Pflege im Alter – ein Wachstumsmarkt mit Potenzial Senior Care

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Factsheet
Pflege im Alter – ein Wachstumsmarkt mit Potenzial
Senior Care Index Tracker-Zertifikate
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Dank des schnellen medizinischen Fortschritts werden die
Menschen immer älter. Vor allem in den entwickelten
westlichen Nationen ist seit Jahrzehnten eine stetige
Erhöhung des durchschnittlichen Lebensalters festzustellen.
Aktuell ist die Lebenserwartung bei Geburt in der Schweiz
eine der höchsten im weltweiten Vergleich. Lag diese um
1900 für Männer noch bei 46,2 Jahren und für Frauen bei
48,8 Jahren, so sind es heute bereits 81,0 Jahre
beziehungsweise 85,2 Jahre. Damit dürfte aber das Ende
noch nicht erreicht sein. Laut Expertenschätzungen,
könnten Neugeborene im Jahr 2061 auf eine
Lebenserwartung von 87,3 beziehungsweise 90,4 Jahren
blicken1. Da es sich hier aber nur um Durchschnittswerte
handelt, kann es auch zu signifikanten Abweichungen
bezüglich dieser Werte kommen. Das heisst, auch die
Anzahl der Hundertjährigen und noch älteren Personen
könnte in den kommenden Jahren zunehmen.
1
Vgl. Bundesamt für Statistik; Stand: Oktober 2015.
Entwicklung der Lebenserwartung bei Geburt in
der Schweiz
95
Lebenserwartung in Jahren
Steigende Lebenserwartung
90
85
79.2
81.2
83.1
84.7
80.3
86.0
82.4
87.5
84.2
88.8
85.6
89.7 90.4
86.6 87.3
77.4
80
74.1
75
72.4
70
65
60
Männer
Frauen
Quelle: Bundesamt für Statistik; Stand: Oktober 2015.
Die in diesem Dokument beschriebenen Produkte qualifizieren nicht als Anteile einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne des
Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG). Die Produkte sind daher auch nicht der Aufsicht der
Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) unterstellt und profitieren nicht vom Schutz durch das KAG. Die Anleger sind
dem Konkursrisiko des Emittenten (und, falls zutreffend, des Garantiegebers) ausgesetzt und profitieren nicht vom Schutz
des investierten Kapitals.
Grosse Herausforderung
Solactive Senior Care TR Index
So erfreulich diese Entwicklung auch ist, sie stellt die
Gesellschaft vor grosse Herausforderungen. Zwar ist seit
vielen Jahren mit der steigenden Lebenserwartung auch
eine zunehmende „Fitness“ im Alter festzustellen, doch die
Wahrscheinlichkeit, dass mit einem höheren Alter im
Allgemeinen auch die Pflegebedürftigkeit zunimmt, ist kaum
von der Hand zu weisen. Da sich aber gleichzeitig die
traditionellen Familienstrukturen auflösen, die eine
Versorgung der älteren Menschen zu Hause gewährleisten
könnten, sind neue Pflegestrukturen gefordert. In den
meisten Industrienationen ist man sich dieser Problematik
durchaus bewusst, doch nur selten wurden bislang
adäquate Antworten gefunden.
Der Solactive Senior Care TR Index bildet die Entwicklung
der Aktien von Unternehmen ab, die einen signifikanten
Anteil ihrer Umsätze und Erträge durch Aktivitäten in
Verbindung mit Produkten und Dienstleistungen rund um
die Versorgung und Betreuung von älteren Menschen
erwirtschaften. Er setzt sich anfänglich aus 30 Aktien, die
bei Auflegung gleichgewichtet sind.
Grosses Wachstumspotenzial
Seit vielen Jahren ist eine zunehmende Investitionstätigkeit
in Pflegeprodukten festzustellen, doch sie dürften, so die
Meinung von Beobachtern, nur ein Tropfen auf den heissen
Stein sein. Weitere, milliardenschwere Ausgaben werden
nötig sein, um eine „altersgerechte Gesellschaft“ zu
schaffen. Eine Studie der Credit Suisse geht davon aus, dass
sich der Investitionsbedarf für Pflegeheime in der Schweiz
bis ins Jahr 2040 auf über CHF 18 Milliarden belaufen wird.
