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24 de maio | 2011
24 de maio | 2011
EQUITY INSIGHTS
Equity Research
d
Equity Insights
24 de maio de 2011
"
"Só um louco pode desejar guerras. A guerra destrói a própria lógica da existência humana.”
Pablo Neruda
Trading
Ibovespa Intraday – 23/mai/2011
62700
62400
62100
61800
61500
10:00 10:45 11:30 12:15 13:00 13:45 14:30 15:15 16:00 16:45
Maiores Altas - Ibovespa
Cód.
CYRE3
RSID3
VIVO4
LAME4
SANB11
LREN3
MRVE3
OGXP3
Fechto.
15,86
13,51
67,70
14,47
17,60
55,80
14,10
14,69
Var.
+2,26%
+2,04%
+1,20%
+1,19%
+1,15%
+1,09%
+1,00%
+0,96%
Maiores Baixas - Ibovespa
Cód.
MRFG3
ECOD3
JBSS3
USIM3
JBSS3
MMXM3
DTEX3
BRKM5
Fechto.
13,75
0,65
4,97
21,22
5,15
8,84
11,85
23,30
Var.
-4,51%
-4,41%
-3,50%
-3,37%
-2,65%
-2,54%
-2,47%
-1,85%
Mercados Internacionais
Indice
Ibovespa
Dow Jones
Nasdaq
S&P 500
FTSE
DAX
CAC
Nikkei
Xangai
Hang Seng
Fechto.
62.345,00
12.381,26
2.758,90
1.317,37
5.835,89
7.121,52
3.906,98
9.477,17
2.767,61
22.730,78
Var.
-0,40%
-1,05%
-1,58%
-1,19%
-1,89%
-2,00%
-2,10%
+0,17%
-0,25%
+0,09%
A Bolsa de Valores de São Paulo fechou o pregão de segunda-feira com
queda de 0,40%. O volume financeiro negociado no dia foi de R$ 4,19
bilhões. Acompanhando a queda das commodities no mercado
internacional, as empresas dos setores de mineração e siderurgia
fecharam em queda. Assim, USIM5 caiu 1,69%, USIM3 perdeu 3,37%,
CSN caiu 0,23% e Vale ON e PNA perderam 0,10% e 0,11%,
respectivamente. Da mesma forma, seguindo a queda no preço do
petróleo, as ações da Petrobras fecharam em queda de 1,11% (ON) e
1,63% (PN). Também no setor de petróleo, as ações da HRT perderam
2,45% e as da Queiroz Galvão caíram 3,66%. Já a TAM, que é
beneficiada pela redução no preço do petróleo, fechou em alta de
0,8%. No mercado interno, o dólar comercial à vista fechou na segundafeira cotado a R$ 1,632 na venda, forte alta de 1,60%. Hoje, às 11h, a
CNI divulgará a Sondagem da Indústria de abril, com dados de
produção, estoque, emprego e utilização da capacidade instalada.
Influenciados pelas notícias negativas vindas do mercado europeu, os
principais índices do mercado de ações norte-americano fecharam o
pregão em queda. O Dow Jones caiu 1,05%, o S&P perdeu 1,19% e o
Nasdaq desvalorizou 1,47%. Os ADRs (American Depositary Receipts)
da Sony fecharam com queda de 1,70%, após a companhia modificar
sua estimativa para o ano para um lucro líquido menor. Da mesma
forma, os papeis da Campbell Soup perderam 0,82%, reagindo a
divulgação do resultado do 1T11 que apresentou um lucro por ação
menor do que o previsto. Nos EUA, o Fed de Richmond apresentará o
índice de manufatura de maio, às 11h. Estimativas apontam 9 pontos
ante 10 pontos em abril. E, no mesmo horário também teremos as
vendas de casas novas, e as projeções apresentam estabilidade depois
de alta de 11% em março. Nesta manhã, os futuros norte-americanos
operam em alta: Dow 0,20%, S&P 0,17% e Nasdaq 0,14% (Atualizado as
09:00hs - horário de Brasília).
