BRASIL FOODS

BRASIL FOODS - BRF
MAIO 2012
Os resultados do primeiro trimestre de 2012 consolidam as Empresas BRF - Brasil Foods S.A. e
Sadia S.A. (subsidiária integral). Os resultados da Sadia passaram a ser consolidados
integralmente a partir de julho de 2009, conforme Acordo de Associação e Assembleias de
incorporações de ações realizadas em julho e agosto de 2009.
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da Empresa, às
projeções e resultado e ao potencial de crescimento dela constituem-se em meras previsões e
foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa. Essas
expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e do desempenho
econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a
mudanças.
Em 13.07.11 o plenário do Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE aprovou a
Associação entre a BRF e a Sadia S.A., subordinada ao cumprimento das disposições contidas no
Termo de Compromisso de Desempenho – TCD firmado entre as partes. Estes documentos
encontram-se disponível no site: www.brasilfoods.com/ri
2
 VISÃO GERAL DA BRF
 RESULTADOS 1T12
E ESTRATÉGIA
 PRIORIDADES 2012 E
COMENTÁRIOS FINAIS
3
VISÃO GERAL DA
BRF
PRINCIPAIS NÚMEROS
R$25,7 bilhões em faturamento líquido em 2010 (40% mercado externo)
Produção anual de ~ 7 milhões de toneladas de alimentos
Abate de 7 milhões de cabeças de aves/dia e
43.600 cabeças de suínos + bovinos/dia
Responsável por 20% do comércio mundial
de aves
120.000 funcionários
68 fábricas
Somos uma das maiores e mais rentáveis
companhias de alimentos do mundo
5
PONTOS FORTES BRF
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
•
• 61 plantas no
Parceria com
+20,000 produtores
Brasil
•
Recursos Naturais
=> vantagem
competitiva
•
Rastreabilidade
•
Sustentabilidade
•
7 plantas no
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
MARCAS
•
150,000 clientes e
500,000 entregas
mensais no Brasil
•
Cobertura de 98%
do território
brasileiro
•
Atinge 140 países
com 19 escritórios
comerciais
•
Distribuição
própria em 7
países
exterior
•
Inovação
•
Qualidade
•
Segurança
•
Escala
6
STRENGTHS
ANIMAIS
VIVOS
PROCESSADOS
OF
BRF
INDUSTRIALIZAÇÃO
MARCAS
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
 Vasta área para expansão do agribusiness deve
permitir ao Brasil competitividade de longo prazo
 Produtor de baixo custo e larga escala
 Grande produtor de milho e soja
 Condições climáticas favoráveis
 Forte mercado interno com potencial de crescimento
 Estrutura de produção integrada e organizada
7
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
MARCAS
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
COMPETITIVIDADE DO BRASIL
MERCADO GLOBAL DE AVES
SHARE DO BRASIL E ESTADOS UNIDOS
50,0%
PROJEÇÕES
45,0%
3,50
3,00
40,0%
2,50
35,0%
2,00
30,0%
1,50
25,0%
1,00
20,0%
15,0%
0,50
10,0%
-
Brasil
Estados Unidos
Fonte: USDA (FEV 12), Bloomberg
* Projeção do share (Brasil e Estados Unidos) , Câmbio 2012: média do 1T12
Câmbio
8
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
MARCAS
SÓLIDA ESTRUTURA NO MERCADO INTERNO
Mineiros - GO
Uberlândia - MG
Rio Verde - GO
Lucas - MT
Bom Conselho - PE
2
2
1
2
Nova Mutum - MT
1
4
1
1
1
5
6
7
industriais
1
4
Dourados - MS
Campos Novos - SC
3
3
1
61 unidades
Vit S. Antão - PE
3
2
13
7
3
2
1
3
Toledo - PR
18
5
Dois Vizinhos - PR
Capinzal - SC
Unidades industriais
Centros de distribuição
9
