Marktübersicht Medienfonds: Aktuelle Angebote und ihre
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Marktübersicht Medienfonds: Aktuelle Angebote und ihre
markt & strategie Dr. Martin Witt vom Berliner Rating-Haus FondScope: „Die Pflicht zur Mitbestimmung durch die Anleger blockiert die oft kurzfristig getroffenen Entscheidungen erfahrener Initiatoren.“ realisiert werden sollen. Damit sieht die Gesellschaft die Anforderungen des Medienerlasses erfüllt. Ohnehin werden durch den Erlass in erster Linie solche Initiatoren gestärkt, die schon bisher als Produzenten oder Koproduzenten bei den von ihnen aufgelegten Fonds aufgetreten sind. Das betrifft Initiatoren wie Neue Bioskop Film, Equity Pictures, CP Medien, MBP, Victory und Boll, die in dem neuen Medienerlass ihre bisherige Linie durchaus bestätigt sehen. Ausgehend von der reinen Fondskonzeption dürften daher Initiatoren, die sich bisher stark oder gar ausschließlich auf die Finanzierung konzentriert haben, eher ins Hintertreffen geraten. Skepsis bei Experten Aber es gibt durchaus auch Skeptiker, die es für durchaus fraglich halten, ob sich Medienfondskonstruktionen mit der nun geforderten Anlegermitbestimmung als praktikabel erweisen werden. „Anleger sind meist Laien in Sachen Filmauswahl und Fondsgestaltung“, erklärt etwa Martin Witt vom Berliner Rating- Haus FondScope. Das gefährde die Qualität der Filme wie auch den finanziellen Erfolg der Fonds. Die Mitbestimmungspflicht der Anleger blockiert in seinen Augen die durch erfahrene Emissionshäuser oft kurzfristig getroffenen unternehmerischen Entscheidungen für interessante Produktionen. „Nun muss jeweils die nächste Beiratssitzung abgewartet werden“, so Witt, „das kann die Renditechancen der Fonds mindern.“ Unabhängig davon stelle sich die Frage, ob der in der Regel eher „bequeme“ Anleger überhaupt daran interessiert sei, einen Fonds zu zeichnen, an dessen Gestaltung er selbst mitwirken muss. „Mit dem Abwälzen von unternehmerischen Entscheidungen vom Initiator auf Beiräte, die sich in der Regel aus filmisch unerfahrenen Anlegern zusammensetzen werden, sind Fehlentscheidungen programmiert“, ist auch Ulrich Silberberger, Geschäftsführer der Vendura GmbH in Fellbach bei Stuttgart, überzeugt. Und bei Fehlentscheidungen hafte künftig statt dem Initiator verstärkt der Beirat beziehungsweise der Anleger selbst – für Silberberger eine äußerst bedenkliche Entwicklung. Zudem werden mit der Erlass-Ergänzung seiner Ansicht nach auch die Chancen für den Filmstandort Deutschland vertan. Das politische Ziel, über Medienfonds die deutsche und europäische Filmindustrie zu fördern, werde damit jedenfalls nicht erreicht. Das sei um so erstaunlicher, als die Branche über den Verband Deutscher Medienfonds per Selbstverpflichtung angeboten hatte, mindestens 20 Prozent der Produktionskosten in Europa beziehungsweise Deutschland zu verausgaben. Damit schaffe der Erlass nicht viel mehr als Ulrich Silberberger, Geschäftsführer der Vendura GmbH: „Das politische Ziel, über Medienfonds die deutsche und europäische Filmindustrie zu fördern, wurde nicht erreicht.