Em meio a ampliação das preocupações com a crise soberana européia
para países como a Itália e a Espanha, os principais índices do mercado
de ações europeu fecharam em queda. Em Londres, o FTSE perdeu
1,89%, em Paris, o índice CAC desvalorizou 2,10% e, em Frankfurt, o
índice DAX caiu 2,00%. O setor aéreo figurou entre as maiores quedas
do dia em razão dos temores do fechamento do espaço aéreo europeu
após a erupção do vulcão Grimsvotn, na Islândia. Assim, Air France-KLM
caiu 4,5% e da International Consolidated Airlines desvalorizou 5,1%.
Da mesma forma, as ações do Commerzbank caíram 5,3%, após o
banco ter colocado a venda 2,4 bilhões de ações com grande desconto
no mercado. Hoje, já foi divulgado o PIB do 1°trimestre da Alemanha
que confirmou o crescimento de 1,5% do país neste primeiro trimestre
em comparação com o trimestre anterior. Nesta manhã, os principais
mercados europeus operam em alta: FTSE 0,36%, DAX 0,63% e CAC
0,08%. (Atualizado as 09:02hs - horário de Brasília).
Fatores locais trilharam o movimento misto do mercado Asiático.
Incertezas sobre a política macroeconômica do governo Chinês, a
redução do crescimento econômico e das pressões inflacionárias
refletiram no movimento de queda da Bolsa de Xangai. O índice
Xangai Composto caiu 0,3%. Em Hong Kong, a Bolsa reverteu as perdas
com a presença dos caçadores de ofertas. O índice Hang Seng subiu
0,09%. O índice Nikkei 225 avançou 0,2%.
1
EQUITY INSIGHTS
24 de maio | 2011
Notícias Analisadas
Desempenho das carnes na
terceira semana de maio
Entre os dias 16 e 20 de maio, terceira semana do mês, as exportações de carnes
geraram receita média diária de US$60,906 milhões, valor 9% superior ao
alcançado na semana anterior. Como resultado desse aumento, a média diária
dos primeiros 15 dias úteis do mês passou de US$60,645 milhões na semana
anterior (10 dias) para US$60,732 milhões na semana passada. Opinião: Esse
aumento da receita mostra que o desempenho da semana anterior foi atípico e
que a demanda externa continua forte. Agora, em relação a mai/10, a receita
média acumulada está 9,0% acima. Mas, o desempenho dos próximos dias
deverá voltar a ser mais fraco em função da proximidade do fim do mês. Mesmo
assim, o resultado consolidado de maio deve ser positivo para as empresas
brasileiras, que estão aproveitando os problemas enfrentados por outros
produtores para ampliar os volumes embarcados e repassar parte dos
aumentos dos custos para os preços dos produtos. Por enquanto, mantemos o
rating de OUTPERFORM para JBSS3, MRFG3 e BEEF3 e de MARKET PERFORM
para BRFS3.
