Newsletter Trimestral Cifras Macroeconômicas

NEWSLETTER TRIMESTRAL
Edição nº2
111
Newsletter
Trimestral
O Ponto de Encontro dos
investidores, financiadores e
desenvolvedores imobiliários das
Américas.
3º trimestre, 2013
Foto: Render do projeto Quartel San Martin em Lima, no Peru
NESTA EDIÇÃO
Cifras Macroeconômicas
PAÍS
POPULAÇÃO
(MM)
197
115
17
47
30
316
35
DESEMPREGO
6,0%
5,0%
5,7%
9,9%
5,8%
7,4%
7,2%
TAXA POLÍTICA
MONETÁRIA
(TPM)
9,0%
4,0%
5,0%
3,25%
4,25%
0,25%
1,0%
IED – 2012 (USD
bilhões)
65.3
12.7
29.3
16.9
11.0
174.7
45.3
PIB - 2012 (USD
bilhões)
2.477
1.153
268
366
200
15.685
1.736
PIB – 2012
(Crescimento)
1,0%
4,0%
5,2%
4,0%
6,3%
2,2%
1,8%
PIB – 2013
(Cresc.
Estimado)
2,5%
2,9%
4,6%
4,5%
6,1%
1,7%
1,7%
INFLAÇÃÓ 2012
5,4%
3,57%
1,5%
2,44%
2,65%
2,1%
0,8%
Peruana Graña y Montero
debuta na Bolsa de Valores de
Nova York com ADS
México subsidia novas
moradias perto de colégios e
escritórios
Graña y Montero, a maior empresa de
engenharia e construção do Peru, começou a
cotizar através de American Depositary Shares
em Wall Street, após sua bem-sucedida oferta
pública inicial por aprox. US$413 milhões.
O governo do México proporciona bilhões
de pesos em subsídios adicionais para a
casa própria numa tentativa de
impulsionar o mercado.
Pág. 7
Pág. 4
CPPIB continua investindo no
Brasil
Big
Boost for investors in Brazil
Brazil exempted foreign investors from paying a financial
transaction
on purchases
real estate investment
Canada tax
Pension
PlanofInvestment
Board se
trusts
traded
theestratégia
country's stock
early
afasta
daonsua
aoexchange.
investir Since
em uma
last year the government of President Dilma Rousseff has
empresa
imobiliária
que cotiza
ao
aimed
to develop
funding alternatives
for na
localBolsa,
builders,
invés
do
ativo
subjacente.
many of which are overly dependent on loans from state
development bank BNDES, the main source of long-term
corporate financing in Brazil.
Pág. 3
Fundo alemão adquire edifício de
escritórios em Santiago por US$90
milhões
GLL Real Estate Partners pagou US$5 mil/m2 pelo
edifício Territoria El Bosque, um dos valores mais
altos do mercado.
Pág. 5
Canadian Company Cadillac
Fairview
invests USD
$150 million
Fundo Canadense
investe
in
Terranum
Corporate
Properties
USD$150
milhões
em Terranum
The
Group's
operations
in
Colombia
Corporativo da Colômbiastarted in
March, in the cities of Pereira and Armenia, with the
opening
the 5 Araum
stores
and the first Distribution
Cadillacof
Fairview,
dos maiores
desenvolvedores, investidores e administradores
do setor comercial imobiliário do Canadá investe
USD $150 milhões em empresa colombiana para
desenvolvimento de escritórios e logísticos.
Pág. 6
NEWSLETTER TRIMESTRAL | Edição nº 2
2
Page 6
CAP RATES NA AMÉRICA
LATINA: PARTE 1
Centre.
Coluna de Gonzalo Castro – Sócio Fundador de Panamerican Real Estate Capital & Services
Nos últimos cinco anos, seja desenvolvendo, comprando, vendendo,
financiando ou levantando capital para projetos imobiliários na América Latina,
tenho participado em várias negociações e também lido a escassa pesquisa
existente sobre a valorização de ativos imobiliários na região.
A taxa de capitalização ou cap rate é um termo relativamente novo na América
Latina para valorizar os ativos imobiliários que geram renda, e ao mesmo tempo
bastante desconhecido e confuso em alguns países. Dependendo com quem se
fale, e do seu interesse econômico, o significado de cap rate pode variar de "a
renda dividida pelo preço de venda" a "o Ingresso Operacional Neto (NOI),
dividido pelo preço de venda". Com respeito à ocupação, dependendo se é o
comprador ou o vendedor, o NOI pode ser calculado com plena ocupação, 95 %
de ocupação ou ao seu nível de ocupação atual. Quanto ao período de tempo, o
NOI pode ser a cifra real do último ano, a chamada "NOI de entrada no negócio"
ou o NOI previsto para o próximo ano, inclusive 2 anos a partir de agora. Por
último, quanto à estrutura de capital, a cap rate pode ser pura ou alavancada.
