1. Mensagem da Administração Administração

Transcrição

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2010
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
BRASKEM 2010
A Administração da Braskem S.A. (“Braskem”) submete à apreciação de V. Sas. o Relatório da
Administração e as correspondentes Demonstrações Financeiras, com os pareceres dos Auditores
Independentes e do Conselho Fi
Fiscal,
scal, referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de
2010.
Em atendimento à Lei 11.638/07, os resultados aqui demonstrados refletem a adoção de regras
contábeis internacionais (IFRS) em 2010, com reapresentação dos resultados de 2009 para garantir
garan a
comparabilidade. Além disso, a não ser que expresso em contrário, para todos os períodos
demonstrados, o resultado consolidado da Braskem reflete a consolidação pro forma, incluindo
100% dos resultados de Quattor Participações e Sunoco Chemicals desde
e o início de 2010.
2010 As
demonstrações financeiras anuais da Companhia refletem o resultado dessas empresas a partir de
sua aquisição, em abril de 2010.
1. Mensagem da Administração
O ano de 2010 foi histórico para a Braskem. A Companhia registrou conquist
conquistas
as relevantes em sua
estratégia de crescimento e internacionalização, lançou uma nova, ampla e promissora plataforma
de negócios com produtos feitos a partir de matérias-primas renováveis, combinados à evolução
consistente em seu desempenho operacional. Se 2009 havia sido o ano da superação da crise
econômica global, em 2010 a Braskem pode converter em realidade as oportunidades advindas de
sua higidez financeira, do novo porte e de sua maior competitividade.
As aquisições da Quattor no Brasil e dos ativos de polipropileno da Sunoco Chemicals nos Estados
Unidos, anunciadas ainda no primeiro trimestre, permitiram à Braskem consolidar-se
consolidar como líder das
Américas na produção de resinas termoplásticas e acessar um enorme potencial de criação de valor
para os acionistas.
nistas. Tal premissa está se confirmando a partir dos resultados obtidos nesses negócios,
com destaque para o expressivo aumento na taxa de operação das unidades da Quattor e a quase
duplicação do seu EBITDA em relação ao ano anterior, atingindo R$ 984 mil
milhões,
hões, a exemplo do que
ocorreu com operação norte--americana,
americana, agora sob a denominação de Braskem America, que
apresentou EBITDA de US$ 114 milhões, um crescimento de 73%.
Com a aquisição da Quattor, a Braskem tornou
tornou-se
se o veículo preferencial de atuação da Petrobras no
setor petroquímico. A operação foi aprovada por unanimidade e na íntegra pelo Conselho
Administrativo de Defesa Econômica – CADE em 23 de fevereiro deste ano, confirmando que o
mercado relevante na petroquímica é global.
Apoiada na confiabilidade
ade operacional de seus ativos industriais e na capacidade de gestão de suas
equipes, a Braskem contou a seu favor com um cenário bastante positivo da economia brasileira,
que possibilitou uma expansão da demanda interna por resinas termoplásticas em 15%, e também
com a elevação de preços dos seus produtos, em linha com a tendência do mercado internacional.
Nesse contexto, tornou-se
se uma empresa com faturamento de R$ 34,7 bilhões e receita líquida de R$
27,8 bilhões, o que representou um crescimento de 22% e 23%, respectivamente,
respectivamente sobre os valores
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pro forma de 2009. O EBITDA consolidado da Companhia aumentou 27%,, atingindo R$ 4,1 bilhões. O
lucro líquido real foi de R$ 1.889
89 milhões, comparado a R$ 398 milhões no ano anterior.
No plano da sua internacionalizaç
internacionalização, a Braskem confirmou ainda em 2010 sua participação no
projeto Etileno XXI, no México, em conjunto com o grupo empresarial local IIDESA
DESA, para produção
anual de 1 milhão de toneladas de polietileno e de igual volume da matéria
matéria-prima
prima eteno a partir de
gás natural. Com investimentos previstos da ordem de US$ 2,5 bilhões, o projeto será instalado no
Complexo Petroquímico de Coatzacoalcos, no estado de Veracruz, e deverá iniciar operações em
2015. Além de suprir o mercado mexicano, hoje importador líquido de p
polietileno,
olietileno, a iniciativa terá
papel importante na estratégia de crescimento da Companhia na região norte-americana.
Adicionalmente, reforçou sua presença internacional com a abertura de novos escritórios comerciais
em Cingapura e Colômbia.
No âmbito nacional,
al, a Braskem concluiu em setembro, no prazo e no custo previstos, a implantação
do seu primeiro projeto para produção de Polietileno Verde, ao inaugurar uma planta de eteno a
partir do etanol de cana-de-açucar
açucar, em Triunfo – RS, com capacidade de 200 mil toneladas/ano,
t
no
qual investiu cerca de R$ 500 milhões. Dessa forma, tornou
tornou-se
se a maior produtora de biopolímeros do
mundo, dando um passo importante na direção de sua visão estratégica de tornar-se
tornar a líder global
da química sustentável. Em linha com tal ob
objetivo, a Companhia anunciou também sua intenção de
investir na construção de uma unidade para produção de Polipropileno Verde, com capacidade
mínima de 30 mil toneladas/ano, em local ainda a ser definido
definido.
O investimento total da Braskem – considerando a Quattor,
uattor, Braskem America e o Projeto no México
– alcançou cerca de R$ 1,8 bilhão em 2010, duas vezes o valor aplicado em 2009. Parte substancial
desses recursos foi destinada à modernização de ativos e expansão de capacidade, rubrica em que se
destacam, além
m da unidade de Eteno Verde, os desembolsos relacionados à construção da nova
planta de PVC em Alagoas, com capacidade de 200 mil toneladas/ano, que deverá entrar em
operação em 2012. Em paradas programadas para manutenção, a Braskem investiu R$ 365 milhões
milhõe
no ano passado, especialmente em uma das unidades de eteno em Camaçari – BA.
Todo esse programa de investimentos em modernização de ativos, aumento de capacidade e
aquisições foi realizado com atendimento pleno ao compromisso da Braskem com a disciplina
financeira e retorno superior ao custo de capital. A dívida líquida da Companhia registrada ao final
de 2010 foi de R$ 9,8 bilhões, uma redução de 14%
% em relação a dezembro de 2009. A alavancagem
financeira, medida pelo indicador Dívida Líquida/EBITDA, que era de 3,59x em 2009, fechou 2010 em
2,43x,
x, como consequência da queda do endividamento líquido no ano e da evolução do resultado
operacional,, medido pelo EBITDA
EBITDA.
Ciente da necessidade do fortalecimento da indústria nacional de petroquímica e da cadeia dos
d
plásticos, a Braskem ampliou os recursos destinados às atividades de pesquisa e desenvolvimento,
em apoio a seus Clientes, e estabeleceu uma nova estratégia nessa área que deverá até 2015 tornátorná
la uma das empresas privadas brasileiras que mais investem em inovação e tecnologia. A pesquisa
em biotecnologia, para produção de químicos a partir de biomassa, será uma das linhas prioritárias
nesse esforço visando criar valor para o setor e o Brasil, beneficiando
beneficiando-se
se da competência brasileira
nesse campo.
Para acelerar o alcance dessa meta, a Companhia associou
associou-se
se ao Laboratório Nacional de Biociências
– LNBio para instalar em Campinas, cidade próxima a São Paulo, uma unidade de pesquisas
ampliando suas parcerias nessa área, que já incluem a Universidade de Campinas,
Camp
Fapesp e a
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empresa dinamarquesa Novozymes. A aliança tecnológica com o CENPES, o Centro de Pesquisas da
Petrobras, foi também fortalecida em outros segmentos estratégicos para o país.
Qualificada pelo Guia Exame de Sustentabilidade em 2010 como uma das
as empresas brasileiras que
são modelos nesse atributo, a Braskem definiu sua Visão 2020 em Desenvolvimento Sustentável,
participou ativamente da agenda internacional sobre mudanças climáticas e manteve a trajetória de
melhoria contínua em seus indicadores de Meio Ambiente. Nesta dimensão merece destaque a
redução de 11% na intensidade de suas emissões de gases de efeito estufa e de 7% da intensidade
de consumo energético.
A Braskem mantém um conjunto de programas socioambientais com o objetivo de contribuir
contribu para o
desenvolvimento das comunidades onde está presente. A essas iniciativas foram agregadas, em
2010, o Grande Prêmio de Reciclagem, em parceria com a empresa Plásticos Suzuki, que promoveu a
coleta de resíduos plásticos em vários parques da cidade d
de
e São Paulo, posteriormente
transformados em bancos e jardineiras doados ao município, e a implantação do Parque da Amizade
em Paulínia, no interior de São Paulo, onde está localizada a mais recente unidade de polipropileno
da Braskem.
A Companhia reafirma seu compromisso com o desenvolvimento de toda a cadeia produtiva da
petroquímica brasileira e dos plásticos, condição essencial para que a própria Braskem continue a
crescer e a expandir-se
se internacionalmente, apoiando os Clientes que também atuam ou querem
quer
atuar no mercado global.
Agradecimentos
A Administração da Braskem renova os agradecimentos a seus Acionistas pelo apoio irrestrito na
concretização dos projetos estratégicos que fortaleceram a Companhia. Nossos agradecimentos
também são devidos aos nossos
ssos Clientes, pela confiança mais uma vez depositada na Braskem em
2010. Essa parceria constitui a base que nos estimula a perseguir sempre o caminho da excelência.
Por fim, agradecemos aos nossos Fornecedores e Integrantes pela dedicação e competência,
competência que
foram fundamentais para o alcance dos nossos resultados.
2. Perspectivas
O cenário para 2011 é positivo com a expectativa de expansão do PIB global de 4,4%, segundo
relatório do FMI. Uma atividade econômica mais forte nos EUA, decorrente das novas políticas
pol
de
estímulo econômico adotadas pelo governo, e a contínua boa perspectiva para os países emergentes
são fatores positivos para o crescimento mundial.
Os fatores de atenção estão associados, principalmente, à desaceleração do crescimento da
economia chinesa, decorrente de um maior aperto monetário por parte do governo na tentativa de
controlar a inflação, ao agravamento nas questões relacionadas às dívidas soberanas na zona do euro
e a uma
ma potencial piora nas tensões sociais nos países árabes.
Emboraa a dinâmica da economia brasileira não esteja descolada do contexto mundial, o Brasil
continua bem posicionado, tanto pela sua favorável perspectiva de crescimento (PIB de 4,5%), quanto
pela sua solidez financeira.
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Para as resinas termoplásticas, a Brask
Braskem
em acredita que o crescimento do mercado brasileiro para
2011 seja de 9% a 10%. Nesse cenário, a estratégia da Braskem continua pautada no
n fortalecimento
do seu negócio, através: (i) da parceria com seus clientes e da sustentabilidade da cadeia
petroquímica nacional; (ii) da busca na eficiência operacional e redução dos custos,
custos e (iii) de sua
política de manutenção de sua higidez financeira.
A Companhia planeja duas grandes paradas programadas de manutenção em seus crackers para
2011: (i) ao final de maio, a unidade do Rio de Janeiro (antiga Riopol) deverá parar por cerca de 30
dias e (ii) e em outubro, uma das linhas do po
polo
lo petroquímico de Triunfo, deverá parar por cerca de
40 dias. O planejamento de produção para o ano deve compensar parcialmente os meses
mese destas
paradas de manutenção, e o nível de operação dos crackers da Braskem deverá ficar próximo de 90%,
acima da média prevista para a taxa de utilização mundial (8
(84%).
