Metalfrio Solutions

Resultados 1T11
Luiz Eduardo Moreira Caio
Diretor Presidente
16 de maio de 2011
Aviso legal
Página 2
Nesta apresentação, fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e
incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e
informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a
declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais
possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as
palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de
desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros,
dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação
de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos
pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e
valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Metalfrio Solutions S.A.
As informações não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo,
informações sobre o mercado, quantidades produzidas e comercializadas, capacidades produtivas e
cálculo de ajustes aos resultados da Companhia não foram objeto de auditoria pelos auditores
independentes.
Destaques do período: 1T11
Página 3
Receita líquida de R$193,3 mn no 1T11, 7,0% acima do 1T10
R$118,7 mn nas Américas
R$74,6 mn na Europa
Lucro bruto de R$33,1 mn no 1T11 (-2,2% vs. 1T10), com margem de 17,1% (18,7% no 1T10)
EBITDA ajustado de R$17,2 mn no 1T11 (-12,6% vs. 1T10), com margem de 9,0% (10,9% em 1T10)
Geração operacional de caixa de R$20,8 mn no 1T11 (consumo de R$1,3 milhões no 1T10)
Lucro líquido no 1T11 de R$11,9 mn (-36,6% vs. 1T10), com margem de 6,1% (10,4% em 1T10)
Dívida líquida de R$107,6 mn no 1T11, ou 1,12 vezes o EBITDA ajustado acumulado nos últimos 12
meses (dívida líquida de R$123,8 no 1T10)
Página 4
Análise do resultado do 1T11: receita líquida
Receita líquida 1T10 (em R$ mn)
Receita líquida 1T11 (em R$ mn)
Metalfrio total
Américas
Américas
Europa
Metalfrio total
Evolução 1T10 >> 1T11
Europa
7,0%
-10,8%
57,1%
180,6
133,2
118,7
74,6
47,5
Américas
193,3
Europa
Total
Américas
Europa
Total
Análise do resultado de 1T11: lucro bruto e despesas de vendas
Evolução do lucro bruto consolidado, 1T10 >> 1T11 (em R$ mn)
58,1
33,8
34,2
33,1
17,5%
17,1%
4T10
1T11
27,0
21,4%
18,7%
1T10
2T10
19,7%
3T10
Evolução das despesas de vendas consolidadas, 1T10 >> 1T11 (em R$ mn)
25,6
22,9
20,0
15,5
15,5
8,6%
8,5%
1T10
2T10
11,3%
13,1%
3T10
4T10
10,4%
1T11
Página 5
Análise do resultado de 2010: despesas G&A e EBITDA
Evolução das despesas G&A, 1T10 >>1T11 (em R$ mn)
6,8
6,4
6,8
6,3
6,1
3,6%
2,5%
1T10
2T10
4,6%
3,5%
3,2%
3T10
4T10
1T11
Evolução do EBITDA ajustado consolidado, 1T10>> 1T11 (em R$ mn)
45,6
19,7
16,9%
10,9%
1T10
2T10
18,7
17,2
10,3%
9,6%
9,0%
3T10
4T10
1T11
14,1
Página 6
Análise do resultado de 1T11: Geração Operacional de Caixa
Página 7
No 1T11 a Geração de caixa operacional foi de R$20,8 mn, que se compara com um consumo de
R$1,3 mn no 1T10.
1T11
EBITDA Ajustado
17,2
Imposto de renda corrente
(1,4)
Capital de Giro
Contas a receber
Estoques
Fornecedores
Outros e variação cambial
5,0
16,0
(22,7)
26,0
(14,3)
Geração Operacional de Caixa
20,8
Receita de aplicações financeiras
Títulos e valores mobiliários
Outros
7,6
22,9
(0,5)
Geração Operacional de Caixa
50,7
Página 8
Análise do resultado de 1T11: capital de giro
No 1T11, o capital de giro reduziu em R$5,0 mn, praticamente estável em relação ao trimestre
anterior. Em relação ao 1T10 houve aumento em R$46,0 mn, em decorrência do aumento de venda
ano contra ano e ainda das compras estratégicas de matéria-prima no começo de 2011.
CAPITAL CIRCULANTE (em R$ milhões)
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
Var. 1T11/
1T10
Var. 1T11/
4T10
Ativo circulante:
Caixa e equivalentes, títulos e valores
mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoque
Outros
Contas a receber com derivativos
A) Total
B) Ativo circulante (menos ativos fin.)
