Präsentation der Hauptversammlung 2013
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Präsentation der Hauptversammlung 2013
PETROTEC A Leader In Waste To Energy Production 7th Annual General Meeting 7. Ordentliche Hauptversammlung Düsseldorf, May 29th 2013 1 Agenda AGM / Hauptversammlung Begrüßung durch den Aufsichtsratsvorsitzenden (10:00) Bericht des Vorstandes über das Geschäftsjahr 2012 Aktionärsfragen zum Geschäftsjahr 2012 Mittagspause (12:00 – 13:00) Aktionärsfragen zum Geschäftsjahr 2012 Abstimmungen 2 Agenda Presentation / Präsentation Review 2012 Rückblick 2012 Financials 2012 Finanzen 2012 Outlook 2013 Ausblick 2013 3 Review 2012 Rückblick 2012 4 Key Figures 2012 & Q1/2013 Total of EUR 15M EBITDA in past 9 quarters Q1/2013 2012 2011 2010 Total sales in kEUR: 47,842 166,206 173,224 87,975 EBITDA in kEUR: 2,169 5,338 7,473 164 Net profit in kEUR: 1,055 926 2,975 8,962 Biodiesel sales in tons: 43,426 142,543 146,628 99,712 Biodiesel production in tons: 37,068 128,823 128,732 98,002 81% 70% 70% 53% Plants utilization: 5 Kennzahlen 2012 & Q1/2013 In Summe EUR 15M EBITDA in den letzten 9 Quartalen Q1/2013 2012 2011 2010 Umsatz in TEUR: 47.842 166.206 173.224 87.975 EBITDA in TEUR: 2.169 5.338 7.473 164 Periodenergebnis in TEUR: 1.055 926 2.975 8.962 Biodieselabsatz in Tonnen: 43.426 142.543 146.628 99.712 Biodieselproduktion in Tonnen: 37.068 128.823 128.732 98.002 81% 70% 70% 53% Anlagenauslastung: 6 Petrotec share information Basic listing information Shareholder structure* Aktionärsstruktur Listing: Amtlicher Markt (Prime Standard) Capital stock: 24,543,741 EUR Designated Sponsor: ICF Kursmakler AG Research Coverage First Berlin: Dr. Karsten v. Blumenthal Matelan: Hartmut Moers Freefloat: 18.08% Lüllemann: 7.83% Financial Calendar 2013 / 2014 Q1 Report: Half Year Report: 9M-Report: Annual Report 2013: May 7, 2013 Aug. 13, 2013 Nov. 13, 2013 March 18, 2014 ACM Projektentwicklung: 5.01% IC Green Energy: 69.08 % *as of March, 2012 acc. to announcements of voting rights 7 Highlights 2012 IMPROVING OPERATIONAL PARAMETERS ENLARGED CUSTOMER BASE Production record close to 130,000 t Market Penetration to Germany, Italy, Spain HIGH SUSTAINABILITY DOCUMENTATION STANDARDS Highly recognized by customer base Improved production yields STRONGER FINANCIAL BASE ICG – loan restructuring and debt repayment Arranged bank financing 8 Höhepunkte 2012 VERBESSERTE OPERATIVE PARAMETER AUSWEITUNG DER KUNDENBASIS HOHE STANDARDS BEI DER NACHHALTIGKEITSDOKUMENTATION Produktionsrekord von fast 130.000 t Markterschließung in Deutschland, Spanien und Italien von Kunden hoch geschätzt gesteigerte Produktionsausbeuten GESTÄRKTE FINANZIELLE BASIS ICG – Restrukturierung und Tilgung von Darlehen neue Finanzierung durch Banken 9 Highlights 2012 Sourcing & Melting Expansion of sales force / driver team to enlarge sourcing volumes Investment in new trucks & safety and security of the melting plant Rationalization of 3rd party supplier base after facing un-economic prices and quality deterioration in Q1 Purchasing Available plant capacity well covered with feedstock purchase through 2012 2013 - New BImSchV 36 to increase traceability requirements – additional complications on short run but increased barriers to entry on the long run 2013 - Risk of categorization of UCO imports as category 1 animal by-product represents a significant feedstock shortage risk for the company Production Highest production ever despite lost production in 2012 due to plant malfunctions Increased plant utilization in Q1 2013 to over 80% Planned investment to further improve