2
24 de maio | 2011
EQUITY INSIGHTS
Proventos
S/E
Tipo Provento
Data AGE
Data EX
Exercício
Valor em R$
Data Crédito
BANPARA
BR MALLS PAR
BRASKEM
BRASKEM
BRASKEM
EVEN
FII OURINVES
GUARARAPES
GUARARAPES
LOJAS MARISA
QGEP PART
REDECARD
SOUZA CRUZ
SOUZA CRUZ
SUZANO HOLD
SUZANO HOLD
TECNISA
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
RENDIMENTO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
DIVIDENDO
RENDIMENTO
JUROS SOBR
JUROS SOBR
DIVIDENDO
DIVIDENDO
28/4/2011
29/4/2011
29/4/2011
29/4/2011
29/4/2011
29/4/2011
29/4/2011
30/4/2011
30/4/2011
19/4/2011
29/4/2011
20/4/2011
24/3/2011
24/3/2011
29/12/2010
29/4/2011
28/4/2011
2/5/2011
2/5/2011
2/5/2011
2/5/2011
20/4/2011
29/4/2011
-
2010
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2010
2010
2010
2010
2010
2011
2011
2010
2010
2010
0,54054566000 P/ 1
0,16521896199 P/ 1
0,83324714000 P/ 1
0,83324714000 P/ 1
0,60198830400 P/ 1
0,25704328499 P/ 1
1,02626670000 P/ 1
1,09000000000 P/ 1
1,20000000000 P/ 1
0,07062533500 P/ 1
0,00040000000 P/ 1
0,91085548940 P/ 1
0,00021600000 P/ 1
0,01947700000 P/ 1
0,37400000000 P/ 1
0,03520000000 P/ 1
0,25682300000 P/ 1
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
10/5/2011
Fonte: CBLC
3
24 de maio | 2011
EQUITY INSIGHTS
Stock Guide
Companhia
Ibovespa
Ticker
Rating1
Ultima
Recom
IBOV
Oscilação
1 mês
Preço
Alvo (R $ ) 2
Ultimo
Fech
Upside
83.000
62.345
33%
-0,4%
-7,0%
3,5%
1 dia
12m
%
IBOV
Market
Cap3
Divida Liq./ Ebitda8
10
11E
Preço/ Lucro 4
10
11E
FV/ Ebitda5
10
11E
Dividend Yield6
10
11E
P/VPA 7
Açúcar & Etanol 8
Cosan
Cosan Limited
São Martinho
Tereos
CSAN3
CZLT11
SMTO3
TERI3
Outperform
Outperform
Market Perform
S.R
out-10
out-10
fev-11
-
33,00
28,00
26,80
-
21,80
17,99
24,20
3,20
51%
56%
11%
-
0,0%
-0,1%
-0,4%
-0,9%
-7,2%
-3,8%
-1,2%
-7,8%
15,2%
19,0%
75,6%
n.a
0,7%
-
8.854
4.870
2.731
2.184
3,3x
3,5x
2,2x
2,4x
2,0x
2,2x
-
11,4x
10,8x
32,2x
5,1x
8,4x
29,3x
-
9,9x
8,6x
10,1x
5,8x
5,0x
9,5x
-
1,8%
2,0%
1,2%
-
3,1%
3,1%
1,5%
-
1,7x
1,4x
1,6x
0,8x
FFTL4
FHER3
S.R
S.R
-
-
16,50
9,50
-
-1,2%
0,0%
0,7%
-9,5%
23,7%
51,0%
-
9.332
460
204,4x
-
108,3x
7,2x
-
294,2x
-
0,0%
0,0%
-
1,5x
1,1x
BBAS3
BBDC4
ITUB4
ITSA4
SANB11
ABCB4
BICB4
DAYC4
BPNM4
SFSA4
BVMF3
CTIP3
PSSA3
SULA11
RDCD3
CIEL3
Market Perform
Outperform
Outperform
Outperform
S.R
S.R
S.R
S.R
S.R
S.R
Market Perform
S.R
S.R
S.R
Market Perform
Market Perform
dez-10
dez-10
dez-10
dez-10
out-10
nov-10
set-10
42,00
44,00
54,00
17,00
17,20
27,10
15,70
27,13
29,88
34,40
11,15
17,60
11,43
10,33
10,50
5,42
4,07
11,00
24,20
25,01
19,40
22,78
12,52
55%
47%
57%
52%
56%
19%
25%
0,5%
0,1%
-0,4%
-0,5%
1,2%
-4,7%
-4,5%
-1,1%
-1,5%
0,0%
-0,2%
-1,9%
0,0%
1,0%
0,4%
0,1%
-6,0%
-7,3%
-9,2%
-10,6%
-3,1%
-15,7%
-8,2%
-14,6%
-4,1%
-10,6%
-5,0%
-5,9%
-8,7%
-5,2%
8,2%
10,1%
10,7%
12,6%
5,4%
5,4%
-6,7%
3,5%
-4,3%
30,8%
-32,1%
9,0%
3,6%
73,1%
40,8%
47,1%
-10,7%
5,9%
3,1%
3,1%
4,1%
2,0%
1,1%
3,7%
1,2%
1,5%
77.612
105.559
145.239
49.589
65.709
1.537
2.862
2.263
1.324
561
21.591
6.090
8.194
5.380
15.325
20.437
n.a
n.a
n.a.
