Risikomanagement und Finanzierung
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Risikomanagement und Finanzierung
Risikomanagement und Finanzierung – die Bank als Partner für Ihr Exportgeschäft (2.1) Mag. Georg Gruber 3. Oktober 2013 1 Raiffeisen Bank International im Überblick Albanien Slowakei Polen Ukraine Rumänien 3. Oktober 2013 Russland Russland 2 Raiffeisen Bank International AG (RBI) Eine führende Corporate- und Investment-Bank für die Top 1.000 Unternehmen in Österreich und für westeuropäische Großkunden Eine führende Universalbank in Zentral- und Osteuropa (CEE) mit dem größten Netzwerk eines westlichen Bankkonzerns Heimmarkt Österreich und CEE Weiterer Schwerpunkt auf Asien Aktie notiert an der Wiener Börse 3. Oktober 2013 3 Die RBI auf einen Blick Ausgewählte Eckdaten Kunden: ~ 14,3 Millionen Geschäftsstellen: > 3.000 Mitarbeiter: > 59.000 Durchschn. Jahresüberschuss vor Steuern (2008-2012): ~ € 1,2 Milliarden Durchschn. Jahresüberschuss nach Steuern(2008-2012): ~ € 900 Millionen Daten per Ende Juni 2013 Marktkapitalisierung: ~ € 4,4 Milliarden Rating Überblick Long-term Outlook Short-term Standard & Poor's A Negative A-1 Moody's A2 Negative P-1 Fitch A Stable F1 Marktpräsenz in CEE 17 Märkte der Region werden durch 15 Tochterbanken, Leasinggesellschaften und zahlreiche andere Finanzdienstleistungsunternehmen abgedeckt. Marktpräsenz weltweit Insgesamt ist die RBI in 30 Ländern mit Tochterbanken, Filialen, Repräsentanzen und anderen Finanzdienstleistungsunternehmen vertreten. 3. Oktober 2013 4 Internationale Präsenz Westeuropa GUS Frankfurt London Malta Paris Stockholm Wien USA Chicago Danbury/CT Houston New York Almaty Kiew Minsk Moskau Zentraleuropa Südosteuropa Bratislava Budapest Maribor Prag Warschau Belgrad Bukarest Chisinau Pristina Sarajewo Sofia Tirana Zagreb Asien 3. Oktober 2013 Beijing Harbin Ho Chi Minh City Hongkong Johor Bahru Mumbai Seoul Singapur Xiamen Zhuhai 5 Führende Position in den meisten CEEMärkten Zentraleuropa Russland Südosteuropa GUS Sonstige Tschech. Republik #5 Polen, #8 Kredite: Kredite: 6,2 Mrd. Kunden: 481.500 Geschäftsst.: 132 Russland, #10 9,8 Mrd. Kunden: 829.000 Geschäftsst.: 370 Kredite: 9,9 Mrd. Kunden: 2.432.000 Geschäftsst.: Österreich, #3 Belarus, #6 Kredite: Kredite: 23,0 Mrd. Kunden: 7.000 Geschäftsst.: Ungarn, #51 Ukraine, #4 Kredite: Kredite: Kunden: 609.000 Geschäftsst.: Rumänien, #3 Kredite: Kredite: 6,9 Mrd. 879.000 Geschäftsst.: 2.005.000 Geschäftsst.: Slowenien, #10 Bulgarien, #4 Kredite: Kredite: 1,2 Mrd. Kunden: 66.000 Geschäftsst.: 734.000 Geschäftsst.: Kroatien, #5 Bosnien & Herzeg., #21 Albanien, #1 Kosovo, #2 Serbien, #5 Kredite: Kredite: Kredite: Kredite: Kredite: 3.6 bn Kunden: 475.000 Geschäftsst.: 76 1,3 Mrd. Kunden: 488.000 Geschäftsst.: 98 0,9 Mrd. Kunden: 723.000 Geschöftsst.: 105 0,5 Mrd. Kunden: 244.000 Geschäftsst.: 52 Top 5-Marktposition in 12 Ländern Starke Marktposition bei österreichischen Unternehmen mit Ausrichtung auf CEE 526 2,7 Mrd. Kunden: 17 820 4,2 Mrd. Kunden: 163 Abdeckung von 18 Märkten (inkl. Österreich), davon neun EUMitgliedsländer; Serbien hat Kandidatenstatus 3.083.000 Geschäftsst.: Slowakei, #3 Kunden: 100 3,8 Mrd. Kunden: 125 Ein führender regionaler Player mit über 25 Jahren CEE-Präsenz 702.000 Geschäftsst.: 5,3 Mrd. 1,0 Mrd. Kunden: 3 190 181 1,2 Mrd. Kunden: 572.000 Geschäftsst.: 86 Anmerkung: Position basiert auf Forderungen an Kunden per Q1/2013. Alle Kreditdaten in EUR. Die o.a. Länder bilden die Konzernzentrale und Netzwerkeinheiten ab. Die RBI ist darüber hinaus mit Leasingeinheiten in Moldau und Kasachstan präsent. 1) Daten von Ungarn und Bosnien & Herzegowina von Q4 /2012 3. Oktober 2013 6 Global Export Finance Das aushaftende Exportfinanzierungs-Kreditvolumen per Dezember 2012 beträgt rund EUR 5,3 Mrd. Im Jahr 2012 wurden Exportfinanzierungstransaktionen im Wert von knapp EUR 1 Mrd. abgeschlossen. 