product quality and assets utilization through 2013 10 Höhepunkte 2012 Sammlung & Schmelze Ausbau der Außendienst-Strukturen um die Eigensammlung von Altspeisefetten zu erhöhen Investitionen in den Fuhrpark sowie die Sicherheit der Fettschmelze Bereinigung des Drittsammler-Lieferantenstamms aufgrund unwirtschaftlicher Preise und der Verschlechterung der Produktqualität Einkauf Die verfügbare Anlagenkapazität wurde durch stabilen Rohstoffeinkauf sichergestellt 2013 – Die neue 36. BImSchV verschärft die Rückverfolgbarkeitsanforderungen kurzfristige Komplikationen, aber langfristig erhöhte Markteintrittsbarrieren 2013 – Das Risiko der Einstufung von Altspeisefett (ASF/UCO) als Kategorie 1 (Tierische Nebenprodukte) stellt ein signifikantes Risiko für die Rohstoffversorgung der Gesellschaft dar. Produktion Höchste Produktionsleistung seit Bestehen, trotz des Verlusts von Produktionsmengen durch Anlagenfehlfunktionen Anstieg der Anlagenauslastung auf über 80% im ersten Quartal 2013 Um Produktqualität und Anlagenauslastung weiter zu verbessern sind auch in 2013 Investitionen geplant 11 Highlights 2012 Market Change in the UK regulation drop in demand and prices in UK Strong demand from Germany during Q3, and weak demand in Q4 because of winter specs and uncertainties because of expected BLE regulations Caps in major markets France and Italy already in place High imported volume of vegetable oils from Indonesia and Argentina into Europe weaken single counting spread with gasoil, hence double counting saw parallel decrease. EU is expected to limit imports from those countries by mid 2013. Sales Fast adaption to market change biggest market from 2011 decreased to 12% product volume share, compensated by the increase in sales in Germany from nearly 0% to 25%, first sales to Italy and Spain in Q4. Petrotec’s sustainability standards are highly appreciated by its customers Decrease in trading volumes, but therefor additional volumes from subcontractor production Low margins end of December, also high stocks of Biodiesel because of relatively weak demand 12 Höhepunkte 2012 Markt Änderung der Regularien in Großbritannien Nachfrage- und Preisrückgang in Großbritannien Starke Nachfrage aus Deutschland im dritten Quartal. Schwache Nachfrage im vierten Quartal aufgrund von Winterspezifikationen und Unsicherheiten bei den erwarteten BLE Bestimmungen Doppel-Gewichtungs-Limits auf großen Märkten Frankreich und Italien bereits effektiv Hohe Pflanzenöl-Importmengen aus Indonesien und Argentinien nach Europa drücken die Marge zwischen einfach gewichteten Biodiesel und Gasoil, infolgedessen war auch ein Rückgang bei doppelt gewichteten Biodiesel zu sehen. Es wird erwartet, dass die EU bis Mitte 2013 diese Importe aus diesen Ländern limitiert. Vertrieb Schnelle Marktanpassung Rückgang von 12% auf dem ehemals anteilig größten Markt aus 2011 wird kompensiert durch das Wachstum von fast 0% auf 25% auf dem Deutschen Markt; erste Umsätze mit Italien und Spanien im vierten Quartal Kunden schätzen Petrotec’s Nachhaltigkeitsstandards Rückgang der durchgehandelten Biodieselmengen, dafür aber zusätzliche Mengen aus der Lohnproduktion Niedrige Margen gegen Ende Dezember, auch hoher Fertigwarenbestand aufgrund relativ schwacher Nachfrage 13 Highlights 2012 Finance New lines from a major European bank available for Working Capital financing First financing deals were done based on UCO purchase, Biodiesel receivables and Biodiesel or UCO stocks Repayment of EUR 2.2 Mio. to ICG in June 2012 Interest paid to ICG for Q3 and Q4 (KEUR 890) HR New recruitments spread over