Apresentação 2T16

Resultados 2º Trimestre de 2016
28 de Julho de 2016
Receita líquida atinge R$ 16,7 bilhões, com
crescimento de 8,7% no segmento alimentar
Sólido desempenho do Assaí com aceleração de vendas de 36,9%
2T16:
Receita líquida: R$ 16,7 bilhões
Melhor tendência de vendas no Multivarejo:
- Importante recuperação da bandeira Extra;
- Forte crescimento das bandeiras de Proximidade;
- Manutenção do market share do Pão de Açúcar;
EBITDA ajustado(1): R$ 760 milhões
Número de lojas: 2.113
Retomada do crescimento de vendas na Via Varejo, resultando
em ganho consistente de market share
EBITDA ajustado consolidado de R$ 760 milhões e margem de
4,6%:
- Expressivo crescimento do EBITDA(1) do Assaí de 117,4%
- Aumento do EBITDA(1) da Via Varejo de 50,8%
Continuidade do plano de expansão em formatos de maior
retorno:
- Inauguração de 9 lojas no trimestre, sendo 7 do segmento
Alimentar e 2 do Não Alimentar
- Abertura em novos mercados: Assaí (Manaus, Amazonas) e
Pão de Açúcar (Salvador, Bahia)
- 7 lojas Pontofrio convertidas para Casas Bahia
- 10 lojas Assaí atualmente em construção, incluindo 2 lojas
Extra Hiper em processo de conversão para Assaí
(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais
Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016
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Principais números
R$ mil
Receita líquida
Lucro bruto
Margem bruta
SG&A
SG&A (% receita líquida)
EBITDA(1)
Margem EBITDA(1)
Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia
Margem líquida
Lucro (Prejuízo) líquido Controlador (1)
Margem líquida (1)
Consolidado
2T16
16.684
4.243
25,4%
-3.541
21,2%
760
4,6%
-583
-3,5%
3
0,0%
Variação vs.
2T15
+3,5%
+9,8%
+1,4p.p.
+11,8%
+1,5p.p.
-1,0%
-0,2p.p.
n.a.
-3,4p.p.
-97,9%
-0,8p.p.
1S16
34.458
8.157
23,7%
-6.994
20,3%
1.286
3,7%
-739
-2,1%
-6
0,0%
Variação vs.
1S15
+3,4%
+1,9%
-0,3p.p.
+10,1%
+1,2p.p.
-27,9%
-1,7p.p.
n.a.
-2,8p.p.
n.a.
-1,1p.p.
Margem bruta de 25,4%: efeito mix entre os negócios e reconhecimento de créditos fiscais. Excluindo o efeito desses créditos,
as margens brutas dos negócios tiveram o seguinte comportamento:
- Assaí: margem bruta estável (~13,8%)
- Multivarejo: - 1,6 p.p. em função dos esforços de competitividade concentrados na bandeira Extra
- Via Varejo: -0,7 p.p. devido aos esforços em competitividade, compensada por maior eficiência na prestação de serviços
Crescimento do SG&A em função do efeito mix: Assaí: +33,1% , decorrente da expansão de lojas | Multivarejo: + 7,9%,
crescimento inferior à inflação | Via Varejo: + 10,1%, impactado pela desoneração sobre a folha de pagamento
EBITDA ajustado: R$ 760 milhões e margem de 4,6%, estável em relação ao 2T15
Outras Receitas e Despesas: R$ 481 milhões principalmente relacionadas a: complemento de provisão de contingências fiscais
(R$ 184 milhões), investigação da Cnova (R$ 127 milhões), reestruturação (R$ 75 milhões) e resultado com ativo imobilizado
(R$ 57 milhões).
(1) EBITDA e Lucro líquido (prejuízo) ajustados por Outras Receitas e Despesas Operacionais
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Endividamento Líquido e Resultado Financeiro
Endividamento Líquido
Solidez financeira:
-
(R$ milhões)
2T15
2T16
Posição de caixa de R$ 3,7 bi, além de aprox. R$ 2 bi de recebíveis
não descontados, com liquidez imediata se necessário
Dívida Líquida(1)
(1.653)
(3.295)
R$ 1,350 bi em linhas de crédito pré-aprovadas
Dívida Líquida(1) / EBITDA(2)
-0,38x
-1,71x
Variação da dívida
líquida(1)
de R$1,6 bi em função de:
-
Pagamentos para Morzan e outros, totalizando aproximadamente
R$ 400 milhões
-
Deterioração da dívida da Cnova em R$1,1 bi (R$ 600 milhões no
EBITDA e R$ 500 milhões em Working Capital)
(1) Inclui a dívida da operação de carnês da Via Varejo e o saldo de ~R$ 2 bilhões
de recebíveis não antecipados no 2T16 e de R$ 158 milhões no 2T15.
