investimentos em Subsidiárias (Consolidated and Separate
Financial Statements)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IAS 27, sendo que as alterações são efetivas para exercícios
anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta
norma.
IAS 39 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Measurement)
mensuração (Financial Instruments: Recognition and
Em julho de 2008, o IASB emitiu um revisão do IAS 39, a qual trata de itens elegíveis para hedge. A alteração é efetiva
para exercícios anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia entende que esta revisão da norma não impactará
IFRS 8 – Segmentos operacionais (Operating segments)
Em novembro de 2006, o IASB emitiu o IFRS 8, que especifica formas de divulgação de informações sobre seus
segmentos operacionais nas informações financeiras anuais, e altera o IAS 34 “Informações Financeiras Interinas”,
requerendo que uma entidade reporte informações financeiras selecionadas sobre seus segmentos de operação em
informações financeiras interinas. Este pronunciamento define segmento operacional como componentes de uma entidade
sobre a qual informações financeiras segregadas são disponibilizadas e avaliadas pelo responsável pelo gerenciamento do
negócio em suas decisões de como alocar recursos e avaliar sua performance. Este pronunciamento também define
requerimentos para divulgações relacionadas a produtos e serviços, áreas geográficas, e principais clientes e é efetivo para
exercícios anuais iniciados em/ou após 01/01/2009. A Companhia acredita que a adoção do IFRS 8 não terá impactos
significativos nas suas Demonstrações Financeiras Consolidadas, pois a adoção desta norma resultará apenas na divulgação
de um maior detalhamento dos dados citados acima.
IFRS 2 – Pagamento baseado em ações (Share-based Payment)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu alterações do IFRS 2 que tratam das definições de aquisições de direitos e prescrevem
o tratamento para um prêmio que é cancelado, sendo que as alterações são efetivas para exercícios anuais iniciados em/ou
após 01/01/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta norma.
IFRS 3 – Combinação de negócios (Business Combinations)
Em janeiro de 2008, o IASB emitiu uma versão revisada do IFRS 3, sendo que as alterações são efetivas para exercícios
anuais iniciados em/ou após 01/07/2009. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da aplicação das alterações desta
norma.
IFRS 5, IFRS 7, IAS 1, IAS 8, IAS 10, IAS 16, IAS 18, IAS 19, IAS 20, IAS 23, IAS 27, IAS 28, IAS 29, IAS 34, IAS
36, IAS 38, IAS 40 e IAS 41
Em maio de 2008, o IASB emitiu uma revisão de várias normas IAS e IFRS. A alteração é efetiva a partir de 01/07/2009
para a IFRS 5 e a partir de 01/01/2009 para as demais alterações. A Companhia está avaliando os efeitos oriundos da
aplicação das alterações destas normas.
IFRIC 13– Programas de fidelização de clientes (Customer loyalty programmes)
Em junho de 2007, o IFRIC emitiu a Interpretação 13, a qual trata de programas de fidelidade utilizados por entidades para
providenciar aos clientes incentivos para a compra de produtos e serviços. A entidade deve aplicar esta Interpretação para
exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2008. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará
IFRIC 15 – Acordos para a construção de Bens Imóveis (Agreements for the Construction of Real State)
Em julho de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 15, a qual trata das práticas contábeis para o reconhecimento de receitas
de vendas de unidades imobiliárias por construtoras antes da conclusão do imóvel. A entidade deve aplicar esta
Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/01/2009. A Companhia entende que a adoção desta
Interpretação não impactará suas Demonstrações Financeiras Consolidadas.
IFRIC 17 – Distribuição de Ativos não caixa para os controladores (Distributions of Non-cash Assets to Owners)
Em novembro de 2008, o IFRIC emitiu a Interpretação 17, a qual trata da distribuição de ativos não caixa para os
controladores. A entidade deve aplicar esta Interpretação para exercícios anuais iniciando em/ou após 01/07/2009, sendo
permitida a adoção antecipada. A Companhia entende que a adoção desta Interpretação não impactará suas Demonstrações
Financeiras Consolidadas.
IFRIC 18 – Transferência de Ativos de Clientes (Transfers of Assets from Customers)
Em janeiro de 2009, o IFRIC emitiu a Interpretação 18, a qual trata da transferência de ativos de clientes para a empresa. A
entidade deve aplicar esta Interpretação prospectivamente para ativos de clientes recebidos de clientes em/ou após
01/07/2009, sendo permitida a adoção antecipada. A adoção desta Interpretação não impactará as Demonstrações
Financeiras Consolidadas da Companhia.
NOTA 3 -DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS
As Demonstrações Financeiras Consolidadas incluem a Gerdau S.A. e suas subsidiárias majoritariamente detidas e
participações em entidades nas quais a Companhia é considerada o beneficiário primário, ou seja, detentora dos principais
riscos e benefícios (mesmo quando a Companhia não detenha a maioria das ações com direito a voto).
3.1 - Empresas controladas
A lista a seguir apresenta as participações nas subsidiárias consolidadas, como segue:
Percentual de participação
Empresa consolidada
Gerdau GTL Spain S.L.
Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau
Gerdau Steel North America Inc.
Gerdau Ameristeel Corporation e subsidiárias (1)
Gerdau Açominas S.A. e subsidiária (2)
Gerdau Aços Longos S.A.
Gerdau Steel Inc.
Gerdau MacSteel Holdings Inc. e subsidiárias (3)
Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa (4)
Corporación Sidenor S.A. e subsidiárias (5)
Gerdau América Latina Participações S.A.
Axol S.A.
Gerdau Chile Inversiones Ltda. e subsidiárias (6)
Gerdau Aços Especiais S.A.
Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company e subsidiárias (7)
Gerdau Comercial de Aços S.A.
(8)
Aramac S.A. e subsidiária
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú
Diaco S.A. e subsidiária (9)
Gerdau GTL México, S.A. de C.V. e subsidiárias (10)
Seiva S.A. - Florestas e Indústrias
Itaguaí Com. Imp. e Exp. Ltda.
Gerdau Laisa S.A.
Sipar Gerdau Inversiones S.A. e subsidiárias (11)
Siderúrgica del Pacífico S.A.
Sizuca - Siderúrgica Zuliana, C. A.
GTL Financial Corp.
GTL Trade Finance Inc.
(*)
(*)
País
2008
Capital total
2007
2008
Capital votante
2007
Espanha
Brasil
Canadá
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
EUA/Canadá
66,37
66,45
66,37
66,45
Brasil
Brasil
Canadá
93,30
93,30
100,00
92,16
92,16
100,00
93,31
93,31
100,00
92,16
92,16
100,00
EUA
100,00
Brasil
94,15
97,00
-
100,00
94,15
97,00
-
Espanha
Brasil
Uruguai
60,00
89,35
100,00
40,00
89,35
100,00
60,00
89,36
100,00
40,00
89,36
100,00
Chile
Brasil
99,99
93,30
99,99
92,16
99,99
93,31
99,99
92,16
Hungria
Brasil
98,75
93,30
98,75
92,16
98,75
93,31
98,75
92,16
Uruguai
Peru
100,00
83,28
100,00
83,28
100,00
83,28
100,00
83,28
Colômbia
98,72
57,83
98,72
57,83
México
Brasil
Brasil
Uruguai
100,00
97,06
100,00
99,90
100,00
97,06
100,00
99,90
100,00
99,73
100,00
99,90
100,00
99,73
100,00
99,90
Argentina
Colômbia
Colômbia
Venezuela
Holanda
Ilhas Virgens Britânicas
92,75
98,24
50,90
100,00
100,00
100,00
92,75
98,19
100,00
100,00
100,00
92,75
98,24
50,90
100,00
100,00
100,00
92,75
98,19
100,00
100,00
100,00
As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da controlada.
Subsidiárias: Gerdau USA Inc., Gerdau Ameristeel US Inc., Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Sheffield Steel Corporation, Gerdau Ameristeel
Sayreville Inc., Pacific Coast Steel e Chaparral Steel Company.
(2)
Subsidiária: Gerdau Açominas Overseas Ltd..
(3)
Subsidiárias: Gerdau US Financing Inc. e Gerdau MacSteel Inc..
(4)
Fundo de investimento de renda fixa, administrado pela Gerval DTVM Ltda..
(5)
Subsidiárias: Sidenor Industrial S.L., Aços Villares S.A., Sidenor y Cia, Sociedad Colectiva, Sidenor I+D S.A., Forjanor S.L., Trefeileria Arraste, S.L.,
Trefilados de Urbina, S.A., Rectificadora del Vallés S.A., Vicente Gabilondo e Hijos S.A..
(6)
Subsidiárias: Indústria del Acero S.A., Industrias del Acero Internacional S.A., Gerdau Aza S.A., Distribuidora Matco S.A., Aceros Cox Comercial
S.A., Salomon Sack S.A., Matco Instalaciones Ltda e Trefilados Bonati S.A., Cerney Holdings Ltd. e Indac Colômbia S.A..
(7)
Subsidiária: LuxFin Participation S.L. e Bogey Holding Company Spain S.L..
(8)
Subsidiária: GTL Equity Investments Corp..
(1)
(9)
Subsidiária: Ferrer Ind. Corporation e Laminados Andinos S.A..
Subsidiárias: Siderúrgica Tultitlán, S.A. de C.V., Ferrotultitlán, S.A. de C.V., Arrendadora Valle de México, S.A. de C.V. e GTL Servicios
Administrativos México, S.A. de C.V..
(11)
Subsidiárias: Sipar Aceros S.A. e Siderco S.A..
(10)
Como resultado da operação da opção de venda descrita na nota 16.f, a Companhia reconhece, desde a data de aquisição, o
percentual de 80% como investimento na Corporación Sidenor. Com a aquisição da participação adicional descrita na nota
3.5.q, a Companhia passou a reconhecer o percentual de 100% como investimento na Corporación Sidenor, ao invés de
60% descrito no quadro acima.
3.2 - Empresas com controle compartilhado e joint ventures
A tabela a seguir apresenta as participações nas empresas com controle compartilhado:
Empresas com controle compartilhado
Gallatin Steel Company
Bradley Steel Processors
MRM Guide Rail
Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V.
SJK Steel Plant Limited
(*)
(*)
País
2008
50,00
50,00
50,00
50,00
45,17
EUA
Canadá
Canadá
México
Índia
Capital total
2007
50,00
50,00
50,00
-
2008
50,00
50,00
50,00
50,00
45,17
Capital votante
2007
50,00
50,00
50,00
-
As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da joint venture.
As informações financeiras condensadas das empresas com controle compartilhado Gallatin Steel Company, Bradley Steel
Processors, MRM Guide Rail e Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V., avaliadas por equivalência patrimonial, estão
demonstradas abaixo, de forma consolidada:
Joint ventures
2008
2007
Ativo
Circulante
Não-circulante
Total do ativo
566.235
462.633
1.028.868
404.275
316.001
720.276
Passivo
Circulante
Não-circulante
Patrimônio líquido ajustado
Total do passivo e patrimônio líquido
95.953
10.085
922.830
1.028.868
139.468
8.493
572.315
720.276
Demonstração do resultado
Receita líquida de vendas
Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Outras despesas/receitas operacionais
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos
Resultado financeiro
Lucro antes dos impostos
Lucro líquido
2008
2007
2.202.182
(2.106.349)
95.833
(25.270)
110.343
180.906
21.103
202.009
(4.689)
197.320
1.864.821
(1.648.827)
215.994
(25.528)
(17.986)
172.480
(627)
171.853
(4.643)
167.210
3.3 - Empresas associadas
A lista a seguir apresenta as participações nas empresas associadas:
Empresas associadas
Dona Francisca Energética S.A.
Armacero Industrial y Comercial S.A.
Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias
Corsa Controladora, S.A. de C.V.
(*)
País
(1)
(2)
(3)
Capital total
2007
51,82
50,00
2008
51,82
50,00
Capital votante
2007
51,82
50,00
Brasil
Chile
2008
51,82
50,00
Rep. Dominicana
49,00
49,00
49,00
México
49,00
-
49,00
-
Guatemala
30,00
-
30,00
-
49,00
(1)
Subsidiárias: Industrias Nacionales C. por A. (Rep. Dominicana), Steelchem Trading Corp. , NC Trading e Industrias Nacionales C. x A., S.A. (Costa
Rica).
(2)
Subsidiárias: Júpiter Direccional S.A. de C.V., Aceros Ticomán, S.A. de C.V., Centro Técnico Joist, S.A. de C.V., Aceros Corsa, S.A. de C.V., Aceros
Ticoregios, S.A. de C.V..
(3)
Subsidiárias: Aceros de Guatemala S.A., Indeta S.A., Siderúrgica de Guatemala S.A..
(*)
As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da associada.
A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Dona Francisca Energética S.A. apesar de ter mais de 50%
do capital total da associada, devido a direitos de proteção concedidos aos demais acionistas que impedem a Companhia de
implementar na plenitude as decisões sobre a condução dos negócios da associada.
As informações financeiras condensadas das empresas associadas Dona Francisca Energética S.A., Armacero Industrial y
Comercial S.A., Multisteel Business Holdings Corp. e subsidiárias, Corsa Controladora S.A. de C.V. e Corporación
Centroamericana del Acero S.A., avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas a seguir:
Empresas Associadas
2008
2007
Ativo
Circulante
Não-circulante
Total do ativo
1.639.421
931.951
2.571.372
508.736
434.995
943.731
Passivo
Circulante
Não-circulante
Patrimônio líquido ajustado
Total do passivo e patrimônio líquido
822.579
362.723
1.386.070
2.571.372
286.300
214.252
443.179
943.731
Demonstração do resultado
Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Outras despesas/receitas operacionais
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos
Resultado financeiro
Lucro antes dos impostos
Lucro líquido
2008
2007
1.923.267
(1.535.852)
387.415
(109.526)
83.007
360.896
(38.939)
321.957
(41.173)
280.784
593.381
(465.451)
127.930
(47.576)
16.233
96.587
(15.484)
81.103
(13.656)
67.447
3.4 - Ágio
O ágio representa o excesso do custo de aquisição sobre o valor justo líquido dos ativos adquiridos, passivos assumidos e
passivos contingentes identificáveis de uma subsidiária, entidade com controle compartilhado, ou associada, na respectiva
data de aquisição.
O ágio relativo a investimentos em empresas situadas no exterior encontra-se registrado na moeda funcional da adquirente
dessas subsidiárias, sendo convertido para reais (moeda de reporte da Companhia) à taxa de câmbio em vigor na data do
balanço. As diferenças cambiais geradas nessa conversão são registradas na conta “Ajustes cumulativos de conversão para
moeda estrangeira”, no Patrimônio Líquido, após a data de transição para o IFRS.
O ágio é registrado como ativo e incluído nas contas “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial” e “Ágio”. O
ágio não é amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente ou sempre que existam indícios de eventual perda
de valor. Qualquer perda por impairment é registrada de imediato como custo na demonstração dos resultados e não é
suscetível de reversão posterior.
3.5 - Aquisições de empresas (controladas e empresas com controle compartilhado)
a) Diaco S.A.
Em 14/01/2008 a Companhia, através da sua subsidiária Gerdau GTL Spain S.L., adquiriu de não-controladores uma
participação adicional de 40,2% no capital da Diaco S.A. por US$ 107,2 milhões (R$ 188,7 milhões na data da aquisição).
Ao final desta operação, a Companhia passou a deter, indiretamente, 98,67% das ações do capital social da Diaco S.A.. Em
virtude da aquisição, a Companhia reconheceu um ágio de R$ 233,0 milhões.
Com a aquisição, a Companhia registrou um montante de ágio devido aos seguintes fatores:
•
•
•
a aquisição da Diaco proporcionou à Companhia uma expansão geográfica e presença em mais um país na
América do Sul, a Colômbia, um dos mercados mais promissores da América do Sul,
aumento de participação no mercado, com foco principal no mercado interno,
crescimento potencial do mercado para os próximos anos.
b) Century Steel, Inc.
Em 12/02/2008 a Companhia, através da sua subsidiária Pacific Coast Steel (PCS), anunciou a aquisição da Century Steel,
Inc.; Century Steel Holdings, Inc. d/b/a Century Reinforcing, Inc.; Calico Construction Supply, LLC; Century Steel Inc.,
(Utah); e Century Properties Henderson 18, LLC (conjuntamente “CSI”), empresa de corte e dobra e aços estruturais
especializada na fabricação e instalação de produtos de corte e dobra e aços estruturais, por US$ 137,2 milhões (R$ 231,5
milhões). Em virtude da aquisição, a Companhia reconheceu um ágio de US$ 81,4 milhões (R$ 139,0 milhões). A CSI está
localizada em Las Vegas, estado de Nevada, e tem negócios nos estados de Nevada, Califórnia, Utah e Novo México. A
aquisição foi concluída em 01/04/2008 e concomitantemente com a aquisição da CSI, a subsidiária Gerdau Ameristeel
pagou US$ 82,0 milhões (R$ 138,4 milhões) para aumentar sua participação na PCS para aproximadamente 84%. Como
resultado deste aumento na participação, a Companhia reconheceu um ágio de R$ 85,9 milhões.
A Companhia registrou ágio referente a essas aquisições devido aos seguintes fatores:
•
•
•
a aquisição da CSI proporcionou à Companhia uma expansão geográfica e presença no oeste dos Estados Unidos
da América,
um aumento da presença no mercado de fabricação e instalação especializada de produtos de corte e dobra,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da CSI e com isso terá sinergia
associada com a aquisição.
c) Cleary Holdings Corp.
Em 21/02/2008, a Companhia assinou um contrato de compra e venda para aquisição de uma participação de 50,9% da
Cleary Holdings Corp., controladora de unidades de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão coqueificável
na Colômbia com uma capacidade atual de produção de coque metalúrgico de 1,0 milhão de toneladas por ano e as reservas
de carvão coqueificável são estimadas em 20 milhões de toneladas. O valor desembolsado nesta aquisição é de US$ 73,0
milhões (R$ 119,3 milhões na data do pagamento). Em virtude desta aquisição, a Companhia reconheceu um ágio de R$
55,7 milhões.
•
•
controladora de uma unidade de produção de coque metalúrgico e de reservas de carvão coqueificável, localizadas
na Colômbia,
esse investimento faz parte da estratégia de crescimento do Grupo Gerdau e representa mais um passo para
assegurar o fornecimento de matérias-primas fundamentais para a produção de aço.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 219.201 e
corresponde ao período após a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Cleary Holdings Corp.
alocando parte do ágio no valor de R$ 24,6 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do
valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
Ativos (passivos) líquidos adquiridos
Ativos circulantes
Ativos não-circulantes
Ágio
Passivos circulantes
Passivos não-circulantes
Valor dos livros
Ajustes da aquisição
Valor justo na aquisição
87.409
109.094
(67.616)
(65.206)
63.681
37.321
31.037
(12.689)
55.669
87.409
146.415
31.037
(67.616)
(77.895)
119.350
Preço total de compra considerado
119.350
d) Corsa Controladora, S.A. de C.V.
Em 27/02/2008, a Companhia concluiu a aquisição de uma participação de 49% do capital social da empresa holding Corsa
Controladora, S.A. de C.V., a qual é detentora de 100% do capital social da Aceros Corsa, S.A. de C.V. e controla,
também, duas distribuidoras de produtos siderúrgicos. A Aceros Corsa, localizada na cidade de Tlalnepantla, região
metropolitana da cidade do México, é uma mini-mill produtora de aços longos (perfis comerciais leves) com capacidade
instalada de 150 mil toneladas de aço bruto e 300 mil toneladas de laminados por ano. O valor desembolsado nesta
transação foi de US$ 110,7 milhões (R$ 186,3 milhões na data de aquisição). A Companhia e os acionistas da Corsa
Controladora, S.A. de C.V. constituíram, também, uma joint venture denominada Estructurales Corsa S.A.P.I. de C.V. com
o objetivo de implementar um projeto para a produção de perfis estruturais no México. A nova unidade terá capacidade
instalada de 1,0 milhão de toneladas de aço bruto e 700 mil toneladas de laminados por ano e envolverá investimentos
estimados em US$ 400 milhões. A planta industrial começará a operar em 2010. O valor desembolsado nesta joint venture
até 31/12/2008 totaliza R$ 71,4 milhões. Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial. Em
virtude desta aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 134,0 milhões, o qual é apresentado junto com o valor do
investimento na conta “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial”.
•
•
•
a parceria fortalece a presença do Grupo Gerdau no terceiro maior mercado consumidor de aço das Américas e
permite a continuidade da nossa trajetória de consolidadores do setor siderúrgico mundial,
a rápida consolidação que vem ocorrendo na indústria global de aço tem resultado em um aumento significativo
nos preços das aquisições,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corsa Controladora, S.A. de C.V. e
com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
A Companhia está avaliando a alocação do valor justo dos ativos e passivos, entretanto o mesmo não foi concluído até
31/12/2008.
e) SJK Steel Plant Limited
Em 02/04/2008, a Companhia, através da subsidiária Corporación Sidenor, adquiriu a primeira parcela de participação
prevista no contrato de joint venture para um investimento em Tadipatri, Índia, o qual foi assinado em 22/06/2007. Esta
parcela, junto com a segunda parcela de aquisição efetuada em 27/05/2008, representaram uma aquisição de 45,17% no
capital da SJK Steel Plant Limited, uma companhia produtora de aço com dois conversores LD, um lingotador contínuo e
também uma instalação para produção de ferro-gusa. O contrato estabelece controle compartilhado e o valor total do
investimento é US$ 72,6 milhões (R$ 127,3 milhões nas datas de pagamento). A Companhia desembolsou parte deste valor
através de um adiantamento em 2007 e o restante do pagamento no montante de R$ 84,1 milhões foi efetuado em 2008.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial. O valor justo dos ativos se aproxima do valor
de aquisição.
f) Corporación Centroamericana del Acero S.A.
Em 21/04/2008, a Companhia formalizou uma aliança estratégica com os controladores da empresa holding Corporación
Centroamericana del Acero S.A., a qual é detentora de ativos siderúrgicos na Guatemala e Honduras e distribuição em El
Salvador, Nicarágua e Belize. O valor desembolsado nesta transação foi de US$ 180,0 milhões (R$ 303,7 milhões na data
da aquisição) e resulta na aquisição de uma participação de 30% no capital social desta empresa. Este investimento está
registrado pelo método da equivalência patrimonial. Em virtude desta aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$
199,7 milhões, o qual é apresentado junto com o valor do investimento na conta “Investimentos avaliados por equivalência
patrimonial”.
Os ativos siderúrgicos compreendem uma aciaria com capacidade instalada de 500 mil toneladas de aço bruto e laminações
com capacidade anual de 700 mil toneladas para a produção de vergalhões, perfis, tubos com costura e barras chatas, bem
como trefilas e unidades de transformação para a produção de telas, arames galvanizados, recozidos, farpados, pregos e
telhas metálicas.
•
•
•
uma aliança estratégica com a Corporación Centroamericana del Acero, maior produtora de aço da América
Central,
posicionamento do Grupo Gerdau como um dos maiores players da América Central e Caribe. A América Central
é uma região estratégica e passa a ser uma importante operação, juntamente com as unidades no México e na
República Dominicana, para o atendimento das demandas do mercado local. Além disso, a América Central tem
apresentado um expressivo crescimento econômico nos últimos anos,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Corporación Centroamericana del
Acero S.A. e com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Corporación
Centroamericana Del Acero S.A. alocando parte do ágio no valor de R$ 63,2 milhões para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos ativos e
passivos da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação do ágio
originalmente reconhecido. Este valor está demonstrado na Nota 11. Adicionalmente, o valor oriundo da amortização da
alocação do valor justo efetuado estará sendo reconhecido no resultado da Companhia na conta de “Resultado da
equivalência patrimonial”.
g) Gerdau MacSteel Inc. (Quanex Corporation)
Em 23/04/2008 a Companhia, através das subsidiárias Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A., concluiu a
aquisição de 100% da operação siderúrgica MacSteel da Quanex Corporation. No dia 19/11/2007, a Companhia tinha
assinado um acordo definitivo para a aquisição da Quanex Corporation, a qual, por meio do seu negócio siderúrgico
MacSteel, é a segunda maior produtora de aços especiais (Special Bar Quality – SBQ) nos Estados Unidos e opera três
mini-mills localizadas em Jackson, Michigan; Monroe, Michigan; e Fort Smith, Arkansas. A MacSteel ainda opera seis
unidades de transformação localizadas nos estados de Michigan (duas), Ohio, Indiana (duas) e Wisconsin. A MacSteel tem
uma capacidade instalada de 1,2 milhão de toneladas de aço e de 1,1 milhão de toneladas de laminados por ano.
