Cenário Global do Mercado de Carne Bovina

Rabobank
Cenário Global do Mercado de Carne Bovina
Guilherme Melo, Food & Agribusiness Research, Rabobank Brasil
[email protected]
Grupo Rabobank foi criado à partir da união de duas cooperativas de crédito
2011
Rabobank Nederland
Maior grupo financeiro da Holanda,
com diversas subsidiárias e negócios
em:
 Varejo, Seguros, Pensão,
1900
Coöperative Centrale
Raiffeisen-Boerenleenbank, B.A.
Em 1898 duas cooperativas de crédito - a
Leasing/Trade&Vendor Finance,
Asset Management/Advice, Real
Estate, Project Finance, Private
Banking e Home Broker
 Rabobank International
Rabobank International
Maior grupo financeiro do mundo
focado nem Alimentos e Agronegócio
(F&A) com uma perspectiva Global:
 Presença em 48 países
 Mais de 1.300 clientes na
Agroindústria
 Perspectiva Global
 Relacionamento Local
(Corporate Investment Banking)
Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Bank de
Utrecht e a Coöperatieve Centrale
Boerenleenbank de Eindhoven – foram
fundadas por empreendedores rurais que, com
restrito acesso a crédito, decidiram juntar forças
para ajudar uns aos outros
Atuação em todas as Indústrias
Todos os Serviços de Varejo e Corporate
Focado em Alimentos e Agronegócio
Serviços Corporate e Investment Banking
Princípios Cooperativistas: honestidade, transparência e responsabilidade social
Banco privado mais seguro do mundo (AAA por 20 anos)
Destaques financeiros (2010)
Ativos Totais:
EUR 652 billion
Lucro Líquido: EUR 2.8 billion
Capital Próprio: EUR 41 billion
Retorno sobre capital próprio: 8,6%
2
Rabobank Brasil – Como trabalha o Rabobank Brasil
Iniciou suas
atividade no país
como um
escritório de
representação
em 1989
 Fusões & Aquisições
 Consultoria Estratégica
 Laudos e Avaliações Econômico-
atualmente conta com 14 filiais
espalhadas pelo Brasil
 Fortalece a presença do Rabobank
financeiras
 Crédito Estruturado
 Capital de Giro & Trade
Finance
Passou a operar
como banco
comercial em
1995
 Iniciou suas operações em 2004 e
no campo
Corporate
Finance
Rural
Banking
Banco de
Relacionamento
 Financiamento de Projetos
 Reestruturação
 Financiamento de Aquisições
 Grande variedade de produtos
Agroindústria brasileira
financeiros formatados para as
necessidades dos clientes
 Importante suporte para áreas
Atualmente
possui mais de
US$ 7 bilhões em
Ativos
 Cobertura dos Principais Setores:
incluindo terras, infra-estrutura,
insumos e capital de giro
 Estrutura operações Sindicalizadas
 Presta Consultoria Estratégica
 Time de pesquisa local focado na
de negócio do Banco
 Profundo entendimento das
necessidades dos clientes
 Financiamento da Agropecuária
 Operações em moeda local e
estrangeira
Food&Agri
Research
(FAR)
Crédito
Corporativo
 Açúcar & Álcool
 Proteína Animal
 Grãos & Oleaginosas  Café
 Laranja
 Insumos
 Florestas
 Algodão
 Papel & Celulose
 Bioenergia
 Financiamento de Projetos
 Empréstimos Ponte
 Emissão de Dívidas
 Trade finance
 Desconto de duplicatas
 Financiamento de Aquisições
 Hedge de commodities, moedas
e juros
3
FAR – Food and Agribusiness Reasearch and Advisory
Mais de 80 analistas em 14 países
London
Utrecht
Beijing
New
York
New
Delhi
Mexico
City
Shanghai
Hong Kong
Mumbai
Singapore
Sao
Paulo
Sydne
Melbourne
y
Santiago
de Chile Buenos
Aires
4
Christchurch
Cenário Global
Nos Estados Unidos, a liquidação de matrizes se acelerou nos últimos
anos....
