iShares Dow Jones 09/2007 Asia Pacific Select Dividend 30 (DE

AAA
iShares Dow Jones
09/2007
Asia Pacific Select Dividend 30 (DE)
Produktprofil
Name des Fonds
iShares Dow Jones Asia Pacific Select Dividend 30 (DE)
DE000A0H0744
Aktien Asien Pazifik
Dow Jones Asia Pacific Select Dividend 30SM
EUR
Ausschüttung
27.03.2006
96 m per 30.06.2007
0.3 % p.a
0.32 % p.a
Team Fondsmanagement
Barclays Global Investors (Deutschland) AG
www.ishares.de
ISIN
Anlageuniversum
Benchmark
Anlagewährung
Erträge
Auflegungsdatum
Fondsvolumen
Management Fee
TER
Fondsmanager
Gesellschaft
Internet
Anlegerprofil
Anlagehorizont
Risikoklasse
Renditeerwartung
Verlusttoleranz
mittel- bis langfristig
mittel bis hoch
Rendite des M arktes
Verluste möglich
TELOS-Kommentar
Der iShares Dow Jones Asia Pacific Select Dividend 30
Fondszusammensetzung und des Deckungsgrads im
(DE), zuvor Dow Jones Asia Pacific Select Dividend
Vergleich
30SMEX, ist ein passiv gemanagter Aktienfonds, der
wird
den
zur originären
durch
die
Indexzusammensetzung
tägliche
Datenlieferung
des
Select
Indexanbieters unterstützt. Diese Daten, die jeweils
Dividend 30SM so genau wie möglich nachbildet. Der
nach Handelsschluss ausgetauscht werden, bilden
Fonds profitiert dabei stark von der Ausgestaltung
auch die Grundlage für die Creation und Redemption
als Exchange Traded Fund (ETF). Der zugrunde
am nächsten Tag.
Preisindex
Dow
Jones
Asia
Pacific
liegende Index setzt sich aus solchen Werten der
Der Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen erfolgt
Länder Australien, Neuseeland, Japan, Hongkong und
an der Börse oder außerbörslich bei Banken (OTC).
Singapur im Dow Jones Total MarketSM zusammen,
Hier
die eine hohe und nachhaltige Dividendenrendite
Sponsors” gestellt, so dass ein Handel des Fonds wie
aufweisen. Die Übernahme von INDEXCHANGE durch
bei Aktien über den gesamten Börsentag möglich ist.
Barclays Global Investors im Februar 2007 hat weder
Der faire Wert des Fonds wird alle 60 Sekunden
zu
marked-to-market ermittelt und veröffentlicht.
Veränderungen
im
Fondsmanagementprozess
werden
laufend
Preise
durch
„Designated
noch zu personellen Änderungen im involvierten
Der Investor zahlt für den Fonds eine All-in-Fee,
Team geführt. Die heutige Barclays Global Investors
die zusammen mit den zusätzlichen Kosten (z.B.
(Deutschland) AG ist Spezialist und europäischer
Depotgebühren) des Fonds in einer im Vergleich zu
Marktführer auf dem Gebiet der börennotierten
aktiv gemanagten Produkten niedrigen TER von
Indexfonds und war Deutschlands erster Anbieter
0.32% resultiert. Im Fonds vereinnahmte Dividenden
von ETFs. Zielgruppe des Fonds sind institutionelle
werden zunächst zur Begleichung der laufenden
Investoren
Kosten
mit
einem
längerfristigen
Investmenthorizont.
Der
verwendet,
Indexnachbildung
Fondsmanagementprozess
ist
transparent,
was
zugute
der
Genauigkeit
kommt.
Nicht
der
zur
Kostendeckung benötigte Dividendenerträge werden
kostengünstig und stark automatisiert. Aufgrund des
regelmäßig an die Investoren ausgeschüttet.
passiven Fondsmanagementansatzes werden keine
Das
Investitionsentscheidungen
langjährige Erfahrung im Bereich börsengehandelter
lediglich
getroffen,
Portfolioanpassungen
in
sondern
Reaktion
auf
Veränderungen des zugrunde liegenden Indexes
durchgeführt.