Dies entspricht einem jährlichen Investitionsvolumen für
Neubauten von durchschnittlich CHF 680 Millionen, wobei
Ersatzbauten, Renovationen und Investitionen für neue
Alterswohnungen noch nicht berücksichtigt sind. Das
gesamthaft benötigte Investitionsvolumen in Alterswohnund Pflegeimmobilien dürfte deshalb signifikant höher
ausfallen2.
Zum Vergleich: In Deutschland wird der Investitionsbedarf
in Pflegeheimen auf EUR 54 bis EUR 73 Milliarden
geschätzt3. Für altersgerechten Wohnraum geht die KfW
Bankengruppe von einem Investitionsbedarf von über EUR
50 Milliarden bis 2030 aus4.
2
Vgl. „Gesundheitswesen Schweiz 2015 – Die Zukunft des
Pflegeheimmarkts“, Credit Suisse, Juni 2015.
3 Vgl. „Pflegeheim Rating Report 2013 – Ruhiges Fahrwasser erreicht?“,
Vincentz Network, Juli 2013.
4 Vgl. KFW ECONOMIC RESEARCH, „Altersgerechter Wohnraum:
Grosse Versorgungslücke, dringender Investitionsbedarf“, Juli 2014.
Für die Aufnahme in den Index müssen eine
Mindestmarktkapitalisierung von USD 500 Millionen und
ein durchschnittliches tägliches Mindesthandelsvolumen
der vergangenen drei Monate von USD 1 Million gegeben
sein. Die Aktien werden jährlich anhand dieser
Auswahlkriterien im Index neu ermittelt und gewichtet. Der
Index bietet somit einen diversifizierten Zugang zu
börsenkotierten Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten
in Verbindung mit der Schaffung einer altersgerechten
Gesellschaft stehen.
Etwaige Dividenden oder andere Ausschüttungen der im
Index enthaltenen Aktien werden nach Abzug allfälliger
Steuern in den Index reinvestiert.
Obwohl der Index in US-Dollar berechnet wird, notieren die
im Index enthaltenen Aktien unter anderem in den
Währungen US-, Neuseeland und Hongkong-Dollar,
Dänische Krone und Euro.
Sämtliche Regeln des Index und Informationen zu seiner
Wertentwicklung sind kostenlos auf der Internetseite der
Emittentin und des Indexanbieters abrufbar. Die Regeln des
Index (einschliesslich der Indexmethode für die Auswahl
und Neuabwägung der Indexbestandteile und der
Beschreibung von Marktstörungen und Anpassungsregeln)
basieren auf vorher festgelegten und objektiven Kriterien.
Die vorgenannten sowie weitere Informationen zum Index
sind erhältlich auf der Produktdetailseite unter
www.bnpparibasmarkets.ch und unter www.solactive.com
(Unterseite „Aktien Indizes“).
Indexentwicklung seit Auflegung (25.09.2015)
105%
100%
95%
90%
Sep 15
Okt 15
Nov 15
Dez 15
Solactive Senior Care TR Index
Quelle: BNP Paribas, Solactive, Bloomberg; per 15. Januar 2016.
Die Entwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für
die zukünftige Entwicklung.
Mitglied bei
2
Zusammensetzung des Solactive Senior Care TR Index zum Zeitpunkt der Auflegung
Unternehmen
Novo Nordisk A/S ADS
Humana Inc.
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA
Health Care REIT Inc.
St. Jude Medical, Inc.
Davita HealthCare Partners
Edwards Lifesciences Corporation
Brookdale Senior Living Inc.
Orpea SA
ABIOMED Inc.
Thoratec Corporation
Korian-Medica SA
NuVasive Inc.
Chemed Corp.
Ryman Healthcare Ltd.
Globus Medical
Sorin S.p.A.
Amedisys Inc.
Wright Medical Group Inc.
The Ensign Group Inc.
NxStage Medical Inc.
