Informações contábeis intermediárias Individuais e

Transcrição

Informações contábeis intermediárias
Individuais e Consolidadas
Natura Cosméticos S.A.
Trimestre findo em 30 de setembro de 2014
Informações contábeis intermediárias Individuais e Consolidadas
30 de setembro de 2014
Índice
Relatório dos auditores independentes sobre a revisão das informações trimestrais ............ 1
Informações contábeis intermediárias Individuais e Consolidadas revisadas
Balanços patrimoniais ........................................................................................................... 3
Demonstrações do resultado .................................................................................................. 4
Demonstrações dos resultados abrangentes ........................................................................... 5
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido ............................................................ 6
Demonstrações dos fluxos de caixa ...................................................................................... 7
Demonstrações do valor adicionado ..................................................................................... 8
Notas explicativas às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas ..... 9
Relatório sobre a revisão de informações trimestrais
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
São Paulo - SP
Introdução
Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Natura Cosméticos
S.A. e empresas controladas (Sociedade) contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR
referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2014, que compreendem o balanço patrimonial em 30
de setembro de 2014 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os
períodos de três e nove meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de
caixa para o período de nove meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais de
acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e das informações
contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) e com a norma internacional IAS 34
– Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board -IASB, assim como
pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de
Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é
a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa
revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações
intermediárias (NBC TR 2410 – Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da
Entidade e ISRE 2410 – Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor
of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de
indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação
de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é
significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e,
consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos
significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião
de auditoria.
Conclusão sobre as informações intermediárias individuais
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as
informações contábeis intermediárias individuais incluídas nas informações trimestrais acima referidas
não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) aplicável à
elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas
expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
‘Natura Cosméticos S.A.
Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as
informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas
não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34
aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as
normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes
ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, preparadas sob a responsabilidade da
administração da Sociedade, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com
as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações
Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRSs, que não requerem a apresentação da
DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos
anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a
acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as
informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
São Paulo, 22 de outubro de 2014
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Contador CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Contadora CRC-1SP248878/O-7
NATURA COSMÉTICOS S.A.
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013
(Em milhares de reais - R$)
Nota
ATIVOS
CIRCULANTES
Caixa e equivalentes de caixa
Títulos e valores mobiliários
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Partes relacionadas
Instrumentos financeiros derivativos
Outros ativos circulantes
Total dos ativos circulantes
explicativa
5
6
7
8
9
28
4.2.
12
Controladora ( BR GAAP)
09/2014
47.110
766.476
656.047
261.607
54.959
6.694
192.523
184.042
2.169.458
12/2013
99.535
927.202
668.903
162.290
23.800
9.369
163.732
184.185
2.239.016
Consolidado (BR GAAP e IFRS)
09/2014
889.657
247.385
802.980
1.073.999
247.257
189.727
256.584
3.707.589
Nota
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
12/2013
1.016.293
293.015
807.001
799.521
181.104
153.634
262.365
3.512.933
CIRCULANTES
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores e outras contas a pagar
Fornecedores - partes relacionadas
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
Obrigações tributárias
Outras obrigações
Depósitos judiciais
Outros ativos não circulantes
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Total dos ativos não circulantes
9
10.a)
51.567
24.660
56.038
194.425
175.062
193.767
11
363.900
321.514
457.156
412.404
Total dos passivos não circulantes
12
44.442
1.519.667
19.057
62.425
-
37.165
1.601.665
366.011
551.696
303.866
562.367
1.439.704
477.286
2.913.773
2.799.752
3.064.998
2.735.388
13
14
14
544.995
1.522.921
186.960
-
17
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
742.605
191.981
252.683
116.701
355.577
49.863
1.709.410
576.841
271.722
276.518
99.247
397.642
52.775
1.674.745
918.613
733.162
233.262
636.064
71.315
2.592.416
693.117
706.586
177.636
659.309
90.192
2.326.840
2.047.602
164.968
50.915
145.116
54.004
1.828.351
141.411
50.859
141.600
56.165
2.651.680
243.142
75.731
145.116
127.792
2.200.789
215.647
73.829
141.600
121.366
2.462.605
2.218.386
3.243.461
2.753.231
NÃO CIRCULANTES
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Provisão para aquisição de participação de não controladores
Outras provisões
23.191
15
16
28.1.
Total dos passivos circulantes
NÃO CIRCULANTES
Realizável a longo prazo:
Imposto de renda e contribuição social diferidos
explicativa
15
17
18
19 a.
19 b.
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Ações em tesouraria
20.a)
20.c)
Reservas de capital
Reservas de lucros
Dividendo adicional proposto
Outros resultados abrangentes
Patrimônio líquido atribuído aos acionistas da sociedade
20.b)
427.073
(38.287)
141.722
412.201
(31.493)
911.216
427.073
(83.984)
427.073
150.442
141.722
412.201
(31.493)
911.216
162.612
496.393
(6.899)
1.145.637
(38.287)
427.073
(83.984)
150.442
162.612
496.393
(6.899)
1.145.637
Participação dos acionistas não controladores no
patrimônio líquido das controladas
Total do patrimônio líquido
TOTAL DOS ATIVOS
5.083.231
5.038.768
6.772.587
6.248.321
TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
-
-
25.494
22.613
911.216
1.145.637
936.710
1.168.250
5.083.231
5.038.768
6.772.587
6.248.321
3
DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
PARA OS PERÍODOS DE TRÊS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E DE 2013
(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do período por ação)
Nota
explicativa
01/07/2014 a
30/09/2014
RECEITA LÍQUIDA
Custo dos produtos vendidos
22
23
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Despesas com Vendas, Marketing e Logística
Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos
Resultado de equivalência patrimonial
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
01/07/2013 a
30/09/2013
01/01/2014 a
30/09/2014
01/01/2014 a
30/09/2014
01/01/2013 a
30/09/2013
4.531.769
(1.646.243)
4.405.435
(1.607.548)
1.867.296
(544.297)
1.777.654
(520.200)
5.226.162
(1.578.312)
4.844.724
(1.427.755)
1.044.585
1.003.689
2.885.526
2.797.887
1.322.999
1.257.454
3.647.850
3.416.969
(1.496.927)
(561.092)
5.622
(460)
(1.321.503)
(668.221)
63.819
(12.051)
(1.927.768)
(818.539)
17.099
(1.740.466)
(762.888)
14.417
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
344.883
324.637
832.669
Receitas financeiras
Despesas financeiras
25
25
(37.762)
(16.885)
32.858
(110.964)
10.b)
290.236
(75.607)
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
01/07/2013 a
30/09/2013
1.581.339
(577.650)
(409.215)
(284.372)
24.512
(9.977)
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Imposto de renda e contribuição social
01/07/2014 a
30/09/2014
1.597.132
(552.547)
(508.797)
(191.497)
3.348
(2.756)
23
23
13
26
01/01/2013 a
30/09/2013
(664.803)
(284.280)
1.517
(620.010)
(289.087)
(3.078)
859.931
375.433
345.279
918.642
928.032
192.461
(321.301)
200.940
(316.856)
(4.691)
(58.966)
68.735
(153.742)
233.156
(409.875)
244.548
(378.733)
246.531
(62.847)
703.829
(196.192)
744.015
(195.498)
311.776
(98.211)
260.272
(77.221)
741.923
(233.706)
793.847
(245.298)
214.629
183.684
507.637
548.517
213.565
183.051
508.217
548.549
214.629
183.684
507.637
548.517
214.629
183.684
507.637
548.517
-
-
-
-
214.629
183.684
507.637
548.517
213.565
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
(1.064)
(633)
580
32
183.051
508.217
548.549
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO POR AÇÃO - R$
Básico
27.1.
0,4997
0,4274
1,1824
1,2766
0,4997
0,4274
1,1824
1,2766
Diluído
27.2.
0,4984
0,4261
1,1793
1,2731
0,4984
0,4261
1,1793
1,2731
* As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
PARA O PERÍODO DE TRÊS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E DE 2013
Nota
explicativa
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
Outros resultados abrangentes a serem reclassificados para o resultado do exercício em períodos
subsequentes:
Ganho (perda) na conversão das informações intermediárias
de controladas no exterior
Ganho/(perda) em operações de hedge de fluxo de caixa, líquido dos efeitos tributários
01/07/2014 a
30/09/2014
01/07/2013 a
30/09/2013
214.629
183.684
13
13.675
4.2
(2.077)
(3.200)
-
01/01/2014 a
30/09/2014
507.637
01/01/2013 a
30/09/2013
01/07/2014 a 01/07/2013 a
30/09/2014
30/09/2013
548.517
213.565
(22.517)
592
13.675
(2.077)
-
(2.077)
183.051
(3.200)
-
01/01/2014 a
30/09/2014
508.217
01/01/2013 a
30/09/2013
548.549
(22.517)
592
(2.077)
-
226.227
180.484
483.043
549.109
225.163
179.851
483.623
549.141
226.227
180.484
-
483.043
-
549.109
226.227
180.484
483.043
549.109
226.227
180.484
483.043
549.109
ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores da Sociedade
Não controladores
-
(1.064)
225.163
(633)
179.851
580
32
483.623
549.141
5
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
PARA O PERIODO DE NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E DE 2013
(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ação)
Patrimônio
Participação
dos acionistas
não controladores
Dividendo
Outros
líquido
no patrimônio
Patrimônio
resultados
dos acionistas
líquido das
líquido
abrangentes controladores
controladas
total
Reservas de capital
Reservas de lucros
Reserva de
incentivo fiscal
Capital
Nota
Capital
Ações em
emissão/venda
Subvenção para
adicional
explicativa
social
tesouraria
de ações
investimentos
integralizado
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012
Lucro líquido do período
Ágio na
427.073
-
13
Total do resultado abrangente do período
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao período de 2012 aprovados na AGO de 12 de abril de 2013
Antecipação de dividendos e juros sobre o capital próprio
Aquisição de ações em tesouraria
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
20.d)
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Outorga de opções de compra
24.1.
Exercício de opções de compra
24.1.
Reserva para aquisição de participação não controladores
19.a)
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
-
(66.105)
(60.163)
38.780
Reserva para
aquisição de
participação não
controladores
Incentivos
Legal
fiscais
Retenção
Lucros
adicional
de lucros
acumulados
proposto
97.333
17.378
41.194
18.650
20.957
-
268.472
-
491.343
-
-
-
-
-
-
-
548.517
-
-
-
-
-
-
-
-
548.517
(364.833)
-
-
-
(5.904)
-
-
-
-
9.138
(8.921)
-
-
-
-
-
-
-
(83.153)
-
(491.343)
-
(10.199)
1.306.096
1
1.306.097
592
548.517
592
-
548.517
592
592
-
549.109
(491.343)
(364.833)
(60.163)
32.876
-
549.109
(491.343)
(364.833)
(60.163)
32.876
9.138
(83.153)
-
9.138
(83.153)
8.921
-
-
-
-
-
-
-
-
17.691
17.691
SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2013
427.073
(87.488)
91.429
17.378
41.411
18.650
20.957
(83.153)
277.393
183.684
-
(9.607)
897.727
17.692
915.419
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
427.073
(83.984)
90.580
17.378
44.061
18.650
20.957
(141.640)
263.068
-
496.393
(6.899)
1.145.637
22.613
1.168.250
507.637
580
508.217
-
-
-
-
-
-
-
-
-
507.637
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(24.594)
(24.594)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
507.637
-
(24.594)
483.043
20.d)
-
45.697
-
-
-
-
-
-
(260.143)
-
Outorga de opções de compra
24.1.
-
-
-
-
5.621
-
-
-
-
-
-
-
5.621
-
Exercício de opções de compra
24.1.
-
-
-
-
(3.672)
-
-
-
3.672
-
-
-
-
-
-
19.a)
-
-
-
-
-
-
-
-
3.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.301
2.301
78.334
17.378
46.010
18.650
20.957
911.216
25.494
936.710
13
Total do resultado abrangente do período
Dividendos e juros sobre o capital próprio referentes ao exercício de 2013
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio
Venda de ações em tesouraria pelo período de opções de compra de ações
20.b)
20.b)
(12.246)
(496.393)
-
-
-
(496.393)
(260.143)
33.451
580
-
(24.594)
483.623
(496.393)
(260.143)
33.451
Movimentação dos planos de opção de compra de ações:
Reserva para aquisição de participação não controladores
SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014
427.073
(38.287)
(3.476)
(145.116)
266.740
250.970
-
(31.493)
5.621
6
DEMONSTRAÇÕES DO FLUXO DE CAIXA
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais:
Depreciações e amortizações
Provisão (Reversão) decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
Provisões (Reversão) para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
Atualização monetária de depósitos judiciais
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
Provisão (Reversão) para créditos de liquidação duvidosa
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
Provisão com plano de assistência médica e créditos carbono
Lucro líquido do período atribuível a não controladores
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
Hedge de fluxo de caixa
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
507.637
548.517
507.637
548.517
65.720
55.614
6.474
(18.953)
196.193
12.432
(5.624)
64.996
(1.253)
3.526
6.514
(7.683)
4.185
(3.822)
3.516
(2.077)
887.395
78.504
(63.829)
14.219
(9.431)
195.499
14.730
(63.819)
205.523
1.176
5.186
6.390
(8.673)
848
(2.736)
-
142.237
(39.297)
13.874
(12.995)
245.298
5.383
237.447
874
9.138
(3.519)
8.873
35.920
(568)
32
(6.769)
-
922.104
144.411
53.754
7.741
(24.064)
233.706
19.992
69.496
(23.687)
5.621
13.375
(17.357)
5.601
581
(13.454)
3.516
2.300
(2.077)
987.092
6.342
(91.634)
(25.868)
(22.567)
(12.809)
(23.661)
(13.916)
24.219
(9.354)
(257.121)
(64.597)
(19.479)
(62.746)
(210.435)
(72.942)
(17.719)
(133.727)
(26.167)
(350.551)
(363.842)
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
Fornecedores nacionais e estrangeiros
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
Outros passivos
(78.227)
17.454
15.410
(28.300)
(6.418)
(42.955)
13.520
(30.151)
(50.823)
(4.344)
27.745
55.626
15.941
(19.371)
(5.839)
36.541
5.716
(32.248)
20.746
(4.646)
Subtotal
(80.081)
(114.753)
74.102
26.109
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
14
18
10.b)
7
8
19.b)
19.a)
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
Outros ativos
Subtotal
1.184.445
673.587
781.184
710.643
846.712
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
Levantamento (pagamento) de depósitos judiciais
(225.640)
(84.405)
(76.383)
(23.433)
(132.869)
15.597
(94.699)
(32.587)
(246.054)
(89.847)
(109.032)
(20.687)
(182.480)
2.110
(121.780)
(35.963)
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
263.726
536.626
245.023
508.599
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
Imobilizado incorporado pela Compra AESOP
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Aplicação em títulos e valores mobiliários
Resgate de títulos e valores mobiliários
Recebimento de dividendos de controladas
Investimentos em controladas
Caixa adquirido na combinação de negócios
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (UTILIZADAS NAS) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
14
13
(133.597)
(2.462.407)
2.623.133
17.000
(28.805)
-
(139.192)
1.913
(2.324.513)
3.036.497
96.080
(171.152)
-
(338.459)
3.472.357
(3.426.727)
-
(368.424)
21.166
(3.363.860)
3.659.433
(114.302)
15.324
499.633
(292.829)
(165.987)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
Captações de empréstimos e financiamentos
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Compra de ações em tesouraria
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício corrente
(459.253)
850.863
33.451
(756.536)
-
(573.781)
433.393
32.876
(60.164)
(491.343)
(364.833)
(565.386)
1.209.640
33.452
(756.536)
-
(692.918)
727.578
32.876
(60.164)
(491.343)
(364.833)
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
(331.475)
(1.023.852)
(78.830)
(848.804)
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
AUMENTO (REDUÇÃO) NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
-
-
-
(52.425)
12.407
99.535
47.110
72.767
85.174
(52.425)
12.407
(126.636)
(505.372)
INFORMAÇÕES ADICIONAIS ÀS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
Limites de contas garantidas sem utilização
117.900
117.900
117.900
117.900
-
171.800
83.153
72.988
-
171.800
83.153
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
Itens não caixa
Capitalização de leasing financeiro
Reserva para aquisição de não controladores
(126.636)
820
1.016.293
889.657
(505.372)
1.144.390
639.018
7
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO
Nota
explicativa
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
RECEITAS
5.694.934
5.492.723
6.931.513
6.535.293
Vendas de mercadorias, produtos e serviços
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa
5.797.078
(101.684)
(460)
5.577.665
(72.891)
(12.051)
7.016.381
(101.967)
17.099
6.607.628
(86.752)
14.417
7
26
INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
(3.447.259)
(3.368.117)
(4.280.689)
(3.816.890)
Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
(1.965.475)
(1.481.784)
(1.888.702)
(1.479.415)
(2.290.244)
(1.990.445)
(2.016.888)
(1.800.002)
2.247.675
2.124.606
2.650.824
2.718.403
VALOR ADICIONADO BRUTO
RETENÇÕES
14
VALOR ADICIONADO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE
VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA
Receitas financeiras - incluem variações monetárias e cambiais
13
25
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
(65.720)
(78.504)
(144.411)
(142.237)
(65.720)
(78.504)
(144.411)
(142.237)
2.181.955
2.046.102
2.506.413
2.576.166
198.085
264.759
233.156
244.548
5.624
192.461
63.819
200.940
233.156
244.548
2.380.040
2.310.861
2.739.569
2.820.714
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
(2.380.040)
100%
(2.310.861)
(2.739.569)
100%
(2.820.714)
100%
Pessoal e encargos sociais
Impostos, taxas e contribuições
Despesas financeiras e aluguéis
Participação de acionistas não controladores
Lucros retidos
(324.237)
(1.206.834)
(341.332)
(507.637)
-14%
-51%
-14%
0%
-21%
(288.812)
(1.137.617)
(335.915)
(548.517)
(650.228)
(1.132.003)
(450.282)
581
(507.637)
-27%
-48%
-19%
0%
-21%
(666.224)
(1.191.357)
(414.584)
(32)
(548.517)
-28%
-50%
-17%
0%
-23%
Informações suplementares às demonstrações do valor adicionado:
Dos valores registrados na rubrica "Impostos, taxas e contribuições" em setembro de 2014 e 2013, os montantes de R$540.658 e R$555.061, respectivamente, referem-se ao
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - Substituição Tributária - ICMS - ST incidente sobre a margem de lucro presumida definida pelas Secretarias das Fazendas
Estaduais, obtida nas vendas realizadas pelos(as) Consultores(as) Natura para o consumidor final.
Para a análise desse impacto tributário nas demonstrações do valor adicionado, tais valores devem ser deduzidos daqueles registrados na rubrica "Vendas de mercadorias,
produtos e serviços" e da própria rubrica "Impostos, taxas e contribuições", uma vez que os valores das receitas de vendas não incluem o lucro presumido dos(as)
Consultores(as) Natura na venda dos produtos, nos montantes de R$2.456.925 e R$2.360.531, em setembro de 2014 e 2013, respectivamente, considerando-se a margem
presumida de lucro de 30%.
8
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS INTERMEDIÁRIAS
INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS REFERENTES AOS PERÍODOS DE TRÊS E NOVE
MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014.
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado)
1.
INFORMAÇÕES GERAIS
A Natura Cosméticos S.A. (“Sociedade”) é uma sociedade anônima de capital aberto listada
no segmento especial denominado Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código “NATU3”, com sede no Brasil, na Cidade de
São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Alexandre Colares, n°. 1188, Vila Jaguara, CEP
05106-000.
Suas atividades e as de suas controladas (doravante denominadas “Sociedades”)
compreendem o desenvolvimento, a industrialização, a distribuição, a comercialização e a
exploração de modelos de comércio de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal, substancialmente por meio de vendas diretas realizadas pelos(as)
Consultores(as) Natura, bem como a participação como sócia ou acionista em outras
sociedades no Brasil e no exterior.
2.
RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
2.1. Declaração de conformidade e base de preparação
As informações contábeis intermediárias da Sociedade, contidas no Formulário de
Informações Trimestrais – ITR referente ao período de três e nove meses findo em 30
de setembro de 2014 compreendem:
• As informações contábeis intermediárias consolidadas elaboradas de acordo com o
CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e a IAS 34 – Interim Financial
Reporting, emitida pelo International Accounting Standard Board - IASB e
apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de
Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais – ITR.
• As informações contábeis intermediárias individuais da Sociedade elaboradas de
acordo com o CPC 21 (R1) – Demonstração Intermediária e apresentadas de forma
condizente com as normais expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários –
CVM, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR.
• As informações contábeis intermediárias individuais apresentam a avaliação dos
investimentos em controladas, empreendimentos controlados em conjunto e
coligadas pelo método da equivalência patrimonial, de acordo com a legislação
brasileira vigente. Dessa forma, essas informações contábeis intermediárias
individuais não são consideradas como estando conforme às IFRSs, que exigem a
avaliação desses investimentos nas demonstrações separadas da controladora pelo
9
seu valor justo ou pelo custo de aquisição.
As informações contábeis intermediárias foram elaboradas com base no custo
histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus
valores justos, conforme descrito nas práticas contábeis. O custo histórico geralmente é
baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos.
Determinados valores incluídos nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de
2013 e nas informações contábeis intermediárias de 30 de setembro de 2013, aqui
apresentados para fins de comparação, foram reclassificados para melhor
comparabilidade.
As principais práticas contábeis aplicadas na preparação destas informações contábeis
intermediárias, individuais e consolidadas, estão divulgadas na nota explicativa nº 2
das demonstrações financeiras da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de
dezembro de 2013, publicadas em 12 de fevereiro de 2014, exceto pela aplicação da
metodologia de contabilidade de hedge (“hedge accouting”) no trimestre findo em 30
de setembro de 2014, a qual está demonstrada no item 2.2. Todas as demais práticas
foram aplicadas de modo consistente no exercício anterior apresentado.
2.2. Operações de “hedge accounting”:
Em 09 de dezembro de 2013 foi aprovada pelo Conselho de Administração da Natura a
prática contábil de contabilização de “hedge accounting” para instrumentos financeiros
derivativos contratados de proteção: (i) a empréstimos contratados em moeda
estrangeira, sujeitos a taxa de juro variável, ou (ii) a empréstimos contratados na
moeda funcional (Real), sujeitos a taxa de juro pré-fixada. Os riscos protegidos são,
respectivamente, (i) risco de variação nos fluxos de caixa futuros decorrentes das
variações nas taxas de câmbio, sendo aplicável contabilidade de “hedge de fluxo de
caixa e (ii) risco de taxa de juros, sendo aplicável contabilidade de “hedge de valor
justo”.
Consiste em fornecer proteção contra a variação nos fluxos de caixa atribuível a um
risco particular associado com um ativo ou passivo reconhecido ou uma transação
prevista altamente provável e que possa afetar o resultado.
A parte efetiva das mudanças no valor justo dos derivativos que for designada e
qualificada como hedge de fluxo de caixa é reconhecida em outros resultados
abrangentes e acumulada na rubrica “Ganho (perda) em operações de hedge de fluxo
de caixa”.
Em um “hedge de fluxo de caixa”, a parcela eficaz do ganho ou perda do instrumento
de hedge é reconhecida diretamente no patrimônio líquido em outros resultados
abrangentes, enquanto a parte ineficaz do hedge é reconhecida imediatamente no
resultado financeiro.
Hedges de valor justo
Mudanças no valor justo dos derivativos designados e qualificados como hedge de
10
valor justo são registradas no resultado com quaisquer mudanças no valor justo dos
itens objeto de hedge atribuíveis ao risco protegido. As mudanças no valor justo dos
instrumentos de hedge e no item objeto de hedge atribuível ao risco de hedge são
reconhecidas na rubrica da demonstração do resultado relacionada ao item objeto de
hedge.
No período de três e nove meses findo em 30 de setembro de 2014 a Sociedade
utilizou de instrumentos financeiros derivativos, sendo aplicado a contabilidade de
“hedge de fluxo de caixa e conforme divulgado na nota explicativa n°4, para proteção
contra risco de variação de taxas de câmbio relacionados a empréstimos contratados
em moeda estrangeira e que: (i) sejam altamente correlacionadas no que se refere às
alterações no valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início
quanto ao longo da vida do contrato (efetividade entre 80% e 125%); (ii) possuam
documentação da operação, do risco objeto de hedge, do processo de gerenciamento de
risco e da metodologia utilizada na avaliação da efetividade; e (iii) sejam considerados
efetivos na redução do risco associado à exposição a ser protegida. Sua contabilização
segue o CPC 38 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensuração, que
possibilita a aplicação da metodologia de contabilidade de proteção (“hedge
accounting”) com efeito da mensuração do seu valor justo no patrimônio líquido e sua
realização no resultado em rubrica correspondente ao item protegido.
No período de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 não tivemos
registro de perdas relacionadas à parte inefetiva reconhecidas no resultado do período.
A contabilização de hedge é descontinuada quando a Sociedade cancela a relação de
hedge, o instrumento de hedge vence ou é vendido, rescindido ou executado, ou não se
qualifica mais como contabilização de hedge. Quaisquer ganhos ou perdas
reconhecidos em outros resultados abrangentes e acumulados no patrimônio líquido
aquela data permanecem no patrimônio líquido e são reconhecidos quando a transação
prevista for finalmente reconhecida no resultado. Quando não se espera mais que a
transação prevista ocorra, os ganhos ou as perdas acumulados e diferidos no
patrimônio líquido são reconhecidos imediatamente no resultado do período.
A Sociedade verifica, ao longo de toda a duração do hedge, a efetividade de seus
instrumentos financeiros derivativos, bem como suas alterações de valor justo.
2.3. Consolidação
a) Controladas
Controladas são todas as entidades em que a Sociedade detém, direta ou indiretamente,
a maioria dos direitos de voto e tem o poder de determinar as políticas financeiras e
operacionais, a fim de obter benefícios de suas atividades. Nos casos aplicáveis, a
existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente exercíveis ou
conversíveis, são levados em consideração ao avaliar se a Sociedade controla ou não
outra entidade. As controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que
o controle é transferido à Sociedade e deixam de ser consolidadas, nos casos
aplicáveis, a partir da data em que o controle deixa de existir.
11
b) Sociedades incluídas nas informações contábeis intermediarias consolidadas são:
Participação - %
09/2014
12/2013
Participação direta:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
Natura Biosphera Franqueadora Ltda.
Natura Cosméticos S.A. – Chile
Natura Cosméticos C.A. - Venezuela
Natura Cosméticos S.A. – Peru
Natura Cosméticos S.A. – Argentina
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. – Colômbia
Natura Cosméticos España S.L. – Espanha
Natura (Brasil) International B.V. – Holanda
Natura Brazil Pty Ltd – Austrália
Fundo de Investimento Sintonia
Fundo de Investimento Essencial
99,99
99,99
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,94
99,97
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
Participação indireta:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.:
Natura Logística e Serviços Ltda. - Brasil
99,99
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
65,00
65,00
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS –
França
Via Natura (Brasil) International B.V. - Holanda:
Natura Europa SAS - França
Natura Brasil Inc. - EUA – Delaware
Via Brasil Inc. – EUA - Delaware
Natura International Inc. - EUA - Nova York
Via Natura Brazil Pty Ltda:
Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. - Austrália
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Austrália:
Emeis Holdings Pty Lty - Austrália
Na elaboração das informações contábeis consolidadas, foram utilizadas
demonstrações encerradas na mesma data-base e consistentes com as práticas
contábeis da Sociedade. Foram eliminados os investimentos na proporção da
participação da investidora nos patrimônios líquidos e nos resultados das
controladas, os saldos ativos e passivos, as receitas e despesas e os resultados não
realizados, líquidos de imposto de renda e contribuição social, decorrentes de
operações entre as empresas. A participação de terceiros no patrimônio líquido e no
lucro líquido das controladas é apresentada como um componente do patrimônio
líquido consolidado e na demonstração consolidada do resultado, respectivamente,
na rubrica de “Participação de não controladores”.
12
As atividades das controladas diretas e indiretas são como segue:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: suas atividades concentramse, preponderantemente, na industrialização e comercialização dos produtos da
marca Natura para a Natura Cosméticos S.A. - Brasil, Natura Cosméticos S.A. Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura Cosméticos S.A. - Argentina,
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia, Natura Europa SAS - França e Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Franqueadora Ltda.: suas atividades concentram-se na outorga
e a administração de franquia empresarial, bem como as demais atividades
inerentes à condição de franqueadora.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia e Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades são semelhantes às
atividades desenvolvidas pela controladora Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
• Natura Cosméticos Ltda. – Venezuela: encontra-se em fase de encerramento
societário.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: suas atividades concentram-se
em desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de mercado. É
controladora integral da Natura Innovation et Technologie de Produits SAS França, centro satélite de pesquisa e tecnologia inaugurado durante o ano 2007,
em Paris.
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades
concentram-se na prestação de serviços administrativos e logísticos às empresas
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico,
S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: suas atividades concentram-se na
importação e comercialização de cosméticos, fragrâncias em geral e produtos de
higiene pessoal para a Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: encontra-se em fase pré-operacional e suas
atividades consistirão nas mesmas atividades desenvolvidas pela controladora
Natura Cosméticos S.A. - Brasil.
• Natura (Brasil) International B.V. – Holanda: holding controladora da Natura
Europa SAS – França, Natura Brasil Inc. e Natura International Inc..
• Natura Logística e Serviços Ltda.: suas atividades concentram-se na prestação
de serviços administrativos e logísticos para as sociedades sediadas no Brasil.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - França: suas atividades
concentram-se em pesquisas nas áreas de testes “in vitro”, alternativos aos testes
em animais, para estudo da segurança e eficácia de princípios ativos, tratamento
de pele e novos materiais de embalagens.
• Natura Brasil Inc.: holding controladora da Natura International Inc.
• Natura International Inc: holding controladora da Natura Europa SAS
• Natura Europa SAS - França: suas atividades concentram-se na compra, venda,
13
importação, exportação e distribuição de cosméticos, fragrâncias em geral e
produtos de higiene. Em 31 de outubro de 2012, a Natura Europa SAS
incorporou a totalidade das quotas da Natura Brasil SAS.
• Natura Brazil Pty Ltd – holding controladora das operações da Natura
Cosmetics Austrália Pty Ltd.
• Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – holding controladora da Emeis Holdings
Pty Ltd.
• Emeis Holdings Pty Ltda: suas atividades concentram-se no desenvolvimento e
comercialização de cosméticos premium, que opera sob a marca de “Aesop”.
• Fundo de Investimento Essencial – referem-se a fundos exclusivos de renda fixa
de crédito privado.
2.4. Novas normas, alterações e interpretações de normas
a) Com adoção inicial a partir de 01 de janeiro de 2014.
• Entidades de Investimento (Revisões da IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27): fornecem
uma exceção aos requisitos de consolidação para as entidades que cumprem com a
definição de entidade de investimento de acordo com a IFRS 10. Essa exceção requer
que as entidades de investimento registrem os investimentos em controladas pelos
seus valores justos no resultado. A Sociedade não identificou impactos em suas
informações contábeis intermediárias em decorrência destas revisões, uma vez que
nenhuma de suas entidades se qualifica como entidade de investimento.
• IAS 32 Compensação de Ativos e Passivos Financeiros – Revisão da IAS 32: Essas
revisões clarificam o significado de “atualmente tiver um direito legalmente
exequível de compensar os valores reconhecidos” e o critério que fariam com que os
mecanismos de liquidação não simultâneos das câmaras de compensação se
qualificassem para compensação. A Sociedade não identificou impactos em suas
informações contábeis intermediárias em decorrência destas revisões.
• IFRIC 21 Tributos: Clarifica quando uma entidade deve reconhecer um passivo
para um tributo quando o evento que gera o pagamento ocorre. Para um tributo que
requer que seu pagamento se origine em decorrência do atingimento de alguma
métrica, a interpretação indica que nenhum passivo deve ser reconhecido até que a
métrica seja atingida. A Sociedade não identificou impactos em suas informações
contábeis intermediárias em decorrência desta revisão.
• IAS 39 Renovação de Derivativos e Continuação de Contabilidade de Hedge –
Revisão da IAS 39: ameniza a descontinuação da contabilidade de hedge quando a
renovação de um derivativo designado como hedge atinge certos critérios. A
Sociedade renovou alguns de seus derivativos durante o período da aplicação da
revisão e todas as novas designações atendem os critérios necessários para a
contabilidade de hedge.
b) Emitidas pelo IASB, mas que não estavam em vigor até a data de emissão destas
informações trimestrais e não adotadas antecipadamente pela Sociedade.
14
Novos pronunciamentos
• IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Como emitida, reflete a primeira fase do trabalho
do IASB para substituição da IAS 39 e se aplica à classificação e avaliação de ativos
e passivos financeiros conforme definição da IAS 39. O pronunciamento seria
inicialmente aplicado a partir dos exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de
2013, mas o pronunciamento Amendments to IFRS 9 Mandatory Effective Date of
IFRS 9 and Transition Disclosures, emitido em dezembro de 2011, postergou a sua
vigência para 1º de janeiro de 2015. Nas fases subsequentes, o IASB abordará
questões como contabilização de hedges e provisão para perdas de ativos financeiros.
A adoção da primeira fase da IFRS 9 terá impactos na classificação e avaliação dos
ativos financeiros da Sociedade, mas não impactará na classificação e avaliação dos
seus passivos financeiros. A Sociedade quantificará os efeitos conjuntamente com os
efeitos das demais fases do projeto do IASB, assim que a norma consolidada final for
emitida.
• IFRS 15 Receita de contrato com clientes: Estabelece um modelo de cinco etapas
que se aplicam a receita obtida a partir de um contrato com cliente,
independentemente do tipo de transação de receita ou da indústria. Aplica-se a todos
os contratos de receita e fornece um modelo para o reconhecimento e mensuração de
ganhos ou perdas com a venda de alguns ativos não financeiros que não estão ligados
as atividades ordinárias da entidade (por exemplo, as vendas de imóveis, instalações e
equipamentos ou intangíveis). Extensas divulgações são também requeridas por esta
norma. Este pronunciamento deverá ser aplicado para períodos anuais com início em
ou após 1º de janeiro de 2017, com aplicação antecipada permitida.
Alterações de pronunciamentos já existentes
• IFRS 5 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada –
Modificações no método de alienação: Esclarece que a mudança de método de
alienação do bem, seja por da venda ou por meio de distribuição aos proprietários,
não deve ser considerada como um novo plano de alienação, mas sim uma
continuação do plano original. Assim, não há interrupção da aplicação dos requisitos
do IFRS 5. A alteração também esclarece que a mudança do método de alienação não
muda a data da classificação. Esta alteração deverá ser aplicada prospectivamente
para modificações no método de alienação que ocorram em períodos anuais com
início em ou após 1º de janeiro de 2016, com aplicação antecipada permitida.
• IFRS 7 Instrumentos financeiros (Divulgação) – Contratos de serviço: Esclarece
que um contrato de serviço que inclui taxa de administração pode caracterizar
constituir envolvimento contínuo em um ativo financeiro. Uma entidade deve avaliar
a natureza da taxa e disposição contra a orientação para o envolvimento continuado
nos parágrafos IFRS 7.B30 e IFRS 7.42C, a fim de avaliar se são necessárias as
divulgações. Esta alteração deverá ser aplicada para períodos anuais com início em ou
após 1º de janeiro de 2016, com aplicação antecipada permitida.
• IFRS 7 Instrumentos financeiros (Divulgação) – Aplicabilidade das divulgações de
offset às demonstrações financeiras condensadas: A alteração suprime a expressão “e
15
períodos intermediários dentro desses períodos anuais” do parágrafo 44R,
esclarecendo que estes requerimentos de divulgação do IFRS 7 não são exigidas em
demonstrações financeiras condensadas. No entanto, o IAS 34 exige que uma
entidade divulgue “uma explicação dos eventos e transações que são significativas
para a compreensão das alterações na posição financeira e do desempenho da
entidade desde o final do último período anual”. Portanto, se as divulgações do IFRS
7 refletem uma atualização significativa para a informação incluída no relatório anual
mais recente, espera-se que estas sejam incluídas nas demonstrações financeiras
condensadas. Esta alteração deverá ser aplicada retrospectivamente para períodos
anuais com início em ou após 1º de janeiro de 2016, com aplicação antecipada
permitida.
• IAS 19 Benefício a empregados – Taxa de desconto, emissão mercado regional: A
alteração esclarece que títulos corporativos de alta qualidade de mercado devem ser
avaliados com base na moeda em que é denominada a obrigação, ao invés do país em
que a obrigação se encontra. Quando não existe mercado de títulos corporativos de
alta qualidade em dada moeda, taxas de títulos de dívida pública devem ser utilizadas.
Esta alteração deverá ser aplicada para períodos anuais com início em ou após 1º de
janeiro de 2016, com aplicação antecipada permitida.
• IAS 34 Demonstração Intermediária – Divulgação de informações “em outras
partes das demonstrações financeiras intermediárias”: Estabelece que as divulgações
intermediárias necessárias devem ser incluídas ou nas demonstrações financeiras
intermediárias ou incorporadas por referência entre as demonstrações financeiras
intermediárias e onde quer que estejam incluídas dentro das informações
intermediárias (por exemplo, no comentário da administração ou do relatório de
risco). Esta alteração deverá ser aplicada retrospectivamente para períodos anuais
com início em ou após 1º de janeiro de 2016, com aplicação antecipada permitida.
Considerando as atuais operações da Sociedade e de suas controladas, a Administração não
espera que essa alteração tenha um efeito relevante sobre as informações contábeis
intermediárias a partir de sua adoção.
Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na
opinião da Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio líquido
divulgado pela Sociedade.
3
ESTIMATIVAS E PREMISSAS CONTÁBEIS CRÍTICAS
A preparação das informações trimestrais requer o uso de certas estimativas contábeis
críticas e também o exercício de julgamento por parte da Administração da Sociedade no
processo de aplicação das políticas contábeis.
As estimativas e premissas contábeis são continuamente avaliadas e baseiam-se na
experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros
consideradas razoáveis para as circunstâncias. Tais estimativas e premissas podem diferir
dos resultados efetivos. Os efeitos decorrentes das revisões das estimativas contábeis são
16
reconhecidos no período da revisão.
As premissas e estimativas significativas para informações contábeis intermediárias estão
relacionadas a seguir:
a) Imposto de renda, contribuição social e outros impostos
A Sociedade reconhece ativos e passivos diferidos com base nas diferenças entre o valor
contábil apresentado nas informações contábeis intermediárias e a base tributária dos
ativos e passivos, utilizando as alíquotas em vigor. A Sociedade revisa regularmente os
impostos diferidos ativos em termos de possibilidade de recuperação, considerando-se o
lucro histórico gerado e o lucro tributável futuro projetado, de acordo com um estudo de
viabilidade técnica.
b) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
A Sociedade é parte em diversos processos judiciais e administrativos, incluindo uma
arbitragem, como descrito na nota explicativa nº 18. Provisões são constituídas para os
riscos tributários, cíveis e trabalhistas referentes a processos judiciais que representam
perdas prováveis e estimadas com certo grau de segurança. A avaliação da probabilidade
de perda inclui a avaliação das evidências disponíveis, a hierarquia das leis, as
jurisprudências disponíveis, as decisões mais recentes nos tribunais e sua relevância no
ordenamento jurídico, bem como a avaliação dos assessores legais. A Administração
acredita que essas provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas estão
corretamente apresentadas nas informações trimestrais.
c)
Plano de assistência médica aposentados
O valor atual do plano de assistência médica depende de uma série de fatores que são
determinados com base em cálculos atuariais, que atualizam uma série de premissas,
como, por exemplo, taxa de desconto, entre outras, as quais estão divulgadas na nota
explicativa nº 19.b).
d) Plano de outorga de opções de compra de ações
O plano de outorga de opções de compra de ações é mensurado pelo valor justo na data
da outorga e a despesa é reconhecida no resultado durante o período no qual o direito é
adquirido em contrapartida à rubrica “Capital adicional integralizado” no patrimônio
líquido. Nas datas dos balanços, a Administração da Sociedade revisa as estimativas
quanto à quantidade de opções e reconhece, quando aplicável, no resultado do período
em contrapartida ao patrimônio líquido o efeito decorrente desta revisão. As premissas e
modelos utilizados para estimar o valor justo dos planos de outorga de opções de compra
de ações estão divulgados na nota explicativa nº 24.1.
e) Mensuração ao Valor Justo da Contraprestação Contingente
Contraprestação contingente, proveniente de uma combinação de negócios, é mensurada
ao valor justo na data de aquisição como parte da combinação de negócios. Se a
contraprestação contingente for classificada como um passivo financeiro, deve ser
17
subsequentemente remensurada ao valor justo na data do balanço. O valor justo é baseado
no fluxo de caixa descontado. As principais premissas consideram a probabilidade de
atingir cada objetivo e o fator de desconto.
f) Provisão para aquisição de participação de não controladores
Reflete o compromisso de aquisição da participação de não controladores proveniente de
uma combinação de negócios, é mensurada ao valor justo na data de aquisição, sendo que
modificações subsequentes pela remensuração da obrigação deverão ser reconhecidas no
resultado do período.
4
GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO
4.1
Considerações gerais e políticas
A administração dos riscos e a gestão dos instrumentos financeiros são realizadas por
meio de políticas, definição de estratégias e implementação de sistemas de controle,
definidos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Conselho de Administração da
Sociedade. A aderência das posições de tesouraria em instrumentos financeiros,
incluindo os derivativos, em relação a essas políticas é apresentada e avaliada
mensalmente pelo Comitê de Tesouraria da Sociedade e posteriormente submetida à
apreciação dos Comitês de Auditoria e Executivo e do Conselho de Administração.
A gestão de riscos é realizada pela Tesouraria Central da Sociedade, que tem também a
função de aprovar todas as operações de aplicações e empréstimos realizadas pelas
controladas da Sociedade.
4.2. Fatores de risco financeiro
As atividades da Sociedade e de suas controladas as expõem a diversos riscos
financeiros: riscos de mercado (incluindo risco de moeda e de taxa de juros), de crédito
e de liquidez. O programa de gestão de risco global da Sociedade concentra-se na
imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos
adversos no desempenho financeiro, utilizando instrumentos financeiros derivativos
para proteger certas exposições a risco.
a) Riscos de mercado
A Sociedade e as controladas estão expostas a riscos de mercado decorrentes das
atividades de seus negócios. Esses riscos de mercado envolvem principalmente a
possibilidade de flutuações na taxa de câmbio e mudanças nas taxas de juros.
i)
Risco cambial
A Sociedade e suas controladas estão expostas ao risco de câmbio resultante
de instrumentos financeiros em moedas diferentes de suas moedas funcionais.
Para a redução da referida exposição, foi implantada uma política para
proteger o risco cambial, que estabelece níveis de exposição vinculados a esse
18
risco (Política de Proteção Cambial).
Os procedimentos de tesouraria definidos pela política vigente incluem rotinas
mensais de projeção e avaliação da exposição cambial consolidada da
Sociedade e de suas controladas, sobre as quais se baseiam as decisões
tomadas pela Administração.
A Política de Proteção Cambial considera os valores em moeda estrangeira dos
saldos a receber e a pagar de compromissos já assumidos e registrados nas
informações contábeis intermediárias oriundos das operações da Sociedade e
de suas controladas, bem como fluxos de caixa futuros, com prazo médio de
seis meses, ainda não registrados no balanço patrimonial.
Em 30 de setembro de 2014 e em 31 de dezembro de 2013, a Sociedade e suas
controladas estão expostas basicamente ao risco de flutuação do dólar norteamericano. A controlada na Argentina está exposta ao Real. Para proteger as
exposições cambiais com relação à moeda estrangeira, a Sociedade e suas
controladas contratam operações com instrumentos financeiros derivativos do
tipo “swap” e compra a termo de moeda denominada “Non Deliverable
Forward - NDF” (“forward”). Conforme a Política de Proteção Cambial os
derivativos contratados pela Sociedade ou por suas controladas deverão limitar
a perda referente à desvalorização cambial em relação ao lucro líquido
projetado para o exercício em curso, dada uma determinada estimativa de
desvalorização cambial em relação ao dólar norte-americano. Essa limitação
define o teto ou a exposição cambial máxima permitida à Sociedade e a suas
controladas com relação ao dólar norte-americano.
Em 30 de setembro de 2014, o balanço patrimonial da controladora e
consolidado inclui contas denominadas em moeda estrangeira que, em
conjunto, representam um passivo de R$1.881.869 e R$1.943.694,
respectivamente (em 31 de dezembro de 2013, R$2.096.565 e R$2.106.255,
respectivamente). Essas contas constituídas por empréstimos e financiamentos,
na sua totalidade em 30 de setembro de 2014 e em 31 de dezembro de 2013,
são protegidas com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de câmbio
A Sociedade classifica os derivativos em “financeiros” e “operacionais”. Os
“financeiros” são derivativos do tipo “swap” ou “forwards” contratados para
proteger o risco cambial dos empréstimos e financiamentos denominados em
moeda estrangeira. Os “operacionais” são derivativos (geralmente “forwards”)
contratados para proteger o risco cambial dos fluxos de caixa operacionais do
negócio.
Em 30 de setembro de 2014, os contratos em aberto de “swap” e “forward”
têm vencimentos entre outubro de 2014 e outubro de 2020, foram celebrados
com contrapartes representadas pelos bancos Bank of America (36%), HSBC
19
(22%), Itaú (21%), Bradesco (8%), Citibank (5%) e Banco de Tokyo (8%) e
estão assim compostos.
Derivativos “financeiros” - controladora
Descrição
Valor principal
(Notional)
09/2014
12/2013
Valor justo
09/2014
12/2013
Ganho (perda)
de ajuste MTM no
período/exercício
09/2014 12/2013
Contratos de “swap” (1):
Ponta ativa:
Posição comprada dólar
1.651.951 1.897.430
1.893.831
2.115.870
192.523
163.732
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no CDI
1.651.951 1.897.430
1.701.308
1.952.138
-
-
Derivativos “financeiros” - consolidado
Ganho (perda)
de ajuste MTM
no período/
exercício
09/2014 12/2013
Descrição
Valor principal
(Notional)
09/2014
12/2013
Valor justo
09/2014
12/2013
Contratos de “swap” (1):
Ponta ativa:
1.711.649 1.907.095
1.958.406
2.127.095
Ponta passiva:
Taxa CDI pós-fixada:
Posição vendida no CDI
1.711.649 1.907.095
1.761.063
1.961.526
197.343
165.569
-
-
(1) As operações de “swap” financeiros consistem na troca da variação cambial por uma
correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de Depósito
Interbancário - CDI pós-fixado.
Derivativos “operacionais” – consolidado
Descrição
Valor principal
(Notional)
09/2014
12/2013
Ganho (perda)
de ajuste MTM no
período/exercício
09/2014 12/2013
Valor justo
09/2014
12/2013
Contratos de “forward” (2):
Ponta ativa:
35.982
-
36.666
-
1.023
-
20
Posição comprada real
Ponta passiva:
Posição comprada real
-
7.500
-
6.346
35.982
-
7.500
35.643
-
7.500
-
-
-
(1.154)
(2) As operações de “forward” financeiros estabelecem uma paridade futura entre a
moeda nacional e a moeda estrangeira tomando-se como base a paridade do
momento da contratação corrigida por uma determinada taxa de juros prefixada.
O valor principal representa os valores dos derivativos contratados. O valor
justo refere-se ao valor reconhecido no balanço dos derivativos contratados
ainda em aberto nas datas dos balanços.
Para os instrumentos financeiros derivativos mantidos pela Sociedade e por
suas controladas em 30 de setembro de 2014 e em 31 de dezembro de 2013,
devido ao fato de os contratos serem efetuados diretamente com instituições
financeiras e não por meio da BM&FBOVESPA, não há margens depositadas
como garantia das referidas operações.
Análise de sensibilidade
Para análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos
“financeiros”, a Administração da Sociedade entende que há necessidade de
considerar os ativos e passivos com exposição à flutuação das taxas de câmbio
registrada no balanço patrimonial em 30 de setembro de 2014, conforme
demonstrado no quadro a seguir:
Empréstimos e financiamentos em moeda
estrangeira (nota explicativa n°15)
Contas a receber em moeda estrangeira
Contas a pagar em moeda estrangeira
'Provisão para aquisição de participação de não
controladores
Valor da curva dos derivativos “financeiros”
Exposição passiva líquida
Controladora
Consolidado
1.881.869
1.943.693
5.443
(5.916)
17.231
145.116
145.116
(1.879.756)
152.672
(1.945.148)
154.976
A seguir estão demonstrados os ganhos (perdas) que teriam sido reconhecidos
no resultado do período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 de
acordo com os seguintes cenários:
Descrição
Descrição
21
Risco da
Sociedade
Alta do dólar
Risco da
Sociedade
Controladora
Cenário Cenário Cenário
provável
II
III
(2.729) (38.888) (77.776)
Consolidado
Cenário Cenário
provável
II
Cenário
III
Alta do dólar
(2.769)
(39.464)
(78.927)
O cenário provável considera as taxas futuras do dólar norte-americano,
conforme cotações obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos
vencimentos dos instrumentos financeiros com exposição ao câmbio. Os
cenários II e III consideram uma alta do dólar norte-americano de 25% (R$
3,06/US$1,00) e de 50% (R$3,68/US$1,00), respectivamente. Os cenários
provável, II e III estão sendo apresentados em atendimento à Instrução CVM
nº 475/08. A Administração utiliza o cenário provável na avaliação das
possíveis mudanças na taxa de câmbio e apresenta o referido cenário em
atendimento à IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgações.
A Sociedade e suas controladas não operam com instrumentos financeiros
derivativos com propósitos de especulação.
ii) Risco de taxa de juros
O risco de taxa de juros decorre de aplicações financeiras e de empréstimos. Os
instrumentos financeiros emitidos a taxas variáveis expõem a Sociedade e suas
controladas ao risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros. Os
instrumentos financeiros emitidos às taxas prefixadas expõem a Sociedade e
suas controladas ao risco de valor justo associado à taxa de juros.
O risco de fluxos de caixa associado à taxa de juros da Sociedade decorre de
aplicações financeiras e empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
emitidos a taxas pós-fixadas. A Administração da Sociedade, seguindo sua
política de risco, mantém na sua maioria os indexadores de suas exposições a
taxas de juros ativas e passivas atrelados a taxas pós-fixadas. As aplicações
financeiras são corrigidas pelo CDI e os empréstimos e financiamentos são
corrigidos pela Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP, CDI e taxas prefixadas,
conforme contratos firmados com as instituições financeiras e por meio de
negociações de valores mobiliários com investidores desse mercado.
A Administração da Sociedade entende como baixo o risco de grandes variações
no CDI e na TJLP nos próximos 12 meses, levando em conta a estabilidade
promovida pela atual política monetária conduzida pelo Governo Federal, bem
como, diante do histórico recente de variação na taxa básica de juros da
economia brasileira. Dessa forma, não tem contratado derivativos para proteger
esse risco.
A Sociedade e suas controladas contratam derivativos do tipo “swap”, com o
objetivo de mitigar os riscos das operações de empréstimos e financiamentos
contratadas com indexador distinto do CDI e da TJLP, exceção feita aos
empréstimos e financiamentos contratados a taxas prefixadas em níveis abaixo
da TJLP vigente.
Em 30 de setembro de 2014, o balanço patrimonial consolidado inclui
financiamentos emitidos a taxas prefixadas superiores a nível da TJLP que,
representam um passivo de R$184.424 (R$206.131 em 31 de dezembro de
22
2013). Tais financiamentos apresentados em 30 de setembro de 2014, estão
protegidos com derivativos do tipo “swap”.
Instrumentos derivativos para proteção do risco de taxa de juros
Em 30 de setembro de 2014, os contratos em aberto de “swap” têm
vencimentos entre fevereiro de 2016 e agosto de 2017, foram celebrados com
contrapartes representadas pelos bancos Itaú (70%), HSBC (27%), Santander
(3%) e estão assim compostos.
Derivativos “swap” - consolidado
Descrição
Valor principal
(Notional)
09/2014 12/2013
Valor justo
09/2014 12/2013
182.500
176.025
Ganho (perda)
de ajuste MTM no
exercício
09/2014
12/2013
Contratos de “swap”
(3):
Ponta ativa:
Posição
comprada
Taxa pré-fixada
Ponta passiva:
Taxa CDI pósfixada:
Posição vendida
no CDI
182.500
202.500
202.500
184.664
195.107
202.888
-
(8.639)
-
(10.781)
(2) As operações de “swap” financeiros consistem na troca de uma taxa de juros préfixada por uma correção relacionada a um percentual da variação do Certificado de
Depósito Interbancário - CDI pós-fixado.