No que tange ao
o mercado de commodities, a instabilidade política nos países árabes, que detêm
algumas das maiores reservas de petróleo do mundo, tem impactado negativamente a produção de
petróleo e aumentado a volatilidade de seus preços, o que por consequência, acaba impulsionando os
preços de nafta e de petroquímicos no mercado global. Apesar do
o cenário da indústria petroquímica
mundial ser de recuperação,, a expectativa para 2011 ainda é de excesso de oferta,
oferta devido às novas
capacidades que entraram ao longo do ano anterior
anterior. Por outro lado, diversos fatores continuam a
minimizar o impacto destass nov
novas capacidades produtivas,, mantendo a rentabilidade da indústria
acima das expectativas: (i) paradas programadas de manutenção; (ii) sanções comerciais ao Irã; (iii)
falta de mão-de-obra
obra qualificada, instabilidade operacional e paradas não prog
programadas
ramadas dos novos
entrantes no Oriente Médio;; (iv) problemas no fornecimento de gás associado à produção de
petróleo nesta região e (v) expectativa de fechamento de plantas pouco competitivas. No médio e
longo prazos,, o crescimento da demanda deverá ser su
superior
perior à oferta, levando assim à reversão do
ciclo petroquímico.
A Braskem possui projetos de crescimento que visam manter sua liderança nas Américas em resinas
termoplásticas, que serão detalhados no tópico “Investimentos Estratégicos – Projetos de
crescimento”.
Nesse contexto, a Braskem segue com seu compromisso de crescimento e desenvolvimento
sustentável e continuará a agir proativamente em busca das melhores oportunidades, visando à
criação de valor para seus acionistas e ao aumento da competitividade em toda a cadeia produtiva
da petroquímica e dos plásticos
plásticos, sem perder o foco na disciplina financeira.
3. Desempenho
3.1. Econômico Financeiro
Receita
A receita bruta consolidada da Braskem foi de R$ 34,7 bilhões em 2010, comparada a R$ 28,4 bilhões
em 2009, um aumento de 22%.. Em dólares, a receita bruta foi de US$ 19,7 bilhões,
bilhões 36% superior aos
US$ 14,6 bilhões registrados em 2009.
Da mesma forma, a receita líquida consolidada da Braskem foi de R$ 27,8 bilhões em 2010,
crescimento de 23% sobre a rece
receita de R$ 22,6 bilhões registrada no ano anterior,
anterior impactada
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negativamente pela apreciação média do real em 12% no período. Em dólares, a receita líquida
alcançou US$ 15,8 bilhões, 36%
% superior a 2009.
Os principais fatores que influenciaram esse crescimen
crescimento foram: (i) alta dos preços de petroquímicos
básicos e resinas no mercado internacional, impulsionados pelo aumento de preços de matériamatéria
prima; (ii) contínua forte demanda do mercado brasileiro, refletindo em maior volume de vendas no
mercado interno; e (iii) o aproveitamento das boas oportunidades de exportação de petroquímicos
básicos, como propeno e BTX
BTX, que apresentaram alta de 6% e 11% no volume de vendas,
respectivamente.
A receita com exportações em 2010 foi de US$ 4,2 bilhões (26% da receita líquida),
da), 56% superior a
2009, em decorrência,, principalmente, dos maiores preços praticados no mercado internacional.
internacional
Receita Líquida (R$ milhões)
Receita Líquida (US$ milhões)
+36%
+23%
27.829
15.833
22.647
11.620
Exportações
2009
2010
2009
2010
23%
26%
23%
26%
Custo dos Produtos Vendidos (CPV)
Em 2010, o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) da
Braskem totalizou R$ 23,5 bilhões, 221% superior ao CPV
apurado em 2009. A elevação dos patamares de preços
das matérias-primas, bem como o maior volume
vendido de resinas e petroquímicos básicos foram os
principais responsáveis por este desempenho,
parcialmente compensado pela maior eficiência
operacional dos ativos
tivos da Quattor.
O preço médio da nafta ARA (Amsterdã – Roterdã –
Antuérpia) em 2010 foi de US$ 713/t, 34% acima da
média de 2009, de US$ 534/t. A Braskem adquire a
maior parte da nafta consumida da Petrobras, sendo o
restante importado de fornecedores do norte da África,
da Argentina, do México e da Venezuela.
CPV 2010 (1)
Deprec / Amort; Fretes; 3,9%
7,0%
Outros; 0,9%
Serviços; 1,5%
MP Nafta; 53,3%
Salários e
Benefícios; 3,1%
Outros Custos
Variáveis; 7,2%
Gás Natural;
2,5%
Energia Elétrica;
4,3%
MP Gás; 16,9%
(1) Não inclui processamento de nafta/condensado/petróleo e
custos da Quantiq
Em relação ao preço médio do gás, o etano e propano de referência, Mont Belvieu, apresentaram
alta de 25% e 38% entre os períodos, US$ 60cts/gal e US$ 116 cts/gal, respectivamente, enquanto o
propeno
peno USG registrou alta de 59%
59%, US$ 1.346/t em 2010, impulsionado pela menor disponibilidade
do produto naquele mercado.
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Despesas Gerais e Administrativas e Despesas com Vendas
Em 2010 as Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA) montaram o valor
val de R$ 1,9
bilhão, um aumento de 17% em relação a 2009.
As Despesas com Vendas totalizaram R$ 80
806 milhões, uma alta de 9%, impactada principalmente por
gastos não recorrentes como a readequação dos critérios de contabilização da Quattor e a rescisão
do contrato
ontrato de exportação da Riopol, que somaram cerca de R$ 88 milhões. A exclusão desses
efeitos levaria a uma queda de R$ 20 milhões em relação às despesas do ano anterior.
As Despesas Gerais e Administrativas foram de R$ 1,0 bilhão, um acréscimo de R$ 206
20 milhões em
relação a 2009,, explicado principalmente pela ocorrência de despesas extraordinárias com
consultoria técnica e outros serviços de assessoria referentes à operação de Quattor e Braskem
America, no valor de R$ 52 milhões
milhões; adequação dos critérios contábeis
ontábeis de Quattor aos padrões
Braskem, no valor de R$ 62 milhões; bem como gastos com publicidade e serviços de terceiros no
valor de R$ 42 milhões. Além das despesas não recorrentes, a alta foi um reflexo principalmente de
enquadramento salariais e dissídio,
ídio, e de provisionamento de Participação nos Resultados.
Resultados
EBITDA
O EBITDA consolidado da Braskem em 2010 foi de R$ 4,
4,1 bilhões, 27%
% superior aos R$ 3,2 bilhões
registrados no ano anterior, mesmo em um cenário de ciclo de baixa da indústria petroquímica e de
apreciação do real. Os principais fatores que influenciaram este crescimento foram: (i) melhora
significativa da eficiência operacional dos ativos da Quattor; (ii) aumento de vendas de resinas
termoplásticas, acompanhando o crescimento da demanda domés
doméstica
tica brasileira; (iii) alta de preços
de resinas e de petroquímicos básicos, reflexo da melhoria no cenário da indústria mundial,
especialmente no 2S10; e (iv) ccaptura
aptura de sinergias no montante de R$ 170 milhões.
milhões Esse valor foi
impactado também por despesas não correntes no valor de R$ 244 milhões. Em dólares, o EBITDA
anual apresentou alta de 41%
% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 2,3 bilhões em 2010. A
margem EBITDA de 2010 foi de 114,6%, 0,6 p.p. superiores à margem de 14,0%
% alcançada em 2009.
Excluindo-se
se os efeitos da revenda de nafta/condensado/petróleo, a margem no ano foi de 15,6%.
EBITDA (R$ milhões)
+27%
4.055
3.181
2009
2010
Nota: vide reconciliação do Lucro e do EBITDA no anexo de Demonstração de Resultado
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Resultado Financeiro Líquido
A Braskem possui exposição líquida ao dólar (pass
(passivos
ivos atrelados a essa moeda maiores que os
ativos), portanto qualquer mudança de comportamento do câmbio afeta o resultado financeiro
contábil. Em 31 de dezembro de 2010, essa exposição era composta por: 63% do endividamento e
76% de fornecedores, parcialmente
ente compensados por 43% do contas a receber e 14% do caixa. Uma
vez que a geração operacional de caixa é fortemente dolarizada, a Companhia considera essa
exposição adequada. Praticamente 100% da receita está vinculada, direta ou indiretamente, à
variação do dólar e a maioria dos seus custos também estão atrelados a esta moeda.
O resultado financeiro líquido encerrou 2010 com uma despesa de R$ 1.618 milhões, comparada à
receita de R$ 266 milhões em 2009. Essa variação deve
deve-se,
se, principalmente, à apreciação de 25% do
real em 2009, que impactou positivamente o resultado em R$ 2,8 bilhões, contra uma apreciação do
real de 12% em 2010,, e impacto positivo de apenas R$ 40
405 milhões.
Excluindo-se
se os efeitos da variação cambial e monetária, o resultado financeiro líquido
lí
de 2010 foi
negativo em R$ 1.668 milhões, uma queda de R$ 336 milhões em relação ao ano anterior,
anterior reflexo da
redução do endividamento e readequação do seu perfil após as aquisições ocorridas no 1T10.
1T10 Nesse
valor estão incluídas despesas não recorrent
recorrentes, que montam R$ 462 milhões, relativas:
relativas (i) ao impacto
da migração do PAES para o Refis no 44T10, no valor de R$ 43 milhões; (ii) à despesa de R$ 90 milhões
do acordo com o sindicato dos trabalhadores na Bahia no 3T10; e (iii) R$ 329 milhões referentes a
despesas com o pré-pagamento
pagamento de dívida
dívida, principalmente da Quattor, que reduziram o custo médio
da dívida, registrado no final do período
período, para 6,6% em dólares e 83,4% do CDI em reais.
reais
Com o objetivo de proteger o seu fluxo de caixa e reduzir a volatilidad
volatilidade
e ao financiamento do seu
capital de giro e de programas de investimento, a Braskem adota procedimentos de gestão de riscos
de mercado e de crédito em conformidade com sua Política de Gestão Financeira e com a Política de
Gestão de Riscos. Em dezembro de 22010, a Companhia possuía 6 operações de derivativos com
finalidade de hedge (proteção) e características de vencimento, moedas, taxas e montantes que se
adéquam perfeitamente aos ativos e passivos que estão protegendo. Em quaisquer cenários que se
apresentem,
em, ajustes positivos ou negativos nos hedges serão contrapostos por ajustes negativos ou
positivos nos ativos e passivos.
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R$ milhões
2010
2009
Despesas financeiras
Juros Financiamento
Variação Monetária (VM)
Variação Cambial (VC)
Desp c/Oper. Financ.(IOF/IR)
Juros e multas s/Passivos Tributários
Outras Despesas
-2.011
-932
-441
431
-31
-268
-770
639
-878
-572
3.501
-33
-963
-416
393
272
86
-25
8
52
-373
252
60
-719
7
27
-1.618
266
R$ milhões
2010
2009
-1.618
266
405
-355
2.782
-511
-1.668
-2.005
Receitas financeiras
Juros
Juros SELIC s/Ativos Tributários
Outras Receitas
Resultado Fin excluindo-se a VC e VM
* Despesas não recorrentes estão classificadas no item Outras Despesas
Lucro Líquido Real
A Braskem registrou em 2010 um lucro líquido real de R$ 1.889 milhões, umaa alta expressiva em
relação aos R$ 398 milhões de 2009. Além do bom desempenho operacional no período,
evidenciado pelo crescimento de 27% do EBITDA consolidado,, o resultado da Companhia foi
impactado positivamente pelo re
reconhecimento
conhecimento do IR/CSSL diferido sobre o prejuízo acumulado da
Quattor e sobre outros ajustes de IFRS
IFRS, no montante de R$ 405 milhões, e em cerca de R$ 869
milhões (líquido de IR/CSSL,, realizações de estoques e amortização dos intangíveis)
intangíveis pela
contabilização
ão da aquisição dos ativos do grupo Quattor e dos ativos de PP da Sunoco Chemicals a
valor de mercado, conforme padrão IFRS.