all departments (drivers, production stuff, logistics, accounting, etc.) Safety trainings in all production branches Spain Business activity initiated early 2012 with a small local team aiming to purchase UCO and tolling locally into Biodiesel The company prepares itself for the possible double counting introduction in the Spanish market Activity quickly grows in 2013 14 Höhepunkte 2012 Finanzen Neue Kreditlinie einer Europäischen Bank zur Finanzierung des Working Capital Erste Finanzierungen wurden auf Basis von Fetteinkäufen, Biodiesel-Forderungen und Biodiesel- und Fettbeständen geschlossen Darlehensrückzahlung an ICG in Höhe von EUR 2,2 Mio. im Juni 2012 Zinszahlungen an ICG im dritten und vierten Quartal (TEUR 890) Personal Unternehmensweite Neueinstellungen (Fahrer, Produktion, Logistik, Buchhaltung, etc.) Sicherheitstrainings an allen Produktionsstandorten Spanien Start der Geschäftstätigkeit im Frühjahr 2012 mit einem kleinen Team, das Fett einkauft und vor Ort im Rahmen der Lohnverarbeitung zu Biodiesel verarbeiten lässt Vorbereitung des spanischen Markts auf die mögliche Einführung der „Doppelten Gewichtung“ (Double Counting) Starkes Wachstum in 2013 15 Production / Produktion 2012 production by plant / Produktion nach Werk 150.000 2010 2011 2012 Emden 39,492 64,471 63,565 tons Oeding 58,510 64,261 65,258 tons TTL 98,002 128,732 128,823 tons* Emden 40.3% 50.1% 49.3% Oeding 59.7% 49.9% 50.7% Emden Oeding +63.3% 100.000 +9.8% 50.000 0 2010 2011 2012 16 Sales / Absatz 2012 Biodiesel sales volume in tons / Biodiesel Absatzmenge in Tonnen +47.1% 150.000 Biodiesel sales volume -2.8% 100.000 50.000 0 2010 2011 2012 17 2010 2011 2012 99,712 146,628 142,543 tons Sales by quarter / Quartalsumsatz 2010 - 2013 60 55,5 50 42,9 41,6 40 Mio. EUR 47,8 46,5 35,0 33,2 29,3 30 27,0 18,4 20 42,7 42,1 13,3 10 0 18 Sales / Absatz 2012 total sales by product group / Gesamtumsatz nach Produkt 2012 2012 2011 155,697 161,320 kEUR 9,672 11,103 kEUR 837 801 kEUR 166,206 173,224 kEUR 93.7 93.1 % By-products 5.8 6.4 % Others 0.5 0.5 % Biodiesel By-products Others TTL Biodiesel Biodiesel By-products Others 19 Sales / Absatz 2012 total sales by region / Gesamtumsatz nach Region 2012 2011 122,835 166,481 kEUR 43,348 6,729 kEUR 23 14 kEUR 166,206 173,224 kEUR EU 73.9 96.1 % Germany 26.1 3.9 % 0.0 0.0 % 2012 EU Germany Others TTL EU Germany Others Others 20 Financials 2012 Finanzen 2012 21 P&L (Petrotec Group / IFRS) in KEUR 2012 2011 Q1/2013 Q1/2012 Total sales 166,206 173,224 47,842 42,065 Cost of material * 152,386 154,674 42,325 38,952 Gross profits 20,786 18,979 5,385 4,452 Gross profits margins 12.5% 11.0% 11.3% 10.6% Operation profits 2,881 5,262 1,537 606 Operating profits margins 1.7% 3.0% 3.2% 1.4% 926 2,975 1,055 104 0.6% 1.7% 2.2% 0.2% Net Income Net Income margins * including change in inventory 22 Gewinn- & Verlustrechnung (Petrotec Konzern / IFRS) in TEUR 2012 2011 Q1/2013 Q1/2012 Umsatz 166.206 173.224 47.842 42.065 Materialaufwand* 152.386 154.674 42.325 38.952 Rohertrag 20.786 18.979 5.385 4.452 Rohertrags-Marge 12,5% 11,0% 11,3% 10,6% Operatives-Ergebnis 2.881 5.262 1.537 606 Operative Marge 1,7% 3,0% 3,2% 1,4% 926 2.975 1.055 104 0,6% 1,7% 2,2% 0,2% Periodenergebnis vor Steuern Vorsteuer-Marge * beinhaltet die Veränderung an Vorräten 23 Balance Sheet (Petrotec Group / IFRS) in KEUR Q1/2013 2012 2011 Non-Current Assets 21,591 21,932 21,951 Current Assets 30,409 37,404 29,026 Total Assets 52,000 59,336 50,977 Equity 24,370 23,316 22,390 Non-Current Liablities 6,740 13,926 7,553 Current Liabilities 20,890 22,094 21,034 24 Bilanz (Petrotec Konzern / IFRS) in TEUR Q1/2013 2012 2011 Langfristige Vermögenswerte 21.591 21.932 21,951 Kurzfristige Vermögenswerte 30.409 37.404 29,026 Bilanzsumme 52.000 59.336 50,977 Eigenkapital 24.370 23.316 22.390 Langfristige Verbindlichkeiten 6.740 13.926 7.553 Kurzfristige Verbindlichkeiten 20.890 22.094 21.034 25 Cash Flow (Petrotec Group / IFRS) in KEUR 2012 2011 Q1/2013 Q1/2012 926 2,975 1,055 104 4,486 4,221 998 1,102 Change in WC -11,727 -2,264 4,761 -237 Operational CF -6,315 4,932 6,814 969 Investing CF -1,077 -1,478 -285 -237 Financing CF 4,231 4,357 -7,951 -22 TTL CF -3,161 7,811 -1,422 710 Cash at end of period 7,940 11,101 6,518 11,811 Profit/loss before tax Adjustments 26 Cash Flow (Petrotec Konzern / IFRS) in TEUR 2012 2011 Q1/2013 Q1/2012 926 2.975 1.055 104 4.486 4.221 998 1.102 -11.727 -2.264 4.761 -237 CF aus operativer Tätigkeit -6.315 4.932 6.814 969 CF aus Investitionstätigkeit -1.077 -1.478 -285 -237 CF aus Finanzierungstätigkeit 4.231 4.357 -7.951 -22 Veränderung der Zahlungsmittel -3.161 7.811 -1.422 710 Zahlungsmittel am Ende der Periode 7.940 11.101 6.518 11.811 Ergebnis vor Steuern Anpassungen Veränderungen im WC 27 P&L (Petrotec AG / HGB GAAP) (in kEUR) Other operating income Costs of materials 2012 2011 1.363 1.341 ∆ Remarks 22 (0) (1) Personnel expenses (1.455) (1.212) (243) Other operating expenses (1.198) (1.404) 207 Transfer of result from Vital Fettrecycling GmbH (6.815) (7.266) 451 Transfer of result from Petrotec Biodiesel GmbH 10.651 13.184 (2.534) 2.546 4.643 (2.097) EBITDA Depreciation EBIT Financial result PBT Tax PAT (26) (14) 2.519 4.630 (1.566) (1.908) 954 2.722 - (5) 954 2.717 28 The other operating income mainly consist of income from cost transfer of salaries to the daughter companies and income from release of provisions Personnel expenses rose by 20% Other operating expenses decreased by 20% Financial result contains interest expenses to ICG as well as intercompany interest expenses and income 1 (13) (2.110) 342 (1.768) 5 (1.763) Gewinn- & Verlustrechnung (Petrotec AG / HGB GAAP) (in TEUR) Sonstige betriebliche Erträge Materialaufwand 2012 2011 1.363 1.341 Anmerkungen ∆ 22 (0) (1) Personalaufwand (1.455) (1.212) (243) Sonstige betriebliche Aufwendungen (1.198) (1.404) 207 Ergebnisübernahme Vital Fettrecycling GmbH (6.815) (7.266) 451 Ergebnisübernahme Petrotec Biodiesel GmbH 10.651 13.184 (2.534) 2.546 4.643 (2.097) EBITDA Abschreibungen EBIT Finanzergebnis Ergebnis vor Steuern Steuern Ergebnis nach Steuern (26) (14) 2.519 4.630 (1.566) (1.908) 954 2.722 - (5) 954 2.717 29 Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten hauptsächlich Erträge aus Weiterbelastung von Gehältern an die Tochtergesellschaften sowie Erträge aus Rückstellungsauflösung Anstieg der Personalkosten um 20% Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen um 14,7% Das Finanzergebnis beinhaltet hauptsächlich Zinsaufwendungen ggü. ICG sowie interne Zinserträge und Zinsaufwendungen ggü. den Tochterunternehmen 1 (13) (2.110) 342 (1.768) 5 (1.763) Balance Sheet (Petrotec AG / HGB GAAP) (in kEUR) 2012 2011 Remarks ∆ Intangible assets 53 31 22 Property, plant and equipment 17 11 7 Financial assets 28.984 28.984 0 Trade receivables and other assets 37.201 24.425 12.776 147 260 39 30 Cash and cash equivalents Accruals Total assets 66.442 53.741 (113) 9 12.701 24.108 23.154 954 681 431 249 72 171 (99) Interest-bearing loans vis à vis affiliated companies 23.960 13.193 10.766 Interest-bearing loans vis à vis shareholders 17.541 16.720 821 81 71 10 Equity Provisions Liabilities Trade payables and other