Período de 18/11/13 a 22/11/13

Resenha do Departamento de Operações do Mercado
Aberto (Demab) – Período de 18/11/13 a 22/11/13
Mercado Primário
Na quinta-feira, 21 de novembro, foram realizados os leilões tradicionais do Tesouro para a
venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e de Notas do Tesouro Nacional – Série F (NTN-F).
A oferta de LTN foi de 1,5 milhão de títulos de vencimento em 1/10/2014, de 1,0 milhão de
títulos de vencimento em 1/7/2015 e de 1,5 milhão de títulos de vencimento em 1/7/2017. A
colocação foi integral para o vencimento em 2014 e parcial para os demais vencimentos,
totalizando volume financeiro aproximado de R$3,4 bilhões, incluindo as operações especiais
do Tesouro, restritas às instituições dealers. A LTN de vencimento em 2014 foi colocada à
taxa média de 10,83% (máxima de 10,84%). A LTN de vencimento em 2015 foi colocada à
taxa média de 11,59% (máxima de 11,60%) e a de vencimento em 2017 foi colocada à taxa
média de 12,35% (máxima de 12,37%).
No leilão de NTN-F foram ofertados 500 mil títulos de vencimento em 2019 e 3,0 milhões de
títulos de vencimento em 2023. A colocação foi parcial, em ambos os vencimentos,
totalizando volume financeiro aproximado de R$182 milhões e R$2,5 bilhões,
respectivamente, incluindo as operações especiais do Tesouro restritas às instituições dealers.
As NTN-F de vencimento em 2019 foram colocadas à taxa média de 12,35% (máxima de
12,36%) e as de vencimento em 2023 foram colocadas à taxa média de 12,46% (máxima de
12,48%).
Tabela 1
Leilões de venda de títulos federais
Data do
Leilão
Data da
Liquid.
Título
Data de
Vencim.
Quant.
Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do
Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro
(R$ mm)
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
22/11/13
LTN
LTN
LTN
LTN
LTN
LTN
NTNF
NTNF
NTNF
1/10/14
1/10/14
1/7/15
1/7/15
1/7/17
1/7/17
1/1/19
1/1/23
1/1/23
1.500.000
299.999
1.000.000
199.995
1.500.000
299.996
500.000
3.000.000
599.999
1.500.000
224.999
805.000
163.331
1.200.000
272.663
190.000
2.300.000
474.546
10,84
10,84
11,59
11,59
12,35
12,35
12,35
12,46
12,46
1.373,9
206,1
675,8
137,1
789,8
179,5
181,9
2.102,2
433,7
\1
Taxa média entre as propostas aceitas no leilão.
Leilões de Compra
Leilões de compra realizados pelo Tesouro Nacional no dia 21 de novembro.
O conteúdo deste documento é informativo. Não restringe as ações de p olítica monetária e cambial do Banco Central
do Brasil. Questões e comentários para [email protected] ou [email protected]
Tabela 2
Leilões de compra de títulos federais
Data do Leilão
Data da
Liquid.
Título
Data de
Vencim.
Quant.
Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do
Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro
(R$ mm)
21/11/13
21/11/13
22/11/13
22/11/13
NTNF
NTNF
1/1/21
1/1/23
Até 150.000
Até 150.000
-
-
-
\1
Taxa média entre as propostas aceitas no leilão;
o encerramento do leilão.
\2
Taxa obtida junto às instituições dealers nos minutos finais que antecedem
Instrumentos Cambiais
Nos dias 18, 19, 21 e 22 de novembro, o Banco Central realizou vendas de contratos de swap
cambial tradicional (posição passiva em variação cambial e ativa em taxa de juros) com
vencimentos em março, maio, junho e agosto de 2014. No leilão foram negociados contratos
de swap cambial do tipo SCS, tendo por objeto de negociação o diferencial entre a variação
cambial e a taxa Selic. O montante colocado foi equivalente à aproximadamente US$5,5
bilhões, sendo US$4,0 bilhões relativos à rolagem do vencimento de dezembro de 2013 e
US$1,5 bilhão relativos a novas colocações.
Tabela 3
Leilão de contratos de swap cambial
Data do
Leilão
Liquidação
Instrumento
Vencimento
Quant. Ofertada
Quant.
Aceita
Taxa do
Leilão
(% a.a.)\1
Financeiro
(US$ mm)
18/11/13
18/11/13
18/11/13
19/11/13
19/11/13
19/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
21/11/13
22/11/13
22/11/13
19/11/13
19/11/13
2/12/13
22/11/13
2/12/13
2/12/13
22/11/13
22/11/13
2/12/13
2/12/13
2/12/13
2/12/13
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
SWAP C
5/3/14
2/6/14
1/8/14
2/6/14
2/5/14
1/8/14
5/3/14
2/6/14
2/5/14
1/8/14
2/5/14
1/8/14
Até 10.000
Até 10.000
Até 20.000
Até 10.000
Até 20.000
Até 20.000
Até 10.000
Até 10.000
Até 20.000
Até 20.000
Até 20.000
Até 20.000
250
9.750
20.000
10.000
5.100
14.900
4.900
5.100
14.500
5.500
15.400
4.600
1,13
1,63
1,89
1,64
1,62
1,91
1,20
1,65
1,68
1,97
1,58
1,89
12,5
483,3
987,6
495,7
253,3
735,7
244,2
252,8
720,0
271,4
765,0
227,2
\1
Taxa de corte do leilão, aplicada a todas as instituições com propostas vencedoras. No swap tradicional é a taxa máxima, e no swap
reverso é a taxa mínima, aceita pelo BC no leilão.
