Brendan Mcdermid/Reuters/Corbis Report
Transcrição
Brendan Mcdermid/Reuters/Corbis Report
17 GELDWERT REPORT 88 FONDS IM DETAIL auch im Web: www.deka.de FONDSÜBERBLICK per 30. September 2014 Foto: Brendan Mcdermid/Reuters/Corbis THEMEN TABELLEN 19 Aktienfonds 21 Dekapedia 24 Fondsporträt 27 Immobilienfonds 18 Aktienfonds Alibaba ist erfolgreich gestartet. Ein Gespräch zum bisher größten Börsengang. Was kostet das Renten paket der Bundes regierung, und wer profitiert davon? Deka-StrategieInvest bietet eine risiko gesteuerte Anlage in die Aktienmärkte. „Theresie“ heißt der jüngste Neuzugang im Portfolio von DekaImmobilienEuropa. 22 Renten- und Liquiditätsfonds fondsmagazin 4.2014 25 Dachfonds 27 Offene Immobilienfonds 28 Mischfonds und sonstige Fonds 18 GELDWERT Report AKTIENFONDS Der Sommer 2014 war auch an der Börse verregnet. Trübe Nachrichten setzten die Aktienkurse unter Druck. RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € AriDeka CF DE0008474511 Deka-ConvergenceAktien CF LU0133666676 Deka-DividendenStrategie CF (A) DE000DK2CDS0 NEUE OPTION Der Dividendenfonds kann seit Oktober 2014 auch mit vermögenswirksamen Leistungen (VL) bespart werden. Zum Sommeranfang herrschte noch eitel Sonnenschein an den Finanz märkten, der Deutsche Aktienindex überschritt im Juli sogar die Marke von 10.000 Punkten. Doch dann brauten sich Gewitter zusammen: Die Krise in der Ukraine und die Sanktionen gegen Russland drückten auf die Stimmung in der deutschen Wirtschaft. Schwache Konjunkturdaten aus Italien und Frankreich taten ein Übriges. Unter den Anlegern breitete sich Unruhe aus, die Kurse fielen – besonders in Europa. Die Aktienfonds der Deka waren in dieser Phase eher defensiv positioniert. Im Oktober nutzten Fondsmanager aber das tiefere Kursniveau für Zukäufe. „Denn wir erwarten kein Abgleiten in eine Rezession“, erklärt Deka-Chefanlagestratege Frank Hagenstein. AA Ausgabeaufschlag in % 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.09 30.09.10 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 30.09.12 30.09.13 30.09.13 30.09.14 STARTDATUM Fondsauflegung 62,85 5,26 −1,9 −12,1 20,6 14,2 13,3 56,1 41,7 5,9 05.02.1962 147,08 3,75 19,2 −16,6 16,9 −2,9 −6,5 6,1 9,4 10,6 13.08.2001 138,38 3,75 −3,7* −5,3 21,3 14,4 18,1 63,9 – 11,1 02.08.2010 Rund 23 Millionen Angestellte, Auszubildende und Beamte haben Anspruch auf vermögenswirk same Leistungen. Ihre Arbeitgeber bezuschussen VL-Fondssparpläne mit 6 bis 40 Euro monat lich. Unter bestimmten Voraussetzungen kommt noch eine staatliche Förderung hinzu. Doch neun Millionen Menschen verzichten auf das Geld. Viele wissen nichts von ihrem Anspruch oder unterschätzen das Potenzial: Allein die Sparraten können sich nach der siebenjährigen Vertrags dauer auf einige Tausend Euro summieren. Wer beim VL-Sparen auf Deka-DividendenStrategie setzt, beteiligt sich weltweit an über 100 Unter nehmen mit hoher Dividendenqualität. Laufende Kosten Deka-DividendenStrategie: 1,44 Prozent. Die laufenden Kosten fielen im Geschäftsjahr des Fonds an, das im September 2013 endete. Deka-Europa Aktien Spezial CF LU835598458 WENN ZAHLEN ENTSCHEIDEN Ein erprobtes Investmentkonzept für institutionelle Kunden wurde auch für Privatanleger geöffnet. 137,14 – 3,75 – – Im quantitativen Fondsmanagement der Deka Investment GmbH dreht sich alles um Zahlen. Die Fondsmanager werten Marktdaten nach ei gens entwickelten Systemen aus. Dieser Ansatz kann sich auszahlen. So wird der im Jahr 2008 für institutionelle Kunden aufgelegte Fonds DekaEuropa Aktien Spezial von der Ratingagentur 13,3* 16,7 – – 18,0 02.11.2012 Morningstar mit fünf Sternen bewertet. Nur die besten zehn Prozent einer Fondskategorie erhal ten diese Höchstnote. Seit November 2012 gibt es eine Tranche für Privatanleger. Deka-Europa Aktien Spezial arbeitet mit einer LowRisk-Selek tion, die in mehreren Deka-Produkten zum Einsatz kommt. Seite 24 Die größten Werte im Portfolio Quelle: DekaBank; Stand 30.09.2014 Deka-EuropaPotential CF DE0009786277 Deka-EuropaSelect CF DE0009786186 * Netto-Wertentwicklung im Rumpfjahr 2,6 % 2,1 % 2,1 % 2,1 % 2,1 % 93,01 3,75 11,8 −14,0 18,6 21,5 10,5 59,1 58,8 5,9 15.09.1999 50,89 3,75 11,6 −9,3 27,1 16,3 10,1 62,8 71,0 0,5 31.03.1998 fondsmagazin 4.2014 19 AKTIENFONDS Deka-EuropaValue CF LU0100187060 Deka-EuroStocks CF LU0097655574 DekaFonds CF DE0008474503 Deka-Global ConvergenceAktien CF LU0271177163 Deka-GlobalChampions CF DE000DK0ECU8 VOM START WEG VOR AMAZON Die Deka-Experten investieren auch in Börsenneulinge. Frank Hagenstein nennt Beispiele. Frank Hagenstein, Chefanlage stratege der Deka-Gruppe DekaLux-BioTech CF LU0348461467 DekaLux-Deutschland TF (A) LU0062624902 DekaLux-Europa TF (A) LU0062625115 DekaLux-GlobalResources CF