„NOW EVERYONE CAN FLY“ AirAsia - Airbus A320

DORIC ASSET FINANCE – DIE TRAGENDE KRAFT.
„NOW EVERYONE CAN FLY“
AirAsia - Airbus A320-200
„CLUB-DEAL“
AirAsia A320-200 – „Club-Deal“
ANLEGERÜBERBLICK
• Gesamtausschüttungen 300%
• Weitere Reserven von 18%
• Ausschüttungen:
2015:
6,25%
ab 2016: 11,25%
ab 2024: 16,25%
• Schlusszahlung 138% in 2028
• Ausschüttungen weitestgehend steuerfrei
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Fondsüberblick
• Kaufpreis 45 Mio. US-$
• Auslieferung bereits erfolgt (12/2008)
• Leasingvertrag 10+2 Jahre,
Abstandszahlung nach 10 Jahren bei Nichtverlängerung
Weitere Verlängerungsoptionen
• Sämtliche Betriebskosten übernimmt AirAsia
(Kerosin, Wartung, Versicherung etc.)
• Frühzeitiges Re-Marketing
Je nach Marktsituation vorzeitige Veräußerung möglich.
• Wartungsvorauszahlungen decken materiell
“Full-Life”-Bedingungen des Flugzeuges ab
Dies bedeutet Reserven in Höhe von ca. 18%
bezogen auf das Eigenkapital
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Ein renditestarkes Investment
FAZIT
• Mobiler Sachwert mit langfristigem Leasingvertrag
• Airbus A320-200 ist das weltweit gefragteste
Flugzeug für die Kurz-und Mittelstrecke
• AirAsia ist die profitabelste Airline der Welt
und „Bester Low Cost Carrier 2009“ weltweit
• Gesamtausschüttungen von 300% + Reserven
• Doric gehört zu den größten Flugzeugmanagern
weltweit
• Konservative Kalkulationsgrundlagen
Langfristig vertraglich gesicherte Cashflows
bieten Sicherheit
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Airbus A320-200 – Weltweit im Einsatz
Modernes und gefragtes
Flugzeug für die Kurz- und
Mittelstrecke
Bei rund 170 Airlines mit über
2.000 Flugzeugen im Einsatz
Hohe Einsatzflexibilität und
kostengünstiges
Wartungsprogramm
Hohe Kalkulationssicherheit
durch stabile und bekannte
Restwerte
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AirAsia - „NOW EVERYONE CAN FLY“
AirAsia – Wachstum in Asien
• Marktführender Low Cost Carrier Asiens mit starkem
Markennamen und hoher Kundenzufriedenheit
• Wachstumsstärkste Fluggesellschaft in der Region
• Die profitabelste Airline der Welt
• Streckennetz von 136 Flugrouten in 18 Ländern
- davon 43 Routen exklusiv durch AirAsia
- in 2009 wurden 12 neue Routen eröffnet
• Derzeit Flotte mit 84 Flugzeugen
Flottenerweiterung um weitere 105 A320 bis 2015
• Mit 175 Flugzeugen der größte Besteller
des A320-200 bei Airbus
Quelle: AirAsia
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AirAsia – Eine der größten Airlines in Asien
AirAsia ist die sechstgrößte Fluggesellschaft Asiens
60
• Nach der Anzahl der Passagiere
Passagiere in Millionen 2009
• In nur sieben Jahren
• Lt. aktuellen Wachstumsprognosen
40
44
42
ist AirAsia in 2014 die Nr. 2 in
Asien
40
25
20
25
24
21
16
12
0
ANA
JAL
Qantas
Emirates
JAL: Japan Airlines
ANA: All Nippon Airways (ebenfalls japan. Airline)
MAS: Malaysia Airlines
Quelle: ATI
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Cathay
AirAsia
Korean
SIA
MAS
AirAsia - „Low Cost - High Margin“
AirAsia – Das Geschäftsmodell mit Zukunft
• Dichtestes Streckennetz in Asien
• 627 Flüge täglich mit „Standzeit“ 25 Minuten
• Inlands-Marktanteil in Malaysia 64%; Thailand 43%
• Niedrigste Kosten und gleichzeitig
höchste Gewinnmarge aller Airlines weltweit
• Break-Even Load-Faktor nur ca. 50%
• Sehr junge und moderne Flotte mit 3,5 Jahren
- Konzentration auf Airbus A320-200
- Vorteile durch geringeren Kerosinverbrauch
und effiziente Wartung
- Alle Piloten können alle Flugzeuge fliegen
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AirAsia – Die profitabelste Airline weltweit
Die höchste Gewinn-Margen aller Fluggesellschaften
(EBITDAR)
45%
40%
35%
EBITDAR =
Ertrag vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Leasingraten
EBITDAR Marge= EBITDAR / Umsatz
30%
25%
20%
15%
Durchschnitt 12%
10%
5%
0%
-5%
Quelle: Geschäftsberichte der Fluggesellschaften für 2008 / 2009 (Geschäftsjahresende 31.12.2008: AirAsia, WestJet, SouthWest, AirTran, GOL, JetBlue,