Para esta coluna vou me referir ao cap rate que está considerado como o fluxo
de caixa operacional gerado pelo ativo dividido pelo preço da transação no
momento do fechamento, às vezes conhecido como " going-in yield”. E, a
menos que esteja especificado, será a cap rate do ativo não alavancado.
Geralmente, as cap rates do varejo ocupam o segundo lugar, atrás do setor
hoteleiro, no espectro de risco-retorno do investimento imobiliário, sendo o
setor residencial, o que tem os menores cap rates.
Na América Latina, o negócio do desenvolvimento ou aquisição de prédios de
apartamentos inteiros realizado por somente um investidor ainda não existe,
apesar de acreditar que é uma situação que mudará logo. A maioria das
transações de ativos de renda imobiliária está composta de ativos do varejo, de
escritórios ou de galpões logísticos. Nesta coluna, vou me referir às transações
do setor varejista. No próximo número deste Newsletter falarei dos outros
setores.
O nível da cap rate em cada país está relacionado com a taxa geral de juros (por
exemplo, a taxa de intervenção do Banco Central), o estado geral da economia ,
a facilidade do capital para entrar / sair do país; e quão favorável é a legislação
para o locatário, a saturação do mercado, o poder de negociação dos grandes
locatários, a disponibilidade de dívida de longo prazo, a existência de mercados
secundários líquidos , etc.
Não é estranho que os mercados desenvolvidos tenham cap rates menores.
Países como a Suíça, possuem cap rates que vão de 2,5% a 5,5%; o Reino Unido,
de 5% a 8 % e os E.U.A. de 6% a 8 %, o que parece baixo em termos absolutos,
mas não tão baixo se se compara com as taxas do Banco Central ou com os
rendimentos de papéis do Governo. Com um volume de transações de ativos
imobiliários do varejo nos E.U.A. de US$52 bilhões e na Europa de US$ 25
bilhões, estes mercados oferecem muita informação.
Os ativos imobiliários da América Latina são negociados em cap rates maiores
em termos absolutos, mas como as taxas de juros locais também são mais altas,
os diferenciais ou “spreads” tendem a ser mais baixos que nos mercados
desenvolvidos. A falta de dados públicos disponíveis e o baixo volume de
transações na região, faz com que seja difícil ter uma estimativa das cap rates, e
por isso temos usado o nosso conhecimento do mercado e as conversações com
atores locais. Como não tem sentido falar de uma média regional, vamos
examinar alguns países em forma individual.
Brasil, a maior economia regional, tem sido sempre um país de altas taxas de
juros. Apesar de hoje se encontrar em um nível histórico de um dígito, a taxa
Selic já foi incrementada três vezes só neste ano (para evitar que a inflação
escape da meta oficial) alcançando 9% em agosto. Não é uma surpresa que o
Brasil tenha as mais altas cap rates da lista, na atualidade de dois dígitos.
Estamos vendo ativos estabilizados que são negociados na faixa de 10% a 12%
com um aumento de até 200 pontos básicos comparado com 2012, alinhado
com o aumento nas taxas de juros. O Brasil viu nascer muitos novos fundos de
investimento imobiliários locais chamados FII, os que estão prometendo
retornos de 10% a 11% aos seus investidores, sendo assim o ativo subjacente
deve estar na faixa dos 12% - 13%. Neste nível, fica difícil encontrar ativos
estabilizados para investir.
No México, tem havido muitas transações este ano com dinheiro proveniente
das FIBRAS (a versão mexicana dos REIT’s ), transformadas nas principais
compradoras de ativos imobiliários, já os desenvolvedores estabelecidos e os
investidores internacionais são os principais vendedores.
As cap rates que estamos vendo no varejo estão na faixa dos 8 %, as quais foram
se comprimindo na medida que o país foi saindo da grande crise de 2008-2009 e
se aproveita do chamado MeMo (Mexican Moment).
Chile, o pequeno país sul-americano com a maior penetração do varejo e os
mercados financeiros mais desenvolvidos da região, tem sido testemunha de
cap rates constantemente à baixa, entre 7% e 8%. Os principais compradores de
ativos imobiliários do varejo são family offices e fundos de investimento
privados e públicos (desde 2012 não estão isentos do imposto de renda como
nos E.U.A., México ou Brasil). Como no Chile há muito financiamento de longo
prazo, os investidores podem melhorar o seu retorno e alcançar cap rates
alavancadas de 9% a 10 %.
Colômbia ainda não tem um mercado desenvolvido, principalmente porque os
centros comerciais historicamente foram construídos para serem vendidos de
acordo com o antigo modelo de condomínio. Os poucos fundos de investimento
locais tendem a fazer aplicações nas sucursais bancárias através de operações
de Sale & Lease-Back e de locais comerciais independentes. As cap rates se
encontram entre 8% e 9%.
No Peru, apesar de se estar construindo uma grande quantidade de centros
comerciais de diferentes tamanhos em todo o país, existem poucas transações e
a cap rate deve estar no nível de 9 % a 10 %.