LU0349172485 DekaLux-Japan CF LU0048313653 DekaLux-MidCap TF (A) Foto: DekaBank LU0075131606 DekaLux-Pazifik CF * LU0052859252 fondsmagazin 4.2014 RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € AA Ausgabeaufschlag in % 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 30.09.12 30.09.13 30.09.13 30.09.14 STARTDATUM Fondsauflegung 43,99 3,75 4,8 −10,5 27,0 15,9 13,8 67,4 62,9 2,0 29.10.1999 34,34 3,75 −3,8 −19,9 15,3 16,4 12,1 50,5 20,3 −0,4 03.05.1999 87,02 5,26 5,4 −15,1 29,4 19,8 7,5 66,6 56,8 8,7 26.11.1956 102,30 3,75 11,4 −20,5 10,8 3,0 6,2 21,2 11,4 2,8 30.11.2006 127,64 3,75 5,7 −5,7 26,8 4,0 19,2 57,2 62,5 3,4 27.12.2006 Herr Hagenstein, was war das Highlight unter den Neuemissionen 2014? Ganz eindeutig der chinesische Online-Händler Alibaba, der am 19. September an der Wall Street debütierte. Firmengründer Jack Ma bot den In vestoren Anteile im Volumen von 25 Milliarden US-Dollar an, damit handelte es sich um den größten Börsengang der Geschichte. Der Gesamt wert von Alibaba belief sich zum Zeichnungskurs von 68 Dollar je Aktie auf mehr als 168 Milliar den Dollar. Und der erste Börsenkurs der Aktie lag bei 92,70 Dollar, also ein Plus von gut 36 Pro zent. Damit überflügelte der chinesische Konzern in Sachen Börsenwert vom Start weg Amazon. Haben auch Fonds der Deka an der Neuemission von Alibaba teilgenommen? Ja, wir waren mit mehreren Fonds, unter ande rem Deka-GlobalChampions, an der Zeichnung beteiligt. Unsere Analysten hatten zuvor das Ma nagement um Jack Ma bei zwei Präsentationen in Hongkong und London getroffen. Sowohl die Geschäftszahlen als auch die Personen machten einen überzeugenden Eindruck. Deshalb halten wir die Anteile auch nach dem starken Start. Kurze Zeit nach Alibaba sind mit Zalando und Rocket Internet zwei deutsche Online-Größen an die Börse gegangen. Warum hatten sie nicht den gleichen Erfolg? Ein grundlegender Unterschied besteht darin, dass Alibaba im Gegensatz zu Rocket Internet und Zalando bereits seit Jahren hochprofitabel arbeitet. Die Berliner Unternehmen müssen erst noch beweisen, dass sie dazu in der Lage sind. Bei den Investoren besteht zwar auch an diesen beiden Neuemissionen reges Interesse, doch sie wägen genau ab, welchen Preis sie für angemessen halten. Das ist übrigens ein positives Zeichen für den Gesamtmarkt. Es herrscht trotz der gestiege nen Börsenkurse in den vergangenen Jahren keine Euphorie, die Anleger gehen selektiv vor. Wie sehr siebt die Deka bei Neuemissionen aus? Wenn man den europäischen Markt nimmt: 40 Börsenkandidaten haben sich von Januar bis Ok tober bei uns präsentiert, bei 25 davon haben wir Anteile gezeichnet. Die Quoten variieren aber, sie hängen von der Qualität der Geschäftsmodelle ab. Jeder Kandidat muss schlüssige Argumente nennen, warum wir uns an ihm beteiligen sollen. 336,88 3,75 3,2 1,8 52,7 40,4 38,3 196,6 223,2 20,9 02.06.2008 102,78 0,00 11,2 −17,0 28,8 19,3 7,0 64,5 51,9 6,4 01.12.1995 57,97 0,00 2,3 −12,0 18,8 13,5 12,0 51,0 36,0 3,4 01.12.1995 78,84 3,75 14,2 −8,7 13,6 −9,8 9,0 11,8 20,8 −3,0 02.06.2008 527,69 5,26 1,6 3,1 4,6 24,0 6,5 38,1 52,3 0,3 22.11.1993 55,79 0,00 12,9 −14,1 19,9 20,9 5,4 52,8 48,1 3,1 03.03.1997 484,08 5,26 10,9 −16,8 20,9 2,8 10,2 36,8 32,9 2,0 20.06.1994 * Der Fonds wurde am 01.10.2014 in DekaLuxTeam-Aktien Asien umbenannt. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. 20 GELDWERT Report AKTIENFONDS LU0348413229 DekaLuxTeam-EmergingMarkets LU0350482435 DekaLuxTeam-GlobalSelect CF LU0350093026 DekaLux-USA TF LU0064405334 Deka-MegaTrends CF DE0005152706 Deka-Nachhaltigkeit Aktien CF (A) LU0703710904 Deka-Schweiz DE0009762864 DekaSpezial CF DE0008474669 Wer weltweit investiert, kann ein Minus in der einen Region möglicherweise durch ein Plus in anderen Regionen kompensieren. Ausgabeaufschlag in % Anteilwert in € DekaLux-PharmaTech CF AUSGLEICH SCHAFFEN AA RÜCKNAHMEPREIS 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 30.09.12 30.09.13 30.09.13 30.09.14 STARTDATUM Fondsauflegung 220,24 3,75 6,6 3,0 28,2 18,3 31,3 99,1 126,9 13,6 02.06.2008 108,00 5,26 27,8 −14,7 23,8 −3,8 6,8 27,2 45,9 1,8 02.06.2008 142,20 3,75 8,7 −8,1 26,2 14,4 16,6 68,4 74,5 6,4 02.06.2008 78,17 0,00 13,1 −1,2 28,5 11,0 22,7 74,9 95,5 4,8 01.02.1996 54,65 3,75 6,5 −5,5 24,1 14,5 18,5 68,3 75,7 2,4 21.05.2001 138,30 3,75 – – 11,6 15,2 – – 13,2 28.12.2011 303,89 3,25 13,4 −5,5 15,3 26,2 18,6 72,7 91,1 10,2 16.05.1994 273,97 5,26 6,3 −6,1 26,4 11,9 19,2 68,7 77,0 5,2 24.07.1978 5,5* Zweifel an der Wachstumsstärke Chinas waren unter anderem dafür verantwortlich, dass die Börse in Schanghai in den vergangenen Jahren den Märkten in den USA und Europa hinter herlief – bis zu diesem Sommer. Als die Bör senkurse in der westlichen Welt