(2) EBITDA dos últimos 12 meses.
Resultado Financeiro
Aumento de 29,8% no 1S16 (vs variação do CDI médio de 13%):
-
Acréscimo de 40% nos encargos sobre dívida bancária: menor posição
de caixa médio e pagamentos específicos do Multivarejo
-
Aumento no custo da antecipação de recebíveis de cartão e carnê
inferior ao aumento do CDI: menor patamar de vendas da categoria de
não alimentos e R$ 2 bilhões de recebíveis não descontados
-
Variação de Outros Ativos e Passivos: (i) impactos negativos no 1S16
em função de despesas com fianças, juros e multas, além de efeito
negativo de Cdiscount; (ii) impactos positivos no 1S15 referentes à
correção monetária de impostos a recuperar e atualizações de
empreendimentos imobiliários
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(R$ milhões)
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Multivarejo
2T16:
Receita líquida: R$ 6,4 bilhões
EBITDA(1): R$ 384 milhões
Número de Lojas: 1.041
Pão de Açúcar
Minimercado Extra
Minuto Pão de Açúcar
Extra Hiper
Extra Supermercado
Drogarias
Postos de Combustíveis
184
230
67
135
194
155
76
(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais
Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016
Melhor tendência de vendas e aumento
progressivo de volume de alimentos
Multivarejo:
Novas dinâmicas comerciais lançadas na bandeira Extra reforçam
a imagem de preço diário competitivo
EBITDA(1): R$ 384 milhões e margem de 6,0%
- Expansão da margem bruta em função do reconhecimento de
créditos fiscais
- Crescimento do SG&A abaixo da inflação: otimização através
da revisão de processos e melhorias operacionais nas lojas
Otimização do portfolio de lojas
Extra:
Aceleração gradual da recuperação de vendas e volume de
alimentos através das novas dinâmicas promocionais:
- 1,2,3 Passos da Economia: descontos progressivos (20% na 1ª
unidade até 33% na 3ª unidade). Lançamento em abril
- Hiper feira: preços diários competitivos para Frutas, Legumes
e Verduras. Lançamento em maio
- O Mais Barato: preço mais baixo para produtos do dia a dia.
Lançamento em junho
Estratégia promocional já resulta em ganhos de eficiência:
- Melhoria de produtividade nas lojas
- Redução do índice de quebra e ruptura- Otimização logística
- Racionalização das despesas de marketing
Progressiva adesão dos fornecedores às dinâmicas comerciais
Foco no aumento de volume e satisfação do cliente em busca da
recuperação do market share
4
Multivarejo
Melhor tendência de vendas e aumento
progressivo de volume de alimentos
Pão de Açúcar:
Manutenção do market share e do elevado patamar de rentabilidade
Foco na satisfação das necessidades dos consumidores:
-
2T16:
Receita líquida: R$ 6,4 bilhões
EBITDA(1): R$ 384 milhões
Número de Lojas: 1.041
Pão de Açúcar
Minimercado Extra
Minuto Pão de Açúcar
Extra Hiper
Extra Supermercado
Drogarias
Postos de Combustíveis
184
230
67
135
194
155
76
Novas ferramentas para melhora no atendimento e serviços
aos clientes
Contínua melhora de sortimento e produtos/serviços:
- Assinatura mensal de vinhos (‘Viva Vinhos’)
- Pão de Açúcar Delivery cresceu 18% no 2T16
“Programa Mais” atingiu uma marca histórica: passou de 4 milhões
de clientes, com intensificação da comunicação individual digital
com os clientes
Proximidade:
Manutenção do crescimento de vendas ‘mesmas lojas’ de dois
dígitos, com expressivo ganho de market share
Continuidade do plano de expansão:
-
Priorização do Minuto Pão de Açúcar (maior retorno), com 5
novas lojas no 2T16
-
Aumento da rentabilidade através de ganho de escala e
melhoria de processos
(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais
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Forte crescimento de vendas ‘mesmas lojas’ e
expressiva expansão orgânica: maior
representatividade do formato no GPA
2T16:
Receita Líquida: R$ 3,3 bilhões
EBITDA(1): R$ 168 milhões
Margem EBITDA(1): 5,0%
Número de Lojas: 97
Aceleração do crescimento das vendas líquidas de 36,9%:
- Vendas ‘mesmas lojas’ de dois dígitos, significativamente
superior à inflação
- Aumento do fluxo de clientes
- Abertura de 10 lojas nos últimos 12 meses
- Formato de maior representatividade do segmento
Alimentar (34% no 2T16)