Análise de sensibilidade
Conforme mencionado anteriormente no item “Risco cambial” e no item
“Risco de Taxa de Juros”, em 30 de setembro de 2014 há contratos de
empréstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira e emitidos
a taxas prefixadas que possuem contratos de “swap” atrelados, trocando a
indexação do passivo para a variação do CDI. Dessa forma, o risco da
Sociedade passa a ser a exposição à variação do CDI. A seguir está
apresentada a exposição a risco de juros das operações vinculadas à variação
do CDI, incluindo as operações com derivativos:
Controladora
Total dos empréstimos e financiamentos - em moeda
local (nota explicativa nº 15)
Operações com derivativos atrelados ao
CDI
23
Consolidado
(908.338)
(1.626.600)
(1.881.869)
(1.943.693)
Aplicações financeiras (nota explicativa nº 5 e 6)
767.410
(2.022.797)
1.015.761
(2.554.532)
A análise de sensibilidade considera a exposição dos empréstimos e
financiamentos atrelados ao CDI e à TJLP, líquidos das aplicações financeiras,
também indexadas ao CDI (nota explicativa nº 5 e 6).
As tabelas seguintes demonstram a perda (ganho) incremental que teria sido
reconhecida(o) no resultado do período de nove meses findo em 30 de
setembro de 2014 de acordo com os seguintes cenários:
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Controladora
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(3.439)
(54.666) (109.332)
Descrição
Passivo líquido
Risco da
Sociedade
Alta da taxa
Consolidado
Cenário
Cenário
Cenário
provável
II
III
(4.343)
(69.036) (138.072)
O cenário provável considera as taxas futuras de juros conforme cotações
obtidas na BM&FBOVESPA nas datas previstas dos vencimentos dos
instrumentos financeiros com exposição às taxas de juros. Os cenários II e III
consideram uma alta das taxas de juros em 25% (13,5% ao ano) e 50% (16,2%
ao ano), respectivamente.
Instrumentos derivativos designados para contabilização de proteção (hedge
accounting)
A Sociedade efetuou a designação formal de suas operações sujeitas à
contabilização de proteção (hedge accounting) para os instrumentos
financeiros derivativos para proteção de empréstimos denominados em moeda
estrangeira, documentando:
•
•
•
•
•
•
•
•
O relacionamento do hedge;
O objetivo e estratégia de gerenciamento de risco da Sociedade em
contratar a operação de hedge;
A identificação do instrumento financeiro;
O objeto ou transação de cobertura;
A natureza do risco a ser coberto;
A descrição da relação de cobertura;
A demonstração da correlação entre o hedge e o objeto de cobertura,
quando aplicável; e
A demonstração prospectiva da efetividade do hedge.
24
As posições dos instrumentos financeiros derivativos designados como hedge
de fluxo de caixa em aberto em 30 de setembro de 2014 estão demonstradas a
seguir:
Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa – controladora
Swap de moeda - US$/R$
Objeto de
Proteção
Moeda de
referência
(Notional)
Moeda
BRL
Valor de
referência
(Notional)
170.273
Valor justo
3.885
Instrumento Designados como Hedge de fluxo de caixa - consolidado
Swap de moeda - US$/R$
Objeto de
Proteção
Moeda de
referência
(Notional)
Moeda
BRL
Valor de
referência
(Notional)
215.999
Valor justo
6.530
(1) O método de apuração do valor de mercado utilizado pela Sociedade consiste em
calcular o valor futuro com base nas condições contratadas e determina o valor
presente com base em curvas de mercado, extraídas da BM&F.
A Sociedade designa como hedge de fluxo de caixa instrumentos financeiros
derivativos utilizados para compensar variações decorrentes de exposição de
câmbio, no valor de mercado de dívidas contratadas, diferente da moeda
funcional.
Em 30 de setembro de 2014, os instrumentos designados como hedge de fluxo
de caixa totalizavam (USD 115.000) cento e quinze milhões de dólares
americanos de valor notional (R$ 215.999). Foi reconhecido em outros
resultados abrangentes no período findo em 30 de setembro de 2014, uma perda
de R$ 2.077, o qual refere-se em sua totalidade como efetivo.
(i) Posição de swap de juros e moeda está apresentado a seguir:
Instrumento Designados
como Hedge accounting
Swap de moeda
Swap de moeda
Ativo (Objeto de
Vencimentos
Proteção)
Notional
27/08/2015 Variação Cambial
45.726
22/09/2016 Variação Cambial 170.273
Valor justo
2.645
3.885
b) Risco de crédito
O risco de crédito refere-se ao risco de uma contraparte não cumprir com suas
obrigações contratuais, levando a Sociedade a incorrer em perdas financeiras. As
25
vendas da Sociedade e de suas controladas são efetuadas para um grande número
de Consultores(as) Natura e esse risco é administrado por meio de um rigoroso
processo de concessão de crédito. O resultado dessa gestão está refletido na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa”, conforme demonstrado na nota
explicativa nº 7.
A Sociedade e suas controladas estão sujeitas também a riscos de crédito
relacionados aos instrumentos financeiros contratados na gestão de seus negócios,
principalmente, representados por caixa e equivalentes de caixa, aplicações
financeiras e instrumentos derivativos.
A Sociedade considera baixo o risco de crédito das operações que mantém em
instituições financeiras com as quais opera, que são consideradas pelo mercado
como de primeira linha.
A Política de Aplicações Financeiras estabelecida pela Administração da Sociedade
elege as instituições financeiras com as quais os contratos podem ser celebrados,
além de definir limites quanto aos percentuais de alocação de recursos e valores
absolutos a serem aplicados em cada uma delas.
c) Risco de liquidez
A gestão prudente do risco de liquidez implica manter caixa, títulos e valores
mobiliários suficientes, disponibilidades de captação por meio de linhas de crédito
compromissadas e capacidade de liquidar posições de mercado.
A Administração monitora o nível de liquidez consolidado da Sociedade
considerando o fluxo de caixa esperado em contrapartida às linhas de crédito não
utilizadas. O valor contábil consolidado dos passivos financeiros, mensurados pelo
método do custo amortizado, e seus correspondentes vencimentos são
demonstrados a seguir:
Controladora em
Menos
de um
ano
Circulante:
Fornecedores
Derivativos
787.141
444.664
189.531
Não circulante:
Entre um
e dois
anos
-
- 1.043.546
Entre
dois e
cinco
anos
Mais de
cinco
anos
-
-
Total
787.141
444.664
189.531
788.494 491.517 2.323.557
Ajuste à valor
justo
(44.536)
2.992
Valor
Contábil
2014
742.605
444.664
192.523
(275.955) 2.047.602
26
Consolidado em
Menos
de um
ano
Circulante:
Empréstimos e financiamentos 1.074.144
Fornecedores
733.162
Derivativos
194.115
Não circulante:
Entre
dois e
cinco
anos
Entre um
e dois
anos
-
- 1.353.986
Mais de
cinco
anos
-
Total
Ajuste à valor
justo
- 1.074.144
- 733.162
- 194.115
1.192.319 763.721 3.310.026
Valor
Contábil
2014
(155.531)
(4.388)
918.613
733.162
189.727
(658.346) 2.651.680
4.3. Gestão de capital
Os objetivos da Sociedade ao administrar seu capital são os de salvaguardar a
capacidade de continuidade da Sociedade para oferecer retorno aos acionistas e
benefícios a outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal
para reduzir esse custo.
A Sociedade monitora o capital com base nos índices de alavancagem financeira. Esse
índice corresponde à dívida líquida dividida pelo patrimônio líquido. A dívida líquida,
por sua vez, corresponde ao total de empréstimos e financiamentos (incluindo
empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no
balanço patrimonial consolidado) subtraído do montante de caixa e equivalentes de
caixa. A dívida líquida a seguir demonstrada considera os ajustes dos derivativos
contratados para mitigar o risco cambial.
Os índices de alavancagem financeira consolidados em 30 de setembro de 2014 e em
31 de dezembro de 2013 estão demonstrados a seguir:
Controladora
09/2014
12/2013
Empréstimos e financiamentos de curto e longo prazos
Instrumentos Financeiros derivativos
Caixa e equivalentes de caixa e Títulos e valores mobiliários
Dívida líquida
Patrimônio líquido
Índice de alavancagem financeira
Consolidado
12/2013
09/2014
2.790.207 2.405.192 3.570.293
(192.523)
(163.732) (189.727)
(813.586) (1.026.737) (1.137.042)
1.784.098 1.214.723 2.243.524
911.216
195,79%
1.145.637
106,03%
936.710
239,51%
2.893.906
(153.634)
(1.309.308)
1.430.964
1.168.250
122,49%
Os empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo estão refletidos com os
valores de subvenção governamental, em 30 de setembro de 2014, em R$ 10.702 na
Controladora e R$ 60.661 no Consolidado e, em 31 de dezembro de 2013, foram
reclassificados os saldos de R$ 15.495 na Controladora e R$ 59.341 no consolidado,
para melhor adequação aos requerimentos do CPC 07 Subvenção e Assistências
Governamentais e a IAS 20.
27
4.4. Estimativa de valores justos
Os instrumentos financeiros são mensurados ao valor justo nas datas dos balanços
conforme determinado pelo CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciação e de
acordo com a seguinte hierarquia:
• Nível 1: Avaliação com base em preços cotados (não ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idênticos nas datas dos balanços. Um mercado é visto como
ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente disponíveis a partir de
uma Bolsa de Mercadorias e Valores, um corretor, grupo de indústrias, serviço de
precificação ou agência reguladora e aqueles preços representam transações de
mercado reais, as quais ocorrem regularmente em bases puramente comerciais.
• Nível 2: Utilizado para instrumentos financeiros que não são negociados em
mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada em
técnicas que, além dos preços cotados incluídos no Nível 1, utilizam outras
informações adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo direta (ou seja, como
preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços).
• Nível 3: Avaliação determinada em virtude de informações, para os ativos ou
passivos, que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja,
informações não observáveis).
Em 30 de setembro de 2014 e em 31 de dezembro de 2013, a mensuração da totalidade
dos derivativos da Sociedade e de suas controladas corresponde às características do
Nível 2. O valor justo dos derivativos de câmbio (“swap” e “forwards”) é determinado
com base nas taxas de câmbio futuras nas datas dos balanços, com o valor resultante
descontado ao valor presente.
Valores justos de instrumentos financeiros avaliados ao custo amortizado
Aplicações financeiras
Os valores contábeis das aplicações financeiras aproximam-se dos seus valores justos
em virtude de as operações serem efetuadas a juros pós-fixados e apresentarem
possibilidade de resgate imediato.
Empréstimos, financiamentos e debêntures
Os valores contábeis dos empréstimos, financiamentos e debêntures, aproximam-se
dos seus valores justos, pois estão atrelados a uma taxa de juros pós-fixada, no caso, a
variação do CDI. Os valores contábeis dos financiamentos atrelados à TJLP
aproximam-se dos seus valores justos em virtude de a TJLP ter correlação com o CDI
e ser uma taxa pós-fixada.
Os valores justos dos empréstimos e financiamentos contratados com juros prefixados
correspondem a valores próximos aos saldos contábeis divulgados na nota explicativa
nº 15.
28
Contas a receber e fornecedores
Estima-se que os valores contábeis das contas a receber de clientes e das contas a
pagar aos fornecedores estejam próximos de seus valores justos de mercado, em
virtude do curto prazo das operações realizadas.
As Sociedades não mantêm nenhuma garantia para os títulos em atraso.
O valor da estimativa do compromisso de aquisição da participação de não
controladores, mensurada ao valor justo na data de aquisição, é remensurado e suas
modificações subsequentes são reconhecidas no resultado do período.
5.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
Caixa e bancos
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Compromissadas (b)
Consolidado
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
46.176
934
47.110
85.410
14.125
99.535
121.281
213.873
554.503
889.657
240.390
345.842
430.061
1.016.293
(a) As aplicações em Certificado de Depósitos Bancários são remuneradas por taxas que
variam entre 95,0% a 112,4% do CDI.
(b) As operações compromissadas são títulos emitidos pelos bancos com o compromisso de
recompra do título por parte do banco, e de revenda pelo cliente, com taxas definidas, e
prazos predeterminados, lastreados por títulos privados ou públicos dependendo da
disponibilidade do banco e são registradas na CETIP.
6.
TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Controladora
09/2014
12/2013
Fundos de investimentos exclusivos
Fundos de investimentos mútuo
Certificado de Depósitos Bancários (a)
Letras financeiras
Títulos do Governo
29
746.938
19.538
766.476
927.202
927.202
Consolidado
09/2014
12/2013
41.895
19.538
139.755
46.197
247.385
25.254
141.514
126.247
293.015
(a) Aplicações em Certificado de Depósitos Bancários remuneradas por taxas que variam entre 95,0% a 112,4%
do CDI e referente a valores de vendas da linha Crer para Ver que serão repassados ao Instituto Natura.
A Sociedade concentra a maior parte de suas aplicações em um fundo de investimentos
exclusivos. Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 as empresas Natura
Cosméticos S.A., Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços
Ltda, e Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda possuem participação em cotas do
Fundo de Investimento Essencial, sendo que o valor contabilizado está avaliado ao valor justo por
meio de resultado.
Os valores das cotas detidas pela Controladora são apresentados na rubrica “Fundos de
Investimentos exclusivos”. As aplicações financeiras em Fundos de Investimentos nos quais o
grupo possui participação exclusiva (100% das cotas) foram consolidadas, sendo que os valores
de sua carteira foram segregados por tipo de aplicação e classificados como equivalente de caixa
ou títulos e valores mobiliários, tomando-se como base as práticas contábeis adotadas pela
Sociedade.
As características do fundo exclusivo são como segue:
O Fundo de Investimento Essencial é um fundo de renda fixa de crédito privado sob gestão,
administração e custódia do Itaú Unibanco. Os ativos elegíveis na composição da carteira são:
títulos da dívida pública, CDBs, Letras Financeiras e operações compromissadas. Não há prazo
de carência para resgate de quotas, que podem ser resgatadas com rendimento a qualquer
momento.
A composição dos títulos que compõem a carteira do fundo Essencial em 30 de setembro de
2014, é como segue:
Essencial
Certificado de depósitos a prazo
Operações compromissadas
Letras financeiras
Títulos públicos (LFT)
201.036
554.503
139.755
46.197
941.491
7.
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Controladora
09/2014 12/2013
Consolidado
09/2014 12/2013
742.184
(86.137)
656.047
916.272
(113.292)
802.980
748.526
(79.623)
668.903
906.918
(99.917)
807.001
A seguir estão demonstrados os saldos de contas a receber de clientes por idade de
vencimento:
30
Controladora
A vencer
Vencidos:
Até 30 dias
De 31 a 60 dias
De 61 a 90 dias
De 91 a 180 dias
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Consolidado
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
606.331
599.649
736.852
696.840
41.021
20.953
15.785
58.094
(86.137)
656.047
66.117
22.726
16.526
43.508
(79.623)
668.903
61.688
25.892
19.005
72.835
(113.292)
802.980
100.037
27.654
20.585
61.802
(99.917)
807.001
O saldo da rubrica “Contas a receber de clientes” no consolidado está predominantemente
denominado em reais, com aproximadamente 82 % do saldo em aberto em 30 de setembro
de 2014 (83% em 31 de dezembro de 2013), sendo o saldo remanescente denominado em
moedas diversas e formado pelas vendas das controladas do exterior.
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa para o período de nove
meses findo em 30 de setembro de 2014 e 2013 está assim representada:
Controladora
Saldo em
12/2013
Adições (a)
(79.623)
(101.684)
Consolidado
Baixas (b)
Saldo em
09/2014
Saldo em
12/2013
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2014
95.170
(86.137)
(99.917)
(101.967)
88.592
(113.292)
Saldo em
12/2012
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo
09/2013
(72.931)
(86.752)
77.879
(81.804)
Consolidado
Controladora
Saldo em
12/2012
Adições (a)
Baixas (b)
Saldo em
09/2013
(58.947)
(72.891)
66.501
(65.337)
(a) Provisão constituída conforme a nota explicativa nº 2.7, divulgadas na nota explicativa nº
2 às demonstrações contábeis anuais da Sociedade referentes ao exercício findo em 31 de
dezembro de 2013, publicadas em 12 de fevereiro de 2014.
(b) Compostas por títulos vencidos há mais de 180 dias, baixados em virtude do não
recebimento.
A despesa com a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa foi registrada
na rubrica “Despesas com vendas” na demonstração do resultado. Quando não existe
expectativa de recuperação de numerário adicional, os valores creditados na rubrica
“Provisão para créditos de liquidação duvidosa” são em geral revertidos contra a baixa
definitiva do título.
A exposição máxima ao risco de crédito na data das informações contábeis intermediárias é
o valor contábil de cada faixa de idade de vencimento líquida da provisão para créditos de
liquidação duvidosa, conforme demonstrado no quadro de saldos a receber por idade de
31
vencimento. A Sociedade e suas controladas não mantêm nenhuma garantia para os títulos
em atraso.
8.
ESTOQUES
Consolidado
Controladora
Produtos acabados
Matérias-primas e materiais de embalagem
Material promocional
Produtos em elaboração
Provisão para perdas
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
229.436
43.772
(11.601)
261.607
164.835
16.739
(19.284)
162.290
827.167
197.448
100.536
30.604
(81.756)
1.073.999
627.433
189.742
62.883
18.576
(99.113)
799.521
A movimentação da provisão para perdas na realização dos estoques para o período de nove
meses findo em 30 de setembro de 2014 e 2013 está assim representada:
Saldo em
12/2013
(19.284)
Controladora
Adições/
reversão (a) Baixas (b)
414
7.269
Saldo em
09/2014
Saldo em
12/2013
(11.601)
(99.113)
Saldo em
Saldo em
(49.756)
67.113
Saldo em
09/2014
(81.756)
Consolidado
Controladora
Saldo em
Consolidado
Adições/
reversão (a) Baixas (b)
12/ 2012
Adições/
reversão (a)
Baixas (b)
09/2013
(18.820)
(6.649)
15.322
(10.147)
Saldo em
12/2012
Adições/
reversão (a)
Baixas (b)
09/2013
(71.557)
(66.942)
31.022
(107.477)
(a) Referem-se à constituição e reversão de provisão para perdas por descontinuidade,
validade e qualidade, para cobrir as perdas esperadas na realização dos estoques, de acordo
com a política estabelecida pela Sociedade.
(b) Compostas pelas baixas de produtos descartados pela Sociedade e por suas controladas.
9.
IMPOSTOS A RECUPERAR
Controladora
09/2014
12/2013
ICMS a compensar sobre aquisição de insumos
ICMS a compensar sobre incentivo fiscal – Patrocínio
Impostos a compensar - controladas no exterior
ICMS a compensar sobre aquisição de ativo imobilizado
4.118
1.566
5.320
2.446
1.949
6.353
Consolidado
09/2014
12/2013
263.616
1.566
42.249
32.272
220.505
1.949
38.187
27.497
32
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de ativo
imobilizado
PIS e COFINS a compensar sobre aquisição de insumos
PIS e COFINS oriundo de ganho de processo judicial (a)
IRPJ e CSLL a compensar
PIS, COFINS e CSLL - retidos na fonte
INSS a recuperar sobre 1/3 de férias
Outros
Provisão para deságio na alienação de créditos de ICMS
16.972
18.944
24.549
20.166
39.288
5.671
3.236
1.979
17.678
1.004
86
46.885
10.947
2.189
7.485
3.052
(593)
434.217
24.027
7.881
3.442
1.596
11.509
(593)
356.166
-
48.460
78.150
Circulante
Não circulante
54.959
23.191
23.800
24.660
247.257
186.960
181.104
175.062
a) O montante demonstrado refere-se ao reconhecimento de crédito tributário de Programa
de Integração Social - PIS e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social COFINS oriundos do processo judicial que questiona a inconstitucionalidade e ilegalidade
da majoração da base de cálculo das contribuições citadas, instituídas pela Lei nº
9.718/98. A Sociedade obteve autorização da Receita Federal do Brasil para compensação
dos créditos da controladora após o trânsito e julgado da causa em 2012, os montantes
referentes a controlada se manterão até que autorização da mesma natureza seja obtida.
10.
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Diferidos
Os valores de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro
Líquido - CSLL diferidos são provenientes de diferenças temporárias na controladora e nas
controladas. Para determinadas controladas foi também reconhecido saldo de impostos
diferidos sobre prejuízos fiscais e base negativa. Esses créditos são mantidos no ativo não
circulante. Os valores são demonstrados a seguir:
Controladora
09/2014
Prejuízos fiscais e base negativa de CSLL
12/2013
09/2014
12/2013
-
-
761
10.430
Provisão para perdas com crédito de liquidação duvidosa
29.287
27.072
29.287
27.072
Provisão para perdas nos estoques (nota explicativa nº 8)
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
(nota explicativa nº 18)
3.944
6.556
20.454
28.512
17.264
17.164
41.045
39.699
720
689
69.735
60.116
Não inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS
(nota explicativa nº 18)
Ganhos decorrentes das mudanças no valor justo dos instrumentos
derivativos (nota explicativa nº 25)
Provisão de ICMS - ST - PR, DF, MS, MT e RJ (nota explicativa
nº 17)
Provisões para perdas na realização de adiantamentos a fornecedores
Provisões para obrigações contratuais
33
Consolidado
(65.458)
(55.669)
(64.519)
(52.628)
24.395
20.195
24.395
20.195
2.344
1.982
3.161
2.703
5.237
5.459
8.047
8.069
09/2014
Provisões para repartição de benefícios e parcerias a pagar
Diferenças temporárias das operações internacionais
Provisões para participação nos resultados
Ajuste de taxa de depreciação - vida útil (Regime Tributário de
Transição - RTT)
12/2013
09/2014
12/2013
8.959
8.133
8.959
8.133
12.071
10.598
18.496
22.156
11.482
15.666
(10.478)
(287)
(32.287)
(13.653)
Provisão juros liminar (Juros CN’s e juros amortização ágio)
8.743
6.315
8.743
6.315
Provisão para Crédito de Carbono
1.448
1.486
1.448
1.486
-
-
11.243
10.458
824
779
3.807
3.139
12.267
5.566
19.494
6.573
51.567
56.038
194.425
193.767
Efeito sobre lucros não eliminado nos estoques
INSS com Exigibilidade Suspensa
Outras diferenças temporárias
A Administração, com base em suas projeções de lucros tributáveis futuros, estima que
os créditos tributários registrados serão integralmente realizados em até cinco exercícios.
A expectativa da Administração para realização dos créditos tributários está apresentada
a seguir:
Controladora
2014
2015
2016
2017 em diante
Consolidado
18.719
11.286
11.542
10.020
51.567
68.691
99.825
14.145
11.764
194.425
Sobre as controladas da Sociedade no exterior, exceto pelas operações da Argentina
Chile e do Peru que apresentam lucro tributável, as demais controladas não apresentam
créditos tributários registrados em suas informações contábeis intermediárias sobre
prejuízos fiscais e diferenças temporárias devido à ausência de histórico de lucros
tributáveis e projeções de lucros tributáveis para os próximos exercícios.
Em 31 de dezembro de 2013, os valores dos prejuízos fiscais não registrados nas
controladas, são demonstrados conforme segue:
Prejuízos fiscais
México
Colômbia
França
207.731
110.722
165.598
Exceto pela controlada no México, os créditos tributários sobre os prejuízos fiscais
gerados pelas demais controladas não possuem prazo para serem compensados. Para esta
controlada, os prejuízos fiscais possuem os seguintes prazos para compensação:
México
34
2015
2016
2017 até 2022
12.495
17.349
177.887
207.731
b) Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social
Controladora
09/2014
Lucro antes do imposto de renda e da
contribuição social
Imposto de renda e contribuição social à alíquota
de 34%
Benefício dos gastos com pesquisa e inovação tecnológica Lei nº 11.196/05 (a)
Consolidado
09/2013
09/2014
09/2013
703.829
744.015
741.924
793.847
(239.302)
(252.965)
(252.254)
(269.908)
16.259
14.564
16.259
14.564
4.764
1.911
-
4.959
21.698
-
5.580
(17.375)
6.122
(14.000)
(1.199)
(1.358)
(1.911)
(2.702)
4.304
17.071
820
16.784
(1.076)
17.071
3.843
16.783
Despesa com imposto de renda e contribuição social
(196.192)
(195.498)
(233.706)
(245.298)
Imposto de renda e contribuição social - correntes
Imposto de renda e contribuição social - diferido
(191.721)
(4.471)
(175.302)
(20.196)
(234.364)
658
(238.203)
(7.095)
27,9
26,3
31,5
30,9
Incentivos fiscais
Equivalência patrimonial (nota explicativa nº 13)
Impacto fiscal gerado por controladas no exterior
Regime Tributário de Transição - RTT (Medida Provisória
nº 449/08) - ajustes da Lei nº 11.638/07
Outras diferenças permanentes
Benefício fiscal de juros sobre o capital próprio
Taxa efetiva - %
(a)
Refere-se ao benefício fiscal instituído pela Lei nº 11.196/05, que permite a
dedução diretamente na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição
social do valor correspondente a 60% do total dos gastos com pesquisa e inovação
tecnológica, observadas as regras estabelecidas na referida Lei.
A movimentação do imposto de renda e da contribuição social diferido no período de
nove meses findo em 30 de setembro de 2014 é conforme segue:
Saldo em
12/2013
Controladora
(Débito)/Crédito
no resultado
Saldo em
09/2014
Saldo em
12/2013
Consolidado
(Débito)/Crédito
no resultado
Saldo em
09/2014
56.038
(4.471)
51.567
193.767
.658
194.425
11. DEPÓSITOS JUDICIAIS
Representam ativos restritos da Sociedade e de suas controladas e estão relacionados a
quantias depositadas e mantidas em juízo até a solução dos litígios a que estão
relacionadas.
Os depósitos judiciais mantidos pela Sociedade e por suas controladas em 30 de
35
setembro de 2014 e em 31 de dezembro de 2013 estão assim representados:
Controladora
Consolidado
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
ICMS - ST (nota explicativa nº 18.(a)
(passivos contingentes))
120.308
105.996
120.308
105.996
ICMS - ST exigibilidade suspensa (nota
explicativa nº 17.(b))
158.259
134.941
158.260
134.941
Outras obrigações tributárias provisionadas
(nota explicativa nº 17. ( (a) (d) (e) e (f))
6.709
6.469
84.883
80.706
Outras obrigações tributárias com
exigibilidade suspensa
12.041
11.704
12.041
11.707
Processos tributários sem provisão
Processos tributários provisionados (nota
explicativa nº 18)
48.653
43.479
59.605
54.322
7.643
7.356
8.211
7.949
Processos cíveis sem provisão
Processos cíveis provisionados (nota
explicativa nº 18)
1.449
32
2.100
123
2.389
2.078
2.407
2.190
Processos trabalhistas sem provisão
Processos trabalhistas provisionados (nota
explicativa nº 18)
4.058
4.750
5.486
7.456
2.391
4.709
3.855
7.014
363.900
321.514
457.156
412.404
12. OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NÃO CIRCULANTES
Controladora
09/2014
12/2013
Consolidado
09/2014
12/2013
Adiantamento para propaganda e marketing
Adiantamento para fornecedores
Adiantamento para colaboradores
Adiantamento de aluguel
Seguros
Impostos de Importação
Ativos destinados a venda (a)
Crédito de carbono (b)
Depósito em garantia - Contraprestação
contingente
Outros
148.120
52.129
6.695
3.492
104
4.413
9.093
151.913
23.347
6.043
2.867
781
4.413
9.317
155.683
73.135
10.612
10.289
6.848
647
22.165
9.093
164.150
49.532
8.559
4.728
3.661
8.699
22.165
9.317
-
-
-
12.042
4.438
228.484
4.561
203.242
30.537
319.009
16.677
299.530
Circulante
Não circulante
184.042
44.442
184.185
19.057
256.584
62.425
262.365
37.165
(a) Este saldo se refere a ativos que a Sociedade pretende vender dentre os próximos 12
meses conforme CPC 31 – ativo não circulante mantido para venda (IFRS 5). Estes
ativos são mensurados pelo menor valor entre o valor contábil e o valor justo, deduzido
dos custos de venda. A Sociedade classifica estes ativos nesta rubrica por considerar a
venda altamente provável e os ativos estarem disponível para venda imediata na sua
36
condição atual. Uma vez classificados como destinados à venda, os ativos não são
depreciados ou amortizados.
(b) Programa Carbono Neutro (nota explicativa nº 2. 9) das demonstrações financeiras anuais
para o exercício findo em 31 de dezembro de 2013 divulgadas em 12 de fevereiro de
2014.
13. INVESTIMENTOS
Controladora
09/2014
12/2013
Investimentos em controladas
37
1.519.667
1.522.921
Informações e movimentação dos saldos para o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Capital social
Percentual de participação
Patrimônio líquido das controladas
Participação no patrimônio líquido
Lucro líquido (prejuízo) do exercício das
controladas
Valor contábil dos investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2012
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para planos
de opções de ações concedidos a
executivos de controladas e outras
reservas
Ganhos/perdas atuariais
Distribuição de lucros
Aumentos de capital
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Variação cambial e outros ajustes na
conversão dos investimentos das
controladas no exterior
Contribuição da controladora para planos
de opções de ações concedidos a
executivos de controladas e outras
reservas
Aumentos de capital
Distribuição de dividendos
Saldos em 30 de Setembro de 2014
(*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Cosméticos
S.A. Argentina
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
C.A. Venezuela
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Cosméticos
Natura
Ltda. Cosméticos de
México S.A. (*) Colômbia
Natura
Biosphera
Franqueadora
Ltda.
Natura
Cosméticos
España S.L.
Natura
Brasil Pty
Ltd (*)
Total
427.073
99,99%
1.134.815
1.112.989
116.372
99,99%
66.169
66.162
46.849
99,94%
12.808
12.800
72.087
99,97%
108.042
108.010
5.894
99,99%
274
274
5.008
99,99%
29.431
29.428
261.957
99,99%
(10.373)
(10.372)
129.900
99,99%
16.776
16.774
48.568
100,00%
16.108
16.108
606
100,00%
603
603
750
99,99%
(732)
(732)
157.372
100,00%
167.623
167.623
1.541.544
1.519.667
(8.968)
9.563
(2.665)
27.143
-
10.822
(17.524)
(789)
(16.703)
-
(1.407)
6.155
5.627
1.101.623
36.533
5.466
80.538
334
30.801
30.213
10.862
10.283
142
89
-
1.306.884
90.883
24.887
(8.760)
30.549
-
17.456
(25.724)
(15.385)
(18.199)
-
(63)
3.893
99.537
49
1.117
(144)
(13.723)
(72)
776
3.737
362
2.174
-
-
5.391
(333)
3.323
4.679
(80.000)
1.120.557
-
-
-
-
-
-
-
-
-
62.537
19.006
15.568
2.281
99.645
262
1.837
200
(16.080)
34.990
8.226
11.210
7.049
21.348
15.606
464
606
26
148.565
157.849
5.160
4.879
(96.080)
202.874
1.522.921
(8.967)
9.562
(2.663)
27.135
-
10.821
(17.522)
(789)
(16.703)
-
(1.407)
6.155
5.622
126
(5.937)
(105)
(18.770)
12
(205)
(1.076)
127
(304)
(3)
(1)
3.619
(22.517)
1.273
1.112.989
66.162
12.800
108.010
274
822
(17.000)
29.428
(10.372)
10.387
16.774
17.509
16.108
603
650
(732)
167.623
2.095
28.546
(17.000)
1.519.667
Informações consolidadas das seguintes empresas:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - Nova York), Natura Europa SAS (França)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - França
38
1.272.436
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40
14. IMOBILIZADO E INTANGÍVEL
Imobilizado
Controladora
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação
-%
31 de dezembro
de 2013
Adições
Baixas
Reclassificações
e capitalizações
30 de Setembro
de 2014
Valor de custo:
Veículos
33
44.489
12.619
(10.338)
332
47.102
Máquinas e Acessórios
7
192.012
5.796
(3.182)
7.144
201.770
Benfeitorias em propriedade de terceiros
8
61.672
472
(1)
5.368
67.511
1,7
242.817
-
-
-
242.817
Móveis e utensílios
8
14.151
529
(35)
(642)
14.003
Equipamentos de informática
20
79.678
1.804
(38)
2.554
83.998
Edifícios
Projetos em andamento
-
Total custo
28.941
96.396
663.760
117.616
231
(93.793)
31.775
(13.363)
(79.037)
688.976
depreciação
Veículos
33
(18.061)
(6.800)
696
135
(24.030)
7
(30.981)
(1.869)
759
(2)
(32.093)
Benfeitorias em propriedade de terceiros
8
(21.212)
(2.961)
1
-
(24.172)
1,7
(2.537)
(8.495)
-
-
(11.032)
Edifícios
8
(3.711)
(849)
4
2
(4.554)
20
(35.562)
(12.553)
21
(6)
(48.100)
-
Total depreciação
Total Geral
-
-
-
-
-
(112.064)
(33.527)
1.481
129
(143.981)
551.696
84.089
(11.882)
(78.908)
544.995
Imobilizado
Consolidado
Taxa média
ponderada
anual de
depreciação
-%
31 de
dezembro
de 2013
Adições
Baixas
Reclassificações,
capitalizações e
variação cambial
30 de
Setembro
de 2014
Valor de custo:
Veículos
33
70.815
19.198
(15.019)
(2.811)
72.183
Moldes
33
178.393
13.532
(4.775)
1.651
188.801
Ferramentas e Acessórios
10
42.450
10.648
(4.167)
2.656
51.587
Instalações
7
155.347
11.802
(3.041)
5.869
169.977
7
570.339
30.547
(4.477)
48.000
644.409
Benfeitorias em propriedade de terceiros (a)
7
83.292
11.159
(358)
6.312
100.405
1,7
386.061
73.548
-
138.944
598.553
8
40.632
2.784
(256)
(226)
42.934
Edifícios
41
Terrenos
-
26.112
-
-
-
26.112
20
108.412
7.921
(93)
3.726
119.966
-
Total custo
448.174
209.906
249
(318.859)
339.470
2.110.027
391.045
(31.937)
(114.738)
2.354.397
Depreciação
Veículos
33
(25.693)
(16.091)
8.451
1.015
(32.318)
Moldes
33
(125.657)
(20.435)
3.156
(433)
(143.369)
(21.599)
Ferramentas e Acessórios
10
(18.617)
(4.522)
-
1.540
Instalações
7
(91.772)
3.749
2.518
1.029
(84.476)
7
(210.537)
(26.176)
1.400
2.478
(232.835)
725
(254)
(60.819)
7
(53.713)
(7.577)
1,7
(70.351)
(15.233)
-
(639)
(86.223)
8
(16.822)
(516)
77
475
(16.786)
20
(57.161)
(15.567)
(283)
(1.296)
(74.307)
Total depreciação
(670.323)
(102.368)
16.044
3.915
(752.732)
Total Geral
1.439.704
288.677
(15.893)
(110.823)
1.601.665
Benfeitorias em propriedade de terceiros(a)
Edifícios
Intangível
Controladora
Taxa média
ponderada
anual de
amortização - %
31 de
dezembro
10
Adições
Baixas
Reclassificações,
capitalizações
30 de Setembro
de 2014
395.075
15.981
(15)
78.354
489.395
395.075
15.981
(15)
78.354
489.395
(91.209)
(32.194)
14
5
(123.384)
Total amortização
(91.209)
(32.194)
14
5
(123.384)
Total geral
303.866
(16.213)
(1)
78.359
366.011
de 2013
Valor de custo:
Software e outros
Total custo
Valor da amortização:
Software e outros
10
Intangível
Consolidado
Taxa média
Ponderada
anual de
amortização
-%
31 de
dezembro
Software e outros
10
462.067
20.402
Marcas e patentes (d)
4
55.571
-
Ágio Emeis (Brazil PTY) – (b) e (d)
-
74.130
-
Adições
Reclassificações,
capitalizações e
30 de
Setembro
variação cambial
de 2014
(756)
104.942
586.655
-
1.076
56.647
-
1.931
76.061
Baixas
de 2013
Valor de custo:
42
Relacionamento com clientes varejistas (d)
Fundo de Comércio Natura Europa SAS França (c)
11
866
-
-
32
898
-
2.939
-
-
(119)
2.820
595.573
20.402
(756)
107.862
723.081
18
(196)
(155.068)
(5.534)
Total custo
Valor da amortização:
Software e outros
10
(114.495)
(40.395)
Marcas e patentes (d)
4
(3.712)
(1.622)
-
(200)
Relacionamento com clientes varejistas (d)
11
(80)
(26)
-
(6)
(112)
(118.287)
(42.043)
18
(402)
(160.714)
477.286
(21.641)
(738)
107.460
562.367
Total amortização
Total geral
(a) As taxas de depreciação consideram os prazos de aluguel dos imóveis arrendados, os quais
variam de três a sete anos.
(b) Ágio referente à aquisição da Emeis Holdings Pty Ltd .
(c) Saldo referente ao fundo de comércio gerado na compra da Natura Europa SAS – França,
caracterizado, por laudo de perito independente, como intangível, comercializável, sem
perda de valor. A variação ocorrida no saldo deve-se exclusivamente aos efeitos de
variação cambial.
(d) Os saldos de ativos e passivos intangíveis identificados nas combinações de negócios
relativos às entidades localizadas no exterior devem ser expressos na moeda funcional da
entidade no exterior e, consequentemente, deve ser convertido, em cada data de
encerramento contábil, pela taxa de câmbio de fechamento.
Informações adicionais sobre o imobilizado e intangível:
a) Bens dados em garantia e penhora
Em 30 de setembro de 2014, a Sociedade e suas controladas possuíam bens do
imobilizado dados como penhora e aval em operações de empréstimos e financiamentos
bancários, bem como arrolados em defesa de processos judiciais, conforme os montantes
Controladora
Veículos
Máquinas e equipamentos
Edifícios
Terrenos
Total
362
25
1
388
Consolidado
388
29
11
2
5
435
b) Arrendamentos mercantis (leasing)
A Sociedade efetuou no exercício de 2014 a operação de arrendamento mercantil
financeiro para aquisição de ativo imobilizado no valor de R$ 72.988 na rubrica
43
“Edifícios”. Em 30 de setembro de 2014, o valor registrado na rubrica de “Edifícios”
originados de operações de arrendamento mercantil totaliza R$ 315.533 e o saldo a pagar
dessas operações, classificado na rubrica “Empréstimos e financiamentos” (nota
explicativa nº 15), totaliza R$313.950 (R$249.625 em 31 de dezembro de 2013).
c) Saldo de juros capitalizados no ativo imobilizado
Encargos financeiros incluídos na rubrica
“Edifícios”
Saldo inicial
Depreciação
Encargos capitalizados
Saldo final
09/2014
12/2013
4.135
(290)
3.845
1.453
(387)
4.522
5.588
d) Revisão da vida útil
A Sociedade efetuou no trimestre findo em 30 de junho de 2014 a revisão da vida útil dos
itens registrados em seu imobilizado e intangível. Esta modificação foi tratada como
mudança na estimativa contábil conforme estabelecido no CPC 23 - Políticas Contábeis,
Mudança de Estimativa e Retificação de Erro.
15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Controladora
09/2014
12/2013
Consolidado
09/2014
12/2013
Referência
Moeda local
Financiadora de Estudos e Projetos
FINEP
Debêntures
BNDES
Capital de giro / NCE
BNDES – FINAME
Arrendamentos mercantis – financeiros
FINEP subvenção
Total em moeda local
-
-
118.572
46.421
605.650
64.946
2.451
235.291
908.338
59.002
249.625
308.627
605.650
198.421
285.435
21.679
313.950
1.647
1.545.354
203.591
206.131
17.253
249.625
1.647
724.668
Moeda estrangeira
‘
BNDES
Resolução nº 4.131/62
Operação internacional - Peru
Operação internacional - México
Operação internacional – PTY
Total em moeda estrangeira
Total geral
17.234
1.864.635
1.881.869
2.790.207
20.057
2.076.508
2.096.565
2.405.192
30.359
1.913.334
11.057
59.210
10.979
2.024.939
3.570.293
29.747
2.076.508
10.981
40.007
11.995
2.169.238
2.893.906
Circulante
Não circulante
742.605
2.047.602
576.841
1.828.351
918.613
2.651.680
693.117
2.200.789
44
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
Referência
A
B
Moeda
Vencimento
Encargos
Garantias
Real
Maio de 2019 e
Junho 2023
Fevereiro de 2019
Juros de 5% a.a para a parcela com vencimento em 2019 e
3,5% a.a para parcela com vencimento em junho de 2023
Juros de 107% a 108% do CDI com vencimentos em
fevereiro de 2017, fevereiro de 2018 e fevereiro de 2019
TJLP + juros de 0,5% a.a. a 3,96% a.a. e contratos com Taxa
pré de 3,5% a.a. a 5% a.a. (PSI) (d)
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
Real
Real
Até Setembro de
2021
Real
Real
Até Agosto 2017
Até Junho de
2019
Real
Até agosto de
2026
Julho de 2015
Outubro de 2020
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
Real
Dólar
Dólar
Novo sol
Peso
Mexicano
Dolar
Australiano
Juros de 8,0% a.a. (c) e Juros de 107% do CDI (c)
Juros de 4,5% a.a. + TJLP contratados até 2012 e para os
contratos firmados a partir de 2013 taxa pré de 3% a.a.
(PSI) (d); Contratos Ago/2014 a 6% a.a.
Juros de 108,0% da taxa DI - CETIP (b)
Até Outubro de
2016
Janeiro de 2015
Junho de 2016
Não há
Variação cambial + juros de 1,8% a 2,3% a.a. + Resolução
nº 635 (a)
Variação cambial + Libor + Over Libor de 1,32% a.a. a 3,80%
a.a. (a)
Juros de 4,9% a.a.
Juros de 0,98% a.a. + TIIE (e)
Fevereiro de 2016
Juros de 7% a.a.
Não há
Carta de fiança bancária e Covenants financeiros para o
contrato com vencimento em 2020
Aval da controladora Natura Cosméticos S.A.
Alienação fiduciária, aval da controladora Natura Cosméticos
S.A. e notas promissórias
Alienação fiduciária dos bens objeto dos contratos de
arrendamento mercantil
Não há
Aval da Natura Cosméticos S.A. e carta de fiança bancária
Aval da controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda.
Carta de fiança bancária
Aval da Natura Cosméticos S.A.
Carta fiança bancária
(a) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca da indexação da moeda
estrangeira para CDI.
(b) DI - CETIP - índice diário calculado a partir da taxa média DI, divulgada pela CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos.
(c) Empréstimos e financiamentos para os quais foram contratados instrumentos financeiros do tipo “swap” com a troca de taxa pré para CDI.
(d) PSI – Programa de Sustentação ao Investimento.
(e) TIIE – Taxa de juros de equilíbrio interbancário do México.
45
[página intencionalmente deixada em branco]
46
Os vencimentos da parcela registrada no passivo não circulante estão demonstrados como
segue:
Controladora
09/2014
12/2013
2015
2016
2017
2018 em diante
519.107
696.443
235.336
596.716
2.047.602
1.111.358
489.100
29.192
198.701
1.828.351
Consolidado
09/2014
12/2013
544.567
979.361
347.141
780.611
2.651.680
1.201.342
708.664
58.074
232.709
2.200.789
Os contratos de empréstimos bancários vigentes são como segue:
a) Descrição dos empréstimos bancários
1. Contratos de financiamento com o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento
Econômico e Social)
A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda e
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possuem contratos de
financiamento mediante a abertura de crédito com o BNDES para viabilizar
investimentos diretos na Sociedade e em suas controladas, como, por exemplo,
aperfeiçoamento de determinadas linhas de produtos, capacitação da área de
pesquisa e desenvolvimento, otimização das linhas de separação de produtos do
parque industrial de Cajamar - SP e implementação de novos centros de distribuição
bem como, mais recentemente, a implantação de uma unidade industrial em
Benevides, no Pará e implantação de um centro de distribuição no Parque
Anhanguera , em São Paulo, além de projetos associados a acessibilidade digital.
2. Contrato de financiamento com a FINEP (Financiadora de Estudos e Projetos)
A controlada Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. possui programas de
inovação que buscam o desenvolvimento e a aquisição de novas tecnologias por
meio de parcerias com universidades e centros de pesquisa no Brasil e no exterior.
Tais programas de inovação têm o apoio de programas de fomento à pesquisa e ao
desenvolvimento tecnológico com a FINEP, que viabiliza e/ou cofinancia
equipamentos, bolsas científicas e material de pesquisa para as universidades
participantes.
3. Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME
A Sociedade é beneficiária de uma linha de crédito com o BNDES, relativa a
operações de repasse de FINAME, um empréstimo destinado a financiar a aquisição
de máquinas e equipamentos novos, de fabricação nacional, concedido pelo
BNDES. O mencionado repasse ocorre por meio da concessão de crédito à
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., gerando direitos de
recebimento por parte da instituição financeira credenciada como agente financeiro,
usualmente Banco Itaú Unibanco S.A. e Banco do Brasil S.A., que contratam com a
controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. as referidas operações
47
de financiamento.
Os contratos firmados têm como garantia a transferência da propriedade fiduciária
dos bens descritos nos respectivos contratos. Figura como fiel depositário desses
bens a própria controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., sendo a
Sociedade a avalista. Adicionalmente, a Sociedade e suas controladas ficaram
obrigadas a cumprir as disposições aplicáveis aos contratos do BNDES e condições
gerais reguladoras das operações relativas ao FINAME.
4.
Resolução nº 4.131/62
Cédula de Crédito Bancário - Repasse de Recursos Captados no Exterior em moeda
estrangeira via Resolução nº 4.131/62 com Instituições Financeiras.
5.
NCE
Nota de Crédito à Exportação - Recursos destinados ao financiamento do capital de
giro de exportação.
6.
Debêntures
Em 25 de fevereiro de 2014, a Cia realizou a 5ª emissão de debêntures simples, não
conversíveis em ações, nominativas e escriturais, quirografárias, da Natura
Cosméticos S.A., no montante total de R$ 600 milhões. Foram emitidas 60.000
debêntures, sendo 20.000 debêntures alocadas na 1ª série, com vencimento em 25 de
fevereiro de 2017, 20.000 (vinte mil) debêntures alocadas na 2ª série, com
vencimento em 25 de fevereiro de 2018, e 20.000 (vinte mil) debêntures alocadas na
3ª série, com vencimento em 25 de fevereiro de 2019, e remuneração correspondente
a 107,00%, 107,5% e 108% da variação acumulada das taxas médias diárias dos
Depósitos Interfinanceiros – DI, respectivamente.
b)
Obrigações de arrendamento mercantil financeiro
As obrigações financeiras são compostas como segue:
Consolidado
09/2014
12/2013
Obrigações brutas de arrendamento financeiro - pagamentos
mínimos de arrendamento:
Menos de um ano
Mais de um ano e menos de cinco anos
Mais de cinco anos
48
Encargos de financiamento futuros sobre os arrendamentos financeiros
41.225
192.710
445.111
679.046
(365.096)
29.012
126.223
348.064
503.299
(253.674)
Obrigações de arrendamento financeiro - saldo contábil
Saldo contábil dos ativos imobilizados
313.950
315.533
249.625
240.008
c)
Encargos financeiros capitalizados
A tabela abaixo apresenta resumo dos encargos financeiros e a parcela capitalizada no
ativo imobilizado na rubrica “Edifícios”.
Controladora
Total dos encargos financeiros no
exercício
Encargos financeiros capitalizados
Despesas financeiras (Nota 25)
Consolidado
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
83.834
57.288
119.860
84.207
83.834
57.288
119.860
(3.776)
80.431
Os encargos financeiros são capitalizados com base na taxa do empréstimo ao qual o
ativo qualificado está diretamente ligado.
d) Cláusulas restritivas de contratos
Em 30 de setembro de 2014 e em 31 de dezembro de 2013, a maioria dos contratos de
empréstimos e financiamentos mantidos pela Sociedade e por suas controladas não
contém cláusulas restritivas que estabelecem obrigações quanto à manutenção de índices
financeiros por parte da Sociedade e de suas controladas.
Contratos firmados com o BNDES a partir de julho de 2011 apresentam cláusulas
restritivas que estabelecem os seguintes indicadores financeiros:
- Margem EBITDA igual ou superior a 15%; e
- Dívida líquida / EBITDA igual ou inferior a 2,5 (dois inteiros e cinco décimos).
Em 30 de setembro de 2014, a Sociedade cumpria integralmente todas essas cláusulas
restritivas.
16. FORNECEDORES E OUTRAS CONTAS A PAGAR
Controladora
Fornecedores nacionais
Fornecedores estrangeiros (a)
Fretes a pagar
09/2014
166.032
5.443
20.506
191.981
12/2013
242.289
6.428
23.005
271.722
Consolidado
09/2014
696.900
17.231
19.031
733.162
12/2013
671.761
11.396
23.429
706.586
(a) Referem-se, em sua maioria, a valores denominados em dólares norte-americanos.
49
17. OBRIGAÇÕES TRIBUTÁRIAS
Controladora
09/2014
12/2013
PIS e COFINS a pagar (medida liminar)
(a)
ICMS ordinário a pagar
ICMS - ST a pagar (b)
IRPJ e CSLL a pagar
IRPJ e CSLL (medida liminar) (c)
INSS – Exigibilidade Suspensa
IPI - produtos isentos e com alíquota
zero (d)
Correção da UFIR sobre tributos
federais (e)
Ação anulatória de débito fiscal de
INSS (f)
IRRF/IPI a Recolher
PIS, COFINS e CSLL retidos na fonte
a recolher
Impostos a pagar - controladas no
exterior
ISS a pagar
Consolidado
12/2013
09/2014
2.119
2.025
205.102
176.813
117.983
158.259
46.836
178.192
2.422
114.647
134.941
131.736
133.594
2.290
113.036
158.260
64.393
178.192
11.708
103.780
134.941
161.713
133.594
9.233
-
-
48.928
46.870
3.203
3.110
3.273
3.170
3.506
3.361
3.506
3.361
5.208
11.413
7.021
15.823
2.205
1.589
6.481
7.706
-
-
77.680
76.467
612
520.545
347
539.053
1.626
879.206
1.485
874.956
Depósitos judiciais ((a), (b), (d), (e) e
(f)) (nota explicativa nº 11)
(164.968)
(141.411)
(243.142)
(215.647)
Circulante
Não circulante
355.577
164.968
397.642
141.411
636.064
243.142
659.309
215.647
(a) A Sociedade e sua controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
discutem judicialmente a não inclusão do ICMS na base de cálculo das contribuições
para o PIS e a COFINS. Em junho de 2007, a Sociedade e sua controlada obtiveram
autorização judicial para efetuar o pagamento das contribuições para PIS e COFINS
sem a inclusão do ICMS em suas bases de cálculo, a partir da apuração de abril de
2007. Os saldos registrados em 30 de setembro de 2014 referem-se aos valores não
pagos de PIS e COFINS apurados entre abril de 2007 e setembro de 2014, cuja
exigibilidade foi integralmente suspensa, acrescidos de atualização pela taxa SELIC
(Sistema Especial de Liquidação e Custódia). Parte do saldo, no montante atualizado
de R$ 29.176, encontra-se depositado judicialmente.