Die
laufende
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Überwachung
der
Fondsmanagement-Team
verfügt
über
Indexfonds.
Der Fonds iShares Dow Jones Asia Pacific Select
Dividend 30 (DE) erhält die Bewertung AAA.
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09/2007
Asia Pacific Select Dividend 30 (DE)
Investmentprozess
Der iShares Dow Jones Asia Pacific Select Dividend 30
(DE)
wird
von
der
Barclays
Global
Investors
überprüft
und
einzelnen
angepasst.
Titel
Die
Gewichtung
der
auf
der
basiert
in
Nettodividendenrendite. Dabei verbleiben Titel im
Unterföhringen verwaltet. INDEXCHANGE gehörte zur
Index, solange sie unter den ersten 60 der nach
HypoVereinsbank AG und wurde von dieser im
diesem Kriterium gerankten Aktien liegen.
Februar 2007 an Barclays Global Investors verkauft.
Fondsmangement erhält tägliche Datenlieferungen
Das
des
(Deutschland)
ehemals
AG,
Unternehmen
ist
INDEXCHANGE,
Marktführer
im
Bereich
Indexanbieters
über
die
Das
aktuelle
börsengehandelter Indexfonds (ETFs) in Europa.
Zusammensetzung des Indexes. Diese dienen als
Insgesamt sind 13 Mitarbeiter aus den Bereichen
Berechnungsgrundlage
Fondsmanagement,
darauffolgenden Tag.
Fondsservice
Investmentcontrolling
Vorstand
in
für
alle
Geschäfte
am
zuständiger
Investoren können Fondsanteile über die Börse zu
Fondsmanagementprozess
aktuellen Kursen handeln. Der Erwerb und Verkauf
sowie
den
und
ein
involviert. Die Verantwortung für den Fonds liegt
des
beim Leiter Fondsmanagement, Marco Bacigalupo.
sogenannte „Designated Sponsors” an der Börse oder
Ziel des passiven Investmentansatzes ist es, dem
börsengehandelten
Indexfonds
findet
über
OTC statt. Hierbei werden zunächst Fondsanteile bei
transparente
der Barclays Global Investors (Deutschland) AG
Anlagemöglichkeit in Aktien der Länder Australien,
gegen eine Barzahlung erworben. Im Gegenzug kauft
Investor
eine
kostengünstige
und
Neuseeland, Japan, Hongkong und Singapur mit
die Investmentgesellschaft die jeweiligen Aktien vom
einer hohen, nachhaltigen Dividendenrendite zu
Designated
bieten. Zu diesem Zweck soll der Fonds den
Transaktionskosten
zugrunde liegenden Preisindex, den Dow Jones Asia
Redemption
SM
Sponsor,
Pacific Select Dividend 30 , möglichst exakt mit
Schlusskursen,
vermieden
nachbilden.
Dabei
muss
ein
Duplizierungsgrad von mindestens 95% erreicht
werden.
Anpassungen
dass
Die
Creation
Fondsanteilen
wodurch
werden.
Der
dabei
oder
erfolgt
zu
Abweichungsrisiken
gesamte
Ablauf
ist
weitestgehend automatisiert.
der
Die Dividendenzahlungen werden im Laufe des
dann
Geschäftsjahres im Fonds angesammelt. Nicht zur
vorgenommen, wenn sich die Zusammensetzung
Kostendeckung benötigte Dividenden werden an die
oder Gewichtung des zugrunde liegenden Indexes
Investoren ausgeschüttet. Zusatzerträge (z.B. aus
ändert.
Wertpapier-Leihe) fließen dem Fondsvermögen zu.
Fondszusammensetzung
Dieser
wird
in
anfallen.
von
Originalaktien
ohne
werden
jedes
Jahr
nur
im
Dezember
Qualitätsmanagement
Die Performance des Fonds wird täglich mit dem
Investmentcontrolling
zugrunde liegenden Index verglichen. Die Einhaltung
erfolgt vollständig automatisiert. Weiterhin wird der
geprüft.
Die
Überprüfung
der gesetzlichen Restriktionen wird täglich durch das
Duplizierungsgrad fortlaufend überwacht.