A aquisição não incluiu o negócio de Building Products da Quanex, o qual é uma operação não relacionada à siderurgia. A
Quanex anunciou a separação deste negócio (spin-off) na data da finalização da proposta de aquisição.
O valor desembolsado nesta transação foi US$ 1,47 bilhão (R$ 2,43 bilhões na data da aquisição), além da assunção de
dívida e alguns passivos.
A Companhia efetuou a alocação do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos e estes ativos e passivos estão
descritos abaixo:
Ativos circulantes
Imobilizado
Ágio
Valor dos livros
750.404
397.986
83.442
11.072
(588.272)
(95.272)
559.360
100.201
455.291
315.249
1.568.072
(279.700)
(284.411)
1.874.702
850.605
853.277
398.691
1.579.144
(867.972)
(379.683)
2.434.062
2.434.062
•
•
•
•
o Grupo Gerdau fortalece sua posição como um fornecedor global de aços especiais (SBQ),
a aquisição da MacSteel irá abrir novas oportunidades de crescimento em aços longos especiais nos Estados
Unidos da América, um dos maiores e mais tradicionais mercados de indústria automobilística do mundo. A
MacSteel produz SBQ e cerca de 80% da sua produção é para a indústria automotiva,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da MacSteel e com isso realizará
sinergias associadas com a aquisição.
h) Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada (Barracas Janssen Limitada)
Em 09/05/2008 a Companhia, através da subsidiária Gerdau Chile Inversiones Ltda., adquiriu 100% da Distribuidora y
Comercializadora de Aceros Regionales Limitada, uma empresa que atua na compra, na venda, distribuição e
comercialização de estruturas de ferro e materiais e insumos para construção localizada na cidade de Valparaiso, Chile. O
valor da transação é R$ 8,6 milhões. Em virtude da aquisição a Companhia registrou um ágio de R$ 1,8 milhão.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Distribuidora y
Comercializadora de Aceros Regionales Limitada alocando parte do ágio no valor de R$ 1,1 milhão, inicialmente
reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
Ativos circulantes
Ágio
Valor dos livros
10.397
1.568
(4.501)
7.464
1.327
12
(225)
1.114
10.397
2.895
12
(4.501)
(225)
8.578
8.578
i) Rectificadora del Vallés
Em 30/05/2008, a Companhia, através da subsidiária Sidenor Industrial, adquiriu 100% da Rectificadora del Vallés (RDV),
uma produtora de barras de aço para o setor automotivo, construção e indústria mecânica localizada em Barcelona,
Espanha. O valor da transação é € 32,0 milhões (R$ 81,0 milhões na data da aquisição), além da assunção de € 33,0
milhões (R$ 84,0 milhões na data da aquisição) em dívidas. A RDV tem uma capacidade instalada anual de 100 mil
toneladas de aço. Em virtude da aquisição a Companhia registrou um ágio de R$ 74,4 milhões.
•
•
principal trefilador independente da Espanha, com sede em Barcelona,
parte da estratégia do Grupo Gerdau de agregar valor aos seus produtos e ampliar a cadeia de valor.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Rectificadora Del Vallés
alocando parte do ágio no valor de R$ 40,1 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o cálculo do
valor justo dos ativos e passivos da compra da Rectificadora Del Vallés, na data da aquisição:
Ativos circulantes
Ágio
Valor dos livros
158.763
47.271
(167.657)
(31.950)
6.427
55.721
34.454
(15.602)
74.573
158.763
102.992
34.454
(167.657)
(47.552)
81.000
81.000
j) Vicente Gabilondo e Hijos, S.A. (Gabilondo)
Em 03/06/2008, a Companhia, através da subsidiária Sidenor Industrial, adquiriu 100% da Vicente Gabilondo e Hijos, S.A.
(Gabilondo), uma produtora de barras de aço para a indústria automotiva localizada em Eibar, Espanha. O preço de
aquisição é € 14,0 milhões (R$ 35,0 milhões na data da aquisição). Gabilondo tem uma capacidade instalada anual de 30
mil toneladas de aço. Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 21,2 milhões.
•
reafirma sua estratégia de propor aos clientes uma oferta de produtos sem comparação com o mercado e um
serviço de máxima qualidade,
•
•
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Gabilondo e com isso realizará
O valor do prejuízo desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.487 e
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Vicente Gabilondo e
Hijos, S.A. alocando parte do ágio no valor de R$ 37,5 milhões, inicialmente reconhecido. A tabela a seguir apresenta o
cálculo do valor justo dos ativos e passivos na data da aquisição:
Ativos circulantes
Deságio alocado ao resultado
Valor dos livros
7.036
19.226
(8.907)
(3.555)
13.800
40.339
(7.844)
(11.295)
21.200
7.036
59.565
(7.844)
(8.907)
(14.850)
35.000
35.000
k) Hearon Steel Co.
Em 14/07/2008, a Companhia, através da subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu os ativos da Hearon Steel Co., entidade
de corte e dobra e revestimento em epóxi com unidades situadas nas cidades de Muskogee, Tulsa e Oklahoma City,
Oklahoma. O preço de aquisição é US$ 14,2 milhões (R$ 22,2 milhões na data de aquisição) e em virtude da aquisição, a
Companhia registrou um ágio de R$ 14,3 milhões.
•
•
aumento de sua presença no mercado de fabricação e instalação de produtos de corte e dobra,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Hearon Steel Inc. e com isso
realizará sinergias associadas com a aquisição.
A Companhia está avaliando a alocação do valor justo dos ativos e passivos, entretanto, o mesmo não foi concluído até
31/12/2008.
l) Trefilados Bonati S.A.
Em agosto de 2008 a Companhia, através da subsidiária Gerdau Chile Inversiones Ltda, concluiu a aquisição de 100% do
capital da Trefilados Bonati S.A., uma empresa produtora e comercializadora de pregos e arames localizada em Santiago,
Chile. O valor da aquisição é de R$ 12,3 milhões.
O valor do lucro líquido desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 670 e
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Trefilados Bonati S.A.. A
tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos, na data da aquisição:
Valor dos livros
7.985
10.232
(5.141)
13.076
157
(769)
(157)
(769)
7.985
10.389
(769)
(5.141)
(157)
12.307
Ativos circulantes
Deságio alocado ao resultado
12.307
m) K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda
Em 18/09/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Aços Longos S.A., assinou o contrato para adquirir 100%
da K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda., companhia do grupo Super Laminação, no montante de R$ 92,2
milhões. O negócio envolve quatro depósitos de sucata situados nas cidades de São Paulo, Piracicaba e São Caetano do
Sul, no estado de São Paulo e na cidade de Betim, no estado de Minas Gerais. Em virtude da aquisição, a Companhia
registrou um ágio de R$ 91,6 milhões.
•
•
aumento de sua presença no processamento de sucata,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e
Participações Ltda. e com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
31/12/2008.
n) Caños Córdoba S.R.L.
Em 09/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau GTL Spain S.L., adquiriu 100% da Caños Córdoba
S.R.L., uma empresa situada na cidade de Córdoba, Argentina. O preço de aquisição é US$ 6,9 milhões (R$ 14,6 milhões
na data da aquisição) e em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 9,3 milhões.
•
•
aumento de sua presença no mercado local,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Caños Córdoba S.R.L. e com isso
31/12/2008.
o) Metro Recycling Co.
Em 27/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu 100% da Metro Recycling Co., um
processador de sucata sediado em Guelph, Ontario. Metro Recycling é o principal reciclador de Ontario com três
instalações, duas em Guelph e uma outra em Mississauga. O preço de aquisição é US$ 34,8 milhões (R$ 73,5 milhões na
data da aquisição). Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$ 55,6 milhões.
•
•
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Metro Recycling Co. e com isso
O valor do prejuízo desta entidade considerado na demonstração do resultado consolidado, monta a R$ 1.226 e
31/12/2008.
p) Sand Springs Metal Processors
Em 31/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu 100% dos ativos operacionais da
Sand Springs Metal Processors, um processador de sucata sediado em Sand Springs, Oklahoma. O preço de aquisição é
US$ 17,5 milhões (R$ 37,0 milhões na data da aquisição). Em virtude da aquisição, a Companhia registrou um ágio de R$
32,3 milhões.
•
•
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Sand Springs Metal Processors e
com isso realizará sinergias associadas com a aquisição.
31/12/2008.
q) LuxFin Participation
Em 19/12/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company, adquiriu
uma participação adicional de 20% no capital social da Corporación Sidenor, S.A.. Essa transação envolve a LuxFin
Participation, empresa holding com sede em Luxemburgo e controladora da Bogey Holding Company Spain S.L., que é a
detentora da participação de 20% na Corporación Sidenor. O valor pago pela Gerdau Hungria Holdings foi de
aproximadamente € 206 milhões (R$ 674 milhões na data da aquisição) e em virtude da aquisição, a Companhia registrou
um ágio de R$ 454,8 milhões.
•
•
consolidar a presença da Companhia no mercado globalizado de aços longos especiais (SBQ – Special Bar
Quality).
3.6 - Preço total de compra considerado referente às aquisições no exercício
Empresas / participações adquiridas
Trefilados Bonati S.A.
Diaco S.A.
Century Steel, Inc.
Corsa Controladora, S.A de C.V.
Estructurales Corsa S.A.P.I. de C.V.
SJK Steel Plant Limited
Gerdau MacSteel Inc.
Distribuidora y Comercializadora de Aceros Regionales Limitada
Vicente Gabilondo e Hijos, S.A.
Hearon Steel Co.
K.e.r.s.p.e. Empreendimentos e Participações Ltda
Caños Córdoba S.R.L.
Metro Recycling Co.
Sand Springs Metal Processors
LuxFin Participation
Chaparral Steel Company
Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Açominas S.A., Aços Especiais
S.A. e Gerdau Comercial de Aços
Gerdau GTL México S.A. de C.V.
Multisteel Business Holdings Corp.
Siderúrgica Zuliana C.A.
Enco Materials Inc.
Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa
Outras aquisições
Total considerado como pago
Menos: Caixa e equivalentes de empresas adquiridas
2008
12.307
188.693
369.899
119.350
186.284
71.423
84.091
303.696
2.434.062
8.578
81.000
35.000
22.179
92.174
14.596
73.522
37.049
673.591
4.807.494
(731.323)
4.076.171
2007
7.792.394
653.825
536.544
217.200
176.185
84.900
46.524
32.001
9.539.573
(1.013.842)
8.525.731
3.7 – Alocação do valor justo em entidades controladas ou com controle compartilhado adquiridas em 2007
a) Gerdau GTL México, S.A. de C.V. (Grupo Feld S.A. de C.V.)
Em março de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Gerdau GTL México, S.A. de
C.V. resultando no reconhecimento de um complemento de ágio no valor de R$ 7.468, com contra-partida,
substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Gerdau GTL México, na data da
aquisição:
Ativos circulantes
Ágio
Valor dos livros
90.478
233.193
22.667
(43.081)
(2.873)
300.384
3.612
(11.080)
243.628
236.160
94.090
222.113
266.295
(43.081)
(2.873)
536.544
536.544
•
•
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Gerdau GTL México e com isso
b) Multisteel Business Holdings Corp.
Em maio de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Multisteel Business Holdings
Corp. alocando parte do ágio no valor de R$ 45,8 milhões para a conta de investimento.
Este investimento está registrado pelo método da equivalência patrimonial, portanto, a alocação do valor justo dos ativos e
passivos da empresa adquirida não é consolidada e tem efeito somente através de uma reclassificação do ágio
originalmente reconhecido. Este valor está demonstrado na nota 11. Adicionalmente, o valor oriundo da amortização da
alocação do valor justo efetuado estará sendo reconhecido no resultado da Companhia na conta de “Resultado da
equivalência patrimonial”.
c) Siderúrgica Zuliana C.A.
Em junho de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Siderúrgica Zuliana C.A.,
alocando parte do ágio no valor de R$ 8,1 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Siderúrgica Zuliana C.A., na data
da aquisição:
Ativos circulantes
Ágio
Valor dos livros
24.750
54.964
(8.620)
(4.500)
66.594
12.248
103.850
(4.164)
111.934
24.750
67.212
103.850
(8.620)
(8.664)
178.528
178.528
•
•
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Siderúrgica Zuliana e com isso
d) Chaparral Steel Company
Em setembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Chaparral Steel Company,
resultando no reconhecimento de um complemento de ágio no valor de R$ 67,5 milhões.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Chaparral Steel Company, na data
da aquisição:
Ativos circulantes
Imobilizado
Ativos intangíveis
Ágio
Valor dos livros
1.800.252
1.028.165
267.305
21.182
156.612
(1.094.706)
(267.114)
1.911.696
167.525
248.452
847.190
14
4.987.266
(162.951)
(520.552)
5.566.944
1.967.777
1.276.617
1.114.495
21.196
5.143.878
(1.257.657)
(787.666)
7.478.640
7.478.640
•
•
•
•
•
a aquisição da Chaparral oportunizou a Companhia uma expansão geográfica e presença no oeste dos Estados
Unidos da América,
existência de capacidade de produção instalada e força de trabalho nas fábricas,
presença maior no mercado de aços estruturais fortes – esta aquisição aumentou o mix de produto para adicionar
grandes produtos estruturais e estacas à oferta de produtos existentes,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Chaparral e com isso realizará
e) Trefilados de Urbina, S.A. - Trefusa
Em outubro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Trefilados de Urbina, S.A.,
alocando parte do ágio no valor de R$ 10,4 milhões, inicialmente reconhecido, substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Trefilados de Urbina, S.A., na data
da aquisição:
Ativos circulantes
Ágio
Valor dos livros
23.770
16.932
(14.175)
26.527
18.313
6.811
(5.127)
19.997
23.770
35.245
6.811
(14.175)
(5.127)
46.524
46.524
•
•
•
produtora de trefilados de aços especiais localizada em Vitória, Espanha,
parte da estratégia do Grupo Gerdau de agregar valor aos seus produtos e ampliar a cadeia de valor,
a Companhia acredita que estará apta a integrar com sucesso as operações da Trefilados de Urbina, S.A e com isso
f) Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda.
Em dezembro de 2008, a Companhia concluiu a avaliação do valor justo dos ativos e passivos da Aplema Comércio de
Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda. alocando parte do ágio no valor de R$ 35,9 milhões, inicialmente
reconhecido, substancialmente na linha de imobilizado.
A tabela a seguir apresenta o cálculo do valor justo dos ativos e passivos da compra da Aplema Comércio de Produtos
Agroflorestais e Empreendimentos Ltda:
Valor dos livros
Baixa do ágio por incorporação
10.939
10.939
45.422
8.543
53.965
56.361
8.543
64.904
64.904
3.8 - Demonstração do resultado consolidado pro forma (não auditado)
A demonstração do resultado consolidado pro forma apresentado a seguir demonstra o reflexo no resultado consolidado
como se as aquisições listadas na nota 3.5 tivessem acontecido em 01/01/2008. Os dados pro forma podem não ser um
indicativo dos resultados que teriam sido obtidos caso as aquisições tivessem realmente acontecido em 01/01/2008.
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Custo das vendas
LUCRO BRUTO
Despesas com vendas, gerais e a dministrativas
Outras receitas (despesas) operacionais
LUCRO OPERACIONAL
Resultado da equivalência patrimonial
LUCRO ANTES DO RESULT. FIN. E DOS IMPOSTOS
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
ATRIBUÍDO A:
Demonstração do
resultado consolidado
41.907.845
Resultados não
Demonstração do
consolidados de
resultado consolidado
empresas adquiridas pro forma (não auditado)
564.347
42.472.192
(31.018.946)
(487.248)
10.888.899
77.099
10.965.998
(2.973.497)
89.612
(10.320)
14
(2.983.817)
89.626
8.005.014
66.793
8.071.807
122.808
9.336
(31.506.194)
132.144
8.127.822
76.129
8.203.951
(2.234.708)
14.435
(2.220.273)
5.893.114
90.564
5.983.678
(948.216)
(29.054)
(977.270)
4.944.898
61.510
5.006.408
3.940.505
1.004.393
4.944.898
58.014
3.496
61.510
3.998.519
1.007.889
5.006.408
NOTA 4 -CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Caixa
Bancos e a plicações de liquidez imediata
2008
131.415
1.895.194
2.026.609
2007
356.446
1.669.650
2.026.096
NOTA 5 – APLICAÇÕES FINANCEIRAS
Aplicações financeiras em títulos para negociação incluem Certificados de Depósitos Bancários - CDB e investimentos em
títulos e valores mobiliários, os quais são registrados pelo seu valor justo. A receita gerada por estes investimentos é
registrada como receita financeira. Em 31/12/2008 a Companhia mantinha R$ 2.759.486 (R$ 2.836.903 em 31/12/2007)
em títulos para negociação.
Títulos disponíveis para venda
Em 31/12/2008 a Companhia mantinha R$ 627.151 (R$ 276.374 em 31/12/2007) em títulos disponíveis para venda no
ativo circulante e R$ 77.563 no ativo não-circulante, líquidos de provisão para perdas.
Gerdau Ameristeel
A subsidiária Gerdau Ameristeel investe o excesso de caixa em aplicações de curto prazo categorizadas como disponíveis
para venda, as quais são registradas a valor de mercado. Em 31/12/2008 haviam R$ 480.995 aplicados nesses títulos.
Em anos anteriores, a subsidiária Gerdau Ameristeel investiu excesso de caixa em obrigações de dívida com taxa de juros
variáveis e classificados como grau de investimento, conhecidos como Auction Rate Securities, os quais são caracterizados
como títulos disponíveis para venda. Em 31/12/2008, a Gerdau Ameristeel mantinha R$ 77,6 milhões em investimentos
desta natureza. Durante os últimos meses, estes títulos não puderam ser vendidos pois as ordens de vendas superaram as
ordens de compras. Como resultado deste evento, a Gerdau Ameristeel não tem condições de liquidar estas aplicações até
que um futuro leilão tenha sucesso, o emissor decida resgatar os títulos ou os títulos atinjam seu prazo de resgate. Embora a
Gerdau Ameristeel tenha a intenção de liquidar estes investimentos quando o mercado retorne a ter liquidez, a Gerdau
Ameristeel reclassificou estes investimentos do ativo circulante para o ativo não-circulante. Devido a falta de transações
similares no mercado para a mensuração do valor deste investimento, a Gerdau Ameristeel utiliza métodos de avaliação
que incluem fluxos de caixa projetados e transações similares. Como resultado desta análise e de outros fatores de redução
da recuperabilidade de ativos, a Gerdau Ameristeel registrou uma perda na conta de “Despesa financeira” de US$ 60
milhões (R$ 140.220 em 31/12/2008) ao longo de 2008. Estes títulos serão analisados a cada trimestre a fim de que novas
possíveis deteriorações sejam registradas e também para garantir uma correta classificação no balanço patrimonial.
Outros títulos disponíveis para venda
Em 31/12/2008, outros títulos disponíveis para venda totalizavam R$ 146.156, os quais estão registrados pelo valor justo e
correspondem substancialmente a títulos e valores mobiliários detidos pela Gerdau MacSteel (Money Market Funds), no
valor de R$ 141.696. Estes investimentos são avaliados por cotações de mercado e a intenção da Companhia não é manter
estes títulos como investimentos permanentes.
NOTA 6 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
2008
865.935
224.881
2.665.437
(72.320)
3.683.933
Contas a receber de clientes - no Brasil
Contas a receber de clientes - exportações a partir do Brasil
Contas a receber de clientes - controladas no exterior
(-) Provisão para risco de crédito
2007
1.163.417
406.160
1.653.895
(51.156)
3.172.316
A exposição máxima ao risco de crédito da Companhia é o valor das contas a receber mencionadas acima. O valor do risco
efetivo de eventuais perdas encontra-se apresentado como provisão para risco de crédito.
O risco de crédito do contas a receber advém da possibilidade da Companhia não receber valores decorrentes de operações
de vendas. Para atenuar esse risco, a Companhia adota como prática a análise detalhada da situação patrimonial e
financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite de crédito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor.
A provisão foi calculada com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico de perdas, a situação individual
dos clientes, a situação do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais para os débitos e a avaliação dos consultores
jurídicos, e é considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber.
A composição de contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte:
Valores a vencer
Vencidos:
Até 30 dias
Entre 31 e 60 dia s
Entre 61 e 90 dia s
Entre 91 e 180 dias
Entre 181 e 360 dias
Acima de 360 dias
(-) Provisão para risco de crédito
2008
2.655.793
2007
2.798.225
398.956
358.252
136.526
170.920
23.374
12.432
(72.320)
3.683.933
330.709
49.792
12.798
12.674
7.859
11.415
(51.156)
3.172.316
A movimentação da provisão para riscos de crédito está demonstrada abaixo:
Saldo em 31/12/2006
Créditos provisionados no exercício
Créditos recuperados no exercício
Créditos baixados definitivamente da posição
Variação Cambial
Aquisições
Saldo em 31/12/2007
Créditos provisionados no exercício
Créditos recuperados no exercício
Créditos baixados definitivamente da posição
Variação Cambial
Aquisições
Saldo em 31/12/2008
(72.371)
(18.001)
2.885
35.883
2.934
(2.486)
(51.156)
(25.912)
299
12.420
(7.323)
(648)
(72.320)
NOTA 7 - ESTOQUES
Produtos prontos
Produtos em elaboração
Matérias-primas
Materiais de almoxarifado
Adiantamento a fornecedores
Importações em andamento
(-) Provisão p/ obsolescência e ajuste ao valor de mercado
2008
3.196.529
2.456.781
2.629.945
1.715.362
206.323
547.754
(354.431)
10.398.263
2007
2.274.955
1.357.559
1.280.241
883.002
73.353
228.418
(40.867)
6.056.661
A movimentação da provisão para obsolescência e ajuste ao valor de mercado está demonstrada a seguir:
Saldo em 31/12/2006
Estoques baixados permanentemente
Constituição de provisão
Variação cambial
Saldo em 31/12/2007
Estoques baixados permanentemente
Constituição de provisão
Variação cambial
Saldo em 31/12/2008
(45.602)
11.501
(10.917)
4.151
(40.867)
33.393
(289.850)
(57.107)
(354.431)
Os estoques estão segurados para incêndio e extravasamento. Sua cobertura é determinada em função dos valores e grau de
risco envolvidos.
Durante os exercícios findos em 31/12/2008 e de 31/12/2007 foram reconhecidos os montantes de R$ 31.018.946 e R$
23.133.902, respectivamente, como custo das vendas e de fretes. Em 31/12/2008 o custo das vendas inclui os valores de R$
33.393 referente a estoques baixados permanentemente e R$ 289.850 referente a constituição de provisão para
obsolescência e ajuste a valor de mercado.
NOTA 8 - CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS
2008
Circulante
ICMS - Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços
COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social
PIS - Programa de Integração Social
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados
Imposto de Renda
IVA - Imposto sobre Valor Agregado
Outros
Não-circulante
COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social
Imposto de Renda e outros
2007
201.270
92.664
17.507
36.801
284.069
193.571
32.041
857.923
154.386
95.963
19.477
63.671
192.245
52.977
19.598
598.317
149.140
21.738
93.077
257.486
521.441
1.379.364
184.551
23.946
109.032
184.066
501.595
1.099.912
2008
192.440
116.024
113.776
99.201
521.441
2007
163.263
136.753
96.704
104.875
501.595
A expectativa de realização dos créditos tributários de longo prazo é a seguinte:
2009
2010
2011
2012
Após 2012
NOTA 9 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Reconciliação dos ajustes do imposto de renda (IR) e da contribuição social (CS) no resultado:
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição
social, após as participações estatutárias
Alíquotas nominais
Despesa de imposto de renda e contribuição social às
alíquotas nominais
Ajustes dos impostos referente:
- diferença de alíquotas em empresas do exterior
- equivalência patrimonial
- juros sobre o capital próprio
- incentivos fiscais
- amortização do diferido - CVM 349
- diferenças permanentes (líquidas)
Imposto de renda e contribuição social no resultado
Corrente
Diferido
(a)
IR
CS
2007 (a)
Total
IR
CS
2008
Total
5.893.114
25%
5.893.114
9%
5.893.114
34%
5.255.293
25%
5.255.293
9%
5.255.293
34%
(1.473.279)
(530.380)
(2.003.659)
(1.313.823)
(472.976)
(1.786.799)
(3.200)
30.702
207.687
108.448
211.561
41.426
(876.655)
173.955
11.053
74.766
76.162
122.883
(71.561)
170.755
41.755
282.453
108.448
287.723
164.310
(948.216)
(148.080)
29.600
140.290
50.379
206.448
191.391
(843.795)
206.081
10.656
45.411
74.321
27.975
(108.532)
58.001
40.256
185.701
50.379
280.769
219.366
(952.327)
(1.423.660)
475.444
(872.315)
(80.012)
Valores comparativos de 2007 foram alterados pela aplicação da adoção do parágrafo 93A do IAS 19, conforme nota
2.19b.
As diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos incluídos nos registros contábeis, preparados de acordo com o
IFRS, foram reconhecidas como diferenças temporárias para fins de contabilização dos impostos diferidos em
contrapartida da despesa (ou receita) no resultado.
As controladas da Companhia no Brasil usufruíram R$ 108.448 em 31/12/2008 (R$ 22.960 em 31/12/2007) de incentivos
fiscais de dedução do imposto de renda relativo à inovação tecnológica, fundos dos direitos da criança e do adolescente,
PAT – Programa de Alimentação do Trabalhador e operações de caráter cultural e artístico. As unidades da controlada
Gerdau Aços Longos S.A., instaladas na região nordeste do Brasil, são beneficiárias, até 2013, de incentivos fiscais de
redução de 75% do imposto de renda, calculados sobre o lucro da exploração daqueles estabelecimentos, sendo que estes
representaram R$ 61.638 em 31/12/2008 (R$ 27.418 em 31/12/2007). Os respectivos incentivos fiscais foram registrados,
retificando, diretamente, as contas de imposto de renda na demonstração do resultado.
b) Composição e movimentação dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuição social diferidos, constituídos às
alíquotas nominais:
Saldo em
31/12/2007 (a)
Aquisições
de empresas
Reconhecido
no resultado
Variação
cambial
Saldo em
31/12/2008
581.395
28.405
122.449
470.893
411.185
57.768
(6.920)
101.180
Ativo não-circulante
Prejuízos fiscais
Base negativa de contribuição social
Provisão para contingências
Benefícios a empregados
Outras diferenças temporárias
Ágio amortizado
Imobilizado
Provisão para perdas
Total ativo não-circulante
133.923
19.123
128.962
262.336
322.361
17.171
130.253
-
243.787
9.282
(6.513)
(23.336)
129.345
40.597
(6.920)
(29.073)
203.685
231.893
(40.521)
-
1.014.129
-
357.169
395.057
1.766.355
Passivo não-circulante
Alocação do imobilizado à valor justo
Ativos intangíveis
Deságio amortizado
Benefícios a empregados
Efeito inflacionário/cambial
Outras diferenças temporárias
1.447.387
418.402
67.726
171.531
170.596
70.498
163.163
114.841
80.363
(937.252)
46.785
4.866
(141.162)
(164.572)
1.073.060
466.252
47.816
(30.369)
(9.663)
1.139.550
627.844
72.592
6.024
1.214.258
Total passivo não-circulante
2.346.140
358.367
(118.275)
474.036
3.060.268
(1.332.011)
(358.367)
475.444
(78.979)
(1.293.913)
Total líquido
Efeito no resultado do exercício
475.444
(a)
2.19b.
Os créditos reconhecidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social estão suportados por projeções de
resultados tributáveis, com base em estudos técnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos órgãos da Administração
das Companhias. Estes estudos consideram o histórico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva
de manutenção da lucratividade atual no futuro, permitindo uma estimativa de recuperação dos créditos em um período não
superior a 10 anos. Os demais créditos, que têm por base diferenças temporárias, principalmente contingências fiscais, bem
como sobre provisão para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de sua realização.
c) Estimativa de recuperação dos créditos de imposto de renda e contribuição social:
2008
2008
2009
2010
2011
2012
2013 em diante
383.110
226.680
226.072
587.838
342.655
1.766.355
2008
2008
2009
2010
2011
2012
2013 em diante
286.503
267.877
263.776
527.551
1.714.561
3.060.268
Ativo
(a)
2007
198.397
177.468
158.557
211.299
141.419
126.989
1.014.129
Passivo
(a)
2007
226.201
210.768
141.619
142.624
140.804
1.484.124
2.346.140
(a)
2.19b.
d) Ativos fiscais:
Em 31/12/2008, a Companhia possui um total de prejuízos fiscais decorrente das suas operações no Brasil de R$ 253.828
de imposto de renda (R$ 255.115 em 31/12/2007) e R$ 315.378 de base negativa de contribuição social (R$ 214.251 em
31/12/2007), representando um ativo fiscal diferido de R$ 91.841 (R$ 67.188 em 31/12/2007). A Companhia acredita que
os valores serão realizados baseados na combinação de lucros tributáveis futuros, exceto por uma porção de R$ 82.880 (R$
79.065 em 31/12/2007), devido à falta de oportunidade de uso dos prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social
em uma das subsidiárias. Não obstante, estes prejuízos fiscais e a base negativa de contribuição social não têm uma data
final para expirar.
Em 31/12/2008, a Gerdau Ameristeel possuía prejuízos fiscais não oriundos de perdas de capital no montante de
aproximadamente R$ 70.110 para fins fiscais canadenses (R$ 142.767 em 31/12/2007), que expiram em 2027. A
Companhia também tem prejuízos operacionais líquidos de aproximadamente R$ 762.563 para fins fiscais norteamericanos (R$ 872.897 em 31/12/2007), que expiram entre 2010 e 2027. A Companhia acredita ser provável o
aproveitamento dos benefícios oriundos dessas perdas de acordo com os limites anuais previstos e, por conseqüência,
nenhuma provisão para perdas foi registrada. A Companhia registrou uma provisão para desvalorização de R$ 140.220 em
31/12/2008 relacionada a suas aplicações financeiras (Auction Rate Securities). Sobre a provisão para desvalorização foi
calculado imposto de renda diferido no valor de R$ 54.686, pois a Companhia acredita que a realização destes ativos
fiscais diferidos é provável.
NOTA 10 – IMOBILIZADO
a) Síntese da movimentação do ativo imobilizado:
Custo do imobilizado bruto
Saldo em 31/12/2007
Efeito do câmbio
Aquisições/alienações de empresas e
alocações do valor justo
Adições
Transferências
Alienações
Saldo em 31/12/2008
Terrenos, prédios
e construções
Máquinas,
equipamentos e
instalações
Móveis e
utensílios
Veículos
Equipamentos
eletrônicos de dados
Florestamento /
reflorestamento
407.838
174.114
Imobilizações em
andamento
Total
4.730.460
525.834
14.755.588
1.606.036
176.980
35.433
131.983
24.489
553.193
11.365
2.372.356
-
23.128.398
2.377.271
193.529
248.630
158.411
(26.055)
5.830.809
4.459.878
785.247
1.509.145
(197.195)
22.918.699
5.251
36.392
6.489
(2.506)
258.039
47.157
(2.134)
(3.549)
197.946
48.540
38.759
(2.185)
649.672
18.559
1.864.911
(1.731.492)
(28.611)
705.319
108.167
301
(16.835)
2.463.989
4.677.217
3.139.044
(20.521)
(276.936)
33.024.473
(1.414.463)
(55.728)
(5.302.821)
(545.866)
(104.248)
(19.434)
(67.719)
(12.232)
(336.829)
(15.169)
(74.374)
-
-
(7.300.454)
(648.429)
(193.828)
(17)
5.092
(1.658.944)
(3.537.436)
(1.298.641)
720
129.158
(10.554.886)
(21.176)
1
1.052
(143.805)
(26.611)
191
2.396
(103.975)
(70.635)
2.172
(420.461)
(74.378)
(13.277)
(13.277)
(3.537.436)
(1.624.172)
895
139.870
(12.969.726)
3.315.997
4.171.865
9.452.767
12.363.813
72.732
114.234
64.264
93.971
216.364
229.211
333.464
630.941
Depreciação acumulada
Saldo em 31/12/2007
Efeito do câmbio
Aquisições/alienações de empresas e
alocações do valor justo
Depreciação, amortização e exaustão
Transferências
Alienações
Saldo em 31/12/2008
Imobilizado líquido
Saldo em 31/12/2007
Saldo em 31/12/2008
As seguintes vidas úteis são utilizadas para cálculo da depreciação, amortização e exaustão:
Prédios e construções
Máquinas, equipamentos e instalações
Móveis e utensílios
Veículos
Equipamentos eletrônicos de dados
Florestamento/reflorestamento
Vida útil dos ativos
imobilizados
20 a 33 anos
10 a 20 anos
5 a 10 anos
3 a 5 anos
2,5 a 6 anos
Plano de corte
(4)
2.372.356
2.450.712
15.827.944
20.054.747
b) Valores segurados - os ativos imobilizados estão segurados para incêndio, danos elétricos e explosão. Sua cobertura é
determinada em função dos valores e grau de risco envolvidos. As usinas das controladas na América do Norte, Espanha e
América Latina, exceto Brasil, e as controladas Gerdau Açominas S.A. e Aços Villares S.A. também possuem cobertura
para lucros cessantes.
c) Capitalização de juros e encargos financeiros - durante o exercício de 2008, foram apropriados encargos financeiros
no montante de R$ 120.010 (R$ 115.308 em 31/12/2007).
d) Valores oferecidos em garantia - foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e
financiamentos no montante de R$ 2.341.749 em 31/12/2008 (R$ 1.869.540 em 31/12/2007).
A recuperabilidade do imobilizado é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam
acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade. Considerando o atual cenário de crise a Companhia
realizou testes de recuperação de imobilizado para todos os seus segmentos de negócios, com base em projeções de fluxo
de caixa descontados que levaram em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes
aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e
projeções econômico financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para o imobilizado da Companhia no exercício.
NOTA 11 – INVESTIMENTOS
a) Investimentos avaliados por equivalência patrimonial
Armacero
Ind. Com. Ltda.
América do Norte
SJK Steel Plant
Limited
Outros
Investimento
Ágio
Investimento
Investimento
Investimento
Ágio
Investimento
Ágio
Investimento
Ágio
Investimento
Ágio
Investimento
Investimento
65.793
17.074
7.717
359.496
-
-
-
-
-
-
-
-
-
26.816
8.793
-
(1.279)
92.550
25.676
-
-
-
-
-
-
-
-
(7.341)
118.399
-
-
(318)
-
(55.930)
(109.959)
(9.206)
-
(5.116)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(70.570)
(109.959)
Dona Francisca
Energética S.A.
Saldo em 31/12/2006
Variação cambial
Dividendos
Aquisição/alienação de investimento
Saldo em 31/12/2007
-
-
Joint Ventures
-
-
Grupo Multisteel Business
Estructurales Corsa S.A.P.I. de
Holdings Corp. Corsa Controladora S.A. de C.V.
C.V.
136.233
81.588
-
-
-
-
-
-
74.586
17.074
6.120
286.157
152.703
76.472
-
-
-
-
-
-
9.904
-
8.492
34.832
56.432
-
33.813
-
9.948
-
6.421
-
Outras variações patrimoniais
-
-
-
3.358
-
-
-
Variação cambial
-
-
1.326
245.442
42.225
15.122
20.324
40.430
Dividendos
-
-
-
-
-
-
-
-
52.250
134.034
71.423
-
Reclassificação do valor justo
Saldo em 31/12/2008
Corporación Centroamericana
del Acero, S.A.
-
-
(183.582)
-
-
892
-
-
-
-
41.602
(41.602)
84.490
17.074
15.938
386.207
292.962
50.884
(4.333)
(2.241)
-
(4.345)
15.130
(37.459)
425
Total
476.896
213.476
628.242
122.808
-
-
(3.445)
-
(4.420)
31.976
93.531
10.912
-
498.947
-
-
-
-
-
(183.582)
9.056
103.978
199.718
127.254
14.473
(100)
-
-
-
-
63.243
(63.243)
106.387
170.131
79.130
8.956
205.618
230.006
-
-
97.262
30.028
713.078
0
1.775.073
b) Outros investimentos
Saldo em 31/12/2006
MRS Logística S.A.
Eletrobrás
Centrais
Elétricas
Brasileiras S.A.
Outros
Investimento
Investimento
Investimento
-
4.772
Saldo em 31/12/2007
Saldo em 31/12/2008
4.772
4.772
Total
-
4.772
13.851
-
13.851
13.851
-
(13.851)
-
18.623
16.996
-
16.996
21.768
A recuperabilidade dos investimentos é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam
realizou testes de recuperação de investimentos, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em
consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade,
metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico financeiras de longo
prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os investimentos da Companhia no exercício.
NOTA 12 – ÁGIOS
A movimentação dos ágios da Companhia e suas controladas segue abaixo:
Saldo inicial
(+) Atualização cambial
(+) Adições
(-) Baixas
Saldo final
Aplema Comércio de Produtos Agroflorestais e Empreendimentos Ltda.
Caños Córdoba S.R.L.
Century Steel
Chaparral Steel Company
Diaco S.A.
Distribuidora Matco S.A.
Distribuidora y Comercializ adora de Aceros Regionales Limitada
Enco Materials Inc.
Gerdau Açominas S.A.
Gerdau Aços Especiais S.A.
Gerdau Aços Longos S.A.
Gerdau Ameristeel US Inc.
Gerdau Comercial de Aços S.A.
Gerdau GTL México, S.A. de C.V.
Gerdau MacSteel Inc.
K.E.R.S.P.E. Empreendimentos Participações Ltda
LuxFin Participation
Metro Recycling Co.
Pacific Coast Steel, Inc .
Sheffield Steel Corporation
Siderúrgica Zuliana, C.A.
Sipar Gerdau Inversiones S.A.
Trefilados de Urbina, S.A. - T refusa
2008
6.043.396
2.529.320
2.775.351
(53.965)
11.294.102
2007
437.838
(231.613)
5.977.760
(140.589)
6.043.396
2008
9.260
190.213
6.487.231
54.968
298.969
11.908
1.208
46.415
173.814
34.950
171.360
23.438
27.961
240.986
2.249.036
91.563
454.841
55.577
282.207
49.203
181.165
123.924
14.818
19.087
11.294.102
2007
53.965
9.416
4.926.315
4.334
44.004
170.129
34.209
167.726
1.898
27.368
228.724
117.151
114.058
104.094
20.008
19.997
6.043.396
Avaliação da recuperação do ágio
Anualmente a Companhia avalia a recuperabilidade do ágio sobre investimentos, utilizando para tanto práticas
consideradas de mercado, principalmente múltiplos de EBITDA (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e
amortização) e fluxo de caixa descontado de suas unidades que possuem ágio alocado.
A recuperabilidade dos ágios é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam
acarretar a necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Caso algum fato ou circunstância indique o
comprometimento da recuperabilidade dos ágios, o teste é antecipado. Considerando o atual cenário de crise a Companhia
realizou testes de recuperação de ágio para os seus segmentos de negócio, que representam o nível mais baixo no qual o
ágio é monitorado pela Administração, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em consideração
premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia para
determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico financeiras de longo prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os ágios da Companhia no exercício.
Entretanto, a controlada Gerdau Ameristeel Corporation prepara suas demonstrações financeiras primárias de acordo com
os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP), que diferem em certos aspectos do IFRS.
Conforme requerido pelo SFAS 142, o teste de avaliação da recuperabilidade do ágio é executado no nível das unidades de
reporte (reporting unit) que compõem a Gerdau Ameristeel e nas quais o ágio está alocado. As unidades de reporte se
constituem em um nível abaixo do segmento de negócio.
Como resultado do teste, os valores justos das unidades de reporte Long Steel e PCS, individualmente, comparados com os
respectivos registros contábeis, indicaram a necessidade de reconhecimento de uma perda por impairment do ágio no
montante de US$ 1,2 bilhão (equivalente a R$ 2,8 bilhões na data das demonstrações financeiras) nos registros contábeis
em US GAAP da Gerdau Ameristeel.
NOTA 13 - INTANGÍVEL
O intangível refere-se, substancialmente, ao fundo de comércio decorrente da aquisição de empresas:
Pacific Coast Steel
Inc.
Fundo de Comércio
Corporación
Sidenor, S.A.
Cert. Redução Emissão
Carbono
Chaparral
Steel Company Enco Materials Inc.
Fundo
Fundo
de Comércio
de Comércio
Gerdau MacSteel
Inc.
Fundo
de Comércio
Outros
Total
Saldo em 31/12/2006
17.322
18.648
-
-
-
9.411
45.381
Variação cambial
(2.646)
(1.666)
(39.983)
43
-
(488)
(44.740)
1.138.981
Aquisição
1.628
5.472
1.112.808
14.917
-
4.156
Baixa
(831)
(15.890)
-
-
-
(264)
(16.985)
(2.684)
-
(42.514)
(991)
-
(2.733)
(48.922)
-
Amortização
Saldo em 31/12/2007
12.789
6.564
1.030.311
13.969
10.082
1.073.715
Variação cambial
6.640
3.154
306.319
3.594
156.466
468
476.641
Aquisição
38.673
25.843
-
-
366.280
26.285
457.081
Baixa
(4.284)
(12.709)
-
(955)
(24.896)
(17.756)
(60.600)
(2.011)
(42.073)
(2.980)
(233.907)
14.597
455.777
16.099
Amortização
Saldo em 31/12/2008
Vida útil média estimada
(10.690)
43.128
5 anos
22.852
Indeterminado
(176.153)
1.160.477
15 anos
5 anos
15 anos
1.712.930
5 anos
A recuperabilidade dos intangíveis é avaliada com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam
realizou testes de recuperação de investimentos, com base em projeções de fluxo de caixa descontados que levaram em
consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade,
metodologia para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico financeiras de longo
prazo.
Os testes realizados não identificaram qualquer perda por impairment para os intangíveis da Companhia no exercício.
NOTA 14 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue:
Encargos
Financiamentos de curto prazo denominados em reais
Capital de giro
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)
Capital de giro (€)
Capital de giro (CLP$)
Capital de giro (COP$)
Capital de giro (PA$)
Financiamento de investimento (US$)
Financiamento de imobilizado e outros (US$)
anuais (*)
2008
2007
6,49%
50.643
534.718
6,43%
4,58%
3,84%
13,37%
24,33%
4,84%
3,32%
942.366
444.409
103.690
304.264
77.132
3.557
3.751
1.929.812
508.510
156.894
29.523
13.428
54.113
72.935
1.787
1.371.908
1.858.273
3.788.085
1.129.077
2.500.985
3,00%
8,29%
10,96%
84.289
1.866.491
663.984
105.345
1.412.516
744.325
5,38%
13,37%
4,58%
9,48%
5,32%
5,31%
4,27%
568.491
210.258
1.117.699
2.341.672
701.324
10.565.918
2.333.149
20.453.275
(1.858.273)
18.595.002
22.383.087
395.548
702.379
1.772.751
508.687
6.400.934
1.547.720
13.590.205
(1.129.077)
12.461.128
14.962.113
Mais: parcela circulante dos financiamentos de longo prazo
Financiamentos de curto prazo mais parcela circulante
Financiamentos de longo prazo denominados em reais
Capital de giro
Financiamento de imobilizado
Financiamento de investimento
Financiamentos de longo prazo denominados em moeda estrangeira
Capital de giro (US$)
Capital de giro (COP$)
Capital de giro (€)
Obrigações ao portador (Notas perpétuas e Senior Notes ) (US$)
Adiantamentos de exportações (US$)
Financiamento de investimento (US$)
Financiamento de imobilizado e outros (US$)
Menos: parcela circulante
Financiamentos de longo prazo menos parcela circulante
Total financiamentos
(*)
Taxa média ponderada em 31/12/2008.
Os empréstimos e financiamentos denominados em reais são indexados pela TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo - taxa de
juros definida trimestralmente pelo Governo Federal, utilizada para correção de empréstimos de longo prazo concedidos
pelo BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), ou pelo IGP-M (Índice Geral de Preços –
Mercado: índice de inflação brasileiro, apurado pela Fundação Getúlio Vargas).
Quadro resumo dos empréstimos e financiamentos por moeda de origem:
Real (R$)
Dólar Norte-Americano (US$)
Euro (€)
Peso Colombiano (COP$)
Peso Argentino (PA$)
Peso Chileno (CLP$)
2008
2.665.407
17.460.228
1.562.108
514.522
77.132
103.690
22.383.087
2007
2.796.904
11.208.872
859.273
13.428
54.113
29.523
14.962.113
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte:
2009
2010
2011
2012
2013
Após 2013
2008
2.312.351
4.134.453
4.240.816
1.758.753
6.148.629
18.595.002
2007
1.352.796
1.011.722
2.782.039
2.758.588
4.555.983
12.461.128
a) Notas Perpétuas Garantidas e Senior Notes
Em 15/09/2005, a Gerdau S.A. concluiu a colocação privada de Notas Perpétuas Garantidas (Notas) no montante total de
US$ 600 milhões (R$ 1.402.200 em 31/12/2008). Estas Notas são garantidas pelas subsidiárias brasileiras Gerdau
Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A.. As Notas não
possuem uma data de vencimento final, mas podem tornar-se vencíveis em algumas situações específicas (conforme
definidas nos termos das Notas), que não estão sob total controle da Companhia. A Companhia possui a opção de resgatar
estes títulos após 5 anos de sua colocação, ou seja, a primeira opção de resgatar ocorre em setembro de 2010. O pagamento
de juros é feito trimestralmente e cada data de pagamento, após setembro de 2010, é, também, uma data de opção de
resgate. O valor de resgate é o valor de face das Notas. A controlada Gerdau Ameristeel Corporation possui uma colocação
privada de Senior Unsecured Notes (notas bancárias) no valor de US$ 405 milhões (R$ 939.472 em 31/12/2008, líquido do
desconto original de emissão de R$ 7.013), ao custo de 10,375% a.a., com vencimento em 2011.
b) Term Loan Facility (Financiamento de Investimento)
Em 14/09/2007, a subsidiária Gerdau Ameristeel Corporation financiou a aquisição da Chaparral Steel Company, em parte,
com um Term Loan Facility, no valor principal de US$ 2,75 bilhões (R$ 6.426.750 em 31/12/2008), dos quais US$ 150
milhões já foram pagos (R$ 350.550 em 31/12/2008). O Term Loan Facility tem parcelas vencendo entre 5 e 6 anos da
data de fechamento da aquisição da Chaparral e sobre ele incidem juros de Libor + entre 1,00% e 1,25%. O Term Loan
Facility não está garantido pelos ativos da Gerdau Ameristeel ou suas subsidiárias. Gerdau S.A. e suas subsidiárias
brasileiras (Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Comercial de Aços
S.A.) são garantidoras das obrigações dos tomadores para a linha de crédito.
c) Ten Years Bonds (Financiamento de Investimento)
Em 22/10/2007, a subsidiária GTL Trade Finance Inc. concluiu a colocação de Ten Years Bonds (Bonds) no montante
principal de US$ 1 bilhão (R$ 2.337.000 em 31/12/2008). Os Bonds têm vencimento em 20/10/2017 e sobre eles incidem
juros de 7,25% a.a., pagos semestralmente (nos meses de abril e outubro), a partir de abril de 2008. Os Bonds são
garantidos pela Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A.. Em maio de 2008, a Companhia concluiu a reabertura do Bond, com vencimento em outubro de
2017, através da subsidiária GTL Trade Finance Inc., no montante principal de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em
31/12/2008), a um yield de 6,875% a.a.. A nova emissão será incorporada à emissão feita em outubro de 2007 e sobre ela
incidirá juros de 7,25% a.a., que serão pagos semestralmente (nos meses de abril e outubro).
d) Garantias
Em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, na data das
Demonstrações Financeiras Consolidadas, era de R$ 1.875.622, foram oferecidos os bens objeto destes, em alienação
fiduciária. Para certos financiamentos as garantias são avais dos controladores, sobre os quais a Companhia paga uma
remuneração de 0,7% a.a., calculada sobre o montante avalizado.
e) Covenants
Como forma de monitoramento da situação financeira da Companhia pelos bancos envolvidos em contratos financeiros, a
utilização de covenants financeiros vem sendo praticada, conforme abaixo:
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (nível de cobertura do serviço da dívida) – mede a capacidade de pagamento do
serviço da dívida em relação ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice
contratual indica que o EBITDA dos últimos 12 meses deve representar, no mínimo, 3 vezes o serviço da dívida do mesmo
período. Em 31/12/2008 este covenant situa-se ao redor de 9;
II) Consolidated Leverage Ratio (nível de cobertura da dívida) – mede a capacidade de cobertura da dívida em relação ao
EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice contratual indica que o nível de
cobertura da dívida não pode ultrapassar 4 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em 31/12/2008 este covenant situa-se
ao redor de 2,3 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimônio Líquido mínimo requerido) – mede o Patrimônio Líquido mínimo
requerido em contratos financeiros. O índice contratual indica que o Patrimônio Líquido deve ser superior a R$ 3.759.200;
e
IV) Current Ratio (índice de liquidez corrente) – mede a capacidade em atender as obrigações de curto prazo. O índice
contratual indica que a liquidez corrente deve ser superior a 0,8. Em 31/12/2008 o índice de liquidez corrente é de 5.