Dividendos
A Administração da Companhia propõe à Assembleia Geral Ordinária, que será realizada em 29 de
abril de 2011, a distribuição
ção de dividendos no montante total de R$ 666 milhões,, com base no lucro
líquido ajustado no valor de R$ 1,7 bilhão (ver nota 26 – Patrimônio líquido – item (g) Dividendos
Propostos e destinação
estinação do resultado).
Estrutura de Capital, Liquidez e Rating
Em 311 de dezembro de 2010, a Braskem apresentou dívida bruta de US$ 7.6
7.639 milhões, uma queda
de 25%
% em relação à registrada no mesmo período de 2009, resultado da estratégia de equalização
de seu perfil de endividamento após a aquisição da Quattor.
A dívida líquida
íquida registrada ao final de 2010 foi de US$ 5.90
5.905 milhões, uma redução de 10% em
relação aos US$ 6.557 milhões de 31 de dezembro de 2009, já considerando a captação de R$ 3,74
bilhões por meio de oferta privada de ações para ambos os períodos.
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O saldo dee caixa e aplicações em dólar apresentou queda de 51%, encerrando o ano US$ 1.734
milhões. Esta redução é parte da estratégia de otimização do custo de carregamento do caixa,
viabilizado através da contratação de uma linha de crédito rotativo (stand by)) de US$ 350 milhões,
que não apresenta cláusulas restritivas de saque em momentos adversos de mercado (Material
(
Adverse Change - MAC Clause).
). Os bancos que participam desta operação são de primeira linha, com
baixo nível de default (Credit
Credit Default Swap
Swap) e rating elevado.
Dentre as operações que visa
visaram a readequação do nível, prazo e perfil do endividamento da
Companhia, a Braskem realizou captações no mercado de capitais que somaram mais de US$ 1,2
bilhão ao longo de 2010 com prazos superiores a 10 anos, objetivando substituir as obrigações mais
caras e com prazo médio inferiores a 4 anos. Destaque para a reabertura, no valor de US$ 350
milhões, do bônus com vencimento em maio de 2020 emitido inicialmente com valor de US$ 400
milhões, com yield de 6,875% a.a., o menor da história da Companhia; e para a emissão em outubro
de US$ 450 milhões em bônus perpétuos com cupom de 7,375% a.a., yield similar ao de empresas
investment grade.
A alavancagem financeira da Braskem, medida pelo indicador Dívida Líquida/EBITDA, que era de
3,59x em 2009, fechou 2010 em 2,
2,43x, como consequência da queda do endividamento líquido no
ano e da evolução do resultado operacional.
R$ milhões
US$ milhões
Dívida Bruta
Dívida Bruta
Dez 09
Dez 09
17.637
10.129
-25%
-28%
Dez 10
Dez 10
12.728
Dívida Líquida
7.639
Dívida Líquida
Dez 09
Dez 09
11.417
6.557
-10%
-14%
Dez 10
Dez 10
9.839
Dívida Líquida/EBITDA
Dez 09
5.905
Dívida Líquida/EBITDA
Dez 09
3,59x
4,00x
-32%
Dez 10
-36%
Dez 10
2,43x
2,56x
Abaixo, detalhamos o endividamento bruto por categorias e por indexadores.
Endividamento Bruto Por Categoria
Endividamento Bruto por Index
Agentes Gov.
Estrangeiros
1%
TJLP
20%
Agentes Gov.
Nacionais
26%
CDI
12%
%
BRL - PRE
6%
USD-POS
6%
Mercado de
Capitais
38%
USD-PRE
56%
Bancos
35%
Página 9 de 31
O gráfico a seguir ilustra a agenda de amortização da Companhia em 31 de dezembro de 2010.
20
Apenas 13% do total da dívida têm vencimento no ano de 2011, e o elevado patamar de liquidez da
Companhia garante que seu saldo de disponibilidades cubra os vencimentos dos próximos 22
2 meses.
Considerando a linha de crédito rotativo, a cobertura é superior a 24 meses
meses.
Agenda de Amortização (1)
(R$ milhões)
31/12/2010
583*
20%
393
13%
14%
13%
2.889
2.496
1.694
1.245
31/12/10
2011
Saldo das
Disponibilidades
2012
10
10%
8%
1.820
1.733
2.594
11%
10%
1.360
1.073
2013
2014
2015
244
1.244
2018/
2018
2019
2016/
2017
(1) Não inclui
2020
em diante
os Custos de Transação
US$ 350 milhões
(*) Stand by de
Aplicado em R$
Aplicado em US$
Classificação de risco – Escala Global
No início de 2010, as agências de classificação de risco Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch
reafirmaram seus ratings,, respectivamente, em ‘BB+’, ‘Ba1’ e ‘BB+’, com perspectiva estável, tanto
para moeda local quanto para moeda estrangeira
estrangeira,, considerando as aquisições anunciadas.
anunciadas Num ano
marcado pela significativa expansão das atividades da Braskem via aquisições, que levou ao aumento
temporário
ário do nível de endividamento, a manutenção dos ratings confirma a confiança na
capacidade da Braskem quanto a captura de sinergias e rápida des
desalavancagem.Em
Em escala nacional,
os ratings também se mantiveram: ‘brAA+’ com perspectiva estável pela Standard & Poor’s, ‘brAA’
com perspectiva positiva pela Fitch e ‘Aa2.br’ com perspectiva estável pela Moody’s.
Em janeiro de 2011, a Fitch Ratings revisou a classificação de sua perspectiva de “estável” para
“positiva”,, reflexo da contínua melhora na capacidade de geração de caixa operacional da
Companhia,, manutenção da forte liquidez e redução da alavancagem líquida
líquida,, principalmente num
ano de baixa do ciclo petroquímico
petroquímico.
Página 10 de 31
3.2. Operacional
Desempenho dee Polímeros
O mercado brasileiro de resinas termoplásticas foi marcado pela forte demanda1 ao longo de todo o
ano de 2010, com crescimento de 15% em relação a 2009. A demanda atingiu 4,9 milhões de
toneladas, positivamente impactada pelo bom desempenho da economia brasileira, com destaque
para os setores relacionados a bens de consumo e infraestrutura
infraestrutura. Nesse contexto, os mercados de
PE, PP e PVC encerraram o ano com crescimento de 17%, 11% e 18%, respectivamente.
As importações mantiveram market share de 26% em praticamente todos os trimestres, como
consequência (i) daa apreciação do real; (ii) do forte crescimento do mercado de PVC; e (iii) do ganho
de competitividade do PE norte
norte-americano,, em decorrência dos baixos custos de etano no país.
Diante desse cenário, as vendas domésticas de PE e PP da Braskem apresentaram alta de 12% e 10%,
respectivamente, impactadas pela menor taxa de operação dos ativos de Quattor no início do ano e
por paradas programadas de manutenção. As vendas domésticas de PVC cresceram 10%, limitadas
por sua restrição de capacidade de produção. No agregado das resinas termoplásticas, o volume
vendido no mercado doméstico foi 11% superior ao de 2009, atingindo 3.413 mil toneladas.
Em 2010, a Companhia fortaleceu sua posição de liderança no mercado doméstico através da
aquisição dos ativos da Quattor,
r, também apoiada (i) na manutenção de sua estratégia comercial; (ii)
no relacionamento de parceria com seus Clientes, visando à criação de valor para toda a cadeia
petroquímica; e (iii) no desenvolvimento de soluções e produtos inovadores, através de novas
nova
aplicações e/ou substituição de materiais.
No mercado externo, as vendas de resinas da Braskem apresentaram queda de 11% em relação a
2009, resultado do redirecionamento das vendas para o mercado doméstico, de melhor
rentabilidade.
A produção de resinass da Braskem em 2010 atingiu 5,4 milhões de toneladas, 6% superior a
apresentada no ano anterior, devido ao contínuo bom desempenho do mercado brasileiro,
aproveitamento das boas oportunidades de mercado externo e à recuperação gradativa das taxas de
operação
ção dos ativos de Quattor
Quattor.. Esta evolução é resultado da maior eficiência operacional e dos
esforços junto à Petrobras para a regularização do fornecimento de matéria
matéria-prima.
prima. Destaca-se ainda
a produção de PE no Rio Grande do Sul, que registrou recordes em outubro e dezembro.
1
A demanda foi medida via estimativa
ativa interna da Companhia, dados da Abiquim (PVC) e do sistema Alice de importação.
Página 11 de 31
Desempenho (t) Polímeros
2010
2009
Var. (%)
CONSOLIDADO
(A)
(B)
(A)/(B)
Vendas Mercado Interno
PE's
PP
PVC
Total Resinas
1.674.825
1.233.301
504.780
3.412.907
1.491.181
1.123.589
457.430
3.072.200
12
10
10
11
Vendas Mercado Externo
PE's
PP
PP - Braskem America
PVC
Total Resinas
823.328
330.729
840.095
194
1.994.346
939.714
421.491
838.676
40.262
2.240.143
(12)
(22)
0
(100)
(11)
Vendas Totais
PE's
PP
PVC
Total Resinas
2.498.153
2.404.125
504.974
5.407.252
2.430.896
2.383.757
497.691
5.312.343
3
1
1
2
2010
(A)
2009
(B)
Var. (%)
(A)/(B)
2.536.776
2.437.643
475.559
5.449.978
2.369.726
2.305.863
479.077
5.154.666
7
6
(1)
6
Desempenho (t) Polímeros
CONSOLIDADO
Produção
PE's
PP
PVC
Total Resinas
Desempenho de Petroquímicos Básicos
O ano de 2010 foi marcado por melhores preços de petroquímicos básicos, com destaque para
propeno, benzeno e butadieno, com alta média de 56% em relação a 2009. Diversos fatores
contribuíram para esse cenário: (i) a maior competitividade do gás em relação à nafta favoreceu mais
uma vez o uso de matérias-primas
primas leves (ex. etano), limitando a oferta de coprodutos do cracker
como propeno, benzeno e butadieno; (ii) a menor taxa de operação das refinari
refinarias
as norte-americanas,
norte
afetando ainda mais a disponibilidade de propeno; (iii) a retomada da alta dos preços de petróleo no
último trimestre; e (iv) paradas programadas e não programadas de manutenção, além de contínuos
problemas operacionais no Oriente Médi
Médio.
As vendas totais de eteno e propeno em 2010 apresentaram alta de 6% em relação ao ano anterior,
alcançando 932 mil toneladas. Já as vendas totais de BTX apresentaram crescimento de 5% em 2010.
Destaque também para as vendas de cumeno, que cresceram 20% impulsionadas pela maior
demanda do setor têxtil e pelo aumento da capacidade do cracker de Mauá (SP),, com a consolidação
da expansão concluída no 3T09
3T09.