Por último, vale a pena mencionar que os ativos imobiliários conhecidos como
“triple net” ou NNN, muito comum nos E.U.A., são bastante escassos na
América Latina. Estes ativos oferecem riscos muito baixos para os investidores
quando são locados a varejistas com uma boa classificação de crédito, mas o seu
preço ainda não reflete necessariamente este baixo risco. Com o passar do
tempo, a valorização de ativos de um mesmo setor irá se sofisticando.
Resumindo, vemos que na América Latina as cap rates estão se comprimindo, o
que tem sido aproveitado por vários investidores internacionais que decidiram
vender e investir esses fundos nos mercados desenvolvidos que atualmente
apresentam atraentes valorizações. Também é verdade que a tendência à baixa
tem sido provocada, em grande parte, pela crescente quantidade de capital local
institucional disponível para investir em ativos imobiliários, antes quase
inexistente, o que começou a pressionar para subir o preço dos ativos, e baixar o
valor das cap rates.
NEWSLETTER TRIMESTRAL | Edição nº 2
3
BRASIL
Porto Maravilha vai mudar
a cara do mercado
imobiliário do Rio
Projeto de reurbanização da área, um dos mais
grandiosos do mundo, começa a receber os primeiros
empreendimentos
O projeto de revitalização que promete modificar a cara do mercado
imobiliário do Rio de Janeiro – podendo praticamente dobrar o estoque de
imóveis corporativos de alto padrão ao longo dos próximos cinco anos – já
saiu do papel.
Após uma primeira fase, iniciada em 2009 e, ainda em andamento, que
compreendeu profundas intervenções da prefeitura, contando com a
construção da via de acesso ao Porto do Rio e a reurbanização completa de
ruas e avenidas, as obras do Porto Maravilha entraram num segundo – e
mais visível – estágio.
A nova etapa, na qual foi investido R$1,8 bilhão de um total de R$ 8 bilhões
previstos para serem aplicados em 15 anos, inclui importantes
The tax exemption
willda
likely
increase
US dollar
transformações
no sistema viário
região,
cuja população
deve
quintuplicar
segundo
estimativas,
alcançando
100
mil
habitantes.
inflows and thus help keep the local currency
strong.
However,
a senior
government
official said
the da
A principal
mudança,
já em andamento,
é a demolição
do Elevado
Perimetral.
Ela
faz
parte
de
uma
nova
lógica
para
o
trânsito
da
região, com
measure was designed mainly to boost investments
in
a Avenida Rodrigues Alves passando a ser uma via expressa e o surgimento
the country's buoyant real estate market.
da Avenida Binário do Porto, via que futuramente ligará a Praça Mauá à
Francisco Bicalho.
“The objective here is to stimulate long-term
Com três pistas de ida e volta, a Avenida Binário do Porto vai dividir espaço
theTrilhos
real estate
sector,”
Diogo deque terá
cominvestment
o Veículo Levein
sobre
(VLT)- sistema
de transporte
interligações
com
ônibus, metrô,
trens,
barcas, BRTs
e o aeroporto
Oliveira,
a senior
finance
ministry
official,
told Santos
Dumont-, terá investimento superior a R$ 1 bilhão. Quase metade deste
reporters in Brasilia. “This measure should not have a
valor receberá recursos aportados pelo Programa de Aceleração do
relevant(PAC).
impact on the currency.”
Crescimento
O conjunto de melhorias combinado com a localização estratégica – o porto
move,
which
zeroessituado
a 6% afinancial
transaction
estáThe
próximo
ao centro
da cidade,
apenas 2 quilômetros
do tax
Aeroporto
Santos
Dumont
a 11 Km
de distância in
do Aeroporto
known
as the
IOF,e was
announced
the
Internacional do Galeão -, deve fazer com que o local, atualmente um
government's official gazette. The IOF tax can be
imenso canteiro de obras, torne-se objeto de desejo e vire um polo
lowerednum
or futuro
increased
at any time depending on market
empresarial
próximo.
conditions, government officials said.
Gazit-Globe Announces the Acquisition
CPPIB continua investindo no Brasil,
ingressando como proprietário de operador de
shopping centers aberto em Bolsa
Fonte: Financial Post
Canada Pension Plan se afasta da sua estratégia ao investir diretamente em uma empresa
imobiliária que cotiza em bolsa, ao invés do ativo subjacente.
Patio Malzoni: Biggest Office
Complex in Brazil
CPPIB, que investe os fundos de Canada Pension Plan, assinou um acordo para
comprar da General Growth Properties a sua participação de 27,6% na empresa
brasileira Aliansce Shopping Centers S.A. por um preço de US$480 milhões.
Espera-se que essa transação esteja finalizada na primavera austral.
Here
likely
contender
foré the
official
symbol
of
Com
sedeisnoaRio
de Janeiro,
a Aliansce
um dos
maiores
operadores
imobiliários
que cotiza
em bolsa, de
acordothe
a umcompleted
comunicado de
Brazil's brasileiros
decade long
investment
boom:
CPP. Esta empresa é proprietária e/ou administra 17 shopping centers em
Malzoni office building, an impressive staple-shaped
funcionamento e dois projetos de desenvolvimento por um total de mais de 800
towering lately over São Paulo's Faria Lima
milstructure
metros quadrados.
