Präsentation - Swiss Resource Capital AG
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Präsentation - Swiss Resource Capital AG
Am Scheitelpunkt der Entwicklung www.altonamining.com November 2015 ACN 090 468 018 Investor Presentation ASX: AOH FSE: A2O Altona: Ein überzeugendes Investment n Unsere Erfolgshistorie spricht für sich: − Betriebs- & Finanzerfolg in Finnland − 80 Mio. AUD Kapitalrückzahlung und Dividende − 45 Mio. AUD Barmittel − Entwicklungsfertiges Projekt − Erfolgreiches Dealteam n SRIG Deal finanziert Altona in die Produktion ohne Schulden, Hedging n Markt gibt kaum Bewertung für SRIG Deal Altona team at Cloncurry Altona Mining Limited - November 2015 Slide 2 Cloncurry Projekt Altona Mining Limited - November 2015 RC Bohrungen auf Lady Clayre Vorkomme Lage und Regionale Infrastruktur Altona Mining Limited - November 2015 4. Aufbau eines neuen großen Kupferproduzenten Fertig für Entwicklung zu einer Kupfermine mit 39.000 t/p.a. Produktion Little Eva Projekt ist klar vorwärts gerichteter 7 Mio. t p.a. Tagebaukupfermine und Mühle. Expansionschance 1 Mio. t Kupfermetall sind bisher nicht in den Ressourcen von Little Eva enthalten. Ausgezeichnete Explorationsmöglichkeiten 800 km² Land und Altona hat die erste Entdeckung im Gebiet in den letzten 25 Jahren gemacht. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 5. Wir sind ein Kupferunternehmen Trotz des Preisverfalls, sprechen die fundamentalen Marktdaten eine deutliche Sprache für Kupfer. n BHPB, November 2014: “Da Kupferporphyre ihren Höhepunkt überschritten haben, erwartet man ein bedeutendes Defizit nach und über 2018 hinaus- Gradverfall, höhere Abraum-ErzVerhältnisse und längere Zyklen unterstreichen die attraktive Industriestruktur” n Rio Tinto, April 2015: “Ich sehe eine substanzielle Angebotslücke zum Ende dieser Dekade in der Größe von ca. 4 bis 5 Mio. t an neuer jährlicher Minenkapazität” n Glencore, May 2015: ““Der bisherige Überschusskonsense ist trügerisch und steigert das Abwärtsrisiko im Angebot in 2015/2016. Abgebaute Kupfergrade im Faktor 2 zu den Reservegraden ist nicht nachhaltig” Altona Mining Limited - November 2015 Slide 6 Ein Weltklasse Mineralvorkommen Altona Mining Limited - November 2015 Slide 7 Little Eva Minenentwicklung Kurzfristige Produktion auf Little Eva − − − Robuste Finanzdaten − − − − − DFS fertig und Hauptgenehmigungen vorhanden Produktionsstart in 20 Monaten ab finaler Investitionsentscheidung 39.000 t p.a. Kupfer und 17.000 Unzen Gold p.a. Gold 11 Jahre Minenleben NPV 346 Mio. AUD (7,5% real vor Steuern) All-in Betriebskosten liegen bei 1,96 USD/Pfund Kapitalkosten 232 Mio. USD (294 Mio. AUD) Tiefe Kapitalintensität von 6.000 USD/Jahrestonne Kupfer Turkey Creek wird Erzmaterial und zusätzliches Minenleben liefern Altona Mining Limited - November 2015 Ernest Henry Mühle Slide 8 Einfache Geologie Little Eva Cross Section (25900mN) Hochgradiger Bohrkern aus Little Eva n Große Haufen-IOCG Vorkommenstyp vergleichbar zur Ernest Henry Mine n Reserven von 75 Mio. T @ 0,5% Kupfer, 0,1g/t Gold n Turkey Creek bringt zusätzlich 10 Mio. t Altona Mining Limited - November 2015 Slide 9 Einfacher Haufentonnagenabbau § Kontraktabbau § Grube ist 1,3 Km lang, bis zu 370 m breit, 240 m tief § Tiefes Abraum/Erz Verhältnis von 1.8:1 nach Vorabraumabtragung 90% des Erzes kommt aus der Little Eva Tagebaugrube § Altona Mining Limited - November 2015 Standard 7 Mio. t p.a. Anlage und Verarbeitung § § § Einfache und schnelle Flotation mit Grobmahlung 96% Kupfer und 85% Goldausbringung Sauberes 25% Kupfer und 4 g/t Goldkonzentrat (kein Arsen oder