reglement smi®-indexfamilie

SIX Swiss Exchange Indices
Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und
Besicherungen
Stand 01.10.2016
Table of Content
1
Einleitung ............................................................................................................................................................... 3
2
Struktur .................................................................................................................................................................. 4
2.1
Übersicht .............................................................................................................................................................. 4
2.2
Level 1 .................................................................................................................................................................. 4
2.2.1
Regel 1 .............................................................................................................................................................. 4
2.2.2
Regel 2 .............................................................................................................................................................. 5
2.2.3
Regel 3 .............................................................................................................................................................. 5
2.2.4
Regel 4 .............................................................................................................................................................. 5
2.3
Level 2 .................................................................................................................................................................. 5
2.3.1
Government-related ........................................................................................................................................... 5
2.3.2
Secured / Collateralised..................................................................................................................................... 6
2.3.3
Unsecured ......................................................................................................................................................... 6
2.4
Level 3 .................................................................................................................................................................. 6
2.4.1
Senior ................................................................................................................................................................ 6
2.4.2
Subordinated ..................................................................................................................................................... 6
3
Markenschutz, Gebrauch und Lizenzierung ....................................................................................................... 7
3.1
Schutz................................................................................................................................................................... 7
3.2
Lizenzierung ......................................................................................................................................................... 7
3.3
Lizenzpflichtige Nutzung ....................................................................................................................................... 7
4
Kontakt ................................................................................................................................................................... 7
5
Stammdaten ........................................................................................................................................................... 7
6
Anhang ................................................................................................................................................................... 8
6.1
Anhang 1: Klassifizierungsstandard ICB Fixed Income ........................................................................................ 8
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Reglement zur Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen
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Einleitung
Dieses Reglement gibt über die Klassifizierung von Garantiearten und Besicherungen an SIX Swiss Exchange
kotierter CHF-Anleihen Auskunft. Dieses Modell wurde von SIX Swiss Exchange in Zusammenarbeit mit der
Obligationenkommission Schweiz (OKS) entwickelt. Dabei stützt sich dieses Klassifizierungsmodell auf den
internationalen Klassifizierungsstandard ICB Fixed Income (ICB FI, siehe Anhang 1) ab. ICB FI ist ein
Gemeinschaftsprodukt von FTSE und Dow Jones Indexes.
Dem Modell liegt die Fragestellung zugrunde, welche Entität im Konkursfall des Anleihen-Emittenten für die
entsprechende Emission garantiert. Dabei kann es sich bei der Entität in diesem Sinne um einen Government-related
Garantor oder um einen Besicherungspool von Assets (bspw. Hypotheken bei einem Covered Bond) handeln.
Government-related garantierte Anleihen sind in diesem Sinne Anleihen, die von Government, Semi-Government
oder Supranational Emittenten begeben wurden (klassifiziert anhand ICB FI) oder Anleihen denen eine explizite
Staatsgarantie zugrunde liegt. Da Besitzverhältnisse grundsätzlich keine Garantien bieten, werden diese für die
Klassifizierung der einzelnen Anleihen nicht berücksichtigt. Eine Anleihe gilt als garantiert bzw. die Entität als
Garantor, falls die Zahlung von Zins und Schuld in vollem Umfang garantiert ist. Falls die Garantie befristet ist, wird
die Anleihe in diesem Modell als nicht garantiert klassifiziert.
Weiter wird anhand dieses Klassifizierungsmodells auch der Rang der Bedienung von Anleihengläubiger im
Insolvenzfall kategorisiert.
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Struktur
2.1
Übersicht
Die Sektorklassifizierung basiert auf drei Level von Besicherungs- resp. Garantiestatus. Die Einteilung in Level 1 und
2 gemäss obiger Grafik ist voneinander abhängig (Hierarchiebaum). Zudem gibt es mit dem Level 3 ein weiteres
Klassifizierungsattribut, welches von Level 1 und 2 unabhängig ist (siehe 2.4). D.h. jede Anleihe erhält das Attribut
„Senior“ oder „Subordinated“, unabhängig der Einteilung auf Stufe Level 1 und 2.
2.2
Level 1
Auf Stufe Level 1 wird zwischen „Government-related“, „Secured / Collateralised“ und „Unsecured“ unterschieden.
Die Zuteilung zu diesen Sektoren basiert auf den nachfolgenden Regeln.
2.2.1
Regel 1
Anleihen mit zusätzlicher Besicherung erhalten eine Level 1 Kodierung 6xxxx „Secured / Collateralised“.
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2.2.2
Regel 2
Anleihen mit Garantor und ohne zusätzliche Besicherung erhalten eine Level 1 Kodierung 5xxxx „Governmentrelated“. Falls der Garantor keine ICB FI Kodierung hat, erfolgt die Zuteilung gemäss ICB FI Regelwerk.