(b) Em 30 de setembro de 2014, do saldo total registrado na controladora e no
consolidado, os montantes de R$ 16.147, R$ 111.317, R$ 350 e R$ 30.445 referemse, respectivamente, ao ICMS - ST dos Estados do Paraná, Distrito Federal, Mato
Grosso e Rio de Janeiro que, em 31 de dezembro de 2013, correspondiam aos
montantes de R$15.282, R$98.195, R$329 e R$21.135, respectivamente. O montante
de ICMS-ST não recolhido está sendo discutido judicialmente pela Sociedade, e em
alguns casos, é depositado em juízo mensalmente, conforme também mencionado na
nota explicativa nº 18.(a) (passivos contingentes - risco de perda possível). Em 26 de
novembro de 2011, a Sociedade formalizou um acordo com o Estado do Paraná, com
aplicação prospectiva a essa data, para definir a Margem de Valor Agregado “MVA”
aplicável no cálculo do ICMS - ST devido nas operações dos(as) Consultores(as)
50
Natura neste Estado. Para tanto, a Sociedade reconheceu a aplicação da MVA (no
limite determinado pelo estudo técnico) para os fatos geradores anteriores a
novembro de 2011 e desistiu parcialmente das ações judiciais que discutem o tema. O
saldo residual registrado refere-se a discussão sobre a MVA aplicável aos fatos
geradores anteriores a novembro de 2011. Em 21 de agosto de 2014, a Sociedade
formalizou acordo para definir a MVA aplicável no cálculo do ICMS - ST devido nas
operações dos (as) Consultores (as) Natura localizados no Distrito Federal. Assim, a
Sociedade reconheceu a aplicação da MVA para os fatos geradores ocorridos até
agosto de 2014, bem como desistiu das ações judiciais que discutem o tema.
(c) Em 4 de fevereiro de 2009, a Sociedade obteve medida liminar posteriormente
confirmada por sentença que suspendeu a exigibilidade do imposto de renda e da
contribuição social incidentes sobre quaisquer valores recebidos a título de juros de
mora, pagos pelo atraso no cumprimento de obrigações contratuais das operações
com vendas para os(as) Consultores(as) Natura. Aguarda-se o julgamento do recurso
de apelação interposto pela União Federal.
(d) Refere-se a créditos de IPI sobre matérias-primas e materiais de embalagem
adquiridos com a incidência de alíquota zero, não tributados e isentos. A totalidade
dos valores em discussão encontra-se depositada judicialmente. Para o
aproveitamento dos benefícios concedidos pelo programa de parcelamento do
Governo Federal, a controlada protocolou petição desistindo do processo (vide
detalhes no tópico “Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Medida
Provisória nº 470/09” a seguir). Aguarda-se a conversão de parte do depósito judicial
em pagamento definitivo e o levantamento do saldo remanescente.
(e) Refere-se à contribuição previdenciária exigida em autos de infração lavrados pelo
Instituto Nacional do Seguro Social - INSS em processo de fiscalização, que exigiu
da Sociedade, na qualidade de contribuinte solidária, valores de contribuição devidos
na contratação de serviços prestados por terceiros, no período compreendido entre
novembro de 1994 e dezembro de 1998. Os valores são discutidos em ação judicial e
encontram-se depositados judicialmente. Em 1º de março de 2010, foi protocolada
petição desistindo parcialmente da ação, para fins de adesão aos benefícios previstos
na Lei nº 11.941/09.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Lei nº 11.941/09
Em 27 de maio de 2009, o Governo Federal publicou a Lei nº 11.941/09, resultado da
conversão da Medida Provisória nº 449/08, a qual, entre outras alterações na legislação
tributária, trouxe um novo parcelamento de débitos tributários administrados pela Receita
Federal do Brasil e pelo INSS e de débitos com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional PGFN, incluindo o saldo remanescente dos débitos consolidados no REFIS (Lei nº 9.964/00),
no Parcelamento Especial - PAES (Lei nº 10.684/03) e no Parcelamento Excepcional PAEX (Medida Provisória nº 303/06), além dos parcelamentos convencionais previstos no
artigo 38 da Lei nº 8.212/91 e no artigo 10 da Lei nº 10.522/02.
As entidades que optaram pelo pagamento ou parcelamento dos débitos nos termos dessa Lei
51
puderam liquidar, nos casos aplicáveis, os valores correspondentes à multa, de mora ou de
ofício, e a juros moratórios, inclusive relativos a débitos inscritos em dívida ativa, com a
utilização de prejuízo fiscal e de base de cálculo negativa da contribuição social próprios, e
tiveram benefícios de redução de multas, juros e encargos legais, de acordo com o prazo de
pagamento escolhido.
Conforme regras definidas, para o cumprimento da primeira etapa dos parcelamentos, a
Sociedade e suas controladas, após terem protocolado petições na Justiça oficializando a
desistência das ações judiciais, fizeram os requerimentos de adesão aos parcelamentos,
escolhendo a modalidade e indicando a natureza genérica dos débitos fiscais, para os quais
foram feitos os pagamentos das respectivas prestações iniciais, conforme as regras definidas
na Portaria Conjunta da Secretaria da Receita Federal e PGFN.
A seguir são demonstrados os débitos tributários que foram inscritos no parcelamento pela
Sociedade e por suas controladas, conforme a Lei nº 11.941/09:
Controladora
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (a)
Débitos fiscais de IRPJ, CSLL e ILL (b)
12/2013
3.361
3.110
6.471
Atualização
Monetária/
reversões
146
93
239
09/2014
3.507
3.203
6.710
Consolidado
Ação anulatória de débito fiscal de INSS (a)
Débitos fiscais de IRPJ, CSLL e ILL (b)
12/2013
3.170
Atualização
Monetária/
reversões
337
3.361
(88)
6.531
249
09/2014
3.507
3.273
6.780
(a) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (f) desta mesma nota.
(b) Os detalhes desse processo estão mencionados no item (e) desta mesma nota.
Devido à inexistência de saldos remanescentes de prejuízos fiscais e base de cálculo negativa
da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), a Sociedade não se compensará
destes para liquidação da parcela de juros dos parcelamentos.
Para a sequência das etapas do parcelamento dos débitos fiscais da Sociedade e de suas
controladas que se encontram em esfera judicial, aguarda-se a decisão sobre a consolidação
dos valores para sua quitação, por meio de conversão em renda dos valores depositados.
Parcelamentos de débitos tributários instituídos pela Medida Provisória nº 470/09
Em 13 de outubro de 2009, foi editada a Medida Provisória nº 470/09, que instituiu o
pagamento e parcelamento de débitos fiscais decorrentes do aproveitamento indevido do
incentivo fiscal setorial instituído pelo artigo 1º do Decreto-lei nº 491, de 5 de março de
52
1969, e decorrentes do aproveitamento indevido de créditos do IPI, no âmbito da PGFN e da
Receita Federal do Brasil.
Em 3 de novembro de 2009, a PGFN e a Receita Federal do Brasil publicaram, no Diário
Oficial da União - DOU, a Portaria Conjunta nº 9, que dispõe sobre o pagamento e
parcelamento de débitos de que trata o artigo 3º da Medida Provisória nº 470/09. Os débitos
decorrentes do aproveitamento indevido do incentivo fiscal setorial instituído pelo artigo 1º
do Decreto-lei nº 491/69 e os decorrentes do aproveitamento indevido de créditos do IPI, no
âmbito da PGFN e da Receita Federal do Brasil, foram pagos ou parcelados, no âmbito de
cada um dos órgãos, até 30 de novembro de 2009.
Conforme mencionado no item (d) desta mesma nota, a controlada Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. protocolou petição desistindo parcialmente do mandado de
segurança impetrado com referência a créditos de IPI decorrentes dos produtos adquiridos
com a incidência de alíquota zero e não tributados.
Aguarda-se a conversão de parte do depósito judicial em pagamento definitivo e o
levantamento do saldo remanescente, para baixa dos registros contábeis correspondentes.
18. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade e suas controladas são partes em ações judiciais de natureza tributária,
trabalhista e cível e em processos administrativos de natureza tributária e ambiental. A
Administração acredita, apoiada na opinião e nas estimativas de seus assessores legais, que
as provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas são suficientes para cobrir as
eventuais perdas. Essas provisões estão assim demonstradas:
Controladora
09/2014
Tributários
Cíveis
Trabalhistas
Consolidado
12/2013
33.282
11.863
5.770
50.915
33.657
11.906
5.296
50.859
09/2014
12/2013
43.857
16.310
13.662
73.829
45.063
16.658
14.010
75.731
Riscos tributários
Os riscos tributários provisionados são compostos pelos processos a seguir relacionados:
12/2013
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
Auto de infração - IRPJ e CSLL - honorários
advocatícios (b)
Auto de infração - IRPJ 1990 (c)
Honorários advocatícios e outros (d)
Controladora
Reversões
Pagamentos
Adições
Atualização
monetária
09/2014
854
-
(874)
-
20
-
6.111
3.775
14.548
287
(954)
-
2.224
110
(1.396)
8.335
3.885
12.485
53
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (e)
Risco tributário total provisionado
8.369
33.657
Depósitos judiciais (nota explicativa nº 11)
(7.356)
12/2013
Multas moratórias sobre tributos federais
recolhidos em atraso (a)
Auto de infração - IRPJ e CSLL - honorários
advocatícios (b)
Auto de infração - IRPJ 1990 (c)
Honorários advocatícios e outros (d)
Dedutibilidade da CSLL (Lei nº 9.316/96) (e)
287
(1.828)
-
Consolidado
Reversões Pagamentos
Adições
208
1.166
8.577
33.282
(287)
(7.643)
Atualização 09/2014
monetária
854
-
(874)
-
20
-
6.111
3.775
24.748
302
(1.190)
-
2.224
110
406
8.335
3.885
24.266
8.369
-
-
-
208
8.577
Risco tributário total provisionado
43.857
302
(2.064)
-
2.968
45.063
(7.949)
(262)
(8.211)
(a) Refere-se à incidência de multa moratória no recolhimento em atraso de tributos federais.
A Sociedade efetuou o recolhimento dos valores envolvidos nesses processos com os
benefícios do programa de parcelamento do Governo Federal no trimestre findo em 30 de
setembro de 2014.
(b) Refere-se aos honorários advocatícios para defesa dos autos de infração lavrados contra a
Sociedade, em agosto de 2003, dezembro de 2006 e dezembro de 2007, pela Receita
Federal do Brasil, em que se exigem créditos tributários de IRPJ e CSLL relativos à
dedutibilidade da remuneração das debêntures emitidas pela Sociedade, nos períodos-base 1999, 2001 e 2002, respectivamente. Os autos de infração relativos aos períodosbase 2001 e 2002 aguardam decisão definitiva do Conselho Administrativo de Recursos
Fiscais (CARF). A opinião dos assessores legais é de que a probabilidade de perda
decorrente dos referidos autos de infração é remota.
O auto de infração lavrado contra a Sociedade em agosto de 2003, relativo à
dedutibilidade no período-base 1999, teve decisão administrativa definitiva, em janeiro
de 2010, em que foi mantida, parcialmente, a cobrança do IRPJ e, integralmente, a
cobrança da CSLL. Após essa decisão, em 7 de abril de 2010, a Sociedade ingressou com
uma ação na esfera judicial objetivando cancelar a parcela remanescente do IRPJ e da
CSLL. A decisão de primeira instância foi favorável à Sociedade. Atualmente, aguardase o julgamento do Recurso de Apelação interposto pela Sociedade. A opinião dos
assessores legais é de que a perspectiva de perda na ação judicial é remota.
(c) Refere-se a auto de infração lavrado pela Receita Federal do Brasil exigindo o
pagamento de imposto de renda sobre o lucro decorrente de exportações incentivadas,
ocorridas no ano-base de 1989, em razão da majoração da alíquota instituída pela Lei
nº 7.988, de 29 de dezembro de 1989. A Sociedade ingressou com uma ação na esfera
judicial objetivando o cancelamento do auto de infração e aguarda posicionamento do
STF sobre o caso.
54
(d) O saldo refere-se a honorários advocatícios para defesa dos interesses da Sociedade e de
suas controladas em processos tributários. Do montante provisionado: (i) R$ 8.822
referem-se aos honorários advocatícios para elaboração de defesa nos autos de infração
de IRPJ e de CSLL contra a Sociedade, lavrados em 30 de junho de 2009 e 30 de agosto
de 2013, que tem como objeto o questionamento da dedutibilidade fiscal da amortização
do ágio decorrente da incorporação de ações da Natura Empreendimentos pela Natura
Participações S.A. e posterior incorporação de ambas as empresas pelas Natura
Cosméticos S.A.. Em dezembro de 2012, o processo referente ao auto de infração de
2009 foi julgado pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) que decidiu
parcialmente a favor da Sociedade para reduzir a multa agravada. No mérito, a decisão
foi desfavorável, razão pela qual a Sociedade aguarda a formalização do acórdão para
recorrer à Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF). Em relação ao auto de infração
de 2013, em junho de 2014, a Sociedade foi intimada acerca da decisão que julgou a
impugnação de forma desfavorável. A Sociedade interpôs recurso ao CARF e,
atualmente, aguarda julgamento. Ressalte-se que casos semelhantes de ágio foram
julgados favoravelmente no CARF, representando importantes precedentes para a
Sociedade. Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação tal como foi
estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de perda é
classificado como remoto; (ii) R$ 7.649 referem-se aos honorários advocatícios para
defesa nos autos de infração de IPI, PIS e COFINS lavrados contra a Controlada, em
dezembro de 2012, relativamente a fatos geradores ocorridos no ano-calendário de 2008.
O principal questionamento das autoridades fiscais é de que a Controlada teria praticado
preços incorretos nas vendas destinadas à Controladora. Em maio e junho de 2013, os
processos foram julgados, pela Delegacia da Receita Federal do Brasil de Julgamento em
Ribeirão Preto/SP, que decidiu (a) a favor da Controlada para cancelar o crédito
tributário cobrado no auto de infração de PIS/COFINS e (b) contrário à Controlada para
manter o crédito tributário cobrado no auto de infração de IPI. Ambas as decisões serão
reapreciadas em fase recursal pela 2ª instância administrativa (Conselho Administrativo
de Recursos Fiscais - CARF). Na opinião dos assessores legais da Sociedade, a operação
tal como foi estruturada e seus efeitos fiscais são defensáveis, motivo pelo qual o risco de
perda é classificado como remoto.
(e) Refere-se ao mandado de segurança que discute a constitucionalidade da Lei nº 9.316/96,
que vedou a dedutibilidade da CSLL da sua própria base de cálculo e da base de cálculo
do IRPJ. O valor envolvido nesse processo encontra-se depositado judicialmente. Em 25
de agosto de 2014, para aproveitamento dos benefícios do programa de parcelamento do
Governo Federal, a Sociedade protocolou petição desistindo da respectiva ação.
Atualmente, aguarda-se a formalização da adesão e a conversão do depósito judicial em
renda em favor da União.
Riscos cíveis
Controladora
12/2013
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Ações cíveis e honorários advocatícios
Adições
Reversões
Pagamentos
5.510
7.041
(713)
2.290
-
-
(6.418)
-
Atualização
monetária
09/2014
67
5.487
114
2.404
55
- Nova Flora Participações Ltda.
Risco cível total provisionado
4.106
11.906
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº 11)
(2.078)
194
7.235
(713)
(1.332)
1.200
(6.418)
(328)
(147)
3.972
11.863
-
(179)
(2.389)
Pagamentos
Atualização
monetária
09/2014
160
6.954
140
147
2.634
3.100
(328)
119
3.970
16.658
Consolidado
Diversas ações cíveis (a)
Honorários advocatícios - ação cível
ambiental (b)
Honorários - processos IBAMA (c)
Ações cíveis e honorários advocatícios
Risco cível total provisionado
Depósitos judiciais (nota explicativa
nº11)
56
12/2013
Adições
6.759
7.648
(1.774)
2.494
2.953
-
-
4.104
16.310
194
7.842
(1.774)
(2.190)
(2.298)
Reversões
2.255
(5.839)
(5.839)
-
(174)
(2.407)
(a)
A Sociedade e suas controladas, em 30 de setembro de 2014, são partes em 2.077 ações e
procedimentos cíveis (2.106 em 31 de dezembro de 2013), entre os quais 1.951 no
âmbito da justiça cível, do juizado especial cível e do Programa de Orientação e Proteção
ao Consumidor - PROCON, movidos por Consultores(as) Natura, consumidores,
fornecedores e ex-colaboradores, sendo a maioria referente a pedidos de indenização.
(b)
Do total provisionado, o montante de R$1.727 refere-se aos honorários advocatícios para
defesa dos interesses da Sociedade nos autos da Ação Civil Pública movida pelo
Ministério Público Federal do Estado do Acre em face da Sociedade e de outras
instituições, sob a alegação de suposto acesso irregular ao conhecimento tradicional
associado ao ativo Murumuru. Foi proferida sentença nos autos da referida ação,
decidindo por excluir a Natura da demanda. No entanto, como o Ministério Público
interpôs recurso de apelação, o processo aguarda decisão final. Na opinião dos assessores
legais a probabilidade de perda é remota.
(c)
Referem-se aos honorários advocatícios para a adoção das medidas judiciais
consideradas pertinentes pelos assessores legais da Sociedade, que visam anular os autos
de infração lavrados pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais
Renováveis - IBAMA contra a Sociedade em 2010 e 2011 por acessos supostamente
irregulares ao patrimônio genético brasileiro ou ao conhecimento tradicional associado,
bem como por suposta falta de repartição de benefícios. A Sociedade recebeu até
setembro de 2014, 70 multas do IBAMA, no total de R$14.193 e apresentou defesa e
recurso administrativo para todas, sendo que três autos de infração já foram cancelados.
Nos demais casos ainda não houve decisão de mérito definitiva, razão pela qual tais
multas não representam créditos exigíveis. Diante da definição pela Sociedade que
impugnará judicialmente eventuais decisões desfavoráveis proferidas nos processos
administrativos que tramitam no IBAMA a Administração da Sociedade e seus
assessores legais consideram como remota a possibilidade de perda nos autos de infração
relacionados à suposta ausência de repartição de benefícios e como possível a perda nos
autos de infração relacionados ao suposto acesso irregular ao patrimônio genético sem
autorização em virtude do cumprimento de todos os princípios estabelecidos na
Convenção da Diversidade Biológica - CDB, tratado internacional firmado na Rio-92 e
das ilegalidades e inconstitucionalidades do atual marco legal que incorporou a CDB no
sistema legal brasileiro. Com exceção de insumos provenientes de terras da União, com
quem a Natura está negociando por meio do Comitê de Negociação, a Sociedade reparte
benefícios em 100% dos acessos ao patrimônio genético da biodiversidade brasileira e
aos conhecimentos tradicionais a ela associados, sendo inclusive a pioneira na repartição
de benefícios com comunidades tradicionais e possuindo a maior parte das autorizações
do órgão regulador para acesso à biodiversidade e das autorizações já emitidas para
empresas privadas.
Riscos trabalhistas
A Sociedade e suas controladas, em 30 de setembro de 2014, são partes em 756 reclamações
trabalhistas movidas por ex-colaboradores e terceiros (615 em 31 de dezembro de 2013),
cujos pedidos se constituem em pagamentos de verbas rescisórias, adicionais salariais, horas
extras e verbas devidas em razão da responsabilidade subsidiária. As provisões são revisadas
periodicamente com base na evolução dos processos e no histórico de perdas das
reclamações trabalhistas para refletir a melhor estimativa corrente.
Controladora
12/2013
Risco trabalhista total provisionado
5.296
(4.709)
Adições
Reversões
Atualização
monetária
2.790
(331)
(2.851)
2.744
535
(95)
09/2014
5.770
(2.391)
Consolidado
12/2013
Risco trabalhista total provisionado
13.662
(7.014)
Adições
Reversões
6.366
(1.610)
(6.079)
4.920
Atualização
monetária
09/2014
61
(151)
14.010
(3.855)
Passivos contingentes - risco de perda possível
A Sociedade e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que
não estão provisionadas, pois envolvem risco de perda classificado pela Administração e por
seus assessores legais como possível. As contingências passivas estão assim representadas:
Controladora
Consolidado
09/2014
12/2013
09/2014
12//2013
120.308
105.996
120.308
105.996
571
571
571
571
11.076
10.535
11.076
10.535
Tributárias:
Ação Declaratória - ICMS - ST (a)
Processo Administrativo - auto de infração - ICMS ST - PA (b)
Processo Administrativo - débito fiscal - ICMS - ST RS (c)
57
Processo administrativo - auto de infração - ICMS ST – PR (d)
Processo Administrativo - compensação - COFINS /
Frete (e)
Processo Administrativo - débito fiscal - ICMS – ST DF (f)
Ação Anulatória ICMS – ST - RS (g)
TRI.00843 - Auto de Infração - Débito Fiscal Cobrança de ICMS – ST MG (h)
Outras
Cíveis (i)
Trabalhistas
275.883
152.380
275.883
152.380
38.201
36.502
38.201
36.502
135.492
114.228
135.492
114.228
35.313
34.292
35.313
34.292
176.650
-
176.650
-
300.608
22.107
55.589
1.171.798
145.055
68.037
37.517
705.113
324.600
22.696
162.610
1.303.400
165.085
68.506
66.602
754.697
(a) Em 30 de setembro de 2014, o montante demonstrado apresenta a seguinte composição:
1. ICMS - ST - PR - R$52.702 (R$47.499 em 31 de dezembro de 2013) - Ação movida
pela Sociedade, com o objetivo de discutir as alterações na base de cálculo do ICMS
- ST, promovidas de forma ilegal pelo Decreto Paranaense nº 7.018/06. O valor
discutido na ação, relativo aos meses de janeiro de 2007 a novembro de 2011, está
integralmente depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas
nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
2. ICMS - ST - DF - R$39.499 (R$31.723 em 31 de dezembro de 2013) - Ação
declaratória movida pela Sociedade, com o objetivo de discutir sua responsabilidade
pelo recolhimento do ICMS - ST, em razão da ausência de norma legal e de critério
para a aferição da base de cálculo do imposto ou a necessidade de celebração de
Termo de Acordo fixando a base de cálculo do ICMS - ST. O valor discutido na ação,
relativo aos meses de fevereiro de 2009 a agosto de 2014, está integralmente
depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b),
estando sua exigibilidade suspensa.
3. ICMS - ST - MT – R$4.127 (R$3.922 em 31 de dezembro de 2013) - Ação
declaratória movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alterações na base
de cálculo do ICMS – ST promovidas, de forma ilegal, pelo Estado do Mato Grosso.
O valor discutido na ação, relativo aos meses de outubro de 2009 a julho de 2011,
está integralmente depositado em juízo, conforme mencionado nas notas explicativas
nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade suspensa.
4. ICMS - ST - SC – R$23.980 (R$22.852 em 31 de dezembro de 2013) - Ação
Declaratória movida pela Sociedade com o objetivo de discutir as alterações na base
de cálculo do ICMS – ST, promovidas, de forma ilegal, pelo Estado de Santa
Catarina. O valor discutido na ação, relativo aos meses de julho e agosto de 2011 e
fevereiro a março de 2013, está integralmente depositado em juízo, conforme
mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b), estando sua exigibilidade
suspensa.
(b) Autos de infração para a cobrança de ICMS - ST, exigido pelo Estado do Pará, em razão
de suposto recolhimento a menor referente à diferença exigida a título de ICMS - ST. A
Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda seu julgamento
58
definitivo.
(c) Auto de infração de cobrança de ICMS – ST, exigido pelo Estado do Rio Grande do Sul,
em razão de suposto recolhimento a menor referente à diferença exigida a título de ICMS
- ST. A Sociedade propôs ação anulatória para afastar essa exigência e aguarda o seu
julgamento definitivo.
(d) Autos de Infração lavrados pelo Estado do Paraná em razão de suposta incorreção de
cálculo do ICMS - ST devido ao estado nos períodos de fevereiro a dezembro de 2007,
janeiro a abril de 2008, outubro de 2008 a janeiro de 2009, março de 2009 a setembro de
2010, novembro de 2010 e abril a agosto de 2011. O ICMS - ST cobrado pelo estado está
depositado na ação movida pela Sociedade em que se discute a ilegalidade das alterações
de base de cálculo promovidas pelo Decreto Paranaense nº 7.018/06, conforme
mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17 (b). Os autos de infração aguardam
julgamento na esfera administrativa.
(e) Refere-se ao indeferimento de pedidos de compensação apresentados visando o
aproveitamento de créditos de PIS e COFINS, apurados sobre as despesas incorridas
com fretes nas vendas dos produtos sujeitos à tributação concentrada (monofásicos). A
Sociedade apresentou defesa na esfera administrativa e aguarda o seu julgamento.
(f) Autos de Infração lavrados pelo Distrito Federal em razão de suposta incorreção de
cálculo do ICMS - ST devido ao Estado nos períodos de janeiro de 2007 a dezembro de
2011. O imposto cobrado pelo Estado está depositado na ação movida pela Sociedade em
que se discute a ilegalidade das alterações de base de cálculo promovidas pelo Estado,
conforme mencionado nas notas explicativas nº 11 e nº 17. A Sociedade apresentou
defesa na esfera administrativa e aguarda o seu julgamento.
(g) Ação Anulatória visando cancelar as exigências fiscais objeto dos Autos de Lançamento
nº 0018669050 e nº 0018669069, pelos quais estão sendo exigidas supostas diferenças de
ICMS, nos períodos de 01/01/2006 a 31/12/2006 e 01/01/2007 a 28/02/2008, ao
argumento de (I) utilização do benefício de redução de base de cálculo do ICMS-ST, sem
a redução proporcional dos respectivos créditos relativos às entradas das mercadorias
(condição para fruição), bem como (II) redução indevida da alíquota interna, quando da
realização do cálculo do imposto devido, aplicando percentual do benefício da redução
da base de cálculo. Houve publicação da sentença que julgou improcedente a ação e,
atualmente, o processo encontra-se na fase recursal.
(h) Refere-se ao auto de infração lavrado pelo Estado de Minas Gerais para a cobrança de
diferenças de ICMS-ST supostamente devidas, de algumas competências dos anos de
2010 a 2013. A Sociedade apresentou Impugnação e aguarda decisão de primeira
instância administrativa.
(i) 1ª ARBITRAGEM - Em 09 de abril de 2012, a Natura Cosméticos S.A. submeteu à
arbitragem questões controversas do Instrumento Particular de Contrato de Locação
Atípica e Outras Avenças, firmado em 21 de dezembro de 2010 com RB Capital
Anhanguera Fundo de Investimento Imobiliário – FII e Marcacel Participações,
decorrentes de atraso na entrega do Empreendimento, bem como de estouros nos gastos
de construção em valores muito superiores ao que a Natura reconhece como "pedidos
adicionais de escopo" e que montavam R$11.780 (vide leasing financeiro notas
explicativas imobilizado e intangível nº14 e Empréstimos e financiamentos nº15. O total
59
em disputa perfazia em valores nominais, aproximadamente R$51 milhões além de
multas e indenizações em valores nominais mínimos de R$16 milhões que a Natura cobra
a seu favor. A sentença arbitral foi proferida em 26.02.14, julgando procedente o pedido
da Natura para que a RB Capital arcasse com os estouros nos gastos de construção,
devendo a Natura arcar apenas com os valores adicionais resultantes de alterações no
projeto solicitadas por ela, posteriores a celebração do contrato. Os pedidos de multas e
indenizações referentes ao atraso na entrega da obra foram indeferidos. Após pedidos de
esclarecimentos das partes, o tribunal arbitral em 07.04.14 manteve na íntegra a
sentença arbitral.
2ª ARBITRAGEM - Em 03.10.13 a Natura Cosméticos S.A. ingressou com uma
arbitragem na Câmara de Comércio Brasil Canadá contra a empresa RB Capital Fundo de
Investimento Imobiliário – FII e Marcacel Participações S.A., referente a questões
emergentes do Contrato de Locação Atípica e Outras Avenças, firmado entre as partes
em 21.12.10, especialmente em virtude de falhas de construção do Centro de Distribuição
(“CD”) demora na contratação da construtora para o futuro edifício sede (“Sede”) da
Natura.
Em resposta os requeridos apresentaram pedido contraposto, requerendo, especialmente,
que a Natura arcasse com alugueis de dois prédios existentes no mesmo empreendimento
onde será construída a Sede e que originalmente está sendo ocupado pela Natura a título
de comodato. O processo está em fase de produção de prova pericial, para posterior
designação de audiência de instrução. A opinião dos assessores legais é que a
probabilidade de perda é possível.
Ativos contingentes
A Sociedade e suas controladas possuem os seguintes processos ativos relevantes:
a) A Sociedade e suas controladas Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.,
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. e Natura Logística e Serviços Ltda.
pleiteiam a restituição das parcelas de PIS e COFINS recolhidas com a inclusão do ICMS
e do ISS nas suas bases de cálculo no período de março 2004 a março de 2007. Os
valores envolvidos nos pedidos de restituição, atualizados até 30 de setembro de 2014,
totalizavam R$194.803 (R$147.220 em 31 de dezembro de 2013). A opinião dos
assessores legais é que a probabilidade de perda é possível.
A Sociedade e suas controladas não reconhecem em seus ativos os ativos contingentes
listados acima, conforme o pronunciamento CPC 25 - Provisões, passivos contingentes e
ativos contingentes.
19. OUTROS PASSIVOS
a) Provisão para aquisição de participação de não controladores
Passivo registrado conforme obrigação firmada no contrato de compra e venda da Emeis
Holdings Pty Ltd, que define a aquisição da participação de não controladores a partir de
2015, com prazo máximo em 2025. O pagamento será realizado com base na performance da
Empresa na data do exercício da opção. O saldo em 30 de setembro de 2014 é de R$145.116
60
(R$141.600 em 31 de dezembro de 2013), tendo sido reconhecido no resultado do período
findo em 30 de setembro de 2014, a atualização no montante de R$ 3.476.
A provisão para aquisição de participação de não controladores da parcela remanescente de
35% do capital votante da Emeis Holdings Pty Ltd. foi calculada tomando-se como base o
EBITDA projetado, acrescido do saldo de caixa e obrigações financeiras, para o período
findo em 30 de junho de 2016, período no qual, na melhor estimativa da Administração, as
opções serão exercidas.
b) Outros passivos
Controladora
09/2014
Plano de assistência médica aposentados (*)
Crédito de carbono
Outras provisões
30.716
9.598
13.690
54.004
12/2013
26.420
9.710
20.035
56.165
Consolidado
09/2014
12/2013
42.318
9.598
75.876
127.792
36.606
9.710
75.050
121.366
(*) A Sociedade e suas controladas oferecem para um grupo de funcionários e inativos
que efetuaram contribuições fixas para o plano de assistência médica, o direito de
permanência no plano de saúde após a aposentadoria pagando o prêmio médio. O
reconhecimento de ganhos e perdas atuariais é reconhecido via Outros Resultados
Abrangentes (ORA) conforme mencionado na nota 2.25 do relatório das Demonstrações
Financeiras anuais da Sociedade divulgadas em 12 de fevereiro de 2014. Em 30 de
setembro de 2014, o tempo de duração média ponderada de 19 anos e contava com 912 e
1.770 colaboradores na controladora e no consolidado, respectivamente.
Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014 os reflexos desse
plano no resultado estão relacionados ao custo do serviço no valor de R$1.343 e R$1.825
na controladora e no consolidado, respectivamente; e no custo dos juros no valor de
R$2.954 e R$3.887 na controladora e no consolidado, respectivamente.
O passivo atuarial demonstrado foi calculado em 31 de dezembro de 2013 por atuário
independente considerando as seguintes principais premissas:
Taxa de desconto financeiro
Crescimento das despesas médicas
Inflação de longo prazo
Taxa final de inflação médica – após 10 anos
Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento - custos
Taxa de crescimento dos custos médicos por envelhecimento - contribuições
Tábua de entrada invalidez
Tábua de mortalidade geral
Tábua de rotatividade
2013
11,50
11,40 a 6,40
5,40
6,40
3,50
1,50
Wyatt 85 Class 1
RP2000
T-9 service table
61
Controladora
09/2014
Custo do serviço corrente da empresa
Custo dos juros
Reconhecimento (ganhos)/perdas atuariais em Outros
Resultados Abrangentes
12/2013
1.343
2.953
1.790
3.938
Consolidado
12/2013
09/2014
1.825
3.887
2.433
5.173
- (21.015)
- (25.883)
4.296 (15.287)
5.712 (18.277)
20. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social
Em 30 de setembro de 2014, o capital da Sociedade era R$427.073.
No período de nove meses findo em 30 de setembro de 2014, não houve alteração no
capital social, sua composição é de 431.239.264 ações nominativas ordinárias subscritas
e integralizadas. A Sociedade fica autorizada a aumentar o seu capital social,
independentemente de reforma estatutária, até o limite de 441.310.125 (quatrocentas e
quarenta e um milhões, trezentas e dez mil, cento e vinte e cinco) ações ordinárias, sem
valor nominal, mediante deliberação do Conselho de Administração, o qual fixará as
condições da emissão, inclusive preço e prazo de integralização.
b) Política de distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio
Os acionistas terão direito a receber, em cada exercício social, a título de dividendos, um
percentual mínimo obrigatório de 30% sobre o lucro líquido, considerando,
principalmente, os seguintes ajustes:
• Acréscimo das importâncias resultantes da reversão de reservas para contingências,
anteriormente formadas.
• Decréscimo das importâncias destinadas à constituição da reserva legal e de reservas
para contingências.
O Estatuto Social faculta à Sociedade o direito de levantar balanços semestrais ou
intermediários e, com base neles, o Conselho de Administração poderá aprovar a
distribuição de dividendos intermediários.
Em 16 de abril de 2014 foram pagos dividendos no valor total de R$474.004 e juros
sobre o capital próprio no valor total bruto de R$22.389 (R$ 19.030, líquidos de IRRF),
conforme distribuição recomendada pelo Conselho de Administração em 12 de fevereiro
de 2014 e ratificada em Assembleia Geral Ordinária realizada em 11 de abril de 2014,
referente ao lucro líquido do exercício de 2013, que somados aos R$337.305 de
dividendos e R$27.528 de juros sobre o capital próprio pagos em agosto de 2013
correspondem a uma distribuição de aproximadamente 100% do lucro líquido auferido
no exercício de 2013.
Em 23 de julho de 2014, o Conselho de Administração aprovou o pagamento de
dividendos intermediários e juros sobre o capital próprio, referente aos resultados
auferidos no primeiro semestre de 2014, nos montantes de R$232.321 (R$0,540431190
por ação) e R$27.822, bruto de IRRF (R$ 0,064720599 bruto por ação), respectivamente.
62
O montante total dos dividendos intermediários e dos juros sobre o capital próprio
corresponde a 100% do lucro líquido consolidado registrado no primeiro semestre de
2014.
Em novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisória n° 627 isentando de tributação
a parcela dos dividendos calculados entre 1º de janeiro de 2008 e 31 de dezembro de
2013 em montante excedente aos valores apurados com base nos padrões contábeis
vigentes até 31 de dezembro de 2007.
Em maio de 2014, esta medida provisória foi convertida na Lei nº 12.973, com alterações
em alguns dispositivos, em especial no que se refere ao tratamento dos dividendos, dos
juros sobre o capital próprio e da avaliação de investimentos pelo valor de patrimônio
líquido. Diferentemente do que previa a medida provisória, a Lei nº 12.973 não impôs a
opção antecipada de seus efeitos para o ano-calendário de 2014 como condição para
eliminar efeitos fiscais relacionados às diferenças decorrentes da aplicação dos métodos e
critérios contábeis atuais e aqueles vigentes em 31 de dezembro de 2007 para os itens
acima, facultando às empresas a possibilidade de antecipação dos efeitos da norma de
acordo com os interesses de cada contribuinte.
A Sociedade elaborou estudos sobre os efeitos que poderiam advir da aplicação das
disposições da Lei nº 12.973 e concluiu que não há efeitos significativos nas suas
informações contábeis intermediárias de 30 de setembro de 2014 e de 31 de dezembro de
2013 e, portanto, optou pela não antecipação de seus efeitos para o exercício findo em 31
de dezembro de 2014.
Para o ano de 2014 foram consideradas as medidas da alteração na legislação que trata a
Medida Provisória e calculado seu lucro para fins de dividendos com base nestes
critérios.
c) Ações em tesouraria
A Sociedade adquiriu durante o exercício de 2013, 1.375.500 de ações ordinárias, ao
preço médio de aquisição de R$43,74, para atender ao exercício das opções outorgadas
aos administradores e colaboradores da Sociedade, assim como aos administradores e
colaboradores das controladas diretas ou indiretas da Sociedade.
Em 31 de dezembro de 2013, a rubrica “Ações em tesouraria” possuía a seguinte
composição:
Saldo no início do período
Adquiridas
Utilizadas
Saldo no fim do período
Quantidade
de ações
1.941.345
1.375.500
(1.196.386)
2.120.459
12/2013
R$
Preço médio
por ação - R$
(em milhares)
66.105
34,05
60.172
43,75
(42.293)
35,35
83.984
39,61
Em 30 de setembro de 2014, a rubrica “Ações em tesouraria” possuía a seguinte
composição:
63
Saldo no início do período
Utilizadas
Saldo no fim do período
Quantidade
de ações
2.120.459
(1.154.875)
965.584
09/2014
R$
Preço médio
por ação - R$
(em milhares)
83.984
39,61
(45.697)
39,57
38.287
39,65
d) Ágio na emissão de ações
Refere-se ao ágio gerado na emissão das 3.299 ações ordinárias, decorrente da
capitalização das debêntures no montante de R$100.000, ocorrida em 2 de março de
2004. Durante o período findo em 30 de setembro de 2014, a utilização de 1.155 ações
em tesouraria pelo plano de outorga de opções de ações consumiu R$ 12.246 de ágio.
e) Reserva legal
Em virtude do saldo da reserva legal, somado às reservas de capital de que trata o
parágrafo 1º do artigo 182 da Lei nº 6.404/76, ter ultrapassado 30% do capital social, a
Sociedade, em conformidade com o estabelecido no artigo 193 da mesma Lei, decidiu
por não constituir a reserva legal sobre o lucro líquido auferido nos exercícios a partir de
2006.
f) Reserva de lucros
Em 30 de setembro de 2014 e 2013, a Sociedade não constituiu reserva de retenção de
lucros nos termos do artigo 196 da Lei nº 6.404/76.
A Assembleia Geral Ordinária que aprovará estas demonstrações financeiras efetuará
também as deliberações necessárias a fim de atender as disposições legais sobre o limite
do saldo da reserva de lucro.
g) Outros resultados abrangentes
A Sociedade reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os
investimentos em controladas no exterior e os ganhos e perdas atuarias provenientes do
plano de benefício a funcionários, conforme nota 24. Para as variações cambiais o efeito
acumulado será revertido ao resultado do exercício como ganho ou perda somente em
caso de alienação ou baixa do investimento. Para perdas e ganhos atuariais, os valores
serão reconhecidos no momento da reavaliação do passivo atuarial.
21. INFORMAÇÕES SOBRE SEGMENTOS DE NEGÓCIOS
Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais
fornecidos ao principal tomador de decisões operacionais para fins de avaliação de
desempenho de cada segmento e alocação de recursos. Conforme relatórios analisados para
tomadas de decisões da Administração, embora o principal tomador de decisões analise as
informações sobre as receitas em diversos níveis, a principal segmentação dos negócios da
Sociedade é baseada em vendas de cosméticos por regiões geográficas, as quais incluem a
seguinte segregação: Brasil (“Operação Brasil”), América Latina (“LATAM”) e demais
países (“Outros”). Além disso, a LATAM é analisada em dois grupos: (a) Argentina, Chile e
64
Peru (“Operações em Consolidação”); e (b) México e Colômbia (“Operações em
Implantação”). Os segmentos possuem características de negócios semelhantes e cada um
oferece produtos similares por meio da mesma metodologia de acesso aos consumidores.
A receita líquida por região está representada da seguinte forma no período de nove meses
findo em 30 de setembro de 2014:
• Operação Brasil: 81,4%
• Operações em Consolidação: 9,7%
• Operações em Implementação: 5,7%
• Outros: 3,2%
As práticas contábeis de cada segmento são as mesmas descritas na nota explicativa nº 2 das
demonstrações financeiras anuais da Sociedade divulgadas em 12 de fevereiro de 2014. O
desempenho dos segmentos da Sociedade foi avaliado com base nas receitas operacionais
líquidas, no lucro líquido do período e no ativo não circulante. Essa base de mensuração
exclui os efeitos de juros, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização.
Nas tabelas a seguir há informação financeira sumariada relacionada aos segmentos da
Sociedade para 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013. Os valores fornecidos ao
Comitê Executivo com relação ao resultado e ao total de ativos são consistentes com os
saldos registrados nas demonstrações financeiras, bem como com as políticas contábeis
aplicadas.
Receita
Líquida
09/2014
Lucro
Depreciação e Resultado
(Prejuízo)
Líquido
amortização financeiro
de renda
Imposto
Brasil
Argentina, Chile e Peru
México, Venezuela e Colômbia
Outros (*)
4.254.142
504.853
296.332
170.835
503.794
34.041
(18.314)
(11.884)
(125.144)
(4.710)
(3.072)
(11.485)
(172.836)
3.061
(3.545)
(3.399)
(204.446)
(19.623)
(3.106)
(6.531)
Consolidado (atribuído a acionistas
controladores)
5.226.162
507.637
(144.411)
(176.719)
(233.706)
09/2013
Receita
Líquida
Brasil
Outros (*)
Consolidado (atribuído a acionistas
4.082.549
457.625
212.477
92.073
4.844.724
Lucro
Depreciação e Resultado
(Prejuízo)
Líquido
amortização financeiro
570.388
32.283
(24.828)
(29.326)
548.517
(131.755) (129.056)
(4.281)
(5.294)
(2.749)
(685)
(3.452)
850
(142.237) (134.185)
Imposto
de renda
(228.896)
(14.435)
(1.206)
(761)
(245.298)
65
controladores)
09/2014
Brasil
Outros (*)
Consolidado
(*)
12/2013
Ativo
Não
Passivo
circulante circulante
Ativo
não
circulante
Passivo
circulante
Ativo
total
2.793.165
52.266
15.384
204.183
3.064.998
2.205.583
239.439
94.065
53.329
2.592.416
5.888.326
429.358
159.952
294.951
6.772.587
Ativo
total
2.483.488 1.998.633 5.453.787
41.403
168.869
348.993
17.551
95.469
151.013
192.946
63.869
294.528
2.735.388 2.326.840 6.248.321
Inclui operações da França, Corporativo LATAM e Aesop.
A Sociedade possui apenas uma classe de produtos comercializados pelos(as)
Consultores(as) Natura denominada “Cosméticos”. Dessa forma, a divulgação da receita por
classe de produtos não é aplicável.
A Sociedade possui uma carteira de clientes pulverizada, sem nenhuma concentração de
receita.
A receita de partes externas informadas ao Comitê Executivo foi mensurada de maneira
condizente com aquela apresentada na demonstração do resultado.
22. RECEITA LÍQUIDA
Controladora
09/2014
09/2013
Receita bruta:
Mercado interno
Mercado externo
Outras vendas
Devoluções e cancelamentos
Impostos incidentes sobre as vendas
Receita líquida
5.808.157
81
5.808.238
(15.850)
(1.260.619)
4.531.769
5.586.280
138
5.586.418
(12.124)
(1.168.859)
4.405.435
Consolidado
09/2013
09/2014
5.808.575
1.209.518
1.188
7.019.281
(24.848)
(1.768.271)
5.226.162
5.584.375
956.853
869
6.542.097
(18.805)
(1.678.568)
4.844.724
23. DESPESAS OPERACIONAIS E CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
(a) Está demonstrada a seguir a abertura por função das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
Consolidado
09/2014
09/2013
09/2014
Despesas com vendas, marketing e Logística
1.646.243
1.496.927
1.607.548
1.321.503
1.578.312
1.927.768
1.427.755
1.740.466
561.092
668.221
818.539
762.888
Total
3.704.262
3.597.272
4.324.619
3.931.109
66
09/2013
(b) Está demonstrada a seguir a abertura por natureza das despesas operacionais e dos
custos dos produtos vendidos:
Controladora
Matéria Prima/Material de
Embalagem
Mao de Obra
Depreciação e amortização
Outros
Despesas com vendas, marketing e
Logística
Fretes
Marketing, força de vendas e
demais despesas com vendas
Despesas administrativas, P&D, TI e
Projetos
Investimentos em Inovação
Demais despesas Administrativas
Total
Consolidado
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
1.646.243
1.607.548
1.578.312
1.427.755
1.646.243
1.607.548
1.265.031
1.138.088
-
-
154.411
44.633
114.237
136.894
47.500
105.273
1.496.927
1.321.503
1.927.768
1.740.466
209.002
209.900
213.059
224.129
1.266.443
1.094.507
1.692.754
1.497.276
21.482
17.096
21.955
19.061
561.092
668.221
818.539
762.888
516.853
44.239
3.704.262
614.224
53.997
3.597.272
148.342
592.374
77.823
4.324.619
124.772
562.423
75.693
3.931.109
24. DESPESAS DE BENEFÍCIOS A COLABORADORES
Controladora
09/2014
Salários e bonificações
Ganhos baseados em ações (nota explicativa nº24.1)
Plano de pensão de contribuição definida
(nota explicativa nº 24.2)
Impostos e contribuições sociais
09/2013
Consolidado
09/2014
09/2013
230.320
3.526
192.503
5.186
472.965
5.621
409.389
9.138
2.765
2.385
4.175
3.587
81.711
75.777
139.780
136.676
318.322
275.851
622.541
558.790
24.1. Ganhos baseados em ações
O Conselho de Administração reúne-se anualmente para, dentro das bases do
programa, estabelecer o plano, indicando os diretores e gerentes que receberão as
opções e a quantidade total a ser distribuída.
67
No formato válido até o ano 2008, os planos possuem prazo de quatro anos para
elegibilidade ao exercício das opções, sendo 50% ao final do terceiro ano e 50% ao
final do quarto ano, havendo ainda um prazo máximo de dois anos para o exercício das
opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2009, o formato do programa foi alterado, passando o prazo de elegibilidade ao
exercício de 100% das opções para o final do quarto ano após a sua outorga, com a
possibilidade de sua antecipação para três anos, mediante a condição de cancelamento
de 50% das opções outorgadas nos planos. Foi fixado o prazo máximo de quatro anos
para o exercício das opções após o término do quarto ano de elegibilidade.
Em 2014 foram outorgadas 1.517.535 opções pelo preço de exercício de R$37,75.
As variações na quantidade de opções de compra de ações em circulação e seus
correspondentes preços médios ponderados do exercício estão apresentados a seguir:
09/2014
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
Saldo no início do
exercício
Concedidas
Canceladas
Exercidas
Saldo no fim do
Exercício
12/2013
Preço médio de
exercício por
Opções
ação - R$
(milhares)
43,97
37,75
49,71
29,03
6.461
1.518
(841)
(1.155)
35,52
51,95
46,24
29,65
5.985
2.388
(716)
(1.196)
46,46
5.983
43,97
6.461
Das 5.983 mil opções existentes em 30 de setembro de 2014 (6.461 mil opções em 31
de dezembro de 2013), 2.377 mil opções (2.374 mil opções em 31 de dezembro de
2013) são exercíveis. As opções exercidas em 2014 resultaram na utilização de 1.155
mil ações do saldo de ações em tesouraria (1.196 mil ações em 31 de dezembro de
2013).
A despesa referente ao valor justo das opções concedidas reconhecida no período de
nove meses findo em 30 de setembro de 2014, de acordo com o prazo transcorrido para
aquisição do direito ao exercício das opções, foi de R$ 3.526 e R$ 5.621 na
controladora e no consolidado, respectivamente (R$5.186 e R$9.138, respectivamente,
na controladora e no consolidado em 30 de setembro de 2013).
As opções de compra de ações em circulação no fim do período têm as seguintes datas
de vencimento e preços de exercício atualizados:
Em 30 de setembro de 2014
Data da outorga
22 de abril de 2009
19 de março de 2010
68
Preço de
exercício R$
Opções
existentes
Vida
remanescente
contratual
(anos)
30,15
44,24
51,63
478.749
1.342.525
1.112.444
3
4
5
Opções
exercíveis
478.749
1.342.525
556.222
56,42
37,75
1.692.290
1.357.284
7
8
-
5.983.292
2.377.496
Em 31 de dezembro de 2013
Data da outorga
22 de abril de 2008
22 de abril de 2009
Preço de
exercício R$
26,42
28,82
42,49
49,35
53,93
Opções
existentes
277.856
1.355.815
1.480.171
1.251.405
2.095.861
6.461.108
Vida
remanescente
contratual
(anos)
0,31
3,36
4,28
5,28
7,32
Opções
exercíveis
277.856
1.355.815
740.086
2.373.757
Em 30 de setembro de 2014, o preço de mercado era de R$36,98 (R$41,37 em 31 de
dezembro de 2013) por ação.
As opções foram mensuradas ao valor justo na data da outorga com base na norma
IFRS 2 - Pagamento Baseado em Ações. A média ponderada do valor justo das opções
em 30 de setembro de 2014 é de R$11,47.
As opções foram precificadas com base no modelo “Binomial” e os dados
significativos incluídos no modelo para precificação do valor justo das opções
concedidas em 2014 foram:
24.2.
•
Volatilidade de 30,4% (30% em 18 de março de 2013);
•
Rendimento de dividendos de 5,65% (4% em 18 de março de 2013);
•
Vida esperada da opção correspondente a três e quatro anos.
•
Taxa de juros livre de risco anual de 12,9% (8,7% em 18 de março de 2013).
Plano de previdência complementar
A Sociedade e suas controladas patrocinam dois planos de benefícios a colaboradores,
sendo um de complementação de benefícios de aposentadoria, por intermédio de um
plano de previdência complementar administrado pela Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., e um de extensão de assistência médica para ex-funcionários aposentados.
O plano de previdência complementar é estabelecido na forma de “contribuição
definida”, criado em 1º de agosto de 2004 e elegível para todos os colaboradores
admitidos a partir daquela data. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio é
paritário, de modo que a parcela da Sociedade equivale a 60% daquela efetuada pelo
colaborador de acordo com uma escala de contribuição embasada em faixas salariais, que
variam de 1% a 5% da remuneração do colaborador.
69
Em 30 de setembro de 2014, não existiam passivos atuariais em nome da Sociedade e de
suas controladas decorrentes do plano de previdência complementar.
As contribuições realizadas pela Sociedade e por suas controladas totalizaram R$2.765
na controladora e R$4.175 no consolidado, no período de nove meses findo em 30 de
setembro de 2014 (R$2.385 na controladora e R$3.587 no consolidado em 30 de
setembro de 2013), as quais foram registradas como despesa do período.
25. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Controladora
09/2014
09/2013
Receitas financeiras:
Juros com aplicações financeiras
Ganhos com variações monetárias e cambiais (a)
Ganhos com operações de “swap” e “forward”(c)
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras:
Juros com financiamentos
Perdas com variações monetárias e cambiais (b)
Perdas com operações de “swap” e “forward”(d)
Ganhos (perdas) no ajuste a valor de mercado de derivativos
“swap” e “forward”
Outras despesas financeiras
Receitas (despesas) financeiras
75.469
135
95.484
21.373
192.461
Consolidado
09/2013
09/2014
37.166
305
152.815
10.654
200.940
92.073
3.421
110.898
26.764
233.156
51.950
12.152
166.338
14.108
244.548
(83.834)
(60.434)
(151.193)
(57.288)
(122.356)
(95.648)
(119.860)
(67.845)
(168.270)
(80.431)
(128.449)
(107.938)
2.275
(24.711)
4.542
(34.307)
(28.115)
(321.301)
(16.853)
(316.856)
(58.442)
(409.875)
(27.608)
(378.733)
(128.840)
(115.916)
(176.719)
(134.185)
As aberturas a seguir têm o objetivo de explicar melhor os resultados das operações de
proteção cambial contratadas pela Sociedade, bem como as respectivas contrapartidas
registradas no resultado financeiro demonstrado no quadro anterior:
Consolidado
09/2014
09/2013
Ganhos com variações monetárias e cambiais:
Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
Variação cambial dos recebíveis de exp.
Variações monetárias dos financiamentos
(a)
3.304
117
3.421
9.171
2.844
137
12.152
Perdas com variações monetárias e cambiais:
Variações cambiais das contas a pagar nas controladas no exterior
Variações cambiais dos empréstimos
Variação cambial dos recebíveis de exportações
(b)
(3.884)
(63.961)
(67.845)
(5.130)
(123.319)
(128.449)
34.078
29.090
Ganhos operações de “swap” e “foward”:
Receita dos cupons cambiais dos “swap”
70
Consolidado
09/2013
09/2014
66.836
128.452
9.984
8.796
110.898
166.338
Variações cambiais dos instrumentos de “swap”
Receita da taxa pré “swap”
(c)
Perdas operações de “swap” e “foward”:
Custos financeiros instrumentos “swap”
Variação cambial do “foward”
(d)
(165.881)
(2.389)
(168.270)
(99.559)
(8.379)
(107.938)
26. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS
Controladora
09/2014
Resultado na venda de imobilizado
Crédito de INSS (a)
Reversão de contraprestação contingente (b)
Outras receitas (despesas) operacionais, líquido
143
3.822
(4.425)
(460)
Consolidado
09/2013
1.085
(13.136)
(12.051)
09/2014
09/2013
580
7.223
6.231
3.065
17.099
13.699
718
14.417
(a) Crédito de INSS sobre 1/3 de férias, baseado na evolução do julgamento no STJ.
