ECC Clearing-Member Information - European Commodity Clearing

ECC Clearing Member Information 2007-05-07
No. 4a/2007
Abwicklung der Erdgas-Spotkontrakte für Deutschland
Sehr geehrtes Clearing-Mitglied,
ab Juli 2007 wird die ECC Spotgeschäfte der European Energy Exchange (EEX) in Erdgas mit
Lieferung in den Marktgebieten der E.ON Gastransport AG & Co. KG (EGT-Natural-Gas-Spotkontrakte) und BEB Transport GmbH & Co. KG (BEB-Natural-Gas-Spotkontrakte) abwickeln. Den
genauen Beginn wird ECC in Abstimmung mit EEX in den nächsten Wochen bekannt geben.
Mit diesem Schreiben informiert Sie die ECC über die Abwicklung dieser Spotgeschäfte, Details zu
deren Margining, geplante Simulationen sowie die Zulassung.
Handelbare Kontrakte / Handelzeiten:
Zukünftig können im EEX-Spothandel Geschäfte über Tageslieferungen von Erdgas an jeweils
zwei Börsentagen vor Lieferung abgeschlossen werden (siehe beigefügte EEX-Kontraktspezifikationen und Datei EEX-Gas-Spotkontrakte). Der tägliche Handel für Kontrakte mit Lieferung am
nächsten Tag endet um 15:30 Uhr, für Lieferungen an den Folgetagen um 17:00 Uhr.
Trade-Confirmation:
Das Handelssystem XETRA generiert unmittelbar nach Geschäftsabschluss eine oder mehrere
Trade-Confirmations. Der Abwicklungstag der Geschäfte (Feld „StlDat“) entspricht in der Regel
dem Liefertag. Erfolgt die Lieferung nicht an einem ECC-Geschäftstag (Wochenend- oder Feiertag), so ist der Abwicklungstag (Feld „SetlDat“) der nächste ECC-Geschäftstag. Die TradeConfirmation enthält im Feld „MIOrdNo“ den Liefertag der zugrunde liegenden Erdgaslieferung.
Umsatzsteuer:
Die ECC berechnet nach Handelsschluss gegen 17:30 Uhr die Umsatzsteuer für Erdgasgeschäfte
und generiert in XETRA eine Umsatzsteuer-Transaktion pro NCM und Abwicklungstag in der neuen VAT-ISIN „ECC VAT Gas“ DE000A0ME3C5 (Kürzel EV6G).
Margining:
Die ECC hat für jeden Gaskontrakt eine Margin-Klasse eingerichtet, deren Bezeichnung dem jeweiligen Instrumentenkürzel entspricht. Für Geschäfte, die am nächsten ECC-Geschäftstag finanziell erfüllt werden (Day-Ahead-Geschäft, Abwicklungstag = Handelstag + 1), wird nur eine Current
Liquidating Margin für Positionen in Geld in der jeweiligen Margin-Klasse berechnet.
Für Geschäfte, die nicht am nächsten ECC-Geschäftstag finanziell erfüllt werden (Abwicklungstag
> Handelstag + 1), berechnet die ECC in der entsprechenden Margin-Klasse bis zum Tag vor der
finanziellen Erfüllung eine Additional Margin für Positionen in Ware sowie eine Current Liquidating
Margin für Positionen in Geld und Ware. Der Additional-Margin-Parameter für alle Erdgasgeschäfte
beträgt 7,50 €/MWh.
Alle VAT-Transaktionen werden in der Margin-Klasse CSC0 erfasst, innerhalb der eine Current Liquidating Margin für Positionen in Geld berechnet wird.
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Settlementpreise:
Zur Berechnung der Margins wird die ECC für alle Kontrakte einen Settlementpreis festlegen und
über das EUREX-System (Theoretical Price File) veröffentlichen.
Reports:
Die einzelnen Geschäfte und die VAT-Transaktionen sind im XETRA-Report „TC810 Daily Trade
Confirmation“, die Current Liquidating Margin im EUREX-Report „CC011 Current Liquidating Margin“ und die Additional Margin im EUREX-Report „CC045 Additional Margin“ enthalten.
Zusätzlich wird die ECC im File-Service ihrer Webseite zwei neue CSV-Datei bereitstellen: “Detail_Report_ABCEX_JJJJ-MM-TT_Gas“ enthält alle am jeweiligen Handelstag abgeschlossenen
Geschäfte. „Settlement_Report_ABCEX_ JJJJ-MM-TT_Gas“ enthält die Abrechnungsbeträge (Ware und Umsatzsteuer) pro NCM für den nächsten ECC-Geschäftstag.
Simulation:
Sämtliche Spotkontrakte wurden bereits in der XETRA-Simulationsumgebung aufgesetzt und stehen für Testzwecke zur Verfügung. Es gilt der beigefügte XETRA-Simulationskalender. Im Juni
wird EEX eine Simulation mit den Marktteilnehmern durchführen.
Zulassung:
Ihre Clearing-Lizenz schließt bereits die Abwicklung dieser Spotgeschäfte über Erdgas ein. Zur
Handelsteilnahme ist die ordnungsgemäße physische Abwicklung der Geschäfte gegenüber der
ECC entsprechend Formular TP10a bzw. TP11a nachzuweisen.
