Let´s Rent a Car SA - Let`s

Transcrição

Let´s Rent a Car S.A.
Demonstrações Financeiras Intermediárias
Referentes ao Trimestre Findo em
31 de Março de 2014 e Relatório
dos Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
LET'S RENT A CAR S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE MARÇO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais - R$)
(Revisados pelos auditores independentes somente na extensão indicada no relatório datado de 13 de maio de 2014)
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Contas a receber - partes relacionadas
Ativos disponíveis para venda
Impostos a recuperar
Outros ativos
Total do ativo circulante
NÃO CIRCULANTE
Aplicações financeiras
Partes relacionadas
Depósitos judiciais
Imobilizado
Intangível
Total do ativo não circulante
Nota
explicativa
3
4
13
5
3
13
6
7
31/03/2014
74.530
11.268
42
9.896
934
4.070
100.740
4.892
4.320
6
151.332
2.687
163.237
31/12/2013
110.781
9.993
7.545
595
951
129.865
5.858
6
145.243
3.007
154.114
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos
Debêntures a pagar
Fornecedores
Fornecedores - partes relacionadas
Salários e encargos
Impostos e contribuições a recolher
Adiantamento de clientes
Instrumentos financeiros
Outros passivos
Dividendos propostos
Total do passivo circulante
NÃO CIRCULANTE
Debêntures a pagar
Provisão para riscos cíveis e trabalhistas
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Total do passivo não circulante
Nota
explicativa
8
9
13
14
12
8
9
10
11
Total do passivo
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Reserva de capital
Reserva de lucros
Lucros acumulados
Total do patrimônio líquido
TOTAL DO ATIVO
263.977
283.979
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
31/03/2014
31/12/2013
80.475
2.799
4.884
168
1.313
15
5.828
491
383
1.629
97.985
94.209
5.708
161
1.202
17
3.993
394
11
1.629
107.324
31.262
100.171
3.231
5.947
140.611
42.517
101.559
2.894
5.368
152.338
238.596
259.662
10.856
2
13.459
1.064
25.381
10.856
2
13.459
24.317
263.977
-
283.979
-
12
As notas explicativas anexas são parte integrante destas demonstrações financeiras intermediárias.
2
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PARA O TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2014
Nota
explicativa
Receita Operacional Líquida
Receita operacional líquida de prestação de serviços e de venda de
ativos utilizados na prestação de serviços e outros produtos
Custos dos produtos e serviços vendidos
Lucro bruto
Despesas operacionais:
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras despesas operacionais, líquidas
30.939
(19.489)
11.450
33.709
(25.080)
8.629
16
16
16
(567)
(2.810)
(796)
(4.173)
(373)
(2.137)
(132)
(2.642)
7.277
5.987
3.123
(8.757)
(5.634)
364
(4.455)
(4.091)
1.643
1.896
17
17
Lucro operacional antes do imposto de renda e da contribuição social
Imposto de renda e contribuição social:
Corrente
Diferido
11
11
(579)
1.064
LUCRO LÍQUIDO DO TRIMESTRE
LUCRO BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO
31/03/2013
15
16
Lucro operacional antes do resultado financeiro
Resultado financeiro:
Receitas financeiras
Despesas financeiras
31/03/2014
18
0,10
(840)
115
1.171
0,31
3
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE PARA O
TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2014
Lucro líquido do trimestre
Outros resultados abrangentes
Total do resultado abrangente do período
31/03/2014
31/03/2013
1.064
1.064
1.171
1.171
4
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2014
Nota
explicativa
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 (NÃO AUDITADO)
Dividendos pagos
SALDOS EM 31 DE MARÇO DE 2013 (NÃO REVISADO)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
Capital
social
Reservas de Lucros
Reserva
Reserva para
legal
retenção de lucros
Adiantamento
para futuro
aumento capital
-
7.122
1.171
-
Total
2
-
-
-
-
3.734
2
-
18.604
1.171
7.122
30.633
10.856
2
343
13.116
-
-
24.317
-
-
-
-
1.064
-
1.064
10.856
2
343
13.116
1.064
-
25.381
12 c.
18.823
Lucros
acumulados
3.734
SALDOS EM 31 DE MARÇO DE 2014 (REVISADO)
Reserva
de capital
(219)
-
29.681
(219)
1.171
5
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2014
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais:
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Juros e variações monetárias de empréstimos e debêntures, líquidos
Juros sobre contrato de mútuo com partes relacionada, líquido
Depreciação e amortização
Provisão para devedores duvidosos
Constituição de provisão para realização dos ativos disponíveis para venda
Provisão para riscos cíveis e trabalhistas
Baixa do ativo imobilizado/intangível
Instrumentos financeiros não realizados
31/03/2014
31/03/2013
1.064
1.171
579
5.234
(27)
6.822
(19)
551
337
910
97
(115)
4.169
(120)
5.643
467
1.564
232
(1.298)
7.631
(339)
(3.118)
(817)
(2)
111
1.835
372
(4.576)
15.347
(526)
14.442
98
(1.905)
1.600
348
26
3.816
1
(4.194)
26.717
6e7
(24.035)
(24.423)
13
(4.293)
(28.328)
216
(24.207)
20.147
(44.383)
966
(23.270)
25.579
(20.414)
(218)
(4.010)
937
(36.251)
110.781
74.530
3.447
2.344
5.791
11
13
6e7
4
5
10
6e7
Variação nos ativos e passivos operacionais:
Contas a receber de clientes e de partes relacionadas
Ativos disponíveis para venda
Impostos a recuperar
Outros ativos
Fornecedores e fornecedores - partes relacionadas
Impostos e contribuições a recolher
Salários e encargos
Adiantamentos de clientes
Outros passivos
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimento:
Aquisição de imobilizado e intangível
Mútuo com partes relacionadas:
Concessão
Recebimento de principal
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento
Fluxo de caixa das atividades de financiamento:
Empréstimos e financiamentos:
Captação
Pagamento de principal
Pagamento de dividendos
Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de financiamento
Aumento (diminuição) líquido (a) de caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa no início do trimestre
Caixa e equivalentes de caixa no fim do trimestre
12
6
LET’S RENT A CAR S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS PARA
O TRIMESTRE FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2014
(Em milhares de reais - R$, exceto quando indicado de outra forma)
1.