nachgaben, wurde China wiederentdeckt. Auch zwischen den Industrieländern gab es 2014 Unterschiede: Aktien aus der Schweiz und den USA hielten sich besser als deutsche Titel, die 2013 glänzten. Wenn Märkte in entgegengesetzte Richtungen laufen, spricht man von einer negativen Korrela tion. Dieser Zusammenhang hilft bei der Risiko streuung. Anleger können mit globalen Aktien fonds wie DekaSpezial oder der Kombination regionaler Fonds viele Märkte abdecken. WERTENTWICKLUNG AUSGEWÄHLTER AKTIENINDIZES IN % SMI (Schweiz) Dax (Deutschland) Dow Jones (USA) Shanghai Composite (China) 15 10 5 0 −5 −10 Quelle: Bloomberg; Stand 30.09.2014 Deka-Technologie CF DE0005152623 Deka-TeleMedien TF DE0009771923 Deka-UmweltInvest CF DE000DK0ECS2 01/14 02/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 09/14 10/14 18,94 3,75 9,4 1,2 23,0 10,9 24,3 69,5 94,7 −4,9 10.01.2000 61,07 0,00 17,3 1,4 34,2 16,5 18,8 85,8 121,0 4,2 19.11.1996 87,84 3,75 −1,9 −16,6 10,1 19,4 11,1 46,1 24,1 −1,6 27.12.2006 * Netto-Wertentwicklung im Rumpfjahr Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. fondsmagazin 4.2014 21 Dekapedia GELDWERT DAS RENTENPAKET DER BUNDESREGIERUNG Im Bundestagswahlkampf 2013 versprachen die Unionsparteien die Mütterrente, die SPD machte sich für die Rente ab 63 stark. Im Rentenpaket, das seit dem 1. Juli 2014 in Kraft ist, hat die große Koalition nun beide Vorhaben umgesetzt – neben einer höheren Erwerbsminderungsrente und mehr Geld für Reha-Leistungen. 200.000 ANSPRUCHSBERECHTIGTE IM JAHR 2014 9,5 MILLIONEN FRAUEN IM JAHR 2014 RENTE AB 63* MÜTTERRENTE Zwei Jahre früher abschlagsfrei in Rente können alle gehen, die seit 45 Jahren Beiträge zahlen Für Mütter (und auch einige Väter), die vor 1992 geborene Kinder erzogen haben, gibt es mehr Rente 180.000 NEUE ERWERBSMINDERUNGSRENTNER JÄHRLICH 1,4 MILLIONEN BEWILLIGTE REHA-MASSNAHMEN JÄHRLICH ERWERBSMINDERUNGSRENTE HÖHERES REHA-BUDGET Höhere Leistungen für alle, die gesundheitsbedingt vorzeitig in Rente gehen müssen Mehr Geld für Rehabilitationsleistungen DAS RENTENPAKET 2015 Gesamtausgaben der Rentenversicherung Anteil Rentenpaket 2020 2030 265 Mrd. € 311 Mrd. € 320 Mrd. € 3,4 % 3,0 % 3,4 % Die Kosten der Rentenreform belaufen sich 2015 auf 9 Milliarden Euro und werden 2030 voraussichtlich rund 11 Milliarden Euro betragen. Laut Bundesarbeitsministerium ist das Rentenpaket solide finanziert – der Beitragssatz soll in den kommenden Jahren nicht steigen. WAS ENTHÄLT DAS PAKET? Infografik: KD1 Rente ab 63: Wer 45 Jahre lang in die Rentenkasse eingezahlt hat, kann seit 1. Juli 2014 bereits zwei Jahre vor Erreichen der regulären Altersgrenze abschlagsfrei in Rente gehen. Mit Ausgaben von rund 1,9 Milliarden Euro im Jahr 2015, die bis 2030 auf rund 3,1 Milliarden Euro jährlich steigen sollen, ist die Rente ab 63 der zweithöchste Kostenfaktor des Rentenpakets. Mütterrente: Wer vor 1992 geborene Kinder erzogen hat, erhält künftig für jedes Kind zwei statt einen Entgeltpunkt gutgeschrieben. Diese Neuregelung bedeutet, dass die Anrechnung der Kindererziehungszeit ausgeweitet wird. Eltern, die von der Regelung fondsmagazin 4.2014 profitieren, erhalten pro Kind monatlich 26,39 Euro (Ost) bzw. 28,61 Euro (West) mehr. Mit Kosten von 6,7 Milliarden Euro im Jahr 2015 ist die Mütterrente die aufwendigste Komponente des Rentenpakets. Erwerbsminderungsrente: Wer krankheitsbedingt vorzeitig in Rente gehen muss, soll von zwei Maßnahmen profitieren: 1. Die Zurechnungszeit wird um zwei Jahre erhöht. Das bedeutet, Erwerbsminderungsrentner werden so gestellt, als ob sie zwei Jahre länger – also statt bis 60 nun bis 62 Jahre – mit ihrem bisherigen Durchschnittseinkommen gearbeitet hätten. 2. Die letzten vier Arbeitsjahre werden bei der Rentenberech- nung nicht berücksichtigt, wenn sie den Anspruch mindern. Expertenschätzungen zufolge beträgt die Erhöhung durchschnittlich 45 Euro pro Monat. Höheres Reha-Budget: Ist die Erwerbsfähigkeit gefährdet oder eingeschränkt, können Rehabilitationsmaßnahmen genutzt werden, um der Frühverrentung vorzubeugen. Da nun auch die geburtenstarken Jahrgänge ein Alter erreicht haben, in dem sie diese Leistungen verstärkt in Anspruch nehmen, ändert sich die Berechnung des Budgets rückwirkend zum Januar 2014: Neben der Lohnentwicklung fließt auch die demografische Entwicklung in die Budgetplanung ein. * Die Altersgrenze von 63 Jahren gilt nur für Versicherte, die vor dem 1. Januar 1953 geboren sind, deren Rente nach dem 1. Juli 2014 beginnt und die die sonstigen Voraussetzungen erfüllen. Für Versicherte der Geburtsjahrgänge 1953 bis 1964 steigt die Altersgrenze mit jedem Jahrgang um zwei Monate. Aus der Rente ab 63 wird somit schrittweise die Rente ab 65. Quelle: Bundesministerium für Arbeit und