3. Oktober 2013 7 Global Export Finance Transaktionen mit internationalen Exportkreditversicherern 3. Oktober 2013 8 Ausgewählte Auszeichnungen Bank of the Year in CEE – The Banker, 2012 Bank of the Year in Austria – The Banker, 2012 Best Bank in CEE – Euromoney, 2012 Best Bank in CEE – Global Finance, 2012 Best Bank in CEE & CIS region – EMEA Finance, 2012 Best Bank in Austria – EMEA Finance, 2012 Darüber hinaus wurden der RBI und ihren Netzwerkbanken zahlreiche weitere Auszeichnungen verliehen. 3. Oktober 2013 9 Risiken im Exportgeschäft (1/3) Politische Risiken / Länderrisiken u.a. Krieg, Aufruhr, Revolution Transferrisiko Konvertierungsrisiko Moratorium Importverbot 3. Oktober 2013 10 Risiken im Exportgeschäft (2/3) Wirtschaftliche Risiken u.a. Insolvenzrisiko Nichtzahlungrisiko Abnahmerisiko Kursrisiko Transportrisiko 3. Oktober 2013 11 Risiken im Exportgeschäft (3/3) Weitere Risiken im Exportgeschäft u.a. Katastrophenrisiko (zB. Erdbeben, Nuklearunfälle) Rechtliches Risiko Sprachliches Risiko Betrug 3. Oktober 2013 12 Bank als Partner für Ihr Exportgeschäft Instrumente – Finanzierungslösungen: u.a. Akkreditiv (L/C) / Inkasso Garantien Währungsabsicherung Rohstoffabsicherung Zinsabsicherung Factoring / Forfaitierung Leasing Lieferantenkredit Abnehmerfinanzierung Exportkreditversicherung 3. Oktober 2013 13 Bedeutung der Exportkreditversicherer Daten der Berner Union (BU): BU ist der internationale Zusammenschluss von Exportkredit- und Investitionsversicherungen Mitglieder der BU unterstützten in 2012 Exporte und Direktinvestitionen von über USD1,8 Bio. Gesamtversicherungsvolumen 12/2012: rd. USD 1,9 Bio. Marktanteil: mehr als 10 % des weltweiten Handels Versicherungsleistung in 2012: rd. EUR 4,6 Mrd. 3. Oktober 2013 14 Bedeutung der Exportkreditversicherer 3. Oktober 2013 15 ECA Exportfinanzierung (1/3) Bedeutung/Vorteile für den Exporteur: u.a. Oftmals ein Schlüsselfaktor im erfolgreichen Verkauf Ein “Door Opener” in Verkaufsverhandlungen Erweiterung der Marktanteile mit limitierten Risken Erleichtert den Produktverkauf in schwierigen Märkten Exportgeschäft wird zu einem “Cash-Geschäft” Versicherung gegen finanzielle Risiken Ausschreibungen verlangen des öfteren Finanzierungsangebote 3. Oktober 2013 16 ECA Exportfinanzierung (2/3) Bedeutung/Vorteile für den Exporteur: u.a. Einfache Abwicklung bei ECA Exportfinanzierung: Bank verhandelt mit dem Kreditnehmer und ECA direkt Bank berät den Exporteur über bestmögliche Sourcing-/ECA-Struktur und Zahlungsbedingungen Lieferantenkredit 3. Oktober 2013 17 ECA Exportfinanzierung (3/3) Bedeutung/Vorteile für den Importeur: u.a. Sicherung einer langfristigen Finanzierung seines Projektes bzw. seiner Investition Bessere Finanzierungsbedingungen (aufgrund der ECADeckung) Verbesserte DSCR Schonung der Kreditlinien mit anderen Banken 3. Oktober 2013 18 Project Finance with ECA Insurance Bioenergy Suceava/Romania 3. Oktober 2013 19 The Project (1/4) Biomass co-generation power plant in Suceava/Romania Capacity of 30 MWel (electricity) and 72 MWth (thermal power) Sufficient to be the sole heat supplier for Suceava, a 110,000 inhabitant city in the North-East of Romania Replacing an overaged coal power plant – it wouldn‘t have been possible to operate another winter -> time pressure. Total Investment Costs: approx. EUR 80 m EPC: Urbas Maschinenfabrik 3. Oktober 2013 20 The Project (2/4) Joint Venture between 3 sponsors: Adrem Invest – having obtained the concession to construct & operate the project. Adrem is a Romanian company well established in the energy sector. Holzindustrie Schweighofer – operating a large-scale saw mill in Radauti, 30km from Suceava. Supplying raw material to the project through a long-term supply contract. Riegler & Zechmeister – long-term partner of the EPC Urbas, being responsible for the project‘s design and carrying out specific construction work. 3. Oktober 2013 21 The Project (3/4) Financing Structure Shareholders ECA Loan Raiffeisen Bank