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
MARCAS
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
FORTE PRESENÇA NO MERCADO GLOBAL
Oosterwolde - NDL
Exportamos para
mais de 140 países
7 unidades
industriais
19 escritórios
Wrexham - GBR
comerciais
Distribuição
própria em 7 países
Países para os quais exportamos
Unidades industriais
Escritórios comerciais
Dubai – UAE
Villa Mercedes - ARG
(em construção)
10
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
MARCAS
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
PRINCIPAIS MARCAS
11
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
MARCAS
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
PORTFOLIO DIVERSIFICADO
Somos parte de 28 das 30 categorias de perecíveis cobertas pela Nielsen
Tamanho
do Mercado
Carnes
industrializadas
Carnes
Congeladas
Massas
Pizzas
Congeladas
Lácteos
Margarinas
R$ 18 bi
R$ 2,8 bi
R$ 711 mi
R$ 565 mi
R$ 44 bi
R$ 2,4 bi
Sobremesas
Lanches
Queijo/
UHT
In- Natura
Processados
a base de
Soja
Vegetais
Fonte: AC Nielsen/BRF - 2011
12
ANIMAIS VIVOS
PROCESSADOS
INDUSTRIALIZAÇÃO
MARCAS
DISTRIBUIÇÃO
DE VENDAS
CADEIA DE DISTRIBUIÇÃO
Somos líder na produção
de alimentos resfriados e
congelados
Maior cliente
representa < de 4% da
receita líquida
Avanço contínuo na
cadeia de valor
Nossa rede de produção e
distribuição atinge 98% do
território brasileiro e
consumidores em 140 países
Presença nos 5
continentes
13
HISTÓRICO DE CRESCIMENTO
Histórico de grandes números BRF – R$ bilhões
1994
0,4
0,03
0,01
0,2
Vendas Líq.
EBITDA
Lucro Líquido
Valor de Mercado
2011
25,7
3,2
1,4
23,9
2008 e 2009
• Aquisição de Sadia,
Batavia e Cotoché
CAGR%
28%
32%
32%
32%
• Follow-on de R$5,3
bilhões
• Aquisição da Eleva
• Follow-on de R$ 0,9 bilhões
• Listagem no Novo Mercado
da Bovespa
0,8
0,9
• Início do
trading na NYSE
1,1
1,3
1,6
11,4
• Oferta de Ações Global de
R$ 0,8 bilhões
2000
0,4
1,8
22,7
20,9
2007 e 2008
2006
Vendas Líquidas
25,7
2,5
• Aquisição da Batavo
3,0
3,9
4,9
6,6
5,2
5,2
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Dívida
Líquida/
4,7x
EBITDA (LTM)
1,7x
2,7x
2,4x
2,0x
0,5x
3,6x
1,3x
2,9x
2,8x
1,3x
1,0x
1,4x
0,5x
2,9x
3,6x
1,4x
1,7x
14
RESULTADOS 1T12
Título do Slide
Subtítulo do slide
DESTAQUES
1T12
 Receita Líquida de R$ 6,3 B, ou 5% superior ao 1T11
 Mercado interno cresceu 11,2%, o dobro da inflação
 Volumes de 1,4 milhões, 2,5% superior
 EBITDA de R$532 M, 8,4% de margem EBITDA, com
desafios no mercado externo
 TCD -- Acordo com Marfrig para troca de ativos
 Investment grade das 3 principais agências de risco (rating)
 Crédito rotativo (Revolver Credit Facility) de USD 500 M por 3 anos
 Captura de R$176 milhões de sinergias líquidas
16
Título do Slide1T12
RESULTADO
Subtítulo do slide
R$ milhões
LUCRO BRUTO
EBITDA
816
1.546
25,7%
1.343
13,6%
21,2%
8,4%
Lucro Bruto
Marg. Bruta
1T11
1T12
1T11
EBIT
532
EBITDA
Marg. EBITDA
1T12
LUCRO LÍQUIDO
383
525
6,4%
8,7%
268
4,2%
1T11
1T12
153
2,4%
EBIT
Marg. EBIT
1T11
1T12
EPS R$0,44
EPS R$0,18
Lucro Líq.
Marg. Líq.
17
Título do Slide
EBITDA
Subtítulo do slide
R$ milhões
Margem EBITDA
Média 09-12
8,6%
816
444
172
13,6%
532
8,4%
8,8%
EBITDA
3,4%
Margem EBITDA
1T09*
*Resultado Pró-forma
1T10
1T11
1T12
18
Título do Slide
RESULTADO
Subtítulo do slide 1T12 - MERCADO EXTERNO
VOLUME / PREÇO / MIX
EBIT
(1T12 vs. 1T11)
)
(R$ milhões)
194
8,1%
6,9%
-1,0%
Receita
Líquida
-54
-7,4%
Volumes
-2,3%
Preço/mix
1T11
1T12