Avenue, this tropical nation's palm-lined answer to
Aliansce foi formada em 2004 e atua em diversas regiões do Brasil, incluindo
Manhattan's
Fifth Salvador,
Avenue.Belém e Belo Horizonte.
São
Paulo, Rio de Janeiro,
"ABuilt
aquisição
uma participação
Aliansce nos permitelot,
ganhar
onde
Faria
Lima's lastnatower-approved
theprojeção em
um segmento relevante com um portfólio diversificado de shopping centers
786,000 sq.ft. Building is the physical manifestation
modernos e de alta qualidade localizados em todo o Brasil, incluindo a região
of a decade when
thedo
local
stock
indexdequintupled
and do
economicamente
dominante
Sudeste
e a região
rápido crescimento
São
Paulo
got
a
place
among
the
globe's
top
financial
Nordeste", disse Peter Ballon, vice-presidente de investimentos imobiliários
centers.
Some
of its floor sizes are bigger than almost
para
as Américas
de CPPIB.
any other building's in Latin America. The lot was
"Esperamos
com interesse
com ever
a experimentada
equipe de
among São
Paulo's poder
mosttrabalhar
expensive
when it was
gestão
da
Aliansce,
que
conhecemos
muito
bem,
já
que
buscamos
expandir a
sold in 2008.
nossa plataforma varejista no Brasil."
Furthermore,
been
atseus
CPPIB
já contava comthe
umbuilding
portfólio dehas
imóveis
no fully
Brasil, leased
junto com
generous
rents
to asmilhões.
muchEsse
as $122
a square
foot
parceiros,
por um
valorequal
de US$900
portfólio
inclui participações
emapropriedades
logística
por umprices
total defor
mais de 3,3
year. Thatcomerciais,
puts the escritórios
buildingeon
par with
milhões
de metros
quadrados, incluindo
ativos de desenvolvimento.
top space
in Midtown
Manhattan.
"Esta transação representa uma significativa expansão do portfólio imobiliário
de CPPIB no Brasil, que continua sendo um mercado estratégico para nós no
longo prazo", afirmou Ballon. "Vamos continuar procurando oportunidades de
investimento nos setores do varejo, da logística e de escritórios através de
alianças com parceiros locais de primeiro nível.”
NEWSLETTER TRIMESTRAL | Edição nº 2
4
Governo mexicano subvencionará novas moradias perto
de escolas e escritórios
Fonte: propertywire.com
O governo do México proporcionará bilhões de pesos adicionais em subsídios para a
casa própria em uma tentativa de impulsionar o mercado imobiliário do país.
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
ADQUIREM HOTEL FOUR
SEASONS NO MÉXICO
O governo afirmou que repassaria US$ 115 milhões em subsídios adicionais para a casa própria,
um
incremento
de peso
25,9% has
no que
já foi designado
para ajudar
o setorof
imobiliário,
The
Mexican
benefited
fromeste
theano
growing
hunger
risk que
vem sofrendo pela desaceleração das vendas e por problemas de liquidez.
O hotel Four Seasons de 240 habitações
localizado na Cidade do México foi adquirido
pelos fundos imobiliários Vertex Real Estate
Fund I e RLD. Esta compra foi financiada com
dívida sênior da MetLife.
O Secretário de Desenvolvimento Territorial e Urbano, Jorge Carlos Ramírez, disse em uma
conferência
deforecast
imprensa que
o governo
querof
que
os construtores
estejam
Investors
that
the wave
reforms
initiated
by enfocados
Enriqueem
Nieto’s
desenvolver zonas urbanas. Trata-se de uma mudança de rumo depois que o seu plano anterior
Government
will boost
growth.
Mexico’s
hasdeixando
expanded
at an
de
moradia - que priorizava
casas
suburbanas
baratas -economy
não funcionou,
milhares
de
casas
vazias.
annual
rate of 3.9%, meanwhile the growth of other emerging markets
O hotel está situado no "Paseo de la
Reforma", no distrito financeiro da Cidade do
México, e é o único que já recebeu o prêmio
Five Diamond da AAA.
investments. Even before the decision of Japan’s Central Bank to
Os
subsídiosa estarão
disponíveisof
deforeign
imediato,bonds
junto com
novas to
opções
de financiamento
acquire
large amount
inasorder
defeat
deflation, para
os
construtores
que
desenvolvam
projetos
acorde
com
as
novas
prioridades
do
fund managers were betting on Mexican Peso comeback. governo.
such as Brazil and South Africa have weakened.
Ramírez afirmou que os novos empreendimentos que poderão qualificar serão aqueles que
estejam próximos aos lugares de trabalho e às escolas. Estes serão avaliados através de um
sistema
de pontos,
maiores subvenções
para
casas cujos
projetos estejam
bem
In March,
the com
endorsement
of a set
ofasreforms
regarding
the division
of
conectados, explicou. Aproximadamente US$440 milhões em subsídios já foram repassados este
thee dominant
telecommunication
groups,
accounted
for a big chunk of
ano
a nova entrega
levará o total a US$575 milhões,
similar
ao ano passado.
the peso appreciation.
