Fondsmarkt Basis
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Fondsmarkt Basis
Dezember 2012 Fakten zum deutschen Investmentmarkt Fondsmarkt Basis © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite Editorial Entwicklung der Aktienfonds in 2012 im Fokus Aktiv vs. Passiv: ETFs nur mit geringen Abflüssen Liebe Leserinnen und Leser, in der Eurokrise suchen Anleger weiterhin nach inflationssicheren Investments. Neben anderem werden Substanzschutz für die Portfolien sowie zusätzliche Risikodiversifikation von einer Investition in Sachwerte erwartet. Hiervon profitieren nicht nur Immobilien, auch der Aktie wurde angesichts von Nullzins- und Rettungspolitik vielfach ein Comeback in der Anlegergunst vorausgesagt. Typischerweise fällt die Wahl hier zwischen einer direkten Investition in Aktien oder Aktienfonds. Die Auswahl ist jedoch nicht nur bei den Einzeltiteln groß. Dies lässt sich daran ablesen, dass Aktien-Publikumsfonds die volumenstärkste Assetklasse der offiziellen Investmentstatistik bilden. Über 2.800 Fonds mit einem Gesamtvolumen von knapp 230 Mrd. Euro stehen hier zur Auswahl. Im bisherigen Jahresverlauf hatte diese Produktgruppe per Saldo Abflüsse in Höhe von 6,5 Mrd. Euro zu verkraften. Von einem breit angelegten Comeback kann also zumindest auf den ersten Blick nicht gesprochen werden. Um das Aggregat etwas aufzuschnüren, lohnt oft der Blick auf aktiv und passiv gemanagte Produkte. In der Gegenüberstellung beider Gattungen entfielen auf ETFs mit 0,25 Mrd. Euro nur rund 4 % der Mittelabflüsse dieses Jahres. Gewinnen also ETFs im Segment der Aktienfonds weiterhin Volumenanteile hinzu? Hierzu werfen wir im folgenden Abschnitt einen genaueren Blick auf die Aktienfonds Feingruppen. Der Gesamtmarkt der Publikumsfonds konnte sich im Jahr 2012 substanziell erholen. Noch im Vorjahr wies der Markt mit fast 17 Mrd. Euro an Abflüssen das zweitschlechteste Ergebnis der letzten fünf Jahre auf. Die Entwicklung konnte bis zum Oktober 2012 mit Zuflüssen von insgesamt 15 Mrd. Euro bereits nahezu egalisiert werden. Die auf Rentenfonds entfallenden Zuflüsse von 24 Mrd. Euro im Jahresverlauf zeigen allerdings deutlich, auf welcher Gattung dieser Erfolg beruht. ETFs stellen rund ein Viertel des Gesamtvolumens bei Aktienfonds Per 18. Dezember 2012 sind in Deutschland 1007 ETFs zum Vertrieb zugelassen. 375 Fonds dieser Gruppe sind in der offiziellen Investmentstatistik erfasst. Nehmen wir diese zur Basis, vereinen ETFs rund 23 % des Gesamtvermögens der Aktienfonds auf sich. Mit Blick auf diesen Durchschnittswert fächern wir Aktienfonds nach ihren Anlageschwerpunkten auf. Die Analyse lässt einen Blick auf unter- bzw. überdurchschnittliche Anteile von ETFs innerhalb der Feingruppen zu (s. Abbildung 1). Fondsvolumen am 31. Oktober 2012 in Mio. € Feingruppe Aktienfonds global Aktienfonds Deutschland Aktienfonds Europa Aktienfonds Euroland Aktienfonds Nordamerika Aktienfonds Emerging Markets Aktienfonds Sonstige Länder und Regionen Aktienfonds Fernost ohne Japan Aktienfonds Europa, Nebenwerte, Small/Mid Caps Aktienfonds Osteuropa Tab.1: 69.397,4 47.143,4 34.517,4 11.489,3 10.336,3 9.773,2 6.110,1 5.911,3 3.025,3 2.879,4 +23,0 % Aktienfonds Deutschland Aktienfonds Euroland +21,3 % Aktienfonds Emerging Markets +14,6 % Aktienfonds Nordamerika +13,6 % Aktienfonds Sonstige Länder und Regionen +0,6 % Aktienfonds Europa, Nebenwerte, Small/Mid Caps -4,9 % Aktienfonds Fernost ohne Japan Fondsvolumen der zehn volumenstärksten Feingruppen -7,4 % Aktienfonds Europa -11,6 % Aktienfonds Osteuropa -12,1 % Aktienfonds global -18,4 % 0% Abb. 1: 10% 20% 30% 40% 50% ETF-Anteile ausgewählter Feingruppen im