Soziales (BMAS); Stand: 30.09.2014 22 GELDWERT Report Immer mehr Experten befürchten eine langfristige Stagnation in der Eurozone. Deshalb hat auch die Wahrscheinlichkeit dauerhaft niedriger Zinsen zugenommen. Am 14. August rutschte die Ren dite von 10-jährigen Bundesanleihen erstmals unter 1 Prozent, bis Oktober fiel sie sogar auf rund 0,8 Prozent. Wer bereits investiert war – etwa in Rentenfonds – hat davon profitiert. Denn ältere, noch höher verzinste Bundesanleihen stiegen im Kurs. Das weitere Ertragspotenzial für Anleihen erstklassiger Schuldner ist jedoch begrenzt. Attraktivere Renditen bei höherem Risiko bieten Hoch zinsanleihen von Unternehmen oder aus Schwellenländern. RENTEN- UND LIQUIDITÄTSFONDS Die Nachfrage nach Anleihen mit guter Bonität ist ungebrochen. Inzwischen werfen diese Papiere aber kaum noch Rendite ab. RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € Deka Bund + S Finanz: 1-3 TF DE0009771865 Deka Bund + S Finanz: 3-7 TF DE0009771873 Deka Bund + S Finanz: 7-15 TF DE0009771899 Deka-BasisStrategie Renten CF LU0107368036 Deka-ConvergenceRenten CF LU0133666163 Deka-CorporateBond Euro CF LU0112241566 Deka-CorporateBond High Yield Euro CF LU0139115926 Deka-Euro RentenPlus CF DE000DK0A012 Deka-EuropaBond TF DE0009771980 Deka-Global ConvergenceRenten CF LU0245287742 Deka-Liquidität: EURO TF DE0009771824 Deka-LiquiditätsPlan CF LU0249486092 DekaLux-Bond A LU0011194601 DekaLuxTeam-EM Bond CF LU0350136957 Deka-Nachhaltigkeit Renten CF (A) LU0703711035 Deka-Renten: Euro 1-3 CF (A) LU0044138906 Deka-Renten: Euro 3-7 CF (A) LU0041228874 * Netto-Wertentwicklung im Rumpfjahr AA Ausgabeaufschlag in % 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 30.09.12 30.09.13 30.09.13 30.09.14 STARTDATUM Fondsauflegung 41,19 0,00 0,8 0,7 0,2 −1,2 −0,5 −1,5 0,0 2,2 01.12.1995 52,16 0,00 4,6 2,2 2,7 −1,0 1,4 3,1 10,2 3,5 01.12.1995 68,79 0,00 10,9 4,8 5,8 −1,4 7,4 12,0 30,2 5,3 01.12.1995 107,81 2,00 2,5 0,3 6,1 3,5 4,5 14,8 18,0 3,7 01.02.2000 51,66 3,75 7,0 −4,4 13,9 −1,8 6,9 19,6 27,0 6,5 13.08.2001 55,14 3,00 4,1 −3,7 11,7 4,0 6,2 23,4 27,5 4,0 02.05.2000 42,05 3,00 10,6 −5,6 19,5 10,6 7,8 42,4 53,2 4,9 14.11.2001 44,39 3,00 −1,8 4,3 0,7 −0,6 5,0 5,1 10,9 1,9 15.12.2005 42,76 0,00 10,4 −0,2 12,3 −0,7 9,6 22,2 34,7 5,7 01.10.1997 41,81 3,75 15,6 −3,6 21,1 −6,5 5,8 19,9 38,6 5,4 03.05.2006 65,71 0,00 1,0 0,7 0,9 0,0 0,2 1,1 2,9 2,1 02.11.1994 970,81 0,50 0,0 0,8 0,8 0,3 0,3 1,4 2,7 1,6 28.04.2006 70,60 3,00 5,9 1,1 11,5 1,3 9,7 23,8 36,5 5,9 17.10.1988 100,20 3,75 10,3 −0,5 18,6 −5,1 7,5 21,0 37,8 4,9 02.06.2008 124,58 2,50 – – 5,7* 8,1 11,8 – – 10,3 28.12.2011 1.068,69 2,50 −1,7 0,3 4,0 1,7 2,6 8,4 9,6 3,5 15.03.1993 1.453,74 3,00 1,0 0,1 7,4 3,5 5,5 17,2 22,0 4,9 23.11.1992 fondsmagazin 4.2014 23 RENTEN- UND LIQUIDITÄTSFONDS Deka-RentenReal DE000DK0AYK1 DekaRent-international CF DE0008474560 VOM US-DOLLAR BEFLÜGELT Bei weltweiten Investments in die Anleihemärkte spielen neben Zinsen auch Währungen eine Rolle. Quelle: DekaBank; Stand: 30.09.2014 DekaTresor * DE0008474750 Deka-Wandelanleihen CF LU0158528447 RenditDeka CF DE0008474537 WELTWEITE SUCHE Foto: Randy Faris/Corbis Der neue Investmentfonds DekaGlobale Renten High Income investiert in vielversprechende Anleihesegmente. Laufende Kosten Deka-Globale Renten High Income CF: 1,04 Prozent. Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung. fondsmagazin 4.2014 RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € AA Ausgabeaufschlag in % 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 30.09.12 30.09.13 30.09.13 30.09.14 STARTDATUM Fondsauflegung 41,89 3,00 2,0 3,7 4,8 −2,6 1,2 3,3 12,5 2,8 02.11.2004 18,54 3,00 8,9 3,3 10,1 −6,4 7,6 11,0 28,6 6,3 17.11.1969 Die schwache Wirtschaftslage in Europa wirkt sich auch auf den Wechselkurs des Euro aus. In den vergangenen Monaten haben US-Dollar, britisches Pfund und japanischer Yen gegenüber der europäi schen Gemeinschaftswährung Boden gutgemacht. Anfang 2014 war ein ame rikanischer Dollar rund 0,72 Euro wert, bis Ende September stieg der Wechsel kurs auf mehr als 0,78 Euro. Dadurch haben auch in US-Dollar no tierte Anleihen an Wert gewonnen, wie sie zu fast 30 Prozent im Portfolio von DekaRent-international enthalten sind. Der positive Einfluss zeigt sich in der ak tuellen 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung. Mit Fremdwährungsanleihen können sich Rentenfonds-Anleger also eine wei tere Renditequelle neben Zinserträgen DEKARENT-INTERNATIONAL – DIE FÜNF GRÖSSTEN WÄHRUNGEN IN % 36,3 29,0 14,0 4,5 Euro US-Dollar Yen 2,9 Pfund Kanadischer Sterling Dollar erschließen. Die Volkswirte der DekaBank erwarten eine Fortsetzung der Euroschwäche in den kommenden Mo naten. Allerdings sind Währungen keine Einbahnstraße, eine Trendumkehr bei den Devisenkursen könnte sich negativ auf die Fondsperformance auswirken. 