HTTA-Workshop „Screening-Strategien“ 20.06.2009

HTTA-Workshop
„Screening-Strategien“
20.06.2009
Vortragsunterlagen
von
Gabriele Schlegel
Erich Joos
Wilfried Hofer
Leonhard Zirr
Günter Wagner
Dirk Legahn
Definition
Screening =
Screening ist eine multivariate Methode, um aus einer Stichprobe die Werte
zu selektieren (zu filtern), die besser oder schlechter als die Benchmark
laufen. Dabei werden fundamentale und/oder technische
Kriterien verwendet.
Beim Screening geht es primär um die Frage:
Was soll ich traden ? (und nicht wie soll ich traden?).
Infos
Gute Performance Übersicht und Einführung: www.aaii.com
Ausführliche Übersicht Screener: Traders März und August 2005
(Alexander Couroupis)
CANSLIM
von
Gabriele Schlegel
siehe Powerpoint-Präsentation
William O'Neil, How to Make Money in Stocks, 3d Edition, 2002
William O'Neil, 5 Schritte zum Börsenerfolg, 2004
http://www.canslim.net/
http://www.canslim.com/
http://www.trend-trader-guide.de/aktienstrategien.html
Darvas-Strategie
von
Erich Joos
siehe Powerpoint-Präsentation
Trendfolge-Strategie, die sich auf die stärksten Aktien konzentriert.
Motto: "buy high, sell higher". Ein- und Ausstiegspunkte werden durch
Konsolidierungsphasen definiert.
Die drei wesentlichen Darvas-Bücher sind:
1. How I made $ 2.000.000 in the stock market
2. Wall Street, the other Las Vegas
3. You can still make it in the market
1. und 2. auch in deutscher Übersetzung.
Die Cornerstone Growth Strategie
nach James O'Shaughnessy
von
Günter Wagner
Literatur:
What works on Wall Street. 1996 Traders (März und August 2005)
(zweiteiliger Artikel von Alexander Couroupis)
Die Strategie ergab sich aus einer Analyse der historischen Kursentwicklungen und
der Fundamentaldaten der Aktien im S&P 500.
Mit einem Regelsatz, der aus einer Mischung aus fundamentalen und technischen
Kriterien besteht, ließ sich eine Outperformance gegenüber dem S&P 500 erreichen.
Mit diesen Regeln wurde 1997 der Hennessy Cornerstone Growth Fund (HCG-Fund)
gegründet.
In der Zeit von 1997 bis September 2004 wurde eine deutliche Outperformance
gegenüber dem S&P 500 erzielt (durchschnittliche Rendite: 15,15% p.a. gegen 7,61%
p.a.). In diesem Zeitraum gab es sowohl Jahre mit deutlich schlechterer als auch
Jahre mit deutlich besserer Entwicklung.
Der Regelsatz:
Das KUV muss kleiner als 1,5 sein.
Der Unternehmensgewinn muss gegenüber dem Vorjahr gewachsen sein.
Die Aktien mit der größten Kurssteigerung gegen das Vorjahr werden
gleichgewichtet in das Portfolio übernommen (Bei seinem Backtest waren es 50
Aktien). Verfeinerungen dieses Kriteriums sind überlegenswert.
Die Aktien werden ein Jahr gehalten.
Zu Beginn eines jeden Jahres erfolgt die Neuauswahl.
Aktien, die in der Auswahl nicht mehr vorkommen werden ersetzt.
Das Gewicht der verbliebenen Aktien wird angepasst?
Braden Glett
von
Dirk Legahn
●
Bärenmarktregel: Investiert, neue Positionen eingegangen oder nachgekauft
wird nur, wenn im S&P500 der SMA50 > SMA200 ist.
● get the trend right:
nur Werte die in einer Liste (z.B. newspaper) mit neuen 52-Week-Highs
erscheinen und über 50-Tage und 200-Tage SMA und
Price > Price 6 Month und Price > Price 1 Jear before
● eliminate excssively or thinlytrades securities:
nur Werte > 50.000 shares per day
keine excessive lequidity gaps im chart
möglichst geringe day-to-day volatility
● eliminate behemoths and defensive issues (for agressive portfolios)
keine very largest of large-capitalization issues (max. 5-10 billion $)
Laut Board: Aktien sollten eher aus dem Mid-/Small-Cap-Bereich sein
(Marktkapitalisierung (=Börsenwert aller Aktien) zwischen 100 Millionen USD
und vielleicht 5 Mrd USD)
keine REITs, closed-end-funds (ETFs), Gold Mining Stocks, Banks and
savings & loans, utility stocks, stocks in miscellaneous or unclassified
industries, supermarkets, preferred and convertible preferred stocks, (laut
Board: auch keine Ölwerte)
● diversify between unrelated industries
mindestens in drei bis fünf Branchen diversifizieren
● eliminate stocks that may be going off the board soon
keine buyouts or merger
● Limit stocks trading less than $15 per share to less than $20 percent of your
holdings
nicht unter $5, vorzuziehen 20% unter $30
● Avoid grossly overbought situations
Werte > 25% über SMA50
● Calculate the growth factor for each candidate stock
Ranking: one-year sales growth % * one-year share price %
"Growth Factor" = Umsatzwachstum 12 Monate * Performance 12 Monate
● quick check of the price-to-sales-ratio, strike a balance in your selection
80% der Werte im Depot = Price/Sales Ratio > 5
● check the headlines for your stocks
no single outcome company (Pharma), look for relative unknown that may be
affecting then stock price
Quellen:
● http://www.aktienboard.com/vb/showthread.php?t=77994
● http://invest-faq.com/fiveminute
● Braden Glett: Stock Market Stratagem. Loss Control and Portfolio
Management Enhancement. 2003
Screening Tools
Traderfox:
Relativ neues, deutsches screening-Angebot (www.traderfox.de). Browserbasiert, daher keine spezielle Software notwendig. Gute und ständig
erweiterte kostenlose und kostenpflichtige Angebote. (Erich Joos)
FINVIZ:
Extrem umfangreicher Screener (www.finviz.de). Browserbasiert, daher keine
spezielle Software notwendig. Es kann sich jeder - nach seinen eigenen
Vorstellungen - einen eigenen Screener zusammenstellen. (Leohard Zirr)
ETFScreen:
Tolle Internetseite (www.etfscreen.com), um nach ETFs zu screenen.
Die Etfs sind in Gruppen eingeteilt und können nach Performance sortiert
werden. (Dirk Legahn)
MSNScreener:
CANSLIM und die Cornerstone lassen sich z.B. mit dem kostenlos
verfügbaren MSN-Deluxe-Stock-Screener umsetzen:
http://moneycentral.msn.com/investor/finder/customstocksdl.asp
Eine Registrierung ist vor dem Download des auf Java basierenden
Screeners erforderlich. Der MSN-Screener deckt den amerikanischen Markt
ab.