Esses acréscimos refletem a maior disponibilidade de produtos, resultado (i) da maior eficiência
operacional
cional de Quattor com a maior disponibilidade de gás tanto em São Paulo como no Rio de
Janeiro, o que resultou na elevação de sua taxa média de utilização de 77% em 2009 para 84% em
2010; e (ii) do alto nível operacional do cracker do sul, que registrou recorde
corde anual de produção de
eteno em uma de suas linhas, e de propeno em ambas as linhas.
Página 12 de 31
A taxa média de utilização das centrais petroquímicas da Companhia no ano foi de 87% em 2010
comparada a 86% em 2009, refletindo o menor nível operacional das plantas da Quattor, no
primeiro semestre de 2010, e a parada programada de manutenção do cracker da Bahia no 4T10,
que afetou a produção por 52 dias. Mesmo neste cenário, a Companhia apresentou uma alta de 6%,
tanto na produção de eteno como propeno, sobre a base de 2009.
Com relação ao fornecimento de matéria-prima,, em maio de 2010 foi normalizado o fornecimento
de gás para a central petroquímica do ABC (PQU). No caso da central do Rio de Janeiro (antiga
(
Riopol), a disponibilidade de matéria
matéria-prima veio aumentando
o ao longo do ano, e a expectativa é de
que a planta deva operar com estabil
estabilidade
idade no recebimento do gás a partir do 2T11. Como resultado,
a Quattor teve recorde de produção de eteno em dezembro, impulsionada pela operação unidade
do Rio, que registrou taxa de operação de 95% neste mês.
Desempenho (t)
Insumos Básicos
CONSOLIDADO
Vendas Totais
Eteno
Propeno
Cumeno
BTX*
Produção
Eteno
Propeno
Cumeno
BTX*
2010
2009
Var. (%)
(A)
(B)
(A)/(B)
517.260
414.443
288.890
1.121.010
498.731
383.048
239.806
1.070.373
4
8
20
5
3.276.626
1.520.142
3.086.103
1.429.812
6
6
286.284
243.940
1.310.545
1.249.111
17
5
BTX* - Benzeno, Tolueno, Paraxileno e Ortoxileno
3.3 Quattor
A Braskem anunciou no dia 22 de janeiro de 2010 a compra da Quattor
Quattor, tornando-se
tornando
líder das
Américas em resinas termoplásticas e competidor relevante no mercado petroquímico internacional,
contribuindo para melhorar
horar o desempenho da balança comercial brasileira e trazendo maior
competitividade à cadeia produtiva nacional
nacional. A Companhia assumiu uma dívida bruta de R$ 7,4
bilhões, desembolsando R$ 647,3 milhões pelos 60% detidos pela Unipar
Unipar.
A aquisição envolveu um aumento
umento de capital na Braskem de R$ 3,74 bilhões, sendo R$ 1 bilhão
aportado pela Odebrecht e R$ 2,5 bilhões aportados pela Petrobras. O objetivo foi de reforçar a
estrutura de capital da Companhia, a fim de manter sua flexibilidade financeira para continuar
continua seu
programa de investimento e expansão no mercado internacional.
O processo de integração da Quattor levou à identificação de oportunidades de captura de sinergias
e criação de valor. As sinergias são acompanhadas em quatro frentes: industrial, logística,
logístic
suprimentos e financeiras, sendo que grande parte das sinergias anuais e recorrentes de R$ 495
milhões em EBITDA para 2012 estão concentradas nas iniciativas industriais e logísticas.
Adicionalmente às sinergias operacionais ainda há oportunidades na fr
frente
ente financeira, com captura
estimada de R$ 490 milhões em VPL
VPL.. Essas sinergias já começaram a ser implementadas, com
impacto positivo em torno de R$ 150 milhões em 2010, e envolvem, principalmente,
principalmente ganhos fiscais e
Página 13 de 31
menor custo de carregamento da dívida. A Companhia estima investir R$ 275 milhões para apoiar a
captura dessas sinergias, sendo que 50% deste total deverá ser desembolsado
bolsado até o final de 2011.
2011
Desde o anúncio da aquisição há o intercâmbio de integrantes da Braskem e da Quattor, acelerando
o processo
esso de integração à cultura da Braskem. Há mais de 200 integrantes da Braskem e Quattor
envolvidos na identificação e formação das oportunidades e até dezembro de 2010, diversas ações já
foram implementadas para captura de R$ 377 milhões em 2011. A maior parte das sinergias
permanece concentrada nas iniciativas industriais e logísticas. O refinamento do plano de produção
e vendas de diversas correntes do cracker,, como aromáticos e butadieno; melhor mix na produção
das plantas de 2ª geração, com redução no número de grades por planta;; e a centralização da
estratégia do plano de manutenção dos ativos, como otimização de equipes e escalonamento de
paradas programadas,, são exemplos de iniciativas da frente industrial. Na frente logística, destaca-se
destaca
ganhos com fretes, decorrentes do melhor planejamento de vendas para mercado interno e externo,
distribuição e armazenagem. Em suprimentos, podemos destacar compra integrada de insumos e
renegociação com contrato de terceiros
terceiros.
Destaca-se ainda a integração na gestão de risco, que levou a melhorias operacionais e dos
indicadores de segurança, bem como melhor percepção do mercado de risco,
risco refletindo em
renovação dos seguros com melhores condições e cláusulas
cláusulas.
Em 23 de fevereiro de 2011 o Conselho Administrativo de Defe
Defesa
sa Econômica (CADE) aprovou
integralmente a aquisição da Quattor Participações S.A.,, da Unipar Comercial e Distribuidora S.A., e
da Polibutenos S.A. Indústrias Químicas. A aprovação da operação já havia recebido pareceres
favoráveis da Secretaria de Acompa
Acompanhamento
nhamento Econômico (SEAE) e da Secretaria de Direito
Econômico (SDE). Como parte da Operação, a Braskem, visando incentivar a transparência nas suas
relações comerciais e a competitividade da cadeia produtiva, assumiu perante o CADE, sob o regime
de confidencialidade,
encialidade, o compromisso de:
(I) notificar previamente os futuros contratos de importação de resinas que contiverem cláusula de
exclusividade, em linha com o Projeto de Lei que reestrutura o Sistema Brasileiro de Defesa da
Concorrência e com as melhores práticas internacionais em matéria de defesa de concorrência;
(II) encaminhar semestralmente ao CADE relatório consolidado das suas importações de resinas no
período;
(III) encaminhar cópia dos contratos de fornecimento de resinas firmados com empresas no exterior
para comercialização no mercado brasileiro; e
(IV) encaminhar lista de seus contratos de aquisição de resinas que contiverem cláusula de
exclusividade para comercialização no mercado internacional.
3.4 Braskem America
Em 01 de fevereiro de 2010 a Braskem anunciou sua primeira aquisição internacional,
internacional envolvendo os
negócios de polipropileno (PP) da Sunoco Chemicals. A aquisição destes ativos deu acesso a um dos
principais mercados consumidores, reforçando a estratégia de expansão global.
No início de abril,, após aprovação da transação pelo Federal Trade Commission e pela Antitrust
Division do Departamento de Justiça norte
norte-americano, foi concluída a aquisição dos ativos mediante
o pagamento de US$ 350 milhões. Com esta operação, a Braskem passou a contar
ontar com 950 mil
Página 14 de 31
toneladas de capacidade de produção na América do Norte, que somadas aos ativos brasileiros,
totalizam 2,9 milhões de toneladas anuais de capacidade de PP, tornando a Braskem a 3ª maior
produtora mundial desta resina.
No decorrer de 2010,, a equipe norte-americana passou por ajustes organizacionais, que incluíram
desde o alinhamento à cultura da Braskem e às práticas industriais, até o redirecionamento da
política comercial, enfatizando a proximidade e o espírito Braskem de servir os clientes.
clien
Foram identificadas oportunidade
oportunidadess de melhorias operacionais e de competitividade,
competitividade como a
otimização industrial da planta de LaPorte, onde será avaliada a viabilidade de se produzir outras
resinas de especialidade, além do aumento da capacidade, resultando
ando em reduções de custos fixos e
variáveis.
A retomada da demanda do mercado norte
norte-americano,
americano, que levou a melhoria do mix de vendas
internas, assim como ao aumento do spread PP – propeno e aos ganhos de margem com contratos
co
competitivos de matéria-prima
prima levaram ao melhor desempenho operacional em 2010.
2010 O EBITDA
apresentou alta de 49% e atingiu o patamar de R$ 200 milhões, com uma margem de 8,8%,
crescimento de 1,1 p.p. em relação a 2009. Em dólares, o EBITDA foi de US$ 114 milhões, uma alta
de 73%.
4. Inovação & Tecnologia
A Braskem, de acordo com a Visão 2020 em ser Líder Global da Química Sustentável, inovando para
melhor servir as pessoas, revisou sua estratégia de Inovação e Tecnologia a fim de prover as soluções
tecnológicas inovadoras para assegurar a liderança global da Química Sustentável.
Nesse contexto, destacamos algumas realizações de Inovação & Tecnologia em 2010:
a) Estabelecimento de acordo com o Governo da Bahia para desenvolvimento de tecnologias com
foco em sustentabilidade. A Fibra UTEC, de
desenvolvida
senvolvida pela empresa e com tecnologia 100%
nacional, é o primeiro projeto da parceria e pioneiro no mundo voltado para o pré-sal
pré
e
blindagem militar;
b) Constituição de uma sólida parceria entre a Braskem e o CENPES — Centro de Pesquisas da
Petrobras, iniciando
ciando projetos conjuntos de relevante interesse estratégico para o país e para a
competitividade do setor petroquímico nacional, através do desenvolvimento de polímeros de
fontes renováveis e de tecnologias/produtos importantes para a superação dos desafios
desafi
tecnológicos
gicos na exploração de petróleo;
c) Constituição de uma parceria com a Novozymes, líder mundial na produção de enzimas
industriais, em pesquisa para desenvolvimento de polipropileno (PP) feito a partir da cana-deaçucar;
d) Acordo de parceria com o Lab
Laboratório
oratório Nacional de Biociências (LNBio), em Campinas, para
realização de pesquisas na área de biotecnologia, buscando o desenvolvimento de produtos que
sejam ao mesmo tempo economicamente competitivos e sustentá
sustentáveis,
veis, visando o uso de
matérias-primas de fontes
ntes renováveis.
Com esses projetos, a Braskem reafirma seu compromisso com o desenvolvimento sustentável e a
perpetuidade de seus negócios.
Página 15 de 31
A atuação em aliança com institutos de pesquisa de reconhecida competência tem trazido resultados
relevantes para a Companhia,, o que proporcionou mais 30 depósitos de patentes ao longo de 2010,
20
totalizando 406 patentes já registradas.
Em 2010, a Unidade de Negócios Polímeros registrou recorde em lançamentos de projetos no seu
pipeline de inovação, cujo valor presente é de US$ 511 milhões, considerando-se
se os lançamentos e
projetos desde a criação do Programa de Inovação Braskem, em 2003
2003.. Destacam-se
Destaca
algumas
realizações:
•
Resina de PE para aplicação em embalagens frigoríficas: a resina apresenta um excelente
balanço de propriedades
ropriedades para que os produtos sejam embalados e conservados de forma a
manter sua qualidade durante toda operação logística de exportação.
exportação O potencial de
crescimento adicional ao mercado de polietilenos é de 11 mil toneladas por ano.
•
Resina de PE para aplicação em filmes de proteção: a utilização de um filme de polietileno
durante o crescimento e maturação de frutas tropicais serve como proteção ao alimento, e
reduz o uso de inseticidas, além de deixar o trabalhador rural menos exposto. No médio /
longo prazo, é estimado um mercado adicional de 30 mil toneladas por ano de resina.