Os mexicanos procuram cada vez mais moradias próximas aos escritórios e às escolas, o que fez
com que a venda de casas suburbanas baratas construídas por grandes desenvolvedores
The risknorating
agency,
Standard
& Poor’s Rating
Services
announced,
desabasse
último ano.
Os três
maiores desenvolvedores
residenciais
do México,
Geo, Homex e
Urbi
estão
enfrentando
uma
crise
de
liquidez
e
tentam
reestruturar
sua
dívida.
past March, the assessment of a better classification for Mexico’s Debt
(currently
BBB)que
inconstruam
the upcoming
months,
theoscountry
goes on
with
Os
empreendedores
moradias18
que
cumpramifcom
novos requisitos
do governo
quanto
ao fato de
mais próximos dos lugares de trabalho e dos colégios, também
a sequence
ofestarem
reforms.
poderão optar por novos programas de financiamento.
O México é a segunda maior economia da América Latina, e apresenta um déficit habitacional de
ao redor de nove milhões de lares, de acordo com recentes estimativas do governo.
Foto: Hotel Four Seasons, Cidade do México
work for the Applied Economics Research Institute, IPEA, which depends
directly from the Brazilian Executive and extracts of it were published Sunday
Kimco
Realty concorda
in the prestigious
Folha deem
Saovender portfólio de centros comerciais no México por US$ 92 milhões
Paulo.fadsadsadasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasdasda
Fonte:
comunicado de imprensa corporativo
sd
Kimco Realty Corp. (NYSE: KIM), o maior proprietário e operador de centros comerciais de vizinhança e comunitários da América do Norte, anunciou a
assinatura de um acordo de compra e venda, para a disposição de um portfólio de quatro centros comerciais no México ao seu sócio operativo local,
Planigrupo,
por US$ 92 milhões. Essas propriedades, que compreendem um total de cem mil metros quadrados, incluem: Plaza Universidad em Pachuca,
The report
La Nogalera em Saltillo, Gran Plaza em Cancún e Plaza Bella Huinala em Monterrey. Neste portfólio se encontram as principais redes do mercado - Home
Depot, HEB e Cinépolis, bem como as filiais de Wal-Mart, Bodega Aurrerá e Suburbia - como locatários âncora.
O fechamento desta venda está sujeito às condições habituais, incluindo a aprovação dos reguladores mexicanos, e espera-se que esteja terminado
durante o quarto trimestre de 2013. Esta transação representa a segunda venda da Kimco a Planigrupo durante este ano, pois em maio de 2013 lhe vendeu
outros nove imóveis.
NEWSLETTER TRIMESTRAL | Edição nº 2
5
CHILE
Fundo alemão compra Territoria El
Bosque por US$90 milhões
by
[Article
Author]
Fonte:
El Diario
Financiero
GLL Real Estate Partners teria pago US$5 mil por metro quadrado, um dos mais
altos desembolsado até o momento.
CUSTO DE INTERMEDIAÇÃO DE CRÉDITOS
HIPOTECÁRIOS NO CHILE É O MENOR DA
AMÉRICA LATINA
Segundo a Associação de Bancos e Instituições Financeiras
(ABIF), se se usa a taxa de crédito hipotecário e a taxa média
das aplicações como referência, o Chile é o país com o menor
7 Firms
estimated
potential
stock
to the
SVS. da
custo
dereported
intermediação
de créditos
para
a casa
própria
região (com 0,59 pontos porcentuais) e está considerado
Building
Permitspaís
grew
29%
within
a year.
como
o terceiro
mais
baixo
entre
as 22 nações da OCDE,
superado somente pela França e pela Finlândia.
O gerente geral do grêmio, Ricardo Matte, explica que “em
tempos normais, um spread baixo é sinal tanto da boa
qualidade da carteira de créditos da banca quanto da
69.191 New Homes were sold in Chile in 2012.
eficiência com a qual o sistema financeiro opera”.
Ainda assim, os especialistas atribuem esses dados a algo mais
que somente a competição do mercado.
61%
39%
Isto porque, apesar
de se tratarApartments
de um produto em que existe
(532.997)
alta disputa entre os ofertantes, uma porcentagem
importante de pessoas obtêm os recursos do banco no qual
(342.
possuem conta corrente e cartão de crédito. “Além disso, as
ESTIMATED
STOCKdiminuíram
(UNIT SALES)
mais
recentes regulações
os custos ao introduzir
maior competição nos seguros associados”, como explica o
diretor da Faculdade
(7 de Economia e Negócios da Universidade
de San Sebastián, Hugo Lavados.