2.2.3
Regel 3
Anleihen mit ICB FI Kodierung ≤ 10'000 ohne Garantor und ohne zusätzliche Besicherung erhalten eine Level 1
Kodierung 7xxxx „Unsecured“.
2.2.4
Regel 4
Anleihen mit ICB FI Kodierung > 10'000 ohne Garantor und ohne zusätzliche Besicherung erhalten eine Level 1
Kodierung 5xxxx „Government-related“.
2.3
Level 2
Auf Stufe Level 2 wird die Einteilung in „Government-related“ und „Secured / Collateralised“ mit zusätzlichen
Sektorattributen verfeinert. Die Zuteilung basiert auf den nachfolgenden Regeln.
2.3.1
Government-related
Die Zuteilung der Anleihen mit Level 1 Kodierung 5xxxx erfolgt auf Level 2 auf Basis der ICB FI Klassifizierung des
Garantors bzw. des Emittenten nach untenstehendem Schema. Falls der Garantor keine ICB FI Kodierung hat,
erfolgt die Zuteilung gemäss ICB FI Regelwerk.
Kodierung gemäss Modell
ICB FI Kodierung
Beschrieb Garantor bzw. Emittent
51000 Treasury
15100
Eigenemission des Staates in lokaler Währung
53000 Sovereign
15100
Eigenemission des Staates nicht in lokaler Währung
55000 Supranational
17000
Multilaterale oder supranationale staatliche Organisation
oder UN-sanktionierte Organisation.
57000 Agency
16000
Eine offiziell gelistete Agency des Staates (keine
staatlich gesponserte Entität). Falls keine öffentliche
Unternehmung existiert die eine gleiche Funktion ausübt
oder falls die Entität das wirtschaftliche oder soziale
Gemeinwohl des Landes oder der Region als ein
Ganzes unterstützt, dann ist die Entität eine wahre
Agency. Falls der Staat diese Entität zudem als eine
offizielle Agency listet wird die Einteilung als Agency als
definitiv erachtet.
ICB < 10’000
Anleihen mit expliziter Staatsgarantie
(Hoheit Staat)
59000 Local Authority
(Regional + Cities)
15300
Kanton, Region, Provinz, Bundesland
15700
Stadt, Gemeinden, Kommune
ICB < 10’000
Anleihen mit expliziter Staatsgarantie
(Hoheit Local Authority)
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2.3.2
Secured / Collateralised
Covered Bonds sind gedeckte Schuldverschreibungen, die i.d.R auf Basis eines speziellen Gesetzes eines jeweiligen
Landes emittiert werden. Davon zu unterscheiden sind Asset backed Securities und GICs/Funding Agreements.
2.3.2.1
Covered Bonds backed by Public Sector Loans
Covered Bonds backed by Public Sector Loans sind durch Kredite an die öffentliche Hand besichert.
2.3.2.2
Covered Bonds backed by Private Sector Mortgages
Diese Covered Bonds sind durch hypothekarisch gedeckte Kredite (Gewerbe- und/oder Wohnimmobilien) besichert.
Die Abgrenzung von 2.3.2.1 und 2.3.2.2 bezieht sich dabei auf die Deckungsmasse der jeweiligen Pfandbriefart und
nicht auf die Emittentengruppen „private Hypothekenbanken“ bzw. „öffentlich-rechtliche Banken“.
2.3.2.3
Covered Bonds backed by Mixed Assets
Diese Covered Bonds sind durch eine Kombination von Krediten an die öffentliche Hand, hypothekarisch gedeckte
bzw. Schiffs- oder Flugzeugkrediten besichert.
2.3.2.4
Asset Backed
Anleihe, welche Zahlungsansprüche gegenüber einer Zweckgesellschaft zum Gegenstand hat, wobei die
Zweckgesellschaft die Mittel ausschliesslich zum Erwerb von Forderungen meist mehrerer Gläubiger verwendet und
zu einem Wertpapier verbrieft. Die Zahlungsansprüche werden durch den Bestand an Forderungen gedeckt, die auf
die Zweckgesellschaft übertragen werden. Bei diesen Forderungen handelt es sich bspw. um Automobilkredite,
Kreditkarten- und Leasing-Forderungen.