(b) Refere-se ao ajuste da contraprestação contingente conforme mencionado na nota explicativa
nº 29. a).
27. LUCRO POR AÇÃO
27.1. Básico
O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas
da Sociedade pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o
exercício, excluindo as ações ordinárias compradas pela Sociedade e mantidas como
ações em tesouraria.
09/2014
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias Emitidas
Média ponderada das ações em tesouraria
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em circulação
Lucro básico por ação - R$
09/2013
507.637
548.517
431.239.264 431.239.264
(1.899.830)
(1.580.204)
429.339.434 429.659.060
1,1824
1.2766
27.2. Diluído
O lucro por ação diluído é calculado ajustando-se a média ponderada da quantidade de
ações ordinárias em circulação supondo a conversão de todas as ações ordinárias
potenciais que provocariam diluição. A Sociedade tem apenas uma categoria de ações
ordinárias potenciais que provocariam diluição: as opções de compra de ações.
71
09/2014
Lucro atribuível aos acionistas da Sociedade
Média ponderada da quantidade de ações ordinárias em Circulação
Ajuste por opções de compra de ações
Quantidade média ponderada de ações ordinárias para o
lucro diluído por ação
Lucro diluído por ação - R$
09/2013
507.637
429.339.434
1.123.308
548.517
429.659.060
1.186.600
430.462.742
430.845.660
1,1793
1,2731
28. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
28.1.
Os saldos a receber e a pagar por transações com partes relacionadas estão
Controladora
09/2014
12/2013
Ativo circulante:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. (c)
Passivo circulante:
Fornecedores:
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
1.284
1.317
4.093
6.694
2.072
1.927
5.370
9.369
220.921
11.675
20.087
252.683
249.843
12.886
13.789
276.518
369
452
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar
As transações efetuadas com partes relacionadas estão demonstradas a seguir:
Controladora
Venda de produtos
Compra de produtos
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
Natura Cosméticos S.A. - Brasil
Natura Cosméticos S.A. - Peru
Natura Cosméticos S.A. - Argentina
Natura Cosméticos S.A. - Chile
Natura Cosméticos S.A. - México
Natura Cosméticos Ltda. - Colômbia
Natura Europa SAS - França
Natura Logística e Serviços Ltda.
72
2.352.879
2.352.879
2.156.775
2.156.775
2.122.245
35.774
64.796
47.777
50.358
29.113
1.976
789
51
2.352.879
1.980.647
30.303
52.364
35.351
35.970
18.449
2.605
929
92
65
2.156.775
Contratação
de serviços
09/2014
09/2013
Venda de serviços
09/2014
09/2013
Estrutura administrativa: (f)
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda.
Pesquisa e desenvolvimento de produtos e
tecnologias: (g)
Pesquisas e testes “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits
SAS - França
Locação de imóveis e encargos
comuns: (i)
Ltda.
Total da venda ou compra de produtos
e serviços
148.441
-
177.248
-
115.212
139.045
-
-
20.929
148.441
177.248
12.300
148.441
24.717
13.486
177.248
141.095
141.095
164.822
164.822
141.095
141.095
164.822
164.822
334
1.181
-
-
334
1.181
334
334
1.181
1.181
5.519
6.103
-
5.519
6.103
3.753
1.507
259
5.519
3.536
1.421
1.146
6.103
2.648.268
2.506.129
2.648.268
2.506.129
(a) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de desenvolvimento de
produtos e tecnologias e pesquisa de mercado.
(b) Adiantamentos concedidos para a prestação de serviços de logística e
administrativos em geral.
(c) Valores a pagar pela compra de produtos.
(d) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (f).
(e) Contas a pagar pela prestação dos serviços descritos no item (g).
(f) Prestação de serviços logísticos e administrativos em geral.
(g) Prestação de serviços de desenvolvimento de produtos e tecnologias e pesquisa de
mercado.
(h) Prestação de serviços de pesquisas e testes “in vitro”.
(i) Locação de parte do complexo industrial situado no município de Cajamar.
73
Os principais saldos de ativos e passivos em 30 de setembro de 2014 e em 31 de
dezembro de 2013, bem como as transações que influenciaram os resultados do
período e do exercício findo naquelas datas, relativos às operações com partes
relacionadas decorrem de transações entre a Sociedade e suas controladas.
Os preços, prazos e demais condições das transações entre a Sociedade, suas
subsidiárias e as demais partes relacionadas foram acordados em contratos entre as
partes.
Devido ao modelo das operações mantido pela Sociedade e por suas controladas, bem
como ao formato do canal de distribuição dos produtos, a qual é efetuada por meio de
vendas diretas por Consultores(as) Natura, parte substancial das vendas da controlada
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. é realizada para a controladora
Natura Cosméticos S.A. no Brasil e para as suas controladas no exterior.
Sobre os saldos a receber entre as empresas Natura em 30 de setembro de 2014 e em
31 de dezembro de 2013 não há provisão registrada para créditos de liquidação
duvidosa, devido à ausência de títulos em atraso com risco de realização.
Conforme detalhes mencionados na nota explicativa nº 14, tem sido prática entre as
empresas Natura conceder entre si avais e garantias para suportar operações de
empréstimos e financiamentos bancários.
Em 05 de junho de 2012, foi firmado um contrato entre a Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. e a Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda, (“Bres
Itupeva”), para a construção e locação de um centro de distribuição (HUB), na cidade
de Itupeva/SP. Os Srs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal e Pedro
Luiz Barreiros Passos, integrantes do bloco de controle da Natura Cosméticos S.A.
detêm, indiretamente, o controle da Bres Itupeva.
Em maio de 2013, a empresa Eva Filmes Produção Audiovisual Ltda. ME, da qual um
dos sócios é filho do Sr. Alessandro Carlucci, presidente da Natura Cosméticos S.A.,
iniciou a prestação de serviços de produção original de vídeos para a Sociedade,
especialmente para o evento “Encontro Natura” e para o canal “Adoro Maquiagem”. O
prazo estimado do contrato é de 24 meses e o valor estimado é de R$ 797.
28.2.
Remuneração do pessoal-chave da Administração
A remuneração total do pessoal-chave da Administração da Sociedade está assim
composta:
Conselho de Administração
Diretores estatutários
74
09/2014
Remuneração
Variável
Fixa
(*)
Total
09/2013
Remuneração
Variável
Fixa
(*)
Total
4.685
6.425
1.651
4.370
6.336
10.795
4.906
5.748
2.035
4.489
6.941
10.237
11.110
6.021
17.131
10.654
6.524
17.178
Diretores não estatutários
27.187
15.263
42.450
25.692
12.483
38.175
(*) Refere-se à participação nos resultados a serem apurados no exercício. Os valores
contemplam eventuais complementos e/ou reversões à provisão efetuada no
exercício anterior, em virtude da apuração final das metas estabelecidas aos
conselheiros e diretores, estatutários e não estatutários.
28.3. Ganhos baseados em ações
Os ganhos de executivos da Sociedade estão assim compostos:
09/2014
Outorga de opções
Preço médio
Saldo das opções de exercício R$ (b)
(quantidade) (a)
Diretores estatutários
Diretores não
estatutários
09/2013
Outorga de opções
Preço médio
Saldo das opções
de exercício (quantidade) (a)
R$ (b)
892.267
46,46
1.616.410
42,85
1.938.067
46,46
2.570.112
42,85
(a) Refere-se ao saldo das opções maduras (“vested”) e não maduras (“nonvested”),não
exercidas, nas datas dos balanços.
(b) Refere-se ao preço médio ponderado de exercício da opção dos planos de outorga,
atualizado pela variação da inflação apurada pelo Índice de Preços ao Consumidor
Ampliado- IPCA, até as datas dos balanços.
29. COMBINAÇÕES DE NEGÓCIOS (FINALIZADA EM 2013)
a) Emeis Holdings Pty Ltd
Em 28 de fevereiro de 2013, a Sociedade, por meio da holding Natura Austrália
Pty Ltda (“Natura Austrália”), finalizou a aquisição de 65% do capital votante da
Emeis Holdings Pty Ltd (“Emeis”), pelo montante final de AU$ 71.104.
A Emeis tem como atividade básica o desenvolvimento e comercialização de
cosméticos e produtos de beleza premium e opera sob a marca “Aesop” na
Austrália, Ásia, Europa e América do Norte. A Sociedade adquiriu a Emeis para
iniciar a atuação em mercado de varejo e ampliar sua atuação no mercado
internacional.
A seguir são apresentados os valores justos dos ativos e passivos identificáveis da
Emeis na data da aquisição convertidos pela taxa de câmbio vigente em 28 de
fevereiro de 2013:
75
Valor justo
reconhecido na
aquisição (R$)
Ativos
Caixa e equivalência de caixa
Clientes
Estoques
Outros ativos
Impostos de Renda e Contribuição Social Diferidos
Imobilizado
Intangível
Intangível identificado:
Marcas
Relacionamento com clientes varejistas
Passivo
Fornecedores
Obrigações Tributárias
Obrigações Previdenciárias e Salários
Outras Provisões
Impostos de Renda e Contribuição Social Diferidos
Outras Contas a Pagar
Total dos ativos identificáveis líquidos
Participação de não controladores mensurada a valor justo
Depósitos restritos
Contraprestação contingente
Ágio na aquisição
Total da contraprestação
10.896
5.304
12.024
5.021
3.054
15.607
3.931
79.691
1.286
136.814
(4.414)
(275)
(1.163)
(1.389)
(24.457)
(5.727)
(37.425)
99.389
(34.786)
23.775
(16.178)
71.708
143.908
A mensuração dos ativos intangíveis foi concluída em dezembro de 2013 e resultou na atribuição
de valor justo à marca (“Aesop”) e relacionamento com clientes varejistas e indicou que o valor
justo na data da aquisição, convertido pela taxa de câmbio vigente em 31 de dezembro de 2013,
era de R$ 83.856, o qual foi reduzido do ágio apurado.
Os ativos intangíveis adquiridos na combinação de negócios possuem as seguintes vidas úteis
estimadas:
Anos
Marcas
25
Relacionamento com clientes varejistas
9
O ágio apurado na data de aquisição convertido pela taxa de câmbio vigente em 31 de dezembro
de 2013 representa R$74.132 e compreende o valor dos benefícios econômicos futuros oriundos
das sinergias decorrentes da aquisição.
A alocação dos valores aos ativos intangíveis identificados na data de aquisição promoveram a
efetivação de um passivo de impostos diferidos na data de aquisição e convertidos pela taxa de
câmbio vigente em 31 de dezembro de 2013, no valor de R$16.353, a ser reconhecido no decorrer
do prazo de amortização dos referidos ativos intangíveis.
76
Foi reconhecido na data de aquisição valor referente à contraprestação contingente referente a
pagamento adicional com base em determinados índices de performance no valor de R$16.753, o
valor original em moeda local foi convertido pela taxa de câmbio vigente em 31 de dezembro de
2013. Em 2014 foi concluído o processo de avaliação da contraprestação contingente relacionada
à aquisição de parte da “Aesop”, gerando um ajuste de R$ 6.231, conforme nota 26 b).
O valor nominal bruto dos recebíveis adquiridos, na data da aquisição e convertidos em Reais,
considerados pelo valor justo é de R$5.304 de curto prazo, e não tem expectativa de perda.
Os custos relacionados à aquisição de R$4.200 foram reconhecidos na demonstração do resultado
como despesas administrativas.
O valor justo da contraprestação foi de R$143.908, pagos integralmente em dinheiro à vista.
Desde 28 de fevereiro, data de sua aquisição, a Emeis contribuiu para a Sociedade em 2013 a
receita líquida de R$ 137.866 e lucro líquido de R$ 14.846, incluí participação de minoritários.
Caso sua aquisição tivesse ocorrido no início do período de reporte anual de 2013 a Emeis teria
contribuído para a Sociedade a receita líquida de R$ 155.156 e lucro líquido de R$ 3.055 (não
auditado).
30.
COMPROMISSOS ASSUMIDOS
30.1. Contratos de fornecimento de insumos
A controlada Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. possui compromisso
decorrente de contrato de fornecimento de energia elétrica para suprimento de suas
atividades de manufatura, vigente até 2015, devendo ser adquirido o volume mínimo
mensal de 3,6 Megawatts, equivalente a R$373. Em 30 de setembro de 2014, a
controlada estava adimplente com o compromisso desse contrato.
Os valores estão demonstrados por meio das estimativas de consumo de energia de
acordo com o prazo de vigência do contrato, cujos preços estão baseados nos volumes,
também estimados, resultantes das operações contínuas da controlada.
Os pagamentos totais mínimos de fornecimento, mensurados a valor nominal, segundo
o contrato, são:
Menos de um ano
09/2014
901
3.232
4.133
12/2013
3.583
3.205
6.788
30.2. Obrigações por arrendamentos operacionais
A Sociedade e suas controladas mantêm compromissos decorrentes de contratos de
arrendamentos operacionais de imóveis onde estão localizadas algumas de suas
controladas no exterior, bem como a sua sede administrativa no Brasil e imóveis onde
se localizam as “Casas Natura” no exterior.
77
Os contratos têm prazos de arrendamento entre um e dez anos e não possuem cláusula
de opção de compra no respectivo término, porém permitem renovações tempestivas
de acordo com as condições de mercado em que eles são celebrados, sendo em média
de dois anos.
Em 30 de setembro de 2014, o compromisso assumido com as contraprestações futuras
desses arrendamentos operacionais possuía os seguintes prazos para pagamento:
Controladora
Consolidado
13.158
17.758
30.916
25.922
27.635
1.535
55.092
Menos de um ano
Mais de cinco anos
31. COBERTURA DE SEGUROS
A Sociedade e suas controladas adotam uma política de seguros que considera,
principalmente, a concentração de riscos e sua relevância, contratados por montantes
considerados suficientes pela Administração, levando em consideração a natureza de suas
atividades e a orientação de seus consultores de seguros. A cobertura dos seguros, em
valores de 30 de setembro de 2014, é assim demonstrada:
Item
Complexo industrial
Tipo de cobertura
Quaisquer danos materiais a edificações, instalações, estoques e
Máquinas e Equipamentos
Veículos
Incêndio, roubo e colisão para 1.358 veículos
Lucros cessantes
Não realização de lucros decorrentes de danos materiais
em instalações, edificações e máquinas e
equipamentos de produção
Importância
segurada
955.000
49.760
1.047.000
32. APROVAÇÃO PARA EMISSÃO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS
INTERMEDIÁRIAS
As presentes informações contábeis intermediárias da Sociedade foram aprovadas para
divulgação pelo Conselho de Administração em reunião realizada em 22 de outubro de 2014.
78
São Paulo, 22 de outubro de 2014 – A
Natura Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA:
NATU3) anuncia hoje os resultados do
terceiro trimestre de 2014 (3T14). As
informações financeiras e operacionais a
seguir, exceto onde indicado o contrário,
são apresentadas em base consolidada,
de acordo com as normas internacionais
de relatório financeiro IFRS.
Comentário de Desempenho
3T14
RESULTADOS
3T14
0
3T14
Introdução
O mercado brasileiro de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos continua competitivo e
com patamares elevados de crescimento. Nossas recentes iniciativas de ativação e
segmentação do canal, juntamente com lançamentos importantes em perfumaria (#Urbano)
e desodorantes (ecocompacto), permitiram uma leve recuperação de nosso crescimento de
receita, mas ainda abaixo dos níveis desejados. Para os próximos meses, seguimos
confiantes que essas iniciativas, alavancadas pelos investimentos em marketing, serão
relevantes para a recuperação de nossas taxas de crescimento.
No trimestre, tivemos também avanços importantes na execução de nossa estratégia de
médio prazo. Em julho, expandimos a Rede Natura para todo o Estado de São Paulo e no
inicio de outubro para os Estados de Minas Gerais e Rio de Janeiro, e estamos agora nos
preparando para a expansão nacional desse modelo.
Nesse contexto, apesar de a receita no Brasil ter crescido 2,7%, o EBITDA cresceu 5,4%
frente ao 3T13, fruto dos ganhos de eficiência em nossa logística, do equilíbrio da margem
bruta e outras iniciativas de produtividade.
Já nas Operações Internacionais, mantivemos o ritmo acelerado de crescimento. Na Latam,
a receita cresceu 29,3% em moeda local e ultrapassamos a marca de 400 mil consultoras,
enquanto que na Aesop, mantivemos o crescimento acelerado através da abertura de lojas.
No conjunto das Operações Internacionais o EBITDA aumentou 64,9% frente ao 3T13.
Resumo dos resultados do 3T14
No terceiro trimestre de 2014, a receita líquida consolidada
ao 3T13 (2,7% no Brasil e 29,3% em moeda local nas
EBITDA2 totalizou R$ 427 milhões (+7,2% vs. 3T13) e o
milhões. No conjunto de nossas operações, encerramos o
consultoras (+7,8% vs. 3T13).
da Natura cresceu 5,0% frente
Operações Internacionais1), o
lucro líquido totalizou R$ 215
trimestre com 1,73 milhão de
Nas Operações Internacionais, que representaram 19,3% (17,5% no 3T13) da receita
consolidada, mantivemos ritmo acelerado de crescimento e expansão da lucratividade. A
receita das Operações em Consolidação3 cresceu 32,9% e das Operações em Implantação4
28,1%, ambas em moeda local. A Aesop, adquirida em março de 2013, conta hoje com 94
lojas em 12 países (73 lojas no 3T13) e mantém um patamar de crescimento acelerado.
O EBITDA consolidado do trimestre cresceu 7,2% em relação ao mesmo período do ano
anterior, com leve expansão de margem, 22,9% no 3T14 frente a 22,4% no 3T13. No Brasil,
os bons resultados do nosso programa de eficiência, os investimentos dos últimos anos em
logística que passam a trazer produtividade, os ajustes na organização realizados no 1S14 e
o equilíbrio da margem bruta compensaram a continuidade de patamares mais altos de
inadimplência, permitindo a expansão da lucratividade frente ao mesmo período do ano
anterior. Adicionalmente, na Latam, desconsiderando as despesas corporativas em Buenos
Aires, tivemos uma leve retração de margem EBITDA, fruto do impacto negativo do câmbio
1 Crescimento de 16,2% em Reais. Menor nível de crescimento deve-se à desvalorização do Peso Argentino e Peso Chileno frente ao Real
2
Considera EBITDA pró-forma.
3
O grupo das Operações em Consolidação contempla Argetina, Chile e Peru.
4
O grupo das Operações em Implantação contempla México e Colômbia.
1
3T14
na margem bruta e faseamento das despesas de marketing. Por outro lado, os resultados
favoráveis da Aesop e maior eficiência de custos da estrutura corporativa em Buenos Aires
permitiram um aumento de 1,7pp da lucratividade total das Operações Internacionais.
O lucro líquido consolidado do trimestre cresceu 16,8% frente ao 3T13. Ao eliminarmos os
efeitos não caixa de marcação a mercado (R$ 9 milhões negativo no 3T14 vs. R$ 47 milhões
negativo no 3T13) o lucro líquido teria apresentado retração de 3% frente ao 3T13.
Valores em R$ milhões
Receita Bruta Brasil
Receita Bruta Internacionais
Receita Bruta Consolidada
Receita Líquida Brasil
Receita Líquida Internacionais*
Receita Líquida Consolidada
% Participação Receita Líquida Internacionais
3T14
3T13
Var. (%)
9M14
9M13
Var. (%)
2.059,6
2.007,5
2,6
5.811,8
5.586,1
4,0
452,9
388,9
16,5
1.207,6
956,0
26,3
2.512,5
2.396,4
4,8
7.019,3
6.542,1
7,3
1.506,9
1.467,3
2,7
4.254,2
4.082,5
4,2
360,5
310,3
16,2
972,0
762,2
27,5
1.867,3
1.777,7
5,0
5.226,2
4.844,7
7,9
19,3%
17,5%
1,9 pp
18,6%
15,7%
2,9 pp
EBITDA Brasil pró-forma
406,6
385,9
5,4
1.002,3
1.051,1
(4,6)
% Margem EBITDA Brasil
27,0%
26,3%
0,7 pp
23,6%
25,7%
(2,2) pp
EBITDA Internacionais pró-forma
20,5
12,4
64,9
60,8
19,2
215,7
% Margem EBITDA Internacionais
5,7%
4,0%
1,7 pp
6,3%
2,5%
3,7 pp
EBITDA Consolidado
427,1
398,3
7,2
1.063,1
1.070,3
(0,7)
% Margem EBITDA Consolidada
22,9%
22,4%
0,5 pp
20,3%
22,1%
(1,8) pp
Lucro Líquido Consolidado
214,6
183,7
16,8
507,6
548,5
(7,5)
% Margem Líquida Consolidada
11,5%
10,3%
1,2 pp
9,7%
11,3%
(1,6) pp
Geração Interna de Caixa
259,6
226,4
14,7
651,5
686,5
(5,1)
Geração de Caixa Livre
14,2
120,5
(88,2)
(33,3)
84,1
(139,6)
Dívida Líquida / EBITDA
n/a
n/a
n/a
1,24
0,95
*Crescimento em Moeda Local ex Aesop: 29,3% em 3T14 vs. 3T13 e 30,1% em 9M14 vs. 9M13
Nesse ano, a antecipação da formação dos estoques para a estratégia de Natal aumentou
nosso investimento em capital de giro no 3T14, reduzindo assim a geração de caixa livre
frente ao mesmo período do ano anterior (R$ 14,2 milhões no 3T14 vs. R$ 120,5 milhões no
3T13).
Nos 9M14 investimos R$ 338,5 milhões em Capex (R$ 368,2 milhões nos 9M13) com
destaque para a ampliação da capacidade fabril em Cajamar e inauguração do Ecoparque
(Benevides, PA), além do inicio da implantação do SAP nas Operações Internacionais.
2
3T14
1. mercado de higiene pessoal, perfumaria
e cosméticos (HPPC)
Segundo os dados da SIPATESP/ABHIPEC5 disponíveis para o acumulado até junho de 2014,
o mercado alvo da Natura cresceu 12,9%, com um bom equilíbrio entre crescimento de
volume e preço. Nos primeiros seis meses de 2014, o market share da Natura foi de 19,4%,
apresentando uma queda de 1,3 ponto percentual frente ao mesmo período de 2013,
principalmente nas categorias de Higiene Pessoal.
O crescimento do mercado foi alavancado pelas categorias de higiene pessoal, com destaque
para as categorias de cabelos, sabonetes, desodorantes e corpo.
Nas categorias de Cosméticos e Fragrâncias tivemos bons resultados em perfumaria ao
passo que nas categorias de maquiagem e rosto o crescimento está aquém de nossas
expectativas.
Brasil
Cosméticos e Fragrâncias
Higiene Pessoal
Total
Mercado Alvo
Market Share Natura
(R$ Milhões)
(%)
6M14
6M13
Var.
6M14
6M13
Var.
5.876
5.382
9,2%
32,7%
33,3%
(0,6) pp
8.024
6.927
15,8%
9,7%
10,9%
(1,2) pp
13.900
12.309
12,9%
19,4%
20,7%
(1,3) pp
Fonte: Sipatesp/ABIHPEC
5
Sipatesp/Abihpec:Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador no Estado de São Paulo / Associação Brasileira da Indústria de
Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
3
3T14
2. destaques socioambientais
Passamos a compor o Índice Dow Jones de Sustentabilidade 2014 (DJSI), referência para
investidores que também pautam suas decisões em questões socioambientais.
Anualmente, as empresas com maior valor de mercado são convidadas a ingressar no índice
e, agrupadas em setores e regiões, respondem um extenso questionário que posteriormente
é analisado pelo time de analistas do DJSI. Apenas as 10% com melhor avaliação, pelas
suas práticas e governança nos parâmetros econômico, social e ambiental, passam a
compor o índice.
Além de ser um importante reconhecimento, reforça nosso posicionamento com investidores
que buscam apoiar o desenvolvimento de negócios mais sustentáveis e se torna uma fonte
relevante de informações para evoluirmos nossas práticas.
Nos últimos meses, tivemos dois lançamentos de produtos que reforçam nosso compromisso
com a sustentabilidade. Apresentamos os refis de perfumaria na linha Ekos, que são
produzidos com PET 100% reciclado e reduzem em 72% a emissão de carbono, fazendo da
Natura a primeira grande marca brasileira a desenvolver e lançar refis em embalagem PET
100% reciclado pós-consumo na categoria perfumaria.
O ecocompacto, lançado em setembro, revoluciona o conceito de desodorante aerossol. O
produto traz, em sua fórmula e válvula, tecnologia inovadora que permitiu reduzir o
tamanho de sua embalagem pela metade (quando comparado com embalagens comuns),
sem perder eficiência. O resultado foi uma diminuição significativa da quantidade de
alumínio e gás propelente necessários, o que minimizou em 48% a emissão de CO2 absoluta
em relação às emissões de desodorantes aerossóis de embalagem comum (90 e 105 g).
Abaixo apresentamos os resultados socioambientais acumulados do 3T14:
4
Indicador
Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3)
% material reciclado pós consumo**
% reciclabilidade de produto***
Unidade
kg CO2/kg prod
faturado
% (g mat reciclado/g
emb.)
% (g mat reciclado/g
emb.)
3T14
Resultado 2013
9M14
Ambição 2020
2,8
2,8*
2,0
1,4
1,2
10,0
56,0
58,3
75,0
22,5
30,3
40,0
387,8
510,3
1.000,0
0,40
0,44
0,32
17,1
13,3
19,5
% (unid. Faturadas
Embalagens ecoeficientes****
emb. Ecoef/unid fat.
Totais)
Volume acumulado de negócios na região PAM
Amazônica
Consumo de água
Arrecadação Crer para Ver (Educação)
MM R$
litros / unidades
produzidas
MM R$
* Valores referentes ao 6M14
** O indicador considera o % de materiais de embalagens que provêm de reciclagem pós-consumo em relação ao total de massa de
embalagem faturada.
*** O indicador considera o % de materiais de embalagens que posseum potencial para reciclagem em relação ao total de massa de
embalagem faturada.
**** Indicador de embalagems ecoeficientes são aquelas que apresentam redução de no mínimo 50% de peso em relação á embalagem
regular/similar; ou que apresentam 50% de sua composição com MRPC e/ou material renovável desde que não apresentam aumento
de massa.
Emissão relativa de carbono (escopo 1, 2 e 3): Os produtos que possuem menor
emissão de CO2 tiveram uma performance abaixo do esperado tanto no mercado brasileiro
quanto na Latam. Além disso, o maior volume de exportações por modal aéreo provocou
aumento nas emissões frente ao planejado.
% material reciclado pós-consumo: No mix de vendas os produtos que possuem
material reciclado pós-consumo (PET e papel reciclado) tiveram uma performance abaixo do
esperado.
% reciclabilidade de produto: No mix de vendas os produtos que possuem maior
potencial para serem reciclados tiveram uma performance acima do esperado, melhorando a
performance do indicador em relação ao 2o trimestre.
Embalagens ecoeficientes: O mix de vendas dos produtos que possuem embalagem
ecoeficiente (em destaque aquelas com no mínimo 50% de PE Verde) tiveram uma
performance acima do esperado.
Volume acumulado de negócios na região PAM Amazônica: Superação em função de
investimentos no Ecoparque e antecipação da compra de insumos amazônicos.
5
3T14
Consumo de água: Consumo de água nos sites acima do planejado, devido ao atraso na
desativação da fábrica em Benevides e problemas na utilização de água de reuso no site de
Cajamar.
Arrecadação Crer para Ver (Educação): Boa performance impulsionada por mecânicas
promocionais e lançamentos mais eficientes.
6
3T14
3. desempenho econômico-financeiro6789
Trimestre
Pró-Forma
(R$ milhões)
Consolidado 7
Brasil
Consolidação
Implantação
3T14
3T13
Var%
3T14
3T13
Var%
3T14
3T13
Var%
3T14
3T13
Var%
1.728,8
1.604,1
7,8
1.314,2
1.257,7
4,5
259,9
215,9
20,4
153,1
128,7
18,9
1.712,3
1.596,7
7,2
1.303,4
1.256,4
3,7
254,8
212,6
19,8
152,6
125,9
21,2
130,6
146,4
(10,8)
107,6
126,2
(14,8)
15,0
13,7
9,5
7,2
6,3
14,0
Receita Bruta
2.512,5
2.396,4
4,8
2.059,6
2.007,5
2,6
262,7
248,7
5,6
122,2
96,8
26,3
Receita Líquida
1.867,3
1.777,7
5,0
1.506,9
1.467,3
2,7
193,3
184,2
4,9
105,1
83,2
26,3
Lucro Bruto
1.323,0
1.257,5
5,2
1.066,2
1.033,1
3,2
132,7
131,7
0,7
71,5
56,8
25,9
(664,8)
(620,0)
7,2
(508,9)
(484,1)
5,1
(85,0)
(81,0)
4,9
(60,9)
(46,6)
30,8
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos 9
(284,3)
(289,1)
(1,7)
(196,6)
(208,7)
(5,8)
(12,9)
(12,2)
5,9
(9,7)
(9,1)
6,9
1,5
(3,1)
n/d
1,4
(2,9)
n/d
(0,1)
0,7
n/d
0,4
(0,1)
n/d
Receitas / (Despesas) Financeiras, líquidas
(63,7)
(85,0)
n/d
(61,9)
(83,7)
n/d
2,9
(1,6)
n/d
(3,1)
(0,3)
n/d
Imposto de Renda e Contribuição Social
(98,2)
(77,2)
27,2
(81,5)
(70,4)
15,9
(10,6)
(5,7)
n/d
(2,3)
(0,8)
191,2
0,0
Consultoras - final do período ('000)8
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas
Participação dos minoritários
1,1
0,6
67,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Lucro Líquido
214,6
183,7
16,8
218,7
183,4
19,3
27,0
31,9
(15,4)
(4,2)
(0,1)
n/d
EBITDA*
427,1
398,3
7,2
406,6
385,9
5,4
36,6
40,5
(9,6)
2,2
2,1
5,5
Margem Bruta
70,9%
70,7%
0,1 pp
70,8%
70,4%
0,4 pp
68,6%
71,5%
(2,9) pp
68,0%
68,2%
(0,2) pp
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
35,6%
34,9%
0,7 pp
33,8%
33,0%
0,8 pp
44,0%
44,0%
(0,0) pp
58,0%
56,0%
2,0 pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
15,2%
16,3%
(1,0) pp
13,0%
14,2%
(1,2) pp
6,7%
6,6%
0,1 pp
9,3%
11,0%
(1,7) pp
Margem Líquida
11,5%
10,3%
1,2 pp
14,5%
12,5%
2,0 pp
13,9%
17,3%
(3,4) pp
(4,0)%
(0,1)%
(3,9) pp
Margem EBITDA
22,9%
22,4%
0,5 pp
27,0%
26,3%
0,7 pp
18,9%
22,0%
(3,1) pp
2,1%
2,5%
(0,4) pp
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
Acumulado
Pró-Forma
Consolidado 7
(R$ milhões)
Brasil
Consolidação
Implantação
9M14
9M13
Var%
9M14
9M13
Var%
9M14
9M13
Var%
9M14
9M13
Var%
1.728,8
1.604,1
7,8
1.314,2
1.257,7
4,5
259,9
215,9
20,4
153,1
128,7
18,9
1.682,4
1.575,8
6,8
1.290,3
1.256,3
2,7
241,9
200,9
20,4
148,6
116,5
27,5
390,6
386,3
1,1
329,3
335,8
(1,9)
38,9
33,9
14,8
19,7
16,0
23,3
Receita Bruta
7.019,3
6.542,1
7,3
5.811,8
5.586,1
4,0
680,5
615,0
10,6
344,3
247,3
39,2
Receita Líquida
5.226,2
4.844,7
7,9
4.254,2
4.082,5
4,2
504,9
457,6
10,3
296,3
212,5
39,5
Lucro Bruto
3.647,9
3.417,0
6,8
2.937,9
2.868,7
2,4
357,4
327,6
9,1
206,8
145,6
42,1
(1.927,8)
(1.740,5)
10,8
(1.497,0)
(1.398,9)
7,0
(235,5)
(204,3)
15,3
(165,9)
(117,4)
41,3
(818,5)
(762,9)
7,3
(575,0)
(565,1)
1,8
(34,2)
(33,1)
3,5
(29,2)
(24,6)
18,9
17,1
14,4
18,6
11,3
14,6
(22,4)
(1,2)
0,5
n/d
0,8
0,4
n/d
(176,7)
(134,2)
n/d
(172,8)
(129,0)
n/d
3,1
(5,3)
n/d
(3,5)
(0,7)
n/d
Imposto de Renda e Contribuição Social
(233,7)
(245,3)
(4,7)
(204,4)
(228,9)
(10,7)
(19,6)
(14,4)
35,9
(3,1)
(1,2)
157,4
0,0
Consultoras - final do período ('000)8
Consultoras Média do período ('000)
Unidades de produtos para revenda (milhões)
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos 9
Outras Receitas / (Despesas) Operacionais, líquidas
Participação dos minoritários
(0,6)
(0,0)
1.687,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
507,6
548,5
(7,5)
499,9
561,4
(11,0)
69,9
70,9
(1,4)
5,9
2,1
n/d
1.063,1
1.070,3
(0,7)
1.002,3
1.051,1
(4,6)
91,1
94,3
(3,3)
15,6
6,7
131,5
Margem Bruta
69,8%
70,5%
(0,7) pp
69,1%
70,3%
(1,2) pp
70,8%
71,6%
(0,8) pp
69,8%
68,5%
1,3 pp
Despesas Vendas, Marketing e Logística/Receita Líquida
36,9%
35,9%
1,0 pp
35,2%
34,3%
0,9 pp
46,6%
44,6%
2,0 pp
56,0%
55,3%
0,7 pp
Despesas Adm., P&D, TI e Projetos/Receita Líquida
15,7%
15,8%
(0,1) pp
13,5%
13,8%
(0,3) pp
6,8%
7,2%
(0,4) pp
9,9%
11,6%
(1,7) pp
Margem Líquida
9,7%
11,3%
(1,6) pp
11,8%
13,8%
(2,0) pp
13,9%
15,5%
(1,6) pp
2,0%
1,0%
1,0 pp
Margem EBITDA
20,3%
22,1%
(1,8) pp
23,6%
25,7%
(2,2) pp
18,0%
20,6%
(2,6) pp
5,3%
3,2%
2,1 pp
Lucro Líquido
EBITDA*
(*) EBITDA = Lucro operacional antes dos efeitos financeiros, impostos, depreciação e amortização.
6
Nos resultados pró-formas, a margem de lucro alcançada nas exportações do Brasil para as Operações Internacionais foi subtraída do CPV das
respectivas operações, demonstrando o real impacto dessas subsidiárias no resultado consolidado da empresa. Desta forma, a Demonstração de
Resultados pró-forma Brasil apresenta somente o resultado das vendas realizadas no mercado interno.
7
Consolidado inclui Brasil, Operações em Consolidação, Operações em Implantação e outros Investimentos Internacionais, incluindo impacto de
aquisições.
8
Posição ao final do Ciclo 13 no Brasi e França e Ciclo 12 nas Operações em Consolidação e em Implantação.
9
Despesas Administrativas, P&D, TI e Projetos contempla a Remuneração dos Administradores, cujos detalhes estão disponíveis na nota explicativa
número 28.2 das Demonstrações de Resultados Financeiros.
7
3.1.
receita líquida
Crescimento Receita Líquida (R$ - % vs ano anterior)
31,3%
5,9%
3T14
36,7%
6,7%
40,4%
36,4%
34,6%
12,0%
15,5%
9,3%
2,1%
1,1%
1T13
2T13
Consolidado
Brasil
11,6%
5,1%
9,1%
5,4%
3T13
16,3%
15,2%
4T13
1T14
5,0%
1,8%
2,7%
2T14
3T14
Operações em Consolidação e Implantação
Consultoras - posição final do período
No Brasil, nossa receita líquida cresceu
2,7% frente ao 3T13, a base de consultoras
cresceu 3,7% e a produtividade10 retraiu
aproximadamente 1,1% (R$ 2.257 no 3T14
versus 2.283 no 3T13). Embora as
iniciativas de ativação e segmentação do
canal e os lançamentos em perfumaria e
desodorantes tenham contribuído para uma
leve recuperação do ritmo das vendas,
encerramos o trimestre com ritmo de
crescimento abaixo do desejado.
Produtividade (% vs ano anterior)
8,5%
4,6%
5,7%
5,3%
6,0%
7,9%
7,8%
1.557
108
189
1.575
119
205
1.604
129
216
1.656
1.651
140
225
142
230
1.699
149
247
1.729
153
260
6,2%
8,2%
2,9%
1.258
1.249
1.258
1.290
1.276
1.301
1.314
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
-1,9%
-0,6%
-1,1%
-3,8%
Brasil
em Implantação
Cresc. Consolidado YOY
em Consolidação
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
Brasil
No 3T14, as Operações Internacionais11 cresceram 16,2% em Reais, representando 19,3% da
receita líquida consolidada (17,5% no 3T13). Na Latam, as Operações em Consolidação cresceram
30,4% em moeda local (28,7% no acumulado), fruto do crescimento de 19,8% do número de
consultoras (20,4% no acumulado), enquanto que o crescimento em Reais foi negativamente
impactado pela desvalorização do Peso Argentino e do Peso Chileno. As Operações em Implantação
cresceram 28,1% em moeda local (34,5% no acumulado), com destaque nesse trimestre para o
vigoroso crescimento de nossa operação na Colômbia.
A operação sob a marca Aesop, consolidada nos resultados da Natura desde março de 2013, manteve
um crescimento acelerado, encerrando o trimestre com 94 lojas conceito em 12 países12.
10
Produtividade a preços de varejo = (receita bruta do período/número de consultoras média do período)/(1- %lucro da consultora)
Operações Internacionais inclui Operações em Consolidação, Operações em Implantação, França e Aesop.
12
Austrália, Hong Kong, Japão, Koreia do Sul, Malásia, Cingapura, Taiwan, França, Alemanha, Suíça, Reino Unido e Estados Unidos.
11
8
3.2.
3T14
inovação & produtos
Inovação (%RL)
13
O índice de inovação , com base nos
últimos 12 meses findos em setembro de
2014, foi de 65,9% frente a 63,8% do
mesmo período do ano anterior, dentro do
patamar esperado (entre 60% e 70%).
65,0%
65,3%
A evolução positiva do índice é fruto dos
recentes
lançamentos
em
perfumaria
1T13
2T13
(Essencial,
Kaiak
Extremo,
Kriska,
#Urbano) e da maturidade da linha SOU, lançada no 2S13.
3.3.
65,9%
63,8%
63,4%
62,4%
61,0%
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
margem bruta
No 3T14, mantivemos o mesmo nível de margem bruta consolidada em comparação com o mesmo
período do ano anterior. No Brasil, o aumento de preços aplicado a partir de julho/2014, a melhora do
custo de conversão das fábricas e a estabilidade do esforço promocional permitiram o aumento da
margem bruta frente ao mesmo período do ano anterior e também em relação ao 2T14. Já nas
Operações Internacionais, a apreciação do Real frente a cesta de moedas da Latam impactou
negativamente a margem bruta dessas operações.
O quadro abaixo exibe o custo aberto em seus principais componentes:
Margem Bruta (%RL)
3T14
3T13
9M14
9M13
MP / ME / PA*
79,9
76,6
80,2
79,7
Mão de Obra
9,6
9,0
9,8
9,6
Depreciação
3,0
4,6
2,8
3,3
Outros
7,5
9,8
7,2
7,4
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
70,1%
70,1%
69,6%
1T13
71,5%
70,6%
70,3%
2T13
70,7%
70,9%
71,6%
67,5%
3T13
4T13
70,9%
70,8%
68,5%
68,5%
70,5%
70,4%
71,7%
70,0%
69,1%
1T14
67,3%
2T14
68,4%
3T14
*Matéria - Prima, Material de Embalagem e Produto Acabado
Consolidado
3.4.
Brasil
Operações em Consolidação e Implantação
despesas operacionais
Despesas com Vendas, Marketing e Logística (%RL)
No Brasil, o leve aumento relativo (%RL)
das despesas com vendas, marketing e
logística no trimestre foi resultado da
combinação de uma melhor utilização da
capacidade logística, especialmente no
novo centro de distribuição em São Paulo,
com a continuidade de patamares altos de
inadimplência. Seguimos reforçando nossos
processos e critérios de concessão de
13
33,0% 33,8%
34,3% 35,2%
Trimestre
Acumulado
47,7% 48,9%
48,0% 50,1%
Trimestre
Acumulado
Operações em Consolidação e
Implantação
Brasil
2013
2014
Índice de Inovação: participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
9
3T14
crédito e cobrança. Em termos nominais, o crescimento de 5,1%, reafirma a tendência de
desaceleração do crescimento dessas despesas, resultado do nosso programa de eficiência que ao
longo dos últimos trimestres tem mostrado evoluções significativas. Nas Operações Internacionais, o
aumento relativo (%RL) dessas despesas deve-se a uma concentração dos investimentos em
marketing no trimestre e à pressão inflacionária nos custos de nossa Operação na Argentina.
Despesas Administrativas, P&D, TI, Projetos (%RL)
14,2%
13,0%
13,8% 13,5%
8,0%
Trimestre
Acumulado
Trimestre
8,6%
7,9%
Acumulado
Operações em Consolidação e
Implantação
Brasil
2013
3.5.
7,6%
As despesas administrativas, P&D, TI e
projetos no Brasil apresentaram uma retração
relativa (%RL) e também em termos nominais
frente ao 3T13, fruto da continuidade dos
ganhos de eficiência e ajustes realizados na
organização
no
1S14.
Nas
Operações
Internacionais, a redução relativa (%RL) devese a maior diluição dos custos fixos.
2014
outras despesas e receitas operacionais
No 3T14, no resultado consolidado tivemos receita de R$ 1,5 milhões frente à despesa de R$ 3,1
milhões no 3T13 (receita de R$ 17,0 milhões no 9M14 versus receita de R$ 14,4 milhões no 9M13).
3.6.
outros investimentos internacionais
Os outros investimentos internacionais, que dizem respeito à operação na França, à estrutura
corporativa internacional baseada em Buenos Aires e à AESOP, registraram prejuízo (EBITDA) de R$
18,3 milhões no 3T14 (prejuízo de R$ 30,2 milhões no 3T13) e no 9M14 o prejuízo foi de R$ 46,0
milhões (prejuízo de R$ 81,8 milhões no 9M13). A redução do prejuízo deve-se à evolução favorável
dos resultados da Aesop14 e à desvalorização do Peso Argentino frente ao Real, que gera um impacto
favorável nas despesas corporativas em Buenos Aires quando traduzidas para Reais.
3.7.
EBITDA
No 3T14, o EBITDA consolidado totalizou R$ 427,1 milhões com margem de 22,9% (22,4% no 3T13).
No acumulado, o EBITDA consolidado totalizou R$ 1.063,1 milhão com margem de 20,3% (22,1% nos
9M13). No Brasil, o crescimento do EBITDA – nominal e margem (%RL) – deve-se à continuidade dos
ganhos advindos de nosso programa de eficiência, à menor relevância dos fatores que
comprometeram a margem bruta no 1S14 (câmbio, esforço promocional e utilização da capacidade
instalada em manufatura) e da maior utilização de nossa capacidade logística. No conjunto das
Operações Internacionais, o EBITDA cresceu 64,9% frente ao 3T13, e a margem aumentou em 1,7pp
(5,7% no 3T14 vs. 4,0% no 3T13). A maior eficiência das despesas corporativas em Buenos Aires e
os resultados favoráveis da Aesop compensaram o impacto negativo do câmbio na margem bruta e
um faseamento de marketing diferente do ano anterior.
14
No 1T13 registramos apenas o resultado de março de 2013, já que a conclusão da aquisição ocorreu em 28 de fevereiro de 2013. Adicionalmente,
naquele mesmo trimestre também incorremos em custos de aquisição que contribuíram negativamente para o resultado dos “outros investimentos
internacionais”.
10
3T14
EBITDA (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
Var %
3T14
3T13
9M14
9M13
Var %
Receita Líquida
1.867,3
1.777,7
5,0
5.226,2
4.844,7
7,9
(-) Custos e Despesas
1.491,9
1.432,4
4,2
4.307,5
3.916,7
10,0
375,4
345,3
8,7
918,6
928,0
(1,0)
51,6
53,1
(2,7)
144,4
142,3
1,5
427,1
398,3
7,2
1.063,1
1.070,3
(0,7)
EBIT
(+) Depreciação / amortização
EBITDA
Durante o primeiro semestre de 2014, como planejado, revisamos a vida útil contábil dos itens
registrados no imobilizado e intangível da Companhia. A partir desta revisão, modificamos no 2T14 a
estimativa da vida útil de alguns bens em linha com as melhores práticas do mercado. A aplicação
dessas taxas revisadas tem efeito exclusivo no lucro contábil, ou seja, sem afetar o lucro distribuível e
consequentemente os dividendos. Este ajuste impactou principalmente os ativos relacionados à
tecnologia da informação.
Para mais informações sobre as novas taxas anuais de depreciação com base na vida útil revisada
consulte os quadros apresentados na nota explicativa número 14 das Demonstrações Financeiras
Consolidadas do 2T14.
EBITDA pró-forma por bloco de operações (R$ milhões)
Dados contemplam operação e custo de transação da AESOP
Var %
3T14
3T13
9M14
9M13
Var %
406,6
385,9
5,4
1.002,3
1.051,1
(4,6)
36,6
40,5
(9,6)
91,1
94,3
(3,3)
México, Colômbia
2,2
2,1
5,5
15,6
6,7
131,5
Outros Investimentos
(18,3)
(30,2)
n/d
(46,0)
(81,8)
n/d
EBITDA
427,1
398,3
7,2
1.063,1
1.070,3
(0,7)
Brasil
3.8.
lucro líquido
Margem Líquida (%RL)
No 3T14, o lucro líquido consolidado
cresceu 16,8% frente ao 3T13, com
14,0%
13,6%
margem líquida de 11,5% (10,3% no
11,5%
10,3%
3T13). Além da expansão de 7,2% do
9,8%
9,2%
EBITDA frente ao mesmo período do ano
7,5%
anterior, outra parte da expansão do lucro
líquido é explicada pelo ajuste não caixa da
marcação a mercado de derivativos
1T13
2T13
3T13
4T13
1T14
2T14
3T14
atrelados à dívida em moeda estrangeira.
Ao eliminarmos os efeitos de marcação a mercado (R$ 9 milhões negativo no 3T14 vs. R$ 47 milhões
negativo no 3T13) o lucro líquido teria apresentado retração de aproximadamente 3% frente ao 3T13.
11
3T14
Valores em R$ milhões
3T14
3T13
Var. R$
9M14
9M13
Var. R$
(63,7)
(85,0)
21,3
(176,7)
(134,2)
(42,5)
(8,9)
(47,1)
38,3
4,5
(34,3)
38,9
(54,8)
(37,8)
(16,9)
(181,3)
(99,9)
(81,4)
Ajuste de Marcação ao Mercado
Receitas / (Despesas) Financeiras ex. Marcação a
Mercado, líquidas
3.9.
fluxo de caixa15
Nos 9M14 tivemos um consumo de caixa livre de R$ 33,3 milhões frente a uma geração de R$ 84,1
milhões no mesmo período do ano anterior, resultado do maior investimento em capital de giro, que
superou em R$ 112,1 milhões o valor investido nos 9M13.
O maior investimento em capital de giro deve-se sobretudo à antecipação da produção para a
estratégia de Natal em comparação com o ano anterior, e ao esperado aumento dos recebíveis,
decorrente da opção de pagamento parcelado (boleto e cartão) disponível desde novembro de 2013.
Exceto pela retração do lucro, os fatores anteriores também explicam a geração de caixa no 3T14 que
foi R$ 106,2 milhões inferior ao mesmo período do ano anterior.
Esperamos que a cobertura de estoques retorne a patamares inferiores ao longo da estratégia de
Natal. A dinâmica do nosso negócio leva a uma geração relevante de caixa no quarto trimestre uma
vez que liberamos capital de giro após a estratégia de Natal.
R$ milhões
3T14
3T13
Var. R$
Var. %
9M14
9M13
Var. R$
Var. %
214,6
183,7
30,9
16,8
507,6
548,5
(40,9)
(7,5)
51,6
53,1
(1,4)
(2,7)
144,4
142,3
2,2
1,5
(6,7)
(10,4)
3,7
(35,4)
(0,6)
(4,3)
3,7
(86,7)
Geração interna de caixa
259,6
226,4
33,2
14,7
651,5
686,5
(35,0)
(5,1)
(Aumento) / Redução do Capital de Giro
(142,0)
76,1
(218,2)
(286,6)
(346,3)
(234,2)
(112,1)
47,9
Geração operacional de caixa
117,5
302,5
(185,0)
(61,2)
305,2
452,3
(147,1)
(32,5)
Adições do imobilizado e intangível
(103,3)
(182,0)
78,7
(43,3)
(338,5)
(368,2)
29,7
(8,1)
14,2
120,5
(106,2)
(88,2)
(33,3)
84,1
(117,4)
(139,6)
Itens não caixa / Outros*
Geração de caixa livre**
Favorável / (desfavorável)
(*) Para efeito de melhor divulgação e comparação, alguns saldos de 2013 foram reclassificados
(**) (Geração interna de caixa) +/- (variações no capital de giro e realizável a longo prazo) - (aquisições de ativo imobilizado).
Nos 9M14, os R$ 338,5 milhões investidos em capex (R$ 368,2 milhões no 9M13) foram destinados à
conclusão do Ecoparque (Benevides, PA), ao estagio final da nova fábrica em Cajamar, aos
investimentos em tecnologia da informação e ao inicio da implantação do SAP nas operações
Internacionais. Mantemos a projeção de R$ 500 milhões para 2014 (R$ 553,9 milhões em 2013).
15
No fluxo de caixa pró-forma alguns valores de 2013 foram reclassificados para itens não caixa para uma melhor comparação com 2T14 e 1S14.
Além disso, com a reclassificação de alguns saldos do balanço de 2012 (conforme notas explicativas número 4.3 das Demonstrações Financeiras de
4T13) a variação de capital de giro até jun/13 foi recalculada e reapresentada.
12
3T14
3.10. endividamento
A alavancagem atual (1,24 dívida líquida / EBITDA) reflete principalmente os investimentos em
CAPEX e a maior necessidade de capital de giro.
Endividamento R$ Mil
set/14
Part (%)
set/13
Part (%)
Var. (%)
Curto Prazo
918,6
29,4
877,1
38,2
4,7
Longo Prazo
2.651,7
84,8
1.731,9
75,5
53,1
(189,7)
(6,1)
(120,1)
(5,2)
58,0
Arrendamentos Mercantis - Financeiros / Outros
Total da Dívida
(-) Caixa e Aplicações Financeiras
(253,3)
(8,1)
(195,5)
(8,5)
29,6
3.127,3
100,0
2.293,4
100,0
36,4
1.137,0
842,1
35,0
1.990,2
1.451,2
37,1
Dívida Líquida / Ebitda
1,24
0,95
Total Dívida / Ebitda
1,95
1,50
(=) Endividamento Líquido - Caixa Líquido
4. desempenho NATU3
No 9M14, as ações da Natura tiveram uma desvalorização de 6,5% frente a 31 de dezembro de 2013,
enquanto o Ibovespa desvalorizou-se 5,3%. O volume médio diário negociado no 9M14 foi de R$ 50,0
milhões frente a R$ 66,6 milhões no mesmo período do ano anterior.
No mesmo período, nossa posição média no Índice de Negociabilidade da BOVESPA foi 37º.
O gráfico abaixo demonstra o desempenho das ações Natura desde o seu lançamento (IPO):
13
1400
3T14
NATU3
30/09/2014
R$ 36,98
Todos os preços apresentados exdividendos.
