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INFORMATIVO SEMANAL | 26 de novembro de 2012
CENÁRIO ECONÔMICO: Destaques da última semana
Economia Internacional
PMI Composto - Zona do Euro
Nos Estados Unidos, a prévia do Índice de Confiança do Consumidor
divulgado pela Universidade de Michigan ficou praticamente parada,
saindo de 82,6 em out/12 para 82,7 em nov/12. O indicador voltou a se
aproximar da média histórica, e sugere uma melhora do consumo na
margem.
60,0
Na zona do euro, o PMI composto – índice que agrega as pesquisas de
confiança do setor manufatureiro e de serviços – apresentou leve alta,
passando de 45,7 em out/12 para 45,8 em nov/12.
45,0
A alta do PMI foi puxada pelo setor manufatureiro, cujo índice subiu de
45,4 em out/12 para 46,2 em nov/12. Já o índice do setor de serviços
recuou de 46,0 para 45,7. Dessa forma, o indicador ainda permanece
abaixo dos 50 pontos, sugerindo que a região segue contraindo.
55,0
50,0
40,0
Manufaturados
Serviços
Composto
35,0
30,0
nov-07
nov-08
nov-09
nov-10
nov-11
nov-12
Na China, a primeira prévia para o índice de confiança da indústria (PMI) divulgado pelo HSBC apresentou alta pelo quarto mês consecutivo,
avançando de 49,5 em out/12 para 50,4 em nov/12. É a primeira vez que o indicador fica acima de 50 pontos desde outubro de 2011, e sugere uma
melhora do crescimento da China na margem.
Brasil
Pesquisa Mensal de Emprego (PME) - Ocupação*
23,5
A inflação medida pelo IPCA-15 de nov/12 ficou em 0,54%, cedendo tanto
em relação à divulgação anterior (IPCA de out/12, que registrou alta de
0,59%), quanto em relação ao IPCA-15 de out/12, que registrou alta de
0,65%. Apesar disso, no acumulado em 12 meses, o IPCA-15 avançou de
5,56% em out/12 para 5,64% em nov/12.
23,0
22,5
Na margem, a desaceleração nos preços se deve, sobretudo, ao grupo
“Alimentação”, cuja variação caiu de 1,36% para 0,83%, respondendo por
uma queda de 0,13 p.p. no índice cheio. Este movimento, porém, foi
parcialmente compensado por uma pressão maior nos preços dos grupos
“Transportes”, “Vestuário” e “Despesas Pessoais”, que, em conjunto,
contribuíram para elevar o IPCA em 0,08 p.p.
22,0
21,5
21,0
Nível
20,5
Média móvel trimestral
20,0
out-08
out-09
out-10
out-11
out-12
No curto prazo, esperamos que a inflação de alimentos continue recuando.
Os preços no atacado têm mostrado um comportamento bastante
favorável, uma dinâmica que também pode ser observada pelas coletas de
preços do varejo.
* Série com ajuste sazonal (BBM)
Quanto às principais medidas de núcleo, avaliamos que elas continuam apontando para um cenário inflacionário desfavorável no médio prazo. A
persistência dessas medidas em um patamar elevado reforça a nossa avaliação de que a piora inflacionária dos últimos meses não se restringe
apenas ao choque nos preços das commodities agrícolas. Desta forma, acreditamos que o IPCA encerrará este e o próximo ano bem acima do
centro da meta.
No mercado de trabalho, a taxa de desemprego, na série com ajuste sazonal (BBM), oscilou de 5,4% em set/12 para 5,5% em out/12,
permanecendo próxima ao menor nível já observado, de 5,1% em ago/12. Apesar da leve alta na taxa de desemprego nos últimos meses, o
número de pessoas ocupadas acelerou bastante no período, acumulando um ganho de 1,4%, o maior ganho desde o bimestre jan/03-fev/03. No
entanto, a expansão da população economicamente ativa (PEA) neste período foi ainda maior (1,8%), justificando o aumento na taxa de
desemprego.
Quanto aos salários, também houve uma melhora na margem, porém em uma intensidade muito menor do que os dados relativos à ocupação. O
rendimento médio nominal subiu 1,2% no mês, levando a um avanço de 1,4% na média móvel trimestral. Entretanto, a recente deterioração na
dinâmica inflacionária tem corroído o ganho real, que avançou 0,6% no mês e 0,7% na média móvel trimestral, o primeiro aumento em cinco
meses. Em resumo, avaliamos que o mercado de trabalho continua muito apertado, o que tende a manter a inflação pressionada no médio prazo.