2.3.2.5
GICs/Funding Agreements
Im Schweizerfranken Obligationenmarkt handelt es sich bei so genannten Funding Agreements oder Guaranteed
Investment Contracts um besicherte Anleihen amerikanischer Lebensversicherer. Diese Anleihen weisen eine
bessere Bonität als normale Anleihen derselben Gesellschaft auf. Die besicherten Anleihen haben im Konkursfall
nämlich einen ähnlichen Rang wie Lebensversicherungspolicen. Dies berücksichtigen die Ratingagenturen, indem
sie den Papieren nicht das normale Anleihenrating, sondern das (im Fall einer Versicherungsgesellschaft)
üblicherweise bessere Emittentenrating geben. Die Ratingbeurteilung hängt auch davon ab, wie das Funding
Agreement im Bundestaat des jeweiligen Lebensversicherers geregelt ist.
2.3.3
Unsecured
Eine Anleihe die nur von der Kreditwürdigkeit des Emittenten getragen wird. Die Anleihe ist weder von einem
Government-related Emittenten ausgegeben, noch von einem Garantor oder einem Besicherungspool von Assets
garantiert.
2.4
Level 3
Hierbei handelt es sich um den Rang der Bedienung von Anleihengläubiger im Insolvenzfall.
2.4.1
Senior
Senior Bonds sind vorrangige Anleihen, welche im Insolvenzfall vor Subordinated Bonds bedient werden.
2.4.2
Subordinated
Subordinated Bonds sind nachrangige Anleihen, welche im Insolvenzfall erst nach Senior Bonds bedient werden.
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Markenschutz, Gebrauch und Lizenzierung
3.1
Schutz
Die Bezeichnungen der Index-Marken der SIX Swiss Exchange sind international eingetragene bzw. hinterlegte
Marken der SIX Swiss Exchange.
3.2
Lizenzierung
Die Bezeichnungen der Index-Marken der SIX Swiss Exchange dürfen zum Zweck der wahrheitsgemässen
Berichterstattung über den betreffenden Index frei genutzt werden. Sofern technisch möglich und üblich, soll dazu
das Symbol ® bzw. ™ verwendet werden, allenfalls mit einer Fussnote, dass es sich um eine eingetragene bzw.
hinterlegte Marke der SIX Swiss Exchange, Zürich, handelt.
3.3
Lizenzpflichtige Nutzung
Jede weitere Benutzung der Index-Marken der SIX Swiss Exchange wie auch die kommerzielle Benutzung der
Indexzahlen (z.B. Emission indexgebundener Finanzinstrumente oder Kapitalversicherungen mit oder ohne
Erwähnung der Bezeichnung im Namen oder in der Beschreibung), ist nur im Rahmen entgeltlicher Lizenzverträge
zulässig. Im Emissionsprospekt ist der Abdruck des Disclaimer-Textes erforderlich, welcher auf der SIX Swiss
Exchange-Webseite verfügbar ist.
4
Kontakt
Informationen über die Indizes der SIX Swiss Exchange (Indexanpassungen, Mitteilungen etc.) befinden sich auf der
folgenden Internetseite:
www.six-swiss-exchange.com/indices_de.html
Anfragen zu den Indizes können an folgende Adresse gerichtet werden:
SIX Swiss Exchange AG
Selnaustrasse 30
Postfach
CH-8021 Zürich
E-Mail:
Telefon:
5
[email protected]
+41(0)58 399 22 29
Stammdaten
Unter folgendem Link befindet sich eine Liste der Stammdaten aller Indizes, welche von der SIX Swiss Exchange
berechnet werden: https://www.six-swiss-exchange.com/.../calculated_indices.xls
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Anhang
6.1
Anhang 1: Klassifizierungsstandard ICB Fixed Income
Industry
Supersector
500
Oil & Gas
500
Oil & Gas
1000
Basic Materials
1300
Chemicals
1700
Basic Resources
2300
Construction & Materials
2700
Industrial Goods & Services
3300
Automobiles & Parts
3500
Food & Beverages
3700
Personal & Household Goods
2000
3000
Industrials
Consumer Goods
4000
Health Care
4500
Health Care
5000
Consumer Services
5300
Retail
5500
Media
5700
Travel & Leisure
6000
Telecommunications
6500
Telecommunications
7000
Utilities
7500
Utilities
8000
Financials
8300
Banks
8500
Insurance
8700
Financial Services
9500
Technology
9000
Technology
10000 Special Purpose Vehicles
10100 Special Purpose Vehicles
15000 Government
15100 Nation/Treasury
15300 Canton/Region/Provinces/State
15500 County/Parish
15700 City/Municipality/Town
16000 Agency/Semi-Government
16100 Agency/Semi-Government
17000 Intergovernmental Organis.
17100 UN Organisation
17200 Supranational Organisation
Diese Tabelle zeigt die verschiedenen Sektoren der ICB FI Klassifizierung auf Ebene „Industry“ und „Supersector“.
Die Level “Sector” und “Subsector”, welche eine breitere Granularität des Modells determinieren, werden in dieser
Tabelle nicht gezeigt.
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