Genesis Healthcare Inc
Endologix Inc.
Orthofix International N.V.
Cardiovascular Systems, Inc.
Capital Senior Living Corp.
Spectranetics Corporation
Vascular Solutions Inc.
Universal American Corp.
LifeTech Scientific Corporation
Sektor
Pharmazeutische Industrie
Gesundheitspflege
Medizinische Dienstleistung
Immobilien (REIT)
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Dienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Pflegedienstleistung
Pflegedienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Dienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Dienstleistung
Pflegedienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Dienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Dienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Pflegedienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Fachgebiete
Pflegedienstleistung
Medizinische Fachgebiete
Medizinische Fachgebiete
Lebens- und Gesundheitsversicherung
Medizinische Fachgebiete
Hauptsitz
Dänemark
USA
Deutschland
USA
USA
USA
USA
USA
Frankreich
USA
USA
Frankreich
USA
USA
Neuseeland
USA
Italien
USA
USA
USA
USA
USA
USA
Curacao
USA
USA
USA
USA
USA
Cayman Islands
Gewichtung
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
3.33%
Anfängliche Zusammensetzung des Solactive Senior Care TR Index nach Sektor
Immobilien (REIT); 3.33%
Pharmazeutische
Industrie; 3.33%
Pflegedienstleistung;
16.65%
Medizinische
Dienstleistung; 19.98%
Lebens- und
Gesundheitsversicherung;
3.33%
Gesundheitspflege; 3.33%
Medizinische Fachgebiete;
49.95%
Quelle: Solactive AG, Stand: September 2015.
Mitglied bei
3
Ausgewählte Aktienunternehmen des Solactive Senior Care TR Index
Novo Nordisk A/S ADS
Humana Inc.
Novo Nordisk aus Dänemark vermarktet Produkte und
Dienstleistungen im Medizinbereich. Aufgrund seiner
Geschäftsschwerpunkte Diabetes und Störung der Blutgerinnung, positioniert sich das Unternehmen stark in
Richtung der Verschiebung der Altersstruktur in den
Industrieländern, da beide Krankheiten vor allem auch im
Alter vermehrt auftreten können.
Die in Kentucky ansässige Humana Inc. gehört in den USA zu
den führenden Versicherungskonzernen nach Bilanzvolumen. In den USA hat das Unternehmen über 13
Millionen Kunden. Die Verschiebung der Altersstruktur
bedeutet für Humana auf der einen Seite zwar ein Risiko, da
nun öfters Leistungen in Anspruch genommen werden,
andererseits bezieht das Unternehmen Versicherungsprämien. Menschen haben häufiger das Bedürfnis nach
einer privaten Absicherung für das Alter und den
Krankheitsfall.
Orpea SA
Orpea mit Sitz in Puteaux bei Paris wurde 1989 gegründet
und ist heute mit über 650 Einrichtungen und rund 64.000
Betten das führende Unternehmen in Europa im Bereich der
Langzeitpflege. Im Mai 2015 hat Orpea die Celenus Kliniken
übernommen, drittgrösster privater Anbieter von
Gesundheitsdienstleistungen in Deutschland mit Schwerpunkt auf stationäre und ambulante medizinische
Rehabilitation.
Ryman Healthcare Ltd.
Ryman
Healthcare
Limited
mit
Hauptsitz
im
neuseeländischen Christchurch betreibt neben Kliniken
auch Seniorenwohnheime in Neuseeland. Letztere gleichen
kleineren Dörfern – „villages“ -, in denen den Bewohnern
ein umfassendes Betreuungs- und Unterhaltungsangebot
geboten wird. Sie haben damit Vorbildcharakter für andere
Senioreneinrichtungen weltweit.
Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA
Die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA mit rechtlichem
Sitz in Hof an der Saale und operativem Sitz in Bad
Homburg vor der Höhe ist weltweit führender Anbieter von
Dialyseprodukten und Dialysedienstleistungen. Vor allem im
Alter steigt die Gefahr an Nierenschwäche oder gar
Nierenversagen, die eine regelmässige Reinigung des Blutes
durch Dialyse überlebensnotwendig machen, zu erkranken.