International AG Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG ECA uncovered Loan Interest Rate Hedge Equity Bioenergy Suceava srl VAT-Loan 70% Guanantee ECA Loan Working Capital Loan OeKB Raiffeisen Bank S.A., Romania 3. Oktober 2013 22 The Project (4/4) Source of Cash-Flow Sale of thermal power to the city of Suceava (secured by long-term off-take agreement with a tenor of 30 years) Sale of electricity (sales at market prices) Sale of green certificates (i.e. from the green energy support scheme in Romania; number of certificates and prices ranges defined by Romanian law) Supply of Raw Material Secured by raw material supply contract with Holzindustrie Schweighofer for a period of 5 years, covering 80% of required fuel. 3. Oktober 2013 23 Contact Details Mag. Georg Gruber Director Business Development Global Trade & Export Finance phone: +43-1-71 707-3435 e-mail: [email protected] 3. Oktober 2013 24 Doosan Group Overview • One of top 10 conglomerates in Korea, the group actively involves itself in engineering and manufacturing of power plants, construction equipment, industrial facilities, engines and construction Doosan HQ Today • Doosan is the oldest conglomerate with 116 years of history : The recent transformation has set up bases for globalization • Strong aspiration of accelerated global-scale growth, with focus on Infrastructure Support Businesses (ISB) • Doosan has been placed 489th in the Fortune Global 500 in 2011. 0 Doosan Group Portfolio Infrastructure Support Businesses (85%) Doosan Heavy Industries & Construction Consumer & Service Business (15%) Doosan Corporation Doosan Infracore Doosan E&C Consumer & Service Business Doosan Engine Doosan Industrial Vehicle 1 Global Network of Doosan Heavy Branches Subsidiaries Doosan Power Systems(Doosan Babcock) Doosan E&S R&D Centers Doosan Škoda Power 31 Branches 10 Subsidiaries 5 R&D Centers Doosan VINA Doosan IMGB Doosan Hydro Doosan Chennai Works 2 Worldwide Installations – Boiler & STG Total Worldwide References Subcritical boilers Supercritical boilers Total 140,403 MWe (542units) 85,441 MWe (166units) 225,844 MWe (708units) Subcritical Turbines Supercritical Turbines Total 92,575 MWe (547units) 21,703 MWe ( 38units) 114,278 MWe (585units) 3 3 On-going Major Projects by Skoda Business Unit 38 NB projects + 15 Service / R&M projects Dukovany Třebovice Temelín Vartan Växjö Longhanet Ledvice Tušimice Teplárna Plzeň Pocerady Prunéřov Kladno Kuopio Hanasaari Salmisaari Lovisa Termotajasero Fynsvaerket Sleaford Stredneuralskaya Kojuhovo Tereshkovo Polarnaya Punta Gorda Boca De Jaruco Riga Dukovany Temelín Stendal Stalowa Wola Bohunice Mochovce Mochovce-kondens. Bokaro Essar Pioneer Gummidipoondi Paco Panama Al Qatrana Sabarmati Bandel Slovnaft Gardanne Hamburger Dorad Hamat Hovav Eshkol Hagit Kakanj New build Service/Retrofit Bolu Goynuk Yildizlar Hatay Cankiri Orta NPP Atherinolakkos 4 Steam Turbine Scope of supply Steam turbine & Generator Complete machine hall Fossil fuel New Build (>50MW) Cogeneration Combined cycle IST (< 50MW) Nuclear Waste incineration Service Biomass Solar 5 Recently Realised Export Cases What solutions were implemented? Project 1 Project 2 Michal Košacký, CFO Doosan Škoda Power, Ltd., Plzeň, Czech Republic 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 1 Project 1 – Situation from the Exporter’s perspective Project Sumary Territory: Exporter: Project owner/Buyer: Project Type: Scope of work : Customer: Sources of Financing: facility Type of financing: SE Europe DSPW (Doosan Skoda Power, Ltd.) National Energy Utility Combined Cycle Power Plant, add‐on to existing open cycles Delivery of three steam turbine generator packages with auxiliaries and related services (Capacity 2x125 MW, 1x130 MW) A Company from the Doosan Group – EPC Contractor Project owner’s own resources in combination with bank Balance sheet financing of the utility by the club of banks Selected milestones