Vergleich zum Durchschnittswert (23 %) Quelle: BVI/Bundesbank/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 2 Editorial Mit Blick auf die sechs volumenstärksten Feingruppen ergibt sich ein differenziertes Bild. Insgesamt vereinen diese mit 182,6 Mrd. Euro über 80 % des gesamten in Aktienfonds investierten Vermögens. Aktive Produkte verzeichnen seit Januar Abflüsse in den Gruppen Aktienfonds Europa, Aktienfonds Euroland und Aktienfonds Nordamerika jeweils bis zu 1 Mrd. Euro, bei den Aktienfonds Deutschland sind es über 2 Mrd. Euro. Bei Aktienfonds Emerging Markets und Aktienfonds global konnten aktive Produkte geringfügig zulegen. Ein etwas anderes Bild zeigen ETFs. Aktienfonds 1.000,0 Nordamerika, Aktienfonds global und Aktienfonds Euroland flossen Mittel zwischen 29 und 119 Mio. Euro zu, anders als bei den aktiven Produkten flossen 836,3 448,8 162,9 -699,0 hier jedoch bei Aktienfonds Emerging Markets jedoch Mittel ab. Zuspruch fanden ETFs mit 836 Mio. Euro in 118,8 - 67,1 29,2 -472,9 -909,7 -999,2 -803,6 -1.000,0 Aktienfonds Europa und konnten damit ihr Vermögen in dieser Gruppe auf knapp 4 Mrd. Euro steigern. -2.104,3 -2.000,0 Nicht ETFs Signifikant ist die Entwicklung bei Aktienfonds Deutschland. In dieser Gruppe vereinen ETFs mit 21,7 Mrd. Euro fast die Hälfte des Gesamtvermögens von Aktienfonds Deutschland. Im Vergleich zogen die Anleger jedoch mit 800 Mio. Euro nur ein Drittel der ETFs -3.000,0 Aktienfonds Europa Aktienfonds Nordamerika Aktienfonds Emerging Markets Aktienfonds global Aktienfonds Euroland Aktienfonds Deutschland Abb. 2: Kumuliertes Mittelaufkommen (2012) der volumenstärksten Feingruppen (in Mio. Euro) Abflüsse von aktiven Produkten ab. Vertiefte Analyse durch die Kommalpha-Studien in 2013 Inwiefern diese Entwicklungen auch auf andere Assetklassen zutreffen und wie diese zu bewerten sind, wird Kommalpha im ersten Quartal 2013 in einer Studie tiefergehender untersuchen und analysieren. Basis der Untersuchungen werden alle in Deutschland zugelassenen ETFs sein. Im Rahmen dieser Studie wird Kommalpha den ETF-Markt auch auf erste Hinweise von Konsolidierung untersuchen und die Potenziale der einzelnen Anlagebereiche beleuchten. Ziel ist es, eine Einschätzung über die zukünftige Marktentwicklung zu gewinnen und einen Ausblick geben zu können, mit welchen Strategien sich Anbieter in naher Zukunft am Markt behaupten und erfolgreich sein können. In eigener Sache Wir würden uns freuen, wenn Sie auch weiterhin zu den treuen Lesern von Fondsmarkt gehören. Bis zur nächsten Ausgabe wünschen wir Ihnen frohe Festtage im Kreise Ihrer Liebsten und einen guten Rutsch in das neue Jahr. Herzlichst, Ihr Kommalpha-Research-Team Quelle: BVI/Bundesbank/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 3 Editorial Was ist Fondsmarkt? Ihre Wahl: Basis, Premium oder „Tailor-Made“ Die Publikation Fondsmarkt analysiert Er beinhaltet u. a. detaillierte Analy- fentlicht werden darf. Für Lesergrup- und gruppiert monatlich Daten und sen zu Fondskategorien, Feingruppen pen innerhalb eines Unternehmens Fakten des deutschen Investment- und Marktanteilen der Investmentge- ist ein Firmenabonnement erhält- marktes. Dabei fließen individuelle sellschaften. Es werden Spezialfonds lich. Dieses erlaubt die interne Wei- Analysen besonders prägnanter Ent- hinsichtlich Anteilseigner-Struktur und terleitung und Vervielfältigung des wicklungen ein. Der Fokus liegt auf Fondskategorien untersucht. Darüber Fondsmarkt Premium. Darüber hinaus dem unter dem Bundesverband In- hinaus findet eine Berechnung des bieten wir auch maßgeschneiderte vestment und Asset Management Markteinflusses auf die Höhe der