n.a
n.a
n.a
n.a.
n.a.
n.a
n.a
-1,3x
n.a
n.a
n.a
0,6x
0,0x
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
-1,8x
n.a
n.a
n.a
0,1x
-0,2x
8,0x
11,0x
13,7x
13,6x
11,7x
9,7x
11,2x
10,1x
n.a
8,8x
13,6x
52,6x
14,9x
9,4x
10,1x
10,0x
6,9x
8,8x
8,9x
8,1x
11,5x
10,8x
10,3x
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
17,4x
84,5x
n.a
n.a
9,3x
8,1x
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
n.a
12,6x
n.a
n.a
6,8x
6,3x
5,9%
2,7%
2,5%
3,0%
4,1%
3,7%
4,5%
6,9%
0,8%
13,3%
3,8%
1,3%
1,9%
3,4%
10,1%
8,2%
5,8%
4,1%
4,0%
4,6%
5,1%
9,3%
9,7%
1,5x
2,1x
2,3x
1,9x
0,9x
1,1x
1,4x
1,3x
6,7x
0,7x
1,1x
6,1x
1,8x
1,9x
9,1x
23,0x
BRFS3
JBSS3
MDIA3
MRFG3
BEEF3
AMBV3
AMBV4
Market Perform
Outperform
Outperform
Outperform
Outperform
Market Perform
Market Perform
nov-10
dez-10
nov-10
dez-10
dez-10
nov-10
nov-10
30,00
8,30
55,00
17,50
8,50
48,80
54,20
28,72
4,97
42,60
13,75
5,71
41,40
49,25
4%
67%
29%
27%
49%
18%
10%
-0,8%
-3,5%
-0,9%
-4,5%
-1,4%
0,1%
-0,1%
-8,5%
-10,5%
8,2%
-16,3%
-19,7%
2,0%
2,4%
28,2%
-24,5%
24,1%
-16,8%
-10,6%
51,0%
48,1%
1,2%
1,0%
0,7%
1,1%
25.037
12.345
4.833
4.766
585
139.742
139.742
1,9x
17,5x
0,6x
12,0x
4,3x
0,7x
0,7x
1,5x
3,3x
0,1x
3,2x
3,4x
0,1x
0,1x
29,6x
n.a
12,7x
38,4x
n.a
19,1x
19,1x
0,0x
15,1x
14,1x
28,0x
12,3x
17,3x
17,3x
45,4x
32,4x
10,1x
18,7x
7,1x
13,9x
13,9x
0,0x
6,3x
9,5x
5,9x
5,5x
11,3x
11,3x
1,1%
0,4%
1,7%
0,9%
0,9%
3,6%
3,4%
1,5%
1,7%
1,8%
0,9%
2,0%
4,6%
4,6%
1,8x
0,7x
2,6x
0,8x
1,2x
5,8x
5,8x
BTOW3
DROG3
GUAR3
HGTX3
IMCH3
LAME4
LREN3
AMAR3
PCAR4
SLED4
Market Perform
S.R
S.R
Outperform
S.R
Outperform
Outperform
Market Perform
Market Perform
S.R
nov-10
dez-10
nov-10
dez-10
dez-10
dez-10
-
37,00
37,00
21,80
76,00
31,00
80,00
-
23,22
10,69
83,00
34,05
16,38
14,47
55,80
25,22
67,09
34,80
59%
9%
51%
36%
23%
19%
-
0,1%
0,4%
-0,4%
-1,9%
#VALOR!