CONTEXTO OPERACIONAL
A Let’s Rent a Car S.A. (“Companhia”), com sede social em Araraquara, Estado de São Paulo
está constituída como uma sociedade por ações de capital fechado e tem como principal
objetivo a locação de veículos e demais meios de transporte rodoviário com ou sem motorista,
locação de máquinas, equipamentos comerciais, industriais e agrícolas. Atualmente, a
Companhia possui 6.852 veículos.
2.
BASE DE PREPARAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
INTERMEDIÁRIAS/
As demonstrações financeiras intermediárias foram elaboradas e estão sendo apresentadas de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e os pronunciamentos, orientações e
interpretações técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC, aprovados
pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC.
As demonstrações financeiras intermediárias foram preparadas utilizando o custo histórico
como base de valor, exceto pela valorização de certos ativos e passivos, como instrumentos
financeiros, os quais são mensurados pelo valor justo, conforme práticas contábeis descritas
na nota explicativa n° 3 às demonstrações financeiras referentes ao exercício findo em
31 de dezembro de 2013.
As demonstrações financeiras intermediárias foram elaboradas e estão sendo divulgadas
de acordo com o CPC 21 - Demonstração Intermediária, e dessa forma devem ser lidas em
conjunto com as demonstrações financeiras anuais da Companhia referentes ao exercício findo
em 31 de dezembro de 2013, divulgadas em 20 de março de 2014.
3.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS
31/03/14
31/12/13
5.832
73.590
79.422
1.559
115.080
116.639
Circulante
Não circulante
74.530
4.892
110.781
5.858
As aplicações financeiras classificadas como caixa e equivalentes de caixa no ativo circulante
estão representadas por quotas de fundos de Depósito Interbancário - DI e são resgatáveis em
prazo inferior a 90 dias da data das respectivas operações. Essas aplicações foram contratadas
com instituições de primeira linha com índice de rendimento equivalente a 102% (noventa e
sete e cinco décimos por cento) dos Certificados de Depósitos Interbancários - CDI.
7
Let’s Rent a Car S.A.
As aplicações classificadas no ativo não circulante estão vinculadas a determinadas operações
de empréstimos e financiamentos e só podem ser resgatadas quando da liquidação total dos
empréstimos.
4.
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
31/03/14
Clientes no mercado interno
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
11.860
(592)
11.268
31/12/13
10.604
(611)
9.993
Movimentação na provisão para créditos de liquidação duvidosa
31/03/14 31/12/13
Saldo inicial
Perdas por redução ao valor recuperável reconhecidas sobre os recebíveis
Valores baixados no trimestre como incobráveis
Saldo final
611
(19)
592
658
(22)
(25)
611
Para determinar a recuperação das contas a receber de clientes, a Companhia considera
qualquer mudança na qualidade de crédito do cliente da data em que o crédito foi inicialmente
concedido até o fim do exercício.
A análise de vencimentos das contas a receber está apresentada a seguir:
31/03/14 31/12/13
Vencidos até 30 dias
Vencidos de 31 a 60 dias
Vencidos acima de 360 dias
Total vencidos
1.313
336
78
10
57
61
568
2.423
677
12
102
14
55
24
573
1.457
A vencer em até 30 dias
A vencer de 31 a 60 dias
A vencer acima de 360 dias
Total a vencer
8.191
1.167
33
12
9
17
8
9.437
7.925
1.144
23
16
11
16
12
9.147
11.860
10.604
Total geral
8
5.
ATIVOS DISPONÍVEIS PARA VENDA
31/03/14 31/12/13
Veículos
Provisão para realização dos veículos
10.506
(610)
9.896
7.604
(59)
7.545
A Companhia realiza a revenda de seus carros seminovos após o fim dos contratos de aluguel
de frota, de dois anos. Estes veículos são contabilizados pelo valor residual de cada um.
No trimestre findo em 31 de março de 2014, a Companhia possuía 458 veículos para revenda
(321 veículos em 31 de dezembro de 2013).
Movimentação na provisão para realização dos veículos
31/03/14 31/12/13
Saldo inicial
Constituição de provisão
Reversão de provisão pela baixa dos veículos
Saldo final
6.