Analysen an. Der Inhalt des Fonds- (BVI) organisierten Publikumsfonds- Fondsvolumina der einzelnen Seg- markt Tailor-Made wird individuell markt. Die Statistik der Deutschen mente statt. Sämtliche Analysen sind Bundesbank sowie der Europäischen für den Aufbau einer historisierten Zentralbank stellen weitere Quellen Zeitreihe geeignet. dar. Fondsmarkt Basis liefert Daten Sofern Sie sich für Fondsmarkt Pre- zu in Deutschland vertriebenen Fonds mium entscheiden, stehen Ihnen Fondsmarkt Basis-Version ist kos- und gibt Auskunft bezüglich Fondsvo- verschiedene Abonnements zur Aus- tenfrei beziehbar. Die Konditionen lumina, Nettomittelaufkommen und wahl: Das Einzelabonnement, das Markteinfluss. Einen deutlichen Mehr- ausschließlich an einen einzelnen wert bietet Fondsmarkt Premium. Leser adressiert ist und nicht veröf- für Ihre Informationsbedürfnisse erstellt. Er kann bspw. die Analyse von Peergroups, einzelner Fondskategorien oder Einzelfonds beinhalten. Die zum Premium-Abonnement finden Sie im Bestellformular. Bestellformular Fondsmarkt Premium Bitte per Fax an +49 511 300346-89 Bitte schicken Sie mir kostenlos eine Ausgabe des Fondsmarkt Premium zu. Ich abonniere 12 Ausgaben des Kommalpha Fondsmarkt Premium als PDF zum Preis von 259,- Euro (zzgl. USt) / Einzelabonnement / Keine Vervielfältigung und Weitergabe.* Ich interessiere mich für ein Firmen-Abonnement. Bitte unterbreiten Sie mir ein individuelles Angebot. * Die Ausgaben erscheinen monatlich und das Abonnement verlängert sich automatisch um ein Jahr bei Nichtkündigung bis zu vier Wochen vor Vertragsablauf. Firma: Name, Vorname: Straße: PLZ, Ort: E-Mail (Versandadresse): Datum, Unterschrift: © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 4 Inhalt Gesamtmarkt Marktübersicht Fondsvermögen August 2012 und Markteinflussberechnung YTD Nettomittelaufkommen August 2012 vs. Juli 2012 und YTD 7 8 Publikumsfonds Marktstruktur Fondsanzahl nach Marktsegmenten August 2012 vs. August 2011 Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum 31.08.2012 9 10 Marktsegment Report 12-Monats-Analyse der Fondskategorien: Mittelaufkommen, Markteinfluss & Fondsvermögen Aktienfonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Mischfonds Geldmarktfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Hybrid-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklusfonds Analyse der Feingruppen: Fondsvermögen der Feingruppen | TOP 10 zum 31.08.2012 Nettomittelaufkommen der Feingruppen | TOPs und FLOPs im August 2012 Nettomittelaufkommen der Feingruppen | TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse der Feingruppen | Mittelaufkommen, Fondsvermögen, Fondsanzahl 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 KAG Report Fondsvermögen, Marktanteile & Fondsbestand der KAGen | TOP 10 zum 31.08.2012 Nettomittelaufkommen der KAGen | TOPs und FLOPs im August 2012 Nettomittelaufkommen der KAGen | TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse aller KAGen Detailanalyse aller KAGen nach Fondskategorien © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember 27 28 28 30 32 Seite 5 Inhalt Publikumsfonds Einzelfonds Report Fondsvermögen & Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds | TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds | YTD 39 40 Spezialfonds Spezialfonds Report Spezialfonds nach Kundensegmenten im Juli 2012 Spezialfonds nach Assetklassen im Juli 2012 Nettomittelaufkommen & Entwicklung des Nettomittelaufkommens von Spezialfonds Entwicklung Fondsvermögen & Anzahl Spezialfonds seit August 2011 © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember 41 42 43 44 Seite 6 Gesamtmarkt Fondsvermögen