Uran) Altona Mining Limited - November 2015 Wettbewerbsfähige Kupfergrade (1. Quartil) Größe und Grad von nicht entwickelten Tagebau Kupferprojekten 3,0 Copper Grade (%Cu) 2,5 2,0 1. Quartil 2. Quartil 3. Quartil 4. Quartil 1,5 Little Eva 0.59% 1,0 Weighted Average 0,5 0,0 0 100 Source: Terra Studio Altona Mining Limited - November 2015 200 300 400 Copper Contained in Resources (Mt) 500 Slide 12 Little Eva hat wettbewerbsfähige Betriebskosten Anglo American Glencore Little Eva Rio Tinto KGHM Southern Copper US$/lb 2,0 Norilsk Nickel First Quantum 2,5 Antofagasta 3,0 BHP Billiton 3,5 Freeport McMoRan C1 Betriebskosten Q2 2014 1,5 1,0 Costs Q2 2014 0,5 0,0 0 10 20 30 40 50 60 Cumulative production (%) 70 80 90 100 Source: GFMS, Thomson Reuters Altona Mining Limited - November 2015 Slide 13 Ressourcen und Exploration Weiteres Potenzial auf Cloncurry Projekt Ressourcen − − − Explorationspotenzial − − Große Ressourcenbestände vorhanden − Fast 1 Mio. Tonnen Kupfer in 8 Vorkommen nicht in DFS enthalten! Vor-DFS Niveaustudien dieser Vorkommen Oxiderz bisher nur berücksichtigt Entdeckungen wie Turkey Creek verbessern Minenleben und Ökonomie Multiple Anomalien und Ziele werden noch getestet auf restlichen 800km2 Landbesitz 287 Mio. Tonnen mit 0,6% Kupfer, 0,04g/t Gold ergeben 1,65 Mio. Tonnen Kupfer und 400.000 Unzen Gold Altona Mining Limited - November 2015 Kupferblume und austretendes Kupfererz auf Turkey Creek Slide 14 Resources and Exploration Weiteres Potenzial auf Cloncurry Projekt Ressourcen − − − Explorationspotenzial − − − Hervorragende Ressourcen − Fast 1 Mio. Tonnen Kupfer in 8 Vorkommen nicht in DFS enthalten! Vor-DFS Niveaustudien dieser Vorkommen Oxiderz bisher nur berücksichtigt Turkey Creek 1. Entdeckung im Gebiet seit Jahrzehnten Multiple Anomalien und Ziel die noch getestet werden müssen auf 800 km2 Land 80 Mio. $ Ausgaben in der Vergangenheit, ausgezeichnete Daten vorhanden 287 Mio. T @ 0,6% Kupfer, 0,04 g/t Gold für 1,65 Mio. T Kupfer und 400.000 Unzen Gold Altona Mining Limited - November 2015 Kupferblume und austretendes Kupfererz auf Turkey Creek Slide 15 Altona’s Rekordentdeckung auf Cloncurry Kupfer äquivalentes Metall in Ressourcen (Tonnen) 1,8 1,6 1,4 Millionen 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 2010 2011 Altona Mining Limited - November 2015 2012 2013 2014 2015 Slide 16. Beispiele für Explorationsziele Altona Mining Limited - November 2015 Slide 17. Roseby South Projekt n 400 km2 neben dem Cloncurry Projekt n 100% im Eigentum n Hauptziele Kupfer inkl. Companion mit Bohrergebnissen von bis zu: − 34 m @ 0,75% Kupfer, 0,21 g/t Gold − 26 m @ 0,68% Kupfer, 0,25 g/t Gold n 10 km mit Zn-Pb-Ag Anomalien entlang Streich von Dugald River Mine aus n Multiple Optionen für Werteschaffung − Verkauf − Joint Venture − Einziges Risiko Exploration 4km Copper anomalism Altona Mining Limited - November 2015 Slide 18 Sichuan Railway Investment Group Altona Mining Limited - November 2015 Slide 19. Who are SRIG? n Sichuan Railway Investment Group (SRIG) mit Sitz in Chengdu, Sichuan Provinz, SW China n Unternehmen im Staatseigentum (SOE) durch Sichuan Provinzregierung n Weltklasse Ingenieurs- und Bauunternehmen n 2014 Umsatz 6 Mrd. USD n Moodys Rating von SRIG mit AA+ stabil für 2014 Anleiheemission über 320 Mio. USD n Aufbau des Bergbaugeschäfts: Erwerb von60% an Eritreischem Kupferprojekt für 78,3 Mio. USD Yibin-Luzhou Highway gebaut durch SRIG Altona Mining Limited - November 2015 Slide 20 Rahmenabkommen n SRIG steuert 214 Mio. USD Barmittel bei was das Projekt mit 105 Mio. USD bewertet n Altona steuert 38 