•
Telhas de PVC: em parceria com a Precon, um tradicional fabricante de coberturas no Brasil,
a Braskem desenvolveu um modelo inovador de telhas de PVC. Com o desempenho técnico
adequado às exigências do mercado brasileiro e viabilidade econômica, a telha de PVC
mostra-se
se uma solução inovadora além de ser excelente opção na substituição dos materiais
tradicionais. O potencial deste produto no mercado brasileiro é muito grande, e estima-se
e
um consumo adicional de 100 mil toneladas por ano de resina no médio/longo prazo.
•
Balde de tintas em Polipropileno: em parceria com a Bomix, foi desenvolvido um balde
retangular de polipropileno, atendendo às características do mercado brasileiro de tintas. Os
principais motivadores para substituição das embalagens tradicionais são a redução de
custos e o grande potencial de inovação em formatos e atributos das embalagens. O
potencial de consumo neste mercado é de 40 mil toneladas por ano de PP.
5. Investimentos
Mantendo seu compromisso com a disciplina de capital e com
a realização de investimentos com retorno acima de seu custo
de capital, em 2010 a Braskem realizou investimentos
operacionais que totalizaram R$ 1,8 bilhão (não inclui juros
capitalizados), 99% acima dos
os R$ 894 milhões realizados em
2009. Do montante total de investimentos feitos em 2010, R$
352 milhões destinaram-se à Quattor, R$ 32 milhões à
Braskem America e R$ 47 milhões em aporte ao projeto
Etileno XXI, no México.
Do total de investimentos, grande parte foi direcionada para
aumentos de capacidade, sendo os principais destaques: (i)
projeto de construção da nova planta de PVC em Alagoas, com
desembolso de R$ 86 milhões e (ii) construção e entrada em
Investimentos
(R$ milhões)
1.777
32
Quattor
47
103
México
343
PE Verde
6
230
Quantiq
109
365
66
123
Página 16 de 31
Braskem America
352
2010
SSMA
Reposição de Equipamentos
Aumentos de Cap. / PVC Alagoas
Paradas de Manutenção
Produtividade
Outros
operação da planta de 200 mil toneladas/ano de Eteno Verde (Triunfo / RS), que acumulou
investimentos de R$ 343 milhões em 2010. Esta nova planta levou a Braskem à liderança global em
biopolímeros, com investimento em acordo com o estimado e cronograma dentro do prazo.
prazo
Em linha com o objetivo de manter suas plantas com altos níveis de eficiência operacional e
confiabilidade, a Companhia desembolsou R$ 365 milhões em paradas programadas de manutenção.
Em novembro de 2010, houve a parada geral no cracker de eteno, na Bahia, com duração
duraçã de 52 dias.
A Braskem realizou ainda investimentos de R$ 103 milhões em Saúde, Segurança
egurança e Meio Ambiente
(SSMA).
Para 2011 o investimento estimado é de R$ 1,
1,6 bilhão.. Os principais desembolsos estão previstos
para: (i) paradas programadas de manutenção, cerca de R$ 390 milhões; (ii) investimentos
operacionais, R$ 6600 milhões; (iii) e expansão de capacidade, em torno de R$ 500
0 milhões.
5.1. Investimentos Estratégicos - Projetos de Crescimento
Em linha com a estratégia da Companhia de diversificar sua ma
matriz
triz energética e aumentar sua
competitividade por meio de acesso a matérias
matérias-primas
primas competitivas, a Braskem está conduzindo o
estudo e a implantação de diferentes projetos, dentre os quais destacam-se:
Expansão de PVC
Em maio de 2010, o Conselho de Admini
Administração
stração da Braskem aprovou investimento de US$ 470
milhões para ampliar a capacidade de PVC, no estado de Alagoas, em 200 mil toneladas por ano. O
projeto conta com tecnologia de ponta, permitindo ganhos em produtividade e custos de operação,
além de utilizar o volume excedente de EDC (dicloroetano) atualmente exportado.
exportad O objetivo é
atender a crescente demanda brasileira de PVC
PVC. É estimado que sua entrada em operação ocorra em
maio de 2012.
A Companhia avançou nas negociações para o financiamento do projeto, que tem VPL esperado de
US$ 450 milhões,, e aprovou uma linha com BNDES no valor de até R$ 525 milhões com prazo total
de 9 anos,, e uma linha com BNB no valor de R$ 200 milhões com prazo total de 12 anos.
anos O
desembolso estimado para 2011 é de R$ 380 milhõ
milhões, e já considera os benefícios fiscais, dentre os
quais se destaca o REPENEC, concedido pelo Governo Federal.
Butadieno
A Braskem pretende investir cerca de R$ 300 milhões na construção de uma nova fábrica de
butadieno, a partir do aproveitamento d
de correntes disponíveis de C4 bruto.
bruto Com início de
construção previsto para 2011, o projeto, que ainda deverá ser aprovado pelo Conselho de
Administração, prevê a instalação de uma nova linha
linha, cuja capacidade anual é de 100 mil toneladas.
Com isso, a oferta de butadieno da Braskem será ampliada em aproximadamente 30%, para 446 mil
toneladas anuais, a partir de 2013
2013. Em 2010, os preços de butadieno tiveram alta superior a 50% em
relação à 2009, reflexo da crescente demanda global e limitado fornecimento.
Projeto Polipropileno Verde
A Braskem avançou em sua estratégia de tornar
tornar-se
se a líder mundial em química sustentável e
anunciou um projeto para produção de Polipropileno Verde
Verde,, em outubro de 2010, durante a Feira K,
um dos eventos mais importantes da indústria do p
plástico. Em 2011, os estudos de engenharia básica
deverão ser concluídos e a expectativa é de que a planta,, com capacidade mínima de produção de 30
Página 17 de 31
mil toneladas por ano de propeno verde, entre em operação no segundo semestre de 2013. O
projeto ainda deveráá ser aprovado pelo Conselho de Administração.
Projeto México – Etileno XXI
No contexto da estratégia de internacionalização e acesso a matéria-prima
prima em condições
competitivas, a Braskem em associação com o grupo mexicano IDESA, participou e venceu leilão de
gás natural realizado no final de 2009, para implementação de um complexo industrial integrado,
com capacidade produtiva anual de 1 milhão de toneladas de resinas de polietileno a partir de etano.
etano
O contrato firmado com a PEMEX Gas y Petroquímica Básica garante o fornecimento de 66 mil
barris/dia de etano durante 20 anos.
O investimento fixo será da ordem de US$ 2,5 bilhões, a ser financiado na modalidade de Project
Finance (70% dívida e 30% equity
equity), com estimativa de conclusão das obras e partida das plantas
p
em
janeiro de 2015.. Este será o maior investimento privado em petroquímica no México dos últimos 15
anos, e também o maior investimento de uma empresa brasileira no país.
A demanda mexicana de polietilenos no ano de 2010 foi em torno de 1,8 milhão de toneladas, sendo
que o material importado represent
representou cerca de 70% do total.. Além de grande importância para o
desenvolvimento da indústria petroquímica doméstica, este projeto faz com que a Braskem seja a
maior produtora de resinas local. Os ativos são ainda estrategicamente bem posicionados, devido à
proximidade com o mercado norte
norte-americano.
No decorrer de 2010, merecem destaque as seguintes realizações: (i) constitu
constituição
ição da Joint Venture
Braskem IDESA S.A.P.I.,, com participação acionária de 65% da Bra
Braskem e 35% da IDESA
DESA; (ii) firmada a
parceria estratégica com a Ineos para tecnologia em polietileno (PEAD) de duas das
da três plantas do
projeto; (iii) contratação do
o banco Sumitomo como advisor financeiro e (iv) recebimento de
manifestações de diferentes in
instituições financeiras interessadas em apoiar o projeto,
projeto cujo valor
excede a US$ 5,0 bilhões.
No início de 2011 foi anunciada parceria estratégica com a Lyondell Basell para uso da tecnologia
Lupotech T na planta de polietileno de baixa densidade (PEBD), com capacidade nominal de
produção de 300 mil toneladas/ano. Para 2011, estima
estima-se ainda: (i) a escolha da tecnologia do
cracker; (ii) a finalização do
o contrato de engenharia e construção (iii) e a estruturação do
d Project
Finance, cuja solicitação formal pa
para
ra apoio financeiro às agências de crédito à exportação, agências
multilaterais e bancos de desenvolvimento ocorreu já em janeiro deste ano. O início da construção é
previsto para 2012.
Outros projetos em desenvolvimento na América Latina
Latina:
▫
Peru:
A Braskem,, Petrobras e a PetroPer
PetroPeru finalizaram em 2010 a etapa da análise e foi concluída a
concepção técnica do projeto
rojeto d
do complexo petroquímico
etroquímico a ser implantado no sul do Peru. Com
capacidade estimada em torno de 1,0 milhão de toneladas por ano de polietileno,
polietileno o etano a ser
utilizado seria transportado via gasoduto (a ser construído pela empresa Kuntur)
Kuntur da região de
Malvinas – localidade onde a Petrobras está desenvolvendo um dos campos de gás natural.
n
No
decorrer de 2011 está prevista a inauguração do escritório da Braskem, na cidade de Lima, que
fornecerá suporte para a equipe envolvida no projeto e para área comercial, que já atua no país.
Página 18 de 31
▫
Venezuela
A Braskem, em parceria paritária com a Petroquímica de Venezuela (“Pequiven”), possui dois
projetos de investimento
ento no país, um para a produção de polipropileno (Propilsur) e outro para a
produção integrada de eteno e polietileno (Polimérica). A Braskem e a Pequiven
Pequiven, com a participação
da PDVSA e do Ministério de Energia e Petróleo
Petróleo, concluíram a análise da nova modelagem
mod
do projeto
da joint venture Propilsur. Caso se confirme a disponibilidade de matéria-prima,, um novo contrato
de fornecimento deverá ser firmado para construção de uma planta com capacidade para 300 mil
toneladas/ano de polipropileno no Complexo de R
Refino
efino de Paraguaná, no Estado Falcon. O projeto
da Polimérica está suspenso devido à falta de definição sobre a disponibilidade de matéria-prima na
região de Jose. A descoberta de importantes campos de gás offshore, na região da península de
Paraguaná, sinaliza
naliza que no futuro haverá disponibilidade de matéria-prima competitiva para a
retomada do projeto de um complexo de olefinas integrado com polietilenos
polietilenos.
▫
Bolívia
A Braskem continua interessada em avaliar a viabilidade de implantação do projeto de um complexo
compl
petroquímico a base de etano, no sul da Bolívia.
6. Mercado de Capitais e Relações com Investidores
As ações preferenciais classe “A” da Braskem negociadas na BM&FBovespa (BRKM5),
(BRKM5) apresentaram
uma das maiores altas do Ibovespa e encerraram o ano de 2010 cotadas a R$ 20,37
20
por ação, com
valorização de 45%
% em relação ao registrado no final de 200
2009,, quando a ação fechou cotada a R$
14,08. O Ibovespa encerrou 2010 aos 69.301 pontos, com alta de 11%.
Os principais fatores que influenciaram a alta foram: (i)) o bom desempenho da economia brasileira;
(ii) perspectiva mais positiva do mercado em relação ao ciclo petroquímico;; (iii) melhoria da
estrutura de endividamento da Companhia pós-aquisição; (iv) maior eficiência operacional de
Quattor e consequente cresc
crescimento da capacidade de geração de caixa; (v) contínuo bom
desempenho operacional dos ativos da Braskem pós aquisições e (vi) divulgação das sinergias.