59
551
610
797
42
(780)
59
IMOBILIZADO
Computadores
e periféricos
Móveis e
utensílios
Veículos
Benfeitorias
Imobilizado
em andamento
Imobilizado
Total
Saldos em 31 de dezembro de 2012
(Não auditado)
561
173
157.126
505
21
-
158.386
Adições
Baixas
Transferências (1)
71
632
7
180
58.970
(5.455)
(39.792)
170.849
1
506
6
27
Adições
Baixas
Transferências (1)
Saldos em 31 de março de 2014
25
657
6
186
23.999
(1.228)
(14.527)
179.093
506
27
141
(Não auditado)
349
122
15.827
310
3
-
16.611
Adições
Baixas
Transferências (1)
Sados em 31 de dezembro de 2013
68
417
26
148
22.582
(1.117)
(11.151)
26.141
69
379
4
7
-
22.749
(1.117)
(11.151)
27.092
Adições
Baixas
Transferências (1)
18
435
3
151
6.467
(318)
(3.993)
28.297
8
387
1
8
-
6.497
(318)
(3.993)
29.278
Saldo residual em 31/12/2013
215
222
32
35
144.708
150.796
127
119
20
19
141
141
145.243
151.332
20%
10%
14%
10% a 20%
20% a 33%
-
-
Custo
Outros
7.062
(293)
(6.628)
141
66.117
(5.748)
(46.420)
172.335
24.030
(1.228)
(14.527)
180.610
Depreciação
Taxa de depreciação
(1) Transferências para ativos disponíveis para venda.
A Companhia possui 399 contratos de arrendamento mercantil financeiro de veículos em
31 de março de 2014 (422 em 31 de dezembro de 2013).
9
O valor contábil do imobilizado relacionado a arrendamento mercantil financeiro, em
31 de março de 2014, é de R$101.921 (R$111.304 em 31 de dezembro de 2013). Houve a
adição de 8 contratos ao imobilizado no trimestre findo em 31 de março de 2014 (133 contratos
em 31 de dezembro de 2013). Esses itens de arrendamento mercantil financeiro são garantidos
pelos próprios objetos dos contratos.
A Companhia revisa a cada exercício a vida útil e os valores residuais dos bens do ativo
imobilizado. Não houve mudança nas taxas e nos valores residuais mensurados no exercício
anterior.
7.
INTANGÍVEL
Custo
Saldos em 31 de dezembro de 2012 (Não auditado)
Adições
Adições
Carteira de
Marcas e
clientes (1) Software patentes
Total
4.007
4.007
4.007
1.139
281
1.420
5
1.425
5
5
5
5.151
281
5.432
5
5.437
Adições
Sados em 31 de dezembro de 2013
Adições
Sados em 31 de março de 2014
609
874
1.483
292
1.775
815
127
942
33
975
-
1.424
1.001
2.425
325
2.750
2.524
2.232
478
450
5
5
3.007
2.687
20%
20%
-
-
Amortizações
Taxa média de amortização
(1) Em novembro de 2011, a Companhia adquiriu veículos automotores e a carteira de
clientes da Lopira Veículos Ltda. pelo preço de R$22.468.
A tabela a seguir resume o valor pago dos ativos adquiridos na data de aquisição:
Descrição
Total de ativos adquiridos:
Veículos automotores
Valor pago pela carteira de clientes
Valor justo
registrado
22.468
18.461
4.007
Os veículos, no total de 786, foram devidamente avaliados ao valor de mercado, utilizando-se a
referência direta de valor de mercado da tabela FIPE para veículos usados, sendo registrados
no imobilizado.
10
A valorização da carteira de clientes foi estimada por meio de fluxo de caixa descontado,
baseado nas informações internas sobre clientes remanescentes e geração de caixa destes pelo
prazo médio em carteira, considerando receitas, custos diretos e índice de contribuição de
outras despesas e ativos para a geração deste resultado. A carteira de clientes será amortizada
pelo prazo de cinco anos, período no qual se espera que a Companhia usufrua dos benefícios.
8.
EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Capital de giro
Arrendamentos mercantis
Crédito Direto ao Consumidor - CDC
Total
Taxa anual
Vencimento final
3,91%+CDI a 16,77% aa
3,78%+CDI a 21,56% aa
9,90% a 18,86% aa
31/10/2015
20/01/2017
01/07/2015
Circulante
Não circulante
31/03/14
31/12/13
37.120
73.846
771
111.737
49.302
86.364
1.060
136.726
80.475
31.262
94.209
42.517
Os montantes no longo prazo têm a seguinte composição, por ano de vencimento:
31/03/14
2015
2016
2017 e demais
10.336
20.751
175
31.262
Os empréstimos e financiamentos estão garantidos por aplicações financeiras, conforme
mencionado na nota explicativa n° 3, pelos próprios bens financiados, conforme demonstrado
na nota explicativa n° 6 ou por aval dos sócios da Companhia.
9.
DEBÊNTURES A PAGAR
31/03/14
31/12/13
Debêntures a pagar (passivo não circulante)
(-) Despesas antecipadas
Total
104.949
(1.979)
102.970
101.559
101.559
Circulante
Não circulante
2.799
100.171
101.559
Em 18 de novembro de 2013, a Companhia efetuou a 1ª emissão de 100 debêntures simples,
não conversíveis em ações, da espécie com garantia real e garantia adicional fidejussória, em
série única, para distribuição pública, com esforços restritos de colocação, nos termos da
Instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM 476. O valor unitário das debêntures é
de R$1.000, totalizando R$100.000. Os juros serão pagos em 6 parcelas trimestrais, vencendo a
primeira em 15 de fevereiro de 2015 e o principal será pago em parcela única com vencimento
em 11 de abril de 2016. As garantias da operação são compostas por alienação fiduciária de
veículos, imóveis, cessão fiduciária de recebíveis e fiança de empresas que compõe o Grupo
Morada e dos acionistas. A operação possui determinadas cláusulas restritivas que, se não
cumpridas, tornam a dívida vencida antecipadamente.
