LBBW-Fonds: Schwäbische Wertarbeit wird mit

LBBW-Fonds: Schwäbische Wertarbeit wird mit
Preisen belohnt
Der aktive Investmentansatz des LBBW Asset Management Teams hat sich
langfristig gelohnt. Der Aktienfonds LBBW Dividenden Strategie Euroland und der
Rentenfonds BWI-Rent D schnitten auf Drei-, Fünf- und Zehn-Jahres-Sicht
wesentlich besser als die Konkurrenz ab – und wurden mit dem Lipper-Award
ausgezeichnet.
LBBW
DividendenDAS
Strategie
INVESTMENT.com
Euroland und BWI-Rent
stellt Ihnen
D – diedie
beiden
beiden
zumÜberflieger
wiederholtenvor.
Mal von
Lipper ausgezeichneten Fonds von LBBW Asset Management zeigen: Die Fondstochter der
Landesbank Baden-Württemberg hat ihre Stärken in nicht nur einem Segment der Kapitalmärkte.
>> Die Lipper Fund Awards 2010 in Bildern
Mit 35 Fonds für Privatanleger und etwa dreimal so vielen Produkten für institutionelle Anleger
deckt das Haus alle wichtigen Anlageklassen ab – ohne dabei allerdings auf indexnahe
Standardprodukte zu setzen.
„Bei der Fertigung unserer Fonds verfolgen wir ein klares Prinzip: Feinarbeit statt Massenware“,
erklärt Michael Trauth, Leiter des Fondsmanagements bei der LBBW Asset Management: „Wir
konzentrieren uns auf unsere Kernkompetenzen – europäische Zinsprodukte mit einem Schwerpunkt
auf Unternehmensanleihen, europäische Aktienprodukte mit primär value-orientierten
Investmentstilen, innovative Anlagestrategien im Rohstoffsektor sowie nachhaltige
Investmentansätze für Aktien- und Zinsmärkte.“
DER FONDS
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Kontinuität zählt dabei zu den großen Stärken der Gesellschaft. Trauth: „Die meisten unserer
Fondsmanager und Analysten arbeiten seit vielen Jahren bei der LBBW Asset Management.“ Alle
Strategien, die die Manager in Publikumsfonds anbieten, haben zudem ihren Test bei institutionellen
Kunden bereits bestanden.
Eines der besten Beispiele für die Kontinuität ist der LBBW Dividenden Strategie Euroland, bei der
LBBWkurz „DSE“ genannt: Er war bei Auflegung 1999 einer der ersten Fonds, bei dem das Thema
Dividende im Vordergrund stand – lange bevor Dividendenstrategien in den Fokus rückten.
Dividenden-Pionier Berndt Maisch
Bereits seit 2000 ist Berndt Maisch für den Fonds verantwortlich. Er hat den DSE schon erfolgreich
durch die Internet-Blase gesteuert und auch andere Krisen souverän gemeistert.
Auf Lipper-Auszeichnungen hat er daher seit Jahren ein Abonnement: 2004 und 2005 wurde der
DSE „Fonds des Jahres“, und in jedem der folgenden Jahre gab es Auszeichnungen in der Kategorie
„Aktienfonds Euroland“. So auch bei den diesjährigen Awards, bei denen der Fonds zum besten
Produkt der Kategorie über zehn Jahre gekürt wurde.
„Langfristig gesehen bringen Dividendenzahlungen etwa 40 bis 50 Prozent vom Gesamtertrag einer
Aktie“, erklärt Maisch.
Konsequent setzt der Wirtschaftsmathematiker daher auf Aktien von Unternehmen, die
kontinuierlich hohe Ausschüttungen leisten. Maisch: „Mit Blick auf das aktuelle Marktumfeld
sollten Dividendenwerte auch in den kommenden Jahren zu den Gewinnern gehören.“
Nur auf die Dividendenrendite zu schauen reicht dabei in den Augen des Fondsmanagers aber nicht.
Er analysiert mit seinem Analystenteam die Bilanzen und die Ertragssituation der Unternehmen.
Denn nicht jedes Unternehmen, das einmal eine hohe Dividende gezahlt hat, wird das Jahr für Jahr
wiederholen.Das hat sich gerade bei Banken und Versicherungen gezeigt.
Maisch bevorzugt daher Aktien aus Sektoren mit geringer zyklischer Abhängigkeit wie Telekom-,
Konsum-, Energie und Chemiewerte. „Sie lassen nachhaltig attraktive Ausschüttungen erwarten“,
so der Fondsmanager. Ein Paradebeispiel ist BASF, im Portfolio des DSE mit 4,3 Prozent vertreten:
Der Chemieriese hat in den vergangenen zehn Jahren die Dividende stets konstant gehalten oder
erhöht. Durch seine fundamental geprägte Titelauswahl setzt sich Maisch deutlich von Produkten
ab, die einzig Dividenden-Kennzahlen zum Kriterium machen. „Als reaktionsschneller
Dividendenfonds haben wir einen klaren Vorteil gegenüber statischen Dividendenindizes“, erläutert
Maisch.
Auch Andreas Helmrich und Thomas Rademacher sind reaktionsschnell und genießen die Freiheit,
sich nicht starr an einer Benchmark ausrichten zu müssen. Mit ihremBWI-Rent D können sie sowohl
auf Staatsanleihen als auch auf Pfandbriefe und Firmenanleihen setzen und frei zwischen den
Anleiheklassen hin und herschichten.
Die große Freiheit hat sich gerade 2009 ausgezahlt: Ab Herbst 2008 haben die Manager einen
großen Teil des Portfolios von Staatsanleihen und Pfandbriefen in Unternehmensanleihen
umgeschichtet. Die waren im Zuge der Finanzkrise unter extremen Druck geraten und boten eine
fast einmalige Investmentchance.
Flexibel in die Rentenmärkte
Doch auch sonst nutzt das Fondsmanagement Zeiten wirtschaftlicher Erholung, um mit
Unternehmensanleihen Zusatzerträge zu erwirtschaften. In Abschwungphasen dagegen setzen
Helmrich und Rademacher auf den sicheren Hafen erstklassiger Staatsanleihen. Mit Erfolg: Zum
zweiten Mal in Folge hat Lipper den BWI- Rent D als besten Euro-Rentenfonds über drei und fünf
Jahre ausgezeichnet.
Dieser Artikel erschien am 18.03.2010 unter folgendem Link:
http://www.dasinvestment.com/lbbw-fonds-schwaebische-wertarbeit-wird-mit-preisen-belohnt/
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