Todos os covenants descritos acima são calculados com base nas Demonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS da
Gerdau S.A., exceto o item IV, que se refere à Metalúrgica Gerdau S.A., e vêm sendo atendidos. A penalidade prevista em
contrato em caso do não cumprimento destes é a possibilidade de declaração de default pelos bancos e o vencimento
antecipado dos contratos.
f) Linhas de crédito
Em 27/05/2008, a Gerdau Aços Longos S.A. obteve uma aprovação junto ao BNDES – Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social, no montante total de R$ 543.413 para financiamento da construção do Complexo
Energético Caçú / Barra dos Coqueiros, com carência de 6 meses após início das atividades, até outubro de 2010. Em
31/12/2008, R$ 262.623 dessa linha haviam sido utilizados. A amortização ocorrerá no período de novembro de 2010 a
outubro de 2024, a uma taxa de juros contratada de TJLP + 1,46% a.a.. Os contratos são garantidos pelo aval da Indac –
Ind. Adm. e Comércio S.A. e estão sujeitos ao atendimento de covenants financeiros pela Metalúrgica Gerdau S.A., os
quais indicam que o nível de cobertura da dívida não pode ultrapassar 3,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses. Em
31/12/2008 este covenant situa-se ao redor de 2,5 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses.
Em novembro de 2006, a Gerdau S.A. concluiu uma operação de Senior Liquidity Facility, com o objetivo de dotar a
gestão de seus passivos de uma ferramenta adicional que permitirá melhor administrar a exposição a riscos conjunturais. A
operação contribui para a diminuição da exposição da Companhia no caso de redução da liquidez nos mercados financeiros
e de capitais. A Senior Liquidity Facility tem um valor de US$ 400 milhões (R$ 934.800 em 31/12/2008) e a tomadora será
a controlada GTL Trade Finance Inc., com garantia da Gerdau S.A. e subsidiárias Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços
Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A.. O programa tem um período de
disponibilidade até novembro de 2009, com 2 anos para pagamento a partir da efetivação de cada desembolso. Os custos
envolvem um Facility Fee de 0,27% a.a. e juros de Libor + 0,30% a 0,40% a.a., em caso de desembolso. Essa linha de
crédito não estava sendo utilizada em 31/12/2008.
As controladas da América do Norte possuem linha de crédito no valor de US$ 950 milhões (R$ 2.220.150 em
31/12/2008), com vencimento em outubro de 2010. Os estoques e o contas a receber das controladas foram dados em
garantia a essa linha. Essa linha de crédito não estava sendo utilizada em 31/12/2008.
Em maio de 2008, a controlada Gerdau MacSteel US Inc. obteve uma linha de crédito junto a um consórcio de bancos
liderados pelo Citibank N.A., no valor total de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em 31/12/2008) por um prazo de 3 anos,
sendo US$ 400 milhões a título de dívida de longo prazo e US$ 100 milhões a título de crédito rotativo. Em 31/12/2008,
US$ 400 milhões (R$ 934.800) dessa linha de crédito haviam sido utilizados, cujo vencimento do principal se dará em 3
parcelas, sendo a primeira no 24º mês, a segunda no 30º mês e a terceira e última no 36º mês. A parcela de US$ 100
milhões referente ao crédito rotativo não estava em utilização em 31/12/2008. A taxa de juros contratada foi Libor +
1,25%. Empresas do Grupo Gerdau são as garantidoras desse empréstimo.
NOTA 15 - DEBÊNTURES
Emissão
3ª - A e B
7ª
8ª
9ª
11ª - A e B
Aços Villares S.A.
Debêntures em poder de controladas
Total Consolidado
Assembléia
Geral
27/05/1982
14/07/1982
11/11/1982
10/06/1983
29/06/1990
Quantidade em 31/12/2008
Emitida
Em carteira
144.000
91.702
68.400
57.790
179.964
44.433
125.640
121.542
150.000
122.677
01/09/2005
28.500
-
Vencimento
01/06/2011
01/07/2012
02/05/2013
01/09/2014
01/06/2020
Encargos anuais
CDI
CDI
CDI
CDI
CDI
01/09/2010
104,5% CDI
Parcela de curto prazo
Parcela de longo prazo
Os vencimentos das parcelas de longo prazo são os seguintes:
2008
2009
129.372
2010
141.406
2011
35.728
2012
399.209
Após 2012
705.715
2008
141.406
35.728
298.186
13.800
87.223
576.343
274.406
850.749
2007
165.970
152.606
257.961
252.086
131.147
959.770
308.028
(326.522)
941.276
145.034
705.715
38.125
903.151
2007
142.500
127.403
165.970
152.606
314.672
903.151
Debêntures emitidas pela Gerdau S.A.
As debêntures são denominadas em reais, não são conversíveis em ações, com juros variáveis a um percentual da taxa CDI
(Certificado de Depósito Interfinanceiro). A taxa nominal média anual de juros foi de 12,48% e 11,82% em 31/12/2008 e
31/12/2007, respectivamente.
Debêntures emitidas pela Aços Villares S.A.
As debêntures da Aços Villares S.A. são na forma nominativa escritural, em série única, da espécie quirografária e não são
conversíveis em ações. Foram emitidas e colocadas no mercado 28.500 debêntures, no valor nominal unitário de R$ 10
totalizando R$ 285.000. As debêntures têm prazo de 5 anos, e vencimento em 01/09/2010. Os juros remuneratórios,
equivalentes a 104,5% da Taxa CDI, são pagos trimestralmente. O principal será pago em oito parcelas iguais, trimestrais e
consecutivas, sendo a primeira em 01/12/2008.
NOTA 16 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Considerações gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros, cujos riscos
são administrados através de estratégias de posições financeiras e sistemas de controles de limites de exposição aos
mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas aos instrumentos a seguir
relacionados:
- caixa e equivalentes de caixa - estão comentados e apresentados na nota explicativa Nº 4;
- aplicações financeiras - estão reconhecidas pelo seu valor de resgate na data de encerramento das Demonstrações
Financeiras Consolidadas e apresentadas na nota explicativa N° 5;
- contas a receber de clientes - estão comentados e apresentados na nota explicativa Nº 6;
- saldos e transações com partes relacionadas - estão comentados e apresentados na nota explicativa Nº 19;
- empréstimos e financiamentos - estão comentados e apresentados na nota explicativa Nº 14;
- debêntures - estão comentadas e apresentadas na nota explicativa Nº 15; e
- instrumentos financeiros derivativos - as operações com derivativos têm por objetivo a proteção contra variações
cambiais nas captações realizadas em moeda estrangeira e contra variações de taxas de juros, sem fins especulativos. Desta
forma, são considerados como instrumentos de hedge, de acordo com a metodologia de contabilidade de hedge (hedge
accounting), e estão contabilizados pelos seus valores de mercado.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados, apurado conforme
metodologias mencionadas na nota explicativa 2.19.d, está demonstrado a seguir:
Contas a receber de clientes
Financiamentos importação
Financiamentos pré-pagamento
Financiamentos de notas bancárias (Senior Notes )
Notas perpétuas
Financiamentos outros
Debêntures
Partes relacionadas (ativo)
Partes relacionadas (passivo)
Dividendos a pagar
Plano de incentivo de longo prazo
Opções por compra de ações
Valor
contábil
2.026.609
3.464.200
3.683.933
2.328.138
345.840
939.472
1.404.965
17.364.672
850.749
59.092
660
78.180
383.702
7.820
587.201
954.636
698.321
2008
Valor de
mercado
2.026.609
3.464.200
3.683.933
2.328.138
345.840
928.691
1.182.195
17.364.672
850.749
59.092
660
78.180
383.702
7.820
587.201
954.636
37.785
698.321
Valor
contábil
2.026.096
3.113.277
3.172.316
1.541.315
460.074
716.792
1.064.876
11.179.056
941.276
17.100
563
1.567
18.070
392
511.285
857.665
889.440
2007
Valor de
mercado
2.026.096
3.113.277
3.172.316
1.541.315
460.074
757.850
1.107.534
11.179.056
941.276
17.100
563
1.567
18.070
392
511.285
857.665
33.445
471.477
A Companhia e suas controladas acreditam que os demais instrumentos financeiros, que estão reconhecidos nas
Demonstrações Financeiras Consolidadas pelo seu valor contábil, são substancialmente similares aos que seriam obtidos se
fossem negociados no mercado. No entanto, por não possuírem um mercado ativo, poderiam ocorrer variações caso a
Companhia e suas controladas resolvessem liquidá-los antecipadamente.
c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia e de suas controladas:
Risco de preço das commodities: esse risco está relacionado à possibilidade de oscilação no preço dos produtos que as
controladas da Companhia vendem ou no preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de
produção. Em função de operar num mercado de commodities, as controladas da Companhia poderão ter sua receita de
vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por alterações nos preços internacionais de seus produtos ou materiais.
Para minimizar esse risco, as controladas da Companhia monitoram permanentemente as oscilações de preços nos
mercados nacional e internacional.
Risco de taxas de juros: esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas (ou ganhos) por conta
de flutuações nas taxas de juros que são aplicadas aos seus passivos ou ativos (aplicações) no mercado. Para minimizar
possíveis impactos advindos dessas oscilações, a Companhia adota a política de diversificação, alternando a contratação de
suas dívidas ou contratando hedges, de taxas variáveis (como a Libor e o CDI) para fixas, com repactuações periódicas de
seus contratos, visando adequá-los ao mercado.
Risco de taxas de câmbio: esse risco está atrelado à possibilidade de alteração nas taxas de câmbio, afetando a despesa
financeira (ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como indexador uma moeda estrangeira. A
Companhia avalia sua exposição cambial subtraindo seus passivos de seus ativos em dólar, ficando assim com sua
exposição cambial líquida, que é o que realmente irá ser afetado por um movimento da moeda estrangeira. Portanto, além
das contas a receber originado por exportações e dos investimentos no exterior que se constituem, em termos econômicos,
em hedge natural, a Companhia avalia a contratação de operações de hedge, mais usualmente operações de swaps, caso a
Companhia tenha mais passivos em dólar do que ativos.
Risco de crédito: esse risco advém da possibilidade de as controladas da Companhia não receberem valores decorrentes de
operações de vendas ou de créditos detidos junto a instituições financeiras gerados por operações de investimento
financeiro. Para atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam como prática a análise detalhada da situação
patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite de crédito e acompanhamento permanente do seu
saldo devedor. Com relação às aplicações financeiras, a Companhia somente realiza aplicações em instituições com baixo
risco de crédito avaliado por agências de rating. Além disso, cada instituição possui um limite máximo de saldo de
aplicação, determinado pelo Comitê de Crédito.
Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de financiamentos para
suas operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relação entre as dívidas
financeiras e o capital próprio (Patrimônio Líquido, lucros acumulados e reservas de lucros), baseada em políticas internas
e benchmarks. Nos últimos 5 anos, a metodologia BSC (Balance Scorecard) foi utilizada para a elaboração de mapas
estratégicos com objetivos e indicadores dos principais processos. Os indicadores chave (KPI – Key Perfomance
Indicators) relacionados ao objetivo “Gestão da Estrutura de Capital” são: WACC (Custo Médio Ponderado do Capital),
Dívida Total/EBITDA, Índice de Cobertura de Juros e Relação Dívida/Patrimônio Líquido. A Dívida Total é formada pelos
Empréstimos e financiamentos (nota 14) e pelas Debêntures (nota 15). A Companhia pode alterar sua estrutura de capital,
conforme condições econômico-financeiras, visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de dívida. Ao
mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) através da implementação de
uma gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado. Nos últimos anos, os
indicadores chave do processo de gestão da estrutura de capital foram os seguintes:
WACC
Dívida Bruta/EBITDA
Índice de Cobertura de Juros
Relação Dívida/Patrimônio Líquido
entre 10%-13% a.a.
entre 2x e 3x
maior que 7x
entre 25%-75% e 50%-50%
Risco de liquidez: a política de gestão do endividamento e recursos de caixa da Companhia prevê a utilização de linhas
compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis de exportação, para
gerenciar níveis adequados de liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo
prazo dos empréstimos e financiamentos e debêntures são apresentados nas notas 14 e 15, respectivamente.
Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): a Companhia
possui exposição de variações em moeda estrangeira, principalmente nos empréstimos e financiamentos. A análise de
sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 6% entre o Real e as
moedas estrangeiras sobre estes empréstimos e financiamentos em aberto na data das Demonstrações Financeiras
Consolidadas. O impacto calculado considerando esta variação na taxa de câmbio monta, em 31/12/2008, a R$ 325.140
(R$ 729.900 em 31/12/2007). A Companhia acredita que a desvalorização do dólar frente ao real para o ano de 2009 será
de aproximadamente 6%.
Os valores líquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras não apresentam riscos relevantes de
impactos em virtude da oscilação na taxa de câmbio.
Análise de sensibilidade das variações na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a Companhia possui
exposição a riscos de taxas de juros em seus empréstimos e financiamentos e debêntures. A análise de sensibilidade de
variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 0,10% sobre estes empréstimos e
financiamentos e debêntures em aberto na data das Demonstrações Financeiras Consolidadas. O impacto calculado
considerando esta variação na taxa de juros monta, em 31/12/2008, R$ 87.564 (R$ 59.419 em 31/12/2007). A Companhia
acredita que as taxas de juros de empréstimos e financiamentos e debêntures podem sofrer aumentos na tomada de novas
dívidas durante o ano de 2009. A principal razão para estes possíveis aumentos é a crise do sistema bancário internacional
que continua a afetar a liquidez disponível nos mercados.
Análise de sensibilidade das variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matérias-primas e demais
insumos utilizados no processo de produção: a Companhia possui exposição de variações no preço das mercadorias.
Esta exposição está relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos da Companhia e ao preço das matérias-primas
e demais insumos utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de commodities. A
análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre ambos
os preços. O impacto calculado considerando esta variação no preço das mercadorias vendidas e das matérias-primas e
demais insumos monta, em 31/12/2008, R$ 187.800 (R$ 153.444 em 31/12/2007). A Companhia e suas subsidiárias não
possuem hedge de commodities.
d) Instrumentos financeiros por categoria
Síntese dos instrumentos financeiros por categoria:
31/12/2008
Ativos
Instrumentos financeiros derivativos
Contas a receber e
outros ativos recebíveis
Total
Passivos
Financiamentos
Total
Empréstimos e
recebíveis
4.330.226
2.026.609
6.356.835
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidos no
resultado
538.887
538.887
Ativos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidos no
resultado
2.837.049
78.180
2.915.229
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidos no
patrimônio líquido
(155.185)
(155.185)
Disponíveis para
venda
627.151
627.151
Outros passivos
financeiros
24.895.272
24.895.272
Total
3.464.200
78.180
4.330.226
2.026.609
9.899.215
Total
24.895.272
383.702
25.278.974
31/12/2007
Ativos
Contas a receber e
outros ativos recebíveis
Total
Empréstimos e
recebíveis
3.700.701
2.026.096
5.726.797
Passivos
Financiamentos
Total
Ativos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidos no
resultado
2.836.903
1.567
2.838.470
Passivos a valor de
mercado com
ganhos e perdas
reconhecidos no
resultado
18.070
18.070
Disponíveis para
venda
276.374
276.374
Outros passivos
financeiros
16.868.676
16.868.676
Total
3.113.277
1.567
3.700.701
2.026.096
8.841.641
Total
16.868.676
18.070
16.886.746
Com exceção de um instrumento classificado como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), cuja efetividade possa ser
mensurada e que tem sua perda e/ou ganhos não realizados classificados diretamente no Patrimônio Líquido, todos os
instrumentos financeiros derivativos são swaps de taxas de juros e NDF’s (Non Deliverable Forward). Estes instrumentos
foram registrados a valor justo, sendo as perdas e/ou ganhos realizados e não realizados apresentados na conta “Perdas com
derivativos, líquido” na demonstração consolidada de resultados.
e) Operações com instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos: A Companhia acredita que o gerenciamento de riscos é importante
na condução de sua estratégia de crescimento com rentabilidade. A Companhia está exposta a riscos de mercado,
principalmente no que diz respeito a variações nas taxas de câmbio e volatilidade das taxas de juros. O objetivo de
gerenciamento de risco é eliminar possíveis variações não esperadas nos resultados das empresas do grupo, advindas
dessas variações.
O objetivo das operações de derivativos está sempre relacionado à eliminação dos riscos de mercado, identificados em
nossas políticas e diretrizes e, também, com o gerenciamento da volatilidade dos fluxos financeiros. A medição da
eficiência e avaliação dos resultados ocorre no final dos contratos quando o derivativo é encerrado. O monitoramento do
impacto destas transações é realizado mensalmente pelo Comitê de Gerenciamento de Caixa e Dívida onde a marcação a
mercado destas transações é discutido e validado. Todos os ganhos ou perdas decorrentes de instrumentos financeiros
derivativos estão reconhecidos pelo seu valor justo nas Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia.
Por política interna, não são mantidas captações em moedas nas quais não exista uma correspondente geração de caixa.
Política de uso de derivativos: conforme política interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser oriundo da
geração de caixa do seu negócio e não de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera que a utilização de
derivativos deve ser apenas para proteger eventuais exposições que ela possa ter decorrentes dos riscos nos quais ela está
exposta, sem fins especulativos. A contratação de um derivativo deve ter como contraparte um ativo ou um passivo
descoberto, nunca alavancando a posição.
O critério adotado para definição do valor de referência dos instrumentos financeiros derivativos está atrelado ao valor da
dívida e/ou dos ativos.
Política de apuração do valor justo: O critério de determinação do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é
baseado na utilização das curvas de mercado de cada derivativo, trazidas a valor presente, na data de apuração. Os métodos
e premissas levam em conta a interpolação de curvas, como no caso da Libor, e de acordo com cada mercado onde a
empresa está exposta. Os swaps, tanto a ponta ativa quanto a ponta passiva são estimadas de forma independente e trazidas
a valor presente, onde a diferença do resultado entre as pontas gera o valor de mercado do swap.
Os valores são apurados com base em modelos e cotações disponíveis no mercado, que levam em conta condições de
mercado presentes ou futuras, sendo valores brutos, anteriores à incidência de impostos.
Em função da variação das taxas de mercado, esses valores poderão sofrer alterações até o vencimento ou liquidação
antecipada das transações.
As operações de derivativos incluem: swaps de taxas de juros fixas para flutuantes (ou vice e versa) , tanto em Libor como
em CDI ; swaps de taxas de juros de Libor japonesa para taxas de juros em dólar; troca de exposição cambial (swap) de
ienes japoneses para dólar; e também NDF’s (Non Deliverable Forwards).
Contratos futuros de dólar - NDF’s (Non Deliverable Forwards): a controlada Aços Villares S.A. possui NDF’s (Non
Deliverable Forwards), qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge), com valor nominal de US$ 188,8
milhões, o equivalente a R$ 441.225 em 31/12/2008, pelo qual assume a média da PTAX do mês anterior ao de
vencimento e o banco assume uma cotação fixa do dólar norte-americano para a data do vencimento. A controlada assume
a posição vendida. O montante está distribuído em tranches para cobrir receitas oriundas de exportações de cilindros, sendo
que a última vencerá em 01/01/2011. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato
fosse finalizado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 109.466, sendo R$ 58.020 no passivo circulante e R$ 51.446
no passivo não-circulante. A respectiva contrapartida foi registrada no resultado do exercício na conta ”Perdas com
derivativos, líquido” para as perdas até 30/09/2008, no montante de R$ 42.022 e o restante de R$ 67.444 (R$ 44.390
líquido dos efeitos tributários e não-controladores) foi registrado na demonstração das receitas e despesas reconhecidas,
após 01/10/2008 quando a Companhia optou por realizar e documentar um hedge de fluxo de caixa. A contraparte desta
operação é com os bancos ABN Amro Bank, Banco Itaú S.A., UBS Pactual e Unibanco S.A..
A controlada Diaco S.A. contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 15,4 milhões (R$ 35.989 em
31/12/2008), com vencimento em 01/02/2009 com o objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano para a
moeda local, relativamente à compra de sucata e outros insumos utilizados no processo siderúrgico. A controlada assume a
posição comprada. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em
31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 2.720. A contraparte desta operação é com os bancos Santander, Banco Colômbia,
Banco Davivienda e Banco Bogotá. A contrapartida foi registrada no resultado do exercício na conta “Perdas com
derivativos, líquido”.
A controlada Siderurgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 6,29
milhões (R$ 14.699 em 31/12/2008), com vencimento em 22/04/2009. Esta operação foi feita em função da exposição
cambial existente a partir de um financiamento em dólares com o Banco Continental. A controlada assume a posição
vendida. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em
31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 110. A contraparte desta operação é com o Banco Bilbao Vizcaya – BBVA. A
contrapartida foi registrada no resultado do exercício na conta “Perdas com derivativos, líquido”.
A controlada Gerdau Aza S.A. contratou NDF’s (Non Deliverable Forwards) no valor de US$ 3,1 milhões (R$ 7.268 em
31/12/2008), com vencimento em 30/01/2009 com o objetivo de proteger-se da variação cambial do dólar americano para a
moeda local, relativamente à compra de produtos acabados utilizados no processo siderúrgico. A controlada assume a
posição comprada. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos fossem
finalizados em 31/12/2008, é uma perda de R$ 7.406 e um ganho de R$ 7.205, gerando uma perda líquida de R$ 201. A
contraparte desta operação é com o Banco do Chile. A contrapartida foi registrada no resultado do exercício na conta
“Perdas com derivativos, líquido”.
Contratos de Swap
Swap de taxas de juros
A controlada Aços Villares S.A. possui swaps no valor de US$ 59 milhões (R$ 137.883 em 31/12/2008), nos quais os
encargos financeiros pactuados em contratos de pré-pagamento de exportação, equivalentes à taxa Libor acrescida de um
percentual de juros, são trocados por taxas de juros pré-fixadas. O valor justo deste contrato, que representa o montante de
liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 4.010. A contraparte desta
operação é com o banco Unibanco e ABN Amro Bank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. contratou swaps de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros variável
baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Estes contratos têm um valor nominal de US$
208,5 milhões (R$ 487.264 em 31/12/2008), e data de vencimento entre 15/06/2010 e 30/11/2011. Esses swaps foram
contratados para eliminar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou dívidas em dólar em
taxas flutuantes, no mesmo valor que o swap. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os
contratos fossem finalizados em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 22.906. A contraparte desta operação é com o
banco JP Morgan e Citibank.