85,49 2,50 −0,2 1,0 3,7 1,1 2,4 7,3 10,9 4,8 07.11.1983 59,43 3,00 3,3 −6,5 10,7 12,6 6,3 32,6 31,9 4,6 17.03.2003 23,21 3,00 2,3 0,0 8,3 3,3 8,8 21,8 28,3 6,2 06.05.1968 Wohin mit dem Geld im Niedrigzins umfeld? Der neue Fonds Deka-Globale Renten High Income gibt eine Antwort: Er legt in Schwellenländer- und Unternehmensanleihen an. Diese haben gute Ertragsperspektiven – sie bergen aber ein gewisses Ausfallrisiko. Denn die Wahr scheinlichkeit ist höher, dass zum Bei spiel Brasilien oder der Flugzeughersteller Bombardier zahlungsunfähig werden als erstklassige Schuldner wie Norwegen. Fondsmanager Felix Hofmann: „Daher prüfen wir genau die Qualität jeder An leihe. Außerdem streuen wir breit über Länder und Branchen.“ Im Unterschied zu DekaRent-international haben Wäh rungsschwankungen kaum Einfluss, da sie weitestgehend abgesichert werden. Bei Anleihen kann sich eine globale Anlagestrategie lohnen. * Am 05.09.2014 wurde Deka-Euro Renten AbsoluteReturn auf DekaTresor verschmolzen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. 24 GELDWERT Fondsporträt DEKA-STRATEGIEINVEST Der neue Fonds Deka-StrategieInvest bietet mittel- bis langfristig orientierten Anlegern ein risikogesteuertes Investment in die Aktienmärkte weltweit. Das Fondsmanagement bevorzugt vergleichsweise schwankungsarme Titel und passt den Investitionsgrad an die Entwicklung der Aktienmärkte an. 100 % 20 % LowRisk-Ansatz Investitionsgradsteuerung Die Investmentidee von Deka-StrategieInvest: mathematische Modelle, moderates Risiko und ein flexibler Aktienanteil. Quelle: DekaBank; Stand: 30.09.2014 Die Idee Zusammensetzung Niedrige Zinsen, hohe Aktienkurse: eine schwierige Konstellation vor allem für vorsichtige Anleger. Hier setzt das Konzept von DekaStrategieInvest an. Das Ziel: attraktive Renditen zu erzielen und gleichzeitig die Kursschwankungen zu begrenzen. Hierfür nutzt der Fonds weltweit das Potenzial erfolgreicher Unternehmen. Geeignete Aktien werden in einem zweistufigen Selektionsprozess identifiziert: Die Auswahl relativ schwankungsarmer Titel wird durch die Steuerung des Investitionsgrads ergänzt. Eine negative Entwicklung kann aber trotz der Vorsichtsmaßnahmen nicht ausgeschlossen werden. mögliche Bandbreiten Erwartetes Risiko Energie/ Versorger Pharma Industrie (zyklische) Konsumgüter Rohstoffe IT Telekom Finanzwerte LowRisk Gesamtmarkt Von risikoreichen Aktien werden weniger Anteile gekauft als beispielsweise von Versorgern, die bei LowRisk übergewichtet sind. Dadurch sinkt das erwartete Risiko gegenüber dem Gesamtmarkt. Weltweit gibt es Tausende erfolgreiche Unternehmen. Aber wie werden Aktien ausgewählt, die ein geringes Risiko aufweisen? Deka-StrategieInvest nutzt hierzu die sogenannte LowRisk*Selektion: Durch eine finanzmathematische Analyse werden Aktien ermittelt, die in der Vergangenheit gegenüber vergleichbaren Titeln weniger stark schwankten und nicht überbewertet sind. So entsteht ein Portfolio, das ein reduziertes Risiko und eine höhere risikoadjustierte Rendite bietet. Aktuell sind Aktien aus den Branchen Telekommunikation (zum Beispiel Telstra) und Konsumgüter (zum Beispiel Nestlé) im Fonds übergewichtet, Finanzwerte hingegen werden im Portfolio kaum berücksichtigt. Aktienquote flexibel steuern Procter & Gamble Nestlé Telstra Unilever John Deere Aktien von Konsumgüterherstellern wie Nestlé, Unilever und Procter & Gamble haben ein attraktives Rendite-Risiko-Profil und sind aktuell im Portfolio von Deka-StrategieInvest enthalten. Quelle: DekaBank; Stand: 30.09.2014 AKTIEN 20–100 % 20 % fix 100 % LIQUIDITÄT LowRisk-Aktienauswahl Quelle: DekaBank; Stand: 30.09.2014 Sigma-Aldrich aktuell (30.09.2014) Die zweite Säule des Fondskonzepts ist die Investitionsgradsteuerung: Die Aktienquote wird abhängig von der Schwankungsintensität der Märkte gesteuert, wobei sie zwischen 20 und 100 Prozent variieren kann. Bei steigender Volatilität wird die Aktienquote gesenkt und das Portfolio zugunsten von risikoarmen Anlageklassen (insbesondere Liquidität) umgeschichtet. Das Währungsrisiko wird nahezu komplett abgesichert. „Deka-StrategieInvest ermöglicht es Anlegern, weltweit in erfolgreiche Unternehmen zu investieren, und das bei einer aktiven Risikosteuerung“, resümiert Ulrich Neugebauer, Leiter Quantitatives Fondsmanagement und ETFs bei der Deka Investment. 0–80 % 0% In einem „normalen“ Marktumfeld ist DekaStrategieInvest hoch in Aktien investiert. Wenn die Märkte stark schwanken, wird von Aktien in weniger volatile Anlageklassen (insbesondere Liquidität) umgeschichtet. Quelle: DekaBank Konditionen Anteilklasse CF ISIN DE000DK2EAD4 Ausgabeaufschlag 3,75 % Verwaltungsvergütung 1,25 % p. a.