Das Unternehmen ist in diesem Markt sehr stark
positioniert.
Mitglied bei
4
Senior Care TR Index Tracker-Zertifikate
Die Aktien im Index notieren unter anderem in
Fremdwährungen. Die Tracker- Zertifikate auf den Solactive
Senior Care TR Index sind in Schweizer Franken, US-Dollar
und Euro aufgelegt und bieten keinen Währungsschutz.
Anleger können damit an der positiven Wertentwicklung
der
jeweiligen
Handelswährungen
gegenüber
der
Indexwährung der Zertifikate partizipieren. Gleichzeitig
tragen Anleger aber das entsprechende Währungsrisiko.
Die Tracker-Zertifikate auf den Solactive Senior Care TR
Index bilden die Performance des zugrunde liegenden Index
abzüglich Gebühren eins zu eins ab.
Die Tracker-Zertifikate können zu den üblichen
Handelszeiten börsentäglich an der SIX Structured Products
Exchange gehandelt werden.
Produkt
Solactive Senior Care TR Index Tracker-Zertifikate
Handelswährung
Emissionspreis
Valor
Symbol
ISIN
CHF
CHF 100
29892918
SNRCBP
CH0298929180
Basiswert
Basiswertwährung
Emittent
Garant
Produkttyp
Zeichnungsfrist
Fixierung
Emissionstag
Kotierung
Laufzeit
Einmalige Vertriebsgebühr
Laufende Gebühr für die Tracker-Zertifikate
EUR
EUR 100
29892919
SNREBP
CH0298929198
USD
USD 100
29892920
SNRUBP
CH0298929206
Solactive Senior Care Total Return (TR) Index
USD
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., Rating: A+ (S&P)
BNP Paribas SA, Rating: A+ (S&P), A1 (Moody’s), A+ (Fitch)
Tracker-Zertifikat (SVSP Kategorie 1300)
12. Oktober 2015 bis 06. November 2015
09. November 2015
16. November 2015
SIX Swiss Exchange
Open End – ohne fixe Laufzeitbegrenzung
1%
1% p.a.
Was sind die Risiken?
Der Wert der Anlage in die Tracker-Zertifikate kann
sowohl steigen als auch fallen und Anleger erhalten den
ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht
zurück.
Die Tracker-Zertifikate sind nicht kapitalgeschützt.
Anleger sind einem teilweisen oder vollständigen
Verlust des Kapitals ausgesetzt.
Der Wert der Anlage in die Tracker-Zertifikate wird von
der Entwicklung des Wechselkurses der zugrunde
liegenden Indexwährung gegenüber der
Handelswährung der Tracker-Zertifikate beeinflusst.
Weitere Risiken umfassen das Kredit-, Liquiditäts-,
Volatilitäts- und Zinsrisiko.
Emittentenrisiko: Kreditrisiko von BNP Paribas
Arbitrage Issuance B.V., Rating: A+ (S&P).
Garantenrisiko: Kreditrisiko von BNP Paribas SA,
Rating: A+ (S&P), A1 (Moody’s), A+ (Fitch).
Der Emittent hat das Recht, die Tracker-Zertifikate
unter Berücksichtigung einer vorab definierten Frist
vorzeitig zu kündigen. Anleger werden über das Clearing
System informiert. Die Mindestfrist für die Ankündigung
ist im entsprechenden Produkttermsheet definiert.
Mitglied bei
5
Funktionsweise von Tracker-Zertifikaten (1300) gemäss Swiss Derivative Map©
Merkmale
Beteiligung an der Kursentwicklung des Basiswerts
Widerspiegelt die Entwicklung des Basiswerts 1:1 (angepasst um
Bezugsverhältnis und allfällige Gebühren)
Risiko entspricht dem einer Direktanlage in den Basiswert
Auszahlungsprofil
Markterwartung
Steigender Basiswert
Quelle: Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte (SVSP)
Kontakt und Information
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Internet: www.bnpparibasmarkets.ch • E-Mail: [email protected] • Tel.: +41 58 212 6850
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Solactive Senior Care Total Return Index
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