A controlada GTL Equity Investments Corp., contratou um swap de cupom cambial versus Libor, junto ao banco JP
Morgan, com vencimentos entre 21/09/2009 e 21/12/2011. Os valores nominais destes contratos somados eram de US$
300 milhões (R$ 701.100 em 31/12/2008). Essa operação foi feita, visando aproveitar a diferença entre a taxa de juros
interna (cupom cambial) e a taxa de juros externa (Libor). Com isso a Companhia aumenta a sua exposição ao risco Brasil,
porém este risco é inerente ao seu negócio, além disso, a Companhia possui ativos em dólar que justificam esta operação.
O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os contratos fossem finalizados em 31/12/2008,
é uma perda líquida de R$ 39.528.
A controlada Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú contratou swap de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de
juros variável baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Este contrato tem um valor
nominal de US$ 75 milhões, o equivalente a R$ 175.275 em 31/12/2008 e data de vencimento em 30/04/2014. Esse swap
foi contratado para minimizar o risco de variação das taxas de juros (Libor), já que a Companhia tomou dívida em dólar em
taxas flutuantes, num valor superior ao do swap. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o
contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 13.134. A contraparte desta operação é com o Banco
Bilbao Vizcaya – BBVA.
A controlada Gerdau Ameristeel Corp. contratou swaps de taxas de juros, qualificados como hedge de fluxo de caixa (cash
flow hedge), visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility
ter sido contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a
previsibilidade do fluxo de caixa, além de eliminar o risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de
US$ 1 bilhão, o equivalente a R$ 2.337.000 em 31/12/2008. As taxas de juros fixadas para estes swaps estão entre
3,3005% e 3,7070% e têm vencimentos entre março de 2012 e setembro de 2013. Se adicionado ao spread sobre a Libor
relativo à tranche B do Term Loan Facility, a taxa de juros nestes swaps estariam entre 4,5505% e 4,9570%. O valor de
mercado (valor justo) destes swaps, que representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em
31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 147.243, que gera um efeito líquido de tributos de R$ 87.467 em conta específica
do Patrimônio Líquido. A contraparte desta operação é com os bancos ABN Amro Bank, HSBC e JP Morgan.
A controlada Gerdau MacSteel contratou swaps de taxas de juros, trocando seu passivo de Libor flutuante para Libor fixa,
visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Em função do Term Loan Facility ter sido
contratado em taxas de Libor flutuantes, a Companhia optou por trocar por taxas fixas, melhorando a previsibilidade do
fluxo de caixa, além de eliminar o risco de flutuação da Libor. Os contratos têm um valor nominal de US$ 400 milhões (R$
934.800 em 31/12/2008), e a Libor fixada para estes swaps estão entre 3,50% e 3,73% e têm vencimentos entre maio de
2010 e maio de 2011. O valor de mercado (valor justo) destes swaps, que representam o montante de liquidação se o
contrato fosse encerrado em 31/12/2008, é uma perda líquida de R$ 40.009, que gera um efeito líquido de tributos de R$
23.328 em conta específica do Patrimônio Líquido. A contraparte desta operação é com os bancos Santander, Calyon e
Banco de Tokyo.
Em 16/12/2008, a controlada Corporación Sidenor liquidou antecipadamente swaps de taxas de juros nos quais ela recebia
uma taxa de juros variável baseada na Euribor e pagava uma taxa de juros fixos em euro. Estes contratos tinham valor
nominal de € 27 milhões e data de vencimento em 23/03/2010. O valor pago de liquidação deste swap foi de € 690 mil, o
equivalente a R$ 2.234 na data de liquidação.
Cross Currency Swap
A controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um reverse swap na qual ela recebe uma taxa de juros fixa em
dólares norte-americanos e paga uma taxa de juros variável baseada na Libor japonesa em ienes japoneses, com um valor
nominal de US$ 250,3 milhões (R$ 584.979 em 31/12/2008). A data de vencimento deste swap é 31/03/2015. O valor justo
deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse terminado em 31/12/2008, é um ganho líquido
de R$ 4.417. A contraparte desta operação é com o Banco Citibank.
A controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um swap na qual recebe uma taxa de juros variável baseada na
Libor japonesa em ienes japoneses e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos, com um valor nominal de
US$ 224,5 milhões (R$ 524.740 em 31/12/2008). Esse swap foi contratado em função da Companhia possuir uma dívida
em iene, e como pela sua política não é permitido contratar dívidas em moedas onde a Companhia não gere receita, foi
necessária a contratação deste swap. A data de vencimento deste swap é 24/03/2016. O valor justo deste contrato, que
representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 31/12/2008, é um ganho líquido de R$ 63.728. A
contraparte desta operação é com o Banco Citibank.
Margens de Garantia
Em 31/12/2008, nenhum dos contratos acima exigia valor de margem a ser dado como garantia.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:
Valor reconhecido
Contratos de Proteção Patrimonial
Contratos futuros (Forward )
Aços Villares S.A.
Diaco S.A
Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú
Gerdau Aza S.A.
Posição
US$ 188,8 milhões
US$ 15,4 milhões
US$ 6,29 milhões
US$ 3,1 milhões
Contratos swap
Swap de taxas de juros
Aços Villares S.A.
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú ponta ativa
ponta passiva
Gerdau Ameristeel Corp.
ponta ativa
ponta passiva
Gerdau MacSteel Holdings Inc.
ponta ativa
ponta passiva
GTL Equity Investments Corp.
ponta ativa
ponta passiva
Cross currency swap
2008
Valor de referência
2007
Libor 6M + 1,94%
6,95%
Libor 6M + (0,20% - 2,15%)
5,64% - 7,05%
Libor 6M + 0,90%
5,50%
Libor 6M + 1,37%
3,48%
Libor 6M
3,59%
4,51% a.a.
3,51% a.a.
ponta ativa
ponta passiva
ponta ativa
ponta passiva
variação cambial JPY
JPY 118,18
variação cambial JPY
JPY 118,18
Opções de ações à acionistas não-controladores
Sipar Aceros S.A.
Diaco S.A.
-
No resultado
2008
2007
(53.228)
15.275
114
(201)
(38.040)
-
517
No Patrimônio Líquido
2008
2007
Valor justo
Valor a receber
2008
2007
(44.390)
(44.390)
-
2.720
110
7.205
10.035
-
-
-
-
-
-
-
US$ 59 milhões
US$ 156,5 milhões
1.766
US$ 208,5 milhões
US$ 275,1 milhões
(19.116)
US$ 75 milhões
US$ 75 milhões
(13.568)
2.531
-
-
US$ 1 bilhão
US$ 200 milhões
(5.747)
(10.405)
(87.467)
-
-
(10.670)
-
25
Valor a pagar
2008
2007
(109.466)
(7.406)
(116.872)
-
(4.010)
-
(22.906)
(5.896)
-
(13.134)
(2.531)
-
(147.243)
(8.785)
US$ 400 milhões
-
-
-
(23.328)
-
-
-
(40.009)
-
US$ 300 milhões
-
(39.528)
-
-
-
-
-
(39.528)
-
(76.193)
(18.027)
-
-
(266.830)
(17.212)
(110.795)
25
US$ 250,3 milhões
US$ 267 milhões
5.403
(12.599)
-
-
4.417
-
-
US$ 224,5 milhões
US$ 257,9 milhões
46.434
16.350
-
-
63.728
1.542
-
51.837
3.751
-
-
68.145
1.542
-
(62.396)
(3.550)
18.996
15.446
1.170
-
78.180
1.567
-
US$ 11,1 milhões
R$ 151 milhões
(155.185)
(383.702)
(858)
(858)
(18.070)
Os efeitos do valor justo foram assim classificados no Balanço Patrimonial:
2008
Ativo circulante
Ativo não-circulante
Passivo circulante
Passivo não-circulante
Efeito líquido
2007
10.035
68.145
78.180
14
1.553
1.567
(69.435)
(314.267)
(383.702)
(305.522)
(1.964)
(16.106)
(18.070)
(16.503)
f) Obrigações por compra de ações
Em 10/01/2006, a Companhia concluiu a aquisição de 40% da Corporación Sidenor S.A. (“Sidenor”), uma produtora de
aços espanhola com operações na Espanha e no Brasil. O Grupo Santander, conglomerado financeiro espanhol, comprou
40% da Sidenor. O preço de aquisição de 100% da Sidenor consiste de uma parcela fixa de € 443.820 mil mais uma
parcela variável contingente, a ser paga apenas pela Companhia. O preço fixo pago pela Companhia em 10/01/2006 por
sua participação de 40% na Sidenor foi de € 165.828 mil (R$ 432.577). O Grupo Santander possui uma opção de vender a
sua participação na Sidenor para a Companhia após 5 anos da compra, a um preço fixo com juros calculados utilizando
uma taxa fixa de juros, tendo a Sidenor o direito de preferência de adquirir estas ações, podendo ainda, a qualquer
momento durante o prazo de vigência da opção de venda, requerer que o Grupo Santander exerça esta opção de forma
antecipada. Ademais, a Companhia consentiu em garantir ao Grupo Santander um montante acordado (igual ao preço fixo
da opção de venda mencionada acima mais juros incorridos utilizando a mesma taxa fixa de juros), a qualquer momento,
por 6 anos após o exercício da opção, caso o Grupo Santander não tenha vendido as ações até essa data. Neste caso, se
requerido pelo Grupo Santander o pagamento da garantia, a Companhia passa a ter o direito de adquirir as ações da
Sidenor ou indicar um terceiro para a aquisição e o valor recebido pela venda das ações e dividendos pagos pela Sidenor ao
Grupo Santander deverão ser reembolsados à Companhia. A obrigação potencial da Companhia de comprar do Grupo
Santander a participação de 40% na Sidenor foi registrada como um passivo não-circulante na conta “Obrigações por
compra de ações”. Como resultado do reconhecimento desta obrigação potencial, a Companhia reconhece desde a data de
aquisição 80% da Sidenor como seu investimento. Em 31/12/2008, esta obrigação potencial totaliza R$ 553.296 (R$
471.477 em 31/12/2007).
Durante o exercício de 2007, a subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A. celebrou um contrato com o BNDES Participações
S.A. (“BNDESPAR”), o maior acionista não-controlador da controlada indireta (em conjunto com terceiros) Aços Villares
S.A. (“Villares”). Este contrato concedia à BNDESPAR a opção de vender para a Companhia sua participação de 28,8% na
Villares, por um preço determinado. Em 31/12/2007, o valor de mercado desta opção de venda era zero em decorrência do
valor das ações detidas pelo banco ser superior ao valor da opção. Conforme estabelecido pela norma IAS 32
(Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia efetuou a reclassificação do valor de exercício da put option
(opção de venda) da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para o passivo não-circulante, na conta
“Obrigações por compra de ações”. Em 31/12/2007 o valor reconhecido como obrigação potencial totalizava R$ 417.963.
Em virtude do BNDESPAR ter vendido suas ações para a Metalúrgica Gerdau S.A., a opção deixa de existir e a
reclassificação da conta “Participações dos acionistas não-controladores” para a conta “Obrigações por compra de ações”
no passivo não-circulante foi revertida para o exercício findo em 31/12/2008.
A Gerdau Ameristeel possui a opção de compra dos 16% de participação remanescente da PCS, a qual pode ser exercida
após 5 anos da data da aquisição. Adicionalmente, os acionistas não-controladores também tem a opção de vender os 16%
de participação remanescente da PCS para a Gerdau Ameristeel, pelo preço estabelecido e também após 5 anos da data da
transação. O preço estabelecido foi definido como sendo a média de EBITDAs dos 5 últimos exercícios encerrados antes do
exercício da opção, multiplicados por 5. Se a Gerdau Ameristeel não executar a opção de compra, então os acionistas nãocontroladores possuem o direito de executar a opção de venda de sua participação remanescente para a Gerdau Ameristeel.
Sendo dada a execução da opção de compra/venda, a outra parte tem a obrigação de vender/comprar a participação
remanescente. Conforme estabelecido pela norma IAS 32 (Apresentação dos instrumentos financeiros), a Companhia
efetuou a reclassificação do valor de exercício da put option (opção de venda) da conta “Participações dos acionistas nãocontroladores” para o passivo não-circulante, na conta “Obrigações por compra de ações”. Ao término do prazo
estabelecido na opção de venda e compra e não ocorrendo o exercício desta por nenhuma das partes envolvidas, a
reclassificação será revertida e o montante da participação detida pelos não-controladores da PCS, na data das
Demonstrações Financeiras, passará a ser novamente reconhecida na conta “Participações dos acionistas nãocontroladores”. Em 31/12/2008 o valor reconhecido como obrigação potencial monta R$ 145.025.
g) Hedge de investimento líquido (Net investment hedge)
Conforme descrito na nota 2.20, baseado na Interpretação 16 do IFRIC, emitida em julho de 2008, e consubstanciado na
norma IAS 39, a Companhia em 30/09/2008 optou por designar como hedge de parte dos investimentos líquidos em
controladas no exterior as operações de Ten Years Bonds descritas na Nota 14.c no valor de US$ 1,5 bilhão, as quais foram
efetuadas com o propósito de prover parte dos recursos para a aquisição da Chaparral Steel Company e Gerdau MacSteel
Inc.. Com base na norma e na interpretação citada acima, a Companhia demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da
contratação de dívida para aquisição dessas empresas no exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos
diretamente em conta de Patrimônio Líquido a partir de 01/10/2008.
O objetivo do hedge é proteger, durante a existência da dívida, o valor de parte do investimento da Companhia nas
subsidiárias acima citadas contra oscilações positivas e negativas na taxa de câmbio. Este objetivo é consistente com a
estratégia de gerenciamento de riscos da Companhia.
A Companhia efetuou o teste de efetividade retrospectiva e prospectiva em 31/12/2008, em conformidade com a norma
IAS 39, e demonstrou a alta efetividade do hedge de investimento líquido. Como resultado desta operação, a Companhia
reconheceu em conta específica do Patrimônio Líquido em 31/12/2008, uma perda não realizada no montante de R$
634.050.
NOTA 17 - IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES SOCIAIS A RECOLHER
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido
Encargos sociais sobre folha de pagamento
COFINS - Contribuição para Financiamento da Seguridade Social
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados
Imposto de Renda e Contribuição Social retidos na fonte
Impostos parcelados
Imposto sobre valor agregado
Outros
2008
73.209
121.036
37.938
34.833
3.033
7.449
47.506
19.265
29.749
143.254
517.272
2007
92.548
96.895
33.310
21.667
40.207
4.546
30.121
30.566
41.602
70.849
462.311
NOTA 18 - COMPROMISSOS E PROVISÕES
A Companhia e suas controladas são parte em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, trabalhista e cível. A
Administração acredita, baseada na opinião de seus consultores legais, que a provisão para estas ações judiciais e
administrativas é suficiente para cobrir perdas prováveis e razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis,
bem como que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição econômico-financeira da Companhia e
suas controladas em 31/12/2008.
Os saldos das provisões são os seguintes:
I) Provisões
2008
2007
a) Provisões Tributárias
ICMS - Imposto s/Circulação de Mercadorias e Serviços
CSLL - Contribuição Social s/ Lucro Líquido
IRPJ - Imposto de Renda Pessoa Jurídica
INSS - Instituto Nacional do Seguro Social
ECE - Encargo de Capacidade Emergencial
RTE - Recomposição T arifária Extraordinária
II - Imposto de Importação/IPI - Imposto s/Produtos Industrializados (drawback)
Outras provisões tributárias
(a.1)
(a.2)
(a.3)
(a.4)
(a.5)
(a.5)
(a.6)
(a.7)
33.300
42.445
16.832
43.842
33.996
21.802
122.175
14.927
329.319
89.454
5.903
13.098
46.671
33.996
21.612
89.018
49.393
349.145
b) Provisões Trabalhistas
(b.1)
124.479
124.479
124.173
124.173
c) Provisões Cíveis
(c.1)
13.278
13.278
467.076
15.785
15.785
489.103
a) Provisões tributárias
a.1) Discussões relativas ao Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), em sua maioria no tocante a
direito de crédito, estando a maior parte dos processos em andamento perante as Secretarias de Fazenda dos Estados e
Justiça Estadual. A redução do valor se deve à inclusão de débitos no Programa de Parcelamento Especial de Crédito
Tributário relativo ao ICMS, no Estado de Minas Gerais. As contingências foram devidamente atualizadas, conforme
determina a legislação.
a.2) Os valores provisionados referem-se, substancialmente, a discussões relativas à constitucionalidade e base de cálculo
da referida contribuição. A provisão foi devidamente atualizada, conforme determina a legislação.
a.3) Matérias relacionadas ao Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ, em discussão na esfera administrativa.
a.4) Discussões relativas a contribuições previdenciárias, em sua maior parte Execuções Fiscais e Ações Anulatórias em
trâmite perante a Justiça Federal de Primeira e Segunda Instâncias. Os valores referem-se a autuações do INSS em razão de
serviços contratados de terceiros, nas quais o Instituto apurou débitos relativos aos últimos 10 anos e autuou a controlada
Gerdau Açominas S.A. por entender que a mesma é solidariamente responsável. As autuações foram mantidas
administrativamente, razão pela qual foram ajuizadas ações anulatórias com depósito judicial do respectivo crédito
discutido, ao fundamento de que houve a decadência do direito de constituir parte dos créditos e que não há a
responsabilidade apontada.
a.5) Encargo de Capacidade Emergencial - ECE e Recomposição Tarifária Extraordinária - RTE, encargos tarifários
exigidos nas contas de energia elétrica de suas unidades industriais. Tais encargos têm natureza jurídica de tributo, e, como
tais, são incompatíveis com o Sistema Tributário Nacional, razão pela qual sua constitucionalidade está sendo discutida
judicialmente, estando os processos em curso perante a Justiça Federal e Tribunais Regionais e Superiores. A Companhia
vem depositando judicialmente o valor integral dos encargos discutidos.
a.6) A provisão destina-se a cobrir exigências da Receita Federal relativas a Imposto de Importação e Imposto sobre
Produtos Industrializados e respectivos acréscimos legais. Parte da provisão foi constituída pela controlada Gerdau
Açominas S.A., ante o questionamento do Fisco quanto a operações realizadas ao abrigo de ato concessório de drawback,
posteriormente anulado pelo DECEX. A Companhia discorda da decisão administrativa e defende a regularidade das
operações realizadas. A questão é discutida em processo judicial que atualmente aguarda julgamento no STF.
a.7) A provisão foi constituída, considerando o julgamento dos assessores legais e da Administração, para os processos
cuja expectativa de perda foi avaliada como provável, sendo suficiente para fazer face às perdas esperadas.
b) Provisões trabalhistas
b.1) A Companhia e suas controladas também são parte em ações judiciais de natureza trabalhista, entre essas incluídas
ações de indenização por acidentes de trabalho e doenças ocupacionais. Nenhuma dessas ações se refere a valores
individualmente significativos, e as discussões envolvem principalmente reclamações de horas-extras, insalubridade e
periculosidade, entre outros.
c) Provisões cíveis
c.1) A Companhia é parte, juntamente com suas controladas, em ações judiciais decorrentes do curso ordinário de suas
operações e de suas controladas, de natureza cível, que representavam, em 31/12/2008, o montante indicado como passivo
contingente referente a essas questões.
II) Passivos contingentes não provisionados
a) Contingências tributárias
a.1) A Companhia é ré em execução fiscal promovida pelo Estado de Minas Gerais para exigir-lhe supostos créditos de
ICMS, decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas comerciais exportadoras. O valor atualizado do
débito é R$ 52.253. A Companhia não constituiu provisão de contingência por considerar indevida a exigência, uma vez
que as saídas de mercadoria para fins de exportação estão imunes à tributação do ICMS.
a.2) A Companhia é ré em execuções fiscais nas quais lhe são exigidos créditos de ICMS sobre a exportação de produtos
industrializados semi-elaborados. O valor total das demandas perfaz atualmente R$ 36.339. A Companhia não constituiu
provisão de contingência por considerar indevido o tributo, ao entendimento de que seus produtos não se enquadram na
definição de produtos industrializados semi-elaborados.
a.3) A Companhia aderiu, em 06/12/2000, ao Parcelamento Alternativo ao REFIS, para parcelamento de débitos de PIS e
COFINS em 60 meses, tendo efetuado o pagamento da última cota em 31/05/2005. Em que pese o pagamento de todas as
parcelas, remanesce na conta REFIS o saldo de R$ 21.315, devidamente impugnado. Solucionadas as pendências
apontadas no processo que tramita perante o Comitê Gestor do REFIS, entende a Companhia que o parcelamento restará
extinto.
a.4) A Companhia e suas controladas, Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A., possuem outras
discussões que tratam de ICMS, substancialmente relativas a direito de crédito e diferencial de alíquota, cujas demandas
perfazem o total atualizado de R$ 158.622. Não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de
perda possível, mas não provável, pelos consultores legais.
a.5) A Companhia e suas controladas, Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A., são partes em demandas que
tratam de IPTU, Imposto de Importação e IPI. O valor total das discussões importa hoje em R$ 23.451. Para tais demandas
não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, mas não provável, pelos
consultores legais.
b) Contingências cíveis
b.1) Processo decorrente de representação de dois sindicatos de construção civil de São Paulo, alegando que Gerdau S.A. e
outros produtores de aços longos no Brasil dividem clientes entre si, infringindo a legislação antitruste. Após investigações
conduzidas pela SDE - Secretaria de Direito Econômico a opinião desta foi de que existiu um cartel. O processo, então, foi
encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para julgamento.
Em maio de 2004, foi proposta, por Gerdau S.A., ação judicial com a finalidade de anular o processo administrativo em
comento, ação esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instrução.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produção de prova, consubstanciada em estudo
econômico, para a comprovação da inexistência de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mérito do processo administrativo e,
por maioria, condenou a Companhia, e os outros produtores de aços longos, ao pagamento de multa equivalente a 7% do
faturamento, por elas registrado, no exercício anterior à instauração do Processo Administrativo, excluídos impostos.
Enfatiza-se que, apesar da decisão do CADE, a ação judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal e, no
presente momento, aguarda-se seu julgamento em primeira instância. Caso sejam reconhecidas as nulidades processuais
alegadas pela Gerdau S.A., a decisão do CADE pode vir a ser anulada.
Ademais, para reversão dos termos da decisão proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, recorreu ao Poder
Judiciário, mediante a propositura de nova ação ordinária que, além de ratificar os termos da primeira demanda, também
aponta irregularidades apuradas no trâmite do processo administrativo. A Gerdau logrou êxito, em 30/08/2006, na
obtenção de tutela antecipada para suspender os efeitos da decisão do CADE até decisão final a ser proferida pelo Juízo,
mediante a garantia de carta de fiança bancária correspondente a 7% sobre o faturamento bruto apurado em 1999,
excluídos impostos (R$ 245.070).
Cumpre informar que em momento anterior à decisão do CADE, o Ministério Público Federal de Minas Gerais ajuizou
uma Ação Civil Pública, baseada na já mencionada opinião emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento novo, alega o
envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislação antitruste. A Gerdau apresentou sua contestação em
22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas informações
disponíveis, incluindo opiniões de seus consultores legais, que o processo administrativo está eivado de irregularidades,
algumas delas, inclusive, impossíveis de serem sanadas. No que diz respeito ao mérito, a Gerdau está certa de que não
praticou a conduta que lhe foi imputada e, nesse sentido, respalda suas convicções na posição de renomados técnicos e,
sendo assim, julga possível a reversão de sua condenação.
b.2) Ação movida por Sul América Seguradora contra a Gerdau Açominas S.A. e terceiro, tendo por objeto consignação
judicial de R$ 34.383, para quitação de indenização de sinistro. Alegou a seguradora dúvida a quem pagar e resistência da
Companhia em receber e quitar. Nas contestações foram refutadas as dúvidas e demonstrada a insuficiência do valor
consignado. Este foi levantado em dezembro de 2004 e a ação prossegue para se apurar o valor efetivamente devido.
A expectativa da Companhia, com base na opinião dos seus consultores legais, é de perda remota e de que a sentença irá
declarar o valor devido dentro do apontado na contestação. A Gerdau Açominas S.A. ajuizara, anteriormente à ação acima,
ação de cobrança da quantia reconhecida como devida pela seguradora, tendo, também, expectativa de êxito.