1,2%
1,1%
0,4%
0,4%
-2,5%
2,6%
-7,0%
-3,8%
4,5%
7,8%
6,5%
-4,5%
-12,6%
-1,0%
-9,2%
-21,9%
25,0%
37,9%
168,9%
n.a
23,4%
33,2%
49,9%
23,0%
1,0%
0,6%
1,2%
1,2%
1,0%
-
2.561
2.007
5.235
5.541
1.368
10.269
6.827
4.654
17.369
986
6,5x
0,4x
1,1x
0,4x
5,0x
1,8x
2,1x
6,9x
2,0x
2,0x
-0,3x
1,3x
-0,6x
0,1x
1,2x
-
102,2x
27,0x
14,7x
20,7x
33,5x
22,4x
22,2x
24,7x
18,3x
57,0x
25,3x
29,8x
20,2x
16,6x
16,3x
-
14,7x
20,6x
15,4x
28,9x
15,3x
21,1x
18,8x
21,6x
11,3x
6,4x
15,0x
7,9x
10,3x
9,5x
6,8x
-
0,3%
1,2%
0,8%
1,7%
0,5%
2,4%
2,1%
0,9%
1,8%
0,4%
1,6%
0,8%
3,7%
1,2%
1,1%
-
11,4x
3,3x
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ALPA4
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RENT3
GRND3
NATU3
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CRUZ3
S.R
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S.R
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S.R
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ESTC11
KROT11
S.R
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S.R
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-
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n.a
n.a
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-
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OSXB3
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S.R
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Outperform
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BRAP4
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S.R
S.R
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S.R
-
-
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Fosfértil
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Itaú Unibanco
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Santander9
ABC Brasil
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Daycoval
PanAmericano
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Alimentos & Bebidas
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Ambev
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B2W
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Marisa
Pão de Açúcar
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Localiza
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Souza Cruz
Educação
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Estacio
Kroton
Saúde
Amil
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Fleury
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Bens de capital
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Gerdau
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Usiminas
Usiminas
Mineração
Bradespar
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MMX
Paranapanema
Vale
Vale
Saneamento
Copasa
Sabesp
4
24 de maio | 2011
EQUITY INSIGHTS
Recom.1
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Recom
Preço
Alvo ( R $ ) 2
Ultimo
Fech
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Market Perform
Underperform
Market Perform
S.R
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mai-11
mai-11
nov-10
mai-11
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-