liabilities Other liabilities Total equity and liabilities 66.442 30 53.741 12.701 Trade receivables and other assets increased by 52.3% Equity ratio declined to 36.3% Decrease of liabilities vis à vis shareholders by 4.9% through loan redemption and reduced debt base through the swap from debt to equity within the capital increase in December 2011 Bilanz (Petrotec AG / HGB GAAP) (in TEUR) 2012 2011 Anmerkungen ∆ Immaterielle Vermögenswerte 53 31 22 Sachanlagen 17 11 7 Finanzanlagen 28.984 28.984 0 Forderungen aus LuL und sonstige Forderungen 37.201 24.425 12.776 147 260 39 30 Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten Aktive Rechnungsabgrenzung Aktiva 66.442 53.741 (113) 9 12.701 24.108 23.154 954 681 431 249 72 171 (99) Verzinsliche Verbindlichkeiten ggü. verbundenen Unternehmen 23.960 13.193 10.766 Verzinsliche Verbindlichkeiten ggü. Gesellschaftern 17.541 16.720 821 81 71 10 Eigenkapital Rückstellungen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus LuL und sonstige Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten Passiva 66.442 31 53.741 12.701 Anstieg der Forderungen aus LuL und sonstigen Forderungen auf 52,3% Rückgang der Eigenkapitalquote auf 36.3% Reduzierung der Verbindlichkeiten ggü. ICG um 4,9% durch die Darlehenstilgung sowie einer reduzierten Darlehensbasis aufgrund der Umwandlung von Darlehen in Eigenkapital während der Kapitalerhöhung im Dezember 2011 Loan development 2010 - 2013 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 Bank credits ICG Dec 31, 2010 1.001 24.157 Dec 31, 2011 61 18.943 32 Dec 31, 2012 7.659 17.695 Mar 31, 2013 1.412 16.506 Entwicklung der Darlehen 2010 - 2013 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 Bankkredite ICG 31. Dez. 2010 1.001 24.157 31. Dez. 2011 61 18.943 33 31. Dez. 2012 7.659 17.695 31. Mär. 2013 1.412 16.506 Outlook 2013 Ausblick 2013 34 Outlook – Major Trends Feedstock market Demand for UCO grows significantly within the EU and pushes to a shrinking UCO-UCOME spread Aggressive competition on the collection of the UCO from restaurants New 36. BImSchV regulation and its related high audit cost have a negative impact on UCO availability Biodiesel market Pressure of biodiesel producer in the EU to reduce imports of biodiesel from Argentina and Indonesia to have possible positive impact on margins Strong demand for double counting product expected to further grow Expected further growth on Mediterranean markets (mainly Spain) Lobbying iLUC debate at the EU commission level to form an unstable regulatory environment Possible limitations of UCO imports if categorized as CAT 1, to have a potential significant negative impact on feedstock availability 35 Ausblick - Haupttrends Rohstoff-Markt Signifikanter Anstieg der Altspeisefettnachfrage in der EU führt zu einem Rückgang der Marge zwischen Altspeisefett und Biodiesel Aggressiver Wettbewerb im Bereich der direkten Altspeisefettsammlung von Restaurants Die 36. BImSchV und die damit verbundenen hohen Kosten der Zertifizierung haben einen negativen Einfluss auf die Rohstoffverfügbarkeit Biodiesel-Markt Der Druck auf Biodieselproduzenten innerhalb der EU die Importe von Biodiesel aus Indonesien und Argentinien zu reduzierten wird möglicherweise die Margen positiv beeinflussen Anstieg der hohen Nachfrage nach Doppel-Gewichtungs-Produkt wird erwartet Weiteres Wachstum wird für die Mediterranen Märkte erwartet (hauptsächlich Spanien) Lobbying Die iLUC Debatte auf Ebene der EU Kommission schafft ein instabiles regulatorisches Umfeld Die beschränkte Möglichkeit von Altspeisefettimporten im Falle