53%
.053) Apartments
Neste
contexto,
acrescenta
que inclusive
normal que o
Total number
of Houses
and Apartments
in theéIndustry.
spread não seja muito alto comparado com outros produtos,
devido a um risco menor, à história conhecida, disponibilidade
de funding (financiamento para a banca) e competição. “Os
spreads tendem a ser altos nos países com inflação alta e taxas
nominais. Isso ocorre pela volatilidade da inflação que
proporciona importantes riscos, porque existe uma ameaça
muito maior de inadimplência e de funding”, afirma.
Kimco Realty vende centros comerciais no Chile
Kimco Realty vendeu ao seu sócio operador local Patio a sua
participação de 50 % em um portfólio de nove centros
comerciais localizados no Chile. O portfólio foi valorizado em
US$ 50,2 milhões, incluindo dívida no longo prazo por US$ 33,1
milhões. Essa carteira continha 25 mil metros quadrados, com
uma ocupação de 97 %.
O grupo alemão GLL Real Estate adquiriu por mais de US$ 90
milhões o edifício Territoria El Bosque desenvolvido por Territoria
em conjunto com Viviendas 2000, da Família Calvo Puig e IM Trust.
É a segunda transação do Fundo no país, após a aquisição da
segunda torre do Parque Titanium em 2012, pela qual pagou US$75
milhões.
Territoria El Bosque é um edifício de 21 andares de escritórios
classe A+, que neste momento conta com 70% dos espaços já
alugados, e entre estes estão JP Morgan, H&M, Embaixada da
África do Sul, Emerson, escritório de advogados Fontaine & Cia, os
bancos Itaú e BBVA, e a Fundação Inria Chile.
O projeto consta também de uma área comercial de mais de mil
metros quadrados no térreo, onde logo estará funcionando um
Restaurante Castaño e um café Starbucks.
O novo empreendimento de Territoria, que já conta com um amplo
portfolio de edifícios na área de El Golf, consolida mais ainda a sua
presença no setor e se prepara para o seu próximo projeto de
desenvolvimento que, para efetivá-lo adquiriu mais de nove mil
metros quadrados na Av. Apoquindo nos terrenos do ex-Unimarc
de Tobalaba.
NEWSLETTER TRIMESTRAL | Edição nº 2
6
COLÔMBIA
Cadillac Fairview investe US$150 milhões
em Terranum Corporativo
Cadillac Fairview Corporation Limited, um dos maiores
desenvolvedores, investidores, proprietários e administradores do
setor comercial imobiliário de norte-américa, se vinculou como sócio
estratégico de Terranum Corporativo. Cadillac Fairview investirá
US$150 milhões que serão destinados exclusivamente para financiar o
crescimento da companhia colombiana
“Esta aliança complementa os pontos fortes, o conhecimento e a experiência do grupo Terranum no setor e nos permite
continuar sendo pioneiros na rede de valores que oferecemos aos nossos clientes”, explicou José Ignacio Robledo,
presidente do grupo Terranum. “Estamos muito orgulhosos de poder contar com o apoio de uma companhia do porte de
Cadillac Fairview que ajudará a consolidar o nosso crescimento na região”.
O investimento que realiza Cadillac Fairview se destinará aos projetos emblemáticos de Terranum Corporativo como
Connecta, o primeiro ecossistema de negócios de uso misto em Bogotá; ZOL Funza, um dos maiores centros de
investimentos em infraestrutura logística que existe no país; e um parque industrial localizado na zona franca de
Gachancipá, feito à medida para a empresa portuguesa Prebuild. Esse capital também será injetado em outras
oportunidades de negócio que estão sendo analisadas por Terranum Corporativo em cidades como Barranquilla, Medellín e
Cali.
Terranum Corporativo, unidade de negócio do grupo Terranum, se especializa no desenvolvimento, na estruturação e na
gestão de projetos imobiliários corporativos e logísticos na Colômbia, com padrões internacionais e características únicas
de construção sustentável e na medida dos requerimentos de cada cliente.
During
Os preços da casa própria não freiam o setor
Durante o primeiro trimestre de 2013, o Índice de Preços da Vivenda Nova (IPVN) aumentou 11,8 por cento frente o mesmo trimestre de 2012,
quando registrou uma variação de 9,5 %.
Esses dados aparecem no compêndio de estatísticas setoriais que também identificam a mão de obra como a de maior impacto na hora de
construir, com uma variação de 0,15 % em maio, dentro da análise do índice de custos.
“Após a crise do final dos anos noventa, o setor está blindado. Hoje somente se inicia uma obra ao conseguir alcançar um ponto de equilíbrio e,
entre outras variáveis, deve possuir uma carteira hipotecária saudável“, afirmou Alberto Rodríguez, presidente executivo da empresa de serviços
imobiliários Century 21, na Colômbia.
Um recente relatório de Coordenada Urbana, sistema estatístico de Camacol, anunciou que em maio passado foram vendidas 12.508 casas na
Colômbia, a cifra mais alta registrada desde janeiro de 2008, com adequado desempenho da oferta respaldada com o benefício do subsidio para a
taxa.