-1,4%
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S.R
S.R
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Market Perform
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mai-11
mai-11
out-10
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-
-
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FIBR3
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Outperform
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dez-10
dez-10
dez-10
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10
11E
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10
11E
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10
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Market
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n.a
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n.a
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-
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-
-
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-
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Em revisão
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S.R
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22,90
14,83
32,00
26,40
55,12
42,24
43,58
8,70
7,53
62,95
67,70
4%
12%
-5%
-4%
11%
-0,5%
-0,1%
-2,6%
-0,3%
-0,9%
-0,9%
-0,5%
0,8%
0,9%
-0,6%
-1,1%
-0,2%
1,2%
-2,7%
0,5%
-12,6%
3,6%
-9,0%
-4,7%
-1,9%
9,2%
2,5%
3,0%
4,7%
2,4%
4,4%
27,3%
53,5%
19,5%
-16,8%
1,8%
0,1%
22,2%
58,6%
40,0%
41,7%
72,2%
16,6%
60,7%
0,4%
0,2%
0,9%
0,2%
0,2%
0,2%
0,9%
0,9%
9.361
9.361
1.454
5.048
13.372
13.372
21.730
21.819
21.819
19.645
19.645
26.400
26.400
6,1x
6,1x
1,1x
2,2x
1,9x
1,9x
2,3x
0,3x
0,3x
1,1x
1,1x
1,0x
1,0x
0,2x
0,2x
0,4x
0,4x
0,3x
3,9x
3,9x
17,6x
25,3x
9,2x
9,2x
26,6x
8,7x
8,7x
6,7x
6,7x
15,3x
15,3x
9,7x
9,7x
42,2x
42,2x
16,4x
17,1x
17,1x
6,8x
8,5x
4,0x
4,0x
5,0x
3,8x
3,8x
5,9x
5,9x
6,6x
6,6x
4,4x
4,4x
5,3x
5,3x
4,6x
4,0%
5,1%
4,7%
9,7%
12,9%
1,8%
9,7%
10,0%
2,3%
2,2%
4,5%
10,3%
10,3%
1,2%
1,2%
3,7%
0,8x
0,8x
3,4x
1,3x
1,0x
1,0x
1,1x
2,1x
2,1x
1,9x
1,9x
2,9x
2,9x
CCRO3
ECOR3
OHLB3
ALLL3
JSLG3
LLXL3
LOGN3
STBP11
PRTX3
TPIS3
Outperform
S.R
Market Perform
Outperform
S.R
S.R
S.R
S.R
S.R
S.R
nov-10
nov-10
nov-10
-
58,00
71,00
20,00
-
48,69
13,45
66,89
11,80
10,60
4,57
8,02
29,69
3,14
8,74
19%
6%
69%
-
-0,6%
-1,8%
-0,5%
0,9%
0,7%
-1,5%
-0,4%
-0,9%
0,0%
2,2%
0,2%
1,7%
2,7%
-7,1%
-4,0%
-8,6%
3,5%
8,0%
-15,1%
-5,3%
40,0%
60,3%
70,3%
-44,7%
37,3%
-31,7%
30,4%
104,9%
n.a
84,9%
0,8%
0,9%
0,6%
-
21.492
7.515
4.608
8.126
2.089
3.168
687
3.903
3.116
1.276
6,1x
4,2x
6,8x
5,6x
8,6x
-5,6x
40,6x
2,5x
3,8x
1,6x
1,8x
1,6x
-
30,8x
12,1x
22,6x
41,9x
23,8x
n.a
49,4x
26,9x
n.a
41,9x
19,1x
15,2x
18,6x
-
16,9x
14,6x
12,9x
14,6x
18,6x
-57,3x
129,6x
15,9x
10,2x
9,0x
6,3x
7,0x
-
4,1%
1,8%
1,0%
0,1%
3,1%
1,9%
4,7%
1,6%
2,9%
-
6,5x
4,0x
4,0x
2,1x
2,6x
3,5x
1,1x
3,2x
107,4x
0,9x
EMBR3
GOLL4
TAMM4
S.R
S.R
S.R
-
-
12,77
19,58
34,11
-
-1,1%
-0,4%
0,8%
1,8%
-8,2%
9,0%
32,6%
-5,0%
41,6%
0,6%
0,7%
0,7%
9.241
5.285
5.158
2,1x
9,4x
-
14,9x
31,6x
9,4x
-
9,6x
16,4x
-
3,0%
2,8%