einer CAT 1 Einstufung, hat einen signifikanten negativen Einfluss auf die Rohstoffverfügbarkeit 36 Outlook – Major Actions Purchasing Focus on further widening suppliers base Increase own collection activity Penetrate new collection markets Lobbying Create the German association for waste-based biodiesel to voice the industry concern in Germany Closely work on the EU level together with the EBB to secure the interest of the industry Numerous efforts to explain the advantages of the waste-based biofuels on the political and authorities levels Production Main focus to increase the flexibility of the plant to process different types of feedstock Invest to increase plants utilization Finance Utilize new credit lines to free cash for investments 37 Ausblick - Hauptaktionen Einkauf Fokussierung auf den Ausbau der Lieferantenbasis Ausbau der Eigensammlungstätigkeit Neue Sammlungs-Märkte erschließen Lobbying Aufbau eines Deutschen Verbands für Abfall-basierte Biodiesel um die Bedenken der Industrie anzusprechen Enge Zusammenarbeit auf EU Ebene zusammen mit dem EEB um die Wahrung der Interessen der Biodieselindustrie sicherzustellen Unzählige Anstrengungen die Vorteile Abfall-basierter Biokraftstoffe auf der Ebene von Politikern und Behörden zu erläutern Produktion Erweiterung der Anlagenflexibilität liegt im Hauptfokus, um verschiedene Arten von Rohstoffen verarbeiten zu können Investitionen um die Anlagenauslastung zu erhöhen Finanzen Nutzung neuer Kreditlinien um Kapital für Investitionen freizusetzen 38 Strategy & Outlook Goal Impact Upgrade technology to process low grade feedstock and reduce variable costs Technology upgrade to improve plant yield Costs Revenue , Yield Sophistication of purchasing and supply chain Expansion of UCO collection and aggregation Costs Revenue Development of new products & markets , Costs Revenue Mission: becoming the largest waste based Biodiesel player globally 39 Strategy & Ausblick Ziel Effekt Technologieupgrade um qualitativ schlechtere Rohstoffe verarbeiten zu können und variable Kosten zu senken Aufwertung der Technologie um Ausbeuten zu steigern Perfektionierung der Einkaufs- und Versorgungskette Ausbau der Altspeisefett Sammlung und Konsolidierung Entwicklung neuer Produkte und Märkte Kosten Umsatz , Ausbeute Kosten Umsatz , Kosten Umsatz Mission: Der weltweit größte Abfall-basierte Biodieselproduzent werden 40 Success Factors and Risks Success Factors • Further incentives to waste-based biofuel and wider implementation of double counting • Improvement of production processes • Further improvements in yield and utilization • Implementation of advanced technologies to treat lower grade feedstock and increase capacity Risk Factors • Change of regulatory environment – caps on double counting • Shortage of feedstock & feedstock quality – limitation on feedstock types/ origins / imports • Negative development of spread level 41 Erfolgsfaktoren und Risiken Erfolgsfaktoren • Weitere Anreize für Abfall-basierte Biokraftstoffe & Implementierung der Doppel-Gewichtung • Verbesserung des Produktionsprozesses • Weitere Verbesserungen bei Ausbeute und Auslastung • Implementierung fortschrittlicher Technologien (Rohstoffflexibilität & Kapazitätsauslastung) Risikofaktoren • Veränderungen im regulatorischen Umfeld – Begrenzung der doppelten Gewichtung • Rohstoffverknappung & Rohstoffqualität – Begrenzung der Rohstoffart / Herkunft / Importe • Negative Entwicklung der Marge 42 PETROTEC A Leader In Waste To Energy Production 7th Annual General Meeting 7. 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