186,9
160,7
118,7
27,4
7,6
501,3
306,8
230,7
229,7
105,7
25,4
0,0
591,6
360,9
254,0
142,2
104,0
23,3
0,0
523,6
269,5
288,9
196,2
115,5
24,4
0,0
625,0
336,1
320,0
180,2
138,2
28,9
0,5
667,8
347,3
+133,1
+19,6
+19,4
+1,5
-7,1
+166,5
+40,5
+31,1
-16,0
+22,7
+4,5
+0,5
+42,8
+11,2
Passivo circulante:
Fornecedores
Dívida financeira de curto prazo
Outros
Contas a pagar com derivativos
C) Total
D) Passivo circulante (menos pass. fin.)
101,7
121,2
55,0
0,2
278,1
156,7
107,4
154,1
63,2
2,6
327,3
170,6
52,8
133,8
50,6
7,7
244,8
103,3
80,1
177,0
55,0
2,1
314,2
135,1
106,1
173,6
45,2
0,0
324,8
151,2
+4,3
+52,4
-9,8
-0,2
+46,7
-5,5
+26,0
-3,4
-9,8
-2,1
+10,6
+16,2
Capital de Giro (B-D)
150,1
190,3
166,2
201,0
196,0
+46,0
-5,0
63
73
62
73
1,8x
62
45
45
61
1,8x
75
85
43
117
2,1x
66
65
45
85
2,0x
67
78
60
85
2,1x
+4
+5
-3
+12
n/a
+1
+13
+15
-1
n/a
Dias de recebíveis
Dias de estoque
Dias de fornecedores
Ciclo de caixa
Liquidez corrente (A/C)
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Análise do resultado de 1T11: liquidez
Nossa dívida líquida no final do 1T11 era de R$107,6 mn, representando 1,12 vezes o EBITDA
ajustado dos últimos 12 meses.
INDICADORES DE LIQUIDEZ (em R$ milhões)
Caixa e equivalentes
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
Var. 1T11/ Var. 1T11/
1T10
4T10
186,9
230,7
254,0
288,9
320,0
+133,1
+31,1
Dívida de Curto Prazo (CP)
121,2
154,1
133,8
177,0
173,6
+52,4
-3,4
Dívida de Longo Prazo (LP)
189,5
225,6
213,3
235,4
254,0
+64,5
+18,5
Dívida em USD
206,5
271,7
240,3
312,9
342,3
+135,8
+29,4
Dívida em BRL
46,0
39,1
49,3
47,5
40,9
-5,0
-6,6
Dívida em Euro
54,9
52,4
57,0
51,7
43,8
-11,1
-7,9
3,4
16,5
0,4
0,4
0,6
-2,8
+0,2
310,7
379,7
347,1
412,4
427,5
+116,8
+15,1
-123,8
-149,0
-93,0
-123,5
-107,6
+16,2
+16,0
300,4
301,6
318,3
315,5
328,6
+28,2
+13,0
1,5x
1,5x
1,9x
1,6x
1,8x
n/a
n/a
39,0%
40,6%
38,5%
42,9%
40,6%
n/a
n/a
-0,4x
-0,5x
-0,3x
-0,4x
-0,3x
n/a
n/a
29,2%
33,1%
22,6%
28,1%
24,7%
n/a
n/a
Dívida em Outras Moedas
Dívida Bruta
Caixa Líquido / (Dívida Líquida)
Patrimônio Líquido (PL)
Caixa e equivalentes/ Dívida de CP
Dívida de CP / (CP + LP)
Caixa Líquido (Dívida Líquida) / PL
Dívida Líquida / (Dívida Líquida + PL)
Página 10
Análise do resultado de 1T11: lucro líquido
No 1T11, nosso lucro líquido foi de R$11,9 mn, com retorno sobre patrimônio (ROE) de 20,2%,
comparado a um lucro líquido de R$18,7 mn no 1T10.
Evolução do lucro líquido, 1T10 >> 1T11 (em R$ mn)
31,7
18,7
10,4%
11,7%
1T10
2T10
11,9
10,5
9,9
7,6%
5,1%
6,1%
3T10
4T10
1T11
Obrigado!
Contato de Relação com Investidores
Luiz Eduardo Moreira Caio
(Diretor Presidente)
Marcelo Moojen Epperlein
(Diretor de Relações com Investidores)
Tel.: +55 11 2333-9002
Fax: +55 11 2333-9196
[email protected]
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