Por exemplo, com valores entre US$44 mil e US$77 mil foram vendidas 2.943 unidades, enquanto que que entre US$77 mil e US$110 mil se
venderam 2.119 unidades, alcançando um valor total de 5.062 unidades vendidas.
ompared to the same figure in 2012. The labor cost had a positive 0.15 per
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A partir de novembro Lima Norte terá o
seu primeiro circuito de lojas de luxo
Mega Plaza, o centro comercial mais visitado do Peru, investe US$ 20 milhões na
construção de Plaza Conquistadores. Em uma primeira etapa, a área estará formada por 45
marcas e será um novo espaço de luxo que se somará á oferta do shopping.
O projeto, que está sendo desenvolvido pelo estúdio argentino de arquitetos BMA, está
tentando trazer não somente marcas que não estão no cone norte, mas também algumas
que não estão no país.
Existe um público potencial de 100 mil moradores do setor capazes de adquirir luxo, os quais se caracterizam por serem compradores de marcas
específicas.
Plaza Conquistadores, que está sendo construído entre as lojas de Saga Falabella e Tottus, contará com 45 lojas em dois andares na sua primeira etapa.
O investimento é de US$ 20 milhões, sem incluir o futuro centro de convenções e a abertura da loja Paris.
Produto da ampliação, a área locável do Mega Plaza crescerá 18 mil metros quadrados e o número de visitantes espera-se que cresça 250 mil,
chegando aos 3.500.000.
asciende a 24,4% con 5.419 unidades, para el segmento medio a 50,5% con 11.227 unidades y para el segmento medio bajo
a 25,1% con 5.579 unidades.
Desenvolverão Megaprojeto imobiliário de US$500
milhões no Distrito de Miraflores, na capital peruana
A construtora Graña y Montero Vivienda e Urbi adquiriram por US$
38 milhões o terreno de 68.400 m2 do Quartel San Martín, no ano
de 2010.
Segundo os parâmetros estabelecidos por Pro Inversión, essas construtoras deverão desenvolver um hotel cinco estrelas, um centro de convenções, um
centro cultural e um centro empresarial. Ficando a critério de GMV e Urbi a construção de um centro comercial e de 300 moradias, com áreas acima dos
200 m2.
Essa mudança tem como objetivo fazer com que o antigo recinto militar se conecte com o aeroporto através de um renovado circuito de praias da Costa
Verde.
“Esta é a oportunidade de dar o grande salto”, assinalou o arquiteto Carlos Ramírez Alzamora Muñiz, subgerente de planificação urbana da mencionada
comunidade.
Uma opinião que é compartilhada pelo arquiteto, urbanista e ex - secretário metropolitano Jorge Ruiz de Somocurcio. “Estamos frente a um projeto que
procura recuperar um espaço urbano como é o quartel San Martín e que poderia ser o motor que impulsionará o desenvolvimento de obras que ficaram
estancadas na Costa Verde”, acrescentou.
Graña y Montero debuta em Wall Street com ADS
Graña y Montero, a maior empresa de engenharia e construção do Peru, começou a cotizar através de
American Depositary Shares ("ADSs") na Bolsa de Nova York, depois de uma bem-sucedida oferta
pública inicial por um valor aproximado de US$ 413 milhões.
A oferta consistiu em 19.534.884 ADS, sendo que cada ADS representa cinco ações comuns. O preço de
partida foi de US$ 21,13 por ADS. Graña y Montero começou a cotizar na Bolsa de Nova York com a sigla
'GRAM'.
José Graña Miró Quesada, Presidente da Graña y Montero, afirmou que a companhia planeja utilizar os
recursos obtidos dessa emissão para financiar gastos de capital, incluindo aqui os investimentos e as
aquisições potenciais, bem como outros fins corporativos gerais. "Estimamos que aproximadamente
60% dos recursos serão investidos em projetos de infraestrutura, 10% na aquisição de terras para o setor
imobiliário, 20% em potenciais aquisições, e o resto se utilizará para outros fins corporativos gerais"
esclareceu..
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ESTADOS UNIDOS
STATES
CANADÁ
Canadá Brookfield Office Properties compra
a torre oriente do Bay Adelaide Centre em
Toronto
Fonte: www.brookfieldcanadareit.com/
Fairness Act no Congresso
Os recibos
Fonte:
IHS ou
Global
Insight
faturas
do imposto sobre as vendas normalmente recolhidos no
ponto de venda, proporcionam fundos para serviços locais e, frequentemente
são destinados a projetos de melhoria local. O crescimento do comércio
eletrônico e a venda à distância têm dificultado o cumprimento tanto da política
de impostos estatais quanto locais, e deteriora mais ainda a capacidade dos
governos locais para se beneficiarem dos principais motores do imposto sobre
essas vendas: a população, a renda e o consumo. Portanto, nossa análise se
enfoca na relevância monetária das rendas tributárias não arrecadadas nas
vendas do comércio eletrônico nas maiores áreas metropolitanas dos Estados
Unidos.
