Cabotagem - Log-In Logística Intermodal

Bradesco´s 2nd Brazil
Investment Forum
Log-In Logística Intermodal S/A
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www.loginlogistica.com.br/ri
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São Paulo, 6 de abril de 2015
DISCLAIMER
As declarações contidas neste material sobre eventos futuros estão expostas a riscos e
incertezas e sujeitas a alterações decorrentes, entre outros fatores. do comportamento
do mercado, da situação econômica e política do Brasil, da indústria, dos mercados
internacionais e de modificações legislativas e regulamentares. As informações aqui
apresentadas são inteiramente baseadas nas expectativas da Administração da
Companhia quanto ao seu desempenho futuro, não constituindo qualquer garantia de
resultados e criação de valor ao acionista da Log-In. Nesse sentido, tais informações
não devem ser consideradas como uma recomendação de investimento, devendo os
potenciais investidores realizarem sua própria análise e avaliação. A Empresa
esclarece, ainda, que as previsões não são obrigatoriamente atualizadas, devendo ser
consideradas apenas na data em que foram feitas. Ademais, as informações de
terceiros contidas neste material são de exclusiva responsabilidade dos mesmos.
2
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A Companhia – Visão Geral
Navegação
Terminal Portuário
Navegação Costeira
Navegação Granel
Container (1)
Bulk
Oportunidades
TVV
 TVV – renovação
antecipada do
● O volume de cabotagem em 2014
cresceu 30% vs PIB com 0% de
crescimento
● 25 anos com contrato take-or-pay
(bauxite – aluminium ore) com a
Alunorte (subsidiária da Norsk Hydro)
● Ativo maduro com geração de caixa estável
● 8 navios em operação (4 próprios e 4
afretados)
● Elevada rentabilidade e geração de
caixa estável
● Um dos 3 terminais portuários (contêineres)
mais eficientes de acordo com a ABRATEC
 Shuttle Feeder Service
● 2 navios de 80 mil toneladas
(taylormade ), 1 em operação e outro
em fase final de construção. Atualmente
estamos usando 2 navios afretados (55
mil t) e 1 próprio taylormade (80 mil t)
● Localização geográfica estratégica para
serviços de apoio Offshore (O&G Support)
 Cabotagem de veículos
Volume CAGR 2011-2014: 21,6%
Faturamento CAGR ’2011-2014: 18,3%
● 25 de concessão com renovação contratual de
período adicional de 25 anos (até 2048)
arrendamento e projeto de
expansão
(Navios Ro-Ro)
 Carga Geral / Cargas de
Projeto
Volume (‘000 TEUs)
 Soluções Taylormade
Faturamento (R$ mm)
153
386
2011
199
455
2012
242
556
2013
272
Faturamento (R$ mm)
658
132
136
131
162
2012
2013
2014P
2010
109
2014P
2011
3
(1)
Faturamento (R$ mm)
Inclui volumes de cabotagem, Mercosul e Feeder
196
197
176
181
2011
2012
2013
2014P
 Expansão da frota de
navios conteineiros com a
utilização do direito de
tonelagem dos bauxiteiros
Principais marcos desde o IPO
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
● Jun-2007:
● Aquisição de 2
● Assiantura de
● Lançamento ao Mar ● Incio das operações ● Lançamento do mar ● Startup do Log-In
IPO Novo Mercado
navios no exterior de contrato de 25 anos
dos navios
do Jacarandá e
do Navio Log-In
Tambaqui
1700 TEUS
com a Alunorte
Jacarandá e Jatobá
Jatobá 2,800 TEUs
Tambaqui
● Plano de
● Lançamento ao mar
Investimento Inicial ● Assinatura do