Ainda sobre o mercado de trabalho, o Ministério do Trabalho e Emprego divulgou os dados do CAGED. A criação líquida de empregos formais
alcançou 70 mil postos de trabalho em out/12. Na série com ajuste sazonal (BBM), o saldo avançou de 36,7 mil para 60,8 mil vagas no mês, um
ritmo próximo àquele exibido neste ano (média de 65,8 mil ao mês), mas muito inferior ao verificado em 2011 (média de 132,1 mil ao mês). Vale
notar que a perda de ritmo na criação de vagas líquidas tem ocorrido de forma bastante disseminada entre os setores.
INFORMATIVO SEMANAL 2012
MERCADOS: até 23 de novembro de 2012
Commodities
Moedas
Moeda
Real / Dólar
Dólar / Euro
Yen / Dólar
Atual
2,08
1,30
82,40
%Semana
-0,2%
1,8%
1,3%
%Mês
2,5%
0,1%
3,3%
%Ano
11,5%
0,1%
7,1%
Ativo
Ouro
Petróleo Brent
Índice CRB
Atual
1753
111,38
299,5
%Semana
2,3%
2,2%
1,9%
%Mês
1,9%
3,6%
1,1%
%Ano
12,1%
7,6%
-2,0%
Juros
País
Brasil
Brasil
Brasil
EUA
Inglaterra
Ativo
DI Jan13
DI Jan14
1
Termo 2013
T-Note 10 anos
2
Libor 6 meses
Atual
7,08
7,33
7,36
1,69
0,53
Variação Semanal (Bps)
(4,10)
(5,00)
(0,06)
11,00
0,10
1
Taxa a termo calculada entre os vértices DI jan13 e DI jan14
2
London-Interbank Offered Rate-British Bankers Association Fixing for US Dollar
Variação Mensal (Bps)
(3,00)
(1,00)
(0,02)
0,00
(1,29)
Variação Anual (Bps)
(296,50)
(315,00)
(3,57)
(18,60)
(28,15)
Mês Anterior (31/10)
5,60%
2,50%
Ano Anterior (31/12)
5,40%
1,99%
Inflação Implícita
País
Brasil
EUA
3
Ativo
NTN-B - 2014 3
T-Note 10 anos
Atual
5,71%
2,44%
Semana Anterior (16/11)
5,68%
2,42%
O prazo da NTN-B é 15/08/14 e do DI-Julho 2014 é 01/07/14
Bolsas
País
Brasil
EUA
EUA
EUA
EUA
Eurozona
Inglaterra
Alemanha
França
Japão
Hong Kong
China
Austrália
Índice
Ibovespa
Dow Jones
S&P 500
Nasdaq
VIX
Euro Stoxx 50
FTSE 100
DAX 30
CAC 40
Nikkei
Hang Seng
Shangai
S&P/ASX
Atual
57.574
13.010
1.409
2.967
15,14
2.557
5.819
7.309
3.529
9.367
21.914
2.027
4.413
%Semana
3,9%
3,3%
3,6%
4,0%
-7,7%
5,3%
3,8%
5,2%
5,6%
3,8%
3,6%
0,6%
1,8%
%Mês
0,9%
-0,7%
-0,2%
-0,3%
-18,6%
2,1%
0,6%
0,7%
2,9%
4,9%
1,3%
-2,0%
-2,3%
%Ano
1,4%
6,5%
12,1%
13,9%
-35,3%
10,4%
4,4%
23,9%
11,7%
10,8%
18,9%
-7,8%
8,8%
INFORMATIVO SEMANAL 2012
AGENDA DA SEMANA (26 a 30 de novembro)
Brasil
DATA
26/11 08:00
26/11 08:30
26/11 15:00
27/11 05:00
28/11 12:30
28/11
29/11 08:00
29/11 08:00
29/11 10:30
29/11
30/11 09:00
30/11 09:00
30/11 10:30
30/11 10:30
EVENTOS
FGV: Sondagem de Confiança do Consumidor
BC: Relatório de Mercado Focus
Secex: Balança Comercial Semanal
FIPE: IPC - Semanal
BC: Fluxo Cambial
COPOM: Decisão da Taxa de Juros Básica da Economia - SELIC
FGV: IGP-M (Mês x Mês)
FGV: IGP-M (Ano x Ano)
BC: Agregados da Política Monetária e Operações de Crédito