Lufthansa, Cathay Pacific, Continental, American; Geschäftsjahresende 28.02.2009: Virgin Atlantic; Geschäftsjahresende 31.03.2009: Ryanair, Air France,
Singapore Airlines, Emirates, British Airways; Geschäftsjahresende 30.06.2008: VirginBlue; Geschäftsjahresende 30.09.2008: EasyJet
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AirAsia – Dynamisches Wachstum 2009
•
Passagierwachstum
+ 29,5%
•
Umsatz
+ 11%
•
Operativer Gewinn
+ 59%
(~ 23,7 Mio. Passagiere*)
(~ 929 Mio. USD**)
(~ 376 Mio. USD**)
*Inkl. AirAsia X
**Wechselkurs per 31. Dezember 2009 von 1,- USD = 3,42 MYR; Quelle: Europäische Zentralbank
Quelle: AirAsia
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AirAsia – Die profitabelste Airline der Welt
FAZIT
• Dynamisches Wachstum trotz Krise
• Bester Low-Cost Carrier 2009 weltweit
• Profitabelste Fluggesellschaft der Welt
• Sehr junge und moderne Flugzeugflotte
• Erfahrenes und innovatives Management
• Hohe Finanzkraft sichert zukünftiges Wachstum
- Umsatz*
ca. US-$ 929 Mio. USD**
- Op. Gewinn*
ca. US-$ 376 Mio. USD**
- Eigenkapital*
ca. US-$ 779 Mio. USD**
*per 31.12.2009
**Wechselkurs per 31. Dezember 2009 von 1,- USD = 3,42 MYR; Quelle: Europäische Zentralbank
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Ausschüttungen
Prognostizierter Ausschüttungsverlauf
138,4%
Gesamtausschüttungen: 300%*
16,25%
11,25%
Statt 105% (100% + 5% Agio)
6,25%
zahlt Investor nur 70% (65% +
5% Agio) der KG-Einlage ein
und
hat
somit
einen
Liquiditätsvorteil von 35%
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Rückfluss nach Einkommensteuerzahlungen*
2021
2022
2023
2024
2025
Einkommensteuerzahlungen
Steuersatz von 42% zzgl. 5,5% Solidaritätszuschlag
*Bezogen auf die Bareinlage (ohne Agio) - In den prognostizierten Gesamtausschüttungen sind Kapitalrückzahlungen enthalten.
Die Ausschüttung im Jahr 2015 erfolgt zeitanteilig bezogen auf die Einzahlung der Einlage im Jahr 2010.
Seite 12
2026
2027
2028
Ausschüttungsverlauf (US-$)
2.067.000
Beispiel:
Einzahlung von 650.000 US-$ (~ 460 TEUR)
entspricht einer Beteiligung von 1 Mio. US-$.
1.016.600
105.625
73.125
40.625
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
jährliche Auszahlung
2024
2025
2027
2028
Gesamt
Reserven aus Full-Life-Rückgabebedingungen
Bezogen auf die Bareinlage (ohne Agio) - In den prognostizierten Gesamtausschüttungen sind Kapitalrückzahlungen enthalten.
Die Ausschüttung im Jahr 2015 erfolgt zeitanteilig bezogen auf die Einzahlung der Einlage im Jahr 2010.
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2026
Club-Deal: Mindesteinlage ~160.000 Euro*
Doric Flugzeugfonds Elfte KG
Einlage 100%
Zuzahlung
Doric Select:
1,2%
Ausschüttungen
Doric Flugzeugfonds 11
Zweite Beteiligungs GmbH &
Co. KG
Einlage 65%
Gesamtausschüttungen:
300%
Zins+Tilgung
bis 2014/15
Einlage 33,8%
Ausschüttungen
ab 2015
Anleger
* Die Beteiligungssumme beträgt mindestens 350.000 US-$ zzgl.5 % Agio.
Die Mindesteinlage bezieht sich auf die Einlage (65%) des Anlegers und beträgt mindestens 227.500 US-$
Inhaberschuldverschreibung
(IHS)
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AirAsia – Eine Erfolgsstory
AirAsia Gruppe – starkes Passagierwachstum
23,7*
Anzahl transportierter Passagiere (in Mio.)
18
Ziel 2013: 50 Millionen Passagiere
15
12
7
5
1
2002
*Inkl. AirAsia X
Seite 16
2
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
AirAsia – Kennzahlen
Umsatz
Operativer Gewinn
in Mio. USD
930
in Mio. USD
376
834
236
469
313
Nur 2. HJ
2007
320
Nur 2. HJ
2007
210
88
279
61
115
2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
36
2. HJ
2007*
2008
2009
2004/05
Geschäftsjahr jeweils vom 1. Juli bis 30. Juni * Umstellung Zeitraum Geschäftsjahr auf Kalenderjahr
Quelle: Air Asia / MYR umgerechnet zum Kurs vom 31. Dezember 2009 von 1 USD = 3,42 MYR
Seite 17
22
2005/06
2006/07
2. HJ 2007*
2008
2009
AirAsia Gruppe – Kennzahlen
Anzahl Flugzeuge
Anzahl Flugrouten
84
Ziel 2015: 175 Flugzeuge
136*
75
104
54
75
42
65
52
27
17
26
7
11
2003
*Inkl. AirAsia X
Seite 18
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009