** laufende Kosten 1,45 %*** Anteilklasse TF ISIN DE000DK2EAE2 Ausgabeaufschlag 0,00 % Verwaltungsvergütung 1,97 % p. a.** laufende Kosten 2,17 %*** * Die Vermögenswerte im Fonds unterliegen täglichen Schwankungen, die sich negativ auf den Wert der Anlage auswirken können. Der Fonds ist aktienfondstypisch sowohl Länder- als auch Konjunkturrisiken ausgesetzt. ** Die Verwaltungsvergütung enthält bei in Deutschland aufgelegten Fonds eine Vertriebsprovision. *** Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung. fondsmagazin 4.2014 25 DACHFONDS Während die Eurokrise noch lange nicht überwunden ist, kehrt in den USA wieder Normalität ein. RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € Deka-BasisAnlage A20 DE000DK2CFP1 Deka-BasisAnlage A40 DE000DK2CFQ9 Deka-BasisAnlage A60 DE000DK2CFR7 Deka-BasisAnlage A100 DE000DK2CFT3 DekaSelect: Nachhaltigkeit DE000DK1CJS9 DekaStruktur: ErtragPlus LU0098472433 DekaStruktur: Wachstum LU0098472516 DekaStruktur: Chance LU0098472607 DekaStruktur: 2 ErtragPlus LU0109011469 DekaStruktur: 2 Wachstum LU0109011626 DekaStruktur: 2 Chance LU0109012194 DekaStruktur: 2 ChancePlus LU0109012277 DekaStruktur: 3 ErtragPlus LU0124426619 DekaStruktur: 3 Wachstum LU0124427344 DekaStruktur: 3 Chance LU0124427773 DekaStruktur: 3 ChancePlus LU0124427930 DekaStruktur: 4 Ertrag LU0185900262 DekaStruktur: 4 ErtragPlus LU0185900692 fondsmagazin 4.2014 Anders als die Europäer haben die Amerikaner die Folgen der Finanzmarktkrise 2008/2009 wohl bald überwunden. Die Arbeitslosenquote ist von rund 10 Prozent vor fünf Jahren auf unter 6 Prozent im Oktober 2014 gesunken. Als Konsequenz ist das Verbrauchervertrauen im selben Zeitraum von unter 50 auf 94,5 Punkte gestiegen – fast das Durchschnittsniveau für Aufschwungphasen. Daher wird die US-Notenbank Fed voraussichtlich im Frühjahr 2015 ihre Nied rigzinspolitik aufgeben. Die EZB ist davon noch weit entfernt. Der Vorsprung der Vereinigten Staaten hat auch zu einer besseren Börsenentwicklung geführt. AA Ausgabeaufschlag in % 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 30.09.12 30.09.13 30.09.13 30.09.14 STARTDATUM Fondsauflegung 104,05 2,00 – – −1,5* 1,4 2,2 – – 1,7 27.04.2012 106,82 3,00 – – −1,5* 1,9 3,6 – – 2,8 27.04.2012 112,12 4,00 – – −1,8* 4,1 5,9 – – 5,0 27.04.2012 131,34 5,00 – – −3,0* 11,5 15,8 – – 12,0 27.04.2012 110,56 3,75 −1,6 −6,1 3,7 2,2 2,9 9,1 4,6 2,0 02.01.2009 44,47 2,00 0,4 −3,6 4,0 1,3 3,4 9,0 7,5 2,0 14.06.1999 44,05 2,00 1,1 −5,7 5,1 2,1 3,6 11,3 8,2 1,3 14.06.1999 51,40 2,00 2,2 −9,0 12,2 5,7 14,6 35,9 28,9 1,1 14.06.1999 44,77 2,00 0,3 −3,7 4,0 1,3 3,4 8,9 7,4 1,5 01.03.2000 40,42 2,00 1,0 −5,7 5,1 2,1 3,6 11,2 8,0 0,3 01.03.2000 39,62 2,00 2,2 −8,8 12,0 5,5 14,6 35,4 28,7 −0,8 01.03.2000 37,12 2,00 10,7 −11,1 18,4 9,4 15,8 50,0 50,6 −1,6 01.03.2000 46,50 2,00 0,4 −3,5 4,1 1,3 3,4 9,0 7,8 1,7 01.03.2001 45,41 2,00 1,0 −5,7 5,2 2,2 3,6 11,4 8,2 1,0 01.03.2001 50,07 2,00 2,1 −8,9 12,2 5,5 14,6 35,6 28,6 0,8 01.03.2001 52,81 2,00 10,5 −10,5 19,0 9,2 15,9 50,5 51,8 0,9 01.03.2001 47,29 2,00 2,3 −1,1 3,7 1,2 3,2 8,3 11,6 2,0 12.07.2004 48,00 2,00 0,5 −3,5 4,1 1,3 3,4 9,0 7,9 1,6 03.01.2005 * Netto-Wertentwicklung im Rumpfjahr Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. 26 GELDWERT Report DACHFONDS RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € DekaStruktur: 4 Wachstum LU0185900775 DekaStruktur: 4 Chance LU0185901070 EIN TAUSCH AUF ZEIT Weil sich die USA und Europa im Jahresverlauf wirtschaftlich ausein anderentwickelt haben, zogen die Deka-Experten Konsequenzen. Quelle: DekaBank; Stand: 30.09.2014 AA Ausgabeaufschlag in % 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 30.09.10 30.09.11 30.09.11 30.09.12 LU0185901153 DekaStruktur: 5 Ertrag DE000DK1CJL4 DekaStruktur: 5 ErtragPlus DE000DK1CJM2 DekaStruktur: 5 Wachstum DE000DK1CJN0 DekaStruktur: 5 Chance DE000DK1CJP5 DekaStruktur: 5 ChancePlus DE000DK1CJQ3 30.09.13 30.09.14 Fondsauflegung 51,46 2,00 1,1 −5,7 5,1 2,2 3,6 11,2 8,1 1,9 03.01.2005 66,87 2,00 2,2 −9,0 12,2 5,5 14,6 35,5 28,6 3,7 03.01.2005 „Viele Anleger denken, dass an der Börse nur ein Faktor für den Erfolg maßgeblich ist: Aktien haben oder nicht haben“, erklärt Ralf Mogel, Leiter Dachfonds bei der DekaBank. „Dabei spielt auch die Gewichtung einzelner Märkte eine zentrale Rolle.“ So haben sich die Aktienkurse an der Wall Street in diesem Sommer besser entwickelt als in Europa. Das Deka-Team hatte diese Zweiteilung antizipiert, das Portfolio der Dachfonds-Reihe DekaStruktur: Chance umpositioniert und zu dem die Aktienquote reduziert. Ralf Mogel: „Die Schwächephase europäischer Werte im Oktober haben wir dann wieder für selektive Zukäufe ge nutzt.