● nicio da construção ● Inicio das operações ● Atingimento de 20%
do Navio Log-In
de R$1.0 bn
contrato de
de 2 navios
do serviço de granel
de market share na
Tucunaré
construçaõ de 5
bauxiteiros de 80 mil com navios
Cabotagem
● Atingimento de 38%
navios portatoneladas
afretados
● TVV – conclusão da
de market share na
contêiner de 2800
● startup do contrato
modernização
Cabotagem
TEUS no Estaleiro
Alunorte (25
EISA
● Vale vende
anos“Take or pay”
paticipação societária
● Assinatura do
na Log-In
Financiamento com ● Ìnicio das obras de
expansão e
o BNDES/FMM
modernização do
1 bauxiteiro em
2 navios em operação
TVV (R$ 65 MM)
2 navios adquiridos no exterior
operação
de
1700 TEUs
● Recorde de Volumes na
cabotagem
● Assinatura de aditivo
contratual com o
estaleiro EISA para
conclusão dos 4 navios
● Entrada com pedido de
renovação antecipada do
contrato de
arrendamento do TVV
80,000 Tons
2800 TEUs
entrada no business com
navios afretados –
pequeno porte
Frota não uniforme
gradualmente migrando para
frota própria uniforme
Evolução da Receita Líquida desde o IPO
R$1,5 bi CAPEX planejado – 85% executado
Receita Líquida CAGR ’07-’14P = 15,5%
4,1%
4
349
444
2007
2008
426
2009
621
659
718
811
957
25,6%
58,0%
12,3%
2010
2011
2012
2013
2014P
Capex realizado
Total Capex
(R$ mm)
(R$ mm)
Navios de 2800(1 TEUs)
677
874
Navios de 1700 TEUs
185
185
Navios bauxiteiros (Bulk)
359
386
62
62
1,283
1,507
Summary
TVV
Total
(1) Não considera o CAPEX ( ~R$30,0 mm estimado) para futura troca dos navios Amazonas and Pantanal por navios de 2800 TEUS
Turnaround – principais iniciativas
Iniciativas de Reestruturação Operacional
foco em elevação do nível de serviços
2015
Log-In:
Preparada para
o crescimento
sustentável
•
•
•
•
5
Frota estruturada
Força de vendas
treinada e focada
Níveis de serviço
em ascensão
Automação do
atendimento aos
clientes em fase
de testes para
início em meados
de 2015
Mapa de Atuação 2015
Navegação Contêiner
Serviços, rotas e portos de atracação
(maiores portos brasileiros)
Navegação – Serviço Granel
Navegação Veículos
MERCOSUL (Ro-Ro Vessels)
Terminais Intermodais
(TERCAM, São Francisco do Sul e Paulínia)
TVV
Terminal de Vila Velha
6
Log-In – base de ativos principais
Navios em operação - taylormade
Jacarandá
(Container)
2011
Jatobá
(Container)
2011
•
Tambaqui
(Bulk)
2013
Navios em construção no EISA - taylormade
Tucunaré
(Bulk)
Out-15
Frota 2014
Navios Próprioss:
Jequitibá
(Container)
Ago-16
•
Navios Próprios:
2x
2,800 TEUs
1 x 80,000 Ton
me
Frota não Uniforme
Navios Afretados:
2 x 2,800 TEUs
1 x 2,500 TEUs
1 x 2,400 TEUs
NAVIOS
PORTA CONTEINERES
7
EI-508
(Container)
Out-17
Frota 2018E
7x
2 x 2,800 TEUs
2 x 1,700 TEUs
EI-507
(Container)
Abr-17
80,000 Ton
Frota Uniforme
Navios Afretados:
(feeder-shuttle)
1x
2 x 55,000 Ton
Terminal Portuário
2,800 TEUs
NAVIOS
GRANELEIROS
+1x 2,800 TEUs navio
afretado até 2020
•
25 anos de contrato (até 2023) +
25 anos renovavéis (até 2048)
•
Area Total 108 mil m2
•
2 berços com 450 m
•
Armazéns – 14,000 m2
•
Acesso Ferroviário
•
3 Portainers
•
2 Takraf’s
•
4 Transtainers (3 RTG + 1 Rail)
•
6 Reach Stackers
•
8 Gates
•
2 Scanners
•
ERP Operacional - Navis
SOLUÇÕES DE LOGÍSTICA SUSTENTÁVEIS E EFICIENTES.
Em um país com 8.000 km de costa marítima como o Brasil, a Cabotagem traz diversos benefícios. Conheça-os melhor.