und Markteinflussberechnung Fondsvermögen zum 31.10.2012 12,9% Spezialfonds 13,7% Aktienfonds 7,3% Rentenfonds Mischfonds 5,0% 1,8% 2,0% 0,4% 0,3% Offene Immobilienfonds 0,2% 0,1% 0,5% Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds Zielvorgabe-Fonds 0,7% Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds 57,1% Markteinflussberechnung YTD Alle Angaben in Mio. Euro Fondsvermögen zum 31.12.2011 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds Offene Immobilienfonds Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds Summe 205.650,0 178.460,3 110.250,3 85.208,2 33.139,3 14.425,0 7.674,0 6.586,8 5.160,8 3.009,8 1.598,6 651.163,0 Fondsvermögen zum 31.10.2012 227.873,8 215.681,4 121.847,8 83.329,1 29.760,1 12.251,8 7.838,8 6.511,1 5.322,9 2.660,5 1.839,6 714.916,9 Veränderung Fondsvermögen 22.223,8 37.221,0 11.597,5 -1.879,0 -3.379,3 -2.173,1 164,8 -75,7 162,1 -349,2 241,0 63.753,9 Mittelaufkommen bis 31.10.2012 -6.581,7 24.142,4 2.222,4 3.007,9 -4.491,3 -2.677,1 -304,7 -93,5 -180,0 -111,3 50,8 14.983,8 Markteinfluss bis 31.10.2012 28.805,5 13.078,6 9.375,2 -4.887,0 1.112,0 504,0 469,5 17,9 342,1 -237,9 190,2 48.770,1 Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 7 Publikumsfonds Fondsanzahl nach Marktsegmenten Fondsanzahl nach Marktsegmenten Oktober 2012 vs. Oktober 2011 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Oktober 2012 Oktober 2011 Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Geldmarktfonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds Hybrid-Fonds Offene Immobilienfonds Anzahl Fonds 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 9 Publikumsfonds Fondsgrößen nach Marktsegmenten Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum 31.10.2012 Nettomittelaufkommen 5.000 4.000 3.000 2.000 Anzahl Fonds 1.000 0 -500 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 -1.000 -2.000 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds Offene Immobilienfonds Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds * Die Höhe des Fondsvermögens wird durch die Größe der Kreise symbolisiert Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 10 Publikumsfonds Fondsvermögen der Feingruppen | TOP 10 Fondsvermögen der Feingruppen | TOP 10 zum 31.10.2012 Offene Immobilienfonds 83.329,1 Aktienfonds global 69.397,4 Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond 53.770,5 Aktienfonds Deutschland 47.143,4 Mischfonds global, ausgewogen 46.539,4 Aktienfonds Europa 34.517,4 Rentenfonds US-Dollar 34.170,9 Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten 31.166,9 Wertgesicherte Fonds Garantiefonds 25.789,2 Rentenfonds Corporate Bonds 25.432,5 0 25.000 Mio. Euro 50.000 75.000 100.000 Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 22 Publikumsfonds Nettomittelaufkommen der Feingruppen | TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen der Feingruppen | TOP 10 im Oktober 2012 Rentenfonds US-Dollar 1.727,6 Rentenfonds Corporate Bonds 912,2 Rentenfonds global, mittlere Laufzeit 867,3 Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets 541,6 Aktienfonds global 395,5 Aktienfonds Sonstige Länder und Regionen 296,5 Mischfonds global, aktienbetont 279,1 Aktienfonds Europa 246,8 Offene Immobilienfonds 241,4 Mischfonds, Euroland rentenbetont 233,6 0 250 Mio. Euro 500 750 1.000 1.250 1.500 1.750 Nettomittelaufkommen der Feingruppen | FLOP 10 im Oktober 2012 Mischfonds global, ausgewogen -1.000,9 Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond -516,7 Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur, Euro -405,4 Aktienfonds Deutschland -368,2 Wertgesicherte Fonds Garantiefonds -287,0 -242,9 