Redução de 1,0% da ROL em relação ao 1T11 apesar do incremento de volume

Diversificação das vendas reduziram os impactos dos desafios no Japão e
Oriente Médio

Pressão nos preços contraiu as margens no trimestre
19
Título do Slide
ESTRATÉGIA
Subtítulo do slide PARA REDUZIR VOLATILIDADE
 Duas maiores estratégias contempladas no BRF15 (plano estratégico) a
serem alcançadas através de projetos greenfield ou aquisições:
1. Localização de processamento adicional (processo de valor agregado)
•
Matéria-prima (carne congelada) vindo principalmente do Brasil
•
Fornecer um lead time mais rápido à varejo de mercados locais, melhor
acesso ao negócio de food service
2. Avanço na cadeia de valor downstream (marcas e distribuição)
•
Capturar uma margem mais estável (distribuição) da cadeia de valor
•
Monitorar o preço para o varejista e para o consumidor final
20
Título do Slide PARA REDUZIR VOLATILIDADE
ESTRATÉGIA
Subtítulo do slide
ORIENTE MÉDIO
 Oriente Médio é a região onde a BRF está mais avançada em sua estratégia
• A marca Sadia é top of mind
• Aumento de distribuição própria
• Greenfield de mais plantas de processamento em curso
21
Título do Slide PARA REDUZIR VOLATILIDADE
ESTRATÉGIA
Subtítulo do slide
CHINA
 Avançando estratégia na China com JV
1. Exportação do Brasil a granel
2. Dividido em porções e marinado localmente
3. Embalagem com marca Sadia
22
Título do Slide
MERCADO
INTERNO
Subtítulo do slide
(1T12 vs. 1T11)
VOLUME / PREÇO / MIX
EBIT
(crescimento)
(R$ milhões)
287
11,2%
8,4%
10,7%
285
9,5%
2,5%
Receita
Net Sales
Líquida
Volumes
Volume
Preço/mix
Price/Mix
1T11

Crescimento de 11,2% da ROL (total de R$3,0bi) em relação ao 1T11

Volume de produtos processados subiu 4% e preço/mix 8%

Contração de 6% no preço de produtos in natura pressionaram margens
1T12
23
Título do Slide
LÁCTEOS
Subtítulo do slide
(1T12 vs. 1T11)
VOLUME / PREÇO / MIX
EBIT
(crescimento)
(R$ milhões)
12,3%
- 0,1%
-0,3%
0,9%
-10,1%
Receita
Líquida
Volumes
Preço/mix
-0,8
-1,6
1T11
1T12

Crescimento de 0,9% da ROL (total de R$0,6 B) em relação ao 1T11

Cenário ainda desafiador no segmento de leite fluido
24
Título do Slide
FOOD
SERVICE
Subtítulo do slide
(1T12 vs. 1T11)
VOLUME / PREÇO / MIX
EBIT
(crescimento)
(R$ milhões)
45
10,4%
8,0%
13,9%
2,2%
Receita
Líquida
Volumes
Preço/mix
39
11,0%
1T11