Bovespa Index
1200
NATU3
Follow On
31/07/2009
R$ 21,38
Base 100 = 26/05/2004
1000
800
600
+593,4%
NATU3
26/05/2004
R$ 5,33
400
200
0
+183,8%
2004
NATU3: +87,3%
Ibov:
+38,9%
2005
+38,0%
+27,7%
2006
+51,2%
+32,9%
2007
2008
-41,4%
+43,7%
+18,0%
- 41,2%
2009
+101,9%
+82,6%
2010
2011
2012
2013
2014
+36,7%
+1,1%
-20,4%
-18,1%
+69,0%
+7,3%
-26,6%
-15,5%
+6,5%
-5,3%
14
3T14
teleconferência
& webcast
PORTUGUÊS:
Sexta-feira, 24 de outubro de 2014
10h00 – horário de Brasília
INGLÊS:
Sexta-feira, 24 de outubro de 2014
12h00 – horário de Brasília
Participantes do Brasil: +55 11 3193 1001 /+55 11 2820 4001
Participantes dos EUA: Toll Free + 1 888 700 0802
Participantes de outros países: +1 786 924 6977
Senha para os participantes: Natura
Transmissão ao vivo pela internet:
www.natura.net/investidor
relações
com investidores
Telefone: (11) 4571-7786
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Carvalho, [email protected]
Francisco Petroni, [email protected]
Julia Villas Bôas, [email protected].
15
3T14
balanços
patrimoniais
em setembro de 2014 e dezembro de 2013
(em milhões de reais - R$)
ATIVO
set-14
dez-13
set-14
dez-13
Caixa e equivalentes de caixa
889,7
1.016,3
Títulos e valores mobiliários
247,4
293,0
918,6
693,1
Fornecedores e outras contas a pagar
733,2
803,0
706,6
807,0
Salários, participações nos resultados e encargos sociais
233,3
177,6
1.074,0
799,5
636,1
659,3
247,3
181,1
Outras obrigações
71,3
90,2
189,7
153,6
Total do passivo circulante
2.592,4
2.326,8
CIRCULANTE
Estoques
Outros ativos circulantes
Total do ativo circulante
PASSIVO E PATRIMÕNIO LÍQUIDO
CIRCULANTE
256,6
262,4
3.707,6
3.512,9
NÃO CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo:
2.651,7
2.200,8
187,0
175,1
243,1
215,6
Imposto de renda e contribuição social diferidos
194,4
193,8
75,7
73,8
Depósitos judiciais
457,2
412,4
145,1
141,6
Outros ativos não circulantes
Imobilizado
Intangível
Total do ativo não circulante
62,4
37,2
1.601,7
1.439,7
562,4
477,3
3.065,0
2.735,4
Outras provisões
127,8
121,4
3.243,5
2.753,2
Capital social
427,1
427,1
Reservas de capital
141,7
150,4
Reservas de lucros
412,2
162,6
Ações em tesouraria
(38,3)
(84,0)
Dividendo adicional proposto
0,0
496,4
(31,5)
(6,9)
911,2
1.145,6
25,5
22,6
936,7
1.168,3
6.772,6
6.248,3
Total do passivo não circulante
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Total do patrimônio líquido - acionistas controladores
Participação dos acionistas não controladores no patrimônio
líquido das controladas
Total do patrimônio líquido
TOTAL DO ATIVO
6.772,6
6.248,3
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
16
3T14
demonstrações
dos resultados
para os períodos de três e nove meses findos em 30 de
setembro de 2014 e de 2013
Consolidado (R$ milhões)
3T14
3T13
9M14
9M13
1.867,3
1.777,7
5.226,2
4.844,7
(544,3)
(520,2)
(1.578,3)
(1.427,8)
1.323,0
1.257,5
3.647,9
3.417,0
(664,8)
(620,0)
(1.927,8)
(1.740,5)
(284,3)
(289,1)
(818,5)
(762,9)
1,5
(3,1)
17,1
14,4
375,4
345,3
918,6
928,0
Receitas financeiras
(4,7)
68,7
233,2
244,5
Despesas financeiras
(59,0)
(153,7)
(409,9)
(378,7)
311,8
260,3
741,9
793,8
(98,2)
(77,2)
(233,7)
(245,3)
213,6
183,1
508,2
548,5
214,6
183,7
507,6
548,5
(1,1)
(0,6)
0,6
0,0
213,6
183,1
508,2
548,5
RECEITA LÍQUIDA
LUCRO BRUTO
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO
LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
LUCRO LÍQUIDO ANTES DA PARTICIPAÇÃO
DE NÃO CONTROLADORES
ATRIBUÍVEL A
Acionistas da Sociedade
Não controladores
17
3T14
demonstrações
dos fluxos de caixa
para os períodos findos em
30 de setembro de 2014 e de 2013
Consolidado (R$ milhões)
9M14
9M13
507,6
548,5
144,4
142,2
Provisão (Reversão) decorrente dos contratos de operações com derivativos "swap" e "forward"
53,8
(39,3)
Provisões (Reversão) para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
7,7
13,9
Atualização monetária de depósitos judiciais
(24,1)
(13,0)
233,7
245,3
20,0
5,4
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido gerado pelas atividades
operacionais:
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e intangível
Reversão deságio na alienação de créditos de ICMS
0,0
(3,5)
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
69,5
237,4
Variação cambial sobre outros ativos e passivos
(23,7)
0,9
Despesas com planos de outorga de opções de compra de ações
5,6
9,1
(2,1)
0,0
Provisão (Reversão) para créditos de liquidação duvidosa
13,4
8,9
Provisão (Reversão) para perdas nos estoques
(17,4)
35,9
0,6
0,0
Lucro líquido do período atribuível a não controladores
5,6
(0,6)
(13,5)
(6,8)
3,5
0,0
2,3
0,0
987,1
1.184,4
(9,4)
(62,7)
(257,1)
(210,4)
(64,6)
(72,9)
Provisão com plano de assistência médica e créditos carbono
Reconhecimento de crédito tributário extemporâneo
(AUMENTO) REDUÇÃO DOS ATIVOS
Estoques
(19,5)
(17,7)
(350,6)
(363,8)
Fornecedores nacionais e estrangeiros
27,7
36,5
Salários, participações nos resultados e encargos sociais, líquidos
55,6
5,7
15,9
(32,2)
Outros passivos
(19,4)
20,7
(5,8)
(4,6)
Subtotal
74,1
26,1
710,6
846,7
Outros ativos
Subtotal
AUMENTO (REDUÇÃO) DOS PASSIVOS
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
18
3T14
OUTROS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
(246,1)
(182,5)
Levantamento (pagamento) de depósitos judiciais
(20,7)
(36,0)
Pagamentos de recursos por liquidação de operações com derivativos
(89,8)
2,1
(109,0)
(121,8)
245,0
508,6
(338,5)
(368,4)
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social
Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos
CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Adições de imobilizado e intangível
0,0
21,2
Aplicação em títulos e valores mobiliários
3.472,4
(3.363,9)
Resgate de títulos e valores mobiliários
(3.426,7)
3.659,4
0,0
(114,3)
(292,8)
(166,0)
Amortização de empréstimos e financiamentos - principal
(565,4)
(692,9)
Captações de empréstimos e financiamentos
1.209,6
727,6
Recebimento pela venda de ativo imobilizado e intangível
Caixa adquirido na combinação de negócios
CAIXA LÍQUIDO UTILIZADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
33,5
32,9
(756,5)
(491,3)
Antecipação de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício corrente
0,0
(364,8)
Compra de ações em tesouraria
0,0
(60,2)
(78,8)
(848,8)
0,0
0,8
(126,6)
(505,4)
1.016,3
1.144,4
Utilização de ações em tesouraria pelo exercício de opções de compra de ações
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio referentes ao exercício anterior
CAIXA LÍQUIDO GERADO (UTILIZADO) NAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa
Saldo inicial do caixa e equivalentes de caixa
889,7
639,0
(126,6)
(505,4)
117,9
117,9
Capitalização de leasing financeiro
73,0
171,8
Reserva para aquisição de não controladores
0,0
83,2
Saldo final do caixa e equivalentes de caixa
Informações adicionais às demonstrações dos fluxos de caixa:
Limites de contas garantidas sem utilização
Itens não caixa
19
3T14
glossário
_CDI: Certificado de depósito interbancário.
_CN: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego com a Natura, também chamadas Consultoras Natura.
_CNO: Revendedoras autônomas, que não têm relação de emprego conosco, e apoiam as Gerentes de Relacionamento em
suas atividades, também chamadas de Consultoras Natura Orientadoras.
_Comunidades Fornecedoras: Comunidades de agricultores familiares e extrativistas de diversas localidades do Brasil –
majoritariamente da Região Amazônica que extraem de forma sustentável insumos da sociobiodiversidade utilizados em nossos
produtos. Estabelecemos com essas comunidades cadeias produtivas que se pautam pelo preço justo, repartição de benefícios
pelo acesso ao patrimônio genético e aos conhecimentos tradicionais associados e apoio a projetos de desenvolvimento
sustentável local. Esse modelo de negócio tem se mostrado efetivo na geração de valor social, econômico e ambiental para a
Natura e para as comunidades.
_GEE: Gases de Efeito Estufa.
_Índice de Inovação: Participação nos últimos 12 meses da venda dos produtos lançados nos últimos 24 meses.
_Instituto Natura: é uma organização sem fins lucrativos criada em 2010 para fortalecer e ampliar nossas iniciativas de
Investimento Social Privado. Sua criação nos permitiu potencializar os esforços e investimentos em ações que contribuam para
a melhoria da qualidade do ensino público.
_Mercado Alvo: Referente aos dados de mercado alvo da SIPATESP/Abihpec. Considera somente os segmentos nos quais a
Natura opera. Exclui fraldas, itens de higiene oral, tintura para cabelo, esmaltes, absorventes dentre outros.
_Operações em Consolidação: Agrupamento das operações: Argentina, Chile e Peru.
_Operações em Implantação: Agrupamento das Operações: Colômbia e México.
_PLR: Participação nos Lucros e Resultados.
_Programa Natura Crer Para Ver: Linha especial de produtos não cosméticos, cujo lucro é revertido para o Instituto Natura,
no Brasil, e investido pela Natura em ações sociais nos demais países onde operamos. Nossas consultoras e consultores se
engajam nas vendas em prol de seu benefício social, sem obter ganhos.
_Rede de Relações Sustentáveis: Modelo Comercial adotado no México que contempla oito etapas de avanço da consultora:
Consultora Natura, Consultora Natura Empreendedora, Formadora Natura 1 e 2, Transformadora Natura 1 e 2, Inspiradora
Natura e Associada Natura. Para ascender na atividade, é preciso atender a critérios de volume de vendas, atração de novas
consultoras e – como diferencial dos demais modelos existentes no país – desenvolvimento pessoal e de relações
socioambientais na comunidade.
_Repartição de Benefícios: Com base na Política Natura de Uso Sustentável da Biodiversidade e do Conhecimento
Tradicional Associado, é utilizada a premissa de repartir benefícios sempre que percebermos diferentes formas de valor nos
acessos que realizamos. Sendo assim, uma das práticas que definem a forma como esses recursos serão divididos é associar
pagamentos ao número de matérias-primas produzidas a partir de cada planta e ao sucesso comercial dos produtos para os
quais essas matérias-primas servem de insumo.
_Sipatesp/Abihpec: Sindicato da Indústria de Perfumarias de Artigos de Toucador do Estado de São Paulo / Associação
Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos.
reapresentações
_Demonstrativo de Resultados pró-forma do 3T13 e 9M13 contempla três reclassificações no Brasil, e consequentemente
no Consolidado, para uma melhor comparação com o 2T14. Estes ajustes não impactam os valores de EBITDA e Lucro Líquido
anteriormente divulgados. Estas reclassificações entre linhas são: (1) reclassificação para o “Custo de Mercadoria Vendida” das
despesas de provisão de participação nos lucros de colaboradores que estavam alocadas em “despesas administrativas, P&D, TI
e projetos”; (2) reclassificação de parte das “despesas com vendas, marketing e logística” para “despesas administrativas,
P&D, TI e projetos” para melhor refletir a nossa nova organização alinhada ao plano estratégico; e (3) “Despesas
Administrativas, P&D, TI e Projetos” consolidando a antiga linha de “Remuneração dos Administradores”, cujos detalhes estão
disponíveis na nota explicativa número 28.2 das Demonstrações de Resultados Financeiros. Nos próximos trimestres, esses
mesmos ajustes serão feitos nos valores de 2013.
_Composição do Custo 3T13 e 9M13: Reapresentação dos valores para refletir o ajuste (1) descrito acima.
_Itens não caixa: reapresentação dos valores do 3T13 e 9M13 para melhor comparação com os critérios de 2014.
_Capital de Giro 3T13 e 9M13: Com a reclassificação de alguns saldos do balanço de 2012 (conforme notas explicativas
número 4.3 das Demonstrações Financeiras de 4T13), a variação do capital de giro do 3T13 e 9M13 foi recalculada e
reapresentada.
20
3T14
O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis adotadas no Brasil, não representando o
fluxo de caixa para os períodos apresentados. Também não deve ser considerado como uma
alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou uma alternativa
ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA não tem um significado
padronizado e sua definição na Sociedade, eventualmente, pode não ser comparável ao LAJIDA ou
EBITDA definido por outras companhias. Ainda que o EBITDA não forneça, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, uma medida do fluxo de caixa, a Administração o utiliza para mensurar
o desempenho operacional da Sociedade. Adicionalmente, entendemos que determinados investidores
e analistas financeiros utilizam o EBITDA como indicador do desempenho operacional de uma
companhia e/ou de seu fluxo de caixa.
Este relatório contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas
refletem os desejos e as expectativas da direção da Natura. As palavras “antecipa”, “deseja”,
“espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “prediz”, “projeta”, “almeja” e similares, pretendem
identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos
conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e
produtos, aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e seus
competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda, dificuldades de fornecimento e
produção e mudanças na venda de produtos, dentre outros riscos. Este relatório também contém
algumas informações “pró-forma”, elaboradas pela Companhia a título exclusivo de informação e
referência, portanto, são grandezas não auditadas. Este relatório está atualizado até a presente data
e a Natura não se obriga a atualizá-lo mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
21
Individual and Consolidated Interim
Financial Statements
For the quarter ended September 30, 2014
Individual and consolidated interim financial information
For the quarter ended September 30, 2014
Contents
Independent auditor’s report on review of quarterly information ......................................... 1
Reviewed financial statements
Balance sheet ......................................................................................................................... 3
Statements of income ............................................................................................................ 4
Statements of comprehensive income ................................................................................... 5
Statements of changes in shareholders' equity ...................................................................... 6
Statements of cash flows ....................................................................................................... 7
Statements of value added ..................................................................................................... 8
Notes to financial statements ................................................................................................. 9
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial
Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting practices
adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in
Brazilian currency in accordance with International Financial Reporting Standards
(IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting
practices adopted in Brazil)
Report on review of quarterly information
To the Shareholders, Board of Directors and Officers
São Paulo - SP
Introduction
We reviewed the accompanying individual and consolidated interim financial information of
Natura Cosméticos S.A. and subsidiaries (“Company”), included in the Quarterly Information
Form (ITR) for the quarter ended September 30, 2014, comprising the balance sheet as of
September 30, 2014, the related income statement and the statement of comprehensive income
for the three and nine-month period then ended and the statement of changes in equity and
statement of cash flows for the nine-month period then ended, and the explanatory notes.
Management is responsible for the preparation of these individual interim financial information
in accordance with Accounting Pronouncement CPC 21(R1) – Interim Financial Information
and of the consolidated interim financial information in accordance with CPC 21(R1) and with
IAS 34 – Interim Financial Reporting, issued by the International Accounting Standards Board
– IASB, as well as for the fair presentation of this information in conformity with the standards
issued by the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM) applicable to the
preparation of Quarterly Financial Information (ITR). Our responsibility is to express a
conclusion on this interim financial information based on our review.
Scope of review
We conducted our review in accordance with Brazilian and International Standards on Review
Engagements (NBC TR 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the
Independent Auditor of the Entity and ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information
Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectively). A review of interim financial
information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and
accounting matters, and applying analytical and other review procedures. The scope of a review
is significantly narrower than an audit conducted in accordance with Brazilian and International
Standards on Auditing and, consequently , does not enable us to obtain assurance that we would
become aware of all significant matters that might have be identified in an audit. Therefore, we
do not express an audit opinion.
Conclusion on the individual interim financial information
Based on our review, nothing came to our attention that causes us to believe that the
accompanying individual interim financial information included in the quarterly information
referred to above is not fairly presented, in all material respects, in accordance with CPC 21(R1)
applicable to the preparation of Quarterly Financial Information (ITR), consistently with the
standards issued by the Brazilian Securities Commission (CVM).
Conclusion on the consolidated interim financial information
Based on our review, nothing came to our attention that causes us to believe that the
accompanying consolidated interim financial information included in the quarterly information
referred to above is not fairly presented, in all material respects, in accordance with CPC 21(R1)
and IAS 34 applicable to the preparation of Quarterly Financial Information (ITR), consistently
with the standards issued by the Brazilian Securities Commission (CVM).
Other matters
Statements of value added
We have also reviewed the individual and consolidated statements of value added for the ninemonth period ended September 30, 2013, prepared under the responsibility of management, the
presentation of which in the interim financial information is required by rules issued by the
Brazilian Securities Commission (CVM) applicable to the preparation of Quarterly Financial
Information (ITR), and as supplementary information by IFRS, whereby no statement of value
added presentation is required. These statements have been subjected to the same review
procedures previously described and, based on our review, nothing has come to our attention
that causes us to believe that they are not prepared, in all material respects, in accordance with
the overall accompanying interim individual and consolidated financial information.
São Paulo, October 22, 2014.
ERNST & YOUNG
Auditores Independentes S.S.
CRC-2SP015199/O-6
Drayton Teixeira de Melo
Accountant CRC-1SP236947/O-3
Alessandra Aur Raso
Accountant CRC-1SP248878/O-7
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
'BALANCE SHEETS AS OF SEPTEMBER 30, 2014 AND DECEMBER 31, 2013
(In thousands of Brazilian reais - R$)
Company ( BR GAAP)
ASSETS
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents
Short-term investments
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Related parties
Derivatives
Other receivables
Total current assets
Note
5
6
7
8
9
28
4.2.
12
09/2014
47,110
766,476
656,047
261,607
54,959
6,694
192,523
184,042
2,169,458
12/2013
99,535
927,202
668,903
162,290
23,800
9,369
163,732
184,185
2,239,016
Consolidated (BR GAAP and IFRS)
09/2014
889,657
247,385
802,980
1,073,999
247,257
189,727
256,584
3,707,589
Company ( BR GAAP)
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
12/2013
1,016,293
293,015
807,001
799,521
181,104
153,634
262,365
3,512,933
CURRENT LIABILITIES
Borrowings and financing
Trade and other payables
Suppliers - related parties
Payroll, profit sharing and related taxes
Taxes payable
Other payables
Escrow deposits
9
10.a)
23,191
24,660
56,038
186,960
51,567
194,425
175,062
193,767
Total non current liabilities
11
363,900
321,514
457,156
412,404
12
44,442
1,519,667
19,057
62,425
-
37,165
Property, plant and equipment
14
14
1,601,665
366,011
551,696
303,866
562,367
1,439,704
477,286
2,913,773
2,799,752
3,064,998
2,735,388
Intangible assets
Total noncurrent assets
13
544,995
1,522,921
-
Capital
Treasury shares
Total shareholders' equity
5,038,768
6,772,587
6,248,321
15
17
18
19 a.
19 b.
20.a)
20.c)
Capital reserves
Non controlling interests
5,083,231
12/2013
09/2014
12/2013
742,605
191,981
252,683
116,701
355,577
49,863
1,709,410
576,841
271,722
276,518
99,247
397,642
52,775
1,674,745
918,613
733,162
233,262
636,064
71,315
2,592,416
693,117
706,586
177,636
659,309
90,192
2,326,840
2,047,602
164,968
50,915
145,116
54,004
1,828,351
141,411
50,859
141,600
56,165
2,651,680
243,142
75,731
145,116
127,792
2,200,789
215,647
73,829
141,600
121,366
2,462,605
2,218,386
3,243,461
2,753,231
SHAREHOLDERS' EQUITY
Earnings reserves
Proposed additional dividend
Other comprehensive losses
Total equity attributable to owners of the Company
TOTAL ASSETS
17
09/2014
NON CURRENT LIABILITIES
Taxes payable
Provision for tax, civil and labor risks
Provision for acquisition of non-controlling interest
Others provisions
Other noncurrent assets
Investments
15
16
28.1.
Total current liabilities
NON CURRENT ASSETS
Long-term assets:
Recoverable taxes
Deferred income tax and social contribution
Note
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
20.b)
427,073
(38,287)
141,722
412,201
(31,493)
911,216
427,073
(83,984)
427,073
150,442
141,722
412,201
(31,493)
911,216
162,612
496,393
(6,899)
1,145,637
(38,287)
427,073
(83,984)
150,442
162,612
496,393
(6,899)
1,145,637
-
-
25,494
22,613
911,216
1,145,637
936,710
1,168,250
5,083,231
5,038,768
6,772,587
6,248,321
The notes are an integral part of these financial statements.
3
(A free translation from Portuguese into English of Individual Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with accounting
practices adopted in Brazil, and of Consolidated Interim Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
STATEMENTS OF INCOME
FOR THE PERIODS OF THREE AND NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2014 AND 2013
(In thousands of Brazilian reais - R$, except earnings per share)
Nota
explicativa
NET REVENUE
Cost of sales
22
23
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
Selling, Marketing and Logistics expenses
Administrative, P&D, IT and Project Expenses
Equity in subsidiaries
Other operating (expenses) income, net
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
Income tax and social contribution
01/01/2014 to
09/30/2014
07/01/2014 to
09/30/2014
07/01/2013 to
09/30/2013
01/01/2014 to
09/30/2014
01/01/2013 to
09/30/2013
1,581,339
(577,650)
4,531,769
(1,646,243)
4,405,435
(1,607,548)
1,867,296
(544,297)
1,777,654
(520,200)
5,226,162
(1,578,312)
4,844,724
(1,427,755)
1,044,585
1,003,689
2,885,526
2,797,887
1,322,999
1,257,454
3,647,850
3,416,969
(1,496,927)
(561,092)
5,622
(460)
(1,321,503)
(668,221)
63,819
(12,051)
(1,927,768)
(818,539)
17,099
(1,740,466)
(762,888)
14,417
344,883
324,637
832,669
25
25
(37,762)
(16,885)
32,858
(110,964)
10.b)
290,236
(75,607)
NET INCOME
01/01/2013 to
09/30/2013
1,597,132
(552,547)
(409,215)
(284,372)
24,512
(9,977)
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Financial income
Financial expenses
07/01/2013 to
09/30/2013
(508,797)
(191,497)
3,348
(2,756)
23
23
13
26
07/01/2014 to
09/30/2014
(664,803)
(284,280)
1,517
(620,010)
(289,087)
(3,078)
859,931
375,433
345,279
918,642
928,032
192,461
(321,301)
200,940
(316,856)
(4,691)
(58,966)
68,735
(153,742)
233,156
(409,875)
244,548
(378,733)
246,531
(62,847)
703,829
(196,192)
744,015
(195,498)
311,776
(98,211)
260,272
(77,221)
741,923
(233,706)
793,847
(245,298)
214,629
183,684
507,637
548,517
213,565
183,051
508,217
548,549
214,629
-
183,684
-
507,637
-
548,517
-
214,629
(1,064)
183,684
(633)
507,637
580
548,517
32
214,629
183,684
507,637
548,517
213,565
183,051
508,217
548,549
ATTRIBUTABLE TO
Owners of the Company
Noncontrolling
EARNINGS PER SHARE - R$
Basic
27.1.
0.4997
0.4274
1.1824
1.2766
0.4997
0.4274
1.1824
1.2766
Diluted
27.2.
0.4984
0.4261
1.1793
1.2731
0.4984
0.4261
1.1793
1.2731
(Convenience Translation into English from the Original Previously Issued in Portuguese)
STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME
FOR THE PERIODS OF THREE AND NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2014 AND 2013
Note
Company ( BR GAAP)
07/01/2014 to 07/01/2013 to
09/30/2014
09/30/2013
214,629
NET INCOME
01/01/2014 to
09/30/2014
183,684
507,637
01/01/2013 a
09/30/2013
01/07/2014 a 01/07/2013 to
09/30/2014
09/30/2013
548,517
213,565
(22,517)
592
13,675
(2,077)
-
183,051
01/01/2014 to
09/30/2014
508,217
01/01/2013 to
09/30/2013
548,549
Other comprehensive losses:
Gain (losses) from translation of financial
statements of foreign subsidiaries
13
13,675
Gain (losses) of cash flow hedge (not of taxes)
4.2
(2,077)
(3,200)
-
(2,077)
(3,200)
-
(22,517)
592
(2,077)
-
226,227
180,484
483,043
549,109
225,163
179,851
483,623
549,141
226,227
180,484
-
483,043
-
549,109
226,227
180,484
483,043
549,109
-
580
32
226,227
180,484
483,043
549,109
483,623
549,141
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
-
(1,064)
225,163
(633)
179,851
5
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS` EQUITY
STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY
FOR THE QUARTERS ENDED SEPTEMBER 30, 2014 AND 2013
(In thousands of Brazilian reais - R$, except for dividends per share)
Capital reserves
Tax
Note
BALANCES AS OF DECEMBER 2012
Net income
Other comprehensive income
Total comprehensive income
2012 Dividends and interest on capital approved at the Annual Shareholders' Meeting of April 12, 2013
Antecipation of dividends and interest on interest capital
Aquisition of treasury shares
Sale of treasury shares by exercise of options to purchase shares
Changes in stock option plans of actions:
Grant of stock options
Exercise of stock options
Reserve for acquisition of non - controlling interest
Treasury
shares
Capital
427,073
Share
premium
(66,105)
-
incentive reserve
Additional
Investments
grants
paid -in
Capital
Tax
Incentives
Legal
Retained
earnings
Other
additional
dividend
comprehensive
income (Losses)
(10,199)
17,378
41,194
18,650
20,957
-
268,472
-
491,343
-
-
-
-
-
-
-
548,517
-
-
-
-
-
-
-
-
548,517
(364,833)
-
-
-
-
20.d)
-
24.1.
24.1.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(5,904)
9,138
(8,921)
19.a)
Equity
Proposed
97,333
13
(60,163)
38,780
Earning reserves
Reserve for
acquisition of
Earnings
non-controlling
retention
interest
(83,153)
-
(491,343)
-
attributable to
Non-controlling
Total
owners of the interest in subsidiaries Shareholders`
company
equity
equity
1,306,096
1
1,306,097
592
548,517
592
-
548,517
592
592
-
549,109
(491,343)
(364,833)
(60,163)
32,876
-
549,109
(491,343)
(364,833)
(60,163)
32,876
9,138
(83,153)
-
9,138
(83,153)
8,921
-
-
-
-
-
-
-
-
17,691
17,691
BALANCES AS OF SEPTEMBER 30, 2013
427,073
(87,488)
91,429
17,378
41,411
18,650
20,957
(83,153)
277,393
183,684
-
(9,607)
897,727
17,692
915,419
BALANCES AS OF DECEMBER 31, 2013
427,073
(83,984)
90,580
17,378
44,061
18,650
20,957
(141,640)
263,068
-
496,393
(6,899)
1,145,637
22,613
1,168,250
507,637
580
508,217
Net income
Other comprehensive income
13
Total comprehensive income
Dividends and interest on capital for the period year ended December 31,2013
Antecipation of dividends and interest on interest capital
20.b)
20.b)
20.d)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
507,637
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(24,594)
(24,594)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
507,637
-
(24,594)
483,043
-
45,697
-
-
-
-
-
-
(260,143)
-
(12,246)
(496,393)
-
-
-
(496,393)
(260,143)
33,451
580
-
(24,594)
483,623
(496,393)
(260,143)
33,451
Changes in stock option plans of actions:
Grant of stock options
24.1.
-
-
-
-
5,621
-
-
-
-
-
-
-
5,621
-
Exercise of stock options
24.1.
-
-
-
-
(3,672)
-
-
-
3,672
-
-
-
-
-
-
Reserve for acquisition of non controlling interest
19.a)
-
-
-
-
-
-
-
-
3,476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,301
2,301
78,334
17,378
46,010
18,650
20,957
911,216
25,494
936,710
Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries
BALANCES AS OF SEPTEMBER 30, 2014
427,073
(38,287)
(3,476)
(145,116)
266,740
250,970
-
(31,493)
5,621
6
STATEMENTS OF CASH FLOWS
Company
Note
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization
Provision (reversal ) for losses on transactions with derivative contracts " swap " and "forward "
Provision (reversal ) for tax, civil and labor contingencies
Monetary restatement of escrow deposits
Loss on sale and disposal of fixed and intangible assets
Equity income
Interest and exchange variation on loans and financing
Exchange variation on other assets and liabilities
Expenses related to the grant of options to purchase shares
Provision for discount on assignment of ICMS credits
Provision ( reversal) for doubtful accounts
Provision (reversal ) for losses on inventories
Provision of health care plan and carbon credits
Net income attributable to non-controlling
Belated recognition of tax credit
Provision for acquisition of non-controlling
Effects from the participation on non-controlling on the shareholders`equity subsidiaries
Hedge of cash flow
09/2014
Consolidated
09/2013
09/2014
09/2013
507,637
548,517
507,637
548,517
65,720
55,614
6,474
(18,953)
196,193
12,432
(5,624)
64,996
(1,253)
3,526
6,514
(7,683)
4,185
(3,822)
3,516
78,504
(63,829)
14,219
(9,431)
195,499
14,730
(63,819)
205,523
1,176
5,186
6,390
(8,673)
848
(2,736)
-
142,237
(39,297)
13,874
(12,995)
245,298
5,383
237,447
874
9,138
(3,519)
8,873
35,920
(568)
32
(6,769)
-
(2,077)
887,395
922,104
144,411
53,754
7,741
(24,064)
233,706
19,992
69,496
(23,687)
5,621
13,375
(17,357)
5,601
581
(13,454)
3,516
2,300
(2,077)
987,092
6,342
(91,634)
(25,868)
(22,567)
(133,727)
(12,809)
(23,661)
(13,916)
24,219
(26,167)
(9,354)
(257,121)
(64,597)
(19,479)
(350,551)
(62,746)
(210,435)
(72,942)
(17,719)
(363,842)
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Domestic and foreign suppliers
Payroll, profit sharing and related taxes, net
Taxes payable
Other payables
Payments of provision for tax, civil and labor risks
Subtotal
(78,227)
17,454
15,410
(28,300)
(6,418)
(80,081)
(42,955)
13,520
(30,151)
(50,823)
(4,344)
(114,753)
27,745
55,626
15,941
(19,371)
(5,839)
74,102
36,541
5,716
(32,248)
20,746
(4,646)
26,109
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
673,587
781,184
710,643
846,712
OUTHERS CASH FLOWS BY OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
Payments of derivatives
Payment of interest on borrowings and financing
Withdrawal (payment) of escrow deposits
(225,640)
(84,405)
(76,383)
(23,433)
(132,869)
15,597
(94,699)
(32,587)
(246,054)
(89,847)
(109,032)
(20,687)
(182,480)
2,110
(121,780)
(35,963)
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
263,726
536,626
245,023
508,599
14
18
10.b)
7
8
19.b)
19.a)
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
Inventories
Recoverable taxes
Other receivables
Subtotal
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
Redemption of short-term investments
Dividends received from subsidiaries
Capital increase in subsidiaries
Cash acquised in business combination
14
13
(133,597)
(2,462,407)
2,623,133
17,000
(28,805)
(139,192)
1,913
(2,324,513)
3,036,497
96,080
(171,152)
-
1,184,445
(338,459)
3,472,357
(3,426,727)
-
(368,424)
21,166
(3,363,860)
3,659,433
(114,302)
15,324
499,633
(292,829)
(165,987)
Repayments of borrowings and financing - principal
Proceeds from borrowings and financing
Purchase of treasury shares
Payment of dividends and interest on capital of the prior year
Payment of dividends and interest on capital of the current year
(459,253)
850,863
33,451
(756,536)
-
(573,781)
433,393
32,876
(60,164)
(491,343)
(364,833)
(565,386)
1,209,640
33,452
(756,536)
-
(692,918)
727,578
32,876
(60,164)
(491,343)
(364,833.00)
NET CASH USED IN FINANCING ACTIVITIES
(331,475)
(1,023,852)
(78,830)
(848,804)
NET CASH GENERATED BY (USED IN) INVESTING ACTIVITIES
Gains arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
-
-
-
12,407
99,535
47,110
72,767
85,174
(52,425)
12,407
(126,636)
(505,372)
ADDITIONAL STATEMENTS OF CASH FLOWS INFORMATION:
Bank overdrafts - unused
117,900
117,900
117,900
117,900
-
171,800
83,153
72,988
-
171,800
83,153
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
Non cash itens
Capitalization of financial leasing
(126,636)
820
(52,425)
1,016,293
889,657
(505,372)
1,144,390
639,018
7
STATEMENTS OF VALUE ADDED
Company ( BR GAAP)
Note
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
REVENUES
5,694,934
5,492,723
6,931,513
6,535,293
Sales of products and services
Allowance for doubtful accounts
5,797,078
(101,684)
(460)
5,577,665
(72,891)
(12,051)
7,016,381
(101,967)
17,099
6,607,628
(86,752)
14,417
7
26
INPUTS PURCHASED FROM THIRD PARTIES
(3,447,259)
(3,368,117)
(4,280,689)
(3,816,890)
Cost of sales and services
Materials, electricity, services and others
(1,965,475)
(1,481,784)
(1,888,702)
(1,479,415)
(2,290,244)
(1,990,445)
(2,016,888)
(1,800,002)
2,247,675
2,124,606
2,650,824
2,718,403
GROSS VALUE ADDED
RETENTIONS
14
VALUE ADDED GENERATED BY THE COMPANY
TRANSFERRED VALUE ADDED
Equity in subsidiaries
Financial income - includes inflation and exchange rate variations
TOTAL VALUE ADDED TO BE DISTRIBUTED
13
25
(65,720)
(78,504)
(144,411)
(142,237)
(65,720)
(78,504)
(144,411)
(142,237)
2,181,955
2,046,102
2,506,413
2,576,166
198,085
264,759
233,156
244,548
5,624
192,461
63,819
200,940
233,156
244,548
2,380,040
2,310,861
2,739,569
2,820,714
DISTRIBUTION OF VALUE ADDED:
(2,380,040)
100%
(2,310,861)
(2,739,569)
100%
(2,820,714)
100%
Employees and social charges
Taxes and contributions
Financial expenses and rentals
Net income atrtributable to Noncontrolling
Retained earnings
(324,237)
(1,206,834)
(341,332)
(507,637)
-14%
-51%
-14%
0%
-21%
(288,812)
(1,137,617)
(335,915)
(548,517)
(650,228)
(1,132,003)
(450,282)
581
(507,637)
-27%
-48%
-19%
0%
-21%
(666,224)
(1,191,357)
(414,584)
(32)
(548,517)
-28%
-50%
-17%
0%
-23%
Supplemental statement of value added information
The amounts recorded under "Taxes and contributions" in september 2014 and 2013, the amounts of R$ 540,658 and R$ 555,061, respectively, refer to the Tax on Circulation
of Goods and Services - Replacement Tax - ICMS - ST levied on the presumed profit margin defined by the State Finance Secretariats obtained from sales made by (the)
Consultants (the) Natura for the end consumer.
For the analysis of this tax impact on value added statements, such amounts shall be deducted from those recorded under "Sales of goods, products and services" and the heading
itself "Taxes and contributions", since the revenue figures of sales do not include the estimated profit of (the) Consultants (the) Natura sale of the products in the amounts of R$
R$2,456,925 and R$ R$2,360,531, in september 2014 and 2013, respectively, considering the estimated profit margin 30%.
8
(A free translation from Portuguese into English of Individual Financial Information prepared in
Brazilian currency in accordance with accounting practices adopted in Brazil, and of
Consolidated Financial Information prepared in Brazilian currency in accordance with
International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by International Accounting
Standards Board – IASB and accounting practices adopted in Brazil)
NOTES TO THE INDIVIDUAL AND CONSOLIDATED INTERIM FINANCIAL
INFORMATION FOR THE PERIOD OF THREE AND NINE MONTHS ENDED
SEPTEMBER 30, 2014
(Amounts in thousands of Brazilian reais - R$, unless otherwise stated)
1.
GENERAL INFORMATION
Natura Cosméticos S.A. (“Company”) is a publicly-traded company, registered in the special
trading segment called “Novo Mercado” in the São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), under the ticker “NATU3”, and headquartered in São Paulo, Alexandre
Colares Avenue, 1188, Vila Jaguara, Postal Code 05106-000, State of São Paulo.
The Company’s and its subsidiaries’ activities (“Natura Group” or “Group”) include the
development, production, distribution and sale of cosmetics, fragrances, and hygiene
products, substantially through direct sales by Natura Beauty Consultants. The Company
also holds equity interests in other companies in Brazil and abroad.
2.
SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING PRACTICES
2.1. Statement of compliance and basis of preparation
The Company´s interim financial information, include in the Interim Financial
Information- ITR as of September.30, 2014, includes:
• The consolidated interim financial information prepared in accordance with CPC 21
– Interim Financial Information and IAS 34 – Interim Financial Reporting, issued by
the International Accounting Standards Board - IASB and presented in accordance
with the standards established by the Brazilian Securities and Exchange Commission
(CVM), applicable to the Interim Financial Information - ITR.
9
•
The individual interim financial information prepared in accordance with CPC 21 –
Interim Financial Information and presented in accordance with the standards
established by the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM), applicable
to the Interim Financial Information – ITR.
•
The individual financial information includes investments in subsidiaries and joint
ventures which are measured under the equity method, as required by the legislation
prevailing in Brazil. Therefore, the individual financial information is not fully
compliant with IFRS, which requires that these investments be stated at fair value or
acquisition cost.
The interim financial information have been prepared on the historical cost basis
except for certain financial instruments that are measured at fair values, as explained in
the accounting policies below. Historical cost is generally based on the fair value of
the consideration given in exchange for assets.
Certain amounts included in the financial statements of December 31, 2013 and the
interim financial statements of September 30, 2013, presented herein for comparative
purposes have been reclassified for better comparability..
The significant accounting practices used in the preparation of these individual and
consolidated interim financial information are disclosed in Note 2 to the Company’s
financial statements for the year ended December 31, 2013, published on February 12,
2014, except for application of the hedge accounting methodology in the quarter ended
September 30, 2014, which is presented in item 2.2.
2.2. Hedge accounting:
On December 9, 2013, Natura’s Board of Directors approved the hedge accounting
practice for derivative financial instruments taken out for hedge purposes: (i) of loans
taken out in foreign currency, subject to variable interest rate, or (ii) of loans taken
out in the functional currency (Brazilian Real), subject to fixed interest rate. Hedged
risks are, respectively: (i) risk of variation in future cash flows resulting from
changes in exchange rates, to which “cash flow hedge” accounting is applicable and
(ii) interest rate risk, to which “fair value hedge” accounting is applicable.
Cash flow hedge
This consists in providing hedge against variation in cash flows attributable to a
specific risk related to a known asset or liability or a highly probable forecast
transaction and that may affect P&L.
The effective portion of changes in fair value of derivatives that is designated and
qualified as cash flow hedge is recognized in other comprehensive income and
accumulated in “Gain (loss) from cash flow hedge operations”.
In a “cash flow hedge”, the effective portion of gain or loss from the hedge
instrument is recognized directly in equity in other comprehensive income, while the
ineffective portion of hedge is immediately recognized in financial income
(expenses).
Fair value hedges
Changes in fair value of derivatives designated and qualified as fair value hedge are
recorded in P&L together with any changes in fair value of items subject matter of
hedge attributable to the hedged risk. The changes in fair value of hedge instruments
and in the item subject matter of hedge attributable to the hedge risk are recognized
in income statement heading related to the hedged item.
10
In the three and nine-month periods ended September 30, 2014, the Company used
derivative financial instruments, applying “cash flow hedge accounting” and, as
disclosed in Note 4, for hedge against the risk of change in exchange rates related to
loans in foreign currency and that: (i) are highly related to the changes in the market
value of the hedged item, both at the beginning as well as during contract term
(effectiveness between 80% and 125%); (ii) have documentation of the operation,
hedged risk, risk management process and methodology used in assessing
effectiveness; and (iii) are considered effective to reduce the risk related to the
exposure to be hedged. They are accounted for according to CPC 38 – Financial
Instruments: Recognizing and Measurement, which allows application of the hedge
accounting methodology, with effect from measurement of their fair value on equity
and from their realization on P&L in the heading related to the hedged item.
In the three and nine-month periods ended September 30, 2014, there were no losses
related to the ineffective portion recognized in P&L for the period.
Hedge accounting is discontinued when the Company cancels the hedge relationship,
the hedge instrument matures or is sold, revoked or executed, or no longer qualifies
to hedge accounting. Any gains or losses recognized in other comprehensive income
and accumulated in equity as of a certain date remain in equity and are recognized
when the forecast transaction is eventually recognized in P&L. When the forecast
transaction is no longer expected, cumulative gains or losses deferred in equity are
immediately recognized in P&L for the period.
The Company checks, along the hedge term, the effectiveness of its derivative
financial instruments, as well as changes in their fair value.
2.3. Consolidation
a) Subsidiaries and joint-controlled entities
Subsidiaries are all entities over which the Company has the power to govern the
financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities. In the
applicable cases, the existence and the effect of potential voting rights, currently
exercisable or convertible, are taken into consideration to determine if the company
control another entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date in which
control is transferred to the Company and cease to be consolidated, when
applicable, from the date that control ceases.
b) Companies include in the consolidated financial statements
Equity interest - %
09/2014 12/2013
Direct interest:
11
99.99
99.99
99.99
99.99
Equity interest - %
09/2014 12/2013
Natura Cosméticos C.A - Venezuela
Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia
Natura Cosméticos España S.L. - Spain
Natura (Brazil) International B.V. - The Netherlands
Natura Brazil PTY Ltd - Australia
Sintonia Investment Fund
Essencial Investment Fund
99.99
99.99
99.94
99.97
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
99.99
99.99
99.94
99.97
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
100.00
99.99
99.99
100.00
100.00
100.00
100.00
Natura Europa SAS – France
100.00
100.00
Via Brasil Inc.- EUA - Delaware
Natura International Inc. – EUA – Nova York
100.00
100.00
100.00
100.00
65.00
65.00
Indirect interest:
Via Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.Natura Logística e Serviços Ltda.
Via Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.:
Natura Innovation et Technologie de Produits SAS France
Via Natura (Brazil) International B.V. - The
Netherlands:
Natura Brasil Inc. - USA – Delaware
Via Natura Brazil Pty Ltda Natura Cosmetics Australia Pty Ltd. – Australia
Via Natura Cosmetics Australia Pty Ltd.- Australia
Emeis Holdings Pty Lty - Australia
The consolidated financial statements have been prepared based on the financial
statements as of the same date and consistent with the Company’s accounting
policies. Investments in subsidiaries have been eliminated proportionately to the
investor’s interests in the subsidiaries’ shareholders’ equity and net income or loss,
intergroup balances and transactions and unrealized profits, net of taxes. Third
party participation in shareholders' equity and net income of subsidiaries is
12
reported as a component of consolidated equity and consolidated statement of
income, respectively, under the caption "Noncontrolling interest".
The operations of the direct and indirect subsidiaries are as follows:
• Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.: engaged principally in the
production and sale of Natura products to Natura Cosméticos S.A. - Brazil,
Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia, Natura
Europa SAS - France, and Natura Cosméticos de Mexico S.A. de C.V..
• Natura Biosphera Franqueadora Ltda: engaged in trading, including by
electronic means, of products from Natura brand.
• Natura Cosméticos S.A. - Chile, Natura Cosméticos S.A. - Peru, Natura
Cosméticos S.A. - Argentina, Natura Cosméticos Ltda. - Colombia and Natura
Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.: their activities are an extension of the
activities conducted by the parent company Natura Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura Cosméticos C.A.– Venezuela: The company is in the process of closing.
• Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: it is engaged in product and
technology development and market research. It is the only owner of Natura
Innovation et Technologie de Products SAS - France, a research and technology
satellite center opened in 2007 in Paris.
• Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the
provision of administrative and logistics services to companies Natura
Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de
C.V..
• Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V.: engaged in the import and sale of
cosmetics, fragrances in general, and hygiene products to Natura Distribuidora
de Mexico, S.A. de C.V..
• Natura Cosméticos España S.L.: company in start-up stage and its activities will
be an extension of the activities carried out by its parent company Natura
Cosméticos S.A. - Brazil.
• Natura (Brazil) International B.V - Netherlands.: holding controller of the
Natura Europe SAS – France, Natura Brazil Inc. and Natura International Inc.
• Natura Logística e Serviços Ltda.: engaged in the provision of administrative
and logistics services to Natura Group companies based in Brazil.
• Natura Innovation et Technologie de Produits SAS - France: engaged mainly in
research activities developed for in vitro testing as an alternative to animals
testing, for to the safety and efficiency of test active compounds, skincare
products and new packaging materials.
• Natura Brazil Inc.: Holding controller of Natura International Inc.
• Natura International Inc: Holding controller of Natura Europe SAS.
13
• Natura Europa SAS - France: activities are concentrated in the purchase, sale,
import, export and distribution of cosmetics, fragrances, and toiletries. On
October 31, 2012, Natura Europa SAS has incorporated all the shares of Natura
Brazil SAS.
• Natura Brazil Pty Ltd – Holding controller of Natura Cosmetics Australia Pty
Ltd operations.
• Natura Cosmetics Australia Pty Ltd – Holding controller of Emeis Holdings Pty
Ltd.
• Emeis Holdings Pty Ltda: Activities focused on developing manufacturing and
marketing of premium cosmetics, which operates under the brand of “Aesop”.
• Fundo de Investimento Essencial: refer to fixed income funds of private credit.
2.4. New standards, amendments and interpretations to existing standards
a) Effective for periods beginning on or after January 1, 2014
• Investment Entities (Revisions of IFRS 10 IFRS 12 and IAS 27):Provide an
exception to the consolidation requirements for entities that meet the definition of
investment entity in accordance with IFRS 10. This exception requires entities to
record the investment of investments in subsidiaries at fair value in earnings. The
Company does not expect these reviews to be relevant to its interim financial
information, since none of its entities qualify as investment entity.
• IAS 32 Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities - Revised IAS
32:These revisions clarify the meaning of “currently has a legally enforceable right
off the recognized amounts” and the criteria that would make the settlement
mechanisms not simultaneous clearing houses to qualify for compensation. The
Company does not expect these reviews to be relevant in its interim financial
information.
• IFRIC 21 Tributes:IFRIC 21 clarifies when an entity should recognize a liability
for a tax when the event that triggers payment occurs. For a tax that requires your
payment originates due to the achievement of some metric, the interpretation
indicates that no liability shall be recognized until the metric is achieved. The
Company does not expect IFRIC 21 to have a material impact on its interim financial
information.
• Replacement of IAS 39 Derivatives and Hedge Accounting Continued - Revised
IAS 39: This amendment introduces a relief regarding discontinuance of hedge
accounting where a derivative, which is designated as hedging instrument, is
renovated if specific conditions are met. The Company renovated certain of its
derivative instruments during the period of application of the review and all the new
designations meet the criteria necessary for hedge accounting.
14
b) Standards, interpretations and revised standards not yet effective and which were not
early adopted by the Company:
New pronouncements
• IFRS 9 Financial Instruments:IFRS 9 as issued reflects the first phase of the work
of the IASB to replace IAS 39 and applies to classification and measurement of
financial assets and liabilities as defined in IAS 39. The announcement was initially
applied to fiscal years beginning on or after January 1, 2013, but the pronouncement
Amendments to IFRS 9 Mandatory Effective Date of IFRS 9 and Transition
Disclosures, issued in December 2011, has postponed its term to January 1,2015. In
subsequent phases, the IASB will address issues such as accounting hedges and
provision for losses of financial assets. The adoption of the first phase of IFRS 9 will
have an impact on the classification and valuation of the Company's financial assets,
but will not impact on the classification and measurement of financial liabilities. The
Company will quantify the effect in conjunction with the effects of the remaining
phases of the IASB's project, once the final rule is issued consolidated.
• IFRS 15 Revenue from contracts with customers: It establishes a template of five
stages applicable to revenue from a contract with a customer, irrespective of the type
of revenue transaction or industry. It applies to all revenue contracts and provides a
template for the recognition and measurement of gains or losses on the disposal of
certain non-financial assets that are not related to the entity’s ordinary activities (for
instance, disposals of properties, premises and equipment or intangible asset items).
Extensive disclosures are also required by this new standard. This pronouncement
shall be applied to annual periods beginning on or after January 1, 2017, of which
early adoption is allowed.
Amendments to existing pronouncements
• IFRS 5 Noncurrent assets held for sale and discontinued operations – Changes in
the disposal method: It clarifies that the change in the asset disposal method, whether
through sale or distribution to owners, should not be considered as a new disposal
plan but a continuation of the original plan. Thus, there is no interruption of
application of IFRS 15 requirements. The amendment also clarifies that the change in
the disposal method does not change the date of classification. This amendment shall
be applied prospectively for changes in the disposal method that take place in annual
periods beginning on or after January 1, 2016, of which early adoption is allowed.
• IFRS 7 Financial instruments (Disclosure) – Servicing contracts: It clarifies that a
service agreement that includes administration fee may characterize continuing
involvement in a financial asset. An entity must evaluate the nature of the fee and the
provision about continuing involvement in paragraphs IFRS 7.B30 and IFRS 7.42C,
in order to evaluate whether the disclosures are necessary. This amendment shall be
applied to annual periods beginning on or after January 1, 2016, of which early
adoption is allowed.
15
• IFRS 7 Financial instruments (Disclosure) – Applicability of offset disclosures to
the condensed financial statements: The amendment suppresses the expression “and
interim periods within these annual periods” of paragraph 44R, clarifying that these
disclosure requirements of IFRS 7 are not required in condensed financial statements.
However, IAS 34 requires that an entity disclose “an explanation of the events and
transactions that are significant to understand the changes in the financial position
and the entity’s performance since the end of the last annual period”. Therefore, if
IFRS 7 disclosures represent a significant updating for information included in the
most recent annual report, it is expected that it be included in the condensed financial
statements. This amendment shall be applied retrospectively to annual periods
beginning on or after January 1, 2016, of which early adoption is allowed.
• IAS 19 Employee benefits – Discount rate, issue in the regional market: The
amendment clarifies that high quality corporate securities in the market must be
assessed based on the currency in which the obligation is denominated, and not on the
country of the obligation. When there is no market of high quality corporate securities
in a given currency, public debt security rates must be used. This amendment shall
be applied to annual periods beginning on or after January 1, 2016, of which early
adoption is allowed.
• IAS 34 Interim financial statements – Disclosure of information “in other parts of
the interim financial statements”: It establishes that necessary interim disclosures
must be included in the interim financial statements or incorporated by reference in
the interim financial statements and where they are included in the interim
information (for instance, in management’s comments or the risk report). This
amendment shall be applied retrospectively to annual periods beginning on or after
January 1, 2016, of which early adoption is allowed.
Considering the actual operations of the Company and its subsidiaries, management das
not anticipate that these new standards and amendments will have any material effect in
the interim financial information when initially adopted.
There are no other standards and interpretations issued but not yet adopted that, in
management's opinion, have a significant impact on the income or equity issued by the
Company.
3.
CRITICAL ACCOUNTANTING ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
The preparation of financial statements requires the use of certain critical accounting
estimates and the exercise of judgment by the Company’s management in the process of
application of accounting policies.
The accounting estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis and
are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant in the
circumstances. Actual results may differ from those estimates. The effects resulting from the
revision of accounting estimates are recognized in the revision period.
