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MEDIENMITTEILUNG
26.03.2015, 14:00
IAZI AG – CIFI SA
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IAZI SWISS PROPERTY BENCHMARK®
Die rückläufige Performance erklärt
sich durch die Entwicklung der
Wertänderungsrendite.
Zürich, 26. März 2015 – Schweizer Immobilienanlagen profitierten 2014 von dem historisch
tiefen Zinsumfeld und blieben mangels Alternative eine begehrte Anlageklasse. Allerdings
koppelt sich die Dynamik der Wohnliegenschaften von derjenigen der Büroliegenschaften
deutlich ab.
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Am 10. Real Estate Investment Lunch hat IAZI AG die neusten Zahlen und Fakten für
Schweizer Renditeliegenschaften der anwesenden Investorengemeinde vorgestellt. Die
Zahlen umfassen unter anderem Performance, Renditen, Leerstände und verschiedene Liegenschaftsaufwände für Wohnliegenschaften, gemischt genutzte Liegenschaften und Geschäftsliegenschaften. Als Bewertungsgrundlage wurden am 31. Dezember 2014 insgesamt
7112 Liegenschaften mit einem Marktwert von 113 Milliarden Schweizer Franken analysiert.
Rückläufige Performance
Im gesamten Immobilienportfolio des IAZI Swiss Property Benchmark® hat sich die Performance deutlich vermindert und beträgt für 2014 5.6% (2013: 6.8%; Veränderung zum
Vorjahr: -1.2%). Am meisten unter Druck geraten ist die Performance bei den gemischt
genutzten Liegenschaften (2014: 5.2%; 2013: 8.7%; Veränderung zum Vorjahr: -3.5%).
Bei den Geschäftsliegenschaften ist die Performance ebenso rückläufig (2014: 4.9%; 2013:
5.5%; Veränderung zum Vorjahr: -0.6%). Bei den Wohnliegenschaften liegt die Performance leicht unter dem Vorjahreswert (2014: 6.4%; 2013: 6.6%; Veränderung zum Vorjahr:
-0.2%).
Die rückläufige Performance erklärt sich durch die Entwicklung der Wertänderungsrendite. Diese beträgt per Ende 2014 2.0% (2013: 3.1%; Veränderung zum Vorjahr: -1.1%). Die
Wertänderungsrendite ist bei gemischt genutzten Liegenschaften stärker rückläufig (2014:
1.8%; 2013: 4.7%; Veränderung zum Vorjahr: -2.9%) als bei Geschäftsliegenschaften
(2014: 1.1%; 2013: 2.0%; Veränderung zum Vorjahr: -0.9%) und bei Wohnliegenschaften
(2014: 2.8%; 2013: 3.1%; Veränderung zum Vorjahr: -0.3%). Ebenfalls leicht unter Druck
geraten ist die Bruttorendite. Sie liegt per Ende 2014 bei 5.6 % (2013: 5.9%; Veränderung
zum Vorjahr: -0.3%). Die Netto-Cash-Flow-Rendite (NCF-Rendite) beträgt 3.6% (2013:
3.7%; Veränderung zum Vorjahr: -0.1%). Die NCF-Rendite war nur bei gemischt genutzten
Liegenschaften rückläufig (2014: 3.4%; 2013: 4.0%; Veränderung zum Vorjahr: -0.6%)
während sie bei Geschäftsliegenschaften (2014: 3.8%; 2013: 3.6%; Veränderung zum Vorjahr: +0.2%) und Wohnliegenschaften (2014: 3.6%; 2013: 3.5%, Veränderung zum Vorjahr:
+0.1%) leicht höher ist.
Anspruchsvolles Marktumfeld für Investoren
«Diese Korrektur der Wertentwicklung war bereits bei der letztjährigen Präsentation des
IAZI Swiss Property Benchmark voraussehbar, als sich eine wachsende Schere zwischen
Rendite und Wertentwicklung aufgetan hatte», sagt Donato Scognamiglio, CEO der IAZI
AG. Generell werde das Marktumfeld für Immobilieninvestoren in den kommenden Jahren
anspruchsvoller und erfordere eine Risikoanalyse bei der Allokation von Liegenschaften im
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Portfolio. Insgesamt kopple sich die Dynamik der Wohnliegenschaften von derjenigen der
Büroliegenschaften deutlich ab.
Der Mietwohnungsbau befindet sich – im Gegensatz zum leicht stagnierenden Wohneigentumsbau – weiterhin im Aufwind. Das Tiefzinsumfeld sorgt weiterhin dafür, dass aufgrund
des Anlagenotstands viel Kapital in den Bau von Mietwohnungen fliesst. «Immobiliengesellschaften mit gemischten Portefeuilles, in denen Wohnungen einen gewichtigen Anteil
haben, haben im aktuellen Umfeld bessere Aussichten», sagt Donato Scognamiglio.