Cronograma de Emissões de Títulos
O cronograma de emissões de títulos para o trimestre de outubro a dezembro de 2013,
divulgado pelo Tesouro Nacional, encontra-se disponível no endereço eletrônico:
https://www.tesouro.fazenda.gov.br/images/arquivos/artigos/Cronograma_Trimestral_OU
T_DEZ_2013.pdf.
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do Brasil. Questões e comentários para [email protected] ou [email protected]
Mercado Secundário
No período de 18 a 22 de novembro de 2013, o volume diário médio de títulos públicos
federais negociados no mercado secundário caiu em relação à semana anterior, totalizando
R$13,6 bilhões.
O volume diário médio negociado com títulos de remuneração prefixada (LTN e NTN-F)
elevou-se, totalizando R$7,9 bilhões, correspondendo a 57,8% do total negociado no mercado
secundário.
O volume diário médio negociado de LFT elevou-se, passando de R$1,9 bilhão para R$2,1
bilhões. As negociações com títulos de rentabilidade atrelada a índices de preços (NTN-B e
NTN-C) reduziram-se em relação à semana anterior, com volume diário médio de R$3,7
bilhões e participação relativa de 27% do total negociado no mercado secundário.
Tabela 4
Mercado secundário de títulos federais
Volume negociado – em R$ bilhões
Atuação do Banco Central
No período de 18 a 22 de novembro de 2013, o Banco Central realizou operações
compromissadas tomadoras de recursos de curtíssimo prazo em cinco ocasiões. Realizou, nos
dias 18 e 22 de novembro, operações compromissadas pelo prazo de 3 meses com livre
movimentação dos títulos, oferecendo como lastro LTN, NTN-B e NTN-F. Na sexta-feira, 22 de
novembro, retirou do mercado R$290 milhões à taxa de 10,42% a.a. pelo prazo de seis
meses, por meio de compromissadas também com livre movimentação dos títulos, oferecendo
como lastro LTN, NTN-B e NTN-F.
Tabela 5
Atuações do Banco Central no mercado de reservas bancárias
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Prazo
(d.u.)
Tom ador
(R$ m ilhões)
18/11/13
1
114.237
9,41
-
-
-
-
18/11/13
63
550
9,98
-
-
-
-
(550)
19/11/13
1
95.277
9,41
-
-
-
-
(95.277)
20/11/13
1
109.685
9,41
-
-
-
-
(109.685)
21/11/13
1
96.782
9,41
-
-
-
-
(96.782)
22/11/13
1
88.570
9,41
-
-
-
-
(88.570)
22/11/13
63
1.030
10,04
-
-
-
-
(1.030)
22/11/13
123
290
10,42
-
-
-
-
(290)
Data
Taxa Corte
(% a.a.)
(%)
Doador
Taxa
Corte (%)
(R$ m ilhões) (% a.a.)
Im pacto
(R$ m ilhões) \1
(114.237)
\1
Valo r negativo significa impacto mo netário co ntracio nista, enquanto que valo r po sitivo , expansio nista; \2 Operação de nivelamento de
liquidez; (*) Taxa expressa co mo percentual da taxa Selic.
Mercado de juros
Na semana que se encerrou em 22 de novembro de 2013, a curva de juros futura apresentou
elevação, sobretudo para os prazos a partir de 1 ano.
Tabela 6
Taxa de juros
Taxas referenciais BM&F para swap DI x Pré
Gráfico 1
Curva de juros
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do Brasil. Questões e comentários para [email protected] ou [email protected]
Cronograma de Vencimentos de Títulos Federais
Os dados referentes ao cronograma de vencimentos de títulos federais podem ser acessados
pelo endereço eletrônico do Banco Central do Brasil, http://www.bcb.gov.br, selecionando o
seguinte caminho: <Economia e finanças> <Selic - Mercado de títulos públicos> <Títulos>
<Cronograma
de
vencimentos
de
títulos>,
ou,
ainda,
diretamente
em
http://www4.bcb.gov.br/?SELICCRONO.
Cronograma de Vencimentos de Instrumentos Cambiais
Os dados referentes ao cronograma de vencimentos de instrumentos cambiais podem ser
acessados pelo endereço eletrônico do Banco Central do Brasil, http://www.bcb.gov.br,
selecionando o seguinte caminho: <Economia e finanças> <Selic - Mercado de títulos
públicos> <Títulos> <Cronograma de vencimentos de instrumentos cambiais>, ou, ainda,
diretamente
em
http://www4.bcb.gov.br/pom/demab/cronogramacambiais/vencdata_form.asp
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