Branchenfonds variabler Anlageschwerpunkt -225,8 Geldmarktfonds Euro -215,1 Wertgesicherte Fonds sonstige Mio. Euro -2.000 -1.500 -1.000 -500 -113,4 Aktienfonds Fernost ohne Japan -104,1 Aktienfonds Nordamerika 0 Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 23 Publikumsfonds Nettomittelaufkommen der KAGen | TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen der KAGen | TOP 10 im September 2012 PIMCO Europe 2.918,2 Allianz GI Lux 933,0 DEKA 232,9 Union Investment Real Est 223,4 Sonstige 202,8 Aberdeen Global Services 195,6 DWS 175,7 BNY Mellon Service KAG 171,8 FTIF 153,1 Universal Luxembourg 124,7 0 500 Mio. Euro 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 Nettomittelaufkommen der KAGen | FLOP 10 im September 2012 IPConcept (Luxemburg) S.A. -964,3 CFS -296,0 Allianz Global Investors -268,9 DB Platinum -201,7 db x-trackers -189,6 -152,6 Invesco -148,9 DWS S.A. DEKA S.A. -128,8 Union Investment Privatf. -103,6 Mio. Euro -1.100 -1.000 -900 Allianz GI Ireland -67,0 -800 -700 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 28 Publikumsfonds Fondsvermögen & Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds | TOPs und FLOPs Fondsvermögen der Einzelfonds | TOP 10 zum 31.10.2012 iShares DAX® (DE) BlackRock DE0005933931 Fondsvermögen am 31.10.2012 in Mio. Euro 12.782,3 Deka-ImmobilienEuropa DEKA IMMO DE0009809566 11.955,9 hausInvest CRI DE0009807016 9.339,0 DWS Top Dividende DWS DE0009848119 8.640,8 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE0009805515 8.208,0 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE0009805507 8.155,6 UniGlobal Union Investment Privatf. DE0008491051 7.238,1 db x-trackers DAX® ETF* * db x-trackers LU0274211480 6.486,0 CS EUROREAL A CSAM IMMO DE0009805002 5.327,3 DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU0099730524 5.140,2 Fondsname KAG ISIN Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds | TOP 10 im Oktober 2012 DWS Top Dividende DWS DE0009848119 Mittelaufkommen im Oktober 2012 in Mio. Euro 208,7 Fidelity Funds - China Focus Fund* * FIL (Lux) LU0173614495 171,4 DWS Invest Brazilian Equities LC* * DWS S.A. LU0616856935 151,4 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE0009805507 143,1 Deka-LiquiditätsPlan TF DEKA S.A. LU0268059614 121,4 DWS Invest Euro Corporate Bonds LC* * DWS S.A. LU0300357554 121,1 DWS Covered Bond Fund DWS DE0008476532 98,7 ComStage ETF MSCI World TRN* * CFS LU0392494562 98,3 iShares EURO STOXX 50 (DE) Blackrock DE0005933956 86,4 UniGarant: Commodities (2019) Union Investment Lux. LU0783627747 85,2 Fondsname KAG ISIN Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds | FLOP 10 im Oktober 2012 Fondsname KAG ISIN Mittelaufkommen im Oktober 2012 in Mio. Euro -384,4 DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU0099730524 db x-trackers II EONIA TR Index ETF 2C* * db x-trackers LU0378820202 -336,8 Fidelity Funds - ASEAN Fund A-USD* * FIL (Lux) LU0048573645 -174,0 DWS Brazil DWS S.A. LU0239322612 -172,5 Concentra - A - EUR Allianz Global Investors DE0008475005 -118,9 ETFlab Deutsche Börse EUROGOV® Germany 1-3 ETFlab DE000ETFL185 -99,6 UniGarantPlus: Commodities (2012) II Union Investment Lux. LU0302173736 -88,9 Dynamic Cash I1C* * DB Platinum LU0396265430 -82,7 DWS Rendite Optima Four Seasons DWS S.A. LU0225880524 -77,2 DEKA-WorldGarant 10/2012 DEKA S.A. LU0256436667 -76,8 Quelle: BVI/Kommalpha © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 39 Kommalpha Marktforschung Investment-Studien, Befragungen, Marktanalytik. Noch mehr Fakten zum deutschen Investmentmarkt? Jährliche Marktstudien Aktuelle Marktbefragungen Research Tailor-Made Kommalpha führt regelmäßig