As ações decorrem do acidente ocorrido em 23/03/2002 com os regeneradores do alto-forno, que resultou em perda de
produção, danos materiais e lucros cessantes. Em 2002 pleiteou-se uma indenização aproximada de R$ 110 milhões, com
base nos custos incorridos durante parte do período de paralisação do equipamento e gastos imediatos incorridos para
recuperá-lo provisoriamente. Posteriormente, novos valores foram acrescidos à discussão, como consta na contestação da
Companhia, embora ainda não contabilizados. Está-se atualmente com as perícias de engenharia e contábil em andamento.
A Administração acredita que seja remota a possibilidade de que eventuais perdas decorrentes de outras contingências
venham a afetar o resultado das operações ou a posição financeira consolidada da Companhia.
III) Ativos contingentes não contabilizados
a) Contingências tributárias
a.1) A Companhia entende possível a realização de determinados ativos contingentes. Entre estes, destaca-se o precatório
expedido em 1999, bem como respectivo precatório complementar, expedido em 2007, cujos valores perfazem o total R$
92.606. Os precatórios decorrem de Ação Ordinária proposta contra o Estado do Rio de Janeiro por descumprimento do
Contrato de Mútuo de Execução Periódica em dinheiro, celebrado no âmbito do Programa Especial de Desenvolvimento
Industrial - PRODI. Em face da inadimplência do Estado do Rio de Janeiro, não há expectativa de realização no ano de
2009 e seguintes, razão pela qual o crédito não está reconhecido em suas Demonstrações Financeiras.
a.2) Ainda, a Companhia possui expectativa de recuperar créditos-prêmio de IPI, tendo efetuado pedido administrativo de
restituição, ainda pendente de julgamento. A Companhia estima que o montante do crédito seja da ordem de R$ 463.923.
Devido à incerteza quanto à realização do crédito, este não é reconhecido contabilmente.
A movimentação da provisão para contingências está demonstrada abaixo:
Saldo no início do período
(+) Valores provisionados contra o resultado
(-) Reversão de valores contra o resultado
(+) Efeito do câmbio sobre provisões em moeda estrangeira
(+) Aquisições de empresas
Saldo no final do período
2008
489.103
105.035
(144.037)
4.034
12.941
467.076
2007
402.795
86.834
(42.427)
311
41.590
489.103
IV) Depósitos judiciais
A Companhia mantém depósitos judiciais vinculados às provisões tributárias, trabalhistas e cíveis, e estão assim
demonstrados:
2008
Tributários
Trabalhistas
Outros
NOTA 19 - SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
a) Composição dos saldos de mútuos
227.484
27.984
3.152
258.620
2007
212.979
8.506
2.250
223.735
2008
Mútuos ativos
Controladores
Santa Felicidade Ltda.
Joint ventures América do Norte
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda.
Outros
Fundação Gerdau
Outros
Mútuos passivos
Joint ventures América do Norte
Empresas associadas
Armacero Ind. Com. Ltda.
Outros
-
86
15
2.724
-
5.030
10
51.261
77
59.092
16.971
18
17.100
(636)
(24)
(660)
58.432
Empréstimos e adiantamentos a diretores
Receitas (despesas) financeiras líquidas
2007
(499)
(64)
(563)
16.537
304
(47.512)
2.090
14.800
b) Operações comerciais
2008
2007
Empresas controladas
Banco Gerdau S.A. - CDB
Controladores
Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. (*)
(*)
c)
55.173
61.420
-
-
Receitas (despesas)
2008
2007
10.787
12.796
(15.785)
(21.382)
Garantias por avais de financiamentos.
Avais concedidos
A Companhia é avalista das controladas Gerdau Açominas S.A e Gerdau Aços Longos S.A. em contratos de
financiamentos, nos montantes R$ 2.007.732 e R$ 65.153, respectivamente.
A Companhia é garantidora da controlada Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú em empréstimo sindicalizado,
no montante de até US$ 150 milhões (R$ 350.550 em 31/12/2008). A Companhia também é garantidora da mesma
controlada em contrato de abertura de linha de crédito de US$ 70 milhões (R$ 163.590 em 31/12/2008).
A Companhia é avalista da controlada em conjunto Dona Francisca Energética S.A., em contratos de financiamento, no
valor total de R$ 61.440, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia solidária.
As controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Comercial de Aços S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Aços
Longos S.A. são avalistas das operações de vendor da coligada Banco Gerdau S.A., no montante de R$ 2.332, R$ 2.469,
R$ 28.646 e R$ 791, respectivamente.
A Companhia e as controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A são garantidoras da operação de Senior Liquidity Facility da controlada GTL Trade Finance Inc.,
no valor de US$ 400 milhões (R$ 934.800 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau
Comercial de Aços S.A., Gerdau Açominas Overseas Ltd. e Gerdau Ameristeel Corporation prestam aval solidário para a
subsidiária GNA Partners em contrato de financiamento no valor de US$ 2,6 bilhões (R$ 6.076.200 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a GTL Trade Finance Inc. referente à emissão de bônus com vencimento
em 10 anos (Ten Years Bonds) no montante de até US$ 1,5 bilhão (R$ 3.505.500 em 31/12/2008).
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau
Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a Gerdau MacSteel Inc. referente ao financiamento denominado “Term and
Revolving Credit Agreement”, no montante de US$ 484 milhões (R$ 1.131.108 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente a obrigações a serem assumidas pela empresa Diaco S.A., em financiamento junto
ao banco BBVA Colômbia, no valor de COP$ 61,5 bilhões (R$ 81.795 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente a financiamentos e abertura de carta de crédito para aquisição de equipamentos pela
empresa Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. no valor de US$ 90 milhões (R$ 210.684 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia para sua subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A., em contrato de compra e venda de energia
elétrica no valor total de US$ 518 milhões (R$ 1.210.572, em 31/12/2008). Além disso, a Companhia firmou garantia
complementar referente a este contrato, em até US$ 300 milhões (R$ 701.100 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia em financiamento a ser contratado pela empresa Gerdau Açominas S.A. com o Banco
Interamericano de Desenvolvimento, no valor total de US$ 200 milhões (R$ 467.400 em 31/12/2008).
A Companhia presta garantia referente às obrigações que vierem a ser assumidas pela empresa Gerdau MacSteel Inc., em
operação de hedge com o objetivo de proteger esta companhia da exposição às oscilações de taxas de juros no mercado
internacional geradas pelo Term and Revolving Credit Agreement, no valor de US$ 500 milhões (R$ 1.168.500 em
31/12/2008).
d) Debêntures
Das debêntures em circulação, estão em poder de acionistas controladores, direta ou indiretamente, títulos no montante de
R$ 286.261 em 31/12/2008 (R$ 360.535 em 31/12/2007), os quais geraram uma despesa financeira de R$ 56.157 em 2008
(R$ 89.554 em 2007).
e)
Condições de preços e encargos
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil são atualizados pela variação mensal do CDI, cuja variação acumulada
em 31/12/2008 foi de 12,3798% (11,8158% em 31/12/2007). Os contratos com empresas no exterior são atualizados pelos
encargos contratados mais variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos
são efetuadas em condições e prazos pactuados entre as partes e em condições de mercado.
f)
Remuneração da Administração
A Gerdau S.A. pagou a seus administradores, em salários e remuneração variável, um total de R$ 68.692 em 2008 (R$
67.271 em 2007).
Em 2008, as contribuições da Gerdau S.A. para os planos de pensão, relativas aos seus administradores, totalizaram R$ 89
para o Plano de benefício definido e R$ 266 para o Plano de contribuição definido (R$ 78 e R$ 239 em 2007
respectivamente).
A outorga de opção de compra de ações para seus administradores observa a seguinte distribuição:
Início do período de carência:
Exerce a partir de:
Exerce até:
Preço de exercício por ação (R$):
Totais (para conselheiros e diretores)
Opções Exercidas
abr/03
jan/08
dez/12
2,65
1.818.924
1.773.792
abr/03
jan/06
dez/12
2,65
2.565.907
2.565.907
dez/03
jan/09
dez/13
6,78
679.834
-
dez/04
jan/10
dez/14
10,58
587.140
-
dez/04
jan/08
dez/14
10,58
274.700
35.488
dez/05
jan/11
dez/15
12,86
1.157.970
-
dez/06
jan/12
dez/16
17,50
882.674
-
dez/07
jan/13
dez/17
26,19
655.914
-
Opção de compras de ações
Número de
ações acumulado
dez/07
jan/13
dez/17
26,19
20.600
8.643.663
4.375.187
g) Administração de fundos de investimentos
A Companhia mantém títulos e valores mobiliários negociáveis em fundos de investimentos administrados pela Gerval
D.T.V.M. Ltda.. Tais títulos e valores mobiliários negociáveis abrangem depósitos a prazo e debêntures emitidas pelos
principais bancos brasileiros, bem como Letras do Tesouro Nacional emitidas pelo Governo Federal brasileiro.
NOTA 20 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
Considerando todas as modalidades de benefícios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas, a posição
de ativos e passivos é a seguinte, em 31/12/2008:
Ativo atuarial com plano de pensão - benefício definido
Ativo atuarial com plano de pensão - contribuição definida
Total do ativo
Passivo atuarial com plano de pensão - benefício definido
Passivo atuarial com o benefício de saúde pós-emprego
Passivo com benefício de aposentadoria e desligamento
Total do passivo
(a)
2008
209.312
62.135
271.447
2007
468.850
38.167
507.017
617.567
302.401
356.017
1.275.985
243.057
223.336
292.506
758.899
(a)
2.19b.
a) Plano de pensão com benefício definido – pós-emprego
A Companhia e outras empresas subsidiárias no Grupo, no Brasil, co-patrocinam planos de pensão de benefício definido,
que cobrem substancialmente todos os seus colaboradores (“Plano Açominas” e “Plano Gerdau”).
O Plano Açominas é administrado pela Fundação Açominas de Seguridade Social – Aços, entidade fechada de previdência
complementar, e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados e aposentados da Unidade
Ouro Branco da Gerdau Açominas S.A.. Os ativos do Plano Açominas consistem, principalmente, de investimentos em
certificados de depósito bancário, títulos públicos federais, títulos e valores mobiliários e imóveis.
O Plano Gerdau é administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdência Privada, entidade fechada de previdência
complementar, e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados e aposentados da Companhia
e das subsidiárias no Brasil. Os ativos do Plano Gerdau consistem de investimentos em certificados de depósito bancário,
títulos públicos federais e títulos e valores mobiliários.
Adicionalmente, as subsidiárias canadenses e americanas da Companhia patrocinam planos de benefício definido (“Plano
Canadense” e “Plano Americano”) cobrindo substancialmente todos os seus colaboradores.
Os Planos Canadense e Americano são administrados por CIBC Mellon e Wells Fargo, respectivamente, e proporcionam
complementação de benefícios de aposentadoria aos empregados da Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidiárias. Os
ativos dos Planos consistem de investimentos, principalmente, em títulos e valores mobiliários.
Planos brasileiros
A composição da despesa corrente do plano de pensão referente ao componente de benefício definido é a seguinte:
Custo do serviço corrente
Custo dos juros
Retorno esperado dos ativos do plano
Contribuição esperada dos empregados
Benefício líquido com plano de pensão
2008
40.448
103.952
(194.660)
(10.508)
(60.768)
2007(a)
34.479
92.126
(169.095)
(5.885)
(48.375)
2008
(1.153.712)
1.837.694
683.982
683.982
(455.436)
228.546
228.546
2007(a)
(1.014.603)
1.701.896
687.293
687.293
(227.469)
459.824
459.824
A conciliação dos ativos e passivos dos planos é apresentada a seguir:
Total das obrigações
Valor justo dos ativos do plano
Saldo ativo
Ativo total líquido
Restrição ao ativo atuarial devido à limitação de recuperação
Ativo líquido
Ativo reconhecido
A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:
2008
Variação na obrigação de benefício
Obrigação de benefício no início do exercício
Custo do serviço
Custo de juros
Pagamento de benefícios
Perda (ganho) atuarial na obrigação
Outros
Obrigação de benefício no final do exercício
Variação nos ativos do plano
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício
Retorno dos ativos do plano
Contribuições dos patrocinadores
Contribuições dos participantes
Pagamentos de benefícios
Ganho (perda) atuarial nos ativos
Outros
Valor justo dos ativos do plano no final do exercício
2007
(a)
1.014.603
40.448
103.952
(30.158)
25.106
(239)
1.153.712
899.508
34.479
92.126
(26.346)
14.836
1.014.603
2008
2007(a)
1.701.896
194.660
25.789
11.107
(30.158)
(65.071)
(529)
1.837.694
1.416.097
169.095
21.691
9.171
(26.346)
112.188
1.701.896
Os valores reconhecidos como ganhos ou perdas atuariais no Patrimônio Líquido são os seguintes:
2008
2007(a)
65.071
25.106
(599)
89.578
(112.188)
14.836
(3.286)
(100.638)
2008
(1.153.712)
1.837.694
683.982
2007(a)
(1.014.603)
1.701.896
687.293
Perdas (ganhos) líquidas nas obrigações do plano
25.106
14.836
Perdas líquidas nos ativos do plano
65.071
(112.188)
Ganhos e perdas reconhecidas no Patrimônio Líquido
Ganho (perda) atuarial nos ativos do plano
Perda atuarial nas contribuições dos empregados
Perda atuarial reconhecida no Patrimônio Líquido
O histórico dos ganhos e perdas atuariais do plano é o seguinte:
Saldo ativo
(a)
2.19b.
Os ganhos e perdas atuariais são reconhecidos no período em que ocorrem e são registrados diretamente no Patrimônio
Líquido.
A meta de alocação prevista para 2009 está demonstrada abaixo:
Renda Fixa
Renda Variável
Imóveis
Financiamentos
Total
Plano
Gerdau
70,0%
30,0%
100%
Plano
Açominas
82,4%
14,0%
0,6%
3,0%
100%
A estratégia de investimento do Plano Gerdau é baseada em um cenário macroeconômico de longo prazo. Tal cenário
considera um risco Brasil mais baixo, crescimento econômico moderado, níveis estáveis de inflação e de taxas de câmbio, e
taxas de juros moderadas. A composição de ativos planejada é em investimentos de renda fixa e variável. A alocação
prevista para renda fixa varia entre 55% e 100% e a alocação prevista para renda variável varia de 0% a 45%. As
contribuições esperadas da patrocinadora para 2009 são de R$ 22.382.
O Plano Açominas visa atingir o retorno esperado do investimento no curto e longo prazo, através da melhor relação de
risco/retorno esperado. As metas de alocação pela política de investimentos são: a alocação em renda fixa entre 70% e
100%, a alocação para renda variável de 0% a 25%, a alocação em imóveis de 0% a 5% e a alocação em empréstimos de
1% a 5%. As contribuições esperadas da patrocinadora para 2009 são de R$ 30.426.
Planos norte-americanos
A composição da despesa corrente do plano de pensão referente ao componente de benefício definido é a seguinte:
Custo do serviço corrente
Custo dos juros
Retorno esperado dos ativos do plano
Custo líquido com plano de pensão
2008
64.615
89.727
(93.327)
61.015
(a)
2007
44.633
62.422
(68.602)
38.453
A conciliação dos ativos e passivos dos planos é apresentada a seguir:
2008
Valor justo d os ativo s do plan o
Saldo passivo líquido
Passivo total líquido
Ativo reconhecido
Passivo reconh ecido
2007
(a)
(1.62 5.85 9)
1.02 3.04 5
(60 2.81 4)
(60 2.81 4)
7.370
(1.174.212)
942.416
(2 31.796)
(2 31.796)
10.317
(61 0.18 4)
(2 42.113)
2008
Aquisição de empresas
Custo d o serviço
Custo d e juros
Alterações no plano
Redução das p erd as
Variação cambial
Obrigação de benefício no fin al d o exercício
1.174.212
179.159
64.615
89.727
(6 7.106)
914
(4.896)
(4 0.482)
229.716
1.625.859
2008
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício
Retorno dos ativ os do plano
Ganho (perda) atuarial nos ativos
Variação cambial
2007
(a)
1.262.617
45.839
44.633
62.421
(44.949)
(64.799)
(131.550)
1.174.212
2007
(a)
942.416
158.633
95.614
116.356
(6 7.106)
(39 2.123)
169.255
1.023.045
983.029
16.599
66.031
60.894
(44.949)
(46.971)
(92.217)
942.416
2008
(1.625.859)
1.023.045
(602.814)
(40.482)
(392.123)
2007
(1.174.212)
942.416
(231.796)
(64.799)
(46.971)
Saldo passivo líquido
Ganho nas obrigações do plano, líquido
Perda nos ativos do p lano, líquido
(a)
Perda atuarial dos ativos do p lano
Ganho atuarial na obrig ação
Redução de p erd a
Perda atuarial reconhecida no Patrimônio Líquido
2008
392.123
(40.482)
(1.220)
350.421
(a)
2007
46.422
(69.978)
(23.556)
(a)
2.19b.
A Gerdau Ameristeel possui um Comitê de Investimentos que define a política de investimentos relacionada com os planos
de benefício definido. O objetivo primário de investimento é garantir a segurança dos benefícios que foram provisionados
nos planos, oferecendo uma adequada variedade de ativos separada e independente da Gerdau Ameristeel Corporation.
Para atingir esse objetivo, o fundo deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade às quais um prudente
investidor de fundo de pensão normalmente iria aderir. A Gerdau Ameristeel contrata consultores especializados que
orientam e suportam as decisões e recomendações do Comitê de Investimentos.
A política de diversidade de recursos considera a diversificação e os objetivos de investimento, bem como a liquidez
requerida. Para isso, a meta de alocação varia entre 65% a 75% em ações e 25% a 35% em títulos da dívida. A política
também expressa que irá realocar os ativos do plano quando uma classe de ativos atingir a alocação mínima ou máxima, e
que o balanço será feito durante um razoável período de tempo. Em 31/12/2008, as ações estavam abaixo do objetivo de
alocação. Após a informação estar disponível, a Companhia realocou o plano de ativos de maneira a alinhar a política de
diversidade com a alocação dos ativos.
A alocação dos ativos do plano em 31/12/2008 está demonstrada abaixo:
Ações
Títulos da dívida
Imóveis
Outros
60,2%
35,6%
0,5%
3,7%
100%
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para cálculo e contabilização do componente de benefício
definido dos planos em 2008 e 2007, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o consolidado:
Taxa média de desconto
Taxa de aumento da remuneração
Taxa de retorno esperado dos ativos
Tábua de mortalidade
Tábua de mortalidade de inválidos
Taxa de rotatividade
Plano Gerdau
10,77%
8,68%
12,12%
AT-2000 Basic,
por sexo
AT-2000 Basic,
por sexo
Plano Açominas
10,77%
7,11%
11,63%
AT-2000 Basic,
por sexo
AT-2000 Basic,
por sexo
Baseada no
serviço e no nível
salarial
Nula
2008
Plano América do
Norte
6,25% - 7,25%
3,50% - 4,25%
7,00% - 8,00%
RP-2000CH
1994 Uninsured
Pensioners
Mortality Table
Baseada na idade
e/ou no serviço
2007
Taxa de aumento da remuneração
Taxa de retorno esperado dos ativos
Tábua de mortalidade
Tábua de mortalidade de inválidos
Taxa de rotatividade
Plano Gerdau
10,24%
8,16%
10,21%
AT-1983
RRB-1983
Baseada no serviço
e no nível salarial
Plano Açominas
10,24%
6,60%
11,91%
AT-2000
AT-2000
Nula
Plano América do
Norte
5,50% - 6,25%
2,50% - 4,50%
7,00% - 8,25%
RP-2000CH
RRB-1997
Baseada na idade e
no serviço
(experiência do
plano)
b) Plano de pensão com contribuição definida – pós-emprego
A Companhia e suas controladas no Brasil também são co-patrocinadoras de um plano de pensão com contribuições
definidas, administrado pela Gerdau – Sociedade de Previdência Privada. As contribuições são efetuadas com base em um
percentual da remuneração dos colaboradores. A controlada no exterior Gerdau Ameristeel Corporation possui plano de
contribuição definida, cujas contribuições correspondem a 50% do valor pago pelos colaboradores, limitado a 4% do
salário. O total do custo nesta modalidade foi de R$ 36.907 em 2008 (R$ 17.784 em 2007).
A Companhia e suas controladas no Brasil mantém um plano de contribuições definidas para o qual são feitas
contribuições pela patrocinadora numa proporção da contribuição feita pelos seus empregados optantes. Este plano de
benefícios possui um superávit atuarial formado pela parcela não integrante do saldo de conta dos participantes que
perderam o vínculo empregatício com a empregadora antes da eligibilidade a um benefício pelo plano, que poderá ser
utilizado para compensar contribuições futuras das patrocinadoras. Em 2008, o direito contabilizado como ativo referente a
este plano de pensão – contribuição definida montava a R$ 62.135 (R$ 38.167 em 2007).
c)
Plano de benefício de saúde – pós-emprego
O Plano americano prevê, além do plano de pensão, benefícios de saúde específicos para colaboradores aposentados, desde
que se aposentem após certa idade, com uma quantidade específica de anos de serviço. A subsidiária americana tem o
direito de modificar ou eliminar esses benefícios e as contribuições são baseadas em montantes determinados
atuarialmente.
Os componentes do custo periódico líquido para os benefícios de saúde pós-emprego são os seguintes:
2008
5.117
11.802
105
17.024
Custo d o serviço corrente
Custo d os juros
Custo d o serviço passado
Custo líquido com plano d e pensão
(a)
2007
6.595
15.859
22.454
A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefício de saúde pós-emprego:
2008
Custo do serviço passado não reconhecido
Passivo total líquido
(281.290)
1.040
(280.250)
2007
(a)
(218.046)
(218.046)
2007
2008
Custo do serviço
Custo de juros
Variação cambial
Obrigação de benefício no final do exercício
218.046
15.501
5.117
11.802
(10.711)
(16.796)
58.331
281.290
236.579
6.595
15.859
(8.141)
2.007
(34.853)
218.046
2007
2008
(a)
(a)
10.711
(10.711)
-
8.141
(8.141)
-
2008
(281.290)
(281.290)
(16.796)
2007
(218.046)
(218.046)
2.007
Saldo passivo
Perda (ganho) nas obrigações do plano
(a)
Perda (ganho) atuarial reconhecido no Patrimônio Líquido
2008
(16.796)
(16.796)
(a)
2007
2.007
2.007
(a)
2.19b.
As premissas adotadas na contabilização dos benefícios de saúde pós-emprego foram:
Plano América do Norte
Tratamento de saúde – taxa assumida próximo ano
Tratamento de saúde – taxa assumida de declínio do
custo a alcançar nos anos de 2014 a 2016 (em 2008) e de 2013 a 2016 (em 2007)
2008
6,25% - 7,25%
9,00% - 10,00%
5,00% - 5,50%
2007
5,50% - 6,25%
9,50% - 10,00%
5,00% - 5,50%
d) Outros benefícios de aposentadoria e desligamento
A Companhia estima que o saldo a pagar, por conta de indenizações para os executivos no momento de sua aposentadoria
ou desligamento é de R$ 356.017 em 31/12/2008 (R$ 292.506 em 31/12/2007).
Os valores referem-se, substancialmente, ao Plan Social mantido pela Corporación Sidenor e suas subsidiárias e foi
aprovado pelos representantes dos colaboradores. O Plano permite o aumento da produtividade por meio da redução de
postos de trabalho, possibilitada através de um plano de investimentos em melhorias tecnológicas.
O Plano também tem por objetivo promover a renovação da força de trabalho através da contratação de colaboradores mais
jovens, na medida em que ocorra a aposentadoria dos colaboradores mais antigos.
Os benefícios deste plano visam à complementação salarial até a data de aposentadoria, ajuda de custo e demais benefícios
decorrentes do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores.
NOTA 21 - MEIO AMBIENTE
A indústria siderúrgica usa e gera substâncias que podem causar danos ambientais. A Administração da Companhia realiza
periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar áreas potencialmente impactadas e registra como passivo
circulante na conta “Outras contas a pagar” e no passivo não-circulante na conta “Outras contas a pagar”, com base na
melhor estimativa do custo, os valores estimados para investigação, tratamento e limpeza das localidades potencialmente
impactadas, que montam a R$ 92.755 em 31/12/2008 (R$ 17.759 no passivo circulante e R$ 74.996 no passivo nãocirculante), sendo R$ 28.896 para as subsidiárias brasileiras (R$ 29.282 em 31/12/2007) e R$ 63.859 para as subsidiárias
norte-americanas (R$ 27.514 em 31/12/2007). A Companhia utilizou premissas e estimativas para determinar os montantes
envolvidos, que podem variar no futuro, em decorrência da finalização da investigação e determinação do real impacto
ambiental.