16
These significant assumptions and accounting estimates are follows:
a) Income tax, social contribution, and other taxes
The Company recognizes deferred tax assets and liabilities based on differences between
the carrying amount stated in the financial statements and the tax base assets and
liabilities using statutory tax rates. The Company reviews regularly deferred tax assets in
terms of possible recovery, considering the history of earnings generated and projected
future taxable income, based on a technical feasibility study.
b) Provision for tax, civil, and labor contingencies
The Company is a party to several lawsuits and administrative proceedings, as described
in note 18. Provisions are recognized for all contingent liabilities arising from lawsuits
that represent probable losses and can be reliably estimated. The probability assessment
includes assessing available evidences, the hierarchy of laws, available previous
decisions, most recent court decisions and their relevance within the legal system, and the
assessment of the outside legal counsel. Management believes that these provisions for
tax, civil and labor contingencies are fairly presented in the financial statements.
c) Retirees’ healthcare plan
The current amount of the retirees’ healthcare plan is contingent to a series of factors
determined based on actuarial calculations that update a series of assumptions, for
example, the discount and other rates, which are disclosed in note 19.b).
d) Stock option plan
The stock option plan is measured at fair value on grant date and is expensed during the
vesting period as a balancing item to “Additional paid-in capital”, in shareholders’
equity. At the end of the reporting period, the Company’s management reviews its
estimates on the number of options vesting based on the conditions fulfilled and, when
applicable, recognizes in the income statement the effect arising from the revision of the
initial estimates as a balancing item to shareholders’ equity. The details are disclosed in
note 24.1.
e) Fair Value measurement of contingent consideration
Contingent, from a business combination is measured at fair value at the acquisition date
as part of the business combination. If the contingent consideration is classified a
financial liability shall be subsequently remeasured to fair value at the balance sheet date.
The fair value is based on discounted cash flow. The main assumptions consider the
probability of achieving each objective and the discount factor.
f) Provision for acquisition of non-controlling interest
Reflects a Liability recorded as obligation signed the purchase and sale of noncontrolling interest arising from a business combination and it is measured at fair value at
17
the acquisition date, with subsequent adjustment by the remeasurement of the obligation
should be recognized in the income statement.
4
FINANCIAL RISK MANAGEMENT
4.1
General considerations and policies
Risks and the financial instruments are managed through the definition of policies and
strategies and
implementation of control systems, defined by the Company’s
Treasury Committee and approved by the Board of Directors. The compliance of the
treasury area’s positions in financial instruments, including derivatives, in relation to
these policies, is presented and assessed on a monthly basis by the Treasury Committee
and subsequently submitted to the analysis of the Audit Committee, the Executive
Committee and the Board of Directors.
Risk management is performed by the Company’s general treasury function, which is
also responsible for approving the short-term investments and loan transactions
conducted by the Group’s subsidiaries.
4.2. Financial risk factors
The Group’s activities expose them to several financial risks: market risk (including
currency and interest risks), credit risk and liquidity risk. The Company’s overall risk
management program is focused on the unpredictability of financial markets and seeks
to minimize potential adverse effects on the financial performance, using derivatives to
protect certain risk exposures.
a) Market risks
The Group is exposed to market risks arising from their business activities. These risks
mainly comprise possible changes in exchange and interest rates.
i)
Foreign exchange risk
The Group is exposed to the foreign exchange risk arising from financial
instruments denominated in currencies different from their functional
currencies. To reduce this exposure, the Group implanted a policy to hedge
against the foreign exchange risk that establishes exposure limits linked to this
risk (Foreign Exchange Hedging Policy).
The treasury area’s procedures defined based on the current policy include
monthly projection and assessment of the Company’s and its subsidiaries’
foreign exchange exposure, on which management’s decision-making is
based.
Exchange rate Protection Policy considers the values of foreign currency
receivables and Payables balances of commitments already made and recorded
in the financial statements from the operations of the Company and its
18
subsidiaries, as well as future cash flows, with an average of nine months, still
not recorded in the balance sheet.
As of September 30, 2014 and of December 31, 2013, the Group is basically
exposed to risks of fluctuations in the U.S. dollar. The subsidiary in Argentina
is exposed to Real. To hedge against foreign exchange exposures, the Group
contracts derivative (swaps) and non-deliverable forward (NDF) transactions.
The Foreign Exchange Hedging Policy establishes that the derivatives
contracted by the Group should limit loss due to exchange rate depreciation
related to the net income estimated for the current year considering the
expected depreciation of the Brazilian real against the U.S. dollar. This limit
sets the cap on the maximum foreign exchange exposure that the Group can
undertake in relation to the U.S. dollar.
As of September 30, 2014, the Company’s and the consolidated balance sheets
include accounts denominated in foreign currency which, in the aggregate,
represent net liabilities of R$1.881.869 and R$1.943.694, respectively (
R$2.096.565 e R$2.106.255, as of December 31, 2013, respectively). These
accounts are substantially represented by borrowings and financing which, as
of September 30, 2014 and December 31, 2013, are hedged by swap
arrangements.
Derivatives to hedge foreign exchange risk
The Company classifies derivatives into “financial” and “operating”. “Financial”
derivatives include swaps or forwards contracted to hedge against the foreign
exchange risk associated with foreign-currency-denominated borrowings and
financing. “Operating” derivatives (usually forwards) include derivatives
contracted to hedge against the foreign exchange risk on the business’s operating
cash flows.
As of September 30, 2014, outstanding swap and forward contracts, with
maturities between October 2014 and October 2020, were entered into the
counterparties represented by the banks of America (36%), HSBC (22%), Itaú
(21%), Bradesco (8%), Citibank (5%) e Banco de Tokyo (8%) broken down as
follows:
Financial swaps – Company
Type of transaction
Swap contracts (1)
Asset position:
Long position – U.S.
dollar
19
Notional
09/2014
12/2013
Fair value
09/2014
12/2013
Gain (Loss) for the
period
(adjustment Mtm)
09/2014 12/2013
1,651,951 1,897,430
1,893,831
192,523
2,115,870
163,732
Liability position:
CDI floating rate:
Short position in CDI
1,651,951 1,897,430
1,701,308
1,952,138
-
Financial swaps – Consolidate
Notional
09/2014 12/2013
Descrição
Gain (Loss) for the period
(adjustment Mtm)
09/2014
12/2013
Fair value
09/2014 12/2013
Type of
transaction
Swap contracts
(1)
Asset position:
Long position –
U.S. dollar
1,711,649 1,907,095 1,958,406 2,127,095
Liability
position:
1,711,649 1,907,095 1,761,063 1,961,526
197,343
165,569
-
-
(1) Swap transactions consist of swapping the exchange rate fluctuation for a percentage of the floating
rate Interbank Deposit Rate (CDI).
Operating forwards - Company and consolidated
Gain (loss)
For the period
Type of transaction
Notional
09/2014
12/2013
Fair value
09/2014
12/2013
(adjustment Mtm)
09/2014 12/2013
Forward contracts (2):
Asset position:
dollar
Long position – R$. reais
35,982
-
7,500
36,666
-
6,346
35,982
-
7,500
35,643
-
7,500
1,023
-
-
Liability position
dollar
Long position – R$. reais
-
(1,154)
(2) Forward transactions establish a future parity between the Brazilian real and the foreign currency
based on their equivalence when contracted, adjusted by a fixed interest rate.
.
The notional amount represents the amounts of the contracted derivatives. Fair
value refers to the value of outstanding contracted derivatives recognized in
balance sheets.
20
For derivatives maintained by the Group as of September30, 2014 and
December 31, 2013, due to the fact contracts are directly entered into with the
financial institutions and not through São Paulo Stock Exchange
(BM&FBOVESPA), there are no margin calls deposited as guarantee of the
related transactions.
Sensitivity analysis
For the sensitivity analysis of derivatives, the Company’s management
understands it is necessary to take into consideration corresponding assets and
liabilities with exposure to exchange rates recorded in the balance sheet as of
September,2014, as presented in the table below:
Company Consolidated
Loans and financing in foreign currency (note 15)
Receivables in foreign currency
Accounts payable in foreign currencies
Provision for acquisition of non controlling
interests
Value of the "financial" derivatives
Net passive exposure
1,881,869
5,443
1,943,693
(5,916)
17,231
145,116
145,116
(1,879,756)
152,672
(1,945,148)
154,976
The tables below show the gain (loss) that would have been recognized in
profit or loss for the period of nine months ended September 30, 2014 based
on the following scenarios:
Company
Description
Net liability exposure
Company´s
risk
Us dollar
appreciation
Probable
scenario
(2,729)
Scenario Scenario
II
III
(38,888)
(77,776)
Consolidated
Descrição
Company´s
risk
Us dollar
appreciation
Probable Scenario Scenario
scenario
II
III
(2,769)
(39,464)
(78,927)
The probable scenario considers future U.S. dollar rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to foreign exchange risks. Scenarios II and III consider a 25% (R$
3,06/US$1,00) and 50% (R$3,68/US$1,00), appreciation of U.S. dollar,
respectively. Probable scenarios II and III are presented as required by CVM
Instruction 475/08. In assessing possible changes in exchange rates,
management uses the probable scenario, which is being presented for
21
compliance with IFRS 7 – Financial Instruments: Disclosures.
The Company and its subsidiaries do not use derivative financial instruments
for speculative purposes.
ii)
Interest rate risk
The interest rate risk arises from investments and loans. Financial instruments
issued at floating rates expose the Group to cash flow risks associated with the
interest rate. Financial instruments issued at fixed rates expose the Group to fair
value risks associated with the interest rate.
The Company’s cash flow risk associated with the interest rate arises from
investments and short- and long-term loans and financing issued at floating
rates. The Company’s management adopts the policy of maintaining its rates of
exposure to asset and liability interest rates pegged to floating rates. Short-term
investments are adjusted by the Interbank Deposit Rate (CDI) whereas
borrowings and financing are adjusted based on the Long-term Interest Rate
(TJLP), CDI and fixed rates, according to the contracts made with the related
financial institutions, and trading securities with investors in this market.
Management believes that the risk of significant changes in the CDI and TJLP
in the next 12 months is low taking into consideration the stability achieved with
the current monetary policy implemented by the Federal Government, in
addition to the history of adjustments in Brazilian policy rate over the past years.
For this reason, the Company has not conduct derivative transactions to hedge
against this risk.
The Group contracts swap transactions to mitigate risks on borrowing and
financing transactions subject to an index other than CDI, TJLP or fixed rates,
except for loans and financing contracted at fixed rates at levels below the
current TJLP.
On September 30, 2014, consolidated balance sheet includes loans issued at
higher fixed rates level TJLP represent a liability of R$184.424 (R$206.131 in
December 31, 2013).Such funding submitted in September 30, 2014, is
protected derivative of the "swap".
Derivative instruments to hedge the risk of interest rate
On September 30, 2014, outstanding contracts "swap" mature between
February 2016 and August 2017, were entered into with counterparties
represented by Itaú (70%), HSBC (27%) and Santander (3%) and are as
follows.
22
Derivatives “swap” - consolidated
Notional
Description
09/2014
12/2013
182,500
202,500
Liabilities position:
CDI rate post fixed:
Short position in CDI 182,500
202,500
Fair value
09/2014 12/2013
Gain (loss)
For the period
(Mtm adjustment)
09/2014
12/2013
swap” contracts (3):
Asset position:
Long position
Fixed rate
176,025
184,664
195,107
202,888
-
(8,639)
-
(10,781)
(3) The operations of financial "swap" involving the exchange of an interest
rate pre-set by a related to a percentage of the variation of the Interbank
Deposit Correction - postfix CDI.
Sensitivity analysis
As described in the foreign exchange risk section above, as of September 30,
2014 almost all foreign-currency-denominated borrowings and financing are
hedged by swap arrangements that exchange the foreign-currency liability
index for the CDI rate fluctuation, in light of the Company’s policy to hedge
such risks. The Company is, therefore, exposed to CDI fluctuation. The table
below presents the exposure to interest rate risks of transactions pegged to
CDI and TJLP, including derivative transactions:
Company
Total borrowings and financing - in local
currency (note 15)
Derivatives pegged to CDI
Short-term investments (notes 5 and 6)
(908,338)
(1,881,869)
767,410
(2,022,797)
Consolidated
(1,626,600)
(1,943,693)
1,015,761
(2,554,532)
The sensitivity analysis considers the exposure of borrowings and financing
pegged to CDI and TJLP rates, net of short-term investments, also pegged to
the CDI rate (notes 5 and 6).
The tables below show the loss (gain) that would have been recognized in
profit or loss for the period of nine months ended September 30,2014 based on
the following scenarios:
23
Company
Company’s
Description
Net liabilities
risk
Interest rate
increase
Description
Company´s
Risk
Net liabilities
Interest rate
increase
Probable
scenario
(3,439)
Scenario
Scenario
II
III
(54,666) (109,332)
Consolidated
Probable Scenario
scenario
II
(4,343)
Scenario
III
(69,036) (138,072)
The probable scenario considers future interest rates obtained at
BM&FBOVESPA for the maturity dates of the financial instruments exposed
to interest rate risks. Scenarios II and III consider an increase in the interest
rate of 25% (13.5% per year) and 50% (16.2% per year), respectively.
Derivative instruments designated for hedge accounting
The Company performed formal designation of its operations subject to hedge
accounting for derivative financial instruments for hedging loans denominated
in foreign currency, documenting:
•
•
•
•
•
•
•
•
The hedge relationship;
The Company’s objective and risk management strategy in taking out the
hedge transaction;
Identification of the financial instrument;
The hedged item or hedge transaction;
The nature of the risk to be hedged;
Description of the hedge relationship;
The statement of correlation between hedge and hedged item, where
applicable; and
The prospective statement of hedge effectiveness.
The positions of derivative financial instruments designated as outstanding cash
flow hedge at 09.30.14 as set out below:
24
Instrument Designated as Cash Flow Hedge - Company
Currency swap US$/R$
Hedged item
Notional
currency
Currency
BRL
Notional
value
170,273
Fair value
3,885
Instrument Designated as Cash Flow Hedge – Consolidated
Currency swap US$/R$
Hedged item
Notional
currency
Currency
BRL
Notional
value
215.999
Fair value
6.530
(1) The method used by the Company to determine market value consists in
calculating the future value based on the contracted conditions and determines
present value based on market curves extracted from BM&F.
The Company designates as cash flow hedge derivative financial instruments
used to offset variations from exposure to exchange rate, in the market value of
contracted debts not in the functional currency.
At September 30, 2014, foreign exchange rate hedging instruments designated
as cash flow hedge had total notional value of (USD 115.000) one hundred and
fifteen millions of American dollars (R$ 215.999). For the period ended
September 30, 2014 a loss of R$2,077 was recognized in other comprehensive
income, all considered as effective.
(i)
Interest and currency swap position are as follows:
Instruments Designated
as Hedge accounting
Currency swap
Maturities
08/27/2015
Currency swap
09/22/2016
b) Credit risk
25
Hedged item Notional
Exchange
fluctuation
45,726
Exchange
fluctuation 170,273
Fair value
2,645
3,885
Credit risk refers to risk of a counterparty not complying with its contract
obligations, which would result in financial losses for the Company. Sales of the
Group are made to a great number of sales representatives (Natura Beauty
Consultants) and this risk is managed through a strict credit granting process. The
result of this management is reflected in the ‘Allowance for doubtful accounts’, as
explained in note 7.
The Group is also subject to credit risks related to financial instruments contracted
for the management of its business, primarily represented by cash and cash
equivalents, short-term investments and derivative instruments.
The Company believes that the credit risk of transactions with financial institutions
is low, as these are considered by the market as prime banks.
The Policy for Short-term Investments adopted by the Company’s management
establishes the financial institutions with which the Group can do business and
defines fund allocation limits and the amounts that may be invested in each of these
financial institutions.
c) Liquidity risk
Effectively managing liquidity risk implies to maintain enough cash and
marketable securities, funds available through credit facilities used and the ability
to settle market positions.
Management monitors the Company’s consolidated liquidity level considering the
expected cash flows against unused credit facilities the carrying amounts of financial
liabilities are measured at amortized cost, and their corresponding maturities are as
follows:
Company as of
September,2014
Less than
one year
One to
two years
Two to
five years
More than
five years
Total
Discount effect
Carrying
amount
2014
Current:
Trade payables
Financial instruments
787,141
444,664
189,531
-
-
-
787,141
444,664
189,531
(44,536)
2,992
742,605
444,664
192,523
Noncurrent:
- 1.043,546
788,494 491,517 2,323,557
(275,955) 2,047,602
26
Consolidated as of
September,2014
Less than
one year
One to
two years
Two to
five years
More than
five years
Total
Discount effect
Carrying
amount
2014
Current:
Trade payables
Financial instruments
1,074,144
733,162
194,115
-
-
- 1,074,144
- 733,162
- 194,115
(155,531)
(4,388)
918,613
733,162
189,727
Noncurrent:
- 1,353,986 1,192,319 763,721 3,310,026
(658,346) 2,651,680
4.3. Capital management
The Company’s objectives in managing its capital are to ensure that the Company is
continuously capable of offering return to its shareholders and benefits to other
stakeholders, and maintain an optimal capital structure to reduce this cost.
The Company monitors capital based on the financial leverage ratios. This ratio
corresponds to the net debt divided by the total capital. The net debt corresponds to
total borrowings and financings (including short- and long-term borrowings, as shown
in the consolidated balance sheet), deducted from cash and cash equivalents. Net debt
as shown below includes adjustments of derivative contracts to mitigate the foreign
exchange risk.
The consolidated financial leverage ratios as of September 30, 2014 and December
31, 2013 are as follows:
Company
09/2014
12/2013
Short- and long-term borrowings and financing
Derivative financial instruments
Cash and cash equivalents and Short-term investments
Net debt
Shareholders’ equity
Financial leverage ratio
Consolidated
12/2013
09/2014
2,790,207 2,405,192 3,570,293
(192,523)
(163,732) (189,727)
(813,586) (1,026,737) (1,137,042)
1,784,098 1,214,723 2,243,524
911,216
195.79%
1,145,637
106.03%
936,710
239.51%
2,893,906
(153,634)
(1,309,308)
1,430,964
1,168,250
122.49%
Loans and financing of short and long term are reflected in the values of government
grant in September 30, 2014, R$ 10,702 ,Company and R$ 60,661, Consolidated and,
December 31, 2013, to R$ 15.495 the Parent Company and R$ 59.341, consolidated in
accordance with CPC 07 Grants and Government Assistance and IAS 20.
4.4. Fair value estimate
Financial instruments are measured at fair value at the end of the reporting period as
prescribed by CPC 40 – Financial Instruments: Disclosures and according to the
following hierarchy:
27
• Level 1: Prices quoted (unadjusted) in active markets for identical assets or
liabilities. A market is considered active if quoted prices are readily and regularly
available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing service or
regulatory agency, and those prices represent actual and regularly occurring market
transactions on an arm’s-length basis.
• Level 2: Used for financial instruments that are not traded in active markets (for
example, over-the-counter derivatives) and whose fair value is determined using
valuation techniques that, in addition to the quoted prices, included in Level 1, use
other inputs adopted by the market for assets or liabilities, whether directly (i.e.,
prices) or indirectly (i.e., derived from prices).
• Level 3: Inputs for assets or liabilities that are not based on the data adopted by the
market (i.e., unobservable inputs).
As of September 30, 2014 and December 31, 2013, the measurement of all the
Company’s and its subsidiaries’ derivatives falls under the Level 2 characteristics. The
fair value of exchange rate derivatives (swap and forwards) is determined based on the
exchange rate at the end of the reporting period, with the resulting amount being
discounted to present value.
Fair values of financial instruments measured at amortized cost
The carrying amounts of the short-term investments approximate their fair values as
transactions are conducted at floating interest rates and can be immediately
redeemable.
The carrying amounts of borrowings and financing, except those pegged to a fixed
rate, approximate their fair values as they are pegged to a floating rate, the CDI
fluctuation. The carrying amounts of financing pegged to TJLP approximate their fair
values as the TJLP is also pegged to CDI and is a floating rate.
The fair value of borrowings and financing contracted at fixed interest rates does not
have significant variation related to the book value disclosed in note 15.
It is estimated that the carrying amounts of trade receivables and trade payables
approximate their fair values in view of the short term of the transactions conducted.
The subsidiaries do not have any guarantee for late.
Provision for acquisition of noncontrolling interests
28
The estimated amount of the obligation signed the purchased and sale must be adjusted
at fair value at the acquisition date and it’s subsequent adjustment incurred at the
income statement.
5.
CASH AND CASH AND EQUIVALENTS
Company
Cash and banks
Bank certificates of deposit -CDB (a)
Repurchase agreements (b)
Consolidated
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
46,176
934
47,110
85,410
14,125
99,535
121,281
213,873
554,503
889,657
240,390
345,842
430,061
1,016.293
(a) Investments in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest ranging from
95.0% to 112.4% of CDI.
(b) Repurchase agreements are securities issued by banks with a commitment by the bank to
repurchase the security, and by the client to resell the security, at a fixed price (rate of
interest) and within a predetermined term, which are backed by public or private
securities (depending on the bank) and are registered with the CETIP.
6.
SHORT TERM INVESTMENTS
Company
09/2014
12/2013
Exclusives investments funds
Investments funds
Certificates of deposits CDB (a)
Financial letters
Government security
746,938
19,538
766,476
927,202
927,202
Consolidated
09/2014
12/2013
41,895
19,538
139,755
46,197
247,385
25,254
141,514
126,247
293,015
(a) Investment in Bank Deposit Certificates are restated with yield interest ranging from
95,0% a 112,4% of CDI and are referring to the amounts that will be given to Instituto
Natura due to the sales of the Crer para Ver products.
The Company concentrates most of investments in an exclusive fund investment. On September
30, 2014 and December 31, 2013 the companies Natura Cosmeticos S.A , Natura Inovação e
Tecnologia de Produtos Ltda, Natura Logística e Serviços Ltda, and Indústria e Comércio de
29
Cosméticos Natura Ltda have interest in shares of the Fund Essential Investment and the value
recorded is valued at fair value through profit or loss.
The amount of shares held by the Company are disclosed under " Investment Fund Exclusive ".
The investments in Investment Fund which the group has an exclusive interest (100 % of the
shares) were consolidated and the values of their portfolio were segregated by type of investment
and classified as cash equivalents or short term investments, according to the accounting
practices adopted by the Company.
The exclusive fund are as follow:
The Essential Investment Fund is a fund fixed income credit under private management,
administration and custody of Itaú Unibanco. Eligible assets in the portfolio are: government
securities, time deposits, financial bills and repurchase agreements. There is no grace period for
redemption of shares that may be redeemed at any time yield.
Breakdown of the exclusive fund portfolio at September 30, 2014 is as follows:
Essencial
Floating rate bank certificates of deposits (CDBs)
Repurchase agreements
Financial letters
Government security (LFT)
201,036
554,503
139,755
46,197
941,491
7.
TRADE RECEIVABLES
Company
Trade receivables
Consolidated
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
742,184
(86,137)
656,047
748,526
(79,623)
668,903
916,272
(113,292)
802,980
906,918
(99,917)
807,001
The aging list of trade receivables is as follows:
Company
Current
Past due:
Up to 30 days
31 to 60 days
61 to 90 days
Consolidated
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
606,331
599.649
736.852
696,840
41,021
20,953
15,785
66,117
22,726
16,526
61,688
25,892
19,005
100,037
27,654
20,585
30
58,094
(86,137)
656,047
91 to 180 days
43,508
(79,623)
668,903
72,835
(113,292)
802,980
61,802
(99,917)
807,001
The balance of trade receivables in Consolidated is basically denominated in Brazilian reais,
and approximately 82% of the outstanding balance as of September 30, 2014 refers to realdenominated transactions (83% as of December 31, 2013). The remaining balance is
denominated in several currencies and refers to sales of foreign subsidiaries.
The changes in the allowance for doubtful accounts for the period of nine months ended
September 30, 2014 and 2013 are as follows:
Company
Consolidated
Balance at
12/2013
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2014
Balance at
12/2013
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2014
(79,623)
(101,684)
95,170
(86,137)
(99,917)
(101,967)
88,592
(113,292)
Balance at
09/2013
Balance at
12/2012
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2013
(65,337)
(72,931)
(86,752)
77,879
(81.804)
Company
Balance at
12/2012
Additions (a)
Reversals
(b)
(58.947)
(72,891)
66,501
Consolidated
(a) Allowance recognized according to note 2.7, disclosed in note 2 to the annual consolidated financial statements of the
Company for the year ended December 31, 2013, disclosed on February 12, 2014.
(b) Refers to accounts that are over 180 days past due that were written off due to uncollectible amounts.
The expense on the recognition of the allowance for doubtful accounts was recorded in
‘Selling expenses’ in the income statement. When recovery of additional cash is less than
probable, the amounts credited to line item ‘Allowance for doubtful accounts’ are in
general reversed against the definite write-off of the receivable and is recorded in net
income or loss.
Maximum exposure to credit risk at the reporting date is the carrying amount of each
aging range, net of the allowance for doubtful accounts, as shown in the aging list above.
The Group does not have any guarantee for past-due receivables.
31
8.
INVENTORIES
Consolidated
Company
Finished products
Raw materials and packaging
Promotional material
Work in progress
Allowance for losses
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
229,436
43,772
(11,601)
261,607
164,835
16,739
(19,284)
162,290
827,167
197,448
100,536
30,604
(81,756)
1,073,999
627,433
189,742
62,883
18,576
(99,113)
799,521
The changes in the allowance for inventory losses for the period of nine months ended
September 30,2014 and 2013 are as follows:
Company
Consolidated
Balance at
12/2013
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2014
Balance at
12/2013
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2014
(19,284)
414
7,269
(11,601)
(99,113)
(49,756)
67,113
(81,756)
Company
Consolidated
Balance at
12/2012
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2013
Balance at
12/2012
Additions (a)
Reversals
(b)
Balance at
09/2013
(18,820)
(6,649)
15,322
(10,147)
(71,557)
(66,942)
31,022
(107,477)
(a) Refer basically to the recognition of the allowance for losses due to discontinuation, expiration and quality, to cover
expected losses on the realization of inventories, pursuant to the Group’s policy.
(b) Consist of write-offs of products discarded by the Company.
9.
RECOVABLE TAXES
Company
09/2014
ICMS on purchases of goods
ICMS on tax incentives
Taxes - foreign subsidiaries
ICMS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchases of fixed assets
PIS and COFINS on purchase of goods
PIS and COFINS resulting from win on a lawsuit (a)
IRPJ and CSLL to compensate
PIS, COFINS and CSLL - withheld at source
Recovable Taxes – INSS over 1/3 vacation
Others
Provision for discount on sale of ICMS credits
4,118
1,566
5,320
16,972
39,288
5,671
3,236
1,979
Current
Noncurrent
54,959
23,191
09/2014
2,446
1,949
6,353
18,944
17,678
1,004
86
-
78,150
Consolidated
12/2013
263,616
1,566
42,249
32,272
24,549
46,885
10,947
2,189
7,485
3,052
(593)
48,460 434,217
23,800
24,660
247,257
186,960
12/2013
220,505
1,949
38,187
27,497
20,166
24,027
7,881
3,442
1,596
11.509
(593)
356,166
181,104
175,062
32
(a) The amount shown relates to the recognition of tax credits of Social Integration Program - PIS
and Contribution to Social Security Financing - COFINS the lawsuit challenging the
constitutionality and legality of the tax base for calculating contributions cited, established by
Law No. 9.718/98. As the Company obtained authorization from the Federal Revenue of Brazil
to offset credits of the parent after the transit and trial of the case in 2012, the accounting
recognition of credit in the subsidiary remained until such approval is obtained.
10. INCOME TAX A ND SOCIAL CONTRIBUTION
a) Deffered
Deferred Corporate Income Tax (IRPJ) and Social Contribution on Net Income (CSLL)
result from temporary differences in the Company and in its subsidiaries. For certain
subsidiaries was also recognized balance of deferred taxes on tax loss carryforwards..
These credits are kept recorded in noncurrent assets, The amounts are as follows:
Company
09/2014
Tax loss carryfowards - CSLL
Allowance for losses on inventories realization (note 8)
Reserve for tax, civil and labor risks (note 18)
Non-inclusion of ICMS in the PIS and COFINS basis (note 18)
12/2013
09/2014
12/2013
-
-
761
10,430
29,287
27,072
29,287
27,072
3,944
6,556
20,454
28,512
17,264
17,164
41,045
39,699
720
689
69,735
60,116
Allowance for gain on swap and forward contracts (note 25)
(65,458)
(55,669)
(64,519)
Provision for ICMS – ST, PR, DF, MS, MT and RJ States (note 17)
24,395
20,195
24,395
20,195
Allowances for losses on advances to suppliers
Accrued contractual obligations
2,344
1,982
3,161
2,703
5,237
5,459
8,047
8,069
Provisions for benefit sharing and partnerships
8,959
8,133
8,959
8,133
Temporary differences of foreign subsidiaries
Provision for profit sharing
12,071
10,598
18,496
22,156
11,482
15,666
Depreciation rate adjustments to useful lives (RTT)
Injunction interest provision (Interest CN's interest and goodwill
amortization)
Allowance for Carbon Credit
Effect on profits not eliminated in inventories
INSS suspended
Other temporary differences
33
Consolidated
(10,478)
(287)
(32,287)
(52,628)
(13,653)
8,743
6,315
8,743
6,315
1,448
1,486
1,448
1,486
-
-
11,243
10,458
824
779
3,807
3,139
12,267
5,566
19,494
6,573
09/2014
51,567
12/2013
09/2014
56,038
12/2013
194,425
193,767
Management, based on projections of future taxable income, estimates that the recorded
tax credits will be fully realized within five years.
Tax credits will be realized as follows:
Company
2014
2015
2016
2017 and
thereafter
Consolidated
18,719
11,286
11,542
10,020
51,567
68,691
99,825
14,145
11,764
194,425
With respect to the Company’s foreign subsidiaries, except for the operation in Argentina
and Peru which reports taxable income, the other subsidiaries do not record tax credits on
tax loss carry forwards and temporary differences in their financial statements due to the
absence of a history of taxable income and taxable income projections for the coming
fiscal years.
As of December 31, 2013, tax credits calculated at the prevailing tax rates in the
countries where the subsidiaries are located, are as follows:
Tax loss carry forwards:
México
Colômbia
França
207,731
110,722
165,598
Tax credits on tax loss carry forwards generated by the subsidiaries can be carried
forward indefinitely, except for the subsidiary in Mexico, which expire the tax loss carry
forwards as follows:
2015
2016
2017 to 2022
México
12,495
17,349
177,887
207,731
b) Reconciliation of income tax and social contribution
34
Company
09/2014
Income before income tax and social
contribution
Consolidated
09/2013
09/2014
09/2013
703,829
744,015
741,924
793,847
(239,302)
(252,965)
(252,254)
(269,908)
16,259
14,564
16,259
14,564
4,764
1,911
4,959
21,698
5,580
-
6,122
-
-
-
(17,375)
(14,000)
(1,199)
(1,358)
(1,911)
(2,702)
4,304
17,071
820
16,784
(1,076)
17,071
3,843
16,783
Income tax and social contribution expenses
(196,192)
(195,498)
(233,706)
(245,298)
Income tax and social contribution - current
Income tax and social contribution - deferred
(191,721)
(4,471)
(175,302)
(20,196)
(234,364)
658
(238,203)
(7,095)
27,9
26,3
31,5
30,9
Income tax and social contribution at the rate of
34%
Technological research and innovation benefit
Law 11196/05 (a)
Tax incentives – donations
Equity in investees (note 13)
Unrecognized deferred taxes on tax losses
generated by foreign subsidiaries
Tax Transition Regime (RTT) - Provisional
Act 449/08 – Law 11,638/07 adjustments
Other permanent differences
Tax benefit of interest on capital
Effective rate - %
(a) Refers to the tax benefit established by Law 11,196/05, which allows for the direct deduction from the
calculation of taxable income and the social contribution tax basis of the amount corresponding to 60% of
the total expenses on technological research and innovation, observing the rules established in said Law.
The changes in deferred tax and social contribution for the period of nine months ended in
September 30,2014 were as follows:
Balance at
12/2013
Company
(Debit)/Credit
To profit or loss
Balance at
09/2014
Balance at
12/2013
Consolidated
(Debit)/Credit
To profit or loss
Balance at
09/2014
56,038
(4,471)
51,567
193,767
658
194,425
11. ESCROW DEPOSITS
Represent Group’s restricted assets related to amounts deposited and held by the courts until
the litigation to which they are linked is resolved.
The Group’s escrow deposits as of September 30, 2014 and December 31, 2013 are as
follows:
35
Company
Consolidated
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
120,308
105,996
120,308
105,996
158,259
134,941
158,260
134,941
Other accrued tax obligations (note 17 ((a)
(d) (e) e (f))
6,709
6,469
84,883
80,706
Other suspended tax obligations
12,041
11,704
12,041
11,707
Unaccrued tax lawsuits
48,653
43,479
59,605
54,322
Accrued tax lawsuits (note 18)
7,643
7,356
8,211
7,949
Unaccrued civil lawsuits
1,449
32
2,100
123
Accrued civil lawsuits (note 18)
2,389
2,078
2,407
2,190
Unaccrued labor lawsuits
4,058
4,750
5,486
7,456
Accrued labor lawsuits (note 18)
2,391
4,709
3,855
7,014
363,900
321,514
457,156
412,404
ICMS - ST (note 18.(a)) / (Contingent
liabilities)
ICMS - ST suspended collection (note 17
(b))
12. OTHER CURRENT AND NON CURRENT ASSETS
Company
Advances to advertisement services
Advances to trade payables
Advances to employee
Advances to rent
Insurance
Import taxes
Asset held for sale (a)
Carbon Credit (b)
Contingence Liability
Others
Current
Non-current
Consolidated
09/2014
12/2013
09/2014
12/2013
148,120
52,129
6,695
3,492
104
4,413
9,093
4,438
228,484
151,913
23,347
6,043
2,867
781
4,413
9,317
4,561
203,242
155,683
73,135
10,612
10,289
6,848
647
22,165
9,093
30,537
319,009
164,150
49,532
8,559
4,728
3,661
8,699
22,165
9,317
12,042
16,677
299,530
184,042
44,442
184,185
19,057
256,584
62,425
262,365
37,165
(a) This balance refers to assets which the company intends to sell one of the next 12 months as CPC
31-non-current assets held for sale (IFRS 5). These assets are measured at the lower value
between the carrying amount and fair value less costs to sell. The company classifies these assets
under this heading by considering selling highly probable and the assets are available for
immediate sale in its present condition. Once classified as intended for sale, the assets are not
depreciated or amortized.
36
(b) Carbon Neutral program, disclosed in note 2.9, to the annual consolidated financial statements of
the Company for the year ended December 31, 2013, disclosed on February 12, 2014.
13. INVESTMENTS
Company
09/2014
12/2013
Investments in subsidiaries
37
1,519,667
1,522,921
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
(*)
Natura
Cosméticos
S.A. - Chile
Natura
Cosméticos
S.A. - Peru
Natura
Cosméticos
S.A. Argentina
Natura
Inovação e
Tecnologia
de Produtos
Ltda. (*)
Natura
Cosméticos
Ltda. Venezuela
Natura
(Brasil)
International
B.V. Holanda (*)
Natura
Natura
Cosméticos
Cosméticos de
Ltda. México S.A. (*) Colômbia
Natura
Biosphera
Franqueadora
Ltda.
Natura
Cosméticos
España S.L.
Natura
Brasil Pty
Ltd (*)
Total
Share capital
427,073
116,372
46,849
72,087
5,894
5,008
261,957
129,900
48,568
606
750
157,372
Equity interest
99.99%
99.99%
99.94%
99.97%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
100.00%
100.00%
99.99%
100.00%
Subsidiaries' shareholders’ equity
1,134,815
66,169
12,808
108,042
274
29,431
(10,373)
16,776
16,108
603
(732)
167,623
1,541,544
Interest in shareholders’ equity
1,112,989
66,162
12,800
108,010
274
29,428
(10,372)
16,774
16,108
603
(732)
167,623
1,519,667
(8,968)
9,563
(2,665)
27,143
-
10,822
(17,524)
(789)
(16,703)
-
(1,407)
6,155
5,627
1,101,623
36,533
5,466
80,538
334
30,801
30,213
10,862
10,283
142
89
-
1,306,884
90,883
24,887
(8,760)
30,549
-
17,456
(25,724)
(15,385)
(18,199)
-
(63)
3,893
99,537
49
1,117
(144)
(13,723)
(72)
776
3,737
362
2,174
-
-
5,391
(333)
and other reserves
3,323
-
-
-
-
1,837
-
-
-
-
-
Gain/Losses actuarial
4,679
Subsidiaries' net income (loss) for the year
1,272,436
Carrying amount of investments
Balance as of December, 2012
Equity in investees
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries
Company’s contribution to the stock
options plan of subsidiaries’ executives
Profit distribution
Capital increases
Balance as of December, 2013
Equity in investees
5,160
200
4,879
(80,000)
-
-
-
-
(16,080)
-
-
-
-
-
-
-
19,006
2,281
-
-
-
11,210
21,348
464
-
148,565
(96,080)
202,874
1,120,557
62,537
15,568
99,645
262
34,990
8,226
7,049
15,606
606
26
157,849
1,522,921
(8,967)
9,562
(2,663)
27,135
-
10,821
(17,522)
(789)
(16,703)
-
(1,407)
6,155
5,622
126
(5,937)
(105)
(18,770)
12
(205)
(1,076)
127
(304)
(3)
(1)
3,619
(22,517)
1,273
-
-
-
-
822
-
-
-
-
-
-
2,095
-
-
-
-
-
-
-
10,387
17,509
-
650
-
28,546
(10,372)
16,774
16,108
603
(732)
167,623
1,519,667
Exchange rate change and other
adjustments on the translation of
investments in foreign subsidiaries
Company’s contribution to the stock
options plan of subsidiaries’ executives
and other reserves
Capital increases
Dividends distribution
(17,000)
Balance as of September, 2014
1,112,989
66,162
12,800
108,010
274
29,428
Information and changes in the balances for the the period of nine months ended September,30,2014 and 2013
(17,000)
(*) Consolidated information of the following companies:
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. - Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. And Natura Logística e Serviços Ltda.
Natura Cosméticos de México S.A: Natura Cosméticos y Servicios de Mexico, S.A. de C.V., Natura Cosméticos de Mexico, S.A. de C.V. e Natura Distribuidora de Mexico, S.A. de C.V.
Natura (Brasil) International B.V. - Holanda: Natura (Brasil) International B.V. (Holanda), Natura Brasil Inc. (EUA - Delaware), Natura International Inc. (EUA - New York), Natura Europa SAS (France)
Natura Brazil Pty. Ltd.: Natura Brazil Pty. Ltd., Natura Cosmetics Australia Pty. Ltd. e Emeis Holdings Pty. Ltd.
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda.: Natura Inovação and Tecnologia de Produtos Ltda. and Natura Innovation et Technologie de Produits SAS. - France
38
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38
14. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT AND INTANGIBLE ASSETS
Property,plant and equipment
Company
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December, 31 of
2013
Addictions
Write-offs
Reclassification
/capitalization
September,
30 of 2014
Cost Value:
Vehicles
33
44,489
12,619
(10,338)
332
47,102
Machinery and equipment
7
192,012
5,796
(3,182)
7,144
201,770
472
(1)
5,368
67,511
7
61,672
1,7
242,817
-
-
-
242,817
Furniture and fixtures
8
14,151
529
(35)
(642)
14,003
IT equipment
20
79,678
1,804
(38)
2,554
83,998
-
28,941
96,396
231
(93,793)
31,775
663,760
117,616
(13,363)
(79,037)
688,976
(24,030)
improvements in third party properties
Buildings
Projects in progress
Total cost value
depreciation
Vehicles
33
(18,061)
(6,800)
696
135
7
(30,981)
(1,869)
759
(2)
(32,093)
improvements in third party properties
7
(21,212)
(2,961)
1
-
(24,172)
1,7
(2,537)
(8,495)
-
-
(11,032)
Furniture and fixtures
8
(3,711)
(849)
4
2
(4,554)
IT equipment
20
(35,562)
(12,553)
21
(6)
(48,100)
-
-
-
-
-
-
(112,064)
(33,527)
1,481
129
(143,981)
551,696
84,089
(11,882)
(78,908)
544,995
Buildings
Total deprecition
Total
Property,plant and equipment
Consolidated
Weighted
average annual
depreciation
rate - %
December,
31 of 2013
Addictions
Write-offs
Reclassification
/capitalization and
exchange rate
September,
30 of 2014
Cost Value:
Vehicles
33
70,815
19,198
(15,019)
(2,811)
72,183
Templates
33
178,393
13,532
(4,775)
1,651
188,801
Tools and accessories
10
42,450
10,648
(4,167)
2,656
51,587
Facilities
7
155,347
11,802
(3,041)
5,869
169,977
7
570,339
30,547
(4,477)
48,000
644,409
Improvements in third parties (a)
7
83,292
11,159
(358)
6,312
100,405
1,7
386,061
73,548
-
138,944
598,553
8
40,632
2,784
(256)
(226)
42,934
Buildings
Furniture and fixture
39
-
26,112
20
-
Properties
IT Equipment
Total
-
-
-
26,112
108,412
7,921
448,174
209,906
(93)
3,726
119,966
249
(318,859)
2,110,027
339,470
391,045
(31,937)
(114,738)
2,354,397
Depreciation
Vehicles
33
(25,693)
(16,091)
8,451
1,015
(32,318)
Templates
33
(125,657)
(20,435)
3,156
(433)
(143,369)
Tools and accessories
10
(18,617)
(4,522)
-
1,540
(21,599)
Facilities
7
(91,772)
3,749
2,518
1,029
(84,476)
7
(210,537)
(26,176)
1,400
2,478
(232,835)
7
(53,713)
(7,577)
725
(254)
(60,819)
1,7
(70,351)
(15,233)
-
(639)
(86,223)
Furniture and fixture
8
(16,822)
(516)
77
475
(16,786)
Properties
20
(57,161)
(15,567)
(283)
(1,296)
(74,307)
Total depreciation
(670,323)
(102,368)
16,044
3,915
(752,732)
Total
1,439,704
288,677
(15,893)
(110,823)
1,601,665
Improvements in third parties (a)
Buildings
Intangible Assets
Company
Weighted
Reclassification
September 30
/capitalization
of 2014
(15)
78,354
489,395
15,981
(15)
78,354
489,395
(91,209)
(32,194)
14
5
(123,384)
Total amortization
(91,209)
(32,194)
14
5
(123,384)
Total
303,866
(16,213)
(1)
78,359
366,011
average annual
amortization
rate - %
December, 31
Addictions
Write-offs
395,075
15,981
395,075
of 2013
Cost value:
Software and others
10
Total cost value
Amortization:
Software and others
10
40
Intangible Assets
Consolidated
Weighted
average annual
amortization
rate - %
Reclassification
December,
31 of 2013
Addictions
Write-offs
/capitalization/exchange
rate
September,
30 of 2014
Cost value:
Software and others
10
462,067
20,402
(756)
104,942
586,655
Trademarks and patents (d)
4
55,571
-
-
1,076
56,647
Goodwill Emeis (Brazil PTY) (b) and (d)
-
74,130
-
-
1,931
76,061
11
866
-
-
32
898
Relationship with clients (d)
Business lease – Natura Europa SAS – France (c)
-
Total cost value
2,939
-
-
(119)
2,820
595,573
20,402
(756)
107,862
723,081
18
(196)
(155,068)
(5,534)
Amortization:
Software and others
10
(114,495)
(40,395)
Trademarks and patents (d)
4
(3,712)
(1,622)
-
(200)
Relationship with clients (d)
11
(80)
(26)
-
(6)
(112)
(118,287)
(42,043)
18
(402)
(160,714)
477,286
(21,641)
(738)
107,460
562,367
Total amortization
Total
(a) The amortization rates take into consideration the lease terms of leased properties, which
range from three to seven years.
(b) Goodwill the acquisition of Emeis Holdings Pty Ltd .
(c) The business lease generated on the purchase of a commercial location where Natura
Europa SAS - France operates is supported by an appraisal report issued by independent
appraisers, attributable to the fact that it is an intangible, marketable asset, the value of
which does not decrease over time. The change in the balance is basically due to the
effects of the exchange fluctuation for the period.
(d) The balances of intangible assets and liabilities identified in the business combinations
related to entities located abroad must be expressed in the functional currency of the entity
abroad and, consequently, must be translated, at every closing date, at the closing exchange
rate.
Additional information on property, plant and equipment:
a) Assets pledged as collateral
As of September 30, 2014, the Group has property, plant and equipment items pledged as
collateral of bank financing and loan transactions, as well as items attached to the
defense of lawsuits, as shown below:
41
Company
Consolidated
362
25
1
388
Vehicles
IT Equipment
Buildings
Properties
Total
388
29
11
2
5
435
b) Leases
In 2014 the Company entered into finance lease transactions to purchase property, plant
and equipment totaling R$ 72,988. As of September 30, 2014, the amount recorder under
“Buldings” arising from lease transactions totaling R$ 315,533 and the balance of lease
payables, classified in line item “Borrowings and financing” (note 15) totals R$313,950
(R$249,625 as of December 31, 2013).
c) Balance of capitalized interest
Financial expenses recorded under “Buildings”
Balance at beginning of year
Depreciation
Capitalized interest
Balance at year end
09/2014
12/2013
4,135
(290)
3,845
1,453
(387)
4,522
5,588
d) Review of useful life
The Company reviewed during the quarter ended June 30,2014 the useful lifes of items
recorded in its fixed and intangible assets. This modification was treated as a change in
accounting estimate as estabileshed by CPC 23- Accounting Polices, changes in
Accounting Estimates and Conection of error.
15. BORROWINGS AND FINANCING
Compnay
09/2014
12/2013
Consolidated
12/2013
09/2014
Reference
Local Currency
FINEP (Financing Agency for Studies
and Projects
Debentures
BNDES
Working capital / NCE
BNDES – FINAME
Financial lease
FINEP (Financing Agency for Studies
and Projects)
Total in local currency
-
-
118,572
46,421
605,650
64,946
2,451
235,291
59,002
249,625
605,650
198,421
285,435
21,679
313,950
203,591
206,131
17,253
249,625
-
-
1,647
1,647
908,338
308,627
1,545,354
724,668
A
B
C
D
E
F
G
42
Foreign Currency
BNDES
Resolution 4131/62
International operation – Peru
International operation – Mexico
International operation – Pty
Total in foreign currency
Grand total
17,234
1,864,635
1,881,869
2,790,207
20,057
2,076,508
2,096,565
2,405,192
30,359
1,913,334
11,057
59,210
10,979
2,024,939
3,570,293
29.747
2,076,508
10,981
40,007
11,995
2,169,238
2,893,906
Current
Non current
742,605
2,047,602
576,841
1,828,351
918,613
2,651,680
693,117
2,200,789
43
H
I
J
K
L
Reference
A
B
Currency
Maturuty
Charges
Guarantees
Real
May ,2019 and
June, 2023
Guarantee of Natura Cosméticos S.A.
Real
February, 2019
Real
Through
September,
2021
Real
Through
August,2017
Interest of 5% p.y for the installment maturing in
2019 and 3,5% p.y for the installment
maturing in june,2023;
Interest o107% to 108% % of CDI maturing in
february,2017, february,2018 and february,
2019;
TJLP + interest of 0,5% p.y. a 3,96% p.y. and
contractos of 3,5% p.y. a 5% p.y.
(PSI) (d);
Interest of 8,0% p.y. (c) and Interest of 107%
C
D
none
Bank guarante and financial covenants to
contracts maturity in 2020
of CDI (c);
Real
Through
June,2019
Real
Through
August,2026
Interest of 108,0% of DI - CETIP (b)
Leases are collateralized by the underlying assets
Real
Dólar
July ,2015
Dólar
Through
October,2016
none
Exchange fluctuation + interest of 1,8% to 2,3%
p.y. + Resolutionº 635 (a)
Exchange fluctuation + Libor + Over Libor of
1,32% p.y. a 3,80% p.y. (a)
Novo sol
Peso
Mexican
o
Dolar
Australia
no
January,2015
none
Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and
bank guarantee
Guarantee of Natura Cosméticos S.A. and
Industria e Comércio de Cosmético Natura
Ltda.
Bank guarantee
E
Interest of 4,5% p.y. + TJLP for contracts up to
2012 and for contracts from 2013 to 3% p.y.
(PSI) (d);
alienation chattel,promissory notes and
Contracts Aug/2014 to 6% p.y.
F
G
H
I
J
K
L
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
October, 2020
Interest of 4,9% p.y.
June,2016
Interest of 0,98% p.y. + TIIE (e)
February,2016
Interest of 7% p.y
Bank guarantee
Loans and financing for which swap contracts (CDI) were entered into.
DI - CETIP - daily index calculated based on the average DI, disclosed by Cetip S.A. (Brazilian clearinghouse and over-the-counter
market).
Loans for which the financial instruments of the type "swap" with the exchange of fixed rate for CDI were hired.
PSI-Investment Support Program.
TIIE-interest rate of interbank equilibrium Mexico
44
[This page is intentionally left blank]
45
Maturities of non-current liabilities are as follows:
Company
09/2014
12/2013
2015
2016
2017
2018 and thereafter
519,107
696,443
235,336
596,716
2,047,602
1,111,358
489,100
29,192
198,701
1,828,351
Consolidated
09/2014
12/2013
544,567
979,361
347,141
780,611
2,651,680
1,201,342
708,664
58,074
232,709
2,200,789
A description of the outstanding bank loan agreements is as follows:
a) Description of bank loans
1.
Financing agreements with the BNDES
The Company and its subsidiaries Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
and Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. have credit facility agreements
with the BNDES to facilitate direct investments in the Company and its subsidiaries
in order to improve certain product lines, train research and development employees,
optimize operation product separation lines in the Cajamar, SP industrial facilities,
build new distribution centers an recently the deployment of an industrial plant in
Benevides, Para and investments at a distribution center in Parque Anhanguera in
São Paulo, and projects related to digital accessibility.
2.
Financing agreement with the FINEP
The subsidiary Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. has innovation
programs aimed at the development and acquisition of new technologies by means
of partnerships with universities and research centers in Brazil and abroad. These
innovation programs have the support of FINEP’s research and technological
development incentive programs, which facilitates and/or co-finances equipment,
scientific grants and research material for the participating universities.
3.
Machinery and Equipment Financing - FINAME
The Company benefits from a credit facility with the BNDES, related to FINAME
onlendings, intended to finance the purchase of new machinery and equipment
manufactured in Brazil. Said onlending is carried out by granting credit to subsidiary
Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda., granting rights to receivables to
the financial institution accredited as a financing agent, usually Banco Itaú Unibanco
S.A. and Banco do Brasil S.A., which enters into such said financing with Indústria
e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
These agreements are collateralized by assigning the fiduciary ownership of the
assets described in the related agreements. The subsidiary Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. is the trustee and the Company is the guarantor of these
46
assets. In addition, the Group is required to meet the Provisions Applicable to
BNDES Agreements and the General Regulatory Terms and Conditions of
FINAME-related Transactions.
4.
Resolution nº 4.131/62
Bank Credit Note - Onlending of funds raised abroad under law nº 4.131/62, through
financial institutions.
5.
NCE
Export Note (“Nota de Crédito à Exportação”) – Funds for use as working capital
for export purposes.
6.
Debentures
On February 25, 2014, the CIA conducted the 5th issue of simple debentures, not
convertible into shares, nominative and, unsecured, Natura Cosmetics SA,
amounting to R$ 600 million. 60,000 debentures were issued, of which 20,000
debentures allotted in 1st grade, due on February 25, 2017, 20,000 Debentures
allocated in the 2nd series, due on February 25, 2018, and 20,000 allocated
debentures in 3rd grade, due on February 25, 2019, and remuneration corresponding
to 107.00%, 107.5% and 108% of the accumulated variation of the average daily
Interbank Deposits - DI, respectively.
b) Finance lease obligations
Financial obligations are broken down as follows:
Consolidated
09/2014
12/2013
Gross finance lease obligations - minimum lease payments:
Less than one year
More than one year and less than five years
More than five years
Future financing charges on finance leases
41,225
192,710
445,111
679,046
(365,096)
29,012
126,223
348,064
503,299
(253,674)
Financial lease obligations - accounting balance
Accounting balance of property, plant and equipment
313,950
315,533
249,625
240,008
Total
c) Capitalized Interest
The following table presents summary financial charges and capitalized in fixed assets
under "Buildings" plot.
47
Company
09/2014
83,834
83,834
Total financial charges for the year
Capitalized interest
Financial expenses (Note 25)
Consolidated
09/2013
57,288
57,288
09/2014
119,860
119,860
09/2013
84,207
(3,776)
80,431
Financial expenses are capitalized based on the rate of the loan to which the qualifying
asset is directly connected.
d) Contract Covenants
On September 30, 2014 and December 31, 2013, the majority of loans and financing
held by the Company and its subsidiaries contract does not contain restrictive covenants
that establish obligations regarding the maintenance of financial ratios by the Company
and its subsidiaries.