Studien Zusätzlich zu den jährlichen Studien Nutzen Sie das umfassende Know- zu Kernthemen des deutschen institu- führt Kommalpha anlass- und themen- How und die langjährige Erfahrung tionellen Investmentmarktes durch. bezogen in unregelmäßigen Abstän- des Kommalpha Research Teams für Neben den bereits etablierten und den weitere Investment-Studien und Ihre Marktanalytik, Marktbearbeitung jährlich Studien Branchen-Befragungen durch. Im Jahr und Entscheidungsunterstützung. Sie „Institutionelle Publikumsfonds“, „ETFs 2011 wurden Studien zu den Themen möchten eine umfassende Invest- - Marktstruktur und Einsatz in instituti- „Wahrnehmung Fondsplattfor- mentstudie erstellen, eine Marktbefra- onellen „Spezialfonds- men“, „Risikoabschätzung von Immo- gung institutioneller Marktteilnehmer markt“ sowie „Altersvorsorge in der bilienanlagen“, „Kernkompetenzen im zu einem bestimmten Thema durch- Asset Management Industrie“ werden Asset Management“ und „Bedeutung führen oder einen speziellen Sektor in diesem Jahr weitere Studienformate von Infrastrukturinvestments für insti- bzw. eine bestimmte Peergroup ana- erscheinen. tutionelle“ Anleger durchgeführt. lysieren? Sprechen Sie uns gerne an! durchgeführten Portfolios“, von Sie erreichen unser Team Marktforschung unter der E-Mail Adresse: [email protected]. © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 45 Impressum Sprechen Sie uns an! Kommalpha: Strategische Beratung — empirisch basiert Hans-Jürgen Dannheisig Clemens Schuerhoff Kommalpha AG Kommalpha AG Sophienstrasse 6 Sophienstrasse 6 D-30159 Hannover D-30159 Hannover Telefon: +49 511 3003468-0 Telefon: +49 511 3003468-0 Fax: +49 511 3003468-9 Fax: +49 511 3003468-9 [email protected] [email protected] Über Kommalpha Die Kommalpha-Gruppe ist ein ganzheitliches Beratungshaus für den institutionellen Kapitalmarkt in Europa. Wir beraten Anbieter wie Asset Manager, KAGen, Depotbanken, Vermögensverwalter sowie Investoren (z.B. Versicherungen, Pensionsvermögen), Dienstleister und IT-Lösungsanbieter. Gemeinsam mit unseren Kunden entwickeln und implementieren wir Strategien zur Optimierung von Vertrieb, Marketing, Kommunikation, Produkten, Prozessen und Partnerstrukturen. Unsere Einzigartigkeit beruht auf profundem Wissen und aktuellen Daten über die Angebots- und Nachfrageseite des institutionellen Kapitalmarkts. Durch zielgruppenorientierte Marktanalytik beschleunigen wir die strategische und operative Unternehmensentwicklung unserer Mandanten. Das Kommalpha-Expertenteam verfügt über langjährige Erfahrungen auf Vorstandsebene und in Senior Management-Positionen in der internationalen Finanzindustrie. Kunden schätzen Kommalpha als vertrauenswürdigen strategischen Partner auf Augenhöhe, der besprochene Maßnahmen und Aktivitäten effizient umsetzt und damit verantwortlich zur Zielerreichung beiträgt. Unsere Leistungen erbringen wir aus den Standorten Hannover und Zug (Schweiz). Disclaimer: Die Auswertungen erfolgen auf Basis der monatlich vom Bundesverband Investment und Asset Management e.V. (BVI) und der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Einzelfondsdaten und eigenen Berechnungen. Unplausibilitäten zwischen Aggregaten aus den Einzelfondsdaten und den vom BVI veröffentlichten Summendaten können aufgrund von nicht rechtzeitig erfolgten Meldungen der Investmentgesellschaften entstehen. Kommalpha übernimmt keine Haftung für die Einzelfondsdaten und die Aggregate sowie für die von der Bundesbank ausgewiesenen Zahlen. Irrtümer und Druckfehler vorbehalten. Kommalpha behält sich ein Copyright an allen Abbildungen, Tabellen und Charts vor. © Kommalpha 2012 | Fondsmarkt Dezember Seite 46