Mio. USD und das Projekt bei n Total von 252 Mio. USD durch beide Parteien fürs Projekt n SRIG 60% - Altona 40% jeweils Anteile am Joint Venture n 2 Mio. USD Deposit bezahlt n Bestätigung nach formaler Prüfung kurz vor Abschluss n Chinesische und Australische Behörden sollten Genehmigung in 2016 erteilen n Altona ist Betreiber des JV Altona Mining Limited - November 2015 President Xi Jinping und SRIG Chairman Sun Yun Slide 21 Was wird Altona besitzen? n 40% des Unternehmens “Roseby Copper” mit 50% des jährlichen Barmittelüberschusses der an Altona und SRIG geht n Geführt durch das eigene unabhängige in Queensland ansässiges Team n Das Unternehmen hat: è Für Bau vorbereitetes Kupferprojekt mit 39.000 T p.a. Kupfer è 350 Mio. AUD Barmittel è Ressourcen von 1,6 Mio. Tonnen Kupfer, 400.000 Unzen Gold è EBITDA von ~ 80 -100 Mio. AUD p.a. ABER… Bisher wird dieser Chance kaum Wert zugebilligt Little Eva Altona Mining Limited - November 2015 Slide 22. China – Abgeschlossene Deals und betriebene Minen n Metals X und Yunnan Tin n Pan Aust und GRAM n North Parkes Copper und China Molybdenum n Talison Lithium und Chengdu Tianqui Industry n Anvil Mining und MMG n Perilya und Zhongjin Lingnan Mining n Norton Goldfields und Zijin Mining n Northern Minerals und Jilin Jien Nickel n Inova Resources und Shanxi Donghui n Acquila und Baosteel n St Barbara und China Hanking Shanghai Skyline Altona Mining Limited - November 2015 Slide 23 Altona’s Stärken n Erfolgshistorie − Wir liefern Erträge und Deals n Einfaches Projekt − Standard Abbau und Verarbeitung − 40.000 T p.a. Kupfer, 13 Jahre Minenbetrieb mindestens n Projektpotenzial − 1,6 Mio. T Kupferressource plus Exploration n Tolle Partner − SRIG ist groß und finanzstark n Tiefes finanzielles Risiko − 45 Mio. $ Barmittel, kein Fremdkapital n Neubewertung nach Abschluss des Deals Altona Mining Limited - November 2015 Massive Sulfide auf Altona’s früherer Kylylahti Kupfer-Gold Mine Slide 24. Danke! Provinz Sichuan ist die Heimat des großen Pandas Altona Mining Limited - November 2015 Slide 25. Überblick Altona Mining Hauptaktionäre Perpetual: Board / Management: Markt-Status 14,8% 10,2% ASX (Australia) Symbol: FSE (Frankfurt) Symbol: AOH A2O Matchpoint / Shah: Deutschsprach. Kleinaktionäre: 8,1% 8,3% Aktienkurs: Ausgeg. Aktien: 0,11 AUD 534 Mio. St. Morgan Stanley: 5,0% Marktkapitalisierung: 59 Mio. AUD L1 Capital Top 20: 5,0% 67,4% Barmittel (September 2015): 45 Mio. AUD Unternehmenswert: 14 Mio. AUD Altona Aktienkurs +15% nach Adjustierung von 15 Cents Ausschüttung im Februar 2015 S&P ASX 300 (XMM) Metals und Mining: - 28% Altona Mining Limited - November 2015 Slide 26 Little Eva DFS: Kennzahlen Einheit Projekt Lebenserwartung Durchsatz Durchschnitt. Abraum-Erz-Verhältnis 11 Jahre 7.000.000 Tonnen pro Jahr 1:8:1 Kupfergrad 0,6 % Goldgrad 0,1 g/t Kupferproduktion 38.800 Tonnen pro Jahr Goldproduktion 17.200 Unzen pro Jahr 294 Mio. A$ Ertrag Lebensdauer (NSR) 2,931 Mrd. A$ NPV (7,5% vor-Steuern real) 346 Mio. A$ Internal Rate of Return 29 % C1 Betriebskosten 1,65 US$ pro Pfund Kupfer All-in Betriebskosten 1,96 US$ pro Pfund Kupfer Operative Kosten 21,58 A$ pro Tonne gemahlen Kapitalaufwendungen r Siehe ASX Pressemitteilung vom 13. März 2014 für DFS Details, Seiten 23, 24, 25 und 26. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 27 Little Eva Projekt – Ressourcen und Reserven Tonnen (Mio.) Kupfer (%) Gold (g/t) Enthaltenes Kupfer (t) Enthaltenes Gold (Unzen) Gemessen 37,1 0,60 0,09 222.000 112.000 Angezeigt 55,3 0,49 0,09 273.000 158.000 Geschlussfolgert 35,5 0,51 0,12 189.000 138.000 129,1 0,53 0,10 684.000 409.000 Bewiesen 31,2 0,64 0,08 198.000 85.000 Möglich 28,1 0,53 0,10 149.000 90.000 59,3 0,59 0,09 347.000 174.000 15,3 0,18 0,06 28.000 31.000 74,7 0,50 0,08 375.000 204.000 1,9 0,51 0,23 10.000 14.000 Sulphide Resources Total Reserven Zwischensumme Möglich (Lagerbestand) Total Abbaulager Little Eva Project comprises Little Eva, Bedford, Lady Clayre and Ivy Ann. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 28 Cloncurry Projekt Ressourcenschätzung CONTAINED METAL Copper Gold TOTAL DEPOSIT Grade Cu Au million tonnes ounces % g/t I metre LITTLE EVA PROJECT - COPPER-GOLD DEPOSITS Little Eva Ivy Ann* Lady Clayre* Bedford* Sub-total Tonnes MEASURED Tonnes million 546,000 295,000 7.5 0.57 0.07 43,000 17,000 - - 14.0 0.56 0.20 78,000 85,000 - 1.7 0.99 0.20 17,000 11,000 - 129.1 0.53 0.10 684,000 409,000 Tonnes million 37.1 0.60 0.09 INFERRED Grade Cu Au % g/t Tonnes Grade Cu Au % g/t million 45.0 0.46 0.08 23.9 0.50 0.10 - 5.4 0.60 0.08 2.1 0.49 0.06 - - 3.6 0.60 0.24 10.4 0.54 0.18 - - 1.3 1.04 0.21 0.4 0.83 0.16 37.1 0.60 0.09 55.3 0.49 0.09 36.7 0.51 0.12 Blackard* 76.4 0.62 - 475,000 - Scanlan* 22.2 0.65 - 143,000 - - Turkey Creek 21.0 0.59 - 123,000 - Longamundi* 10.4 0.66 - 69,000 Legend* 17.4 0.54 - Great Southern* 6.0 0.61 Caroline* Charlie Brown* TOTAL Grade Cu Au % g/t 105.9 0.52 0.09 COPPER ONLY DEPOSITS Sub-total INDICATED - 6.6 0.60 - 42.7 0.59 - - - 18.4 0.65 - 3.8 0.60 - - - - 17.7 0.59 - 3.4 0.58 - - - - - - - - 10.4 0.66 - 94,000 - - - - - - - 17.4 0.54 - - 37,000 - - - - - - - 6.0 0.61 - 3.6 0.53 - 19,000 - - - - - - - 3.6 0.53 - 0.7 0.40 - 3,000 - - - - - - - 0.7 0.40 - - 963,000 - 27.0 0.68 - 42.7 0.62 - 88.1 0.59 - 286.8 0.57 0.04 1,647,000 409,000 64.1 0.63 0.05 98.0 0.55 0.05 124.8 157.7 0.61 27.0 0.68 0.57 0.04 * This information was prepared and first disclosed under the JORC Code 2004 Edition. It has not been updated since to comply with the JORC Code 2012 on the basis that the information has not materially changed since it was last reported. All other resources are classified and reported in accordance with the JORC Code 2012 edition. See ASX release of 23 October 2007 and 26 July 2011 (Longamundi, Great Southern, Caroline and Charlie Brown), 23 April 2012 (Bedford, Ivy Ann and Lady Clayre), 03 July 2012 (Blackard and Scanlan), 22 August 2012 (Legend), 27 May 2014 (Little Eva) and 18 March 2015 (Turkey Creek) for full details of resource estimation methodology and attributions. Little Eva is reported above a 0.2% copper lower cut-off grade, all other deposits are above 0.3% lower copper cut-off grade Note: All figures may not sum exactly due to rounding. . Altona Mining Limited - November 2015 Slide 29 Disclaimer and JORC Compliance im Englischen Original Es gilt ausschließlich das Englische Original dieser Präsentation. Keine Gewähr oder Haftung für die Übersetzung. Dies ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Diese Präsentation dient ausschließlich zur Information und stellt keine Beratung oder Entscheidungsgrundlage dar. What You Should Know § Find out more - This presentation is being used as a presenter’s aid with summarised information. See Altona’s other periodic and continuous disclosure announcements lodged with the Australian Securities Exchange, which are available at www.asx.com.au or www.altonamining.com, for more information. § Third party information - Altona does not make any representations as to the accuracy or otherwise of third party information, including where projections are given. § Forward-looking statements - Within this presentation there may