Crescimento de 10,4% da ROL (total de R$0,4 B) em relação ao 1T11

Preços mais pressionados resultaram em queda de margem
1T12
25
Título do Slide
ESTRATÉGIA
Subtítulo do slide DE CURTO PRAZO -- BRASIL
1. Execução do TCD - CADE para total alinhamento com o
processo de fusão no 3T
2. Espera-se impactos operacionais específicos e temporários
em sua preparação e execução (2T e 3T)
3. Espera-se recuperação do profit pool baseada em:
•
Inovação e lançamentos: +180 produtos
•
Food Service
•
Estratégia de GTM (go-to-market)
26
Título do Slide
INVESTIMENTOS
1T12
Subtítulo do slide
Ativos
Biológicos
R$116,7M
Crescimento
R$253,9M
Suporte
R$148,2M
TOTAL 1T12
R$594,2 M
Eficiência
R$75,4M
TOTAL 1T11
R$278.1 M
27
Título do Slide
POSIÇÃO
FINANCEIRA
Subtítulo do slide
R$ milhões
4.864
3.634 3.814
1,4
3.504
5.408
1,7
5.974
2,0
1,5
1,3
Dívida Líquida
1,1
Câmbio
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
R$ 1,66
R$1,63
R$1,56
R$1,85
R$1,88
R$1,82
Dívida Líquida /
EBITDA
28
Título do Slide
LANÇAMENTOS
1T12
Subtítulo do slide
LÁCTEOS
27 Novos SKUs
MERCADO
INTERNO
11 Novos SKUs
MERCADO EXTERNO
12 Novos SKUs
FOOD SERVICE
11 Novos
SKUs
Total de lançamentos: 61
29
PRIORIDADES E
COMENTÁRIOS
FINAIS
30
PRIORIDADES 2012
PRIORIDADES
STATUS 1T
1. Consolidar
Fusão
Executar TCD (acordo c/ CADE)
Executar estratégia pós TCD
Sinergias
Acordo de troca de ativos MFG
Projetos de integração em curso
Inovação e lançamentos
de produtos
2. Mercado
Doméstico
Melhora Contínua dos
Serviços
Inicio da distribuição integrada
e priorização dos clientes
Queijos
Integração c/ core business
Revitalização marca Batavo
Aumento da capacidade de
queijo; ótima recepção do
queijo no varejo
Integrar aquisições da
Argentina
Construir fábrica em Abu Dhabi
Continuar analisando
oportunidades
Estruturação de business plan
para a Argentina
Avanço no processo da fábrica
em Abu Dhabi
3. Lácteos
4. Expansão
Internacional
31
GERAÇÃO DE VALOR
18,0
16,0
14,0
10,0
(x)
EV/EBITDA
12,0
8,0
6,0
2008
4,0
2,0
0,0
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
Margem EBITDA
Commodity
Tamanho da bolha: Market Cap (US$ Bi )
Branding
Fonte: Bloomberg e Relatórios das Companhias de 2011
32
TAMANHO DE MERCADO
(Em US$ bilhões)
30/04/2012
202.0
202,0
Valor Médio = USD 63 bi
70.6
70,6
BRF = 25% do valor médio das 6
maiores companhias de alimentos
45.2
25.2
18.1 17.0 16.0 11.7 10.7 7.7
6.7
3.4
2.3
1.9
45,2
25,2
18,1 17,0 16,0 11,7 10,7 7,7
6,7
3,4
2,3
1,9
140.0
31/12/200858.0
140.0
58.0
30.1
23.0
17.2 14.6 11.3 6.3 4.7 4.6 3.9 3.8 3.6 2.4 1.2
0.9
30.1
23.0
17.2 14.6 11.3 6.3 4.7 4.6 3.9 3.8 3.6 2.4 1.2
0.9
33
COMENTÁRIOS FINAIS
1. BRF ainda concluindo uma das maiores fusões no segmento
2. Em processo de preparar a BRF para se tornar um player
multinacional de classe mundial
3. Desafios de curto prazo reforçam a estratégia BRF15
34