8
MENOR EMISSÃO DE CO2
USO DE VIAS NATURAIS
INTEGRIDADE DA CARGA
EFICIÊNCIA
MENOS CAMINHÕES
+SEGURANÇA
ENERGÉTICA
MENOS ACIDENTES
+ECONOMIA
ROUBOS DE CARGA
GRANELEIROS
DOCUMENTAÇÃO
NO TRANSPORTE
SUSTENTABILIDADE
SIMPLICIDADE
RODOVIÁRIO
E HIDRODINÂMICA
Log-In - Estrutura Societária e Governança
2013
2015 - full corporation
14,5%
11,8%
Outros
13,7%
6,2%
22,3%
31,4%
Conselho de Administração:
8 membros independentes
Comitês de Assessoramento:
1) Estratégico-Financeiro
2) Gente e Governança
Ações ordinárias exclusivamente
Poison Pill
Tag Along
Listada na BM&FBovespa em junho/07 - LOGN3
1ª empresa de logística a aderir ao Novo Mercado
9
Dados e Fatos
10
Volumes
A
B
C
D
2014
2013
VAR %
(A X B)
4T14
4T13
Cabotagem
143.254
109.820
30,4%
44.187
31.032
42,4%
Mercosul
26.229
43.642
-39,9%
6.808
9.922
-31,4%
Feeder
102.568
88.842
15,4%
26.817
19.788
35,5%
272.051
242.304
12,3%
77.812
60.742
28,1%
419,0
349,2
20,0%
127,3
93,6
35,9%
4.426,5
5.289,0
-16,3%
1.069,2
1.460,6
-26,8%
236.989
231.336
2,4%
59.260
58.459
1,4%
150.334
155.326
-3,2%
38.236
40.935
-6,6%
86.655
76.010
14,0%
21.024
17.524
20,0%
183.221
174.398
5,1%
46.962
44.581
5,3%
117.250
117.965
-0,6%
30.393
31.134
-2,4%
Vazios
65.971
56.433
16,9%
16.569
13.447
23,2%
Carga Geral
547,0
417,1
31,2%
127,3
93,3
36,5%
52,5
77,1
-31,8%
9,7
17,3
-44,1%
432,7
258,5
67,4%
108,7
61,7
76,1%
Veículos
36,4
70,9
-48,6%
3,3
14,2
-76,7%
Produtos Siderúrgicos
25,3
10,6 138,1%
5,6
0,0
-
Volumes por negócio
Navegação Contêiner ( TEUS )
Navegaçã
o
Costeira
Produção Navegação Contêiner
Movimentação de Granel
milhões de TEUxMilha
mil toneladas
Movimentação de Contêineres
Cheios
TEUS
Vazios
VAR %
(C X D)
TVV
Terminal
de Vila
Velha
Movimentação de Contêineres
Cheios
BOX
Cargas de Projetos
Granito
11
mil toneladas
Novo recorde de volumes na Cabotagem
Cabotagem
TEUS mil
+30%
143,3
160,0
81,8
80,0
56,7
47,5
87,7
44,2
50,0
31,0
30,0
68,1
20,0
32,3
40,0
+42%
40,0
109,8
120,0
Cabotagem
TEUS mil
10,0
CAGR 24% a.a.
-
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
0,0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Navegação Contêiner
TEUS mil
2008
272,1
2009
2010
2011
2012
2013
Navegação Contêiner
TEUS mil
(Cabotagem, Mercosul e Feeder)
300,0
2007
2014
2014
+28%
(Cabotagem, Mercosul e Feeder)
90,0
77,8
242,3
60,7
198,6
200,0
159,9
119,9
100,0
60,0
153,4
110,5
30,0
79,5
CAGR 19% a.a.
-
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
-
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Produção Industrial BR
2014 x 2013
Cabotagem Log-In
2014 x 2013
Produção Industrial BR
4T14 x 4T13
Cabotagem Log-In
4T14 x 4T13
-3,2%
+30%
-4,1%
+42%
12
Resultado Consolidado 4T14 / 2014
13
Cenário competitivo
para 2015...
14
Com a redução da velocidade de crescimento
da economia e escalada dos custos de
transporte,
as
indústrias
brasileiras
certamente irão intensificar a busca por
alternativas mais eficientes e menos onerosas
de logística...
...temos plena confiança que a Cabotagem, e
em especial a Log-In, se posicionam como a
melhor solução!