Team
Das Team setzt sich aus vier Fondsmanagern
Abschlüsse und eine Zusatzqualifikation wie CFA
zusammen und wird von Marco Bacigalupo geleitet,
oder Bankfachwirt.
der seit 2000 im Unternehmen tätig ist. Das Team ist
Im Unternehmen ist ein Zielvereinbarungs- und
sowohl hinsichtlich der Altersstruktur wie auch
Beurteilungssystem
hinsichtlich
orientieren sich dabei am Geschäftserfolg und an der
der
Erfahrung
sehr
homogen.
Die
Mitarbeiter verfügen teilweise über akademische
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eingeführt.
Bonuszahlungen
individuellen Leistung der Mitarbeiter.
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Asia Pacific Select Dividend 30 (DE)
Investmentcharakteristik
Wichtige externe Einflussfaktoren
Aktienmarkt (Niveau)
-
Wichtige Steuerungsgrößen
-
Produkthistorie
Monatliche Returns
2006
NA
NA
NA
3.3
-8.7
2.3
3.2
3.7
2.8
6.9
4.5
5.1
24.6
25.1
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Fonds
Benchmark
2007
2.7
0.2
4.6
3.2
2.8
0.7
NA
NA
NA
NA
NA
NA
15
15.5
Statistik per Ende Jun 07
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
7 Jahre
10 Jahre
Performance (annualisiert)
Volatilität (annualisiert)
Sharpe-Ratio
48.39%
6.01%
7.39
-
-
-
-
-
bestes Monatsergebnis
schlechtestes Monatsergebnis
Median der Monatsergebnisse
6.85%
0.24%
3.22%
-
-
-
-
-
bestes 12-Monatsergebnis
schlechtestes 12-Monatsergebnis
Median der 12-Monatsergebnisse
-
-
-
-
-
-
längste Verlustphase
maximale Verlusthöhe
-
-
-
-
-
-
Jensen alpha
Beta
R^2
Alpha (annualisiert)
Korrelation
Tracking Error
Active Premium
Information Ratio
Treynor Ratio
Fonds vs. Benchmark
(auf monatlicher Basis)
(letzte 12 Monate)
0.00
0.99
1
-0.01
1
0.01
-0.01
-1.33
0.43
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Asia Pacific Select Dividend 30 (DE)
Erläuterungen
Das Produktprofil beinhaltet allgemeine Informationen zum Fonds, zur Gesellschaft sowie zum verantwortlichen Fondsmanager.
Steuerung.
Die Produkthistorie stellt die Entwicklung des
Fonds im Vergleich zum Geldmarkt und gegebenen-
Das Anlegerprofil ermöglicht dem Investor einen
falls zur Benchmark unter Performance- und Risiko-
schnellen Abgleich seiner Erwartungen mit der „offi-
gesichtspunkten graphisch und tabellarisch dar, ba-
ziellen” Einstufung des Produkts seitens der anbie-
sierend jeweils auf den Werten zum Monatsende.
tenden Gesellschaft.
Fonds- und Benchmarkdaten werden von der Fonds-
Der TELOS-Kommentar fasst die wesentlichen Erkenntnisse des Ratings zusammen und bildet damit
gesellschaft bereitgestellt.
eine wichtige Ergänzung zur Ratingnote. Die weite-
Die Performance des Fonds wird auf Basis reinvestierter Preise berechnet: Ausschüttungen werden also
ren Abschnitte beinhalten deskriptive Informationen
rechnerisch umgehend in neue Fondsanteile inves-
zum Investmentprozess, dem Qualitätsmanagement
tiert. Dadurch ist die Wertentwicklung ausschütten-
und dem verantwortlichen Team.
der und thesaurierender Fonds untereinander ver-
Die Investmentcharakteristik nennt die aus Sicht
des Fondsmanagements wichtigsten externen Fakto-
gleichbar. Die Vorgehensweise entspricht der „BVI-
ren, welche die Wertentwicklung des Fonds beein-
einer Benchmark, so wird deren Entwicklung abgebil-
flussen, sowie die zentralen Größen für dessen
det, andernfalls wird in Abstimmung mit der Gesell-
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Methode”. Orientiert sich das Fondsmanagement an
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schaft indikativ ein geeigneter Vergleichsindex her-
nachvollzieht - also ob sich die Aktie besser oder
angezogen.
schlechter als der Markt entwickelt. Eine Aktie mit
Das Sharpe-Ratio gibt Aufschluss über die „Mehrrendite” des Fonds gegenüber einer risikolosen
einem Betafaktor größer (kleiner) eins reagiert über-
Geldanlage – hier repräsentiert durch den Geldmarkt
Indexes.