4,0%
-
1,8x
1,8x
2,0x
BBRK3
DTEX3
ECOD3
ETER3
LPSB3
MPLU3
S.R
S.R
S.R
S.R
S.R
S.R
-
-
8,28
11,85
0,65
9,37
40,49
32,50
-
-0,5%
-2,5%
-4,4%
-1,5%
-0,6%
-0,5%
-1,4%
-18,0%
-23,5%
-13,1%
-1,7%
9,2%
49,4%
-4,2%
-21,7%
34,5%
94,0%
90,6%
0,5%
0,5%
-
1.582
6.505
705
838
2.261
5.242
0,0x
5,2x
-10,2x
0,2x
0,0x
-
-
21,9x
17,5x
10,5x
19,7x
46,1x
-
19,7x
32,1x
-45,2x
8,9x
26,4x
-
-
1,3%
1,6%
6,8%
2,1%
0,8%
-
2,4x
1,8x
1,0x
2,0x
8,2x
7,0x
Companhia
Ticker
1 dia
Oscilação
1 mês
P/VPA 7
Elétricas
AES Tietê
AES Tietê
CESP
Tractebel
MPX Energia
Copel
Cemig
CPFL
En do Brasil
Light
Eletropaulo10
Celesc
Coelce
Equatorial
Eletrobras
Eletrobras
Trans. Paulista
GETI3
GETI4
CESP6
TBLE3
MPXE3
CPLE6
CMIG4
CPFE3
ENBR3
LIGT3
ELPL4
CLSC6
COCE5
EQTL3
ELET3
ELET6
TRPL4
Petróleo, Gás & Distribuição
Comgas
HRT
OGX
Petrobras
Petrobras
Ultrapar
Petroquímico
Braskem
Papel & Celulose
Klabin
Suzano
Fibria
Real Estate
BR Malls
Brookfield
Cyrela
Gafisa
Iguatemi
MRV
Multiplan
PDG
Rossi
TI
Bematech
Totvs
Telecom
Brasil T Part.
Brasil Telecom
Contax
NET
Telemar
Telemar
Telemar Part.
Telesp
Telesp
TIM
TIM
Vivo
Vivo
Logística
CCR
Ecorodovias
OHL
ALL
JSL
LLX
LOG-IN
Santos Brasil
Portx
Triunfo
Aéreas
Embraer
GOL
TAM
Outros
BR Brokers
Duratex
Ecodiesel
Eternit
Lopes
Multiplus
Notas
n.a .
n.d.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Não se aplica
Não dispo nível
S.R = Sem reco mendação
P reço alvo para dezembro /2011.
M arket Cap po nderado entre as diferentes classes de açõ es da empresa. Fo nte: Eco no matica.
Ultima co tação / (Lucro líquido pro jetado /Número de açõ es).
M kt Cap + Divida Liquida + P articipação mino ritário s/Ebitda. Fo nte: Link Investimento s
Dividend Yield po nderado po r classe de açõ es, quando fo r o caso . Fo nte: Link Investimento s
Ultimo preço da ação / (P atrimô nio Líquido (ultimo balanço dispo nivel)/A ção ). Fo nte: Eco no matica
Demo nstrativo s financeiro s ajustado s para o ano fiscal das empresas do seto r.
P atrimô nio Líquido ajustado pelo ágio de R$ 27,5 bi e pela o ferta primária realizada de R$ 12,3 bi
5
24 de maio | 2011
EQUITY INSIGHTS
Equipe de Análise
Analista-Chefe
Andrés Kikuchi, CNPI
[email protected]
+55 11 3073 6747
[email protected]
+55 11 4505 6703
[email protected]
+55 11 3706 6816
Açúcar e Etanol
Leonardo Alves, CNPI
Bancos e Serviços Financeiros
Mariana Taddeo, CNPI
Consumo e Varejo / Alimentos e Bebidas
Rafael Cintra, CNPI
[email protected]
+55 11 3073 6734
[email protected]
+55 11 3073 6747
Elétricas e Saneamento
Andrés Kikuchi, CNPI
Mineração e Siderurgia / Papel e Celulose
Leonardo Alves, CNPI
[email protected]
+55 11 4505 6703
[email protected]
+55 11 3073 6747
[email protected]
+55 11 3073 6748
[email protected]
+55 11 3073 6748
Petróleo, Gás e Distribuição
Andrés Kikuchi, CNPI
Telecomunicações, TI e Mídia
Maria Tereza Azevedo, CNPI
Transportes e Logística
Maria Tereza Azevedo, CNPI
6
EQUITY INSIGHTS
24 de maio | 2011
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discutidos no relatório.
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