15
Mercado Potencial Cabotagem
Para cada 1% de crescimento no PIB, a movimentação de contêineres
cheios na cabotagem cresce, em média, 3,5%, enquanto o setor de
transportes como um todo cresce 1,5%.
Estudo de Demanda Potencial
ILOS – Instituto de Logística e Supply Chain
Atualizado em Dez/2013
Para cada TEU cheio
movimentado hoje por
cabotagem (excluíndo feeder),
existem 6,5 TEUs que estão no
rodoviário e poderiam migrar
para a cabotagem.
16
Fonte: ILOS Dez/2013
Os custos das empresas de transporte rodoviário
encontram-se em patamares insustentáveis, e as
transportadoras tem promovido pressão de aumento
de preços junto as indústrias para repasse do
crescimento do valor de seus insumos...
...a cabotagem tem uma matriz de custo estável e
devido aos investimentos em renovação da frota
de navios nos últimos anos, poderá prover as
soluções eficientes almejadas pelas indústrias.
17
Frete Rodoviário
Situação insustentável no curto e médio prazo
Índices de custos do modal rodoviário não repassados na
íntegra para os preços finais de 2002/2015
18
Participantes do Modal da Cabotagem
Navegação de Contêineres
2007 vs 2015
4,5x
Estimativas para a Capacidade Nominal Setorial – em TEUS
19
Os recentes reajustes dos preços dos combustíveis
(diesel) no Brasil, e a intensa queda do preço do
petróleo internacional...
...geraram uma oportunidade na competividade no
quesito combustível entre os modais rodoviário e
da cabotagem. Neste cenário os volumes de
cabotagem da Log-In que cresceram 20% a.a. nos
últimos 7 anos e 42% no 4T14, poderão atingir
patamar ainda superiores em 2015.
20
Curva Recente de Combustíveis no Brasil
R$/tonelada
21
R$/litro
Nos últimos 3 anos a dinâmica de liberação de
recursos de AFRMM pelo Governo Federal apresentou
melhoria, mas ainda temos quadro de atraso médio
próximo a 2 anos...
...à partir de abril/15 a RFB indica que estará
concluída a transição com o Ministério dos
Transporte dos sistemas de gestão e operação de
ressarcimento de AFRMM indicando uma nova
dinâmica na liberação dos recursos.
22
AFRMM – Perspectiva de nova fluidez de recursos
Exemplo Didático
AFRMM liberado em caixa
R$ Milhões
(*)
Valores atualizados até 24/02/2015
De 2007 a 2015 a Log-In já recebeu
em caixa R$ 105,4 milhões de
AFRMM
23
Em dez/14 a Log-In protocola junto a SEP
pedido de prorrogação antecipada do contrato
de arrendamento do TVV...
... prorrogação antecipada contempla um
novo período de 25 anos à partir de
setembro de 2023 e aguardamos que a
aprovação do nosso pedido ocorra no
transcorrer de 2015.
24
Projeto Expansão TVV
Projeto de Expansão com renovação antecipada
do contrato de arrendamento
25
Cenário Futuro
26
Após assinatura do aditivo contratual com o
Estaleiro EISA ao final de nov/14...
...as obras retornaram ao ritmo planejado,
melhorando as expectativas para entrada
em operação dos navios dentro dos prazos
previstos no novo cronograma .
27
Evolução das obras após retomada do EISA
Planejado x Realizado
28
Evolução das obras após retomada do EISA
Planejado x Realizado
Log-In Jequitibá (506)
29
Out/14
Dez/14
Jan/15
Jan/15
Fev/15
Mar/15
Evolução das obras após retomada do EISA
Planejado x Realizado
Log-In TBN 1 (507)
Nov/14
Dez/14
Fev/15
30
Jan/15
Mar/15
Evolução das obras após retomada do EISA
Planejado x Realizado
Log-In Tucunaré (510)
31
Fev/15
Fev/15
Fev/15
Mar/15
Mar/15
Mar/15
Contatos
Vital Lopes
Diretor Presidente e Relações com Investidores
Gustavo Freitas - Diretor Financeiro
[email protected]
Área de RI
Gustavo Perez (11) 2196-1824–[email protected]
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[email protected]