be certain forward-looking statements, opinions and estimates. These are based on assumptions and contingencies which are subject to change without notice and are not guarantees of future performance. Altona assumes no obligation to update such information. § Taking action - Please undertake your own evaluation of the information in this presentation and contact your professional advisers if you wish to buy or sell Altona shares. Competent Person Statement and JORC Compliance Responsibility for entire release: Information in this presentation that relates to Exploration Targets, Exploration Results, Mineral Resources or Ore Reserves, is based on information compiled by Dr Alistair Cowden, BSc (Hons), PhD, MAusIMM, MAIG and Dr Iain Scott PhD Min. Processing, BSc Met. (Hons) who are both full time employees of the Company and who have sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity which they are undertaking to qualify as Competent Persons as defined in the 2012 Edition of the ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’ (The JORC Code). Dr Alistair Cowden and Dr Iain Scott consent to the inclusion in the release of the matters based on their information in the form and context in which it appears. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 30 JORC Compliance – im Englischen Original Resource and Reserve estimates: The information in this presentation relating to estimates of Mineral Resources and Ore Reserves have been extracted from the following reports: ASX Release Date Title of ASX Release Outline of Relevance Resource Estimates 26 July 2011 Roseby Resource passes one million tonnes of contained copper Initial resource estimate for Little Eva deposit with 2004 JORC Table 1. 23 April 2012* Further resource upgrades at Roseby Project Resource estimates for Bedford, Ivy Ann and Lady Clayre deposits with relevant 2004 JORC Table 1. 14 May 2012* Little Eva: A new large scale copper development Little Eva Definitive Feasibility Study. Included an updated resource estimate for Little Eva due to the removal of surface oxide mineralisation from the resource estimate reported on 19 December 2011. 3 July 2012* 15% Resource Upgrade at Roseby Project Resource estimates for the Blackard and Scanlan deposits with relevant 2004 JORC Table 1. 22 August 2012* Further Resource Upgrade at Roseby Project Resource estimate for the Legend deposit with 2004 JORC Table 1. 27 May 2014 JORC 2012 Resource estimate for the Little Eva deposit Resource estimate for the little Eva deposit with 2012 JORC Table 1. 18 March 2015 Resource Estimate for the Turkey Creek deposit Resource Estimate for the Turkey Creek deposit with 2012 JORC Table 1. Cost review delivers major upgrade to Little Eva Reserve estimates unchanged since ASX release of 14 May 2012 “Little Eva: A new large scale copper development.” Reserve Estimates 13 March 2014* * This information was prepared and first disclosed under the JORC Code 2004. It has not been updated since to comply with the JORC Code 2012 on the basis that the information has not materially changed since it was last reported. