Senior Loans (unhedged)

Zürich Anlagestiftung
Senior Loans (unhedged)
Massgeschneiderte Lösung für Schweizer Pensionskassen
Senior Loans bieten zusätzliche Renditechancen und Schutz vor steigenden Zinsen.
Ihre Vorteile
auf einen Blick
 Senior Loans erzielen auch bei
steigenden Zinsen attraktive
Renditen – dank ihrer variablen
Verzinsung und indem Kreditrisikoprämien abgeschöpft werden;
 Aufgrund der geringen Korrelation
mit traditionellen Anleihen
verbessern Senior Loans das Risiko-/
Rendite-Profil eines Portfolios;
 Durch die Erstrangigkeit und
Besicherung der Kreditinstrumente
werden im Konkursfall hohe
Erlösquoten erzielt;
 Das Senior-Loans-Portfolio ist global
diversifiziert durch die Investition in
US-amerikanische und europäische
Kreditinstrumente;
 Die Anlagelösung ist
massgeschneidert auf die
Bedürfnisse von Schweizer
Pensionskassen, vor allem
hinsichtlich der Anlagerichtlinien und
Struktur;
 Guggenheim Investments zeichnet
sich durch eine umfassende
fundamentale Kreditanalyse aus,
welche in der Vergangenheit zu
tieferen Ausfallraten und besseren
Renditen führte
Anlageuniversum
Die Anlagegruppe ist breit diversifiziert und investiert in europäische und USamerikanische Senior Loans. Die maximale Allokation an einen einzelnen
Schuldner beträgt drei Prozent und es wird in mindestens 75 Schuldner
investiert. Das durchschnittliche Mindestrating des Portfolios nach Standard &
Poor’s beträgt B–.
Anlageprozess
Dank seiner Erfahrung und Grösse profitiert Guggenheim Investments auch bei
kleineren Transaktionen von einem hervorragenden Marktzugang. Die
Investitionsphilosophie des Vermögensverwalters kombiniert fundamentale
Daten aus Unternehmens- und Industrieresearch und die Ergebnisse makroökonomischer Forschung. Eine Investition in Senior Loans erfolgt erst nach
intensiver Prüfung durch die Guggenheim-Experten, die jeden Kredit zwischen
vier und sechsmal im Investitionskomitee begutachten.
Manager
Guggenheim Partners Investment Management, LLC
Gegründet im Jahr 2001, verwaltet das Unternehmen heute rund 130
Milliarden US-Dollar Kundenvermögen, davon über 15 Milliarden US-Dollar in
Senior Loans (Stand 30. Juni 2014). Der Vermögensverwalter arbeitet mit
einem Team von über 90 Kreditspezialisten in den USA und in Europa und
verfügt über eigene Rechtsexperten für Senior-Loans Anlagen.
Senior Loans (unhedged)
Monatsrendite (brutto, indiziert)
Die Anlagegruppe ist breit diversifiziert und investiert in
europäische und US-amerikanische Senior Loans. Die maximale
Allokation an einen einzelnen Schuldner beträgt drei Prozent
und es wird in mindestens 75 Schuldner investiert.
118
113
108
103
98
93
Angaben per 30.09.2016
88
Jan Apr
Jul
Okt
2014 2014 2014 2014
Jan Apr
Jul
Okt
Jan Apr
Jul
2015 2015 2015 2015 2016 2016 2016
Zurich
Eckdaten
B enchmark
Rendite (netto in %, in CHF)
Asset Manager
ISIN
Bloomberg Ticker
Benchmark
Ausgabe
Geschäftsjahr
Currency
Risikowährung
Vermögen (in Mio.)
Inventarwert (NAV)
Verwaltungsgebühr
TER (gemäss KGAST)¹
Spread²
Ausgabe/Rücknahme
Anzahl Schuldner
Off-BM Positionen
Guggenheim Partners
Investment Management LLC
CH0231674877
ZASRLUH SW
S&P Gl Lev Loan 70/30 CHF
(SPLGLLF)
01.2014
1.1. - 31.12.