Em 2011 o Census Bureau dos EUA registrou mais de US$ 225 bilhões em
transações de comércio eletrônico. Os resultados da nossa análise mostram
que, em conjunto, os governos estatais e locais dos Estados Unidos
experimentaram uma perda direta de receitas por impostos não arrecadados
sobre o e-commerce de quase US$ 12 bilhões em 2011, chegando a quase $ 14
bilhões para o ano de 2013. Os condados e as cidades desta lista sofreram
perdas ao redor de US$ 1,3 bilhão em 2011, US$ 1,5 bilhão em 2012 e uma
projeção de US$ 1,7 bilhão em 2013. O total das perdas para estes três anos nos
condados e cidades está estimado em $ 4,5 bilhões.
Cada condado e cidade incluídos nesta análise aplica uma taxa de impostos
entre 0,1% e, aproximadamente, 6% sobre os impostos estatais. Devido à
dificuldade em arrecadar impostos dos varejistas de fora do estado, esses
impostos sobre as vendas à distância dificilmente são cobrados apesar de
estarem estabelecidos diretamente pelo código tributário local. A renda não
arrecadada é calculada determinando a participação do comércio eletrônico
procedente de um condado ou cidade e aplicando a taxa do imposto local
correspondente.
Portfólio de escritórios foi vendido por
US$1,1 bilhão no Texas
Swire expande Brickell CitiCentre após
importante compra de terreno
Cousins Properties Inc. adquiriu da Crescent Real Estate Holdings um
portfólio de escritórios no Texas por aproximadamente US$1,1 bilhão. Este
portfólio inclui dois projetos de escritórios – Greenplay Plaza em Houston,
um prédio de10 andares e 409 mil metros quadrados, além de 777 Main
Street em Fort Worth, uma torre de 40 andares e 91 mil metros quadrados.
Fonte: www.worldpropertychannel.com
Swire Properties ganhou a competitiva licitação do terreno localizado no
número 700 da Brickell Avenue em Miami por US$ 65 milhões, segundo
fontes que pediram para não serem identificadas.
A propriedade foi posta em leilão por seus proprietários. Depois de três
convocatórias de ofertas finais, Swire adjudicou o contrato ao superar as
ofertas do Related Group e Fortune International, segundo uma fonte.
Swire agora possui a propriedade sob contrato, cujo acordo está para ser
fechado proximamente. Era previsível que Swire, que está construindo
Brickell CitiCentre em um terreno adjacente, acabasse comprando essa
propriedade, já que não tinha acesso direto à Brickell Avenue, a porta de
entrada a um dos bairros mais populares de Miami.
Brickell CitiCentre é um projeto de uso misto que inclui hotel,
residências, escritórios e comércio, tendo Bal Harbour Shops como sócio
no último item.
Canada Brookfield Office Properties (BOX) adquiriu a torre oriente do Bay
Adelaide Centre no centro de Toronto. BOX comprou esta propriedade uma torre de 44 andares e 91 mil metros quadrados de escritórios prime
atualmente em construção - da empresa matriz Brookfield Office
Properties Inc. (TSX: BPO ) (NYSE : BPO ) em base a um valor estabilizado
de US$610 milhões. A BPO vendeu o ativo para a BOX ‘como se estivesse
terminado e estabilizado " e conservará as obrigações de desenvolvimento,
incluindo a construção, o aluguel e o financiamento.
No momento do fechamento, usando liquidez disponível, BOX pagará à
BPO US$162 milhões que representa o valor investido e o valor criado no
projeto até a data. BOX se compromete a financiar um adicional de US$ 25
milhões de capital inicial e um adicional de US$336 milhões que será
financiado com um crédito hipotecário para a construção. Além disso, BOX
realizará um último pagamento à BPO de US$ 56 milhões quando o ativo já
estiver estabilizado, totalizando um investimento agregado de US$579
milhões.
"Esta aquisição é estratégica para BOX como veículo de investimento da
Brookfield para a propriedade de seus ativos de escritórios prime no
Canadá, " explicou Jan Sucharda, presidente e diretor executivo.
A torre oriente já se encontra com 60% pré-alugada a empresas como
Deloitte e estará terminada no final de 2015. BOX obterá renda operacional
neta de US$ 31 milhões quando o projeto estiver terminado.
Bay Adelaide Centre é o mais novo e melhor recinto de escritórios em sua
categoria no coração financeiro de Toronto.
A torre ocidente abriu suas portas em 2009 e possui 95 % de ocupação.
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Com essa compra, a empresa cuja sede está em Atlanta, aumentou sua
carteira total em mais de 50%, tornando-se a maior REIT´s de escritórios
que cotiza na bolsa em Atlanta e no Texas, segundo a companhia.
Cousins espera financiar esta compra com uma emissão de ações
ordinárias, com venda de ativos não estratégicos e com dívida hipotecária.
O acordo estabelece que deve estar finalizado em setembro de 2013.
[Escriba una cita del documento o el resumen de un punto interesante.
Puede situar el cuadro de texto en cualquier lugar del documento. Use la
ficha Herramientas de dibujo para cambiar el formato del cuadro de texto
de la cita.]
Foto: Render de Brickell CityCentre
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