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Crédito imobiliário e funding Filipe F. Pontual Diretor Executivo São Paulo, SP 19 de Junho de 2015 Comissão da Indústria Imobiliária O crédito imobiliário Contextualização O financiamento imobiliário ganhou espaço de forma significativa nos últimos anos Mais de 1 milhão de imóveis financiados em 2013 Sem tendência definida Fonte: Abecip, Banco Central e Caixa. Inclui SPBE e FGTS. Tendência de alta 3 O crédito imobiliário foi favorecido por uma conjunção de fatores... Condições macroeconômicas favoráveis Inflação: IPCA % média anual Inflação extremamente elevada até 1994 inibiu o desenvolvimento de diversos setores da economia Medidas de Controle da Inflação Inflexão expressiva do IPCA contribuiu para viabilizar o crédito imobiliário Fonte: IBGE. 5 Condições macroeconômicas favoráveis Desemprego Medo do Desemprego Fonte: CNI e IBGE. Rendimento Médio Real Inadimplência do Crédito Imobiliário 6 Construção civil e volta da confiança • • • • Empreendedor imobiliário eleva os investimentos no setor Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo Bancos dispostos a financiar produção e aquisição Investidores dispostos a comprar ações do setor IPOs das construtoras (R$ bilhões) 1,9 7,6 0,2 0,4 1,5 R$ 11,6 bilhões 21 IPOs Número de ofertas 2006 2007 2009 2010 2011 4 14 1 1 1 Abertura de Capital Profissionalização do Setor Fonte: CVM. Boom Imobiliário Crédito para Produção 7 Segurança e qualidade do crédito imobiliário LTV (Loan-to-value) Comprometimento de Renda 30% Novo marco regulatório Sistema de Amortização SAC 8 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil Funding Tradicional O saldo da poupança esteve perto de meio trilhão de Reais em 2013 com crescimento médio anual de 15% no período de dez anos (2003 a 2013) 10 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil. O Financiamento Imobiliário SBPE cresceu em média 49% a.a. acima, portanto, do desempenho da poupança 51 X (R$ Bilhões) 11 Fonte: Abecip. Simulação: A Abecip estimou que as cadernetas teriam capacidade de funding até 2016 Fonte: Abecip. Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário. 12 2013: já se percebiam sinais de piora das condições da economia A partir de 2014, a piora aparece nos números Fonte: IBGE. 14 Fonte: BCB. 15 Taxa de emprego Rendimento Médio Real (R$ 1) Enfraquecimento da demanda Confiança do consumidor Inflação e juros impactam a atratividade da poupança 17 Poupança SBPE: Impacto recente da alta dos juros Captação líquida (R$ bilhões) A captação líquida ficou negativa nos primeiros cinco meses de 2015. Crédito imobiliário também está perdendo dinamismo, porém menos que o funding 19 Reflexo no mercado crédito imobiliário: baixo crescimento em 2014 3,4% 31,9% 3,6% 42,2% 65,2% 64,3% 92,5% 13,3% 95,7% -3% 20 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil Com isso, antecipou-se a necessidade de funding complementar para 2016 Fonte: ABECIP Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário. 21 Caminho para a retomada do crescimento 2015 Ano de ajustes macroeconômicos Corte de gastos para o governo atingir equilíbrio fiscal Fase 1 Retomada do tripé de política econômica • Regime de metas para a inflação • Superávits fiscais primários • Regime de câmbio flutuante Fase 2 - Baixa da inflação - Redução de juros - Retomada da confiança 23 Enquanto ocorrem os ajustes macroeconômicos... 25 Medidas do BC: mais recursos disponibilizados para o crédito imobiliário Direcionamento dos recursos da poupança Regra antiga Poupança SBPE Regra nova 100% Poupança SBPE 100% Financiamento Imobiliário 65% Financiamento Imobiliário Compulsório BC (1) 20% Compulsório BC (1) 24,5% Compulsório BC (2) 10% Compulsório BC (2) 5,5% Recursos Livres 5% Recursos Livres 65% Permissão de uso de parte do compulsório 1 para o crédito imobiliário (até 18% do encaixe) 5% Incremento de R$ 22,5 bilhões 27 LIG Lei nº 13.097 19 de janeiro de 2015 28 Fonte: CETIP Um Brasil com... • Plena Responsabilidade Fiscal • Inflação baixa • Juros baixos • Otimismo com ambiente econômico E consequentemente, necessidade reduzida de créditos direcionados/subsidiados. 29 Obrigado Filipe Pontual Diretor Executivo ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA
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