Ganho de margem bruta de 1,6 p.p. em função da maturação de
lojas, evolução do mix de clientes e impacto positivo de créditos
fiscais
Redução do SG&A como percentual das vendas líquidas de 0,3
p.p. através da disciplina nas despesas e maior alavancagem
operacional
EBITDA ajustado de R$ 168 milhões, com crescimento acima
das vendas no trimestre (117,4%)
Expansão do lucro líquido de 57,3%, totalizando R$ 38 milhões
Contínuo crescimento orgânico-:
- Inauguração da 1º Loja na região Norte (Manaus)
- 10 lojas já em construção, incluindo 2 lojas Extra Hiper em
processo de conversão para Assaí
(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais
Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016
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Retomada do crescimento de vendas aliada a
ganhos consistentes de market share
Melhora sequencial nas vendas “mesmas lojas” como resultado dos
projetos implementados e da estratégia de competitividade:
-
Ganhos de market share nos mercados Especialista e Total:
patamares semelhantes aos níveis mais altos da história da VV
Margem EBITDA(1) de 8,7% suportada pelos principais fatores:
2T16:
-
Impacto positivo em função do crescimento das categorias de
telefonia e serviços, além de créditos fiscais
-
Impacto negativo do fim da desoneração da folha de
pagamento e dissídio
-
Manutenção das demais despesas com vendas gerais e
administrativas em patamares semelhantes ao 2T15
Receita Líquida: R$ 4,3 bilhões
EBITDA(1): R$ 375 milhões
Margem EBITDA(1): 8,7%
Número de Lojas: 975
Solidez financeira e estrutura de capital saudável em um ambiente
de maior incerteza:
-
Redução do endividamento bruto em R$763 milhões
-
Maior posição de caixa líquido e proteção financeira
-
Aumento do custo médio de venda de recebíveis no semestre,
porém abaixo do crescimento do CDI no período
Menor nível de inadimplência em relação ao 2T15, em linha com
1T16:
-
Continuidade do investimento em ferramentas de aprovação e
cobrança para minimizar riscos de crédito
-
Aprimoramento da segmentação de clientes por risco, com
redução na taxa de aprovação para o segmento de alto risco
(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais
(2) Considerando saldo de recebíveis de cartão de crédito não descontada no período
Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016
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Avanços na operação da Cnova Brasil
Cnova BR: Aumento da participação do marketplace para 16,6%
(+7,8p.p. vs. 2T15) com mais de 3.500 vendedores. Crescimento de
21,4% do tráfego, totalizando 257 milhões de visitas (mobile atingiu
43,6% de share), através de esforços operacionais no 2T16:
GMV: R$ 1,6 bilhão
Participação do marketplace: 16,6%
Implementação do ERP
- Problemas com atrasos na entrega e serviços aos clientes
foram endereçados. SLA já está normalizado
- Novo sistema oferece maior flexibilidade e adaptabilidade
Logística
- Ampliação das sinergias com VV resultando em menores
custos e melhor nível de serviço
- Redução dos níveis de ruptura para 8% em produtos
top-sellers
Plataforma
- Nova ferramenta de busca interna mais eficiente
- Crescimento de 46% em SEO vs ano anterior
Prioridades de 2016:
Excelência Operacional
- Redução do nível de ruptura
- Foco no crescimento do SEO
Melhoria de serviços ao cliente
- Aprimorar a compra do consumidor e canal móvel
Expansão do marketplace
- Expandir a base de vendedores
Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016
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Equipe de Relações com Investidores
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Afirmações sobre o futuro
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da
administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados,
performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser
influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos
podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um
resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis
de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos
denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais
(em base global, regional ou nacional).