Contracts with BNDES from July 2011 have restrictive covenants establishing the
following financial indicators:
- EBITDA margin exceeding 15%; and
- Net debt / EBITDA less than or equal to 2.5 (two point five).
On September 30, 2014, the Company had fully complied with all such covenants.
16. TRADE AND OTHER PAYABLES
Company
Domestic trade payables
Foreign trade payables (a)
Freight payable
09/2014
166,032
5,443
20,506
191,981
Consolidated
12/2013
242,289
6,428
23,005
271,722
09/2014
696,900
17,231
19,031
733,162
12/2013
671,761
11,396
23,429
706,586
(a) Refer mostly to US dollar-denominated amounts.
17. TAXES PAYABLES
Company
09/2014
12/2013
Taxes on revenue (PIS/COFINS) (injunction) (a)
Ordinary ICMS
Regular and reverse charge ICMS (b)
IRPJ and CSLL
IRPJ and CSLL (injunction) (c)
Consolidated
09/2014 12/2013
2,119
2,025
205,102
176,813
117,983
158,259
46,836
178,192
114,647
134,941
131,736
133,594
113,036
158,260
64,393
178,192
103,780
134,941
161,713
133,594
48
INSS – suspension of the enforceability
2,422
2,290
11,708
9,233
-
-
48,928
46,870
UFIR adjustment to federal taxes (e)
3,203
3,110
3,273
3,170
Action for annulment of INSS debt (f)
3,506
3,361
3,506
3,361
IRRF/IPI
Withholding PIS/COFINS/CSLL
5,208
11,413
7,021
15,823
2,205
1,589
6,481
7,706
-
-
77,680
76,467
612
520,545
347
539,053
1,626
879,206
1,485
874,956
IPI - exempt and zero-taxed products (d)
TAX- subsidiaries abroad
Service tax (ISS)
Escrow deposits ((a), (b), (d), (e) and (f)) (note 11)
Current
Non current
(164,968) (141,411)
(243,142) (215,647)
355,577
164,968
636,064
243,142
397,642
141,411
659,309
215,647
(a) The Company and its subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. are
challenging in court the inclusion of ICMS in the tax basis of Integration Program Tax
on Revenue (PIS) and Social Security Funding Tax on Revenue (COFINS). On June
2007, the Company and its subsidiary were authorized by the court to pay PIS and
COFINS without the inclusion of ICMS in their tax basis, starting April 2007. The
balances recognized as of September 30, 2014 refer to the unpaid amounts of PIS and
COFINS, from April 2007 to September, 2014, the collection of which is on hold. Part
of the balance, in the adjusted amount of R$ 29,176, is deposited in escrow.
(b)At September 30, 2014, the total recorded balances – Company and Consolidated, in the
amount of R$ 16,147, R$ 111,317, R$ 350 and R$ 30,445 refer, respectively to ICMS ST of Paraná, Federal District, Mato Grosso and Rio de Janeiro states which, at
December 31, 2013, amounted to R$15,282, R$98,195, R$329 and R$21,135,
respectively. The amount of unpaid ICMS-ST is being discussed in court by the
Company and, in certain cases, is monthly deposited with the courts, as mentioned in
Note 18.(a) (contingent liabilities - risk of loss assessed as possible). On November 26,
2011, the Company formalized an agreement with the Paraná state government, with
prospective application to this date, in order to define the Value Added Margin (MVA)
applicable to the calculation of ICMS-ST levied on the operations of Natura
Consultants in this state. For this, the Company recognized MVA application (within
the limit determined by the technical study) to taxable events prior to November 2011
and partially waived the judicial proceedings on the matter. The recorded residual value
refers to MVA discussion applicable to taxable events prior to November 2011. On
August 21, 2014, the Company formalized an agreement to define MVA applicable to
the calculation of ICMS - ST levied on the operations of Natura Consultants located in
the Federal District. Thus, the Company recognized MVA application to taxable events
occurred until August 2014, as well as waived the judicial proceedings on the matter.
(c) On February 4, 2009, the Company filed for a preliminary injunction, later on confirmed
49
by a decision that suspended enforceability of income and social contribution taxes
levied on any amounts received as arrears interest on late payment of contractual
liabilities in connection with sales operations to Natura Consultants. The appeal lodged
by Federal Government is pending judgment.
(d)This refers to IPI credits on the purchase of raw and packaging materials acquired under
rate reduced to zero or that are not taxed or are tax exempt. All the amounts being
discussed are deposited with the courts. In order to use the benefits granted by the
installment payment of the Federal Government, the subsidiary filed a petition waiving
the proceeding (see details in topic “Payment in installments of tax debts introduced by
Provisional Executive Order No. 470/09”, as under). Conversion of part of the judicial
deposit into definitive payment and the release of the remaining balance are being
awaited.
(e) This refers to social security contribution claimed in assessment notices issued by the
Brazilian National Institute of Social Security (INSS) in an audit that claimed from the
Company, as joint taxpayer, INSS amounts on outsourced services in the period from
November 1994 to December 1998. The amounts are being questioned in a judicial
proceeding and deposited with the courts. On March 1, 2010, a petition was filed
partially waiving the proceeding for purposes of adhering to the benefit plan provided
for by Law No. 11941/09.
Tax installment program established by Law 11,941/09
On May 27, 2009, Federal Government enacted Law 11,941/09, as a result of the conversion of
Provisional Act 449/08, which, among other changes to tax law, established the possibility of a
tax debt installment plan managed by the Federal Revenue Service, the National Social Security
Institute and the National Treasury Attorney General (PGFN), including the remaining balance of
Consolidated debts in the REFIS (Law 9,964/00), Special Installment Plan (PAES) (Law
10,684/03) and the Exceptional Installment Plan (PAEX) (Provisional Act 303/06), in addition to
the regular payments in installments provided for by article 38 of Law 8,212/91 and article 10 of
Law 10,522/02.
The entities that opted for paying or dividing into installments the debts under this Law, in the
applicable cases, may settle the amounts corresponding to default and automatic fines and latepayment interest, including those related to legally enforceable debts to the Government, using
tax loss carry forwards, and will benefit from reduced fines, interest and legal charges whose
reduction percentage depends on the installment plan chosen.
Pursuant to the established rules, for compliance with the first stage of installment payments, the
Company and its subsidiaries, after having filed motions at Court formalizing the withdrawal of
lawsuits whose taxes would be paid in installments, applied for installment payments, choosing
installment plans and indicating the generic nature of tax debts, paying the respective initial
installments, pursuant to the provisions of Federal Revenue Service (SRF) and National Treasury
Attorney General (PGFN) Joint Administrative Rule.
50
The tax debts recorded for payment in installments by the Company and its subsidiaries, pursuant
to Law 11,941/09, are as follows:
Company
Action for annulment of INSS debt (a)
IRPJ/CSLL/ILL debts (b)
12/2013
3,361
3,110
6,471
Inflation
adjustment/
reversals
146
93
239
09/2014
3.507
3.203
6.710
Consolidated
Action for annulment of INSS debt (a)
IRPJ/CSLL/ILL debts (b)
(a)
(b)
12/2013
3,170
Inflation
adjustment/
reversals
337
3,361
(88)
6,531
249
09/2014
3,507
3,273
6,780
See item (f) on this note for details.
See item (e) on this note for details.
Due to the lack of tax loss carry forwards, the Company will not offset them against the
remaining balance of the interest on installments.
The next steps of the Company’s and its subsidiaries’ tax installment plans, which are
being discussed in courts, depend on a decision about the consolidation of the related
debts, which is expected in order to settle such debts by transferring existing escrow
deposits to the Federal Government.
Tax installment plans created under Provisional Act 470/09
On October 13, 2009, Provisional Act 470 was enacted introducing the tax debt payment and
installment plans arising from the undue use of an industry tax incentive, introduced by Article 1
of Law Decree 491, of March 5, 1969, and the undue use of IPI credits, regulated by the Attorney
General of the National Treasury (PGFN) and Federal Revenue Service (RFB).
On November 3, 2009, the PGFN and the Federal Revenue Service published in the Federal
Official Gazette (DOU) Joint Administrative Rule 9, which establishes the debt payment and
installment plan addressed in Article 3 of Provisional Act 470/09. The debts arising from the
undue utilization of industry tax incentives introduced by Article 1 of Decree Law 491/69, and
those arising from the undue utilization of IPI credits challenged by the PGFN and Federal
Revenue Service may be exceptionally paid at sight or in installments to each agency by
November 30, 2009.
As mentioned in item (d) above, subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda.
filed a motion partially withdrawing from the injunction filed related to IPI credits claimed on
products purchased at zero tax rate or tax exempt.
51
Pending the conversion of part of the judicial deposit and the final payment of the remaining
balance survey, corresponding to low accounting records.
18. PROVISION FOR TAX, CIVIL AND LABOR RISKS
Company and its subsidiaries are parties to tax, labor and civil lawsuits and administrative
tax proceedings and an arbitration proceeding. Management believes, based on the opinion
and estimates of its legal counsel, that the provision for tax, civil, and labor contingencies are
sufficient to cover potential losses. This provision is broken down as follows:
Company
09/2014
Tax
Civil
Labor
Consolidated
12/2013
33,282
11,863
5,770
50,915
09/2014
33,657
11,906
5.296
50,859
12/2013
43,857
16,310
13,662
73,829
45,063
16,658
14,010
75,731
Tax contingencies
The provision for tax risks is broken down as follows
Company
2013
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
Additions
reversals
Payments
Inflation
adjustment
2014
854
-
(874)
-
20
-
6,111
-
-
-
2,224
8,335
287
(954)
Total provision for tax risks
3,775
14,548
8,369
33,657
287
(1,828)
-
110
(1,396)
208
1,166
3,885
12,485
8,577
33,282
Escrow deposits (note 11)
(7,356)
(287)
(7,643)
Tax assessment-IRPJ and CSLL–attorney
(b)
Tax assessment - 1990 IRPJ (c)
Attorney and other fees (d)
CSLL deductibility (Law 9,316/96) (e)
Consolidated
2013
Late payment fines on federal taxes
paid in arrears (a)
Tax assessment- IRPJ and CSLL-attorney (b)
Tax assessment - 1990 IRPJ (c)
Attorney and other fees (d)
854
6,111
3,775
24,748
Additions
reversals
Payments
Inflation
adjustment
2014
-
(874)
-
20
-
302
(1,190)
-
2,224
110
406
8,335
3,885
24,266
52
CSLL deductibility (Law 9316/96) (e)
Total provisions for tax risks
8,369
43,857
(7,949)
302
(2,064)
-
208
2,968
(262)
8,577
45,063
(8,211)
(a) This refers to arrears penalty on late payment of federal taxes. The Company paid the
amounts involved in these proceedings with the benefits from the installment payment
program from the Federal Government in the quarter ended September 30, 2014.
(b) Refers to attorney fees for the defense in the tax assessment notices issued against the
Company in August 2003, December 2006 and December 2007 by the Federal Revenue
Service, claiming the payment of income tax and social contribution on the deductibility
of the yield of debentures issued by the Company for fiscal years 1999, 2001 and 2002,
respectively. The tax assessment notices referring to 2001 and 2002 are pending from a
final and non-appealable decision from the Board of Tax Appeals (CARF) ruling. The
legal counsel’s opinion is that the likelihood of unfavorable outcome in these tax
assessment notices is remote.
The final and non-appealable administrative decision on the tax assessment notice issued
against the Company in August 2003 challenging the deductibility, in fiscal year 1999,
was issued on January 2010 that maintains part of the income tax assessed and the whole
of the social contribution. After this decision, on April 7, 2010, the Company filed a
lawsuit to cancel the remaining installment of IRPJ and CSLL. The legal counsel
considers that the likelihood of an unfavorable outcome is remote.
(c) Refers to an assessment notice issued by “Receita Federal do Brasil” demanding payment
of income tax on the profit from incentive exports occurred in 1989 due to the increase in
the rate established by Law No. 7988 of 29 December 1989 .The Company filed a
lawsuit at the judicial level cancellation of infraction and waits STF determination on the
case.
(d) The balance relates to legal fees for defending the interests of the Company and its
subsidiaries in tax proceedings. The amounts provided: (i) R$8,882 refers to legal fees
for preparation of defense in the infringement notices of income tax and social
contribution against the Company, issued on June 30, 2009 and August 30, 2013, whose
object questioning the deductibility of the amortization of goodwill arising from the
merger of Natura Developments Natura Participações SA and subsequent merger of both
companies by Natura Cosmetics SA. In December 2012, the case concerning the tax
assessment of 2009 was dismissed by the Board of Tax Appeals (CARF) which ruled
partially in favor of the Company to reduce the fine aggravated. On the merits, the
decision was unfavorable, which is why the Company is awaiting the finalization of the
judgment to appeal the Superior Chamber of Tax Appeals (CSRF). The related 2013 tax
assessment process was the subject of defense and is awaiting trial. It is noteworthy that
similar cases of goodwill were judged favorably in CARF, representing important
precedents for the Company. In the opinion of the legal advisors of the Company, the
transaction was structured as tax and its effects are defensible, why the risk of loss is
classified as remote, (ii) R$7,649 refers to legal fees for defense in case of violation of
IPI, PIS and COFINS issued against the subsidiary, in December 2012, in respect of
events that occurred in calendar year 2008. The main question of the tax authorities is
53
that the subsidiary would have practiced incorrectly priced sales for the Company. In
May and June 2013, the cases were tried by the Federal Revenue of Brazil Trial in
Ribeirão Preto / SP, decided that (a) for the subsidiary to cancel the tax credit charged in
the assessment of PIS / COFINS and (b) contrary to the Controlled to keep the tax credit
charged in the assessment of IPI. Both decisions will be reconsidered on appeal stage the
2nd administrative level (Board of Tax Appeals - CARF). In the opinion of the legal
advisors of the Company, the transaction was structured as tax and its effects are
defensible, why the risk of loss is classified as remote.
(e) This refers to the writ of mandamus questioning constitutionality of Law No. 9316/96,
which prohibited deductibility of CSLL from its own calculation base and IRPJ
calculation base. The amount involved in this proceeding is deposited with the courts.
On August 25, 2014, in order to use the benefits from the installment payment program
of the Federal Government, the Company filed a petition waving the related proceeding.
Formalization of adhesion to the program and conversion of the judicial deposit into
Federal Government proceeds are currently pending.
Civil risk
Company
12/2013
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Civil lawsuits and lawyer fees
Additions
reversals
Payments
5,510
7,041
(713)
2,290
-
-
Total provision for civil risks
4,106
194
11,906
7,235
(713)
(2,078)
(1,332)
1,200
Inflation
adjustment
(6,418)
-
09/2014
67
5,487
-
114
2,404
-
(328)
3,972
(147)
11,863
(6,418)
-
(179)
(2,389)
Consolidated
12/2013
Several civil lawsuits (a)
Lawyer fees - environmental civil
lawsuit (b)
Lawyer fees - IBAMA (c)
Civil lawsuits and lawyer fees
Total provision for civil risks
(2,190)
(a)
Additions
reversals
Payments
6,759
7,648
(1,774)
2,494
2,953
-
-
4,104
16,310
194
7,842
(1,774)
(2,298)
2,255
Inflation
adjustment
(5,839)
(5,839)
-
09/2014
160
6,954
140
147
2,634
3,100
(328)
119
3,970
16,658
(174)
(2,407)
As of September 30, 2014, the Company and its subsidiaries are parties to 2,077 civil
lawsuits and administrative proceedings (2,106 as of December 31, 2013), of which
1,951 were filed with civil courts, special civil courts and the consumer protection
agency (PROCON) by Natura Beauty Consultants, consumers, suppliers and former
54
employees, most of which claiming compensation for damages.
(b)
The provision includes R$1,727 with respect to legal fees, ad exitum, for the defense of
the Company’s interests in the public lawsuit filed by the Federal Public Prosecution
Office of Acre against the Company and other institutions for alleged access to the
traditional knowledge associated to the asset (“murumuru”). Award was made in the
records of that action, deciding to exclude Natura demand. However, as the prosecution
filed an appeal, the case is awaiting final decision. Our legal counsel’s opinion is that the
risk of losses is remote.
(c)
These refer to lawyer fees for the adoption of the judicial measures considered applicable
by the Company’s legal advisors, which aim at revoking the assessment notices issued by
the Brazilian Institute of Environment and Renewable Natural Resources (IBAMA)
against the Company in 2010 and 2011, for supposed irregular access to the Brazilian
genetic heritage or related traditional knowledge, as well as its supposed failure in
sharing the benefits. The Company received until September 2014, 70 fines from
IBAMA, totaling R$14,193 and filed reply and administrative appeal for all of them, and
three assessments notices have already been revoked. A definitive decision on merit has
not yet been handed down on the other cases, reason why such fines do not represent
enforceable liabilities. In view of the Company’s decision that it will question in court
any unfavorable decisions on the administrative proceedings with IBAMA, Company
management and its legal advisors assess as remote the chances of loss on the assessment
notices related to the supposed failure to share benefits, and as possible the chances of
loss on the assessment notices related to irregular unauthorized access to the Brazilian
genetic heritage due to compliance with all of the principles established in the Biological
Diversity Convention (CDB), an international treaty entered into in Rio-92, and the
unlawfulness and unconstitutionality of the current legal framework that incorporated
CDB in the Brazilian legal system. Except for the inputs from Federal Government land,
with which Natura is negotiating through the Negotiation Committee, the Company
shares benefits in 100% of the cases of access to the Brazilian biodiversity genetic
heritage and related traditional knowledge, and pioneers in the sharing of benefits with
traditional communities and has most of the permits from the regulatory agency to have
access to biodiversity as well as the permits already granted to private companies.
Labor risks
As of September 30, 2014, the Company and its subsidiaries are parties to 756 labor lawsuits
filed by former employees and third parties (615 as of December 31, 2013), claiming the
payment of severance amounts, salary premiums, overtime and other amounts due, as a
result of joint liability. The provision is periodically reviewed based on the progress of
lawsuits and history of losses on labor claims to reflect the best current estimate.
Company
12/2013
Total provision for labor contingencies
5,296
(4,709)
Addtions
2,790
(331)
Reversals
(2,851)
2,744
Inflation
adjustment
535
(95)
09/2014
5,770
(2,391)
55
Consolidated
12/2013
Total provision for labor contingencies
Addtions
13,662
(7,014)
Reversals
Inflation
adjustment
(6,079)
4,920
6,366
(1,610)
09/2014
61
(151)
14,010
(3,855)
Contingent liabilities - possible risk
The Company and its subsidiaries are parties to tax, civil and labor lawsuits, for which there
is no reserve for losses recorded, because the risk of loss is considered possible by
management and their legal counsel. These lawsuits are as follows:
Company
09/2014
Tax:
Declaratory Action - ICMS - ST (a)
Administrative proceeding - ICMS - ST
assessment, PA (b)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS ST, RS (c)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS ST, PR (d)
Administrative proceeding – Offset - COFINS /
Freight (e)
Administrative proceeding - ICMS - ST
assessment, DF (f)
Administrative proceeding - tax debt - ICMS ST –RS (g)
Tax assessment TRI.00843 - Tax Debit - ICMS – ST
MG (h)
Others
Civil (i)
Labor
Consolidated
12/2013
12/2013
09/2014
120,308
105,996
120,308
105,996
571
571
571
571
11,076
10,535
11,076
10,535
275,883
152,380
275,883
152,380
38,201
36,502
38,201
36,502
135,492
114,228
135,492
114,228
35,313
34,292
35,313
34,292
176,650
-
176,650
-
300,608
22,107
55,589
1,791,798
145,055
68,037
37,517
705,113
324,600
22,696
162,610
1,303,400
165,085
68,506
66,602
754,697
(a) As of September 30, 2014, the balance recorded is broken down as follows:
(1) ICMS - ST - PR - R$52,702 (R$47,499 as of December 31, 2013) - lawsuit filed
by the Company challenging the changes in ICMS - ST tax basis introduced by
Paraná Decree 7,018/06. The amount discussed in the lawsuit, related to the period
from January 2007 to November 2011, is fully deposited in escrow, as mentioned in
notes 11 and 17 (b), and its collection is suspended.
(2) ICMS - ST - DF - R$39,499 (R$31,723 as of December 31, 2013) - declaratory
action filed by the Company to challenge its liability for the payment of ICMS - ST
due to the lack of a statute on and statutory criteria for the determination of the tax
56
base of this tax or, subsequently, the need to enter into an Agreement to set out the
ICMS - ST tax basis. The amount under litigation, related to the period from
February 2009 to August 2014, is fully deposited in escrow, as referred to in notes 11
and 17 (b), and its collection is suspended.
(3) ICMS - ST - MT – R$4,127 (R$3,922 as of December 31, 2013) - declaratory
to the State of Mato Grosso due to the lack of a statute on and statutory criteria for
the determination of the tax base of this tax or, subsequently, the need to enter into
an Agreement to set out the ICMS - ST tax basis. The amount under litigation,
related to the period from October 2009 to July 2011, is fully deposited in escrow, as
referred to in notes 11 and 17 (b), and its collection is suspended.
(4) ICMS - ST - SC – R$23,980 (R$22,852 as of December 31, 2013) - declaratory
to the State of Santa Catarina due to the lack of a statute on and statutory criteria for
the determination of the tax base of this tax or, subsequently, the need to enter into
an Agreement to set out the ICMS - ST tax basis. The amount under litigation,
related to the period from July 2011 and August 2011 and from February 2012 to
March 2013, is fully deposited in escrow, as referred to in notes 11 and 17 (b), and
its collection is suspended.
(b) Tax assessment for ICMS - ST, required by the Federal District and the State of
Pará, due to the alleged underpayment related to the difference required as ICMS ST. The Company presented its defense at the administrative level and is awaiting
the final judgment.
(c) Assessment notice for ICMS - ST, required by the state of Rio Grande do Sul, by
reason of their status as tax substitute, for the collection of ICMS allegedly, due to
the alleged underpayment related to the difference required to as ICMS - ST. The
Company proposed annulment action to remove this requirement and awaits its final
judgment.
(d) assessment notices issued by the State of Parana for alleged incorrectness of ICMSST due to the state in the period from February to December 2007, January-April
2008, October 2008 to January 2009, March 2009 to September 2010, November
2010 and April-August 2011. The ICMS-SP charged by the state is filed in a lawsuit
filed by the Society for discussing the legality of the changes promoted by the
calculation basis Paraná Decree 7.018/06, as mentioned in notes 11 and 17 (b). The
tax assessments are awaiting trial at the administrative level.
(e) This refers to dismissal of applications for offset filed in order to use PIS and
COFINS credits, computed on expenses incurred with freight on sales of products
subject to one-time levy taxation. The Company filed an answer at the
administrative level which is pending judgment.
(f) Assessment notices issued by the Federal District due to supposed inaccuracy in the
calculation of ICMS - ST due to the state in the periods from January 2007 to
December 2011. The tax charged by the state government has been deposited in court
in connection with the proceeding filed by the Company questioning lawfulness of
the changes in the tax calculation base introduced by government, as mentioned in
57
Note 11 and 17. The Company filed an answer at the administrative level, which is
pending judgment.
(g) Action for annulment to revoke the taxes claimed in Assessment Notices No.
0018669050 and No. 0018669069, in connection with supposed unpaid ICMS
differences, in the periods from 01/01/2006 to 12/31/2006 and 01/01/2007 to
02/28/2008, alleging (I) use of the benefit of reduction of the ICMS-ST tax base,
without a proportional reduction of the credits on goods entries (condition for use), as
well as (II) undue reduction of the internal tax rate, in the calculation of tax due,
applying the percentage of the calculation base reduction benefit. There was
publication of the decision considering the action to be groundless and now the
proceeding is in the phase of appeal.
(h) This refers to assessment notice issued by the Minas Gerais state tax authorities
claiming supposed unpaid ICMS-ST differences for certain months in the period
from 2010 to 2013. The Company filed an opposition, which is pending trial
administrative decision.
(i) 1° ARBITRATION - On April 9, 2012, Natura Cosmetics SA submitted to
arbitration controversial issues of the Private Rental Atypical and Other Covenants,
entered into on December 21, 2010 with RB Capital Fundo de Investimento
Imobiliário – FII and Marcacel Participações S.A. resulting from delaying in
delivering the Enterprise, as well as bursts in construction spending much higher
values and that Natura recognizes as " additional requests for scope" and amounting
to R$11,780 (see financial leasing fixed and intangible notes 14 and Borrowings 15).
The total disputed amounts to nominal values , approximately R$51 million in
addition to fines and indemnities in minimum nominal amounts of R$ 16 million that
Natura charged in his favor.The sentence was given on February 26,2014, upholding
the application of Natura that RB Capital balked with bursts in construction
spending, and the Natura just bear with the additional values resulting from design
changes requested by it, subsequent to conclusion of the contract. Requests for fines
and indemnities relating to late delivery of the construction were rejected. On March
13, 2014 the parties requested clarification. Following requests for clarification of the
parties, the arbitral tribunal in April 7, 2014 maintained in full the arbitral sentence.
2nd ARBITRATION – On March 3 2013, Natura Cosméticos S.A. filed an arbitration in
the Chamber of Commerce Brazil Canada against the company RB Capital Fundo de
Investimento Imobiliário – FII and Marcacel Participações S.A., referring to emerging
issues of Atypical Rental Agreement and Other Covenants signed between the parties in
December 21, 2010, especially because of build failures of the Distribution Center
("CD") and delayin procurement of the construction company for the future headquarters
building ("Sede") of Natura.
The respondents filed a claim requiring Natura to pay the rent of two buildings existing
in the same venture that will house the head office that is being used by Natura under a
free-lease agreement. The proceeding is in the phase of expert evidence for subsequent
finding of facts hearing. The legal advisors have assessed that the case involves possible
loss.
58
Contingent assets
The Company and its subsidiaries material contingent assets are as follows:
(a) The Company and its subsidiaries Industry and Trade Cosmetics Natura Ltda., Natura
Innovation and Technology Products Ltda. and Natura Logistics and Services Ltda.
plead the refund of the ICMS and Service Tax - ISS included in the calculation basis of
PIS and COFINS, collected from March 2004 to March 2007. The amounts of the refund
claims, updated through September 30, 2014, amounted to R$194,803 (R$147,220 on
December 31, 2013). The opinion of legal counsel is that the probability of loss is
possible.
The Company and its subsidiaries do not recognize as its assets contingent assets listed
above, as the pronouncement CPC 25 - Provisions, contingent liabilities and contingent
assets.
19. OTHER LIABILITIES
a) Provision for acquisition of non-controlling interest
Liability recorded due to the purchase and sale agreement of Emeis Holdings Pty Ltd, which
provides for acquisition of non-controlling interest as from 2015, with term of up to 2025.
The payment shall be made based on Company performance on the date of exercise of the
option. The balance at September 30, 2014 is of R$145,116 (R$141,600 at December 31,
2013), and restatement thereof was recognized in P&L for the period ended September 30,
2014 in the amount of R$ 3,476.
The provision for acquisition of non-controlling interest in connection with the remaining
35% of voting capital of Emeis Holdings Pty Ltd. was calculated considering projected
EBITDA, plus the balance of cash and financial liabilities, for the period ended June 30,
2016, in which, based on management’s best estimate, the options will be exercised.
b) Other liabilities
Company
09/2014
Retirees’ healthcare plan (*)
Carbon credit
Other provisions
30,716
9,598
13,690
54,004
12/2013
26,420
9,710
20,035
56,165
Consolidated
09/2014
42,318
9,598
75,876
127,792
12/2013
36,606
9,710
75,050
121,366
(*) The Company and its subsidiaries offer a group of paid staff who made inactive and
59
fixed contributions to the health care plan, the right to stay in the health plan after
retirement by paying the average premium. The recognition of actuarial gains and losses
are recognized through other comprehensive income (OCI) as mentioned in Note 2.25
from the company annual financial statements published in February 12,2014. On
september 30, 2014, the weighted average life is 19 years and had 912 to 1,770
employees in the Company and Consolidated, respectively.
During the year the consequences of this plan in income are related to the cost of service
in the amount of R$ 1,343 and R$1,825 in the Company and Consolidated, respectively,
and the interest cost of R$2,954 and R$3,887 in the company and Consolidated,
respectively.
The actuarial liability shown was calculated in December 31, 2013 by an independent
actuary considering the following main assumptions:
2013
11,50
11,40 a 6,40
5,40
6,40
3,50
Financial discount rate
Increase in medical expenses
Long-term inflation rate
Final rate of medical inflation – after 10 years
Rate of growth of medical costs for ageing costs
1,50
Rate of growth of medical costs for aging contributions
Wyatt 85
Class 1
RP2000
T-9 service
table
Invalidity table
General mortality table
Turnover table
Company
09/2014
Company current service cost
Cost of interest
Recognition of actuarial Losses/(Gains) in OCI
12/2013
1,343
1,790
2,953
3,938
- (21,015)
4,296 (15,287)
Consolidated
09/2014
12/2013
1,825
2,433
3,887
5,173
- (25,883)
5,712 (18,277)
20. SHAREHOLDERS’ EQUITY
a) Issued capital
As of September 30, 2014, the Company’s capital was R$427,073.
In the nine month period ended in September, 30 of 2014 there was no change in capital,
which is made up of 431,239,264 subscribed and paid-up common registered shares. The
Company is authorized to increase its capital, irrespective of an amendment to the
articles of incorporation, up to the limit of 441,310,125 (for hundred and forty-one
60
million, three hundred and ten thousand, one hundred and twenty-five) common shares
with no par value by resolution by the Board of Directors, which will lay down the
issuance conditions, including price and deadline for payment.
b) Dividend and interest on capital payment policy
The shareholders are entitled to receive every year a mandatory minimum dividend of
30% of net income, considering principally the following adjustments:
• Increase in the amounts resulting from the reversal, in the period, of previously
recognized reserves for contingencies.
• Decrease in the amounts intended for the recognition, in the period, of the legal
reserve and reserve for contingencies.
The bylaws allow the Company to prepare balance sheets and, based on these balance
sheets, authorize the payment of dividends upon approval by the Board of Directors.
On April 16, 2014 the Company paid dividends totaling R$474,004 and interest on
capital in the total gross amount of R$22,389 (R$19,030, net of withholding tax), as
distribution recommended by the Board of Directors on February 12 2014, and ratified at
the Annual General Meeting held on April 11, 2014, relating to the net profit of the year
2013, which added to R$337,305 of dividends and R$27,528 of interest on equity paid in
August 2013 correspond to a distribution of approximately 100 % of net income in fiscal
2013.
On July 23,2014, the Board of Directors approved the payment of interim dividends and
interest on capital, referring to the income earned in the firts half of 2014, amounting
R$232,321 (R$0,540431190 per share) and R$27,822,gross of withholding tax (R$
0,064720599 gross per share), respectively. The total amount of interim dividends and
interest on capital equals 100% of Consolidated net income in the first half of 2014.
In November 2013 was published the Provisional Measure nº. 627 establishing that the
tax exemption for the payment of dividends only applies to profits calculated based on
Brazilian accounting standards in accordance with the provisions of Law nº 6.404/76
force in December 2007.
In May 2014, the Provisional Measure was converted into Law No. 12,973. The main
amend is regard to the treatment of dividends, interest on capital and evaluation of the
investment by value equity, different from providing for the provisional measure, the
Law No. 12,973 did not require advance option effect for the calendar year 2014 as a
condition for eliminating tax effects related to differences arising from the application of
current methods and accounting practices and the presented in December 31, 2007 for the
above items, providing to the company the ability to anticipate the effects of the standard
according to the interests of each taxpayer.
The Company has prepared studies on the effects that could result from implementation
of the provisions of Law No. 12,973 and it was concluded that it has no significant
impact on financial statements for September 30, 2014 and December 31, 2013 and
61
therefore, opted for not anticipation of these effects for the year ended in
December,2014.
For the year 2014 was considered the measures of the change in legislation that
correspondent the Provisional Measure and the income is calculated by purposes of
dividends based on these criteria .
c) Treasury shares
The Company repurchased during the year ended December 31, 2013 1,375,500 common
shares, at the average price of R$43,74, in order to meet the exercise of options granted
to the Company’s and its direct and indirect subsidiaries’ management and employees.
As of December 31, 2013, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
12/2013
Repurchased
Used
Balance at year end
Number of
Share
1,941,345
1,375,500
(1,196,386)
2,120,459
R$’ 000
66,105
60,172
(42,293)
83,984
Average price
per share - R$
34.05
43.75
35.35
39.61
As of September 30, 2014, line item ‘Treasury shares’ is broken down as follows:
09/2014
Used
Balance at year end
Number of
Share
2,120,459
(1,154,875)
965,584
R$’ 000
83,984
(45,697)
38,287
Average price
per share - R$
39.61
39.57
39.65
d) Share premium
Refers to the premium generated on the issuance of 3,299 common shares resulting from
the capitalization of debentures totaling R$100,000, occurred on March 2, 2004. During
the period ended on September 30, 2014, the use of 1,155 treasury shares in connection
with the stock option plan involved premium of R$12,246.
e) Legal reserve
Since the balance of legal reserve plus capital reserves, addressed by article 182,
paragraph 1, of Law 6,404/76, exceeded 30% of the capital, the Company decided, in
accordance with article 193 of the same Law, not to recognize a legal reserve on net
income earned in the years from 2006.
f) Retained earnings reserve
On September 30, 2014 and 2013, the Company has not recognized a reserve for retained
earnings in accordance with Article 196 of Law No. 6,404/76.
62
The Annual General Meeting to approve the financial statements also performs the
necessary decisions in order to meet the legal requirements on the limit of the balance of
profit booking.
g) Other comprehensive income
The Company recognizes in this account the effect of exchange rate fluctuations on
investments in foreign subsidiaries and actuarial gains and losses arising from employee
benefit plan, as outlined in note 24. To exchange differences accumulated effect will be
reversed to the income statement as a gain or loss on the disposal or write-off of
investment. For Actuarial gains and losses, the amounts will be recognized at the time of
reassessment of actuarial liabilities.
21. SEGMENT INFORMATION
Segment reporting is consistent with management reports provided by the main operating
decision-maker to assess the performance of each segment and the allocation of funds.
Although the main decision-maker analyzes the information on revenue at its different
levels, according to the reports used by management to make decisions, the Company’s
business is mainly segmented based on the sales of cosmetics by geography, which are as
follows: Brazil, Latin America (“LATAM”) and other countries. In addition, LATAM is
divided into two groups for analysis: (a) Argentina, Chile and Peru (“Consolidating
Operations”); and (b) Mexico and Colombia (“Operations in Implementation”). The
segments’ business features are similar and each segment offers similar products through the
same consumer access method.
Net revenue by geography in the three month period ended in September, 30 of 2014 is as
follows:
• Brazil: 81.4%
• Consolidating Operations: 9.7%
• Operations under Implementation: 5.7%
• Others: 3.2%
The accounting practices for each segment are the same as those described in note 2,
description of Natura’s business and significant accounting policies disclosed in
February,12, 2014. The performance of segments of The Company has been evaluated on
the net operating income, net income and non-current assets for the period. This
measurement basis excludes the effects of interest, income tax and social contribution,
depreciation and amortization.
In the following tables there is summarized financial information related to the Company's
segments for September 30, 2014 and December 31, 2013.The amounts provided to the
Executive Committee related to net income and total assets are consistent with the balances
recorded in the financial statements and with the accounting policies applied.
63
Brasil
Argentina, Chile and Peru
México, Venezuela and Colômbia
Others (*)
Consolidated(related to
shareholders`controlling)
Brazil
Mexico, Venezuela and Colombia
Others (*)
Consolidated (related to
shareholders`controlling)
09/2014
Depreciation and Financial expenses
amortization
net
Net
income
4,254,142
504,853
296,332
170,835
503,794
34,041
(18,314)
(11,884)
(125,144)
(4,710)
(3,072)
(11,485)
(172,836)
3,061
(3,545)
(3,399)
(204,446)
(19,623)
(3,106)
(6,531)
5,226,162
507,637
(144,411)
(176,719)
(233,706)
09/2013
Depreciation and Financial expenses
amortization
net
Net
revenue
Net
income
4,082,549
457,625
212,477
92,073
570,388
32,283
(24,828)
(29,326)
(131,755)
(4,281)
(2,749)
(3,452)
(129,056)
(5,294)
(685)
850
(228,896)
(14,435)
(1,206)
(761)
4,844,724
548,517
(142,237)
(134,185)
(245,298)
09/2014
Non current
assets
Brazil
2,793,165
Mexico, Venezuela e Colombia
Others (*)
Consolidated
52,266
15,384
204,183
3,064,998
(*)
Income
tax
Net
revenue
12/2013
Total
assets
Current
liabilities
2,205,583
239,439
94,065
53,329
2,592,416
Income
tax
Non
current
assets
Current
liabilities
Total
assets
5,888,326
2,483,488 1,998,633 5,453,787
429,358
159,952
294,951
6,772,587
41,403
168,869
348,993
17,551
95,469
151,013
192,946
63,869
294,528
2,735,388 2,326,840 6,248,321
Includes operations in France and Corporate LATAM and Aesop
The Company has only on class of products that is sold to Natura Beauty Consultants which
is classified as “Cosmetics”. As such, disclosure of information by products and services is
not applicable.
The Company has a diversified customer portfolio, with no concentration of revenue.
The revenue from foreign related parties reported to the Executive Committee was measured
in accordance with that presented in the income statement.
64
22. NET REVENUE
Consolidated
09/2013
09/2014
Company
09/2014
09/2013
Gross revenue:
Domestic market
Foreign market
Other sales
5,808,157
5,586,280
138
5,586,418
(12,124)
(1,168,859)
4,405,435
81
5,808,238
(15,850)
(1,260,619)
4,531,769
Returns and cancellations
Taxes on sales
Net revenue
5,808,575
1,209,518
1,188
7,019,281
(24,848)
(1,768,271)
5,226,162
5,584,375
956,853
869
6,542,097
(18,805)
(1,678,568)
4,844,724
23. OPERATING EXPENSES AND COST OF SALES
(a) Breakdown of operating expenses and cost of sales by function:
Company
Consolidated
09/2014
09/2013
09/2014
Cost of sales
Selling, Marketing and Logistics expenses
Administrative, P&D, IT and Project Expenses
1,646,243
1,496,927
1,607,548
1,321,503
1,578,312
1,927,768
1,427,755
1,740,466
561,092
668,221
818,539
762,888
Total
3,704,262
3,597,272
4,324,619
3,931,109
09/2013
(b) Breakdown of operating expenses and cost of sales by nature:
Company
Consolidated
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
Cost of sales
Raw material/packaging Material
Workforce
Others
1,646,243
1,646,243
-
1,607,548
1,607,548
-
1,578,312
1,265,031
154,411
44,633
114,237
1,427,755
1,138,088
136,894
47,500
105,273
Marketing and selling expenses
Freight
Marketing, sales force and other
sales expenses
1,496,927
209,002
1,321,503
209,900
1,927,768
213,059
1,740,466
224,129
1,266,443
1,094,507
1,692,754
1,497,276
21,482
17,096
21,955
19,061
561,092
668,221
818,539
762,888
516,853
44,239
3,704,262
614,224
53,997
3,597,272
148,342
592,374
77,823
4,324,619
124,772
562,423
75,693
3,931,109
General and administrative
expenses
Development in Inovation
Other administrative expenditure
Total
65
24. EMPLOYEE BENEFITS
Company
09/2014
09/2013
Payroll and bonuses
Gain based on stocks (note 24.1)
Pension Plan (note 24.2)
Taxes payable
Consolidated
09/2014
09/2013
230,320
3,526
2,765
192,503
5,186
2,385
472,965
5,621
4,175
409,389
9,138
3,587
81,711
75,777
139,780
136,676
318,322
275,851
622,541
558,790
24.1. Gain based on stocks
The Board of Directors, upon granting of options, meets annually in order to establish
the option granting plan for the current year, on the basis approved by the General
Meeting, indicating the directors and managers who will receive the options and the
total number to be distributed.
Under the program format valid until 2008, the options granted had maturity term of
four years. Under this format, 50% of the options matured at the end of the third year
and the remaining 50% at the end of the fourth year .
In 2009, the program format was changed so that 100% of the options were considered
to have matured at the end of the fourth year, with the possibility of early maturity at
the end of the third year, under the condition of cancelation of 50% of the options
granted in the plans. The maximum option exercise term started to be of 8 years as
from the Board of Directors Meeting that approved the plan.
In 2014 1,517,535 options were granted at an exercise price of R$37.75.
The changes in the number of outstanding stock options and their related weightedaverage prices are as follows:
09/2014
Balance at beginning of
year
Granted
Cancelled
Exercised
Balance at year end
12/2013
Average exercise
price per share R$
Options
(thousands)
Average exercise
price per share R$
Options
(thousands)
43,97
6,461
35,52
5,985
37,75
49,71
29,03
46,46
1,518
(841)
(1,155)
5,983
51,95
46,24
29,65
43,97
2,388
(716)
(1,196)
6,461
Out of the 5,983 outstanding options as of September 30, 2014 (6,461 outstanding
options as of December 31, 2013), 2.377 outstanding options are vested (2,374
outstanding options as of December 31, 2013). The Options exercised in 2014 resulted
66
in the use of 1,155 shares of outstanding treasury shares (1,196 shares for the year
ended December 31, 2013).
The expense related to the fair value of the options granted during the quarter ended
September 30,2014, according to the elapsed vesting period, was R$ 3,526 and
R$5,621, Company and on a Consolidated basis, respectively (R$5,186 Company and
R$ 9,138 on a Consolidated basis, respectively, as of September 30, 2013).
The stock options outstanding at the end of the year have the following vesting dates
and exercise prices:
As of September 30, 2014
Grand date
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
March 17,2014
Exercise price
- R$
Existing
options
Remaining
contractual life
(years)
30,15
44,24
51,63
56,42
37,75
478,749
1,342,525
1,112,444
1,692,290
1,357,284
3
4
5
7
8
Vested
options
478,749
1,342,525
556,222
-
5.983,292
2,377,496
As of December 31, 2013
Grant date
April 22, 2008
April 22, 2009
March 19, 2010
March 23, 2011
March 18, 2013
Exercise price
- R$
Existing
options
26.42
28.82
42.49
49.35
53.93
277,856
1,355,815
1,480,171
1,251,405
2,095,861
6,461,108
Remaining
contractual life
(years)
As of September 30, 2014, market price per share was $36,98
December 31, 2013) per share.
0.31
3.36
4.28
5.28
7.32
Vested
options
277,856
1,355,815
740,086
2,373,757
(R$41.37 as of
The options were measured at their fair values on grant date, pursuant to IFRS 2 Shared Based Payments. The weighted average fair value of the options as of
September 30, 2014 was R$11.47.
•
Significant data included in the fair value pricing model of the options granted in
2014:
•
Volatility of 30.4 % (30% as of March 18, 2013).
•
Dividend yield of 5.65% (4% as of March 18, 2013).
•
Expected option life of three and four years.
67
•
24.2.
Risk-free annual interest rate of 12.9% (8.7% as of March 18, 2013).
Pension Plan
The Company and its subsidiaries sponsor two employees’ benefit plans: a pension
plan, through a private pension fund managed by Brasilprev Seguros e Previdência
S.A., and an extension of healthcare plans to retired employees.
The defined contribution pension plan was created on August 1, 2004 and all
employees hired from that date are eligible to it. Under this plan, the cost is shared
between the employer and the employees so that the Company’s share is equivalent to
60% of the employee’s contribution according to a contribution scale based on salary
ranges from 1% to 5% of the employee’s monthly compensation.
As of September 30, 2014, the Group did not have actuarial liabilities arising from the
former employees’ pension plan.
The contributions made by the Company and its subsidiaries totaled R$2,765
(Company) and R$4,175 (Consolidated) in the nine months period ended September
30, 2014 (R$2,385, Company and R$ 3,587, Consolidated in the nine months period
ended September 30, 2013) and were recorded as expenses in the period.
25. FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
Company
09/2014
09/2013
Financial income:
Interest on short-term investments
Inflation adjustment and foreign exchange gains (a)
Gains on swap and forward transactions (c)
Other financial income
Financial expenses:
Interest on financing
Inflation adjustment and foreign exchange losses (b)
Losses on swap and forward transactions (d)
Gains (losses) on the mark-to-market of swap and forward
derivatives
Other financial expenses
Financial expenses, net
75,469
135
95,484
21,373
192,461
37,166
305
152,815
10,654
200,940
Consolidated
09/2013
09/2014
92,073
3,421
110,898
26,764
233,156
51,950
12,152
166,338
14,108
244,548
(83,834)
(60,434)
(151,193)
(57,288)
(122,356)
(95,648)
(119,860)
(67,845)
(168,270)
(80,431)
(128,449)
(107,938)
2,275
(24,711)
4,542
(34,307)
(28,115)
(321,301)
(16,853)
(316,856)
(58,442)
(409,875)
(27,608)
(378,733)
(128,840)
(115,916)
(176,719)
(134,185)
The objective of the breakdowns below is to explain more clearly the foreign exchange
hedging transactions contracted by the Company and the related balancing items in the
income statement shown in the previous table:
68
Consolidated
09/2013
09/2014
Gains on monetary and exchange variations:
Exchange rate changes in accounts payable in foreign subsidiaries
Exchange variation of receivables export
Monetary variations of financing
3,304
117
3,421
9,171
2,844
137
12,152
(b)
(3,884)
(63,961)
(67,845)
(5,130)
(123,319)
(128,449)
Gains and forward swap transactions:
Gain on exchange coupon “swap”
Exchange rate on swap instruments
Revenue from fixed rate "swap"
(c)
34,078
66,836
9,984
110,898
29,090
128,452
8,796
166,338
(165,881)
(2,389)
(168,270)
(99,559)
(8,379)
(107,938)
(a)
Losses on monetary and exchange variations:
Exchange rate changes in accounts payable in foreign subsidiaries
Exchange rate on loans
Exchange variation of receivables export
Losses swap and forward:
Exchange rate on swap instruments
Financial instruments costs "swap
Exchange variation forward (d)
26. NET OTHER INCOME (EXPENSE)
Company
09/2014
Gain (loss) on sale of property, plant and equipment
Credit INSS (a)
Reversal of contingent (b)
Other net operating income (expenses)
143
3,822
(4,425)
(460)
09/2013
1,085
(13,136)
(12,051)
Consolidated
09/2014
09/2013
580
7,223
6,231
3,065
17,099
13,699
718
14,417
(a) Credit of INSS- over 1/3 vacation, based on the judgment of the evolution of STJ.
(b) Refers to the adjustment of contingent consideration as mentioned in note 29 a)
27. EARNING PER SHARE
27.1. Básic
Basic earnings per share are calculated by dividing the net income attributable to the
owners of the Company by the weighted average of common shares issued during the
year, less common shares bought back by the Company and held as treasury shares
69
09/2014
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of common shares issued - thousands
Weighted average of treasury shares
Weighted average of outstanding common shares
Basic earnings per share - R$
09/2013
507,637
548,517
431,239,264 431,239,264
(1,899,830)
(1,580,204)
429,339,434 429,659,060
1,1824
1,2766
27.2. Diluted
Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average outstanding
common shares supposing that all potential common shares that would cause dilution
are converted. The Company has only one category of common shares that would
potentially cause dilution: the stock options.
09/2014
Net income attributable to owners of the Company
Weighted average of outstanding common shares
Adjustment for stock options
Weighted average number of common shares for diluted earnings per
share calculation purposes
Diluted earnings per share - R$
09/2013
507,637
429,339,434
1,123,308
548,517
429,659,060
1,186,600
430,462,742
430,845,660
1,1793
1,2731
28. RELATED-PARTY TRANSACTIONS
28.1.
Receivables from and payables to related parties are as follows:
Controladora
12/2013
09/2014
Current assets:
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (a)
Natura Logística e Serviços Ltda. (b)
Current liabilities:
Trade payables:
Natura Logística e Serviços Ltda. (d)
Natura Inovação e Tecnologia de Produtos Ltda. (e)
Dividends and interest on capital payable
1,284
1,317
4,093
6,694
2,072
1,927
5,370
9,369
220,921
11,675
20,087
252,683
249,843
12,886
13,789
276,518
369
452
Related-party transactions are as follows:
70
Company
Product sales
Product purchases
09/2014
09/2013
09/2014
09/2013
Natura Cosméticos S.A. - Brazil
Natura Cosméticos S.A. - Mexico
Natura Cosméticos Ltda. - Colombia
Natura Europa SAS - France
2,352,879
2,352,879
2,156,775
2,156,775
Service provided
09/2014
09/2013
Administrative structure: (f)
Ltda
Products and technology research and development:
(g)
Natura Cosméticos S.A. – Brazil
Research and testing “in vitro”: (h)
Natura Innovation et Technologie de Produits
SAS - Franca
Lease of properties and shared charges: (i)
Ltda.
Total of sales and purchases and services
2,122,245
35,774
64,796
47,777
50,358
29,113
1,976
789
51
2,352,879
1,980,647
30,303
52,364
35,351
35,970
18,449
2,605
929
92
65
2,156,775
Services received
09/2014
09/2013
148,441
-
177,248
-
115,212
139,045
-
-
20,929
148,441
177,248
12,300
148,441
24,717
13,486
177,248
141,095
141,095
164,822
164,822
141,095
141,095
164,822
164,822
334
1,181
-
-
334
1,181
334
334
1,181
1,181
5,519
6,103
-
5,519
6,103
3,753
1,507
259
5,519
3,536
1,421
1,146
6,103
2,648,268
2,506,129
2,648,268
2,506,129
(a) Advances granted for provision of product and technology development and
market research services.
(b) Advances granted for provision of logistics and general administrative services.
(c) Payables for the purchase of products.
(d) Payables for services described in item (f).
71
(e) Payables for services described in item (g).
(f) Logistics and general administrative services.
(g) Product and technology development and market research services.
(h) Provision of in vitro research and testing services.
(i) Lease of part of the industrial complex located in Cajamar, SP.
The main intercompany balances as of September 30, 2014 and December 31, 2013, as
well as the intercompany transactions that affected the years then ended, refer to
transactions between the Company and its subsidiaries.
The prices, terms and other conditions of transactions between the Company,
subsidiaries and other related parties were agreed in contracts between the parties.
Due to the Company’s and subsidiaries’ operational model, as well as the channel
chosen to distribute products, direct sales via Natura Beauty Consultants, a substantial
portion of sales is made by the subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura
Ltda. to the parent company Natura Cosméticos S.A. in Brazil and to its foreign
subsidiaries.
There is no allowance for doubtful accounts recognized for intercompany receivables
on September 30, 2014 and December 31, 2013 since there are no past-due receivables
with risk of default.
According to note 14, the Group companies usually grant each other pledges and
collaterals to guarantee bank loans and financing
On June 5, 2012, an agreement was signed between Indústria e Comércio de
Cosméticos Natura Ltda. and Bres Itupeva Empreendimentos Imobiliários Ltda.,
(“Bres Itupeva”), for the construction and lease of a distribution center (HUB), in the
city of Itupeva/SP. Messrs. Antonio Luiz da Cunha Seabra, Guilherme Peirão Leal and
Pedro Luiz Barreiros Passos, members of the group of controlling shareholders of
Natura Cosméticos S.A., indirectly hold controlling interest in Bres Itupeva.
In May 2013, the company Eva Movies Audiovisual Ltda. ME, one of whose members
is the son of Mr. Alessandro Carlucci, Natura Cosmetics SA president, started
providing original video production for the Company, especially for the "Natura
Meeting" and event services for the channel "Love Makeup "the estimated contract
term is 24 months and the estimated value is R$797.
28.2.
Key management personnel compensation
The total compensation of the Company’s and its subsidiaries’ Management is as
follows:
72
Board of Directors
Officers (statutory)
Executives (not statutory)
09/2014
09/2013
Compensantion
Variable
Fixed
(*)
Total
Compensantion
Variable
Fixed
(*)
Total
3,827
5,623
1,561
7,033
5,388
12,656
4,906
5,748
2,035
4,489
6,941
10,237
9,450
8,594
18,044
10,654
6,524
17,178
27,187
15,263
42,450
25,692
12,483
38,175
(*) Refers to profit sharing recorded in the year. The amounts include any additions
and/or reversals to the provision recorded in the previous year in view of the final
assessment of the targets established for directors, officers and executives.