A Companhia e suas controladas entendem estar de acordo com todas as normas ambientais aplicáveis nos países nos quais
conduzem operações.
NOTA 22 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO – CONTROLADORA GERDAU S.A.
a) Capital social – o Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de
novas ações (capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado de
1.500.000.000 ações ordinárias (400.000.000 em 31/12/2007) e 3.000.000.000 ações preferenciais (800.000.000 em
31/12/2007), todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrição de novas ações, o direito de
preferência deverá ser exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta pública, quando o prazo
decadencial não será inferior a 10 dias.
Em 31/12/2008 estão subscritas e integralizadas 496.586.494 ações ordinárias (231.607.008 em 31/12/2007 ou
463.214.016 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008) e 934.793.732 ações preferenciais (435.986.041 em
31/12/2007 ou 871.972.082 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008), totalizando o capital social realizado em
R$ 14.184.805, líquido dos custos de aumento de capital de R$ 15.195 (R$ 7.810.453 em 31/12/2007).
Oferta Pública de Ações: conforme reunião do Conselho de Administração e fato relevante de 03/03/2008, a Gerdau S.A.
efetivou, em 25/04/2008, um aumento de capital de R$ 7.810.453 para R$ 10.463.653 mediante a emissão de 16.686.239
novas ações ordinárias (33.372.478 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008) e 27.313.761 novas ações
preferenciais (54.627.522 após efeito da bonificação ocorrida em 12/06/2008), todas nominativas, escriturais e sem valor
nominal.
Adicional Oferta Pública de Ações: posteriormente, em 08/05/2008, a Gerdau S.A. efetivou um novo aumento de capital
de R$ 10.463.653 para R$ 10.710.706 mediante a emissão de 4.097.064 novas ações preferenciais (8.194.128 após efeito
da bonificação ocorrida em 12/06/2008), nominativas, escriturais e sem valor nominal.
Os aumentos de capitais descritos acima estão sendo deduzidos pelos custos diretamente relacionados ao aumento de
capital, líquidos de impostos, no valor de R$ 15.195.
Bonificação: conforme Reunião da Assembléia Geral Extraordinária e fato relevante de 30/05/2008, a Gerdau S.A.
efetivou, em 12/06/2008, uma Bonificação com aumento de capital de R$ 10.710.706 para R$ 14.184.805 (líquido dos
custos de aumento de capital de R$ 15.195) mediante a capitalização de reservas no montante de R$ 3.489.294, com
emissão de novas ações e o crédito de uma ação bonificada para cada uma ação possuída em 12/06/2008, data da
capitalização das reservas, observadas as espécies.
A composição acionária está assim representada:
Composição acionária
2008
Acionistas
2007
Ord.
(*)
Pref.
%
(*)
Total
%
(*)
%
Ord.
%
Pref.
%
Total
%
378.263.757
76,2
271.353.662
29,0
649.617.419
45,4
346.919.714
74,9
247.479.038
28,4
594.398.752
44,5
Investidores institucionais brasileiros
17.205.645
3,5
147.132.331
15,7
164.337.976
11,5
18.425.952
4,0
145.170.942
16,6
163.596.894
12,3
Investidores institucionais estrangeiros
25.757.428
5,2
309.427.863
33,1
335.185.291
23,4
26.868.552
5,8
279.676.654
32,1
306.545.206
23,0
Outros acionistas
73.662.126
14,8
197.605.475
21,2
271.267.601
18,9
70.999.798
15,3
189.712.146
21,8
260.711.944
19,5
1.697.538
0,3
9.274.401
1,0
10.971.939
0,8
9.933.302
1,1
9.933.302
0,7
934.793.732
100,0
1.431.380.226
100,0
871.972.082
100,0
1.335.186.098
100,0
496.586.494
(*)
100,0
463.214.016
100,0
Após consideração retroativa do efeito da bonificação descrito no item "a" acima.
A Companhia é controlada indiretamente pela empresa Cindac Empreendimentos e Participações S.A..
As ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas e participam em igualdade de condições em
relação às ações ordinárias, na distribuição de lucros.
b) Ações em tesouraria – a movimentação das ações em tesouraria está assim representada:
2008
Ações
Ordinárias
R$
Ações
Preferenciais
-
Recompras
Exercício de opção de compra de ações (nota 25)
1.697.538
-
557
-
2.000.000
50.259
(2.658.901)
(34.106)
Saldo final
1.697.538
557
9.274.401
122.820
(*)
9.933.302
R$
-
Saldo inicial
2007
Ações
106.667
Preferenciais
(*)
10.206.688
(273.386)
9.933.302
R$
109.609
(2.942)
106.667
Do total das ações preferenciais em tesouraria, 347.990 ações são relativas ao programa de recompra de ações, autorizado
em 17/11/2003, 2.209.011 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 30/05/2005, 4.717.400
ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 25/05/2006 e 2.000.000 ações correspondem ao
programa de recompra de ações, autorizado em 08/01/2008. O custo médio de aquisição dessas ações é de R$ 13,18, sendo
o menor valor adquirido R$ 7,18 e o maior valor adquirido R$ 25,80. Estas ações serão mantidas em tesouraria para
posterior cancelamento ou utilizadas para atender ao “Programa de Incentivo de Longo Prazo” da Companhia. Durante o
ano de 2008, foram utilizadas 2.658.901 ações para atendimento dos exercícios de opções de ações, com perdas de R$
23.772 registrados em reserva de investimento e capital de giro.
No mês de abril de 2008, a Companhia converteu a aplicação em Incentivos Fiscais FINOR relativo ao ano calendário
1992, recebendo 1.697.538 (após efeito da bonificação) ações ordinárias de sua própria emissão. O custo médio de
aquisição dessas ações foi de R$ 0,33.
c) Dividendos e juros sobre o capital próprio – os acionistas têm direito a receber, em cada exercício, um dividendo
mínimo obrigatório de 30% do lucro líquido ajustado apurado nos seus livros societários preparados de acordo com as
práticas contábeis adotadas no Brasil. A Companhia efetuou no exercício, o cálculo de juros sobre o capital próprio dentro
dos limites estabelecidos pela Lei 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa financeira para fins
fiscais. Para efeito de apresentação esse valor foi demonstrado como dividendos, não afetando o resultado. O benefício
fiscal correspondente ao imposto de renda e contribuição social no resultado do exercício foi de R$ 98.992. O montante de
juros sobre o capital próprio e dividendos creditados no exercício foi de R$ 1.114.974, conforme está demonstrado a
seguir:
2008
2.881.243
(144.062)
(178.984)
2.558.197
Lucro líquido do exercício (**)
Constituição da reserva legal
Constituição da reserva de incentivos fiscais
Lucro líquido ajustado
(*)
(*)
2007
2.288.310
(114.416)
2.173.894
Lucro líquido do exercício antes da aplicação da Lei nº 11.638/07 e Medida Provisória nº 449/08.
(**)
Lucro líquido do exercício da controladora Gerdau S.A. apurado nos seus livros societários preparados de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil. Vide nota explicativa Nº 30.
Período
Natureza
1º trimestre
Juros
2º trimestre
Dividendos
3º trimestre
Dividendos
4º trimestre
Dividendos
Juros sobre o capital próprio e dividendos
Crédito por ação (R$)
Ações em circulação (mil)
(**)
R$ /ação
0,21
0,36
0,18
0,04
Crédito
21/05/2008
15/08/2008
14/11/2008
02/03/2009
Pagamento
03/06/2008
27/08/2008
26/11/2008
12/03/2009
Proventos no exercício
(**)
2008
2007
291.154
225.271
511.333
192.160
255.671
225.295
56.816
192.163
1.114.974
834.889
0,79
1.420.408
0,63
1.325.253
O valor dos dividendos declarados e não pagos no exercício que superam o percentual de 30% estabelecido pelo estatuto
social está sendo ajustado no montante de R$ 56.816 (R$ 182.720 em 2007).
O lucro remanescente do exercício foi destinado à constituição de reserva estatutária para investimentos e capital de giro na
forma do estatuto social.
d) Outras reservas - inclui os ganhos não realizados em aplicações financeiras disponíveis para venda, os quais
representam as variações decorrentes da avaliação ao valor justo até o momento que estas aplicações financeiras sejam
realizadas. Também são considerados nesta linha as perdas não realizadas em instrumentos financeiros derivativos até o
momento em que estes são realizados, as perdas não realizadas em hedge de investimento líquido, conforme descrito na
nota 16.g, as perdas líquidas não realizadas com plano de pensão e os ajustes cumulativos de conversão para moeda
estrangeira descrito abaixo.
e) Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira - a Companhia reconhece nesta conta o efeito acumulado
da conversão cambial das Demonstrações Financeiras de suas subsidiárias que mantêm registros contábeis em moeda
funcional diferente da moeda de reporte. Tais efeitos passaram a ser reconhecidos após a data de implementação do IFRS.
Esse efeito acumulado será revertido para o resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação ou
baixa do investimento.
f) Reserva legal - pela legislação societária brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro líquido anual apurado nos
seus livros societários preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil para a reserva legal até que essa
reserva seja equivalente a 20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para
absorver prejuízos, mas não pode ser usada para fins de dividendos.
g) Lucros acumulados e reservas - é composto pela parcela de lucros não distribuída aos acionistas, e inclui as reservas
estatutárias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administração pode propor aos acionistas a
transferência de pelo menos 5% do lucro líquido de cada ano apurado nos seus livros societários preparados de acordo com
as práticas contábeis adotadas no Brasil para uma reserva estatutária (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A
reserva é criada somente após considerados os requisitos de dividendo mínimo e seu saldo não pode exceder o montante do
capital integralizado. A reserva pode ser usada na absorção de prejuízos, se necessário, para capitalização, pagamento de
dividendos ou recompra de ações.
NOTA 23 - LUCRO POR AÇÃO (EPS)
Conforme requerido pelo IAS 33, Earnings per Share, as tabelas a seguir reconciliam o lucro líquido aos montantes usados
para calcular o lucro por ação básico e diluído. As quantidades de ações e o lucro por ação de 2007 foram alterados para
considerar os efeitos da bonificação descrita na nota 22.a.
Básico
2008
Ordinárias
Preferenciais
Total
(Em milhares, exceto ações e dados por ação)
Numerador básico
Lucro líquido alocado disponível para acionistas
ordinários e preferenciais
1.375.415
2.565.090
485.403.980
2,83
3.940.505
(a)
Ordinárias
Preferenciais
(Em milhares, exceto ações e dados por ação)
1.240.907
2.308.974
905.257.476
463.214.016
861.908.769
2,83
2,68
2,68
2007
Total
3.549.881
Denominador básico
Média ponderada de ações após considerado o efeito
retroativo das bonificações discutidas acima e deduzindo
a média das ações em tesouraria.
Lucro por ação (em R$) – Básico
(a)
2.19b.
Diluído
Numerador diluído
Lucro líquido do exercício disponível para as ações ordinárias e preferenciais
Lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais
Mais:
Ajuste ao lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais considerando o
potencial incremento nas ações preferenciais, como resultado do plano de opções de ações da
Gerdau. Em dezembro de 2007, também havia a opção de compra adicional de participação na
Diaco S.A. (nota 3.5a).
Lucro líquido do exercício disponível para as ações ordinárias
Menos:
2008
2007(a)
2.565.090
2.308.974
2.909
2.567.999
10.746
2.319.720
1.375.415
1.240.907
(2.909)
(10.746)
1.372.506
1.230.161
485.403.980
463.214.016
905.257.476
861.908.769
2.948.008
4.381.764
908.205.484
7.194.124
873.484.657
2,83
2,66
Ajuste ao lucro líquido do exercício disponível para as ações preferenciais considerando o
potencial incremento nas ações preferenciais, como resultado do plano de opções de ações da
Gerdau. Em Dezembro de 2007, também havia a opção de compra adicional de participação na
Diaco S.A. (nota 3.5a).
Denominador diluído
Média ponderada das ações
Ações ordinárias
Ações preferenciais
Média ponderada das ações preferenciais
Potencial incremento nas ações preferenciais em função do plano de
opções de ações
Ações preferenciais potencialmente emissíveis devido à opção de liquidar a aquisição de
participação adicional na Diaco S.A. com ações da Gerdau S.A. (nota 3.5a).
Total
Lucro por ação (em R$) – Diluído (ações ordinárias e preferenciais)
(a)
2.19b.
NOTA 24 - RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
A receita líquida de vendas para o exercício possui a seguinte composição:
Receita bruta de vendas
Impostos incidentes sobre vendas
Descontos
2008
46.724.857
(4.116.386)
(700.626)
41.907.845
NOTA 25 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO
I) Gerdau S.A.
2007
34.184.266
(2.990.649)
(580.089)
30.613.528
A Assembléia Geral Extraordinária da Gerdau S.A. de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente aprovado e
dentro do limite do capital autorizado, outorgar opção de compra de ações preferenciais aos administradores, empregados
ou pessoas naturais que prestem serviços à Companhia ou às sociedades sob seu controle, aprovando a criação do referido
plano, que consubstancia nova forma de remuneração de executivos estratégicos da Companhia, instituindo o “Programa
de Incentivo de Longo Prazo”. As opções devem ser exercidas em um prazo máximo de cinco anos após a carência.
a) Resumo da movimentação do plano:
Quantidade de ações (*)
Ano da
outorga
Preço de
exercício - R$
2003
2004
2005
2005
2006
2007
2008
Ano da
outorga
2,66
6,78
10,58
10,58
12,86
17,50
26,19
Preço médio de
mercado acumulado
5 anos
5 anos
3 anos
5 anos
5 anos
5 anos
5 anos
Preço de
exercício - R$
2003
2004
2004
2005
2005
2006
2007
(*)
Prazo de
carência
2,66
6,78
6,78
10,58
10,58
12,86
17,50
Prazo de
carência
26,49
26,49
26,49
26,49
26,49
26,49
26,49
Preço médio de
mercado no
exercício
5 anos
3 anos
5 anos
3 anos
5 anos
5 anos
5 anos
22,15
22,15
22,15
22,15
22,15
22,15
22,15
Saldo incial em
31/12/2007
2.313.369
1.353.836
808.612
1.172.642
1.858.556
1.503.404
9.010.419
Saldo incial em
31/12/2006
2.423.927
21.858
1.413.950
903.846
1.241.384
1.925.898
7.930.863
Outorgadas
Canceladas
Exercidas
1.170.958
1.170.958
(47)
(39.694)
(11.596)
(41.732)
(33.723)
(66.782)
(19.621)
(213.195)
(2.251.216)
(17.331)
(344.938)
(13.075)
(16.698)
(5.943)
(1.445)
(2.650.646)
Outorgadas
Canceladas
Exercidas
(14.722)
(71.188)
(40.482)
(43.322)
(33.822)
(203.536)
(110.558)
(21.858)
(45.392)
(24.046)
(28.260)
(24.020)
(19.252)
(273.386)
1.556.478
1.556.478
Saldo final em
31/12/2008
62.106
1.296.811
452.078
1.117.835
1.808.135
1.430.679
1.149.892
7.317.536
Saldo final em
31/12/2007
2.313.369
1.353.836
808.612
1.172.642
1.858.556
1.503.404
9.010.419
Após consideração retroativa do efeito da bonificação conforme descrito na nota de Patrimônio Líquido.
Conforme comentado na nota explicativa 22, a Companhia possui, em 31/12/2008, um total de 9.274.401 ações
preferenciais em tesouraria. Essas ações poderão ser utilizadas para atendimento deste plano. As opções exercidas antes do
prazo final de carência foram decorrentes de aposentadoria e/ou morte.
b) Posição do plano em 31/12/2008:
2003
62.106
2,66
0,83
4,70
Total de opções de compra de ações outorgadas
Preço de exercício - R$ (ajustado por bonificações)
Valor justo das opções na data da outorga - R$ por opção (*)
Prazo médio de exercício da opção na data da outorga (anos)
2004
1.296.811
6,78
1,92
5,00
2005
1.569.913
10,58
1,11
5,00
2006
1.808.135
12,86
4,33
5,00
Outorga
2008
1.149.892
26,19
10,55
4,89
2007
1.430.679
17,50
7,64
4,90
Média
14,21
4,81
4,88
(*) Calculado considerando o modelo Black-Scholes.
c) Premissas econômicas utilizadas para reconhecimento dos custos com remuneração de empregados:
A Companhia reconhece o custo com remuneração dos empregados com base no valor justo das opções outorgadas,
considerando o valor justo das mesmas na data da outorga. A Companhia utiliza o modelo de Black-Scholes para
precificação do valor justo das opções. Para determinar este valor justo, a Companhia utilizou as seguintes premissas
econômicas:
Dividend yield
Volatilidade do preço da ação
Taxa de retorno livre de risco
Período esperado até o vencimento
Outorga 2008
2,81%
37,77%
14,04%
4,9 anos
Outorga 2007
4,32%
38,72%
12,40%
4,9 anos
Outorga 2006
9,99%
41,51%
12,80%
4,9 anos
Outorga 2005
7,90%
39,00%
8,38%
4,7 anos
Outorga 2004
7,03%
43,31%
8,38%
4,9 anos
A Companhia efetua a liquidação deste plano de benefício entregando ações de sua própria emissão, que são mantidas em
tesouraria até o efetivo exercício das opções por parte dos empregados.
II) Gerdau Ameristeel Corporation – (“Gerdau Ameristeel”)
A Gerdau Ameristeel Corporation e suas subsidiárias possuem planos de incentivos de longo prazo, que foram criados
para premiar os colaboradores com bônus baseados no atingimento de metas relacionadas ao retorno do capital investido.
Os bônus serão outorgados ao final do ano em dinheiro, direitos de apreciação de ações (SAR´s) e/ou em opções. O
pagamento da porção do bônus em dinheiro será feita em forma de ações (phantom stock). O número de ações será
determinado pela divisão do valor do bônus em dinheiro, pelo valor de mercado da ação ordinária na data da outorga, com
base no preço médio de negociação das ações ordinárias na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Phantom Stock e SAR´s são
exercíveis a razão de 25% em cada um dos primeiros quatro aniversários da data de outorga. As Phantom Stock serão
pagas em dinheiro, quando exercidas. O número de opções outorgadas aos participantes é determinado dividindo a parcela
não paga em dinheiro do bônus pelo valor de mercado da ação ordinária na data da outorga. O valor das opções é
determinado pelo Comitê de Recursos Humanos da Alta Administração, e é baseado no modelo Black-Scholes ou outro
método. As opções poderão ser exercidas a razão de 25% ao ano, durante 4 anos a partir da data da outorga e prescrevem
após 10 anos. O número máximo de opções que serão outorgadas com base neste plano é de 6.000.000. Um prêmio de,
aproximadamente, US$ 8,3 milhões (R$ 19.397 em 31/12/2008) foi outorgado para os colaboradores em 2007 e de,
aproximadamente, US$ 6,6 milhões (R$ 15.424 em 31/12/2008) foi outorgado para os colaboradores em 2006. Em
28/02/2008, foram emitidas 385.556 opções sob este plano. Estes prêmios vêm sendo provisionados de acordo com o prazo
de pagamento estabelecido pelo plano.
O Plano de direito de apreciação de ações (SAR’s) de 2006 foi criado afim de atrair, reter e motivar a participação de
colaboradores da Companhia através do SAR’s. Phantom Stock e SAR´s são exercíveis a razão de 25% em cada um dos
primeiros quatro aniversários da data de outorga. Sob este plano, um valor justo de mercado de aproximadamente US$ 0,3
milhões (R$ 701 em 31/12/2008), foram distribuídos a certos participantes em 2008.
A seguir apresentamos um resumo dos planos da Gerdau Ameristeel:
Número de ações
Disponíveis no início do ano
Opções outorgadas
Opções exercidas
Opções canceladas
Opções expiradas
Disponíveis no final do ano
Ações exercíveis
1.287.669
385.556
(324.847)
(29.342)
(12.000)
1.307.036
2008
Preço médio de
exercício
US$
R$
5,92
13,84
15,86
37,06
3,67
8,58
11,57
27,04
21,89
51,16
21,89
51,16
583.464
Número de ações
1.418.511
454.497
(360.788)
(25.051)
(199.500)
1.287.669
2007
Preço médio de
exercício
US$
R$
5,37
9,51
10,90
19,31
3,46
6,13
9,15
16,21
22,77
40,33
5,92
10,49
760.837
A tabela a seguir resume as informações sobre as opções de compra de ações da Gerdau Ameristeel disponíveis em
31/12/2008:
Preço de exercício
US$ 1,38 a US$ 2,96 (R$ 3,22 a R$ 6,92)
US$ 9,50 a US$ 10,90 (R$ 22,20 a R$ 25,47)
US$ 15,86 (R$ 37,06)
Quantidade
disponível
444.912
486.061
376.063
1.307.036
Prazo médio de
carência
2,3
7,9
9,2
Preço médio de
exercício
US$
R$
1,92
4,49
10,53
24,61
15,86
37,06
Número exercível
em 31/12/2008
444.912
138.552
583.464
A subsidiária Gerdau Ameristeel utiliza o método Black-Scholes de precificação do valor justo das opções e direitos de
apreciação de ações, reconhecendo o custo com remuneração de ações à medida que os serviços são prestados. A
subsidiária utilizou as seguintes premissas econômicas para reconhecimento do valor justo destes instrumentos:
2008
3,08%
49,10%
3,01%
6,25 anos
Dividend yield
Volatilidade do preço da ação
Taxa de retorno livre de risco
Período esperado até o vencimento
2007
4,00%
50,50%
4,51%
6,25 anos
Durante o exercício findo em 31/12/2008, os custos relativos aos planos de incentivos de longo prazo, para as opções
outorgadas em 2007 e 2008, foram imateriais. Em 31/12/2008, o custo com planos de incentivos de longo prazo, ainda não
reconhecidos, relativos a outorgas ainda no prazo de carência, era de, aproximadamente, US$ 1,7 milhões (R$ 3.973 em
31/12/2008) e o período médio de reconhecimento destes custos era de 2,5 anos.
NOTA 26 - INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
O Comitê Executivo Gerdau, que é composto pela maioria dos executivos seniores da Companhia, é responsável pelo
gerenciamento do negócio.
Os segmentos demonstrados abaixo em atendimento ao requerido pelo IAS 14 - Apresentação de informações por
segmentos, correspondem às unidades de negócio através das quais o Comitê Executivo Gerdau gerencia suas operações, e
são os seguintes: Longos Brasil, Açominas Ouro Branco, Aços Especiais, América Latina (excluindo as operações no
Brasil) e América do Norte.
Segmentos de Negócio
Longos Brasil
Lucro líquido acumulado (3)
Depreciação / amortização
Ativos identificáveis (4)
Passivos identificáveis (5)
(1)
(2)
2007(a)
7.817.809
886.245
297.763
5.249.692
2.237.270
2008
10.965.754
2.262.249
335.734
6.420.787
1.810.531
Açominas Ouro Branco
2008
5.528.581
677.522
485.462
7.156.890
4.695.276
2007(a)
3.398.157
658.390
327.764
6.231.024
2.911.220
América Latina (1)
Aços Especiais
2008
7.983.915
617.530
401.818
11.498.414
3.717.039
2007(a)
6.226.339
869.552
325.337
5.271.285
2.071.953
2008
4.473.356
454.549
112.777
5.358.516
2.102.283
2007(a)
3.318.930
344.706
87.575
2.990.310
805.724
América do Norte (2)
2008
15.017.548
1.057.246
592.047
17.235.557
7.826.064
2007(a)
11.234.720
984.931
309.539
12.997.646
6.135.339
Eliminações e Ajustes
2008
(2.061.309)
(124.198)
(31.762)
(526.189)
5.938.062
2007(a)
(1.382.427)
559.142
(30.822)
(565.925)
4.328.517
Consolidado
2008
41.907.845
4.944.898
1.896.076
47.143.975
26.089.255
2007(a)
30.613.528
4.302.966
1.317.156
32.174.032
18.490.023
Não inclui as operações do Brasil.