“ eine Verschaufpause vor seiner Überarbeitung im Sinne des Anlegerschutzes, der Filmbranche und nicht zuletzt des Bundesfinanzministers. „Denn Medienfonds können eine reichlich fließende Quelle für Steuereinnahmen sein, sofern die Fondskonzepte und Filme hochwertig sind und vom Markt angenommen werden“, weiß Silberberger. „Erfolgreiche Filme sichern dem Staat ein Gewerbesteuerund Einkommensteueraufkommen, das die anfänglichen Steuervorteile der Anleger weit überkompensiert.“ Damit sei es für die Politik zielführender, Wege zu suchen, wie zukünftig nur noch gewinnbringende Fonds steuerliche Anfangsverluste nutzen dürfen, als Initiatoren zu neuen, kostentreibenden Konzepten zu zwingen. „Bei wirtschaftlich erfolgreichen Fonds wird neben den Initiatoren, Filmschaffenden und Anlegern auch das Finanzamt zum Gewinner, eine heute eher seltene Situation“, so Silberberger. „Wirtschaftlich erfolglose Initiatoren werden sich dagegen auch ohne die Regelungswut des Staates über kurz oder lang vom Markt verabschieden müssen.“ FP Marktübersicht Medienfonds: Aktuelle Angebote und ihre wichtigsten Kennzahlen Initiator Fondsangebot Vertriebsstart vor 1. 9. 2002 ja ja ja ja nein ja ja ja ja ja ja nein nein ja ja ja ja ja ja nein ja ApolloMedia ApolloProScreen I BOLU/Boll Boll IV Christopher Filmcapital Christopher Filmcapital IV Cinerenta Cinerenta 2001/02/03 CP Medien Copro MBF 02 DCM IMF III Equity Pictures Equity Pictures II Erste MedienDachFonds Erste MedienDachFonds II Festival Festival Film III GENO N1 German Film Productions GFP I Hannover HL Leasing Hannover Leasing Nr. 143 ideenkapital Mediastream IV ING Lease WWP I Lakeland Lakeland II MBP MBP II Neue Bioskop Film Neue Bioskop Film I SachsenFonds Filmbeteiligungs-Fonds II Screenland Movieworld Screenland Movieworld I Victory Victory 23 VIP VIP III * bezogen auf das Kommanditkapital ohne Agio ** Fonds mit teilweiser Innenfinanzierung, daher verminderte Kapitalbindung Mindestbeteiligung in Euro 25.000 + 5 % Agio 25.000 + 5 % Agio 15.000 + 5 % Agio 20.000 + 5 % Agio 25.000 + 5 % Agio 15.000 + 5 % Agio 15.000 + 3 % Agio 10.000 + 3 % Agio 10.000 + 5 % Agio 10.000 + 5 % Agio 5.000 + 5 % Agio 25.000 + 3 % Agio 20.000, kein Agio 20.000 + 5 % Agio 25.000 + 5 % Agio 25.564 + 5 % Agio 20.000 + 5 % Agio 15.000, kein Agio 15.338 + 5 % Agio 25.000 + 5 % Agio 25.000 + 5 % Agio Laufzeit mind. bis Ende 2010 Ende 2009 Ende 2009 Ende 2008 Ende 2009 Ende 2008 Ende 2009 unbekannt Ende 2011 Ende 2007 Ende 2007 Ende 2013 Ende 2013 Ende 2008 Ende 2010 Ende 2006 Ende 2008 Ende 2010 Ende 2008 Ende 2009 Ende 2011 Anfängliche Nebenkosten 13,7 % zzgl. Agio 14,6 % zzgl. Agio 17,5 % zzgl. Agio 22,3 % zzgl. Agio 9,1 % zzgl. Agio 18,9 % zzgl. Agio 17,5 % zzgl. Agio Zielfonds + 3,95 % 22,1 % zzgl. Agio 14,8 % zzgl. Agio 17,3 % zzgl. Agio 14,5 % 14,9 % zzgl. Agio 11,5 % zzgl. Agio 12,5 % zzgl. Agio 14,0 % zzgl. Agio 14,5 % 17,5 % zzgl. Agio 15,0 % zzgl. Agio 12,8 % zzgl. Agio Geplante Ausschüttung* 118 %** 162 % 154 % 149 % 8 % p.a. 143 % 110 %** unbekannt 156 % 151 % 171 % 82,67 %** 124 % 140 % 141 % 157 % 68,1 %** 154 % 170 % bis 2023 208 % Geplante Projekte TV-Produktionen Kinofilme TV-Produktionen Film- und TV-Prod. Filmproduktionen Kinofilme Kino- und TV-Filme unbekannt Film- und TV-Prod. Kinofilme Film- und TV-Prod. Kauf von Filmrechten Kino- und TV-Filme TV-Dokumentationen Kino- und TV-Filme Kinofilme Kinofilme Spiel- und TV-Filme TV-Projekte Kinofilme Quelle: Vendura GmbH – www.medienfonds.de 60 http://www.fondsprofessionell.de FONDS professionell