In der Anlage zu dieser Clearing Member Information übersenden wir Ihnen:
1. EEX-Kontraktspezifikationen und EEX-Gas-Spotkontrakte (xls-Datei)
2. ECC-Clearingbedingungen, ECC-Preisverzeichnis und die Formulare TP10a/TP11a
3. XETRA-Simulationskalender
Bei Rückfragen stehen wir Ihnen gerne unter der Hotline +49 (0)341 24680 444 zur Verfügung.
Mit freundlichen Grüßen
European Commodity Clearing AG
Clearing & Settlement
Neumarkt 9-19
D-04109 Leipzig
Tel.: +49 341 24680 444
Fax: +49 341 24680 409
Email: [email protected]
http://www.ecc.de
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ECC Clearing Member Information 2007-05-07
No.4a/2007
Settlement of the Natural Gas Spot Contracts for Germany
Dear Clearing Member
As of July 2007 ECC will settle spot transactions concluded on the European Energy Exchange
(EEX) regarding natural gas with delivery in the market areas of E.ON Gastransport AG & Co. KG
(EGT Natural Gas Spot Contracts) and BEB Transport GmbH & Co. KG (BEB Natural Gas Spot
Contracts). The exact launch date will be announced by ECC in coordination with EEX over the
next weeks.
In this letter, ECC would like to provide information to you regarding the settlement of these spot
transactions, details on the margining for these, planned simulation as well as licensing of trading
participants.
Tradeable contracts / trading hours:
In the future, transactions regarding daily deliveries of natural gas can be concluded two exchange
trading days before the delivery day in each case (see EEX Contract Specifications and file EEX
Gas Spot Contracts enclosed herewith). Daily trading for contracts with delivery on the next day
ends at 3:30 pm, whereas trading for deliveries on the following days ends at 5:00pm.
Trade confirmation:
Immediately after the conclusion of the transaction the XETRA trading system generates one or
several trade confirmations. Usually, the settlement day of the transactions (field “StlDat“) corresponds to the delivery day. In case the delivery is not effected on an ECC business day (day on a
weekend or holiday), the settlement day (field ”SetlDat“) is the next ECC business day. In the field
“MIOrdNo“ the trade confirmation contains the delivery day of the underlying natural gas delivery.
Value added tax (VAT):
After the end of trading at 5:30pm ECC calculates the VAT for natural gas transactions and generates a VAT transaction per CM and settlement day in XETRA in the new VAT-ISIN “ECC VAT
Gas“ DE000A0ME3C5 (abbreviation EV6G).
Margining:
ECC has established a margin class for every gas contract the designation of which corresponds
to the respective instrument abbreviation. For transactions which are settled financially on the next
ECC business day (day-ahead transaction, settlement day = trading day + 1) a Current Liquidating
Margin is only calculated for positions in cash in the respective margin class.
With regard to transactions which are not settled financially on the next ECC business day (settlement day > trading day + 1), ECC calculates an Additional Margin for positions in commodities in
the corresponding margin class up to the day before financial settlement, whereas it calculates a
Current Liquidating Margin for positions in cash and commodities. The Additional Margin Parameter for all natural gas transactions amounts to EUR 7.50 per MWh.
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All VAT transactions are recorded in the margin class CSC0 within which a Current Liquidating
Margin for positions in VAT is calculated.
Settlement prices:
For the purpose of calculating the margins ECC will establish a settlement price for all contracts
and publish these via the EUREX system (Theoretical Price File).
Reports:
The individual transactions and the VAT transactions are contained in the XETRA report “TC810
Daily Trade Confirmation“, the Current Liquidating Margin is contained in the EUREX report
“CC011 Current Liquidating Margin“ and the Additional Margin is contained in the EUREX report
“CC045 Additional Margin“.
In addition to this, ECC will make the file services of its web-site available in two new CSV files:
“Detail_Report_ABCEX_YYYY-MM-DD_Gas“ comprises all the transactions concluded on the respective trading day. “Settlement_Report_ABCEX_YYYY-MM-DD_Gas“ comprises the settlement
amounts (commodities and sales tax) per NCM for the next ECC business day.
Simulation:
All spot contracts have already been included in the XETRA simulation environment and are available for test purposes. With regard to this, the XETRA simulation calendar enclosed herewith shall
apply. In June, EEX will carry out a simulation with the trading participants.
Member readiness:
Your clearing licence already includes settlement of these spot transactions on natural gas. For
participation in trading evidence of proper physical settlement of the transactions has to be furnished for ECC according to the forms TP10a and TP11a.
Please find enclosed the following documents with this Clearing Member Information:
1. EEX Contract Specifications and EEX Gas Spot Contracts (xls-file)
2. ECC Clearing Conditions, ECC Price List, forms TP10a and TP11a
3. XETRA simulation calendar
In case you have any questions, we are, of course, at your disposal on our hotline at +49 (0)341
24680 444.
Yours faithfully
European Commodity Clearing AG
Clearing & Settlement
Neumarkt 9-19
D-04109 Leipzig
Tel.: +49 341 24680 444
Fax: +49 341 24680 409
Email: [email protected]
http://www.ecc.de
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