Apesar da valorização do real em relação ao dólar, o
oss ADRs da Braskem (BAK) negociados na NYSE
Euronext fecharam 20100 cotados a US$ 25,10 por ADR, uma alta de 53% em relação a 2009. No
N
mesmo período, o S&P 500 apresent
apresentou um crescimento de 13%.
As ações preferenciais classe “A” negociadas na Latibex (XBRK) fecharam o ano cotadas a € 9,29 por
XBRK, com valorização de 61%
% no período, enquanto o FTSE100 Europa apresentou alta de 5,2%.
5
Mais uma vez a valorização do real impactou positivamente o resultado.
A valorização das ações impactou positivam
positivamente o volume financeiro de negociação. Na
N
BM&FBovespa, a ação preferencial classe “A” da Braskem (BRKM5) apresentou aumento de 61% em
2010 em comparação com 20099, passando de R$ 13,0 milhões para R$ 21,0
1,0 milhões. Na NYSE, o ADR
da Braskem (BAK) apresentou volume financeiro médio diário de US$ 3,4 milhões em 2010,
20
60%
superior ao
o volume apresentado em 200
2009. Na Latibex, a XBRK apresentou aumento de 29% no
volume financeiro diário, passando de € 15,2 mil em 2009 para € 19,6 mil em 2010.
0.
Na carteira teórica do Ibovespa, válida para os meses de janeiro a abril de 201
2011,, a Braskem ocupa a
53ª
3ª posição em liquidez, com 0,57
0,57% de participação no índice, três posições acima em relação à
carteira anterior (válida de setembro a dezembro de 2010).
Página 19 de 31
Pelo 6ºº ano consecutivo, a Braskem participa do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE),
fazendo parte de um seleto grupo de empresas que compõem a carteira para o período de janeiro a
dezembro de 2011. Criado pela BM&FBovespa em parceria com entidades profissionais ligadas ao
mercado de capitais, além da Fundação Getúlio Vargas, do Instituto Ethos e do Ministério do Meio
Ambiente, o índice tem por objetivo refletir o retorno de uma carteira composta por ações de
empresas com reconhecido comprometimento com a responsabilidade social e a sustentabilidade
empresarial e também atuar como promotor das boas práticas no meio empresarial brasileiro. Em
2010, 38 companhias classificaram
classificaram-se para compor o índice.
A Braskem,
m, em junho de 2010, foi eleita pela Associação Brasileira de Companhias Abertas (Abrasca),
destaque do setor de Petróleo & Gás, Química & Petroquímica em criação de valor, no
n período entre
2007 e 2009. A Companhia
ompanhia gerou 40% de valor no triênio, e 150% de valor em 2009.
Em julho de 2010,
0, a Braskem recebeu pela terceira vez o Troféu Transparência da Anefac (Associação
Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade), um prêmio conquistado por
empresas que apresentam os balanços com melhor qualidade no país. Esse prêmio é um
reconhecimento da qualidade da comunicação praticada pela Companhia e reforça a postura de
transparência e respeito que pauta seu relacionamento com Investidores, Clientes, Fornecedores e o
Público em geral.
A aquisição dos ativos da Quattor fez com que a Companhia fosse premiada por conceituada
publicação do mercado financeiro, Latin Finance, pelo melhor M&A do ano.
Finalizando as premiações do ano
ano, a Braskem,, dentro do setor de Petróleo, Gás & Petroquímica na
América Latina, recebeu os seguintes reconhecimentos da revista Institutional Investor:
Investor (i) 2º lugar
na categoria melhor equipe de relações com investidores, segundo escolha do sell side;
side (ii) 3º lugar
na categoria melhor profissional de relações com investidores, segundo escolha do buy side e (iii) 1º
lugar na categoria melhor CEO, segundo escolha do sell side.
7. Sustentabilidade
Alicerçada por seus valores e por seu compromisso público com os princípios do Desenvolvimento
Sustentável, a Braskem desenvolveu uma agenda pautada pela avaliação de suas práticas em termos
de responsabilidade econômica, social e ambiental, visando estabelecer sua política de
sustentabilidade empresarial e redefinir seus programas relacionados ao tema. Essas iniciativas
deverão ser conduzidas
uzidas para valorizar as pessoas, minimizar riscos, aumentar a eficiência, gerar
vantagem competitiva, dirigir inovação em produtos e processos e revelar novas oportunidades de
negócios.
A Braskem, signatária do Pacto Global desde 2007 e integrante do Comi
Comitê
tê Brasileiro do Pacto Global
– CBPG desde 2008, em 2010 passou a fazer parte da diretoria deste grupo, como uma das empresas
vice-presidente
presidente do Comitê. O Pacto Global é um programa da ONU coordenado pelo Programa das
Nações Unidas para o Desenvolvimento ((PNUD),
PNUD), cuja agenda visa fortalecer a Responsabilidade
Social nos diferentes países, advogando princípios universais de Direitos Humanos, Direitos do
Trabalho, Proteção Ambiental e em favor da Ética. No 2º semestre de 2010, a Braskem deu
continuidade no seu acompanhamento e participação em discussões empresariais relativas ao mais
importante problema ambiental da atualidade, a Mudança Climática, incluindo a participação na
Conferência da ONU sobre Mudanças Climáticas (COP16), em Cancun.
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Assim, construiu-se a Visão 2020 em Desenvolvimento Sustentável
Sustentável, a partir do entendimento das
oportunidades de crescimento da Companhia, dos impactos socioambientais causados pelos seus
negócios e das contribuições que podem ser dadas a alguns dos mais importantes desafios
socioambientais
ioambientais atuais. Para dar solidez às dimensões sociais e ambientais da Visão 2020, foram
definidos sete macros objetivos
objetivos,, onde podemos destacar algumas iniciativas já capturadas:
• Na segurança química, a Braskem lidera na América Latina o projeto GPS (Global Product
Strategy), do ICCA (International
International Council of Chemical Associations
Associations), para promover o reconhecimento
e a divulgação dos riscos, às pessoas e ao meio ambiente, decorrentes do uso de produtos químicos.
• Redução de 11% no indicador de intensid
intensidade de emissão de gases de efeito estufa.
estufa A utilização
da cana-de-açúcar
açúcar para produção de etanol, como fonte de matéria-prima renovável,
renovável contribui para
a redução da emissão de mais de 750 mil toneladas de CO2 por ano.
• No que tange à eficiência hídrica
hídrica, desde
esde 2002, segundo o ICCA, o consumo de água da Braskem é
cerca de um quinto do consumo de água médio da indústria química mundial.
• No macro objetivo eficiência energética
energética, a Braskem reduziu 7%
% de sua intensidade de consumo
energético.
• Desenvolvimento do polietileno verde a partir do etanol de cana
cana-de-açúcar,
açúcar, matéria-prima
renovável.
• Demonstrando sua preocupação com o pós-consumo dos materiais plásticos, a Braskem apoia o
projeto Recicla Sul, que dá suporte ao desenvolvimento técnico de 38 centrais de
d triagem e
reciclagem mecânica de plásticos, no Rio Grande do Sul. A Braskem também é uma das fundadoras
do Instituto Socioambiental Plastivida.
• Em relação ao seu compromisso com as pessoas,, a Braskem possui programas de
desenvolvimento de competências dos integrantes, realiza investimento social privado, focando na
educação ambiental, cultura e inserção social; possui conselhos consultivos nas proximidades às
plantas, fortalecendo o relacionamento com a comunidade.
No ano de 2010, a Companhia realizou o GP de Reciclagem Braskem, que teve início
iní no Autódromo
de Interlagos durante os três dias da etapa brasileira da Fórmula 1, e se prolongou até o dia 28 de
novembro com coleta de resíduos plásticos em cinco parques da cidade de São Paulo. A campanha
arrecadou
adou mais de 13,5 toneladas deste resíduo, que foram destinadas à reciclagem para cinco
cooperativas do município, estimulando os cidadãos paulistanos a fazerem o descarte correto e
proporcionando aos parques participantes da campanha 500 mobílias produzidas
produzid a partir deste
plástico reciclado.
O desenvolvimento de Produtos Verdes, produzidos a partir de matéria-prima renovável, é outro
ponto que reforça o compromisso da Braskem em promover o desenvolvimento sustentável, em
sintonia com as aspirações da socie
sociedade
dade em prol de iniciativas que contribuam concretamente para
a redução da emissão de CO2 na atmosfera. A nova planta de eteno verde, inaugurada em setembro
de 2010, traz como benefício ambiental a redução da emissão de 500 mil toneladas de CO2 por ano.
Em paralelo ao lançamento da produção desta nova resina termoplástica em larga escala, com
características tão inovadoras, a Braskem criou o Código de Conduta para Fornecedores de Etanol,
que orienta esses fornecedores a atuarem de forma sustentável em suas produções, estabelecendo
boas práticas socioambientais em todo seu processo produtivo.
Página 21 de 31
Em reconhecimento ao seu compromisso com a sustentabilidade, a Braskem foi uma das vinte
empresas-modelo
modelo brasileiras do Guia Exame de Sustentabilidade de 2010.
7.1. Governança Corporativa
Desde a divulgação do seu Compromisso Público, quando da sua criação, em 16 de agosto de 2002, a
Braskem reafirma seu compromisso de buscar o alinhamento dos interesses de todos os acionistas,
seu comprometimento com a ética, a competit
competitividade
ividade e a excelência em todas as suas ações, de
forma a garantir o melhor retorno aos acionistas, agregando valor a seu patrimônio e remunerando
o seu capital.
Com essa visão, a Braskem desenvolveu um modelo de gestão adotando práticas reconhecidas de
Governança
vernança Corporativa, a fim de garantir o seu bom funcionamento. Além do Conselho de
Administração e do Conselho Fiscal, com poderes ampliados, conforme previsto pela Lei SarbanesSarbanes
Oxley, a Companhia possui comitês de apoio ao Conselho de Administração, cuj
cujaa função básica é a
de avaliar assuntos de interesse, visando aprimorar em qualidade e velocidade o processo de
deliberação.
Podemos ressaltar algumas práticas de Governança Corporativa na Braskem:
Nível 1 de Governança Corporativa da BM&FBovespa desde 13 de fevereiro de 2003;
Tag Along de 100% para todos os acionistas da Braskem em caso de alienação de controle;
Conselho Fiscal com poderes ampliados, conforme previsto pela Lei Sarbanes
Sarbanes-Oxley;
Oxley;
Código de Conduta, no qual se definem os valores, princípios e p
práticas
ráticas que guiam nossa conduta
corporativa, revisado constantemente a fim de mantê
mantê-lo
lo alinhado às exigências legais e
melhores práticas;
Políticas Corporativas, dentre as quais se destaca a de Negociação de Valores Mobiliários, de
Gestão Financeira, de Responsabilidade
sponsabilidade Social, de Seguros e Garantias, de Remuneração, de
Saúde, Segurança e Meio Ambiente e de Investimentos;
Plano de incentivo de longo prazo, que permite o alinhamento de interesses dos executivos da
empresa com a geração de valor para o acioni
acionista.
sta. Aprovado em setembro de 2005, vigora desde
2006, permitindo vincular a remuneração dos executivos à valorização da ação no longo prazo;
Comitê de Ética atuando em conjunto com a Auditoria Interna e o Conselho Fiscal. Sua função é
registrar, tratar, recomendar
comendar e promover as decisões para solucionar as denúncias recebidas por
meio da linha de ética — canal de comunicação com sigilo garantido para denúncias de violação
ao Código de Conduta —
—,, visando garantir o seu cumprimento e a melhoria contínua dos
processos
ocessos e dos controles internos da Companhia;
Sistema de informações para o Conselho de Administração e Conselho Fiscal, que é acessado a
partir do Portal Braskem, disponibilizando as informações necessárias aos conselheiros para o
exercício de seus papéiss e responsabilidades com segurança, tr
transparência,
ansparência, equidade e rapidez.