Plantel de matrizes nos Estados Unidos
[Milhões de cabeças]
-0.1%
-1.1%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: USDA
5
Cenário Global
E deve impactar a oferta de carne já no curto prazo
Cabeças abatidas e capacidade de abate estimada nos EUA
[Mil de cabeças]
Em 2011 os EUA
exportaram
cerca de 140 mil
toneladas para
a Rússia e Hong
Kong
50.000
45.000
40.000
35.000
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
-
Cabeças Abatidas
Fonte: USDA, Estimativas Rabobank
6
Capacidade
Cenário Global
O rebanho europeu também tem se reduzido rapidamente
Rebanho em
dezembro de 2011
foi 1.3% inferior à
2011
Evolução do rebanho por principal país na Europa - Índice
[Índice=100 em 2000]
Em janeiro as
exportações
despencaram em
relação à 2010 (~
-30%)
O abate no 1º tri
caiu 5% YoY
FR
GE
SP
IT
UK
NL
Fonte: CEPEA
7
IR
Cenário Global
Na Argentina, a recuperação do rebanho tem sido gradual
Cabeças abatidas e participação de vacas no total abatido na Argentina
Milhões de cabeças abatidas
Consumo de carne bovina per capita na Argentina
% de vacas do total
2006
Vacas abatidas
2007
69,4
2008
68,9
2009
68,7
Total de abate
2010
2011
Q1
06
Q3
06
Q1
07
Q3
07
Q1
08
65,1
Q3
08
Q1
09
Q3
09
Q1
10
Q3
10
Q1
11
Q3
11
Fonte: IPCVA
Fonte: IPCVA
8
58,2
56,6
Cenário Global
Produção australiana deve voltar a crescer
Rebanho é o maior
em 30 anos na
depois de 2 anos
seguidos de clima
favorável
Rebanho bovino na Austrália
Cabeças abatidas
[Mil de cabeças]
[Mil de cabeças]
+4%
+4%
Plantel tende a
crescer em 2012
mas a oferta deve
seguir limitada em
relação ao período
de liquidação de
matrizes
O aumento do peso
pode ajduar a
explicar um
aumento maior da
produção de carne
2008
2009
2010
2011e
2012p
Fonte: MLA
2008
Fonte: MLA
9
2009
2010
2011e
2012p
Cenário Global
Índia: um gigante que deve acordar, mas no longo prazo
Produção de carne bovina na Índia
Preço
Destino
dadas
vaca/preço
exportações
do boi
dagordo
Índia
[%]
[Milhões de tons]
2,8
+5%
2,4
2,1
2,6
2,4
2,5
Vietnam
2,2
Others
2,0
Malaysia
UAE
6%
Saudi Arabia
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Philippines
7%
Kuwait
2010
Fonte: USDA
Fonte: USDA, Estiamtivas Rabobank
10
Egypt
Cenário Global
China tende a acelerar suas importações nos próximos anos
Rebanho bovino vs. Total abatido
[ Mil cabeças]
Baixa rentabilidade
da peucária em
comparação às
outras atividades
Dificuldade de
acesso à crédito
Falta de estímulo
governamental vs
outras proteínas
Genética pouca
desenvolvida
Rebanho
Abate
140,000
46,000
120,000
44,000
100,000
42,000
80,000
40,000
60,000
38,000
40,000
36,000
20,000
0
34,000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Beef cattle inventory
Fonte: MOA
11
2006
2007
2008
slaughtered volume
2009
2010
Cenário Global
E o Brasil poderá se beneficiar desse cenário...
Participação do abate por categoria animal
Abate de vacas e safra de bezerros
[%]
[Milhões de cabeças]
53%
54%
54%
54%
+3%
54%
47,1
44,3
52%
51%
51%
49%
49%
44,1
46,5
46,5
45,0
23,6
51%
44,0
47,0
44,3
21,6
49%
20,6
20,4
48%
19,1
47%
46%
46%
46%
17,9
46%
2002
Boi
18,1
18,3
2008
2009
17,3
2003
2004
2005
Vaca
Fonte: Informa Economics – FNP
Fonte: Informa Economics - FNP
12
2006
2007
2010
Cenário Global
Mas a descaleração da economia mundial sugere que elevação dos preços
em USD pode ser limitado
Evolução do PIB
[%a.a.]
Índice global de preços de boi gordo Rabobank
[Índice=100 em Jan 2006]
Mundo
8,0
Desenvolvidos
7,5
Emergentes
200
190
7,0
180
6,5
170
6,0
5,5
160
5,0
150
4,5
140
4,0
130
3,5
120
3,0
110
2,5
100
2,0
Rabobank Index
Fonte: FMI
Fonte: Estimativas Rabobank
13
Média 5 anos
3-12
12-11
9-11
6-11
3-11
12-10
9-10
6-10
0,0
3-10
70
12-09
0,5
9-09
80
3-09
1,0
6-09
90
1,5
Cenário Global
Além disso, o comportamento do câmbio exercerá papel chave
Evolução recente da taxa de câmbio
[Índice=100 em Janeiro de 2011]
Desde de o início de
2011 a moeda
brasileira foi uma
das que mais perdeu
valor em relação ao
USD
1 Jan 2011
AUS
EUR
BRA
ARG
1 Mar 2011
RUS
1 May 2011
1 Jul 2011
1 Sep 2011
Fonte: Bloomberg
14
1 Nov 2011
1 Jan 2012
1 Mar 2012
1 May 2012
Muito Obrigado!
15