CHF
Übrige
685.45
1'148.28
0.65%
0.77%
0.50%
Monatlich
245
24.00%
Weitere Informationen unter www.zurichinvest.ch
Allokation (in %)
Senior Secured Loans
Liquidität
Second Lien Loans
High Yield Bonds
Übrige
Zurich
92.85
4.40
2.20
0.55
-
Grösste Sektoren (in %)
Zurich
-0.45
2.04
1.79
3.46
4.98
Benchmark
-0.32
2.95
4.08
4.44
4.04
Zurich
8.66
8.59
Benchmark
7.92
8.50
Risikokennzahlen seit Erstausgabe
Zurich
Sharpe Ratio
0.63
Tracking Error p.a.
1.91
Information Ratio
0.49
Jensen's Alpha (in %)
0.01
Maximalverlust (in %)
8.00
Erholungsdauer*
6.00
Modified Duration
0.21
Years to Maturity
5.04
Yield to Maturity (in%)
5.45
Anzahl Positionen
291.00
Benchmark
0.53
9.65
10.00
0.20
5.58
1'507.00
1 Monat
3 Monate
Laufjahr
1 Jahr p.a.
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
Volatilität (in %)
1 Jahr p.a.
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
*) in Monaten
Einzelhandel
8.1%
Technologie
14.6%
Übrige
44.7%
Elektronik
6.1%
Banken
5.9%
Medien
5.7%
Dienstleistung
9.4%
Konsumgüter
5.5%
Länderaufteilung (in %)
USA
Grossbritannien
Canada
Luxemburg
Übrige
Zurich
83.70
4.42
3.51
2.93
5.44
Kredit-Ratings (in %)
5 grösste Positionen (in %)
Zurich
0.26
0.87
3.11
5.98
14.80
35.27
10.28
2.83
1.41
0.04
25.15
B
BBBBB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCKein Rating
Ø
Zurich
1.25
1.04
0.99
0.97
0.97
VERMID TL B 1L USD
ENNISF TL A 1L USD
Equinox Holdings,
Inc. Repriced
B
ABB
ConCise TL
Optical
Grp LLC TL AD 1L
TNETBB
USD
Risikokennzahlen für weitere Zeitperioden
1 Jahr p.a.
0.49
2.17
2.05
-0.46
-0.01
Sharpe Ratio
Tracking Error p.a.
Tracking Error Ex Ante
Information Ratio
Jensen's Alpha (in %)
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
0.63
1.91
0.49
0.01
Übersicht Nettorenditen (in %)
2016
2015
2014
Jan
1.80
-7.41
Feb
-3.44
4.36
-2.06
Mrz
-1.55
2.66
0.62
Apr
1.43
-2.35
-0.03
Mai
4.17
1.01
1.75
Jun
-2.45
-0.87
-0.26
Jul
0.54
3.14
2.22
Aug
1.96
0.09
0.82
Sep
-0.45
0.44
3.45
Okt
Nov
Dez
1.34
0.70
3.42
0.44
-3.03
1.49
YTD
1.79
2.21
9.41
¹ TER gemäss KGAST: Die Angabe entspricht der Betriebsaufwandquote (Total Expense Ratio) im letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr und bietet
keine Gewähr für eine entsprechende Höhe in der Zukunft.
² Spread: Abrechnung zu einem festen Ausgabeaufschlag bzw. Rücknahmeabschlag (Verwässerungsschutz der Fondsperformance)
Alle Angaben in diesem Dokument sind mit Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt worden. Zurich Invest AG und die Zürich
Anlagestiftung übernehmen keine Verantwortung hinsichtlich deren Richtigkeit und Vollständigkeit und lehnen jede Haftung für Verluste ab, die
sich aus der Verwendung dieser Angaben ergeben. Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige
Performance dar. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot,
noch eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung bzw. der
Beurteilung Dritter. Die Angaben stellen keine Entscheidungshilfe für wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche oder andere Beratungen dar. Sämtliche
Dokumente, welche die rechtlichen Grundlagen für eine Investition bilden, können bei der Zurich Invest AG resp. Zürich Anlagestiftung kostenlos
bezogen werden. Diese Dokumentation darf ohne schriftliche Genehmigung von Zurich Invest AG weder auszugsweise noch vollständig
vervielfältigt und/oder weitergeleitet werden.
Zurich Invest AG / Zürich Anlagestiftung
Postfach, CH-8085 Zürich
Telefon +41 (0)44 628 78 88, Fax +41 (0)44 629 18 66
[email protected], www.zurich-anlagestiftung.ch