Auditoria Externa
A política da Companhia na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa junto aos
auditores independentes se fundamenta nos princípios que preservam a independência desses
profissionais. Esses princípios consistem, de acordo com as normas internacionalmente aceitas, em:
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(a) o auditor não deve auditar seu próprio trabalho; (b) o auditor não deve exercer funções de
gerência de seu cliente; e (c) o audit
auditor
or não deve promover os interesses de seus clientes.
Em conformidade com o estabelecido na Instrução CVM
CVM-381/03,
381/03, a soma dos serviços prestados pela
firma de auditoria PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes referentes à consultoria em
estruturação dee venda de ativos não relacionados à auditoria externa foi inferior a 5% do valor total
de seus respectivos honorários.
7.2. SSMA
Em termos de gestão de Saúde, Segurança e Meio Ambiente — SSMA,, a Braskem tem evoluído
continuamente, através da aplicação de 16 Elementos Estratégicos do SEMPRE em todas as suas
unidades. Em 2010 foram realizados melhorias no sistema de gestão do SEMPRE, alinhado com o
programa Atuação Responsável
Responsável, além da primeira auditoria do programa VERIFICAR nos padrões
definidos pela Abiquim,, atendendo ao compromisso voluntário de implementação do programa
Atuação Responsável.
Os investimentos da Braskem em SSMA totalizaram R$ 103 milhões e contribuíram para a evolução
dos índices de performance da Companhia nessa área.
Em 2010, com a integração
egração de Braskem, Quattor e Braskem America, a Taxa de Frequência de
Acidentes com e sem Afastamento
Afastamento,, considerando Integrantes e Parceiros por milhão de horas
trabalhadas, foi de 2,02,, o que demonstra uma redução de 56%
% em relação ao ano anterior. A Taxa
de Frequência de Acidentes com Afastamento
Afastamento,, considerando integrantes e parceiros por milhões de
horas trabalhadas, foi de 0,62,, uma redução de 39% em relação ao ano anterior.
Taxa de Frequência de Acidentes SAF + CAF
Taxa de Frequência de Acidentes CAF
(1.000.000 hht)
(1.000.000 hht)
3,06
10,07
8,49
2,45
7,52
2,18
6,53
6,13
4,93
4,85
1,70
1,70
4,63
1,07
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
1,01
0,66
2,02
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
0,62
2009
2010
Com relação à Segurança de Processos
Processos, com integração da Braskem, Quattor e Braskem
Br
America,
houve uma modificação no quadro de classificação do Risk Rating nas inspeções de seguro das
plantas. Em 2010, foram realizadas auditorias em 4 plantas, todas tiveram melhora no Risk Rating,
sendo 3 classificadas como above standard
standard, fruto do constante aperfeiçoamento e busca por
excelência na gestão de riscos nos processos produtivos e instalações
instalações. Das 26 plantas avaliadas, 15
tem classificação do Risk Rating como above standard e as demais estão na categoria standard. As
auditorias e classificação do Risk Rating é feita pela Aon Energy Risk Engineering, consultoria
mundialmente reconhecida, que estabelece critérios comparativos entre indústrias internacionais do
mesmo segmento, no qual são avaliadas as condições de segurança e gestão.
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Em relação à Segurança Química
Química, submeteu-se no REACH (Registro, Avaliação, Autorização e
Restrição de Substâncias Químicas)
Químicas), para aprovação da ECHA (Agência Européia de Produtos
Químicos), os dossiês de 33 substâncias da Braskem BV, Braskem America e da Quattor, sendo que
28 substâncias já tiveram seus registros aprovados. Dando prosseguimento à implantação do GPS
(Global Product Strategy),
), foi lançado pelo ICCA ((International
International Council of Chemical Associations)
Associations o
Portal de Informações de Segurança de Substâncias Qu
Químicas,
ímicas, onde foram cadastradas todas as
fichas de informação de segurança dos produtos da Braskem SS.A. e, em parceria com a Abiquim, foi
traduzido o Guia de Implementação do GPS, objetivando a realização de treinamento básico de
capacitação das pessoas envolvidas
olvidas na sua implementação para 2011. O GPS é uma iniciativa do ICCA
para promover o reconhecimento e a divulgação dos riscos, às pessoas e ao meio ambiente,
decorrentes do uso de produtos químicos. Essa iniciativa está alinhada à estratégia global do
Programa
ograma das Nações Unidas para o Meio Ambiente (UNEP), com objetivo similar, chamada SAICM
(Abordagem Estratégica para a Gestão Internacional das Substâncias Químicas).
No que se refere à Gestão de Saúde, as estratégias e ações da Braskem envolvem atividades
atividad de
promoção à saúde que visam aao bem-estar
estar físico, mental e social dos Integrantes na busca de uma
perfeita harmonia que permita sustentabilidade empresarial com satisfação pessoal, bem como o
atendimento aos programas de prevenção, rastreamento e diagn
diagnóstico
óstico precoce dos agravos à saúde
relacionados ao trabalho.
Programas de monitoramento sistemático dos locais de trabalho, previstos nos PPRAs (Programas de
Prevenção dos Riscos Ambientais)
Ambientais), permitiram gerenciar as ações de prevenção e controle dos riscos
risco
químicos, físicos, biológicos e ergonômicos dentro de padrões reconhecidos internacionalmente.
No que se refere ao Meio Ambiente
Ambiente,, em 2010 a Braskem alcançou o melhor resultado para todos os
indicadores de ecoeficiência desde 2002, devido principalmente aaos
os investimentos e às iniciativas
dos grupos de melhoria focalizada.
Pode-se
se verificar a melhoria contínua dos indicadores de ecoeficiência,, conforme ilustram os
gráficos a seguir, com os valores integrados de Braskem, Quattor e Braskem America
rica:
Geração de Efluentes Líquidos
Melhoria de 10%
% em relação a 2009 e
redução na geração absoluta de
3
20.030.819 m /ano
Página 24 de 31
Geração de Resíduos Sólidos
Melhoria de 24%
redução na geração absoluta de
34.702.265 kg/ano
Consumo de Energia
Melhoria de 7%
redução no consumo
consu
absoluto de
166.932.471 GJ/ano
Consumo de Água
Melhoria de 2%
redução no consumo absoluto de
3
64.552.076 m /ano
Com relação aos Gases de Efeito Estufa (GEE), o inventário da Braskem engloba os gases CO2
(dióxido de carbono), CH4 (gás metano), N2O (óxido nitroso) e HFC 134 (hidrofluorcarbono, fluido
refrigerante).
Em 2010, a Braskem finalizou o inventário de emissões em todas as suas plantas e centros
corporativos, com base no ano de 2009
2009. Não considerando as plantas da Quattor e da Braskem
America,, as emissões diretas do ano de 2009 foram de 7.060.829 tCO2 e as emissões
emissõ indiretas foram
de 3.224.681 tCO2. As emissões diretas caíram, em 2009, 6% em relação a 2008. Fatores
macroeconômicos, tais como crise mundial e queda de preço do barril de petróleo, impactaram a
produção e, consequentemente, a diminuição das emissões. Esse passo foi complementado por um
compromisso
omisso público lançado em agosto de 2009, com o título “É preciso amadurecer para ser
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verde”, no qual a Braskem se comprometeu a “continuar a melhorar a intensidade de nossas
emissões de gases de efeito estufa através do aumento da eficiência energética e da identificação de
novas oportunidades tecnológicas”, a “reforçar a contribuição da Braskem para a redução dos gases
de efeito estufa através do uso de matérias-primas renováveis”, entre outras medidas. O indicador
de intensidade das emissões da Braskem, de 2008 para 2009, reduziu em 11%, antecipando o
alcance da meta estipulada para 2013. Essa meta será mantida, porém, considerando a integração
das plantas da Braskem, Quattor e Braskem America.
7.3. Responsabilidade Social
A filosofia empresarial da Brask
Braskem
em está voltada à valorização do ser humano pela educação e pelo
trabalho, tendo como premissas a disposição para servir, a capacidade e o desejo de evoluir e a
vontade de superar resultados. O alcance dessa visão sobre a missão empresarial se estende além do
território da Companhia e contempla as comunidades das quais participa, com suas tradições e
manifestações culturais que constituem um rico patrimônio intangível, que deve ser preservado e
valorizado. Uma das formas de alcançar esses objetivos é atravé
atravéss do investimento social privado em
programas alinhados aos princípios e valores da Braskem
Braskem. Desse conjunto, são destacados os projetos
a seguir:
Programa de Educação Ambiental Lagoa Viva — Iniciado em 2001, no bairro do Pontal da Barra,
comunidade vizinha à Unidade Industrial de Cloro
Cloro-Soda
Soda da Braskem, em Maceió, o projeto ganha
motivação e formas alternativas para geração de renda através de práticas sustentáveis. Cursos de
música, inglês, hidroponia, apicultura e pós
pós-graduação,
graduação, entre outros, proporcionam qualificação e
diversificação de ocupações que acabam fomentando a mobilidade social dessa comunidade.
Cinturão Verde — Área de Preservação Ambiental criada em 1987, constitui uma reserva ecológica de
150 hectares localizada na restinga do bairro do Ponta
Pontall da Barra, entre o Oceano Atlântico e a Lagoa
Mundaú, em Maceió. O objetivo é o pleno desenvolvimento e a reprodução natural da fauna e da
flora, transformando a área em refúgio ecológico. O Cinturão Verde já foi visitado por mais de 175
1 mil
pessoas, entree estudantes de todo o Estado de Alagoas e a comunidade em geral. A reserva possui
um total de 280 mil mudas plantadas, 200 espécies vegetais conservadas, 400 animais da fauna
silvestre brasileira introduzidos e reproduzidos no local, além da descoberta da "Própolis Vermelha de
Alagoas" com potencial de selo de indicação geográfica (denominação de origem). A partir desses
resultados, o Cinturão Verde conquistou prêmios como o Reserva da Biosfera da Mata Atlântica
(UNESCO), Centro de Educação Ambiental (UNES
(UNESCO)
CO) e Criadouro Conservacionista da Fauna e Flora
(IBAMA).
Projetos de Reciclagem — a Braskem está investindo no desenvolvimento de um projeto único de
reciclagem para as regiões de São Paulo, Alagoas e Bahia. Em 2010 foi iniciado o diagnóstico da
situação social dos catadores e da qualidade dos galpões de reciclagem já atuantes em cada
localidade. A partir dessa análise, em 2011, serão implantadas as fases de capacitação e
desenvolvimento dos catadores e de investimentos em equipamentos e tecnologia para evolução
e
do
galpão, garantindo o aumento da renda e a inclusão social dos profissionais envoltos.