11
Sobre o valor nominal unitário das debêntures incidem juros remuneratórios equivalentes a
100% da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros - DI de
um dia, “over extra grupo”, expressa na forma percentual ao ano, calculada e divulgada pela
CETIP, acrescidos de um spread equivalente a um determinado percentual ao ano, de acordo
com o Rating das Debêntures, conforme tabela a seguir:
Rating das debêntures
Spread aplicável
brA+ a brAAbrA- a brA
brBBB+
brBBB
3,10%
3,25%
3,75%
3,85%
Cláusulas restritivas:
Com a emissão das debêntures, a Companhia assumiu a obrigação de manter determinados
índices financeiros que serão apurados trimestralmente, dos quais o não cumprimento
determina a antecipação do vencimento das obrigações. Destacamos abaixo os principais
índices:
Dívida Líquida / EBITDA
Dívida Líquida / EBIT
Dívida Líquida / Imobilizado Líquido
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido
EBITDA / Despesa Financeira Líquida
1º TRI 14
2º TRI 14
3º TRI 14
4º TRI 14
1º TRI 15
2º TRI 15
3º TRI 15
4º TRI 15
1º TRI 16
3,75
6,50
71,00%
2,70
2,01
3,50
6,50
72,00%
2,80
2,02
3,50
6,50
73,00%
2,90
2,03
3,50
6,31
74,00%
3,00
2,04
3,50
6,09
75,00%
3,25
2,06
3,40
5,87
75,00%
3,40
2,07
3,30
5,64
75,00%
3,50
2,08
3,20
5,42
75,00%
3,50
2,09
3,10
5,20
75,00%
3,50
2,10
Adicionalmente, o agente fiduciário poderá declarar antecipadamente vencidas todas as
obrigações relativamente às debêntures e exigir o imediato pagamento, pela Companhia, do
valor nominal unitário devidamente atualizado na ocorrência de qualquer um dos seguintes
principais eventos:
12
•
Protesto de títulos e execução de pagamentos da Companhia e/ou fiadores em valor igual
ou superior a R$1.000, salvo se no prazo de 10 dias for comprovada a liquidação.
•
Sentença arbitral transitada em julgado condenando ou determinando o pagamento, pela
Companhia e/ou fiadores e coobrigados, no valor individual ou global, igual ou superior
de R$15.0000.
•
Inadimplemento de quaisquer obrigações pecuniárias ou não, ou declaração de vencimento
antecipado de quaisquer instrumentos firmados pela Companhia e garantidoras em valor
igual ou superior a R$5.000.
•
Descumprimento, pela Companhia, de qualquer obrigação pecuniária relacionada às
debêntures, não sanada em 3 dias úteis contados a partir da data do descumprimento.
•
Extinção, liquidação, dissolução, insolvência, pedido de autofalência, pedido de falência
não elidido no prazo legal ou decretação de falência da Companhia e/ou garantidora, ou de
suas controladas diretas ou indiretas.
•
Cisão, fusão, incorporação da Companhia ou garantidoras sem a prévia e expressa
anuência dos debenturistas.
•
Declaração de pagamento pela Companhia ou garantidoras de dividendos, juros sobre
capital próprio ou qualquer outra participação nos lucros de montante considerados de
forma consolidada superior a R$6.000 durante o ano de 2013 e até 25% do resultado
apurado em 31 de dezembro de 2013 após constituição de reservas legais obrigatórias,
também considerados de forma consolidada.
•
Alienação de ativos permanentes da Companhia e das garantidoras em valores superiores a
R$2.000.
•
Transformação do tipo societário da Companhia, bem como alteração e modificação do
objeto social.
•
Redução do capital social da Companhia e/ou garantidoras em valor que represente 75%
das debêntures em circulação.
Em 31 de março de 2014 a Companhia está em conformidade com todas as obrigações e
índices financeiros requeridos pelas debêntures.
10. PROVISÃO PARA RISCOS CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Companhia, no curso normal de suas atividades, está envolvida em ações judiciais e
administrativas sobre questões trabalhistas e cíveis decorrentes do curso normal de suas
operações. A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos e análise
das demandas judiciais pendentes, constituiu provisão em montante considerado suficiente para
cobrir as perdas prováveis esperadas no desfecho das ações em curso, conforme a seguir:
31/03/14
Provisão:
Cíveis
Trabalhistas
Total
31/12/13
89
3.142
3.231
65
2.829
2.894
A movimentação das provisões no trimestre findo em 31 de março de 2014 é como segue:
Cíveis Trabalhistas
Total
Pagamentos
21
44
65
2.829
2.829
2.850
44
2.894
Pagamentos
24
89
313
3.142
337
3.231
As contingências trabalhistas consistem, principalmente, em reclamações por equiparação
trabalhista ajuizadas por ex-funcionários e terceiros.
A Companhia possui processos de natureza trabalhista e cível, em andamento, cuja natureza
decorre, substancialmente, de questionamentos de horas extras cuja probabilidade de perda,
com base na avaliação dos consultores jurídicos, é possível, no valor aproximado de R$60 e
R$528 (R$60 e R$514 em 31 de dezembro de 2013), não tendo sido constituída, dessa forma,
provisão para riscos em conformidade com as regras contábeis vigentes.