Tesouro Nacional: Superávit Primário do Governo Central
IBGE: Contas Nacionais (PIB - Trimestre x Trimestre)
IBGE: Contas Nacionais (PIB - Ano x Ano)
BC: Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB)
BC: Superávit Primário Consolidado do Setor Público
EVENTOS
Encomendas de Bens Duráveis
Encomendas de Bens Duráveis (ex. Transportes)
Índice de Preços de Imóveis - S&P/CaseShiller Composite-20 (Ano x Ano)
Índice de Atividade Industrial - Richmond Fed
Índice de Confiança do Consumidor (Conference Board)
Índice de Preços de Casas (Mês x Mês)
Vendas de Imóveis Novos
Vendas de Imóveis Novos (Mês x Mês)
PIB Anualizado (Trimestre x Trimestre)
Consumo Pessoal
Núcleo do PCE (inflação) (Trimestre x Trimestre)
Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego
Pedidos Contínuos de Seguro-Desemprego
Vendas Pendentes de Imóveis (Mês x Mês)
Vendas Pendentes de Imóveis (Ano x Ano)
Núcleo do PCE (Inflação) (Mês x Mês)
Núcleo do PCE (Inflação) (Ano x Ano)
PERÍODO
Novembro
CONSENSO
--
ÚLTIMO
121,7
25/11
22/11
-0,63%
- US$ 952 Milhões
0,70%
28/11
Novembro
Novembro
Outubro
Outubro
3º trimestre de 2012
3º trimestre de 2012
Outubro
Outubro
7,25%
-0,10%
6,89%
-R$ 10,1 Bilhões
1,20%
1,90%
35,20%
R$ 11,6 Bilhões
7,25%
0,02%
7,52%
R$ 2.237 Bilhões
R$ 1,3 Bilhões
0,40%
0,50%
35,30%
R$ 1,6 Bilhões
PERÍODO
Outubro
Outubro
Setembro
Novembro
Novembro
Setembro
Outubro
Outubro
3º trimestre de 2012
3º trimestre de 2012
3º trimestre de 2012
24/11
17/11
Outubro
Outubro
Outubro
Outubro
CONSENSO
-0,80%
-0,60%
2,90%
-10,0
73,0
0,50%
390 Mil
0,10%
2,80%
2,00%
1,30%
390 Mil
3.325 Mil
0,80%
9,10%
0,20%
1,70%
ÚLTIMO
9,90%
2,00%
2,03%
-7,0
72,2
0,70%
389 Mil
5,70%
2,00%
2,00%
1,30%
410 Mil
3.337 Mil
0,30%
8,50%
0,10%
1,70%
EUA
DATA
27/11 11:30
27/11 11:30
27/11 12:00
27/11 13:00
27/11 13:00
27/11 13:00
28/11 13:00
28/11 13:00
29/11 11:30
29/11 11:30
29/11 11:30
29/11 11:30
29/11 11:30
29/11 13:00
29/11 13:00
30/11 11:30
30/11 11:30
Europa
DATA
29/11 08:00
29/11 08:00
29/11 08:00
29/11 08:00
30/11 08:00
30/11 08:00
*Dados Finais
EVENTOS
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Zona do Euro:
Confiança do Setor de Serviços
Confiança Industrial
Confiança da Economia
Confiança do Consumidor
Taxa de Desemprego
Índice de Preços ao Consumidor - Estimativa (Ano x Ano)
PERÍODO
CONSENSO
ÚLTIMO
Novembro
Novembro
Novembro
Novembro*
Outubro
Novembro
-12,5
-17,1
84,5
-26,9
11,70%
2,40%
-12,1
-18,0
84,5
-26,9
11,60%
2,50%
China
DATA
EVENTOS
30/11 23:00 NBS: PMI da Indústria
PERÍODO
CONSENSO
ÚLTIMO
Novembro
50,8
50,2
Fontes: Bloomberg e BBM Investimentos
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