“ Aktives Fondsmanagement eben. DekaStruktur: 4 ChancePlus 30.09.12 30.09.13 STARTDATUM REGIONALE MARKTGEWICHTUNG IN % Europa Japan USA Schwellenländer 100 80 60 40 20 0 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 09/14 80,72 2,00 10,6 −10,7 18,8 9,2 15,8 50,3 51,3 5,6 03.01.2005 106,20 2,00 2,0 −1,2 3,6 1,3 3,3 8,3 11,3 2,3 02.01.2009 106,87 2,00 0,2 −3,6 3,9 1,1 3,4 8,6 7,0 2,2 02.01.2009 113,78 2,00 0,8 −5,8 4,9 1,9 3,5 10,7 7,2 3,1 02.01.2009 141,36 2,00 2,0 −8,9 12,0 5,3 14,4 35,0 27,9 6,5 02.01.2009 180,89 2,00 10,5 −10,8 18,6 9,4 15,9 50,4 51,1 11,2 02.01.2009 Impressum Herausgeber: DekaBank, Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt Verlag: Deutscher Sparkassen Verlag GmbH (DSV), Am Wallgraben 115, 70565 Stuttgart Chefredakteur: Dr. Markus Weber (V. i. S. d. P.) Verantwortlicher Redakteur: Daniel Evensen Art Director: Joachim Leutgen Chefin vom Dienst: Helene Adam Redaktion: Sina Gebhardt, Wiete Herold, Volker Tietz Grafik/Infografiken: KD1 Designagentur, Köln Anzeigen: Margarete Werdermann, Tel. +49 711 782-1164, [email protected] (Es gilt die Anzeigenpreisliste Nr. 16 vom 01.01.2014.) www.fondsmagazin.de Verantwortlicher Redakteur: Volker Tietz Anfragen an die Redaktion: E-Mail: [email protected] Fax: 0711/782-1120 Postanschrift: fondsmagazin Leserservice, Am Wallgraben 115, 70565 Stuttgart Druck: Stark Druck GmbH & Co. KG, Pforzheim Erscheinungsweise: viermal jährlich Abonnementverwaltung: Abo-Service-Team, [email protected], Tel. +49 711 782-1130 Der Jahrespreis für ein Inland-Abonnement beträgt 12,00 €, der Heftpreis 3,00 € (inkl. Zustellgebühr und Mehrwertsteuer). Kündigungen sind jährlich mit einer Frist von sechs Wochen möglich. Der Abschluss eines Jahresabonnements bedarf der Schriftform. Daneben wird fondsmagazin auf Veranlassung von Unternehmen der Deka-Gruppe oder von Sparkassen ausgewählten Kunden zugesandt. Den Bezugspreis übernimmt in diesem Fall das veranlassende Unternehmen. Artikel-Nr. 322 113 128 ISSN 1434-0259 Als Kundenmagazin der DekaBank Deutsche Girozentrale geben die fondsbezogenen Beiträge die Einschätzungen des Herausgebers – der DekaBank – wieder, fokussieren die hauseigenen Produkte und können werbliche Aussagen enthalten. Die Zeitschrift und alle in ihr enthaltenen Beiträge und Abbildungen sind urheberrechtlich geschützt. Mit Ausnahme der gesetzlich zugelassenen Fälle ist eine Verwertung ohne Einwilligung des Verlags strafbar. Artikel, die mit Namen oder Signets des Verfassers gekennzeichnet sind, stellen nicht unbedingt die Meinung der Redaktion dar. Für unverlangt eingesandte Texte oder Fotos wird keine Haftung übernommen. Trotz sorgfältiger Auswahl der Quellen kann für die Richtigkeit des Inhalts keine Haftung übernommen werden. Die Angaben dienen der Information und sind keine Aufforderungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. klimaneutral gedruckt Zertifikatsnummer: 910-53212-0111-1052 www.climatepartner.com fondsmagazin 4.2014 27 OFFENE IMMOBILIENFONDS Am 30. September endete für zwei der drei Deka-Immobilienfonds das Geschäftsjahr. Es stand im Zeichen der Kontinuität. RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € Deka-ImmobilienEuropa DE0009809566 NEUZUGANG THERESIE Die Deka Immobilien GmbH hat in prominenter Lage von München eingekauft. Deka-ImmobilienGlobal Foto: DekaBank DE0007483612 WestInvest InterSelect DE0009801423 fondsmagazin 4.2014 45,99 AA Ausgabeaufschlag in % 5,26 30.09.09 30.09.10 −2,1 Die Offenen Immobilien-Sondervermögen Deka-Immobilien Europa und Deka-ImmobilienGlobal erzielten im Geschäfts jahr 2013/2014 eine Rendite von jeweils rund 2 Prozent – exakt wie im Vorjahr. Damit zählen diese Fonds im gegenwär tigen Niedrigzinsumfeld zu den wenigen risikoarmen Kapital anlagen mit attraktiven Erträgen. Zum Vergleich: Die Rendite fünfjähriger Pfandbriefe lag zum Stichtag 30. September bei weniger als 0,5 Prozent. Die Attraktivität der Fondsergebnisse zeigt sich auch bei einer Gegenüberstellung mit der jährlichen Inflationsrate, die Ende September in Deutschland 0,8 Pro zent betrug. Für die Anleger von Deka-ImmobilienEuropa und Deka-ImmobilienGlobal blieb also auch nach Abzug der Inflation ein realer Wertzuwachs. 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start 6,7 13,0 4,0 30.09.10 30.09.11 2,8 30.09.11 30.09.12 2,7 PROFIL „THERESIE“ Größe: Das Ensemble umfasst sechs Gebäude mit einer Gesamtmietfläche von etwa 70.000 Quadratmetern. Nutzung: Rund 55.000 Quadratmeter entfallen auf Büros, 6.000 auf Einzelhandel, 5.000 auf Wohnungen und 4.000 dienen als Lagerfläche. Mieter: „Theresie“ ist fast vollständig an 40 Gewerbebetriebe vermietet. Darunter sind die Staatliche Lotterieverwaltung Bayern und der Bonusanbieter Payback. 