– im Verhältnis zum eingegangenen Gesamtrisiko.
proportional (unterproportional) auf Änderungen des
Die hierbei verwendete Volatilität ist die annualisierte
Bei R² handelt es sich um eine Korrelationsmessung zwischen den Erträgen des Fonds und den
Standardabweichung der Monatsrenditen. Als Geld-
durchschnittlichen Indexerträgen. Diese Kennzahl
marktrenditen wir 4% p.a. angesetzt.
zeigt an, wie nahe die Fondsperformance beim In-
Der Median der Monatsergebnisse ist dadurch gekennzeichnet, dass jeweils die Hälfte aller im be-
dex liegt.
trachteten Zeitraum aufgetretenen Monatsrenditen
lung zweier Werte. Liegt keine gemeinsame Entwick-
mindestens bzw. höchstens so groß wie dieser Wert
lung zwischen den beiden Werten vor, so ergibt sich
ist. Infolgedessen ist diese Kennzahl unempfindlicher
eine Korrelation von 0. Verändert sich der eine Wert
gegenüber „Ergebnisausreißern” als etwa der Mittel-
gleichartig mit dem anderen, so steigt die Korrelati-
wert. In analoger Weise ist der Median der 12-Monats-
on gegen 1. Bei einer gegensätzlichen aber zusam-
ergebnisse zu interpretieren. Die längste Verlustphase
ist die Anzahl an Monaten, die der Fonds benötigte,
menhängenden Veränderung der Werte sinkt die
um nach Verlusten den höchsten im betrachteten
Der Tracking Error ist die Standardabweichung der
Zeitraum schon erreichten Stand wieder zu erreichen
Differenzen zwischen Portfolio und Benchmark. Der
oder zu überschreiten; falls dies nicht gelang, ist das
Tracking Error ist ein relatives Risikomaß. Je höher
Periodenende maßgeblich. Entsprechend ist die maximale Verlusthöhe der größte Verlust, den der Fonds
der Tracking Error, desto mehr wird außerhalb der
im betrachteten Zeitraum – ausgehend vom höchsten
um so ähnlicher verläuft die Wertentwicklung des
in dieser Periode schon erreichten Wert – erlitten hat.
Fonds zu seinem Benchmark.
Jensen Alpha ist eine Kennzahl, die risikoadjustierte
Die Korrelation beschreibt die gemeinsame Entwick-
Korrelation gegen -1.
Benchmark investiert. Je niedriger der Tracking Error,
Active Premium veranschaulicht die Out- bzw. Un-
(in Form von Beta) Überrendite des Fonds gegenüber
derperformance
der Benchmark misst. Die Kennzahl wird auf Basis
Benchmark. Dieser Wert zeigt, wie weit der Fonds die
der monatlichen Fondsrenditen berechnet. Ein posi-
Benchmark out- oder underperformed.
tiver Wert weist auf einen Mehrwert durch das
Das Information Ratio spiegelt das Ausmaß wider, in
dem der Fonds die Benchmark im Vergleich zum
Fondsmanagement hin.
eines
Fonds
im
Verhältnis
zur
Der Betafaktor stellt in den auf dem Capital Asset
Pricing Model die Kennzahl für das mit einer Investi-
Tracking Error übertroffen hat.
tions- oder Finanzierungsmaßnahme übernommene
schussrendite zum Betafaktor und somit die Risiko-
systematische Risiko (auch Marktrisiko genannt) dar.
prämie je Einheit des eingegangenen systematischen
Die Kennzahl beschreibt, in welchem Ausmaß der
Risikos.
Treynor Ratio bezeichnet das Verhältnis der Über-
Kurs einer Aktie die Wertentwicklung eines Index
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