13
A estimativa de desembolsos relacionados às provisões para riscos, com base na opinião dos
seus assessores jurídicos está demonstrada a seguir:
31/03/14
2015
2016 e demais
Total
35
3.196
3.231
11. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a)
Corrente
A reconciliação da despesa de imposto de renda e contribuição social correntes pela
alíquota nominal e pela alíquota efetiva é demonstrada a seguir:
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social
Imposto de renda e contribuição social à taxa nominal (34%)
Ajustes para demonstração da taxa efetiva:
Adições permanentes ao lucro tributável, líquidas
Outras indedutíveis
Despesa de imposto de renda e contribuição social no resultado do trimestre
Composto por:
Imposto corrente
Imposto diferido
b)
31/03/14
31/03/13
1.643
(559)
1.896
(645)
(20)
(579)
16
19
(610)
(579)
(840)
115
Diferido
Em 31 de março de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a Companhia apresenta imposto de
renda e contribuição social diferidos para refletir os efeitos fiscais futuros sobre prejuízos
fiscais, base negativa de contribuição social e diferenças temporárias existentes entre a
base fiscal de ativos e passivos e o seu respectivo valor contábil, calculados à alíquota
fiscal combinada de 34%, conforme a seguir:
31/03/14
Ativo:
Diferenças temporárias:
Provisão para contingências
Outros
Base negativa de contribuição social e prejuízo fiscal
Total de impostos e contribuições sociais diferidos ativos
Passivo:
Diferenças temporárias:
Diferença decorrente do uso de diferentes taxas de depreciação para fins contábeis e fiscais
Total de impostos e contribuições sociais diferidos passivos
Total de impostos e contribuições sociais diferidos, líquidos passivo
31/12/13
1.098
617
3.703
5.418
984
418
2.794
4.196
(11.365)
(11.365)
(9.564)
(9.564)
(5.947)
(5.368)
A Companhia contabilizou os créditos tributários sobre saldo de prejuízo fiscal, base
negativa de contribuição social e diferenças temporárias, com base na perspectiva de que
estes impostos serão realizados nos próximos anos tendo em vista a estimativa de
resultados. O prejuízo fiscal e a base negativa de contribuição social não possuem prazo
prescricional e sua compensação está limitada a 30% do lucro tributável anual.
14
As perspectivas futuras dos negócios da Companhia e as projeções de resultados
constituem-se em previsões suportadas pelas expectativas da Administração; portanto,
são dependentes de variáveis nos mercados nacional e internacional, estando sujeitas a
mudanças.
c)
Regime Tributário de Transição - RTT
Em novembro de 2013 foi editada a Medida Provisória - MP 627 introduzindo
modificações nas regras tributárias e eliminando o Regime de Tributação Transitória RTT. A Companhia, apoiada por seus assessores, analisou os dispositivos desta MP e os
impactos que poderiam gerar sobre as demonstrações financeiras para o trimestre findo em
31 de março de 2014, concluindo que não há efeitos significativos a serem registrados em
31 de março de 2014.
Até a conclusão das demonstrações financeiras de 31 de março de 2014, a Administração
da Companhia não havia decidido sobre a adoção antecipada desta MP, para o exercício
de 2014.
12. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a)
Capital social
Em 31 de março de 2014 e 31 de dezembro de 2013 o capital social está totalmente
integralizado e representado por 10.855.664 ações, ordinárias e nominativas de R$1,00
cada.
Acionistas
Morada Participações Ltda.
SJGR Participações Ltda.
RMINVEST Participações Ltda.
BEC Participações Ltda.
MTMH Participações Ltda.
b)
Quantidade
de ações
10.855.660
1
1
1
1
Reserva legal
Calculada na base de 5% do lucro líquido do exercício, antes de qualquer destinação, e não
excederá a 20% do capital social, nos termos da Lei n° 11.638/07.
c)
Dividendos mínimos obrigatórios/Lucros distribuídos/dividendos pagos
De acordo com o estatuto social, dos lucros apurados, após a dedução de 5% destinados à
formação da reserva legal 10% serão distribuídos como dividendos mínimos obrigatórios.
2013
Lucro líquido do exercício
(-) Constituição de reserva legal - 5%
Lucro base para cálculo de dividendos mínimos obrigatórios
6.861
(343)
6.518
Dividendos mínimos obrigatórios - 10%
Dividendo adicional proposto (a)
Dividendos totais propostos
652
977
1.629
15
(a) Em 20 de março de 2014, através de Assembleia Geral Ordinária, foi aprovada a
distribuição de dividendos adicionais equivalentes a 15% do lucro líquido do
exercício findo em 31 de dezembro de 2013, no valor de R$977. Os dividendos foram
pagos em abril de 2014.
No primeiro trimestre de 2013, através de decisão dos cotistas, foram distribuídos lucros
no valor de R$219 decorrentes de lucros acumulados existentes no balanço patrimonial de
31 de dezembro de 2012.
d)
Reserva para retenção de lucros
Reserva constituída para manter capital de giro, bem como de atender ao projeto de
expansão e crescimento dos negócios.
13. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
a)
Saldos e transações
Os saldos em 31 de março de 2014 e 31 de dezembro de 2013 e as transações referentes
aos trimestres findos em 31 de março de 2014 e de 2013 relativos a operações com partes
relacionadas, decorrem de transações com a Companhia e suas partes relacionadas, as
quais foram realizadas em condições usuais de mercado para os respectivos tipos de
operações.