30.09.12 30.09.13 2,0 30.09.13 30.09.14 2,0 STARTDATUM Fondsauflegung 20.01.1997 Wie bereits der Name sagt, liegt das Ensemb le „Theresie“ an der Theresienwiese, nahe der Münchener Innenstadt. Die Deka Immobilien GmbH hat die insgesamt sechs Gebäudeteile für rund 257 Millionen Euro erworben. Drei der Gebäude sind Anfang Oktober in den Bestand von Deka-ImmobilienEuropa übergegangen. Der Komplex wurde im Jahr 2003 fertiggestellt, beim Bau wurden Kriterien der Umweltverträg lichkeit berücksichtigt. „Das war ein wichtiger Aspekt bei der Kaufentscheidung, denn wir wollen den Anteil nachhaltiger Immobilien in den Fonds weiter ausbauen“, erklärt Torsten Knapmeyer, Geschäftsführer der Deka Immo bilien GmbH. „Für ,Theresie‘ streben wir die Nachhaltigkeitszertifizierung LEED Gold an.“ „Theresie“ ist der erste Zukauf im Geschäfts jahr 2014/2015. Im Vorjahr hatte der Fonds drei Immobilien im Gesamtwert von etwa 780 Millionen Euro erworben. Veräußert wurden sechs Objekte mit einem Volumen von insgesamt etwa 270 Millionen Euro. Ende Sep tember 2014 enthielt das Portfolio 152 Positionen. Das Fondsvolumen erreichte rund 12,6 Milliarden Euro. Damit ist Deka-Immobilien Europa weiterhin der größte Offene Immo bilienfonds am deutschen Markt. 55,02 5,26 −2,0 2,5 2,5 2,0 2,0 6,5 12,7 3,7 28.10.2002 46,26 5,50 −3,8 2,0 2,0 1,5 2,4 6,0 9,7 4,0 02.10.2000 Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. 28 GELDWERT Report Von Januar bis September 2014 flossen 17,1 Milliarden Euro in Mischfonds. Der Grund für die Beliebtheit: Da sie in mehrere An lageklassen von defensiv bis offensiv investieren, können Misch fonds in unterschiedlichen Marktphasen gut abschneiden. Um dieses Ziel zu erreichen, verfolgen die Fondsmanager verschiede ne Ansätze. Die einen beschränken sich auf Aktien und Anleihen, andere berücksichtigen auch Rohstoffe oder Immobilien. Es gibt Mischfonds mit hohem oder niedrigem Aktienanteil sowie mit fes ten oder flexiblen Quoten für die Anlageklassen. Wegen der vielen Varianten sollten sich interessierte Anleger genau informieren. MISCHFONDS UND SONSTIGE FONDS In der Gunst der Anleger stehen sie ganz oben: Nach 2013 führen Mischfonds auch 2014 die Absatzstatistik des Fondsverbands BVI an. RÜCKNAHMEPREIS Anteilwert in € Deka-Commodities CF (A) LU0263138306 Deka-Deutschland Balance CF DE000DK2CFB1 Deka-Euroland Balance CF DE0005896872 MIT BEDACHT ANS ZIEL Die Aktienquote nur ausschöpfen, wenn die Kurse steigen – mit diesem Ansatz hat Deka-Euroland Balance viele Anhänger gewonnen. Laufende Kosten Deka-Euroland Balance CF: 1,03 Prozent. Die laufenden Kosten fielen im Geschäfts jahr des Fonds an, das im Dezember 2013 endete. Dieser Investmentfonds darf mehr als 35 Prozent des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland investieren. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko). Quelle: DekaBank; Stand: 30.09.2014 Deka-Nachhaltigkeit Balance CF (A) LU0703711118 Deka-Sachwerte CF DE000DK0EC83 Deka-Wertkonzept CF (T) DE000DK1A4U6 Deka-Wertkonzept defensiv CF (T) DE000DK2CC59 Deka-Wertkonzept offensiv CF (T) DE000DK2CC34 AA Ausgabeaufschlag in % 30.09.09 30.09.10 1-Jahres-Netto-Wertentwicklung in % Wertentwicklung (BVI-Methode) in % BETRACHTUNGSZEITRAUM 3 Jahre 5 Jahre RENDITE 30.09.13 30.09.14 30.09.11 30.09.14 30.09.09 30.09.14 PER ANNO seit Start −13,3 −2,9 −13,9 −5,3 −4,5 04.10.2006 2,7* 0,1 7,1 – – 4,6 19.12.2011 4,1 0,6 6,8 11,8 19,6 4,4 14.07.2003 30.09.10 30.09.11 65,49 3,75 5,8 0,1 110,80 3,00 – – 57,77 3,00 −0,5 4,3 30.09.11 30.09.12 Mit einem Fondsvolumen von fast vier Milliarden Euro zählt Deka-Euroland Balance zu den beliebtesten Mischfonds. Anleger schätzen das konservative In vestmentkonzept und den seit Fondsauf legung im Jahr 2003 schwankungsarmen Kursverlauf. Deka-Euroland Balance legt bis zu 30 Prozent des Fondsvermö gens in europäische Aktien an – aber nur wenn das Computermodell einen stabi len Aufwärtstrend signalisiert. Wichtig: Es gibt keine Gewähr, dass der Rechner immer richtig liegt. Im Jahr 2014 hat ten die Signale eine hohe Qualität, die Aktienquote wurde vor der unruhigen Marktphase im Sommer auf 5 Prozent re duziert – bis zum nächsten Trendwechsel. 2,3 30.09.12 30.09.13 STARTDATUM Fondsauflegung ENTWICKLUNG DEKA-EUROLAND BALANCE CF IN % 120 115 110 105 100 95 10/09 10/10 10/11 10/12 10/13 10/14 109,23 3,00 – – 1,0* 2,7 4,5 – – 4,1 28.12.2011 103,19 3,00 – – −1,9* 0,2 2,7 – – 1,8 16.07.2012 1.142,54 3,00 −0,2 −2,7 2,3 0,5 2,1 4,9 5,7 2,5 09.09.2008 102,85 3,00 −2,5* −1,4 2,7 0,4 1,7 4,8 – 0,9 01.06.2010 107,97 3,00 −0,6* −3,0 5,0 0,8 3,7 9,8 – 2,0 01.06.2010 Alle Daten zu Deka-Investmentfonds finden Sie auch im Web unter www.deka.de. * Netto-Wertentwicklung im Rumpfjahr Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. fondsmagazin 4.2014