Recicla Sul — Promovido pela Secretaria Estadual da Justiça e do Desenvolvimento Social do Rio
Grande do Sul, e liderado pela Fundação Vonpar, com a participaç
participação
ão da Fundação Banco do Brasil, do
Centro de Assessoria Multiprofissional — CAMP, da Maxiquim e de professores do Campus de
Sapucaia do Sul, do Instituto Federal Sul
Sul-Rio-Grandense — IFSUL, o projeto visa a inserção produtiva
de catadores e o fortalecimento de unidades de reciclagem, a partir do apoio tecnológico aos centros
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de reciclagem. Atualmente, o projeto já beneficia 38 galpões em todo o Rio Grande do Sul, com
investimentos na melhoria das instalações dos galpões, equipamentos de triagem e segurança no
n
trabalho, capacitação em gestão e processo produtivo.
Essa iniciativa promove a inclusão social e o destino correto dos resíduos sólidos urbanos,
contribuindo para a conservação do meio ambiente.
Fábrica de Florestas — trata-se
se de um projeto que promove a produção e o plantio de mudas de
espécies nativas ao longo
go do Corredor Ecológico Costa dos Coqueiros e do Anel Florestal, na região do
litoral norte da Bahia, para a recuperação da Mata Atlântica, com ênfase no reflorestamento das
nascentes e matas ciliares
ares da região, que se estende do Polo Industrial de Camaçari ao Parque Sauípe.
Em 2010,, foram plantadas 150 mil mudas recuperando mais de 100 hectares, além da capacitação de
120 pessoas que prepararão 500 mil mudas para plantar em 2011.
Parque da Amizade — a Braskem construi
construiu,, em parceria com a Prefeitura de Paulínia, o Parque de
Convivência da Cidade,, inaugurado em janeiro de 2011
2011.. Abrangendo uma área de 300 mil m2, o
parque será todo construído dentro dos conceitos de sustentabilidade, desde a sua concepção
conce
até o
seu funcionamento. A construção do parque é um acordo com o município, como projeto de
compensação ambiental pela construção da planta de polipropileno, inaugurada em abril de 2008.
Prêmio Braskem de Teatro (PBT) — Criado em 1994, consiste na premiação
remiação das melhores produções
do teatro baiano em dez categorias, com o objetivo de reconhecer, valorizar e premiar os
profissionais do palco, abrindo espaço para o surgimento de novos talentos. As indicações são feitas
por comissões julgadoras especiali
especializadas na área cultural.
Prêmio Braskem em Cena — O festival ”Porto Alegre em Cena” é reconhecido como um dos maiores
festivais de artes cênicas da América Latina. O festival trouxe para a capital gaúcha, ao longo de 17
1
anos de existência, grandes nomes nac
nacionais
ionais e internacionais do teatro, da música e da dança. A
Braskem patrocinou as quatro últimas edições. A empresa também promove o Prêmio Braskem em
Cena, que premia as melhores produções gaúchas nas categorias: Melhor Espetáculo, Diretor, Ator e
Atriz e Melhor Espetáculo do Júri Popular. A premiação acontece no encerramento do ”Porto Alegre
em Cena”.
Fronteiras Braskem do Pensamento — Realizado em Porto Alegre, coloca grandes pensadores
internacionais em contato com o público, dando
dando-lhe oportunidade de ouvir
uvir e debater temas de
grande relevância em várias áreas do conhecimento.
8.. Desenvolvimento de Pessoas
O modelo de gestão descentralizado, apoiado na delegação planejada e na partilha de resultados
com base na contribuição de cada integrante
integrante, combinado a um processo ágil e eficaz de
planejamento e acompanhamento consolidado na relação líder
líder-liderado,
liderado, tem permitido à Braskem
crescer com vigor e criar valor para seus acionistas e seus públicos estratégicos.
Em linha com sua filosofia, a Braskem investiu em 2010 R$ 8,2 milhões em ações para o
desenvolvimento, que totalizaram 269 mil horas de treinamento. Vale destacar, ainda, a prioridade
dedicada ao programa de Introdução à Tecnologia Empresarial Odebrecht — TEO, que capacitou
capacit
mais de 170 integrantes da Qu
Quattor e Braskem America,, além dos novos integrantes admitidos
admit
ao
longo do ano, totalizando 6.000
00 horas de atividades.
Página 27 de 31
Em 2010, foi implementado o Programa Horizontes — Uma Escolha de Futuro, um programa de
valorização, reconhecimento e orientação, que visa apoiar e facilitar o processo de transição para a
aposentadoria, apontando caminhos produtivos para o futuro (pós
(pós-carreira),
carreira), especialmente
desenvolvido para os integrantes que estejam próximos da sua aposentadoria.
Merecem também destaque o (i) P
Programa de Desenvolvimento de Líderes — PDL, que formou
fo
120
novos integrantes em 2010; (ii) o Programa de Desenvolvimento de Empresários — PDE, que, com
forte base cultural e prática, busca aprimorar a capacidade de empresariamento dos participantes,
através do convívio
nvívio com as diferentes gerações de líderes da Organização, capacitando 40
Integrantes em sua 5ª edição e (iii) o MBA Organização Odebrecht, que em parceria com o INSPER e
demais empresas capacita 21 integrantes da Braskem.
O Prêmio Destaque Braskem chego
chegou
u a sua 4ª edição, com 188 trabalhos inscritos e tem ganhado
cada vez mais notoriedade entre os integrantes. A iniciativa incentiva a criatividade e a reaplicação
dos conhecimentos gerados por seus integrantes, e permite o compartilhamento das melhores
práticas,
ticas, visando a excelência organizacional, além de promover a retenção e a difusão do
conhecimento na Companhia.
O Programa de Trainees da Braskem foi reestruturado para apoiar a estratégia de crescimento da
Braskem. O programa tem como base de desenvolvi
desenvolvimento
mento os quatro pilares de educação da
UNESCO: (i) aprender a fazer, (ii) aprender a conhecer, (iii) aprender a ser e (iv) aprender a viver com
os outros. O programa ampliou sua duração para 1,5 ano e passa a proporcionar formação específica
para diferentess carreiras, dividido em Trainee Industrial, programa voltado para as áreas de
Processos, Produção, Manutenção, SSMA e Automação; ou Trainee, programa voltado para
engenheiros, administradores e outras formações para demais áreas da empresa. A empresa
também
ém passou a ter um canal permanente de comunicação com os jovens através dos sites
www.serestagiario.com.br e www.sertrainee.com.br
www.sertrainee.com.br. Os hotsites têm como objetivo ser uma base
permanente de informações e relacionamento com o público jovem, que está sempre em busca das
melhores oportunidades para a sua vida profissional. A Braskem também continua se destacando na
retenção dos seus Trainees, que em 2010 alcançou o índice de 78%.
Página 28 de 31
Anexos:
Demonstração de Resultado
2010
2009
Var. (%)
CONSOLIDADO - Pro Forma
(A)
(B)
(A)/(B)
34.707
28.359
22
Receita Bruta
Receita Líquida
Custo dos Produtos Vendidos
Lucro Bruto
Despesas com Vendas*
Despesas Gerais e Administrativas*
Outras Receitas (Despesas) Operacionais
(-) Despesas não recorrentes ligadas ao Imobilizado
27.829
22.647
23
(23.465)
(19.425)
21
4.364
3.222
35
(806)
(737)
9
(1.048)
(842)
24
(104)
(214)
(51)
(11)
(413)
(97)
EBITDA
4.055
3.181
Margem EBITDA
14,6%
14,0%
Depreciação e Amortização
1.720
1.454
18
1.638
1.340
22
82
114
Custo
Contida em DVGA
27
0,5 p.p.
(28)
*Líquida de depreciação
Conciliação EBITDA
EBITDA Pro Forma
2010
2009
Var. (%)
(A)
(B)
(A)/(B)
4.055
3.181
27
(1.720)
(1.454)
18
Exclusão do Efeito da Consolidação Pro forma
(96)
(326)
(70)
Despesas não recorrentes ligadas ao Imobilizado contidas
em Outras Receitas (Despesas) Operacionais, Líquidas
(20)
(103)
(81)
Resultado de Combinação de Negócios
975
102
856
Resultado de Participações Societárias
20
3
537
354
-
Depreciação Contida no CPV e nas DVGAs
Resultado Financeiro
(1.328)
IR/CSSL
Lucro Líquido
Página 29 de 31
2
(1.360)
-
1.889
398
374
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
(R$ milhões)
ATIVO
31/12/2010
31/12/2009 *
Var. (%)
(A)
(B)
(A)/(B)
Circulante
8.780
11.686
(25)
2.624
5.768
(55)
236
436
(46)
Contas a Receber de Clientes
1.895
2.209
(14)
Estoques
3.016
2.242
699
787
(11)
Caixa e Equivalentes de Caixa
Ativos Financeiros Disponíveis para Venda e Negociação
Tributos a Recuperar
Despesas Pagas Antecipadamente
42
46
(10)
269
199
35
25.697
23.975
7
29
16
82
Outros
Não Circulante
35
Ativos Financeiros Mantidos Até o Vencimento
Depósitos Judiciais
250
234
IR e CS Diferidos
1.137
1.447
(21)
Tributos a Recuperar
1.444
1.755
(18)
Partes Relacionadas
54
125
(57)
170
168
178
277
(4)
(39)
Outros
Investimentos
Imobilizado
7
19.366
16.961
Intangível
3.079
2.982
3
Total do Ativo
34.477
35.660
(3)
PASSIVO E P.L.
14
31/12/2010
31/12/2009 *
Var. (%)
(A)
(B)
(A)/(B)
Circulante
8.462
10.049
Fornecedores
5.201
3.943
32
Financiamentos
1.724
3.931
(56)
(16)
50
80
(37)
Salários e Encargos Sociais
360
302
19
Dividendos e Juros s/ Capital Próprio
420
8
Tributos a Recolher
390
1.278
(69)
50
86
266
422
Operações de Hedge Accounting e Outros Derivativos
Adiantamentos de Clientes
Outros
Não Circulante
Financiamentos
Operações de Hedge Accounting
IR e CS Diferido
15.607
16.594
(41)
(37)
(6)
11.004
13.706
(20)
34
32
9
2.201
1.156
90
1.584
1.337
784
363
18
116
19
Tributos a Recolher
Outros
Patrimônio Líquido
10.390
8.721
Capital Social
8.043
9.216
846
417
Reservas de Capital
Reservas de Lucros
Ações em Tesouraria
Outros Resultados Abrangentes
Lucros (prejuízos) Acumulados
Total Atribuível ao Acionista da Companhia
* Dados de 31/12/2009 são Pro Forma
Página 30 de 31
(13)
103
1.339
0
(59)
221
(10)
315
471
0
(1.216)
8.721
19
10.390
Participação dos Acionistas não Controladores
Total do Passivo e PL
-
18
297
34.477
35.660
-
(30)
(94)
(3)
Conselho de Administração
Presidente:
Marcelo Bahia Odebrecht
Vice-Presidente: Paulo Roberto Costa
Alfredo Lisboa Ribeiro Tellechea
Conselheiros:
Almir Guilherme Barbassa
Alvaro Fernandes da Cunha Filho
Eduardo Rath Fingerl
Francisco Pais
José de Freitas Macarenhas
Maria das Graças Silva Foster
Newton Sérgio de Souza
Paulo Henyan Yue Cesena
Diretoria Executiva
Presidente:
Diretores:
Página 31 de 31
Carlos José Fadigas de Souza Filho
Décio Fabrício Oddone da Costa
Edmundo José Correia Aires
Manoel Carnaúba Cortez
Marcela Drehmer
Mauricio Roberto de Carvalho Ferro
Patrick Horbach Fairon

1. Mensagem da Administração Administração

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