Parte relacionada: Rodoviário Morada do Sol Ltda.
Ativo:
Circulante
Contas a receber
Passivo
31/03/2014 31/12/13
42
-
-
Não circulante:
Contrato de mútuo (a)
4.320
-
-
Passivo:
Circulante:
Fornecedores (b)
Total
4.362
168
168
161
161
Partes relacionadas: Rodoviário Morada do Sol Ltda.
Despesas administrativas (b)
Receitas financeiras (a)
a)
16
Ativo
31/03/2014
Transações
31/03/14 31/03/13
(503)
27
(459)
120
A Companhia possui contrato de mútuo com a parte relacionada Rodoviário Morada
do Sol Ltda. sobre os quais incidem encargos de 1% ao mês com prazo de liquidação
indeterminado.
b)
b)
Refere-se ao pagamento de aluguel e reembolso de despesas compartilhadas durante o
trimestre findo em 31 de março de 2014 e de 2013.
Remuneração dos administradores
As despesas com remuneração dos principais executivos e administradores da Companhia
referem-se a benefícios de curto prazo, os quais incluem remuneração fixa (salários e
honorários da Administração, férias, 13º salário e previdência privada), encargos sociais
(contribuições para a seguridade social - INSS, FGTS e outros) e remunerações variáveis
como participação nos resultados e bônus. O montante referente à remuneração aos
administradores a título de benefícios de curto prazo foi de R$202 em 31 de março de
2014 (R$175 em 31 de março de 2013).
14. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Gerenciamento de Riscos
A Companhia dispõe de políticas de gestão de riscos financeiros que definem as metodologias
e instrumentos a serem aplicados para o permanente controle dos principais riscos aos quais
está exposta, que são: (i) a volatilidade das taxas de juros dos passivos financeiros e (ii) a taxa
de câmbio dos passivos financeiros. Tal política visa à manutenção do equilíbrio econômicofinanceiro da Companhia, através da implementação de hedge para passivos. Os procedimentos
e instrumentos utilizados para tal são todos aprovados pelo Conselho de Administração.
As operações de hedge para mitigação dos riscos financeiros são aplicáveis apenas para
passivos financeiros captados em dólares norte-americanos. A Companhia utiliza swap de
fluxos de caixas para os volumes e prazos definidos nos contratos financeiros passivos.
Instrumentos de Gestão de Riscos
a.
Risco cambial
O risco cambial ao qual a Companhia está exposta é a desvalorização do real frente ao
dólar, pois, existem alguns contratos de empréstimo em dólares norte-americanos e, em
caso de uma desvalorização do real frente ao dólar pode haver aumento expressivo dos
valores a pagar em reais. Os mecanismos de hedge visam garantir um custo médio de
captação pré-definido, independentemente das oscilações do câmbio. As operações de
hedge contratadas utilizam taxas pré-fixadas e/ou indexadas em CDI (Certificado de
Depósitos Interbancários).
b.
Risco de taxas de juros
Os custos do endividamento são vinculados a taxas fixas e variáveis e desta forma a
Companhia está exposta à volatilidade das taxas de juros TJLP e CDI. A Companhia
possui indicadores de custo de captação, que norteiam as decisões de captação no que
tange à definição dos custos. Esses indicadores são acompanhados mensalmente, com o
objetivo de verificar o custo médio total do endividamento. Atualmente a Companhia não
possui nenhum instrumento de hedge para taxas de juros.
17
c.
Risco de liquidez
A Companhia possui acompanhamentos e projeções de fluxo de caixa, com o objetivo de
monitorar e atender a todas as exigências de liquidez do Grupo.
Todo excedente de caixa é depositado em contas correntes que rendem juros diariamente
e/ou aplicações financeiras de liquidez imediata, indexadas aos Certificados de Depósito
Interbancário - CDI.
A seguir, estão as maturidades contratuais de ativos e passivos financeiros, incluindo
pagamentos de juros estimados e excluindo o impacto de acordos de negociação de
moedas pela posição líquida:
Ativos:
Contas a receber e partes relacionadas
Passivos:
Fornecedores e partes relacionadas
Debêntures a pagar
Exposição líquida
Valor
contábil
6 meses
ou menos
31/03/14
6 - 12
meses
74.530
4.892
11.310
90.732
74.530
4.629
11.284
90.443
263
17
280
9
9
-
5.052
111.737
104.949
221.738
5.052
57.258
62.310
44.795
3.100
47.895
17.509
134.941
152.540
4.570
4.570
(131.006)
28.133
(44.115) (155.540)
1-2
anos
2-5
anos
(4.570)
As contas a receber e fornecedores não contemplam juros a serem atualizados na
data dos respectivos vencimentos, já as parcelas de empréstimos e financiamentos estão
apresentadas com as respectivas atualizações monetárias futuras.
d.
Risco de mercado
As atividades operacionais da Companhia não apresentam riscos de mercado decorrente
de oscilações de preços, taxas de juros, taxas de câmbio ou outras variáveis similares.
Instrumentos derivativos
A Companhia opera com diversos instrumentos financeiros, sendo eles: contas a receber
de clientes, contas a pagar a fornecedores, empréstimos e financiamentos e instrumentos
financeiros derivativos.
Durante o trimestre findo em 31 de março de 2014, não foi realizada nenhuma reclassificação
de instrumentos financeiros derivativos.