28.3. Share-based payments
Breakdown of Company officers and executives’ compensation:
09/2014
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
Officers
Executives
892,267
1,938,067
46.46
46.46
09/2013
Stock option grant
Stock option
Average
balance
exercise price
(number) (a)
R$ (b)
1,616,410
2,570,112
42.85
42.85
(a) Refers to the balance of unexercised vested and unvested options at the end of the
reporting period.
(b) Refers to the weighted-average exercise price of the option at the time of the stock
option plans, adjusted for inflation based on the Extended Consumer Price Index
(IPCA) through the end of the reporting period.
29. BUSSINESS COMBINATION (FINISHED IN 2013)
a) Emeis Holdings Pty Ltd
On February 28, 2013, the Company, through the holding company Natura Australia Pty Ltd
("Natura Australia"), completed the acquisition of 65% of the voting capital of Emeis
Holdings Pty Ltd ("Emeis"), the final amount of AU $ 71,104.
The Emeis is primarily engaged in the development and marketing of cosmetics and
73
premium beauty and operates under the brand name "Aesop" in Australia, Asia, Europe and
North America. The Company acquired Emeis to start operations in the retail market and
expand its presence in the international market.
Following the fair values of identifiable assets and liabilities at the date of acquisition Emeis
translated at the exchange rate prevailing on February 28, 2013 are presented:
Fair value at the
recognition (R$)
Assets
availability
customers
stocks
other assets
Income Taxes and Contrib. social Deferred
immobilized
intangible
Intangible assets identified:
brands
Relationships with retail customers
10,896
5,304
12,024
5,021
3,054
15,607
3,931
79,691
1,286
136,814
Liabilities
Providers
Tax Liabilities
Salaries and social security obligations
other Provisions
Income Taxes and Contrib. social Deferred
Other Payables
(4,414)
(275)
(1,163)
(1,389)
(24,457)
(5,727)
(37,425)
Total net identifiable assets
Non-controlling interest measured at fair
value
Restricted deposits
Contingent consideration
Goodwill on acquisition
Total consideration
99,389
(34,786)
23,775
(16,178)
71,708
143,908
The measurement of intangible assets was completed in December 2013 and resulted in the
award of just the brand (" Aesop ") and relationships with retail customers value and indicated
that the fair value at the acquisition date, converted by the exchange rate prevailing at 31
December
2013,
was
R$83,856,
which
was
reduced
by
goodwill.
Intangible assets acquired in a business combination have the following estimated useful lives:
74
Years
Brands
Relationships with retail customers
25
9
Goodwill on acquisition date converted by the exchange rate in effect on December 31, 2013 is
R$74,132 and understands the value of deriving synergies from the acquisition of future
economic benefits.
The allocation of values to intangible assets identified on acquisition date promoted the
realization of a liability for deferred taxes on the acquisition date and translated at the exchange
rate prevailing on December 31, 2014, in the amount of R$16,353, to be recognized during the
period of amortization of the intangible assets. The amount of goodwill allocated that will be
deductible for tax purposes.
Was recognized at the acquisition date relating to contingent consideration related to additional
payment value based on certain performance indices of R$16,753, the original value in local
currency was converted by the exchange rate in effect on December 31, 2014. In 2014 was
concluded the evaluation process of contingent consideration related to the acquisition of part of
"Aesop", the total of the adjustment is R$ 6.231, according to note 26.b).
The gross nominal value of receivables acquired on the acquisition date and converted into Reais,
considered the fair value is $ 5,304 of short-term, and has no expectation of loss.
Costs related to the acquisition of R$4,200 were recognized in the income statement as
administrative expenses.
The fair value of the consideration was R$143,908, paid fully in cash on hand.
Since February 28, the date of its acquisition, Emeis contributed to the Company's net revenue of
R$137,866 and net income of R$14.846, include minority interests.
If the acquisition had occurred at the beginning of the current Emeis have contributed to the
Company's net revenue of R$155,156 and net income of R$3,055 (unaudited) reporting.
30. COMMITMENTS
30.1. Inputs supply contracts
The subsidiary Indústria e Comércio de Cosméticos Natura Ltda. entered into a
contract for the supply of electric power to its manufacturing activities, in effect
through 2015, which provides for the purchase of a minimum monthly volume of 3.6
Megawatts, equivalent to R$373. As of September 30, 2014, the subsidiary was
compliant to the contract’s commitment.
75
The amounts are carried based on electric power consumption estimates in accordance
with the contract period, whose prices are based on volumes, also estimated, resulting
from the subsidiary’s continuous operations.
Total minimum supply payments, measured at nominal value, according to the
contract, are:
09/2014
901
3,232
4,133
Less than a year
12/2013
3,583
3,205
6,788
30.2. Operating lease transactions
The Company and its subsidiaries have commitments arising from operating leases of
properties where some of its foreign subsidiaries, the head office in Brazil and “Casas
Natura” in Brazil and abroad are located.
Contracts have lease terms of one to ten years and no purchase option clause when
terminated; however, renewal is permitted under the market conditions where they are
entered into, for an average of two years.
As of September 30, 2014, the commitment made for future payments of these
operating leases had the following maturities:
Less than a year
More than five years
Company
Consolidated
13,158
17,758
30,916
25,922
27,635
1,535
55,092
31. INSURANCE
The Group has an insurance policy that considers principally risk concentration and
materiality, and insurance is obtained at amounts considered by management to be
sufficient, taking into consideration the nature of its activities and the opinion of its
insurance advisors. As of September 30, 2014, insurance coverage is as follows:
Item
Type of coverage
Industrial complex/
inventories
Any damages to buildings, facilities, and machinery
and equipment
Vehicles
Fire, theft and collision for 1,358 vehicles
Loss of profits
Loss of profits due to material damages to facilities
buildings and production machinery and
equipment
Insured
955,000
49,760
1,047,000
76
32. APPROVAL OF INTERIM FINANCIAL STATEMENTS
The individual and Consolidated financial statements were approved by the Board of
Directors and authorized for issue at the meeting held on October 22, 2014.
77
São Paulo, October 22, 2014 – Natura
Cosméticos S.A. (BM&FBOVESPA: NATU3)
announces today its results for the third
quarter of 2014 (3Q14). Except where
stated otherwise, the financial and
operating information in this release is
presented on a consolidated basis, in
accordance with International Financial
Reporting Standards (IFRS).
Earnings Release
3Q14
3Q14
Results
0
Earnings Release
3Q14
Introduction
Brazil's cosmetics, fragrance and toiletry industry remains competitive and continues to
register strong growth rates. Our recent initiatives to activate and segment the channel,
combined with important launches in fragrances (#Urbano) and deodorants (ecocompact),
supported a slight recovery in our revenue growth, though still below the desired levels. For
the coming months, we remain confident that these initiatives, leveraged by our marketing
investments, will play a key role in recovering our growth rates.
In the quarter, we also achieved significant advances in the execution of our medium-term
strategy. In July, we expanded the Natura Network to the entire state of São Paulo and, in
early October, to the states of Minas Gerais and Rio de Janeiro, and we are now preparing to
expand this model nationwide.
In this scenario, despite the 2.7% revenue growth in Brazil, EBITDA advanced 5.4%
compared to 3Q13, which is explained by the capture of efficiency gains in our logistics
operations, by the maintenance of similar levels of gross margin compared to 3Q13 and by
other initiatives to improve our productivity.
In the International Operations, we maintained our accelerated pace of growth. In LatAm,
revenue grew 29,3% in local currency and we surpassed the mark of 400,000 consultants,
while at Aesop we continued the accelerated pace of growth driven by new store openings.
The International Operations as a whole posted EBITDA growth of 64.9% compared to 3Q13.
Summary of 3Q14 results
In the third quarter of 2014, Natura's consolidated net revenue grew 5.0% compared to
3Q13 (2.7% in Brazil and 29,3% in the International Operations1 in local currency), while
EBITDA2 amounted to R$427 million (+7.2%) and net income came to R$215 million. Our
combined operations ended the period with 1.73 million consultants (+7.8% vs. 3Q13).
In the International Operations, which accounted for 19.3% (17.5% in 3Q13) of our
consolidated net revenue, we maintained strong growth rates and growing profitability.
Revenue grew 32.9% in the Operations in Consolidation3 and 28.1% in the Operations in
Implementation4, both measured in local currency. Aesop, which was acquired in March
2013, now has 94 stores in 12 countries (73 stores in 3Q13) and is maintaining its
accelerated growth pace.
Consolidated EBITDA grew 7.2% in the quarter compared to the year-ago period, with
EBITDA margin expanding slightly to 22.9%, from 22.4% in 3Q13. In Brazil, the good
results of our efficiency program, the investments in logistics over recent years that have
yielded productivity gains, the adjustments to the organization carried out in the first half of
the year and the more-balanced gross margin all helped offset the continued high levels of
delinquency and supported growth with profitability in comparison to the year-ago period. In
LatAm, excluding the corporate expenses in Buenos Aires, EBITDA margin contracted
1
Growth of e 16.2% in Brazilian real. Lower growth rate due to the depreciation in the Argentinean peso and Chilean peso against the Brazilian real.
Based on pro-forma EBITDA.
3
The Operations in Consolidation are formed by Argentina, Chile and Peru.
4
The Operations in Implementation are formed by Mexico and Colombia.
2
1
Earnings Release
3Q14
slightly, reflecting the negative impact from currency translation on our gross margin and
the higher concentration of marketing expenses in the quarter. On the other hand, the
favorable results posted by Aesop and the cost efficiencies in the corporate structure in
Buenos Aires supported a 1.7 p.p. gain in the overall profitability of our International
Operations.
Consolidated net income in the quarter grew 16.8% compared to 3Q13. Excluding the
noncash impacts from mark-to-market adjustments (loss of R$9 million in 3Q14 vs. loss of
R$47 million in 3Q13), net income contracted by 3% from 3Q13.
(R$ million)
Brazil Gross Revenue
3Q14
3Q13
Change (%)
9M14
9M13
2,059.6
2,007.5
2.6
5,811.8
5,586.1
4.0
Change (%)
International Gross Revenue
452.9
388.9
16.5
1,207.6
956.0
26.3
Consolidated Gross Revenue
2,512.5
2,396.4
4.8
7,019.3
6,542.1
7.3
1,506.9
1,467.3
2.7
4,254.2
4,082.5
4.2
Brazil Net Revenue
International Net Revenue*
360.5
310.3
16.2
972.0
762.2
27.5
Consolidated Net Revenue
1,867.3
1,777.7
5.0
5,226.2
4,844.7
7.9
% Share International Net Revenue
19.3%
17.5%
1.9 pp
18.6%
15.7%
2.9 pp
Brazil pro-forma EBITDA
406.6
385.9
5.4
1,002.3
1,051.1
(4.6)
% Brazil pro-forma EBITDA Margin
27.0%
26.3%
0.7 pp
23.6%
25.7%
(2.2) pp
International pro-forma EBITDA
20.5
12.4
64.9
60.8
19.2
215.7
% International pro-forma EBITDA Margin
5.7%
4.0%
1.7 pp
6.3%
2.5%
3.7 pp
EBITDA Consolidado
427.1
398.3
7.2
1,063.1
1,070.3
(0.7)
% Margem EBITDA Consolidada
22.9%
22.4%
0.5 pp
20.3%
22.1%
(1.8) pp
Consolidated Net Income
214.6
183.7
16.8
507.6
548.5
(7.5)
% Consolidated Net Margin
11.5%
10.3%
1.2 pp
9.7%
11.3%
(1.6) pp
Internal cash generation
259.6
226.4
14.7
651.5
686.5
(5.1)
Free cash flow
14.2
120.5
(88.2)
(33.3)
84.1
(139.6)
n/a
n/a
n/a
1.24
0.95
Net Debt / EBITDA
*Local currency growth ex. Acquisition: 29.3% in 3Q14 vs. 3Q13 and 30.1% in 9M14 vs. 9M13
This year, the anticipation of the build in inventories for our Christmas strategy increased
our working capital investments in 3Q14, which reduced our free cash flow compared to the
prior-year period (R$14.2 million in 3Q14 vs. R$120.5 million in 3Q13).
In the first nine months of 2014, capital expenditure amounted to R$338.5 million (R$368.2
million in 9M13), led by the capacity-expansion project at the Cajamar Unit and by the
opening of Ecoparque in Benevides, Pará, as well as by the start of SAP implementation in
the International Operations.
2
Earnings Release
3Q14
1. cosmetics, fragrance and toiletries
industry
According to data from SIPATESP/ABHIPEC5 for the year through June, Natura’s target
market grew by 12.9% and maintained a healthy balance between volume and price. In the
first six months of 2014, Natura's market share stood at 19.4%, decreasing 1.3 percentage
points from the same period of 2013, with losses concentrated in the Toiletry categories.
Market growth was leveraged by the toiletry categories, led by the hair, soap, deodorant and
body care categories.
In the Cosmetics and Fragrance categories, we posted good results in fragrances, while in
the make-up and face care categories, growth fell short of our expectations.
Market Size
Brazil
6M14
6M13
Cosmetics and Fragrances
5,876
Toiletries
8,024
13,900
Total
Natura Market Share (%)
(R$ Million)
Change
6M14
6M13
Change
5,382
9.2%
32.7%
33.3%
(0.6) pp
6,927
15.8%
9.7%
10.9%
(1.2) pp
12,309
12.9%
19.4%
20.7%
(1.3) pp
Source: Sipatesp/ABIHPEC
5
Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries Industry Association.
3
Earnings Release
3Q14
2. social and environmental highlights
We became a component of the Dow Jones Sustainability Index 2014 (DJSI), a benchmark
for investors who base their investment decisions on social and environmental aspects as
well.
Every year, the world´s largest companies are invited to join the index and, grouped by
industry and region, complete a questionnaire that is later analyzed by the team of analysts
at DJSI. Only companies evaluated in the top 10% based on their economic, social and
environmental practices and governance are included in the index.
This not only is an important recognition, but also reaffirms our positioning among investors
who seek to support the development of more sustainable businesses and comes to serve as
a relevant source of information for improving our practices.
Over the past few months, we launched two new products that reinforce our commitment to
sustainability. We introduced fragrance refills in the Ekos line, which are made using 100%
recycled PET and reduce carbon emissions by 72%, making Natura the first major Brazilian
brand to develop and launch 100% recycled post-consumer PET refills in the fragrance
category.
Meanwhile ecocompact, which was launched in September, promises to revolutionize the
concept of aerosol deodorant. With a new formula and valve, the product brings an
innovative technology that allows for reducing packaging size by half (compared to regular
packaging) without sacrificing efficiency. The result was a significant reduction in the amount
of aluminum and propellant gas required, which reduces absolute CO2 emissions by 48%
compared to regular aerosol deodorant packaging (90g to 105g).
The following table presents the cumulative social and environmental results of 3Q14:
4
Earnings Release
Indicator
Relative carbon emissions (scopes 1, 2 and 3)
% post-consumer recycled materials**
% of product recyclable***
Unit
(kg CO2/kg
product billed)
% (g recycled mat/g
good)
% (g recycled mat/g
good)
3Q14
2013 Result
9M14
2020 Ambition
2.8
2.8*
2.0
1.4
1.2
10.0
56.0
58.3
75.0
22.5
30.3
40.0
387.8
510.3
1,000.0
0.40
0.44
0.32
17.1
13.3
19.5
% (billed units eco
Eco-efficient packaging****
packaging / total
billed units)
Cumulative business volume in the Pan-Amazon
region
Water consumption
Funding for Believing is Seeing (Education)
program
R$ million
liters / units
produced
R$ million
* Figures for 6M14.
** The indicator considers the % of packaging material sourced from post-consumer recycling in relation to the total mass of
packaging billed.
*** The indicator considers the % of packaging material that is potentially recyclable in relation to the total mass of packaging billed.
**** Eco-efficient packaging is that whose weight is at least 50% less than normal/similar packaging; or whose composition
contains 50% potentially marketable recyclable materials and/or renewable materials, provided these do not increase their mass.
Relative carbon emissions (scopes 1, 2 and 3): Products with lower CO2 emissions
registered below-expectation performances in both Brazil and LatAm. Furthermore, the
higher volume of exports shipped by air caused an increase in the amount of emissions
compared to our planning.
% post-consumer recycled materials: In the sales mix, products with post-consumer
recycled material (recycled PET and paper) registered below-expectation performances.
% of product recyclability: In the sales mix, products with a higher potential for recycling
registered above-expectation performances, with this indicator's performance improving in
relation to the second quarter.
Eco-efficient packaging: In the sales mix, products with eco-efficient packaging
(particularly those with at least 50% Green PE) posted above-expectation performances.
Cumulative business volume in the Pan-Amazon region: Surpassed due to the
investments in Ecoparque and the anticipation of Amazonian input purchases.
Water consumption: Water consumption at our sites was above planned levels due to the
delay in the deactivation of the plant in Benevides and problems with recycled water use at
the Cajamar site.
Funding for Crer para Ver (Education) program: Good performance driven by the
higher efficiency of promotional mechanics and launches.
5
Earnings Release
3Q14
3. economic performance6789
Quarter
Pro-Forma
Consolidated 7
(R$ million)
Brazil
Consolidation
Implementation
3Q14
3Q13
Change%
3Q14
3Q13
Change%
3Q14
3Q13
Change%
3Q14
3Q13
Change%
1,728.8
1,604.1
7.8
1,314.2
1,257.7
4.5
259.9
215.9
20.4
153.1
128.7
18.9
1,712.3
1,596.7
7.2
1,303.4
1,256.4
3.7
254.8
212.6
19.8
152.6
125.9
21.2
130.6
146.4
(10.8)
107.6
126.2
(14.8)
15.0
13.7
9.5
7.2
6.3
14.0
Gross Revenue
2,512.5
2,396.4
4.8
2,059.6
2,007.5
2.6
262.7
248.7
5.6
122.2
96.8
26.3
Net Revenue
1,867.3
1,777.7
5.0
1,506.9
1,467.3
2.7
193.3
184.2
4.9
105.1
83.2
26.3
Gross Profit
1,323.0
1,257.5
5.2
1,066.2
1,033.1
3.2
132.7
131.7
0.7
71.5
56.8
25.9
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(664.8)
(620.0)
7.2
(508.9)
(484.1)
5.1
(85.0)
(81.0)
4.9
(60.9)
(46.6)
30.8
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses 9
Other Operating Income / (Expenses), net
(284.3)
(289.1)
(1.7)
(196.6)
(208.7)
(5.8)
(12.9)
(12.2)
5.9
(9.7)
(9.1)
6.9
1.5
(3.1)
n/a
1.4
(2.9)
n/a
(0.1)
0.7
n/a
0.4
(0.1)
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(63.7)
(85.0)
n/a
(61.9)
(83.7)
n/a
2.9
(1.6)
n/a
(3.1)
(0.3)
n/a
Income Tax and Social Contribution
(98.2)
(77.2)
27.2
(81.5)
(70.4)
15.9
(10.6)
(5.7)
n/a
(2.3)
(0.8)
191.2
0.0
Total Consultants - end of period ('000)8
Total Consultants - average of period ('000)
Units sold – items for resale
Noncontrolling
1.1
0.6
67.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Net Income
214.6
183.7
16.8
218.7
183.4
19.3
27.0
31.9
(15.4)
(4.2)
(0.1)
n/d
EBITDA*
427.1
398.3
7.2
406.6
385.9
5.4
36.6
40.5
(9.6)
2.2
2.1
5.5
Gross Margin
70.9%
70.7%
0.1 pp
70.8%
70.4%
0.4 pp
68.6%
71.5%
(2.9) pp
68.0%
68.2%
(0.2) pp
Selling, Marketing and Logistics Expenses/Net Revenue
35.6%
34.9%
0.7 pp
33.8%
33.0%
0.8 pp
44.0%
44.0%
(0.0) pp
58.0%
56.0%
2.0 pp
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses/Net Revenue
15.2%
16.3%
(1.0) pp
13.0%
14.2%
(1.2) pp
6.7%
6.6%
0.1 pp
9.3%
11.0%
(1.7) pp
Net Margin
11.5%
10.3%
1.2 pp
14.5%
12.5%
2.0 pp
13.9%
17.3%
(3.4) pp
(4.0)%
(0.1)%
(3.9) pp
EBITDA Margin
22.9%
22.4%
0.5 pp
27.0%
26.3%
0.7 pp
18.9%
22.0%
(3.1) pp
2.1%
2.5%
(0.4) pp
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
Year to date
Pro-Forma
Consolidated 7
(R$ million)
Total Consultants - end of period ('000)8
Total Consultants - average of period ('000)
Brazil
Consolidation
Implementation
1,728.8
1,604.1
7.8
1,314.2
1,257.7
4.5
259.9
215.9
20.4
153.1
128.7
18.9
1,682.4
1,575.8
6.8
1,290.3
1,256.3
2.7
241.9
200.9
20.4
148.6
116.5
27.5
390.6
386.3
1.1
329.3
335.8
(1.9)
38.9
33.9
14.8
19.7
16.0
23.3
Gross Revenue
7,019.3
6,542.1
7.3
5,811.8
5,586.1
4.0
680.5
615.0
10.6
344.3
247.3
39.2
Net Revenue
5,226.2
4,844.7
7.9
4,254.2
4,082.5
4.2
504.9
457.6
10.3
296.3
212.5
39.5
Gross Profit
3,647.9
3,417.0
6.8
2,937.9
2,868.7
2.4
357.4
327.6
9.1
206.8
145.6
42.1
Selling, Marketing and Logistics Expenses
(1,927.8)
(1,740.5)
10.8
(1,497.0)
(1,398.9)
7.0
(235.5)
(204.3)
15.3
(165.9)
(117.4)
41.3
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses 9
Other Operating Income / (Expenses), net
(818.5)
(762.9)
7.3
(575.0)
(565.1)
1.8
(34.2)
(33.1)
3.5
(29.2)
(24.6)
18.9
17.1
14.4
18.6
11.3
14.6
(22.4)
(1.2)
0.5
n/a
0.8
0.4
n/a
Financial Income / (Expenses), net
(176.7)
(134.2)
n/a
(172.8)
(129.0)
n/a
3.1
(5.3)
n/a
(3.5)
(0.7)
n/a
Income Tax and Social Contribution
(233.7)
(245.3)
(4.7)
(204.4)
(228.9)
(10.7)
(19.6)
(14.4)
35.9
(3.1)
(1.2)
157.4
0.0
Units sold – items for resale
Noncontrolling
(0.6)
(0.0)
1,687.9
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
507.6
548.5
(7.5)
499.9
561.4
(11.0)
69.9
70.9
(1.4)
5.9
2.1
n/a
1,063.1
1,070.3
(0.7)
1,002.3
1,051.1
(4.6)
91.1
94.3
(3.3)
15.6
6.7
131.5
Gross Margin
69.8%
70.5%
(0.7) pp
69.1%
70.3%
(1.2) pp
70.8%
71.6%
(0.8) pp
69.8%
68.5%
1.3 pp
Selling, Marketing and Logistics Expenses/Net Revenue
36.9%
35.9%
1.0 pp
35.2%
34.3%
0.9 pp
46.6%
44.6%
2.0 pp
56.0%
55.3%
0.7 pp
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses/Net Revenue
15.7%
15.8%
(0.1) pp
13.5%
13.8%
(0.3) pp
6.8%
7.2%
(0.4) pp
9.9%
11.6%
(1.7) pp
9.7%
11.3%
(1.6) pp
11.8%
13.8%
(2.0) pp
13.9%
15.5%
(1.6) pp
2.0%
1.0%
n/a
20.3%
22.1%
(1.8) pp
23.6%
25.7%
(2.2) pp
18.0%
20.6%
(2.6) pp
5.3%
3.2%
n/a
Net Income
EBITDA*
Net Margin
EBITDA Margin
(*) EBITDA = Income from operations before financial effects + depreciation & amortization.
6
In the pro-forma results, the profit margin obtained on exports from Brazil to the International Operations was subtracted from the COGS of the
respective operations in order to show the actual impact of these subsidiaries on the company’s consolidated results. Accordingly, the pro-forma
income statement for the Brazilian operations considers only the sales made in the domestic market.
7
Consolidated figures include the Brazil Operations, the Operations in Consolidation, the Operations in Implementation and other International
Investments and consider the impact from acquisitions.
8
Position at the end of Cycle 13 in Brazil and France and of Cycle 12 in the Operations in Consolidation and Implementation.
9
Administrative R&D, IT and Project expenses include Management Compensation, the details of which are available in Note 28.2 to the Financial
Statements.
6
Earnings Release
3.1.
3Q14
net revenue
Net Revenue Growth (R$ - % Year over Year)
40.4%
36.7%
12.0%
5.9%
2.1%
1Q13
36.4%
34.6%
31.3%
15.5%
15.2%
6.7%
1.1%
5.4%
2Q13
3Q13
Consolidated
Brazil
9.3%
9.1%
4Q13
1Q14
16.3%
11.6%
5.1%
1.8%
2Q14
5.0%
2.7%
3Q14
Consolidation and Implementation Operations
Consultants - end of period
8.5%
4.6%
5.7%
5.3%
6.0%
7.9%
7.8%
1,557
108
189
1,575
119
205
1,604
129
216
1,656
140
225
1,651
142
230
1,699
149
247
1,729
153
260
1,258
1,249
1,258
1,290
1,276
1,301
1,314
In Brazil, our net revenue advanced 2.7%
compared to 3Q13, our consultant base
expanded 3.7% and productivity10 fell
approximately 1.1% (R$2,257 in 3Q14 vs.
R$2,283 in 3Q13). Although the initiatives
to activate and segment the channel and
the fragrance and deodorant launches in
the period contributed to a slight recovery
in our sales pace, we ended the quarter
with growth below desired levels.
Productivity (% Year over Year)
8.2%
6.2%
2.9%
-0.6%
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
Brazil
Implementation
1Q14
2Q14
Consolidation
3Q14
-1.9%
-1.1%
-3.8%
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
2Q14
3Q14
Brazil
YOY Consolidated Growth
In 3Q14, the International Operations11 posted growth of 16.2% in Brazilian real to account for
19.3% of our consolidated net revenue (17.5% in 3Q13). In LatAm, the Operations in Consolidation
grew by 30.4% in local currency (28.7% in 9M14), driven by growth of 19.8% in the consultant base
(20.4% in 9M14), while growth in Brazilian real was adversely affected by the depreciation in the
Argentine peso and Chilean peso. The Operations in Implementation grew 28.1% in local currency
(34.5% in 9M14), with the highlight this quarter the robust growth in our operation in Colombia.
The operation under the brand Aesop, whose results began to be consolidated by Natura in March
2013, maintained an accelerated growth pace to end the quarter with 94 concept stores in 12
countries12.
10
Productivity at retail prices = (gross revenue in the period/average number of consultants in the period)/(1 - % consultants' profit).
The International Operations include the Operations in Consolidation, the Operations in Implementation, the France Operation and AESOP.
12
Australia, Hong Kong, Japan, South Korea, Malaysia, Singapore, Taiwan, France, Germany, Switzerland, United Kingdom and United States.
11
7
Earnings Release
3.2.
innovation & products
In the 12 months to September, the
innovation
index13
stood
at
65.9%,
compared to 63.8% in the prior-year
period, and was within the target range
(between 60% and 70%).
Innovation (%NV)
65.0%
1Q13
3Q14
65.3%
63.8%
2Q13
63.4%
3Q13
62.4%
4Q13
1Q14
61.0%
2Q14
65.9%
This improvement in the index is explained
by the recent fragrance launches (Essencial,
Kaiak Extremo, Kriska, #Urbano) and by
the maturation of the SOU line that was
3Q14
launched in the latter half of last year.
3.3.
gross margin
In 3Q14, consolidated gross margin remained stable compared to the year-ago period. In Brazil, the
price increases implemented in July, the improvement in manufacturing costs and the stability in
promotional efforts supported gross margin expansion both sequentially and compared to the yearago period. Meanwhile, in the International Operations, gross margin was adversely affected by the
appreciation in the Brazilian real against a basket of LatAm currencies.
The following table presents the main components of COGS:
Gross Margin (%NR)
RM / PM / FP*
Labor
3Q14
3Q13
9M14
9M13
79.9
76.6
80.2
79.7
9.6
9.0
9.8
9.6
Depreciation
3.0
4.6
2.8
3.3
Other
7.5
9.8
7.2
7.4
100.0
100.0
100.0
100.0
Total
70.1%
70.1%
69.6%
1Q13
*Raw materials, packaging materials and finished products.
70.6%
71.5%
70.3%
2Q13
Consolidated
3.4.
70.7%
70.5%
70.4%
3Q13
Brazil
70.9%
71.6%
71.7%
68.5%
68.5%
67.5%
70.0%
69.1%
67.3%
4Q13
1Q14
2Q14
70.9%
70.8%
68.4%
3Q14
Consolidation and Implementation Operations
operating expenses
Selling, Marketing and Logistics Expenses (%NR)
33.0% 33.8%
34.3% 35.2%
Quarter
Year to Date
48.0% 50.1%
Quarter
Year to Date
Consolidation and
Implementation Operations
Brazil
2013
13
47.7% 48.9%
In Brazil, the slight relative increase (% of
net revenue) in selling, marketing and
logistics expenses was due to the
combination of the improvement in capacity
utilization in our logistics operations,
especially at the new distribution center in
São Paulo, with the continued high levels of
delinquency. We continue to strengthen our
2014
Innovation Index: share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
8
Earnings Release
3Q14
credit approval and collections processes and criteria. The nominal increase of 5.1% reaffirms the
deceleration trend in these expenses, reflecting our program to capture efficiency gains that has
achieved significant advances over the past few quarters. In the International Operations, the relative
increase (% of net revenue) in these expenses was due to the high concentration of marketing
investments in the quarter and the inflationary pressures on costs at our Operation in Argentina.
Administrative, R&D, IT and project
expenses in Brazil decreased in both
relative (% of net revenue) and nominal
terms compared to 3Q13, as a result of the
continued capture of efficiency gains and
the adjustments made to the organization
in the first half of the year. In the
International Operations, the relative (% of
net revenue) reduction was due to the
higher dilution of fixed costs.
3.5.
Administrative, R&D, IT and Projects Expenses (%NR)
14.2%
13.0%
13.8% 13.5%
8.0%
Quarter
Year to Date
7.6%
Quarter
8.6%
7.9%
Year to Date
Consolidation and
Implementation Operations
Brazil
2013
2014
other operating income and expenses
In 3Q14, consolidated other operating income amounted to R$1.5 million, compared to the operating
expense of R$3.1 million in 3Q13 (income of R$17.0 million in 9M14 vs. income of R$14.4 million in
9M13).
3.6.
other international investments
Other international investments, which are related to the operation in France, the international
corporate structure based in Buenos Aires and the AESOP operation, recorded operating losses
(EBITDA) of R$18.3 million in 3Q14 (loss of R$30.2 million in 3Q13) and R$45.9 million in 9M14 (loss
of R$81.8 million in 9M13). The lower operating loss is explained by the improvement in results at
Aesop14 and the depreciation in the Argentine peso against the Brazilian real, which had a positive
impact on corporate expenses in Buenos Aires when translated into local currency.
3.7.
EBITDA
In 3Q14, consolidated EBITDA amounted to R$427.1 million, with EBITDA margin of 22.9% (22.4% in
3Q13). In the first nine months of the year, consolidated EBITDA amounted to R$1,063.1 million, with
EBITDA margin of 20.3% (22.1% in 9M13). In Brazil, the advances in both EBITDA and EBITDA
margin (% of net revenue) were driven by the continued capture of efficiency gains, the lower
relevance of factors that compromised gross margin in 6M14 (currency translation, promotional
efforts and production capacity utilization) and the higher capacity utilization in our logistics
operations. In the International Operations, EBITDA grew 64.9% compared to 3Q13 while EBITDA
margin expanded 1.7 p.p. (5.7% in 3Q14 vs. 4.0% in 3Q13). The increased efficiency in our corporate
expenses in Buenos Aires and the positive performance at Aesop offset the negative currencytranslation impact on gross margin and the shift across quarters in the distribution of marketing
14
In 1Q13, we recorded only the result for March 2013, since the acquisition was concluded on February 28, 2013. In addition, in the same quarter,
we also incurred acquisition costs that had an adverse impact on the result of “Other international investments.”
9
Earnings Release
3Q14
expenses in relation to last year.
EBITDA (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with AESOP.
3Q14
3Q13
Change %
9M14
9M13
Change %
5.0
5,226.2
4,844.7
7.9
1,432.4
4.2
4,307.6
3,916.7
10.0
375.4
345.3
8.7
918.6
928.0
(1.0)
51.6
53.1
(2.7)
144.4
142.3
1.5
427.1
398.3
7.2
1,063.1
1,070.3
(0.7)
Net Revenue
1,867.3
1,777.7
(-) Cost of Sales and Expenses
1,491.9
EBIT
(+) Depreciation/Amortization
EBITDA
In the first six months of 2014, as planned, we reviewed the useful lives of the items recorded in
property, plant and equipment and intangible assets. Based on this review, in 2Q14, we revised the
estimated useful lifespan of certain assets to align them with best market practices. The application of
these revised rates affects exclusively accounting profit, in other words, it has no impact on
distributable profit and consequently on dividends. This adjustment mainly impacted assets related to
information technology.
For more information on the new annual depreciation rates based on the revised useful lifespans, see
the charts in Note 14 to the Consolidated Financial Statements for 2Q14.
Pro-forma EBITDA by operational bloc (R$ million)
Figures include the operating result and transaction costs associated with AESOP.
3Q14
3Q13
Change %
9M14
9M13
Change %
406.6
385.9
5.4
1,002.3
1,051.1
(4.6)
36.6
40.5
(9.6)
91.1
94.3
(3.3)
Mexico and Colombia
2.2
2.1
n/a
15.6
6.7
n/a
Other Investments
(18.3)
(30.2)
n/a
(46.0)
(81.8)
n/a
EBITDA
427.1
398.3
7.2
1,063.1
1,070.3
(0.7)
Brazil
3.8.
net income
In 3Q14, consolidated net income grew 16.8% Net Margin (%NR)
from 3Q14, with net margin of 11.5% (10.3%
in 3Q13). In addition to the 7.2% increase in
14.0%
EBITDA from the year-ago period, net income
growth is also explained by the noncash gain
9.2%
from the mark-to-market adjustments of
derivatives pegged to foreign-denominated
debt. Excluding the effects from mark-tomarket adjustments (loss of R$9 million in
1Q13
2Q13
3Q14 vs. loss of R$47 million in 3Q13), net
income decreased by approximately 3% from 3Q13.
13.6%
11.5%
10.3%
9.8%
7.5%
3Q13
4Q13
1Q14
2Q14
3Q14
10
Earnings Release
3Q14
(R$ million)
3Q14
3Q13
Change R$
9M14
9M13
Change R$
Financial Income/ (Expenses), net
(63.7)
(85.0)
21.3
(176.7)
(134.2)
(42.5)
(8.9)
(47.1)
38.3
4.5
(34.3)
38.9
(54.8)
(37.8)
(16.9)
(181.3)
(99.9)
(81.4)
Mark-to-Market adjustment
Financial Income/ (Expenses) ex. Mark-to-Market, net
3.9.
cash flow15
In 9M14, free cash burn amounted to R$33.3 million, compared to free cash generation of R$84.1
million in the year-ago period, reflecting the R$112.1 million increase in working capital investments
compared to 9M13.
The higher investment in working capital is mainly due to the anticipation of production for the
Christmas strategy in relation to last year and the expected increase in receivables resulting from the
option of payment in installments (bank payment slip and credit cards) that began to be offered in
November 2013. Except for the lower profit, the above factors also explain the cash generation in
3Q14, which was R$106.2 million lower than in the year-ago period.
We expect inventory coverage to return to lower levels over the course of the Christmas strategy. The
dynamics of our business supports strong cash generation in the fourth quarter, given the release of
working capital after the Christmas strategy.
Change
Change
R$
%
Change
Change
R$
%
183.7
30.9
548.5
(40.9)
(7.5)
51.6
53.1
144.4
142.3
2.2
1.5
(6.7)
(35.4)
(0.6)
(4.3)
3.7
(86.7)
Internal cash generation
33.2
14.7
651.5
686.5
(35.0)
(5.1)
76.1
(218.2)
(286.6)
(346.3)
(234.2)
(112.1)
47.9
117.5
302.5
(185.0)
(61.2)
305.2
452.3
(147.1)
(32.5)
(103.3)
(182.0)
78.7
(43.3)
(338.5)
(368.2)
29.7
(8.1)
14.2
120.5
(106.2)
(88.2)
(33.3)
84.1
(117.4)
(139.6)
R$ million
3Q14
3Q13
9M14
9M13
Net Income
214.6
16.8
507.6
(1.4)
(2.7)
Non-cash / Other*
(10.4)
3.7
259.6
226.4
Working Capital (Increase)/Decrease
(142.0)
Operating cash generation
CAPEX
Free cash flow**
Favorable/ (unfavorable)
(*) Some 2013 figures were adjusted for proper disclosure
(**) (Internal cash generation) +/- (changes in working capital and long-term assets and liabilities) – (acquisitions of property, plant, and equipment).
In 9M14, the investment in capital expenditure of R$338.5 million (R$368.2 million in 9M13) was
allocated to concluding construction on the Ecopark complex located in Benevides, Pará, to the final
stage of construction of the new plant in Cajamar, to information technology projects and to the start
of SAP implementation in the International Operations. We maintain our capital expenditure guidance
of R$500 million for 2014 (R$553.9 million in 2013).
15
In the pro-forma cash flow statement, certain amounts in 2013 were reclassified to noncash items in order to improve comparability with 2Q14 and
6M14. Furthermore, with the reclassification of certain lines on the balance sheet for 2012 (see Note 4.3 to the 4Q13 Financial Statements), the
variation in working capital through June 2013 was recalculated and restated.
11
Earnings Release
3Q14
3.10. indebtedness
Our current leverage level (net debt/EBITDA ratio of 1.24x) mainly reflects the investments in capital
expenditure and the higher working capital needs in the period.
Debt (R$ million)
Change
Sep/14
Share (%)
Sep/13
Share (%)
Short-Term
918.6
29.4
877.1
38.2
4.7
Long-Term
2,651.7
84.8
1,731.9
75.5
53.1
Derivatives
(189.7)
(6.1)
(120.1)
(5.2)
58.0
Finance Leases / Others
Total Debt
(-) Cash, cash equivalents and short-term investment
(%)
(253.3)
(8.1)
(195.5)
(8.5)
29.6
3,127.3
100.0
2,293.4
100.0
36.4
1,137.0
842.1
35.0
1,990.2
1,451.2
37.1
Net Debt / Ebitda
1.24
0.95
Total Debt / Ebitda
1.95
1.50
(=) Net Debt - Net Cash
12
Earnings Release
3Q14
4. stock performance
In 9M14, the price of Natura stock (NATU3) declined by 6.5% from December 31, 2013, while the
Bovespa Index fell by 5.3%. Average daily trading volume in 9M14 was R$50.0 million, compared to
R$66.6 million in the prior-year period.
Our average ranking in the Bovespa Liquidity Index in the period was 37th.
The following chart shows the performance of Natura stock since its IPO:
1400
NATU3
30/09/2014
R$ 36.98
All prices expressed in ex dividend terms.
Bovespa Index
1200
NATU3
Follow On
31/07/2009
R$ 21.38
Base 100 = 05/26/2004
1000
800
600
+593.4%
NATU3
26/05/2004
R$ 5.33
400
200
0
+183.8%
2004
2005
NATU3: +87.3% +38.0%
Ibov:
+38.9% +27.7%
2006
2007
+51.2% -41.4%
+32.9% +43.7%
2008
+18.0%
- 41.2%
2009
+101.9%
+82.6%
2010
2011
2012
2013
2014
+36.7%
+1.1%
-20.4%
-18.1%
+69.0%
+7.3%
-26.6%
-15.5%
+6.5%
-5.3%
13
Earnings Release
3Q14
conference call
& webcast
PORTUGUESE:
Friday, October 24, 2014
10:00 a.m. (Brasília time)
ENGLISH:
Friday, October 24, 2014
12:00 p.m. (Brasília time)
From Brazil: +55 11 3193 1001 /+55 11 2820 4001
From the USA: Toll free +1 888 700 0802
From other countries: +1 786 924 6977
Code: Natura
Live webcast:
www.natura.net/investidor
investor
relations
Tel: (55 11) 4571-7786
Fabio Cefaly, [email protected]
Tatiana Carvalho, [email protected]
Francisco Petroni, [email protected]
Julia Villas Bôas, [email protected]
14
Earnings Release
3Q14
balance
sheets
as of September 2014 and December 2013
(in millions of Brazilian real - R$)
ASSETS
Sep/14
Dec/13
Sep/14
Dec/13
Cash and cash equivalents
889.7
1,016.3
247.4
293.0
918.6
693.1
733.2
Trade receivables
803.0
706.6
807.0
Payroll, profit sharing and related taxes
233.3
177.6
1,074.0
799.5
Taxes payable
636.1
659.3
Recoverable taxes
247.3
181.1
Other payables
71.3
90.2
Derivatives
189.7
153.6
2,592.4
2,326.8
CURRENT ASSETS
Inventories
Other receivables
Total current assets
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
CURRENT LIABILITIES
256.6
262.4
3,707.6
3,512.9
NONCURRENT ASSETS
Total current liabilities
NONCURRENT LIABILITIES
Long-term assets:
2,651.7
2,200.8
Recoverable taxes
187.0
175.1
Taxes payable
243.1
215.6
Deferred income tax and social contribution
194.4
193.8
Provision for tax, civil and labor risks
75.7
73.8
Escrow deposits
457.2
412.4
145.1
141.6
Other noncurrent assets
Property, plant and equipment
Intangible assets
Total noncurrent assets
62.4
37.2
1,601.7
1,439.7
562.4
477.3
3,065.0
2,735.4
Others provisions
127.8
121.4
3,243.5
2,753.2
Capital
427.1
427.1
Capital reserves
141.7
150.4
Earnings reserves
412.2
162.6
Treasury shares
(38.3)
(84.0)
0.0
496.4
Total noncurrent liabilities
SHAREHOLDERS' EQUITY
Proposed additional dividend
Other comprehensive losses
Non- controlling interests
Total equity
TOTAL ASSETS
6,772.6
6,248.3
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY
(31.5)
(6.9)
911.2
1,145.6
25.5
22.6
936.7
1,168.3
6,772.6
6,248.3
15
Earnings Release
3Q14
statements
of income
for the periods of three and nine months ended September
30, 2014 and 2013
Consolidated (R$ million)
3Q14
3Q13
9M14
9M13
1,867.3
1,777.7
5,226.2
4,844.7
(544.3)
(520.2)
(1,578.3)
(1,427.8)
1,323.0
1,257.5
3,647.9
3,417.0
Selling expenses
(664.8)
(620.0)
(1,927.8)
(1,740.5)
General and administrative expenses
(284.3)
(289.1)
(818.5)
(762.9)
1.5
(3.1)
17.1
14.4
375.4
345.3
918.6
928.0
Financial income
(4.7)
68.7
233.2
244.5
Financial expenses
(59.0)
(153.7)
(409.9)
(378.7)
311.8
260.3
741.9
793.8
(98.2)
(77.2)
(233.7)
(245.3)
213.6
183.1
508.2
548.5
214.6
183.7
507.6
548.5
(1.1)
(0.6)
0.6
0.0
213.6
183.1
508.2
548.5
NET REVENUE
Cost of sales
GROSS PROFIT
OPERATING (EXPENSES) INCOME
INCOME FROM OPERATIONS BEFORE
FINANCIAL INCOME (EXPENSES)
INCOME BEFORE INCOME TAX AND
SOCIAL CONTRIBUTION
NET INCOME BEFORE NONCONTROLLING INTEREST
ATTRIBUTABLE TO
Noncontrolling
16
Earnings Release
3Q14
statements
of cash flow
for the periods ended
September 30, 2014 and 2013
Consolidated (R$ million)
9M14
9M13
507.6
548.5
144.4
142.2
Provision (reversal ) for losses on swap and forward transactions
53.8
(39.3)
Provision (reversal) for tax, civil and labor contingencies
7.7
13.9
CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating
activities:
Interest and inflation adjustment of escrow deposits
(24.1)
(13.0)
233.7
245.3
(Gain) loss on sale on property, plant and equipment and intangible assets
20.0
5.4
Interest and exchange rate changes on borrowings and financing and other liabilities
69.5
237.4
Exchange rate changes on other assets and other liabilities
(23.7)
0.9
Expenses with stock options plans
5.6
9.1
Provision for discount on assignment of ICMS credits
0.0
(3.5)
13.4
8.9
Allowance for inventory losses
(17.4)
35.9
0.6
0.0
Net income attributable to non-controlling shareholders
Provision for healthcare plan and carbon credits
5.6
(0.6)
(13.5)
(6.8)
3.5
0.0
Hedge of Cash flow
(2.1)
0.0
Non-controlling interest in the equity of subsidiaries
2.3
0.0
987.1
1,184.5
Recognition of untimely used tax credits
(INCREASE) DECREASE IN ASSETS
Trade receivables
(9.4)
(62.7)
Inventories
(257.1)
(210.4)
Recoverable taxes
(64.6)
(72.9)
Other receivables
(19.5)
(17.7)
(350.6)
(363.8)
Domestic and foreign suppliers
27.7
36.5
Payroll, profit sharing and related taxes, net
55.6
5.7
Taxes payable
15.9
(32.2)
Other payables
(19.4)
20.7
Provision for tax, civil and labor contingencies
(5.8)
(4.6)
74.1
26.1
710.7
846.8
Subtotal
INCREASE (DECREASE) IN LIABILITIES
Subtotal
CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
17
Earnings Release
3Q14
OTHER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Payments of income tax and social contribution
(246.1)
(182.5)
Withdrawal (payment) of escrow deposits
(20.7)
(36.0)
Payments of derivatives
(89.8)
2.1
Payment of interest on borrowings and financing
NET CASH GENERATED BY OPERATING ACTIVITIES
(109.0)
(121.8)
245.0
508.7
(338.5)
(368.4)
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets
Proceeds from sale of property, plant and equipment and intangible assets
0.0
21.2
3,472.4
(3,363.9)
Redemption of short-term investments
(3,426.7)
3,659.4
0.0
(114.3)
(292.8)
(166.0)
Repayments of borrowings and financing - principal
(565.4)
(692.9)
Proceeds from borrowings and financing
1,209.6
727.6
Noncontrolling interest
NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES
Sale of treasury shares due to exercise of stock options
33.5
32.9
(756.5)
(491.3)
Anticipation of dividends and interest on capital of the year/period
0.0
(364.8)
Repurchase of treasury shares
0.0
(60.2)
(78.8)
(848.8)
0.0
0.8
(126.6)
(505.3)
1,016.3
1,144.4
Payment of dividends and interest on capital of the prior year
NET CASH GENERATED (USED) IN FINANCING ACTIVITIES
Gains (losses) arising on translating foreign currency cash and cash equivalents
Cash and cash equivalents at the beginning of the year/period
Cash and cash equivalents at the end of the year/period
889.7
639.0
(126.6)
(505.4)
117.9
117.9
Capitalization of financial leasing
73.0
171.8
0.0
83.2
DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
Additional Statements of Cash Flows Information:
Bank overdrafts - unused
Non-cash items
18
Earnings Release
3Q14
glossary
_CDI: the overnight rate for interbank deposits.
_Natura Consultants (CN): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura.
_Natura Consultant Advisors (CNO): self-employed resellers who do not have a formal labor relationship with Natura and
support the Relationship Managers in their activities.
_Supplier Communities: the communities of people involved in small–scale farming and extraction activities in a variety of
locations in Brazil, especially in the Amazon Region, who extract the inputs used in our products from the social and
biodiversity. We form production chains with these communities that are based on fair prices, the sharing of benefits gained
from access to the genetic heritage and associated traditional knowledge and support for local sustainable development
projects. This business model has proven effective in generating social, economic and environmental value for Natura and for
the communities.
_GHG: Greenhouse gases.
_Innovation Index: Share in the last 12 months of the sale of products launched in the last 24 months.
_Natura Institute: is a nonprofit organization created in 2010 to strengthen and expand our Private Social Investment
initiatives. The institute has enabled us to leverage our efforts and investments in actions that contribute to the quality of
public education.
_Target Market: refers to the market share data published by SIPATESP/ABIHPEC. Considers only the segments in which
Natura operates. Excludes diapers, oral hygiene products, hair dyes, nail polish, feminine hygiene products as well as other
products.
_Operations in Consolidation: Grouping of operations: Argentina, Chile and Peru
_Operations in Implementation: Grouping of operations: Colombia and Mexico
_Profit Sharing: the share of profit allocated to employees under the profit-sharing program.
_Natura Crer Para Ver Program: special line of non-cosmetic products whose profits are transferred to the Natura Institute,
in Brazil, and invested by Natura in social initiatives in the other countries where we operate. Our consultants promote these
sales to benefit society and do not obtain any gains.
_Sustainable Relations Network: sales model adopted in Mexico that features eight stages in a consultant’s development:
Natura Consultant, Entrepreneurial Natura Consultant, Natura Developer 1 and 2, Natura Transformer 1 and 2, Natura Inspirer
and Natura Associate. To rise up through the various stages, consultants must fulfill certain criteria based on sales volume,
attracting new consultants and (unlike the models adopted in other countries) personal development and social and
environmental relationships in the community.
_Benefit Sharing: in accordance with Natura’s Policy for the Sustainable Use of Biodiversity and Associated Traditional
Knowledge, benefits are shared whenever we perceive various forms of value in the access gained. Therefore, one of the
practices that define the way in which these resources are divided is to associate payments with the number of raw materials
produced from each plant as well as the commercial success of the products in which these raw materials are used.
_Sipatesp/Abihpec: São Paulo State Perfumery and Toiletries Association / Brazilian Cosmetics, Fragrances and Toiletries
Industry Association.
restated figures
_Pro-forma Income Statement for 3Q13 and 9M13: includes three reclassifications in Brazil and, consequently, in the
Consolidated figures, for improved comparison with 2Q14. These adjustments do not impact the figures for EBITDA and Net
Income previously reported. These reclassifications between lines are as follows: (1) the reclassification to “Cost of Goods Sold”
of the expenses with the provision for employee profit sharing, which were allocated to “Administrative, R&D, IT and Project
Expenses;” (2) the reclassification of a portion of “Selling, Marketing and Logistics Expenses” to “Administrative, R&D, IT and
Project Expenses to better reflect our new organization aligned with the strategic plan; and (3) “Administrative R&D, IT and
Project expenses” consolidating the former line of “Management compensation”, the details of which are available in Note 28.2
to the Financial Statements. These same adjustments will be made in subsequent quarters for amounts referring to 2013.
_Composition of Costs in 3Q13 and 9M13: Restatement of amounts to reflect adjustment (1) described above.
_Non-cash items: restated figures for 3Q13 and 9M13 for improved comparison with 2014 criteria.
_Working Capital in 3Q13 and 9M13: With the reclassification of certain lines on the balance sheet for 2012 (see Note 4.3
to the 4Q13 Financial Statements), the variation in working capital in 3Q13 and 9M13 was recalculated and restated.
19
Earnings Release
3Q14
EBITDA is not a measure under BR GAAP and does not represent cash flow for the periods presented.
EBITDA should not be considered an alternative to net income as an indicator of operating
performance or an alternative to cash flow as an indicator of liquidity. EBITDA does not have a
standardized meaning and the definition of EBITDA used by Natura may not be comparable with that
used by other companies. Although EBITDA does not provide under BR GAAP a measure of cash flow,
Management has adopted its use to measure the Company’s operating performance. Natura also
believes that certain investors and financial analysts use EBITDA as an indicator of performance of its
operations and/or its cash flow.
This report contains forward-looking statements. These forward-looking statements are not historical
fact, but rather reflect the wishes and expectations of Natura’s management. Words such as
"anticipate", "wish", "expect", "foresee", "intend", "plan", "predict", "project", "desire" and similar
terms identify statements that necessarily involve known and unknown risks. Known risks include
uncertainties that are not limited to the impact of price and product competitiveness, the acceptance
of products by the market, the transitions of the Company’s products and those of its competitors,
regulatory approval, currency fluctuations, supply and production difficulties and changes in product
sales, among other risks. This report also contains certain pro forma data, which are prepared by the
Company exclusively for informational and reference purposes and as such are unaudited. This report
is updated up to the present date and Natura does not undertake to update it in the event of new
information and/or future events.
20

Informações contábeis intermediárias Individuais e

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