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 31 JORC Compliance (continued) The ASX releases referenced in the previous slide are on the Altona website at www.altonamining.com. The Company confirms that it is not aware of any new information or data that materially affects the information included in the most recent market announcement for each deposit and, in the case of Mineral Resources and Ore Reserves, that all material assumptions and technical parameters underpinning the estimates in the relevant market announcement continue to apply and have not materially changed. The Company confirms that the form and context in which the Competent Person’s findings are presented have not materially modified from the original market announcement. Copper equivalence: When used, copper equivalence refers to copper in concentrate, not resources or reserves, or drill results. Revenues from gold is simply equated to copper revenue. Production target and forecast financial information: Information in this presentation refers to a production target and the forecast financial information derived from a production target as disclosed to the market in the ASX release Cost Review Delivers Major Upgrade to Little Eva dated 13 March 2014, which is available to be viewed at www.altonamining.com or www.asx.com.au. The Company confirms that all the material assumptions underpinning the production target and the forecast financial information derived from the production target referred to in the above-mentioned release continue to apply and have not materially changed. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 32 JORC Compliance (continued) The ASX releases referenced in the previous slide are on the Altona website at www.altonamining.com. The Company confirms that it is not aware of any new information or data that materially affects the information included in the most recent market announcement for each deposit and, in the case of Mineral Resources and Ore Reserves, that all material assumptions and technical parameters underpinning the estimates in the relevant market announcement continue to apply and have not materially changed. The Company confirms that the form and context in which the Competent Person’s findings are presented have not materially modified from the original market announcement. Copper equivalence: When used, copper equivalence refers to copper in concentrate, not resources or reserves, or drill results. Revenues from gold is simply equated to copper revenue. Production target and forecast financial information: Information in this presentation refers to a production target and the forecast financial information derived from a production target as disclosed to the market in the ASX release Cost Review Delivers Major Upgrade to Little Eva dated 13 March 2014, which is available to be viewed at www.altonamining.com or www.asx.com.au. The Company confirms that all the material assumptions underpinning the production target and the forecast financial information derived from the production target referred to in the above-mentioned release continue to apply and have not materially changed. Competent Person Statement and JORC Compliance Responsibility for entire release: Information in this presentation that relates to Exploration Targets, Exploration Results, Mineral Resources or Ore Reserves, is based on information compiled by Dr Alistair Cowden, BSc (Hons), PhD, MAusIMM, MAIG who is a full time employee of the Company and who has sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity which he is undertaking to qualify as Competent Persons as defined in the 2012 Edition of the ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’ (The JORC Code). Dr Alistair Cowden consents to the inclusion in the release of the matters based on his information in the form and context in which it appears. Altona Mining Limited - November 2015 Slide 33 Telephone: +61 8 9485 2929 Facsimile: +61 8 9486 8700 Email: [email protected] www.altonamining.com In Europe: Jochen Staiger [email protected]