from the schedule: Supplier‘s selection Q2/2011 Financial Close Q1/2012 Hand over Q4/2013 – Q1/2014 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 2 Project 1 ‐ Financial Structure Lender 1 Global Arranger Lender 3 Lender 2 Lender 4 USD ECA 1 Covered Tranche EUR ECA 1 Covered Tranche EUR ECA 2 Covered Tranche Customer Buyer / Borrower Reimbursements Direct Payments by the Buyer Club of Banks Insurance ECA 1 Insurance ECA 2 Disbursements DHI – EPC Contractor Agreements with Subsuppliers DSPW Subsuplier Other Off – shore Subsuppliers Direct Payments by the EPC Contractor Local Subsuppliers 25+ Subsuppliers 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 3 Project 1 – Financial Structure and risk related products Financial Structure: Volume: Club of Banks: Disbursement period: Tenor: Purpose of disbursement: Bank guaranties: Form of payments: FX transaction: Role of DSPW: Facility provided in three tranches covered by two ECAs 220 mil EUR provided in USD and EUR Total 4 international banks which of one lender acted as global arranger, coordinator, facility agent and security agent 1 year 10 years Reimbursement of the EPC’s invoices ‐ covering project costs Used for selected Sub‐suppliers ‐ APG, PB, WB L/C, smooth payments in several cases DSPW used FW transactions for all open project related positions Activities connected with coordination among local ECA and the global arranger and EPC. 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 4 Project 2 – Situation from the Exporter’s perspective Project Sumary Territory: Exporter: Project owner/Buyer: Project Type: Scope of work (DSPW): Customer: Sources of Financing: Central Europe DSPW (Doosan Skoda Power, Ltd.) A special purpose company indirectly coowned by two sponsors on a 50:50 basis “Turn‐key” delivery of a complete and modern combined cycle power plant with power output of about 400 MW with a heat recovery steam generator, gas turbine and steam turbine Delivery of steam turbine generator and accessories and related services (Capacity 1x150 MW) EPC Contractor Partners’ own resources Project finance scheme provided by banks Selected milestones from the schedule Orders were placed for a gas turbine, steam turbine and waste heat recovery boiler. Financial Close Q2/2013 (DSPW’s part) The assembly of the gas turbine and steam turbine Q4 2014. Commissioning middle of 2015 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 5 Project 2 ‐ Financial Structure Sponsor 1 Project finance structure 50% Sponsor 2 50% Disbursements Insurance SPC Buyer / Borrower Banks Other ECAs Direct Payments by the Buyer/SPC Insurance Loan Local export finance structure Direct Payments by the EPC Contractor Agreements with Subsuppliers Advance payment Local Subsuppliers Other Off – shore Subsuppliers 27 ALPBACHER Finanzsymposium ECA Bank EPC Disbursement DSPW Subsuplier Alpbach, 2. – 4. October 2013 6 Project 2 – Financial Structure and risk related products Financial Structure: Volume: Motivation (Why?): Purpose of disbursement: Bank guaranties: Form of payments: FX transaction: Disbursement period: Tenor: Role of DSPW: Risk mitigation : Facility provided by a commercial bank covered by ECA cca 20 mil EUR Based on EPC’s request – boosting and facilitation of reaching the commercial close Reimbursement of partial project cost (DSPW’s invoices) Used for Sub‐suppliers ‐ APG, PB, WB L/C (other sub‐suppliers), smooth payments in several cases DSPW used FW transactions for all open project related positions 10 months 2,5 years ‐ Initialising and Coordination of the process among EPC, Bank and local ECA, ‐ Providing additional security ‐ Strengthened by engaging of the outlined Bank/ECA structure and the proposed Project finance structure “up one level” 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 7 Thank You For Your Attention! Questions & Answers … 27 ALPBACHER Finanzsymposium Alpbach, 2. – 4. October 2013 8