Não inclui México e operações de aços especiais (MacSteel)
(3)
Lucro líquido do período antes das participações dos acionistas não-controladores.
(4)
Ativos identificáveis: contas a receber, estoques, imobilizado, ágio e intangível.
(5)
Passivos identificáveis: fornecedores, empréstimos e financiamentos (de curto e longo prazo), debêntures (de curto e longo prazo).
(a)
2.19b.
Os principais produtos por segmento de negócio são:
Longos Brasil: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis e trefilados.
Açominas: tarugos, blocos, placas, fio-máquina e perfis estruturais.
Aços Especiais: aços inoxidáveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-máquina.
América Latina: vergalhões, barras e trefilados.
América do Norte: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis estruturais pesados e leves.
A coluna de eliminações e ajustes inclui as eliminações de vendas entre segmentos aplicáveis a Companhia no contexto das
Demonstrações Financeiras Consolidadas.
A informação geográfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a região geográfica de onde os
produtos foram embarcados, é a seguinte:
Área Geográfica
Brasil
Custo das vendas
Lucro bruto
Despesas com vendas
Lucro operacional
(3)
Lucro líquido acumulado
Gastos de capital
(1)
2008
17.722.933
(10.703.314)
7.019.619
(505.411)
(1.354.825)
5.301.775
(1.589.489)
3.340.171
1.573.437
(a)
2007
12.955.757
(8.787.622)
4.168.135
(460.362)
(1.162.117)
2.352.979
562.555
2.606.925
1.699.455
Não inclui as operações do Brasil.
(2)
Não inclui as operações do México.
(3)
Lucro líquido do período antes das participações dos acionistas não-controladores.
América Latina
2008
4.473.356
(3.518.451)
954.905
(106.343)
(266.140)
565.282
(194.815)
454.549
442.087
(1)
(a)
2007
3.318.930
(2.646.937)
671.993
(83.750)
(175.324)
450.109
(49.399)
344.706
345.965
América do Norte
2008
16.646.108
(14.100.846)
2.545.262
(46.662)
(527.873)
1.931.255
(368.713)
1.089.392
139.846
(2)
Europa
(a)
(a)
2007
11.234.720
(9.214.087)
2.020.633
(35.256)
(389.990)
1.604.511
(164.371)
984.931
304.474
2008
3.065.448
(2.696.335)
369.113
(30.224)
(136.019)
206.702
(81.691)
60.786
585.678
2007
3.104.121
(2.485.256)
618.865
(39.570)
(156.974)
396.726
(16.216)
366.404
407.199
Consolidado
2008
41.907.845
(31.018.946)
10.888.899
(688.640)
(2.284.857)
8.005.014
(2.234.708)
4.944.898
2.741.048
(a)
2007
30.613.528
(23.133.902)
7.479.626
(618.938)
(1.884.405)
4.804.325
332.569
4.302.966
2.757.093
(a)
2.19b.
NOTA 27 - SEGUROS (não auditada)
As controladas mantêm contratos de seguros com cobertura determinada por orientação de especialistas, levando em conta a
natureza e o grau de risco por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus
ativos e/ou responsabilidades. As principais coberturas de seguros são:
Modalidade
Abrangência
Os estoques e ativos imobilizados estão segurados para incêndio,
Patrimônio
danos elétricos, explosão, quebra de máquina e extravasamento
(derrame de material em estado de fusão).
Lucro Cessante
Lucro líquido somado às despesas fixas
Responsabilidade Civil Operações industriais
2008
2007
26.573.642
21.332.603
8.209.529
11.685
5.809.162
8.857
NOTA 28 - DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a Demonstração do Resultado Consolidado por função. Conforme requerido pelo IFRS,
apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstração do Resultado Consolidado por natureza:
Depreciação e amortização
Despesas com pessoal
Matéria-prima e materiais de uso e consumo
Fretes
Outras despesas
Classificados como:
Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
(a)
2008
(1.896.076)
(4.230.848)
(23.127.829)
(1.764.193)
(2.883.885)
(33.902.831)
2007
(1.317.156)
(3.378.669)
(17.034.395)
(1.433.537)
(2.645.446)
(25.809.203)
(31.018.946)
(688.640)
(2.284.857)
205.676
(116.064)
(33.902.831)
(23.133.902)
(618.938)
(1.884.405)
110.721
(282.679)
(25.809.203)
(a)
2.19b.
NOTA 29 – RESULTADO FINANCEIRO
Os montantes registrados como “Receitas Financeiras” incluem: rendimento de aplicações financeiras no montante de R$
244.501 (R$ 662.944 em 2007) e juros recebidos e outras receitas financeiras no montante de R$ 239.545 (R$ 147.193 em
2007).
Os montantes registrados como “Despesas Financeiras” incluem: Juros sobre a dívida no montante de R$ 1.151.253 (R$
750.033 em 2007) e variações monetárias e outras despesas financeiras no montante de R$ 469.529 (R$ 451.993 em 2007).
Os montantes registrados como “Variação cambial, líquida” incluem principalmente variação cambial de clientes de
exportação, fornecedores de importação e dívidas contraídas em moedas estrangeiras. A variação cambial, líquida totaliza
uma despesa de R$ 1.035.576 em 2008 (receita de R$ 723.289 em 2007).
Os ganhos e perdas com derivativos, líquido incluem as receitas e despesas oriundas da flutuação no valor dos derivativos.
Em 2008, os ganhos e perdas com derivativos, líquido totalizam uma despesa de R$ 62.396 (receita de R$ 1.170 em 2007).
NOTA 30 - INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR - RECONCILIAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO E LUCRO
LÍQUIDO DA CONTROLADORA GERDAU S.A. (NÃO REQUERIDA PELO IFRS)
Em atendimento à Instrução CVM No 457/07, de 13/07/2007, apresentamos a reconciliação do Patrimônio Líquido e do
Lucro Líquido da controladora Gerdau S.A., apurados de acordo com a legislação societária e práticas contábeis adotadas
no Brasil (BRGAAP), e Patrimônio Líquido e Lucro Líquido consolidado apurado segundo as Normas Internacionais de
Contabilidade – IFRS:
Patrimônio Líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07)
2007
11.392.452
68.054
(29.892)
1.261.592
836.815
56.816
13.510
2.206.895
76.377
251.188
190.261
650.694
182.715
36.334
1.387.569
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/ imobilizado, líquido
Ajuste de benefícios a empregados, líquido
Ajuste de efeitos amortização de ágios
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda de ações, líquido
Ajuste de dividendos não deliberados
Patrimônio Líquido da controladora em IFRS
20.166.502
12.780.021
4.877.076
3.943.187
25.043.578
16.723.208
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS
Patrimônio Líquido incluindo acionistas não-controladores em IFRS
( a)
2008
17.959.607
Lucro Líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Lei Nº 11.638/07)
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/ imobilizado, líquido
Ajuste de benefícios a empregados, líquido
Ajuste de efeitos amortização de ágios
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda de ações, líquido
2008
2.881.243
(11.695)
70.466
822.430
190.583
(12.522)
1.059.262
( a)
2007
3.042.131
(11.550)
60.947
157.306
273.243
27.804
507.750
Lucro Líquido da controladora em IFRS
3.940.505
3.549.881
Participações dos acionistas não-controladores em IFRS
1.004.393
753.085
Lucro Líquido incluindo acionistas não-controladores em IFRS
4.944.898
4.302.966
(a )
.
********************************
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos
Acionistas e Administradores da
Gerdau S.A.
Rio de Janeiro – RJ
1.
Examinamos os balanços patrimoniais consolidados da Gerdau S.A. e Controladas (“Companhia”), levantados em 31
de dezembro de 2008 e de 2007, e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, das receitas e despesas
reconhecidas consolidadas e dos fluxos de caixa correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados de
acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board – IASB e sob a
responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas
demonstrações financeiras consolidadas.
2.
Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: (a) o
planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de
controles internos da Companhia; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam
os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais
representativas adotadas pela Administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstrações financeiras
consolidadas tomadas em conjunto.
3.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas representam adequadamente, em todos
os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira consolidada da Gerdau S.A. e Controladas em 31 de
dezembro de 2008 e de 2007, o resultado consolidado de suas operações, as receitas e despesas reconhecidas
consolidadas e os seus fluxos de caixa consolidados referentes aos exercícios findos nessas datas, de acordo com o
padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board – IASB.
4.
As práticas contábeis adotadas no Brasil diferem, em certos aspectos significativos, das práticas contábeis de acordo
com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board – IASB. As informações
relacionadas à natureza e ao efeito dessas diferenças estão apresentadas na Nota 30 às demonstrações financeiras
consolidadas.
Rio de Janeiro, 17 de fevereiro de 2009.
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC nº. 2SP 011.609/O-8/F/RJ
Roberto Wagner Promenzio
Contador
CRC nº. 1SP 088.438/O-9/S/RJ
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal da Gerdau S.A., em cumprimento às disposições legais e estatutárias, examinou o
Relatório da Administração e as Demonstrações Contábeis consolidadas da Gerdau S.A. e
Controladas, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2008 elaboradas de
acordo com o padrão contábil internacional emitido pelo International Accounting Standards Board IASB. Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o parecer dos auditores
independentes – DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes, datado de 17 de
fevereiro de 2009, bem como as informações e esclarecimentos recebidos no decorrer do exercício,
opina que os referidos documentos estão em condições de serem apreciados pela Assembléia Geral
Ordinária de Acionistas.
Porto Alegre, 17 de fevereiro de 2009.
Carlos Roberto Schröder
Egon Handel
Roberto Lamb
INFORMAÇÕES NÃO REQUERIDAS PELO IFRS
BALANÇO SOCIAL PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
Não auditadas
BALANÇO SOCIAL
A Gerdau investe continuamente no desenvolvimento de seus colaboradores, em tecnologias de proteção ambiental e em
projetos sociais voltados para as comunidades onde está inserida. Além disso, realiza inúmeras iniciativas para adicionar
valor aos negócios de seus clientes, ampliando suas vantagens competitivas.
Informações detalhadas sobre as práticas de responsabilidade social e ambiental da Gerdau podem ser encontradas no
Relatório de Administração presente nestas Demonstrações Financeiras Consolidadas e no quadro abaixo referente aos
indicadores sociais, ambientais e de recursos humanos da Empresa.
QUADRO DE INDICADORES - GERDAU S.A.
DESCRIÇÃO
1 - BASE DE CÁLCULO
1.1 - Receíta líquida (RL)
1.2 - Resultado operacional (RO)
1.3 - Folha de pagamento bruta (FPB)
17.722.933
5.301.775
1.198.683
(Valores expressos em milhares de reais, exceto indicadores do corpo funcional)
CONSOLIDADO BRASIL
CONSOLIDADO BRASIL
EXERCÍCIO
EXERCÍCIO
2008
2007
12.955.757
2.362.107
1.046.340
CONSOLIDADO TOTAL
% sobre
RL (1.1)
Valor
2.1 - Alimentação
2.2 - Encargos sociais compulsórios
2.3 - Previdência privada
2.4 - Saúde
2.5 - Segurança e saúde no trabalho
2.6 - Educação, treinamento e capacitação
2.7 - Participação nos resultados
2.8 - Transporte
2.9 - Outros benefícios
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS
53.163
316.434
38.550
80.923
25.659
32.474
219.547
50.958
21.216
838.923
2007
% sobre
FPB (1.3)
0,30
1,79
0,22
0,46
0,14
0,18
1,24
0,29
0,12
4,73
% sobre
RL (1.1)
Valor
4,44
26,40
3,22
6,75
2,14
2,71
18,32
4,25
1,77
69,99
48.813
275.787
31.946
34.844
21.492
29.515
200.782
45.995
14.289
703.463
% sobre
FPB (1.3)
0,38
2,13
0,25
0,27
0,17
0,23
1,55
0,36
0,11
5,43
4,67
26,36
3,05
3,33
2,05
2,82
19,19
4,40
1,37
67,23
2008
3 - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS
% sobre
RL (1.1)
Valor
3.1 - Tributos
3.2 - Contribuições para a sociedade
3.2.1 - Educação
3.2.2 - Cultura
3.2.3 - Saúde
3.2.4 - Esporte e lazer
3.2.5 - Combate à fome e segurança alimentar
3.2.6 - Empreendedorismo
3.2.7 - Qualidade
3.2.8 - Voluntariado
3.2.9 - Pesquisa
3.2.10 - Outros investimentos
TOTAL - INDICADORES SOCIAIS EXTERNOS
3.340.785
101.063
24.040
33.955
2.848
3.751
2.227
1.884
21.660
820
2.212
7.666
3.441.848
18,85
0,57
0,14
0,19
0,02
0,02
0,01
0,01
0,12
0,00
0,01
0,04
19,42
% sobre
RL (1.1)
Valor
278,70
8,43
2,01
2,83
0,24
0,31
0,19
0,16
1,81
0,07
0,18
0,64
287,14
1.545.075
66.602
14.323
23.475
1.266
592
1.823
1.434
16.103
369
598
6.619
1.611.677
% sobre
RO (1.2)
11,93
0,51
0,11
0,18
0,01
0,00
0,01
0,01
0,12
0,00
0,00
0,05
12,44
65,41
2,82
0,61
0,99
0,05
0,03
0,08
0,06
0,68
0,02
0,03
0,28
68,23
2008
4 - INDICADORES AMBIENTAIS
% sobre
RL (1.1)
Valor
4.1 - Investimentos relacionados com a produção/operaçã
4.2 - Investimentos em programas e/ou projetos externo
TOTAL - INDICADORES AMBIENTAIS
125.527
1.910
127.437
6.7 - Na seleção dos fornecedores, os mesmos padrões
éticos e de responsabilidade social e ambiental adotados
pela empresa:
6.8 - Quanto à participação de empregados(as) em
programas de trabalho voluntário, a empresa:
2008
% sobre
FPB (1.3)
1,94
11,39
2,95
7,20
1,77
1,49
14,68
1,85
3,46
43,77
Valor
55.676
478.183
96.264
175.549
47.916
44.580
438.728
50.917
55.862
1.443.675
% sobre
RL (1.1)
0,18
1,56
0,31
0,57
0,16
0,15
1,43
0,17
0,18
4,72
2007
% sobre
FPB (1.3)
2,20
18,87
3,80
6,93
1,89
1,76
17,32
2,01
2,20
56,98
Valor
4.009.985
103.340
24.557
34.069
2.858
3.831
2.420
1.892
21.692
820
2.212
8.991
4.113.325
% sobre
RL (1.1)
9,57
0,25
0,06
0,08
0,01
0,01
0,01
0,00
0,05
0,00
0,01
0,02
9,82
2008
% sobre
RO (1.2)
125,23
3,23
0,77
1,06
0,09
0,12
0,08
0,06
0,68
0,03
0,07
0,28
128,45
Valor
2.186.476
70.981
15.015
23.873
1.294
953
1.983
2.295
16.112
1.909
665
6.882
2.257.457
% sobre
RL (1.1)
7,14
0,23
0,05
0,08
0,00
0,00
0,01
0,01
0,05
0,01
0,00
0,02
7,37
2007
% sobre
RO (1.2)
86,30
2,80
0,59
0,94
0,05
0,04
0,08
0,09
0,64
0,08
0,03
0,27
89,10
22,44
0,08
22,53
Valor
201.010
2.567
203.577
% sobre
RL (1.1)
0,48
0,01
0,49
2008
% sobre
RO (1.2)
6,28
0,08
6,36
Valor
345.719
1.745
347.464
% sobre
RL (1.1)
1,13
0,01
1,14
2007
% sobre
RO (1.2)
13,65
0,07
13,71
2007
11,7%
63,4%
24,9%
18,3%
1.979
14,5%
18,0%
57,3%
24,7%
28,1%
3.936
12,9%
8 anos
9,46 anos
2008
Metas 2009
453
452
( ) direção
(X) direção e gerências
( ) todos(as) empregados(as)
( ) direção
( ) todos(as) empregados(as)
(X) todos(as) empregados(as)
(X) todos(as) + Cipa
(X) todos(as) + Cipa
(X) segue as normas da OIT
( ) incentiva e segue a OIT
( ) não se envolve
(X) segue as normas da OIT
( ) incentiva e segue a OIT
( ) direção e gerências
( ) direção
( ) direção
( ) direção
( ) não são considerados
(X) são sugeridos
( ) são exigidos
( ) não são considerados
(X) são sugeridos
( ) são exigidos
( ) não se envolve
( ) apóia
(X) organiza e incentiva
( ) não se envolve
( ) apóia
(X) organiza e incentiva
2007
2008
42.133
46.217
6.908
1.754
73.193
12.058
14,7%
66,0%
19,4%
19,9%
1.735
13,5%
8 anos
6.4 - Quanto à liberdade sindical, ao direito de negociação ( ) não se envolve
coletiva e à representação interna dos(as)
trabalhadores(as), a empresa:
( ) direção
6.5 - A previdência privada contempla:
6.6 - A participação nos lucros ou resultados contempla:
% sobre
RO (1.2)
1,81
0,01
1,82
17.204
18.952
3.237
1.392
29.753
11.797
6.1 - Número total de acidentes de trabalho
6.3 - Os padrões de segurança e salubridade no ambiente
de trabalho foram definidos por:
234.836
873
235.709
22.495
23.497
4.087
1.358
43.880
9.419
6 - INFORMAÇÕES SOBRE CIDADANIA EMPRESARIAL
6.2 - Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pela
empresa foram definidos por:
% sobre
RL (1.1)
Valor
10,47
0,16
10,63
2008
5 - INDICADORES DO CORPO FUNCIONAL
5.1 - Nº de colaboradores no início do período
5.2 - Nº de colaboradores no final do período
5.3 - Nº de admissões durante o período
5.4 - Nº de trainees e estagiários
5.5 - Nº de dependentes
5.6 - Nº de terceiros
5.7 - Nível de escolaridade:
5.7.1 - % com 1º Grau
5.7.2 - % com 2º Grau
5.7.3 - % com 3º Grau
5.8 - % colaboradores acima de 45 anos
5.9 - Número de mulheres que trabalham na empresa
5.10 - % de cargos de chefia ocupados por mulheres
5.11 - Média de antiguidade (tempo de casa)
% sobre
RL (1.1)
0,15
0,87
0,23
0,55
0,14
0,11
1,12
0,14
0,26
3,34
2007
% sobre
RO (1.2)
0,71
0,01
0,72
30.613.528
4.813.451
2.533.635
Valor
62.016
364.626
94.410
230.659
56.609
47.645
470.006
59.257
110.689
1.401.507
2007
% sobre
RO (1.2)
EXERCÍCIO
2007
41.907.845
8.005.014
3.202.189
2008
2 - INDICADORES SOCIAIS INTERNOS
CONSOLIDADO TOTAL
EXERCÍCIO
2008
33.089
36.925
5.815
1.564
58.389
13.687
19,5%
58,7%
21,8%
30,9%
3.192
12,6%
10 anos
INFORMAÇÕES NÃO REQUERIDAS PELO IFRS
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
Não auditadas
Brasil
2008
%
2007
%
Exterior
2008
%
2007
%
Total
2008
%
2007
%
ENTRADAS
Receita de produtos, serviços e outros
(1)
21.547.140
15.994.445
24.654.237
17.710.695
46.201.377
33.705.140
SAÍDAS
Ma térias-primas e bens de consumo
Serviços de terceiros
VALOR ADICIONADO BRUTO
(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO
(10.047.274)
(9.700.979)
(17.700.061)
(12.208.477)
(27.747.335)
(21.909.456)
(601.857)
(448.880)
(583.485)
(499.825)
(1.185.342)
(948.705)
10.898.009
5.844.586
(960.478)
6.370.691
(776.775)
9.937.531
5.002.393
(935.599)
5.067.811
(540.381)
5.435.093
4.462.012
17.268.700
10.846.979
(1.896.076)
(1.317.156)
15.372.624
9.529.823
VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS
Receita s financeiras
(2)
Receita s de aluguel
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR
63.694
47.229
59.114
71.170
122.808
118.399
391.297
684.891
92.749
125.246
484.046
810.137
2.024
1.934
(5.498)
(2.617)
(3.475)
(683)
10.394.546
100%
5.801.865
100%
5.581.457
100%
4.655.811
100%
15.976.003
100%
10.457.676
100%
3.657.218
35,2%
1.820.862
31,4%
903.347
16,2%
843.797
18,1%
4.560.565
28,5%
2.664.659
25,5%
2.256.860
21,7%
1.284.793
22,1%
584.348
10,4%
574.656
12,3%
2.841.208
17,8%
1.859.449
17,8%
316.434
3,0%
275.787
4,8%
234.146
4,2%
202.396
4,3%
550.580
3,4%
478.183
4,6%
1.031.659
9,9%
204.380
3,5%
95
0,0%
52
0,0%
1.031.753
6,5%
204.432
2,0%
52.266
0,5%
55.902
1,0%
84.757
1,5%
66.693
1,4%
137.023
0,9%
122.595
1,2%
DISTRIB UIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Governos
Impostos e contribuições federais
Contribuições sociais federais sobre folha de pagamento
Impostos e contribuições estaduais
Impostos e contribuições municipais
Colabora dores
1.416.371
13,6%
1.251.742
21,6%
2.335.416
41,8%
1.760.741
37,8%
3.751.786
23,5%
3.012.483
28,8%
Salários
971.176
9,3%
845.558
14,6%
1.753.462
31,5%
1.249.349
26,8%
2.724.637
17,1%
2.094.907
19,9%
Benefícios
185.213
1,8%
175.887
3,0%
316.738
5,7%
258.381
5,5%
501.951
3,1%
434.268
4,2%
32.474
0,3%
29.515
0,5%
15.171
0,3%
15.065
0,3%
47.644
0,3%
44.580
0,4%
227.509
2,2%
200.782
3,5%
250.045
4,5%
237.946
5,1%
477.553
3,0%
438.728
4,2%
Treinamento
Participação nos resultados
Financiadores
(2)
1.980.786
19,1%
122.336
2,1%
737.968
13,2%
355.232
7,6%
2.718.754
17,0%
477.568
4,6%
Acionistas
1.240.406
12,0%
981.810
16,9%
159.120
2,9%
149.318
3,3%
1.399.526
8,8%
1.131.128
10,8%
Reinvestimento de lucros
2.099.765
20,2%
1.625.115
28,0%
1.445.608
25,9%
1.546.723
33,2%
3.545.372
22,2%
3.171.838
30,3%
TOT AL
(1)
Inclui descontos concedidos e outras receitas operacionais
(2)
Inclui variações cambiais e monetária s.
10.394.546
5.801.865
5.581.457
4.655.811
15.976.003
10.457.676
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Presidente
JORGE GERDAU JOHANNPETER
Vice-Presidentes
GERMANO HUGO GERDAU JOHANNPETER
KLAUS GERDAU JOHANNPETER
FREDERICO CARLOS GERDAU JOHANNPETER
Conselheiros
ANDRÉ BIER GERDAU JOHANNPETER
CLAUDIO JOHANNPETER
AFFONSO CELSO PASTORE
ANDRÉ PINHEIRO DE LARA RESENDE
OSCAR DE PAULA BERNARDES NETO
Secretário-Geral
EXPEDITO LUZ
DIRETORIA
Comitê Executivo
Diretor Presidente
ANDRÉ BIER GERDAU JOHANNPETER
Diretor Vice-Presidente Jurídico
EXPEDITO LUZ
Diretor Geral de Operações
CLAUDIO JOHANNPETER
Diretores
GERALDO TOFFANELLO
NESTOR MUNDSTOCK
Diretores Vice-Presidentes
ALFREDO HUALLEM
MANOEL VÍTOR DE MENDONÇA FILHO
MÁRCIO PINTO RAMOS
MÁRIO LONGHI FILHO
OSVALDO BURGOS SCHIRMER
PAULO FERNANDO BINS DE VASCONCELLOS
Secretário-Geral
EXPEDITO LUZ
CLEMIR ÜHLEIN
Contador CRC RS 044845/O-8/S/RJ
CPF nº 424.614.210-72

GERDAU S.A. RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO - DOC

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