31/03/14
18
31/12/13
Instrumentos financeiros designados pelo valor justo por meio do resultado:
74.530
4.892
110.781
5.858
Empréstimos e recebíveis:
Contas a receber de clientes e de partes relacionadas
Mútuo a receber de partes relacionadas
11.310
4.320
9.993
-
31/03/14
Passivos mantidos pelo custo amortizado:
Fornecedores e partes relacionadas
Debêntures a pagar
Instrumentos financeiros derivativos
5.052
111.737
104.949
491
31/12/13
5.708
136.726
101.559
394
Hierarquia de valor justo
Para os valores justos reconhecidos no balanço, o pronunciamento técnico CPC 40 Instrumentos Financeiros Evidenciação requer a divulgação para cada classe de instrumentos
financeiros e derivativos conforme definido a seguir:
•
Nível 1: quotas de fundos de investimentos e posições de liquidações da contraparte, nos
casos da avaliação dos saldos de caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras.
•
Nível 2: valor justo obtido pela aplicação de metodologia de cálculo, que utilize dados e
premissas observáveis em mercado ativo.
•
Nível 3: valor justo obtido pela aplicação de metodologia de cálculo que utilize dados e
premissas geradas internamente na Companhia.
Em 31 de março de 2014, a Companhia mantinha os instrumentos financeiros derivativos
mensurados de acordo com o Nível 1.
Derivativos
Em 31 de março de 2014 os saldos de ativos e passivos relacionados às transações envolvendo
instrumentos financeiros derivativos montam em R$491 (R$394 em 31 de dezembro de 2013)
e estão classificados no passivo circulante.
O saldo do swap de fluxo de caixa se refere ao resultado positivo das operações de hedge de
fluxo de caixa (para câmbio) de operações de “Law 4131”, conforme listado abaixo.
Em 31 de março de 2014 foram apurados os valores justos das operações relacionadas a
instrumentos de derivativos, conforme segue:
a.
Swap de fluxo de caixa
A contraparte do swap de fluxo de caixa é o Banco Citibank S.A. e, os contratos são
destinados a hedge de operações de “Law 4131” que tem custos atrelados a spread e a
variação cambial.
Descrição
Taxa pós:
Citibank S.A.
Total
Efeito líquido no resultado do
trimestre - despesa financeira
Data de
início dos
contratos
Data de
vencimento
23/11/11
21/10/15
Valor de
referência
(nocional)
6.295
6.295
Valor justo
(“fair value”)
6.786
6.786
Efeito acumulado
Valor a receber (pagar)
31/03/14
(491)
(491)
(491)
19
Data de
início dos
contratos
Data de
vencimento
23/11/2011
21/10/2015
Descrição
Taxa pós:
Citibank S.A.
Total
Valor de
referência
(nocional)
7.942
7.942
Valor justo
(“fair value”)
Efeito acumulado
Valor a receber (pagar)
31/12/13
7.548
7.548
394
394
Efeito líquido no resultado do
exercício - receita financeira
394
O valor justo das operações de swap de fluxo de caixa é apurado pelo método de desconto
de fluxo de caixa futuro, utilizando-se dados oficiais divulgados pelo Banco Central do
Brasil e BM&F Bovespa, tais como Ptax 800 e as curvas de juros DI e DDI.
Exposição a riscos de crédito
É o risco de prejuízo financeiro da Companhia caso um cliente falhe em cumprir com suas
obrigações contratuais, que surgem principalmente dos recebíveis da Companhia de clientes.
Para a gestão do risco de crédito em relação a clientes, a Companhia adota como prática a
análise das situações financeira e patrimonial de seus clientes, assim como a definição de
limites de crédito e acompanhamento permanente da carteira em aberto.
De forma geral, o direcionamento dos negócios é tratado em reuniões para tomadas de
decisões, acompanhamento dos resultados e adequações das estratégias estabelecidas, visando
manter os resultados esperados.
As aplicações financeiras realizadas pela Companhia atendem ao escopo principal da gestão de
risco de crédito no que se refere à reputação das instituições financeiras com as quais a
Companhia opera e estão indexadas em Certificados de Depósito Interbancário - CDI.
São operações de alta liquidez, incluindo aquelas que se encontram vinculadas como garantia
de outras operações financeiras.
Risco de taxas de câmbio
Os saldos de ativos e passivos expostos à moeda estrangeira, em 31 março de 2014 e
31 de dezembro de 2013, compreendem unicamente operações em dólares norte-americanos e
estão assim apresentados:
Passivos
Passivo circulante:
Passivo não circulante:
Total dos Passivos
31/03/14
USD
R$
Equivalente
31/12/13
USD
R$
Equivalente
5.128
2.266
6.533
2.792
1.167
6.295
516
2.782
1.409
7.942
602
3.394
Todos os ativos e passivos foram atualizados e registrados no balanço patrimonial de
31 de março de 2014 com a taxa de câmbio apurada pelo Banco Central do Brasil, sendo
utilizada a taxa de R$2,2630.
20
Análise de sensibilidade
a)
Análise de sensibilidade - cambial
Com base nos saldos dos instrumentos de proteção e dos objetos protegidos em
31 de março de 2014, foram substituídos as taxas de câmbio e outros indexadores, quando
aplicável, e calculadas as variações entre o novo saldo em reais (R$) e o saldo em reais
(R$) em 31 de dezembro de 2013 em cada um dos cenários.
