regimes de taxa de câmbio em stp - Banco Central de São Tomé e

REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
(1975 – 2012)
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1975
1977
2 ANOS
1
2
3
4
5
6
7
8
Regime de Câmbio Fixo – Escudo
Português
Regime de Câmbio Fixo - DES
2 ANOS
14 ANOS
1991
Regime de Crawling Peg
1994
Regime de Câmbio Flexível
2010
Regime de Câmbio Fixo - EURO
16 ANOS
3 ANOS
Câmbio Fixo - Escudo
Câmbio Fixo - DES
Câmbio Flexível
Câmbio Fixo - EURO
Crawling peg
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1975
1
2
3
4
5
6
7
8
Regime de Câmbio Fixo – Escudo
Português
Escudo São-tomense com equivalência ao do Escudo Português
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1977
1
2
3
4
5
6
7
8
Regime de Câmbio Fixo – DES
Controlo de preços, de câmbio
Recurso ao financiamento bancário
OGE, BOP
Apreciação da TCR
Perda de Reservas Cambiais
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1991
1
2
3
4
5
6
7
8
Regime de Crawling Peg
1.
Promoção das exportações
2. Equilíbrio externo da economia
Início do processo de liberalização
económica
Espiral inflacionista – antecipação de
preços
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Recurso ao financiamento bancário
OGE, BOP
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1994
1
2
3
4
5
6
7
8
Regime de Câmbio Flexível
Liberalização do mercado cambial/ Leilão de
Divisas
Abertura económica/ Sistema
Financeiro incipiente
Transição para instrumentos monetários
indiretos
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Vulnerabilidade ao impacto negativo da
instabilidade cambial
Inflação persistente
Exc.1998 /2004
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
2010
1
2
3
4
5
6
7
8
Regime de Câmbio Fixo – EURO
Total abertura da economia/ Sistema
Financeiro em crescimento
Reforma fiscal/ melhor gestão
orçamental
Crise financeira internacional
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Uso de instrumentos monetários
indiretos / MMI
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1
2
3
4
5
6
7
8
Não existe um regime cambial que seja melhor do que o
outro: são as caraterísticas da economia que devem
determinar a escolha do melhor regime.
Mesmo quando o regime adotado for considerado o mais
apropriado ao contexto da economia, o seu sucesso vai
depender
da
implementação
de
políticas
macroeconómicas apropriadas (orçamental e monetária).
O regime cambial não é a panaceia para os males de uma
economia.
Banco Central de São Tomé e Príncipe
Agosto/2012
REGIMES DE TAXA DE CÂMBIO EM STP
1
2
3
Banco Central de São Tomé e Príncipe
1
2
3
4
5
6
7
8
• Que impactos tem tido o atual regime
cambial na economia nacional?
• Como melhor explorar as potencialidades
deste regime cambial?
• Como é que, no contexto do atual regime
cambial, podemos nos proteger dos efeitos
da crise que afeta a zona Euro?
Agosto/2012