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Schwieriger sind die Aussichten für Geschäftsliegenschaften. Hier haben sich seit zwei
Jahren Überkapazitäten aufgebaut. In der Performanceanalyse der Geschäftsliegenschaften
sind Unterschiede zwischen einzelnen Kantonen ersichtlich. So weisen der Kanton Freiburg
(3.3%) und der Kanton Graubünden (3.0%) die tiefsten Performances aus, während die
Performance für den Kanton Zürich 4.8% beträgt. Die höchste Performance weist der
Kanton Zug aus mit 7.2%. Die deutlichen Unterschiede erklären sich aus den Wertentwicklungen. Die Wertänderungsrenditen betragen für Graubünden und Freiburg -2.0 respektive
-0.4%, für Zürich 1.0%, während sie für den Kanton Zug 3.6% beträgt.
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Erstverleihung der IAZI Real Estate Awards
Dieses Jahr wird IAZI ebenso die IAZI Real Estate Awards verleihen. Das beste Immobilienportfoliomanagement wird anhand von 15 Kennzahlen aus dem IAZI Swiss Property
Benchmark® mit einem Preis gewürdigt. Als objektive Auswahlkriterien gelten verschiedene
Kennzahlen wie die Performance, die Leerstände oder die Liegenschaftsaufwände. Die
Awards werden in acht verschiedenen Kategorien verliehen. Teilnahmeberichtigt sind alle
Investoren, die über ein Immobilienportfolio mit einem Marktwert von über CHF 100 Mio.
verfügen.
In den drei Unternehmenskategorien (Versicherungen, Pensionskassen, kotierte Fonds)
wird das gesamte Portfolio analysiert. Die Preisträger sind:
Best Insurance Company Portfolio
Best Pension Fund Portfolio
Best Listed Security Portfolio
La Genevoise (Zürich Versicherung)
Pensionskasse Coop (CPV/CAP)
La Foncière
Das Portfoliomanagement für die geographische (Westschweiz und Deutschschweiz) oder
liegenschaftsbezogene Kategorie wird bei jedem Portfolio, das mindestens über einen
Marktwert von CHF 100 Millionen verfügt, individuell analysiert. Die Preisträger für diese
vier Kategorien sind:
Best Swiss German Properties
Best Latin Switzerland Properties
Best Residential Properties
Best Commercial Properties
Pensionskasse Coop (CPV/CAP)
UBS «Sima»
Pensionskasse Coop (CPV/CAP)
CS 1a Immo PK
Ein Spezial-Award geht an das beste neu analysierte Portfolio. Der Preisträger ist:
Best Newcomer Portfolio
Luzerner Pensionskasse
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Über SWX IAZI Indizes
Der SWX IAZI Investment Real Estate Price Index ist ein trans­aktionsbasierter LaspeyresIndex, der aus einem hedonischen Modell berechnet wird. Die Gewichtung aller einzelnen
Gemeinde-Teilindizes basiert auf der Immobilien-Marktkapitalisierung der Gemeinden.
Dieser Index lässt sich mit dem SMI vergleichen.
Der SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index ist ein transaktionsbasierter
Laspeyres-Index. Er setzt sich aus der Preisentwicklung des SWX IAZI Real Estate Price
Index und der durchschnittlichen NCF-Rendite des IAZI Swiss Property Benchmark® zusammen. Dieser Index lässt sich mit dem Swiss Performance Index (SPI) vergleichen.
Über IAZI Swiss Property Benchmark
Für das letzte Jahr hat die IAZI AG insgesamt 7‘112 Liegenschaften mit einem Marktwert
von 113 Milliarden Schweizer Franken analysiert. Die Analyse der Zeitreihen basiert im
IAZI Swiss Property Benchmark® seit 1994 auf über 10‘694 Liegenschaften mit einem
Marktwert von mehr als 152 Milliarden. Damit ist der IAZI Swiss Property Benchmark®
der repräsentativste Benchmark für institutionelle Immobilien-Anleger in der Schweiz. Das
gesamte Immobilienportfolio besteht bezüglich Marktwert aus einem prozentualen Anteil
an Wohnliegenschaften (46%), gemischt genutzten Liegenschaften (20%) und Geschäftsliegenschaften (34%).
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Über IAZI AG / CIFI SA
Die IAZI AG mit Sitz in Zürich erbringt seit 1994 umfassende Immobiliendienstleistungen
aus einer Hand: Von der komplexen Immobilienmarkt-Analyse über Bewertungen von
Liegenschaften, Benchmarking und Berechnung von Immobilienindizes bis hin zu umfassenden Softwarelösungen im Real-Estate-Portfoliomanagement oder Hypothekarbereich.
Banken, institutionelle Immobilieninvestoren, Fondsanbieter und die öffentliche Hand
arbeiten schon seit vielen Jahren erfolgreich mit IAZI AG zusammen, um ihre Dienstleistungsqualität im Immobilienbereich zu erhöhen. Das 60-köpfige Spezialisten-Team in
der Schweiz und in Asien garantiert die hohe Verlässlichkeit der Produkte und Dienstleistungen.
Für Auskünfte: [email protected] oder Telefon 043 501 06 00
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