A tabela seguinte demonstra os eventuais impactos no resultado na hipótese dos
respectivos cenários apresentados:
Alta
Provável
Operações
491
6.295
25%
2.141
7.869
Baixa
50%
3.791
9.443
25%
(1.158)
4.721
50%
(2.808)
3.148
As informações utilizadas para a apuração da análise de sensibilidade apresentada
anteriormente foram obtidas de fontes externas de mercado, como Bloomberg e BM&F
Bovespa.
b)
Análise de sensibilidade de variações na taxa de juros
Provável
Operações
e debêntures
Alta
Baixa
491
25%
469
50%
494
25%
560
50%
582
216.686
217.920
219.317
215.126
213.729
Os rendimentos oriundos das aplicações financeiras, bem como as despesas financeiras
provenientes dos financiamentos da Companhia, são afetados pelas variações nas taxas de
juros CDI.
15. RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS E DE VENDA DE
ATIVOS UTILIZADOS NA PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS E OUTROS PRODUTOS
Receita operacional bruta:
Locação de veículos
Vendas de veículos
Impostos e deduções da receita operacional bruta
Receita operacional líquida
31/03/14
31/03/13
23.594
7.579
31.174
(234)
30.939
21.046
13.251
34.297
(588)
33.709
21
16. CUSTOS E DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado por função e apresenta, a
seguir, o detalhamento por natureza.
31/03/14
Materiais de uso e consumo
Gastos com pessoal
Serviços de terceiros
Marketing
Viagens/estadas/refeições
Depreciação e amortização
Manutenção
Créditos extemporâneos de PIS/COFINS
Custo da baixa dos ativos disponíveis para venda
Outras receitas
Outros custos e despesas
Classificadas como:
Custos dos serviços prestados e dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
31/03/13
55
1.650
1.995
87
124
6.822
3.243
(226)
8.332
710
870
23.662
50
1.216
2.925
39
120
5.643
1.533
(578)
15.628
710
436
27.722
19.489
567
2.810
796
23.662
25.080
373
2.137
132
27.722
31/03/14
31/03/13
17. RESULTADO FINANCEIRO
Despesas de juros e variações monetárias de empréstimos/financiamentos
e debêntures
Despesas com instrumentos financeiros
Outras despesas financeiras
Despesas financeiras
Receitas de rendimento de aplicações financeiras
Receitas com instrumentos financeiros
Outras receitas financeiras
Receitas financeiras
Resultado financeiro
(7.672)
(809)
(276)
(8.757)
2.368
713
9
3.123
(5.634)
(4.329)
(126)
(4.455)
26
338
364
(4.091)
18. LUCRO BÁSICO E DILUÍDO POR AÇÃO
A tabela a seguir reconcilia o lucro líquido e a média ponderada do valor por ação, utilizados
para o cálculo do lucro básico e do lucro diluído por ação.
Básico e diluído
Quantidade média ponderada de ações durante o trimestre
Lucro por ação - básico e diluído (em R$)
22
31/03/14
31/03/13
1.064
10.855.664
0,10
1.171
3.733.500
0,31
Para os trimestres findos em 31 de março de 2014 e de 2013, a Companhia não tinha potencial
para diluição de ações ordinárias e, consequentemente, o lucro por ação diluído é equivalente
ao lucro por ação básico, conforme demonstrado anteriormente.
19. TRANSAÇÕES NÃO ENVOLVENDO CAIXA
Informações suplementares
31/03/14
Transferências de veículos para venda do ativo imobilizado para ativos disponíveis para venda
10.534
31/03/13
9.815
20. COBERTURA DE SEGUROS
A Companhia mantém seguros, cuja cobertura contratada é considerada suficiente pela
Administração para cobrir eventuais riscos sobre seus ativos e/ou responsabilidades. As
coberturas de seguros são resumidas como segue:
Modalidade
Riscos cobertos
Seguro patrimonial
Responsabilidade civil
Perdas e danos nos imóveis
Danos materiais, corporais, morais, acidentes pessoai
Limites de
indenização
330
7.795
Vencimento
contrato
Junho/2014
Novembro/2014
21. COMPROMISSOS
Contratos de arrendamento mercantil financeiro
Conforme mencionado na nota explicativa n° 6, a Companhia possui 399 contratos de
arrendamento mercantil financeiro de veículos em 31 de março de 2014 cujo valor contábil
líquido do imobilizado em 31 de março de 2014, é de R$101.921. Esses itens na modalidade de
arrendamento mercantil financeiro são garantidos pelos próprios objetos dos contratos.
Pagamentos mínimos
Em até um ano
Entre dois e cinco anos
Menos: resultado financeiro não incorrido
Valor presente dos pagamentos mínimos
31/03/14
54.791
27.339
82.130
(8.284)
73.846
Adicionalmente, não houve nos exercícios apresentados, pagamentos contingentes
reconhecidos como despesas durante os exercícios, bem como subarrendamentos mercantis
realizados.
Contratos de aluguel
A Companhia possui contrato de aluguel do prédio administrativo de propriedade da
coligada Rodoviário Morada do Sol Ltda. com vigência de 60 (sessenta) meses a partir de
2 de janeiro de 2013. Os compromissos futuros relacionados aos contratos não canceláveis são
de aproximadamente R$615 por ano.
23
22. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A autorização para a conclusão destas demonstrações financeiras ocorreu na reunião de
acionistas realizada em 13 de maio de 2014.
24

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